Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần công nghiệp ô tô vinacomin

CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệ m đặ c điể m củ a tài sả n ngắ n hạ n Theo chuẩn mực số 1: Chuẩn mực chung “Chuẩn mực Kế toán Việt Nam” ban hành công bố theo định số 165/2002/QĐ-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2002 Bộ Tài Chính đưa định nghĩa tài sản sau: “Tài sản nguồn lực doanh nghiệp kiểm soát thu lợi ích kinh tế tương lai” Để vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải có tư liệu sản xuất mà bao gồm hai phận tư liệu lao động đối tượng lao động Tư liệu lao động tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, hình thái vật chất không thay đổi từ chu kỳ bị sa thải khỏi trình sản xuất Đối tượng lao động (nguyên, nhiên vật liệu, bán thành phẩm…) tư liệu lao động điều kiện cần thiết để tiến hành sản xuất kinh doanh Đối tượng lao động tham gia vào chu kỳ sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm Những đối tượng lao động nói xét hình thái vật gọi Tài sản ngắn hạn hình thái giá trị gọi Vốn lưu động doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn tài sản thường xuyên luân chuyển trình kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn thể phận tiền mặt, chứng khoán khoản cao, phải thu dự trữ tồn kho Đối với doanh nghiệp kinh doanh, sản xuất giá trị loại tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn, thường chiếm từ 25% đến 50% tổng giá trị tài sản chúng Việc quản lý sử dụng hợp lý loại tài sản ngắn hạn có ảnh hưởng quan trọng việc hoàn thành nhiệm vụ chung doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn phân bố đủ tất khâu, công đoạn nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh diễn liên tục, ổn định tránh lãng phí tổn thất vốn ngừng sản xuất, không làm ảnh hưởng đến khả toán đảm bảo khả sinh lời tài sản Do đó, tài sản ngắn hạn doanh nghiệp có đặc điểm sau: + Tài sản ngắn hạn có tính khoản cao nên đáp ứng khả toán doanh nghiệp Vì vậy, thời điểm định, tài sản ngắn hạn doanh nghiệp đồng thời tồn hai hình thái vật giá trị + Tài sản ngắn hạn phận vốn sản xuất nên vận động luân chuyển không ngừng giai đoạn trình sản xuất kinh doanh + Tài sản ngắn hạn dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ nên vận động phức tạp khó quản lý 1.1.2 Phân loạ i tài sả n ngắ n hạ n 1.1.2.1 Phân loại theo trình tuần hoàn chu chuyển vốn Căn vào trình tuần hoàn chu chuyển vốn, tài sản ngắn hạn chia thành: Tài sản ngắn hạn dự trữ: toàn tài sản ngắn hạn tồn khâu dự trữ doanh nghiệp mà không tính đến hình thái biểu chúng, bao gồm: tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển, hàng mua đường, nguyên nhiên vật liệu tồn kho, công cụ dụng cụ kho, hàng gửi gia công, trả trước cho người bán Tài sản ngắn hạn sản xuất: toàn tài sản ngắn hạn tồn khâu sản xuất doanh nghiệp, bao gồm: giá trị bán thành phẩm, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển, khoản chi phí khác phục vụ cho trình sản xuất… Tài sản ngắn hạn lưu thông: toàn tài sản ngắn hạn tồn khâu lưu thông doanh nghiệp, bao gồm: thành phẩm tồn kho, hàng gửi bán, khoản nợ phải thu khách hàng Theo cách phân loại giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp xác định nhân tố ảnh hưởng đến trình luân chuyển tài sản ngắn hạn để đưa biện pháp quản lý thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng chúng cách cao 1.1.2.2 Phân loại theo khoản mục bảng cân đối kế toán Căn vào khoản mục bảng cân đối kế toán tài sản ngắn hạn bao gồm: tiền, khoản đầu tư ngắn hạn, khoản phải thu, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác Tiền khoản tương đương tiền Tiền mặt loại tài sản mà doanh nghiệp có sử dụng Tiền mặt bao gồm khoản mục đặc thù như: tiền mặt quỹ, tiền gửi Ngân hàng, tiền chuyển… Tiền mặt chuyển thành loại tài sản khác, dùng để mua hàng hoá để trả nợ dễ dàng hàng tài sản có khác tiền mặt tài sản có tính luân chuyển hay tính khoản cao Thang Long University Library Vì tiền mặt phương tiện điển hình mà công ty dùng để luân chuyển nên nhà quản lý giỏi thường yêu cầu công ty nên có tiền mặt thặng dư Hơn nữa, biến động có tính thời vụ doanh số thường dẫn đến có tiền mặt thặng dư số tháng năm Thay phải đem số tiền mặt thặng dư để vào tài khoản Ngân hàng có lãi suất thấp nhiều công ty đem đầu tư số tiền mặt thặng dư họ với hy vọng có lợi nhuận cao Có thể đầu tư tiền mặt thặng dư vào tín phiếu Nhà nước, trái phiếu công ty hay cổ phiếu Nếu khoản đầu tư chuyển thành tiền mặt cách nhanh chóng nhà quản lý có ý xem khoản đầu tư nguồn tiền mặt để thoả mãn nhu cầu toán ( khoản tương đương tiền ) khoản đầu tư gọi đầu tư ngắn hạn hay đầu tư tạm thời Các khoản phải thu Các khoản phải thu hình thành từ tín dụng thương mại doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường việc mua bán chịu thiếu, việc mua bán chịu ( TDTM ) hình thành khoản phải thu phải trả doanh nghiệp mua chịu khách hàng hình thành khoản phải trả doanh nghiệp bán chịu cho khách hàng hình thành khoản phải thu Khoản phải thu phản ánh nghĩa vụ đòi nợ doanh nghiệp Tỷ lệ khoản phải thu doanh nghiệp khác tuỳ loại hình lĩnh vực hoạt động nhiên chúng thường chiếm từ 15% đến 20% tổng tài sản doanh nghiệp Các khoản