Hoạt động phân tích đầu tư chứng khoán tại Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Bảo Việt

• Đối tượng nghiên cứu: nghiên cứu nghiệp vụ tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp • Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu nghiệp vụ xác định giá trị doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI NÓI ĐẦU Sự cần thiết việc nghiên cứu đề tài Bắt đầu từ năm 1991, công ty tài bắt đầu vào hoạt động nước ta Là số cơng ty tài đời sớm nước ta, công ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt (BVSC) cơng ty tài lớn nước ta Trong 10 năm liên tục công ty làm ăn có lãi tạo uy tín định thị trường Trong giai đoạn với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khốn, cơng ty tham gia đầu tư thị trường thu lợi nhuận đáng kể Khai thác nguồn vốn kinh doanh để tiến hành kinh doanh thị trường thị trường chứng khốn hướng hiệu cho cơng ty tài thời gian tới Một hoạt động tương đối phát triển làm việc có hiệu BVSC phận phân tích đầu tư chứng khốn, nhiên cịn gặp phải nhiều khó khắn hạn chế định.Với suy nghĩ đó, sau thời gian thực tập công ty, em định nghiên cứu đề tài: “Hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khốn Bảo Việt ” Mục tiêu nghiên cứu đề tài - Hệ thống vấn đề lý luận hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn - Phân tích, đánh giá khái quát thực trạng hoạt động công ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt, xem xét phân tích thực trạng đầu tư chứng khốn cơng ty - Đề xuất kiến nghị, giải pháp để phát triển hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty 3.Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 • Đối tượng nghiên cứu: nghiên cứu nghiệp vụ tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp • Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu nghiệp vụ xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt 4.Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp vật biện chứng vật lịch sử; phương pháp phân tích tổng hợp; phương pháp thống kê kinh tế; phương pháp điều tra chọn mẫu; phương pháp so sánh số phương pháp khác: Đọc tài liệu lưu trữ, vấn chuyên gia, nhà quản lý 5.Kết cấu đề tài: Chuyên đề tốt nghiệp em phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục đề tài gồm chương: Chương 1: Tổng quan hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khoán Bảo Việt thời gian qua Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thúc đẩy hoạt động hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt thời gian tới Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn, giúp đỡ thầy giáo cô anh chị phịng giao dịch, tư vấn tài doanh nghiệp tồn cơng ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt tạo điều kiện cho em hồn thành chun đề tốt nghiệp Trong q trình nghiên cứu em khơng thể tránh khỏi hạn chế, thiếu sót, mong đóng góp ý kiến thầy cô anh chị để em tiếp tục học hỏi thêm Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm chung cơng ty chứng khốn Để hình thành phát triển thị trường chứng khốn có hiệu quả, yếu tố khơng thể thiếu chủ thể tham gia kinh doanh thị trường chứng khốn Mục tiêu việc hình thành thị trường chứng khoán thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khốn Do để thúc đẩy thị trường chứng khốn hoạt động có trật tự, cơng hiệu cần phải có đời hoạt động công ty chứng khốn Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán cho thấy thời tiền sử thị trường chứng khốn, nhà mơi giới hoạt động cá nhân độc lập với Sau này, với phát triển thị trường chứng khoán, chức quy mô hoạt động giao dịch nhà mơi giới tăng lên địi hỏi đời cơng ty chứng khốn tập hợp có tổ chức nhà mơi giới riêng lẻ Chúng ta khái niệm cơng ty chứng khốn sau: Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Việt Nam, theo định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, cơng ty chứng khốn công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Do đặc điểm cơng ty chứng khốn kinh doanh lĩnh vực, loại hình kinh doanh chứng khốn định nay, có quan điểm phân chia cơng ty chứng khốn thành loại sau: cơng ty mơi giới chứng khốn, cơng ty bảo lãnh phát hành chứng khốn, cơng ty trái phiếu, cơng ty chứng khốn khơng tập trung Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Hiện nay, có ba loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn, là: cơng ty hợp danh, cơng ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần Nguyên tắc hoạt động cơng ty chứng khốn: Cơng ty chứng khốn hoạt động theo nhóm nguyên tắc nhóm ngun tắc mang tính đạo đức nhóm ngun tắc mang tính tài Nhóm ngun tắc mang tính đạo đức: - Cơng ty chứng khốn phải đảm bảo giao dịch trung thực cơng lợi ích khách hàng - Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ, có tinh thần trách nhiệm - Ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh cơng ty - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không tiết lộ thông tin tài khoản khách hàng chưa khách hàng đồng ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý nhà nước - Công ty chứng khoán thực nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng gặp phải, đồng thời họ khơng khẳng định lợi nhuận khoản đầu tư mà họ tư vấn - Cơng ty chứng khốn khơng phép nhận khoản thù lao khác ngồi khoản thù lao thơng thường cho dịch vụ tư vấn - nhiều nước, cơng ty chứng khốn phải đóng góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để bảo vệ lợi ích khách hàng trường hợp cơng ty chứng khốn khả toán - Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián, cơng ty chứng khốn không phép sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khốn cho gây thiệt hại đến lợi ích khách hàng - Các cơng ty chứng khốn khơng tiến hành hoạt động làm cho khách hàng cơng chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Nhóm ngun tắc tài chính: - Đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định UBCK Nhà nước Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khốn với khách hàng - Cơng ty chứng khốn khơng dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng - Cơng ty chứng khốn phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản Cơng ty chứng khốn khơng dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ trường hợp khách hàng đồng ý văn 1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn Trên thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn có vai trị đặc biệt quan trọng: vừa nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào hoạt động thị trường, vừa cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư khác, cung cấp dịch vụ cần thiết phục vụ cho hoạt động thị trường.Các cơng ty chứng khốn cịn góp phần trì thúc đẩy phát triển thị trường Dù thị trường chứng khốn mang hình thức sở giao dịch hay thị trường OTC góp mặt cơng ty chứng khốn khơng thể thiếu 1.1.2.1 Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia thị trường tổ chức phát hành huy động vốn thơng qua phát hành chứng khốn Vì thơng qua hoạt động đại lý bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ cho nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc nhà đầu tư khách hàng không Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 phép trực tiếp trao đổi chứng khoán với mà phải tiến hành thông qua trung gian môi giới 1.1.2.2 Đối với nhà đầu tư Thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, môi giới quản lý danh mục đầu tư công ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian chi phí giao dịch cho nhà đầu tư, hiệu đầu tư nâng cao Đối với hàng hố thơng thường, việc mua bán thực qua khâu trung gian làm cho chi phí người mua người bán tăng lên Nhưng thị trường chứng khốn ngược lại, chứng khoán thị trường thường xuyên biến động mức độ rủi ro chứng khoán cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí thời gian cơng sức để tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư, mà tốn nhiều không thực qua trung gian Thơng qua cơng ty chứng khốn với trình độ chun mơn nghiệp vụ cao uy tín nghề nghiệp giúp cho nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách có hiệu 1.1.2.3 Đối với thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khốn có hai vai trị chính: Thứ nhất: Góp phần xác lập giá điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên để thông qua giá cuối người mua người bán phải thơng qua cơng ty chứng khốn họ khơng phép tham gia vào q trình mua bán Cơng ty chứng khốn thành viên thị trường, góp phần tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Vì lẽ đó, giá loại chứng khốn đem giao dịch có tham gia định giá cơng ty chứng khốn Hơn cơng ty chứng khốn thể rõ nét tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 mình, nhiều cơng ty chứng khốn nắm giữ tỷ lệ định để thực vai trị bình ổn thị trường Thứ hai: Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng cơng ty chứng khốn thực người thực vai trị góp phần tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường sơ cấp thực hoạt động bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn khơng thực chức huy động nguồn vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh mà thực chức tạo tính khoản cho tài sản tài chính, chứng khốn sau phát hành mua bán thị trường thứ cấp Điều làm giảm rủi ro tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường thứ cấp, thực giao dịch mua bán, cơng ty chứng khốn giúp cho nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Những hoạt động nhằm làm tăng tính khoản chứng khoán 1.1.2.4 Đối với quan quản lý thị trường Các cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin cho quan quản lý thị trường Các cơng ty chứng khốn coa thể thực điều vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống pháp luật vừa nguyên tắc nghề nghiệp công ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải hoạt động minh bạch công khai Các thông tin mà cơng ty chứng khốn cung cấp giao dịch mua, bán chứng khoán thị truờng, thông tin cổ phiếu, trái phiếu, thông tin tổ chức phát hành thông tin nhà đầu tư…vv.Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt thị truờng chống lại tượng lũng đoạn, thao túng, bóp méo thị trường Tóm lại, cơng ty chứng khoán tổ chức chuyên nghiệp thị trường chứng khốn, có vai trị quan trọng đối với chủ thể phát hành, Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 nhà đầu tư, quan quản lý thị trường thị trưịng chứng khốn nói chung Những vai trị thể thơng qua nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.3 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Các hoạt động Cơng ty chứng khốn • Hoạt động Mơi giới chứng khốn Hoạt động Mơi giới trực tiếp tạo hình ảnh cho cơng ty, vậy, Cơng ty chứng khoán quan tâm đến hoạt động Đây hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết giao dịch Một cách hiểu khác: hoạt động trung gian, đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Hoạt động nối liền người bán người mua, đem đến cho khách hàng tất loại sản phẩm dịch vụ tài Như vậy, hoạt động Cơng ty chứng khốn làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng Nhân viên Mơi giới có nhiệm vụ tư vấn cho khách hàng trước khách hàng định mua bán chứng khốn, khơng định hộ khách hàng Mọi lời tư vấn người môi giới có tính chất tham khảo, quyền định thuộc nhà đầu tư Nhân viên Môi giới cần phải đáp ứng kỹ năng: kỹ truyền đạt thông tin đến khách hàng (mọi thông tin đến với nhà đầu tư nhau); kỹ khai thác thông tin (giúp nhà môi giới hiểu rõ tâm lý, khả tài khách hàng từ có lời tư vấn hợp lý nhất); kỹ tìm kiếm khách hàng (tạo thu nhập cho cơng ty) • Hoạt động tự doanh chứng khốn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đây hoạt động chiếm tỷ trọng lớn doanh thu cơng ty chứng khốn Tự doanh việc Cơng ty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho Đối với hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn cơng ty, nhằm thu lợi nhuận cho Trong trường hợp hoạt động tự doanh thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường, cơng ty chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng định số loại chứng khoán, thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Là nguồn thu chủ yếu Cơng ty chứng khốn, nhà quản lý trọng đến hoạt động Hoạt động tự doanh địi hỏi Cơng ty chứng khốn phải có đủ số vốn định theo quy định pháp luật (tối thiểu 12 tỷ đồng), nhằm đảm bảo Cơng ty chứng khốn dùng vốn họ để kinh doanh đội ngũ nhân viên phải có trình độ chun mơn định, có khả phân tích thị trường, nhạy bén với thơng tin, nhạy cảm cơng việc, có khả tự cao để đưa định đầu tư hợp lý Cơng ty chứng khốn vừa kinh doanh chứng khốn cho mình, vừa làm trung gian thực lệnh cho khách hàng, dẫn đến mâu thuẫn lợi ích cơng ty khách hàg Do đó, thực hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn cần đáp ứng u cầu sau: - Tách biệt quản lý: hai hoạt động tự doanh môi giới, để đảm bảo phù hợp lợi ích bên Đặc biệt, không lấy tài sản khách hàng để kinh doanh cho công ty ngược lại - Ưu tiên khách hàng: Cơng ty chứng khốn với lợi nghiệp vụ dự đốn trước diễn biến thị trường, để đảm bảo công cho khách hàng q trình giao dịch chứng khốn, Cơng ty chứng khoán phải ưu tiên thực lệnh giao dịch khách hàng trước lệnh tự doanh