Luận văn thạc sỹ - Tổ chức phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần đầu tư và phát triển Cảng Đình Vũ

1. Tính cấp thiết của đề tàiNăm 1986, nền kinh tế Việt Nam có bước chuyển lớn từ nền kình tế kế hoạch hóa tập trung sang vận hành theo cơ chế thị trường mặc dù vẫn còn bị giới hạn bởi cụm từ “kinh tế thị trường có sự quản lý của Nhà nước”. Trong nền kinh tế thị trường, mỗi doanh nghiệp là một tế bào kinh tế, sản xuất kinh doanh đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của xã hội nhằm thực hiện các mục tiêu về lợi nhuận. Do vậy, nền kinh tế thị trường đòi hỏi mỗi doanh nghiệp hoạt động trong nó cần phải có một sức mạnh đủ lớn để tồn tại và phát triển. Và sức mạnh đó được thể hiện một cách rõ ràng, sâu sắc và trực tiếp nhấ qua tình hình tài chính của doanh nghiệp, cụ thể là trên báo cáo tài chính của từng năm hoạt động.Báo cáo tài chính là sản phẩm cuối cùng của công tác kế toán, phản ánh nghiệp vụ phát sinh của doanh nghiệp trong một thời kỳ hoạt động. Chính vì vây chúng ta có thể coi báo cáo tài chính là một tấm gương phản ánh toàn diện về tình hình tài chính, khả năng và sức mạnh của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Tuy nhiên, các con số trên Báo cáo tài chính tự nó không có nhiều ý nghĩa, mà phải đặt chúng trong mối quan hệ với những con số khác hoặc nhưng thay đổi của chúng ta từ thời kỳ hoạt động này so với thời kỳ hoạt động khác bằng cách sử dụng các công cụ phân tích. Vì vậy, việc tổ chức phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp các đối tượng quan tâm thấy rõ hơn bức tranh về thực trạng tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đển tình hình tài chính của doanh nghiệp.Công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ là một đơn vị chịu sự quản lý của Cục Hàng Hải Việt Nam với đơn vị sáng lập là Tổng công ty cảng Hải Phòng. Tuy công ty chính thức hoạt động từ tháng 12 năm 2002 nhưng đến năm 2009, cổ phiếu của công ty đẫ chính thức được giao dịch trên sàn chứng khoán Hồ Chí Minh. Hàng năm công ty có công khai báo cáo tài chính đến các nhà đầu tư nhưng những con số đó còn rất sơ sài. Bên cạnh đó, công tác tổ chức phân tích báo cáo tài chính của công ty chưa được quan tâm chú trọng. Thực tế tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ, các nhà quản trị mặc dù đánh giá được tình hình tài chính của công ty chưa thực sự hiệu quả nhưng lại chưa có một bộ phận nào rõ ràng trong công ty chịu trách nhiệm về việc phân tích các báo cáo tài chính cũng như đưa ra đề xuất kiến nghị với ban lãnh đạo về các vấn đề tài chính bất thường. Xuất phát từ lý do trên, tôi đã chọn đề tài: “ Tổ chức phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần đầu tư và phát triển Cảng Đình Vũ” làm luận văn thạc sĩ của mình.2. Mục đích nghiên cứu: Mục tiêu chungThông qua việc tìm hiểu công tác phân tích báo cáo tài chính trong những năm gần đây của Công ty cổ phần đầu tư và phát triển Cảng Đình Vũ, đề tài chỉ rõ hơn ưu, nhược điểm trong công tác tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại công ty. Từ đó đề ra một số giải pháp nhằm khắc phục những nhược điểm , phát huy những ưu điểm trong hoạt động tài chính của công ty.Mục tiêu cụ thể Hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản về báo cáo tài chính và tổ chức phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp.Tìm hiểu và đánh giá thực trạng công tác tổ chức phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ qua 2 năm hoạt động gần đây (2013, 2014). Trên cơ sở kết quả phân tích,luận văn sẽ chỉ ra điểm mạnh, điểm yếu trong quá trình tổ chức phân tích báo cáo tài chính của công ty, đề ra một số giải pháp nhằm khai thác khả năng tiềm tàng cũng như hạn chế các nhược điểm của công ty để nâng cao năng lực tài chính của công ty.3. Đối tượng, phạm vi và phương pháp nghiên cứu của đề tài Đối tượng nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu về công tác tổ chức phân tích tài chính của công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ thông qua hệ thống thông tin kinh tế phản ánh trên các báo cáo tài chính của công ty.Phạm vi nghiên cứu Phạm vi về không gian: Đề tài được nghiên cứu tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ thành phố Hải Phòng. Phạm vi về thời gian: Tại thời điểm nghiên cứu, báo cáo tài chính năm 2014 của công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ đã được lập và kiểm toán. Do vậy, luận văn phản ánh số liệu được dùng trong phân tích báo cáo tài chính tại công ty trong vòng 2 năm gần đây: 2013, 2014. Phạm vi về nội dung: Tổ chức phân tích báo cáo tài chính nhằm phục vụ cho công tác quản trị và nâng cao hiệu quả tài chính của công ty.Phương pháp nghiên cứuNgoài các phương pháp nghiên cứu chung như phương pháp duy vật lịch sử, phương pháp duy vật biện chứng, trong bái viết còn sử dụng một số phương pháp chủ yếu sau đây: Phương pháp thu thập số liệu: Là phương pháp thu thập số liệu thứ cấp từ các báo cáo tài chính của công ty như bảng cân đối kế toán, kết quả hoạt động kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài chính... trong 2 năm 2013, 2014. Phương pháp xử lý số liệu: Từ số liệu đã thu thập có thể tính toán được các chỉ tiêu và thiết lập biểu ảng dùng trong phân tích, đánh giá. Để tính toán các chỉ tiêu và thiết lập biểu bảng, phân tích biểu bảng.4. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tàiÝ nghĩa khoa học: Nghiên cứu và góp phần hoàn thiện một số vấn đề lý luận về công tác tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại doanh nghiệp.Ý nghĩa thực tiễn: Phân tích thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ. Từ đó, đưa ra một số giải pháp và phương hướng nhằm hoàn thiện công tác tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại công ty.5. Kết cấu của luận vănNgoài mục lục, danh mục bảng biểu, danh mục sơ đồ, danh mục chữ viết tắt, lời mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn có bố cục như sau:Chương 1: Cơ sở lý luận về tổ chức phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệpChương 2: Thực trạng tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ. Chương 3: Hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần đầu tư và phát triển cảng Đình Vũ.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH NGUYỄN ANH TÚ TỔ CHỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN CẢNG ĐÌNH VŨ Chuyên ngành: Kế toán-Kiểm toán Mã số: 60.34.30 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nghiêm Thị Thà HÀ NỘI - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn công trình nghiên cứu khoa học độc lập Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng Tác giả luận văn Nguyễn Anh Tú MỤC LỤC 1.2.1 Phương pháp so sánh 10 1.2.2 Phương pháp loại trừ 11 1.2.3 Phương pháp Dupont 12 1.2.4 Phương pháp đồ thị .13 2.2.1 Bộ máy phân tích báo cáo tài công ty .45 2.2.2 Tổ chức quy trình phân tích báo cáo tài công ty 45 3.1.2 Phương hướng hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ .96 3.1.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo tài 96 3.1.2.3 Hoàn thiện phương pháp phân tích báo cáo tài 97 Áp dụng phương pháp loại trừ mô hình Dupont phân tích: 101 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Các từ viết tắt BCTC CPQLDN CPTC HĐKD HTK KQHĐKD LCTT LN LNST LNTT ROA ROE ROS TSCĐ TSDH TSDH bq TSNH TSNHbq VCĐ VCSH VLĐ Ý nghĩa Báo cáo tài Chi phí quản lí doanh nghiệp Chi phí tài Hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho Kết hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền tệ Lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trước thuế Tỷ suất sinh lời tài sản Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lời doanh thu Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản dài hạn bình quân Tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn bình quân Vốn cố định Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU 1.2.1 Phương pháp so sánh 10 1.2.2 Phương pháp loại trừ 11 1.2.3 Phương pháp Dupont 12 1.2.4 Phương pháp đồ thị .13 2.2.1 Bộ máy phân tích báo cáo tài công ty .45 2.2.2 Tổ chức quy trình phân tích báo cáo tài công ty 45 3.1.2 Phương hướng hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ .96 3.1.