Tiểu luận cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nước ở VN hiện nay thực trạng và giải pháp

Lời nói đầu Cùng với trình xếp lại doanh nghiệp Nhà nớc (DNNN), Cổ phần hoá (CPH) DNNN trình tất yếu có tính phổ biến phát triển kinh tế nhiều thành phần, nhiều hình thức sở hữu Bởi việc xếp chuyển số DNNN thành công ty cổ phần tiến lên hình thành tập đoàn, công ty đa quốc gia đủ mạnh, hoạt động có hiệu thị trờng nớc để đổi khu vực kinh tế nhà nớc nhiều quốc gia, vùng lãnh thổ giới Việt Nam vấn đề CPH DNNN đợc đặt từ năm 1991 Thực tiễn 10 năm đổi khẳng định CPH DNNN t nhân hoá mà trình đa dạng hoá hình thức sở hữu, tạo sở cho đổi quan hệ tổ chức quản lý phân phối sản phẩm, thúc đẩy trình tích tụ tập trung vốn nhằm đại hoá kinh tế, tạo động lực cho doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh đồng thời CPH DNNN làm suy yếu kinh tế Nhà nớc mà giải pháp quan trọng để kinh tế Nhà nớc phát huy vai trò chủ đạo thật kinh tế thị trờng định hớng XHCN Nghị Đại hội IX nhấn mạnh: Thực chủ trơng CPH doanh nghiệp mà Nhà nớc không cần nắm giữ 100% vốn để huy động thêm vốn, tạo động lực chế quản lý động thúc đẩy doanh nghiệp làm ăn có hiệu Nhận thức rõ đợc tầm quan trọng công việc CPH-DNNN nớc ta từ kiến thức, lý luận đợc trang bị trờng kết hợp với kiến thức thực tế, em chọn đề tài: Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Việt Nam - thực trạng giải pháp để nghiên cứu viết Vì CPH DNNN chơng trình gồm nhiều công việc, nhiều khâu, nhiều thủ tục phức tạp, trình nghiên cứu em tập trung sâu vào số vấn đề thực tế CPH DNNN Qua đa số giải pháp nhằm thúc đẩy trình CPH diễn nhanh nhằm đáp ứng hoàn thành đợc kế hoạch mà Đảng Nhà nớc đặt Bài viết đợc thực dới hớng dẫn, giúp đỡ nhiệt tình thầy giáo Phạm Văn Minh, nhng thời gian trình độ hạn chế nên viết không tránh khỏi thiếu sót định Em mong đợc đóng góp ý kiến thầy cô giáo toàn thể bạn để đề tài đợc hoàn thiện Bố cục đề tài đợc chia làm phần: Phần I: Lý luận chung CPH-DNNN Phần II: Thực trạng vấn đề CPH-DNNN nớc ta Phần III: Một số biện pháp nhằm thúc đẩy nhanh trình CPH-DNNN Phần I Lý luận chung cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc I Những vấn đề cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Những khái niệm chung Cổ phần hoá (CPH) doanh nghiệp Nhà nớc (DNNN) hay nói cách khác chuyển đổi DNNN thành Công ty cổ phần biện pháp chuyển doanh nghiệp từ sở hữu Nhà nớc sang hình thức sở hữu nhiều thành phần, tồn phần sở hữu Nhà nớc Công ty cổ phần doanh nghiệp vốn điều lệ đợc chia thành nhiều cổ phần tối thiểu hai cổ đông sở hữu, đợc phép phát hành chứng khoán có t cách pháp nhân Các cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn mà họ góp Đặc điểm Công ty cổ phần + Về thành viên công ty, suốt trình hoạt động phải có thành viên tham gia Công ty cổ phần + Vốn điều lệ công ty đợc chia thành nhiều phần gọi cổ phần Giá trị cổ phần đợc