công ty - Góp phần bình ổn thị trường: thị trường có biến động bất thường, Cơng ty chứng khốn điều tiết cung cầu, bình ổn giá loại chứng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 khốn thơng qua hoạt động tự doanh, cách mua vào giá chứng khoán giảm bán giá chứng khoán tăng nhằm giữ giá chứng khốn ổn định • Hoạt động bảo lãnh phát hành Để thực thành công đợt chào bán chứng khốn cơng chúng, địi hỏi tổ chức phát hành phải cần đến CTCK tư vấn cho đợt phát hành thực bảo lãnh, phân phối chứng khốn cơng chúng Đây nghiệp vụ bảo lãnh phát hành CTCK nghiệp vụ chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu CTCK Hoạt động bảo lãnh phát hành việc cơng ty chứng khốn có chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Để trở thành tổ chức bão lãnh phát hành, Cơng ty chứng khốn với có mức vốn tối thiểu cho hoạt động 22 tỷ đồng Việt Nam, quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán đồng ý cho phép Mặt khác, Cơng ty chứng khốn tổ chức phát hành không chi phối nhau, không nắm giữ 5% vốn nhau; không chi phối tổ chức khác không bị tổ chức khác chi phối Để đợt phát hành chứng khoán công chúng doanh nghiệp thành công, việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành quan trọng Cơng ty chứng khốn với tư cách tổ chức bảo lãnh phát hành doanh nghiệp lựa chọn tư vấn cho tổ chức phát hành loại, số lượng chứng khoán cần phát hành, định giá chứng khoán phương thức phân phối chứng khoán đến nhà đầu tư Khi phương án phát hành Uỷ ban chứng khốn thơng qua, chứng khốn phép phát hành, sau Cơng ty chứng khốn thực phân phối chứng khốn Cơng ty chứng khốn có khoản thu từ phí bảo lãnh Hoạt động bảo lãnh phát hành chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu Cơng ty chứng khốn công ty trọng phát triển hoạt động 10 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3.3 Giải pháp hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khốn Bảo Việt thời gian tới Nhằm hồn thiện hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty cố phần chứng khốn Bảo, đề tài xin đề cập đến số giải pháp: 3.3.1 Xây dựng cấu trúc báo cáo phân tích Cấu trúc báo cáo phân tích phải đảm bảo tính phân biệt đối tượng phân tích đối tượng cung cấp Cụ thể, báo cáo phân tích dành cho nhà đầu tư phải khác với báo cáo dành cho nội CTCK, báo cáo phân tích doanh nghiệp thuộc ngành khác phải khác Đồng thời, có doanh nghiệp ngành chịu mức độ tác động khác ngành chúng thuộc tiểu ngành khác 3.3.2 Cấu trúc báo cáo phân tích dựa vào đối tượng cung cấp Với đối tượng cung cấp nhà đầu tư, báo cáo chi tiết trình độ nhà đầu tư có hạn, bên cạnh nhà đầu tư ý đến tình hình biến động giá dự báo giá chứng khốn Bởi vậy, báo cáo phân tích phần: giới thiệu chung, phân tích tổng thể mơi trường đầu tư, phân tích ngành, phân tích cơng ty nên vào tóm tắt, đủ để nhà đầu tư nắm bắt tổ chức niêm yết, cần ý nhấn mạnh đến thời điểm mốc quan trọng tổ chức niêm yết Nhưng phần biến động giá chứng khoán cần tiết nguyên nhân biến động, gắn liền với điểm mốc nhấn mạnh phần trước để dự báo giá chứng khoán Với đối tượng cung cấp phận nghiệp vụ: tự doanh, quản lý danh mục đầu tư, báo cáo cơng cụ có tính chất định hướng định theo chiến lược dài hạn nên báo cáo phân tích tiết tất phần Đồng thời, phần phải nêu lên dự báo tình hình môi trường đầu tư, xu hướng ngành mối liên hệ tổ chức niêm yết tổng thể chung, từ 67 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 đưa khuyến nghị với ảnh hưởng nhân tố tới tình hình hoạt động giá chứng khoán tổ chức niêm yết Mặt khác, phần định giá dự báo giá chứng khoán, phải trình bày chi tiết từ cơng thức tính, điều kiện áp dụng tới để từ định hướng cho hoạt động phận tự doanh, quản lý danh mục đầu tư 3.3.3 VÒ quy trình lập báo cáo phân tích đầu t chứng khoán BVSC cụ thể hố quy trình lập báo cáo phân tích sơ đồ sau Xác định đối tượng cần phân tích, đối tượng cần cung cấp báo cáo (1) Tìm kiếm thơng tin, thu thập thơng tin liên quan đến (5’) đối tượng cần phân tích (2’) (2) Tổng hợp thơng tin, kiểm tra lại tính xác tin cậy thơng tin thu thập (3) Phân tích thơng tin thu thập mơ hình phương pháp chọn (4) Viết báo cáo (5) Hiệu chỉnh hồn thiện báo cáo Ph©n tÝch thông tin thu thập mô hình phơng pháp đà chọn 68 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3.3.4 Xây dựng nguồn liệu cho hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn Rõ ràng nhà phân tích thời gian cho việc thu thập tìm kiếm liệu số doanh nghiệp niêm yết sàn ngày tăng lên Bên cạnh đó, việc thu thập thơng tin từ nhiều nguồn ngành, UBCKNN, TTGDCK, tổ chức niêm yết dẫn đến việc bị nhiễu thơng tin Bởi vậy, từ BVSC phải xây dựng cho sở liệu riêng ngành, để cần phân tích có thơng tin ngay, đồng thời lại tổng hợp liệu nhanh chóng, đảm bảo tính kịp thời xác báo cáo phân tích Căn vào tính cập nhật thơng tin, BVSC tìm kiếm thơng tin nguồn: trang web quan quản lý trang web chuyên ngành, báo tạp chí Để minh hoạ, em xin lấy ví dụ tìm kiếm liệu cho ngành thuỷ sản 3.3.4.1 Các trang web Tìm kiếm thơng tin mạng Internet đảm bảo tính kịp thời hệ thống ngành Nhà phân tích tìm kiếm thơng tin thống kê ngành tổng thể môi trường đầu tư vào trang web 69 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Trang web Liên hợp quốc: http://www.undp.org.vn Trang cho thông tin thống kê tổng hợp tất ngành nghề Việt Nam Trang web Bộ thuỷ sản: www.fistenet.gov.vn Đây trang web thức Bộ Thuỷ sản trung tâm khoa học công nghệ-Bộ thuỷ sản xây dựng Trang web Bộ tài chính: http://www.mof.gov.vn/ Đây trang web cung cấp thông tin sách tài chính, thuế, doanh nghiệp đầu tư nước Trang web Bộ kế hoạch đầu tư: http://www.mpi.gov.vn Trang web thông xã Việt Nam: http://vnagency.com.vn/ Trang web phòng Thương mại Cơng nghiệp: http://www.vcci.com.vn Trang web phịng Thương mại Công nghiệp tổ chức hợp tác kỹ thuật Đức hợp tác phát triển: http://www.SMEnet.com.vn Trang web cung cấp nhiều dịch vụ thông tin, bật thông tin chuyên ngành cập nhật, tư vấn luật pháp, thống kê kinh tế Trang web hiệp hội chế biến xuất thuỷ sản: www.vasep.com.vn Trang web phản ánh đầy đủ thông tin liên quan đến xuất thuỷ sản, cập nhật ý kiến nhận định chuyên gia nhanh chóng Trang web xuất thuỷ sản: www.mofa.gov.vn Trang web hệ thống ni trồng thủy sản khu vực Thái Bình Dương: www.spc.int Trang tin tức thuỷ sản Mỹ giới: www.seafoodNet.com Vào trang thu thập nhanh tin tức thủy sản Mỹ giới với số thống kê, nhận định tình hình tăng giảm giá thuỷ sản, tiêu chuẩn vệ sinh an tồn thực phẩm Trang thơng tin đào tạo HACCP - tiêu chuẩn chế biến thủy sản: www.seafood.ucdavis.edu Các doanh nghiệp xuất thủy sản sang thị trường lớn Mỹ, EU phải đạt tiêu chuẩn HACCP (Phân tích mối nguy kiểm soát điểm tới hạn) Khi vào trang này, nhà phân tích hiểu kỹ tiêu chuẩn HACCP, giúp đánh giá vụ kiện Mỹ 70 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Trang web phân tích thơng kê dự báo số liệu giá thuỷ sản: www.seafoodReport.com Trang thống kê, phân tích báo cáo số liệu tình hình xuất nhập thủy sản Mỹ giới: www.nmfs.noaa.gov/traded 3.3.4.3 Các tạp chí chuyên ngành Tạp chí Thủy sản: ấn Bộ Thủy sản hàng tuần Tại cập nhật thông tin, báo doanh nghiệp ngành thủy sản, nguồn lực dự báo nguồn lực ngành, vấn đề thuận lợi, khó khăn thách thức ngành tiến trình hội nhập với khu vực giới Tại số cuối năm có số liệu tổng hợp tình hình xuất nhập ngành, dự báo khả khai thác triển vọng ngành, Tạp chí Thơng tin khoa học cơng nghệ Thuỷ sản: tạp chí luận văn ngành Thủy sản, tháng số Tạp chí có tính chất tổng hợp, phân tích kiện lớn liên quan đến ngành doanh nghiệp ngành Căn vào đây, tìm đối thủ điểm mạnh, điểm yếu đối tượng cần phân tích Bên cạnh đó, tổ chức niêm yết nên VCBS tìm thêm thơng tin nhận định, đánh giá biến động giá chứng khoán diễn đàn trao đổi nhà đầu tư tạp chí: Đầu tư chứng khoán, Chứng khoán Việt Nam, Thời báo kinh tế Việt Nam 3.2.5 Phát triển hoạt động tư vấn, phân tích Hoạt động tư vấn phân tích ln gắn bó bổ trợ cho nhau, có quan hệ với Có thể thấy, nhiều CTCK gắn ln tư vấn phân tích vào phịng gọi phịng tư vấn - phân tích IBS, BSC, Bởi vậy, muốn phát triển hoạt động phân tích cần phải phát triển hoạt động tư vấn Do vậy, theo em cần phải có phối kết hợp hoạt động Cụ thể, khoảng thời gian định chuyển cán phân tích sang làm phận tư vấn để họ tiếp xúc với 71 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 khách hàng, hiểu yêu cầu khách hàng từ hồn thiện thêm báo cáo phân tích 3.2.6 Nâng cao chất lượng đội ngũ cán phân tích tổ chức niêm yết sàn Qua CTCK này, BVSC có học hỏi nhiều Để có thơng tin phân tích tổng hợp nhiều mặt tổ chức niêm yết, dự báo tỷ suất sinh lời, dự báo biến động giá chứng khốn địi hỏi đội ngũ cán phân tích phải khơng ngừng học hỏi, nâng cao kinh nghiệm chun mơn Cụ thể, BVSC có