Đang tải... (xem toàn văn)
phân tích nhiều mặt của một công ty, phân tích dự án đầu tư, phân tích kỹ thuật
BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA LỜI NÓI ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam các quốc gia giới có bước “ trở mình” đường gia nhập vào tổ chức quốc tế nói riêng có biến chuyển kinh tế toàn cầu nói chung Trước vận động không ngừng đó, tranh kinh tế Việt nam trở nên muôn màu sắc Chính thế, vai trò điều tiết vĩ mô kinh tế nhà nước, thay đổi sáng tạo lối tư và phương pháp quản lý doanh nghiệp vấn đề cần đáng quan tâm Một doanh nghiệp sản xuất muốn tồn phát triển bền vững cần phải có hoạt động: sản xuất, nghiên cứu nhu cầu thị trường, đẩy mạnh tiêu thụ Trong đó hoạt động quan trọng thiết thực hoạt động sản xuất Từ mục tiêu đó, doanh nghiệp vạch chiến lược phát triển ngắn hạn dài hạn nhằm mục đích cuối là tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, tối đa hóa lợi nhuận cho doanh nghiệp Một hoạt động quan trọng đó là phân tích tình hình tài và đánh giá hiệu tài chính, thông qua đó tìm các giải pháp nâng cao hiệu tài nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh tương lai doanh nghiệp Bên cạnh đó, dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp mà các nhà đầu tư có thể đầu tư vào doanh nghiệp hình thức khác Xuất phát từ thực tiễn đó nắm bắt tầm quan trọng phân tích tài chính, nhóm chúng em chọn đề tài: “ Phân tích tài công ty cổ phần thực phẩm Lâm Đồng” Trong trình nghiên cứu phân tích không tránh khỏi thiếu sót nên chúng em mong nhận ý kiến đánh giá thầy cô để em hoàn thiện kiến thức tốt hơn.Chúng xin chân thành cảm ơn! BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA CHƢƠNG 1:TỔNG QUAN VỀ NGÀNH VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM LÂM ĐỒNG 1.1 Giới thiệu ngành Ngành công nghiệp thực phẩm và đồ uống có cồn (rượu) tăng trưởng nhanh năm gần nhờ vào tăng trưởng kinh tế đầy ấn tượng thập niên vừa qua Đồng thời với nâng cao mức sống Việt Nam, khả có đủ sức việc mua công nghệ sản xuất phổ biến cải thiện cở sở hạ tầng cách đáng kể tạo điều kiện cho gia tăng chung tính đa dạng, chất lượng sản lượng sản phẩm sữa sản xuất Việt Nam Thị trường tiếp nhận tràn vào công ty đa quốc gia Tổ chức BMI dự báo giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2016, doanh số ngành tăng 7,5%, doanh thu tăng 10,5% mà người tiêu dùng bắt đầu sử dụng loại đồ uống có giá trị cao Dự báo doanh số mặt hàng rượu vang và rượu mạnh tăng trưởng mạnh năm 2016 Cả hai có phát triển tương đối chưa trưởng thành thiếu vốn đầu tư và giá bán khá cao so với mặt hàng đồ uống khác Tuy nhiên, mà thu nhập người dân tăng, tích lũy nhiều họ có thay đổi thói quen tiêu dùng chuyển sang loại nước uống có cồn có giá trị cao Điều này đặc biệt thấy rõ trung tâm thành phố lớn Thành phố Hồ Chí Minh, Hà Nội và Đà Nẵng Việc tiếp xúc với văn hóa phương Tây thúc đẩy nhu cầu nước hai mặt hàng rượu nói Đối tượng sử dụng nhiều là người nước khách du lịch, người dân Việt Nam có xu hướng chuyển sang sử dụng mà sống họ dần thêm ổn định Sự phát triển hệ thống bán lẻ chuyên nghiệp yếu tố khiến ngành rượu và và rượu mạnh tăng trưởng là hệ thống cung cấp BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA nhiều thương hiệu, từ đó tạo nhiều lựa chọn cho người tiêu dùng Sản phẩm trưng bày phân phối hàng loạt siêu thị, đại siêu thị cửa hàng rượu đường phố Doanh thu đồ uống có cồn triệu đồng 100,000,000 50,000,000 doanh thu đồ uống có cồn triệu đồng Nguồn: Euromonitor International 1.2.Giới thiệu công ty Tên tổ chức tiếng việt: CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM LÂM ĐỒNG Tên tổ chức tiếng anh: LAMDONG FOODSTUFFS JOINT-STOCK COMPANY Tên viết tắt: LADOFOODS Địa trụ sở chính: 05 Bà Triệu, Phường 4, TP.Đà Lạt, Tỉnh Lâm Đồng Điện thoại: (063) 352-0290 Fax: (063) 382-5291 Website: www.dalatwine.com.vn www.ladofoods.com.vn Email: dalatwine@ladofoods.vn BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 Giấy phép thành lập: GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Công ty cổ phần thực phẩm Lâm Đồng (LADOFOODS), thực chủ trương cổ phần hoá DNNN Đảng Nhà nước ngày 26/12/2003, UBND Tỉnh Lâm Đồng định sô 179/QĐ-UB việc “Chuyển DNNN Công ty Thực phẩm Lâm Đồng thành công ty cổ phần”chuyên sản xuất kinh doanh các sản phẩm rượu vang mang nhãn hiệu Vang Đàlạt, rượu Chát Đàlạt, rượu cao độ, nước ép trái chế biến từ các loại trái đặc sản Đà Lạt, và sản xuất chế biến nhân điều xuất Giấy CNĐKKD: Mã số doanh nghệp 5800408245 đăng kí lần đầu ngày 05 tháng 01 năm 2004, đăng kí thay đổi lần thứ 13 ngày 30 tháng năm 2013 Mã số thuế: 5800408245 Ngành nghề kinh doanh chủ yếu: Chế biến rượu loại, nhân điều xuất loại nông sản thực phẩm Xuất, nhập trực tiếp thiết bị máy móc chuyên dùng để chế biến thực phẩm sản phẩm doanh nghiệp Kinh doanh dịch vụ thương mại, du lịch, đầu tư, đầu tư tài Trồng sản xuất loại nông sản Sứ mê ̣nh và giá tri ̣cố t lõi Cung cấp các sản phẩm thực phẩm có chất lượng cao, đảm bảo vệ sinh an toàn thực phẩm; có ý thức bảo vệ môi trường sinh thái, thường xuyên nghiên cứu cải tiến công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm, phát triển sản phẩm nhằm đáp ứng thỏa mãn nhu cầu mong muốn ngày càng cao và đa dạng người tiêu dùng Luôn lấy hài lòng người tiêu dùng làm trọng tâm cho hoạt động Xây dựng và phát triển hợp tác chặt chẽ với đối tác tinh thần tin tưởng, tôn trọng và bình đẳng thành công khách hàng và Ladofoods Luôn quan tâm đặc biệt đến vấn đề sống còn, phát triển & khả sinh lợi, bảo đảm quyền lợi cổ đông Ladofoods tin người là vốn quý giá doanh nghiệp nên quan tâm đem đến cho cán nhân viên lợi ích thỏa đáng vật chất lẫn tinh thần, tạo môi trường làm việc công hội đào tạo, thăng tiến nghề nghiệp; bảo đảm mức độ cao công ăn việc làm với phát triển không ngừng doanh BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA nghiệp Đóng góp tích cực để xây dựng môi trường cộng đồng xã hội tốt đẹp, văn minh góp phần thúc đẩy nghiệp phát triển kinh tế – xã hội địa phương và quốc gia Bảo vệ và phát triển uy tín thương hiệu, xây dựng và không ngừng vun đắp nét văn hoá đặc trưng Ladofoods, kích thích sáng tạo nhằm trì khác biệt có ý nghĩa so với các đối thủ cạnh tranh, bảo đảm tính cạnh tranh cao, thích nghi với môi trường đầy biến động, định hướng phát triển bền vững lâu dài 1.3 Văn phòng đại diện Văn phòng đại diện TP.HCM Add: 299/16/7 Lý Thường Kiệt, P.15, Q.11, TP.HCM Tel: 08 3868 5686; 