Vai trò của nhà nước đối với sự phát triển thị trường chứng khoán việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ *** PHÙNG NAM THÁI VAI TRÒ CỦA NHÀ NƢỚC ĐỐI VỚI SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế trị Mã số : 60.31.01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ CHÍNH TRỊ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS Phạm Văn Dũng Hà Nội - 2009 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ -*** - PHÙNG NAM THÁI VAI TRÒ CỦA NHÀ NƢỚC ĐỐI VỚI SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ CHÍNH TRỊ Hà Nội - 2009 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT KÝ HIỆU APEC ASEAN CTCP CTĐTCK CTNY CTQLQ ĐTNN FDI FII GDP IOSCO IPO NĐTNN NHNN NHTM OTC QĐT SCIC SGDCK SRTC TPCP TPDN TTCK TTGDCK TTLKCK UBCKNN WTO NỘI DUNG Diễn đàn hợp tác Kinh tế Châu Á-Thái Bình Dương Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á Công ty cổ phần Công ty đầu tư chứng khoán Công ty niêm yết Công ty quản lý quỹ Đầu tư nước Đầu tư trực tiếp Đầu tư gián tiếp Tổng sản phẩm quốc nội Hiệp hội Ủy ban chứng khoán quốc tế Phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu Nhà đầu tư nước Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngân hàng thương mại Thị trường giao dịch phi tập trung Quỹ đầu tư Tổng công ty Đầu tư Kinh doanh vốn nhà nước Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm Nghiên cứu khoa học Đào tạo chứng khoán Trái phiếu phủ Trái phiếu doanh nghiệp Thị trường chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Trung tâm lưu ký chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Tổ chức Thương mại Thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC TRANG Bảng 2.1: Giá trị vốn hóa thị trường qua năm 44 Bảng 2.2: Chỉ số Vn-index Hnx-Index qua năm 48 Bảng 2.3: Tổng hợp tình hình giao dịch cổ phiếu 49 Bảng 2.4: Tình hình giao dịch nhà đầu tư nước năm 2008 49 Bảng 2.5: Số lượng Công ty Quản lý quỹ, Công ty chứng khoán 50 Bảng 2.6: Số lượng tài khoản nhà đầu tư 51 Bảng 2.7: Tình hình xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán năm 2008 82 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ DANH MỤC TRANG Hình 2.1: Tình hình đấu giá, đấu thầu qua năm 42 Hình 2.2: Số lượng công ty niêm yết qua năm 46 Hình 2.3: Số lượng Công ty quản lý quỹ từ năm 2003-2008 52 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán kênh quan trọng việc thu hút nguồn vốn để đầu tư dài hạn vào khu vực kinh tế có hiệu thông qua công cụ cổ phiếu, trái phiếu; tạo điều kiện luân chuyển vốn đầu tư kinh tế, góp phần thúc đẩy kinh tế phát triển; tạo minh bạch hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao chất lượng quản trị công ty niêm yết thị trường Việc xây dựng phát triển thị trường chứng khoán góp phần chuyển đổi cấu hệ thống tài từ hệ thống chủ yếu dựa vào tín dụng ngân hàng (tài gián tiếp) sang hệ thống tài trực tiếp với có mặt loại cổ phiếu, trái phiếu làm cho hệ thống động hơn, hiệu Sau năm thức hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam ngày hoàn thiện phát triển không ngừng, đáp ứng yêu cầu thay đổi thực tiễn xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế Hội nhập kinh tế quốc tế mang lại nhiều hội để phát triển nhanh bền vững kinh tế, nhiên từ hội nhập phát sinh không thách thức khó khăn, đặc biệt với thị trường chứng khoán Trong thời gian