Nâng cao chất lượng phân tích tài chính tại tổng công ty dịch vụ kỹ thuật dầu khí(PTSC)

i PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài doanh nghiệp giúp Nhà quản trị đánh giá tình hình doanh nghiệp đưa định kịp thời hoạt động doanh nghiệp phản ánh qua báo cáo tài Bằng phương pháp phân tích, nhà phân tích đánh giá điểm mạnh, điểm yếu hiệu kinh doanh sở dự báo hội, rủi ro doanh nghiệp tương lai thông tin quan trọng phục vụ cho nhà quản trị đưa kế hoạch kinh doanh phù hợp Tuy nhiên, thực tế doanh nghiệp Việt Nam nói chung chưa thực trọng mức đến công tác Vì mà chất lượng phân tích tài chưa cao, chưa đáp ứng yêu cầu người sử dụng kết phân tích, chưa phát huy vai trò công cụ hỗ trợ tích cực cho việc định tài PTSC doanh nghiệp Trước tính sàng lọc kinh tế thị trường tạo ra, để tồn phát triển việc nâng cao chất lượng phân tích tài cần thiết Vì mà đề tài “Nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp Tổng công ty cổ phần Dịch vụ kỹ thuật dầu khí” lựa chọn nghiên cứu Luận văn phần mở đầu, kết luận, phụ lục danh mục tài liệu tham khảo kết cấu gồm ba chương sau: Chương 1: Những vấn đề chất lượng phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng chất lượng phân tích tài doanh nghiệp PTSC Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp PTSC ii CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài hiểu phân giải, lý giải, đánh giá quan hệ, trình chuyển dịch biến đổi luồng tài ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp.Về chất phân tích tài doanh nghiệp phân tích xử lý thông tin tài để đánh giá tình hình tài tình hình kinh doanh doanh nghiệp làm sở cho việc định tài đánh giá doanh nghiệp cách xác 1.1.2 Phân tích tài doanh nghiệp Nội dung phân tích tài bao gồm vấn đề sau: Thứ nhất, Phân tích khái quát tình hình tài Phân tích khái quát tình hình tài việc xem xét, nhận định sơ bộ, bước đầu tình hình tài chính, nắm thực trạng sức mạnh tài doanh nghiệp, sở nguồn số liệu từ Bảng CĐKT, Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh Thông thường, xem xét số biến động tương đối tuyệt đối chủ yếu cuối kỳ so với đầu kỳ năm so với năm khác Phân tích khái quát tình hình tài bao gồm Phân tích kết cấu vốn tài sản doanh nghiệp; Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn; Phân tích báo cáo kết kinh doanh Thứ hai, Phân tích nhóm tiêu tài đặc trưng Các số tài chủ yếu thường chia thành nhóm sau đây:  Các hệ số khả toán iii  Các hệ số phản ánh cấu nguồn vốn cấu tài sản  Hệ số khả hoạt động  Tỷ số khả sinh lãi Thứ ba, Phân tích đòn bẩy doanh nghiệp Bên cạnh bốn nhóm tiêu tài quan trọng, đòn bẩy tài là công cụ hiệu để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Dựa vào đánh giá đòn bẩy nhà quản lý hoạch định cấu đầu tư cấu vốn doanh nghiệp Phân tích đòn bẩy tài bao gồm phân tích đòn bẩy hoạt đông, phân tích đòn bẩy tài phân tích đòn bẩy tổng hợp 1.2 Chất lượng phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Quan điểm chất lượng phân tích tài doanh nghiệp Chất lượng phân tích tài doanh nghiệp biểu tập hợp tiêu chí đánh giá bao gồm thời gian phân tích, chi phí phân tích, quy trình phân tích, nội dung