Tiểu luận quản trị tài chính phân tích tài chính công ty cổ phần đầu tư phát triển công nghệ điện tử viễn thông mã chứng khoán ELC hose

1 MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY trang CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TỶ LỆ trang CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CƠ CẤU trang .8 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH MƠ HÌNH Z trang 11 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH ĐIỂM HỊA VỐN trang 13 CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY KINH TẾ trang 15 CHƯƠNG 7: PHÂN TÍCH SO VỚI NHĨM NGHÀNH trang 17 Giới thiệu chung công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử - Viễn Thông (ELC : HOSE)  Thành lập từ năm 1995, Công ty cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ Điện tử viễn thông (ELCOM Corp) nhà cung cấp hàng đầu sản phẩm phần mềm tích hợp hệ thống cho nhà cung cấp dịch vụ mạng, giải pháp chuyên dụng dịch vụ kỹ thuật cho ngành Viễn thông An ninh, đồng thời đơn vị phân phối, tích hợp hệ thống mạnh cho đối tác toàn cầu Nằm số doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam (theo báo cáo Vietnam Report 500), sau gần 20 năm hoạt động, ELCOM tự hào đứng top dẫn đầu Việt Nam lĩnh vực Phần mềm, Tích hợp hệ thống, Cơng nghệ thơng tin  Con đường ELCOM gần 20 năm qua Công nghệ - Sản phẩm – Dịch vụ: từ công nghệ ưu việt đại tạo sản phẩm mang tính đón đầu, phù hợp với nhu cầu thị trường, từ cung cấp dịch vụ tương ứng Sản phẩm ELCOM độc đáo tính năng, đặc thù theo lĩnh vực đa dạng cơng nghệ Đây mục tiêu ELCOM để trở thành Tập đồn Cơng nghệ hàng đầu Việt Nam  Năm 2014, ELCOM định hướng tiếp tục giữ vững thị phần sản phẩm truyền thống cung cấp sản phẩm nâng cấp mở rộng cho thị trường truyền thống , triển khai dự án chia sẻ doanh thu với nhà mạng, cung cấp giải pháp dịch vụ nội dung cho nhà khai thác di động (Content Provider)…, đầu tư nghiên cứu sản phẩm giải pháp phục vụ lĩnh vực An ninh , Quốc phòng, Giao thông vận tải, hàng hải, thực dự án cơng nghệ thơng tin cho tỉnh thành, phủ… Đồng thời ELCOM tập trung nguồn lực để phát triển tốt mảng dịch vụ data, dịch vụ giá trị gia tăng, tạo phát triển bền vững cho công ty  ELCOM công ty hàng đầu Việt nam lĩnh vực Điện tử, Tin học - Viễn thơng Với tầm nhìn mục tiêu phát triển đắn theo sát chủ trương công nghiệp hóa đại hóa Việt nam thập kỷ qua, ELCOM đưa chiến lược hành động đón đầu hai mặt tạo lực cốt lõi định hướng công nghệ, thị trường khách hàngCông ty ELCOM nhiều hãng Viễn thông lớn giới lựa chọn làm đối tác hợp tác chiến lược cho thị trường Việt nam  Lịch sử hình thành cơng ty  Ngày 15/12/1995, Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Công nghệ điện tử - viễn thông, tiền thân Elcom  Ngày 18/07/2003, Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ điện tử - viễn