Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 213 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
213
Dung lượng
1,45 MB
Nội dung
L I CAM ðOAN Tơi xin cam đoan b n lu n án cơng trình nghiên c u c a riêng Các s li u, k#t qu nêu lu n án trung th%c có ngu(n g c rõ ràng TÁC GI LU N ÁN Bùi Văn Th ch M CL C Trang Trang ph+ bìa L-i cam đoan M+c l+c Danh m+c ch0 vi#t t1t Danh m+c b ng Danh m+c bi2u ñ( Danh m+c sơ ñ( L IM ð U CHƯƠNG I: NH NG V N ð CƠ B N V TH! TRƯ NG TÀI CHÍNH VÀ VAI TRÒ C&A NHÀ NƯ'C TRONG PHÁT TRI)N TH! TRƯ NG TÀI CHÍNH TRONG N N KINH T+ TH! TRƯ NG 1.1 T/ng quan v3 th6 trư8ng tài 1.1.1 Khái ni m th6 trư-ng tài 1.1.2 Ch c c a th6 trư-ng tài 1.1.3 Phân lo@i th6 trư-ng tài 12 1.1.4 Các cơng c+ c a th6 trư-ng tài 17 1.1.5 Các ch th2 tham gia th6 trư-ng tài 23 1.1.6 Nh0ng ñiEu ki n cFn thi#t ñ2 phát tri2n th6 trư-ng tài 26 1.2 Vai trị c?a nhà nư@c phát triDn th6 trư8ng tài 31 1.2.1 Cơ sG lý lu n vE vai trò c a Nhà nưJc nEn kinh t# th6 trư-ng 31 1.2.2 Cơ sG lý lu n vE vai trò c a Nhà nưJc phát tri2n TTTC 36 1.2.3 Vai trò c a nhà nưJc ñ i vJi th6 trư-ng tiEn t 44 1.2.4 Vai trị c a nhà nưJc đ i vJi th6 trư-ng ch ng khoán 48 1.2.5 Các nhân t 52 nh hưGng ñ#n ho@t ñMng qu n lý Nhà nưJc ñ i vJi TTTC 1.3 Kinh nghiFm v3 quHn lý nhà nư@c ñLi v@i sN phát triDn TTTC c?a mOt sL nư@c thQ gi@i 54 1.3.1 Vai trị qu n lý nhà nưJc đ i vJi s% phát tri2n TTTC Trung Qu c 54 1.3.2 Vai trị qu n lý nhà nưJc đ i vJi s% phát tri2n TTTC Nh t B n 62 1.3.3 Vai trị qu n lý nhà nưJc đ i vJi s% phát tri2n TTTC G nưJc khu v%c ðông Nam Á 66 1.3.4 MMt s hRc rút tT vi c nghiên c u kinh nghi m vE qu n lý nhà nưJc phát tri2n TTTC c a mMt s nưJc th# giJi 71 CHƯƠNG 2: THTC TRUNG VAI TRÒ C&A NHÀ NƯ'C TRONG PHÁT TRI)N TH! TRƯ NG TÀI CHÍNH VIVT NAM 75 2.1 75 Khái quát chung v3 th6 trư8ng tài ViFt Nam 2.1.1 Th6 trư-ng tiEn t c a Vi t Nam 75 2.1.2 Th6 trư-ng v n Vi t Nam 88 Vai trị c?a Nhà nư@c q trình hình thành phát triDn c?a th6 trư8ng tài ViFt Nam 95 2.2.1 Vai trò c a Nhà nưJc vi c hình thành phát tri2n th6 trư-ng tiEn t G Vi t Nam 95 2.2.2 Vai trò c a Nhà nưJc vi c hình thành phát tri2n th6 trư-ng v n G Vi t Nam 122 CHƯƠNG 3: GI I PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ C&A NHÀ NƯ'C TRONG PHÁT TRI)N TH! TRƯ NG TÀI CHÍNH VIVT NAM TH I GIAN T'I 160 3.1 160 2.2 Quan ñiDm phương hư@ng phát triDn th6 trư8ng tài ViFt Nam 3.1.1 Quan ñi2m phát tri2n th6 trư-ng tài Vi t Nam 160 3.1.2 Phương hưJng phát tri2n th6 trư-ng tài Vi t Nam 162 3.1.3 Cơ hMi thách th c ñ i vJi th6 trư-ng tài Vi t Nam 164 3.2 GiHi pháp nh^m nâng cao vai trò c?a Nhà nư@c viFc phát triDn th6 trư8ng tài ViFt Nam 166 3.2.1 Nh0ng gi i pháp nhVm nâng cao vai trò c a Nhà nưJc phát tri2n th6 trư-ng tiEn t 166 3.2.2 Nh0ng gi i pháp nhVm nâng cao vai trò c a Nhà nưJc phát tri2n th6 trư-ng ch ng khoán 181 3.2.3 Gi i pháp t@o s% g1n k#t, ñ(ng bM gi0a TTTT TTCK K+T LU N DANH M C CÁC CƠNG TRÌNH C&A TÁC GI TÀI LIVU THAM KH O 195 197 DANH M C CH VI+T TcT CBTT Công b thông tin CCQðT Ch ng chX quY đFu tư CK&TTCK Ch ng khốn th6 trư-ng ch ng khốn CPH C\ phFn hố CSTT Chính sách tiEn t CtyCK Cơng ty ch ng khốn CtyCP Công ty c\ phFn CtyNY Công ty niêm y#t CtyQLQ Công ty qu n lý quY DNNN Doanh nghi p Nhà nưJc ðKGD ðăng kí giao đ6ch ðTCK ðFu tư ch ng khốn ðTNN ðFu tư nưJc ngồi GDCK Giao d6ch ch ng khốn GTCG Gi`y t- có giá HðQT HMi ñ(ng Qu n tr6 LNH Liên ngân hàng NHTW Ngân hàng Trung ương NHNN Ngân hàng Nhà nưJc NHTM Ngân hàng thương m@i NHTM NN Ngân hàng thương m@i nhà nưJc NHTMCP Ngân hàng thương m@i c\ phFn NSNN Ngân sách nhà nưJc PHCK Phát hành ch ng khoán QLNN Qu n lý Nhà nưJc TCNY T\ ch c niêm y#t TCPH T\ ch c phát hành TCTD T\ ch c tín d+ng TNHH Trách nhi m h0u h@n TPCP Trái phi#u Chính ph TPKB Tín phi#u kho b@c TPCQðP Trái phi#u quyEn đ6a phương TTCK Th6 trư-ng ch ng khoán TTGDCK Trung tâm giao d6ch ch ng khoán TTGDCK HN Trung tâm giao d6ch ch ng khoán Hà NMi TTGDCK Tp.HCM Trung tâm giao d6ch ch ng khốn thành ph H( Chí Minh TTTC Th6 trư-ng tài TTTT Th6 trư-ng tiEn t TTLKCK Trung tâm lưu kí ch ng khốn SGDCK SG giao d6ch ch ng khoán SGDCK.HN SG giao d6ch ch ng khoán Hà NMi SGDCK Tp.HCM SG giao d6ch ch ng khoán thành ph H( Chí Minh UBCKNN Uc ban ch ng khốn Nhà nưJc DANH M C CÁC B NG Se HIVU TÊN B NG Trang 1.1 TX l ti#t ki m G mMt s nưJc ðông Nam Á 67 1.2 T\ng giá tr6 trái phi#u nưJc bVng nMi t năm 2001 (% GDP) 68 2.1 Ngu(n v n huy ñMng c a NHTM giai ño@n 2004g2007 76 2.2 T\ng s phiên doanh s giao d6ch th6 trư-ng mG tT 2000g2008 87 2.3 Quy mô kh i lưhng niêm y#t giá tr6 giao d6ch ch ng khoán niêm y#t toàn th6 trư-ng năm 2007 90 2.4 T\ng hhp k#t qu trúng thFu tín phi#u Kho b@c tT 2000 g 2009 100 2.5 Danh m+c gi`y t- có giá ñưhc giao d6ch th6 trư-ng mG 103 2.6 S lưhng thành viên tham gia th6 trư-ng mG 105 2.7 MMt s chX tiêu ñánh giá hi u qu ho@t ñMng c a NHTMNN giai ño@n 2000 g 2008 119 DANH M C CÁC BI)U ðg Se HIVU TÊN BI)U ðg Trang 2.1 Tình hình huy đMng v n c a NHTM tT năm 2004g2009 77 2.2 Tăng trưGng tín d+ng c a NHTM tT năm 2004g2009 78 2.3 Tăng trưGng c a doanh s giao d6ch ngo@i t TTLNH 81 2.4 Bi#n ñMng c a tc giá USD/USD năm 2008g2009 82 2.5 T\ng hhp k#t qu trúng thFu tín phi#u Kho b@c tT 2001 g 2009 85 2.6 Dijn bi#n chX s VNgIndex tT ngày 03/01/2006 ñ#n 6/8/2008 91 2.7 Dijn bi#n lãi su`t c a NHNN Vi t Nam th-i gian qua (2002g 2009) 109 2.8 T\ng giá tr6 ch ng khốn đăng ký theo m nh giá t@i TTLKCK tT năm 2006g2009 138 DANH M C CÁC SƠ ðg Se HIVU TÊN SƠ ðg Trang 1.1 Ch c dnn chuy2n v n c a TTTC 10 2.1 Mô hình ban đFu vE t\ ch c bM máy QLNN t\ ch c TTCK 124 Mơ hình hi n vE t\ ch c bM máy QLNN t\ ch c TTCK 126 2.2 L IM ð U Tính chp thiQt c?a đ3 tài TT sau ð@i hMi ð ng tồn qu c lFn th VI đ#n nay, Vi t Nam ñưhc xem mMt nh0ng qu c gia chuy2n đ\i thành cơng sau th p kc ñ\i mJi ñã ñ@t ñưhc nhiEu thành t%u quan trRng phát tri2n nEn kinh t# th6 trư-ng đ6nh hưJng xã hMi ch nghĩa, có th6 trư-ng tài (TTTC) ð#n TTTC Vi t Nam đưhc hình thành vE b n có th2 khpng đ6nh s% phát tri2n c a TTTC đMng l%c quan trRng góp phFn phát tri2n lo@i th6 trư-ng khác nEn kinh t# th6 trư-ng hàng hoá, d6ch v+; th6 trư-ng s c lao ñMng; th6 trư-ng b`t ñMng s n; th6 trư-ng khoa hRc, cơng ngh ,…Th%c tijn q trình hình thành th6 trư-ng th# giJi G nưJc ta cho th`y TTTC mMt nh0ng y#u t c`u thành khơng th2 thi#u đưhc nEn kinh t# th6 trư-ng, có vai trị đsc bi t quan trRng đ i vJi vi c huy ñMng ti#t ki m phân b\ ngu(n v n TTTC phát tri2n lành m@nh nhân t thi#t y#u ñ m b o \n đ6nh kinh t# vĩ mơ, nâng cao kh c@nh tranh c a nEn kinh t# thúc ñty kinh t# phát tri2n bEn v0ng Tuy nhiên, nhìn mMt cách t\ng th2 nghiêm túc vE trình hình thành s% phát tri2n nhanh chóng vTa qua c a TTTC Vi t Nam, chúng tơi cho rVng cịn có nhiEu v`n đE t(n t@i, h@n ch# TTTC Vi t Nam ñst t\ng th2 phát tri2n lo@i th6 trư-ng nEn kinh t#, vnn chưa ñáp ng ñưhc yêu cFu phát tri2n nhanh bEn v0ng c a nEn kinh t# Vi t Nam, ñsc bi t b i c nh hMi nh p kinh t# qu c t# Trong th6 trư-ng bM ph n c a TTTC, ñsc bi t TTCK, y#u t c`u thành th6 trư-ng (cung, cFu, hàng hoá, giá c , ch# toán g giao d6ch, mơi trư-ng th# ch# ) chưa đưhc hình thành v n hành mMt cách đ(ng bM Vì v y, s% phát tri2n nhanh chóng vE quy mơ c a TTCK Vi t Nam vài năm trG l@i ñây ñã ñang có nhiEu mâu thunn vJi ch# điEu hành cịn nhiEu b`t c p, nsng vE hành c a quan qu n lý nhà nưJc lĩnh v%c Có th2 khpng đ6nh, s% hình thành phát tri2n c a TTTC cFn có s% tác đMng c a nhiEu nhân t , nh`t vai trị đsc bi t quan trRng c a Nhà nưJc ñ2 tTng bưJc thi#t l p v n hành th6 trư-ng theo ñúng nghĩa c a nó, nhVm khai thác tính ưu vi t c a TTTC ph+c v+ s% nghi p cơng nghi p hố, hi n đ@i hố đ`t nưJc Lý thuy#t kinh t# kinh nghi m c a nưJc, nh`t nưJc có nEn kinh t# chuy2n đ\i, cho th`y phát tri2n TTTC mMt công vi c r`t ph c t@p tn ch a nhiEu r i ro Vì v y, nhà nưJc ph i nv l%c đ2 thư-ng xun hồn chXnh khn kh\ pháp lý ch# qu n lý; t\ ch c bM máy ñiEu hành ho@t ñMng, qu n lý th6 trư-ng ñ2 ñiEu chXnh t@o ñiEu ki n thúc ñty s% v n hành thơng thống c a th6 trư-ng, ñáp ng yêu cFu phát tri2n kinh t# ñ`t nưJc tTng th-i kỳ theo m+c tiêu ñã ñE Xu`t phát tT nh0ng lý tác gi ñã chRn v`n đE: "Vai trị c?a nhà nư@c viFc phát triDn th6 trư8ng tài j ViFt Nam" làm ñE tài nghiên c u lu n án ti#n sĩ Mkc đích nghiên clu Lu n án t p trung nghiên c u nh0ng v`n ñE sau : g Nghiên c u nh0ng v`n ñE lý lu n b n vE TTTC vai trò c a nhà nưJc ñ i vJi s% phát tri2n c a TTTC g ðánh giá ñúng nh0ng k#t qu ñ@t ñưhc, phân tích làm rõ nh0ng h@n ch#, b`t c p c a quan nhà nưJc vi c th%c hi n ch c qu n lý nhà nưJc ñ i vJi TTTC G nưJc ta g ðE xu`t, ki#n ngh6 sách, gi i pháp đ2 xây d%ng ch# qu n lý thơng thống, lu t pháp ñ(ng bM, liên k#t chst chz b o ñ m nhà nưJc th%c hi n t t vai trị c a t@o điEu ki n cho TTTC nưJc ta phát tri2n ngày hoàn thi n ðLi tưmng phnm vi nghiên clu Lu n án t p trung nghiên c u vai trò c a nhà nư c ñ i v i th trư ng tài Vi t Nam nói chung th6 trư-ng bM ph n bao g(m: th trư ng ti n t (TTTT) th trư ng ch ng khoán (TTCK) nói riêng giai đo@n tT năm 2000 (th-i ñi2m TTCK Vi t Nam th c ñi vào ho@t ñMng) ñ#n năm 2009 Lu n án chX bàn vE nh0ng v`n đE chung, mang tính vĩ mơ mà khơng sâu vào v`n đE có tính ch`t kY thu t Phương pháp nghiên clu ð2 nghiên c u vai trò c a nhà nưJc vi c phát tri2n TTTC G Vi t Nam, tác gi s{ d+ng nh0ng phương pháp nghiên c u sau: 191 nhánh c a TTLKCK chưa ñưhc ñ(ng bM TTLKCK cFn ph i nghiên c u, xây d%ng mMt h th ng quy trình chutn cho tồn bM h th ng g Th-i gian toán giao d6ch cFn rút ng1n n0a đ2 tăng tính h`p dnn c a TTCK (T+2) ð2 làm ñưhc ñiEu này, bên c@nh vi c trRng vE cơng ngh đăng ký, lưu ký, bù trT tốn ch ng khốn cFn ph i c i cách th t+c hành theo hưJng đơn gi n Gi;i pháp ñDi v6i ho t ñ0ng kinh doanh ñOu tư chMng khốn A ðDi v6i ho t đ0ng kinh doanh chMng khốn: + Khuy#n khích thêm nhiEu lo@i hình tài đưhc th%c hi n ho@t đMng kinh doanh ch ng khốn đFu tư ch ng khoán chuyên nghi p Kinh nghi m qu c t# cho th`y s% ña d@ng, phong phú, kinh nghi m hi u qu ho@t ñMng c a t\ ch c trung gian th6 trư-ng gi0 vai trò h#t s c quan trRng s% phát tri2n v0ng ch1c c a TTCK TrưJc yêu cFu phát tri2n lM trình hMi nh p c a TTCK Chính ph ph i th%c hi n sách đa d@ng hố lo@i hình t\ ch c đưhc phép ho@t ñMng kinh doanh d6ch v+ ñFu tư ch ng khốn chun nghi p, cFn quan tâm ñ#n vi c xây d%ng sG pháp lý t@o ñiEu ki n thu n lhi cho vi c hình thành lo@i hình cơng ty đ6nh m c tín nhi m VJi lo@i hình cung c`p d6ch v+ x#p h@ng tín nhi m tương đ i chst chz c a cơng ty này, nhà đFu tư cơng chúng có th2 đánh giá ch`t lưhng ñM tin c y c a ho@t ñMng giao d6ch TTCK + Nâng cao l%c c@nh tranh c a trung gian tài thơng qua vi c yêu cFu, khuy#n khích t\ ch c ph i ñ m b o ñưhc yêu cFu vE sG v t ch`t, ng d+ng khoa hRc cơng ngh giao d6ch tr%c tuy#n, đ m b o s% k#t n i đ(ng bM, tương thích vJi SGDCK TTLKCK; áp d+ng chutn m%c ñ@o ñ c nghE nghi p ñ i vJi nhân viên hành nghE theo thông l qu c t# Vi c nâng cao ch`t lưhng ph+c v+ c a nhà ñFu tư vTa đ2 có th2 cung c`p đưhc d6ch v+ chúng khốn mang tính c@nh tranh có s% tham gia c a y#u t nưJc ngồi, đ(ng th-i ñ2 th%c hi n m+c tiêu kích cFu cho TTCK Bên c@nh đó, cơng ty ch ng khoán ph i th%c hi n mMt nhi m v+ b n vai trò c a mMt nhà t@o l p th6 trư-ng UBCKNN cFn ph i đưa quy đ6nh b1t buMc cơng ty ch ng khốn thành viên ph i ho@t đMng nhà t@o l p trư-ng cho mMt s ch ng khốn nh`t đ6nh, góp phFn điEu ti#t th6 trư-ng 192 A ðDi v6i ho t ñ0ng đOu tư chMng khốn : + Khuy#n khích phát tri2n nhà đFu tư nưJc làm nịng c t, ñ m b o tính \n ñ6nh cho TTCK ð2 làm đưhc v y cFn ph i trRng ho@t ñMng ñào t@o, trang b6 ki#n th c cho nhà ñFu tư nưJc vE kĩ ñFu tư, vE r i ro bi n pháp phịng ngTa, kh phân tích d% báo tình hình bi#n đMng c a TTCK Th%c t# hi n cho th`y, nhà ñFu tư nưJc, nh`t r`t nhà đFu tư cá nhân có hi2u bi#t vE kĩ ñFu tư TTCK HR thư-ng đFu tư theo tâm lý "đám đơng", nh`t ñFu tư theo nhà ðTNN Do ñó, th6 trư-ng phát tri2n hay đ o chiEu hR ( @t mua vào hay bán làm nh hưGng ñ#n tình hình giao d6ch c a th6 trư-ng Khi tâm lý kĩ c a nhà ñFu tư r`t quan trRng + Có sách đ2 thúc ñty s% ñ-i c a t\ ch c ñFu tư chuyên nghi p quY ñFu tư cá nhân t p th2, quY hưu trí, s% tham gia c a công ty b o hi2m nhVm tăng cư-ng y#u t ñFu tư dài h@n, kh1c ph+c xu hưJng ñFu tư ng1n h@n nhVm m+c đích đFu + Xây d%ng cơng b lM trình mG c{a c+ th2 đ2 nhà ðTNN ch ñMng tham gia TTCK theo hưJng ñ m b o phù hhp vJi lu t pháp Vi t Nam cam k#t WTO Khi xây d%ng lM trình mG c{a TTCK có th2 th%c hi n theo hưJng quy ñ6nh tc l giJi h@n sG h0u c a nhà ðTNN theo tTng nhóm ngành nghE khác theo m c ñM khác Kinh nghi m qu c t# cho th`y nưJc thư-ng th%c hi n nh0ng lM trình mG c{a TTCK mMt cách th n trRng vJi nh0ng công c+ b o hM đFu tư nưJc ki2m sốt đFu tư nưJc ngồi chst chz Bên c@nh đó, hRc tT cuMc kh ng ho ng tài tiEn t châu Á năm 1997 x y nhà ðTNN rút v n ( @t th6 trư-ng buMc ph i cân nh1c lM trình mG c{a cho phù hhp TrưJc yêu cFu c a ti#n trình hMi nh p, Chính ph ph i ti#p t+c mG c{a TTCK song ñiEu quan trRng cách th c lM trình th# đ2 vTa đ m b o an tồn, vTa đáp ng đưhc địi h…i c a ti#n trình hMi nh p kinh t# qu c t# + UBCKNN cFn khtn trương hoàn thành d% th o thơng tư hưJng dnn vE giao d6ch n t{ lĩnh v%c ch ng khoán Vi c giao d6ch ch ng khốn online mMt thơng l qu c t# phương th c tiên ti#n, t n nh`t Hi n t@i NðTNN mu n tham gia giao d6ch t@i th6 trư-ng VN ph i vào VN mG tài kho n, ch chưa cho mG tài kho n online Ngồi ra, cịn liên quan ñ#n v`n ñE ñst l nh giao 193 d6ch, chuy2n tiEn Hi n giao d6ch