vừa qua, xuất phát từ khủng hoảng tín dụng bất động sản chuẩn Mỹ bùng nổ, khủng hoảng tài diễn toàn giới với mức độ khác có tác động lớn đến nước Việt Nam nhiều phương diện Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam suy giảm năm 2008 6,23% dự báo tiếp tục giảm mạnh năm 2009, dấu hiệu đáy khủng hoảng chưa thực rõ nét Sự tụt giảm số chứng khoán giới 45% năm 2008 cho thấy khủng hoảng tài toàn cầu tác động mạnh tới thị trường chứng khoán giới nói chung Việt Nam nói riêng Thị trường chứng khoán thể chế kinh tế bậc cao văn minh kinh tế thị trường, có tác động mạnh ảnh hưởng bình diện quốc gia, khu vực toàn giới nên vấn đề hội nhập mở hội to lớn đồng thời đồng nghĩa với thách thức mà Việt Nam phải đối mặt Thị trường chứng khoán Việt Nam nhiều yếu kém, có biến động khó lường trước vấn đề kinh tế quốc tế Vì nhà nước có vai trò quan trọng việc hỗ trợ, kiểm soát định hướng để thị trường chứng khoán phát triển lành mạnh bền vững Xuất phát từ lý trên, tác giả chọn đề tài "Vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam" cho luận văn thạc sỹ Tình hình nghiên cứu Hiện Việt Nam có nhiều công trình nghiên cứu khoa học viết thị trường tài Việt Nam nói chung thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng Một số công trình "Thị trường tài Việt Nam: Thực trạng, vấn đề giải pháp sách” TS Võ Trí Thành, “Phát triển thị trường dịch vụ tài Việt Nam tiến trình hội nhập” TS.Thái Bá Cẩn, “Hoàn thiện thị trường tài hệ thống tài chính-tiền tệ Việt Nam” TS Nguyễn Khắc Việt Trung, “Vai trò phủ thị trường tài chính- Lý thuyết thực tiễn Việt Nam” PGS.TS Trịnh Thị Hoa Mai,… đưa vấn đề lý luận thực tiễn để nhằm góp phần thúc đẩy phát triển lành mạnh thị trường tài Việt Nam Bên cạnh có nhiều công trình nghiên cứu chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam, điển hình như: - Bộ Tài chính, UBCKNN (1997), Một số vấn đề phát triển sở hạ tầng quản lý thị trường chứng khoán Đề tài đưa số vấn đề lý luận giải pháp để xây dựng yếu tố cần thiết nhằm tạo lập vận hành thị trường chứng khoán - Bộ Tài chính, UBCKNN (1999), Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam – Mô hình tổ chức, quản lý giám sát Đề tài nghiên cứu mô hình tổ chức quản lý thị trường chứng khoán sở kinh nghiệm nước giới nhằm xây dựng phát triển thị trường chứng khoán - Nguyễn Ngọc Bích (2008), Thị trường chứng khoán Việt Nam: Bàn tay thiếu ngón, Báo Tuổi trẻ online Bài viết số hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt vai trò nhà nước chế mua bán, định giá cổ phiếu thị trường chứng khoán - Nguyễn Sơn (1998), Lựa chọn mô hình bước thích hợp để thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận án Tiến sỹ kinh tế Từ vấn đề lý luận kinh nghiệm thực tiễn nước, luận án mô hình bước thích hợp để thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam - Đoàn Thu Thủy (2004), Giải pháp hoàn thiện phát triển thị trường trái phiếu phủ Việt Nam, Luận văn Thạc sỹ, Hà Nội Thị trường trái phiếu phủ phận thị trường chứng khoán Trên sở đó, luận văn đưa giải pháp nhằm hoàn thiện thị trường trái phiếu phủ - kênh huy động vốn quan trọng phủ để thực mục tiêu phát triển kinh tế đất nước - Đoàn Thanh Tùng (2004), Thúc đẩy phát hành chứng khoán lần đầu công chúng Việt Nam, Luận án Tiến sỹ, TP Hồ Chí Minh Luận án đánh giá thực trạng phát hành chứng khoán lần đầu công chúng đưa