Luận văn hoạt động phân tích đầu tư chứng khoán tại công ty CP chứng khoán bảo việt

LI NểI U S cn thit ca vic nghiờn cu ti Bt u t nm 1991, cỏc cụng ty ti chớnh bt u i vo hot ng ti nc ta L mt s cỏc cụng ty ti chớnh i sm nht nc ta, cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit (BVSC) l mt nhng cụng ty ti chớnh ln nht nc ta hin Trong 10 nm liờn tc cụng ty luụn lm n cú lói v to c s uy tớn nht nh trờn th trng Trong giai on hin vi s phỏt trin mnh m ca th trng chng khoỏn, cụng ty ó tham gia u t trờn th trng ny v ó thu c nhng li nhun ỏng k Khai thỏc ngun kinh doanh tin hnh kinh doanh trờn th trng th trng chng khoỏn cú th l hng i hiu qu cho cụng ty ti chớnh thi gian sp ti Mt hot ng tng i phỏt trin v lm vic cú hiu qu ti BVSC l b phn phõn tớch u t chng khoỏn, nhiờn nú cũn gp phi nhiu khú khn v hn ch nht nh.Vi suy ngh ú, sau mt thi gian thc ti cụng ty, em quyt nh nghiờn cu ti: Hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ti Cụng Ty C Phn Chng Khoỏn Bo Vit Mc tiờu nghiờn cu ti - H thng cỏc lý lun c bn v hot ng phõn tớch u t chng khoỏn - Phõn tớch, ỏnh giỏ khỏi quỏt thc trng hot ng ca cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit, xem xột phõn tớch thc trng u t chng khoỏn ca cụng ty - xut nhng kin ngh, gii phỏp phỏt trin hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ca cụng ty 3.i tng v phm vi nghiờn cu: i tng nghiờn cu: nghiờn cu nghip v t xỏc nh giỏ tr doanh nghip Phm vi nghiờn cu: Nghiờn cu nghip v xỏc nh giỏ tr doanh nghip ti cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit 4.Phng phỏp nghiờn cu: Phng phỏp vt bin chng v vt lch s; phng phỏp phõn tớch tng hp; phng phỏp thng kờ kinh t; phng phỏp iu tra chn mu; phng phỏp so sỏnh v mt s phng phỏp khỏc: c ti liu lu tr, phng chuyờn gia, nh qun lý 5.Kt cu ca ti: Chuyờn tt nghip ca em ngoi phn m u, kt lun, danh mc ti liu tham kho, ph lc ti gm chng: Chng 1: Tng quan v hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ca cỏc cụng ty chng khoỏn Chng 2: Thc trng hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ti Cụng Ty C Phn Chng Khoỏn Bo Vit thi gian qua Chng 3: Gii phỏp nõng cao cht lng v thỳc y hot ng hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ti cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit thi gian ti Em xin chõn thnh cm n s hng dn, giỳp ca thy giỏo v cỏc cụ chỳ anh ch phũng giao dch, t ti chớnh doanh nghip cng nh ton cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit ó to iu kin cho em hon thnh chuyờn tt nghip ca mỡnh Trong quỏ trỡnh nghiờn cu em khụng th trỏnh nhng hn ch, thiu sút, rt mong c s úng gúp ý kin ca thy cụ v cỏc anh ch em tip tc hc hi thờm CHNG I: TNG QUAN V HOT NG PHN TCH U T CHNG KHON CA CC CễNG TY CHNG KHON 1.1 Hot ng ca cụng ty chng khoỏn 1.1.1 Khỏi nim chung v cụng ty chng khoỏn hỡnh thnh v phỏt trin th trng chng khoỏn cú hiu qu, mt yu t khụng th thiu c l cỏc ch th tham gia kinh doanh trờn th trng chng khoỏn Mc tiờu ca vic hỡnh thnh th trng chng khoỏn l thu hỳt u t di hn cho vic phỏt trin kinh t v to tớnh khon cho cỏc loi chng khoỏn Do vy thỳc y th trng chng khoỏn hot ng cú trt t, cụng bng v hiu qu cn phi cú s i v hot ng ca cỏc cụng ty chng khoỏn Lch s hỡnh thnh v phỏt trin ca th trng chng khoỏn cho thy thi tin s ca th trng chng khoỏn, cỏc nh mụi gii hot ng cỏ nhõn c lp vi Sau ny, cựng vi s phỏt trin ca th trng chng khoỏn, chc nng v quy mụ hot ng giao dch ca cỏc nh mụi gii tng lờn ũi hi s i ca cụng ty chng khoỏn l hp cú t chc ca cỏc nh mụi gii riờng l Chỳng ta cú th khỏi nim cụng ty chng khoỏn nh sau: Cụng ty chng khoỏn l mt nh ch ti chớnh trung gian thc hin nghip v trờn th trng chng khoỏn Vit Nam, theo quyt nh 04/1998/Q-UBCK3 ngy 13 thỏng 10 nm 1998 ca UBCKNN, cụng ty chng khoỏn l cụng ty c phn, cụng ty trỏch nhim hu hn thnh lp hp phỏp ti Vit Nam, c U ban chng khoỏn nh nc cp giy phộp thc hin mt hoc mt s loi hỡnh kinh doanh chng khoỏn Do c im mt cụng ty chng khoỏn cú th kinh doanh trờn mt lnh vc, loi hỡnh kinh doanh chng khoỏn nht nh ú hin nay, cú quan im phõn chia cụng ty chng khoỏn thnh cỏc loi nh sau: cụng ty mụi gii chng khoỏn, cụng