PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI TOÀN THẮNG

CH NGă1: C ăS ăLụăLU NăCHUNGăV ăTÀI CHÍNH DOANHăNGHI PăVÀăPHÂN TÍCH TÀIăCHệNHăDOANHăNGHI P 1.1 T ngăquanăv ătƠiăchínhădoanhănghi păvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.1.1 Khái ni m v tài ếoanh nghi p “Tài doanh nghi p h th ng lu ng chuy n d ch giá tr , ph n ánh s v n đ ng chuy n hoá ngu n tài trình phân ph i đ t o l p s d ng qu ti n t nh m đ t t i m c tiêu kinh doanh c a doanh nghi p.” (Ngu n: Giáo trình Tài doanh nghi p_GS.TS M i ch biên, NXB Th ng Kê 2003) inh V n S n, i h c Th ng Tài doanh nghi p ph n ánh nh ng lu ng chuy n d ch giá tr n n kinh t ó s v n đ ng c a ngu n tài g n li n v i ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p S v n đ ng c a ngu n tài đ c di n n i b doanh nghi p đ ti n hành trình SXKD đ c di n gi a doanh nghi p v i ngân sách Nhà N c (thông qua vi c n p thu thu nh p doanh nghi p ho c tài tr tài chính); gi a doanh nghi p v i th tr ng (th tr ng hàng hoá – d ch v , th tr ng lao đ ng, th tr ng tài chính) vi c cung ng y u t s n xu t đ u vào c ng nh bán hàng hoá - d ch v đ u c a trình h đ c đ đ d S v n đ ng c a ngu n tài doanh nghi p không h di n t m t cách n lo n mà hoà nh p vào chu trình kinh t c a n n kinh t th tr ng ó s v n ng chuy n hoá t ngu n tài hình thành nên qu ho c v n kinh doanh a doanh nghi p Ng c l i, qu ho c v n kinh doanh c a doanh nghi p v n ng chuy n hoá c ng hình thành nên ngu n tài S chuy n hoá qua l i c u ch nh b ng quan h phân ph i d i hình th c giá tr nh m t o l p s ng qu ti n t ph c v cho m c tiêu SXKD c a doanh nghi p 1.1.2 Vai trò c a tài ếoanh nghi p - Vai trò huy đ ng, khai thác ngu n tài chính: nh m đ m b o yêu c u kinh doanh c a doanh nghi p t ch c s d ng v n có hi u qu cao nh t có đ v n cho ho t đ ng SXKD, tài doanh nghi p ph i toán nhu c u v n, l a ch n ngu n v n, bên c nh ph i t ch c huy đ ng s d ng đ n nh m trì thúc đ y s phát tri n có hi u qu c a trình SXKD c a doanh nghi p Trong trình c nh tranh kh c li t c a c ch th tr ng, nhân t quy t đ nh s s ng c a doanh nghi p - Vai trò đòn b y kích thích u ti t ho t đ ng kinh doanh: tài doanh nghi p phân ph i thu nh p b ng ti n c a doanh nghi p Thu nh p b ng ti n mà doanh nghi p đ t đ c bán hàng ph i bù đ p hao mòn máy móc thi t b , tr l ng cho công nhân viên chi cho mua nguyên v t li u đ ti p t c chu k SXKD m i; đ ng th i th c hi n ngh a v n p thu v i Nhà N c Ph n l i hình thành nên qu c a doanh nghi p, th c hi n b o toàn v n ho c chi tr c t c cho c đông Phân ph i tài doanh nghi p trình phân ph i thu nh p b ng ti n c a doanh nghi p, trình g n li n v i nh ng đ c m v n có c a ho t đ ng SXKD hình th c s h u doanh nghi p N u nhà qu n lý có kh n ng v n d ng sáng t o ch c n ng phân ph i c a tài doanh nghi p cho phù h p v i quy lu t s làm cho tài doanh nghi p tr thành đòn b y kinh t i u có tác d ng vi c t o nh ng đ ng l c kinh t tác đ ng làm t ng n ng su t, kích thích t ng c ng tích t thu hút v n, thúc đ y t ng vòng quay v n, kích thích tiêu dùng - Vai trò công c ki m tra ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p: Tài doanh nghi p th c hi n ki m tra b ng ti n ti n hành th ng xuyên, liên t c thông qua phân tích ch tiêu tài C th là: ch tiêu v KNTT, ch tiêu v c c u tài s n – ngu n v n, ch tiêu v kh n ng sinh l i…Vi c phân tích ch tiêu c n c quan tr ng đ đ a gi i pháp t i u phù h p v i tình hình tài c a doanh nghi p 1.1.3 Khái ni m phân tích tài ếoanh nghi p “Phân tích tài doanh nghi p trình sâu nghiên c u n i dung, k t c u m i nh h ng qua l i c a ch tiêu báo cáo tài đ có th đánh giá tình hình tài doanh nghi p thông qua vi c so sánh v i m c tiêu mà doanh nghi p đ ra; ho c so sánh v i doanh nghi p ngành ngh t đ a quy t đ nh gi i pháp qu n lý phù h p.” (Ngu n: Giáo Trình Phân tích tài doanh nghi p _ TS Ngô Kim Ph i h c Qu c Gia TP.HCM, tái b n l n th nh t 2010) ng, NXB Phân tích tài doanh nghi p trình ki m tra, xem xét s li u v tài hi n hành kh nh m m c đích đánh giá th c tr ng tài chính, d tính r i ro ti m n ng t ng lai c a m t doanh nghi p, c s giúp cho nhà phân tích đ a quy t đ nh tài phù h p có liên quan t i l i ích c a h doanh nghi p 1.1.4 Ý ngh a c a phân tích tài ếoanh nghi p Phân tích tình hình tài có ý ngh a quan tr ng đ i v i b n thân ch doanh nghi p đ i t ng bên có liên quan đ n tài c a doanh nghi p Nó có ý ngh a quy t đ nh vi c hình thành, t n t i phát tri n c a m i doanh nghi p Th ng xuyên phân tích tình hình tài doanh nghi p giúp cho nhà qu n lý, Thang Long University Library ch đ u t c ng nh nh ng ng i s d ng thông tin khác th y đ c th c tr ng, ti m n ng kinh doanh c a doanh nghi p đ có th đ a quy t đ nh qu n tr phù h p 1.1.4.1 i v i ch doanh nghi p nhà qu n tr doanh nghi p Ch doanh nghi p nhà qu n tr doanh nghi p nh ng ng i đ ng đ u doanh nghi p, m i quan tâm hàng đ u c a h tìm ki m l i nhu n KNTT Bên c nh đó, h quan tâm đ n m c tiêu khác nh t o công n vi c làm cho ng i lao đ ng, nâng cao ch t l ng s n ph m, gia t ng phúc l i xã h i, b o v môi tr ng… có th h ng đ n nh ng m c tiêu tr c tiên doanh nghi p ph i đáp ng đ c hai m c tiêu đ c xem c b n nh t kinh doanh có lãi tr đ c n Doanh nghi p th ng xuyên b thua l s bu c ph i thu h p qui mô, c t gi m ngu n l c, vi c kéo dài s n cho doanh nghi p không th t n t i phát tri n đ c ng th i, n u doanh nghi p KNTT kho n n h n c ng s ph i ng ng ho t đ ng đóng c a Do v y, ch doanh nghi p nhà qu n tr doanh nghi p c n ph i có đ y đ thông tin, hi u rõ v ho t đ ng c a doanh nghi p đ đánh giá đ c hi u qu s d ng sách tài chính, kh n ng sinh l i c a ho t đ ng kinh doanh, KNTT, xác đ nh r i ro ti m n,… T đó, xác đ nh m m nh, m y u c a doanh nghi p đ a quy t đ nh đ n t ng lai nh đ u t , tài tr , k ho ch phân ph i s d ng l i nhu n, m r ng qui mô s n xu t, m r ng th tr ng liên doanh liên k t… 1.1.4.2 i v i nhà đ u t vào doanh nghi p Nhà đ u t nh ng ng i b v n vào doanh nghi p h c ng ng i gánh ch u r i ro doanh nghi p làm n thua l Do v y, quy t đ nh mà nhà đ u t đ a cân nh c gi a r i ro l i nhu n thu đ c Nhà đ u t hi n t i nhà đ u t ti m n ng t ng lai có th cá nhân hay doanh nghi p H quan tâm đ n s r i ro, b o toàn v n đ u t , lãi c ph n, sách c t c giá tr t ng thêm c a v n đ u t … i u nh ng nhân t quy t đ nh vi c nhà đ u t b v n vào doanh nghi p hay rút v n kh i doanh nghi p nh h ng, tác đ ng tr c ti p đ n thu nh p c a h Vi c phân tích tài doanh nghi p nh m đánh giá c c u v n hi n t i, kh n ng sinh l i, c ng nh tri n v ng kh n ng t ng tr ng c a doanh nghi p t ng lai Các nhà đ u t c ng r t quan tâm đ n vi c u hành ho t đ ng, tính hi u qu c a công tác qu n lý nh m đ m b o cho tính an toàn hi u qu c a vi c đ u t 1.1.4.3 i v i ng i cho vay Hi n nay, v n vay n ph i tr chi m t tr ng t ng đ i l n c c u v n c a doanh nghi p Ng i cho vay ngân hàng th ng m i, t ch c tài chính, ng i mua c phi u, trái phi u…đ có th có quy t đ nh cho vay hay không đ u quan tâm đ n vi c doanh nghi p có th c s có nhu c u v v n hay không? KNTT c a doanh nghi p nh th nào? Tuy nhiên, tr c quy t đ nh khác nhau, v th khác n i dung phân tích ph ng pháp phân tích tình hình tài đ c s d ng c ng có s khác i v i quy t đ nh cho vay ng n h n, ng i cho vay đ c bi t quan tâm đ n KNTT nhanh, KNTT ng n h n c a doanh nghi p ngh a quan tâm đ n kh n ng hoàn tr kho n n ng n h n c a doanh nghi p đ n h n toán i v i nh ng kho n cho vay dài h n, ng i cho vay ph i ch c ch n vào KNTT kh n ng sinh l i t ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n lãi ph thu c vào kh n ng sinh l i Bên c nh đó, ngân hàng th ng m i t ch c tài khác c ng r t quan tâm t i t tr ng VCSH c a doanh nghi p ây đ c coi kho n b o hi m bù đ p t n th t cho h tr ng h p không may doanh nghi p g p r i ro 1.1.4.4 i v i C quan qu n lý Nhà N c đ i v i ng i lao đ ng D a báo cáo tài c a doanh nghi p, c quan Nhà N c s ti n hành phân tích tình hình tài đ ki m tra, đánh giá th c tr ng tình hình SXKD c a doanh nghi p Bên c nh xem xét ho t đ ng tài ti n t c a doanh nghi p có tuân th theo hi n pháp pháp lu t hay không, tình hình h ch toán ngh a v đ i v i ngân sách Nhà N c c a doanh nghi p Ng i lao đ ng nh ng ng i tr c ti p tham gia vào ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, hi u qu ho t đ ng SXKD g n li n v i quy n l i c a h Do v y, ng i lao đ ng c ng quan tâm t i k t qu ho t đ ng SXKD, kh n ng sinh l i, tình hình đ u t , KNTT (đ c bi t KNTT nhanh) … c a doanh nghi p 1.1.4.5 i v i đ i th c nh tranh c a doanh nghi p Trong b i c nh n n kinh t th tr ng theo xu h ng h i nh p toàn c u hoá, c nh tranh ngày tr nên kh c li t Các đ i th c nh tranh mu n bi t đ c nh ng thông tin liên quan đ n chi n l c kinh doanh, tình hình tài c a doanh nghi p khác nh kh n ng sinh l i, hi u qu SXKD, tình hình đ u t , kh n ng t o v n thông qua phát hành c phi u, trái phi u… 1.2.TƠiăăli uăs ăd ngătrongăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.2.1 Thông tin k toán ếoanh nghi p 1.2.1.1.B ng cân đ i k toán B ng cân đ i k toán b ng báo cáo th hi n tình hình tài c a công ty t i m t th i m c th B ng cân đ i k toán cung c p thông tin v tài s n (ng n dài h n) ngu n hình thành tài s n c a công ty ng th i, th hi n ngh a v n VCSH c a công ty, c ng ngh a v đ i v i tài s n Thang Long University Library B ng cân đ i k toán giúp cho vi c đánh giá phân tích th c tr ng tài c a doanh nghi p v tình hình bi n đ ng quy mô c c u tài s n, ngu n hình thành tài s n, v tình hình toán KNTT, tình hình phân ph i l i nhu n ng th i giúp cho vi c đánh giá kh n ng huy đ ng ngu n v n vào trình SXKD c a doanh nghi p th i gian t i Th t c a kho n m c b ng cân đ i k toán đ c xác đ nh theo quy t c: Ph n tài s n trình bày theo tính kho n gi m d n Các kho n n đ c x p t xu ng theo th t th i gian chi tr n t ng d n 1.2.1.2.Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh hay báo cáo thu nh p báo cáo t ng k t doanh thu chi phí c a công ty m t kho ng th i gian (m t k k toán), thông th ng m t quý hay m t n m tài Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh k th hi n k t qu SXKD lãi ho c l c a công ty (g m doanh thu, giá v n, chi phí, thu nh p khác) t i m t th i k , tình hình th c hi n ngh a v đ i v i ngân sách Nhà N c c a công ty T vi c phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh giúp nhà qu n tr nh ng đ i t ng s d ng thông tin (nhà đ u t , nhà cung c p, nhà nghiên c u, gi ng viên, sinh viên…) đánh giá đ c thay đ i ti m tàng v ngu n l c kinh t mà doanh nghi p có th ki m soát t ng lai, đánh giá kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, ho c đánh giá tính hi u qu c a ngu n l c b sung mà doanh nghi p có th s d ng 1.2.1.3.Báo cáo l u chuy n ti n t Báo cáo l u chuy n ti n t b ng báo cáo tác đ ng lên dòng ti n c a ho t đ ng SXKD c a công ty, ho t đ ng đ u t ho t đ ng tài tr Báo cáo l u chuy n ti n t cung c p nh ng thông tin v bi n đ ng tài doanh nghi p, giúp cho vi c phân tích ho t đ ng đ u t , tài chính, kinh doanh c a doanh nghi p, nh m đánh giá kh n ng t o ngu n ti n kho n t ng đ ng ti n t ng lai, c ng nh vi c s d ng ngu n ti n cho ho t đ ng kinh doanh, đ u t tài doanh nghi p Báo cáo l u chuy n ti n t tr l i cho câu h i: - Công ty có t o đ ti n m t đ mua tài s n c n thi t cho s t ng tr c a công ty hay không? - Công ty có t o đ m i? ng c thêm ti n đ tr n đ n h n đ u t thêm vào s n ph m - Ti n m t t o n i b công ty đ ch a hay công ty ph i phát hành thêm c phi u m i? Các d ng thông tin r t h u ích cho c nhà qu n tr công ty nhà đ u t Do vây, báo cáo l u chuy n ti n t m t công c quan tr ng, v i ngân sách ti n m t đ c dùng đ d báo tình hình ti n m t c a công ty Các d ng ho t đ ng đ c th hi n báo cáo l u chuy n ti n t : - Ho t đ ng SXKD bao g m thu nh p thu n, kh u hao thay đ i VL ti n m t n ng n h n - Ho t đ ng tài tr bao g m vi c huy đ ng t o ti n b ng cách phát hành ch ng ch n ng n h n, vay dài h n, phát hành c phi u, dùng ti n đ chi tr c t c hay mua l i c phi u trái phi u l u hành th tr ng - Ho t đ ng đ u t bao g m vi c mua bán tài s n c đ nh 1.2.1.4.Thuy t minh báo cáo tài Thuy t minh báo cáo tài cung c p nh ng thông tin chi ti t h n v tình hình SXKD, tình hình tài c a doanh nghi p giúp cho vi c phân tích m t cách c th m t s ch tiêu, ph n ánh tình hình tài mà báo cáo tài khác không th trình bày đ c 1.2.1.5 u m nh