phải thu bao gồm: Phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, VAT khấu trừ, phải thu nội bộ, phải thu khác, dự phòng phải thu khó đòi Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản đầu tư ngắn hạn tài khoản thuộc phần tài sản ngắn hạn nằm bảng cân đối kế toán công ty Tài khoản bao gồm khoản đầu tư mà công ty thực với thời gian năm Các tài khoản thường gồm: cổ phiếu, trái phiếu tài sản có tính khoản tương đối nhanh Khi có nhu cầu toán tiền măt mà doanh nghiệp không đủ khả doanh nghiệp chuyển đổi chứng khoán Hàng tồn kho Bao gồm nguyên vật liệu thô phục vụ trình sản xuất kinh doanh, sản phẩm dở dang thành phẩm Với doanh nghiệp, vật liệu thô không sinh lời song điều kiện để sản xuất hàng hóa thành phẩm nên việc dự trữ hàng tồn kho hợp lí vấn đề với nhà quản lí để vừa đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mà không làm phát sinh nhiều chi phí dự trữ doanh nghiệp Tuỳ theo ngành nghề kinh doanh mà tỷ trọng loại dự trữ khác Trong doanh nghiệp sản xuất tỷ trọng tài sản tồn kho dự trữ sản xuất thường lớn Còn doanh nghiệp thương mại tồn kho chủ yếu sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ Mức dự trữ tồn kho doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố quy mô sản xuất nhu cầu nguyên vật liệu cho sản xuất, khả sẵn sàng cung ứng thị trường, thời gian vận chuyển nguyên vật liệu, thời gian chu kỳ sản xuất, khả tiêu thụ sản phẩm… Việc quản lý tồn kho dự trữ doanh nghiệp quan trọng chiếm tỷ lệ đáng kể tổng tài sản (thường từ 15 đến 30%) điều quan trọng dự trữ tồn kho mức, hợp lý giúp doanh nghiệp không bị gián đoạn sản xuất, không thiếu sản phẩm hàng hoá để bán sử dụng tiết kiệm, hợp lý đồng vốn bỏ Tài sản lưu động khác Ngoài khoản mục TSNH bao gồm: Tạ m ứ ng: khoản tiền hay vật tư mà doanh nghiệp giao cho cá nhân hay phận thuộc nội doanh nghiệp để thực nhiệm vụ giao Chi phí trả trư c: khoản chi phí thực tế phát sinh chưa tính hết vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ mà đựơc tính cho hay nhiều kỳ hạch toán sau Như tiền thuê TSCĐ trả trước, lãi tiền vay trả trước… Tài sả n thiế u chờ xử lý: tài sản mát, thiếu hụt chưa rõ nguyên nhân phải chờ người có thẩm quyền xử lý 1.2 Nội dung quản lý tài sản sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.1 Chính sách n lý tài sả n ngắ n hạ n Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn mô hình tài trợ cho cho tài sản ngắn hạn mà doanh nghiệp theo đuổi Chính sách công ty nhận biết thông qua mô hình quản lý TSNH mô hình quản lý nợ ngắn hạn doanh nghiệp Kết hợp mô hình trên, ta có kiểu sách: sách cấp tiến, sách thận trọng sách dung hòa Thang Long University Library Hình 1.1 Chính sách quản lý tài sản Cấp tiến Dung hòa Thận trọng Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Nguồn: [1] Quản lý tài sản cấp tiến doanh nghiệp trì tài sản ngắn hạn mức thấp, đồng nghĩa với tiền hàng tồn kho mức thấp Mức dự trữ tiền tối thiểu chủ yếu dựa vào quản lý hiệu khả cho vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu bất thường, điều xảy tương tự với khoản hàng lưu kho Chính sách quản lý cấp tiến rút ngắn chu kỳ kinh doanh thời gian quay vòng tiền khoản phải thu khách hàngvà hàng tồn kho giảm nên thời gian quay vòng tiền giảm theo Tuy nhiên, trì tài sản ngắn hạn mức thấp đem lại nhiều rủi ro, việc trì tiền mặt ảnh hưởng đến khả toán doanh nghiệp hàng kho khôngđủ cung cấp cho khách hàng có đột biến cung Như vậy, áp dụng sách quản lý cấp tiến doanh nghiệp có thêm thu nhập giảm thiểu chi phí lưu kho, chi phí lãi đối mặt với rủi ro toán khả cung cấp hàng hóa cho khách hàng Ngược lại với sách cấp tiến sách thận trọng, sách buộc doanh nghiệp trì tài sản ngắn hạn mức cao Chính sách an toàn sách cấp tiếng nhờ vào tài trợ dài lâu ổn định nguồn vốn dài hạn, khả toán cho khách hàng đảm bảo trước biến động bất thường Nhìn chung, doanh nghiệp phải gánh vác thêm khoản chi phí phát sinh từ hàng lưu kho, sách tín dụng nới lỏng đặc biệt chi phí hội nắm giữ nhiều tiền mặt doanh nghiệp Cuối sách dung hòa, sách buộc doanh nghiệp trì tài sản ngắn hạn mức trung bình, sách dựa sở nguyên tắc tương thích: TSNH tài trợ hoàn toàn nguồn vốn ngắn hạn tài sản dài hạn tài trợ nguồn dài hạn, nhiên, thực tế, để đạt trạng thái tương thích không đơn giản vấp phải vấn đề tương thích kỳ hạn, luồng tiền hay khoảng thời gian, sách cố gắng tiến tới trạng thái tương thích, dung hòa rủi ro tạo mức thu nhập trung bình, hạn chế nhược điểm sách 1.2.2 Quả n lý vố n bằ ng tiề n Quản lý tiền mặt tài sản tương đương tiền quản lý tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, loại chứng khoán khả thị Doanh nghiệp cần phải quản lý tiền chứng khoản khả thị để thực giao dịch, đối phó với biến cố bất thường xảy đến với doanh nghiệp đầu tư sinh lời Dự trữ loại tài sản vừa có lợi ích song tiềm ẩn rủi ro Về mặt lợi ích, doanh nghiệp đảm bảo khả toán từ cải thiện uy tín vị doanh nghiệp, mang tiền đầu tư có lãi Ngược lại, rủi ro dự trữ tiền mặt dễ xảy ra, dự trữ giảm khả toán; dự trữ nhiều giảm khả sinh lời số tiền đó, đồng thời doanh nghiệp phải phát sinh tăng chi phí quản lý cho số tài sản Quản lý tiền chứng khoán khả thị cần tập trung vào định sau: Quản lý hoạt động thu-chi