Nhà đầu t A kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong tơng lai và quyết định mua hợp đồng quyền chọn mua với nhà đầu t B với giá trên hợp đồng là 29.000 đồng/cp, và phí quyền chọn là 2000 đồng/
Trang 1Dạng 1:Quyền chọn
1 Ngày 1/1/2009 ,giá thị trờng một cổ phiếu là 21.000 đồng/cp Nhà đầu t A kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong tơng lai và quyết định mua hợp đồng quyền chọn mua với nhà đầu t B với giá trên hợp đồng là 29.000 đồng/cp, và phí quyền chọn
là 2000 đồng/cp.Thực hiện trong 6 tháng Tới ngày 9/3/2009, giá thị trờng của cổ phiếu là 40.000 đồng/cp
Yêu cầu :
- Xác định lợi nhuận và thua lỗ của hai nhà đầu t trong trờng hợp thực hiện hợp
đồng Thể hiện trên đồ thị
- nhà đầu tư A: mua quyền chọn mua với giỏ 29000, cú phớ quyền chọn 2000 đồng/cp 9/3/2009 bỏn cổ phiếu giỏ 40000
lợi nhuận : (40000-29000) -2000= 9000đ/cp
- nhà đầu tư B: bỏn quyền chọn mua với giỏ 29000, cú phớ quyền chọn 2000 đồng/cp 9/3/2009 B bỏn cổ phiếu cho A: giỏ 29000 trong khi giỏ thị trường là 40000đ/cp
thua lỗ : 40000- (29000+2000)= 9000đ/cp
Trang 2Dạng 2:Quỹ đầu tư
Giả sử một quỹ có các khoản mục nh sau: Đơn vị tính: đồng
Tiền mặt và các công cụ tài chính tơng đơng tiền mặt : 1.500.000.000
các cổ phiếu nắm giữ giá và thị giá:
Tên cổ phiếu Số lượng Thị giá
3 Tổng nợ: 3.020.000.000
Hãy xác định giá trị tài sản ròng của quỹ và giá trị tài sản ròng của mỗi cổ phần của quỹ( NAV) nếu tổng số chứng chỉ hiện đang lu hành của quỹ là 1 triệu cổ phần
tờn cổ phiếu số lượng thị giỏ Gớa trị
(1) (2) (3) (2) x(3)
REE 100,000.00 29000 2,900,000,000
AGF 200,000.00 39500 7,900,000,000
SGH 50,000.00 16000 800,000,000
HAP 20,000.00 42000 840,000,000
GMD 80,000.00 51000 4,080,000,000
BBC 180,000.00 22500 4,050,000,000
tiền mặt và tương đương tiền 1,500,000,000
tổng giỏ trị tài sản (1) 22,070,000,000
tổng nợ (2) 3,020,000,000
giỏ trị tài sản rũng
(3)=(1)-(2) 19,050,000,000
tổng số chứng chỉ đang lưu
NAV (5)=(3)/(4) 19.05
Trang 3Dạng 3:Xỏc định lói suất,khối lượng trỳng thầu
3 Kho bạc Nhà nớc phát hành trái phiếu bằng hình thức đấu thầu lãi suất để huy
động 500 tỷ đồng Mệnh giá trái phiếu là 500.000đồng, thời hạn trái phiếu là 10 năm Vào đầu giờ mở thầu đơn vị tổ chức đấu thầu nhận đợc các đơn dự thầu như sau:
Giải
Đơn vị tham
gia
Lói suất đặt thầu (%) mua (tỷ đồng) Giỏ trị đặt Lũy kế
Kết quả trỳng thầu
Đơn vị tham gia Lói suất đặt thầu (%)
Giỏ trị đặt mua (tỷ đồng)
Dơn vị
tham gia
Lãi suất đặt thầu(%)
Giá trị đặt mua(Tỷ đồng)
A
B
C
D
E
F
8,21 8,19 8,18 8,08 7,98 7,95
120
132
158
165
135
114
Trang 4Dạng 4:Hoàn trả trái phiếu
4 C«ng ty X ph¸t hµnh 10.000 tr¸i phiÕu, mÖnh gi¸ 200.000 ®, l·i suÊt danh nghÜa 8%/n¨m, thêi h¹n tr¸i phiÕu 5 n¨m H×nh thøc hoµn tr¶ phÇn gèc céng l·i b»ng nhau hµng n¨m
- TÝnh sè tr¸i phiÕu hoµn tr¶ hµng n¨m
- LËp b¶ng hoµn tr¶
mệnh giá 10,000
số lượng 200,000
giá trị phát
hành 2,000,000,000
( 2000 triệu)
Bảng hoàn trả
Số kỳ Số trái phiếu đầu kỳ
Số TP hoàn trả trong
kỳ
Gốc hoàn trả trong
kỳ
Lãi hoàn trả trong
kỳ
Số trái phiếu cuối kỳ
(1) (2)
(3)=(2)-(4) (4)=(1)*8%
(5)=(1)-(3)
1 2,000 500.91 340.91 160.00 1659.09
2 1,659 500.91 368.18 132.73 1290.91
3 1,291 500.91 397.64 103.27 893.27
4 893 500.91 429.45 71.46 463.82
5 464 500.91 463.80 37.11 0
Trang 5Dạng 5:Quyền mua cổ phần
Công ty X có vốn cổ phần là 12 tỷ đồng Công ty quyết định tăng thêm vốn 8tỷ
đồng bằng cách phát hành thêm cổ phiếu mới có thu tiền
Yêu cầu:
- Tính thị giá cổ phiếu sau khi tăng vốn và giá trị lý thuyết của quyền mua?Biết rằng:
+Mệnh giá cổ phiếu mới bằng mệnh giá cổ phiếu cũ bằng 10.000đ +Thị giá cổ phiếu trớc khi tăng vốn là 220.000đ Giá bán cổ phiếu mới là 40.000đ
- Tính số lượng cổ phiếu mà 3 cổ đông A,B, C mua thêm được biết rằng: Hết thời hạn đặt mua vẫn còn 30000 cổ phiếu cha bán đợc và có 3 cổ đông A,B,C có nhu cầu mua thêm cổ phiếu nh sau:
A: có 3000 quyền mua và muốn mua thêm 10000cổ phiếu
B: có 6000 quyền mua và muốn mua thêm 20000cổ phiếu
C: có 1500 quyền mua và muốn mua thêm 10000cổ phiếu
- Nếu C chỉ đặt mua 2000cổ phiếu thì kết quả trên sẽ thay đổi nh thế nào
- Nếu A chỉ đặt mua 8000cổ phiếu, C đặt mua 4000 cổ
phiếu thì kết quả trên sẽ nh thế nào
N=12 tỷ
n = 8 tỷ
p = 40.000 đ
p0 = 220.000 đ
thị giỏ sau khi tăng vốn p1= (p0N+pn)/(N+n) = 148.000đ
giỏ trị quyền mua Qm = p0 – p1 = 72.000đ
3000 x 30000 _
A cú 3000 quyền mua nờn mua được tối đa 3000+6000+1500
Tương tự với B, C
Trang 6Dạng 6:Khớp lệnh định kỳ
Yêu cầu:
- Xác định giá mở cửa của cổ phiếu SAM.Biết rằng giá đóng cửa của cổ phiếu SAM ở phiên giao dịch ngày hôm trớc là 37.200đ
- Nhận xét việc thực hiện lệnh theo giá mở cửa của cổ phiếu SAM
-Tính phí môi giới mà các công ty chứng khoán thu được trong phiên giao dịch trên biết rằng các công ty chứng khoán đều áp dụng mức phí môi giới là 0,5% và trong số lệnh mua được thực hiện tỷ lệ giao dịch tự doanh là 10% và trong số lệnh bán được thực hiện tỷ lệ giao dịch tự doanh là 5%
Cộng
dồn
Lệnh
bán
P ( dvị:
đồng )
Lệnh mua Cộng dồn khớp So
5000 ATO 4000
75000 5200 38000 8000 12000 12000
69800 8300 37700 18000 30000 69800
61500 15000 37400 15000 45000 45000
46500 18500 37100 0 45000 45000
28000 13400 36800 5000 50000 28000
14600 5600 36500 4500 54500 14600
9000 4000 36200 3500 58000 9000
- Giỏ đúng cửa là 37200 Cú 2 mức giỏ 37400 và 37100 cú khối lượng khớp lớn nhất nhưng 37100 gần 37200 hơn
- Giỏ mở cửa thấp hơn giỏ tham chiếu
Phớ mụi giới với lệnh mua: 37100 x 45000 x(100%-10%) x 0,5% =7512750
Phớ mụi giới với lệnh bỏn : 37100 x 45000 x(100%- 5 %) x 0,5% = 7930125
Phớ mụi giới thu được : 7512750 +7930125 =15442875
Lệnh bán P ( dvị:
đồng )
Lệnh mua
5000
5200
8300
15000
18500
13400
5600
4000
ATO
38000
37700
37400
37100
36800
36500
36200
4000
8000
18000
15000
0
5000
4500
3500
Trang 7Dạng 7:Khớp lệnh liờn tục
Yêu cầu:
-Xác định giá và khối lượng cổ phiếu nhà đầu t A,B,C,D,E mua bán đợc
9h24 khớp B –C 26,7 300
Dạng 8:Định giỏ trỏi phiếu
10- Một trái phiếu có mệnh giá 100.000VND, lãi suất danh nghĩa là 10%, thời hạn trái phiếu là 10 năm, thời hạn còn lại là 5 năm, thanh toán tiền gốc vào cuối kỳ hạn
Yêu cầu:
-Tính giá trái phiếu biết rằng lãi suất yêu cầu là 11%, trái phiếu thanh toán tiền lãi một năm một lần
- Nếu giá bán trái phiếu đó trên thị trường là 105000VND bạn có nên mua trái phiếu đó không?
Tiền lói hàng năm : 100.000 x 10% = 10.000
Giỏ trỏi phiếu: 10000 x (1,110
-1)/(10% x 1,110) + 100.000/ 1,110 =100.000
Giỏ thị trường là 105.000 mua luụn
Dạng 9:Định giỏ cổ phiếu
Một nhà đầu t dự định mua cổ phiếu Ree Cổ tức dự kiến nhận đợc năm thứ nhất là
2000đ/cổ phiếu, năm thứ hai là 2100d/cổ phiếu, năm thứ 3 là 2500đ/cổ phiếu Giá cổ phiếu này vào cuối năm thứ 3 dự kiến là 37000đ Nếu tỷ suất lợi nhuận mong đợi của nhà
đầu t là 20% thì nhà đầu t đó sẽ chấp nhận mua cổ phiếu REE với giá tối đa là bao nhiêu?
P= 2000/1,21 + 2100/1,22 +2500/1,23+ 37000/1,23 =26000 đ
Thời
gian
Nhà
đầu t
Giá
(1000đ)
Số lượng (cp)
Giá
(1000đ)
Số lượng