I.Cơ sở lý luận, các chỉ tiêu tính toán 1.1.Mục tiêu phân tích Về khía cạnh tài chính, chúng ta cần đánh giá được kết quả để cho có thể kiểm tra xem liệu công ty có đang tạo ra giá trị hay không. Để làm được việc đó các chỉ tiêu tài chính như lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROE), lợi nhuận trên tài sản (ROA), doanh thu, khả năng sinh lời là rất cần thiết để xem xét liệu công ty có đang thực hiện thành công chiến lược đặt ra. Cách tiếp cận này giúp ta xác định những khía cạnh mà tổ chức cần hoàn thiện trong tương lai. Cụ thể, chúng ta sẽ phân tích các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi(ROE, ROA, ROS), doanh thu thuần qua 2 năm 2012 và 2013 và với DN cùng ngành là Bảo Việt từ đó lập bảng và biểu đồ so sánh để có cái nhìn cụ thể.
Thành viên nhóm Nguyễn Thị Hồng Nguyễn Thị Quỳnh Mai Phạm Thị Minh Phương Lê Thị Ánh Hồng Tưởng Diệu Linh Phonvinat Xaiyajack MỤC LỤC MỤC LỤC Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài I.Cơ sở lý luận, tiêu tính toán 1.1.Mục tiêu phân tích .3 1.2.Các khía cạnh, tiêu phân tích .3 1.2.1.Phân tích khả sinh lời .3 1.2.2.Các tiêu phân tích .3 1.3 Các phương pháp phân tích Chương 2: Thực trạng tài BIC thông qua tiêu 10 I.Các tiêu phân tích: 10 II.NHẬN XÉT: 16 III.Phân tích số tiêu BảoViệt năm 2012 2013 so sánh với BIC 20 4.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản ROA 24 Chương 3: Ưu nhược điểm - Xu hướng tài BIC .26 1.Ưu điểm: .26 2.Nhược điểm: .26 3.Xu hướng tài .27 KẾT LUẬN: 27 Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài I.Cơ sở lý luận, tiêu tính toán 1.1.Mục tiêu phân tích Về khía cạnh tài chính, cần đánh giá kết kiểm tra xem liệu công ty có tạo giá trị hay không Để làm việc tiêu tài lợi nhuận vốn đầu tư (ROE), lợi nhuận tài sản (ROA), doanh thu, khả sinh lời cần thiết để xem xét liệu công ty có thực thành công chiến lược đặt Cách tiếp cận giúp ta xác định khía cạnh mà tổ chức cần hoàn thiện tương lai Cụ thể, phân tích tiêu khả sinh lợi(ROE, ROA, ROS), doanh thu qua năm 2012 2013 với DN ngành Bảo Việt từ lập bảng biểu đồ so sánh để có nhìn cụ thể 1.2.Các khía cạnh, tiêu phân tích 1.2.1.Phân tích khả sinh lời Phân tích khả sinh lời sử dụng phương pháp phân tích báo cáo tài báo cáo kết hoạt động kinh doanh để từ cho thấy lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận cho đồng vốn đầu tư mà bỏ Ở cấp độ doanh nghiệp, khả sinh lợi kết việc sử dụng tập hợp tài sản vật chất tài sản tài chính, tức vốn kinh tế mà doanh nghiệp nắm giữ Nhìn chung, khả sinh lợi cần đủ để đáp ứng hai đòi hỏi cấp bách: • Đảm bảo trì vốn cho doanh nghiệp (đầu tư) • Trả khoản lãi vay đảm bảo hoàn trả khoản vay Ý nghĩa: • Phân tích khả sinh lời giúp nhà đầu tư đánh giá Doanh nghiệp đồng thời ước đoán giá trị cổ phiếu, lợi nhuận sinh từ đồng vốn mà nhà đầu tư đầu tư