Chính phủ đã nhận thức đợc tầm quan trọng của vấn đề cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nớc và quyết tâm thực hiện điều này thực hiện ở việc ban hành các văn bản luật và dới luật nhằm thực
Trang 11 Tính cấp thiết
Công ty cổ phần là xí nghiệp lớn mà vốn của nó đợc hình thành từ sự
đóng góp của nhiều ngời thông qua phát hành cổ phiếu, là doanh nghiệp trong
đú cỏc thành viờn cựng chia lợi nhuận, cựng chịu lỗ tương ứng với phần vốn gúp và chỉ chịu trỏch nhiệm về cỏc khoản nợ của cụng ty trong phạm vi phần vốn gúp của mỡnh vào cụng ty
Hình thức kinh tế này, trớc hết là sản phẩm của sự phát triển kinh tế hàng hoá Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc là một chủ trơng của Đảng và Nhà nớc trong chiến lợc phát triển kinh tế - xã hội ở nớc ta Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI đó mang đến một luồng giú mới cho nền kinh tế Việt Nam Đú
là một nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trường cú định hướng XHCN Trong bước ngoặt này, vai trũ kinh tế của cỏc doanh nghiệp nhà nước vẫn giữ vai trũ chủ đạo Tuy nhiờn, khu vực doanh nghiệp này đó bộc lộ nhiều bất cập như : thiếu vốn, hoạt động kộm hiệu quả và mang tớnh manh mỳn, cơ chế quản
lý lỳng tỳng, kỹ thuật lạc hậu, dẫn đến tỡnh trạng cỏc DNNN khụng phỏt huy được khả năng và vai trũ của mỡnh Trước thực trạng trờn, Đảng và Nhà nước
đó chủ trương đổi mới cỏc DNNN, trong đú CPH DNNN là một chương trỡnh quan trọng
Nhằm đa dạng hoá sở hữu tạo động lực cho ngời có vốn cổ phần và ngời lao động trong doanh nghiệp hăng say lao động vì lợi ích chính đáng, đồng thời phù hợp với chủ trơng xây dựng nền kinh tế nhiều thành phần trong tiến trình đổi mới nền kinh tế nớc ta Cổ phần hoá còn tiếp tục góp phần cho việc hình thành thị trờng chứng khoán - một yêu cầu cấp thiết của quá trình vận hành nền kinh tế thị trờng
Chính phủ đã nhận thức đợc tầm quan trọng của vấn đề cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nớc và quyết tâm thực hiện điều này thực hiện ở việc ban hành các văn bản luật và dới luật nhằm thực hiện chơng trình cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nớc nh luật công ty Chủ trơng cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc
đã đợc chính phủ nêu ra trong quyết định 217/HĐBT ngày 1-1-1987 ở điều 22
"Bộ tài chính nghiên cứu và tổ chức làm việc thử việc mua bán cổ phần ở một số
xí nghiệp " Chính phủ đã lựa chọn các phơng pháp tiến hành cổ phần hoá sao cho không làm suy yếu các khu vực kinh tế nhà nớc, mà trái lại củng cố cho
Trang 2chính đáng với vị trí quan trọng của nó trong nền kinh tế nhằm thực hiện một loạt chức năng kinh tế vì lợi ích toàn xã hội
Quá trình xã hội hoá sở hữu t nhân với những đặc điểm chủ yếu của nó
đã quy định sự ra đời và phát triển hình thái công ty cổ phần, tất yếu của sự phát triển nền kinh tế thị trờng, Vấn đề thu hẹp sở hữu nhà nước và hạn chế sự can thiệp trực tiếp của Nhà nước trong hoạt động sản xuất kinh doanh của cỏc doanh nghiệp, phỏt triển nền kinh tế nhiều thành phần với sở hữu tư nhõn và
