Kiểm tra sức chịu đựng rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

Bài nghiên cứu này sẽ kiểm tra thực trạng khả năng đáp ứng thanh khoản của các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam sau một thời gian thực hiện tái cơ cấu t

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM



LÊ QUỐC TOẢN

KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Thành Phố Hồ Chí Minh, Năm 2016

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM



LÊ QUỐC TOẢN

KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

Mã số ngành: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC

TS LÊ TẤN PHƯỚC

Thành Phố Hồ Chí Minh, Năm 2016

Tác giả xin cam đoan nội dung và số liệu phân tích trong luận văn này là kết quả nghiên cứu độc lập của tác giả với sự giúp đỡ của Thầy hướng dẫn Số liệu trong luận văn này có nguồn gốc rõ rang, đáng tin cậy và kết quả của luận văn chưa được công bố trong bất kỳ công trình khoa học nào

Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 16 tháng 12 năm 2016

Tác giả

LÊ QUỐC TOẢN

Lời cam đoan

Mục lục

Danh mục các từ viết tắt

Danh mục các bảng biểu

Danh mục các hình vẽ, đồ thị

CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do thực hiện đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

1.5 Phương pháp nghiên cứu 3

1.6 Ý nghĩa khoa học của bài nghiên cứu 3

1.7 Kết cấu của luận văn 3

Kết luận chương 1 4

CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT VỀ KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 5

2.1 Tổng quan về thanh khoản tại các NHTM 5

2.1.1 Thanh khoản 5

2.1.1.1 Khái niệm thanh khoản 5

2.1.1.2 Cung cầu thanh khoản 5

2.1.1.3 Trạng thái thanh khoản 6

2.1.1.4 Vai trò của thanh khoản tại các NHTM 7

2.1.2 Rủi ro thanh khoản 8

2.1.2.1 Khái niệm rủi ro thanh khoản 8

2.1.2.2 Phân loại rủi ro thanh khoản 9

2.1.2.3 Các nguyên nhân ảnh hưởng đến thanh khoản 9

2.1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro thanh khoản 11

2.1.3.2 Quy trình quản trị rủi ro thanh khoản 11

2.1.3.3 Phương pháp quản trị rủi ro thanh khoản 16

2.1.3.4 Sự cần thiết của quản trị rủi ro thanh khoản tại NHTM 17

2.2 Tổng quan về kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản 18

2.2.1 Tổng quan về kiểm tra sức chịu đựng 18

2.2.1.1 Khái niệm về kiểm tra sức chịu đựng (Stress test) 18

2.2.1.2 Cơ sở lý thuyết của mô hình kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản 21

2.2.1.3 Stress testing và chương trình đánh giá độ ổn định tài chính (Financial Stability Assessment Program – FSAP) 23

2.2.1.4 Vai trò của Stress testing 23

2.2.1.5 Phân loại Stress testing 26

2.2.1.6 Các kỹ thuật xây dựng kịch bản 32

2.2.1.7 Công bố thông tin về kết quả ST 33

2.2.1.8 Hạn chế ST 35

2.2.2 Các nghiên cứu trước đây 37

2.2.2.1 Các nghiên cứu về ST trên thế giới 37

2.2.2.2 Các nghiên cứu về ST tại Việt Nam 41

Kết luận chương 2 43

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 44

3.1 Thực trạng thanh khoản tại các NHTMCP Việt Nam 44

3.1.1 Thực trạng thanh khoản của các ngân hàng thương mại năm 2009-2010 44

3.1.2 Thực trạng thanh khoản của các ngân hàng thương mại năm 2011-2013 44

3.1.3 Thực trạng thanh khoản của các ngân hàng thương mại năm 2014-2015 49

3.2 Thực trạng kiểm tra sức chịu đựng tại Việt Nam 50

3.2.1 Thực trạng kiểm tra sức chịu đựng tại Ngân hàng nhà nước 50

3.2.1.3 Về chất lượng nhân sự 52

3.2.1.4 Về hệ thống công nghệ hỗ trợ 53

3.2.2 Thực trạng về kiểm tra sức chịu đựng tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 53

3.2.3 Đánh giá chung thực trạng thanh khoản của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 54

3.2.3.1 Những kết quả đạt được 54

3.2.3.2 Những tồn tại và hạn chế 56

Kết luận chương 3 57

CHƯƠNG 4: MÔ HÌNH KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 58

4.1 Giới thiệu sơ lược về mô hình 58

4.2 Phương pháp nghiên cứu 59

4.3 Thu thập và xử lý dữ liệu 59

4.4 Các bước chạy mô hình 61

4.5 Kết quả kiểm định giả thuyết 65

4.6 Một số hạn chế của mô hình 67

Tóm tắt chương 67

CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP NÂNG CAO KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 68

5.1 Đối với Ngân hàng Nhà nước 68

5.2 Đối với các ngân hàng thương mại cổ phần 69

5.3 Kiến nghị lộ trình thực hiện kiểm tra sức chịu đựng rủi ro thanh khoản cho các Ngân hàng thương mại Cổ phần Việt Nam 70

5.3.1 Mục đích thực hiện 70

5.3.3.1 Khái quát về chương trình thực hiện 71

5.3.3.2 Cách thức tiến hành 71

5.3.3.3 Quy mô cú sốc 71

5.4 Thảo luận và hướng phát triển của đề tài 72

Kết luận chương 5 73

KẾT LUẬN 74 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

ALCO Ủy ban Quản lý tài sản Nợ - Có

BCĐKT Bảng cân đối kế toán

BCTC Báo cáo tài chính

CAR Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (Capital Adequacy Ratio)

FSAP Chương trình đánh giá khu vực tài chính (Finacial Sector Assessment

Program) IMF Quỹ tiền tệ quốc tế (International Moneytary Fund)

LCR Tỷ số đảm bảo thanh khoản (Liquidity Coverage Ratio)

NHNN Ngân hàng Nhà nước

NHTM Ngân hàng thương mại

NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần

NHTW Ngân hàng Trung ương

NPL Trạng thái thanh khoản ròng (Net Liquidity Position)

NSFR Tỷ lệ đảm bảo nguồn tài trợ ổn định (Net Stable Funding Ratio)

WB Ngân hàng thế giới (World Bank)

WTO Tổ chức thương mại Thế giới (World Trade Organization)

Bảng 2.2: Tóm tắt các kỹ thuật ST 30

Bảng 2.3: Tóm tắt sự khác biệt giữa các tiếp cận Top-down và Bottom- up 31

Bảng 2.4: Sự tham gia, mức độ thường xuyên và phổ biến của ST tại một số nền kinh tế SEACEN 34

Bảng 3.1: Kết quả khảo sát việc thực hiện Stress Test tại các TCTD 53

Bảng 4.1 Tỷ lệ rút tiền mỗi ngày đối với từng loại tiền gởi 60

Bảng 4.2: Thu thập số liệu và tính toán 61

Bảng 4.3: Các dữ liệu trước khi chạy mô hình 62

Bảng 4.4 Số dư các tài sản và dòng tiền của các ngân hàng sau năm ngày xảy ra căng thẳng thanh khoản 63

Bảng 4.5 Tổng hợp kết quả ST 65

Hình 2.1 Mô hình Stress testing của Martin Cihák 21 Hình 2.2: Stress testing đánh giá các sự kiện bất thường nhưng có khả năng xảy ra 24 Hình 2.3: Ứng dụng Stress Testing vào việc phân bổ vốn ngân hàng 25 Hình 2.4: Thống kê việc sử dụng Top-down hay Bottom-up 31 Hình 3.1: Tốc độ tăng trưởng cho vay so với huy động của các NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2009-2013 47 Hình 3.2: Hệ số tài sản thanh khoản và hệ số tiền gửi dùng để cho vay của các NHTMCP Việt Nam 48 Hình 3.3: Hệ số an toàn vốn CAR của các NHTMCP Việt Nam 49 Hình 3.4: Tỷ lệ tiền gửi dùng để cho vay khách hàng của các NHTMCP Việt Nam năm 2014-2015 50

CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU 1.1 Lý do thực hiện đề tài

Sau thời gian ngành ngân hàng phát triển bùng nổ, từ năm 2010, ảnh từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu, thị trường tài chính ngân hàng tại Việt Nam đã phải trải qua một giai đoạn cực kỳ khó khăn, bộc lộ nhiều yếu kém Nhiều ngân hàng lâm vào tình trạng có nguy cơ mất thanh khoản, bị Ngân hàng nhà nước đưa vào diện kiểm soát đặc biệt, buộc phải tái cơ cấu, hợp nhất, sáp nhập hoặc bị ngân hàng nhà nước mua lại

Hơn thế nữa, liên tục những vụ bắt lãnh đạo các ngân hàng do cho vay trái quy định của nhà nước làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến thanh khoản của ngân hàng, lợi ích của cổ đông, giảm niềm tin của người dân vào hệ thống ngân hàng, dẫn đến hiện tượng rút tiền hàng loạt xảy ra tại một số ngân hàng (Ví dụ: ACB năm 2012), làm các ngân hàng mất thanh khoản nghiêm trọng, phải nhờ đến sự hỗ trợ thanh khoản của Ngân hàng nhà nước

Từ những thực tế nêu trên, việc kiểm tra sức chịu đựng của các ngân hàng trước các cú sốc về thanh khoản, từ đó có thể đưa ra những giải pháp xử lý kịp thời,

phù hợp là là hết sức cần thiết Đề tài: “Kiểm tra sức chịu đựng rủi ro thanh khoản

của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” được chọn lựa nhằm đáp ứng nhu cầu trên

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu khái quát:

Áp dụng công cụ Stress test để kiểm tra sức chịu đựng rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam (Ngân hàng niêm yết)

Mục tiêu cụ thể:

Rủi ro thanh khoản và quản trị rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại

Đánh giá thực trạng quản trị rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại

cổ phần niêm yết Việt Nam

Đề xuất một số giải pháp phù hợp để các ngân hàng có thể nâng cao công tác quản trị rủi ro thanh khoản trước các cú sốc về thanh khoản có thể xảy ra

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Sức chịu đựng rủi ro thanh khoản của các ngân hàng niêm yết trước các cú sốc

về thanh khoản khi không có sự hỗ trợ từ NHNN và thị trường liên ngân hàng hiện nay như thế nào?

Kết quả sử dụng công cụ Stress test để kiểm tra sức chịu đựng của các ngân

hàng niêm yết như thế nào?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu là khả năng chịu đựng về thanh khoản của các ngân hàng niêm yết trước các cú sốc giả định

Nghiên cứu này dựa vào số liệu báo cáo tài chính hợp nhất được công bố vào cuối mỗi năm của 9 ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam, bao gồm:

STT TÊN VIẾT

TẮT

TÊN ĐẦY ĐỦ

1 ACB Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu

2 BIDV Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam

3 CTG Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam

4 EIB Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất nhập khẩu Việt Nam

5 MBB Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội

6 NVB Ngân hàng thương mại cổ phần Quốc Dân

7 SHB Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn – Hà Nội

8 STB Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn thương tín

9 VCB Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam

Theo số liệu vào cuối năm 2015, phần lớn những ngân hàng này thuộc nhóm những ngân hàng lớn nhất và chiếm thị phần khá lớn trong toàn hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Những ngân hàng này có ảnh hướng lớn và quan trọng đối với

sự ổn định của toàn hệ thống

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Mô hình stress test trong bài nghiên cứu này dựa trên mô hình tress test riêng lẻ đối với cú sốc thanh khoản của các ngân hàng theo phương pháp thời điểm dựa trên

mô hình của Martin Cihak (2007), một trong hai mô hình nghiên cứu của IMF Trong

mô hình, các cú sốc về thanh khoản thể hiện dưới dạng tỷ lệ rút tiền tăng lên đột biến

Để đáp ứng nhu cầu chỉ trả tăng đột biến này, các ngân hàng cần phải bán các tài sản của mình và mô hình không xét đến sự hỗ trợ từ bên ngoài Tài sản của ngân hàng bao gồm: tài sản thanh khoản với tỷ lệ chuyển hóa thành tiền cao và tài sản kém thanh khoản với tỷ lệ chuyển hóa thành tiền thấp

Mô hình nghiên cứu khả năng chịu đựng về thanh khoản của các ngân hàng niêm yết trong 05 ngày làm việc Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính kết thúc ngày 31/12/2015 của các ngân hàng niêm yết

1.6 Ý nghĩa khoa học

Trên thế giới đã có rất nhiều nghiên cứu về kiểm tra sức chịu đựng rủi ro thanh khoản của các ngân hàng Ở Việt Nam cũng đã có một số công trình nghiên cứu về vấn đề này Bài nghiên cứu này sẽ kiểm tra thực trạng khả năng đáp ứng thanh khoản của các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam sau một thời gian thực hiện tái cơ cấu theo đề án tái cơ cấu lại hệ thống các TCTD đã được Thủ tướng chính phủ phê duyệt Từ đó, có thể đề xuất thêm một số khuyến nghị

để các NHTM có thể tăng cường khả năng thanh khoản để chống đỡ trước các cú sốc tài chính có thể xảy ra bất cứ lúc nào

1.7 Kết cấu của luận văn

Luận văn gồm có 5 chương:

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU

CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT VỀ KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

CHƯƠNG 4: MÔ HÌNH KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP NÂNG CAO KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG RỦI RO THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Trong chương 1, tác giả đã giới thiệu những thông tin khái quát về bài nghiên cứu, tính cấp thiết, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu được sử dụng Từ đó, đưa ra những đóng góp của đề tài

CHƯƠNG 2

LÝ THUYẾT VỀ KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI 2.1 Tổng quan về thanh khoản tại các NHTM

2.1.1 Thanh khoản

2.1.1.1 Khái niệm thanh khoản

Theo định nghĩa của ủy ban giám sát Basel về giám sát ngân hàng: “Thanh khoản

của ngân hàng là khả năng của ngân hàng để tăng thêm tài sản và đáp ứng các nghĩa vụ

nợ khi đến hạn mà không bị thiệt hại quá mức”

Như vậy, có thể hiểu thanh khoản là một thuật ngữ tài chính nhằm để chỉ khả năng chuyển đổi một tài sản thành tiền nhanh nhất với chi phí không đáng kể Trong lĩnh vực ngân hàng, thanh khoản là thuật ngữ chỉ khả năng thanh toán của ngân hàng cũng như khả năng đáp ứng nhu cầu như rút tiền, thanh toán, cho vay mới Thanh khoản của ngân hàng được coi là tốt khi dễ dàng đáp ứng được những nhu cầu này và dễ dàng huy động vốn với một mức lãi suất hợp lý

Như vậy, có thể hiểu tính thanh khoản của ngân hàng là trạng thái luôn có trong tay một lượng vốn khả dụng vơi chi phí thấp đúng tại thời điểm ngân hàng có nhu cầu hoặc khả khả năng nhanh chóng huy động được vốn thông qua con đường vay nợ hay bán tài sản

2.1.1.2 Cung cầu thanh khoản

Tính thanh khoản của NHTM luôn phải được nhìn ở trạng thái động, tức là xem xét trong tương quan cung – cầu thanh khoản của ngân hàng trong giai đoạn nhất định Tương quan cung – cầu về vốn thanh khoản này quyết định trạng thái thanh khoản ròng của của ngân hàng tại bất cứ thời điểm nào Trong đó, cung thanh khoản là các khoản vốn làm tăng khả năng chi trả của ngân hàng, là nguồn cấp thanh khoản cho ngân hàng, bao gồm các khoản tiền gửi; doanh thu từ việc bán các dịch vụ tiền gửi; thu hồi các khoản tín dụng

đã cấp; bán các tài sản đang có; vay mượn trên thị trường liên tiền tệ Trong khi đó, cầu thanh khoản là nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh của ngân hàng, các khoản làm giảm quỹ của ngân hàng Những hoạt động tạo ra cầu thanh khoản bao gồm: khách hàng

rút tiền từ tài khoản; rút tiền gửi tiết kiệm; yêu cầu vay vốn; thanh toán các khoản vay phi tiền gửi; chi phí phát sinh khi kinh doanh các sản phẩm, dịch vụ; thanh toán cổ tức bằng tiền Những nhân tố tác động đến cung và cầu thanh khoản sẽ tác động đến trạng thái thanh khoản của NHTM, cụ thể như sau:

Nhân tố tác động đến cầu thanh khoản:

Các điều kiện kinh tế vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tỷ giá

Lãi suất huy động và lãi suất cho vay

Sự khác biệt đáng kể về lợi tức giữa các khoản tiền gửi và các cơ hội đầu tư khác

Nhân tố tác động đến nguồng cung thanh khoản:

Quy định và chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước

Các điều kiện kinh tế vĩ mô

Sự phát triển, tính dễ dàng tiếp cận của thị trưởng tiền tệ

Hoạt động của các thị trường khác như thị trường chứng khoán phái sinh

2.1.1.3 Trạng thái thanh khoản

Trạng thái thanh khoản ròng NLP (net liquidity position) được xác định như sau:

NLP = Tổng cung thanh khoản – Tổng cầu thanh khoản

Bảng 2.1: Các thành phần của cung và cầu thanh khoản trong ngân hàng

- Tiền mặt tại ngân hàng

- Tiền gửi của khách hàng

- Doanh thu từ bán các dịch vụ phi tiền

gửi

- Thanh toán nợ của khách hàng

- Vay từ thị trường liên ngân hàng

- Bán tài sản

- Khách hàng rút tiền

- Yêu cầu giải ngân tiền vay từ khách hàng được chấp nhận

- Thanh toán các khoản vay phi tiền gửi

- Chi phí bằng tiền trong quá trình hoạt động kinh doanh

- Thanh toán cổ tức bằng tiền

Có ba trường hợp xảy ra là thặng dư thanh khoản, thâm hụt thanh khoản và cân bằng thanh khoản Thặng dư thanh khoản xảy ra khi cung vượt cầu thanh khoản, tức là NLP dương Trong trường hợp này, nhà quản trị ngân hàng phải cân nhắc đầu tư số vốn thặng dư này để mang lại hiệu quả tối đa cho tới khi chúng cần được sử dụng để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong tương lai Ngược lại, khi cầu thanh khoản lớn hơn cung thanh khoản, tức là NLP âm, ngân hàng phải đối với tình trạng thâm hụt thanh khoản Nhà quản trị phải xem xét, quyết định nguồn tài trợ thanh khoản và tiết giảm chi phí Cuối cùng, khi cung thanh khoản cân bằng với cầu thanh khoản, tức NLP = 0, trường hợp này được gọi

là cân bằng thanh khoản Đây là tình trạng rất khó xảy ra trong thực tế vì cung cầu luôn có

sự chênh lệch nhất định

2.1.1.4 Vai trò của thanh khoản tại các NHTM

Thanh khoản có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, bởi lẽ NHTM cần dự trữ thanh khoản

để đáp ứng tất các các biến động hằng ngày hay theo mùa vụ về nhu cầu rút tiền, chi trả các chi phí thường xuyên, đáp ứng các yêu cầu vay mới và đảm bảo an toàn cho những cú sốc thanh khoản không mong đợi mà không cần phải thu hồi những khoản cho vay trong dạn hoặc thanh lý các khoản đầu tư có kỳ hạn khác Bên cạnh đó, đôi khi ngân hàng có đủ khả năng thanh toán nhưng vẫn rơi vào trạng thái kất khả năng thanh khoản do các khoản đầu tư, cho vay không thu hồi kịp để đáp ứng nghĩa vụ thanh toán nợ đến hạn Khi đó, nguy cơ phá sản là điều có thể xảy ra Nếu không muốn mất thanh khoản nghiêm trọng thì ngân hàng sẽ chịu vay vốn với lãi suất cao, điều này sẽ gây thiệt hại nghiêm trọng cho kết quả kinh doanh của ngân hàng