tr%c tuy#n c a CTyCK nói nghĩa v`n phương pháp bán t% ñMng N#u kênh giao d6ch ñi n t{ ñưhc hồn chXnh, an tồn NðTNN khơng nh`t thi#t ph i vào Vi t nam mJi có th2 tham gia th6 trư-ng ðiEu sz h a h‹n s% gia tăng m@nh mz ngu(n v n gián ti#p 3.2.2.4 MIt s gi8i pháp nh[m ht tr' TTCK Vi t Nam giai đoFn hi n ðDi v6i Chính ph9 g ChX đ@o BM Tài Ngân hàng nưJc t p trung phát tri2n th6 trư-ng trái phi#u theo hưJng hi n đ@i, hồn chXnh vE c`u trúc, v n hành theo thông l qu c t# t t nh`t, có kh liên k#t vJi th6 trư-ng khu v%c qu c t# g ChX ñ@o BM tài chính, Uc ban ch ng khốn nhà nưJc quan có liên quan cFn ph i tăng tính h`p dnn c a th6 trư-ng bVng cách thúc đty NHTM lên niêm y#t c\ phFn c a NHTM ln giành đưhc s% quan tâm ñsc bi t danh m+c ñFu tư c a đ6nh ch# tài nưJc ngồi g Phát tri2n m@nh kênh cung c`p v n c nưJc cho th6 trư-ng; mG rMng h th ng nhà ñFu tư, ñsc bi t nhà ñFu tư có t\ ch c; phát tri2n ñFy ñ đ6nh ch# trung gian; đa d@ng hố d6ch v+ cung c`p, … đ m b o có đFy ñ y#u t c`u thành mMt th6 trư-ng trái phi#u phát tri2n khu v%c g K#t hhp chst chz gi0a sách tiEn t sách tài khố; hài hồ gi0a m+c tiêu huy đMng v n thông qua th6 trư-ng trái phi#u cho tăng trưGng kinh t#, phát tri2n bEn v0ng th6 trư-ng trái phi#u vJi \n đ6nh kinh t# vĩ mơ, kiEm ch# l@m phát, ñ m b o an ninh tài qu c gia Tăng cư-ng qu n lý nhà nưJc, th%c hi n có hi u qu ch c tra, ki2m tra giám sát vi c tuân th pháp lu t c a t\ ch c, cá nhân tham gia ho@t đMng th6 trư-ng ~y ban ChMng khốn Nhà nư6c g C i thi n tính minh b@ch c ng c vi c th%c thi nh0ng quy ñ6nh liên quan ñ#n giao d6ch ch ng khoán nhVm b o v tính tồn v‹n đM tin c y c a TTCK g Nâng c`p sG h@ tFng công ngh thông tin t@i SG giao d6ch ch ng khoán Th6 trư-ng giao d6ch ch ng khốn; g Phát tri2n m@nh th6 trư-ng giao d6ch: hồn thi n mơ hình t\ ch c sàn giao d6ch ch ng khốn nhVm đ m b o quyEn ch ñMng t\ ch c, qu n lý giám sát ho@t ñMng c a t\ ch c này; nghiên c u tri2n khai th6 trư-ng giao d6ch ch ng 194 khoán phái sinh; k#t n i giao d6ch ch ng khoán vJi sàn giao d6ch ch ng khoán khu v%c qu c t# Thu h‹p th6 trư-ng t% do: th%c hi n qu n lý cơng ty đ@i chúng theo quy đ6nh c a Lu t doanh nghi p, Lu t Ch ng khoán g Khuy#n khích thành l p quY đFu tư chun nghi p, nâng cao hi2u bi#t c a công chúng vE hình th c đFu tư đa d@ng, khơng h@n ch# tc l n1m gi0 ch ng khoán niêm y#t c a nhà đFu tư nưJc ngồi (trT mMt s lĩnh v%c), nâng cao lòng tin c a nhà đFu tư đ i vJi TTCK; nâng cao trình ñM qu n lý công ty, ban hành bM quy t1c vE qu n tr6 công ty g Phát tri2n vE s lưhng, mG rMng ph@m vi nâng cao ch`t lưhng d6ch v+ c a công ty ch ng khốn, cơng ty qu n lý quY đưhc tăng cư-ng ñ(ng th-i vJi vi c nâng cao ch`t lưhng ngư-i hành nghE ch ng khốn g Duy trì tiêu chutn niêm y#t nghiêm ngst ñ2 ñ m b o rVng t`t c công ty niêm y#t ph i đ@t u cFu vE cơng b thơng tin phù hhp vJi nh0ng chutn m%c qu c t# tăng cư-ng tính an tồn, x{ ph@t giao d6ch nMi gián g Tăng cư-ng tính cơng khai, minh b@ch c a th6 trư-ng; th%c hi n giám sát cư•ng ch# th%c thi nghiêm ngst; áp d+ng nguyên t1c qu n tr6 công ty theo thông l qu c t# ñ i vJi công ty niêm y#t, công ty ñ@i chúng TTng bưJc mG rMng s% tham gia c a nhà đFu tư nưJc ngồi vào TTCK Vi t Nam theo cam k#t hMi nh p; t@o ñiEu ki n cho doanh nghi p Vi t Nam, trưJc m1t doanh nghi p lJn, tham gia vào th6 trư-ng v n qu c t# g ð2 hv trh s c cFu cho TTCK, nghiên c u cho phép chi nhánh, công ty qu n lý quY 100% v n nưJc ngồi ho@t đMng sJm G Vi t Nam cho phép qu n lý lu(ng v n huy đMng G nưJc ngồi nhVm thu hút qu n lý t t lu(ng v n Cơng ty chMng khốn g Nâng cao ch`t lưhng, c i thi n quy mô v n, mG rMng quy mô ngu(n nhân l%c c a công ty ch ng khốn, đáp ng nhu cFu th6 trư-ng hi n t@i tương lai g Nâng c`p ñ\i mJi h th ng công ngh thông tin nhVm tăng cư-ng kh ti#p c n th6 trư-ng c a nhà ñFu tư 195 g Th%c hi n vi c qu n tr6 cơng ty ch ng khốn theo thông l qu c t# t t nh`t Nâng cao kh giám sát/ki2m soát nMi bM hi u qu tác nghi p c a công ty ch ng khốn 3.2.3 GiHi pháp tno sN gŒn kQt, đˆng bO gira TTTT TTCK TTTT TTCK bM ph n c`u thành TTTC Chúng kênh truyEn t i tác đMng c a sách tài chính, tiEn t tJi nEn kinh t#, có tác d+ng hai bình thơng s% ln chuy2n v n Trong trư-ng hhp mMt hai, hosc c hai th6 trư-ng v n hành khơng t t s% thông gi0a hai th6 trư-ng sz b6 h@n ch#, nh hưGng tJi ch# truyEn t i sách tiEn t qua kênh giá tài s n Vì v y, địi h…i Nhà nưJc q trình qu n lý, v n hành th6 trư-ng tài cFn t@o ch# g1n k#t chst chz gi0a TTTT TTCK, ñ m b o c hai bM ph n