phân tích, phương pháp phân tích nhằm đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp phục vụ cho việc định tài tùy thuộc vào mục đích phân tích 1.2.2 Các tiêu phản ánh chất lượng phân tích tài doanh nghiệp  Chỉ tiêu định lượng - Thời gian phân tích - Chi phí phân tích  Chỉ tiêu định tính - Công tác tổ chức phân tích tài - Năng lực cán phân tích - Nhận thức nhà quản trị doanh nghiệp phân tích tài iv - Nội dung phân tích tài doanh nghiệp - Phương pháp kỹ thuật phân tích tài doanh nghiệp - Chất lượng nguồn thông tin sử dụng phân tích tài Bảng đánh giá chất lượng phân tích tài doanh nghiệp Stt Tiêu chí đánh giá Điểm đánh Mức điểm giá Năng lực cán phân tích Phương pháp kỹ thuật phân tích Nội dung phân tích Công tác tổ chức phân tích tài 5 Chất lượng thông tin cung cấp Thời gian phân tích Chi phí phân tích Mức độ ảnh hưởng môi trường pháp lý Mức độ hoàn thiện hệ thống tiêu trung bình ngành Tổng số điểm Tổng hợp mức điểm đánh sau: + Tổng điểm từ – 18 : Chất lượng phân tích + Tổng điểm từ 19 – 27: Chất lượng phân tích trung bình + Tổng điểm từ 28 – 36 : Chất lượng phân tích + Tổng điểm từ 37 – 45 : Chất lượng phân tích tốt v 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài DN Có nhiều cách tiếp cận nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng phân tích tài nhiên giới hạn đề tài xem xét nhân tố chủ quan (nhân tố thuộc doanh nghiệp) nhân tố khách quan CHƯƠNG II THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI PTSC 2.3.1 Đánh giá chất lượng phân tích tài PTSC Trên sở thực trạng phân tích tài doanh nghiệp PTSC thời kỳ phân tích Chất lượng phân tích tài PTSC đánh giá qua tiêu sau:  Đánh giá nhận thức lãnh đạo công ty phân tích tài Nhìn chung nhận thức lãnh đạo công ty phân tích tài mức độ Tuy nhiên, PTSC chưa có phận chuyên trách phân tích tài dẫn đến công tác phân tích tài chưa chuyên nghiệp làm ảnh hưởng đến chất lượng phân tích  Năng lực cán phân tích  Công tác tổ chức phân tích tài  Nội dung phân tích tài  Phương pháp kỹ thuật phân tích tài  Nguồn thông tin phục vụ trình phân tích  Chi phí phân tích tài vi  Thời gian phân tích tài  Bảng đánh giá chất lượng phân tích tài doanh nghiệp 2.3.2 Kết đạt Thông qua việc đánh giá thực trạng phân tích tài công ty thời kỳ phân tích, ta đánh giá chất lượng phân tích tài công ty sau: Thứ nhất, Nhận thức Ban lãnh đạo công ty thấy tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp thể qua việc thường xuyên tổ chức khóa học đào tạo, nâng cao trình độ phân tích tài chính, đầu tư vào sở vật chất phục vụ phân tích tài Thứ hai, cán phân tích PTSC người trung thực, có lực đào tạo chuyên ngành, tác phong làm việc chuyên nghiệp, chủ động công việc Thứ ba, PTSC sử dụng tốt hai phương pháp phân tích: phương pháp tỷ số phương pháp so sánh kết hợp hai phương pháp phân tích đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp, phân tích khả toán, phân tích khả hoạt đông, khả sinh lời khả cân đối vốn Trong trình phân tích, doanh nghiệp tiến hành tính toán, so sánh biến động tương đối tuyệt đối để từ đánh giá xu hướng tiêu phân tích 2.3.3 Những mặt hạn chế nguyên nhân 2.3.3.1 Những mặt