3868 5687 Fax: 08 3868 5688 Email: vphcm@ladofoods.vn Văn Phòng Đại Diện Tại Hà Nội Địa chỉ: 242A Kim Mã, P Kim Mã, Q Ba Đình, TP Hà Nội Điện thoại & Fax: 04 3726 3693 Email: vphn@ladofoods.vn 1.4.Cơ cấu máy quản lý Công ty Hội đồng quản trị gồm 09 thành viên, Ban kiểm soát gồm 05 thành viên, Ban Giám Đốc 05 người, Chủ tịch và các thành viên HĐQT phần lớn giữ vị trì chủ chốt công ty, từ trưởng phòng nghiệp vụ và tương đương trở lên BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Công ty có phòng nghiệp vụ, văn phòng đại diện TPHCM Hà Nội Bộ máy tổ chức công ty hoạt động theo mô hình trực tuyến chức tham mưu Lao động bình quân năm 2006 là 1.162 người đó nữ chiếm 81%, trình độ đại học, trung cấp công nhân kỹ thuật chiếm 12% lại 88% lao động phổ thông trính độ học vấn thấp, đó có 42% lao động có tay nghề bậc thợ từ bậc trở lên Thu nhập bính quân ngƣời lao động tăng từ 10 đến 20% năm Hội đồng quản trị Ban giám đốc/ kế toán trưởng Ban kiểm soát Chức vụ Họ tên Chủ tịch HĐQT Ông Nguyễn Văn Việt Phó chủ tịch HĐQT Ông Phạm Hoàng Long Thành viên HĐQT Ông Nguyễn Phúc Thành Thành viên HĐQT Bà Trần Hoài Thu Thành viên HĐQT Ông Nghiêm Văn Thắng Thành viên HĐQT Ông Đỗ Thành Trung Thành viên HĐQT Bà Doãn Thị Thu Hương Thành viên HĐQT Ông Lê Đức Bình Tổng giám đốc Ông Nguyễn Văn Việt Phó Tổng GĐ Ông Phạm Hoàng Long Phó Tổng GĐ Bà Doãn Thị Thu Hương Phó Tổng GĐ Ông Phạm Văn Anh Kế toán trưởng Bà Phan Thị Cúc Hương Trưởng ban Ông Trần Việt Thắng Thành viên BKS Ông Đỗ Trường Khánh Thành viên BKS Ông Phạm Văn Phương Thành viên BKS Bà Võ Thị Việt Mai Thành viên BKS Ông Nguyễn Hồng Đức BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG BAN TỔNG GIÁM ĐỐC TỔNG GIÁM ĐỐC HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ CHỦ TỊCH HĐQT BAN KIỂM SOÁT PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC TÀI CHÍNH PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC Giám đốc CTY TNHH MTV CB ĐIỀU LĐ PHÒNG XNK & CƢVT PHÒNG KD & RD Nhà máy CB Điều XK Đạ Houai PHÒNG HCNS PHÒNG KT-CN-MT PHÒNG QLCL PHÒNG KẾTOÁN PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC Giám đốc CTY TNHH MTV LADOFOODS VPĐD TẠI HÀ NỘI & TP HCM Nhà máy Rƣợu Vang Đà Lạt Nhà máy 31 Ngô Văn Sở - Đà Lạt Nhà máy Phát chi – Trạm Hành BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA 1.5.Cơ cấu sản phẩm Ladofoods kinh doanh nhóm sản phẩm chính: rượu vang loại và nhân điều xuất Sản phẩm rƣợu vang mặt hàng kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao Tỷ lệ LNTT doanh thu khoảng 10-12% Tuy chiếm tỷ trọng 40-45% doanh thu lại đóng góp 75-80% lợi nhuận Ladofoods Tỷ lệ giảm từ 11,8% năm 2009 xuống 10,3% tháng đầu năm 2010 là thời điểm đầu năm chưa phải thời điểm tiêu thụ sản phẩm nên giá bán không cao, chi phí khấu hao, chi phí tài tăng so kỳ Dự báo tỷ lệ cải thiện tháng cuối năm 2010 Kế hoạch nâng công suất nhà máy sản xuất rượu lên triệu lít/năm vào năm 2010 và triệu lít/năm vào năm 2015 hứa hẹn là động lực tăng trưởng cho Ladofoods tương lai Sản phẩm nhân điều xuất có tỷ suất lợi nhuận thấp Tỷ lệ LNTT doanh thu khoảng 24% Doanh thu từ nhân điều xuất chiếm 5055% tổng doanh thu lợi nhuận từ sản phẩm chiếm khoảng 15-25% tổng lợi nhuận Ladofoods Đây là lĩnh vực kinh