ho@t đMng thơng su t, hi u qu ð2 đ@t đưhc m+c đích này, Nhà nưJc cFn th%c hi n bi n pháp sau: g Chính ph ph i chX đ@o BM Tài chính, NHNN ph i hhp chst chz vJi bM ngành có liên quan vi c ban hành văn b n quy ph@m pháp lu t th%c hi n gi i pháp c+ th2 tác ñMng ñ#n TTTT TTCK ñ m b o ñưhc s% g1n k#t, ñ(ng bM ho@t ñMng c a hai th6 trư-ng g Ngân hàng Nhà nưJc chX nên quy ñ6nh khung qu n lý phù hhp vJi Lu t T\ ch c tín d+ng đưa c nh báo, ch không nên can thi p sâu vào nghi p v+ c+ th2 vE cho vay cFm c mua c\ phi#u ho@t ñMng kinh doanh c a NHTM Các NHTM cFn ch đMng đánh giá l@i đ2 có bi n pháp gia tăng qu n lý tín d+ng cFn thi#t, nâng cao kh qu n tr6 r i ro cho g Chính ph , BM tài chính, UBCKNN cFn có nh0ng bi n pháp c+ th2 ñ2 gi m thi2u nh0ng tác ñMng tiêu c%c, t@o s% phát tri2n \n ñ6nh c a th6 trư-ng ch ng khoán UBCKNN tăng cư-ng bi n pháp tra, giám sát x{ ph@t th t nsng, th t nghiêm túc vi ph@m giao d6ch ch ng khốn v`n đE có liên quan th%c hi n Lu t ch ng khốn g T@o điEu ki n ñ2 TTCK phát tri2n sz t@o thêm nh0ng cơng c+ mJi, t@o điEu ki n cho NHTM có th2 mG rMng kh tham gia nghi p v+ TTTT ðiEu thúc ñty TTTT phát tri2n, ñ(ng th-i hv trh NHNN th%c hi n t t vai trị điEu ti#t lưu thơng tiEn t thơng qua cơng c+ sách tiEn t , nh`t thông 196 qua công c+ nghi p v+ th6 trư-ng mG Vi c mua bán ch ng khoán c a NHNN vJi NHTM sz có tác d+ng mG rMng hay thu h‹p kh i lưhng tiEn t lưu thơng, qua kh i lưhng tiEn t đưhc ñiEu ti#t theo m+c tiêu ñã ñ6nh, ch# truyEn t i thông su t g Các quan nhà nưJc, mà tr%c ti#p UBCKNN NHNN cFn ph i ph i hhp vJi ho@t ñMng qu n lý giám sát lĩnh v%c ngân hàng, ch ng khoán TTTT TTCK nh0ng bM ph n c`u thành nên TTTC Do đó, nh0ng bi#n ñMng mvi bM ph n th6 trư-ng l@i có tác đMng nh`t đ6nh tJi bM ph n th6 trư-ng cịn l@i Ví d+ như, s% điEu chXnh lãi su`t ngân hàng l@i có tác đMng tJi giá ch ng khốn; ngưhc l@i, s% bi#n đMng c a TTCK có th2 tác đMng đ#n hành vi TTTT ð2 h@n ch# nh0ng r i ro phát sinh bùng n\ TTCK, nhà ch c trách cFn tăng cư-ng bi n pháp trì an tồn, đsc bi t nên chuy2n theo hưJng t p trung vào qu n lý r i ro liên quan ñ#n TTCK ñ i vJi NHTM VE nguyên t1c, chX nh0ng ngân hàng có ch# qu n lý r i ro th6 trư-ng r i ro tín d+ng t t, có cán bM đưhc đào t@o t t mJi đưhc c`p phép tín d+ng đ2 mua ch ng khoán hosc ch`p nh n nh0ng r i ro khác liên quan đ#n TTCK g • nưJc ta, TTCK mJi đưhc hình thành, chưa đáp ng đưhc nhu cFu vE v n ñFu tư trung dài h@n c a nEn kinh t# Do v y, gánh nsng vE nh0ng kho n ñFu tư ñè nsng lên ho@t đMng tín d+ng c a ngân hàng, nơi thư-ng xuyên nh n tiEn g{i ng1n h@n dnn ñ#n s% b`t c p vE kỳ h@n toán ðiEu gây dnn ñ#n s% r i ro lJn toán s{ d+ng ngu(n v n hi u qu ph i d% tr0 tốn lJn Vì v y, cFn t p trung phát tri2n TTCK ñ2 có th2 đáp ng đưhc u cFu đFu tư phát tri2n c a nEn kinh t# 197 K+T LU N Phát tri2n th6 trư-ng tài Vi t Nam ñiEu ki n hMi nh p kinh t# qu c t# ñst yêu cFu ph i mG c{a th6 trư-ng tài chính, hMi nh p vJi th6 trư-ng tài tồn cFu MG c{a th6 trư-ng tài chưa xây d%ng đưhc mMt h th ng lu t pháp, sách, th2 ch# hồn thi n có th2 làm cho h th ng tài dj b6 t\n thương trưJc cú s c tT bên ngồi, trư-ng hhp x`u có th2 gây kh ng ho ng tài Vì v y, Nhà nưJc cFn ph i nv l%c đ2 hồn chXnh khuôn kh\ pháp lý ch# qu n lý; t\ ch c bM máy ñiEu hành ho@t ñMng, qu n lý th6 trư-ng ñ2 ñiEu chXnh t@o ñiEu ki n thúc đty th6 trư-ng tài phát tri2n mMt cách \n ñ6nh, bEn v0ng ðE tài nghiên c u v`n đE: “Vai trị c9a Nhà nư6c vi?c phát tri,n th1 trư3ng tài chính” nhVm đáp ng địi h…i yêu cFu c`p bách ð2 th%c hi n m+c đích c a lu n án, tác gi ñi sâu nghiên c u làm rõ nh0ng v`n ñE sau: MIt là, ñã phân tích khái quát hố đưhc nh0ng v`n đE lý lu n b n vE TTTC vai trò c a nhà nưJc ñ i vJi s% phát tri2n c a TTTC, ñó làm rõ ch c năng, c`u trúc, ch# ho@t ñMng c a TTTC, sG khách quan vE s% can thi p c a nhà nưJc nhVm kh1c ph+c nh0ng th`t b@i th6 trư-ng ñ2 TTTC phát tri2n m@nh mz, \n ñ6nh, hi u qu , ch c năng, nhi m v+ c a quan qu n lý nhà nưJc ñ i vJi TTTC Hai là, ñã t p trung nghiên c u kinh nghi m c a nưJc Trung Qu c, Nh t B n nưJc ðông Nam Á qu n lý, phát tri2n hoàn thi n TTTC qua rút đưhc hRc kinh nghi m thành công hRc kinh nghi m chưa thành cơng đ2 Vi t Nam có th2 v n d+ng chX đ@o, v n hành, hồn thi n TTTC Vi t Nam th-i gian tJi Ba là, đánh giá tồn di n th%c tr@ng c a TTTC c bM ph n c a th6 trư-ng là: th6 trư-ng tiEn t th6 trư-ng ch ng khốn Qua s% phân tích đó, lu n án ñã rút ñưhc nh0ng thành t%u nh0ng mst h@n ch# c a TTTT TTCK B n là, đánh giá tồn di