ty bo lónh phỏt hnh chng khoỏn, cụng ty trỏi phiu, cụng ty chng khoỏn khụng trung Hin nay, cú ba loi hỡnh t chc c bn ca cụng ty chng khoỏn, ú l: cụng ty hp danh, cụng ty trỏch nhim hu hn, cụng ty c phn Nguyờn tc hot ng ca cụng ty chng khoỏn: Cụng ty chng khoỏn hot ng theo nhúm nguyờn tc c bn ú l nhúm nguyờn tc mang tớnh o c v nhúm nguyờn tc mang tớnh ti chớnh Nhúm nguyờn tc mang tớnh o c: - Cụng ty chng khoỏn phi m bo giao dch trung thc v cụng bng vỡ li ớch ca khỏch hng - Kinh doanh cú k nng, tn tu, cú tinh thn trỏch nhim - u tiờn thc hin lnh ca khỏch hng trc thc hin lnh ca cụng ty - Cú ngha v bo mt cho khỏch hng, khụng c tit l cỏc thụng tin v ti khon ca khỏch hng cha c khỏch hng ng ý bng bn tr cú yờu cu ca c quan qun lý nh nc - Cụng ty chng khoỏn thc hin nghip v t phi cung cp thụng tin y cho khỏch hng v gii thớch rừ rng v cỏc ri ro m khỏch hng cú th gp phi, ng thi h khụng c khng nh v li nhun cỏc khon u t m h t - Cụng ty chng khoỏn khụng c phộp nhn bt c mt khon thự lao no khỏc ngoi cỏc khon thự lao thụng thng cho dch v t ca mỡnh - nhiu nc, cỏc cụng ty chng khoỏn phi úng gúp tin vo qu bo v nh u t chng khoỏn bo v li ớch khỏch hng trng hp cụng ty chng khoỏn mt kh nng toỏn - Nghiờm cm thc hin cỏc giao dch ni giỏn, cỏc cụng ty chng khoỏn khụng c phộp s dng cỏc thụng tin ni b mua bỏn chng khoỏn cho chớnh mỡnh gõy thit hi n li ớch ca khỏch hng - Cỏc cụng ty chng khoỏn khụng c tin hnh cỏc hot ng cú th lm cho khỏch hng v cụng chỳng hiu lm v giỏ c, giỏ tr v bn cht ca chng khoỏn hoc cỏc hot ng khỏc gõy thit hi cho khỏch hng Nhúm nguyờn tc ti chớnh: - m bo cỏc yờu cu v vn, c cu v cỏc nguyờn tc hch toỏn, bỏo cỏo theo quy nh ca UBCK Nh nc m bo ngun ti chớnh cam kt kinh doanh chng khoỏn vi khỏch hng - Cụng ty chng khoỏn khụng c dựng tin ca khỏch hng lm ngun ti chớnh kinh doanh, ngoi tr trng hp s tin ú dựng phc v cho giao dch ca khỏch hng - Cụng ty chng khoỏn phi tỏch bch tin v chng khoỏn ca khỏch hng vi ti sn ca mỡnh Cụng ty chng khoỏn khụng c dựng chng khoỏn ca khỏch hng lm vt th chp vay tr trng hp c khỏch hng ng ý bng bn 1.1.2 Vai trũ ca cụng ty chng khoỏn Trờn th trng chng khoỏn cụng ty chng khoỏn cú vai trũ c bit quan trng: va l nh u t tham gia trc tip vo hot ng ca th trng, va l cu ni gia nh phỏt hnh v cỏc nh u t khỏc, cung cp cỏc dch v cn thit phc v cho hot ng ca th trng.Cỏc cụng ty chng khoỏn cũn gúp phn trỡ v thỳc y s phỏt trin ca th trng Dự th trng chng khoỏn mang hỡnh thc s giao dch hay th trng OTC thỡ s gúp mt ca cỏc cụng ty chng khoỏn l khụng th thiu 1.1.2.1 i vi cỏc t chc phỏt hnh Mc tiờu tham gia th trng ca cỏc t chc phỏt hnh l huy ng thụng qua phỏt hnh cỏc chng khoỏn Vỡ vy thụng qua hot ng i lý bo lónh phỏt hnh, cỏc cụng ty chng khoỏn cú vai trũ to c ch huy ng phc v cho nh phỏt hnh Mt nhng nguyờn tc hot ng ca th trng chng khoỏn l nguyờn tc trung gian Theo nguyờn tc ny nh u t v khỏch hng khụng c phộp trc tip trao i chng khoỏn vi m phi tin hnh thụng qua trung gian mụi gii 1.1.2.2 i vi nh u t Thụng qua cỏc hot ng bo lónh phỏt hnh, t u t, mụi gii v qun lý danh mc u t cụng ty chng khoỏn cú vai trũ lm gim chi phớ v thi gian v chi phớ giao dch cho nh u t, ú hiu qu u t s c nõng cao i vi nhng hng hoỏ thụng thng, vic mua bỏn thc hin qua khõu trung gian s lm cho chi phớ ca ngi mua v ngi bỏn tng lờn Nhng i vi th trng chng khoỏn thỡ ngc li, cỏc chng khoỏn trờn th trng thng xuyờn bin ng mc ri ro ca cỏc chng khoỏn cao s lm cho nh u t tn kộm chi phớ thi gian v cụng sc tỡm hiu thụng tin trc quyt nh u t, ú m s tn kộm hn rt nhiu nu khụng thc hin qua trung gian Thụng qua cỏc cụng ty chng khoỏn vi trỡnh chuyờn mụn nghip v cao v uy tớn ngh nghip s giỳp cho nh u t thc hin cỏc khon u t mt cỏch cú hiu qu 1.1.2.3 i vi th trng chng khoỏn Cụng ty chng khoỏn cú hai vai trũ chớnh: Th nht: Gúp phn xỏc lp giỏ c iu tit th trng Giỏ c chng khoỏn l th trng quyt nh Tuy nhiờn thụng qua giỏ cui cựng ngi mua v ngi bỏn phi thụng qua cụng ty chng khoỏn vỡ h khụng c phộp tham gia vo quỏ trỡnh mua bỏn Cụng ty chng khoỏn l cỏc thnh viờn ca th trng, vy nú cng gúp phn to lp giỏ c th trng thụng qua u giỏ Trờn th trng s