Với tính chất đặc thù và hiệu ứng dây chuyền trong hệ thống ngân hàng thì thanh khoản đóng vai trò cực kỳ quan trong Một khi thanh khoản của một NHTM có vấn đề về thanh khoản thì sẽ lan nhanh cùng với sự lan tỏa của thông tin tạo nên hậu quả khôn lường và sự khủng hoảng tâm lý Việc rút tiền ồ ạt tại một ngân hàng bị mất thanh khoản

sẽ kéo theo một loạt các ngân hàng khác vào tình cảnh tương tự Khi thanh khoản của hệ thống ngân hàng có vấn đề sẽ ảnh hưởng đến hệ thống tài chính quốc gia, đến mọi lĩnh vực trong xã hội, từ thị trường chứng khoán đến thị trường bất động sản, thị trường lao động, ảnh hưởng đến tiền gửi của người dân và ảnh hường đến tình hình tín dụng của nền

kinh tế Do vậy, thanh khoản của hệ thống ngân hàng rất quan trọng đối với sự ổn định và phát triển của một quốc gia

2.1.2 Rủi ro thanh khoản

2.1.2.1 Khái niệm rủi ro thanh khoản

Theo Nguyễn Văn Tiến (2010), rủi ro thanh khoản là khả năng ngân hàng không đáp ứng được các nghĩa vụ tài chính một cách tức thời hoặc phải huy động vốn bổ sung với chi phí cao hoặc phải bán tài sản với giá thấp

Theo Trần Huy Hoàng (2011), rủi ro thanh khoản là loại rủi ro xuất hiện trong trường hợp ngân hàng thiếu khả năng chi trả, không chuyển đổi kịp các loại tài sản ra tiền hoặc không có khả năng vay mượn để đáp ứng nhu cầu của các hợp đồng thanh toán

Theo Trần Hoàng Ngân (2012), thanh khoản là khả năng có đủ tiền mặt để cho vay

và xử lý những yêu cầu rút tiền ký gửi ở một chi phí vừa phải trong một khung thời gian hợp lý Rủi ro thanh khoản là rủi ro không thể tăng tính thanh khoản hoặc tăng với chi phí cao

Tóm lại, rủi ro thanh khoản được hiểu là nguy cơ không thực hiện được các nghĩa

vụ thanh toán, điều này sẽ kéo theo những hậu quả không mong muốn

Những nghiên cứu gần đây chứng tỏ rằng hiện tượng thiếu hụt thanh khoản thường

là một trong những dấu hiệu đàu tiên cho thấy ngân hàng đang ở trong tình trạng khó khăn tài chính nghiêm trọng Hậu quả tiếp theo có thể là ngân hàng mất dần các khoản tiền gửi cũ do áp lực rút tiền ngày càng gia tăng, không thể thu hút thêm lượng tiền gửi mới do thái độ dè dặt của công chúng đối với ngân hàng, một số ngân hàng thì ở trong tình thế cho vay hỗ trợ một cách miễn cưỡng vì phải huy động vốn với lãi suất cao hơn vay, càng làm suy giảm lợi nhuận của các ngân hàng

Rủi ro thanh khoản cũng có thể được hiểu là sự đánh đổi giữa lợi ích ngắn hạn của ngân hàng và rủi ro tiềm ẩn trong dìa hạn Đó cũng là một phần hệ quả của tình trạng tăng trưởng tín dụng nóng trong một thời gian dài Khi bong bóng tín dụng xuất hiện, ngân hàng mất khả năng thanh toán những nghĩa vụ nợ đã cam kết thì việc đỗ vỡ của hệ thống

ngân hàng là điều có thể xảy ra Việc mất khả năng thanh toán là kết quả của một quá trình quản trị rủi ro thanh khoản chưa phù hợp

Trong những năm gần đây, tình trạng thiếu hụt thanh khoản ở mức độ lớn tại một

số ngân hàng và trở thành một trong những nguyên nhân đưa đến phá sản đã khẳng định rằng vấn đề thanh khoản là không thể bỏ qua Do đó, ngày nay, công tác quản trị thanh khoản trờ nên quan trọng hơn so với trước đây rất nhiều, bời vì một ngân hàng có thể bị đóng cửa nếu không đáp ứng đủ nhu cầu thanh khoản, mặc dù về kỹ thuật, nó vẫn còn khả năng trả nợ Hơn nữa, năng lực quản trị thanh khoản là thước đo quan trọng về tính hiệu quả tổng thể để đạt các mục tiêu dài hạn của ngân hàng

2.1.2.2 Phân loại rủi ro thanh khoản

Do rủi ro thanh khoản có thể phát sinh từ bên tài sản có hoặc bên tài sản nợ của

bảng cân đối ngân hàng nên người ta thường phân loại hai loại rủi ro thanh khoản: rủi ro

thanh khoản thị trường và rùi ro thanh khoản huy động vốn

Rủi ro thanh khoản thị trường là rủi ro khi ngân hàng không thể chuyển đổi hay bán tài sản của mình thành tiền mặt hoặc có thể chuyển đổi/bán được nhưng phải chịu tổn thất lớn Điều này thường xảy ra khi có những biến động nghiêm trọng ở các thị trường

mà ngân hàng có nắm giữ tài sản như thị trường trái phiếu (Trái phiếu chính phủ Hy Lạp

là một ví dụ), thị trường chứng khoán, bất động sản,…

Rủi ro thanh khoản huy động vốn là rủi ro khi ngân hàng không thể huy động thêm vốn để phục vụ hoạt động phát sinh dòng tiền ra (tăng tài sản có, các nghĩa vụ đến hạn,…) Điều này có thể xảy ra do nhiều nguyên nhân khác nhau như danh tiếng của ngân hàng giảm sút, thị trường liên ngân hàng đóng băng, các ngân hàng không tin tưởng cho nhau vay, sự có rút tiền hàng loạt,…

2.1.2.3 Các nguyên nhân ảnh hưởng đến thanh khoản

Tình trạng khó khăn về thanh khoản của ngân hàng xuất phát từ những nguyên nhân chính như sau:

Thứ nhất, ngân hàng vay mượn quá nhiều các khoản tiền gửi ngắn hạn từ các cá nhân và tổ chức, các định chế tài chính khác, sau đó chuyển hóa chúng thành các tài sản đầu tư dài hạn Do đó, xảy ra tình trạng mất cân xứng giữa ngày đáo hạn các khoản sử

dụng vốn và ngày đáo hạn các khoản nguốn vốn huy động, mà thường gặp nhất là dòng tiền thu hồi từ các tài sản đầu tư nhỏ hơn dòng tiền phải chi ra để chi trả tiền gửi đến hạn

Thứ hai, do tiền gửi ngân hàng rất nhạy cảm vơi sự thay đổi của lãi suất đầu tư Khi lãi suất đầu tư tăng, một số người rút tiền gửi của họ ra khỏi ngân hàng để đầu tư vào nơi có tỷ suất sinh lời cao hơn, còn các khách hàng tiền vay sẽ tích cực tiếp cận các khoản tín dụng vì có lãi suất thấp hơn Như vậy, sự thay đổi lãi suất còn ảnh hưởng đến cả khách hàng gửi tiền và vay tiền, kế đó tác động đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng Hơn nữa, sự thay đổi của xu hướng lãi suất còn ảnh hưởng đến giá trị thị trường của các tài sản

mà ngân hàng có thể đem bán để tăng thêm nguồn cung cấp thanh khoản và trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay mượn trên thị trường tiền tệ

Thứ ba, do ngân hàng có chiến lược quản trị thanh khoản không phù hợp và kém hiệu quả: các chứng khoán ngân hàng đang sở hữu có tính thanh khoản thấp, dự trữ của ngân hàng không đủ cho nhu cầu chi trả,…

Ngoại trừ ba nhân tố nêu trên, điều cơ bản là các ngân hàng phải đặt ưu tiên cao đối với việc đáp ứng nhu cầu thanh khoản Mất cảnh giác trong lĩnh vực này, có thể làm tổn hại nghiêm trọng niềm tin của công chúng vào ngân hàng Hãy tưởng tượng phản ứng của công chúng ra sao,khi vào một buổi sáng nào đó, các cánh của của ngân hàng đều khép kín, vì ngân hàng tạm thời thiếu tiền và không thể thanh toán cho các nhu cầu rút tiền gửi của khách hàng

Dự phòng trước những tình huống xấu như vậy, một trong những nhiệm vụ của nhà quản trị thanh khoản là duy trì mối liên hệ gần gũi với những khách hàng gửi tiền có tầm cỡ của ngân hàng và những khách hàng vay đang nắm giữ những hạn mức tín dụng lớn mà chưa sử dụng để xác định có hay không và khi nào việc rút vốn sẽ xảy ra

2.1.2.4 Tác động của thanh khoản đến hoạt động của các NHTM

Tác động của rủi ro thanh khoản đến mỗi ngân hàng riêng lẻ: Làm giảm sút lợi

nhuận và uy tín của ngân hàng (do chi phí huy động tăng, đồng thời phải cắt giảm nguồn

cung tín dụng) Trong một số trường hợp có thể dẫn đến sự phá sản và sụp đổ của ngân hàng

Tác động của rủi ro thanh khoản đến hệ thống ngân hàng và nền kinh tế: Việc

phá sản của một ngân hàng sẽ dẫn đến sự hoảng loạn của người gửi tiền, kéo theo việc rút tiền hàng loạt ở các ngân hàng khác và lúc này kéo theo sự sụp đổ của toàn hệ thống chứ không chỉ một ngân hàng riêng lẻ Tăng trưởng của nền kinh tế bị giảm sút

2.1.3 Quản trị rủi ro thanh khoản

2.1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro thanh khoản

Quản trị rủi ro thanh khoản là quá trình tiếp cận rủi ro thanh khoản một cách khoa học, toàn diện và có hệ thống nhằm nhận dạng được rủi ro, từ đó có chiến lược, phương pháp để phân tích, đo lường nhằm phòng ngừa và giảm thiểu những tổn thất, những ảnh hưởng bất lợi do rủi ro thanh khoản gây ra Nói cách khác, quản trị rủi ro thanh khoản được hiểu là việc quản lý có hiệu quả tính thanh khoản của tài sản, quản lý tốt danh mục tài sản và các biện pháp tài trợ khi xảy ra rủi ro thanh khoản