sở hữu hỗn hợp, coi trọng hơn vai trũ điều tiết của cơ chế thị trường
Cuộc khủng hoảng vốn đã làm bộc lộ tất cả những mặt yếu kém tiêu cực của kinh tế nhà nớc và đòi hỏi phải có sự đổi mới Sự thiếu thống nhất về quan điểm chỉ đạo từ Trung ơng đến địa phơng và cơ sở do đó thiếu quyết tâm
để thực hiện Tính chất nhạy cảm của nó đối với vấn đề kinh tế chính trị và xã hội cũng nh sự thiếu hụt về tri thức và kinh nghiệm để giải quyết nó đã làm cho các cấp chủ quản ở bộ và địa phơng, dè dặt chông chờ ỷ lại vào Trung
-ơng Không có đề án phơng pháp tổng quát của cải cách khu vực kinh tế nhà nớc nên các bộ và địa phơng lúng túng không biết xử lý các doanh nghiệp theo hớng nào Từ thực tiễn thí điểm cổ phần hoá trong hơn 2 năm qua cho phép cần xác định Cổ phần hoá là nhiệm vụ quan trọng và bức bách Cổ phần hoá
đợc triển khai thí điểm quyết định 202/CT ngày 8/6/1992 của Chủ tịch HĐBT Kết quả thực hiện thí điểm đã đợc khẳng định cổ phần hoá là một biện pháp tích cực nhằm cải tổ lại các khu vực doanh nghiệp nhà nớc.Thực hiện chính sách nâng cao hiệu quả kinh tế và sức cạnh tranh của các doanh nghiệp nhà
n-ớc Đảng và Chính phủ đã coi cổ phần hoá là một trong những biện pháp tích cực nhằm tăng cờng vai trò chủ đạo của kinh tế nhà nớc thúc đẩy các thành phần kinh tế phát triển Cổ phần hoá trong thời gian qua đã làm tăng hiệu quả kinh doanh và sức cạnh tranh của các doanh nghiệp Đây là vấn đề mấu chốt quyết định đến khả năng nâng cao mức thu nhập của ngời lao động đồng thời theo đó một vấn đề đợc coi là hóc búa nhất trong cơ cấu lại doanh nghiệp nhà nớc - vấn đề thất nghiệp cũng đợc giải quyết thoả đáng Các doanh nghiệp nhà nớc không những không xa thải công nhân khi cổ phần hoá, ngợc lại trên thực
tế còn tuyển thêm nhiều lao động mới thì hiệu quả kinh tế tăng lên, thị trờng
mở rộng Về phía nhà nớc cái lợi vừa mang tính chiến lợc lại vừa cụ thể hoá ngân sách nhà nớc bớt đợc các khoản chi bao cấp, số thu ngân sách nhà nớc tăng do doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả hơn Mặt khác thông qua cơ chế hoạt
động của loại hình doanh nghiệp cổ phần hoá nhà nớc tạo ra đợc một cách quản lí mới có tính tập thể và hiệu quả cao Thông qua hợp đồng quản trị từ nay ngời lao động cũng tham gia vào quá trình quản lí và phân phối kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Kết quả điều tra hiệu quả sản xuất kinh doanh
Trang 3của 11 doanh nghiệp nhà nớc đã chuyển sang công ty cổ phần hoá hoạt động
từ 1 năm trở lên cho thấy các chỉ tiêu cụ thể nh: vốn tăng bình quân: 45%/năm, doanh thu tăng 56,9% năm, lợi nhuận tăng 79%/năm, nộp ngân sách nhà nớc 98%, lao động tăng 20%, đa đến thu nhập ngời lao động tăng 20% Nh vậy có thể nói lợi ích của cổ phần hoá là không phải tranh cãi
Qua những vấn đề trên cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc là một trong những giải pháp cơ bản để đổi mới kinh tế nhà nớc nhng dù sao đó cũng vẫn là một vấn đề mới mẻ trong nhận thức đối với nhiều ngời Vì vậy việc cổ phần hoá