cp, cỏc cụng ty chng khoỏn cựng vi cỏc nh phỏt hnh a mc giỏ u tiờn Vỡ l ú, giỏ c mi loi chng khoỏn em giao dch u cú s tham gia nh giỏ ca cỏc cụng ty chng khoỏn Hn na cụng ty chng khoỏn cũn th hin rừ nột hn tham gia iu tit th trng bo v cỏc khon u t ca khỏch hng v bo v li ớch ca chớnh mỡnh, nhiu cụng ty chng khoỏn ó nm gi nhng t l nht nh thc hin vai trũ bỡnh n th trng Th hai: Gúp phn lm tng tớnh khon ca ti sn ti chớnh Th trng chng khoỏn cú vai trũ l mt mụi trng lm tng tớnh khon ca cỏc ti sn ti chớnh Nhng cỏc cụng ty chng khoỏn mi thc s l nhng ngi thc hin vai trũ ny vỡ nú gúp phn to c ch giao dch trờn th trng Trờn th trng s cp thc hin cỏc hot ng bo lónh phỏt hnh, cỏc cụng ty chng khoỏn khụng nhng thc hin chc nng huy ng ngun ln a vo sn xut kinh doanh m cũn thc hin chc nng to tớnh khon cho cỏc ti sn ti chớnh, vỡ cỏc chng khoỏn sau c phỏt hnh s c mua bỏn trờn th trng th cp iu ny lm gim ri ro v to tõm lý yờn tõm cho cỏc nh u t Trờn th trng th cp, thc hin cỏc giao dch mua v bỏn, cỏc cụng ty chng khoỏn giỳp cho nh u t chuyn i chng khoỏn thnh tin mt v ngc li Nhng hot ng ny nhm lm tng tớnh khon ca cỏc chng khoỏn 1.1.2.4 i vi cỏc c quan qun lý th trng Cỏc cụng ty chng khoỏn cú vai trũ cung cp thụng tin cho cỏc c quan qun lý th trng Cỏc cụng ty chng khoỏn coa th thc hin c iu ny va l ngi bo lónh phỏt hnh cho cỏc chng khoỏn mi, va l trung gian mua bỏn chng khoỏn v thc hin cỏc giao dch trờn th trng Vic cung cp cỏc thụng tin va l quy nh ca h thng phỏp lut va l nguyờn tc ngh nghip ca cụng ty chng khoỏn vỡ cỏc cụng ty chng khoỏn cn phi hot ng minh bch v cụng khai Cỏc thụng tin m cụng ty chng khoỏn cung cp cú th l cỏc giao dch mua, bỏn chng khoỏn trờn th trung, thụng tin v cỏc c phiu, trỏi phiu, thụng tin v cỏc t chc phỏt hnh v thụng tin v cỏc nh u tvv.Nh nhng thụng tin ny, cỏc c quan qun lý th trng cú th kim soỏt th trung v chng li cỏc hin tng lng on, thao tỳng, búp mộo th trng Túm li, cụng ty chng khoỏn l mt t chc chuyờn nghip trờn th trng chng khoỏn, cú vai trũ ht sc quan trng i vi i vi cỏc ch th phỏt hnh, cỏc nh u t, i vi c quan qun lý th trng v i vi th trũng chng khoỏn núi chung Nhng vai trũ ny c th hin thụng qua cỏc nghip v ca cỏc cụng ty chng khoỏn 1.1.3 Cỏc hot ng ca cụng ty chng khoỏn 1.1.3.1 Cỏc hot ng chớnh ca Cụng ty chng khoỏn Hot ng Mụi gii chng khoỏn Hot ng Mụi gii trc tip to hỡnh nh cho cụng ty, chớnh vỡ vy, cỏc Cụng ty chng khoỏn rt quan tõm n hot ng ny õy l hot ng kinh doanh chng khoỏn ú mt Cụng ty chng khoỏn i din cho khỏch hng tin hnh giao dch thụng qua c ch giao dch ti cỏc trung tõm giao dch chng khoỏn hay th trng OTC m chớnh khỏch hng phi chu trỏch nhim vi kt qu giao dch ca mỡnh Mt cỏch hiu khỏc: ú l hot ng trung gian, i din mua bỏn chng khoỏn cho khỏch hng hng hoa hng Hot ng ny s ni lin nhng ngi bỏn v nhng ngi mua, em n cho khỏch hng tt c cỏc loi sn phm v dch v ti chớnh Nh vy, hot ng ny Cụng ty chng khoỏn ch lm trung gian thc hin lnh cho khỏch hng hng hoa hng Nhõn viờn Mụi gii s cú nhim v t cho khỏch hng trc khỏch hng quyt nh mua bỏn chng khoỏn, khụng quyt nh h khỏch hng Mi li t ca ngi mụi gii ch cú tớnh cht tham kho, quyn quyt nh thuc v nh u t Nhõn viờn Mụi gii cn phi ỏp ng c k nng: k nng truyn t thụng tin n khỏch hng (mi thụng tin n vi cỏc nh u t l nh nhau); k nng khai thỏc thụng tin (giỳp nh mụi gii hiu rừ tõm lý, kh nng ti chớnh ca khỏch hng t ú cú c li t hp lý nht); k nng tỡm kim khỏch hng (to thu nhp cho cụng ty) Hot ng t doanh chng khoỏn õy l hot ng chim t trng ln doanh thu ca cụng ty chng khoỏn T doanh l vic Cụng ty chng khoỏn t tin hnh cỏc giao dch mua bỏn chng khoỏn cho chớnh mỡnh i vi hot ng t doanh, Cụng ty chng khoỏn kinh doanh bng chớnh ngun ca cụng ty, nhm thu li nhun cho chớnh mỡnh Trong trng hp hot ng t doanh c thc hin thụng qua hot ng to lp th trng, ú cụng ty chng khoỏn úng vai trũ l nh to lp th trng, s nm gi mt s lng nht nh ca mt s loi chng khoỏn, v thc hin mua bỏn chng khoỏn vi cỏc khỏch hng hng chờnh lch giỏ L ngun thu ch yu ca cỏc Cụng ty chng khoỏn, vỡ vy nh qun lý rt chỳ trng n hot ng ny Hot ng t doanh ũi hi Cụng ty chng khoỏn phi cú mt s nht nh theo