thể: Cử cán phân tích học khố đào tạo nâng cao kiến thức UBCKNN, khoá học ngắn ngày bổ sung kiến thức Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Tăng cường cọ xát tiếp xúc cán phân tích với nhà đầu tư phận nghiệp vụ thông qua buổi hội thảo luận văn, gặp gỡ trực tiếp sàn Tăng cường quan hệ giao lưu học hỏi kinh nghiệm cơng ty chứng khốn Dễ thấy, MSC mạnh tư vấn cổ phần hoá cho doanh nghiệp vừa nhỏ, ARBS mạnh mảng bảo lãnh phát hành, bên cạnh đó, CTCK ACBS, SSI, tư vấn niêm yết cho nhiều 3.2.7 Thiết lập kênh liên kết với cơng ty chứng khốn khác, tổ chức niêm yết nhà đầu tư Hiện nay, tổ chức niêm yết thuộc nhiều ngành nghề khác xây dựng, giải khát, thuỷ sản, khí, Bên cạnh đó, Nhà nước thúc đẩy nhiều doanh nghiệp lên sàn Rõ ràng, thân CTCK khơng thể quy tụ cán phân tích giỏi tất ngành nghề, lĩnh vực Do vậy, xu liên kết CTCK tất yếu khách quan Về phía BVSC, học hỏi nhiều từ nghiệp vụ phân tích IBS, SSI Ví dụ, phần định giá chứng khóan, IBS sử dụng số E/P, SSI sử dụng số PEG (bằng P/E 72 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 chia cho mức tăng trưởng thu nhập trung bình cơng ty Mặt khác, BVSC cần thiết lập kênh liên kết với CTCK làm tư vấn niêm yết kiểm toán cho tổ chức cần phân tích để có thêm thơng tin BVSC thiết lập kênh liên kết với CTCK khác hình thức: Tăng cường tổ chức buổi giao lưu, học hỏi kinh nghiệm lẫn BVSC với CTCK khác Chủ động gặp gỡ, tiếp xúc với CTCK khác việc cử cán BVSC đến phòng ban, nghiệp vụ CTCK khác học hỏi kinh nghiệm Chủ động chia sẻ kinh nghiệm, nguồn thông tin quý mà BVSC thu thập cho CTCK có quan hệ lâu dài Chủ động gửi giấy mời đến CTCK buổi gặp gỡ, giao lưu, họp báo với khác hàng BVSC BVSC thiết lập kênh liên kết với nhà đầu tư hình thức: Chủ động gửi thông báo kết giao dịch nhà đầu tư định kỳ hàng tháng, hàng quý Chủ động gửi bưu thiếp chúc mừng khách hàng dịp đặc biệt ngày sinh nhật, nhà đầu tư Chủ động gửi cho nhà đầu tư tin tức cập nhật tỡnh hỡnh tổ chức niờm yết, kết hoạt động BVSC, tỡnh hỡnh giao dịch thị trường Định kỳ tổ chức buổi họp báo, gặp mặt khách hàng 3.4 Một số kiến nghị 3.4.1 Kiến nghị phủ ngành liên quan Để đẩy mạnh hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn, Chính phủ quan quản lý Nhà nước cần: 3.4.1.1.Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán 73 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Hiện nay, hệ thống văn pháp luật chứng khốn TTCK cịn q trình hồn thiện bổ sung Bên cạnh đó, cần xây dựng chế tài xử phạt cụ thể hành vi vi phạm công bố thông tin 3.4.1.2.Đẩy mạnh phát triển thị trường Một điều kiện đảm bảo việc phân tích đầu tư xác phát triển phải có thị trường chứng khốn phát triển chiều sâu chiều rộng Tuy nhiên, nay, TTCK Việt Nam q trình hình thành hồn thiện Vì vậy, Chính phủ quan quản lý Nhà nước cần tiếp tục đẩy mạnh phát triển thị trường, cụ thể: • Khuyến khích doanh nghiệp tham gia thị trường OTC: khuyến khích doanh nghiệp chưa niêm yết giao dịch thị trường OTC ưu đãi thuế, ưu đãi điều kiện giao dịch • Trực tiếp đạo việc đẩy mạnh tốc độ cổ phần hoá: điều kiện thúc đẩy thị trường phải gia tăng số lượng hàng hố Vì vậy, thời gian tới Chính phủ quan quản lý Nhà nước phải trực tiếp đạo đẩy mạnh tốc độ cổ phần hoá, quy định cụ thể thời gian tiến trình cổ phần hố ngành, tổng cơng ty • Bên cạnh đó, cần tiếp tục nâng cấp sở hạ tầng TTGDCK, bồi dưỡng nghiệp vụ cho cán chủ chốt UBCKNN • Hạn chế dần can thiệp Nhà nước vào TTCK, thị trường tiền tệ, thị trường tài chính, tiến tới đảm bảo vận hành thị trường tự do, hiệu 3.4.1.3 Với Bộ ngành có liên quan Các Bộ ngành có liên quan đơn vị trực tiếp thực việc quản lý doanh nghiệp Để góp phần thúc đẩy hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn đươc hiệu thời gian tới, Bộ ngành có liên quan cần: 74 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Phối kết hợp với UBCKNN Bộ tài xây dựng văn pháp luật hồn thiện chế cơng bố thơng tin Hiện nay, nhiều tổ chức niêm yết lấy lý đặc điểm hoạt động ngành mà xin không công bố báo cáo quý báo cáo tháng tình hình lợi nhuận quý tháng Do vậy, để hồn thiện chế thơng tin, Bộ ngành trực tiếp quản lý doanh nghiệp cần phối kết hợp với UBCKNN Bộ tài xây dựng quy trình cơng bố thơng tin chuẩn thời gian công bố thông tin nội dung công bố thơng tin cho ngành Xây dựng hồn chỉnh sở liệu ngành Cơ sở liệu hoàn chỉnh ngành yêu cầu tất yếu để hồn thiện việc