c m c a vi c s d ng thông tin báo cáo tài đ phân tích tình hình tài doanh nghi p Dù báo cáo tài cung c p cho nhà đ u t r t nhi u thông tin h u ích Chúng ta có th xem xét t t c báo cáo tài đ tr l i cho câu h i quan tr ng nh : Quy mô công ty l n nh th nào? Công ty có t ng tr ng không? Công ty làm ti n hay hao h t ti n? Công ty có t l tài s n hi n hành so v i tài s n c đ nh nh th nào? Công ty phát hành thêm trái phi u hay c phi u m i nh ng n m v a qua? Công ty hi n có nhi u ti n m t không hay thi u ti n? Ti n m t công ty có t ng hay gi m theo th i gian? Công ty ch y u vay ng n h n hay dài h n? Công ty th c hi n kho n chi phí đ u t v n l n n m qua hay không? Tuy nhiên, nhà đ u t v n c n ph i th n tr ng xem xét l i báo cáo tài Các công ty ph i tuân th theo nguyên t c k toán c b n nh ng nhà qu n lý công ty v n có r t nhi u ph ng pháp đ quy t đ nh báo cáo nh th v giao d ch quan tr ng trình ho t đ ng c a Do v y, hai công ty v i tình hình ho t đ ng gi ng có th đ a báo cáo tài khác t o nh ng n t ng khác v s c m nh tài doanh nghi p c a h Chênh l ch có th xu t phát t nh ng quan m khác vi c ghi Thang Long University Library nh n giao d ch Trong m t s tr ng h p khác, nhà qu n lý có th ch n cách báo cáo s cho có th th hi n ho c thu nh p cao h n, thu nh p n đ nh h n theo th i gian Khi ph i tuân th theo quy t c k toán, nh ng hành đ ng ph m lu t, nh ng s khác bi t t o làm cho nhà đ u t khó kh n h n vi c so sánh công ty không n m b t đ c tình hình ho t đ ng th c t c a công ty Ngay c nhà đ u t đ c cung c p đ y đ thông tin k toán xác, u quan tr ng dòng ti n th c t ch không ph i thu nh p k toán đ a quy t đ nh hi u qu , nhà qu n lý nhà đ u t c n ph i c i ti n l i c báo cáo tài chi ti t minh b ch nh t đ xác đ nh dòng ti n liên quan 1.2.2 Thông tin khác Trong phân tích tài c n ph i thu th p s d ng m i ngu n thông tin Ngoài nh ng thông tin n i b doanh nghi p nh phân tích c n đ n nh ng thông tin bên doanh nghi p nh : tr ng thái n n kinh t vi mô-v mô (l m phát, sách lãi su t, c h i kinh doanh, đ i th c nh tranh…), thông tin v ngành kinh doanh (thông tin liên quan đ n v trí c a ngành n n kinh t , c c u ngành, s n ph m c a ngành…) thông tin kinh t , pháp lý đ i v i doanh nghi p (tình hình qu n lý, ki m toán, k ho ch s d ng k t qu SXKD c a doanh nghi p…) 1.3 Cácăph ngăphápăphơnătích Phân tích tài doanh nghi p bao g m h th ng công c bi n pháp nh m ti p c n, nghiên c u s ki n, hi n t ng, m i quan h bên bên ngoài, lu ng d ch chuy n bi n đ i tình hình ho t đ ng tài doanh nghi p, ch tiêu t ng h p, ch tiêu chi ti t, ch tiêu t ng quát chung, ch tiêu có tính ch t đ c thù nh m đánh giá toàn di n th c tr ng tình hình ho t đ ng tài c a doanh nghi p Có nhi u ph ng pháp phân tích tài doanh nghi p nh : ph ng pháp chi ti t, ph ng pháp t l , ph ng pháp lo i tr , ph ng pháp so sánh, ph ng pháp t ng quan h i quy b i, ph ng pháp liên h …D i m t s ph ng pháp c b n, th ng đ c v n d ng phân tích tình hình tài doanh nghi p 1.3.1 Ph ng pháp so sánh So sánh m t ph ng pháp nh m nghiên c u s bi n đ ng xác đ nh m c đ bi n đ ng c a ch tiêu phân tích áp d ng ph ng pháp vào phân tích báo cáo tài chính, tr c h t ph i xác đ nh s g c đ so sánh Vi c tu thu c vào m c đích c th c a phân tích,có th ch n g c v m t th i gian không gian K phân tích đ c ch n k k ho ch ho c k th c hi n, ho c k kinh doanh tr c Giá tr so sánh có th ch n s bình quân, s t đ i ho c s t ng đ i Các u ki n so sánh (đ c tính có th so sánh đ c n tho mãn: c c a ch tiêu phân tích) - m b o s th ng nh t v n i dung kinh t c a ch tiêu - m b o th ng nh t v đ n v tính ch tiêu (hi n v t, giá tr th i gian) - m b o th ng nh t v ph ng pháp tính ch tiêu doanh nghi p khác nhau, so sánh m c đ t đ c c a ch tiêu c n đ m b o u ki n khác nh : ph ng h ng kinh doanh, u ki n kinh doanh t ng t M c tiêu so sánh c n xác đ nh phân tích báo cáo tài chính, nh m xác đ nh m c bi n đ ng t đ i m c bi n đ ng t ng đ i xu h ng bi n đ ng c a ch tiêu phân tích (giá thành gi m, n ng su t t ng) M c bi n đ ng t đ i k t qu so sánh tr s c a ch tiêu gi a hai k K th c t v i k k ho ch, ho c k th c t v i k kinh doanh tr c… M c bi n đ ng t ng đ i k t qu so sánh tr s c a ch tiêu k v i tr s c a ch tiêu k g c đ c u ch nh theo m t h s c a ch tiêu có liên quan Ch tiêu liên quan đ n quy t đ nh quy mô c a ch tiêu phân tích Các hình th c so sánh: - Theo chi u ngang: vi c so sánh đ i chi u tình hình bi n đ ng c v s t đ i s t ng đ i t ng ch tiêu c a báo cáo tài Th c ch t ho t đ ng phân tích bi n đ ng v quy mô c a t ng kho n m c, t ng báo cáo tài c a doanh nghi p Qua đó, xác đ nh đ c s t ng gi m v quy mô c a ch tiêu phân tích m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu nhân t đ n ch tiêu phân tích - Theo chi u d c: vi c s d ng h s , t l th hi n m i t ng quan gi a ch tiêu t ng báo cáo tài chính, gi a báo cáo tài c a doanh nghi p Th c ch t phân tích nh ng quan h t l gi a ch tiêu hay phân tích s bi n đ ng v c c u báo cáo tài - Xác đ nh xu h ng tính ch t liên h gi a ch tiêu: Các ch tiêu riêng bi t hay ch tiêu t ng c ng báo cáo tài đ c xem xét m i quan h v i ch tiêu ph n ánh quy mô chung chúng có th xem xét nhi u k đ ph n ánh rõ h n xu h ng phát tri n c a hi n t ng, kinh t tài c a doanh nghi p N i dung so sánh: - So sánh gi a s li u c a doanh nghi p v i s li u trung bình c a ngành, c a doanh nghi p khác nh m đánh giá tình hình ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p kh quan hay không kh quan, t t hay x u Thang Long University Library - So sánh gi a s th c t k phân tích v i s c a k k ho ch đ xác đ nh m c ph n đáu hoàn thành nhi m v k ho ch m i m t c a ho t đ ng tài - So sánh gi a s th c t c a k kinh doanh v i s th c t c a k phân tích T đánh giá t c đ t ng tr ng hay gi m đi, xác đ nh rõ xu h ng thay đ i tình hình ho t đ ng tài c a doanh nghi p Ph ng pháp so sánh m t nh ng ph ng pháp r t quan tr ng, đ c s d ng r ng rãi ph bi n nh t đ ti n hành phân tích tài doanh nghi p Nó đ c s d ng r t đa d ng linh ho t 1.3.2 Ph ng pháp t l Ph ng pháp t l d a ý ngh a chu n m c t l c a đ i l ng tài quan h tài S bi n đ i t l s bi n đ i đ i l ng tài Ph ng pháp yêu c u c n ph