thực hành môn học EPU

GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BẮC KẠN (BKC)  Giới thiêụ về công ty cổ phần khoáng sản Bắ c Ka ̣n (BKC)  Thông tin về công ty Tên giao dịch tiếng Anh: BAC KAN MINERAL JOINT STOCK - CORPORATION - Tên viết tắt: BAMCORP - Địa trụ sở chính: Tổ 1b, phường Đức Xuân, Thị xã Bắc Kạn, tỉnh Bắc Kạn - Tài khoản giao dịch số: 39510000001375 ngân hàng đầu tư phát triển tỉnh Bắc Kạn - Điện thoại: 0281.871.779 - Fax: 0281.871.837 - Mã số thuế: 4700149595 - Email: info@backanco.com - Website: http://www.backanco.com/  Lịch sử hình thành - Công ty Khoáng sản Bắc Kạn thành lập theo Quyết định số 312/QĐUB ngày 05/04/2000 UBND tỉnh Bắc Kạn Là đơn vị trực thuộc Sở Công nghiệp Khoa học & Công nghệ, Công ty Uỷ ban Nhân dân tỉnh Bắc Kạn giao nhiệm vụ: Khai thác kinh doanh tận thu khoáng sản: Chì, Kẽm, Vàng; Sản xuất kinh doanh nguyên vật liệu xây dựng: Đá, Cát, Sỏi - Ngày 30/11/2005, Chủ tịch Uỷ Ban nhân dân tỉnh Bắc Kạn có định số 3020A/QĐUB chuyển đổi Công ty sang hoạt động theo mô hình Công ty cổ phần với tên gọi Công ty Cổ phần Khoáng sản Bắc Kạn - Ngày 01/04/2006, Công ty thức vào hoạt động theo hình thức Công ty cổ phần theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 1303000062 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Bắc Kạn cấp, vốn điều lệ đăng ký 17.000.000.000 đồng, tỷ lệ vốn Nhà nước 51% tương đương 8.670.000.000 đồng Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương - Đến ngày 25/12/2007, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận chào bán số 254/UBCKGCN cho Công ty tăng vốn từ 17.000.000.000 đồng lên 44.500.000.000 đồng Kết thúc đợt phát hành, vốn điều lệ Công ty 37.483.000.000 đồng - Ngày 18/8/2009 Công ty thức niêm yết cổ phiếu theo định số: 46/GCN-SGDHN ngày 17/8/2009 Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội với mã giao dịch BKC - Ngày 5/4/2010 khánh thành Nhà máy luyện chì kim loại công suất 10.000 tấn/ năm Lũng Váng, huyện Chợ Đồn, tỉnh Bắc Kạn - Ngày 20/08/2012 thành lập Xí nghiệp khai thác chế biến khoáng sản Chợ Đồn sở sán nhập Xí nghiệp tuyển khoán Bằng Lũng Xí nghiệp bột kẽm Oxit Ngành nghề kinh doanh - Khai thác, chế biến kinh doanh Xuất nhập (XNK) khoáng sản, kim loại đen, kim loại màu kim loại quý - Khai thác đá, cát, sỏi kinh doanh vật liệu xây dựng - Khai thác khoáng sản phi kim loại, thạch anh, ba rit, fen pat, Cao lanh - Kinh doanh chế biến XNK nông sản, lâm sản, loại quả, rau, củ… - Sản xuất kinh doanh XNK Rượu, bia nước giải khát - Kinh doanh dịch vụ nhà hàng khách sạn - Kinh doanh XNK vật tư, máy móc thiết bị phục vụ khai thác chế biến khoáng sản - Xây dựng công trình công nghiệp, dân dụng, tư vấn thăm dò, khai thác mỏ luyện kim - Đầu tư tài chính: Khai thác, sản xuất, kinh doanh xuất nhập nước khoáng - Tái chế phế liệu kim loại - Sản xuất mua bán gạch, ngói, phụ gia xi măng - Vận tải hàng hóa đường Địa bàn kinh doanh: Chủ yếu địa bàn tỉnh Bắc Ka ̣n tỉnh Thái Nguyên Cơ cấu tổ chức máy nhân công ty Nhóm – Đ6TCNH3 Chủ tịch hội đồng quản trị Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương Ban giám đốc Kế toán trưởng Phòng kế hoạch kĩ thuật Ban kiểm soát Phòng tài kế toán Phòng kinh doanh Phòng tổ chức lao động Văn phòng Sơ đồ 1.1 Sơ đồ cấu tổ chức