quy nh ca phỏp lut (ti thiu l 12 t ng), nhm m bo rng cỏc Cụng ty chng khoỏn dựng ca h kinh doanh v i ng nhõn viờn phi cú trỡnh chuyờn mụn nht nh, cú kh nng phõn tớch th trng, nhy bộn vi thụng tin, nhy cm cụng vic, cú kh nng t quyt cao cú th a cỏc quyt nh u t hp lý Cụng ty chng khoỏn va kinh doanh chng khoỏn cho chớnh mỡnh, va lm trung gian thc hin lnh cho khỏch hng, vỡ vy cú th dn n s mõu thun v li ớch gia cụng ty v khỏch hg Do ú, thc hin hot ng t doanh, Cụng ty chng khoỏn cn ỏp ng cỏc yờu cu sau: - Tỏch bit v qun lý: gia hai hot ng t doanh v mụi gii, m bo s phự hp v li ớch ca cỏc bờn c bit, khụng c ly ti sn ca khỏch hng kinh doanh cho cụng ty v ngc li - u tiờn khỏch hng: Cụng ty chng khoỏn vi li th v nghip v cú th d oỏn trc din bin ca th trng, m bo s cụng bng cho cỏc khỏch hng quỏ trỡnh giao dch chng khoỏn, Cụng ty chng khoỏn phi u tiờn thc hin lnh giao dch ca khỏch hng trc lnh t doanh ca cụng ty - Gúp phn bỡnh n th trng: th trng cú s bin ng bt thng, cỏc Cụng ty chng khoỏn s iu tit cung cu, bỡnh n giỏ c ca cỏc loi chng khoỏn thụng qua hot ng t doanh, bng cỏch mua vo giỏ chng khoỏn gim v bỏn giỏ chng khoỏn tng nhm gi giỏ chng khoỏn n nh Hot ng bo lónh phỏt hnh thc hin thnh cụng cỏc t cho bỏn chng khoỏn cụng chỳng, ũi hi t chc phỏt hnh phi cn n cỏc CTCK t cho t phỏt hnh v thc hin bo lónh, phõn phi chng khoỏn cụng chỳng õy l nghip v bo lónh phỏt hnh ca cỏc CTCK v l nghip v chim t l doanh thu khỏ cao tng doanh thu ca cỏc CTCK Hot ng bo lónh phỏt hnh l vic cụng ty chng khoỏn cú chc nng bo lónh giỳp t chc phỏt hnh thc hin cỏc th tc trc cho bỏn chng khoỏn, t chc vic phõn phi chng khoỏn v giỳp bỡnh n giỏ chng khoỏn giai on u sau phỏt hnh cú th tr thnh mt t chc bóo lónh phỏt hnh, Cụng ty chng khoỏn vi cú mc ti thiu cho hot ng ny l 22 t ng Vit Nam, c c quan qun lý Nh nc v chng khoỏn v th trng chng khoỏn ng ý v cho phộp Mt khỏc, Cụng ty chng khoỏn v t chc phỏt hnh khụng c chi phi nhau, khụng nm gi quỏ 5% ca nhau; khụng cựng chi phi mt t chc khỏc v khụng cựng b mt t chc khỏc chi phi t phỏt hnh chng khoỏn cụng chỳng ca doanh nghip c thnh cụng, vic la chn t chc bo lónh phỏt hnh rt quan trng Cụng ty chng khoỏn vi t cỏch l t chc bo lónh phỏt hnh c doanh nghip la chn s t cho t chc phỏt hnh v loi, s lng chng khoỏn cn phỏt hnh, nh giỏ chng khoỏn v phng thc phõn phi chng khoỏn n cỏc nh u t Khi phng ỏn phỏt hnh c U ban chng khoỏn thụng qua, chng khoỏn s c phộp phỏt hnh, sau ú Cụng ty chng khoỏn thc hin phõn phi chng khoỏn Cụng ty chng khoỏn s cú c mt khon thu t phớ bo lónh Hot ng bo lónh phỏt hnh chim t l doanh thu khỏ cao tng doanh thu ca Cụng ty chng khoỏn vỡ vy cỏc cụng ty cng rt chỳ trng phỏt trin hot ng ny 10 3.3.2 Cu trỳc bỏo cỏo phõn tớch da vo i tng cung cp Vi i tng cung cp l nh u t, bỏo cỏo khụng th quỏ chi tit vỡ trỡnh nh u t cú hn, bờn cnh ú hu nh nh u t ch chỳ ý n tỡnh hỡnh bin ng giỏ c v d bỏo giỏ chng khoỏn Bi vy, bỏo cỏo phõn tớch cỏc phn: gii thiu chung, phõn tớch tng th mụi trng u t, phõn tớch ngnh, phõn tớch cụng ty ch nờn i vo túm tt, nh u t nm bt c nhng gỡ c bn nht v t chc niờm yt, ú cn chỳ ý nhn mnh n nhng thi im mc quan trng ca t chc niờm yt Nhng phn bin ng giỏ chng khoỏn cn phi chi tit c nguyờn nhõn ca s bin ng, gn lin vi nhng im mc ó c nhn mnh cỏc phn trc v cn c d bỏo giỏ chng khoỏn Vi i tng cung cp l cỏc b phn nghip v: t doanh, qun lý danh mc u t, vỡ cỏc bỏo cỏo s l cụng c cú tớnh cht nh hng quyt nh theo chin lc di hn nờn bỏo cỏo phõn tớch phi i chi tit tt c cỏc phn ng thi, tng phn phi nờu lờn c d bỏo tỡnh hỡnh mụi trng u t, xu hng ca ngnh v mi liờn h ca t chc niờm yt tng th chung, t ú a khuyn ngh vi tng nh hng ca cỏc nhõn t ti tỡnh hỡnh hot ng v giỏ chng khoỏn ca t chc niờm yt Mt khỏc, phn nh giỏ v d bỏo giỏ chng khoỏn, phi trỡnh by chi tit t cụng thc tớnh, iu kin ỏp dng ti cỏc cn c t ú nh hng cho hot ng ca cỏc b phn t doanh, qun lý danh mc u t 3.3.3 Về quy trình lập báo cáo phân tích đầu t chứng khoán BVSC cú th c th hoỏ quy trỡnh lp bỏo cỏo phõn tớch bng s sau 68 Xỏc nh i tng cn phõn tớch, i tng cn cung cp bỏo cỏo (1) Tỡm kim thụng tin, thu thp cỏc thụng tin liờn