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo tài 96 3.1.2.3 Hoàn thiện phương pháp phân tích báo cáo tài 97 Áp dụng phương pháp loại trừ mô hình Dupont phân tích: 101 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Năm 1986, kinh tế Việt Nam có bước chuyển lớn từ kình tế kế hoạch hóa tập trung sang vận hành theo chế thị trường bị giới hạn cụm từ “kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước” Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp tế bào kinh tế, sản xuất kinh doanh đáp ứng nhu cầu ngày cao xã hội nhằm thực mục tiêu lợi nhuận Do vậy, kinh tế thị trường đòi hỏi doanh nghiệp hoạt động cần phải có sức mạnh đủ lớn để tồn phát triển Và sức mạnh thể cách rõ ràng, sâu sắc trực tiếp nhấ qua tình hình tài doanh nghiệp, cụ thể báo cáo tài năm hoạt động Báo cáo tài sản phẩm cuối công tác kế toán, phản ánh nghiệp vụ phát sinh doanh nghiệp thời kỳ hoạt động Chính vây coi báo cáo tài gương phản ánh toàn diện tình hình tài chính, khả sức mạnh doanh nghiệp thời điểm định Tuy nhiên, số Báo cáo tài tự nhiều ý nghĩa, mà phải đặt chúng mối quan hệ với số khác thay đổi từ thời kỳ hoạt động so với thời kỳ hoạt động khác cách sử dụng công cụ phân tích Vì vậy, việc tổ chức phân tích báo cáo tài giúp đối tượng quan tâm thấy rõ tranh thực trạng tài chính, xác định đầy đủ đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng nhân tố đển tình hình tài doanh nghiệp Công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ đơn vị chịu quản lý Cục Hàng Hải Việt Nam với đơn vị sáng lập Tổng công ty cảng Hải Phòng Tuy công ty thức hoạt động từ tháng 12 năm 2002 đến năm 2009, cổ phiếu công ty đẫ thức giao dịch sàn chứng khoán Hồ Chí Minh Hàng năm công ty có công khai báo cáo tài đến nhà đầu tư số sơ sài Bên cạnh đó, công tác tổ chức phân tích báo cáo tài công ty chưa quan tâm trọng Thực tế công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ, nhà quản trị đánh giá tình hình tài công ty chưa thực hiệu lại chưa có phận rõ ràng công ty chịu trách nhiệm việc phân tích báo cáo tài đưa đề xuất kiến nghị với ban lãnh đạo vấn đề tài bất thường Xuất phát từ lý trên, chọn đề tài: “ Tổ chức phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển Cảng Đình Vũ ” làm luận văn thạc sĩ Mục đích nghiên cứu: Mục tiêu chung Thông qua việc tìm hiểu công tác phân tích báo cáo tài năm gần Công ty cổ phần đầu tư phát triển Cảng Đình Vũ, đề tài rõ ưu, nhược điểm công tác tổ chức phân tích báo cáo tài công ty Từ đề số giải pháp nhằm khắc phục nhược điểm , phát huy ưu điểm hoạt động tài công ty Mục tiêu cụ thể - Hệ thống hóa sở lý luận báo cáo tài tổ chức phân tích báo cáo tài doanh nghiệp -Tìm hiểu đánh giá thực trạng công tác tổ chức phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ qua năm hoạt động gần (2013, 2014) - Trên sở kết phân tích,luận văn điểm mạnh, điểm yếu trình tổ chức phân tích báo cáo tài công ty, đề số giải pháp nhằm khai thác khả tiềm tàng hạn chế nhược điểm công ty để nâng cao lực tài công ty Đối tượng, phạm vi phương pháp nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu - Luận văn tập trung nghiên cứu công tác tổ chức phân tích tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ thông qua hệ thống thông tin kinh tế phản ánh báo cáo tài công ty Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: Đề tài nghiên cứu công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ - thành phố Hải Phòng - Phạm vi thời gian: Tại thời điểm nghiên cứu, báo cáo tài năm 2014 công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ lập kiểm toán Do vậy, luận văn phản ánh số liệu dùng phân tích báo cáo tài công ty vòng năm gần đây: 2013, 2014 - Phạm vi nội dung: Tổ chức phân tích báo cáo tài nhằm phục vụ cho công tác quản trị nâng cao hiệu tài công ty Phương pháp nghiên cứu Ngoài phương pháp nghiên cứu chung phương pháp vật lịch sử, phương pháp vật biện chứng, bái viết sử dụng số phương pháp chủ yếu sau đây: - Phương pháp thu thập số liệu: Là phương pháp thu thập số liệu thứ cấp từ báo cáo tài công ty bảng cân đối kế toán, kết hoạt động kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài năm 2013, 2014 - Phương pháp xử lý số liệu: Từ số liệu thu thập tính toán tiêu thiết lập biểu ảng dùng phân tích, đánh giá Để tính toán tiêu thiết lập biểu bảng, phân tích biểu