Vốn trong nước giữ vai trò quyết định, vốn ngoài nước giữ vai trò quan trọng

MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU Tên bảng Trang Bảng 1: Tỉ trọng vốn đầu tư phát triển GDP giai đoạn 2011 - 2015 18 Bảng 1: Cơ cấu vốn đầu tư phát triển toàn xã hội giai đoạn 2011 – 2015 19 Bảng 2: Cơ cấu vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước tổng vốn đầu tư nhà nước giai đoạn 2011 – 2015 Bảng 3: Chi đầu tư phát triển tổng chi ngân sách nhà nước giai đoạn 2011 - 2015 20 Bảng 4: Kết quả thu cân đối ngân sách nhà nước giai đoạn 2011 – 2015 21 Bảng 6: Cơ cấu đầu tư công giai đoạn 2008 – 2012 Bảng 7: Tình hình thu hút vốn ODA giai đoạn 2011 – 2015 Bảng 8: Đầu tư trực tiếp nước cấp phép giai đoạn 2011 – 2015 22 28 29 Tên biểu đồ Trang 20 Biểu đồ 1: Vốn đầu tư khu vực kinh tế từ 2011 – 2015 24 Biểu đồ 5: Kiều hối Việt Nam giai đoạn 2011 – 2015 25 Biểu đồ 6: Cam kết, ký kết giải ngân vốn ODA qua thời kì 27 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Tăng trưởng phát triển kinh tế - xã hội mục tiêu hướng tới nhiều quốc gia giới, có Việt Nam Từ thống đất nước năm 1975 đặc biệt từ sau năm 1986,Việt Nam thực sách đổi mới, Đảng Nhà nước ta đặt mục tiêu phát triển kinh tế lên hàng đầu với định hướng đến năm 2020 Việt Nam trở thành nước công nghiệp Để đạt mục tiêu đầu tư yếu tố thiếu để xây dựng phát triển kinh tế Nói cách khác, xã hội muốn tồn phát triển cần phải đầu tư, đầu tư biểu dạng tiền gọi vốn đầu tư Vốn điều kiện hàng đầu tăng trưởng phát triển quốc gia Riêng nước phát triển Việt Nam, để đạt tốc độ tăng trưởng cao ổn định, cần phải có khối lượng vốn lớn Điều khẳng định chắn nghiên cứu vai trò vốn đầu tư với tăng trưởng phát triển đất nước Xét góc độ tồn kinh tế, nguồn vốn đầu tư bao gồm nguồn vốn đầu tư nước nguồn vốn đầu tư nước ngồi Trong đó, điều quan trọng phải đảm bảo mối tương quan hợp lý nguồn vốn nước với nguyên tắc: vốn nước định vốn nước quan trọng Vì vậy, việc nhận thức rõ vai trò tác động loại nguồn vốn giúp hoạch định có sách phù hợp để huy động sử dụng có hiệu phục vụ nhu cầu tăng trưởng kinh tế Đối với việc huy động vốn nước nguồn vốn đóng vai trị quan trọng, định Trong đất nước nghèo nàn, khả tích luỹ cịn thấp việc tiết kiệm phần chi tiêu không mang lại hiệu quốc sách mà cần có giải pháp để hồn thiện dần Nhà nước, doanh nghiệp, hộ gia dình, tổ chức tài chính… phải gắn tiết kiệm với tích luỹ tác động các nhân tố kích thích lợi ích kinh tế để huy động tối đa nguồn vốn nước Không vậy, q trình tồn cầu hóa thúc đẩy mạnh mẽ hội nhập nước vào kinh tế giới khu vực Có thể nói, khơng có quốc gia đứng ngồi q trình hội nhập quốc tế khơng muốn tự lập rơi vào nguy tụt hậu Xu thế giới tự hóa thương mại đầu tư, nguồn vốn ngồi nước đóng vai trị quan trọng khơng thể thiếu nước ta, quốc gia phát triển Khai thác sử dụng nguồn vốn đầu tư nước ngồi cách có hiệu mục tiêu ưu tiên hàng đầu nhiều nước giới, có Việt Nam, giúp Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng vào kinh tế quốc tế Trong năm gần đây, kinh tế nước ta có bước phát triển đáng kể, tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm cao, GDP đầu ngườ hàng năm tăng Thêm vài đó, mơi trường đầu tư nước ta ngày hấp dẫn nhà đầu tư ngồi nước, góp phần làm cho nguồn vốn nước nước đổ vào Việt Nam ngày tăng mạnh Đặc biệt, từ năm 2008, việc thức gia nhập tổ chức thương mại giới WTO làm cho lượng vốn đầu tư đổ Việt Nam nhiều hơn, đặc biệt nguồn vốn đầu tư nước Tuy vậy, Việt Nam cịn khơng điều phải làm để nâng cao khả cạnh tranh môi trường đầu tư nhằm tận dụng hội mới, biến tiềm trở thành thực Qua đó, việc nghiên cứu đề tài: “Vốn nước giữ vai trò định, vốn ngồi nước giữ vai trị quan trọng” cung cấp kiến thức vai trò mối quan hệ hai loại nguồn vốn việc thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế nước ta, đồng thời đến giải pháp thiết thực nhằm phát huy lợi ích tối ưu hai nguồn vốn Tổng quan lịch sử nghiên cứu đề tài 1.2 Ta cần xem xét mối quan hệ nguồn vốn tăng trưởng phát triển kinh tế Đây đề tài nhiều đối tượng tham gia tìm hiểu Ở Việt Nam có nhiều tác giả thực cơng trình nghiên cứu báo liên quan đến vai trò giải pháp bảo đảm cân đối hợp lí hai loại nguồn vốn, góp phần đạt mục tiêu tăng trưởng phát triển kinh tế đất nước Nhìn chung phạm vi tài liệu tiếp cận vai trị loại nguồn vốn đầu tư đề cập nhiều báo hay nghiên cứu lí luận Có thể kể đến như: - Bài: “Vốn đầu tư vào hoạt động kinh tế - Một phận lớn nhất, quan trọng vốn đầu tư nói chung” tác giả Vũ Văn Tuấn (Vụ Thống kê Công nghiệp, TCTK) đề cập phân tích rõ đặc điểm vai trò vốn đầu tư trực tiếp vào kinh tế, từ đưa phương pháp huy động cụ thể - Trong tài liệu bồi dưỡng đại biểu dân cử có bài: “Vai trị nguồn vốn đầu tư nước tăng trưởng phát triển kinh tế” (2015) nêu vai trị to lớn mang tính định vốn nước như: đóng góp lớn vào GDP, định hướng thay đổi cấu kinh tế, cân thị trường hàng hóa, đảm bảo phát triển tồn diện, tạo tảng vững chãi cho tăng trưởng kinh tế,… - Bài nghiên cứu PGS.TS Phùng Xuân Nhạ (Trường ĐH Kinh tế, ĐH Quốc gia Hà Nội) về: “Nhìn lại vai trị đầu tư trực tiếp nước bối cảnh phát triển Việt Nam” làm sáng tỏ vai trò FDI giải pháp nâng cao vai trò nguồn vốn quan trọng thực mục tiêu công nghiệp hoá, đại hoá Việt Nam bối cảnh hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới - Bàn thực trạng huy động vốn nước nước, “Những thời ki biến động kinh tế Việt Nam: chất vấn đề giải pháp cho tương lai” Phạm Minh Chính, Vương Qn Hồng Trần Chí Dũng (Tạp chí cộng sản, số 792, tháng 10/2008) cho thấy nhìn tồn cảnh hoạt động đầu tư qua dịng vốn ngồi nước Việt Nam, qua nêu lên giải pháp thu hút vốn đầu tư để phát triển - Ông Trần Bắc Hà, Tổng giám đốc Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam có viết: “Giải pháp huy động vốn đầu tư (trong nước) cho phát triển kinh tế ” (2006) đánh giá tổng thể