đợc sự lãnh đạo và chỉ đạo chặt chẽ của Đảng và nhà nớc mà trớc hết là làm cho trong Đảng và nhân dân thống nhất về quan điểm thông suốt về t tởng có quyết tâm cao: có những phơng án có tính khả thi và lựa chọn cán bộ có trách nhiệm đủ kiến thức về lĩnh vực này để trực tiếp tham gia chơng trình cổ phần hoá
2 Thực trạng cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nớc ở Việt Nam
Cổ phần hóa ngày càng đợc chú trọng Từ sau khi đổi mới đến nay thực trạng cổ phần hóa đã có nhiều thay đổi lớn Công việc cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nớc ở nớc ta đợc tiến hành trong điều kiện đặc thù với những yếu tố thuận lợi và khó khăn nhất định, chúng ta có thể đa ra thực trạng cổ phần hoá trong những năm qua:
2.1 Giai đoạn thớ điểm (từ 1992 đến thỏng 5/1996)
Tiến trỡnh thớ điểm cổ phần hoỏ DNNN trong giai đoạn này hết sức khú khăn và chậm chạp Trong 5 năm, kể từ thỏng 6/1992 đến thỏng 5/1996 mới cổ phần hoỏ được 5 doanh nghiệp thuộc 3 Bộ và 2 địa phương, đú là:
Cụng ty cổ phần đại lý liờn hiệp vận chuyển (thuộc Bộ Giao thụng)
Cụng ty cổ phần giày Hiệp An (thuộc Bộ Cụng nghiệp)
Cụng ty cổ phần chế biến thức ăn gia sỳc (thuộc Bộ Nụng nghiệp)
Cụng ty cổ phần Cơ điện lạnh (thuộc UBND TP Hồ Chớ Minh)
Cụng ty cổ phần chế biến hàng xuất khẩu Long An (thuộc UBND tỉnh Long An)
Thực trạng còn tồn tại những khía cạnh phát sinh trong tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp:
Cũn quỏ nhiều chớnh sỏch ưu đói cho DNNN, đặc biệt là cỏc chớnh sỏch tài chớnh, tớn dụng
Việc xử lý cỏc tồn tại về tài chớnh trong doanh nghiệp chưa cú hướng dẫn cụ thể, rừ ràng, cũn mang tớnh chất khoỏn trắng cho doanh nghiệp
Trang 4Chưa có các chính sách ưu đãi thoả đáng cho doanh nghiệp và người lao động ở các doanh nghiệp thực hiện cổ phần hoá,
Việc định giá tài sản mang nặng tính chủ quan của người bán là Nhà nước, chưa xét đến nhu cầu và quyền lợi của người mua
2.2 Thời kỳ mở rộng cổ phần hoá (từ tháng 5/1996 đến tháng 6/1998)
Các tỉnh, thành phố, bộ, ngành và tổng công ty 91 đã đăng ký hơn 200
DN thực hiện CPH, chiếm trên 3% số DNNN Tính đến đầu tháng 6 năm 1998
đã có 25 DNNN chuyển thành CTP trong đó tập trung chủ yếu ở hai thành phố lớn là Hà Nội và Hồ Chí Minh Ngoài ra còn một số DN đang tiến hành CPH
ở các bước xác định giá trị DN, kiểm toán,
Quy mô các DN tiến hành CPH đợt này cũng lớn hơn so với giai đoạn thí điểm: 1 DN có vốn 120 tỷ đồng và 5 DN có vốn từ 10 tỷ trở lên (giai đoạn thử nghiệm chỉ có 1 DN lớn có số vốn là 16 tỷ đồng) Trong số 25 DN đã CPH có 1 DN Nhà nước không nắm giữ cổ phần là Công ty đầu tư sản xuất và thương mại Hà Nội Trong số 24 công ty còn lại thì Nhà nước nắm giữ ít nhất
là 10% và cao nhất là 60,62% số cổ phần của công ty Cổ đông là người lao động trong công ty sở hữu từ 10 đến 70% số cổ phần, còn lại là cổ đông ngoài
DN sở hữu
Với các cơ chế chính sách cởi mở và thông thoáng hơn, tiến trình cổ phần hoá DNNN trong thời gian nµy đã có những chuyển biến tích cực, chỉ trong vòng 2 năm (từ 5/1996 đến tháng 6/1998) cả nước thực hiện cổ phần hoá