quan n (5) i tng cn phõn tớch (2) (2) Tng hp thụng tin, kim tra li tớnh chớnh xỏc v tin cy ca thụng tin thu thp (3) Phõn tớch thụng tin thu thp bng cỏc mụ hỡnh v phng phỏp ó chn (4) Vit bỏo cỏo (5) Hiu chnh v hon thin bỏo cỏo Phân tích thông tin thu thập mô hình phơng pháp chọn 69 3.3.4 Xõy dng ngun d liu cho hot ng phõn tớch u t chng khoỏn Rừ rng nh phõn tớch rt mt thi gian cho vic thu thp tỡm kim d liu s doanh nghip niờm yt trờn sn s ngy cng tng lờn Bờn cnh ú, vic thu thp thụng tin t nhiu ngun nh cỏc b ngnh, UBCKNN, TTGDCK, t chc niờm yt cú th dn n vic b nhiu thụng tin Bi vy, t bõy gi BVSC phi xõy dng cho mỡnh mt c s d liu riờng v tng ngnh, cn phõn tớch cú thụng tin ngay, ng thi li tng hp c d liu nhanh chúng, m bo c tớnh kp thi v chớnh xỏc ca bỏo cỏo phõn tớch Cn c vo tớnh cp nht ca thụng tin, BVSC cú th tỡm kim thụng tin trờn cỏc ngun: cỏc trang web ca c quan qun lý v trang web chuyờn ngnh, cỏc bỏo v minh ho, em xin ly vớ d v tỡm kim d liu cho ngnh thu sn 3.3.4.1 Cỏc trang web Tỡm kim thụng tin trờn mng Internet m bo c tớnh kp thi v h thng ca ngnh Nh phõn tớch cú th tỡm kim c cỏc thụng tin thng kờ v ngnh v v tng th mụi trng u t cn c vo cỏc trang web Trang web ca Liờn hp quc: http://www.undp.org.vn Trang ny cho cỏc thụng tin thng kờ tng hp v tt c cỏc ngnh ngh Vit Nam Trang web ca B thu sn: www.fistenet.gov.vn õy l trang web chớnh thc ca B Thu sn trung tõm khoa hc cụng ngh-B thu sn xõy dng Trang web ca B ti chớnh: http://www.mof.gov.vn/ õy l trang web cung cp nhng thụng tin mi nht v chớnh sỏch ti chớnh, thu, doanh nghip v u t nc ngoi Trang web ca B k hoch v u t: http://www.mpi.gov.vn Trang web ca thụng tn xó Vit Nam: http://vnagency.com.vn/ Trang web ca phũng Thng mi v Cụng nghip: http://www.vcci.com.vn 70 Trang web phũng Thng mi v Cụng nghip v t chc hp tỏc k thut c hp tỏc phỏt trin: http://www.SMEnet.com.vn Trang web ny cung cp nhiu dch v thụng tin, ni bt l thụng tin chuyờn ngnh cp nht, t v lut phỏp, thng kờ kinh t Trang web ca hip hi ch bin v xut khu thu sn: www.vasep.com.vn Trang web ny phn ỏnh khỏ y cỏc thụng tin liờn quan n xut khu thu sn, cp nht ý kin nhn nh ca cỏc chuyờn gia nhanh chúng nht Trang web v xut khu thu sn: www.mofa.gov.vn Trang web v h thng nuụi trng thy sn khu vc Thỏi Bỡnh Dng: www.spc.int Trang tin tc v thu sn M v th gii: www.seafoodNet.com Vo trang ny s thu thp c nhanh nht tin tc v thy sn M v th gii vi nhng s thng kờ, nhng nhn nh v tỡnh hỡnh tng gim giỏ thu sn, tiờu chun v sinh an ton thc phm Trang thụng tin o to HACCP - tiờu chun ch bin thy sn: www.seafood.ucdavis.edu Cỏc doanh nghip xut khu thy sn sang cỏc th trng ln nh M, EU u phi t c tiờu chun HACCP (Phõn tớch mi nguy v kim soỏt im ti hn) Khi vo trang ny, nh phõn tớch s hiu k hn v tiờu chun HACCP, giỳp ỏnh giỏ ỳng hn cỏc v kin ca M Trang web v phõn tớch thụng kờ v d bỏo s liu giỏ thu sn: www.seafoodReport.com Trang thng kờ, phõn tớch v bỏo cỏo s liu v tỡnh hỡnh xut nhp khu thy sn ti M v th gii: www.nmfs.noaa.gov/traded 3.3.4.3 Cỏc chuyờn ngnh Tp Thy sn: õy l n bn ca B Thy sn hng tun Ti õy s cp nht c cỏc thụng tin, cỏc bi bỏo v cỏc doanh nghip ngnh thy sn, ngun lc v d bỏo ngun lc ca ngnh, cỏc thun li, khú khn v 71 thỏch thc i vi ngnh tin trỡnh hi nhp vi khu vc v th gii Ti cỏc s cui nm cú s liu tng hp v tỡnh hỡnh xut nhp khu ca ngnh, d bỏo kh nng khai thỏc v trin vng ca ngnh, Tp Thụng tin khoa hc cụng ngh Thu sn: õy l lun ngnh Thy sn, mt thỏng s Tp ny cú tớnh cht tng hp, phõn tớch cỏc s kin ln liờn quan n ngnh v cỏc doanh nghip ngnh Cn c vo õy, cú th tỡm c cỏc i th cng nh im mnh, im yu ca i tng cn phõn tớch Bờn cnh ú, õy l cỏc t chc niờm yt nờn VCBS cú th tỡm thờm thụng tin v nhn nh, ỏnh giỏ bin ng giỏ chng khoỏn cng din n trao i gia cỏc nh u t trờn cỏc chớ: u t chng khoỏn, Chng khoỏn Vit Nam, Thi bỏo kinh t Vit Nam 3.2.5 Phỏt trin cỏc hot ng t vn, phõn tớch Hot ng t v phõn tớch luụn gn bú v b tr cho nhau, cú quan h vi Cú th thy, nhiu CTCK gn luụn t v phõn tớch vo mt phũng gi l phũng t - phõn tớch nh IBS, BSC, Bi vy, mun phỏt trin hot ng phõn tớch cn phi phỏt trin c hot ng t Do vy, theo em cn phi cú