chế, sách quản lý điều hành vĩ mơ Chính phủ huy động vốn đầu tư nước cho phát triển kinh tế nêu kiến nghị Chính phủ, bộ, ngành cộng đồng doanh nghiệp việc đẩy mạnh huy động vốn nước Những đề tài đề cập phần, chưa nghiên cứu cách đầy đủ tồn diện lí luận lẫn thực tiễn khiến cho viết nhiều vướng mắc nghiên cứu ứng dụng - Về giải pháp để huy động vốn hiệu quả, luận văn Thạc sĩ: “Tạo nguồn vốn nước để đẩy mạnh cơng nghiệp hóa, đại hóa Việt Nam” (2007) tác giả Hồng Dương, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân nghiên cứu vấn đề lí luận vốn đầu tư phục vụ cơng nghiệp hóa, đại hóa thực trạng tạo nguồn vốn nước, sở đưa quan điểm định hướng giải pháp nhằm tạo nguồn vốn nước ổn định tăng trưởng Xem xét cách tổng quát, vấn đề vai trò nguồn vốn ngồi nước có nhiều tác giả nghiêm túc nghiên cứu cơng trình nghiên cứu khoa học Những cơng trình đóng góp tích cực việc xây dựng tảng lí luận vai trò nguồn vốn giải pháp tổ chức huy động thực tiễn Tuy nhiên, vai trị loại nguồn vốn có phạm vi nghiên cứu rộng liên quan đến nhiều lĩnh vực khác Vì vậy, cơng trình nghiên cứu trước chưa bao quát hết chưa giải thích phân tích hết vai trị định nguồn vốn nước vai trò quan trọng nguồn vốn nước Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu vấn đề lí luận khái niệm liên quan nguồn vốn huy động đầu tư, vai trò mối quan hệ vốn đầu tư nước vốn đầu tư nước phát triển kinh tế Đánh giá thực trạng huy động vốn Việt Nam số liệu thu thập tổng hợp - Phân tích tác động tích cực tiêu cực loại nguồn vốn, hội thách thức việc huy động vốn Việt Nam Từ đề xuất giải pháp huy động vốn có hiệu 1.3 - - 1.4 Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu đề ra, đề tài tập trung giải câu hỏi nghiên cứu sau: - Tại nói vốn nước đóng vai trị định vốn ngồi nước đóng vai trị quan trọng? Tác động loại nguồn vốn đến tăng trưởng phát triển kinh tế Việt Nam sao? Ưu, nhược điểm chúng gì? Mối quan hệ chúng tối ưu để phát huy tiềm lực vốn đầu tư cho phát triển kinh tế? Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: vai trò nguồn vốn đầu tư nước ngồi nước; tình hình huy động vốn nước nước Việt Nam Phạm vi nghiên cứu: 1.5 - + Về không gian: đề tài nghiên cứu vai trò thực trạng nguồn vốn đầu tư Việt Nam + Về thời gian: phân tích số liệu nguồn vốn đầu tư nước nước Việt Nam với giai đoạn nghiên cứu trọng tâm từ năm 2011 đến năm 2015, bên cạnh đó, giai đoạn khác đề cập đến để hỗ trợ nghiên cứu vấn đề nêu đề tài 1.6 Phương pháp nghiên cứu Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp từ trừu tượng đến cụ thể, tức từ phân tích lí luận vai trị nguồn vốn nước nước đến thực trạng hoạt động huy động vốn đầu tư Việt Nam Trong phân tích thực trạng huy động vốn, viết sử dụng số phương pháp đặc thù khác như: - - Phương pháp phân tích tổng hợp: dựa số liệu sẵn có để tiến hành so sánh, đối chiếu, đánh giá kiện Từ tìm cách lí giải đề xuất giải pháp tăng tính hiệu việc huy động vốn Phương pháp so sánh: đối chiếu tiêu lượng hóa có nội dung, tính chất tương tự qua kì phân tích để biết biến động tiêu phân tích Từ phân tích sâu nhằm tìm ngun nhân trạng - Phương pháp thống kê học để rút thành tựu, tồn tại, nguyên nhân, từ đưa giải pháp huy động vốn nước để huy động có hiệu nguồn vốn đầu tư, góp phần tăng trưởng phát triển kinh tế 1.7 Ý nghĩa thực tiễn đề tài Kết nghiên cứu sở liệu đặc điểm nguồn hình thành nguồn vốn đầu tư nước, đồng thời đánh giá vai trò mối quan hệ nguồn vốn đầu tư nước tăng trưởng phát triển kinh tế Qua làm rõ nhận định “Vốn nước giữ vai trò định, vốn ngồi nước giữ vai trị quan trọng” Kết nghiên cứu dùng làm nguồn tham khảo để nhìn nhận khách quan hai mặt tích cực tiêu cực tình hình huy động vốn Việt Nam Đồng thời kết nghiên cứu đề xuất giải pháp để huy động có hiệu nguồn vốn đầu tư, giúp cải thiện vấn đề tồn đọng 1.8 Kết cấu đề tài Bài làm nghiên cứu đề tài phân tích nhận định: “Vốn nước giữ vai trò định, vốn ngồi nước giữ vai trị quan trọng” đánh giá trường hợp Việt Nam có kết cấu gồm chương lớn sau: Chương 1: Tổng quan đề tài nghiên cứu Chương 2: Những vấn đề lí luận vai trị nguồn vốn đầu tư nước nước Chương 3: Thực trạng hoạt động huy động vốn đầu tư Việt Nam Chương 4: Giải pháp huy động có hiệu nguồn vốn đầu tư Việt Nam CHƯƠNG 2: NHỮNG VẤN ĐỀ LÍ LUẬN CƠ BẢN 2.1 Tổng quan nguồn vốn huy động đầu tư 2.1.1 Bản chất loại nguồn vốn đầu tư Xét chất, nguồn hình thành vốn đầu tư phần tiết kệm hay tích lũy mà kinh tế huy động để đưa vào q trình tái sản xuất xã hội • - Theo quan điểm nhà kinh tế học đại: Trong kinh tế đóng: Y = C + I S=Y-C Như vậy: I=S Nhận xét: cân tiết kiệm đầu tư xuất phát từ tính chất song phương giao dịch bên nhà sản xuất bên người tiêu dùng Thu nhập chênh lệch doanh thu từ bán hàng hóa cung ứng dịch vụ với tổng chi phí Mặt khác, đầu tư hành phần tăng thêm lực sản xuất kì Vì vậy, xét tổng thể phần dôi thu nhập so với tiêu dùng (tiết kiệm) khơng khác phần gia tăng lực sản xuất (đầu tư) - Trong kinh tế mở: CA = S - I Nhận xét: mức chênh lệch tiết kiệm đầu tư thể tài khoản vãng lai Nếu nhu cầu đầu tư lớn tích lũy nội kinh tế tài khoản vãng lai bị thâm hụt huy động vốn đầu tư từ nước ngồi Nếu tích lũy kinh tế lớn nhu cầu đầu tư nước điều kiện thặng dư tài khoản vãng lai quốc gia đầu tư vốn nước cho nước vay vốn nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh tế 2.1.2 Khái niệm đặc điểm loại nguồn vốn đầu tư 2.1.2.1 Nguồn vốn đầu tư nước • Khái niệm Nguồn vốn đầu tư nước phần tích lũy nội kinh tế bao gồm tiết kiệm khu vực dân cư, tổ chức kinh tế, doanh nghiệp tiết kiệm phủ huy động vào trình tái sản xuất xã hội.1 • Đặc điểm Nguồn vốn đầu tư nước bao gồm: Nguồn vốn đầu tư nhà nước nguồn vốn dân cư tư nhân a) Nguồn vốn nhà nước Nguồn vốn đầu tư nhà nước (tiết kiệm phủ) gồm: - - Vốn ngân sách nhà nước: nguồn chi ngân sách nhà nước cho đầu tư, nguồn vốn đầu tư quan trọng