bảng Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Ý nghĩa khoa học: Nghiên cứu góp phần hoàn thiện số vấn đề lý luận công tác tổ chức phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Ý nghĩa thực tiễn: Phân tích thực trạng phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ Từ đó, đưa số giải pháp phương hướng nhằm hoàn thiện công tác tổ chức phân tích báo cáo tài công ty Kết cấu luận văn Ngoài mục lục, danh mục bảng biểu, danh mục sơ đồ, danh mục chữ viết tắt, lời mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn có bố cục sau: Chương 1: Cơ sở lý luận tổ chức phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng tổ chức phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ Chương 3: Hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TỔ CHỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, mục tiêu vai trò phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm báo cáo tài phân tích báo cáo tài Báo cáo tài Báo cáo tài báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu công nợ tình hình tài chính, kết kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ kỳ doanh nghiệp Báo cáo tài cung cấp thông tin kinh tế-tài chủ yếu cho người sử dụng thông tin kế toán việc đánh giá, phân tích dự đoán tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Các báo cáo tài có nhiệm vụ cung cấp cho người sử dụng thông tin hữu ích việc định kinh doanh, liên quan tới trình phân phối, sử dụng nguồn lực đơn vị trình kinh doanh, việc tính toán, sử dụng tiêu kinh tế khác Qua thông tin trình bày báo cáo tài chính, người sử dụng đánh giá tình hình tài doanh nghiệp thời điểm khả sinh lời từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kỳ, đồng thời đánh giá khả toán doanh nghiệp hay dự đoán phát triển doanh nghiệp tương lai Báo cáo tài đơn vị kinh doanh thông thường gồm có: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh báo cáo tài Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp tình hình nguồn vốn tài sản doanh nghiệp thời điểm kết thúc kỳ kế toán Bảng cân đối kế toán lập sở số liệu ghi nhận từ nghiệp vụ kinh doanh phát sinh tập hợp sổ sách dựa tuân thủ chuẩn mực sách kế toán liên quan 111 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm gần giảm sút Năm 2013, số đạt 31,14% Năm 2014, giá trị khoản mục 29,98%, giảm 3,72% so với năm 2013 chứng tỏ hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu bị giảm Trong năm 2013, bình quân 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ thu 31,14 đồng lợi nhuận sau thuế, thấp so với năm 2012 6,76 đồng Nhưng năm 2014, lợi nhuận sau thuế 29,98 đồng với tỷ lệ giảm 3,72% Tỷ suất sinh lời đồng vốn không hiệu quả, chưa tính đến tác động thuế chi phí lãi vay, đồng vốn công ty đưa vào hoạt động kinh doanh năm 2013 tạo 0,2547 đồng lợi nhuận Đến năm 2014, không kể đến nguồn gốc đồng vốn huy động đồng vốn công ty đầu tư tạo 0,2621 đồng lợi nhuận trước thuế Như khẳng định lại lần hiệu suất đầu tư đồng vốn không cao Nhìn chung, đánh giá hoạt động kinh doanh đầu tư công ty giai đoạn 2013-2014 chưa thật hiệu Tỷ suất sinh lời khoản đầu tư có xu hướng giảm (nhưng xét giá trị tuyệt đối mức chấp nhận được) Công ty cần có biện pháp để tăng hiệu sinh lời d Hoàn thiện nội dung phân tích rủi ro tài Rủi ro tài phần rủi ro chủ sở hữu phải gánh chịu phần rủi ro kinh doanh đơn vị sử dụng vốn từ khoản vay nợ Phân tích rủi ro tài giúp nhà quản lý đánh giá khả xảy gắn với cấu vốn việc quản lý, sử dụng vốn công ty, từ đưa định tài phù hợp Như trình bày nội dung chương luận văn, rủi ro tài phản ánh qua tình hình khả toán cấu trúc tài doanh nghiệp Từ phân tích trên, khả toán công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ tốt Do đó, để thấy rủi ro tài mà đơn vị đương đầu, trước hết ta xem xét đến khả đảm bảo nợ doanh 112 nghiệp Bảng 3.6: Một số tiêu phản ánh mức độ rủi ro tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ STT Chỉ tiêu ĐVT Đồn 2014 2013 49.405.710.586 32.885.361.245 Nợ phải trả g Đồn Vốn chủ sở hữu g Đồn 802.025.509.945 718.572.957.825 Tổng nguồn vốn g Đồn 975.870.208.781 924.640.391.112 Nợ phải thu g Đồn Tổng tài sản Các tiêu cần tính Hệ số nợ Hệ số vốn chủ sở hữu Hệ số đảm