giải pháp hoàn thiện, thúc đẩy phát hành chứng khoán nhằm thu hút vốn nhà đầu tư - ThS Nguyễn Quang Việt (2007), Thực pháp luật chứng khoán Việt Nam vấn đề pháp lý đặt ra, Đề tài Nghiên cứu khoa học cấp bộ, Ủy ban chứng khoán nhà nước Đề tài thành công hạn chế việc thực pháp luật chứng khoán đưa giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống pháp luật chứng khoán điều kiện Trong bối cảnh nước ta ngày hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng, vai trò nhà nước quan trọng việc tận dụng hội hạn chế rủi ro nhằm phát triển thị trường chứng khoán bền vững Tuy nhiên công trình nghiên cứu khoa học viết thị trường chứng khoán Việt Nam, chưa có công trình, viết nghiên cứu cách hệ thống đầy đủ vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Vì tác giả nhận thấy nghiên cứu vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam cần thiết đề tài nghiên cứu không trùng lặp với công trình khoa học công bố Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích: - Từ việc nghiên cứu sở lý luận kinh nghiệm quốc tế vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán; thực trạng vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, luận văn đưa giải pháp nâng cao vai trò nhà nước trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế Nhiệm vụ: - Hệ thống hóa sở lý luận kinh nghiệm quốc tế vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán - Phân tích thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam; phân tích, đánh giá chế điều tiết, điều hành nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam - Đề xuất số giải pháp nâng cao vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng: Nghiên cứu vai trò nhà nước với tư cách phận kiến trúc thượng tầng, tác động tới quan hệ kinh tế thị trường chứng khoán Việt Nam Phạm vi: Vai trò nhà nước Việt Nam phát triển thị trường chứng khoán thức từ năm 2000 đến Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng chủ nghĩa vật lịch sử, kết hợp với phương pháp phân tích - tổng hợp; phương pháp lôgic kết hợp với lịch sử, phương pháp so sánh, phương pháp thống kê để thực đề tài nghiên cứu Luận văn sử dụng công cụ phân tích kinh tế như: số liệu số, biểu đồ, đồ thị việc phân tích thể nội dung đề tài Dự kiến đóng góp đề tài - Hệ thống hóa vấn đề lý luận kinh nghiệm quốc tế vai trò nhà nước thị trường chứng khoán, đặc biệt bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế - Nghiên cứu vai trò nhà nước Việt Nam phát triển thị trường chứng khoán, đồng thời thành công hạn chế - Đưa giải pháp nhằm nâng cao vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam bối cảnh Việt Nam đẩy nhanh hội nhập kinh tế quốc tế Bố cục luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, nội dung luận văn gồm có chương : Chương 1: Vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán: Cơ sở lý luận kinh nghiệm quốc tế Chương 2: Thực trạng vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Quan điểm giải pháp nâng cao vai trò nhà nước phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG VAI TRÒ CỦA NHÀ NƢỚC ĐỐI VỚI SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ 1.1 Khái luận thị trƣờng chứng khoán 1.1.1 Khái niệm thị trƣờng chứng khoán Thị trường chứng khoán, xét mặt lịch sử hình thành cách nhiều kỷ Phiên chợ TTCK diễn vào năm 1453 nước Bỉ TTCK phát triển mạnh vào