chiến lược phát triển kinh tế quốc gia Nguồn vốn thường sử dụng dự án kết cấu hạ tầng kinh tế- xã hội, quốc phòng, an ninh, hỗ trợ dự án doanh nghiệp đầu tư vào lĩnh vực cần tham gia nhà nước… Vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước: với q trình đổi mở cửa, tín dụng đầu tư phát triển nhà nước ngày đóng vai trò đáng kể chiến lược phát triển kinh tế xã hội Nguồn vốn có tác động tích cực việc giảm đáng kể bao cấp vốn trực tiếp nhà nước Với chế tín dụng, đơn vị sử dụng nguồn vốn phải đảm bảo nguyên tắc hoàn trả vốn vay, giúp chủ đầu tư người vay vốn phải tính kĩ hiệu đầu tư, sử dụng vốn tiết kiệm Giáo trình Kinh tế đầu tư, Nxb ĐH KTQD, 2012, tr92 - Vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước: nguồn vốn chủ yếu từ khấu hao tài sản cố định thu nhập giữ lại doanh nghiệp nhà nước Những năm gần đây, nguồn vốn có xu hướng giảm nguồn vốn quan trọng, đóng vai trị đầu tàu nhiều lĩnh vực, nhiều ngành kinh tế b) Nguồn vốn dân cư tư nhân Nguồn vốn dân cư: phụ thuộc vào thu nhập tiêu hộ gia đình Quy mơ nguồn tiết kiệm phụ thuộc vào: trình độ phát triển quốc gia, tập quán tiêu dùng dân cư, sách động viên nhà nước thơng qua sách thuế thu nhập khoản đóng góp xã hội Nguồn vốn khu vực tư nhân bao gồm phần tiết kiệm dân cư phần tích lũy doanh nghiệp dân doanh, hợp tác xã… Đầu tư doanh nghiệp tư nhân hộ gia đình có vai trị quan trọng, đặc biệt phát triển nông nghiệp kinh tế nông thôn, mở mang ngành nghề, phát triển công nghiệp tiểu thủ công nghiệp 2.1.2.2 Nguồn vốn đầu tư ngồi nước • Khái niệm Có thể xem xét nguồn vốn đầu tư nước phạm vi rộng dịng lưu chuyển vốn quốc tế (international capital flows) Về thực chất, dòng lưu chuyển vốn quốc tế biểu thị trình chuyển giao nguồn lực tài quốc gia giới Trong dòng lưu chuyển vốn quốc tế, dòng từ nước phát triển đổ vào nước phát triển thường nước giới thứ ba đặc biệt quan tâm.2 • Đặc điểm Dịng vốn diễn với nhiều hình thức Mỗi hình thức có đặc điểm, mục tiêu điều kiện thực riêng, khơng hồn tồn giống Theo tính chất lưu chuyển vốn, phân loại nguồn vốn nước ngồi sau: - - Tài trợ phát triển vốn thức (ODF - official development finance) Nguồn bao gồm: Viện trợ phát triển thức (ODA - offical development assistance) hình thức viện trợ khác Trong đó, ODA chiếm tỷ trọng chủ yếu nguồn ODF Nguồn tín dụng từ ngân hàng thương mại Đầu tư trực tiếp nước (FDI) Nguồn huy động qua thị trường vốn quốc tế a) Nguồn vốn ODA Đây nguồn vốn phát triển tổ chức quốc tế phủ nước ngồi cung cấp với mục tiêu trợ giúp nước phát triển So với hình thức tài trợ khác, ODA mang tính ưu đãi cao nguồn vốn ODF khác - - Lãi suất thấp (dưới 2%, trung bình từ 0.25%/năm) Thời gian cho vay thời gian ân hạn dài (25-40 năm phải hoàn trả thời gian ân hạn 8-10 năm) Trong nguồn vốn ODA ln có phần viện trợ khơng hồn lại, thấp 25% tổng số vốn ODA Giáo trình Kinh tế đầu tư, Nxb ĐH KTQD, 2012, tr96 Mặc dù có tính ưu đãi cao, song ưu đãi cho loại vốn thường di kèm điều kiện ràng buộc tương đối khắt khe (tính hiệu dự án, thủ tục chuyển giao vốn thị trường…) Các nước giàu viện trợ ODA gắn với lợi ích chiến lược mở rộng thị trường, mở rộng hợp tác có lợi cho họ, đảm bảo mục tiêu an ninh - quốc phịng theo đuổi mục tiêu trị Vì vậy, họ có sách riêng hướng vào số lĩnh vực mà họ quan tâm hay họ có lợi (những mục tiêu ưu tiên thay đổi với tình hình phát triển kinh tế - trị - xã hội nước, khu vực giới) Ví dụ: - - - - - Về kinh tế, nước tiếp nhận ODA phải chấp nhận dỡ bỏ dần hàng rào thuế quan bảo hộ ngành công nghiệp non trẻ bảng thuế xuất nhập hàng hoá nước tài trợ Nước tiếp nhận ODA yêu cầu bước mở cửa thị trường bảo hộ cho danh mục hàng hoá nước tài trợ; yêu cầu có ưu đãi nhà đầu tư trực tiếp nước cho phép họ đầu tư vào lĩnh vực hạn chế, có khả sinh lời cao Nguồn vốn ODA từ nước giàu cung cấp cho nước nghèo thường gắn với việc mua sản phẩm từ nước mà khơng hồn tồn phù hợp, chí khơng cần thiết nước nghèo Ví dự án ODA lĩnh vực đào tạo, lập dự án tư vấn kỹ thuật, phần trả cho chuyên gia nước thường chiếm đến 90% (bên nước tài trợ ODA thường yêu cầu trả lương cho chuyên gia, cố vấn dự án họ cao so với chi phí thực tế cần thuê chuyên gia thị trường lao động giới) Nguồn vốn viện trợ ODA gắn với điều khoản mậu dịch đặc biệt nhập tối đa sản phẩm họ Cụ thể nước cấp ODA buộc nước tiếp nhận ODA phải chấp nhận khoản ODA hàng hoá, dịch vụ họ sản xuất Nước tiếp nhận ODA có tồn quyền quản lý sử dụng ODA thơng thường, danh mục dự án ODA phải có thoả thuận, đồng ý nước viện trợ, dù khơng trực tiếp điều hành dự án họ tham gia gián tiếp hình thức nhà thầu hỗ trợ chuyên gia Tác động yếu tố tỷ giá hối đối làm cho giá trị vốn ODA phải hồn lại tăng lên Ngồi ra, tình trạng thất thốt, lãng phí; xây dựng chiến lược, quy hoạch thu hút sử dụng vốn ODA vào lĩnh vực chưa hợp lý; trình độ quản lý thấp, thiếu kinh nghiệm trình tiếp nhận xử lý, điều hành dự án… khiến cho hiệu chất lượng cơng trình đầu tư nguồn vốn cịn thấp đẩy nước tiếp nhận ODA vào tình trạng nợ nần Vì vậy, để nhận loại tài trợ hấp dẫn với thiệt thịi nhất, cần phải xem xét dự án điều kiện tài tổng thể Nếu khơng việc tiếp nhận viện trợ trở thành gánh nặng nợ nần lâu dài cho kinh tế Điều có hàm ý rằng, yếu tố thuộc nội dung dự án tài trợ, cịn cần có nghệ thuật thoả thuận để vừa nhận vốn, vừa bảo tồn mục tiêu có tính ngun tắc b) Nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng thương mại Điều kiện ưu đãi dành cho loại vốn không dễ dàng nguồn vốn ODA Tuy nhiên, bù lại có ưu điểm rõ ràng khơng gắn với ràng buộc trị, xã hội Mặc dù vậy, thủ tục vay nguồn vốn thường tương đối khắt khe, thời gian trả nợ nghiêm ngặt, mức lãi suất cao trở ngại không nhỏ nước nghèo Do đánh giá mức lãi suất tương đối cao thận trọng kinh doanh ngân hàng (tính rủi ro nước vay, thị trường giới xu hướng lãi suất quốc tế), nguồn vốn tín dụng ngân hàng thương mại