máy công ty CP khoáng sản Bắ c Kạn - Hội đồng quản trị: Stt Họ tên Chức vụ Ông Mai Văn Bản Chủ tịch hội đồng quản trị Ông Vũ Phi Hổ Phó chủ tịch hội đồng quản trị Ông Đinh Văn Hiến Thành viên HĐQT Ông Mai Thanh Sơn Thành viên HĐQT Ông Nguyễn Huy Hoàn Thành viên HĐQT Ông Nguyễn Huy Hoàng Thành viên HĐQT - Lao động công ty: Gồm 1200 cán công nhân viên lao động - Các hội đồng: Hội đồng tuyển dụng Hội đồng kĩ thuật Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương Hội đồng bảo hộ lao động Hội đồng thi đua khen thưởng kỷ luật Các đơn vị trực thuộc - + Xí nghiệp tuyển khoáng Bằng Lũng, tuyển quặng sun fua kẽm, chì – xã Bằng Lũng, huyện Chợ Đồn, tỉnh Bắc Kạn + Xí nghiệp khai thác khoáng sản Bằng Lãng, khai thác mỏ quặng chì, kẽm – xã Bằng Lãng, huyện Chợ Đồn, tỉnh Bắc Kạn + Xí nghiệp bột kẽm Ô xít, chế biến quặng Ô xít kẽm công nghệ lò quay – xã Bằng Lũng, huyện Chợ Đồn, tỉnh Bắc Kạn + Xí nghiệp khai thác chế biến khoáng sản Quảng Bạch, khai thác chế biến mỏ quặng chì, kẽm – xã Quảng Bạch, huyện Chợ Đồn, tỉnh Bắc Kạn + Chi nhánh Thái Nguyên, khai thác chế biến quặng chì, kẽm mỏ Phú Đô, Phú Lương, Thái Nguyên + Mỏ vàng Tân An, khai thác vàng sa khoáng – Xã Lạng San, huyện Na Rì, tỉnh Bắc Kạn + Nhà máy nước khoáng AVA Việt Nam – xã La Hiên, huyện Võ Nhai, tỉnh Thái Nguyên + Công ty liên doanh kim loại màu Việt Bắc: Công ty cổ phần khoáng sản đầu tư 30% vốn, luyện kẽm kim loại phân bón supe lân khu công nghiệp Điềm Thụy, Phú Bình, Thái Nguyên + Kho Lưu Xá ga Lưu Xá Thái Nguyên + Nhà máy chế biến rau nước giải khát Bắc Kạn: Chuyên chế biến rau sạch, sản xuất rượu, bia, kinh doanh dịch vụ nhà hàng + Văn phòng đại diện thủ đô Vientain – Nước NCND Lào  Quy trin ̀ h sản xuấ t Mỏ quặng Bóc đât́ phủ Khoan, đặt nổ mìn Pha bổ đá hóc Đá hốc Đá hỗn hợ p Đá các ki ́ch cỡ Nghiền sà ng Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương Bộ t đá Sơ đồ 1.2.Sơ đồ quy trình khai thác, chế biế n đá  Bảng CĐKT BCKQKD công ty giai đoạn 2011-2013 CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BẮC KẠN (BKC) BẢNGCÂN ĐỐI KẾ TOÁN ĐVT:VNĐ Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 50,676,031,857 50,782,510,162 37,433,610,548 Tiền khoản tương 2,030,415,607 758,752,635 2,924,192,522 1.1.Tiền 2,030,415,607 758,752,635 2,924,192,522 1.2.Các khoản tương đương - - - đương tiền Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương tiền Các khoản đầu tư tài 0 10,042,194,644 20,891,202,118 15,008,489,585 3.1.Phải thu khách hàng 5,370,506,741 17,543,604,828 12,050,606,785 3.2.Trả trước cho người bán 3,203,253,662 1,823,412,611 1,879,842,982 3.3 Các khoản phải thu khác 2,606,493,468 2,677,716,828 2,219,899,045 3.4 Dự phòng phải thu ngắn (1,138,059,227) (1,153,532,149) (1,141,859,227) Hàng tồn kho 34,642,461,974 26,864,460,633 16,450,318,735 4.1 Hàng tồn kho 34,642,461,974 26,864,460,633 16,450,318,735 4.2 Dự phòng giảm giá hàng - - - Tài sản ngắn hạn khác 3,960,959,632 2,268,094,776 3,050,609,706 5.1 Chi phí trả trước ngắn 1,451,346,928 967,821,015 1,771,428,028 594,319,590 115,184,656 29,424,076 81,554,949 - - 1,833,738,165 1,185,089,105 1,249,757,602 ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn hạn khó đòi tồn kho hạn 5.2 Thuế GTGT khấu trừ 5.3 Thuế khoản khác phải