tiền mặt; xác định nhu cầu dự trữ tiền mặt tối ưu, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán khả thị quản lý ngân quỹ Có thể sử dụng mô hình Miller-Orr xác định số dư tiền mặt mục tiêu vào công tác quản lý tiền mặt tương đương tiền 1.2.3 Quả n lý khoả n phả i thu Trong kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt nay, doanh nghiệp áp dụng chiến lược sản phẩm, giá cả, dịch vụ, Trong sách tín dụng thương mại công cụ hiệu thiếu với doanh nghiệp dẫn đến việc quản lý khoản phải thu đóng vai trò vô quan trọng không thu tiền hạn, doanh nghiệp thiếu khoản thu, tốc độ quay vòng vốn chậm lại, doanh nghiệp lại phải phát sinh thêm chi phí quản lý, chi phí thu hồi nợ, Doanh nghiệp muốn tăng doanh số cách nới lỏng sách tín dụng đồng nghĩa với việc chấp nhận rủi ro Vì vậy, doanh nghiệp cần xem xét yếu tố ảnh hưởng có cho biện pháp quản lý: Xây dựng điều khoản bán trả chậm: Mỗi doanh nghiệp hoạt động ngành nghề,lĩnh vực khác cung cấp tín dụng thương mại có khác biệt điều khoản Nếu hàng hóa sản xuất theo đơn đặt hàng khách hàng thường yêu cầu tạm ứng khoản tiền Còn đơn hàng không thường xuyên có rủi ro doanh nghiệp yêu cầu khách hàng trả tiền Nếu việc cấp tín dụng thường xuyên kéo dài thời gian toán kéo dài thêm Một đặc điểm điều khoản bán chậm nghi ngờ khả Thang Long University Library toán khách hàng, doanh nghiệp áp dụng công cụ hối phiếu – loại giấy quy định cụ thể thời hạn trả tiền người mua vào thời điểm định Phân tích khách hàng, xác định đối tượng bán chịu: Để thẩm định rủi ro việc cấp tín dụng cho khách hàng cần có phân tích đánh giá khả trả nợ uy tín khách hàng, với khách hàng tiềm Trên sở định hình thức hợp đồng (thực khoản mua bán chịu, lệnh phiếu, hối phiếu thương mại, tín dụng thư không hủy ngang hay bán có điều kiện) Phân tích tình hình phải thu khách hàng thông qua hệ thống sổ chi tiết: Các doanh nghiệp mở sổ chi tiết theo dõi khoản phải thu khách hàng cụ thể theo tiêu thức: Đối tượng, thời hạn đến hạn, chưa đến hạn, hạn bao nhiêu, khả tài chính, uy tín… Từ đó, ta tổng hợp khoản phải thu khách hàng theo tiêu thức chi tiết Đồng thời so sánh số cuối kì với số đầu kì để thấy rõ qui mô tốc độ tăng giảm khoản phải thu Thông qua kết phân tích ta thấy số vốn bị chiếm dụng từ đưa giải pháp phù hợp sử dụng mô hình 3C hay sách thu hồi công nợ 1.2.4 Quả n lý hàng tồ n kho Hàng tồn kho tất nguồn lực dự trữ nhằm đáp ứng cho nhu cầu tương lai Hàng tồn kho không bao gồm tồn kho thành phẩm mà có tồn kho sản phẩm dở dang, tồn kho nguyên vật liệu/ linh kiện tồn kho công cụ dụng cụ dùng sản xuất… Quản lí hàng tồn kho giúp doanh nghiệp xác định lượng hàng kho, phân loại mặt hàng, giảm thiêu mát, hư hỏng trình luân chuyển Ngoài ra, doanh nghiệp chọn lọc mặt hàng đáp ứng nhu cầu cao cho khách hàng Việc quản lí sử dụng có hiệu hàng tồn kho có ảnh hưởng lớn đến việc nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các mô hình thông dụng việc quản lí hàng tồn kho thường sử dụng: Mô hình EOQ mô hình ABC 1.3 Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.3.1 Khái niệ m hiệ u sử dụ ng tài sả n ngắ n hạ n doanh nghiệ p Hiệu theo nghĩa chung hiểu lợi ích mặt kinh tế xã hội hoạt động mang lại hay nói cách khác hiệu gồm hai mặt: hiệu kinh tế hiệu xã hội Hiệu xã hội lợi ích đạt mặt xã hội hoạt động đem lại Ví dụ hiệu xã hội hoạt động thương mại tạo nên việc thoả mãn nhu cầu vật chất, văn hoá, tinh thần cho xã hội, góp phần cân đối cung cầu, ổn định giá trường, việc mở rông giao lưu kinh tế - văn hoá vùng nước tạo thêm công ăn việc làm, tăng thu nhập cho người lao động Hiệu kinh tế ( hiệu kinh doanh ) phạm trù kinh tế, phản ánh trình độ sử dụng nguồn nhân tài, vật lực doanh nghiệp xã hội để đạt kết kinh doanh cao với chi phí thấp nhất, hay nói cách khác : hiệu kinh tế so sánh kết đầu với yếu tố đầu vào kết với chi phí gắn liền với hoạt động kinh doanh Hiệu kinh doanh = Kết quả/Chi phí Hoặc : Hiệu kinh doanh = Kết đầu vào/Yếu tố đầu vào Công tác quản lý tài sản ngắn hạn hiệu luồng tiền công ty đáp ứng nhu cầu chi trả hay tài sản lưu động tài trợ cho nợ ngắn hạn Mặt khác, hoạt động tài ngắn hạn hiệu lượng tiền mặt trì mức phù hợp Các khoản phải thu giới hạn an toàn dự trữ đủ cho sản xuất kinh doanh, thêm vào khoản nợ có khả chi trả, đáp ứng yêu cầu giảm chi phí không gây khó khăn cho việc toán Hiệu công tác quản lý tài sản ngắn hạn phần quan trọng hiệu hoạt động tài nói chung hoạt động hàng ngày doanh nghiệp Dựa vào việc dánh giá hoạt động tài hàng ngày rút hạn chế cần khắc phục cách kịp thời, dự báo thay đổi tương lai, dự toán vốn đầu tư…Hoạt động tài hàng ngày có hiệu báo hiệu tình hình tài có hiệu quả, nói báo hiệu tài hàm chứa rủi ro Tóm lại, công tác quản lý hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn hiệu tạo nhiều lợi nhuận mà đảm bảo tính ổn định an toàn Đó đạt đến cân bằng, tự chủ tài chính, khả toán đảm bảo có hiệu kinh doanh 1.3.2 Sự cầ n thiế t củ a việ c nâng cao hiệ u sử dụ ng tài sả n ngắ n hạ n Làm giảm tình trạng ứ đọng vốn doanh nghiệp: Tài sản ngắn hạn biểu nhiều hình thái khác nhau, tham gia vào tất khâu trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp nhanh chóng luân chuyển hết vòng quay tài