thơng thức thành lập với vốn điều lệ ban đầu 10 tỷ đồng với cổ đông sáng lập  Năm 2007, Công ty tăng vốn điều lệ lên 97,5 tỷ đồng hoàn tất đợt tăng vốn điều lệ lên 122,7 tỷ đồng vào năm 2009  Ngày 24/03/2010, cơng ty thức hồn tất đợt tăng vốn điều lệ lên 177 tỷ đồng, phát hành riêng lẻ thành công tổng giá trị theo mệnh giá 29,76 tỷ đồng cho nhiều tổ chức lớn Tổng vốn huy động từ đợt phát hành riêng lẻ lên tới 177 tỷ đồng  Ngày 21/06/2010, Cơng ty thức thơng báo thời hạn chốt hưởng quyền chi trả cổ tức 25% từ lợi nhuận sau thuế năm 2009, nâng vốn điều lệ công ty lên thành 221,25 tỷ đồng  Ngày 27/02/2014: Theo GĐKKD thay đổi lần thứ 14, Vốn điều lệ công ty tăng lên 373.399.090.000 đồng từ đợt phát hành cổ phiếu ESOP  Lĩnh vực kinh doanh  Đại lý kinh doanh dịch vụ internet Đại lý cung cấp dịch vụ bưu viễn thơng Lắp đặt, bảo dưỡng thiết bị viễn thông, tổng đài điện thoại thuê bao dung lượng nhỏ, thiết bị phụ trợ, nguồn điện, lắp đặt thiết bị truyền dẫn cho tuyên Viba mạng cáp thông tin Cung cấp dịch vụ viễn thơng thơng qua kết nối viễn thơng có VIOP Kinh doanh dịch vụ viễn thông Kinh doanh hàng hóa viễn thơng Thiết lập mạng viễn thơng cơng cộng Đại lý, cung cấp dịch vụ nội dung số: Dịch vụ lưu trữ, xử lý khai thác sở liệu, quảng cáo trực tuyến, giả trí, đào tạo trực tuyến, trò chơi trực tuyến dịch vụ trực tuyến khác mạng internet, mạng điện thoại di động điện thoại cố định Thiết lập mạng viễn thông cố định mặt đất phạm vi toàn quốc;  Lắp đặt thiết bị sử dụng lượng khai thác từ lượng nguồn lượng tái tạo khác;  Bán buôn thiết bị sản xuất lượng khai thác từ lượng nguồn lượng tái tạo khác Bán bn máy móc, thiết bị khác chưa phân vào đâu để sử dụng cho sản xuất công nghiệp, thương mại, hàng hải dịch vụ khác Bán buôn máy cơng cụ điều khiển máy vi tính Bán buôn thiết bị dụng cụ đo lường Bán buôn máy móc, thiết bị y tế;  Nghiên cứu phát triển công nghệ sinh học Nghiên cứu phát triển khoa học nông nghiệp Nghiên cứu khoa học, chuyển giao, ứng dụng công nghệ xử lý, tái chế chất thải, công nghệ thân thiện với môi trường Các dịch vụ khoa          học kỹ thuật; Sản xuất linh kiện điện tử; Sản xuất sản phẩm điện tử dân dụng; Sản xuất thiết bị lo lường, kiểm tra, định hướng điều khiển; Sản xuất thiết bị dụng cụ quang học; Sản xuất thiết bị điện khác; Bán buôn thiết bị linh kiện điện tử, viễn thông; Sản xuất đồng hồ; Sản xuất mô tơ, máy phát, biến điện, thiết bị phân phối điều khiển điện; Xuất phần mềm, cung cấp nội dung, dịch vụ giá trị gia tăng mạng Dịch vụ thơng tin giái trí với phát thành, truyền hình, báo chí;  Cung cấp dịch vụ đăng ký tên miền, lưu trữ Web, dịch vụ cho thuê máy móc, thiết bị điện, điện tử, viễn thông, thiết bị khoa học;  Tư vấn, chuyển giao công nghệ, lắp đặt, thẩm định, giám sát cơng trình cơng nghệ mơi trường, tự động hóa cơng nghiệp, công