s phi kt hp c hot ng ny C th, cú th nhng khong thi gian nht nh chuyn cỏn b phõn tớch sang lm b phn t h cú th tip xỳc vi khỏch hng, hiu c nhng yờu cu ca khỏch hng t ú hon thin thờm bỏo cỏo phõn tớch 3.2.6 Nõng cao cht lng i ng cỏn b phõn tớch t chc niờm yt trờn sn Qua cỏc CTCK ny, BVSC cú hc hi c rt nhiu cú c cỏc thụng tin phõn tớch tng hp v nhiu mt ca t chc niờm yt, cng nh d bỏo c t sut sinh li, d bỏo bin ng giỏ chng khoỏn ũi hi i ng cỏn b phõn tớch phi khụng ngng hc hi, nõng cao kinh nghim chuyờn mụn C th, BVSC cú th: 72 C cỏn b phõn tớch i hc cỏc khoỏ o to nõng cao kin thc ca UBCKNN, hoc cỏc khoỏ hc ngn ngy b sung kin thc ca Ngõn hng Ngoi thng Vit Nam Tng cng s c xỏt tip xỳc gia cỏn b phõn tớch vi cỏc nh u t v cỏc b phn nghip v thụng qua cỏc bui hi tho lun vn, cuc gp g trc tip ti sn Tng cng quan h giao lu hc hi kinh nghim gia cỏc cụng ty chng khoỏn D thy, MSC mnh v t c phn hoỏ cho cỏc doanh nghip va v nh, ARBS mnh v mng bo lónh phỏt hnh, bờn cnh ú, cỏc CTCK ACBS, SSI, ó tng t niờm yt cho rt nhiu 3.2.7 Thit lp kờnh liờn kt vi cỏc cụng ty chng khoỏn khỏc, t chc niờm yt v nh u t Hin nay, cỏc t chc niờm yt thuc rt nhiu ngnh ngh khỏc nh xõy dng, gii khỏt, thu sn, c khớ, Bờn cnh ú, Nh nc ó ang v s thỳc y nhiu hn na cỏc doanh nghip lờn sn Rừ rng, nu ch bn thõn mt CTCK thỡ khụng th quy t c cỏn b phõn tớch gii v tt c cỏc ngnh ngh, lnh vc Do vy, xu th liờn kt gia cỏc CTCK l mt tt yu khỏch quan V phớa BVSC, cú th hc hi rt nhiu t nghip v phõn tớch ti IBS, v SSI Vớ d, v phn nh giỏ chng khúan, IBS s dng ch s E/P, cũn SSI s dng ch s PEG (bng P/E chia cho mc tng trng thu nhp trung bỡnh ca cụng ty Mt khỏc, BVSC cn thit lp kờnh liờn kt vi cỏc CTCK ó lm t niờm yt v kim toỏn cho t chc cn phõn tớch cú thờm thụng tin BVSC cú th thit lp kờnh liờn kt vi cỏc CTCK khỏc bng cỏc hỡnh thc: Tng cng t chc cỏc bui giao lu, hc hi kinh nghim ln gia cỏc BVSC vi cỏc CTCK khỏc Ch ng gp g, tip xỳc vi cỏc CTCK khỏc bng vic c cỏc cỏn b ca BVSC n cỏc phũng ban, nghip v ca cỏc CTCK khỏc hc hi kinh nghim 73 Ch ng chia s kinh nghim, nhng ngun thụng tin quý him m BVSC thu thp c cho nhng CTCK cú quan h lõu di Ch ng gi giy mi n cỏc CTCK cỏc bui gp g, giao lu, hp bỏo vi khỏc hng ca BVSC BVSC cú th thit lp kờnh liờn kt vi nh u t bng cỏc hỡnh thc: Ch ng gi thụng bỏo v kt qu giao dch ca nh u t nh k hng thỏng, hng quý Ch ng gi bu thip chỳc mng khỏch hng nhng dp c bit nh ngy sinh nht, ca nh u t Ch ng gi cho nh u t cỏc tin tc cp nht v tnh hnh ca t chc nim yt, kt qu hot ng ca BVSC, tnh hnh giao dch th trng nh k t chc cỏc bui hp bỏo, gp mt khỏch hng 3.4 Mt s kin ngh 3.4.1 Kin ngh i vi chớnh ph v cỏc b ngnh liờn quan y mnh hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ti cỏc cụng ty chng khoỏn, Chớnh ph v c quan qun lý Nh nc cn: 3.4.1.1.Hon thin h thng bn phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Hin nay, h thng bn phỏp lut v chng khoỏn v TTCK cũn ang quỏ trỡnh hon thin v b sung Bờn cnh ú, cng cn xõy dng cỏc ch ti x pht c th i vi cỏc hnh vi vi phm cụng b thụng tin 3.4.1.2.y mnh s phỏt trin ca th trng Mt nhng iu kin m bo vic phõn tớch u t chớnh xỏc v phỏt trin l phi cú th trng chng khoỏn phỏt trin c v chiu sõu v chiu rng Tuy nhiờn, hin nay, TTCK Vit Nam mi ang quỏ trỡnh hỡnh thnh 74 v hon thin Vỡ vy, Chớnh ph v cỏc c quan qun lý Nh nc cn tip tc y mnh s phỏt trin ca th trng, c th: Khuyn khớch cỏc doanh nghip tham gia th trng OTC: cú th khuyn khớch cỏc doanh nghip cha niờm yt giao dch trờn th trng OTC bng cỏc u ói v thu, u ói v iu kin giao dch Trc tip ch o vic y mnh tc c phn hoỏ: mt nhng iu kin thỳc y th trng l phi gia tng s lng hng hoỏ Vỡ vy, thi gian ti Chớnh ph v cỏc c quan qun lý Nh nc phi trc tip ch o y mnh tc c phn hoỏ, quy nh c th thi gian v tin trỡnh c phn hoỏ i vi tng ngnh, tng tng cụng ty Bờn cnh ú, cn tip tc nõng cp c s h tng ca TTGDCK, bi dng nghip v cho cỏc cỏn b ch cht ti UBCKNN Hn ch dn s can thip ca Nh nc vo TTCK, th trng tin t, th trng ti chớnh, tin ti m bo hnh mt th trng t do, hiu qu 3.4.1.3 Vi cỏc B ngnh cú liờn quan Cỏc B ngnh cú liờn quan l n v trc tip thc hin vic qun lý cỏc doanh nghip