vào DN • Phân tích khả sinh lời cho thấy tình hình hoạt động công ty để từ nhà đầu tư định xem có nên tiếp tục đầu tư vào Doanh nghiệp hay không 1.2.2.Các tiêu phân tích Tỉ suất lợi nhuận gộp Chỉ tiêu tỉ suất lợi nhuận gộp thể khoảng chênh lệch giá bán giá vốn sản phẩm, dịch vụ kinh doanh DN Tỷ suất lợi nhuận gộp tính cách lấy tổng lợi nhuận gộp chi cho doanh thu Công thức tính tỷ suất lợi nhuận gộp sau: Tỷ suất lợi nhuận gộp (%) = Chỉ số cho biết đồng doanh thu tạo đồng thu nhập Doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận gộp cao chứng tỏ doanh nghiệp có lãi kiểm soát chi phí hiệu so với đối thủ cạnh tranh Chỉ đơn nhìn vào thu nhập doanh nghiệp nắm bắt hết toàn thông tin doanh nghiệp Thu nhập tăng dấu hiệu tốt điều nghĩa tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện Tỷ suất lợi nhuận sau thuế (ROS) Tỷ số lợi nhuận doanh thu = Tỷ số cho biết lợi nhuận chiếm phần trăm doanh thu, từ cho biết khả tiết kiệm quản lý chi phí doanh nghiệp * Tỷ số mang giá trị dương nghĩa công ty kinh doanh có lãi; tỷ số lớn nghĩa lãi lớn * Tỷ số mang giá trị âm nghĩa công ty kinh doanh thua lỗ Tuy nhiên, tỷ số phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh ngành Vì thế, theo dõi tình hình sinh lợi công ty, người ta so sánh tỷ số công ty với tỷ số bình quân toàn ngành mà công ty tham gia Mặt khác, tỷ số số vòng quay tài sản có xu hướng ngược Do đó, đánh giá tỷ số này, người phân tích tài thường tìm hiểu kết hợp với số vòng quay tài sản Tỷ suất lợi nhuận trước thuế Tỷ suất mợi nhuận trước thuế = Tỉ lệ phản ánh 100 đồng doanh thu thuần, doanh nghiệp thu bao nhiều đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay thuế hay thu nhập trước lãi vay thuế (tiếng Anh: earnings before interest and taxes—EBIT) tiêu dùng để đánh giá khả thu lợi nhuận công ty, thu nhập trừ chi phí, chưa trừ tiền (trả) lãi thuế thu nhập EBIT = x 100% EBIT đề cập đến "khoản kiếm từ hoạt động kinh doanh", "lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh" hay "thu nhập ròng từ hoạt động" Nói cách khác, EBIT tất khoản lợi nhuận trước tính vào khoản toán tiền lãi thuế thu nhập Một yếu tố quan trọng đóng vai trò giúp cho EBIT sử dụng rộng rãi loại bỏ khác cấu trúc vốn tỷ suất thuế công ty khác Do loại bỏ lãi vay thuế, hệ số EBIT làm rõ khả tạo lợi nhuận công ty, dễ dàng giúp người đầu tư so sánh công ty với Tỷ suất ROE Tỷ suất ROE= Có thể nói nghiệp phần lớn nhà quản trị cao cấp thăng trầm theo lên xuống ROE Doanh nghiệp họ ROE gán cho tầm quan đo lường tính hiệu đồng vốn chủ sở hữu Doanh nghiệp Nó xem xét lợi nhuận đồng tiền chủ sở hữu mang lại đồng lợi nhuận sau thuế TNDN hay nói cách khác khả thu lợi nhuận vốn đầu tư chủ sở hữu Tỉ suất ROA Tỉ suất ROA = ROA công cụ đo lương tính hiệu công việc phân phối quản lí nguồn lực doanh nghiệp Tỉ suât ROA cho biết