thu Nhà nước 5.4 Tài sản ngắn hạn khác Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương 5.5 Giao dịch mua bán lại - - - B TÀI SẢN DÀI HẠN 83,724,016,936 90,386,398,712 79,494,384,694 Các khoản phải thu dài - - - Tài sản cố định 74,213,235,994 81,277,812,895 70,286,071,194 2.1 Tài sản cố định hữu hình 50,182,546,217 49,864,778,782 42,562,809,044 - Nguyên Giá 88,169,054,058 92,662,770,806 89,217,656,932 - Giá trị hao mòn luỹ kế (37,986,507,841) (42,797,992,024) (46,654,847,888) 2.2 Tài sản cố định thuê tài 0 2.3 Tài sản cố định vô hình 1,223,728,560 1,156,919,050 1,047,541,626 - Nguyên Giá 1,920,279,086 1,920,279,086 1,845,379,086 - Giá trị hao mòn luỹ kế (696,550,526) (763,360,036) (797,837,460) 2.4 Chi phí xây dựng 22,806,961,217 30,256,115,063 26,675,720,524 Lợi thương mại 710,921,093 0 Bất động sản đầu tư 0 Các khoản đầu tư tài 4,909,327,232 5,689,955,648 5,689,955,648 - - - trái phiếu phủ hạn dở dang dài hạn 5.1 Đầu tư vào công ty Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương 5.2 Đầu tư vào công ty liên 958,491,412 839,119,828 839,119,828 5.3 Đầu tư dài hạn khác 3,950,835,820 4,850,835,820 4,850,835,820 5.4 Dự phòng giảm giá đầu - - - Tài sản dài hạn khác 3,890,532,617 3,418,630,169 3,518,357,852 6.1 Chi phí trả trước dài hạn 3,277,976,881 2,764,325,907 2,864,053,590 6.2 Tài sản thuế thu nhập 385,238,623 385,238,623 385,238,623 227,317,113 269,065,639 269,065,639 - - - Tổng cộng TS 134,400,048,793 141,168,908,874 116,927,995,242 A NỢ PHẢI TRẢ 41,792,488,342 64,268,636,794 55,386,078,133 I Nợ ngắn hạn 41,409,792,292 64,250,636,794 55,368,078,133 1.Vay nợ ngắn hạn 913,720,000 12,554,280,746 13,609,690,207 2.Phải trả người bán 6,736,374,249 7,804,266,561 6,045,793,287 3.Người mua trả tiền trước 19,564,682,420 21,371,059,636 21,082,587,103 nộp Nhà nước 2,787,643,895 1,480,411,529 548,083,819 5.Phải trả người lao động 3,261,799,219 4,365,891,419 3,244,618,246 6.Chi phí phải trả 30,785,000 302,695,021 47,490,985 nộp ngắn hạn khác 8,185,782,059 16,595,636,432 11,062,519,036 8.Quỹ khen thưởng phúc lợi (70994550) (223,604,550) (272,704,550) kết, liên doanh tư dài hạn hoãn lại 6.3 Tài sản dài hạn khác 6.4 Ký quỹ, ký cược dài hạn 4.Thuế khoản phải 7.Các khoản phải trả, phải Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương II.Nợ dài hạn 382,696,050 18,000,000 18,000,000 1.Phải trả dài hạn khác 18,000,000 18,000,000 18,000,000 2.Dự phòng trợ cấp việc làm 364,696,050 B.VỐN CHỦ SỞ HỮU 90,623,338,248 74,112,164,822 61,541,917,109 I.Vốn chủ sở hữu 90,623,338,248 74,112,164,822 61,541,917,109 1.Vốn đầu tư chủ sở hữu 60,347,000,000 60,347,000,000 60,347,000,000 2.Thặng dư vốn cổ phần 16,011,030,000 16,075,321,615 17,052,890,739 3.Cổ phiếu quỹ (*) (6,999,861,600) (6,644,838,836) 4.Quỹ đầu tư phát triển 11,374,860,593 11,374,860,593 11,374,860,593 5.Quỹ dự phòng tài 2,025,846,951 2,025,846,951 2,025,846,951 7,864,462,304 (9,066,025,501) (29,258,681,174) 0 1,984,222,203 2,788,107,258 134,400,048,793 141,168,908,874 116,927,995,242 6.