nghệ sinh học Chuyển giao công nghệ thông tin, lắp đặt hệ thống, dây chuyền công nghệ cao Dịch vụ chuyển giao công nghệ;  Xây dựng mới, trung du, đại tu sửa chữa, tu, trì cơng trình giao thơng Xây dựng cơng trình dân dụng, cơng nghiệp, giao thơng, thủy lợi, bưu điện cơng trình kỹ thuật hạ tầng Xây dựng cơng trình viễn thơng;  Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng thuê Hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin dịch vụ khác liên quan đến máy vi tính;  Xây lắp hệ thống chiếu sáng bao gồm: chiếu sáng nội ngoại thất đèn điều khiển tín hiệu giao thơng đường dây trạm điện đến 35KV;  Đại lý mua, bán, ký gửi sản phẩm chuyên ngành giao thông - xây dựng Đại lý mua, bán, ký gửi hàng hóa;  Bán bn máy móc, thiết bị sản phẩm lường, thí nghiệm, tự động hóa, xử lý môi trường;  Dịch vụ quảng cáo, đầu tư phát triển chăn nuôi, trồng trọt khu du lịch sinh thái, xuất nhập mặt hàng công ty kinh doanh;  Vận tải hành khách , hàng hóa tơ, thiết kế xây dựng cơng trình dân dụng, công nghiệp;  Đào tạo công nghệ thông tin viễn thơng, bán bn máy vi tính , thiết bị ngoại vi phần mềm, sửa chữa thiết bị điện tử quang học, bán bn máy móc, thiết bị phụ tùng máy nơng nghiệp CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TỶ LỆ  Tỷ số tóa thời doanh nghiệp tăng dần theo năm cụ thể năm 2010 1.63 năm 2011 với số tăng lên 1.71, năm 2012 tăng lên với số 2.51, năm 2013 giảm xuống với số 2.02 năm 2014 tăng lên với số 2.03 Điều chứng tỏ khả toán doanh nghiệp cải rhtiện so với năm trước Nguyên nhân năm doanh nhgiệp tăng vốn chủ sở hữu lên năm 2011 tăng lên so với năm 2010 40824010075 đồng, năm 2012 tăng so với năm 2011 83017198648 đồng năm 2014 tăng so với năm 2013 34477499551 đồng  Tuy nhiên năm 2013 giảm vốn chủ sở hữu xuống thấp so với năm 2012 27225171474 đồng Bên cạnh doanh nghiệp cần phải trì tài sản ngắn hạn hợp lý để nâng cao hiệu vốn sử dụng, tỷ suất sinh lời tài snả ngắn hạn thấp so với tài snả dài hạn giải pháp áp dụng mơ hình BAT, EOQ hàng tồn kho tồn quỹ xây dựng sách bán chịu tối ưutích cực đơn đốc thu hồi cơng nợ khó địi  Ta thấy tỷ số toán doanh nghiệp năm 2011 cao năm 2011 với số năm 2010 1.44 năm 2011 1,58 , tỷ số tóa năm 2012 cao năm 2011 với số 2,19 Nguyên chủ yếu doanh nghiệp tăng vốn củ sở hữu, nhiên doanh nghiệp cần trọng dòn quỹ khoản phải thu mức hợp lý để nâng cao khả sử dụng vốn cách áp dụng mô hình BAT  Tỷ trọng vốn lưu động năm 2011, 2012, 2014 tăng so năm trước dấu hiệu việc lực tài doanh nghiệp mạnh lên  Với kết bảng tính tỷ số nợ thấy năm đầu 2011, 2012 doanh nghiệp trả nợ dần toán khoản nợ dẫn đén số nợ giảm xuống với số năm 2010 0.52 năm 2011 0.48, điều có nghĩa đòng tai doanh nghiệp vay nợ 0.52 đồng bước sang năm 2011là 0.48 năm 2012 tỷ số vay nợ đòng tài sản 0.28 đồng  Nhưng bước sang năm 2013 doanh nghiệp tăng vay