Thông thường, hiện tượng thiếu hụt thanh khoản là một trong những dấu hiệu đầu tiên cho thấy ngân hàng đang đối mặt với tình trạng khó khăn tài chính nghiêm trọng, và

đó là nguyên nhân chính đưa đến việc phá sản Điều này đã khẳng định rằng quản trị rủi

ro thanh khoản trong ngân hàng là vô cùng quan trọng và càng không thể bỏ qua trong bối cảnh hiện tại của nền kinh tế

2.1.3.2 Quy trình quản trị rủi ro thanh khoản

Nhiều nhà phân tích tài chính cho rằng, có một số phương pháp để nhận biết khả năng thanh khoản của ngân hàng Phương pháp này tập trung vào nguyên lý “kỷ luật thị trường tài chính” Ví dụ như cân nhắc câu hỏi: ngân hàng có thực sự đầy đủ dự trữ thanh khoản? Câu trả lời phụ thuộc vào vị thế của các ngân hàng trên thị trường, vị thế của ngân hàng được phản ánh thông qua các tín hiệu:

Lòng tin của dân chúng: có bằng chứng nào cho thấy ngân hàng đang đánh mất dần người gửi tiền? Bởi vì người gửi tiền cho rằng ngân hàng sẽ không thể thanh toán các khoản nợ đến hạn

Sự biến động giá cổ phiếu của ngân hàng: giá cổ phiếu của ngân hàng giảm vì có dấu hiệu ngân hàng đang đứng trước một cuộc khủng hoảng thanh khoản

Niêm yết mức lãi suất huy động cao hơn thị trường: có bằng chứng cho rằng ngân hàng đang tìm mọi cách huy động tiền gửi dù lãi suất huy động cao hơn thị trường Chịu lỗ (phải chịu tỷ lệ chiết khấu) khi bán tài sản: ngân hàng chịu sức ép phải bán tài sản một cách nhanh chóng để bù đắp thiếu hụt thanh toán

Khả năng đáp ứng các nhu cầu vốn của khách hàng: ngân hàng có sẵn sàng thực hiện các cam kết hay từ chối một yêu cầu khả thi

Ngân hàng phải vay tại ngân hàng nhà nước thường xuyên hoặc phải nhờ NHNN can thiệp mới có đủ thanh khoản

Các vấn đề nghiêm trọng về thanh khoản có thể phát sinh khi số tiền gửi được rút

ra quá mức bình thường và không dự tính trước Điều này xảy ra khi khách hàng lo ngại

về khả năng thanh toán của ngân hàng, hoặc sự sụp đổ của ngân hàng khác làm khách hàng mất niềm tin vào khả năng thanh toán chung của hệ thống ngân hàng, hoặc khi hệ thống chính trị có sự bất ổn như chiến tranh, bạo loạn và sự mất lòng tin của người dân về tính ổn định của đồng tiền

Rủi ro thanh khoản được đo lường dựa trên kinh nghiệm riêng của mỗi ngân hàng

và thường được thông qua các chỉ số thanh khoản Các chỉ số này đơn giản, dễ tính toán

và bao quát được tình hình thanh khoản của ngân hàng

Vốn điều lệ và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (Capital Adequacy Ratio –CAR)

Vốn điều lệ là nguồn vốn ban đầu của ngân hàng khi mới hoạt động và được ghi vào điều lệ của ngân hàng Theo quy định của pháp luật, để được hoạt động, một tổ chức tín dụng phải có vốn điều lệ thực tế lớn hơn vốn pháp lệnh tối thiểu

Tỷ lệ an toàn vốn tổi thiểu thể hiện mức độ rủi ro mà các ngân hàng được phép mạo hiểm trong việc sử dụng vốn, nói cách khác, đó chính là thước đo khả năng chống lại những cú sốc về tài chính của các ngân hàng

Chỉ số giới hạn huy động vốn (H1)

Chỉ số giới hạn huy động vốn (H1) =

Chỉ số này nhằm mục đích giới hạn mức huy động vốn của ngân hàng để tránh tình trạng khi ngân hàng huy động vốn quá nhiều vượt quá mức bảo vệ của vốn tự có làm cho ngân hàng có thể mất khả năng chi trả

Chỉ số này phản ánh tỉ lệ tiền mặt, tiền gửi thanh toán tại NHNN và tiền gửi không

kỳ hạn tại các TCTD so với tổng TSC Tỉ lệ này càng cao, khả năng đáp ứng nhu cầu thanh khoản tức thời càng lớn

Chỉ số năng lực cho vay (H4)

Chỉ số này phản ánh năng lực cho vay trong tổng TSC và đánh giá mức độ rủi ro của ngân hàng Chỉ số nàyanàng cao cho thấy khả năng đáp ứng thanh khoản của ngân hàng càng thấp

Chỉ số dư nợ/tiền gửi khách hàng (H5)

Sử dụng mối quan hệ cho vay và tiền gửi như một thước đo về thanh khoản, chỉ số này phản ánh việc ngân hàng đã sử dụng bao nhiêu phần trăm tiền gửi khách hàng để cung ứng tín dụng Tỉ lệ này càng cao thì thanh khoản càng thấp Tỉ lệ này càng gia tăng

càng cho thấy ngân hàng có ít nguồn hơn để tài trợ cho tăng trưởng và bảo vệ mình khỏi nguy cơ rút tiền gửi đột ngột Khi tỉ lệ này tăng tương đối cao, ngân hàng cần phải thắt chặt tín dụng, khiến lãi suất có chiều hướng tăng lên

Chỉ số chứng khoán thanh khoản (H )

Chỉ số này phản ánh tỷ lệ nắm giữ các chứng khoán có tính thanh khoản cao trên tổng TSC của ngân hàng Chỉ số này càng cao, số lượng chứng khoán có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt đáp ứng nhu cầu thanh khoảnc àng lớn, trạng thái thanh khoản càng tốt

Chỉ số trạng thái ròng đối với các tổ chức tín dụng (H7)

Chỉ số trạng thái ròng đối với các TCTD (H7) = (1.8 )

Chỉ số này phản ánh tỷ lệ tiền gửi và cho vay TCTD so với tiền gửi và vay từ TCTD Chỉ số này càng cao cho thấy tính thanh khoản của ngân hàng càng tốt Khả năng thanh khoản tăng khi chỉ số này tăng

Chỉ số cấu trúc tiền gửi (H8)

Chỉ số cấu trúc tiền gửi (H8) = (1.9)

Chỉ số này phản ánh lượng tiền mặt và tiền gửi không kì hạn tại TCTD so với lượng tièn gửi của khách hàng Tỷ số này đo lường tính ổn định của tiền gửi mà ngân hàng sở hữu, tỷ lệ này giảm thể hiện tính thanh khoản giảm

c) Giám sát rủi ro thanh khoản

Ngân hàng có thể giám sát rủi ro tiền gửi thông qua các quy định nội bộ, quy trình điều hành thanh khoản và các báo cáo nội bộ với nhiều thông tin quan trọng như đánh giá việc tuân thủ các tỷ lệ an toàn liên quan đến tính thanh khoản theo quy định của NHNN; đánh giá mức độ đầy đủ của vốn so với quy định của pháp luật và so sánh với tình hình rủi ro hiện tại và trong tương lai của ngân hàng; đánh giá riêng biệt và tổng thể rủi ro thanh khoản; các trường hợp vi phạm quy định nội bộ hoặc quy định của pháp luật và

biện pháp xử lý Bên cạnh đó, có thể áp dụng một số nguyên tắc nhằm giám sát rủi ro thanh khoản một cách hiệu quả hơn như:

Thường xuyên bám sát hoạt động của các bộ phận huy động vốn và sử dụng vốn

để điều phối hoạt động của các bộ phận này sao cho ăn khớp với nhau Chẳng hẳn, khi một khoản tiền gửi lớn đến hạn trong vài ngày tới, thông tin này cần được chuyển đến ngày nhà quản trị thanh khoản, để có quyết định phù hợp nhằm chuẩn

bị nguồn vốn đáp ứng nhu cầu này

Cần biết thời gian và địa điểm khách hàng gửi tiền, dự định rút vốn hoặc bổ sung tiền gửi hay trả nợ vay, nhất là các khách hàng lớn Thực hiện tốt nguyên tắc này

sẽ giúp ngân hàng dự đoán trước phần thặng dư hay thâm hụt thanh khoản, từ đó

có thể xử lý một cách hiệu quả trong từng trường hợp

Nhu cầu thanh khoản của ngân hàng và các quyết định liên quan đến vấn đề thanh khoản phải được phân tích và giám sát trên cơ sở liên tục, tránh để kéo dài quá lâu một trong hai tình trạng thặng dư hay thâm hụt thanh khoản Thặng dư thanh khoản nên được đầu tư đúng lúc khi phát sinh nhằm tránh sự giám sút thu nhập của ngân hàng, ngược lại, thâm hụt thanh khoản nên được xử lý kịp thời đẻ giám bớt

sự căng thẳng trong việc vay mượn hay bán tài sản

d) Giảm thiểu rủi ro thanh khoản

Tuỳ thuộc mức độ rủi ro thanh khoản trong từng thời điểm, ngân hàng cần chủ động thực hiện các biện pháp giảm thiểu khả năng thiệt hại hay xảy ra rui ro thanh khoản

là thấp nhất, như dự trữ tiền mặt, tiền gửi tại NHNN và các TCTD khác nhằm đáp ứng nhu cầu nguồn vốn thường xuyên; vay ngắn hạn trên thị trường liên ngân hàng hay vay ngắn hạn NHNN dưới các hình thức đấu thầu thị trường mở (OMO), vay tái cấp vốn trong trường hợp cấp thiết khi ngân hàng phát sinh các nhu cầu nguồn vốn đột xuất với khối lượng lớn; tăng cường huy động vốn, phát hành giấy tờ có giá