thường sử dụng chủ yếu để đáp ứng nhu cầu xuất thường ngắn hạn Một phận nguồn vốn dùng để đầu tư phát triển Tỷ trọng gia tăng triển vọng tăng trưởng kinh tế lâu dài, đặc biệt tăng trưởng xuất nước vay sáng sủa c) Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi có đặc điểm khác nguồn vốn nước khác việc tiếp nhận nguồn vốn không phát sinh nợ cho nước tiếp nhận Thay nhận lãi suất vốn đầu tư, nhà đầu tư nhận phần lợi nhuận thích đáng dự án đầu tư hoạt động có hiệu Đầu tư trực tiếp nước mang theo toàn tài nguyên kinh doanh vào nước nhận vốn nên thúc đẩy phát triển ngành nghề mới, đặc biệt ngành địi hỏi cao trình độ kỹ thuật, cơng nghệ hay cần nhiều vốn Vì nguồn vốn có tác dụng to lớn q trình cơng nghiệp hố, chuyển dịch cấu kinh tế tốc độ tăng trưởng nhanh nước nhận đầu tư • Các hình thức FDI Phân theo chất đầu tư - Đầu tư phương tiện hoạt động Đầu tư phương tiện hoạt động hình thức FDI cơng ty mẹ đầu tư mua sắm thiết lập phương tiện kinh doanh nước nhận đầu tư Hình thức làm tăng khối lượng đầu tư vào - Mua lại sáp nhập Mua lại sáp nhập hình thức FDI hai hay nhiều doanh nghiệp có vốn FDI hoạt động sáp nhập vào doanh nghiệp (có thể hoạt động nước nhận đầu tư hay nước ngoài) mua lại doanh nghiệp có vốn FDI nước nhận đầu tư Hình thức khơng thiết dẫn tới tăng khối lượng đầu tư vào Phân theo tính chất dịng vốn - Vốn chứng khốn Nhà đầu tư nước ngồi mua cổ phần trái phiếu doanh nghiệp công ty nước phát hành mức đủ lớn để có quyền tham gia vào định quản lý công ty - Vốn tái đầu tư Doanh nghiệp có vốn FDI dùng lợi nhuận thu từ hoạt động kinh doanh khứ để đầu tư thêm - Vốn vay nội hay giao dịch nợ nội Giữa chi nhánh hay công ty công ty đa quốc gia cho vay để đầu tư hay mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp Phân theo động nhà đầu tư - Vốn tìm kiếm tài ngun Đây dịng vốn nhằm khai thác nguồn tài nguyên thiên nhiên rẻ dồi nước tiếp nhận, khai thác nguồn lao động kỹ giá thấp khai thác nguồn lao động kỹ dồi Nguồn vốn loại cịn nhằm mục đích khai thác tài sản sẵn có thương hiệu nước tiếp nhận (như điểm du lịch tiếng) Nó cịn nhằm khai thác tài sản trí tuệ nước tiếp nhận Ngồi ra, hình thức vốn cịn nhằm tranh giành nguồn tài nguyên chiến lược để khỏi lọt vào tay đối thủ cạnh tranh - Vốn tìm kiếm hiệu Đây nguồn vốn nhằm tận dụng giá thành đầu vào kinh doanh thấp nước tiếp nhận giá nguyên liệu rẻ, giá nhân công rẻ, giá yếu tố sản xuất điện nước, chi phí thơng tin liên lạc, giao thơng vận tải, mặt sản xuất kinh doanh rẻ, thuế suất ưu đãi,điều kiện pháp lí v.v - Vốn tìm kiếm thị trường Đây hình thức đầu tư nhằm mở rộng thị trường giữ thị trường khỏi bị đối thủ cạnh tranh giành Ngồi ra, hình thức đầu tư nhằm tận dụng hiệp định hợp tác kinh tế nước tiếp nhận với nước khu vực khác, lấy nước tiếp nhận làm bàn đạp để thâm nhập vào thị trường khu vực toàn cầu d) Thị trường vốn quốc tế Là nơi thực chuyển giao hay mua bán vốn với thời hạn năm người cư trú không cư trú Đặc trưng thị trường vốn nhằm mục đích đầu tư phát triển dài hạn Tham gia vào thị trường vốn quốc tế thường gồm phủ nước, cơng ty đa quốc gia, ngân hàng thương mại lớn tổ chức quốc tế Thị trường vốn quốc tế bao gồm thị trường trái phiếu thị trường cổ phiếu quốc tế Hoạt động thị trường vốn quốc tế bao gồm trung tâm tài quốc tế lớn giới hình thành từ việc quốc tế hố thị trường vốn số nước có tài mạnh số nước có vị kinh tế trị đặc biệt Với xu hướng tồn cầu hoá, mối liên kết ngày tăng thị trường vốn quốc gia vào hệ thống tài quốc tế tạo nên vẻ đa dạng vế nguồn vốn cho quốc gia làm tăng khối lượng vốn lưu chuyển phạm vi toàn cầu Vai trò mối quan hệ nguồn vốn đầu tư nước nước tăng trưởng phát triển kinh tế 2.2.1 Vai trò định nguồn vốn đầu tư nước tăng trưởng phát triển kinh tế - Nguồn vốn nước nguồn đóng góp lớn vào GDP tồn xã hội, góp phần thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế 2.2 Thông qua việc đầu tư vào nhiều lĩnh vực kinh tế, nguồn vốn đầu tư nước đóng góp phần lớn vào GDP tồn xã hội, cụ thể việc sử dụng nguồn vốn từ ngân sách nhà nước để đầu tư cho dự án kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội tạo môi trường điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp lĩnh vực khác phát triển Các dự án xây dựng kết cấu hạ tầng thường đòi hỏi nguồn vốn huy động lớn khả thu hồi vốn chậm, doanh nghiệp có đủ tiềm lực kinh tế để thực Vì nguồn vốn nước đầu tư vào xây dựng kết cấu hạ tầng hệ thống điện lưới quốc gia, đường xá, giao thông liên lạc từ tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển xây dựng hoạt động nhà xưởng, mở rộng hoạt động kinh doanh, qua phát triển kinh tế vùng, miền tạo nguồn GDP không nhỏ đóng góp vào tổng GDP tồn xã hội 10 kiện phát hành chờ đến thị trường phục hồi trở lại chớp lấy thời cơ, phải xác định nhà đầu tư vào trái phiếu để công bố công khai kế hoạch phát hành, mục đích huy động vốn, tình hình hoạt động,… cách minh bạch Đây điều kiện tối cần thiết để đẩy nhanh tiến trình thâm nhập thị trường vốn quốc tế doanh nghiệp Việt Nam, từ tạo tiền đề mở đường cho phát hành cổ phiếu niêm yết quốc tế • Đặc trưng xu hướng vận động Thực trạng Tổng kết ODA - ODA tham gia vào dự án trọng điểm quốc gia, xây dựng sở hạ tầng, xóa đói giảm nghèo khơi dậy nguồn lực quốc gia - Có xu hướng tăng dần - Tỷ lệ vốn kí kết giải ngân tăng dần qua năm - Tuy tỷ lệ giải ngân tăng nhiên thấp, chủ yếu xấp xỉ mức 18%, không đạt hiệu đặt - Việc quản lý sử dụng vốn ODA chưa hiệu quả, chưa khai thác tốt vốn - Có thể gây nợ quốc gia năm tới tiếp tục đầu tư khơng hiệu - Sắp tới VN khơng cịn vay ưu đãi số gói viện trợ, yêu cầu phải sử dụng vốn hiệu 3.2 FDI - FDI nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, chiếm tỷ trọng lớn nguồn vốn nước Việt Nam - Trong giai đoạn này, vốn đăng kí tăng vốn thực lại khơng tăng tương ứng - Q trình hấp thụ vốn Việt Nam cịn - Cơng tác quản lý