25 doanh nghiệp nhà nước (gấp 5 lần so với 5 năm thí điểm)
Tuy nhiên, quá trình thực hiện cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước trong
2 năm nói trên cũng đã cho thấy hệ thống cơ chế chính sách về cổ phần hoá DNNN biệt là cơ chế, chính sách về tài chính) ban hành kèm theo Nghị định 28/CP và Nghị định 25/CP cũng còn nhiều vấn đề cần phải nghiên cứu để hoàn thiện về lựa chọn DNNN để cổ phần hoá, hình thức CPH, xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hoá, chính sách ưu đãi
2.3 Thời kỳ đẩy mạnh cổ phần hoá hay giai đoạn chủ động (từ tháng 7/1998 đến nay)
Trang 5Nếu như trong 7 năm (từ 1992 đến 6/1998) cả nước mới cổ phần hoá được 30 doanh nghiệp, thì chỉ riêng 6 tháng cuối năm 1998 đã cổ phần hoá thành công 87 doanh nghiệp và trong năm 1999 đã triển khai công tác cổ phần hoá ở trên 300 doanh nghiệp, trong đó đã hoàn thành việc chuyển thành công
ty cổ phần 250 doanh nghiệp
Về tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp sau khi thực hiện cổ phần hoá: Theo báo cáo của Ban đổi mới quản lý doanh nghiệp Trung ương thì cả 370 doanh nghiệp sau cổ phần hoá đều nâng cao được hiệu quả sản xuất kinh doanh, doanh thu bình quân của các doanh nghiệp tăng 30% so với năm trước, lợi nhuận và nộp ngân sách bình quân đều tăng gấp 2 lần so với trước khi cổ phần hoá, về vốn tăng trưởng bình quân khoảng 15%/năm
Thu nhập của người lao động trong các doanh nghiệp cũng tăng từ 1,5 đến 4 lần so với trước khi thực hiện cổ phần hoá Công ty cổ phần đã thu hút
và giải quyết thêm việc làm cho người lao động ở trên địa bàn (số lao động trong các doanh nghiệp đã chuyển sang công ty cổ phần tăng khoảng 20% so với trước khi thực hiện chuyển đổi)
Huy động được trên 1.000 tỷ đồng vốn nhàn rỗi trong và ngoài nước để phát triển sản xuất và giải quyết các chính sách xã hội cho người lao động
Hiện tại đã có 11/13 Bộ, 14/17 Tổng công ty 91, 53/61 tỉnh, thành phố
đã có doanh nghiệp cổ phần hoá Đặc biệt một số Bộ, ngành, tỉnh, Tổng công ty
91 tích cực triển khai cổ phần hoá như Hà Nội, thành phố Hồ Chí Minh, Nam Định, Thái Bình, Tuyên Quang, Thanh Hoá, Nghệ An, Bình Định, Lâm Đồng,
Bộ Xây dựng, Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, Tổng công ty hàng hải, Tổng công ty Dệt-May,Tổng công ty Xi măng, Tổng công ty Bưu chính viễn thông, Tổng công ty Than
Việc thực hiện cổ phần hoá có chuyển biến rõ rệt và đáng khích lệ từ khi
có Nghị định 44/1998/NĐ-CP Riêng nửa cuối năm 1998 đã cổ phần hoá và
đa dạng hoá sở hữu được 86 doanh nghiệp, đưa tổng số doanh nghiệp được chuyển đổi lên 116
Trang 6Số doanh nghiệp cổ phần hoỏ năm 1999 là 249 doanh nghiệp, gấp hơn 8 lần so với 7 năm trước cộng lại Tổng số doanh nghiệp đó cổ phần hoỏ đến thời điểm đú đó gấp hơn 12 lần so với cả thời kỳ thớ điểm cổ phần hoỏ
Từ nửa cuối năm 2000 và từ đầu năm 2001 đến nay tiến trỡnh cổ phần hoỏ cú phần chậm lại do cú thay đổi trong tổ chức chỉ đạo cũng như chờ đợi chủ trương mới Sỏu thỏng đầu năm 2002, cả nước cú 53 doanh nghiệp cổ phần hoỏ