nợ với số số nợ tâng lên theo năm 2013 0.33 năm 2014 0.36 đièu chứng tỏ năm 2013 đòng tài sản năm 2013 vay nợ 0,33 đồng sang năm 2014 vay nợ tăng lên 0,36 đồng, điều dấu hiệu sợ thiếu hụt vốn để tái dầu tư vào hoạt đọng kinh doanh vốn chủ sở hữu không đáp ứng nhu cầu việc kinh doanh đầu tư doanh nghiệp.Doanh nghiệp sửdụng đòn bẩy kinh tế để thúc đẩy trình kinh doanh doanh nghiệp nhiên doanh nghiệp cần chú địnóaẩy tài có hiệu mà kinh tế tăng trưởng ngược lại kinh tế suy thối Vì doanh nghiệp cần xây dựng sách sử dụng vốn mục tiêu tối ưu để sử dụng vốn cách có hiệu ( kinh tế tăng trưởng tỷ số nợ tăng lên them mức 0,50 ngược lại kinh tế suy thoái giảm thiếu xuống mức tối đa gần đến 0)  Vòng quay hàng tồn kho năm đầu năm sau thấp năm trước 2010: 4,46 tương đương 80,8 ngày/ lần, năm 2011: 4.32 tương đương 83,25 ngày/lần năm 2012: 3.80 tương đương 94,69 ngày/ lần Diều chứng tỏ tỏn năm doanh nghiệp giảm tồn kho thực tế, làm cho vòng quay tồn kho nhanh tiết kiệm cho doanh nhgiệp khoản chi phí để nâng cao lợi nhuận cho công ty  Tuy nhiên đến năm 2013 vòng quay hàng tồn kho doanh nhgiệp chậm lại so với năm 2012 cụ thể năm 2013: 4.11còn năm 2012 3.80, năm 2014: 1.81 cho thấy dấu hiệu doanh nghệp dầu tư vào dự án dài hạn dến năm 2014 hoàn thành để giảm tồn kho xuống nhanh thu hồi vốn lại 7  Với kết tính tốn ta thấy tỷ suất sinh lợi tổng tài sản doanh nhgiệp giảm xuống thể ta thấy doanh nghiệp tăng chi phí đầu tư lợi nhuận chưa thu lại dấu hiệu đầu tư vào dự án lớn, lâu năm có thu hồi vốn chậm chưa hoàn thành nên mức sinh lợi giảm xuống Doanh nghiệp nên có biện pháp đầu tư để nâng cao hiệu đàu tư sử dụng vốn Vì tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu giảm xuống theo năm, kèm theo lên xuống sức sinh lời theo năm không CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CƠ CẤU  Ưu điểm:  Doanh nghiệp đxa tích cực tích cự mở rộng thị trường đầu tư Để dấp ứng nhu cầu yêu cầu tăng trưởng Doanh nghiệp dịch chuyển cấu đầu tư theo hướng tích cực cụ thể tăng dầu tư vào tài sản dài hạn  + Vào năm 2010 số tiền dầu tư vào tài sản cố định 217,178,248,405  + Sang đến năm 2011 số tiền đầu tư lên đến 241,822,635,532 đồng tăng 24644387127 đồng so với năm 20110  + Đến năm 2012 tăng 68906146885 đồng so với năm 2011với so tiền lên đến 310,728,782,417 đồng,  + Tiếp theo năm 2013 tăng đầu tư cao với số tiền đầu tư 343,360,549,302 đồng cao với so với năm 21012 32631766885 đồng  + Bước sang năm 2014 với lượng vốn 387,979,897,863 đồng cao so với năm 2013 44619348561 đồng  + Tương ứng với tỷ trọng tài sản dài hạn tăng lên từ 18.89% năm 2010 lên 21,2% năm 2011 33,05% năm 2012 sau 35,59% năm 2013 cuối 35,65 năm 2014  + Giảm tỷ trọng đầu tư ngắn hạn xuống năm 2010 81,11% với số tiền đầu tư 932812715179 đồng,  + Năm 2011 tỷ trọng đầu tư giảm xuốnn lại 78,8% với số tiền 