doanh nghiệp FDI cịn gặp nhiều khó khăn, gây nhiều tượng bất cập: trốn thuế, hàng giả, - Do có nhiều cơng tác thúc đẩy hỗ trợ giải ngân nên vốn FDI giải ngân ngày tăng kinh tế gặp khó khăn - Việt Nam có xu hướng nhận đầu tư FDI có chọn lọc Thực trạng mối quan hệ loại nguồn vốn Trong năm gần đây, tăng trưởng vốn đầu tư phát triển đạt nguồn (nguồn vốn khu vực nhà nước, nguồn vốn ngồi nhà nước, nguồn vốn khu vực có vốn đầu tư nước ngoài) Mặc dù cân đối ngân sách gặp khó khăn, thực kế hoạch cổ phần hóa chậm, … nguồn vốn đầu tư khu vực nhà nước tăng lên (6,7%) chiếm tỷ trọng cao tổng vốn đầu tư phát triển toàn xã hội (38%) Trong đó, nguồn đầu tư ngân sách tăng 6,1%, chiếm 42,4% lượng vốn nguồn khu vực nhà nước; nguồn ngân sách tăng 7,1%, chiếm 57,6% Nguồn vốn từ ngân sách tăng cố gắng điều kiện cân đối ngân sách khó khăn (bội chi tăng, chiếm tỷ lệ/GDP cao, chi trả nợ lớn ) Cùng với việc quản lý chặt chẽ đầu tư công, khu vực kinh tế tư nhân khuyến khích mở rộng phát triển Về bản, sách góp phần bước đầu khắc phục tình trạng bố trí vốn phân tán, dàn trải, thất lãng phí; nâng cao hiệu đầu tư Nguồn vốn khu vực nhà nước tăng cao (13%), cao tốc độ tăng chung, nên vượt lên chiếm tỷ trọng cao (38,7%) tổng vốn đầu tư phát triển xã hội Nguyên nhân chủ yếu việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước; nhiều sở mở rộng sản xuất kinh doanh thành lập Nguồn vốn khu vực có vốn đầu tư nước ngồi tăng cao (19,9%), cao gấp rưỡi tốc độ tăng chung, nên tỷ trọng tổng vốn đầu tư phát triển toàn xã hội khu vực đạt 23,3% Đầu tư trực tiếp nước cấp (đạt 15,58 tỷ USD, giảm nhẹ 0,4%), tập trung lớn (66,9%) vào công nghiệp chế biến, chế tạo, tiếp đến ngành sản xuất, phân phối điện, khí đốt, nước nóng nước điều hịa khơng khí (chiếm 12,4%), ngành kinh doanh 31 bất động sản (chiếm 10,5%) Từ 2011 – 2015, tỷ trọng vốn đầu tư khu vực có vốn đầu tư nước ngồi khơng ổn định nhìn chung có xu hướng tăng dần Trong đó, đáng ý, bối cảnh kinh tế giới nước gặp nhiều khó khăn, vốn FDI giải ngân giai đoạn 2011-2015 trì mức khoảng 10,5-12 tỷ USD (trong năm 2015 tăng mạnh lên mức 14,5 tỷ USD) Trong năm, nước tập trung huy động nguồn lực đầu tư xây dựng hệ thống kết cấu hạ tầng kinh tế, xã hội đạt kết quan trọng Nhiều công trình hạ tầng thiết yếu giao thơng, lượng, thủy lợi, đô thị, thông tin truyền thông, y tế, giáo dục đưa vào sử dụng, thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội, hội nhập quốc tế tạo diện mạo cho đất nước Như vậy, việc triển khai thực đồng tái cấu kinh tế ngành, lĩnh vực quan trọng nên cấu vốn đầu tư toàn xã hội chuyển dịch tích cực, đầu tư cơng giảm từ 35,5% năm 2010 xuống khoảng 30% năm 2015, đầu tư dân cư doanh nghiệp nước tăng từ 36,1% lên 42% 3.3 Xu hướng chuyển dịch nhóm nguồn vốn Vốn đầu tư yếu tố trực tiếp định tốc độ tăng trưởng kinh tế, đồng thời yếu tố liên quan đến chất lượng tăng trưởng, lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, … Về quy mô, tỷ lệ vốn đầu tư toàn xã hội/GDP quý I năm 2016 đạt 32,2% GDP Tỷ lệ mức cao so với tỷ lệ năm 2015 (32,6%) tăng 10,7% so với kỳ năm trước Hệ số tỷ lệ vốn đầu tư/GDP tốc độ tăng trưởng GDP (giá so sánh) năm 2015 giảm so với năm 2014 (4,88 lần so với 5,18 lần) thấp hàng chục năm qua (lần tính từ năm 2006 xuống lần) Điều chứng tỏ hiệu đầu tư cao lên so với trước Đây kết tích cực Mục tiêu năm 2016 tăng trưởng kinh tế cao hơn, tỷ lệ vốn đầu tư/GDP giảm xuống hàm ý phải nâng cao hiệu đầu tư Nếu hiệu đầu tư (thể hệ số tỷ lệ vốn đầu tư/GDP với tốc độ tăng GDP) giảm, tốc độ tăng trưởng kinh tế thấp Vì vậy, thấy xu hướng chuyển dịch cấu nhóm nguồn vốn diễn theo hai hướng: Hướng thứ tăng lượng vốn đầu tư phát triển từ hai nguồn Nguồn vốn khu vực nhà nước chủ yếu tăng thơng qua cổ phần hóa (thực kế hoạch đề ra), thối vốn ngồi ngành Nguồn vốn khu vực nhà nước chủ yếu tập trung vào việc thu hút nguồn vàng, ngoại tệ tồn đọng lớn dân, vừa tiếp tục hạn chế tình trạng vàng hóa, la hóa, sở khuyến khích thành lập doanh nghiệp mới, hạn chế tình trạng phá sản, giải thể, tạm ngừng hoạt động Nguồn vốn đầu tư nước thời tập trung vào ngành chế biến, chế tạo… Hướng thứ hai hướng chủ yếu: nâng cao hiệu đầu tư, sở giảm mạnh tỷ số tỷ lệ vốn đầu tư phát triển toàn xã hội tốc độ tăng GDP Để giảm hệ số trên, mặt cần chuyển ngạch cấu nguồn vốn đầu tư (tăng nguồn vốn đầu tư khu vực ngồi nhà nước khu vực có hiệu đầu tư cao); mặt khác nâng cao hiệu đầu tư khu vực nhà nước sở giảm thiểu tình trạng dàn trải, thi cơng kéo dài, tình trạng lãng phí, thất thốt… Do vậy, cần chuyển dịch cấu nguồn vốn đầu tư theo nguồn (loại hình kinh tế), hiệu đầu tư nguồn vốn ngồi nhà nước thường cao gấp đơi nguồn vốn nhà nước Mặt khác cần giảm lãng phí, thất vốn q trình quy hoạch, đầu tư, thi cơng, tránh dàn trải, thi công kéo dài đầu tư cơng, rà sốt lại cơng trình chưa thật cần thiết… 32 Tác động loại nguồn vốn đến tăng trưởng phát triển kinh tế Việt Nam 3.4.1 Đối với nguồn vốn nước a) Tác động tích cực 3.4 Vốn nước coi nhân tố nội lực quốc gia mang tính ổn định bền vững Tuy tồn cầu hóa xu tất yếu thời đại khơng bao hàm ý nghĩa nguồn vốn ngồi nước dần thay vai trị vốn nước Nguồn vốn chủ động việc huy động sử dụng mà chịu chi phối từ tổ chức, quốc gia khác, khơng có ràng buộc trị Trong kinh tế nay, lĩnh vực cần Nhà nước đứng đảm nhiệm lĩnh vực có khả thu hồi vốn lâu, lợi nhuận thấp (xây dựng sở hạ tầng) nên khơng nhiều nhà đầu tư có mong muốn đầu tư, lĩnh vực mà nhà nước phải đứng độc quyền (phân phối điện nước), lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro cao, hay lĩnh vực liên quan đến an ninh quốc gia, chủ quyền lãnh thổ… Nhà nước đầu tư vào hoạt động kinh tế doanh nghiệp thông thường, lợi nhuận doanh nghiệp Nhà nước lại trở thành nguồn thu ngân sách Nhà nước Vai trò quan trọng Ngân sách Nhà nước cơng cụ tài vĩ mơ sắc bén nhất, hữu hiệu nhất, công