Thang Long University Library sản ngắn hạn, thu hồi tiền tài trợ cho kỳ kinh doanh tiếp theo, điều giúp làm giảm tình trạng ứ đọng vốn doanh nghiệp Giúp đảm bảo khả toán doanh nghiệp: Nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp gia tăng tốc độ luân chuyển vốn, nhanh chóng thu hồi vốn tiền, bên cạnh gia tăng lại lượng tiền, điều giúp đảm bảo khả toán cho công ty Tăng khả luân chuyển tài sản ngắn hạn từ giúp gia tăng khả sinh lời: Hiệu sử dụng tài sản cao tức luân chuyển tài sản ngắn hạn gia tăng, lượng hàng hóa, hàng tồn kho bán nhiều giúp gia tăng khả sinh lời cho doanh nghiệp Giúp lãnh đạo doanh nghiệp đưa định hướng kinh doanh hợp lý: Do tài sản ngắn hạn doanh nghiệp sử dụng cho trình dự trữ, sản xuất lưu thông Quá trình vận động tài sản ngắn hạn việc dùng tiền tệ mua sắm vật tư dự trữ cho sản xuất, tiến hành sản xuất sản xuất song doanh nghiệp tổ chức tiêu thụ để thu số vốn hình thái tiền tệ ban đầu với giá trị tăng thêm Doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu sản xuất tiêu thụ sản phẩm nhiều nhiêu, tạo điều kiện cho lãnh đạo doanh nghiệp đưa chiến lượng, định hướng kinh doanh hợp lý 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệ u sử dụ ng tài sả n ngắ n hạ n 1.3.3.1 Các tiêu tổng hợp Khả toán Do đặc điểm tài sản ngắn hạn có tính khoản cao, việc sử dụng hiệu tài sản ngắn hạn lựa chọn đánh đổi khả sinh lời với tính khoản Do đó, phân tích khả toán doanh nghiệp người ta thường sử dụng tiêu sau đây: + Hệ số toán hành Đây thước đo khả toán doanh nghiệp, sử dụng rộng rãi hệ số toán hành Hệ số toán hành cho thấy doanh nghiệp có tài sản chuyển đổi thành tiền mặt để đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn Hệ số đo lường khả trả nợ doanh nghiệp Nếu hệ số toán hành giảm cho thấy khả toán giảm, dấu hiệu báo trước khó khăn tài xảy Nếu hệ số cao, điều có nghĩa doanh nghiệp sẵn sàng toán khoản nợ Tuy nhiên, hệ số cao giảm hiệu hoạt động doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn + Hệ số toán nhanh Hệ số toán nhanh tính toán sở tài sản lưu ngắn hạn nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, chúng gọi tài sản có tính khoản, tài sản có tính khoản bao gồm tất tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho Do đó, hệ số toán nhanh cho biết khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào hàng tồn kho + Hệ số toán tức thời Hệ số cho biết với lượng tiền tương đương tiền có, doanh nghiệp có đủ khả trả khoản nợ đến hạn hay không Nếu tiêu lớn chứng tỏ hoạt động kinh doanh có khả sinh lời cao sở đảm bảo cho tình hình toán doanh nghiệp Ngược lại tiêu nhỏ 0,5 doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán nợ Tỷ suất lợi nhuận ròng tài sản ROA ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin khoản lãi tạo từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) ROA công ty cổ phần có khác biệt lớn phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh Đó lý sử dụng ROA để so sánh công ty, tốt hết nên so sánh ROA công ty qua năm so công ty tương đồng Tài sản công ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA ROA cao tốt công ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE tỷ số quan trọng cổ đông, giúp theo dõi xem đồng vốn bỏ tích lũy đồng lời Các nhà đầu tư thường so sánh ROE cổ phiếu ngành thị trường, từ lựa chọn định 10 Thang Long University Library - Khả toán tức thời khả toán nhanh công ty mức độ thấp có xu hướng giảm sút, điều gây nhiều khó khăn cho công ty trường hợp cần toán đột xuất cho đối tác (năm 2014, khả toán nhanh 0,87 khả toán tức thời 0,03), nhiên đem so sánh với tiêu trung bình ngành thấy khó khăn chung toàn ngành - Lượng dự trữ tiền tương đương tiền nói riêng tài sản ngắn hạn nói chung phục vụ cho nghĩa vụ trả nợ công ty thấp có xu hướng giảm đặc biệt khoản mục tiền tương đương tiền (năm 2014, khoản mục tiền tương đương tiền chiếm 2,47% tổng tài sản công ty, giảm 4.675 triệu đồng so với năm 2013) Có thể nói, nghĩa vụ tài công ty đến hạn khả trả nợ công ty thấp - Tỷ trọng khoản phải thu mức cao nghĩa tỷ lệ lớn tài sản công ty bị tồn đọng dạng khoản phải thu bị khách hàng chiếm dụng Năm 2013, tỷ trọng khoản phải thu tăng 41,33% so với năm 2012 không giảm năm 2014 Điều gây tình trạng ứ đọng vốn thời điểm nay, công ty tình trạng cần vốn để đầu tư - Công ty chưa chiếm dụng khoản vốn hợp pháp bổ sung vào nguồn tài sản ngắn hạn làm giảm chi phí huy động vốn Nguyên nhân chủ quan Công tác quản trị khoản phải thu nhiều tồn Trong năm qua, khó khăn kinh tế nên năm 2012 công ty thực sách thương mại nới lỏng nhằm thu hút khách hàng Tuy nhiên, sách chưa đạt hiệu cao mà doanh thu tăng liên tục với vốn bị ứ đọng khâu toán khoản phải thu tăng nhanh giá trị tỉ trọng tổng tài sản Nếu công ty kế hoạch thu hồi khoản phải thu hợp lý dẫn tới trình trạng thiếu vốn để quay vòng, phục vụ cho hoạt động sản xuất ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh công ty Ngoài ra, sách bán hàng công ty chưa thực hợp lý, công ty không đưa mức bán hàng nợ cụ thể để phân loại đối tượng khách hàng Điều dẫn tới khoản phải thu khách hàng gia tăng dần chuyển thành nợ khó đòi, khách hàng gặp khó khăn tài chính, không đủ khả toán nợ cho công ty