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II.Nguồn kinh phí quỹ khác C.LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Nhóm – Đ6TCNH3 Page GVHD: Lê Thi ̣Mai Hương Chỉ tiêu Nhóm – Đ6TCNH3 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Page 10 GVHD: Lê Thị Mai Hương = -20,235,620,057 – 67.242.694 * = -20,235,620,057 (VNĐ)  % Lợi nhuận để lại để tái đầu tư năm 2013 : b = (-20,235,620,057/ -20,235,620,057) * 100 = 100%  Tốc độ tăng trưởng thu nhập cổ phiếu BKC : g = ROE * b = -29.83% * 100% = -29.83%/năm Giả sử chi phí sử dụng vốn tỉ suất nhà đầu tư yêu cầu 10%/năm cổ tức tăng trưởng đặn mỗi năm với tỷ lệ tăng trưởng g = -29.83% Ta có bảng định giá cổ phiếu năm tới sau : Bảng 6.6 Bảng định giá cổ phiếu dự tính năm tiế p theo ĐVT :VNĐ Năm G Cổ tức Giá trị 2014 -29.83% * (1+ - 29.83%) = 0/(10%-(29.83%))=0 2015 -29.83% ∗ (1 + −29.83%)2=0 0/(10%-(29.83%))=0 2016 -29.83% ∗ (1 + −29.83%)3=0 0/(10%-(29.83%))=0 112*(1+0,39%)= 2017 -29.83% ∗ (1 + −29.83%)4=0 0/(10%-(29.83%))=0 2018 -29.83% ∗ (1 + −29.83%)5=0 0/(10%-(29.83%))=0 Qua bảng định giá cổ phiếu giai đoạn 2014 – 2018, ta thấy giá trị nội mã cổ phiếu BKC sự thay đổi biến đô ̣ng nào, LNST vẫn âm dẫn tới cổ dông không đươc̣ chia cổ tức trog những năm sau Với tố c độ hiê ̣n tại, BKC sớm bi ̣xóa tên sàn giao dich ̣ chứng khoán Hà Nô ̣i Nế u thời gian ngắ n nhất, BKC không nỗ lực cải thiê ̣n hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh sinh lời 6.2 Phân tích kĩ thuâ ̣t 6.2.1 Phân tích xu huớng biến động giá Hình 6.19 Hình nến thể xu huớng biến động giá từ ngày 31/12/2010 đến 31/12/2013 Nhó m – Đ6TCNH3 Page 192 GVHD: Lê Thị Mai Hương Nến màu xanh thể giá cổ phiểu tăng Nến màu đỏ thể giá cổ phiếu giảm Theo hình ta thấy giai đoạn từ năm 2011 đến hết năm 2013 giá cổ phiếu BKC ( Công ty cổ phần Khoáng sản Bắc Kạn) biến động không ngừng với tỷ lệ lớn, nhiên đến cuối năm 2013 giá cổ phiếu thấp giá cổ phiếu đầu năm 2011.Cụ thể Năm 2011, giá trị cổ phiếu có biến động mạnh xu huớng giảm 31/12/2010 giá tri cổ phiếu 15200 VNĐ/1CP Đến 30/12/2011 giá trị cổ phiếu giảm xuống 7.100VNĐ/1CP Giá trị cao cổ phiếu đạt 16.000VNĐ/1CP vào ngày 4/1/2011 Giá trị thấp nhât cổ phiếu 6.900VNĐ/1CP vào ngày 29/12/2011 Trong năm 2011, khối luợng giao dịch thị truờng chứng khóan diễn liên tục mức trung bình.Phiên giao dịch cao có khối luợng giao dịch 305.100 CP vào ngày 24/3/2011 Trong năm giá cổ phiêú giao động liên tục, từ 30/12/2010 đến 2/3/2011, tháng đầu năm cổ phiếu liên tục giảm giảm từ 15.200VNĐ/1 CP xuống 11.600VNĐ/1CP Đến 24/3/2011 cổ phiếu đảo chiều tăng lên 14.100 VNĐ/1CP Sau cổ phiếu tiếp tục giảm xuống 9000VNĐ/1CP vào ngày 26/5/2011 Rồi lại tăng lên đến ngày 14/6 12100VNĐ/1CP,lại giảm đến ngày 9/8 8900VNĐ/1CP tăng lên đế ngày 12/9/2011 13400 VNĐ/1CP đến hêt năm 2011 giảm liên tục xuống thấp mức 6900VNĐ/1CP, Trong năm 2011, giá cổ phiếu có nhiều biến động đảo chiều lên xuống liên tục khối luợng giao dịch lớn nhiều sàn chứng khoán Nhó m – Đ6TCNH3 Page 193 GVHD: Lê Thị Mai Hương Từ cuối năm 2011 đến 4/5/2012, giá cổ phiếu công ty BKC lại có xu huớng tăng mạnh lên từ 6.900Đ/1CP đến 19.300 VNĐ/1CP, tháng cuối năm 2011 giá cổ phiếu bị giảm mạnh nên giá cổ phiếu tăng lên nhà đầu tư đồng loạt bán luơng cổ phiếu năm giữ dẫn đến luợng giao dịch cổ phiếu giai đoạn tăng lên đột biệt có mật độ giao dịch liên tục ( cao giai đoạn 2011-2013), phiên cao lên tới 549.900CP ngày 10/5/2012 Sau cổ phiếu giảm mạnh cuối tháng 11 năm 2012, 5.800VNĐ/1CP