Ngoài ra, trong các trường hợp đặc biệt, ngân hàng còn có thể bán tài sản để đáp ứng nhu cầu thanh khoản, như bán ngoại tệ, hoặc bán các tài sản khác như chứng khoán đầu tư sẵn sàng để bán là các trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, hay cầm cố chúng làm tài sản bảo đảm để vay vốn Bên cạnh đó, ngân hàng có thể sử dụng phương án

hạn chế giải ngân mới, hoặc thu hồi các khoản nợ đến hạn, nợ xấu trong trường hợp gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn vay trên thị trường liên ngân hàng

2.1.3.3 Phương pháp quản trị rủi ro thanh khoản

Mỗi ngân hàng cần xây dựng phương pháp quản trị rủi ro thanh khoản phù hợp, đặt trong tương quan sức mạnh tài chính của ngân hàng và khả năng chịu đựng trong bối cảnh tạm thời và dài hạn

a) Đảm bảo tỷ lệ khả năng chi trả

Tỷ lệ về khả năng chi trả càng cao thì tính thanh khoản càng tốt Trong đó, TSC có thể thanh toán ngay bao gồm tiền mặt, vàng, tiền gửi tại NHNN, tiền gửi có kì hạn tại các TCTD khác đến hạn thanh toán, các loại chứng khoán đến hạn phải thu Trong khi đó, TSN phải thanh toán bao gồm số chênh lệch lớn hơn giữa tiền gửi nhận từ các TCTD khác và tiền gửi tại các TCTD đó đến hạn thanh toán, tiền gửi không kì hạn của tổ chức,

cá nhân khác không bao gồm tiền gửi của TCTD, giá trị các cam kết cho vay của TCTD đến hạn thực hiện và tất cả các TSN khác sẽ đến hạn thanh toán

Theo thông tư 13/2010/TT-NHNN “Quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của Tổ chức tín dụng” do NHNN ban hành ngày 20/05/2010, các TCTD phải thường xuyên đảm bảo tỷ lệ khả năng chi trả như sau:

Tỷ lệ tối thiểu bằng 15% giữa tổng TSC thanh toán ngay và tổng nợ phải chi trả trong thời gian ngày làm việc tiếp theo

Tỷ lệ tối thiểu bằng 100% giữa tổng TSC đến hạn thanh toán trong 7 ngày tiếp theo

kể từ ngày hôm sau và giữa tổng TSN đến hạn thanh toán trong 7 ngày tiếp theo

b) Sử dụng phương pháp kiểm tra sức chịu đựng

Kiểm tra sức chiu đựng là hình thức thử nghiệm để đánh giá tính ổn định của hệ thống hoặc tổ chức Thông qua việc thử nghiệm sức chịu đựng của hệ thống khi hoạt động vượt quá mức bình thường để quan sát kết quả Bằng cách xây dựng các tình huống xấu

có khả năng xảy ra, nhà quản trị thanh khoản có thể sử dụng phương pháp này để đánh giá sức chịu đựng khi gặp sự cố bất khả kháng ứng dụng trong lĩnh vực tài chính ngân hàng

Có hai cách tiếp cận chính với phương pháp kiểm tra sức chịu đựng là cách tiếp cận theo thời điểm ( Stock based Approach ) và cách tiếp cận theo thời kỳ ( Flow based Approach ) Cách tiếp cận thứ nhất đơn giản, dựa hoàn toàn vào các số liệu của bảng cân đối tài sản vủa ngân hàng tại một thời điểm nào đó Trong khi đó, phương pháp thứ 2 ưu việt hơn rất nhiều nhưng cũng phức tạp hơn vì phải sử dụng dòng tiền để lượng hoá và giả định sự căng thẳng trong tương lai khi thực hiện

2.1.3.4 Sự cần thiết của quản trị rủi ro thanh khoản tại NHTM

Tuỳ thuôc vào dặc điểm, quy mô mà mỗi ngân hàng sẽ lựa chọn một chiến lược, phương pháp quản trị rủi ro thanh khoản hiệu quả Hoạt động quản trị rủi ro thanh khoản phù hợp sẽ có tác động tích cực cho ngân hàng như sau:

Ngân háng có chính sách quản trị rủi ro thanh khoản tốt sẽ chủ động hơn trong việc cân đối nguồn và sử dụng nguồn Như vậy sẽ đảm bảo khả năng sử dụng vốn linh hoạt cho ngân hàng, không cần dự trữ quá nhiều tài sản của ngân hàng có tính thanh khoản cao, đồng thời cũng dự trữ nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, chi trả các khoản tiền gửi đến hạn hay trước hạn một cách hợp lý Từ đó ngân hàng có thể nâng cao chất lượng và hiệu quả hoạt động

Những quy định của NHNN về các tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động, cũng như các quy định về công tác quản trị rủi ro thanh khoản tại ngân hàng sẽ được thực hiện một cách đầy đủ Đây là một trong những quy định đầu tiên trong việc đảm bảo an toàn hoạt động

Chính sách quản trị rủi ro thanh khoản tốt bao gồm công tác dự báo, chuẩn bị sẵn các tình huống có thể xảy ra, đảm bảo tính ổn định , an toàn giúp ngân hàng chống

đỡ trước biến động tiêu cực của nền kinh tế Điều này không những làm gia tăng giá trị mà còn thể hiện uy tín, vị thế của ngân hàng trên thị trường

Việc quản trị rủi ro thanh khoản tốt trong từng ngân hàng sẽ hạn chế đáng kể những thiệt hại đáng kể cho hệ thống ngân hàng trong việc ngăn chặn rủi ro vỡ nợ

hệ thống xảy ra, đảm bảo vai trò huyết mạch của ngân hàng trong quá trình thúc đẩy sản xuất liên tục và phát triển của nền kinh tế Quản trị rủi ro thanh khoản đòi hỏi ngân hàng phải chấp nhận đánh đổi giữa thanh khoản và khả năng sinh lời Tuy

nhiên, đó chỉ là mức sinh lời trước mắt của ngân hàng hay cách nhìn ngắn hạn của nhà quản trị Nếu ngân hàng không có chính sách quản trị rủi ro thanh khoản tốt thì

sẽ không chắc chắn được khả năng sinh lời cũng như sự an toàn trong hoạt động Như vậy thiết lập được một chính sách quản trị rủi ro thanh khoản tốt vừa là tầm nhìn vừa là trách nhiệm của ngân hàng để đảm bảo ngân hàng hoạt động an toàn,

hiệu quả và phát huy tối đa vai trò quan trọng trong nền kinh tế

2.2 Tổng quan về kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản

2.2.1 Tổng quan về kiểm tra sức chịu đựng

2.2.1.1 Khái niệm về kiểm tra sức chịu đựng

Kiểm tra sức chịu đựng sử dụng nhằm mô tả các kỹ thuật đánh giá mức độ tổn thương của một danh mục đầu tư do những thay đổi của các yếu tố môi trường kinh tế vĩ

mô hoặc do tác động của những sự kiện có tính chất cực độ, ngoại lệ và bất thường

nhưng có khả năng xảy ra

Stress Testing là thuật ngữ mô tả một hệ thống kỹ thuật đo lường độ nhạy cảm của một danh mục đối với một loạt các cú sốc cực độ nhưng có thể xảy ra trong từng tổ chức tài chính Đơn giản hơn, thực hiện Stress Testing tức là ước tính thô thay đổi trong giá trị của danh mục khi những yếu tố rủi ro (ví dụ: giá tài sản) thay đổi lớn Thuật ngữ ước tính thô được dùng để tránh những nhận định cho rằng Stress Testing là công cụ có tính chính xác cao Stress Testing chỉ đơn giản là công cụ phân tích kỹ thuật dùng để tính độ nhạy Quá trình Stress Testing không chỉ là việc áp dụng một loạt các công thức vào những bảng số liệu mà còn bao gồm một loạt các đánh và giả định cho kết quả có ý nghĩa giống những phương pháp tính toán khác Mỗi giả định, cách tổng hợp hoặc phân tích thực hiện trong quá trình có thể đưa ra kết quả sai với lệch lớn, do vậy cần cẩn trọng khi uớc tính và giải thích kết quả nghiên cứu (Jones et al., 2004)

Stress Testing là thuật ngữ chung bao gồm nhiều kỹ thuật để đánh giá sức chịu đựng đối với những sự kiện cực độ Thực hiện Stress Testing để đánh giá tính ổn định của một ngân hàng hoặc cả hệ thống ngân hàng Stress Testing thường đặt các ngân hàng vào những những thử nghiệm vượt sức chịu đựng thông thường có thể gây ra đổ vỡ để quan sát kết quả Trong các lý thuyết tài chính, Stress Testing thường được thực hiện ở cấp độ

danh mục, nhưng gần đây Stress Testing được thực hiện cho toàn ngân hàng, hệ thống ngân hàng và hệ thống tài chính (Čihák; 2007)

Stress Testing là một kỹ thuật mô phỏng, được sử dụng để xác định phản ứng của các tổ chức tài chính khác nhau dưới tác động của các giả định bất thường nhưng có khả năng xảy ra thông qua một loạt các kiểm định Ở cấp độ từng tổ chức, kỹ thuật Stress Testing cung cấp phương pháp định lượng ảnh hưởng của những thay đổi của một số yếu

tố rủi ro lên danh mục nợ và tài sản của tổ chức Ví dụ, thực hiện Stress Testing ở mức danh mục đưa ra ước lượng thô đối với giá trị của danh mục sử dụng một loạt các sự kiện bất thường nhưng hợp lý trong thị trường bất ổn Tuy nhiên, một trong những giới hạn của kỹ thuật này là Stress Testing không tính đến xác suất xảy ra các sự kiện bất thường

Vì vậy các kỹ thuật khác, ví dụ như mô hình VAR (value at risk), v.v… được sử dụng để

hỗ trợ khi thực hiện ST Những kiểm định này giúp quản lý rủi ro trong một tổ chức tài chính để đảm bảo phân chia vốn tối ưu thông qua dạng rủi ro (risk profile) của tổ chức đó