gọi mệnh giá cổ phiếu Việc góp vốn vào công ty đợc thực cách mua cổ phiếu, cổ đông mua nhiều cổ phiếu + Cổ phiếu đợc phát hành dới hai hình thức: cổ phiếu có ghi tên cổ phiếu không ghi tên Các cổ phiếu không ghi tên đợc tự chuyển nhợng; cổ phiếu có ghi tên cổ phiếu sáng lập viên thuộc Hội đồng quản trị Công ty đợc chuyển nhợng theo điều kiện quy định + Trong trình họat động, Công ty cổ phần đợc phép phát hành loại chứng khoán nh cổ phiếu, trái phiếu thị trờng để huy động vốn + Về chế độ trách nhiệm , Công ty cổ phần chịu trách nhiệm khỏan nợ công ty tài sản công ty Các cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ công ty đến hết giá trị cổ phần mà họ sở hữu Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần: + Hội đồng quản trị (HĐQT) quan có thẩm quyền định cao Công ty gồm tất cổ đông + HĐQT quan quản lý công ty gồm từ - 12 thành viên HĐQT có toàn quyền nhân danh công ty để định vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi Công ty từ vấn đề thuộc thẩm quyền HĐQT + Giám đốc (Tổng giám đốc) Công ty: Là ngời tiến hành hoạt động kinh doanh hàng ngày công ty, ngời đại diện pháp lý cho công ty chịu trách nhiệm trớc HĐQT việc thực quyền hạn, nghĩa vụ đợc giao + Công ty có kiểm soát viên đại hội đồng bầu Kiểm soát viên thay mặt cổ đông kiểm soát hoạt động Công ty, chủ yếu ccác vấn đề tài chính, phải có kiểm soát viên có trình độ chuyên môn kế toán Tại phải cổ phần hóa DNNN? Trong thập kỷ 80, trình chuyển đổi sở hữu Nhà nớc trở thành tợng chủ yếu có tính toàn cầu Hoà chung với trình nớc ta, vấn đề CPH - DNNN đợc đặt từ năm 1991, xuất phát từ tình hình kinh tế Thế giới đặc biệt tình hình kinh tế Việt Nam, khu vực kinh tế Nhà nớc đóng vai trò chủ đạo Tuy nhiên, CPH - DNNN nớc ta diễn với tốc độ chậm, nhiều nguyên nhân có khách quan chủ quan đây, trớc hết phải khẳng định lại rằng,CPH-DNNN chủ trơng đắn Đảng Nhà nớc nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp kinh doanh có hiệu hơn, phù hợp với trình đổi mới, mở cửa, thực mục tiêu công nghiệp hoá đại hoá đất nớc Hiện nay, nớc ta với khoảng gần 5.740 DNNN, nắm giữ 58% tổng số vốn doanh nghiệp kinh tế nhng hiệu kinh doanh thấp Chỉ khoảng 50% doanh nghiệp Nhà nớc làm ăn có lãi, thực làm ăn có lãi chiếm tỷ lệ thấp, cha đến 30% Trên danh nghĩa, DNNN nộp tới 70 - 80% tổng doanh thu cho ngân sách Nhà nớc, nhng trừ khấu hao tài sản cố định thuế gián thu DNNN đóng góp đợc khoảng 30% tổng doanh thu cho ngân sách Nhà nớc Đặc biệt, tính đủ chi phí tài sản cố định, đất đai theo giá thị trờng DNNN hoàn toàn không tạo đợc tích luỹ Một nguyên nhân dẫn đến tình trạng tài sản cố định, đăc biệt máy móc thiết bị cũ, lạc hậu kỹ thuật so với Thế Giới từ đến hệ, có ngành từ đến hệ Hiện có đến 54% DNNN Trung ơng DNNN địa phơng sản xuất công nghệ thủ công Quy mô DNNN nhỏ, vốn Thực tế vốn hoạt động 80% vốn ghi danh sách, riêng vốn lu động có 50% đợc huy động vào sản xuất kinh doanh, lại công nợ khó đòi- tài sản, vật t, hàng hoá mát, phẩm chất thua lỗ cha đợc xử lý Với thực trạng kỹ thuật tài nh trên, DNNN hầu nh khả đổi công nghệ nhằm nâng cao sức cạnh tranh thị trờng Ngân sách Nhà nớc khả cấp vốn bao cấp cho DNNN nh trớc đây., Ngân hàng cho vay đòi hỏi DNNN phải có điều kiện đảm bảo nh tài sản chấp, khả kinh doanh để tính khả thu hồi vốn Các DNNN vòng luẩn quẩn, vốn thiếu nhng cách để huy động Để khắc phục khó khăn đó, CPH DNNN đợc coi giải pháp lớn nhằm tạo môi trờng huy động vốn dài hạn cho DNNN đầu t chiều sâu, đổi công nghệ sản phẩm, nâng cao sức cạnh tranh doanh nghiệp thị trờng nớc quốc tế, tạo sức bật sản xuất kinh doanh Mục tiêu CPH - DNNN CPH - DNNN nhằm đạt đợc mục tiêu đợc cân nhắc kỹ theo thứ tự u tiên nh sau: 3.1 Mục tiêu thứ phải chuyển phần sở hữu tài sản Nhà nớc thành sở hữu cổ đông nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thứ nhất: Chúng ta hiểu mục đích CPH - DNNN chuyển quyền sở hữu cho cổ đông, quyền sử dụng - nghĩa mua đứt bán đoạn, nh cho thuê, cho vay Thứ hai: Tài sản nói chủ yếu đợc thể dới hình thức tổng hợp vốn Vì vậy, không cần thiết phải xem nên CPH phần nào: t liệu sản xuất hay vật phẩm tiêu dùng Bởi vì, 10 Đối với tài sản vốn tiền tính theo số d tiền kiểm quỹ đối chiếu thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp Đối với nợ phải thu khoản nợ đợc đối chiếu, xác nhận Đối với khoản chi phí dở dang tính theo số d chi phí thực tế sổ kế toán Đối với tài sản ký quỹ, ký cợc ngắn hạn dài hạn tính theo số d thực tế sổ kế toán xác nhận, đối chiếu thời điểm xác nhận giá trị doanh nghiệp Đối với tài sản đầu t ngắn hạn dài hạn tính vào giá trị doanh nghiệp khoản mà Công ty cổ phần kế thừa Tính giá trị sử dụng đất để CPH DNNN 79 Hiện nay, tính đủ yếu tố đất kéo giá trị doanh nghiệp lên cao, khó bán đợc cổ phiếu Ví dụ: Doanh nghiệp điện lạnh (REE) Thành phố Hồ Chí Minh Nếu tính theo giá đất mới, với diện tích 40.000 m2 có giá trị 35 tỷ đồng thay 3,2 tỷ đồng nh (trong tổng giá trị doanh nghiệp đợc đánh giá 16 tỷ đồng) Do cách tốt doanh nghiệp nên thuê quyền sử dụng đất Nhà nớcvà khấu hao trả dần Có thể có cách tính giá trị đất nh sau: - Giá trị đất đợc tính vào giá trị doanh nghiệp, coi nh vốn góp Nhà nớc vào Công ty Cổ phần Giá trị đợc điều chỉnh theo thời giá, năm lần nhằm đảm bảo điều kiện: 80 là, giá trị đất phải phận giá trị doanh nghiệp theo thông lệ Quốc tế; hai là: không thay đổi quyền sở hữu đất - Có xác định giá trị đất nhng không nộp vào giá trị doanh nghiệp để CPH, coi nh Nhà nớc cho thuê Giá đất đợc tính vào chi phí sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp phải tính khấu trả dần hàng năm - Nếu doanh nghiệp chiếm nhiều đất cách tính đội giá thành sản phẩm Do đó, Nhà nớc thu hồi dần diện tích d thừa Mệnh giá cổ phiếu đối tợng mua cổ phiếu Mệnh giấ cổ phiếu đợc đem bán định khả thu hồi phần vốn Nhà