Tác động của cung tiền đền thất nghiệp các quốc gia đông nam á

Õ Ì Ệ ỦA U QU : Ki c Ớ Ề Ế A Ô Ấ A Á tế ọc : 60 03 01 01 U Ế i ọc: Ầ A Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 09 năm 2015 UẤ ` TÓM TẮT Hơn nhiều thập kỷ qua vấn đề thất nghiệp tăng trưởng đề tài nóng phủ quốc gia, nhà làm sách nhà nghiên cứu đặc biệt quan tâm Mối quan tâm diễn ngày mạnh mẽ khủng hoảng tài 2008 diễn Mỹ, kéo theo khủng hoảng nợ công Châu Âu làm cho nợ ngày trở nên nghiêm trọng quan tâm nhiều làm giảm tỷ lệ thất nghiệp Một đất nước trạng thái “toàn dụng lao động” mục tiêu mong muốn phủ Có nhiều nguyên nhân dẫn đến thất nghiệp kinh tế xã hội Trong có nguyên nhân cung tiền tăng cao tăng trưởng kinh tế thời gian dài áp lực lên lạm phát cao điều kiện tăng trưởng thấp dẫn đến gia tăng tỷ lệ thất nghiệp Trong nghiên cứu tác giả đặc biệt quan tâm đến yếu tố cung tiền có tác động đến tỷ lệ thất nghiệp Bằng phương pháp hồi quy liệu bảng cân (Panel Regression) sáu quốc gia Đông Nam Á (Asean 6) gồm: Việt Nam, Thái Lan, Singapore, Philippines, Malaysia, Indonesia giai đoạn từ 1990 đến 2014 Nghiên cứu tìm thấy chứng tác động cung tiền, lạm phát, chi tiêu công có ảnh hưởng đến tỷ lệ thất nghiệp Kết nghiên cứu cho thấy tác động âm cung tiền M2 đến tỷ lệ thất nghiệp với mức ý nghĩa 1% Cụ thể cung tiền gia tăng 1%/GDP làm giảm tỷ lệ thất nghiệp 0.048% Ngoài nghiên cứu tác giả tìm thấy chứng mối liên hệ lạm phát thất nghiệp với mức ý nghĩa 1% Khi lạm phát gia tăng 1% làm gia tăng tỷ lệ thất nghiệp lên 0.04% Bên cạnh tác giả tìm mối quan hệ tiêu cực chi tiêu công thất nghiệp Asean với mức ý nghĩa 1%, điều hàm ý chi tiêu công dựa vào nợ Asean không hiệu gây tác động tiêu cực đến thất nghiệp liệu nghiên cứu iii ` MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CÁM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH MỤC HÌNH VÀ ĐỒ THỊ vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Đặt vấn đề lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Nội dung nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa đề tài 1.7 Kết cấu luận văn CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CUNG TIỀN VÀ THẤT NGHIỆP 2.1 Các khái niệm 2.1.1 Cung tiền M2 2.1.2 Tỷ lệ thất nghiệp 2.2 Một số lý thuyết cung tiền, thất nghiệp nghiên cứu trước 2.3 Nguyên nhân thất nghiệp 14 CHƯƠNG 15 TÌNH HÌNH KINH TẾ CÁC QUỐC GIA ASEAN 15 3.1 16 Tổng quan Asean iv ` Một số số vĩ mô quốc gia Asean 3.2 26 CHƯƠNG 33 PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 33 Phương pháp nghiên cứu phân tích liệu 4.1 Phương pháp nghiên cứu 4.1.1 33 Các bước thực nghiên cứu 4.1.2 33 Định nghĩa biến mô hình 34 36 CHƯƠNG 39 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39 5.1 Phân tích thống kê mô tả biến mô hình 39 5.2 Phân tích ma trận hệ số tương quan đa cộng tuyến 42 5.3 Phân tích liệu 44 5.4 Kết hồi quy 46 5.4.1 Kết nghiên cứu: 46 CHƯƠNG 50 KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 50 6.1 Kết luận 50 6.2 Gợi ý sách 51 6.3 Đóng góp, hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG ANH 54 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT 57 PHỤ LỤC 59 v ` DANH MỤC HÌNH VÀ ĐỒ THỊ Trang Hình 3.1 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Việt Nam … …….…… 20 Hình 3.2 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Thái Lan……………… 21 Hình 3.3 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Singapore…………… 22 Hình 3.4 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Malaysia……………… 23 Hình 3.5 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Philippines.