đồng đầu tư vào tài sản Doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập Doanh nghiệp Hay nói cách khác thể hiệu sử dụng tài sản DN Nó khác ROE chỗ , ROA cho biết tỷ suất sau lợi nhuận sau thuế mang lại cho chủ sở hữu chủ nợ ROE cho biết lợi nhuận sau thuế mang lại cho chủ sở hữu Phân tích ROE phương pháp Dupoint Phân tích Dupoint kỹ thuật phân tích cách chia tỷ số ROA ROE thành phận có liên hệ với để đánh giá tác động phận lên kết lợi nhuận vốn chủ sở hữu Tỷ suất ROE = Hay: Tỷ suất ROE = Tỷ suất ROE = Tỷ suất LNST x Vòng quay TS x Hệ số nhân Điều nói lên nhà quản trị có ba công cụ để xác định đến tỷ suất ROE: • Tỷ suất lợi nhuận sau thuế: cho biết tỷ lệ LNST so với DTT BCKQHĐKD; quan trọng GĐ ĐH phản ánh chiến lược giá DN khả DN việc kiểm soát chi phí hoạt động • Vòng quay tài sản: phản ánh DT tạo từ đồng TS, cho biết khả sử dụng hiệu đồng vốn DN; với tỷ suất tổng DTT tổng TS thấp cho biết DN hoạt động lĩnh vực sử dụng vốn ngược lại • Hệ số nhân: phản ánh số lượng vốn CSH sử dụng để tài trợ cho tài sản DN; DN gia tăng tỷ suất cách tăng tỷ lệ tương đối công nợ với vốn CSH để tài trợ cho hoạt động kinh doanh 1.3 Các phương pháp phân tích Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh phương pháp đối chiếu tiêu kinh tế cần phân tích với tiêu chọn làm gốc để so sánh.Khi lựa chọn phương pháp cần quan tâm đến đề sau: - Lựa chọn gốc so sánh: Số gốc số kế hoạch , việc lựa chọn số gốc nhằm đánh giá tình hình thực kế hoạch hay mục tiêu đề Số gốc số năm trước kì trước, việc lựa chọn số gốc nhằm xác định vị trí DN đưa phương pháp quản lí phù hợp - Điều kiện so sánh Các tiêu phải phản ánh nội dung kinh tế, tiêu phải phản ánh nội dung kinh tế cụ thể Các tiêu phải có phương pháp tính toán Các tiêu phải có thước đo sử dụng - Kĩ thuật so sánh So sánh số tuyệt đối cho biết biến động mặt lượng tiêu cần phân tích so với tiêu kì gốc Số tuyệt đối = tiêu kì phân tích – tiêu kì gốc So sánh số tương đối: so sánh mặt tỉ lệ tiêu phân tích với tiêu kì gốc t% = t% = Phương pháp Dupoint Là phương pháp phân tích dựa mối quan hệ tương hỗ tiêu tài chính, từ biến đổi tiêu tổng hợp thành hàm số loạt biến số Ở vận dụng Dupoint vào phân tích ROE – tiêu quan trọng định thăng trầm doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng tài BIC thông qua tiêu I.Các tiêu phân tích: Trích từ bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho năm kết thúc ngày 31/12/2012 31/12/2013 (ĐVT:triệu đồng) STT CHỈ TIÊU Tổng tài sản NĂM 2013 NĂM 2012 TĂNG % GIẢM 2013 lệch VS 2012 chênh 1.755.768 1.402.617 363.151 +25,89% Nguồn vốn chủ sở hữu 791.935 758.427 33.508 +4,42% Doanh 680.240 529.791 150.449 +28,40% Chi phí lãi vay 991 766 225 +29,37% Lợi nhuận gộp 244.939 190.580 54.359 +28,52% Lợi nhuận trước thuế 125.295 110.837 14.458 +13,04% Lợi nhuận sau thuế 96.401 84.178 