nớc Việc xác định mệnh giá số lợng cổ phần đem bán có quan hệ mật thiết với giá trị doanh nghiệp, đến yếu tố lợi tình thế, liên quan đến tơng lai doanh nghiệp đợc CPH Xác định 81 giá cổ phiếu phải tơng đối hấp dẫn với cổ đông không làm thiệt hại cho doanh nghiệp Đó toán phức tạp tế nhị, vừa mang tính khoa học lại vừa mang tính nghệ thuật Mệnh giá cổ phiếu đợc xác định theo công thức: Giá trị DN đem bán Mệnh giá cổ phiếu = Số cổ phiếu phát hành Việc bán cổ phiếu cho vấn đề có nhiều ý kiến Vì phải đạt mục tiêu chuyển đổi sở hữu, thu hồi vốn tạo điều kiện cho ngời lao động làm chủ thực việc bán cho trở thành vấn đề cần xem xét Theo em việc bán cổ phiếu trớc hết nên u tiên bán cho cán công nhân viên doanh nghiệp Mỗi ngời phải có cổ phiếu Công ty nên dành tỷ lệ 82 định để bán nhằm thu hút tài kinh doanh mới, đổi chế quản lý, tạo sức cạnh tranh phát huy u điểm Công ty cổ phần Đồng thời khuyến khích CPH DNNN, nhằm nâng cao hiệu kinh doanh khả cạnh tranh doanh nghiệp, qua đem lại việc làm, thu nhập cho ngời lao động nhiều so với trớc CPH Lợi ích bản, lâu dài, chỗ ngời lao động đợc hởng u đãi nhiều hay Bên cạnh phải có sách đãi ngộ hợp lý với Ban quản lý, doanh nghiệp làm ăn hiệu Về quyền đại diện chủ sở hữu vốn Nhà nớc doanh nghiệp CPH Nhằm đảm bảo sau CPH doanh nghiệp thực thi chế quản lý Nhà nớc theo Luật Công ty, ngoại trừ DNNN Nhà nớc nắm cổ phiếu chi phối cổ phần đặc biệt, Nhà nớc giữ cổ đông làm đại diện Một là, đại diện Cục quản lý vốn (Công ty tài chính); hai là, đại diện quan chủ quản Khi tiến hành đại hội cổ đông để bầu Hội đồng 83 quản trị, Tổng giám đốc (Giám đốc) doanh nghiệp đại diện Nhà nớc bỏ phiếu không tuỳ thuộc vào số vốn Nhà nớc doanh nghiệp nhiều hay Nh vậy, loại trừ khả Nhà nớc dùng quyền khống chế để cử ngời vào Hội đồng quản trị hay Giám đốc theo ý đồ riêng, bảo đảm quyền dân chủ rộng rãi bầu cử Nhà nớc nên nhanh chóng chấm dứt quan chủ quản, để doanh nghiệp hoạt động theo Luật Doanh nghiệp số 13/1999/ QH10 Khi đại diện vốn Nhà nớc Bộ Tài 7, Phát triển hệ thống Ngân hàng Thơng mại, Công ty Tài chính, Công ty Bảo hiểm, đa nhanh thị trờng Chứng khoán vào hoạt động công cụ đắc lực giúp đẩy nhanh tiến độ CPH DNNN 84 Chủ trơng hình thành đa vào hoạt động thị trờng Chứng khoán nớc ta có từ năm 1996 Đến năm 2000, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán đa vào hoạt động từ tạo lòng tin vào cổ đông doanh nghiệp đợc CPH Bởi cổ phiếu Công ty đợc niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán cầu tiền mặt giảm lòng tin Công ty mà mua cổ phần, cổ đông bán cổ phần có thị trờng Chứng khoán Công ty cổ phần thị trờng Chứng khoán hai ngời bạn đồng hành vốn có quan hệ nhân với nhau, tiền đề để tồn phát triển, tạo nên thị tr ờng vốn Điều giúp làm lành mạnh hoá tài Quốc gia biểu cụ thể sức khoẻ kinh tế Khi có thị trờng Chứng khoán, vốn nhàn rỗi xã hội đợc thu hút vào đầu t Tuy nhiên, thị