bảo nợ Hệ số nợ phải thu/tài g sản % % % 69.349.155.078 70.036.666.157 975.870.208.781 924.640.391.112 5,06 94,94 1.623,35 3,56 96,44 2.185,08 % 7,11 7,57 (Nguồn: BCTC kiểm toán công ty cảng Đình Vũ) Bảng 3.6 cho thấy, hệ số nợ công ty mức thấp, 10% Bình quân 100 đồng vốn kinh doanh công ty có đồng vốn vay 95 đồng vốn chủ sở hữu, chứng tỏ công ty trì khoản nợ mức thấp có thể, dễ dàng kiểm soát toán Do vậy, sức ép từ khoản nợ vay không lớn, vốn chủ sở hữu công ty thừa khả đảm bảo khoản nợ nên ngắn hạn dài hạn, khả toán công ty không bị đe dọa có biến động xấu từ thị trường đầu vào doanh thu đầu Bên cạnh đó, hệ số khoản phải thu/tài sản có dấu hiệu giảm sút, đạt giá trị thấp, khoản phải thu có khoản nợ khó đòi Đây dấu hiệu xấu ảnh hưởng đến khả sinh lời đồng vốn Vì vậy, công ty cần nhanh chóng tìm biện pháp để khắc phục, tránh bị chiếm dụng vốn nhiều 3.2.3.2 Hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo kết kinh doanh 113 Ngoài số nội dung công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ tiến hành phân tích báo cáo kết kinh doanh bao gồm mức chênh lệch tuyệt đối tương đối khoản mục báo cáo nên bổ sung thêm nội dung phân tích tiêu tỷ suất chi phí tiêu tỷ suất sinh lời để nhận định rõ tình hình kinh doanh doanh nghiệp Bảng 3.7: Các tiêu tỷ suất chi phí tỷ suất sinh lời công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ Các tiêu tỷ suất chi phí Tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu Tỷ suất chi phí bán hàng doanh thu 2014 2013 56.37 55.56 0 Chênh lệch +/- % 0.81 1.45 (0.37) Tỷ suất chi phí QLDN doanh thu 4.11 4.49 (8.34) Các tiêu tỷ suất sinh lời Tỷ suất LNKD so với DTT 44.54 41.73 2.81 6.73 Tỷ suất LNTT so với DTT 44.74 41.90 2.84 6.78 Tỷ suất LNST so với DTT 42.09 39.35 2.74 6.95 (Nguồn: BCTC kiểm toán năm 2013, 2014-Công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ) Nhìn vào kết tính toán bảng thấy giá vốn hàng bán khoản mục chiếm tỷ trọng lớn tổng chi phí doanh nghiệp năm liên tiếp giá trị khoản mục đếu chiếm 55% so với doanh thu Chi phí bán hàng doanh nghiệp không phát sinh tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp so với doanh thu chiếm tỷ trọng nhỏ, 5% Về tiêu tỷ suất sinh lời công ty, nhìn vào kết thấy hiệu kinh doanh công ty tốt năm 2014 tiêu tỷ suất LNKD so với DTT, LNTT so với DTT LNST so với DTT có xu hướng tăng so với 114 năm 2013 đạt giá trị cao, ổn định Đấy dấu hiệu tốt tình hình kinh doanh công ty 3.2.3.3 Hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Doanh nghiệp tiến hành phân tích nội dung báo cáo lưu chuyển tiền tệ sơ sài xác đinh mức biến động tuyệt đối tương đối mức lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài Doanh nghiệp cần bổ sung thêm việc phân tích tiêu tỷ trọng dòng tiền từ hoạt động mang lại chi tiêu so với tổng dòng tiền thu dòng tiến chi để nắm rõ chi tiết luồng tiền vào doanh nghiệp đồng thời có biện pháp 115 Bảng 3.8: Các tiêu tỷ trọng dòng tiền thu, chi công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ Chênh lệch Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Tổng dòng tiền thu: 757,169,450,652 757,375,679,196 -206,228,544 69 09 24 00 91 7.17 (0 25) (6 91) -825,475,182,541 -782,300,924,589 -43,174,257,952 34 94 52 79 12 27 (3 26) (7 08) 10 33 TTkd (%) 76.26 TTđt (%) 23.74 TTtc (%) Tổng dòng tiền chi +/- - Chi cho hoạt động kinh doanh (%) 31.68 Chi cho hoạt động đầu tư (%) 45.71 Chi cho hoạt động tài (%) 22.61 % (0.0 3) 10 37 (1.0 5) (100.0 0) 52 (9.3 2) (13.4 0) 84 18 116 Hiện so sánh tỷ trọng mức tiền thu vào từ hoạt động tổng dòng tiền thu nhận thấy mức đóng góp tiền thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh lớn nhất, 69% có xu hướng tăng lên Đây khoản mục tăng thu khởi sắc hẳn so với hoạt động lại Hoạt động đầu tư chưa mang lại số tiền thu vào nhiều kỳ vọng tỷ trọng dòng tiền thu vào hoạt động tài chiếm xấp xỉ 24% năm liên tiếp Riêng hoạt động tài giảm sút rõ rệt Trong với dòng tiền chi hoạt động chi nhiều tiền lại chi cho hoạt động đầu tư, thiết nghĩ doanh nghiệp nên xem xét lại cấu đầu tư để mang lại hiệu tốt nhất, tránh lãng phí vốn, nên điều chỉnh hướng đầu tư để tăng thu-giảm chi tiết kiệm chi phí Hiện