12.223 +14,52% thu Nhận xét tiêu: Về tổng tài sản: năm 2013 tăng 25,89% so với năm 2012 tương ứng tăng 363.151 triệu đồng Về nguồn vốn chủ sở hữu: năm 2013 tăng 4,42% so với năm 2012 tương ứng tăng 33.508 triệu đồng Về doanh thu thuần: năm 2013 tăng 28,4% so với năm 2012 tương ứng tăng 150.449 triệu đồng Về chi phí lãi vay: năm 2013 tăng 29,37% so với năm 2012 tương ứng tăng 225 triệu đồng 10 Tỷ suất cho biết “hiệu sử dụng tài sản” DN, cho biết đồng đầu tư vào tài sản thu lại bn đồng LNST (cho chủ sở hữu chủ nợ) Tỷ suất ROA = ROA2013 = = 0,054 ROA2012 = = 0,06 Phân tích Dupoint- tỷsuất ROE ( Lợi nhuận sau thuế/ Tổng nguồn vốn) Đây phương pháp phân tích hữu ích đặc biệt việc phân tích ROE = Tỷ suất ROE = ROE2013 = = 0,12 ROE2012 = = 0,11 Vòng quay TS 2013= =0,39 Vòng quay TS 2012= =0,38 Hệ số nhân 2013= =2,22 13 Hệ số nhân 2012= Chỉ tiêu =1,85 CT 2013 2012 Chênh lệch 1,Tỷ suất LNST (ROS) 0,14 0,16 -0,02 2,Vòng quay TS (SOA) 0,39 0,38 +0,01 3,Hệ số nhân (AOE) 2,22 1,85 +0,37 0,12 0,11 +0,01 ROE (1)x(2)x(3) Nhận xét: Vòng quay TS cho ta thấy hiệu sử dụng TS DN, phản ánh DT tạo từ đồng TS, cho biết sử dụng hiệu đồng vốn DN Nhìn vào bảng ta thấy SOA tăng lên 0,01% cho thấy khả sử dụng TS hiệu BIC Phản ánh số lượng vốn CSH sử dụng để tài trọ cho TS DN.Ta thấy ROE tăng Vòng quay TS tăng hệ số nhân tăng, nhiên tăng ROE cách tăng hệ số nhân khó khăn đầy thách thức TS/NVCSH tăng lên nợ phải trả tăng Ở AOE tăng 0,37% gây khó khăn BIC thể nợ phải trả tăng lên BIC cần ý đề cho giữ mức hợp lý cân CHỈ TIÊU 1.Tỷ suất lợi nhuận trước thuế 2.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế CT TÍNH NĂM 2013 NĂM 2012 Tăng giảm 2013 vs 2012 (%) 18,42% 20,92% -2,5% 14,17% 15,89% -1,38% × 100% × 100% 14 3.Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay – EBIT 18,56% 21,07% -2,51% 12,17% 11,10% +1,07% 5.Tỷ suất ROA 0,054 0,06 -0,006 6.Phân tích Dupoint- Tỷ suất ROE 0,12 0,11 +0,01 x100% 4.Tỷ suất ROE × 100% Bảng tồng hợp: 15 II.NHẬN XÉT: Ta có bảng biểu đồ tỷ suất để hình trực quan nhận xét rõ ràng tiêu, cụ thể: 1, Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế % tăng giảm Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 2013 so 2012 Lợi nhuận trước thuế 125.295 138.019 -9,22% Doanh thu 680.240 529.791 +28,40% Tỷ suất LN trước thuế 18,42% 20,92% -2,5% Ta thấy tỷ suất LNTT năm 2013 giảm 2,5% so với 2012 LNTT giảm DTT tăng lên Điều có nghĩa 100 đồng thu từ DTT bị giảm 2,5 đồng LNTT 16 2, Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế % tăng giảm Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 2013 so 2012 Lợi nhuận sau thuế 96.401 84.178 +14,52% Doanh thu 680.240 529.791 +28,40% Tỷ suất LN sau thuế 14,17% 15,89% -1,72% Ta thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế ngày giảm qua năm cụ thể năm 2013 so với năm 2012 