Ở cấp độ toàn hệ thống, Stress Testing được thiết kế chủ yếu để định lượng những thay đổi có thể xảy ra trong môi trường kinh tế đối với hệ thống tài chính Thực hiện Stress Testing ở cấp độ hệ thống giúp cung cấp thông tin về độ nhạy của toàn bộ hệ thống tài chính đối với một số yếu tố rủi ro Những kiểm định này giúp các cơ quan chức năng xác định tính dễ tổn thương của cấu trúc và độ nhạy toàn bộ rủi ro có thể gây ra sự đổ vỡ của thị trường tài chính, đặc biệt là từ ảnh hưởng bên ngoài và các thất bại thị trường (Bangladesh Bank, 2010)

Nói tóm lại kiểm tra sức chịu đựng là hình thức thử nghiệm để đánh giá tính ổn định của hệ thống hoặc tổ chức Thông qua việc thử nghiệm sức chịu đựng của hệ thống khi hoạt động vượt mức bình thường để quan sát kết quả Bằng cách xây dựng các tình huống xấu có khả năng xảy ra, nhà quản trị có thể sử dụng phương pháp này để đánh giá sức chịu đựng khi gặp sự cố bất khả kháng ứng dụng trong lĩnh vực tài chính ngân hàng

Một cách đơn giản hơn, thực hiện kiểm tra sức chịu đựng nhằm trả lời những câu hỏi như trong những điều kiện giả định nào đó thì mức tổn thất của một danh mục, một sản phẩm nào đó sẽ là bao nhiêu? Liệu ngân hàng có đủ vốn, hay ngân hàng đã có kế hoạch dự phòng ứng phó với hoàn cảnh đó hay chưa?

Do hoạt động ngân hàng thường gắn với các rủi ro đặc thù riêng Vì vậy, khi nói đến ST ở các ngân hàng, chúng ta thường cụ thể là ST đối với từng loại rủi ro như kiểm tra sức chịu đựng về rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro thị trường (lãi suất, tỷ giá)…

Về phía cơ quan quản lý, áp dụng công cụ ST là một trong những nguyên tắc đảm bảo sự lành mạnh về giám sát hệ thống ngân hàng Trên thực tế, cơ quan quản lý sẽ yêu cầu các ngân hàng phải thực hiện đánh giá và báo cáo khả năng chịu đựng rủi ro trong những kịch bản, tình huống khác nhau Trong khi các ngân hàng thực hiện ST để đánh giá khả năng tổn thương của mình như thế nào hay nói cách khác bảng cân đối tài sản riêng của từng ngân hàng sẽ thay đổi như thế nào thì mục tiêu của cơ quan quản lý tập trung chủ yếu đến các rủi ro hệ thống, nhận dạng những tổn thương có tính phổ biến chung tác động đến toàn bộ các ngân hàng

Kỹ thuật kiểm tra sức chịu đựng ban đầu được sử dụng ở cấp độ danh mục đầu tư để hiểu được các rủi ro của những danh mục trái phiếu, cổ phiếu, các sản phẩm phái sinh… sẽ biến động như thế nào khi có các biến động về giá trên thị trường Các kỹ thuật này đã được phát triển để áp dụng ở phạm vi hệ thống

Kiểm tra sức chịu đựng ở cấp độ hệ thống có những điểm khác biệt lớn với kỹ thuật này ở cấp độ danh mục đầu tư Trước hết, mục tiêu của kiểm tra sức chịu đựng cấp

độ hệ thống nhằm xác định những dạng tổn thương chung của các tổ chức tài chính mà

có thể gây ra mất ổn định hệ thống Vì thế về bản chất thì kiểm tra sức chịu đựng hệ thống tập trung vào các vấn đề kinh tế vĩmô để đánh giá các thay đổi trong môi trường kinh tế tác động như thế nào vào hệ thống tài chính

Khác biệt thứ hai giữa hai loại ST này là mức độ phức tạp và mức độ tổng hợp Để thực hiện ở cấp độ hệ thống đòi hỏi người thực hiện phải tổng hợp nhiều danh mục có sự đồng dạng tương đối và thường phải đưa ra những giả định để có thể tổng hợp hoặc so sánh các danh mục

ST hệ thống và ST danh mục được thực hiện để hỗ trợ cho nhau, giúp cho các tổ chức tài chính, cơ quan quản lý hiểu hơn về mức độ nhạy cảm của thị trường trước các cú sốc khác nhau

Nguồn: Martin Cihák, Introduction to Applied Stress Testing (2007)

2.2.1.2 Cơ sở lý thuyết của mô hình kiểm tra sức chịu đựng rủi ro thanh khoản

Trong hơn 20 năm vừa qua, rất nhiều nghiên cứu và ứng dụng ST đã được thực hiện ở các quốc gia trên thế giới và khu vực Một số mô hình ST đã được phổ biến và

áp dụng rộng rãi ở rất nhiều quốc gia Điều này tạo điều kiện rất thuận lợi cho những quốc gia đi sau như Việt Nam có thể tham khảo và vận dụng vào hoàn cảnh riêng của mình, đặc biệt là mô hình ứng dụng kiểm tra sức chịu đựng do các chuyên gia IMF xây dựng Các chuyên gia của IMF đã phát triển mô hình ST trên nền tảng Excel cho phép thực hiện ST với các loại rủi ro chính trong hoạt động ngân hàng bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và rủi ro lan truyền Đó là mô hình của Martin Cihak được ra đời vào năm 2004 Mô hình này có tính linh hoạt rất cao, các NHTW sử dụng có thể lựa chọn sử dụng phương pháp ST theo Basel 2, sử dụng phương pháp đòi hỏi dữ liệu tối thiểu hoặc phương pháp phức tạp đòi hỏi nhiều dữ liệu Hiện nay tất nhiều quốc gia ở Châu Âu và Châu Á đã sử dụng mô hình này khi thực hiện ST Đến năm 2007 các khóa đào tạo về ST do IMF tổ chức cho các thành viên đều cung cấp cách thức sử dụng mô hình này

Hình 2.1 Mô hình Stress testing của Martin Cihák

Cú sốc bên ngoài

Mô hình kinh tế vĩ mô

Liên kết các cú sốc bên ngoài với biến kinh tế vĩ mô (ví dụ: GDP, lãi suất, tỷ giá)

Mô hình vệ tinh

Liên kết các biến vĩ mô đến chất lượng tài sản của ngân hàng

Tác động (Ví dụ: Nhu cầu vốn cần thiết

Thực hiện vào bảng cân đối kế toán Hiệu ứng

phản hồi

Mô hình Stress tesing của Martin Cihák trình bày một khuôn khổ kiểm tra căng thẳng mang tính chất tổng quát Mô hình bao gồm liên kết các biến kinh tế vĩ mô quan trọng, chẳng hạn như GDP, lãi suất, tỷ giá hối đoái, và các biến khác Mô hình kiểm tra căng thẳng cũng bao gồm một mô hình vệ tinh, nó liên kết các biến kinh tế vĩ mô với các biến tài chính, cụ thể là chất lượng tài sản Mô hình vệ tinh được xây dựng dựa trên dữ liệu của một ngân hàng đơn lẻ trong 1 khoảng thời gian: sử dụng kỹ thuật bảng dữ liệu , chất lượng tài sản của các ngân hàng đơn lẻ có thể được giải thích như là một hàm của các biến ngân hàng đơn lẻ và các biến cấp hệ thống Cùng với mô hình kinh tế vĩ mô, mô hình

vệ tinh được sử dụng để lập giả định cho các cú sốc bên ngoài (ví dụ sự suy giảm GDP thế giới) tác động vào chất lượng tài sản ngân hàng Mô hình vệ tinh được sử dụng trong quá trình tính toán bước đầu, “ở vòng ngoài” Để có thể tính toán một cách cụ thể tác động của các cú sốc, biến động vĩ mô đến hệ thống ngân hàng Mô hình tập trung vào việc tính toán tác động của cú sốc bên ngoài vào hệ thống ngân hàng và thể hiện những tác động này qua biến an toàn vốn

Dựa trên nền tảng của mô hình của Martin Cihák, nhóm tác giả Dương Quốc Anh (2012) thuộc cơ quan thanh tra, giám sát ngân hàng của NHNN Việt Nam đã tiến hành thực hiện đề tài “Phương pháp luận đánh giá sức chịu đựng của các TCTD trước các cú sốc trên thị trường tài chính” Đề tài đã đề xuất các kỹ thuật thực hiện ST cho từng loại rủi

ro, đồng thời nhóm tác giả cũng đưa ra các kịch bản phù hợp với thực tế ở Việt Nam Đối với rủi ro thanh khoản, nhóm tác giả đề xuất sử dụng phương pháp ST top-down tiếp cận thời điểm

Phương pháp này dựa trên số liệu về các tài sản có và tài sản nợ tại một thời điểm, thực hiện đưa ra các giả định cú sốc thanh khoản như tăng đột biến tỷ lệ rút tiền ở các tài khoản tiền gửi nội tệ và ngoại tệ (tức là tăng rủi ro thanh khoản nguồn huy động), hoặc giảm khả năng thanh khoản của các tài sản lỏng (tức là tăng rủi ro thanh khoản thị trường) hoặc kết hợp cả hai Trên cơ sở đó, người thực hiện đánh giá ngân hàng có thể chịu đựng được bao nhiêu ngày khi không có sự trợ giúp từ bên ngoài Một nguyên tắc phổ biến được áp dụng khi ST rủi ro thanh khoản là chọn ngưỡng chịu đựng của 1 ngân hàng khi

có sự sụt giảm thanh khoản là 5 ngày Lý do lựa chọn ngưỡng là 5 ngày vì sau 5 ngày làm

việc ngân hàng thường sẽ đóng cửa vào các ngày cuối tuần, và khi đó ngân hàng và cơ quan giám sát có thời gian để nhìn nhận và đánh giá tình hình và đưa ra các giải pháp xử

lý

Với đặc điểm cho phép so sánh kết quả thực hiện Stress Testing giữa các ngân hàng, phương pháp Top-down là công cụ thích hợp đối với NHTW hoặc các cơ quan giám sát Phương pháp này giúp các cơ quan của Chính phủ có cái nhìn tổng quan

về hệ thống ngân hàng, từ đó có những chính sách phù hợp theo định hướng phát triển của nền kinh tế