cụ bù đắp khiếm khuyết thị trường, đảm bảo công xã hội, bảo vệ môi trường sinh thái Các doanh nghiệp nước lực lượng đầu việc ứng dụng khoa học – công nghệ, nêu gương suất, chất lượng, hiệu kinh tế xã hội chấp hành pháp luật - Nguồn vốn từ ngân sách nhà nước: Trong năm gần đây, với tăng trưởng nói chung kinh tế quy mô tổng thu ngân sách nhà nước không ngừng gia tăng nhờ mở rộng nhiều nguồn thu khác Là nguồn vốn quan trọng chiến lược phát triển kinh tế - xã hội, nguồn vốn tập trung sử dụng cho dự án kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội, quốc phòng an ninh,…Trong năm tiếp theo, vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước có xu hướng gia tăng giá trị tuyệt đối giảm tỉ trọng tổng vốn đầu tư tồn xã hội - Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển Nhà nước: Cùng với trình đổi mở cửa, nguồn vốn ngày đóng vai trị đáng kể chiến lược phát triển kinh tế xã hội Nguồn vốn cần tập trung hỗ trợ cho doanh nghiệp thực dự án đầu tư, hỗ trợ tín dụng xuất khẩu, xúc tiến đầu tư, phát triển ngành then chốt, góp phần nâng cáo tiềm lực doanh nghiệp Nguồn vốn có tác dụng đáng kể việc giảm bao cấp vốn trực tiếp nhà nước, đồng thời cịn phục vụ cơng tác quản lí điều tiết kinh tế vĩ mô Thông qua nguồn vốn này, nhà nước thực việc khuyến khích phát triển kinh tế xã hội ngành, vùng, lĩnh vực theo định hướng chiến lược - Nguồn vốn dân cư tư nhân: Thực tế suốt 20 năm thực sách đổi cho thấy đầu tư doanh nghiệp tư nhân hộ gia đình có vai trị quan trọng đặc biệt việc phát triển nông nghiệp kinh tế nông thôn, mở mang ngành nghề, phát triển công nghiệp, tiểu thủ công nghiệp, thương mại, dịch vụ vận tải địa phương Phần tích lũy doanh nghiệp đóng góp đáng kể vào tổng quy mơ vốn tồn xã hộ nhiều gia đình trở thành đơn vị kinh tế động nhiều lĩnh vực b) Tác động tiêu cực Tuy nguồn vốn nước có vai trị định khơng thể thay vậy, dựa vào nguồn vốn nước việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà không 33 xem xét đến nguồn vai trò nguồn vốn nước ngồi thiếu sót lớn Trong điều kiện kinh tế đất nước ta phát triển 30 năm, khả tích lũy kinh tế thấp nhu cầu phát triển lại vơ cấp bách, địi hỏi phải có nguồn vốn đầu tư lớn nguồn vốn đầu tư nước khơng đủ Do đó, nguồn vốn nước ln rơi vào tình trạng thiếu bị hạn chế qui mô số lượng Lúc này, bổ sung nguồn vốn nước nhu cầu vốn quan trọng kịp thời Bên cạnh việc sử dụng vốn đầu tư nước chưa hiệu quả, chưa tương xứng với tổng số vốn chi, gây tổn thất cho kinh tế Nhưng bổ sung kết hợp nguồn vốn đầu tư nước với chuyển giao cơng nghệ, kinh nghiệm quản lí tổn thất phần giảm bớt 3.4.2 Đối với nguồn vốn nước Nguồn vốn nước hỗ trợ cho thiếu hụt vốn nước, đặc biệt nước phát triển, có Việt Nam Nước ta giai đoạn kết cấu hạ tầng thiếu, lại tải cũ kĩ, cầu đường, sân bay, nhà máy điện, tàu biển,… tình trạng yếu Vì để trì cho tăng trưởng phát triển bền vững, Việt Nam thiết phải đầu tư phát triển hệ thống sở hạ tầng đồng mà ngân sách nhà nước không đáp ứng đủ Chính nguồn vốn ngồi nước đóng vai trị vơ quan trọng a) Tác động tích cực - Nguồn vốn nước hỗ trợ thiếu hụt vốn nước Nguồn vốn ODA cho phép phát triển hệ thống kết cấu hạ tầng đồng hiệu Với khối lượng vốn lớn, thời hạn vay dài, lãi suất thấp cung cấp từ nhiều nhà tài trợ khác nhau, ODA cho phép tiến hành đồng thời nhiều dự án địa bàn nhiều ngành khác Từ tạo suất tổng hợp phục vụ hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh phát triển chung toàn xã hội Đồng thời, ODA tăng khả hút vốn FDI tạo điều kiện để mở rộng đầu tư phát triển Việt Nam Đồng thời tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước tập trung đầu tư vào cơng trình sản xuất kinh doanh có khả mang lại lợi nhuận Căn vào sách ưu tiên sử dụng ODA , Chính phủ Việt Nam định hướng nguồn vốn ODA ưu tiên cho lĩnh vực giao thông vận tải, phát triển hệ thống nguồn điện, mạng lưới chuyển tải phân phối điện, phát triển nông nghiệp nông thôn,… - Tạo nguồn cung ngoại tệ dồi Nguồn vốn nước giúp cung ứng ngoại tệ cho hoạt động mua sắm máy móc thiết bị, chuyển giao cơng nghệ, phân cơng lao động xã hội, tạo điều kiện tăng suất lao động, gia tăng sản lượng kinh tế - Gia tăng nguồn vốn nước Thông qua tạo công ăn việc làm cho nguồn lao động dư thừa, tăng thu nhập cho công nhân, tăng tiêu dùng, tăng nguồn vốn nước Điều kiện lao động chăm sóc sức khỏe cho người lao động tốt hơn, thu nhập cao hơn, mức sống cao hơn, khuyến khích nước phát triển sản xuất Mặt khác, doanh nghiệp nước ngồi thường hoạt động có hiệu so với doanh nghiệp nước, số thuế thu tư doanh nghiệp nhiều Đó nguồn bù đắp lớn cho Ngân sách Nhà nước nguồn cung ứng vốn lớn nước 34 - Góp phần gia tăng tích lũy nội kinh tế Nguồn vốn nước với nguồn vốn nước hình thành quan hệ hợp tác cơng ty liên doanh,… Việc giảm bớt gánh nặng vốn, tạo điều kiện tốt cho phía nước học hỏi kĩ quản lí chuyên nghiệp từ bên ngồi, tác phong làm việc chun nghiệp Từ sản phẩm có thương hiệu tốt hơn, cạnh tranh cao hơn, lợi nhuận cao - Chuyển dịch cấu kinh tế hợp lí Từ ngành sản xuất nơng nghiệp sang sản xuất công nghiệp dịch vụ sau sang ngành sản xuất dịch vụ; thay đổi cấu bên ngành sản xuất từ suất thấp, công nghệ lạc hậu, lao động nhiều sang sản xuất có suất cao, cơng nghệ đại, lao động - - - b) Tác động tiêu cực Tiềm ẩn nguy làm gia tăng nợ nước gia tăng phụ thuộc vào kinh tế nước ngoài, với nguồn ODA Bởi ODA nguồn vốn có khả gây nợ Nếu khơng sử dụng có hiệu từ đầu lâm vào vịng nợ nần khơng có khả trả nợ Làm tăng thu nhập vốn nước thị trường nước làm giảm thu nhập nguồn vốn nước Nguồn vốn nước đầu tư nhiều vào khai thác tài nguyên, dẫn đến làm giảm khả phát triển lâu dài nguồn vốn nước Tình trạng lũng đoạn thị trường nhà đầu tư nước cạnh tranh không cân sức doanh nghiệp nước với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi làm phá sản doanh nghiệp nước gây thất nghiệp Làm