i xác đ nh đ c ng ng, đ nh m c đ nh n xét, đánh giá tình hình tài doanh nghi p, c s so sánh t l c a doanh nghi p v i giá tr t l tham chi u Trong phân tích tài doanh nghi p, t l tài đ c phân thành nhóm t l đ c tr ng, ph n ánh nh ng n i dung c b n theo m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p ó nhóm t l v KNTT, nhóm t l v c c u v n, nhóm t l v n ng l c ho t đ ng kinh doanh, nhóm t l v kh n ng sinh l i M i nhóm t l l i bao g m nhi u t l ph n ánh riêng l , t ng b ph n c a ho t đ ng tài m i tr ng h p khác nhau, tu theo góc đ phân tích, ng i phân tích l a ch n nhóm ch tiêu khác đ ph c v m c tiêu phân tích c a 1.3.3 Ph ng pháp Dupont Ph ng pháp Dupont vi c v n d ng mô hình dupont đ phân tích m i liên h gi a ch tiêu tài Chính nh s phân tích m i liên k t gi a ch tiêu mà ng i ta có th phát hi n nh ng nhân t nh h ng đ n ch tiêu theo m t trình t logic ch t ch Mô hình Dupont v n d ng phân tích tài có d ng: Kh n ng L i nhu n thu n L i nhu n thu n Doanh thu thu n sinh l i = = x c a tài s n T ng tài s n Doanh thu thu n T ng tài s n (ROA) Kh n ng sinh l i c a tài s n (ROA) = Kh n ng sinh l i c a VCSH (ROE) Kh n ng sinh l i x c a doanh thu (ROS) Doanh thu thu n L i nhu n sau thu = VCSH T ng tài s n nâng cao kh n ng sinh l i c a m t đ ng tài s n mà doanh nghi p s d ng, nhà qu n tr ph i nghiên c u, xem xét nh ng bi n pháp cho vi c nâng cao không ng ng kh n ng sinh l i trình s d ng tài s n doanh nghi p Phân tích báo cáo tài theo mô hình Dupont có ý ngh a r t l n đ i v i qu n tr doanh nghi p Nó giúp cho vi c đánh giá hi u qu kinh doanh m t cách sâu s c toàn di n ng th i đánh giá đ y đ khách quan đ n nh ng nhân t nh h ng đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p T đó, đ h th ng bi n pháp qu n lý doanh nghi p, góp ph n không ng ng nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p 1.3.4 Ph ng pháp thay th Ph ng pháp thay th ti n hành l n l t thay th t ng nhân t theo m t trình t nh t đ nh Nhân t đ c thay th s xác đ nh m c đ nh h ng c a nhân t đ n ch tiêu phân tích Các ch tiêu ch a thay th ph i gi nguyên k kinh doanh tr c ho c k k ho ch Có nhân t nh h ng có b y nhiêu nhân t ph i thay th Cu i cùng, t ng h p s nh h ng c a t t c nhân t b ng m t phép c ng đ i s S t ng h p b ng đ i t ng c th c a phân tích đ c xác đ nh Trên c s đó, ki n ngh nh ng gi i pháp nh m không ng ng nâng cao k t qu ho t đ ng tài ho t đ ng khác c a doanh nghi p 1.4 N iădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n 1.4.1.1 Phân tích tình hình tài s n Phân tích tình hình tài s n, nhà đ u t s n m đ c tình hình đ u t s d ng v n huy đ ng, bi t đ c vi c s d ng s v n huy đ ng có phù h p v i l nh v c kinh doanh có ph c v tích c c cho m c đích kinh doanh c a doanh nghi p hay không? Vi c phân tích c c u tài s n đ c th c hi n b ng cách tính so sánh tình hình bi n đ ng gi a k phân tích v i k g c v t tr ng c a t ng b ph n tài s n(TSNH, TSDH, kho n ph i thu ng n h n, kho n ph i thu dài h n, HTK, TSNH khác, ti n kho n t ng đ ng ti n…) t ng s tài s n T tr ng c a t ng b ph n tài s n t ng s tài s n Giá tr c a t ng b ph n tài s n = T ng s tài s n x 100 Vi c phân tích t tr ng tài s n cho phép nhà qu n tr nhà đ u t đánh giá khái quát đ c tình hình phân b , s d ng v n nh ng l i không th bi t đ c nhân t nh h ng m c đ nh h ng c a nhân t đ n s bi n đ ng v c c u tài s n Do v y, c n áp d ng k t h p c phân tích ngang c v s t đ i s t ng 10 Thang Long University Library Su tăhaoăphíăc aătƠiăs năsoăv iădoanhăthuăthu n có xu h ng t ng d n qua n m t 0,09 l n (n m 2011) lên 0,39 l n (n m 2012) t i 0,78 l n (n m 2013) N m 2013, đ có đ ng doanh thu thu n Công ty c n t i 0,78 đ ng tài s n n m 2012 ch c n 0,39 đ ng n m 2011 ch c n 0,09 đ ng Công ty ho t đ ng ngày hi u qu 2.2.6.3.Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý công n B ng 2.11 Cácăch ătiêuăv ăkh ăn ngăqu nălỦăn ăc aăCôngătyă(2011-2013) n v tính: l n Ch tiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 T s n 0,74 0,68 0,61 S l n thu nh p ho t đ ng lãi vay 1,11 T s kh n ng tr n 14,21 xác đ nh Lãi vay =0 3,73 2,10 (Ngu n: T tính toán d a Báo cáo tài chính) T ă s ă n cho bi t c m i đ ng v n mà doanh nghi p b có đ ng n Qua b ng ta th y t s gi m d n qua n m, c th t s n n m 2011 0,74 l n, n m 2012 0,68 l n, n m 2013 0,61 l n N m 2011, c đ ng tài s n đ c tài tr b ng 0,74 đ ng n vay, nói cách khác Công ty s d ng 74% n vay, 26% VCSH N m 2012, c đ ng tài s n đ c tài tr b ng 0,68 đ ng n vay, nói cách khác Công ty s d ng 68% n vay, 32% VCSH T ng t , n m 2013 c đ ng tài s n đ c tài tr b ng 0,61 đ ng n vay, nói cách khác Công ty s d ng 61% n vay, 39% VCSH Ta có th th y n vay đ c gi m h n qua n m thay vào t tr ng VCSH t ng d n N m 2012-2013 lãi su t th tr ng r t cao, vi c gi m t s n b ng cách t ng t tr ng VCSH c ng cách đ doanh nghi p gi m b t chi phí tài v n r t l n, thay vào s d ng ngu n v n t có đ có th đem l i hi u qu kinh t h n cho Công ty S ăl năthuănh păho tăđ ngătrênălƣiăvayă(hayăh ăs ăKNTT lãi vay) c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng n m 2011 1,11 l n n m 2012-2013 không xác đ nh lãi vay c a n m đ u b ng N m 2011, l i nhu n tr c thu lãi vay ch v a đ đ bù đ p cho lãi vay Hi u qu s d ng v n vay th p m c đ đ m b o tr n lãi vay cho ch n b ng kho n l i nhu n thu đ c hàng n m 1,11 l n T ăs ăkh ăn ngătr ăn ph n ánh KNTT n nói chung c a doanh nghi p T s đo l ng kh n ng tr n c g c lãi c a doanh nghi p t ngu n nh doanh thu, kh u hao l i nhu n tr c thu H s c a t s kh n ng tr n qua n m 55 2011-2013 l n l t 14,21 l n (n m 2011); 3,73 l n (n m 2012) 2,10 l n (n m 2013) T s cho bi t n m 2011, m i đ ng n g c lãi có 14,21 đ ng có th dùng đ tr n ; n m 2012, m i đ ng n g c lãi có 3,73 đ ng có th dùng đ tr n n m 2013 m i đ ng n g c lãi ch có 2,1 đ ng có th dùng đ tr n 2.2.6.