ngày 29/11/2012, luợng cổ phiếu giao dịch giảm theo nhà đầu tư không đầu tư kỳ vọng vào mã chứng khoán Có tháng luợng giao dịch không giao dịch tháng 11 Sau đến 28/12/2012 cổ phiếu bắt đầu tăng tăng nhỏ 7.800VNĐ/1CP luợng giao dịch cổ phiếu không lớn Năm 2013, giá cổ phiếu công ty BKC Thuờng biến động xung quanh mức 10.000VNĐ/1CP, luợng chênh lệch không lớn, luợng giao dịch cổ phiểu không nhiều có tháng giao dịch giao dịch Giá cao 14.800 VNĐ/1CP , giá thấp nhât 7500VNĐ/1CP 6.2.2 Biểu đồ SMA (Đuờng trung bình di dộng đơn giản) Hình 6.20 Hình SMA(10), SMA(50) xu huớng biến động giá từ 31/12/2010 đến 3/12/2014 Đường màu tím SMA(10) Đuờng màu xanh SMA(50) Các đường trung bình di động biểu đồ cho thấy nhìn tổng quát xu huớng giá thị truờng , thay quan tâm vào mức giá tại, đuờng trung bình di động cho bạn góc nhìn rộng hơn, từ bạn dự đoán huớng dịch chuyển tới thị truờng Nhó m – Đ6TCNH3 Page 194 GVHD: Lê Thị Mai Hương Ta thấy, đuờng trung bình di động đơn giản dài thay đổi chậm so với giá thị truờng, điều giải thích đuờng SMA(50) cách xa giá trị nhiều so với SMA(10) Đó đuờng SMA(50) đuợc xác lập từ mức giá đóng cửa 50 nến truớc lại chia cho 50 SMA(10) đuợc xác lập từ mức giá đóng cửa 10 nến truớc lại chia cho 10 Số luợng nến đuợc cộng chia nhiều đuờng phản ứng chậm so với giá thị truờng Dựa vào hình ta ta thấy, SMA(10) biểu cho xu huớng ngắn hạn cổ phiếu SMA(50) biểu cho xu huớng dài han cổ phiếu Nhìn vào biểu đồ ta thấy, giá cổ phiếu công ty BKC có biến động, biến động mạnh không ngừng, lên xuống liên tục từ đầu năm 2011 đến cuối năm 2014 Đuờng SMA(10) biến động nhạy cảm so với giá đuờng SMA(50) Đuờng SMA(10) biến động tuơng duơng so với giá cổ phiếu thị truờng Đuờng SMA(50) có giá cổ phiếu giảm từ đầu năm 2011 đến 31/8/2011 đảo chiều tăng nhẹ đến đầu tháng 11/2011 sau lại giảm nhanh mạnh đến cuối năm 2011 Ở giai đoạn khoảng cách dây SMA(50) SMA(10) lớn đuờng SMA(50) cao đuờng SMA(10) đụơc thu hẹn đầu tháng năm 2011 lại bị lới rộng ra, có xu huớng thu hẹp lại khoảng cách Sang đến đầu năm 2012, giá cổ phíếu tăng mạnh nhảy vọt lên mức cao năm , đỉnh điểm lên tới mức 16.000VNĐ/1CP tới tháng 5/2012, Khoảng dây SMA(50) SMA(10) đuợc thu hẹp gần sát Đã có lúc thời điểm tháng 3/2012 đuờng SMA(50) thấp SMA(10) nhà đầu tư lên mua dự đoán , khối luợng giao dịch lúc lớn, có lúc lên tới 549.900CP , khối luợng giao dịch cao năm Rồi sau lại lặp lại năm 2011, giá cổ phiếu giảm đến cuối năm 2012 Khoảng cách đuờng SMA(50) đuờng SMA(10) đuợc lới rộng ra, đuờng SMA(50) cao đường SMA(10) có xu huớng thu hẹp khoảng cách vào cuốii năm Trong năm 2013, xu huớng biến động giá cổ phiếu giống hệt năm 2012 gần lặp lại, giá cổ phiếu tăng mạnh đầu năm 2013 đến đầu tháng 8/2013 lại giảm mạnh đến hết năm 2013 Do nhà đầu tư dự đoán truớc đụơc tình hình biến đông luợng giao dịch cổ phiếu diễn vào tháng đầu năm 2013 lại có giao dịch Cùng với thời gian đuờng SMA(50) thu hẹp với SMA(10) nhạy cảm với giá Có thời điểm tháng tháng năm 2013 đuờng SMA(50) thấp đuờng SMA(10) nhà đầu tư mua CP vào với số luợng lớn Sau từ tháng trở đuờng SMA(50) lại lới rộng khoảng cách với SMA(10) thời điểm cổ phiếu đuợc bán manh với giá trị cổ phiếu giảm mạnh Đến năm 2014, tiếp tục lần xu huớng biến động lai đụơc lặp lại Ta sâu