hạn chế Thứ nhất, công ty chưa có phân chuyên trách phân tích tài mà chủ yếu phận kế toán phải kiêm nhiệm Công ty chưa có khoản kinh phí cụ thể dành cho phân tích tài hàng quý, hàng năm vii Thứ hai, quy trình phân tích chưa thực cách khoa học, trình tự mang tính chất tự phát Ba bước quy trình phân tích chưa thực cách đầy đủ dẫn đến nội dung phân tích nhiều không phù hợp với mục tiêu phân tích Điều làm cho chất lượng phân tích bị ảnh hưởng Thứ ba, báo cáo phân tích tài công ty mang tính hình thức, nên việc định quản lý dựa kết báo cáo phân tích chưa phát huy tác dụng Thứ tư, nội dung phân tích toàn diện song khía cạnh đề cập chưa đầy đủ nên tiêu phân tích chưa đầy đủ Thứ năm, thông tin sử dụng phân tích tài chủ yếu bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, thông tin khai thác từ báo cáo lưu chuyển tiền, bảng tài trợ Thứ sáu, tính dự báo hệ thống tiêu chưa cao, tiêu thể mối quan hệ nội dung phân tích thiếu, mức độ xác báo cáo tài kiểm toán hạn chế, tình trạng chung doanh nghiệp Việt Nam Từ chưa giúp cho doanh nghiệp có khả điều chỉnh sớm hoạt động kinh doanh 2.3.3.2 Nguyên nhân tồn hạn chế  Các nguyên nhân thuộc doanh nghiệp Thứ nhất, nguồn thông tin sử dụng trình phân tích có hạn chế Các thông tin mà công ty sử dụng cho việc phân tích chủ yếu thông tin nội doanh nghiệp, mà chưa sử dụng thông tin bên như: thông tin đối thủ cạnh tranh, thị trường… Bên cạnh đó, nguồn thông tin sở cho việc tính toán phân tích phương pháp hạch toán doanh viii nghiệp, phân chưa phản ánh số liệu xác theo yêu cầu phân tích nên dẫn tới kết phân tích chưa xác Thứ hai, phương pháp phân tích chưa đầy đủ, công ty nên bổ sung thêm số phương pháp phân tích Phương pháp phân tích chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh tỷ số truyền thống Thứ ba, cán phân tích tài PTSC có trình độ từ đại học trở lên Trong thời gian vừa qua Ban lãnh đạo công ty có quân tâm đến công tác phân tích tài nhiên chưa có phân chuyên trách phân tích tài doanh nghiệp mà chủ yếu kiêm nhiệm Thứ tư, quy trình phân tích chưa chuyên nghiệp, bỏ qua nhiều khâu quan trọng đặc biệt giai đoạn lập kế hoạch phân tích chưa thực hiên nghiêm túc  Các nguyên nhân doanh nghiệp Thứ nhất, hệ thống văn pháp luật tài chưa đồng chặt chẽ dễ gây hiểu lầm dẫn đến sử dụng sai nguyên tắc Thứ hai, hệ thống tiêu trung bình ngành nên việc so sánh tiêu tài công ty so với mặt chung ngành để thấy vị công ty thực được, dẫn đến chất lượng phân tích tài chưa cao Thứ tư, thời gian gần đây, tình hình lạm phát dẫn đến giá cả, chi phí đầu vào tăng nhanh làm ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đặc biệt số dự án đầu tư triển khai gặp khó khăn vấn đề vốn lãi suất vay vốn cao làm ảnh hưởng tính hiệu kinh tế dự án ix CHƯƠNG III GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI PTSC 3.1 Định hướng phát triển PTSC Ban lãnh đạo PTSC định hướng phát triển PTSC sau: xây dựng PTSC trở thành Tổng Công ty dịch vụ kỹ thuật dầu khí, công nghiệp hàng hải có thương hiệu khu vực giới, lấy dịch vụ kỹ thuật dầu khí làm then chốt 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài PTSC 3.2.1 Chuyên môn hóa phân