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i B ngă2.12.Cácăch ătiêuăđánhăgiáăkh ăn ngăsinhăl i n v tính:% Ch tiêu nv tính N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Kh n ng sinh l i c a doanh thu thu n (ROS) % 0,03 -0,40 -6,45 Kh n ng sinh l i c a t ng tài s n (ROA) % 0,34 -1,03 -8,30 Kh n ng sinh l i c a VCSH (ROE) % 1,33 -3,22 -21,14 292,94 -97,55 -12,06 Su t hao phí c a tài s n so v i l i nhu n sau thu VN (Ngu n: T tính toán d a Báo cáo tài chính) Kh ăn ngăsinhăl i c aădoanhăthuăthu nă(ROS)ăN m 2011, c đ ng doanh thu Công ty thu v 0,0003 đ ng l i nhu n sau thu N m 2012, c đ ng doanh thu Công ty b l 0,004 đ ng N m 2013, c đ ng doanh thu Công ty b l m t 0,0645 đ ng i u cho th y, hi u qu ho t đ ng SXKD c a Công ty n m 2011 0,03%, n m 2012 âm 0,40% n m 2013 âm 6,45% N m 2012 ch tiêu gi m 0,43% so v i n m 2011 n m 2013 ch tiêu gi m 6,05% so v i n m 2012 Vi c ch tiêu kh n ng sinh l i doanh thu thu n gi m m nh qua n m th hi n doanh thu không đ đ bù đ p chi phí, l i nhu n sau thu c a doanh nghi p gi m m nh th m chí Công ty b thua l Có th th y, Công ty ch a qu n lý t t chi phí doanh nghi p c n nâng cao hi u qu doanh thu, tr ng rà soát c t gi m nh ng chi phí không c n thi t Kh n ngăsinhăl i c aăt ngătƠiăs nă(ROA)ăn m 2011, c m t đ ng đ u t vào tài s n thu đ c 0,0034 đ ng l i nhu n sau thu Sang n m 2012 n m 2013 m i đ ng đ u t vào tài s n đ u không thu đ c l i nhu n sau thu , th m chí Công ty b thua l nghiêm tr ng C th , n m 2012 c m i đ ng đ u t vào tài s n Công ty b l m t 0,0103 đ ng n m 2013 c m i đ ng đ u t vào tài s n làm Công ty l m t 0,083 đ ng i u cho th y hi u qu qu n lý s d ng tài s n c a Công ty không t t ngày m t x u Công ty c n tìm cách t ng l i nhu n sau thu qu n lý danh m c đ u t vào tài s n t t h n 56 Thang Long University Library Kh ă n ngă sinhă l i c aă VCSH (ROE) n m 2011 c đ ng VCSH đem l i 0,0133 đ ng l i nhu n sau thu , Công ty làm n có lãi Sang n m 2012 n m 2013 m i đ ng VCSH đ u không thu đ c l i nhu n, th m chí Công ty b thua l nghiêm tr ng N m 2012, c m i đ ng VCSH Công ty b l 0,0322 đ ng n m 2013, c m i đ ng VCSH Công ty l 0,2114 đ ng i u ph n ánh kh n ng sinh l i VCSH r t th p, Công ty đ u t không hi u qu ây m t nh ng ch s mà nhà đ u t r t quan tâm quy t đ nh b v n đ u t vào doanh nghi p T ng t su t thu h i VCSH c ng m c tiêu quan tr ng nh t ho t đ ng qu n lý tài c a doanh nghi p Do đó, Công ty c n có k ho ch t ng m c t ng tr ng t ng lai Công ty c n t i đa hoá đ c giá tr VCSH, t ng c t c làm t ng ni m tin c a c đông vào ho t đ ng c a Công ty Su tăhaoăphíăc aătƠiăs năsoăv iăl iănhu năsauăthu n m 2011, c đ ng l i nhu n sau thu thu đ c c n đ u t 292,94 đ ng vào tài s n Vì n m 2011 ch tiêu cao nên không t t, hi u qu s d ng t ng tài s n th p N m 2012 2013, su t hao phí c a tài s n so v i l i nhu n sau thu âm l i nhu n sau thu c a Công ty âm Tuy hi u qu s d ng tài s n gi m m nh nh ng l i không ph i d u hi u t t Công ty đ u t r t nhi u vào tài s n nh ng l i không thu đ c l i nhu n sau thu th m chí b thua l nghiêm tr ng 2.3 Nh năxétăv ătìnhăhìnhătƠiăchínhăc aăCôngăty 2.3.1 K t qu đ t đ c Các kho n ph i thu gi m m nh theo t ng n m i u ch ng t công ty th c hi n sách v qu n lý v n có hi u qu Tín d ng th ng m i đ i v i ng i mua đ c th t ch t, ng n không cho khách hàng chi m d ng v n lâu ng th i đ y nhanh đ c t c đ luân chuy n v n giúp h n ch r i ro, nâng cao l i nhu n ng th i, h s thu n n m 2012 gi m 15,37 l n so v i n m 2011 ch ng t n m 2011 doanh nghi p b chi m d ng v n h n so v i n m 2012 Th i gian thu n trung bình n m 2013 c ng gi m nh chuy n đ i ph ng th c bán hàng sang tr tr c N m 2012 n m 2013 Công ty gi m đ c chi phí tài c th kho n chi phí lãi vay Nguyên nhân n m 2011, Công ty toán toàn b lãi vay cho ngân hàng t ch c tín d ng khác đ ng th i không phát sinh thêm kho n chi phí tài khác nên n m 2012, 2013 chi phí lãi vay m i đ u b ng N ph i tr có xu h ng gi m d n qua n m, n cho t ng ngu n v n gi m i u đ ng ngh a v i t tr ng VCSH t ng ngu n v n t ng d n qua n m Qua ta th y m c đ t ch v tài c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng lên theo chi u h ng tích c c n đ nh V i t tr ng v n CSH nh v y, Công ty gi m b t đ c áp l c tài chính, gi m nguy c đ i m t v i r i ro 57 toán kho n n đ n h n Trong n n kinh t khó kh n nh hi n nay, Công ty đ u tranh th chi m d ng v n c a t ch c khác đ kinh doanh m r ng s n xu t, t ng kh n ng c nh tranh th tr ng vi c theo đu i sách tài th n tr ng giai đo n giúp Công ty đ m b o s an toàn v m t tài chính, nâng cao uy tín c a Công ty VL R NCVL R giai đo n 2011- 2013 có nhi u bi n đ ng nhiên VL R đ đ tài tr cho NCVL R VL R c n m đ u d ng Công ty đ t tr ng thái cân b ng tài dài h n KNTT ng n h n có xu h ng t ng, Công ty có kh n ng ngày m t cao vi c s n sàng toán kho n n ng n h n KNTT ng n h n c a Công ty n m 2011-2013 đ u l n h n th hi n KNTT ng n h n c a doanh nghi p tình tr ng t t i u ph n ánh vi c Công ty có th đáp ng ngh a v tr kho n n ng n h n b ng TSNH 2.3.2 T n t i nguyên nhân Khi m i thành l p, công ty nh , ngu n v n ít, lãnh đ o Công ty c ng ch a có nhi u kinh nghi m nên Công ty g p không khó kh n, th thách t môi tr ng kinh doanh nh l m phát, lãi su t huy đ ng v n cao, đ i th c nh tranh nhi u, khó kh n vi c tìm nhà cung c p, khách hàng…Nh ng v i quy t tâm v n lên c a mình, ban lãnh đ o toàn b nhân viên giúp Công ty ho t đ ng ngày có hi u qu Tuy nhiên, giai đo n 2011-2013, ch u tác đ ng chung c a n n kinh t suy thoái, doanh nghi p c n c đ u b nh h ng nhi u Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng c ng v p ph i nh ng khó kh n, kéo theo doanh thu ngày m t gi m sút bu c Công ty ph i sa th i b t công nhân viên v trí không phù h p Quy mô tài s n c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng giai đo n 2011-2013 b thu nh , TSNH c a Công ty gi m Nguyên nhân ho t đ ng kinh doanh không hi u qu , Công ty ph i thu h p quy mô đ ti t ki m chi phí Trong th i k ngu n v n khan hi m, chi phí s d ng v n cao nên Công ty áp d ng sách nghiêm ng t lo i sách đ u t vào TSNH Chính sách nghiêm ng t ch tr ng n m gi TSNH m c th p, t tr ng TSNH doanh thu th p Công ty n m gi ti n m t, ch ng khoán kho n th p trì hàng t n kho m c th p, sách bán ch u c ng thu h p h n v i tiêu chu n bán ch u đ c th t ch t, th i h n bán ch u ng n h n, v y n ph i thu khách hàng c ng th p h n M c đích c a ho t đ ng kinh doanh s d ng u m th c hi n sách làm t ng hi u su t s d ng tài s n, gi m chi phí