…………… 24 Hình 3.6 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Indonesia……………… 25 Hình 3.7 Tỷ lệ thất nghiệp quốc gia Asean ………… 26 Hình 3.8 Cung tiền M2 (%GDP) quốc gia Asean …… …… 29 Hình 3.9 Lạm phát quốc gia khu vực Asean 6…………… … 30 Hình 3.10 Tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người (%) quốc gia Asean 6…………… …………… ……… 30 Hình 3.11 Chi tiêu công (% /GDP) quốc gia Asean ………… 31 Hình 5.1 Tỷ lệ thất nghiệp Asean 6………………… ….……… 40 Hình 5.2 Tỷ lệ cung tiền Asean 6……………………… …… 41 Hình 5.3 Tỷ lệ lạm phát Asean …………………………… 42 vi ` DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1 Tóm tắt nghiên cứu ………………… 11 Bảng 3.1: Tổng hợp biến số kinh tế Asean ……………… 16 Bảng 4.1 Ưu nhược điểm phương pháp nghiên cứu 34 Bảng 4.2 Kỳ vọng dấu biến mô hình ……… 35 Bảng 4.3 Các tác giả sử dụng biến mô hình……… 36 Bảng 5.1 Thống kê mô tả biến mô hình nghiên cứu 39 Bảng 5.2 Ma trận hệ số tương quan……………………………… 43 Bảng 5.3 Kết kiểm tra tượng đa cộng tuyến mô hình 43 Bảng 5.4 Kiểm định Hausman lựa chọn FEM REM ……… 44 Bảng 5.5 Kiểm định F lựa chọn Pool OLS FEM ………… 45 Bảng 5.6 47 Kết hồi quy phương pháp GLS……………… Bảng 5.7 So sánh kết hồi quy kỳ vọng dấu……………… … vii 48 ` DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT GDP Tổng sản phẩm thu nhập quốc nội IMF Quỹ tiền tệ quốc tế WB Ngân hàng giới OLS Phương pháp bình phương nhỏ FEM Mô hình tác động cố định REM Mô hình tác động ngẫu nhiên GLS Phương pháp binh phương bé tổng quát viii CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Đặt vấn đề lý nghiên cứu Trong kinh tế quốc gia, sách tiền tệ vô quan trọng việc kiểm soát vĩ mô kinh tế Chính sách tiền tệ phủ cho thấy họ mong muốn vận hành kinh tế Một kinh tế tình trạng suy thoái sách tiền tệ phủ quốc gia thường áp dụng giải pháp nới lỏng định lượng (tăng cung tiền kinh tế) nhằm trì mức lãi suất thấp thúc đẩy tăng trưởng, đồng thời trì tỷ lệ thất nghiệp thấp thời kỳ suy thoái hay áp dụng sách thắt chặt tiền tệ (rút tiền lưu thông) nhằm ổn định tỷ lệ lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô điều kiện kinh tế bùng phát Chính sách tiền tệ thông qua giải pháp thắt chặt hay nới lỏng định lượng qua thị trường mở kinh tế có mối quan hệ mật thiết với số giá tiêu dùng điều gây nên lạm phát giảm phát, điều ảnh hưởng đến thị trường lao động, gây khó khăn cho việc điều hành sách ổn định kinh tế vĩ mô phủ quốc gia, chúng tác động qua lại lẫn kinh tế Lạm phát xảy dự kiến tạo nên biến động bất thường giá trị tiền tệ làm sai lệch toàn thước đo quan hệ giá trị, ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế xã hội (kìm hãm tăng trưởng kinh tế, thu nhập thực người lao động bị giảm sút, lãi suất danh nghĩa tăng, ảnh hưởng đến tiết kiệm đầu tư, từ ảnh hưởng đến mức tăng trưởng kinh tế) Đặc biệt lĩnh vực đầu tư, biến động bất thường lạm phát gây khó khăn cho việc xác định mức sinh lợi xác khoản đầu tư, khiến cho nhà đầu tư ngần ngại tiến hành đầu tư, đầu tư vào dự án dài hạn, làm ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế tác động đến thị trường lao động Lạm phát tăng cao Trang vượt mức giới hạn làm gia tăng thất nghiệp kinh tế (Trần Thị Thùy Anh, 2014) Bên cạnh việc gia tăng cung tiền gây lạm phát, vấn đề lạm phát cao dai dẳng kéo dài không ổn định kinh ảnh hưởng đến đầu tư giảm, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng Hiểu yếu tố