doanh có rủi ro lớn như: rủi ro biến động giá nguyên liệu điều thô; rủi ro toán, biến động tỷ giá… từ thị trường xuất Điểm tích cực hoạt động kinh doanh mặt hàng nhân điều xuất Ladofoods thời gian qua là cải thiện đáng kể tỷ lệ LNTT doanh thu từ 2,5% năm 2007 lên 4,5% tháng đầu năm 2010 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA 10 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Để loại bỏ yếu tố tác động việc chia tách cổ phiếu, sử dụng giá điều chỉnh các cổ phiếu để phân tích biến động giá Diễn biến giá các cổ phiếu ngân hàng thời gian nghiên cứu thể bảng đây: Giá ngày 28/9/2012 Giá ngày 4/1/2012 Chênh lệch CTG 17.600 13.700 28.47% VCB 24.600 19.400 26.80% EIB 14.400 12.800 12.50% ACB 16.400 19.300 -15.03% STB 20.000 16.000 25.00% MBB 13.200 10.100 30.69% Nguồn: Tính toán dựa số liệu HSX và HNX theo giá điều chỉnh Căn vào giá điều chỉnh các cổ phiếu, nhà đầu tư quý năm 2012 thu mức chênh lệch tương đối lớn giá các cổ phiếu này Mức tăng giá năm 2012 cao thuộc MBB (31%), là CTG (28%), VCB (27%) và STB (25%) Cổ phiếu EIB có mức chênh lệch giá thấp hẳn so với các ngân hàng lại Duy cổ phiếu ACB giảm tương đối mạnh (-15%) năm 2012 -Thu nhập từ cổ tức lợi ích khác Bên cạnh lợi ích thu từ chênh lệch giá cổ phiếu, nhà đầu tư nhận cổ tức và các lợi ích khác quyền mua cổ phiếu từ doanh nghiệp niêm yết Thống kê cổ tức tiền mặt, cổ phiếu và quyền mua cổ phiếu với mức giá ưu đãi các cổ phiếu thể bảng Thu nhập từ cổ tức và các lợi ích khác các cổ phiếu 162 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA CTG VCB EIB ACB STB MBB Tiền mặt - 12% 19.30% 20% - 5% Cổ phiếu 29.6% - - - - - Quyền mua - - - - - 21,9% Tổng thu nhập 38.02% 12% 19.30% 20% - 30.24% Mặc dù cam kết chia cổ tức và cổ phiếu thưởng cho cổ đông năm 2012 là 29% đến cuối Q3/2012 STB chưa thực chia cổ tức có thay đổi nhân Hội đồng quản trị và Ban điều hành Mặc dù CTG chia thưởng 29,6% cổ phiếu cổ đông hưởng lợi từ mức chênh lệch mệnh giá và giá cổ phiếu bán thời điểm nhận cổ tức Cổ đông MBB quyền mua ưu đãi 21,9% mệnh giá hưởng lợi từ mức chênh lệch mệnh giá và giá cổ phiếu bán Nếu cổ đông không thực quyền mua ưu đãi, tỷ lệ này là 5% Trong năm 2012, ngoài việc ngân hàng VCB, ACB và EIB chia cổ tức tiền mặt và STB là ngân hàng chưa thực chia cổ tức cho cổ đông, MBB thực quyền mua cổ phiếu ưu đãi mệnh giá với tỷ lệ 21,9% và CTG chia thưởng cổ phiếu với tỷ lệ 29,6% Như vậy, thu nhập thực tế CTG và MBB (nếu thực quyền mua ưu đãi) không bao gồm tỷ lệ chia thưởng mua ưu đãi mà cổ đông hưởng lợi cổ phiếu tăng giá Mức thu nhập thực hai cổ phiếu này tính dựa giá cổ phiếu vào ngày 28/9/2012 -Tỷ lệ sinh lời từ việc đầu tƣ vào cổ phiếu ngân hàng Tỷ lệ sinh lời từ việc đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng bao gồm thu nhập chênh lệch giá và thu nhập từ cổ tức và các lợi ích khác Đây là mức thu nhập thực 163 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA mang lại cho nhà đầu tư họ tất toán hay thực hóa lợi nhuận từ khoản đầu tư Tỷ lệ sinh lời từ khoản đầu tư vào cổ phiếu các ngân hàng Thay đổi giá Cổ tức, tiền mặt, quyền mua Tỷ lệ sinh lời CTG 28.47% 38.02% 66.49% VCB 26.80% 12% 38.80% EIB 12.50% 19.30% 31.80% ACB -15.03% 20% 4.97% STB 25.00% - 