s d ng v n Tuy nhiên, sách c ng có h n ch r i ro kho n m t khách hàng cao 58 Thang Long University Library Công ty th c hi n bán hàng tr tr c sách tín d ng ng n h n nên không b khách hàng đ i tác chi m d ng v n lâu c ng nh kho n n khó đòi Tuy nhiên, c ng b i u nên tr c áp l c c nh tranh gay g t t th tr ng Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng y u th h n so v i nh ng đ i th c nh tranh có s d ng sách tín d ng u đãi nhi u h n cho khách hàng T đó, l ng hàng hoá tiêu th đ c h n, HTK nhi u Công ty nên cân nh c t i vi c áp d ng sách tín d ng đ thu hút khách hàng, thúc đ y tiêu th hàng hoá, gi m HTK Bên c nh c n tr ng nh ng y u t phát sinh sau áp d ng nh kh i l ng công vi c chi phí bán hàng t ng, qu n lý kho n ph i thu, ph ng th c bán hàng… đ có th đ a nh ng sách qu n lý phù h p Ti n kho n t ng đ ng ti n bi n đ ng th t th ng, nguyên nhân n m 2011 2012 Công ty s d ng ti n đ toán kho n chi N m 2013 Công ty có l ng ti n m t nhi u h n Công ty mu n đ m b o KNTT có vi c c n ph i chi g p Tuy nhiên, s gia t ng l ng ti n m t v n r t không đ đ bù đ p r i ro v KNTT t c th i Do đó, Công ty nên cân nh c đ n tình hình kinh t th tr ng đ có th có nh ng ph ng án d tr ti n m t m t cách h p lý HTK kho n m c chi m t tr ng cao nh t t ng tài s n c a Công ty Hàng hoá n m 2012 n m 2013 gi m d n n m tr l i tình hình kinh doanh c a Công ty không đ c thu n l i Cung th tr ng l n h n c u th tr ng nên l ng hàng bán th p; c u c a th tr ng gi m nh h ng c a h u kh ng ho ng kinh t th gi i n m 2008 n n kinh t Vi t Nam v n ch a k p khôi ph c ây c s cho th y Công ty d tr d th a hàng hoá so v i s n l ng tiêu th th c t Bên c nh vi c d tr l ng l n HTK bu c Công ty ph i chi tr m t kho n ti n l n chi phí l u kho bãi, t ng cao r i ro v đ ng HTK, gi m t c đ luân chuy n c a v n, nh h ng đ n KNTT nhanh KNTT t c th i c a công ty Chính v y, vi c gi m b t l ng HTK c ng gi m b t gánh n ng tài cho Công ty, giúp Công ty t n t i v t qua đ c th i k khó kh n C c u ngu n v n t n m 2011-2013 bi n đ ng theo xu h ng gi m t tr ng n ph i tr , t ng t tr ng VCSH Nguyên nhân n m 2012 n m 2013 kho n ph i tr cho ng i bán c a Công ty gi m m nh Ng i bán gi m cung c p tín d ng th ng m i cho Công ty, Công ty c n s d ng m t s ti n l n nên ph i vay ngân hàng t ch c tín d ng đ tr ti n hàng cho ng i bán Nguyên nhân nhà cung c p c a Công ty c ng ch u tác đ ng b i kh ng ho ng kinh t làm nh h ng đ n ho t đ ng kinh doanh Do v y, nhà cung c p áp d ng sách qu n lý v n th n tr ng, h n ch cho Công ty n l i ti n hàng th i gian dài nh tr c tránh nh ng r i ro v xoay vòng v n mà Công ty có th g p ph i Vi c b sung cho ngu n n ng n h n 59 b ng cách vay tín d ng t ngân hàng t ch c tín d ng khác nhà cung c p gi m c p tín d ng n Công ty ph i ch u m t kho n chi phí lãi vay cao đem hàng hoá kho làm tài s n đ m b o đ có th hoàn t t th t c vay v n N dài h n n m 2012-2013 chi m t tr ng t ng l n th hai t ng n ph i tr sau kho n ph i tr cho ng i bán nên vi c kho n n t ng làm Công ty ph i ch u thêm m t kho n chi phí lãi vay cao Tuy n ph i tr gi m d n nh ng c c u ngu n v n c a Công ty ch y u v n n i u cho th y Công ty ph thu c nhi u t bên ngoài, áp l c tr n cao Kh n ng tr n c a Công ty gi m d n qua n m Nguyên nhân giai đo n Công ty làm n thua l Do v y, Công ty c n đ u t thêm vào VCSH đ gi m t tr ng n , t ng t tr ng VCSH nh m t ng t ch v tài c a Công ty NCVL R c a Công ty giai đo n 2011-2013 d ng nên không đ m b o đ c cân b ng tài ng n h n N chi m d ng đ c không ph i tr lãi ng n h n không đ đ tài tr cho kho kho n ph i thu N m 2011, l i nhu n tr c thu lãi vay ch đ đ bù đ p cho lãi vay Hi u qu s d ng v n vay t ng đ i th p m c đ đ m b o tr n lãi vay cho ch n b ng kho n l i nhu n thu đ c hàng n m 1,11 l n N m 2012-2013, l i nhu n sau thu ch a phân ph i âm Giai đo n công ty g p nhi u khó kh n v tài d n t i c u v ph ng ti n xe g n máy bánh c ng gi m nên ho t đ ng SXKD b thua l Doanh thu bán hàng không đ đ bù đ p chi phí Công ty c n có nh ng bi n pháp sách m nh m đ đ a doanh nghi p s m thoát kh i nh ng khó kh n Ch s KNTT nhanh m c th p có xu h ng gi m giai đo n 2011-2013 Công ty m t d n KNTT n t i h n H s c a ch tiêu qua n m 2011-2013 cho bi t KNTT kho n n ng n h n c a Công ty vô th p Trong giai đo n kh ng ho ng, HTK c a Công ty không tiêu th đ c, vòng quay HTK có xu h ng gi m m nh, th i gian luân chuy n kho trung bình t ng hàng hoá ngày đ c luân chuy n, th i gian hàng l i kho dài h n, v n đ ng nhi u h n làm t ng nhu c u v n c a doanh nghi p u ki n quy mô không đ i Chi phí l u kho t ng chi phí qu n lý kho t ng, doanh nghi p ho t đ ng không hi u qu ó nguyên nhân làm cho ch tiêu KNTT nhanh th p kéo dài kho ng th i gian n m nên đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p đ KNTT kho n n ng n h n đ n h n tr , xu t hi n r i ro v m t tài gây nh h ng t i uy tín c a doanh nghi p Ch s KNTT t c th i c ng m c th p d i 0,5 nên doanh nghi p có th g p khó kh n toán công n Do có th x y kh n ng bán g p hàng hoá đ trang tr i cho kho n công n 60 Thang Long University Library Hi u su t s d ng t ng tài s n c a Công ty có xu h ng gi m m nh Giai đo n 2012-2013, m i đ ng đ u t vào tài s n hay v n kinh doanh k t o đ c doanh thu thu n h n Công ty s d ng v n ngày m t hi u qu Nguyên nhân HTK chi m t tr ng l n t ng tài s n n cho hi u su t ho t đ ng th p Hi u su t s d ng TSNH gi m m nh, đ ng th i su t hao phí c a tài s n so v i doanh thu thu n có xu h ng t ng d n qua n m cho th y Công ty ho t đ ng ngày hi u qu Kh n ng sinh l i doanh thu thu n gi m m nh qua n m th hi n doanh thu không đ đ bù đ p chi phí, l i nhu n sau thu c a doanh nghi p gi m m nh th m chí Công ty b thua l Có th th y, Công ty ch a qu n lý t t chi phí doanh nghi p c n nâng cao hi u qu doanh thu, tr ng rà soát c t gi m nh ng chi phí không c n thi t Kh n ng sinh l i c a t ng tài s n (ROA) có xu h ng gi m N m 2012 n m 2013 m i đ ng đ u t vào tài s n đ u không thu đ c l i nhu n, th m chí Công ty b thua l nghiêm tr ng i u cho th y hi u qu qu n lý s d ng tài s n c a Công ty không t t N m 2012 n m 2013 m i đ ng VCSH đ u không thu đ c l i nhu n, th m chí Công ty b thua l nghiêm