gúp phn thỳc y hot ng phõn tớch u t chng khoỏn c hiu qu thi gian ti, cỏc B ngnh cú liờn quan cn: Phi kt hp vi UBCKNN v B ti chớnh xõy dng bn phỏp lut hon thin c ch cụng b thụng tin Hin nay, rt nhiu t chc niờm yt ly lý vỡ c im hot ng ca ngnh m xin khụng cụng b cỏc bỏo cỏo quý v bỏo cỏo thỏng cng nh tỡnh hỡnh li nhun quý v thỏng Do vy, hon thin c ch thụng tin, cỏc B ngnh trc tip qun lý doanh nghip cn phi kt hp vi UBCKNN v B ti chớnh xõy dng quy trỡnh cụng b thụng tin chun v thi gian cụng b thụng tin cng nh ni dung cụng b thụng tin cho tng ngnh 75 Xõy dng hon chnh c s d liu v ngnh C s d liu hon chnh v ngnh l yờu cu tt yu hon thin vic phõn tớch Da vo ú, cỏc CTCK cú c s ỏnh giỏ v th cnh tranh ca tng doanh nghip cng nh xõy dng c mt cu trỳc bỏo cỏo phõn tớch chun cho tng ngnh lm c iu ny, cỏc B ngnh cn phi kt hp vi B ti chớnh v cỏc B khỏc xỳc tin tng hp v xõy dng c s d liu riờng cho ngnh ca mỡnh Trờn c s ú, tin ti xõy dng cỏc ngng t s tham chiu chun cho ngnh tng giai on c th 3.4.2 Kin ngh i vi y ban chng khoỏn nh nc UBCKNN l c quan qun lý trc tip v chng khoỏn v TTCK Vỡ vy, xin kin ngh vi UBCKNN v cỏc mt: 3.4.2.1 V hot ng cụng b thụng tin Hin nay, cỏc quy trỡnh cng nh ni dung cụng b thụng tin ca cỏc t chc niờm yt u ging Tuy nhiờn, c trng hot ng ca ngnh, cú nhng thụng tin khụng th kp cụng b ỳng nh quy nh, vy UBCKNN nờn xem xột kin ngh ca cỏc n v niờm yt, trờn c s phi kt hp vi B ti chớnh v cỏc B ngnh liờn quan xõy dng quy trỡnh v ni dung cụng b thụng tin chun cho cỏc n v niờm yt Xõy dng ch ti x pht vi phm i vi cỏc t chc niờm yt vi phm ni quy cụng b thụng tin nh cnh cỏo, pht tin, hoc a chng khoỏn vo din cnh bỏo, kim soỏt, ỡnh ch giao dch, ho hu b niờm yt Phõn cp c th i vi TTGDCK v cỏc CTCK vic giỏm sỏt vic thc hin ni quy cụng b thụng tin ca cỏc thnh viờn Vớ d, giao nhim v cho TTGDCK giỏm sỏt vic cụng b thụng tin ca t chc niờm yt vic mua bỏn, giao dch c phiu qu, mua bỏn tho thun, 76 Tng cng cụng tỏc kim tra, giỏm sỏt v tra ti ch v hot ng cụng b thụng tin ca doanh nghip Xõy dng ch kim toỏn ni b v thc hin nghiờm tỳc quy nh v kim toỏn c lp i vi doanh nghip Xut bn nht bỏo ca UBCKNN v TTCK v hon thin website xõy dng thụng tin y v cp nht v t chc niờm yt, nhm trỏnh cỏc thụng tin khụng ỳng, sai s tht hoc tin n tht thit v t chc niờm yt 3.4.2.2 Nõng cao cht lng o to kin thc v chng khoỏn v u t chng khoỏn Hin nay, UBCKNN cú Trung tõm nghiờn cu khoa hc v o to chng khoỏn chu trỏch nhim chớnh cụng tỏc o to kin thc v chng khoỏn v phõn tớch u t chng khoỏn Tuy nhiờn, cn lu ý l c nhõn viờn phõn tớch ca CTCK v nh u t u hc mt chng trỡnh c bn v nõng cao nh Nh vy l cha hp lý Vỡ vy, cn phi tỏch ri o to cho nh u t v cho nhõn viờn phõn tớch ca CTCK, ú cú quy nh c th hm lng chng trỡnh a vo v thi gian o to Mt khỏc, hin cỏc giỏo trỡnh c biờn son giai on u chun b cho TTCK i nờn khụng th trỏnh c nhng bt cp v ni dung, cha mang tớnh chuyờn sõu v nghip v, cha cp n k thut nghip v cho cỏn b CTCK, mc dự hin cỏc chng trỡnh ó c chnh sa nhiu ln nhng khụng theo kp c s bin i ca thc tin v th trng V phớa cỏc cỏn b ging dy, i ng ging viờn hin ch yu l kiờm chc, va lm cụng tỏc chuyờn mụn va tham gia ging dy, nờn trung tõm s khú ch ng c v thi gian o to Bờn cnh ú, cỏc iu kin vt cht nh tr s lm vic, hi trng, trang thit b nghiờn cu cũn thiu v hn ch cng nh hng khụng nh n cụng tỏc o to Do vy, thi gian ti, UBCKNN cn: c bit chỳ trng cụng tỏc bi dng, nõng cao trỡnh cho i ng cỏn b nghip v, nht l cỏn b nghip v phõn tớch 77 Tng cng o to hp tỏc vi nc ngoi di cỏc hỡnh thc nh c cỏn b i hc ngn hn ln di hn, mi cỏc chuyờn gia nc ngoi sang ging dy Hon thin h thng giỏo trỡnh ging dy, ú phi cú s phõn cp rừ rng gia giỏo trỡnh dnh cho cỏn b nghip v vi dnh cho nh u t, giỏo trỡnh dnh cho cỏn b phõn tớch vi giỏo trỡnh dnh cho nh mụi gii Trc tip tuyn sinh b sung thờm i ng cỏn b ging dy chớnh thc ca trung tõm Tng cng c s vt cht, k thut, chớnh sỏch ti chớnh h tr cho hot ng o to 3.4.2.3 Xỳc tin y nhanh tc c phn hoỏ v niờm yt cỏc Tng cụng ty nh nc, cỏc NHTM quc doanh trờn sn giao dch D dng nhn thy, cỏc t chc niờm yt trờn sn hin cha phi l cỏc doanh nghip u ngnh, hay