Thực tế tiến trình cổ phần hoá lại quá chậm trễ ? Trong suốt 5 năm từ
1992 đến 1997 ở nớc ta chỉ có 18 doanh nghiệp với số vốn hết sức nhỏ bé (doanh nghiệp lớn nhất chỉ đạt đợc 20 tỷ đồng nhỏ nhất là 0,4 tỷ) đợc cổ phần hoá Hàng loạt chủ trơng của Đảng và nhà nớc trong việc thúc đẩy tiến trình này đều hầu nh không đợc triệt để
Năm 2007 là năm đầu tiờn Việt Nam bước vào sự cạnh tranh toàn cầu và chỳng ta buộc phải tuõn thủ luật chơi chung của tổ chức thương mại thế giới Việc gia nhập sõn chơi chung này đang tạo ra nhiều cơ hội nhưng đồng thời cũng
là một thỏch thức lớn đối với cỏc doanh nghiệp Việt Nam trong việc tiếp tục duy trỡ vị trớ cạnh tranh ngay tại thị trường nội địa và mở rộng thị trường ra nước ngoài Trong đú, nỗ lực cho bài toỏn nguồn vốn được đặt lờn hàng đầu và việc giỳp cỏc doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn trở thành trỏch nhiệm chung của cỏc ngành, cỏc cấp Theo Bộ trưởng Tài chớnh Vũ Văn Ninh, thời gian tới, chương trỡnh cổ phần hoỏ tiếp tục được đẩy nhanh hơn theo hướng tập trung bỏn
cổ phần cho cỏc nhà đầu tư chiến lược trong và ngoài nước Năm nay sẽ tiến hành cổ phần hoỏ 550 doanh nghiệp, trong đú bao gồm một số tổng cụng ty, ngõn hàng thương mại Nhà nước, doanh nghiệp hoạt động trong cỏc lĩnh vực cụng ớch, bảo hiểm
Số liệu bỏo cỏo của Chớnh phủ trước Quốc hội cuối năm 2006 cho thấy, từ năm 2001, số lượng doanh nghiệp nhà nước được cổ phần hoỏ đó tăng đỏng kể, nhưng nhỡn chung việc triển khai cũn khỏ chậm, mới đạt con số khoảng 3.000 doanh nghiệp từ khi bắt đầu thực hiện cổ phần hoỏ năm 1992./
Trang 73 Mét sè gi¶i ph¸p kh¾c phôc khã kh¨n vµ ®Èy nhanh qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸
3.1 Nâng cao nhận thức về cổ phần hoá
§ẩy mạnh tuyên truyền, phổ biến nhận thức về cổ phần hoá rộng rãi trong cả nước để tranh thủ sự đồng tình, ủng hộ của các tầng lớp nhân dân và các cơ quan hữu quan trong quá trình và sau CPH Nhận thức đúng về DNCPH sẽ giúp các cơ quan quản lý Nhà nước quan tâm đúng mức hơn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các DNCPH, tránh phân biệt đối xử Quá trình CPH phải được tiến hành công khai, dân chủ, tạo điều kiện cho mọi người và các tổ chức nắm được thông tin, sẵn sàng tham gia mua cổ phiếu khi
có điều kiện
3.2 Vấn đề lựa chọn DNNN để thực hiện CPH
Để đảm bảo các doanh nghiệp được lựa chọn thực hiện cổ phần hoá thành công và chương trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước đúng theo hướng của Đảng và Nhà nước, việc lựa chọn doanh nghiệp thực hiện cổ phần hoá cần được xác định theo nguyên tắc sau:
CÇn xét đến đặc điểm kinh tế của từng ngành, từng doanh nghiệp, không thể thực hiện theo tính chất phong trào, áp đặt đơn thuần theo chỉ tiêu Các
DN mà những điều kiện về nhân lực, vật lực chưa đầy đủ thì phải tiếp tục duy trì và củng cố kinh tế rồi mời xem xét việc cổ phần hoá
CÇn xét đến loại hình doanh nghiệp, tính chất doanh nghiệp mà Nhà nước cần nắm giữ, cần CPH bộ phận hay toàn bộ hay cần đa dạng hoá hình thức sở hữu v.v