chi cho hoạt đồng tài đâu tư lớn thu, điều doanh nghiệp cần xem xét, nghiên cứu kỹ doanh nghiệp vào hoạt động ổn định 12 năm có vị thị trường vận tải biển 3.2.3.4 Hoàn thiện nội dung phân tích tiêu liên báo cáo tài a Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Vốn lưu động biểu tiền tài sản ngắn hạn Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động công ty liên tục vận động qua giai đoạn khac chu kỳ sản xuât kinh doanh Mỗi giai đoạn hình thức biểu vốn lưu động thay đổi.Việc xem xét, đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động có ý nghĩa quan trọng, thể với lượng vốn lưu động hơn, công ty tạo quy mô kết kinh doanh cũ hay với lượng vốn tạo kết nhiều Để phân tích tôc độ luân chuyển vốn lưu động, người làm công tác phân tích công ty sử dụng tiêu: Số vòng luân chuyển vốn kỳ luân chuyển vốn …Phân tích tốc độ luân chuyển vốn thể qua bảng sau: 117 Bảng 3.9: Phân tích tốc độ luân chuyển vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu Tổng thu nhập thuần-D Số dư bình quân vốn kinh doanh-S Số vòng luân chuyển vốn (vòng)-V Số ngày luân chuyển vốn (ngày)-N Mức độ ảnh hưởng S đến V Mức độ ảnh hưởng D đến V Mức độ ảnh hưởng S đến N Mức độ ảnh hưởng d đến N Số tiền tiết kiệm (lãng phí) thay đổi tốc độ luân chuyển vốn (VNĐ) năm 2013 522,761,312,464 856,960,784,727.50 0.6100 590.15 năm 2014 579,365,471,536 950,255,299,946.50 0.6097 590.46 (0.0667) 0.0664 64.25 (63.93) so sánh (D) 56.604.159.072 93.294.515.219 -0,0003 0.31 tỷ lệ (%) 10.83 10.89 (0.05) 0.05 503,515,922.31 (Nguồn: BCTC kiểm toán Công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ) 118 Qua bảng phân tích ta thấy: Nhờ việc áp dụng phương pháp thay liên hoàn nhận đinh tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm nhẹ không đáng kể số vòng luân chuyển vốn năm 2014 so với 2013 giảm 0,0003 vòng, điều làm cho số ngày luân chuyển vốn năm 2014 so với 2013 tăng thêm 0,31 ngày Cụ thể, kỳ luân chuyển kinh doanh năm 2014 590,46 ngày nghĩa vòng quay vốn hết 590,46 ngày, năm 2013 để thực vòng quay vốn cần 590,15 ngày Kỳ luân chuyển vốn kinh doanh năm 2014 tăng so với năm 2013 0,31 ngày chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh năm 2014 có biến động theo chiều hướng giảm, nhiên mức biến động không đáng kể Đây dấu hiệu cho thấy việc quản lý sử dụng vốn kinh doanh công ty chưa thực hiệu mong muốn.Ta sâu vào việc phân tích nhân tố ảnh hưởng để thây rõ nguyên nhân biến động Do số dư vốn kinh doanh bình quân thay đổi làm cho số vòng luân chuyển vốn năm 2014 so với năm 2013 biến động giảm 0,0667 vòng điều ảnh hướng tới số ngày luân chuyển vốn biến động tăng 64,25 ngày Điều cho thấy vốn kinh doanh bình quân tăng Nhưng cần thấy rõ vốn kinh doanh bình quân tăng yêu cầu việc gia tăng lực kinh doanh, việc quản lý sử dụng vốn chưa tốt, số tài sản thừa so với nhu cầu kinh doanh… Do thu nhập từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ, tài hoạt động khác thay đổi làm cho số vòng quay vốn năm 2014 so với năm 2013 biến động tăng0,0664 vòng làm cho số ngày luân chuyển vốn kinh doanh biến động giảm 63,93 ngày Sự gia tăng doanh thu biện pháp tích cực để tăng tốc độ luân chuyển vốn Do tốc độ tăng thu nhập nhỏ so với tốc độ tăng vốn kinh doanh nên điều ảnh hưởng làm giảm tốc độ luân chuyển vốn Số tiền lãng phí thay đổi tốc độ luân chuyển vốn năm 2014 503.515.922,31 đồng Như việc tăng lên vốn tác động theo chiều hướng lợi việc 119 tăng doanh thu lợi nhuận nên công ty cần xem xét cẩn trọng việc quản lý sử dụng vốn kinh doanh b Phân tích tiêu hấp dẫn đầu tư (chỉ tiêu chứng khoán) Bên cạnh nhóm tiêu khả sinh lời, EPS P/E hai số tài nhà đầu tư quan tâm Các tiêu công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ thể bảng sau: Bảng 3.10: Các tiêu chứng khoán Công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ giai đoạn 2012-2014 Chỉ tiêu/kỳ báo cáo 2012 EPS (VND/ cổ phần) 4.701 P/E (lần) 4,23 - Thu nhập cổ phiếu thường (EPS): 2013 4.925 7,94 2014 5.699 8,7 Năm 2014, EPS công ty cải thiện đáng kể nhờ lợi nhuận sau thuế tăng trưởng tốt So với doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kho vận, vận tải biển thị trường EPS