trờng Chứng khoán nớc ta giai đoạn sơ khai, việc tham gia thị trờng Chứng khoán Công ty cổ phần để huy động vốn phải thực nhiều 85 thủ tục phức tạp Vì Bộ Tài cần đơn giản thủ tục phê chuẩn phát hành cổ phần nhằm khuyến khích doanh nghiệp tham gia thị trờng Chứng khoán Về sách hỗ trợ tài doanh nghiệp CPH Căn NĐ 44/1998/ NĐ-CP doanh nghiệp sau CPH đợc hởng hai nội dung u đãi: là, miễn lệ phí trớc bạ chuyển sở hữu từ DNNN sang Công ty Cổ phần; hai là, giảm 50% thuế lợi tức hai năm liên tiếp kể từ sau chuyển sang hoạt động theo Luật Công ty Những nội dung lại thực chất đáng gọi u đãi Nhà nớc nên có sách thật u đãi cho doanh nghiệp cổ phần nh: - Giảm mức thuế suất thu nhập Công ty cổ phần thấp loại hình doanh nghiệp khác (nh nhiều nớc làm) - Miễn thuế thu nhập cho phần lợi nhuận dùng để tái đầu t 86 - Khi xác định giá trị doanh nghiệp để CPH nên theo giá thuận mua vừa bán, không nên nặng bên - Không nên hạn chế số lợng cổ phần bán cho công nhân viên (trừ giới lãnh đạo doanh nghiệp)và cho nhà đầu t nớc - Số tiền thu đợc bán cổ phần nên u tiên đầu t lại cho doanh nghiệp CPH (để đào tạo lại công nhân viên, đầu t đổi công nghệ ) Trên số giải pháp nhằm đẩy nhanh trình CPH DNNN đồng thời thúc đẩy hoạt động công ty cổ phần phát triển bền vững 87 88 89 KếT LUậN Chủ trơng CPH phận DNNN chủ trơng đắn Đảng Nhà nớc trình cải cách xếp lại DNNN, nhằm đổi phát triển kinh tế đất n ớc Mặc dù đạt đợc số kết định, song công tác CPH diễn chậm cha hoàn thành tiêu kế hoạch đặt Trong thời gian học tập trờng, em tập trung nghiên cứu hoạt động CPH DNNN nớc ta Với vốn kiến thức đợc học, kết hợp với việc nghiên cứu tình hình thực tế, em trình bày số vấn đề thực trạng CPH-DNNN nớc ta Nhng thời gian kiến thức 90 có hạn, nên đề tài cha sâu vào công cụ, sách kinh tế vĩ mô Chính phủ nh sách tài khoá, sách tiền tệ tác động trực tiếp lâu dài tới trình CPH Các giải pháp đề tài mang tính chất bản, cha tạo bớc ngoặt lớn trình CPH Tuy nhiên, em hy vọng rằng, giải pháp đóng góp phần nhằm đẩy nhanh tiến độ CPH DNNN nớc ta Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ tận tình thầy giáo Phạm Văn Minh đóng góp ý kiến tạo điều kiện cho em hoàn thành tốt viết 91 Danh mục tài liệu tham khảo PGS.TS Phạm ngọc côn : CPH DNNN pts nguyễn ngọc quang: CPH-DNNN hoàng công phi: CPH DNNN Việt Nam gs.ts trần văn tránh: Một số biện pháp nhằm đẩy nhanh tiến độ CPH- DNNN (Tạp chí phát triển kinh tế, Số 111/2000) pgs.ts nguyễn kế tuấn: Về CPH- DNNN (Tạp chí kinh tế phát triển, Số 34/2000) 92 hồng thuý: Ba nguyên nhân làm chậm tiến trình CPH ts trần trung tín: CPH- DNNN kết giải pháp (Tạp chí kinh tế dự báo,Số 1/2001) Thạc sĩ nguyễn hoàng sơn: Đẩy mạnh CPH Việt Nam- Những khó khăn giải pháp tháo gỡ (Tạp chí phát triển kinh tế , Số 122/2000) đào ngọc lâm: CPH ,Tại chậm? (Tạp chí kinh tế dự báo, 4/1997) 10 nguyễn sơn: Về số giải pháp nhằm thúc đẩy tiến trình CPH DNNN 93