n vai trị qu n lý c a nhà nưJc ñ i vJi TTTC Vi t Nam th-i gian qua, c hai phương di n: h th ng lu t pháp công tác qu n lý nhà nưJc TT vi c phân tích đó, tác gi rút đưhc nh0ng thành t%u 198 nh0ng mst b`t c p y#u c a qu n lý Nhà nưJc TTTT TTCK nh0ng nguyên nhân c a nh0ng b`t c p Nh0ng k#t lu n sz sG quan trRng ñ2 ñE nh0ng gi i pháp G chương Năm là, Lu n án ñã ñưa quan ñi2m, phương hưJng phát tri2n ñ(ng bM, v0ng ch1c TTTC G Vi t Nam ñ#n năm 2020 ð(ng th-i, nêu lên nh0ng hMi thách th c ñ i vJi s% phát tri2n c a TTTC Vi t Nam vJi s% phát tri2n hMi nh p qu c t# c a nEn kinh t# Vi t Nam Sáu là, sG quan ñi2m, ñ6nh hưJng ñã nêu, nhVm tăng cư-ng vai trò c a nhà nưJc vi c phát tri2n TTTT TTCK Vi t Nam giai ño@n hi n nay, Lu n án ñã t p trung ñE xu`t, ki#n ngh6 nhóm gi i pháp b n vi c thi#t l p hoàn thi n mơi trư-ng th2 ch#, b o đ m s% v n hành c a TTTT TTCK sG quan h th6 trư-ng th%c s%, ñ(ng th-i tăng cư-ng cơng tác giám sát c a Nhà nưJc đ i vJi ho@t ñMng c a TTTT TTCK Trong nhóm gi i pháp lJn nói trên, có gi i pháp nhVm phát tri2n th6 trư-ng tiEn t ; gi i pháp nhVm phát tri2n th6 trư-ng ch ng khoán; gi i pháp nhVm k#t n i, phát tri2n ñ(ng bM, ñ m b o s% v n hành thông su t gi0a hai bM ph n th6 trư-ng th6 trư-ng tiEn t th6 trư-ng ch ng khốn Ngồi ra, Lu n án cịn ki#n ngh6 mMt s gi i pháp có tính hv trh th%c hi n gi i pháp b n trên, nhVm phát tri2n TTTC mMt cách \n ñ6nh, v0ng ch1c Tác gi Lu n án hy vRng rVng vJi nh0ng nMi dung nh0ng v`n ñE ñưhc nghiên c u, phân tích Lu n án sz góp phFn hồn thi n lý lu n vE vai trị qu n lý nhà nưJc đ i vJi TTTC t@o sG khoa hRc cho vi c ho@ch đ6nh sách qu n lý c a Nhà nưJc nhVm tTng bưJc thi#t l p v n hành th6 trư-ng theo ñúng quy lu t c a khai thác tính ưu vi t c a TTTC đ2 ph+c v+ s% nghi p cơng nghi p hố, hi n đ@i hố đ`t nưJc Msc dù có nhiEu c g1ng Lu n án ch1c vnn nhiEu thi#u sót R`t mong đưhc nh n đưhc s% góp ý c a thFy đ(ng nghi p 199 CÁC CƠNG TRÌNH C&A TÁC GI LIÊN QUAN ð+N ð TÀI NGHIÊN CŽU ðà ðƯ•C CƠNG Be Bùi Văn Th@ch (2006), “S% bi#n ñMng c a ðơla MY g Nh0ng nh hưGng có th2 tJi nEn kinh t# Vi t Nam”, Th3i báo kinh t5 Vi?t Nam, (6/10), tr.11 Bùi Văn Th@ch & Nguyjn Th6 Lan (2008), “ðiEu hành sách tiEn t điEu ki n t% hóa tài g nh0ng v`n ñE cFn lưu ý”, Ky y5u h0i ngh1 khoa h`c, ð i h`c ngo i Thương, (12/2008), tr.47g59 Bùi Văn Th@ch & Nguyjn Th6 Lan (2009), “Các ñ6nh ch# trung gian tài G Vi t Nam g th%c tr@ng gi i pháp”, Kinh t5 châu Á A Thái Bình Dương, (1), tr.60g61 Bùi Văn Th@ch & Nguyjn Th6 Lan (2009), “Các ñ6nh ch# trung gian tài G Vi t Nam g th%c tr@ng gi i pháp”, Kinh t5 châu Á A Thái Bình Dương, (2), tr.33g35 Bùi Văn Th@ch (2009), “S% can thi p c a Nhà nưJc vào th6 trư-ng ch ng khống TT lý lu n đ#n th%c tijn G Vi t Nam”, Khoa h`c xã h0i, (9), tr.20g35 Bùi Văn Th@ch (2010), “Th6 trư-ng ch ng khoán Vi t Nam g CFn s% can thi p m@nh c a Nhà nưJc”, Thu5 Nhà nư6c, (3), tr.6g8 200 DANH M C TÀI LIVU THAM KH O TiQng viFt T@ Thanh Bình (2007), “Quan ni m vE pháp lu t ñiEu chXnh ho@t ñMng c a TTCK G mMt s nưJc th# giJi nh0ng ghi mG cho Vi t Nam”, Nhà nư6c pháp luEt, (7) T@ Thanh Bình (2007), “Vai trị t% qu n qu n lý th6 trư-ng ch ng khoán” ChMng khoán Vi?t Nam, (3) Ban hhp tác qu c t# g UBCK (2006), “30 nguyên t1c qu n lý th6 trư-ng ch ng khoán c a IOSCO”,ChMng khoán Vi?t Nam, (11) Ban phát tri2n th6 trư-ng g UBCK (2007), “Gi i pháp phát tri2n bEn v0ng th6 trư-ng ch ng khoán Vi t Nam”, ChMng khoán Vi?t Nam, (7) Ban pháp ch# g UBCK (2007), “Xây d%ng khuôn kh\ pháp lý cho TTCK Vi t Nam”, ChMng khoán Vi?t Nam, (7) Thái Bá Ctn (ch biên), Lê Xuân Hi#u, TrFn Nguyên Nam (2005), TTCK Vi?t Nam A năm hình thành phát tri,n, NXB Tài chính, Hà NMi TrFn Th6 Minh Châu (2003), Th1 trư3ng chMng khốn nhKng đi4u ki?n kinh t5 xã h0i hình thành phát tri,n th1 trư3ng chMng khốn > Vi?t Nam, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi Nguyjn Lê Cư-ng (2006), “Nhìn l@i năm phát tri2n th6 trư-ng ch ng khoán Vi t Nam”, Nghiên cMu Tài chínhA K5 tốn, (11) Hồng Chương (2006), “Nhìn nh n nh0ng v`n đE phát sinh tT đ`u giá c\ phFngMMt s ñE xu`t cho doanh nghi p nhà đFu tư”, ChMng khốn Vi?t Nam, (4) 10 Dương ðăng Chinh (2003), Giáo trình lý thuy5t tài chính, NXB Tài chính, Hà NMi 11 Nguyjn ðình Cung (2005), “Lu t Doanh nghi p th ng nh`t g ki2m soát giao d6ch gi0a bên liên quan ti#ng cơng ty c\ phFn”, ChMng khốn Vi?t Nam, (1+2) 12 Cơng ty ch ng khốn Kim Long (2008), Th1 trư3ng chMng khốn m0t năm nhìn l i, Tài li u hMi th o, Hà nMi 201 13 Lê Vinh Danh (2005), Chính sách ti4n t? sB đi4u hành c9a Ngân hàng Trung ương, NXB Tài chính, Hà NMi 14 Lê Vinh Danh (1996), Ti4n ho t ñ0ng ngân hàng, NXB Chính tr6 Qu c gia, Hà NMi 15 Nguyjn Văn ð6nh (2004), Gi;i pháp phát tri,n th1 trư3ng b;o hi,m > Vi?t Nam, ðE tài khoa hRc c`p BM, Hà nMi 16 Vũ Xuân Dũng (2007), M0t sD gi;i pháp nâng cao vai trị QLNN đDi v6i th1 trư3ng chMng khoán tEp trung > Vi?t Nam, Lu n án Ti#n sĩ kinh t#, ð@i hRc Thương m@i, Hà nMi 17 TrFn TrRng ðM (2004), Th1 trư3ng m> tv lý luEn đ5n thBc tiIn A NXB Cơng an nhân dân, Hà NMi 18 Nguyjn Minh ð c (2006), Th1 trư3ng chMng khốn n4n kinh t5 chuy,n đWi, NXB Tài chính, Hà NMi 19 ð ng CMng s n Vi t Nam (2006), Văn ki?n ð i h0i đ i bi,u tồn quDc lOn thM X NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 20 FREDERIC S.MISHKIN (2001), Ti4n t?, nhân hàng th1 trư3ng tài A NXB Khoa hRc KY thu t, Hà NMi 21 Khánh H@ (2006), “Tăng cư-ng qu n lý th6 trư-ng giao d6ch phi th c”, ChMng khốn Vi?t Nam, (4) 22 La HVng (2007), “Th%c tr@ng gi i pháp nâng ho@t ñMng ñ`u thFu trái phi#u Chính ph ”, ChMng khốn Vi?t Nam, (10) 23 Nguyjn Th6 Thu HiEn (2007), “Ho@t ñMng qu n lý th6 trư-ng ch ng khoán c a mMt s qu c gia hRc kinh nghi m ñ i vJi Vi t Nam”, ChMng khoán Vi?t Nam, (4) 24 Nguyjn ðình Hương (2005), Phát tri,n đ.ng b0 lo i th1 trư3ng n4n kinh t5 th1 trư3ng ñ1nh hư6ng xã h0i ch9 nghĩa, ðE tài khoa hRc c`p Nhà nưJc, Hà nMi 25 ðsng Thái Hùng Nguyjn Th6 Mùi (2003), Gi;i pháp phát tri,n d1ch vF tài A k5 tốn đi4u ki?n h0i nhEp kinh t5 quDc t5, ðE tài Khoa hRc c`p BM, Hà nMi 26 JOSEPH E STIGLITZ (1995), Kinh t5 h`c công c0ng, NXB Khoa hRc KY thu t, Hà NMi 202 27 Hoàng Kim (2001), Ti4n t?, ngân hàng, th1 trư3ng tài chính, NXB Tài chính, Hà NMi 28 Vân Linh (2006), “Trung tâm lưu kí ch ng khốn g mMt bưJc tiên quan trRng ti#n trình hồn thi n c`u trúc h@ tFng c a th6 trư-ng ch ng khoán Vi t Nam”, ChMng khoán Vi?t Nam, (5) 29 Vũ Th6 Kim Liên (2005), “ðâu ch c c a UBCKNN g Kinh nghi m qu c t# th%c tijn G Vi t Nam”, ChMng khoán Vi?t Nam, (l + 2) 30 Nguyjn Th6 Mùi (2005), Lý Thuy5t ti4n t? ngân hàng, NXB Th ng kê, Hà NMi 31 Lê ð c L0 (2001), Gi;i pháp phát tri,n đ.ng b0 th1 trư3ng tài > Vi?t Nam hi?n nay, ðE tài khoa hRc c`p BM, Hà nMi 32 Nguyjn H@nh Nam (1998), Qu;n lý Nhà nư6c đDi v6i th1 trư3ng chMng khốn > nư6c m6i nWi, h`c áp dFng ñDi v6i vi?c xây dBng th1 trư3ng chMng khoán Vi?t Nam, Lu n án Th@c sĩ kinh t#, ð@i hRc Ngo@i Thương, Hà nMi 33 Lê Hoàng Nga (2004), Th1 trư3ng ti4n t? Vi?t Nam q trình h0i nhEp, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 34 ðsng Th6 Nhàn (2005), Phát tri,n hồn thi?n th1 trư3ng tài Vi?t Nam xu th5 h0i nhEp th1 trư3ng tài quDc t5, Lu n án Ti#n sĩ kinh t#, ð@i hRc Ngo@i Thương, Hà nMi 35 Ngân hàng Nhà nưJc, Các báo cáo thư3ng niên năm 2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008 tháng ñOu năm 2009 36 Ngân hàng Th# giJi (2001), Tài cho tăng trư>ng lBa ch`n sách m0t th5 gi6i đOy bi5n đ0ng, NXB Văn hóa g Thơng tin, Hà NMi 37 Nguyjn TrRng Nghĩa (2004), ThBc tr ng gi;i pháp hoàn thi?n h? thDng pháp luEt cho sB phát tri,n c9a th1 trư3ng tài d1ch vF tài chính, ðE tài Khoa hRc c`p BM, Hà nMi 38 Tào H0u Phùng (2004), An ninh tài quDc gia lý luEn A c;nh báo A đDi sách, NXB Tài chính, Hà NMi 39 Nguyjn Văn Ph+ng (2007), “Qu n lý, giám sát thúc đty th6 trư-ng ch ng khốn phát tri2n lành m@nh hưJng”, Tài (5) 40 Hoàng Xuân Qu# (2007), “S% phát tri2n th6 trư-ng ch ng khoán Vi t Nam g Th%c tr@ng gi i pháp”, Thương m i, (27) 203 41 Lương Xuân Quỳ (2006), Qu;n lý Nhà nư6c n4n kinh t5 th1 trư3ng ñ1nh hư6ng XHCN > Vi?t Nam, NXB Lý lu n Chính tr6, Hà NMi 42 Qu c hMi (1998), LuEt tW chMc tín dFng, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 43 Qu c hMi (2005), LuEt Doanh nghi?p 2005, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 44 Qu c hMi (2005), LuEt ðOu tư, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 45 Qu c hMi(2007), LuEt ChMng khốn, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 46 Samuelson, Phau A Wiliam D.Nordhaus (2004), Kinh t5 h`c NXB Th ng kê, Hà NMi 47 Nguyjn Sơn, Nguyjn Qu c Vi t (2000), Th1 trư3ng chMng khốn Vi?t Nam A mơ hình bư6c ñi, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 48 SBV(2007), “Cho vay ñ2 ñFu tư kinh doanh ch ng khốn, th%c tr@ng gi i pháp phịng ngTa r i ro”, Th1 trư3ng tài ti4n t? (14) 49 Nguyjn H0u Tài (2007), Giáo trình Lý thuy5t tài A ti4n t?, NXB ð@i hRc Kinh t# Qu c dân, Hà NMi 50 Lê Văn TE, TrFn ð1c Sinh, Nguyjn