vào năm 2014 với hình dưói Hình 6.21 Hình phân tích biến động giá đuờng trung bình SMA năm 2014 Nhó m – Đ6TCNH3 Page 195 GVHD: Lê Thị Mai Hương Từ cuối năm 2013 đến đầu năm 2014, giá cố phiếu tăng mạnh lên đến 13.000VNĐ ngày 3/1/2014, sau giá cổ phiếu biên động không nhiều, vào thời điểm cao 14.700 VNĐ/1CP vào ngày 6/3/2014 Giá cổ phiếu biến động ổn định đến tháng 5/2014 lại giảm mạnh đến tháng 9/2014 Giá thấp 8.900VNĐ/1CP Sau lại tăng nhẹ đến tháng 10/2014 lại giảm đến cuối năm 2014 Giá trị cổ phiếu thấp, cộng thêm tăng giá cổ phiếu có dấu hiệu làm giá, thao túng giá sai phạm đây, liên tục đựoc lặp lại năm, làm cho luợng giao dịch cổ phiếu năm 2014 có tháng giao dịch  Tín hiệu mua bán SMA Hình 6.22 Hình thể tín hiệu mua bán SMA Nhó m – Đ6TCNH3 Page 196 GVHD: Lê Thị Mai Hương Tín hiệu mua: Tín hiệu mua xảy đuờng ngắn hạn SMA(10) vuợt lên đuờng dài hạn SMA(50) Tín hiệu bán: Tín hiệu bán xảy đuờng ngắn hạn SMA(10) xuống đuờng dài hạn SMA(50) 6.2.3 Biểu đồ EMA (Đuờng trung bình di động luỹ thừa) EMA có tác dụng giảm bớt mức độ chậm trễ đuờng trung bình di động đơn giản SMA, nhà phân tích thuờng sử dụng đuờng trung bình di động hàm mũ EMA, Đuờng EMA thuờng gắn kết trọng luợng với giá truớc đó, mức độ tính toán truợt phá thuờng nhanh Hình 6.23 Hình EMA(10), EMA(50) xu huớng biến động giá từ 31/12/2010 đến 3/12/2014 Nhó m – Đ6TCNH3 Page 197 GVHD: Lê Thị Mai Hương EMA(10) đuờng màu xanh EMA(50) đuờng màu nâu Qua biểu đồ ta thấy, giá cổ phiếu BKC biến động mạnh , lên xuống đảo chiều liên tục có tính chu kì Đuờng EMA(10) phản ánh xác lên xuống, xu huớng giá cổ phiếu thị truờng  Tín hiệu mua bán EMA Hình 6.24 Hình tín hiệu mua bán EMA Nhó m – Đ6TCNH3 Page 198 GVHD: Lê Thị Mai Hương Tín hiệu mua: Tín hiệu mua xảy đuờng ngắn hạn EMA(10) vuợt lên đuờng dài hạn EMA(50) Tín hiệu bán: Tín hiệu bán xảy đuờng ngắn hạn EMA(10) xuống dưói đuờng dài hạn EMA(50)  So sánh SMA EMA Hình 6.25 Hình so sánh đuờng SMA đuờng EMA SMA(10) đuờng màu tím SMA(50) đuờng màu xanh đậm EMA(10) đuờng màu xanh EMA(50) đuờng màu nâu Khi đường SMA đuờng EMA đụơc vẽ biểu đồ thấy đuờng EMA phản ứng nhanh với mức giá Nhìn vào biểu đồ ta thấy ngắn hạn đuờng EMA dự báo xac đuờng SMA, nhiên dài hạn đuờng SMA dự báo xác Vì đuờng trung bình di động đơn giản thuờng phản ứng chậm đuờng di động luỹ thừa EMA nên nhà đầu tư thuờng sử dụng SMA cho việc xác định xu huớng dài hạn, EMA đuợc dùng cho dịch chuyển ngắn hạn Nhó m – Đ6TCNH3 Page 199 GVHD: Lê Thị Mai Hương 6.2.4 Dải Bollinger Brand Hình 6.26 Dải Bollinger Brand từ năm 2011 đến cuối năm 2014 Các điểm A, B, C, D điểm mà giá cổ phiếu công ty BKC tăng vuợt khỏi giới hạn dải Bollinger Brand Nhưng lực thị truờng không đủ nên vuợt tiếp đuợc đuờng giới hạn dải Bollinger Brand để tiếp tục tăng lên, đổi chiều giảm giá xuống Nhìn vào đồ thị ta thấy: dải biên độ biến động giá Bollinger Brand thuờng có độ rộng lớn thay đổi liên tục chứng tỏ giá cổ phiếu công ty BKC có nhiều biến động, đuờng Bollinger Brand tạo vùng bao phủ xung quanh đuờng trung bình di động đơn giản SMA  Các giai đoạn mà dải Bollinger Brand rộng Vào khoảng thời gian tháng 4/2012 đến đầu tháng 5/2012 giai đoạn mà giải Bollinger Brand phình (trong giai đoạn 2011-2014), giai đoạn giá cổ phiếu công ty BKC biến