giảm 1,72% nguyên nhân tỉ lệ tăng LNST DTT ko tương ứng, tỉ lệ tăng DTT cao nhiều so với tỉ lệ tăng LNST tỷ suấ LNST bị giảm Điều cho thấy khả tiết kiệm chi phí BIC bị giảm Trường hợp BIC bỏ chi phí để quảng cáo xúc tiến bán hàng (theo hướng tích cực), BIC chưa kiểm soát tốt chi phí đề bị phát sinh (theo hướng tiêu cực) 17 3, Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay – EBIT Chỉ tiêu 2013 2012 2013 so vs 2102 Lợi nhuận trước thuế 125.295 138.019 -9,22% Chi phí lãi vay 991 766 +29,37% 680.240 529.791 +28,40% 18,56% 21,07% -2,51% Doanh thu EBIT Ta thấy EBIT 2013 giảm 2,51% so với 2012 LNTT giảm CP lãi vay DTT tăng 4, Tỷ suất ROE % tăng giảm Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế NVCSH Tỷ ROE suất Năm 2013 Năm 2012 2013 so 2012 96.401 84.178 +14,52% 1.755.768 1.402.617 +25,18% 12,17% 11,10% +1,07% 18 Ta thấy tỷ suất ROE 2013 tăng 1,07% so với năm 2012 cho thấy khả sinh lời vốn chủ sở hữu tăng lên Cụ thể nhà đầu tư bỏ 100 đồng vốn thu 12,17 đồng (2013) 11,1 đồng (2012) Nguyên nhân tỷ lệ tăng LNST cao tỷ lệ tăng NVCSH Điều giúp cho BIC thu hút nhà đầu tư tốt hơn, tăng sức cạnh tranh thị trường 5, Tỷ suất ROA % tăng giảm Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Tổng TS Tỷ ROA suất Năm 2013 Năm 2012 2013 so 2012 96.401 84.178 +14,52% 1.755.768 1.402.617 +25,18% 0,054 0,06 -0,006 19 Ta thấy tỷ suất ROA năm 2013 giảm 0,6% so với 2012 nguyên nhân tỷ lệ tăng LNST thấp tỷ lệ tăng tổng TS Cụ thể bỏ đồng vốn đầu tư vào TS nhà đầu tư thu 0,054 đồng (2013) 0,06 (2012) cho thấy hiệu sử dụng tài sản giảm Nhà quản trị BIC cần lưu ý tỷ lệ tổng TS tăng cao tỷ lệ NVCSH có nghĩa Nợ phải trả tăng lên III.Phân tích số tiêu BảoViệt năm 2012 2013 so sánh với BIC Năm 2012 Các tiêu phân tích: trích từ bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2012 báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho năm kết thúc ngày 31/12/2012 (đvt: triệu đồng) STT CHỈ TIÊU NĂM 2012 Tổng tài sản 12.697.442 Nguồn vốn chủ sở hữu 11.464.307 Doanh thu 8.414.122 Lợi nhuận trước thuế 1.209.420 Lợi nhuận sau thuế 1.081.706 20 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế : Tỷ suất LNST = × 100% Tỷ suất LNST 2012 = ×100% = 12,86% Tỷ suất lợi nhuận trước thuế: Tỷ suất LNTT = × 100% Tỷ suất LNTT 2012 = 14,37% Tỷ suất ROE Tỷ suất ROE = × 100% ROE 2012 = × 100% = 9,44% Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản ROA Tỷsuất ROA = ROA2012 = = 0,085 Phân tích Dupoint- tỷsuất ROE ( Lợi nhuận sau thuế/ Tổng nguồn vốn) Tỷsuất ROE = 21 ROE2012 = = 0,094 22 Bảng tổng hợp : CHỈ TIÊU 2012 BIC Bảo Việt BIC vs BV 1.Tỷ suất lợi nhuận sau 15,89% thuế 12,86% +3,03% 2.Tỷ suất lợi nhuận 20,92% trước thuế 14,37% +6,55% 3.Tỷ suất ROE 11,10% 9,44% +1,66% 4.Tỷ suất ROA 6% 8,5% -2,5% Ta thấy tỷ suất LNST, LNTT, ROA BIC cao BV tỷ suất ROE thấp BV, cho