TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM KHOA NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA VIỆC PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHẨN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE ĐẾN GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH CỔ PHIẾU GVHD: PGS.TS Võ Xuân Vinh DANH SÁCH NHÓM 4: Lê Mi Na Nguyễn Thị Mai Hương Phạm Thị Kim Thoa Kiều Thị Cẩm Vân Lương Trần Thanh Phong Bạch Phương Công Nguyễn Thị Ngọc Hà Tp HCM, ngày 30 tháng 03 năm 2016 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU Định nghĩa kiện nghiên cứu - Sự kiện nghiên cứu: việc phát hành thêm cổ phần công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh HOSE, bao gồm: phát hành thêm để tăng vốn, phát hành thêm để chia thưởng cho nhân viên, chia tách cổ phần … không bao gồm việc phát hành thêm cổ phẩn để chia cổ tức - Giai đoạn lấy thông tin kiện nghiên cứu: từ 01/01/2011 đến 31/12/2015 Nguồn thu thập liệu - Thông tin kiện: Lấy từ trang Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh HOSE: https://www.hsx.vn - Dữ liệu (giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch, số VN – index, tổng khối lượng giao dịch thị trường) : Thu thập liệu có liên quan đến cổ phiếu có kiện trang: http://data.vietstock.vn/ket-qua-giao-dich/vietnam.aspx Các bước thực thu thập liệu Bước 1: Phân công công việc Nhóm phân công công việc cho thành viên theo thứ tự Mã chứng khoán trang: http://finance.vietstock.vn/doanh-nghiep-a-z/ Bao gồm tổng cộng 308 mã chứng khoán sàn HOSE Dựa vào đó, thành viên tìm ngày kiện thu thập liệu liên quan 48 mã chứng khoán phân công, thành viên cuối tìm 20 mã chịu trách nhiệm tổng hợp Cụ thể thứ tự mã chứng khoán phân cho thành viên sau: - Lê Mi Na: mã chứng khoán có số thứ tự từ 1-48 - Phạm Thị Kim Thoa: mã chứng khoán có số thứ tự từ 49-97 - Nguyễn Thị Mai Hương: mã chứng khoán có số thứ tự từ 98-146 - Kiều Thị Cẩm Vân: mã chứng khoán có số thứ tự từ 147-195 - Lương Trần Thanh Phong: mã chứng khoán có số thứ tự từ 196-244 - Bạch Phương Công: mã chứng khoán có số thứ tự từ 245-289 - Nguyễn Thị Ngọc Hà: mã chứng khoán có số thứ tự từ 290-308 tổng hợp liệu nhóm Bước 2: Tìm kiện trang www.hsx.vn - Tìm ngày, công bố kiện: theo danh sách mã chứng khoán chia, thành viên nhóm tìm ngày, công bố kiện - Dựa ngày, công bố kiện tìm trên, thành viên xác định ngày kiện Lưu ý: + Nếu thông tin công bố trước 15h: ngày kiện ngày công bố + Nếu thông tin công bố sau 15h: ngày kiện ngày giao dịch => Tổng cộng có 259 kiện Bước 3: Thu thập liệu trang www.data.vietstock.vn Sau thực xong bước 2, nhóm xác định công ty có kiện phù hợp với đề tài nghiên cứu ngày kiện kiện Tiếp theo nhóm tiến hành thu thập liệu liên quan đến mã chứng khoán tìm bước 2, khoảng thời gian trước 15 ngày sau 15 ngày kiện diễn Như nhóm thu thập liệu từ ngày -15, ngày -14, … ngày -1, ngày 0, ngày 1, … ngày 14, ngày 15 (tổng cộng có 31 ngày, với ngày kiện ngày 0) Dữ liệu thu thập gồm: - Giá chứng khoán (giá đóng cửa) - Khối lượng giao dịch - Chỉ số VN – index - Tổng khối lượng giao dịch thị trường Bước 4: Kiểm tra độ tin cậy số liệu: Sau tổng hợp kiện, thành viên nhóm chia kiểm tra chéo số liệu thành viên lại nhóm: + Ngày kiện lựa chọn có xác mục tiêu đặt ban đầu nhóm hay không + So sánh ngày kiện có trùng khớp với ngày kiện bảng liệu sheet hay không Bằng cách dùng filter + Kiểm tra xem ngày kiện thành viên tìm liệu có từ ngày -15 đến ngày 15 hay không + Kiểm tra file liệu vn_index để kiểm tra lại xem có bị lấy sai thứ tự ngày hay không Bước 5: Tổng hợp trình bày liệu Tổng hợp liệu thành viên nhóm thành file excel, gồm có sheet: sheet ghi chú, sheet kiện, sheet liệu sheet tổng hợp kết Dữ liệu mã chứng khoán trình bày màu trắng xanh xen kẽ cho dễ phân biệt Tính lợi nhuận bất thường * Công thức tính: LNBT = Lợi nhuận thực tế - Lợi nhuận kỳ vọng = Ln (Pt/P(t-1)) – Ln (VN-INDEXt/VNINDEX(t-1)) * Thống kê kết lợi nhuận bất thường từ ngày -5 đến ngày 5: Tổng số kiện nghiên cứu: 259 kiện NGÀY -5 -4 -3 -2 -1 Tổng số kiện DƯƠNG 135 128 125 125 127 136 124 126 259 ÂM 124 131 134 134 132 123 135 133 122 112 126 137 147 133 Kết sau: * Nhận xét: Vào Ngày công bố thông tin (ngày 0) trước ngày công bố thông tin ngày (ngày 1), LNBT (+) nhiều so với LNBT (-), chứng tỏ, Lợi nhuận thực tế cao so với kỳ vọng Còn lại, ngày khác đa phần LNBT (-) chiếm đa số, chứng tỏ với việc phát hành thêm cổ phần è Giá cổ phiếu thị trường bị sụt giảm, làm cho lợi nhuận thực tế giảm Chú thích STT KÝ HIỆU CHÚ THÍCH STT Số thứ tự Ngày T T = (+/- 15 ngày) Giá Giá đóng cửa KLGD Khối lượng giao dịch VN-Index Chỉ số giá Index Tổng KLGD TT Tổng Khối lượng giao dịch thực tế LNBT Lợi nhuận bất thường A Tác động âm B Tác động dương