thúc đẩy lạm phát sở để thiết kế sách tiền tệ Chắc chắn thời gian dài, lạm phát luôn khắp nơi coi tượng tiền tệ (Friedman, 1963, trích Khan and Schimmelpfennig, 2006) Hiện tượng tiền tệ gây lạm phát khắp nơi làm tác động gia tăng thất nghiệp thị trường lao động Các quốc gia thời kỳ phát triển đặc biệt khu vực Đông Nam Á có tỷ lệ lạm phát cao Chỉ số lạm phát biến động bất thường khả kiềm chế lạm phát phủ chưa linh hoạt Điều gây thiệt hại cho kinh tế nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ sách tiền tệ phủ nhằm trì mức độ tăng trưởng cao dài hạn Các yếu tố lạm phát có mối quan hệ với cung tiền thông qua diễn biến lãi suất thị trường tiền tệ đồng thời tác động đến thị trường lao động hay tỷ lệ thất nghiệp cao kinh tế Tỷ lệ thất nghiệp vấn đề lớn hầu giới Vấn đề quán quan tâm nhiều hầu hết với tất nước công nghiệp tiên tiến nước nghèo giới đối mặt (Chowdhury, 2014) Quan tâm đến tỷ lệ thất nghiệp việc tìm hiểu sách tiền tệ từ việc nới lỏng hay thắt chặt cung tiền quốc gia để tìm sách phù hợp việc giảm tỷ thất nghiệp mục tiêu toàn dụng lao động Trước diễn biến tầm quan trọng thị trường tiền tệ hay cung tiền giai đoạn Bài nghiên cứu quan tâm nghiên cứu tác động cung tiền kinh tế đến thị trường lao động giai đoạn Trang khu vực kinh tế Asean (Việt Nam, Thái Lan, Singapore, Phillipines, Malaysia, Indonesia) 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Đề tài cần đạt mục tiêu sau: - Nghiên cứu tác động cung tiền đến thất nghiệp quốc gia khu vực Asean - Nghiên cứu tác động biến số kinh tế vĩ mô khác lạm phát, lãi suất thực, đầu tư trực tiếp nước chi tiêu công đến thất nghiệp khu vực Asean Qua có nhìn tổng quát ảnh hưởng sách vĩ mô đến tỷ lệ thất nghiệp khu vực Aeean 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Tác động mức độ ảnh hưởng cung tiền đến thất nghiệp quốc gia khu vực Asean ? Tìm hiểu ảnh hưởng biến số vĩ mô lạm phát, lãi suất, đầu tư trực tiếp nước chi tiêu công có tác động ảnh hưởng đến thất nghiệp khu vực Asean ? 1.4 Nội dung nghiên cứu Trong đề tài này, việc nghiên cứu tập trung vấn đề sau: Giới thiệu tổng quan nghiên cứu ( chương ), nghiên cứu sở lý thuyết tác động cung tiền đến thất nghiệp, tổng quan nghiên cứu trước liên quan đến tác động cung tiền đến thất nghiệp (chương 2), tổng quan tình hình kinh tế Asean (chương 3), phương pháp thiết kế nghiên cứu (chương 4), kết nghiên cứu (chương 5), kết luận hàm ý sách (chương 6) 1.5 Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp nghiên cứu định lượng sử dụng để tìm tác động cung tiền đến thất nghiệp Asean giai đoạn 1990 - 2014 Mô hình hồi quy Trang Ở bảng 5.3 trình bày số VIF (Variance Inflation Factor), số quan trọng để nhận biết khả đa cộng tuyến mô hình Chỉ số VIF lớn Bảng 5.3 có giá trị 1.33 < (Gujarati [11]) Chỉ số cho thấy khả xảy tượng đa cộng tuyến không đáng kể (phụ lục 3) 5.3 Phân tích liệu Các bước phân tích liệu thực sau: Thứ kiểm định tính dừng biến Bằng cách sử dụng phương pháp kiểm định nghiệm đơn vị liệu bảng Tác giả sử dụng kiểm định Levin-Lin-Chu, ADF-Fisher để kiểm định tính dừng Với mức ý nghĩai 10%, kết kiểm tra tính dừng cho thấy biến dừng bậc gốc gồm: job (thất nghiệp), m2 (cung tiền), inf (lạm phát), inr (lãi suất thực), exp (chi tiêu công) biến chưa dừng đầu tư nước (inv) (Phụ lục 4) Thứ hai: Xác định chiều dai độ trễ tối ưu biến cung tiền Chiều dài độ trễ tối ưu biến cung tiền (m2) mô hình Tác giả sử dụng tiêu chí SC (Schwarz Criterion) để xác định chiều