Để kế hoạch CPH có tính khả thi cao, cần xác định rõ các tiêu chí khách quan như: Mức doanh thu và mức lãi ổn định trên vốn nhà nước qua một số năm (nên là 3 năm); Sản phẩm đầu ra được thị trường chấp nhận; Vấn đề công
nợ có khả năng giải quyết nhanh, khả năng tiêu thụ cổ phiếu dễ dàng trong và ngoài doanh nghiệp
Trang 83.3 Củng cố doanh nghiệp trước khi thực hiện CPH
Những biện pháp đầu tiên cần được thực hiện là giúp DNNN thực hiện
cơ cấu lại Đó là cơ cấu lại năng lực sản xuất kinh doanh và làm lành mạnh hoá tình hình tài chính doanh nghiệp, đặc biệt là xử lý các khoản nợ
Đối với một số DNNN điều kiện để CPH còn yếu và thiếu, đưa ra kế hoạch trung hạn giúp cho các DNNN thuộc đối tượng cổ phần hoá đổi mới trang thiết bị
Đối với DN chuyển thành công ty cổ phần, các khoản nợ ngân sách,
nợ ngân hàng và các chủ nợ khác có thể giải quyết theo hướng:
Xây dựng cơ chế cho phép doanh nghiệp được khoanh nợ hoặc chuyển
nợ Ngân sách thành vốn Nhà nước cấp ở những hoạt động kinh doanh có hiệu quả nhưng thiếu vốn kinh doanh
Ngân hàng và các chủ nợ khác có thể chấp nhận DN trả gốc không lãi phần còn nợ, nhưng phải trả ngay và có thể xoá một phần nợ nếu được mua cổ phiếu không qua đấu giá ( tối đa theo mức khống chế) ở các doanh nghiệp thực hiện cổ phần hoá
Cho phép thành lập các công ty hỗ trợ chuyển đổi sở hữu và mua bán
nợ để giúp doanh nghiệp chủ động xử lý các khoản nợ phải thu ngay trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Điều này rất cần thiết để xác định tài sản
DN trước CPH
3.4 Hoàn thiện công tác định giá và thẩm định giá doanh nghiệp
Định giá doanh nghiệp là một nội dung quan trọng trong quá trình CPH, mang tính kỹ thuật nghiệp vụ cơ bản nhưng rất phức tạp khó khăn
Các cơ quan quản lý các cấp cần tiến hành khẩn trương, chỉ đạo kịp thời
và cụ thể ngay từ khi bắt đầu để các ngành, các đơn vị vận dụng thống nhất về nguyên tắc và phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp
Các văn bản hướng dẫn phải thống nhất và phù hợp với chỉ đạo của Chính phủ để tạo ra sự công bằng và khách quan giữa các doanh nghiệp
Trang 9Hướng dẫn phương pháp định giá DN thống nhất trong từng loại hình sản xuất kinh doanh để đảm bảo sự nhất quán và công bằng giữa các DN Nghiên cứu sửa đổi quy định về Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp theo hướng nhanh chóng và gọn nhẹ Việc thành lập chậm Hội đồng xác định giá trị DN sẽ ảnh hưởng đến kết quả xác định giá trị doanh nghiệp do thời gian kiểm kê và thời gian thẩm tra xác định giá trị doanh nghiệp cách xa nhau Tiến độ CPH cũng vì thế bị chậm lại
Bổ sung hệ thống các văn bản hướng dẫn việc xác định chất lượng còn lại của tài sản làm cơ sở cho việc định giá như các phương pháp hoặc quy chuẩn để xác định hao mòn hữu hình, hao mòn vô hình của các thiết bị, nhà cửa, phương pháp xác định giá trị quyền sử dụng đất, lợi thế do vị trí kinh doanh, giá trị thương hiệu
3.5 Kết hợp giữa thị trường chứng khoán và cổ phần hoá DNNN