chảy máu chất xám sang khu vực có vốn đầu tư nước 3.5 Cơ hội thách thức Việt Nam 3.5.1 Cơ hội Việt Nam - Tạo dựng phát triển nhanh, mạnh hạ tầng kinh tế - xã hội, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - Chuyển dịch cấu cách tích cực theo hướng cơng nghiệp hóa, đại hóa - - - - Xóa bỏ chênh lệch trình độ phát triển đời sống nhân dân vùng, miền tạo đà cho vùng kinh tế phát triển - Hỗ trợ phát triển số lĩnh vực trọng điểm kinh tế Việc hình thành Cộng đồng ASEAN có Cộng đồng Kinh tế ASEAN (AEC) khiến không gian kinh tế nước ta mở rộng khu vực Việc AEC thành lập vào đầu năm 2016, với hiệp định chung điều chỉnh đầu tư (Hiệp định Đầu tư toàn diện ASEAN - ACIA), thương mại (Hiệp định Thương mại hóa ASEAN - ATIGA) dịch vụ (Hiệp định Khung ASEAN dịch vụ - AFAS), làm tăng sức hấp dẫn khu vực thu hút đầu tư Các hiệp định thương mại tự mà Việt Nam tham gia đàm phán, ký kết tác động tích cực đến FDI vào Việt Nam Nền kinh tế tiếp tục phát triển với khả tăng trường GDP cao hơn, sở chế, sách phát triển kinh tế - xã hội, giải phóng mạnh mẽ lực lượng sản xuất, phát huy tiềm năng, nguồn lực đất nước Chính phủ tiếp tục ban hành thời gian tới; Các ngành, địa phương tâm cải cách môi trường kinh doanh thúc đẩy thu hút đầu tư Việt Nam hội nhập sâu vào kinh tế giới, tất lĩnh vực kinh tế, thương mại đầu tư, tác động tích cực mở nhiều hội phát triển kinh tế nước như: Hiệp định FTA với Hàn Quốc có hiệu lực; Cộng đồng Kinh tế ASEAN - Việt Nam kết thúc đàm phàn FTA với EU, Hiệp định đối tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương 35 3.5.2 Thách thức Việt Nam phải đối mặt Nguồn nhân lực chất lượng cao, qua đào tạo thiếu; Cơ sở hạ tầng dịch vụ yếu so nhiều nước khu vực; Cơng nghiệp hỗ trợ chưa phát triển, cịn có khoảng cách sách việc thực thi - Dòng vốn FDI đối tác lớn tồn cầu có xu hướng giảm; Cạnh tranh thu hút FDI ngày gay gắt quốc gia Sức cạnh tranh môi trường đầu tư nước định thành tựu thu hút đầu tư nước - Sự phát triển hiệu hoạt động chủ thể kinh tế nhiều hạn chế - Sự phát triển quy mơ, cấu trình độ loại thị trường chưa đồng nhiều hạn chế, bất cập - Các sách an sinh xã hội cịn thiếu tính hệ thống, chưa đồng bộ, chồng chéo nội dung, đối tượng phân công tổ chức thực hiện, nguồn lực phân tán, hiệu thấp - Hiệu lực, hiệu quản lý Nhà nước chưa cao; kỷ luật, kỷ cương chưa nghiêm Nhà nước có vai trò can thiệp trực tiếp, lớn vào kinh tế với tư cách chủ đầu tư công chủ sở hữu doanh nghiệp Phân công, phân cấp, phối hợp bộ, ban, ngành, địa phương bất cập thiếu chặt chẽ Thiếu thể chế cho kinh tế vùng, liên kết vùng Ý thức thượng tôn pháp luật thực thi pháp luật nhiều yếu Cải cách hành cịn chưa đáp ứng u cầu Tính cơng khai, minh bạch, trách nhiệm giải trình cịn thấp, chưa thiết lập chế đánh giá hiệu hoạt động quan hành nhà nước theo kết đầu - Sự tham gia giám sát quan dân cử, tổ chức trị - xã hội, xã hội - nghề nghiệp Nhân dân kinh tế hoạt động quản lý nhà nước nhiều hạn chế - Về quy mô thị trường vốn: Quy mơ cịn q nhỏ, khoản yếu khiến thị trường chứng khoán Việt Nam thiếu hấp dẫn, chưa đủ khả thu hút mạnh dòng vốn đầu tư nước ngồi, dịng vốn lớn Quy mơ vốn thị trường tiền tệ chưa tương xứng, quy mô vốn hệ thống ngân hàng thương mại nhỏ - Năng suất lao động Việt Nam cịn thấp; Trình độ chun mơn kỹ thuật, số phát triển người (HDI) Việt Nam thấp so nước ASEAN; Sự chuẩn bị kiến thức, kỹ (nhất ngoại ngữ) lao động Việt Nam để sẵn sàng tham gia vào trình hội nhập kinh tế đất nước chưa cao… - 36 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG CÓ HIỆU QUẢ CÁC NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ Giải pháp nguồn vốn nước 4.1 Hiện nay, tiềm vốn nước ta lớn Vấn đề đặt cần tìm giải pháp để biến tiềm thành thực, huy động triệt để vốn nước phục vụ nghiệp cơng nghiệp hố, đại hố đất nước • Huy động qua kênh ngân sách nhà nước Việc huy động qua kênh ngân sách nhà nước phải dựa vào thuế, phí, lệ phí, phát huy tiềm vốn từ nguồn tài nguyên quốc gia từ vay nợ… Trong đó, thu thuế phí nguồn thu quan trọng Để tăng cường hiệu huy động vốn qua thuế, phí, lệ phí cần phải mở rộng diện thu thuế, quy định mức thuế suất mức vừa phải, hợp lý nhằm thúc đẩy doanh nghiệp, dân cư mở rộng đầu tư, tăng cường kiểm sốt tình trạng trốn thuế… • Mở rộng phát hành trái phiếu Chính phủ Huy động nguồn vốn từ người dân thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ thúc đẩy tăng tiết kiệm xã hội, tạo thói quen tiết kiệm, tiêu dùng hợp lý cho người dân; đồng thời nhà nước có nguồn vốn để đầu tư phát triển mà không cần phải phát hành tiền, tránh lạm phát - - Để tăng hiệu huy động vốn nước từ việc phát hành trái phiếu Chính phủ cần: Đa dạng hố hình thức huy động vốn như: Tín phiếu, trái phiếu, phát hành loại trái phiếu vơ danh chuyển đổi tự do, trái phiếu cơng trình chuyển đổi thành cổ phiếu, đảm bảo việc lấy lãi dễ dàng, nhanh gọn Đa dạng hoá kỳ hạn trái phiếu, chủ yếu tập trung huy động vốn loại trái phiếu trung dài hạn, hạn chế phát hành trái phiếu ngắn hạn với lãi suất cao để bù đắp bội chi Ngân sách • Thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Phát triển thị trường vốn, thị trường chứng khoán nghững yếu tố định phát triển kinh tế quốc gia đIều kiện kinh tế hoạt động theo chế thị trường Việc hoàn thiện thị trường vốn, thị trường chứng khoán tạo chế thơng thống người có nhu cầu vốn đầu tư với nhà đầu tư, góp phần huy động tối đa nguồn vốn nhàn rỗi xã hội cho đầu tư phát triển kinh tế Đặc biệt việc phát triển thị trường chứng khoán tạo điều kiện cho giao dịch chứng khoán chuyển đổi từ chứng khoán sang tiền mặt nhanh gọn thuận tiện • - Huy động vốn qua tổ chức tài - tín dụng Các tổ chức tài - tín dụng trung gian vốn lớn kinh tế, phải coi trọng tăng cường hiệu huy động vốn qua tổ chức Giải pháp là: Mở rộng hình thức huy động vốn tiết kiệm như: Tiết kiệm xây dựng nhà ở, tiết