25.00% MBB 30.69% 30.24% 60.93% MBB có mức tăng giá cao tỷ lệ sinh lời đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng quý đầu năm 2012 vị trí thứ hai Đây là điều khả quan đầu tư vào cổ phiếu Ngân hàng Quân đội MB 7.2.Phân tích kỹ thuật 7.2.1.Xu hướng biến động giá dựa vào phân tích đường SMA SMA(10), SMA(100) xu hướng biến động giá từ 31/12/2010- 31/12/2012 164 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Đường màu đen là đường SMA(10) Đường màu xanh dương là đường SMA (100) Độ dốc đường SMA phản ánh xu hướng thay đổi giá thời kỳ Dựa vào hình ta thấy, SMA (10) biểu cho xu hướng ngắn hạn cổ phiếu SMA (100) biểu xu hướng dài hạn cổ phiếu Và chia giai đoạn: - Giai đoạn từ 31/12/2010- 31/12/2011: Giá cổ phiếu dao động mức bình thường Xét ngắn hạn giá cổ phiếu MBB có xu hướng tăng giảm Đó là tăng lên cuối năm 2011 đến đầu năm 2011 có xu hướng xuống, xét dài hạn SMA chưa có xuất cuối năm 2010- cuối năm 2011 Đường SMA (100) đường dài hạn nên đánh giá dao động giá chậm so với đường SMA(10) Khoảng cách dây SMA(10) SMA (100) lớn chứng tỏ giá dao động lớn thời gian thời kỳ xét - Giai đoạn 1/1/ 2012 đến 1/6/ 2012: xét ngắn hạn thì cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh từ đầu năm 2012 tháng năm 2012 tiếp sau đó có xu hướng ổn định dần lại giảm dần vào tháng năm 2012 Còn xét dài hạn đường SMA 165 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA là đường cong có xu hướng tăng mạnh thời gian đó Hai dây SMA(10) và SMA(100) có khoảng cách lớn chứng tỏ giá dao động thời kì - Giai đoạn từ 1/6/2012 đến tháng 31/12/ 2012: xét ngắn hạn đường SMA có xu hướng xuống và tăng nhẹ vào cuối tháng 11 năm 2012, xét dài hạn đường SMA dao động Để thấy xu hướng biến động giá cổ phiếu ta sâu vào phân tích thời kỳ SMA(20), SMA(50) xu hướng biến động giá từ 31/12/2010- 31/12/2011 Nhận xét: có đường SMA( 20) xuất SMA( 50) Do đó thời kì này chưa nên đầu tư vào cổ phiếu có mã MBB Giai đoạn 1/1/ 2012 đến 1/6/ 2012: 166 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Đường màu vàng : SMA(10) Đường màu xanh dương: SMA( 50) Dựa vào biểu đồ ta thấy độ dốc hai đường khá tương đồng đường SMA( 50) thoải đường SMA( 10) - Đường SMA( 10) phản ánh xu hướng giá trị cổ phiếu ngắn hạn: đường nhạy cảm với giá đường SMA( 50) Nhìn vào biểu đồ thấy giá cổ phiếu đầu năm 2012 đến tháng năm 2012 có xu hướng tăng mạnh bắt đầu ổn định đầu tháng năm 2012 Đặc biệt giá cổ phiếu biến động thất thường tương đối lớn các giai đoạn nhỏ tháng đầu tháng 3/2012 tháng 3/2012 và đầu tháng 5/2012 Độ dốc đường SMA phản ánh mức độ giảm hay tăng giá thời kỳ đó - Đường SMA( 50) phản ánh xu hướng dài hạn: khoảng thời gian đầu đường SMA có xu hướng tăng lên điều chứng tỏ giá cổ phiếu có chiều hướng tăng lên kể từ tháng năm 2012 cuối tháng đường SMA( 50) có chiều hướng ngang đường SMA( 10) điều phản ánh giá trị cổ bị đứng yên Trong khoảng tháng 3/2012 đến đầu tháng 4/2012 đương SMA( 50) và đường 167 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA SMA( 10) có khoảng cách tương đối xa điều cho ta thấy khoảng thời gian giá cổ phiếu có nhiều biến động Giai đoạn từ 1/6/2012 đến tháng 31/12/ 2012 Trong giai đoạn giá cổ phiếu có nhiều biến động Đường SMA(10) : màu vàng