2.2.1.3 Stress testing và chương trình đánh giá độ ổn định tài chính (Financial Stability Assessment Program – FSAP)

Chương trình đánh giá Khu vực tài chính (Financial Sector Assessment Program - FSAP) được thiết kế từ sự phối hợp của IMF và WB nhằm đánh giá những điểm mạnh, các rủi ro và những tổn thương của các hệ thống tài chính của các quốc gia thành viên

Từ đó đưa ra những khuyến nghị để tăng cường sự lành mạnh của hệ thống tài chính

Một thành phần quan trọng nhất của FSAP là ST để phân tích khả năng chống đỡ của hệ thống tài chính trước những cú sốc khác nhau Thành phần này được thực hiện ở tất cả các quốc gia khi tham gia chương trình FSAP Vì vậy các quốc gia khi đồng ý tham gia chương trình FSAP sẽ cần thành lập một bộ phận chuyên trách về ST Trong giai đoạn chuẩn bị cho FSAP, bộ phận này sẽ thống nhất với đoàn đánh giá của IMF/WB về những nội dung cơ bản như phạm vi thực hiện ST, các rủi ro chính sẽ thực hiện ST, nguồn dữ liệu thực hiện và lựa chọn phương pháp và mô hình thực hiện

2.2.1.4 Vai trò của Stress testing

Stress Testing là công cụ quản trị rủi ro được sử dụng để đánh giá các ảnh hưởng trong tương lai đối với một ngân hàng khi xảy ra một sự kiện riêng biệt hoặcmột loạt các biến động tài chính Theo đó, Stress Testing được xem là công cụ để hỗ trợ các

mô hình thống kê như VaR (Value at Risk) Nhiều cuộc khảo sát được thực hiện cho thấy khả năng ứng dụng rộng rãi của Stress Testing (Committee on the Global Financial System, 2005):

- Đo lường ảnh hưởng của các sự kiện bất thường nhưng có khả năng xảy ra

Trong khi mô hình VaR sử dụng dữ liệu lịch sử về giá, không bao gồm biến động giá lớn hoặc các sự kiện trong tương lai, Stress Testing mô phỏng hoạt động của danh mục trong cả thời kỳ biến động Theo đó, Stress Testing cung cấp các thông tin về các rủi ro không được phát hiện khi sử dụng mô hình VaR

Nguồn: Dương Quốc Anh

Hình 2.2: Stress testing đánh giá các sự kiện bất thường nhưng có khả năng xảy ra

- Nắm bắt dạng rủi ro của ngân hàng

Ngân hàng thực hiện Stress Testing để xác định tốt hơn dạng rủi ro Thực hiện Stress Testing cho thấy độ nhạy của từng loại rủi ro có thể nhỏ nhưng tổng hợp lại sẽ gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động Stress Testing cho thấy vị thế có thể bù trừ lẫn nhau

Ngoài ra, ngân hàng sử dụng Stress Testing – chủ yếu là phân tích độ nhạy – để tính toán độ nhạy của danh mục đối với thay đổi của các yếu tố rủi ro, ví dụ: lãi suất tăng Một vài ngân hàng sử dụng Stress Testing để xác định phân phối được giả định trong

mô hình VaR Nếu tổn thất từ Stress Testing lớn hơn từ VaR, nhà quản lý nên điều chỉnh giả định Ngân hàng cũng sử dụng Stress Testing để đánh giá rủi ro mà VaR bị giới hạn

Ví dụ: tại thị trường mà ảnh hưởng của các cú sốc giá cả là phi tuyến tính, chẳng hạn như quyền chọn Stress Testing được sử dụng để đặt ra các giới hạn trong những trường hợp bất thường nhưng ít xảy ra trong quá khứ, ví dụ ở chế độ đồng tiền cố định

Nhà quản lý rủi ro sẽ thấy hữu ích khi có những giới hạn hoặc những yêu cầu giám sát khi không có dữ liệu lịch sử Do vậy Stress Testing củng cố khung lý thuyết quản trị rủi ro của ngân hàng

- Phân bổ nguồn vốn

Tại một số ngân hàng, Stress Testing được sử dụng bởi chuyên gia quản trị rủi ro như là quyết định sẽ chịu rủi ro bao nhiêu và xác định ngân hàng đang ở mức dễ tổn thương nào Nói cách khác, Stress Testing giúp các nhà quản trị rủi ro đánh giá sức chịu đựng rủi ro ở mức toàn ngân hàng hoặc từng bộ phận và chỉ rõ nhiều rủi ro kết hợp lại sẽ gây ra tổn thất lớn hơn Điều này dẫn đến quyết định phân bổ vốn trực tiếp hoặc gián tiếp

Phương pháp phân bổ vốn trực tiếp gồm 2 phương pháp Phương pháp đầu tiên xây dựng kịch bản dựa trên cấu trúc ngân hàng và sắp xếp dựa vào sự thích đáng và có khả năng xảy ra Dựa trên kết quả tính toán, quyết định phân bổ vốn được đưa ra (bên trái hình 1.2) Phương pháp thứ hai tập trung đưa ra các kịch bản bất lợi, dựavào khả năng ứng dụng kịch bản và mức độ thiệt hại để đưa ra quyết định phân chiavốn Quy trình này

có mục tiêu rõ ràng hơn, mặc dù vậy vẫn có những hạn chế do dữ liệu lịch sử không đủ dài Nhưng thậm chí khi đã có nhiều yếu tố định lượng,vẫn chưa có công thức cụ thể cho phân bổ vốn

Phương pháp phân bổ vốn gián tiếp: Stress Testing được sử dụng như là công cụ phân tích để xác định sự an toàn của việc thiết lập giới hạn và ấn định vốn trong các danh mục và toàn ngân hàng (bên phải hình 1.2) Do vậy, trong khi các phương pháp khác, ví

dụ như VaR được sử dụng khi bắt đầu phân bổ vốn, Stress Testing được sử dụng để chắc chắn rằng các xem xét trên là thích đánh Nhiều ngân hàng cho rằng Stress Testing giúp thay đổi chính sách và độ nhạy rủi ro ngân hàng

Hình 2.3: Ứng dụng Stress Testing vào việc phân bổ vốn ngân hàng

Nguồn: Dương Quốc Anh

- Đánh giá rủi ro ngân hàng

Một trong những cải tiến khi thực hiện Stress Testing là ứng dụng vào kế hoạch của ngân hàng Sự kiện xấu được xem xét trong bối cảnh thay đổi trong giá trị các khoản mục trong và ngoài BCĐKT và ảnh hưởng đến nguồn doanh thu trong các năm tiếp theo Điều này giúp xác định những sự kiện là mối đe dọa đến hoạt động kinh doanh và hỗ trợ vốn khi nào thích hợp Ví dụ, lãi suất ngắn hạn thấp kéo dài sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận Stress Testing cũng được sử dụng để đánh giá và củng cố kế hoạch kinh doanh mới Thường là đánh giá ảnh hưởng của sự kiện đến thu nhập lãi của ngân hàng

Stress Testing là công cụ thông tin hữu hiệu của nhà quản trị rủi ro Trong bối cảnh này, Stress Testing ưu điểm hơn so với phương pháp VaR trong việc xác định các tổn thất lớn khi phát sinh các sự kiện hơn là chỉ tập trung phân tích các tổn thất lớn như là kết quả của các phân phối thống kê Stress Testing giúp hiểu rõ hơn bản chất rủi ro trong ngành ngân hàng và giúp nhà quản trị và các cơ quan giám sát định lượng ảnh hưởng của các sự kiện cho trước

Tóm lại, các quốc gia thực hiện Stress Testing sẽ đạt được nhiều lợi ích Stress Testing hệ thống tài chính cung cấp thông tin về hành vi của hệ thống tài chính dưới những cú sốc cực độ có thể xảy ra giúp các nhà hoạch định chính sách đánh giá tầm quan trọng của tính dễ tổn thương của hệ thống Giá trị tăng thêm của Stress Testing xuất phát

từ quá trình đưa ra dự báo vĩ mô, tập trung vào toàn bộ hệ thống tài chính và đưa phương pháp chung đánh giá độ nhạy rủi ro của các tổ chức Stress testing hệ thống bổ sung cho Stress Testing thực hiện bởi từng tổ chức và đóng vai trò kiểm tra chéo cho các phương pháp phân tích khác Thông tin từ Stress Testing hệ thống giúp xác định điểm yếu trong việc thu thập dữ liệu, hệ thống báo cáo và quản trị rủi ro Quá trình này giúp các cơ quan giám sát và tổ chức tham gia tăng chuyên môn trong quản trị rủi ro, giúp các tổ chức hợp tác nhiều hơn và hiểu rộng hơn về rủi ro Điều này giúp hiểu rõ hơn mối liên hệ giữa hệ thống tài chính và nền kinh tế vĩ mô

2.2.1.5 Phân loại Stress testing

Nếu phân loại theo kết quả tác động của ST thường được thể hiện ở hai dạng chính: (1) các chỉ số tài chính về vốn, mức độ tổn thất (solvency stress test), hoặc (2) các

tỷ lệ an toàn về thanh khoản (liquidity stress test) Tùy thuộc vào loại rủi ro, ST có các công cụ phù hợp cho rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và các rủi ro khác Nếu phân loại theo đối tượng sử dụng, chúng ta thường nhắc đến cách tiếp cận từ trên xuống (Top-down) là cách tiếp cận do các cơ quan giám sát, quản lý sử dụng và cách tiếp cận từ dưới lên (bottom-up) do các ngân hàng sử dụng Cuối cùng, người sử dụng cũng có thể lựa chọn phương pháp từ đơn giản đến phức tạp tùy thuộc vào mức độ sẵn có của dữ liệu Về phạm vi áp dụng ST có thể áp dụng cho từng ngân hàng đơn lẻ hoặc nhóm các ngân hàng đồng hạng cho tới phạm vi toàn hệ thống Sau đây chúng ta sẽ nghiên cứu chi tiết các cách phân loại ST

a) Phân loại theo kết quả tác động

Kết quả thực hiện ST thường được thể hiện ở hai hình thức: Mức độ tác động vào vốn hoặc mức độ tác động vào khả năng thanh khoản Vì vậy, ở góc độ này có hai loại ST:

ST về vốn (Solvency Stress Test) hay còn gọi là ST để đánh giá khả năng một

ngân hàng có thể duy trì ở trạng thái bình thường (không đổ vỡ) Đối với ST về vốn, kết quả đo lường được phản ánh là mức biến động của các chỉ số tài chính như tỷ lệ an toàn vốn, mức độ tổn thất, chất lượng tài sản

ST để đánh g i á khả năng thanh khoản của ngân hàng (Liquidity Stress

Test)

Kết quả đo lường thông thường kết quả được diễn giải ở 2 chỉ số: (1) Số ngày ngân hàng có thể đáp ứng được nhu cầu chi trả trong hoàn cảnh giả định không có sự hỗ trợ từ thị trường liên ngân hàng hoặc từ NHNN; và (2) Số ngày ngân hàng vẫn có thể duy trì đáp ứng được các tỷ lệ an toàn về thanh khoản trong hoàn cảnh giả định không có sự hỗ trợ từ thị trường liên ngân hàng hoặc từ NHNN

b) Phương pháp phân tích độ nhạy và phương pháp phân tích kịch bản

Để tạo ra sự kiện “cực độ nhưng có khả năng xảy ra”, người thực hiện thường đưa

ra hai dạng sự kiện: (1) sự kiện có một yếu tố gây ra rủi ro biến động hoặc (2) sự kiện có nhiều yếu tố gây ra rủi ro biến động đồng thời (chúng ta thường gọi là kịch bản) Tương ứng với hai loại sự kiện này, phương pháp thực hiện ST bao gồm hai phương pháp phổ

biến là phương pháp kiểm tra độ nhạy (sensitivity test) và phương pháp kiểm tra theo kịch bản (scenario test) Cả hai phương pháp này đều cùng mục đích đưa ra những tình huống bất lợi và tính toán tác động Tuy nhiên phương pháp kiểm tra độ nhạy phân tích tác động khi thay đổi một yếu tố rủi ro Trong khi đó phương pháp kiểm tra theo kịch bản đánh giá

sự thay đổi này khi đưa ra một kịch bản trong đó giả định thay đổi đồng thời nhiều yếu tố rủi ro Như vậy về bản chất, phân tích độ nhạy là phương pháp phân tích kịch bản đơn biến

Phương pháp phân tích độ nhạy thường được áp dụng khi đánh giá sự thay đổi giá trị của danh mục trước những biến động đơn như thay đổi của lãi suất, tỷ giá, giá cổ phiếu… Trong khi đó, phân tích kịch bản thường được ứng dụng ở phạm vi rộng và hệ thống hơn và áp dụng cho toàn bộ ngân hàng hoặc cả hệ thống Các biến số trong kịch bản là những biến số vĩ mô như thay đổi GDP, tỷ lệ thất nghiệp, sụt giảm giá trị bất động sản… Chính vì vậy, phương pháp xây dựng kịch bản phức tạp hơn phương pháp kiểm tra

độ nhạy và đòi hỏi nhiều loại dữ liệu khác nhau

- Phân tích độ nhạy:

Phân tích độ nhạy đánh giá tác động ngắn hạn vào giá trị danh mục đầu tư do khi có một yếu tố rủi ro thay đổi Yếu tố rủi ro được hiểu là nguồn phát sinh ra rủi ro gắn với đối tượng mà chúng ta thực hiện ST Ví dụ, nếu ngân hàng thực hiện kinh doanh các công cụ phái sinh lãi suất hoặc có chênh lệch về thời gian ấn định lại lãi suất giữa các công cụ trên tài sản có và tài sản nợ thì ngân hàng chịu rủi ro lãi suất Khi đó người thực hiện sẽ đưa ra các cú sốc tăng, giảm đột ngột về lãi suất để đánh giá khả năng chịu đựng của ngân hàng Phương pháp này còn gọi là phân tích rủi ro đơn (single risk factor analysis)

- Phương pháp phân tích theo kịch bản:

Phương pháp phân tích kịch bản đánh giá tác động khi có nhiều yếu tố rủi ro cùng thay đổi đồng thời Có hai loại kịch bản: kịch bản dựa trên các sự kiện, số liệu trong quá khứ và kịch bản tự giả định

Các kịch bản dựa trên các biến động bất thường trong quá khứ được thực hiện với giả định rằng có thể sẽ xảy ra trong tương lai Theo cách làm này, chúng ta sẽ sử dụng các

số liệu trong thời kỳ xảy ra biến động lớn và áp dụng vào danh mục tương ứng để đánh

giá mức độ tổn thương Các biến động trên thị trường có thể sử dụng như diễn biến lãi suất, tỷ giá và thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2008, năm 2011, sự kiện đổ vỡ ngân hàng Lehman Brothers, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ doanh nghiệp có kết quả kinh doanh lỗ… Tuy nhiên do sự phát triển và đổi mới không ngừng của thị trường tài chính, giả định này không còn đứng vững Do đó, người thực hiện ST phải “tưởng tượng, suy luận” thêm các sự kiện giả định (hypothetical event) -đây chính là phần“nghệ thuật” của các kịch bản này Tuy nhiên, nhược điểm của loại sự kiện, kịch bản này là chúng ta không có cơ sở để xác định được khả năng xảy ra của những sự kiện “tự tạo” này Thách thức này không chỉ riêng đối với các ngân hàng mà cũng là thách thức của cơ quan giám sát khi đánh giá chất lượng kịch bản do các ngân hàng thực hiện

Quyết định xây dựng kịch bản nào phụ thuộc rất nhiều vào khả năng sẵn có của dữ liệu, các đặc thù của nền kinh tế từng quốc gia và hoạt động ngân hàng của quốc gia đó Một quốc gia không thể sao chép kịch bản thực hiện ở một quốc gia khác áp dụng với hoàn cảnh của mình Trong quá trình nghiên cứu các yêu cầu về dữ liệu, để có các giả định tốt ngoài các yêu cầu đa dạng về dữ liệu, yêu cầu về thời kỳ của chuỗi dữ liệu cũng

là một thách thức rất lớn Thông thường các kịch bản yêu cầu cần có dữ liệu tối thiểu của 12-15 năm

Từ hai phương pháp phổ biến này, các ngân hàng đã phát triển thêm những kỹ thuật phức tạp hơn là phương pháp xác định tổn thất tối đa và học thuyết xác định giá trị rất lớn Phương pháp xác định tổn thất tối đa đánh giá mức độ rủi ro của danh mục bằng việc nhận dạng trường hợp mà ở đó các yếu tố rủi ro khi kết hợp với nhau gây ra mức độ tổn thất lớn nhất Một số nhỏ các tổ chức sử dụng lý thuyết giá trị rất lớn (Extreme Value Theory - EVT) để xác định tổn thất tiềm tàng trong các sự kiện rất bất thường nhưng có thể xảy ra Bản chất EVT là việc thống kê và đánh giá các trường hợp xác suất xảy ra thấp nhưng tác động rất lớn (sự kiện nằm ở phần cuối/đuôi của đường phân bố - sự kiện

“đuôi” – “tail” event) Cách tiếp cận này được đánh giá là có tính linh hoạt cao hơn vì nó chỉ tập trung vào phần “đuôi” của đường phân bổ xác suất

Bảng 2.2: Tóm tắt các kỹ thuật ST

Kiểm tra sự nhạy cảm đơn giản Thay đổi trong giá trị danh mục đối với một

hoặc một số cú sốc từ 1 nhân tố rủi ro Phân tích theo kịch bản (Giả định hoặc

Lý thuyết giá trị tối đa/cực lớn – EVT Phân bổ xác suất của các tổn thất cực lớn

c) Phân loại theo cách tiếp cận từ trên xuống (Top down) và từ dưới lên (Bottom up)

Cách tiếp cận từ trên xuống (Top down) hay phương pháp từ dưới lên (Bottom up) trước hết là nói đến “Ai thực hiện ST - Cơ quan quản lý hay các ngân hàng?” Cách tiếp cận “Top-down” được thực hiện bởi cơ quan giám sát, trong khi cách tiếp cận “bottom-up” sẽ do từng ngân hàng thực hiện

Đối với cách tiếp cận “top-down”, dựa trên số liệu báo cáo của các ngân hàng, cơ quan giám sát sẽ áp dụng các kịch bản khác nhau để đánh giá mức độ tổn thương của hệ thống hoặc từng nhóm ngân hàng riêng biệt (còn gọi là phân tích nhóm đồng hạng) Cách làm này cho phép cơ quan quản lý so sánh được các kết quả của các ngân hàng với nhau Theo Cihak (2007), nhược điểm của phương pháp Top down là do áp dụng số liệu tổng hợp nên không nhận ra được mức độ rủi ro tập trung ở từng ngân hàng và không phản ánh được mối liên hệ giữa các ngân hàng này Do đó, cách tiếp cận này có thể đã xem nhẹ khả năng đổ vỡ của 1 vài ngân hàng có thể dẫn đến tổn thương cho toàn bộ hệ thống Đây cũng là một trong những lý do mà Cihak (2004, 2007) bổ sung thêm kỹ thuật ST về rủi ro lan truyền

Ngược lại, cách tiếp cận “bottom-up” sẽ do từng ngân hàng tự thực hiện theo các kịch bản do cơ quan quản lý quy định hoặc các kịch bản đặc thù riêng Ưu điểm của cách làm này là ngân hàng có thể tận dụng tốt các dữ liệu đặc thù của danh mục đầu tư của ngân hàng Cũng theo Cihak (2007), phương pháp này giúp cơ quan quản lý nhận dạng được rủi ro tập trung và rủi ro lan truyền để có các biện pháp xử lý kịp thời Tuy nhiên, do