thấy khả tiết kiệm chi phí, quản lý chi phí, hiệu sử dụng tài sản BIC cao BV Tuy nhiên khả sinh lời NVCSH BV cao hơn,đối với nhà đầu tư ROE quan trọng nhất, điều có nghĩa BIC hấp dẫn BV mắt nhà đầu tư Năm 2013 Các tiêu phân tích: trích từ bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2013 báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho năm kết thúc ngày 31/12/2013 23 (đvt: triệu đồng) STT CHỈ TIÊU Tổng tài sản 55.093.140 Nguồn vốn chủ sở hữu 12.125.472 Doanh thu 8.366.330 Lợi nhuận trước thuế 1.654.067 Lợi nhuận sau thuế 1.233.974 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế : Tỷ suất LNST = × 100% Tỷ suất LNST 2013 = NĂM 2013 ×100% = 14,75% Tỷ suất lợi nhuận trước thuế: Tỷ suất LNTT = × 100% Tỷ suất LNTT 2013 = 19,77% Tỷ suất ROE Tỷ suất ROE = ROE 2013 = × 100% × 100% = 10,17% 4.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản ROA Tỷ suất ROA = 24 ROA2013 = = 0,02 CHỈ TIÊU 2013 BIC Bảo Việt BIC vs BV 1.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế 14,17% 14,75% -0,58% 2.Tỷ suất lợi nhuận trước thuế 18,42% 19,17% -0,75% 3.Tỷ suất ROE 12,17% 10,17% 2% 4.Tỷ suất ROA 5,4% 2% 3,4% Ta thấy tỷ suất LNST, LNTT BIC thấp BV tỷ suất ROE, ROA cao BV Điều cho thấy khả tiết kiệm quản lý chi phí BIC BV khả sinh lời tài sản nguồn vốn CSH BIC cao BV Điều cho thấy năm 2013, mắt nhà đầu tư BIC hấp dẫn So với năm 2012 BIC có thay đổi tích cực so với đối thủ BV 25 Chương 3: Ưu nhược điểm - Xu hướng tài BIC • • • • 1.Ưu điểm: Nhìn vào bảng số liệu BIC tiêu có xu hướng tăng lên nhiên tăng không đồng tiêu tăng đem lại lợi ích kinh tế cho BIC Trong NVCSH, LNST, DTT tăng lên thể điểm mạnh BIC, ưu điểm tài BIC Nhìn vào bảng xử lý số liệu để tính toán tỷ suất có tỷ suất LN gộp, ROE tăng cho thấy khả tiết kiệm, quản lý chi phí BIC có tiến khả sinh lời đầu tư vốn CSH tăng tạo nên “sức hấp dẫn” góc độ nhà đầu tư, từ tăng tính cạnh tranh cho BIC Trong phương pháp phân tích Dupoint ta thấy vòng quay TS tăng lên cho thấy BIC tăng hiệu sử dụng đồng vốn DN, tăng DT tạo từ đồng TS Khi so sánh với đối thủ cạnh tranh BV BIC cho ta thấy tiềm lực, sức hấp dẫn qua việc có tỷ suất LNST, ROE cao BV năm 2012; ROE ROA cao BV năm 2013 Qua số liệu ta tạm khẳng định “ nhìn nhà đầu tư BIC hấp dẫn BV” Điều làm hài lòng cổ đông cty 2.Nhược điểm: • Tổng TS tăng 25,89% NVCSH tăng 4,42% cho thấy nợ phải trả tăng nhanh, điều bất lợi cho BIC việc thực kế hoạch trả nợ ngắn hạn dài hạn • Tỷ suất lợi nhuận sau thuế ROS 2013 giảm so với 2012 cho thấy khả tiết kiệm, quản lý chi phí BIC giảm Nếu nhìn theo hướng tích cực BIC tăng chi phí vào chiến lược nhằm xúc tiến sản phẩm BIC ko kiểm soát tốt chi phi phát sinh làm tăng chi phí • Qua phương pháp phân tích dupoint hệ số nhân 2013 tăng lên so với 2012, làm cho ROE tăng lên đồng nghĩa với việc nợ phải trả tăng