nửa cuối kỷ XIX, trải qua nhiều thăng trầm biến động Sau thời kỳ huy hoàng khủng hoảng, TTCK trở thành thể chế tài thiếu đời sống kinh tế quốc gia vận hành theo chế thị trường Ngày nay, TTCK phát triển mạnh mẽ hầu công nghiệp Châu Âu, Châu Mỹ, nước phát triển khắp châu lục ngày khẳng định vai trò to lớn việc huy động nguồn lực xã hội để phát triển kinh tế Cho đến có nhiều quan điểm khác thị trường chứng khoán: Quan điểm thứ cho rằng: “TTCK thị trường mà nơi người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời” [30] Đây quan điểm phổ biến nhắc tới thị trường chứng khoán Quan điểm thứ hai: “TTCK thể chế tài bậc cao, hoạt động thông qua công cụ cổ phiếu, trái phiếu loại chứng khoán khác qua đó, cho phép doanh nghiệp, tổ chức tài phủ huy động tối đa nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư phát triển kinh tế” [20] Sự khác biệt hai quan niệm xuất phát từ cách phân loại thị trường chứng khoán thị trường chứng khoán sơ cấp thứ cấp Quan điểm thứ ba: “TTCK thị trường vốn một, tên gọi khác khái niệm: Thị trường tư bản”[20] Xét mặt nội dung, thị trường vốn biểu quan hệ bên trình mua bán chứng khoán Thị trường chứng khoán biểu bên ngoài, hình thức giao dịch vốn cụ thể Do thị 10 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2005), Thị trường chứng khoán Việt Nam năm hình thành phát triển, NXB Tài chính, HN C Mác Ph Ăng-ghen toàn tập, tập 25- phần I, NXBCTQG, HN,1994 C Mác Ph Ăng-ghen toàn tập, tập 25- phần II, NXBCTQG, HN,1994 Hồ Ngọc Cẩn (2004), Những quy định cổ phần hoá phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, NXB Tài chính, HN Trần Thị Minh Châu (2003), Thị trường chứng khoán điều kiện kinh tế xã hội hình thành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội Phạm Chí Dũng (2007), “Hiệu TTCK”, Thời báo kinh tế Việt Nam, số 131 ngày 01/6/2007 Phạm Văn Dũng (2001), Giáo trình kinh tế trị tập 1+2, NXB Đại học Quốc gia Hà Nội Đảng cộng sản Việt Nam (2001), Văn kiện Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ IX, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội Đảng cộng sản Việt Nam (2006), Văn kiện Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ X, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 10 Nguyễn Minh Đức (2006), Thị trường chứng khoán kinh tế chuyển đổi, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 11 Frederic S.Miskin (1994), Tiền tệ- ngân hàng thị trường tài chính, NXB Khoa học kỹ thuật Hà Nội 12 George Soros (2008), Mô thức cho thị trường tài chính: Cuộc khủng hoảng năm 2008 ý nghĩa nó, NXB Tri thức 13 Trần Thị Thái Hà (2005), Giáo trình Đầu tư Tài chính, Nhà xuất Đại học quốc gia Hà Nội 14 Bùi Nguyên Hoàn (2001), Thị trường chứng khoán công ty cổ phần, NXB Chính trị Quốc gia 15 Luật chứng khoán, Nhà xuất Tư pháp, 2007 16 Trịnh Thị Hoa Mai (2001), Giáo trình Kinh tế học tiền tệ - Ngân hàng, Nhà 11 xuất Đại học quốc gia Hà Nội 17 Đa Minh (2007), “ Không nên giãn tiến độ IPO”, Báo Thanh niên, số 201 ngày 20/7/2007 18 Đào Lê Minh (2002), Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 19 Ngọc Minh, “ Index, mốc đợi”, Báo Thanh niên, số 201 tháng 7/2007 20 Nguyễn Văn Nam (2002), Giáo trình thị trường chứng khoán”, Nhà xuất Tài 21 Tô Kim Ngọc (2004), Kinh tế giới xu hướng thách thức, NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội 22 Trần Quang Phú (2007), Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam điều kiện hội nhập quốc tế, Luận văn Thạc sỹ, ĐHQG Hà Nội 23 Mai Phương (2007), “Thị trường ảm đạm: CTCK nở rộ”, Báo Thanh niên, số 183 ngày 2/7/2007 24 Quyết định 163/2003/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ, Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 25 Lê Kim Sa (2005), “Một số vấn đề kinh tế Việt Nam tiến trình HNKTQT”, T/c Kinh tế châu Á Thái Bình Dương, số năm 2005 26 Nguyễn Sơn (2007), Thị trường chứng khoán Việt Nam tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế: hội thách thức, UBCKNN 27 Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, từ năm 2005 đến 2009 28 Tạp chí Đầu tư chứng khoán, từ năm 2005 đến 2009 29 Võ Trí Thành (2004), Thị trường tài Việt Nam : Thực trạng, vấn đề giải pháp sách, NXB Tài 30 Đinh Xuân Trình (1998), Giáo trình thị trường chứng khoán, NXB Giáo dục 31 Đoàn Thu Thủy (2004), Giải pháp hoàn thiện phát triển thị trường trái phiếu phủ Việt Nam, Luận văn Thạc sỹ, Hà Nội 32 Trần Nguyễn Tuyên (2005) “Việt Nam gia nhập WTO thời cơ, thách thức giải pháp thực hiện”, Tạp chí kinh tế Châu Á Thái Bình Dương, số 20 năm 2005 33 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2005), “Báo cáo thường niên năm 2005”, Hà 12 Nội 34 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2006), “Báo cáo thường niên năm 2006”, Hà Nội 35 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2007), “Báo cáo thường niên năm 2007”, Hà Nội 36 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2008), “Báo cáo thường niên năm 2008”, Hà Nội 37 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2006), Giải pháp phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam, Hà Nội 38 Nguyễn Quang Việt (2007), Thực pháp luật chứng khoán Việt Nam vấn đề pháp lý đặt ra, Đề tài Nghiên cứu khoa học cấp bộ, Ủy ban chứng khoán nhà nước 39 Bùi Kim Yến (2006), “Hướng phát triển cho thị trường OTC Việt Nam”, Tạp chí Phát triển kinh tế, số 188 tháng 07/2006 40 Website http://atpvietnam.com 41 Website http://cafef.vn 42 Website http://www.ciem.org.vn 43 Website http://www.hastc.org.vn 44 Website http://www.saga.vn 45 Website http://www.ssc.gov.vn 46 Website http://www.tinnhanhchungkhoan.vn 47 Website http://www.vinabull.com.vn 48 Website http://www.vneconomy.com.vn 49 Website http://www.vse.org.vn 13 [...]... chứng khoán nhà nước (2007), “Báo cáo thường niên năm 2007”, Hà Nội 36 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2008), “Báo cáo thường niên năm 2008”, Hà Nội 37 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2006), Giải pháp phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam, Hà Nội 38 Nguyễn Quang Việt (2007), Thực hiện pháp luật chứng khoán Việt Nam và những vấn đề pháp lý đặt ra, Đề tài Nghiên cứu khoa học cấp bộ, Ủy ban chứng khoán. .. chính (2005), Thị trường chứng khoán Việt Nam 5 năm hình thành và phát triển, NXB Tài chính, HN 2 C Mác và Ph Ăng-ghen toàn tập, tập 25- phần I, NXBCTQG, HN,1994 3 C Mác và Ph Ăng-ghen toàn tập, tập 25- phần II, NXBCTQG, HN,1994 4 Hồ Ngọc Cẩn (2004), Những quy định về cổ phần hoá và phát triển thị trường chứng khoán ở Việt Nam, NXB Tài chính, HN 5 Trần Thị Minh Châu (2003), Thị trường chứng khoán và những... (2007), Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế: những cơ hội và thách thức, UBCKNN 