công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ thuộc loại bình thường không thấp, chẳng hạn EPS 2014 CCL 3.190 VND/cổ phần, DXP 6.300 VND/cổ phần, PDN 6.210 VND/cổ phần, VSC 6.200 VND/cổ phần, VTO 600 VND/cổ phần,… Thông qua số này, lần hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu công ty khẳng định hợp lý - Tỷ số giá thị trường so với lợi tức cổ phiếu (P/E): Chỉ số P/E tăng từ 7,94 năm 2013 lên 8,7 năm 2014 tốc độ tăng giá cổ phiếu lớn tốc độ tăng EPS Như vậy, so với mức trung bình ngành vận tải/cảng/taxi (P/E=7,7 lần) số P/E công ty tương đối cao cổ phiếu Công ty hấp dẫn đầu tư so với công ty khác ngành Vì thế, kết hợp với việc phân tích yếu tố khác, cổ phiếu công ty Đình Vũ coi tạm hợp lý để đầu tư 3.3 Điều kiện thực giải pháp 120 3.3.1 Về phía Nhà nước Qua nghiên cứu công tác phân tích báo cáo tài chính, thấy ý nghĩa, tầm quan trọng công ty xây lắp Trong bối cảnh kinh tế đại, mức độ cạnh tranh công ty ngày khốc liệt, công ty không ngừng tìm kiếm biện pháp hợp lý nhằm nâng cao hiệu hoạt động tài Và giải pháp đưa thiết thực công ty Tuy nhiên, để giải pháp thực tốt, có động lực thúc đẩy công ty từ phía Nhà nước cần cú hỗ trợ tích cực thông qua việc ban hành quy định, sách cụ thể phân tích tài chính, quản lý tài chính, môi trường kinh doanh thuận lợi cho công ty Nền kinh tế nước ta bước phát triển ổn định, Nhà nước cần ban hành sách hạch toán kế toán ổn định tránh tình trạng thay đổi liên tục gây khó khăn cho công ty Các quan kiểm toán Nhà nước cần thực tốt nhiệm vụ để đảm bảo tính khách quan công tác kiểm toán, tăng cường kiểm tra giám sát Nhà nước công ty cách kịp thời đầy đủ để phát bất hợp lý nghiệp vụ kinh tế, chứng từ kế toán, nhằm kiểm chứng tính xác, trung thực số liệu tài công ty góp phần mang lại kết phân tích tài sát thực Bộ tài cần tiến tới yêu cầu công ty xây lắp phải thực phân tích báo cáo tài cách nghiêm túc để tự đánh giá hoạt động tài đề phương huớng phát triển báo cáo lên quan quản lý cấp trên, để quan nắm vững tình hình hoạt động đơn vị quản lý để có định quản lý thích hợp thúc đẩy hoạt động phân tích tài phát triển.Nhà nước nên có quy định yêu cầu công ty phải công Nhà nước nên có quy định yêu cầu công ty phải công khai báo cáo tài để làm sở cho việc phân tích tài dễ dàng thuận lợi Hiện có công ty có đủ tài liệu để phân tích tài người công ty chưa thể tìm hiểu cụ thể công ty mà quan tâm Để có chuẩn mực, thước đo đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh công ty xây 121 lắp, Nhà nước phải quy định việc xây dựng hệ thống tiêu ngành Chỉ tiêu ngành cung cấp thông tin quan trọng cho công ty, sở tham chiếu để nhà phân tích đưa nhận xét, đánh giá, kết luận hoạt động tài công ty cách xác Tuy nhiên, nay, có tiêu trung bình ngành chưa đầy đủ không kịp thời, chưa thể vai trò tham chiếu nên gây cho công ty nhiều khó khăn, lúng túng đối chiếu đánh giá hoạt động công ty Nhà nước cần giao cho Tổng cục Thống kê quan liên quan xây dựng hệ thống tiêu kinh tế tài trung bình cho ngành xây lắp 3.3.2 Về phía công ty 3.3.2.1 Đối với ban lãnh đạo Ban lãnh đạo doanh nghiệp xây lắp cần nhận thức vai trò ý nghĩa công tác phân tích báo cáo tài để trở thành công việc có vị trí, có quy trình thực chặt chẽ công tác kế toán bắt buộc thực doanh nghiệp Hiện nay, doanh nghiệp xây lắp tiến hành phân tích BCTC vào cuối niên độ kế toán nhằm mục đích báo cáo nội ban lãnh đạo doanh nghiệp nên tiến hành thường xuyên hơn, theo quý theo tháng Tuy nhiên, việc thay đổi tư duy, công việc việc thay đổi sớm chiều, vậy, doanh nghiệp xây lắp cần lưu tâm để có chiến lược hành động thích hợp 3.3.2.2 Đối với cán tài - kế toán doanh nghiệp Cần trọng đào tạo nhân cho công tác phân tích báo cáo tài Chất lượng công tác phân tích phụ thuộc vào nhiều yếu tố, yếu tố nhân có vai trò quan trọng Giả sử tất bước yếu tố khác tốt công việc phân tích giao cho cán yếu chuyên môn nghiệp vụ, thiếu đầu óc quan sát, thiếu việc đánh giá vật mối quan hệ tài chắn kết qủa phân tích không đáng tin cậy, phiến diện mang tính chủ quan Thông thường công ty Việt Nam nay, công tác phân tích tài giao cho cán phòng tài kế toán thực mà chuyên môn họ kế toán tài Công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình 122 Vũ không ngoại lệ kết phân tích báo cáo tài chưa cao Giải vấn đề này, để hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính, cán phân tích yêu cầu phải cán có chuyên môn, trình độ cao tài chính, đào tạo quy, am hiểu sâu rộng đặc điểm kinh doanh công ty, vị công ty, nắm vững quy định, sách quản lý tài chính, sách thuế nhà nước tình hình kinh tế nước quốc tế, định hướng kinh doanh công ty thời gian tới Đào tạo cán cho công tác phân tích tài công việc khó, lâu dài, cần có cán trẻ, động cho người trước Do vậy, công ty cần có đầu tư thích đáng thời gian tiền cho nguồn nhân lực phục vụ cho công tác Công ty tổ chức khoá học ngắn hạn bồi dưỡng nghiệp vụ chuyên môn cho cán quản lý tài Tuyển thêm cán trẻ có nghiệp vụ cao chuyên tài làm dồi thêm cho nguồn nhân Mặc dù công việc mang tính đầu tư lâu dài, xong chắn nâng cao hiệu qủa, chất lượng công tác phân tích tài công ty tương lai Tóm lại: Nhà nước doanh nghiệp kết hợp thực đồng biện pháp nêu để tạo môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp thực hoạt động sản xuất kinh doanh môi trường tài lành mạnh, phù hợp với tình hình cụ thể để phát huy mạnh mình, kịp thời khắc phục hạn chế để doanh nghiệp phát triển vững mạnh, hiệu KẾT LUẬN 123 Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp chủ thể kinh doanh độc lập nhằm mục tiêu chủ yếu tối đa hóa lợi nhuận Muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần phải có lượng vốn định Vốn điều kiện tiên quyết, tiền đề có tính chất định tới thành công doanh nghiệp Thực nguyên tắc tự chủ, hạch toán kinh tế độc lập lấy thu bù chi có lợi nhuận, doanh nghiệp phải chủ động linh hoạt việc tạo lập, quản lý sử dụng vốn Và để thực điều này, nhà quản lý cần nắm hiểu rõ tình hình tài doanh nghiệp thông qua công tác phân tích báo cáo tài Nắm tình hình tài đơn vị, nhà quản lý có biện pháp thích hợp trường hợp cụ thể để từ đưa định kịp thời nhằm mục tiêu cuối thu lợi nhuận cao, có khả trả nợ đứng vững thị trường Qua trình nghiên cứu kiến thực học, với giúp đỡ bảo tận tình giảng viên, PGS TS Nghiêm Thị Thà, sở vận dụng phương pháp nghiên cứu, bám sát mục tiêu, phạm vi nghiên cứu, đề tài thực số nhiệm vụ đặt là: - Hệ thống hóa sở lý luận báo cáo tài tổ chức phân tích báo cáo tài doanh nghiệp - Phân tích hệ thống thông tin kế toán trình bày Báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ qua năm ( 2013, 2014) nhằm đánh giá tình hình tài công ty Luận văn nghiên cứu tình hình sử dụng nguồn tài trợ, tình hình ổn định nguồn tài trợ, tình hình tự tài trợ, tình hình công nợ khả toán, khả sinh lời - Trên sở phân tích, luận văn rõ ưu, nhược điểm trình tổ chức phân tích báo cáo tài công ty.Từ đó, đưa số biện pháp nhằm khắc phục hạn chế công ty vấn đề tài chính, khai thác khả tiềm để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công tác tổ chức 124 phân tích báo cáo tài công ty Hiện Việt Nam chưa trọng đến công tác phân tích báo cáo tài chính, có thực phân tích sơ sài, không tổ chức thành công phân tích báo cáo tài hoàn chỉnh khoa học Do vậy, cố gắng nghiên cứu lý luận, tìm hiểu thực trạng phân tích báo cáo tài công ty cổ phần đầu tư phát triển cảng Đình Vũ nhằm đưa giải pháp hữu ích, có khả thi với điều kiện hoạt động công ty, song nội dung luận văn không tránh khỏi thiếu sót định Tác giả mong nhận góp ý chân thành để trưởng thành lĩnh vực phân tích báo cáo tài công ty cổ phần Việt Nam DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 125 TS Bùi Văn Vần, TS Vũ Văn Ninh (2013), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nxb Tài GSTS.NGND Ngô Thế Chi, PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009), Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà (2010), Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài GSTS.NGND Ngô Thế Chi, TS Trương Thị Thủy (2010), Giáo trình Kế toán tài chính, Nxb Tài PGS.TS Trần Ngọc Thơ (2005), Tài doanh nghiệp đại, Nxb Thống kê Công ty Trách nhiệm hữu hạn Thương mại Xây dựng Hà Thành, Báo cáo tài năm 2011, 2012 2013 PGS.TS Nguyễn Văn Công (2005), Chuyên khảo BCTC lập, đọc, kiểm tra, phân tích BCTC, Nxb Tài Tạp chí Tài năm 2012 - 2014 Website: http://dinhvuport.com