lên, DN cần ý làm cân giữ tỉ lệ hợp lý không tạo thách thức khó khăn tương lai • Qua bảng so sánh BIC BV 2012 tỷ suất ROA BIC thấp BV cho thấy hiệu sử dụng TS BIC BV Ở năm 2013 26 tỷ suất LNST ROS BIC thấp so vs BV cho thấy giai đoạn khả tiết kiệm chi phí tốt BIC 3.Xu hướng tài Các tiêu Tổng tài sản, Lợi nhuận gộp, doanh thu thuần, chi phí lãi vay có xu hướng tăng nhanh; Lợi nhuận trước thuế lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ tăng nguồn vốn CSH DN cần cân đối cho hợp lý tiếp tục theo xu hướng nợ phải trả tăng cao gây khó khăn cho nhà quản lý việc giải nợ KẾT LUẬN: BIC cần xem xét trọng đến khả sinh lời, luồng tiền DN để thể cho cổ đông thấy tiềm lực sở tại, thể qua ROS, ROE, ROA Vận dụng phương pháp tính toán so sánh, dupoint để đánh giá tài DN 27 [...]... trên tài sản và nguồn vốn CSH của BIC cao hơn BV Điều này cho thấy tại năm 2013, trong mắt nhà đầu tư thì BIC đang hấp dẫn hơn So với năm 2012 thì BIC đã có sự thay đổi tích cực so với đối thủ là BV 25 Chương 3: Ưu nhược điểm - Xu hướng tài chính của BIC • • • • 1.Ưu điểm: Nhìn vào bảng số liệu của BIC thì các chỉ tiêu đều có xu hướng tăng lên tuy nhiên sự tăng này không đồng đều và không phải chỉ tiêu. .. suất LNST, LNTT, ROA của BIC cao hơn của BV còn tỷ suất ROE thấp hơn BV, cho thấy khả năng tiết kiệm chi phí, quản lý chi phí, hiệu quả sử dụng tài sản của BIC cao hơn của BV Tuy nhiên khả năng sinh lời trên NVCSH của BV đang cao hơn,đối với nhà đầu tư thì ROE là quan trọng nhất, điều này có nghĩa BIC đang kém hấp dẫn hơn BV trong mắt các nhà đầu tư Năm 2013 Các chỉ tiêu phân tích: trích từ bảng cân... quả sử dụng tài sản giảm Nhà quản trị của BIC cần lưu ý do tỷ lệ tổng TS tăng cao hơn tỷ lệ NVCSH có nghĩa Nợ phải trả đang tăng lên III .Phân tích một số chỉ tiêu của BảoViệt ở năm 2012 và 2013 so sánh với BIC Năm 2012 Các chỉ tiêu phân tích: trích từ bảng cân đối kế toán tại ngày 31/12/2012 và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho năm kết thúc ngày 31/12/2012 (đvt: triệu đồng) STT CHỈ TIÊU NĂM 2012... tế cho BIC Trong đó NVCSH, LNST, DTT tăng lên thể hiện điểm mạnh của BIC, đó chính là ưu điểm tài chính BIC Nhìn vào bảng đã xử lý số liệu để tính toán ra các tỷ suất thì có tỷ suất LN gộp, ROE tăng cho thấy khả năng tiết kiệm, quản lý chi phí của BIC có tiến bộ và khả năng sinh lời khi đầu tư trên vốn CSH tăng tạo nên “sức hấp dẫn” dưới góc độ của nhà đầu tư, từ đó tăng tính cạnh tranh cho BIC Trong... • Qua bảng so sánh giữa BIC và BV trong 2012 thì tỷ suất ROA của BIC thấp hơn BV cho thấy hiệu quả sử dụng TS của BIC kém hơn BV Ở năm 2013 26 thì tỷ suất LNST ROS của BIC thấp hơn so vs BV cho thấy ở giai đoạn này khả năng tiết kiệm chi phí tốt hơn BIC 3.Xu hướng tài chính Các chỉ tiêu Tổng tài sản, Lợi nhuận gộp, doanh thu thuần, chi phí lãi vay có xu