động mạnh nhất, từ 10400VNĐ/1CP lên đến 19.300VNĐ/1CP Đây hội cho nhà đầu tư, nhà đầu tư nắm bắt đuợc hội đầu tư vào cổ phiếu BKC thu đuợc khoản lợi nhuận lớn Vào khoảng thời gian tháng 9-tháng 10 năm 2011, giai đoạn thời để nhà đầu tư bán luợng cổ phiếu nắm giữ Vì từ thời điểm sau giá cổ phiếu giảm mạnh Giai đoạn thứ ba, dải Bollinger Brand phình rộng khoảng tháng – tháng năm 2013, giai đoạn giá cổ phiếu công ty BKC biến động mạnh, tăng từ 9.000VNĐ/1CP lên đến 14.400VNĐ/1CP, hội để nhà đầu tư đầu tư kiếm lợi nhuận Nhó m – Đ6TCNH3 Page 200 GVHD: Lê Thị Mai Hương Giai đoạn cuối mà dải Bollinger Brand phình rộng tháng 12/2013 đến tháng 2/2014, giai đoạn giá cổ phiếu công ty BKC biến động mạnh, tăng từ 9.700VNĐ/1Cp lên đến 15.000VNĐ/1CP, hội để nhà đầu tư đầu tư Cổ phiếu biến động mạnh vừa hội rủ ro cho nhà đầu tư mua thời điểm giá bắt đầu lên bán lúc giá xuống Vào khoảng thời gian trên, khối luợng giao dịch mua bán loại cổ phiếu lớn, giai đoạn tháng 4,tháng năm 2012 Bảng 6.7 Bảng vùng dao động giá dải Bollinger Brand mở rộng Thời Gian Tháng – 10 năm 2011 Tháng – năm 2012 Tháng – năm 2013 Tháng 12/2013- 2/2014 Giá thấp 9.300 VNĐ 10.400 VNĐ 9.000 VNĐ 9.700 VNĐ Giá cao 13.400 VNĐ 19.300 VNĐ 14.400 VNĐ 15.000 VNĐ  Các giai đoạn mà dải Bollinger Brand bó hẹp lại Bên cạnh giai đoạn ma cổ phiếu biến động mạnh dựa vào đuờng Bollinger Brand biết đuợc giai đoạn mà giá cổ phiếu biến động tạo hội đầu tư cho nhà đầu tư Ví dụ: Tháng năm 2012, tháng 10 đến tháng 11 năm 2012, tháng 11 năm 2013 Bảng 6.8 Bảng vùng dao động gái dải Bollinger Brand thu hẹp Thời gian Tháng năm 2012 Tháng 10 – 11 năm 2012 Tháng 11 năm 2013 Giá thấp 6.600 VNĐ 5.800 VNĐ 9.500 VNĐ Giá cao 7.600 VNĐ 6.400 VNĐ 10.300 VNĐ 6.2.5 Xác định vùng giá mục tiêu, vùng giá cắt lỗ từ đó xác định lợi nhuận, rủ ro dựa vào phân tích kháng cự, hỗ trợ 6.2.5.1 Biểu đồ giá từ ngày 31/12/2010 đến ngày 3/12/2014 Hình 6.27 Hình thể hiê ̣n giá từ ngày 31/12/2010 đến ngày 3/12/2014 Nhó m – Đ6TCNH3 Page 201 GVHD: Lê Thị Mai Hương 6.2.5.2 Vẽ đuờng kháng cự, đuờng hỗ trợ Ngưỡng kháng cự mức hầu hết nhà đầu tư tin giá quay đầu giảm, nguỡng lại nguợc lại hoàn toàn, dấu hiệu nhà đầu tư nên bán luợng cổ phiếu vừa đủ để thoả mãn bên mua nhằm ngăn cổ phiếu tiếp tục tục tăng cao khoảng thời gian Nguỡng hỗ trợ mức hầu hết nhà đầu tư tin giá tăng cao hơn, nhà đầu tư nên mua vào cổ phiếu với luợng vừa đủ hiệu nhằm ngăn chặn xu huớng giảm giá cổ phiếu khoảng thời gian định Xét giai đoạn 31/12/2010 đến 3/12/2014 Nhó m – Đ6TCNH3 Page 202 GVHD: Lê Thị Mai Hương Hình 6.28 Hình đưòng hỗ trợ đuờng kháng cự giai đoạn 31/12/2010 đến 3/12/2014 Đường màu vàng đuờng kháng cự Đường màu xanh la đuờng hỗ trợ 1,2,3,4,5,6 hình tròn màu xanh mức kháng cự, lượng cung đụơc xem đủ mạnh để ngăn cản tăng giá cao 1,2,3,4,5 hình tròn màu đỏ mức hỗ trợ, tai nhu cầu đụơc xem đủ mạnh để ngăn cản giảm giá thấp Dựa vào đồ thị ta thấy từ 31/12/2010 đến truớc ngày 3/12/2014: Giá cổ phiếu công ty BKC có nhiều lần đạt mức 15.000 VNĐ/1CP vuợt qua đụơc mứa giá (các điểm 1,2,3,4,5 hình tròn màu xanh) Do vùng vùng kháng cự mạnh Và 15.000VNĐ vùng giá mục tiêu Cũng giai đoạn nhiều lần mức giá xuống đâm thủng mức giá 9.000VNĐ để xuống thêm đuợc mà lại điều chỉnh lên Do Vùng giá