Công tác quản lý chi phí nhiều hạn chế Trong công tác quản lý chi sản xuất trực tiếp đạt thành tích khả quan bối cảnh giá đầu vào tăng chi phí quản lý doanh nghiệp lại có dấu hiệu bị tiêu dùng lãng phí loại chi phí có dấu hiệu gia tăng Bộ máy nhân viên gián tiếp cồng kềnh, hoạt động thiếu hiệu chế quản lí nhiều bất cập, thiếu phối hợp phòng ban chức 48 Thang Long University Library Do đó, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty giảm sút số tiền bỏ chưa thu kết tương xứng Về việc phân tích lực khách hàng: Do nguồn thông tin phân tích không trung thực dẫn tới việc đánh giá hạn chế, bên cạnh lực phận phân tích tín dụng công ty nhiều hạn chế Nguyên nhân khách quan Một yếu tố gây ảnh hưởng tới ngành sản xuất kinh doanh giá xăng dầu nguyên vật liệu không ổn định Thời gian vừa qua, giá xăng dầu tăng gây tăng chi phí chung, biến động thất thường giá hàng hóa nhập khiến nhiều ngành nghề ngưng trệ Điều tác động lớn đến doanh nghiệp thương mại, khiến chi phí đầu vào tăng cao, làm giảm lợi nhuận Công ty phải đối mặt với khó khăn biến đổi dồn dập giá cả, tỷ giá USD lãi suất vay vốn Hiện nay, ngành khai thác khoáng sản gặp khó khăn lượng khoáng sản có dấu hiệu cạn kiệt, việc gây ảnh hưởng gián tiếp tới hoạt động kinh doanh công ty nhu cầu sửa chữa, bảo hành loại ô tô công khai thác chuyên dụng khách hàng giảm Những biến động khó lường kinh tế gây nhiều khó khăn cho doanh nghiệp sản xuất Sức tiêu thụ giảm chi phí sản xuất đầu vào gia tăng khiến cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp khó khăn lại khó khăn Nguồn vốn dùng cho sản xuất kinh doanh bị thiếu hụt nguồn tài trợ ngày khó khăn việc tiếp cận Bài toán khó lại đặt cho doanh nghiệp để sử dụng hiệu đồng tài sản bỏ vào hoạt động kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận cao với chi phí thấp KẾT LUẬN CHƯƠNG Trên sở lí thuyết phân tích chương 1, chương khóa luận nhìn khái quát cấu tổ chức, đặc điểm sản xuất kinh doanh kết kinh doanh năm trờ lại Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin, sâu vào phân tích thực trạng tình hình quản lí hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty Từ rút thành quả, hạn chế nguyên nhân hạn chế đó, làm sở cho việc đưa giải pháp mang tính khả thi chương 3, giúp công ty nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 49 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHIỆP Ô TÔ VINACOMIN 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin Năm 2014 vừa qua xem năm đầy khó khăn thách thức kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng, Việt Nam không nằm ảnh hưởng biến động phải đối mặt với bội chi ngân sách, lãi suất tăng cao… Năm 2015 dự đoán kinh tế biến động khó lường kinh tế phải phải tạo bước ngoặt để xoay chuyển tình hình nhằm ổn định vững chắc, tránh không để lạm phát tiếp tục xảy Điều giúp khôi phục lòng tin, hạ thấp mức lạm phát đủ mức giúp doanh nghiệp trì tồn Nhiều thách thức đặt cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực ô tô nói chung Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin nói riêng Các công trình, dự án đầu tư bị cắt giảm giá nguyên vật liệu biến động thường xuyên, lãi suất cao, cạnh tranh lĩnh vực xây dựng gay gắt, công ăn việc làm ngày khó khăn Thêm vào đó, nguồn vốn vay hạn hẹp sách thắt chặt nhà nước Căn vào tình hình thực tế, công ty đặt mục tiêu định hướng cụ thể cho hoạt động thời gian tới Ngoài việc thực tốt công tác sữa chữa thiết bị, xe, máy, ôtô sản phẩm truyền thống; Công ty nên đẩy mạnh việc chế tạo sản phẩm mạnh khách hàng sử dụng chế tạo chủng loại bi chao F40-80, ắc loại, bạc giằng cầu, rôtuyn, pitton; chế tạo, phục hồi giảm sóc xe CAT 773E, CAT 777, xi lanh giảm sóc xe HD vv thực tốt chế độ bảo hành sản phẩm, dịch vụ cung cấp phụ tùng, sửa chữa kịp thời đáp ứng yêu cầu khách hàng Công ty nên tăng cường công tác tiếp thị, tìm kiếm việc làm, mở rộng thị trường Ngành sửa chữa silô, lò hơi, hệ thống cấp liệu, băng tải, sàng tuyển cho Công ty Nhiệt điện Cẩm Phả, Công ty tuyển than Hòn Gai, sửa chữa xe máy thiết bị, cung cấp vật tư cho Công ty Apatit Lào Cai, Nhiệt điện Sơn Động, Nhiệt điện Na Dương vv; chế tạo loại sản phẩm phục vụ cho khai thác hầm lò cầu máng cào, gông lò, giằng, táp chịu mài mòn toa xe Tập trung liên kết với đối tác nước lúc chờ thị trường nước khôi phục, mở rộng thị trường sang lĩnh vực có liên quan loại phương tiện dân dụng phục vụ đời sống hàng ngày khác Quản lý tốt khoản nợ, phải trả, tránh bị tình trạng chiếm dụng vốn, tạo lòng tin khách hàng Tạo dựng văn hóa doanh nghiệp đạo đức kinh doanh toàn công ty 50 Thang Long University Library 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin Qua phần phân tích chi tiết thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin từ năm 2012 đến năm 2014, công ty có bước phát triển định tình hình tài công ty nhiều bất cập, đòi hỏi quản trị công ty cần có giải pháp tức thời lâu dài cho vấn đề sử dụng tài sản ngắn hạn công ty cho năm tài Muốn nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn thân doanh nghiệp phải chủ động sáng tạo, hạn chế khó khăn, phát triển thuận lợi để tạo môi trường hoạt động có lợi cho Vai trò định doanh nghiệp thể qua hai mặt; thứ nhất, biết khai thác tận dụng điều kiện yếu tố thuận lợi môi trường bên thứ hai, doanh nghiệp phải chủ động tạo điều kiện, yếu tố cho thân để phát triển Cả hai mặt cần phối hợp đồng tận dụng tối đa nguồn lực, kinh doanh đạt hiệu tối ưu Dưới giải pháp nhằm tăng cường hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin Trong tất tài sản tiền loại tài sản có tính linh hoạt khả toán cao, sử dụng hợp lý, đảm bảo khả toán cho doanh nghiệp 3.2.1 Tằ ng cư ng công tác n lý khoả n phả i thu Quản lý khoản phải thu khách hàng vấn đề quan trọng phức tạp công tác quản lý tài doanh nghiệp tất doanh nghiệp Đặc biệt với Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản ngắn hạn (trên 30%) Việc tăng khoản phải thu từ khách hàng kéo theo việc gia tăng khoản chi phí quản lý nợ, chi phí thu hồi nợ, chi phí trả lãi tiền vay để đáp ứng nhu cầu vốn thiếu vốn doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng Hơn nữa, tăng khoản phải thu làm tăng rủi ro doanh nghiệp dẫn đến tình trạng nợ hạn khó đòi không thu hồi khách hàng vỡ nợ, gây vốn doanh nghiệp Vì vậy, việc đưa sách tín dụng hợp lý doanh nghiệp thu hút khách hàng, làm tăng doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp cần phải có biện pháp theo dõi sách tín dụng hoạt động nào, có đem lại hiệu không, thời hạn khách hàng vay có thời hạn mà Công ty cung cấp hay không Dưới số biện pháp hỗ trợ Công ty việc quản lý sách tín dụng khách hàng Trên thực tế, doanh kinh doanh dịch vụ, Công ty phải đối mặt với nhiều khó khăn việc tăng cường tín dụng thương mại biện pháp tốt giúp tăng doanh thu bán hàng Tuy nhiên, mức tăng 8,92% khoản phải thu năm 2013 51 Điều nảy sinh chi phí khác chi phí quản lý nợ, rủi ro gặp phải khách hàng không toán nợ phát sinh vấn đề mà công ty phải đối mặt định nới rộng tín dụng thương mại Vì vậy, để đáp ứng nhu cầu hưởng tín dụng thương mại khách hàng, công ty đa dạng hóa sách tín dụng Tuy nhiên, việc áp dụng sai cho đối tượng khách hàng dẫn đến rủi ro hậu lớn tương lai Vậy nên, Công ty cần thu thập thông tin, phân tích xác, phân loại hợp lý nhóm khách hàng để đưa sách tối ưu Hiện nay, Công ty sử dụng phương pháp phân tích đánh giá cho điểm khách hàng 3C để phân loại nhóm khách hàng Cụ thể sau: Bước 1: Thu thập số liệu: Công ty đưa yêu cầu cho khách hàng cung cấp báo cáo tài doanh nghiệp năm gần nhất, số liệu thu thập nên đầy đủ để đưa kết xác tương đối Bước 2: Phân tích đánh giá qua tiêu: 3C – “Character – Đặc điểm”, “Capital – Vốn”, “Capacity – Năng lực” - Tiêu thứ c Character: Đây đặc điểm thời gian toán, thời gian hoạt động, khả cạnh tranh, thái độ toán khách hàng lần giao dịch trước Bảng 3.1 Tiêu thức Character – Đặc điểm (C1) TT Hệ số quan trọng Tiêu thức đánh giá Thời gian toán Thanh toán sớm hưởng chiết khấu Điểm số Thanh toán nợ hạn Thanh toán chậm Thời gian hoạt động khách hàng Dưới tháng Từ tháng đến năm Trên năm Khả cạnh tranh Tương quan với doanh nghiệp ngành Thái độ toán Hợp tác Không hợp tác 50% – 10 5-7 1–4 25% 15% 10% 1-4 5-7 - 10 1- 10 - 10 1- Nguồn:[2] - Tiêu thứ c Capital – Vố n: Đây đặc điểm phân tích từ bảng báo cáo tài khách hàng như: quy mô nguồn vốn, doanh thu vị thị trường khách hàng 52 Thang Long University Library - Tiêu thứ c Capacity – Năng lự c: Công ty đánh giá khả đáp ứng điều kiện hoạt động tài dựa vào việc tính toán khả toán khách hàng khả toán nhanh, toán hành so sánh kết so với giá trị tương đối ngành Bảng 3.2 Tiêu thức Capital – Vốn (C2) STT Tiêu thức đánh giá Hệ số quan trọng Điểm số Quy mô nguồn vốn Vốn < 10 tỷ đồng 1-2 Vốn từ 10 tỷ đồng đến 30 tỷ đồng 40% 3-5 Vốn từ 30 tỷ đến 50 tỷ đồng 6-8 Vốn > 50 tỷ đồng - 10 Doanh thu/năm Doanh thu < tỷ đồng 1-2 Doanh thu từ tỷ đến 20 tỷ đồng 3-4 30% Doanh thu từ 20 tỷ đến 50 tỷ đồng 5-6 Doanh thu từ 50 tỷ đến 80 tỷ 7-8 Doanh thu > 80 tỷ đồng - 10 Tiềm thị trường Thấp 1-3 30% Trung bình 4-7 Cao - 10 Bảng 3.3 So sánh với giá trị khả toán ngành Tiêu thức Giá trị Đánh giá – 0,5 Thấp Khả toán nhanh 0,5 - Trung Bình > Cao - Thấp Khả toán hành - Trung Bình >2 Cao Nguồn:[2] 53 Bảng 3.4 Tiêu thức Capacity – Năng lực (C3) STT Hệ số quan Tiêu thức đánh giá trọng Điểm số Khả toán nhanh Thấp 1-4 60% Trung Bình 4-7 Cao - 10 Khả toán hành Thấp 1-4 40% Trung Bình 4-7 Cao - 10 Nguồn: [2] Sau tổng hợp tính toán tiêu, công ty áp dụng hệ số quan trọng cho tiêu 3C Các hệ số công ty áp dụng tính toán năm giai đoạn 2011 – 2013 không đổi Dưới bảng hệ số quan trọng cho yếu tố 3C: Bảng 3.5 Hệ số yêu tố mô hình 3C STT Hệ số quan trọng Tiêu chuẩn Đặc điểm (C1) 30% Vốn (C2) 25% Năng lực (C3) 45% Nguồn: [2] Cuối cùng, tổng điểm 3C Công ty Than Hồng Thái tính toán đưa sau: Điểm C = Điểm tiêu thức * Hệ số quan trọng + Điểm tiêu thức * Hệ số quan trọng + … + Điểm tiêu thức n * Hệ số quan trọng n Tổng điểm 3C = Điểm C1 * Hệ số quan trọng C1 + Điểm C2 * Hệ số quan trọng C2 + Điểm C3 * Hệ số quan trọng C3 Phân nhóm khách hàng: Sau tính tổng điểm khách hàng, công ty thực xếp loại khách hàng vào nhóm phù hợp đây: 54 Thang Long University Library Bảng 3.6 Phân nhóm khách hàng Tổng điểm Xếp loại Nhóm > 7,5 Tốt Nhóm 6,5 – 7,5 Khá Nhóm 4,5 – 6,5 Trung Bình Nhóm < 4,5 điểm Kém Nhóm (loại) Nguồn: [2] Nhóm 1: Đây nhóm khách hàng