i din cho ngnh Vỡ vy, UBCKNN cn phi kt hp vi B Ti chớnh, NHNN y nhanh tc c phn hoỏ v niờm yt ca cỏc NHTM quc doanh trờn sn, giỳp cho vic hon thin thờm h thng c s d liu ca ngnh cng nh gúp phn y nhanh tc phỏt trin ca th trng chng khoỏn 3.4.3Kin ngh i vi cụng ty c phn chng khoỏn bo Vit Cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit(bvsc)l mt cụng ty thnh viờn ca Tp ũan Ti chớnh Bo him Bo Vit, hot ng ca cụng ty chu s chi phi ca Tp an Ti chớnh Bo him Bo Vit Vỡ vy y mnh hot ng phõn tớch u t chng khoỏn ca BVSC, thi gian ti Cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit cn: 3.4.3.1.Nõng cao tim lc ti chớnh cho BVSC 78 Tp ũan Ti chớnh Bo him Bo Vit cú th tin hnh nõng cao tim lc ti chớnh cho BVSC bng cỏch: Nõng iu l ca BVSC: nh trng hp cỏc CTCK ARBS, TSC, BSC ó tng lm H tr BVSC vic tỡm kim cỏc khỏch hng ln, cỏc hp ng bo lónh, t ti chớnh, t xỏc nh giỏ tr doanh nghip 3.4.3.2 .Nõng cao trỡnh ca i ng nhõn viờn phõn tớch ti BVSC Mi cỏc ging viờn cú uy tớn nc v quc t: Hin nay, nh k Tp ũan Ti chớnh Bo him Bo Vit u cú mi cỏc ging viờn cú ting nc v trờn th gii n ging cho cỏc cỏn b tớn dng ca on Vỡ vy, Tp ũan Ti chớnh Bo him Bo Vit cú th cho phộp nhõn viờn phõn tớch v b phn nghip v ca BVSC n hc cỏc khoỏ hc ngn ngy ny H tr BVSC vic c cỏc cỏn b phõn tớch i kho sỏt thc t v i hc nc ngoi Chuyn mt b phn cỏn b lm cụng tỏc thm nh tớn dng ca ngõn hng sang lm vic ti b phn phõn tớch ca BVSC 79 KT LUN Hot ng phõn tớch u t chng khoỏn cú mt v trớ ht sc quan trng s phỏt trin ca cỏc cụng ty chng khoỏn Trong nhng nm qua, th trng chng khoỏn cng cú nhng bc phỏt trin vt bc qua ú cng to iu kin cho cỏc cụng ty chng khoỏn phỏt trin theo Cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit qua 10 nm hot ng cng ó cú nhng phỏt trin cựng vi s phỏt trin ca th trng chng khoỏn H thng chi nhỏnh tri khp nc, i ng nhõn viờn c o to v ngoi nc nờn cú trỡnh chuyờn mụn cao nh cú nhng th mnh ú m cụng ty ó to c uy tớn ln, v trớ cao trờn th trng chng khoỏn Trong ú thỡ phũng phõn tớch cng gúp phn to nờn nhng thnh cụng ca cụng ty nhng nm qua T nhng nghiờn cu hot ng phõn tớch u t chng khoỏn cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit trờn, em cú rỳt nhng kt lun sau: Vic trung u t quỏ nhiu vo hot ng mụi gii ó khụng phỏt huy ht kh nng cú ca cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit Cha u t nhiu vo hot ng phõn tớch u t chng khoỏn vỡ vy cha t c hiu qu tt nht cho cụng vic ca cụng ty Bờn cnh ú ngy cng nhiu cụng ty chng khoỏn i tng i th cnh tranh vi cụng ty, iu ny lm cho khú khn i vi cụng ty cng nhiu hn hon thin v phỏt trin hot ng phõn tớch õu t chng khoỏn ca th trng chng khoỏn núi chung v ca cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit núi riờng cn thc hin ng b cỏc bin phỏp ó nờu trờn õy l nhim v ca 80 Chớnh ph, UBCK, v ca cỏc cụng ty chng khoỏn gúp phn vo phỏt trin th trng chng khoỏn nc ta, t ú cng gúp phn thỳc y quỏ trỡnh CPH doanh nghip nh nc a kinh t nc ta thnh nn kinh t th trng phỏt trin vng mnh, m bo mc tiờu phỏt trin kinh t xó hi ca ng v nh nc DANH MC TI LIU THAM KHO * Giỏo trỡnh v sỏch chuyờn kho 1/ i hc kinh t Quc dõn, Giỏo trỡnh th trng chng khoỏn, Nh xut bn ti chớnh, 2002 2/ UBCKNN, Giỏo trỡnh phõn tớch v u t chng khoỏn, Nh xut bn chớnh tr quc gia, 2003 3/ UBCKNN, Giỏo trỡnh nhng c bn v chng khoỏn v th trng chng khoỏn 4/ V Ngc Nhung H Ngc Cn, 144 cõu hi ỏp v th trng chng khoỏn Vit Nam, Nh xut bn thng kờ, 2002 * Cỏc chớ, bỏo chuyờn ngnh 1/ Tp u t chng khoỏn, B k hoch v u t 2/ Tp chng khoỏn, UBCKNN 3/ Thụng tin chng khoỏn, TTGDCK Thnh ph H Chớ Minh */ Cỏc Website 1/ Trang web ca UBCKNN http://www.ssc.gov.vn 2/ Trang web ca TTGDCK Thnh ph H Chớ Minh http://www.vse.org.vn 3/ Trang web ca TTGDCK H Ni 4/ Trang web chớnh thc ca Cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit http://www.bvsc.com.vn 81 * Cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit - BVSC 1/ Cỏc ti liu nghip v, cỏc bỏo cỏo ca phũng mụi gii, phũng phõn tớch ca cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit 2/ Bỏo cỏo ti chớnh v kt qu kinh doanh ca cụng ty c phn chng khoỏn Bo Vit 82