phân tích Dựa vào đó, CTCK có sở để đánh giá vị cạnh tranh doanh nghiệp xây dựng cấu trúc báo cáo phân tích chuẩn cho ngành Để làm điều này, Bộ ngành cần phối kết hợp với Bộ tài Bộ khác xúc tiến tổng hợp xây dựng sở liệu riêng cho ngành Trên sở đó, tiến tới xây dựng ngưỡng tỷ số tham chiếu chuẩn cho ngành giai đoạn cụ thể 3.4.2 Kiến nghị ủy ban chứng khoán nhà nước UBCKNN quan quản lý trực tiếp chứng khốn TTCK Vì vậy, xin kiến nghị với UBCKNN mặt: 3.4.2.1 Về hoạt động công bố thông tin Hiện nay, quy trình nội dung công bố thông tin tổ chức niêm yết giống Tuy nhiên, đặc trưng hoạt động ngành, có thơng tin khơng thể kịp cơng bố quy định, UBCKNN nên xem xét kiến nghị đơn vị niêm yết, cở sở phối kết hợp với Bộ tài Bộ ngành liên quan xây dựng quy trình nội dung công bố thông tin chuẩn cho đơn vị niêm yết 75 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Xây dựng chế tài xử phạt vi phạm tổ chức niêm yết vi phạm nội quy công bố thông tin cảnh cáo, phạt tiền, đưa chứng khốn vào diện cảnh báo, kiểm sốt, đình giao dịch, hoặ huỷ bỏ niêm yết Phân cấp cụ thể TTGDCK CTCK việc giám sát việc thực nội quy công bố thông tin thành viên Ví dụ, giao nhiệm vụ cho TTGDCK giám sát việc công bố thông tin tổ chức niêm yết việc mua bán, giao dịch cổ phiếu quỹ, mua bán thoả thuận, Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát tra chỗ hoạt động công bố thông tin doanh nghiệp Xây dựng chế độ kiểm toán nội thực nghiêm túc quy định kiểm toán độc lập doanh nghiệp Xuất nhật báo UBCKNN TTCK hoàn thiện website để xây dựng thông tin đầy đủ cập nhật tổ chức niêm yết, nhằm tránh thông tin không đúng, sai thật tin đồn thất thiệt tổ chức niêm yết 3.4.2.2 Nâng cao chất lượng đào tạo kiến thức chứng khoán đầu tư chứng khoán Hiện nay, UBCKNN có Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khốn chịu trách nhiệm cơng tác đào tạo kiến thức chứng khoán phân tích đầu tư chứng khốn Tuy nhiên, cần lưu ý nhân viên phân tích CTCK nhà đầu tư học chương trình nâng cao Như chưa hợp lý Vì vậy, cần phải tách rời đào tạo cho nhà đầu tư cho nhân viên phân tích CTCK, có quy định cụ thể hàm lượng chương trình đưa vào thời gian đào tạo Mặt khác, giáo trình biên soạn giai đoạn đầu chuẩn bị cho TTCK đời nên tránh bất cập nội dung, chưa mang tính chuyên sâu nghiệp vụ, chưa đề cập đến kỹ thuật nghiệp vụ cho cán CTCK, chương trình chỉnh sửa nhiều lần không theo kịp biến đổi thực tiễn thị trường Về phía cán giảng dạy, đội ngũ giảng viên chủ yếu kiêm chức, vừa làm công tác 76 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 chuyên môn vừa tham gia giảng dạy, nên trung tâm khó chủ động thời gian đào tạo Bên cạnh đó, điều kiện vật chất trụ sở làm việc, hội trường, trang thiết bị nghiên cứu thiếu hạn chế ảnh hưởng không nhỏ đến công tác đào tạo Do vậy, thời gian tới, UBCKNN cần: • Đặc biệt trọng công tác bồi dưỡng, nâng cao trình độ cho đội ngũ cán nghiệp vụ, cán nghiệp vụ phân tích • Tăng cường đào tạo hợp tác với nước ngồi hình thức cử cán học ngắn hạn lẫn dài hạn, mời chuyên gia nước sang giảng dạy • Hồn thiện hệ thống giáo trình giảng dạy, phải có phân cấp rõ ràng giáo trình dành cho cán nghiệp vụ với dành cho nhà đầu tư, giáo trình dành cho cán phân tích với giáo trình dành cho nhà mơi giới • Trực tiếp tuyển sinh để bổ sung thêm đội ngũ cán giảng dạy thức trung tâm • Tăng cường sở vật chất, kỹ thuật, sách tài hỗ trợ cho hoạt động đào tạo 3.4.2.3 Xúc tiến đẩy nhanh tốc độ cổ phần hố niêm yết Tổng cơng ty nhà nước, NHTM quốc doanh sàn giao dịch Dễ dàng nhận thấy, tổ chức niêm yết sàn chưa phải doanh nghiệp đầu ngành, hay đại diện cho ngành Vì vậy, UBCKNN cần phối kết hợp với Bộ Tài chính, NHNN để đẩy nhanh tốc độ cổ phần hoá niêm yết NHTM quốc doanh sàn, giúp cho việc hoàn thiện thêm hệ thống sở liệu ngành góp phần đẩy nhanh tốc độ phát triển thị trường chứng khốn 3.4.3 Kiến nghị cơng ty cổ phần chứng khoán bảo Việt 77 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt(bvsc)là cơng ty thành viên Tập địan Tài – Bảo hiểm Bảo Việt, hoạt động công ty chịu chi phối Tập đũan Tài – Bảo hiểm Bảo Việt Vì để đẩy mạnh hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn BVSC, thời gian tới Công ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt cần: 3.4.3.1.Nâng cao tiềm lực tài cho BVSC Tập địan Tài – Bảo hiểm Bảo Việt tiến hành nâng cao tiềm lực tài cho BVSC cách: • Nâng