tr ng i u ph n ánh kh n ng sinh l i VCSH r t th p ây m t nh ng ch s mà nhà đ u t r t quan tâm quy t đ nh b v n đ u t vào doanh nghi p T ng t su t thu h i VCSH c ng m c tiêu quan tr ng nh t ho t đ ng qu n lý tài c a doanh nghi p Do đó, Công ty c n có k ho ch t ng m c t ng tr ng t ng lai 61 CH NGă3: M TăS ăBI NăPHỄPăNH MăC IăTHI NăTỊNHăHỊNHăTÀIă CHệNHăC AăCỌNGăTYăTNHHăTH NGăM IăTOÀNăTH NG 3.1 Qu nătr ăti năm t Tích tr ti n m t ho t đ ng quan tr ng không th thi u đ i v i m i doanh nghi p Vi c tích tr nhi u hay ti n m t đ u nh h ng không t t t i KNTT c ng nh tình hình kinh doanh c a Công ty Trong giai đo n 2011-2013, l ng ti n m t d tr c a Công ty làm nh h ng đ n KNTT t c th i cho kho n vay đ n h n Do v y, bi n pháp qu n tr ti n m t cho Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng ph i tính toán kh i l ng ti n m t d tr cho đáp ng đ c nhu c u toán c a doanh nghi p mà không gây lãng phí c ng nh m t cân b ng tài u tiên, Công ty c n ki m soát ch t ch kho n thu chi b ng ti n m t, t ng t c đ thu h i gi m t c đ chi b ng ti n m t, thi t l p h th ng toán t p trung qua ngân hàng đ ng th i l a ch n ph ng th c chuy n ti n h p lý Công ty c ng c n d báo đ c kho n thu chi b ng ti n m t Vi c d báo kho n thu chi b ng ti n m t s giúp cho Công ty ch đ ng h n sách ho t đ ng c a làm đ c u này, Công ty c n d báo đ c l ng s n ph m tiêu th , xác đ nh d báo thu ti n m t d a s l ng s n ph m tiêu th m c tín nhi m c a b n hàng Phân lo i chi phí công vi c c n thi t đ d báo đ c kho n chi Công ty Ch d tr l ng ti n m t t i u đ tránh m t chi phí c h i Công ty dùng mô hình Miller Orr đ xác đ nh m c d tr ti n m t t i u cho ho t đ ng kinh doanh c a Công ty T n qu ti n m t t i đa: H=3Z-2L Trong đó: Z: S d ti n m t t i u H: S d ti n m t c c đ i L: S d ti n m t c c ti u B ngă3.1ăS ăd ăti năm tăt iăCôngătyăTNHHăTh (2012-2013) ngăM iăToƠnăTh ngă n v tính: VN Ch tiêu N m 2012 N m 2013 S d ti n m t c c đ i (H) 6.344.237.400 2.300.562.899 S d ti n m t c c ti u (L) 112.065.725 112.065.725 (Ngu n:S li u t Phòng k toán) 62 Thang Long University Library S d ti n m t t i u: H+2L Z= S d ti n m t t i u n m 2012: 6.344.237.400 + 2*112.065.725 Z2012 = = 2.189.456.283 S d ti n m t t i u n m 2013: 2.300.562.899+ 2*112.065.725 Z2013 = = 841.564.783 Thông qua mô hình Miller Orr, s d ti n m t t i u n m 2012 c a Công ty 2.189.456.283 VN n m 2013 841.564.783 VN Trong đó, ti n kho n t ng đ ng ti n n m 2012 ch đ t 116.356.890 VN n m 2013 ch đ t 286.247.155 VN Có th th y r ng, Công ty tình tr ng thi u h t ti n m t N u tình tr ng ti p t c kéo dài nh ng n m ti p theo Công ty s g p r i ro v kh n ng kho n ti m n nguy c phá s n 3.2 Qu nălỦăHTK HTK chi m t tr ng l n c c u tài s n c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng L ng HTK nhi u, chi m t tr ng cao t ng tài s n s làm cho Công ty b đ ng v n, nhu c u VL t ng cao Trong Công ty ph i vay bên v i chi phí lãi vay cao i u b t h p lý làm phát sinh chi phí lãi vay làm gia t ng chi phí c a Công ty giai đo n 2011-2013 Phân tích b ng cân đ i k toán ta th y l ng HTK có xu h ng gi m m nh qua n m Vòng quay HTK ngày th p n vi c thu h i v n c a Công ty ngày ch m Do v y, Công ty c n gi i pháp nh m gi i phóng nhanh chóng l ng HTK, giúp cho v n t n đ ng đ c luân chuy n Có nhi u gi i pháp qu n lý HTK mà Công ty có th áp d ng đ gi i quy t tình hình tài c a nh : Th c hi n ph ng châm khách hàng th ng đ , áp d ng sách u tiên v giá theo h kh u khu v c Áp d ng chi t kh u toán, h tr v n chuy n đ i v i nh ng đ i t ng mua hàng v i s l ng l n, th ng xuyên hay có kho ng cách v n chuy n, s ng đ a ph ng xa n i bán hàng Khuy n m i b ng cách áp d ng sách khuy n t ng m b o hi m, t ng l n ki m tra thay d u cho xe ch y 20.000 km đ u tiên, t ng khoá n t , mi n phí dán b o v l p khung b o v thân xe hay t ng b ly tách u ng n c… theo t ng giai đo n t ng m u xe 63 Không ng ng nh p s n ph m m u mã xe máy đa d ng đáp ng th hi u ngày cao c a khách hàng C ng c v trí s n có c a Công ty th tr ng Duy trì quan h u đãi đ i v i nh ng b n hàng lâu n m ng th i phân khúc th tr ng, t p trung ch y u t n công vào th tr ng ti m n ng có nhu c u phát tri n t ng lai y m nh công tác ti p th , nghiên c u th tr ng, n m b t th hi u c a khách hàng ng th i thi t l p h th ng qu n lý bán hàng m t cách h p lý nh m thúc đ y tiêu th s n ph m c a Công ty m b o cân đ i gi a nhu c u th tr ng l ng hàng nh p kho n m Tránh tích tr nhi u hàng hoá làm t ng giá tr HTK hàng hoá không k p tiêu th b l i th i, gi m giá, gia t ng chi phí l u kho, b o qu n… V y d tr hàng hoá, giá tr HTK phù h p đ Công ty v a đáp ng đ c nhu c u c a th tr ng v a gi m thi u t i đa chi phí, v a t i đa hoá đ c l i nhu n? gi i toán Công ty có th l a ch n m t mô hình t n kho theo nhu c u sau: mô hình s n l ng đ t hàng t i u(EOQ), mô hình kh u tr theo s n l ng, mô hình t n kho có s n l ng hàng đ l i n i cung ng, mô hình xác su t v i th i gian cung ng không đ i Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng nên s d ng mô hình s n l ng đ t hàng t i u (EOQ) mô hình phù h p v i u ki n ho t đ ng kinh doanh c a Công ty Mô hình EOQ nh m xác đ nh m c d tr u đ có th ki m soát hàng t n kho hi u qu M c d tr hàng t n kho t i u(Q*): Q* = Th i gian d tr t i u(T*): Q* T* = S/360 i m đ t hàng (OP): S OP = t * 360 Trong đó: S: S l ng hàng hoá n m O: Chi phí l n đ t hàng 64 Thang Long University Library C: Chi phí d tr kho cho đ n v hàng l u kho t: Th i gian ch hàng v S/360: S l ng hàng bán m t ngày Hi n nay, so v i l ng c u hàng hoá c a th tr ng có th th y HTK c a Công ty t ng đ i l n, xe tay ga đ c Công ty đ t mua nhi u h n xe s Theo s li u c a phòng k toán n m 2013: T ng nhu c u hàng hoá n m (S) 1.000 xe Chi phí l n đ t hàng (O) 2.500.000 VN Chi phí d tr kho cho đ n v hàng l u kho (C) 500.000 VN Th i gian ch hàng v (t) ngày T tính toán đ c giá tr : M c d tr hàng t n kho t i u(Q*) 100 xe Th i gian d tr t i u(T*) 36 ngày i m đ t hàng (OP) 14 xe Trong n m 2013 m c d tr hàng t n kho t i u kho ng 100 xe M c d tr giúp Công ty đ m b o s l ng bán theo nhu c u th tr ng đ ng th i tránh đ c nh ng bi n đ ng v giá Th i gian d tr t i u kho ng 36 