Nới lỏng hơn các điều kiện tham gia niêm yết trên trung tâm giao dịch chứng khoán Số đăng ký thực tế rất ít ỏi, chỉ vừa đủ để thực hiện các phiên giao dịch cần thiết.Có ít nhất 10% cổ phiếu phát hành ra công chúng; hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi ít nhất một năm tính đến ngày đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán
Có chế tài để DN cổ phần hoá công khai hoá thông tin tài chính, bao gồm nội dung, hình thức công khai, cũng như thời gian công khai Số liệu công khai phải được cơ quan kiểm toán xác nhận Thông tin tài chính cần công khai bao gồm thông tin về cơ cấu vốn, cơ cấu tài sản, hiệu quả kinh doanh, kết quả thu nhập và sự phân phối thu nhập, dự đoán xu hướng vận động của các chỉ tiêu tài chính quan trọng trong tương lai
3.6 Tăng cường hoạt động kiểm toán đối với DNNN thuộc diện cổ phần hoá
Việc kiểm toán phải được coi là một điều kiện cần, mang tính bắt buộc đối với tất cả các DN trong diện cổ phần hoá nhằm tạo cơ sở để định giá tài sản, giải quyết các vấn đề liên quan tới tài chính và xử lý công nợ Hoạt động kiểm toán là công việc không thể thiếu trong xác định giá trị DN khi tiến hành
cổ phần hoá và là yêu cầu tất yếu khi tham gia thị trường chứng khoán
Trang 10Doanh nghiệp phải được kiểm tra tài chính do một công ty kiểm toán độc lập tiến hành để đảm bảo tính khách quan với cơ quan quản lý nhà nước
và cổ đông Công ty kiểm toán phải là người đại diện cho tính chân thực, xác nhận thông tin về giá trị của mỗi DN và phải có khả năng gánh chịu trách nhiệm pháp lý trước cơ quan pháp luật nhà nước và cổ đông
3.7 Giải quyết các bất cập, vướng mắc về quyền sở hữu nhà, quyền sử dụng đất
Có thể giải quyết vướng mắc này theo hướng:
Thí điểm tính giá trị quyền sử dụng đất vào phần vốn góp Nhà nước trong công ty cổ phần theo giá thoả thuận trong Hội đồng định giá dựa trên khung giá phân loại cụ thể Đây là biện pháp để khai thác tối đa và hiệu quả giá trị quyền sử dụng đất, tạo điều kiện phát triển một thị trường đất đai, thị trường bất động sản của Việt Nam
Cho phép các DN cổ phần hoá được mua lại quyền sử dụng đất theo phương thức trả góp trong một khoảng thời gian nhất định
Nhà nước tiến hành bán đấu giá một số nhà đất đắc địa, dùng tiền đó bổ sung vào Quỹ hỗ trợ sắp xếp và cổ phần hoá Hoặc Nhà nước cho đấu giá thuê đối với các nhà đất đó
Cơ quan hữu trách về nhà đất cần sớm giải quyết vấn đề hợp thức hoá giấy
tờ sở hữu nhà và ký hợp đồng chính thức về việc cho thuê đất đối với các DN
đã CPH Mét sè doanh nghiÖp vẫn chưa được cấp giấy chứng nhận sở hữu nhà
và hợp đồng thuê đất Điều này gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc thế chấp tài sản có giá trị để vay vốn ngân hàng
3.8 Chính sách ưu đãi hợp lý đối với DNNN thực hiện cổ phần hoá
Định hướng chính các chính sách ưu đãi hợp lý như sau:
Nghiên cứu và ban hành các chính sách để tạo lập môi trường kinh doanh bình đẳng giữa các thành phần kinh tế, đặc biệt giữa DN CPH và các DNNN Cần xoá bỏ các ưu đãi mang tính chất bao cấp kéo dài đối với DNNN như cho vay chỉ cần tín chấp với phương án được duyệt, cho vay với lãi suất
-ưu đãi, cho khoanh nợ, xoá nợ, dãn nợ