kiệm tuổi già, tín dụng tiêu dùng 37 - Có sách lãi suất hợp lý, khuyến khích có biện pháp bắt buộc tổ chức tín dụng phải có cấu dư nợ hợp lý dư nợ cho vay ngắn hạn dư nợ cho vay dài hạn, trung hạn, nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn cho đầu tư chiều sâu, mở rộng q trình kinh doanh • - Thúc đẩy doanh nghiệp đầu tư Kích thích, khuyến khích doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, trị, xã hội tự bỏ vốn đầu tư phát triển sản xuất; khuyến khích doanh nghiệp nâng cao khả tích tụ tập trung vốn, mở rộng vốn từ kết sản xuất kinh doanh Khuyến khích, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tự huy động vốn từ dân cư, tổ chức tín dụng, tổ chức cá nhân nước để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh: Mở hình thức liên doanh, liên kết, hợp đồng, hợp tác kinh doanh với đối tác nước nước ngồi; bước mở rộng cổ phần hố, đa dạng hố hình thức sở hữu doanh nghiệp Nhà nước Cho phép doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, trái phiếu theo quy định Chính phủ để tìm kiếm huy động vốn cá nhân nhà đầu tư nước Giải pháp nguồn vốn nước 4.2 Để thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài, trước hết phải chứng minh kinh tế nội địa nơi an toàn cho vận động đồng vốn sau nơi có lực sinh lợi cao nơi khác, có điều kiện cần đủ để thu hút vốn đầu tư nước Do cần phải có giải pháp sau: • Tạo lập mơi trường kinh tế - xã hội ổn định thuận lợi cho xâm nhập vận động dòng vốn đầu tư nước Để đảm bảo tạo lập trì mơi trường kinh tế ổn định, địi hỏi phải giải nhiều vấn đề thể chế trị, mơi trường pháp luật cách vận hành quản lý kinh tế, vừa thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, cần phải: • • Kiềm chế lạm phát, giữ tỉ lệ lạm phát mức hợp lý, vừa đảm bảo ổn định kinh tế vừa thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Đảm bảo tạo lập mơi trường kinh doanh thuận lợi, bình đẳng cho thành phần kinh tế Đẩy mạnh công cải cách thủ tục hành chính, cải thiện mơi trường pháp lý cho vận động dòng vốn nước ngồi Xem xét hình thức ưu đãi đầu tư, có quy hoạch cụ thể, chi tiết ngành, lĩnh vực, dự án ưu tiên đầu tư Tìm kiếm khai thác triệt để nguồn viện trợ khơng hồn lại, viện trợ phát triển thức vay nợ Tranh thủ vốn ưu đãi ODA thời hạn tương đối dài, lãi suất tương đối thấp, chủ động thẩm định chặt chẽ dự án cân đối vốn ODA; khai thác nguồn vốn vay, tài trợ đa phương từ tổ chức quốc tế IMF, ADB, MB,… • Phát hành trái phiếu quốc tế nước ngồi để thu hút vốn Cần phải tính tốn kỹ lưỡng lãi suất trái phiếu cao, địi hỏi đầu tư phải thu lợi nhuận thu lợi nhuận cao có khả trả nợ 38 39 KẾT LUẬN Nhìn lại vai trị mối quan hệ hai loại nguồn vốn đầu tư nước nước việc thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế nước ta điều kiện kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, ta thấy thành tựu đạt hạn chế cần phải khắc phục đưa mối quan hệ áp dụng vào thực tiễn để từ đưa kiến nghị, giải pháp khắc phục tồn Có thể thấy rằng, nguồn vốn nước đóng vai trị định, nguồn vốn ngồi nước có vai trị quan trọng trình phát triển kinh tế đất nước Đối với quốc gia, tỉ lệ hai nguồn vốn khác tùy thuộc vào điều kiện kinh tế nước nhu cầu đầu tư giai đoạn phát triển khác Nước ta có nhận định đắn vai trị đầu tư tồn kinh tế, đặc biệt hai nguồn vốn nước nước Nó đánh giá động lực to lớn thời kì đổi hướng đến xây dựng kinh tế phát triển, động đại Với mục tiêu đó, nhà nước ta đã, nhanh chóng hồn thiện sách kinh tế biện pháp ưu đãi phù hợp dựa nguyên tắc kinh tế thị trường nhằm bước tháo gỡ khó khăn cịn tồn tại, tạo mơi trường đầu tư thơng thống cho nhà đầu tư ngồi nước Bên cạnh đó, việc tích cực đẩy nhanh tốc độ phát triển kinh tế, nâng cao sức cạnh tranh tổng hợp kinh tế, phát huy tiềm lực kinh tế đất nước góp phần lớn làm cho nước ta trở thành điểm đến hấp dẫn cho dự án đầu tư giới Việt Nam nỗ lực tiến tới tồn cầu hóa, hội nhập kinh tế giới vươn lên bắt kịp với quốc gia phát triển, khẳng định vị trí trường quốc tế 40 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình kinh tế đầu tư - Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân (2012) Website Tổng cục thống kê: www.gso.gov.vn Website Bộ Kế hoạch Đầu tư: www.mip.gov.vn Website Bộ Tài chính: www.mof.gov.vn Trung tâm bồi dưỡng đại biểu dân cử (ttbd.gov.vn) Tapchitaichinh.vn VAI TRÒ CỦA CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHĨM Trần Thị Phương Hà (nhóm trưởng) Tổng quan lịch sử nghiên cứu đề tài, Tính cấp thiết đề tài, Câu hỏi nghiên cứu, Thực trạng huy động vốn nước Việt Nam, Kết luận, tổng hợp word Vũ Thu Hà Bản chất loại nguồn vốn đầu tư, Khái niệm, đặc điểm nguồn vốn nước, Mối quan hệ nguồn vốn đầu tư nước nước Võ Thị Minh Hà Khái niệm, đặc điểm nguồn vốn nước Trần Thị Mỹ Hảo Vai trị nguồn vốn đầu tư nước ngồi nước, Phương pháp nghiên cứu đề tài Nguyễn Ngân Hạnh Thực trạng huy động vốn nước nước Việt Nam Đặng Thị Thu Hà Tác động loại nguồn vốn đến tang trưởng, phát triển kinh tế Đặng Thị Thu Hằng Cơ hội thách thức Việt Nam, Mục tiêu nghiên cứu đề tài Nguyễn Hải Hà Giải pháp nguồn vốn nước, Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nguyễn Thị Hải Hà Bình luận đề tài, Ý nghĩa thực tiễn đề tài, Làm slide ... hết vai trò định nguồn vốn nước vai trò quan trọng nguồn vốn nước Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu vấn đề lí luận khái niệm liên quan nguồn vốn huy động đầu tư, vai trò mối quan hệ vốn đầu tư nước. .. đồng thời đánh giá vai trò mối quan hệ nguồn vốn đầu tư nước tăng trưởng phát triển kinh tế Qua làm rõ nhận định ? ?Vốn nước giữ vai trò định, vốn ngồi nước giữ vai trị quan trọng? ?? Kết nghiên cứu... đề tài: ? ?Vốn nước giữ vai trị định, vốn ngồi nước giữ vai trò quan trọng? ?? cung cấp kiến thức vai trò mối quan hệ hai loại nguồn vốn việc thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế nước ta, đồng thời