vốn điều lệ BVSC: trường hợp CTCK ARBS, TSC, BSC làm • Hỗ trợ BVSC việc tìm kiếm khách hàng lớn, hợp đồng bảo lãnh, tư vấn tài chính, tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp 3.4.3.2 .Nâng cao trình độ đội ngũ nhân viên phân tích BVSC • Mời giảng viên có uy tín nước quốc tế: Hiện nay, định kỳ Tập địan Tài – Bảo hiểm Bảo Việt có mời giảng viên có tiếng nước giới đến giảng cho cán tín dụng tập đồn Vì vậy, Tập địan Tài – Bảo hiểm Bảo Việt cho phép nhân viên phân tích phận nghiệp vụ BVSC đến học khoá học ngắn ngày • Hỗ trợ BVSC việc cử cán phân tích khảo sát thực tế học nước ngồi • Chuyển phận cán làm cơng tác thẩm định tín dụng ngân hàng sang làm việc phận phân tích BVSC 78 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 KẾT LUẬN Hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn có vị trí quan trọng phát triển cơng ty chứng khốn Trong năm qua, thị trường chứng khốn có bước phát triển vượt bậc qua tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn phát triển theo Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt qua 10 năm hoạt động có phát triển với phát triển thị trường chứng khoán Hệ thống chi nhánh trải khắp nước, đội ngũ nhân viên đào tạo ngồi nước nên có trình độ chun mơn cao nhờ có mạnh mà cơng ty tạo uy tín lớn, vị trí cao thị trường chứng khốn Trong phịng phân tích góp phần tạo nên thành công công ty năm qua Từ nghiên cứu hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt trên, em có rút kết luận sau: Việc tập trung đầu tư nhiều vào hoạt động môi giới không phát huy hết khả vốn có cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt Chưa đầu tư nhiều 79 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 vào hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn chưa đạt hiệu tốt cho cơng việc cơng ty Bên cạnh ngày nhiều cơng ty chứng khốn đời tăng đối thủ cạnh tranh với công ty, điều làm cho khó khăn cơng ty nhiều Để hồn thiện phát triển hoạt động phân tích đâu tư chứng khốn thị trường chứng khốn nói chung cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt nói riêng cần thực đồng biện pháp nêu Đây nhiệm vụ Chính phủ, UBCK, cơng ty chứng khốn để góp phần vào phát triển thị trường chứng khốn nước ta, từ góp phần thúc đẩy trình CPH doanh nghiệp nhà nước đưa kinh tế nước ta thành kinh tế thị trường phát triển vững mạnh, đảm bảo mục tiêu phát triển kinh tế xã hội Đảng nhà nước DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO * Giáo trình sách chuyên khảo 1/ Đại học kinh tế Quốc dân, Giáo trình thị trường chứng khốn, Nhà xuất tài chính, 2002 2/ UBCKNN, Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, Nhà xuất trị quốc gia, 2003 3/ UBCKNN, Giáo trình vấn đề chứng khốn thị trường chứng khoán 4/ Vũ Ngọc Nhung – Hồ Ngọc Cẩn, 144 câu hỏi đáp thị trường chứng khoán Việt Nam, Nhà xuất thống kê, 2002 * Các tạp chí, báo chuyên ngành 1/ Tạp chí đầu tư chứng khoán, Bộ kế hoạch đầu tư 2/ Tạp chí chứng khốn, UBCKNN 3/ Thơng tin chứng khốn, TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh */ Các Website 80 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 1/ Trang web UBCKNN http://www.ssc.gov.vn 2/ Trang web TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh http://www.vse.org.vn 3/ Trang web TTGDCK Hà Nội 4/ Trang web thức Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt http://www.bvsc.com.vn * Cơng ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt - BVSC 1/ Các tài liệu nghiệp vụ, báo cáo phịng mơi giới, phịng phân tích cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt 2/ Báo cáo tài kết kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt 81 ... phân tích đầu tư chứng khốn Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khoán Bảo Việt thời gian qua Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thúc đẩy hoạt động hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty cổ phần chứng. .. động phân tích đầu tư chứng khốn Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khốn Bảo Việt 2.2.3.1 Cơ sở hình thành triển khai hoạt động tư phân tích đầu tư chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt - Cơ sở pháp... cơng ty thức vào hoạt động Từ hình thành vào hoạt động hoạt động phân tích đầu tư chứng khốn đóng góp phần lớn vào thu nhập công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt Doanh thu hàng năm hoạt động tăng