vùng hỗ trợ mạnh Bên cạnh có giá phá vỡ đáy hỗ trợ, sau mức hỗ trợ giai đoạn truớc có xu huớng trở thành mức kháng cự giai đoạn sau ( điểm hình tròn màu xanh) 6.2.5.3 Vùng giá cắt lỗ, lợi nhuận rủi ro Nhó m – Đ6TCNH3 Page 203 GVHD: Lê Thị Mai Hương Hình 6.29 Hình thể vùng giá cắt lỗ Đường nét đứt màu xanh đậm đuờng Parabolic SAR Đường Parabolic SAR báo kết hợp giá thời gian để hình thành tín hiệu mua – bán thị truờng Parabolic SAR công cụ hiệu để xác định vùng đặt điểm “ dừng lỗ ” ( Stop loss) Tín hiệu mua: Mua giá đóng cửa nằm đuờng Parabolic SAR đồng thời đuờng Parabolic SAR phải nằm cao đuờng giá Có nghĩa đuờng Parabolic SAR thay đổi từ giá trị cao chuyển sang giá trị thấp nhà đầu tư lên “dừng lại”, thực mua rải hay bán khống để chờ tín hiệu đảo chiều xu huớng mạnh xảy mua để đầu tư dài hạn Tín hiệu bán: Xuất giá đóng cửa nằm dưói Parabolic SAR đồng thời đuờng Parabolic SAR thấp đuờng giá Ngay thời điểm đuờng Parabolic SAR thay đổi từ mức thấp đuờng giá lên mức cao đuờng giá Các nhà đầu tư nên “dừng lại”, bán đê thoát khỏi xu huớng dài hạn hành chờ đảo chiều ngắn hạn Điểm đặt dừng lỗ thấp giá nhà đầu tư dài han mua vào mức giá nhà đầu tư ngắn hạn chấp nhận mua Sử dụng Parabolic SAR công cụ điều chỉnh điểm dừng lỗ, điểm dừng lỗ từ từ tiến lên theo xu huớng dài hạn thấp xu huớng ngắn hạn Theo ta thấy chọn mức giá cắt lỗ 12.100 VNĐ 6.2.5.4 Xác định lợi nhuận, rủi ro Nhó m – Đ6TCNH3 Page 204 GVHD: Lê Thị Mai Hương Hình 6.30 Hình xác định lợi nhuận rủi ro Từ hình ta thấy: Mức giá mua là: 8.500VNĐ/CP Mức giá bán : 19.300VNĐ/CP Lợi nhuận = Giá bán – Giá mua = 19.300 – 8.500 = 10.800 (VNĐ/CP) So với mức giá cắt lỗ lợi nhuận = 12.100 – 8.500 = 3.600 (VNĐ/CP) Chênh lệch lợi nhuận xác định mức giá cắt lỗ, thị truờng xảy biến động dẫn đến rủi ro 10.800 – 3.600 = 7.200 VNĐ/CP Ta nên cắt lỗ hợp lý để tránh rủi ro không đáng có Trong kinh doanh chứng khoán tránh đụơc rủi ro, nhà đầu tư, nên biết hạn chế tối đa rủi ro mà phải gặp phải thu đuợc lơi nhuận cao Nhận xét: Trong giai đoạn 2011 - 2014 giá cổ phiếu BKC có nhiều biến động Giảm từ năm 2011 đến cuối năm 2012 lại tăng mạnh đến tháng đầu tháng /2012 Do năm 2012, nhờ gói kích cầu phủ vực dậy kinh tế khiến tình hình kinh tế khởi sắc hơn, kinh tế dần đụơc phục hồi sau thời gian khủng hoảng Sau lại biến động mạnh thường không ổn định năm 2013 2014 Đối với nhà đâu tư lúc kinh tế gặp nhiều khó khăn cần phải có xem xét, cân nhắc kĩ luỡng để đưa lại hiệu cao nhất, dựa vào đuờng SMA, EMA, Bollinger Brand để xem xét xu huớng giá thời điểm mua bán thích hợp Nhó m – Đ6TCNH3 Page 205 GVHD: Lê Thị Mai Hương Qua phân tích đuờng , nhận định cổ phiểu BKC có biến động mạnh không ổn định, chứa nhiều nguy tiềm ẩn, rủi ro cao, chứa nhiều dấu hiệu sai phạm, bị thao túng giá, nhà đầu tư không nên đầu tư vào cổ phiếu Nhó m – Đ6TCNH3 Page 206 [...]... thuần từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Phần lãi (lỗ thuần) trong công ty liên doanh/liên kết 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 16 Chi phí thuế TNDN hiện hành 17 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 18.1 Lợi ích của cổ đông thiểu số 18.2 Lợi luận sau thuế của công ty mẹ 17 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 18 Cổ tức Nhóm 4 –