dài độ trễ tối ưu, độ trễ tối ưu biến cung tiền M2 tìm thấy: trễ năm (Phụ lục 5) Thứ ba uớc lượng mô hình hồi quy ba phương pháp Pool OLS, FEM, REM Theo Gujarati (2011) cho việc ước lượng mô hình hồi quy phụ thuộc vào việc giả định tung độ gốc (intercept), hệ số gốc (slope coefficients) sai số mô hình (it) Thứ tư kiểm định lựa chọn Fem Rem hausman test Bảng 5.4 Kiểm định Hausman Kiểm định Hausman Chi-Square 227.40 Prob.Chi-Square 0.0000 Nguồn:Tính toán tác giả từ phần mềm STATA 13 Trang 44 Giả thuyết kiểm định Hausman cho việc lựa chọn mô hình FEM REM sau H0: Không có khác biệt phương pháp (chấp nhận REM) H1: Có khác biệt phương pháp (chấp nhận FEM) Bảng 5.4, trình bày kiểm định Hausman cho việc lựa chọn mô hình FEM REM Kết số Prob.Chi-Square bảng A = 0,000 < α = 5% nên ta kết luận bác bỏ giả thuyết H0 (H0: nên chọn mô hình REM) Như vậy, phương pháp ước lượng FEM phù hợp so với REM (phụ lục 6) Thứ năm kiểm định F lựa chọn Pool OLS Fem Bảng 5.5 Kiểm định F Kiểm định F Thống kê F 114.23 Pro 0.0000 Nguồn:Tính toán tác giả từ phần mềm STATA 13 Giả thuyết kiểm định F giúp xem xét lựa chọn Pool OLS hay FEM H0: Mô hình Pool OLS tốt FEM (lựa chọn Pool OLS) H1: Mô hình Pool OLS không tốt FEM (lựa chọn FEM) Bảng 5.5, trình bày kiểm định F cho việc lựa chọn mô hình Pool OLS FEM, kết giá trị F 114.23 với P-value = 0,000 < α = 5% nên ta kết luận bác bỏ giả thuyết H0 (H0: nên chọn mô hình hồi quy Pool OLS) Như vậy, phương pháp ước lượng FEM tốt so với Pool OLS cho mô hình ước lượng Ngoài kết kiểm định mô hình, mô hình có số AIC (Akaike info Criterion ) BIC nhỏ lựa chọn (phụ lục 7) Vì vậy, đề tài chọn mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) để phân tích kết Ngoài ra, đề tài tiến hành kiểm định vi phạm giả thuyết phương sai sai số không đổi tự tương quan sai số Trang 45 5.4 Kết hồi quy: 5.4.1 Kết nghiên cứu: Như trình bày phần 5.3 Phương pháp FEM dùng để ước lượng mô hình nghiên cứu Tuy nhiên FEM bị tượng phương sai sai số thay đổi tự tương quan mô hình Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi Fem có Pro =0.000 [...]... cung tiền và thất nghiệp, cơ sở lý thuyết của cung tiền, thất nghiệp và các nghiên cứu trước Nguyên nhân dẫn đến thất nghiệp Cùng với các nghiên cứu trước của các tác giả về cung tiền và thất nghiệp trong và ngoài nước sẽ là cơ sở để tác giả xây dựng và thiết kế phương pháp nghiên cứu tác động của cung tiền đến thất nghiệp các quốc gia Asean 6 giai đoạn 1990- 2014 CHƯƠNG 3 TÌNH HÌNH KINH TẾ CÁC QUỐC GIA. .. quan trọng của bất kỳ quốc gia nào Tính mới của đề tài: nghiên cứu tác động của cung tiền đến tăng trưởng và lạm phát trên thế giới thì nhiều, nhưng nghiên cứu về cung tiền và thất nghiệp khu vực Đông Nam Á thì còn hạn chế Bài viết này đóng góp tích cực mức độ tác động của cung tiền đến thất nghiệp trong Asean 6 để chúng ta có cái nhìn tổng quát và toàn diện hơn về tác động của chính sách tiền tệ lên... tháng Khan and Cung tiền, lạm phát và VECM thất nghiệp ở Pakistan với độ trễ 12 tháng Schimmelpfennig thất nghiệp (2006) Chính sách tiền tệ mở rộng là nguyên nhân gây ra lạm phát và -Pakistan -Giai đoạn 19982005 Chowdhury (2014) Tác động cung tiền, OLS - Lạm phát, cung tiền có tác động tiêu cực đến tỷ lệ thất nghiệp lạm phát đến tỷ lệ thất - Ngoài ra nghiên cứu còn chỉ ra tăng trưởng và tỷ giá có tác. .. động của chính sách tiền tệ đến tỷ lệ thất nghiệp ở Thụy Điển là khoảng 30% và có thể tác động mạnh hơn đối với các nước có thị