Văn Hà (2005), Th1 trư3ng chMng khoán t i Vi?t Nam, NXB Th ng kê, Tp H( Chí Minh 51 Võ Trí Thành (2004), Th1 trư3ng tài Vi?t Nam A ThBc tr ng, vCn ñ4 gi;i pháp sách, NXB Tài chính, Hà NMi 52 Nguyjn H i Th p (2004), “MMt s v`n ñE vE qu n lý qu n lý th6 trư-ng ch ng khốn”, Kinh t5 đDi ngo i, (8) 53 Nguyjn H i Th p (2005), Quá trình hình thành qu;n lý th1 trư3ng chMng khoán > m0t sD nư6c h`c kinh nghi?m ñDi v6i Vi?t Nam, Lu n án Ti#n sĩ kinh t#, ð@i hRc Ngo@i Thương, Hà nMi 54 H(ng Th1ng (2007), “Ngh6 ñ6nh quy ñ6nh chi ti#t mMt s ñiEu c a Lu t Ch ng khốn g T@o khung pháp lý đ(ng bM th%c thi Lu t Ch ng khoán”, ChMng khoán Vi?t Nam, (l + 2) 55 Ph@m Th6 Giang Thu (2004), M0t sD vCn đ4 v4 pháp luEt chMng khốn th1 trư3ng chMng khốn > Vi?t Nam, NXB Chính tr6 qu c gia, Hà NMi 56 Lê Th6 Thu Thuc Nguyjn Anh Sơn (2004), Pháp luEt v4 tW chMc ho t ñ0ng c9a TTGDCK > Vi?t Nam, NXB Tư pháp, Hà NMi 204 57 Lê Văn Tư (2004), Ti4n t?, ngân hàng, th1 trư3ng tài NXB Tài Hà NMi 58 ðinh Văn Ti#n (2007), “MMt s v`n ñE vE qu n lý Nhà nưJc ñ i vJi th6 trư-ng ch ng khoán”, Qu;n lý Nhà nư6c, (137) 59 TrFn ðình Tồn (2005), Hồn thi?n h? thDng tài nhNm góp phOn thúc đuy tăng trư>ng kinh t5 > Vi?t Nam giai ño n 2006A2010, Lu n án ti#n sY kinh t#, ðai hRc Kinh t# qu c dân, Hà nMi 60 ðinh Xuân Trình Nguyjn Th6 Quy (1998), Giáo trình th1 trư3ng chMng khốn, NXB Giáo d+c, Hà NMi 61 TrFn ðình Ty TS Nguyjn Văn Cư-ng (2008), Qu;n lý nhà nư6c ñDi v6i ti4n t?, tín dFng m0t sD vCn đ4 lý luEn thBc tiIn, NXB tr6 qu c gia, Hà NMi 62 ðồn Phương Th o (2009), “MMt s đsc đi2m b n c a nghi p v+ th6 trư-ng mG phân tích trư-ng hhp c a Vi t Nam”, Ngân hàng, (9) 63 UBCKNN (2007), “Chương trình hành ñMng c a UBCKNN ñ2 phát tri2n TTCK năm 2007”, ChMng khoán Vi?t Nam, (4) 64 Ph@m Văn V n Ths Vũ Vương (2006), Giáo trình kinh t5 cơng c0ng, NXB Th ng kê, Hà NMi 65 Vi n nghiên c u ph\ bi#n tri th c bách khoa (1998), ð i tv ñi,n kinh t5 th1 trư3ng, c a Trung Qu c, b n d6ch ti#ng Vi t 66 Vi n Kinh t# Vi t Nam (2006), Nghiên cMu kinh t5, (337) TiQng Anh 67 Arestis P.,and Demeteriades (1966), “Finance and Growth: Institutional Considerasions and Causality”, UEL, Department of Economics Working Paper, (May) 68 Baldacci E., Hillman A.L., Kojo C (2003), “Growth, Governance, and Fiscal Policy Transmission Channels in Low – Income Countries”, IMF Working Paper, Wp/03/237 69 Brownbridge M., Kirkpatrick C (1999), “Financial sector regulation: The lessons of the Asian crisis”, Instittute for Development policy and Management University of Manchester UK, Working paper series, Paper No.2, (Ferbruary) 205 70 Dollar David (2002), “Reform, Growth and Poverty in Vietnam”, Development Research Group, WB 71 Fabozzi F Miglianni F Ferri M (1994), Foundations of Financial Market and Institutions, Prentice Hall Inc 72 Fry Maxwell (1998), Money, Interest, and Banking in Economic Develpoment, Johns Hopkins University Press 73 Kovsted J et at (2003), ”Financial sector reform in Vietnam, Selected issues and problems” Discussion paper 0301 2003 Hanoi, Vietnam CIEM and NIAS 74 SaintgPaul Gilles, (1992) “Technological choice, financial markets and economic development”, European Economic Review, 36(4), pp 763g781 75 WB (2000), Country Economic Review: Socialist Republic of Vietnam, WB 76 WB (2002), Vietnam banking sector review, WB 77 WB (2002), Vietnam Development Report 2002, WB 78 WB (2003), Vietnam development report 2003, WB Các trang Website 79 http://dddn.com.vn/20080808043340427cat133/ 80 http://www.toquoc.gov.vn/Thongtin/ 81 http://www.sbv.gov.vn 82 http://www.sacombank.com.vn 83 http://vneconomy.vn/2008122902048175P0C6/10gdiemgnoigbatgtrengthigtruongg nganghanggnamg2008.htm 84 http://www.ssc.gov.vn/portal/page/portal/ubck/ktck 85 http://www.sbv.gov.vn/vn/home/tintapchi.jsp?tin=657 86 http://www.diendankinhte.info/forum/index.php?showtopic=6906 ... trư8ng tài vai trị c?a nhà nư@c phát triDn th6 trư8ng tài n3n kinh tQ th6 trư8ng Chương 2: ThNc trnng vai trò c?a nhà nư@c phát triDn th6 trư8ng tài j ViFt Nam Chương 3: GiHi pháp nâng cao vai trò. .. 1.3.1 Vai trò qu n lý nhà nưJc ñ i vJi s% phát tri2n TTTC Trung Qu c 54 1.3.2 Vai trò qu n lý nhà nưJc ñ i vJi s% phát tri2n TTTC Nh t B n 62 1.3.3 Vai trò qu n lý nhà nưJc ñ i vJi s% phát tri2n... TRƯ NG TÀI CHÍNH VIVT NAM 75 2.1 75 Khái quát chung v3 th6 trư8ng tài ViFt Nam 2.1.1 Th6 trư-ng tiEn t c a Vi t Nam 75 2.1.2 Th6 trư-ng v n Vi t Nam 88 Vai trò c?a Nhà nư@c trình hình thành phát