lâu năm, uy tín quan trọng công ty Hầu hết công ty thuộc nhóm có quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh lớn ổn định, thị trường hoạt động lớn, có uy tín toán cao, tình trạng nợ hạn, chiếm dụng vốn công ty Đây nhóm khách hàng tiềm đối thủ cạnh tranh Do vậy, mở rộng tín dụng nhóm khách hàng cần thiết Nhằm khuyến khích nhóm khách hàng này, Công ty đưa điều khoản tín dụng với tỷ lệ chiết khấu 2,5 - 3% thời gian toán linh động 30 ngày, 45 ngày, 60 ngày,…tùy theo mức độ uy tín Nhóm 2: Là khách hàng có quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, có uy tín toán, nợ hạn (nếu có) nằm phạm vi cho phép Nhóm khách hàng chiếm số lượng lớn tổng số khách hàng đánh giá có tình hình tài khá, qui mô đặt hàng vừa có thị trường hoạt động tương đối ổn định Đây nhóm khách hàng tiềm doanh nghiệp, nên Công ty sử dụng tín dụng thương mại với tỷ lệ chiết khấu – 2,5% thời gian toán linh hoạt 30 ngày, 45 ngày, 60 ngày, tùy theo mức độ uy tín Nhóm 3: Nhóm khách hàng chủ yếu công ty, doanh nghiệp tư nhân thực bán buôn bán lẻ vật tư, phụ tùng dạng cửa hàng Do hình thức kinh doanh vừa bán sỉ bán lẻ, thực đơn hàng nhỏ lẻ nên việc quay vòng vốn chậm, rơi vào tình trạng thiếu vốn, dẫn đến tình trạng chậm toán nợ đến hạn so với quy định, làm cho uy tín tín dụng họ bị giảm xuống Việc mở rộng tín dụng cho nhóm khách hàng dẫn đến tỷ lệ nợ khó đòi tăng làm Công ty phát sinh chi phí thu nợ Do đó, định cấp tín dụng nhóm khách hàng cần cân nhắc kỹ lưỡng Tùy theo đánh giá Công ty, tỷ lệ chiết khấu dao động khoảng 1,5 – 2% với thời gian toán thắt chặt 30 –60 ngày Nhóm 4: Đây nhóm khách hàng có khả tài yếu kém, thường xuyên hạn toán không đáp ứng đủ điều kiện Công ty Nhóm khách hàng chủ yếu khách hàng mua lẻ Do đó, Công ty không thực sách tín dụng với nhóm khách hàng 55 3.2.2 Bổ sung sách thu hồ i công nợ Mặc dù phân tích việc lựa chọn nhóm khách hàng uy tín, nhiên doanh nghiệp không tránh khỏi rủi ro thực sách cho khách hàng mua chịu Cụ thể khách hàng không toán hạn kéo dài thời gian toán, việc dẫn đến sinh khoản nợ xấu mà doanh nghiệp phải thu hồi lại Khi định thực sách tín dụng cho khách hàng, doanh nghiệp trước tiên cần lưu ý bước sau: Bước 1: Các số liệu giao dịch, mua hàng, toán khách hàng phải ghi chép lại xác 100% Doanh nghiệp cần phân loại khoản nợ khách theo tuổi nợ Bước 2: Kết hợp với Bộ phận bán hàng Phòng kinh doanh để đốc thúc khách hàng toán, hóa đơn hết hạn Bộ phận quản lý nợ thuộc phòng Kế toán phải tiến hành gọi điện/gửi thư nhắc nhở khách hết thời hạn để chuẩn bị Bước 3: Xử lý khoản nợ đến hạn chưa toán nhiều cách: gửi thư liên tục, nhờ công ty chuyên thu nợ luật sư để đàm phán, đốc thúc khách hàng việc toán nợ Việc theo dõi khoản phải thu định kì giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả, phát khoản tín dụng có vấn đề thu thập thông tin liên quan để giảm thiểu khoản hao hụt cách hiệu quả, nhanh chóng Doanh nghiệp sử dụng công cụ sau để theo dõi: Kỳ thu tiền bình quân; thời hạn khoản phải thu; số dư khoản phải thu Tuy nhiên, công cụ có ưu nhược điểm riêng cần doanh nghiệp chọn lựa cho phù hợp với trường hợp Do vậy, ưu tiên tốt với doanh nghiệp thực phân loại theo dõi số dư nợ nhóm khách hàng theo mô hình điểm tín dụng mà công ty áp dụng Một sách thu nợ hiệu phải kết hợp hiệu mục đích hạn chế rủi ro tín dụng tối đa hóa lợi nhuận cho doanh nghiệp Trong giới hạn định, chi phí để thực hoạt động thu nợ cao, tỷ lệ thất thoát thấp kỳ thu tiền ngắn Tuy nhiên, gia tăng chi phí thu nợ thời gian dài kết thực không hiệu quả, tích cực Như vậy, công ty cần cân nhắc bên giảm đầu tư vào khoản phải thu, mát; bên tăng chi phí kiểm soát tín dụng, tăng cường hoạt động thu nợ Một khoản phải thu tốt toán hạn, công ty chờ lâu hóa đơn hạn trước khởi thu tiền Tuy nhiên, áp dụng thủ tục thu tiền sớm, không hợp lý làm lòng khách hàng thực chất có lý đáng cho chậm trễ họ Trước thực thi thủ tục thu nợ cần phải đặt vấn đề giá trị khoản nợ hạn thời 56 Thang Long University Library gian hạn Thủ tục thu nợ thường bao gồm trình tự hợp lý cho giải pháp mà công ty áp dụng điện thoại, thư tín, viếng thăm cá nhân, hoạt động luật pháp, chẳng hạn: Bảng 3.7 Thủ tục thu nợ Thời gian hạn Hành động cần thiết Sau 15 ngày Gửi thư kèm hoá đơn nhắc nhở trả tiền Sau 45 ngày Gửi thư kèm thông tin hoá đơn thúc giục Sau 75 ngày Gửi thư kèm hoá đơn khuyến cáo huỷ bỏ giá trị tín dụng Sau 80 ngày Gọi điện khẳng định thông báo cuối huỷ bỏ tín dụng Sau 105 ngày Gửi thư huỷ bỏ giá trị tín dụng Sau 135 ngày Liệt kê vào nợ khó đòi, giá trị lớn đòi đường pháp luật Nguồn:[2] Doanh nghiệp sử dụng dịch vụ thu nợ thông qua bao toán, dịch vụ đem lại hiệu cao, thu hồi nợ nhanh chi phí sử dụng lớn, doanh nghiệp cần cân nhắc sử dụng Lợ i ích: Khi áp dụng phương pháp 3C bổ sung sách thu hồi công nợ vào khâu xác định, công ty phân loại khách hàng có nợ xấu, nợ khó đòi, điều giảm lượng phải thu khách hàng, công ty sử dụng khoản chênh lệch trước sau áp dụng phương pháp 3C để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh khác gửi tiết kiệm ngân hàng nhằm gia tăng nguồn vốn 3.2.3 Nâng cao khả toán thông qua n lý tiề n tư ng đư ng tiề n Trong hoạt động doanh nghiệp lượng tiền vào, doanh