hướng tăng nhanh; Lợi nhuận trước thuế và lợi... -2,51% 12,17% 11,10% +1,07% 5.Tỷ suất ROA 0,054 0,06 -0,006 6 .Phân tích Dupoint- Tỷ suất ROE 0,12 0,11 +0,01 x100% 4.Tỷ suất ROE × 100% Bảng tồng hợp: 15 II.NHẬN XÉT: Ta có bảng và biểu đồ của từng tỷ suất để có thể hình trực quan hơn và nhận xét rõ ràng hơn về từng chỉ tiêu, cụ thể: 1, Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế % tăng giảm Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 2013 so 2012 Lợi nhuận trước thuế 125.295... khoảng cách giữa DN phải nộp thuế và DN ko phải nộp thuế, giũa những DN có kết cấu vốn khác nhau 5 Tỷ suất ROE Dùng để đánh giá tình hình hoạt động tài chính và các nhà quản lý cao cấp Sự nghiệp của phần lớn các nhà quản trị cao cấp thăng trầm theo sự lên xuống của ROE Tỷ suất ROE phản ánh khi nhà đầu tư (chủ sở hữu) bỏ 100 đồng ra đầu tư thì thu được bn đồng tiền lời Nhà quản trị của BIC sẽ rất quan... phương pháp phân tích Dupoint thì ta thấy vòng quay TS tăng lên cho thấy BIC đã tăng được hiệu quả sử dụng đồng vốn của DN, tăng DT tạo ra từ 1 đồng TS Khi so sánh với đối thủ cạnh tranh là BV thì BIC cũng đã cho ta thấy tiềm lực, sức hấp dẫn qua việc có tỷ suất LNST, ROE cao hơn BV ở năm 2012; ROE và ROA cao hơn BV ở năm 2013 Qua số liệu ta tạm khẳng định “ dưới cái nhìn của nhà đầu tư BIC đang hấp... pháp phân tích rất hữu ích đặc biệt trong việc phân tích ROE = Tỷ suất ROE = ROE2013 = = 0,12 ROE2012 = = 0,11 Vòng quay TS 2013= =0,39 Vòng quay TS 2012= =0,38 Hệ số nhân 2013= =2,22 13 Hệ số nhân 2012= Chỉ tiêu =1,85 CT 2013 2012 Chênh lệch 1,Tỷ suất LNST (ROS) 0,14 0,16 -0,02 2,Vòng quay TS (SOA) 0,39 0,38 +0,01 3,Hệ số nhân (AOE) 2,22 1,85 +0,37 0,12 0,11 +0,01 ROE (1)x(2)x(3) Nhận xét: Vòng quay... DTT cao hơn nhiều so với tỉ lệ tăng LNST chính vì vậy tỷ suấ LNST bị giảm Điều này cho thấy khả năng tiết kiệm chi phí của BIC bị giảm đi Trường hợp này có thể do BIC bỏ chi phí để quảng cáo xúc tiến bán hàng (theo hướng tích cực), hoặc BIC chưa kiểm soát tốt chi phí và đề bị phát sinh (theo hướng tiêu cực) 17 3, Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay – EBIT Chỉ tiêu 2013 2012 2013 so vs 2102 Lợi nhuận ... trăm doanh thu, từ cho biết khả tiết kiệm quản lý chi phí doanh nghiệp * Tỷ số mang giá trị dương nghĩa công ty kinh doanh có lãi; tỷ số lớn nghĩa lãi lớn * Tỷ số mang giá trị âm nghĩa công ty kinh. .. chi cho doanh thu Công thức tính tỷ suất lợi nhuận gộp sau: Tỷ suất lợi nhuận gộp (%) = Chỉ số cho biết đồng doanh thu tạo đồng thu nhập Doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận gộp cao chứng tỏ doanh. .. động kinh doanh để từ cho thấy lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận cho đồng vốn đầu tư mà bỏ Ở cấp độ doanh nghiệp, khả sinh lợi kết việc sử dụng tập hợp tài sản vật chất tài sản tài chính, tức vốn kinh