lên xuống liên tục khoảng thời gian này.Giá cổ phiếu tăng mạnh vào tháng 8/2012 giảm xuống thấp vào đầu tháng 11/2012 Đường SMA(50): màu tím thể giá cổ phiếu dài hạn chạm vào SMA(10) tất lần -13/8/2012 SMA( 50) thấp SMA( 10): các nhà đầu tư lên mua -30/8/2012 SMA( 50) cao SMA( 10): các nhà đầu tư lên bán -13/11/2012 SMA( 50) thấp SMA( 10): các nhà đầu tư lên mua - Từ 27/11/2012 – 3/12/2012 SMA( 50) thấp SMA( 10): các nhà đầu tư lên mua 7.2.2.Xu hướng biến động giá dựa vào phân tích đường EMA Đường EMA SMA 168 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 - Đường màu xanh lá cây: SMA(10) - Đường màu xanh dương đậm SMA( 100) - Đường màu đỏ EMA( 10) - Đường màu xanh dương nhạt EMA( 100) GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Khi đường trung bình động giản đơn và đường trung bình hàm mũ vẽ biểu đồ có thể thấy đường trung bình hàm mũ phản ứng nhanh với mức giá Nhìn vào biểu đồ có thể thấy ngắn hạn đường EMA dự báo xác SMA, nhiên dài hạn SMA dự báo xác Vì đường trung bình di động đơn giản phản ứng chậm đường trung bình di động hàm mũ EMA nên các nhà giao dịch thường sử dụng SMA cho việc xác định xu hướng dài hạn EMA dùng cho các dịch chuyển ngắn hạn 169 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA 7.2.3.Xu hƣớng biến động giá dựa vào phân tích dải Bollinger bands Nhìn vào đồ thị ta thấy: dải biên độ biến động giá Bollinger tạo vùng bao phủ xung quanh đường trung bình giản đơn (“SMA”) - Các giai đoạn mà dải Bollinger brand rộng ra: từ tháng 12/2011 đến tháng 2/2012 đường Bollinger brand có xu hướng biến động giá cổ phiếu biến động tăng nhiên đến tháng 3/2012 đường Bollinger brand phình to điều cho ta thấy giá cổ phiếu biến động mạnh là hội cho các nhà đầu tư Bắt đầu từ tháng 5/2012 tháng 11/2012 đường Bollinger brand có xu hướng xuống, và khoảng thời gian giá cổ phiếu biến động mạnh giai đoạn từ tháng 7/2012 đến hết tháng /2012 Và cuối giá cổ phiếu biến động yếu vào cuối năm 2012 đó là lúc có đứng im giá cổ phiếu Nhà đầu tư cần xem xét mức độ rủi ro lợi nhuận Trong khoảng thời gian khối lượng giao dịch mua bán cổ phiếu MBB phụ thuộc nhiều vào tâm lý nhà đầu tư - Các giai đoạn mà dải Bollinger brand bó hẹp lại: bên cạnh giai đoạn mà cổ phiếu biến động mạnh dựa vào đường Bollinger brand có thể biết giai đoạn mà giá cổ phiếu biến động tạo hội cho nhà đầu tư 170 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA 7.2.5 Xác định vùng giá mục tiêu, vùng giá cắt lỗ từ đó xác định lợi nhuận, rủi ro dựa vào phân tích kháng cự, hỗ trợ, tích lũy, phân phối a Biểu đồ giá từ trước đến ngày 31/11/2012 b.Vẽ đường kháng cự, hỗ trợ: Xét giai đoạn từ 31/12/2010 đến 31/12/2012 171 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA RESISTANCE SUPPORT Đường màu vàng là đường kháng cự Đường màu xanh là đường hỗ trợ Dựa vào đồ thị ta thấy từ 10/2012 trước ngày 31/12/2012 - Giá cổ phiếu MBB có nhiều lần đạt mức 12,113.6 đồng vượt qua mức giá này Do đó vùng giá này là vùng khác cự mạnh và 12,113.6 đồng vùng giá mục tiêu Đường kháng cự giai đoạn trước lại là đường hỗ trợ giai đoạn sau - Cũng giai đoạn nhiều lần mức giá xuống đâm thủng mức giá 11,709.4 đồng để xuống thêm mà lại điều chỉnh lên đó vùng giá vùng hỗ trợ mạnh -Mức giá kháng cự gần nhất: 12,113.6 đồng - Mức giá hỗ trợ gần là : 11,709.4 đồng 172 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA c Vùng giá cắt lỗ, lợi nhuận rủi ro 11.7094 Đường màu xanh dương nét đứt là đường parabolic SAR Parabolic SAR báo kết hợp giá thời gian để hình thành tín hiệu mua – bán thị trường Parabolic SAR là công cụ hiệu để xác định vùng đặt điểm “dừng lỗ” (stop loss) Tín hiệu mua: Mua giá đóng cửa nằm đường Parabolic SAR và đồng thời đường Parabolic SAR phải cao đường giá Có nghĩa là đường Parabolic SAR thay đổi từ giá trị cao chuyển sang giá trị thấp nhà đầu tư nên “dừng lại”; thực mua rải hay bán khống để chờ tín hiệu đảo chiều xu hướng mạnh xảy mua để đầu tư dài hạn Tín hiệu bán: Tín hiệu bán xuất giá đóng cửa nằm Parabolic SAR và đồng thời đường Parabolic SAR thấp đường giá Ngay thời điểm này đường Parabolic SAR thay đổi từ mức thấp đường giá lên mức cao đường giá Các nhà đầu tư nên “dừng lại”, có thể bán để thoát khỏi xu hướng dài hạn hành chờ đảo chiều ngắn hạn 173 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA Đặt điểm dừng lỗ thấp giá nhà đầu tư dài hạn mua vào mức giá nhà đầu tư ngắn hạn chấp nhận mua Sử dụng Parabolic SAR là công cụ điều chỉnh điểm dừng lỗ, điểm dừng lỗ từ từ tiến lên theo xu hướng dài hạn thấp xu hướng ngắn hạn Theo ta thấy, chọn mức giá cắt lỗ 11.7094 Xác định lợi nhuận – rủi ro: Mức giá mua: 11,3904đ Với mức giá mua: 11,3904đ mức giá bán: 12,113.6 đ ta thấy: Lợi nhuận = Giá bán – Giá mua = 12,113.6 – 11,390.4= 723.2 đồng Với mức giá cắt lỗ là 11,709.4 đó ta có lợi nhuận = 11,790.4 – 11.390.4 = 400 đồng Chênh lệch lợi nhuận xác định mức giá cắt lỗ, thị trường xảy biến động dẫn đến rủi ro : 723.2– 400 = 323.2 đồng Tóm lại, giai đoạn cuối năm 2012 giá cổ phiếu MBB có tương đối biến động Giai đoạn đoạn biến động mạnh tháng năm 2012 Năm 2011 là năm mà cổ 174 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA phiếu MBB thức lên sàn, lúc kinh tế chịu nhiều ảnh hưởng suy thoái kinh tế toàn cầu nên thị trường chứng khoán có ảnh hưởng định Giá cổ phiếu lúc này giao động không nhiều, chí chịu tác động thị trường có thời điểm giảm, có thời điểm gần chững lại Tuy nhiên, đầu năm 2012, nhờ gói kích cầu phủ vực dậy kinh tế mà thị trường có nhiều khởi sắc Đối với các nhà đầu tư, việc đầu tư lúc kinh tế gặp nhiều khó khăn này cần phải có xem xét, cân nhắc kỹ lưỡng để đưa lại hiệu cao nhất, dựa vào các đường SMA, EMA, Bollinger bands để xem xét xu hướng giá cổ phiếu thời điểm mua bán thích hợp Dựa vào phân tích cho thấy cổ phiếu MBB có triển vọng tăng trưởng năm 2013, đó công ty có thể chọn để đầu tư làm tài sản tài 175 BÀI THỰC HÀNH MÔN HỌC NHÓM 15- Đ5TCNH1 GVHD : NGUYỄN NGỌC THÍA KẾT LUẬN Phân tích tài việc làm quan trọng các nhà đầu tư nói chunhg và thân công ty nói riêng.Nó ảnh hưởng lớn tới định đầu tư mở rộng hay thu hẹp kinh doanh.VDL công ty có nhiều lợi để phát triển kinh tế Việt Nam.Nếu có chiến lược hợp lý hiệu nhanh chóng lớn mạnh ngành thực phẩm – đồ uống có cồn Tuy nhiên, để làm điều này, đòi hỏi lãnh đạo công ty phải nỗ chủ động, tích cực hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời phải nghiêm túc, kỷ luật việc giám sát việc thực thi chiến lược vạch 176