nghiệp lại đặn dự kiến trước được, từ tác động đến mức dự trữ đặn Bằng việc nghiên cứu phân tích thực tiễn, nhà kinh tế học đưa mức dự trữ biến thiên từ cận thấp đến giới hạn cao Nếu lượng tiền mặt mức thấp (giới hạn dưới) doanh nghiệp phải bán chứng khoán để có lượng tiền mặt mức dự kiến, ngược lại giới hạn doanh nghiệp sử dụng số tiền vượt mức giới hạn mua chứng khoán để đưa lượng tiền mặt mức dự kiến Đây mô hình Miller-Orr Khoảng dao động lượng tiền mặt dự kiến phụ thuộc vào ba yếu tố sau: 57 + Mức dao động thu chi ngân quỹ hàng ngày lớn hay nhỏ Sự dao động thể phương sai thu chi ngân quỹ Phương sai thu chi ngân quỹ tổng bình phương (độ chênh lệch) thu chi ngân quỹ thực tế có xu hướng khác biệt nhiều so với thu chi bình quân Khi đó, doanh nghiệp quy định khoảng dao động tiền mặt cao + Chi phí cố định việc mua bán chứng khoán Khi chi phí lớn người ta muốn giữ tiền mặt nhiều khoảng dao động tiền mặt lớn + Lãi suất cao doanh nghiệp giữ lại tiền khoảng dao động tiền mặt giảm xuống Khoảng dao động tiền mặt xác định công thức sau: D = 3 3.C b Vb 4.i Trong đó: D: Khoảng cách giới hạn giới hạn lượng tiền mặt dự trữ C: Chi phí lần giao dịch mua bán chứng khoán V: Phương sai thu chi ngân quỹ i : Lãi suất Đồ thị 3.1 Đồ thị biểu diễn mô hình Miller-Orr Nguồn: [2] 58 Thang Long University Library Mức tiền mặt theo thiết kế xác định sau: Khoảng giao động tiền mặt Mức tiền mặt theo thiết kế = Mức giới hạn + Đây mô hình mà thực tế nhiều doanh nghiệp áp dụng Khi áp dụng mô hình này, mức tiền mặt giới hạn thường lấy mức tiền mặt tối thiểu Phương sai thu chi ngân quỹ xác định cách dựa vào số liệu thực tế quỹ trước để tính toán 3.2.4 Cắ t giả m biên chế Có thể thấy, giai đoạn 2012 – 2013, chi phí quản lý doanh nghiệp công ty nhân tố làm ảnh hưởng đến lợi nhuận công ty, để giải vấn đề này, giải pháp đưa đề xuất cắt giảm biên chế số chức vụ công ty không phù hợp với tác phong đại công ty quản đốc phân xưởng Nhiều nhà xưởng, phân xưởng công ty cũ, cần đầu tư thay sáp nhập với phòng ban khác Tuyển dụng nhân viên trẻ đào tạo phát triển nhằm thay nhân viên cấp thấp không hiệu Công tác nhân thời kỳ khủng hoảng xác định rõ cấp độ nhân viên: Kim Cương, Vàng, Bạc, Đồng Chì Khủng hoảng thước đo rõ lực nhân viên tinh thần chiến đấu Trong lúc thị trường tốt khó phân biệt mức độ nhân viên Bạc, Đồng Chì Trong thời gian khủng hoảng, nhân viên Đồng Chì dễ dàng phân biệt phát Doanh nghiệp cần phải kiên thải loại nhân viên Đồng Chì họ không thực tâm cố gắng phát triển cá nhân tự phấn đấu chương trình hỗ trợ đào tạo phát triển cá nhân công ty Doanh nghiệp cần xác định nhân viên Đồng Chì lại công ty ngày nào, công ty tiền lương khoản chi phí hội họ tác nhân cản trở hiệu toàn hệ thống Ngoài nhân viên Đồng Chì tác nhân âm làm giảm lực tinh thần ý chí chiến đấu nhân viên khác công ty Do việc thải loại Đồng Chì bắt buộc công ty phải dành khoản chi phí để thực công tác Các công ty thời gian khủng hoảng cần phải có bước táo bạo mẻ công tác quản lý doanh nghiệp nói chung công tác nhân nói riêng Nguồn: [5] 59 KẾT LUẬN Cùng với chuyển đổi cấu kinh tế xu hội nhập mạnh mẽ nay, nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn ngày mục tiêu trước mắt lâu dài cần đạt tới tất doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp, việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn giúp nhà phân tích tài có nhìn toàn diện tình hình quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty từ đưa ssịnh, sách đắn nhằm nâng cao lợi nhuận Không nằm mục đích trên, việc phân tích tình hình hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn, phần đưa số nhận xét điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp, từ đề số giải pháp năm tới Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin công ty lớn, có hoạt động sản xuất kinh doanh thời gian dài, dù có nhiều thuận lợi, ưu điểm việc sử dụng nguồn tài sản ngắn hạn nhiều khó khăn, hạn chế Công ty cần trọng hợn vào nguồn tài sản ngắn hạn áp dụng biện pháp kiến nghị hoàn toàn khả thi công ty nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Trong trình nghiên cứu, cố gắng, song trình độ lý luận, khả nhận thức, khả phân tích hạn chế nên chuyên đề em tránh khỏi thiếu sót hạn chế Em mong nhận ý kiến đóng góp quý báu thầy cô giáo để viết em hoàn thiện có đủ khoa học góp phần giúp ích cho công việc tới Một lần em xin gửi lời cảm ơn chân thành đén cô giáo hướng dẫn Th.S Vũ Lệ Hằng giúp em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành m n! Hà Nội ngày 06 tháng 07 năm 2015 Sinh viên thực Trần Minh Hải 60 Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2013 Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2014 Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS.Lưu Thị Hương (2003), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê PGS.TS.Trần Ngọc Thơ (2009), Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất Thống kê Một số tài liệu liên quan tài doanh nghiệp Thuyết minh báo cáo tài Công ty Cổ phần công nghiệp ô tô Vinacomin, Công ty Cổ phần đầu tư CMC, Công ty Cổ phần ô tô Giải phóng Vũ Tuấn Anh, Quản trị nhân thời Khủng hoảng – Cắt Giảm Chi Phí Có Nên Chăng 62 Thang Long University Library