tích tài doanh nghiệp Chuyên môn hóa phân tích tài nhân tố cần thiết để nâng cao chất lượng phân tích tài Chuyên môn hóa phân tích tài đòi hỏi nhà quản trị doanh nghiệp phải có đánh giá đắn tầm quan trọng phân tích tài coi hoạt động chu kỳ công ty phải có phận chuyên trách phân tích tài 3.2.2 Nâng cao trình độ cán phân tích tài Trình độ cán phân tích đóng vai trò định đến chất lượng phân tích Để làm điều đòi hỏi công ty phải có sách đào tạo nâng cao nghiệp vụ phân tích tài Việc phân tích phải tiến hành cách sở cập nhật thông tin quy định pháp luật tài Có đội ngũ cán vững nghiệp vụ tài công ty xây dựng quy trình phân tích khoa học, chặt chẽ 3.2.3 Nâng cao nhận thức Ban lãnh đạo công ty phân tích tài doanh nghiệp Nâng cao trình độ phẩm chất cán quản lý Tất định kinh doanh, tài chính, quản lý doanh nghiệp từ cán quản x lý Do vậy, trình độ, lực đạo đức họ định hoạt động có hiệu doanh nghiệp, hiệu hoạt động tài công tác phân tích tài doanh nghiệp 3.2.4 Nâng cao chất lượng thông tin phân tích tài Chất lượng thông tin nhân tố đóng vai trò định đến chất lượng phân tích tài Chất lượng thông tin phân tích biểu tính đầy đủ, xác, cập nhật kịp thời 3.2.5 Hoàn thiện nội dung phân tích Bổ sung phân tích đòn bẩy doanh nghiệp cụ thể sau: Đòn bẩy hoạt động (DOL) DOL = % ∆ EBIT / % ∆ Doanh thu DOL = hay DOL = Q( P  V ) Q( P  V )  F Q( P  V ) QP  QV = Q( P  V )  F QP  QV  F Trong đó: QP doanh thu QV giá vốn hàng bán F chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp Nên ta có: DOL2006 = 4.497.247  4.152.806 =1,28 4.497.247  4.152.808  41.555  34.719 Tương tự ta có DOL2007 =1,67 Ta thấy số đòn bẩy hoạt động năm 2007 cao 2006 nguyên nhân chi phí cố định 2007 tăng lên lần so với năm 2006; năm 2006 doanh thu tăng 1% lợi nhuận trước thuế lãi tăng 1,28%; năm 2007 doanh thu tăng 1% lợi nhuận trước thuế lãi tăng 1,67% Đòn bẩy tài (DFL) xi DFL = % ∆ EPS / % ∆ EBIT hay DFL = DFL2006 = Q( P  V )  F Q( P  V )  F  R 4.497.247  4.152.806  41.555  34.719 =1,2 4.497.247  4.152.806  41.555  34.719  46.027 Tương tự ta có: DFL2007 = 1,35 Trong năm 2006 lợi nhuận trước thuế lãi tăng 1% lợi nhuận vốn cổ phần tăng 1,2% Năm 2007 lợi nhuận trước thuế lãi tăng 1% lợi nhuận vốn cổ phần tăng 1,35% Do chi phí lãi vay công ty năm 2007 tăng 1,85 lần so với năm 2006 nên DFL 2007 lớn DFL 2006 Đòn bẩy tổng hợp (DTL) DTL = DOL x DFL = Ta có Q( P  V ) Q( P  V )  F  R DTL2006 = DOL2006 x DFL2006 = 1,28 x 1,2 = 1,54 DTL2007 = DOL2007 x DFL2007 = 1,67 x 1,35 = 2,25 Trong năm 2006 doanh thu tăng 1% thu nhập vốn cổ phần tăng 1,54%; Năm 2007 doanh thu tăng 1% thu nhập vốn cổ phần tăng 2,25% Để nâng cao chất lượng phân tích tài công ty nên bổ sung thêm số tiêu phân tích sau: Tỷ số toán lãi vay số lần trả lãi: Tỷ số toán lãi vay = Tỷ số cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả trả lãi vay hàng năm Nếu công ty khả trả khoản nợ có nguy phá sản Với tư cách người vay công ty cần tính toán tiêu để tránh bất lợi cho việc huy động vốn xii Hệ số toán nợ ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền: Hệ số khả toán nợ ngắn hạn tiền khoản tương đương với tiền = (Số tiền lưu chuyển