trường lao động được điều tiết cao hơn đồng thời cú sốc của chính sách tiền tệ tác động đến thị trường lao động thường dai dẳng, có thể kéo dài đến 10 năm Schabert (2005) trong nghiên cứu của mình về cung tiền, ngưỡng lãi suất và thất nghiệp Tác giả đã chỉ ra tác động của việc... sách Phần cuối chương trình bày đóng góp, hạn chế, và hướng nghiên cứu tiếp theo Trang 5 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CUNG TIỀN VÀ THẤT NGHIỆP Trong chương này sẽ trình bày các phần khái niệm cung tiền và tỷ lệ thất nghiệp Tiếp theo là phần cơ sở lý thuyết về cung tiền, lạm phát và thất nghiệp, các nghiên cứu trước về cung tiền thất nghiệp Phần cuối cùng sẽ trình bày nguyên nhân của thất nghiệp 2.1 Các. .. pháp Kết quả nghiên cứu nghiên cứu nghiên cứu Chính sách tiền tệ và - VAR - Chính sách tiền tệ tác động đến tỷ lệ thất nghiệp Holmlund (2008) thất nghiệp: - Thụy Điển Schabert (2005) Cung tiền, ngưỡng lãi - Phân tích -Cung tiền vượt giới hạn kiểm soát sẽ gây ra lạm phát và thất suất và thất nghiệp nghiệp Cầu tiền, lạm phát và -Kiểm Oomes and Ohnsorge (2005) thất nghiệp dài hạn: Ganger -Nga -Phân -Giai... trễ Cung tiền, lạm phát và thất nghiệp Garch định -Cung tiền lạm phát và thất nghiệp có mối quan hệ trong dài hạn phối -Tỷ giá cũng là một trong những nguyên nhân đến lạm phát - Cung tiền là nguyên nhân gây ra lạm phát, thất nghiệp ở Tanzania với độ trễ là 7 tháng Tanzania -Giai đoạn: 1996Aikaeli (2007) 2004 Trang 11 - Ngoài ra tác giả còn chỉ ra cung tiền là nguyên nhân gây ra lạm phát và thất nghiệp. .. giải pháp về chính sách tiền tệ và tác động đến thị trường lao động Trang 11 Khan and Schimmelpfennig (2006) nghiên cứu về lạm phát và cung tiền ở Pakistan giai đoạn tháng 01 năm 1998 đến tháng 06 năm 2005 Bằng phương pháp VECM (vector error correction model) Trong nghiên cứu của mình tác giả chỉ ra chính sách tiền tệ mở rộng của chính phủ tác động làm gia tăng lạm phát và diễn ra có chu kỳ 12 tháng đồng... tác nghiệp: động trái chiều lên tỷ lệ thất nghiệp - Bangladesh - 2000 - 2011 - Lạm phát cân bằng sẽ gây ra thất nghiệp trong dài hạn cao - Cung tiền những năm 2000 tạo ra sự gia tăng lạm phát và Cung tiền, lạm phát và giảm tỷ lệ thất nghiệp thất nghiệp: - Mỹ GMM Trang 12 Karanassou, Sala - 1960 - 2005 VAR và J.Snower hụt thương mại đặt áp lực giảm lạm phát và tác động khiêm tốn đến tỷ lệ thất nghiệp. .. ở các quốc gia tỷ lệ thất nghiệp cao đi kèm với lạm phát cao Tiền và lạm phát có liên quan chặt chẽ với nhau, cả trong tâm trí phổ biến và trong nhiều cách tiếp cận kinh tế điều này tác động đến tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng trong nền kinh tế (Wray, 2000) Trang 10 Alexius và Holmlund (2008) đã nghiên cứu về chính sách tiền tệ và thất nghiệp ở Thụy Điển bằng phương pháp VAR tác giả đã chỉ ra tác động ... tượng tiền tệ gây lạm phát khắp nơi làm tác động gia tăng thất nghiệp thị trường lao động Các quốc gia thời kỳ phát triển đặc biệt khu vực Đông Nam Á có tỷ lệ lạm phát cao Chỉ số lạm phát biến động. .. lệ thất nghiệp cung tiền Việt Nam … …….…… 20 Hình 3.2 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Thái Lan……………… 21 Hình 3.3 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền Singapore…………… 22 Hình 3.4 Tỷ lệ thất nghiệp cung tiền. .. chứng tác động cung tiền, lạm phát, chi tiêu công có ảnh hưởng đến tỷ lệ thất nghiệp Kết nghiên cứu cho thấy tác động âm cung tiền M2 đến tỷ lệ thất nghiệp với mức ý nghĩa 1% Cụ thể cung tiền gia