27 Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, từ năm 2005 đến 2009 28 Tạp chí Đầu tư chứng khoán, từ năm 2005 đến 2009 29 Võ Trí Thành (2004), Thị trường tài chính Việt Nam : Thực trạng, vấn đề và giải pháp chính sách, NXB Tài chính 30 Đinh Xuân Trình (1998), Giáo trình thị trường chứng khoán, NXB... về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Nhà xuất bản chính trị quốc gia, Hà Nội 19 Ngọc Minh, “ Index, mốc nào đang đợi”, Báo Thanh niên, số 201 tháng 7/2007 20 Nguyễn Văn Nam (2002), Giáo trình thị trường chứng khoán , Nhà xuất bản Tài chính 21 Tô Kim Ngọc (2004), Kinh tế thế giới xu hướng và thách thức, NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội 22 Trần Quang Phú (2007), Phát triển thị trường chứng khoán Việt. .. phát triển thị trường trái phiếu chính phủ ở Việt Nam, Luận văn Thạc sỹ, Hà Nội 32 Trần Nguyễn Tuyên (2005) Việt Nam gia nhập WTO thời cơ, thách thức và giải pháp thực hiện”, Tạp chí kinh tế Châu Á Thái Bình Dương, số 20 năm 2005 33 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2005), “Báo cáo thường niên năm 2005”, Hà 12 Nội 34 Ủy ban chứng khoán nhà nước (2006), “Báo cáo thường niên năm 2006”, Hà Nội 35 Ủy ban chứng. .. trường chứng khoán Việt Nam trong điều kiện hội nhập quốc tế, Luận văn Thạc sỹ, ĐHQG Hà Nội 23 Mai Phương (2007), Thị trường ảm đạm: CTCK vẫn nở rộ”, Báo Thanh niên, số 183 ngày 2/7/2007 24 Quyết định 163/2003/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ, Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 25 Lê Kim Sa (2005), “Một số vấn đề của nền kinh tế Việt Nam trong tiến trình HNKTQT”,... kinh tế xã hội hình thành và phát triển thị trường chứng khoán ở Việt Nam, Nhà xuất bản chính trị quốc gia, Hà Nội 6 Phạm Chí Dũng (2007), “Hiệu quả của TTCK”, Thời báo kinh tế Việt Nam, số 131 ngày 01/6/2007 7 Phạm Văn Dũng (2001), Giáo trình kinh tế chính trị tập 1+2, NXB Đại học Quốc gia Hà Nội 8 Đảng cộng sản Việt Nam (2001), Văn kiện Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ IX, Nhà xuất bản chính trị quốc... Cuộc khủng hoảng năm 2008 và ý nghĩa của nó, NXB Tri thức 13 Trần Thị Thái Hà (2005), Giáo trình Đầu tư Tài chính, Nhà xuất bản Đại học quốc gia Hà Nội 14 Bùi Nguyên Hoàn (2001), Thị trường chứng khoán và công ty cổ phần, NXB Chính trị Quốc gia 15 Luật chứng khoán, Nhà xuất bản Tư pháp, 2007 16 Trịnh Thị Hoa Mai (2001), Giáo trình Kinh tế học tiền tệ - Ngân hàng, Nhà 11 xuất bản Đại học quốc gia Hà... Nội 9 Đảng cộng sản Việt Nam (2006), Văn kiện Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ X, Nhà xuất bản chính trị quốc gia, Hà Nội 10 Nguyễn Minh Đức (2006), Thị trường chứng khoán trong nền kinh tế chuyển đổi, Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội 11 Frederic S.Miskin (1994), Tiền tệ- ngân hàng và thị trường tài chính, NXB Khoa học và kỹ thuật Hà Nội 12 George Soros (2008), Mô thức mới cho thị trường tài chính: Cuộc... Thực hiện pháp luật chứng khoán Việt Nam và những vấn đề pháp lý đặt ra, Đề tài Nghiên cứu khoa học cấp bộ, Ủy ban chứng khoán nhà nước 39 Bùi Kim Yến (2006), “Hướng phát triển cho thị trường OTC Việt Nam , Tạp chí Phát triển kinh tế, số 188 tháng 07/2006 40 Website http://atpvietnam.com 41 Website http://cafef.vn 42 Website http://www.ciem.org.vn 43 Website http://www.hastc.org.vn 44 Website http://www.saga.vn