kỳ / Nợ ngắn hạn) Chỉ tiêu phản ánh, với dòng tiền tạo từ hoạt động kỳ, doanh nghiệp bảo đảm khả toán khoản nợ ngắn hạn hay không Vì tính chất hoạt động công ty, tiêu xác định riêng cho hoạt động (hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính) 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Tập Đoàn Tập đoàn dầu khí với tư cách tập đoàn quản lý đơn vị thành viên trực thuộc nên ban hành hướng dẫn cụ thể chi tiết quy chế phân tích tài doanh nghiệp, báo cáo tài doanh nghiệp cho đơn vị thành viêc trực thuộc tham khảo hạch toán theo quy định Đồng thời nên tổ chức buổi hội nghị tập huấn quy chế phân tích tài chính, báo cáo tài doanh nghiệp hàng năm tập đoàn đơn vị thành viên trực thuộc đơn vị thành viên trực thuộc có hội tham gia học hỏi, trau dồi trao đổi thêm kiến thức phân tích tài Qua tiếp nhận thêm ý kiến phản hồi từ đơn vị thành viên rút kinh nghiệm để hoàn thiện nâng cao nhận thức Ban Lãnh đạo nhân viên đơn vị thành viên phân tích tài báo cáo tài doanh nghiệp xiii 3.3.2 Kiến nghị với Nhà Nước Thứ nhất, không thống văn quy phạm pháp luật tài chính, gây cho người phân tích lung túng trình vận dụng quy định nhà nước Thứ hai, thực tế Việt Nam chưa có hệ thống tiêu trung bình ngành, thời gian tới, Bộ Tài Chính cần có kế hoạch hoàn thiện hạn chế tồn để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Sự không thống nhất, hợp lý văn pháp luật quy phạm tài gây khó khăn, tốn mặt thời gian, chi phí cho nhiều doanh nghiệp Bộ Tài Chính quan thay mặt nhà nước quản lý doanh nghiệp tài chính, ban hành hướng dẫn chế độ, quy định tài chính, kế toán cần có sửa đổi thống phù hợp để doanh nghiệp có sở pháp lý ổn định tiến hành phân tích tài xiv KẾT LUẬN Nâng cao chất lượng phân tích tài nội dung không nhiên lại quan tâm Việt Nam Sự đời Thị trường Chứng khoán lại khẳng định tầm quan trọng chất lượng phân tích tài chính, yếu tố định đến việc Nhà đầu tư chi đồng vốn đâu, thời gian Thực tế nghề phân tích tài lên ngôi, giới trẻ đề cao Tuy nhiên để đưa phân tích tài có chất lượng không dễ, mang tính rủi ro cao ảnh hưởng trực tiếp đến việc đưa định sách tài Đây vấn đề nhạy cảm, việc phân tích có chất lượng tốt hữu ích cho chủ doanh nghiệp nhà đầu tư, ngược lại đưa thông tin sai lệch làm sách tài định đầu tư không hiệu Luận văn tổng kết số nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa vấn đề mang tính chất lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp Thực tế có nhiều tài liệu đề cập đến vấn đề nhiên tài liệu hệ thống đầy đủ xác, chí loại tài liệu khai thác tập trung vào nhóm tiêu việc hệ thống lại cần thiết tảng cho trình phân tích Thứ hai, đưa nhìn tổng quát chất lượng phân tích tài PTSC đồng thời mặt đạt mặt hạn chế PVS mã chứng khoán PTSC thị trường giao dịch, nằm nhóm Bluechips nhà đầu tư quan tâm thông tin mà luận văn đưa mang tính cập nhật xv Thứ ba, luận văn đưa biện pháp khắc phục mặt hạn chế để nâng cao chất lượng phân tích tài PTSC Do hiểu biết thân hạn chế nên luận văn nhiều sai sót, mong nhận đóng góp ý kiến quý báu nhằm hoàn thiện nội dung phân tích Xin chân thành cám ơn thầy cô, bạn học giúp đỡ hoàn thành luận văn