ngày, kho ng th i gian k t kho d tr 100 xe cho đ n s l ng h t đ c đáp ng b ng s l ng 100 xe c a đ n đ t hàng m i Trong th c t , Công ty không th ch đ n h t h n hàng kho m i ti n hành nh p thêm Chính v y, th i m đ t hàng r t quan tr ng tránh b t n đ ng hàng hoá ho c thi u hàng đ bán, gi thi t c a toán mô hình EOQ, kho d tr kho ng 14 xe Công ty nên đ t hàng đ ngày ch hàng m i v Công ty v n hàng đ bán đ a đ c s n l ng HTK phù h p, Công ty không th ch d a vào s li u tính toán mà ph i tu t ng u ki n th c t c th mà đ a l ng hàng c n đ t h p lý Th ng xuyên theo dõi s bi n đ ng c a th tr ng hàng hoá T đó, d đoán u ch nh k p th i vi c xu t nh p tích tr hàng hoá kho tr c di n bi n c a th tr ng ây vi c r t quan tr ng đ b o toàn v n c a Công ty 3.3 Nơngăcaoăkh ăn ngăsinhăl iăc a Công ty Trong giai đo n 2011-2013, c ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i c a Công ty đ u th p có xu h ng gi m Kh n ng sinh l i c a doanh thu thu n th p doanh thu thu n th p công tác ki m soát chi phí c a Công ty không t t 65 l i nhu n sau thu c a Công ty không đáng k th m chí n m 2012 2013 b thua l Doanh thu thu n th p công tác tiêu th s n ph m c a Công ty không đ c t t, s n l ng s n ph m tiêu th đ c ngày th p Kh n ng sinh l i c a t ng tài s n th p t ng tài s n c a Công ty t ng đ i l n nh ng l i nhu n sau thu c a Công ty không đáng k th m chí n m 2012 2013 b thua l T ng t , kh n ng sinh l i c a VCSH th p c ng Công ty kinh doanh thua l , đ u t không hi u qu , l i nhu n sau thu không đáng k th m chí n m 2012-2013 b âm Bi n pháp hi u qu đ nâng cao kh n ng sinh l i gia t ng l i nhu n Vi c gia t ng l i nhu n ch u nh h ng t doanh thu chi phí Do v y nâng cao kh n ng sinh l i có ngh a nâng cao doanh thu ki m soát t t chi phí Doanh nghi p c n có đ i ng nghiên c u th tr ng đ có th n m b t k p th i, xác nh ng thông tin th tr ng Tránh nh ng thi t h i nh ng bi n đ ng v xu h ng, giá c , th hi u gây ng th i giúp doanh nghi p có thêm m i quan h kinh t Công ty c n ch đ ng h n n a vi c tìm ki m đ i tác, tìm ki m khách hàng ti m n ng đ gia t ng s n l ng tiêu th xe máy nh m gia t ng doanh thu, t ng kh n ng c nh tranh v i doanh nghi p khác ngành ng th i nâng cao uy tín c a công ty Công ty áp d ng sách th t ch t tín d ng th ng m i đ i v i khách hàng T đó, gi m chi phí qu n lý công tác thu h i n , gi m s c ép toán t ng kh n ng ti p c n kho n đ u t sinh l i t bên Ngoài ra, Công ty c ng t n d ng đ c kho n khách hàng ng tr c, góp ph n gi m thi u chi phí lãi vay nâng cao kh n ng sinh l i c a v n Chi phí qu n lý kinh doanh gi m Công ty kinh doanh không t t nên Công ty gi m hàng l u kho đ c t gi m chi phí l u kho chi phí qu n lý kho t ng l i nhu n Công ty không ch ph i t ng doanh thu mà ph i qu n lý t t chi phí giá thành s n ph m.T đó, thúc đ y nhanh vi c tiêu th s n ph m v i s l ng l n h n Thông qua vi c nâng cao trình đ qu n lý c a lãnh đ o phòng ban s p x p l i nhân s , gi m b t l ng nhân viên làm vi c không tích c c không đem l i hi u qu thay th b ng nh ng nhân viên có trách nhi m, tích c c công vi c T đó, đ m b o chi phí ti n l ng ho t đ ng có hi u qu đem l i l i ích th c s 66 Thang Long University Library K TăLU N Vi c phân tích tình hình tài doanh nghi p thông qua d li u lo i báo cáo tài góp ph n giúp cho nhà qu n tr doanh nghi p th y rõ nh ng k t qu đ t đ c phát huy nh ng m m nh nh ng t n t i, h n ch đ có ph ng h ng kh c ph c nh ng m y u c a doanh nghi p Bên c nh đó, k t qu phân tích báo cáo tài h tr cho nhà qu n tr nhà đ u t ti n trình quy t đ nh đ có th quy t đ nh m t cách có c s đ n h n, đem l i hi u qu kinh t Trong th i gian ng n đ c th c t p t i Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng k t h p v i v n ki n th c tích lu đ c trình h c t p t i tr ng i h c Th ng Long, em xin m nh d n đ a m t s ý ki n nh m c i thi n tình hình tài c a Công ty nh trình bày n i dung khoá lu n Em hy v ng có th đóng góp m t ph n nh vào công tác qu n lý tài c a Công ty th i gian t i Tuy nhiên, tài m t đ tài r t r ng Do nh ng h n ch v trình đ th i gian nên vi t c a em không th tránh kh i nh ng thi u sót Em r t mong nh n đ c s ch b o, đóng góp ý ki n c a th y cô ban lãnh đ o Công ty đ vi t c a em đ c hoàn thi n h n Em xin chân thành c m n! Hà N i, ngày 20 tháng n m 2014 Sinh viên Nguy năTh ăBíchăThu PH ăL C B ng cân đ i k toán n m 2012 n m 2013 c a Công ty TNHH Th Toàn Th ng ng M i Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh n m 2012 2013 c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng Báo cáo l u chuy n ti n t n m 2012 c a Công ty TNHH Th Th ng ng M i Toàn B n thuy t minh Báo cáo tài n m 2012 n m 2013 c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng B ng cân đ i tài kho n n m 2012 n m 2013 c a Công ty TNHH Th M i Toàn Th ng ng T khai quy t toán thu thu nh p doanh nghi p n m 2012, n m 2013 ph l c kèm theo c a Công ty TNHH Th ng M i Toàn Th ng Thang Long University Library TÀIăLI UăTHAMăKH O c ng gi ng tài doanh nghi p, B Tài Chính, Tr ng i h c Tài Chính - Qu n tr Kinh doanh, Nhà xu t b n Lao ng – Xã H i, 2013 Giáo trình Lý thuy t tài chính, H c Vi n Tài Chính, PGS.TS D Chính, Nhà xu t b n Tài Chính, 2009 ng ng Phân tích Tài doanh nghi p Lý thuy t th c hành, H c Vi n Tài Chính, PGS.TS Nguy n Tr ng C , TS Nghiêm Th Thà, Nhà xu t b n Tài Chính, 2009 Bài gi ng Qu n tr tài doanh nghi p 1, H ng, 2014 i h c Th ng Long, ThS V L Giáo trình tài doanh nghi p, H c Vi n Tài Chính, PGS.TS Nguy n Ki m, TS B ch c Hi n, Nhà xu t b n Tài Chính, 2008 Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nguy n N ng Phúc, Nhà xu t b n h c Kinh t Qu c Dân, 2013 Bài gi ng Qu n tr tài doanh nghi p 2, Th Quyên, 2014 ình i i h c Th ng Long, ThS Ngô Qu n tr tài doanh nghi p, ThS Nguy n H i S n, Nhà xu t b n Tài Chính, 2007 Giáo trình Lý thuy t tài ti n t , i h c Kinh t Qu c Dân, PGS.TS Nguy n H u Tài, Nhà xu t b n i h c Kinh t Qu c Dân, 2012 10 Bài gi ng Nh p môn tài doanh nghi p, Nguy n Hoàng Minh Thu , 2013 i h c Th ng Long, gi ng viên 11 Qu n tr tài chính, Tác gi : Brigham, Eugene F; Houston, Joel F; Nguy n Th Cành [D ch]; Tr n Hùng S n [D ch]; Tr n Vi t Hoàng [D ch]