898771638376 đồng giảm 34041076803 đồng so với năm 2010  + Năm 2012 tỷ trọng đầu tư 66,95% với số tiền 629361325212 giảm 269410313164 so với năm 2011  + Năm 2013 tỷ trọng đầu tư lại là 64,41% số tiền giảm xuống so với năm 2012 -8037332797 đồng  + Năm 2014 số tiền đầu tư có tăng so với năm 2013 nhiên tính tỷ lệ đầu tư tài sản giảm xuống 0.06% 64,35%  + Do đầu tư vào tài sản cố định có thời gian khấu hao dài đầu tư vào dự án dài hạn nên doanh thu công ty giảm xuống, đồng năm 2011 doanh thu giảm xuống cịn  + Năm 2010 752972159991 482586262906 đồng, giảm xuống 270385897085 đồng so với năm 2010  + Doanh thu năm 2012 tiếp tục bị giảm xuống 479914808824 đồng giảm 2671454082 so với năm 2011  + Doanh thu năm 2013 giảm xuống thấp 418889757262 đồng giảm xuống 61025051562 đồng so với năm 2012  + Năm 2014 doanh thu 330621604296 đồng giảm so với năm trước 88268152966 đồng  + Năm 2011 2012 Doanh nghiệp đầu tư vào dự án lâu năm nên lượng doanh thu giảm khoản chi phí tăng lên tỷ xuất chi phí 100 đồng/ doanh thu tăng từ 81,56% lên đến 1343,4% năm 102,1%  + Số lượng cổ phiếu năm đầu ( 2010 2011) phát hành nhau, đến năm 2012 bắt đầu tăng lên từ 29300000 cổ phiếu lên 36624909 cổ phiếu tăng lên 7324909 cổ phiếu, năm 2013 tăng lên 37339909 tăng lên so với năm 2012 715000 cổ phiếu, năm 2014 số cổ phiếu phát hành 3793909 cổ phiếu tăng so với năm 2013 600000 cổ phiếu  + Ngoài ra, năm 2011 2012 doanh nghiệp phải toán khoản nợ ngắn hạn nợ dài hạn, với số tiền cụ thể năm 2011 nợ ngắn hạn phải tra 46551454645 đồng, năm 2012 276009374535 đồng Nợ dài hạn đến kỳ toán năm 2011 -3658534934 đồng, năm 2012 7500218330 đồng  Bên cạnh doanh nghiệp cịn ý đến tăng vốn chủ sở hữu lên 40824010075 đòng năm 2011, năm 2012 tăng thêm so với năm 2011 83017198648 đồng, năm 2014 tăng so với năm 2013 34477499551 đồng, năm đầu vốn lưu động tăng lên cụ thể năm 2010 359216958019 đồng, năm 2011 tăng lên 371727335861 đồng năm 2012 378326397232 đồng  Nhược điểm: bên cạnh ưu điểm Doanh Nghiệp cịn có nhược điểm sau  Để đáp ứng nhu cầu đầu tư tài sản cho năm 2011 cần số tiền : 9396689676 đồng tài sản dài hạn 34041076803 đồng, tài sản ngắn hạn 24644387127 đồng nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên 40824010075 đồng đủ để cung cấp cho tài sản dài hạn phần tài sản ngắn hạn, phần lại phải phải vay Hiệu suất sử dụngtài sản năm giảm dần năm sau năm trước, thể qua vòng quay tổng tài sản, vòng quay ngắn hạnn năm 2011 chậm 2010 với co số năm 2010 3.47 năm 2011 2.00, năm 2012 1.54 năm 2013 1.22, năm 2014 0.85, làm tăng chi phí tài chợ giảm lợi nhuận xuống 10 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH MƠ HÌNH Z Bảng mơ hình số z theo năm X X1 X2 X3 X4 X5 Z 2010 0.81 1.79 0.24 0.05 0.65 4.96 2011 0.79 1.36 0.18 0.08 0.42 3.92 2012 0.67 1.67 0.19 0.09 0.51 4.34 2013 0.64 0.50 0.09 0.05 0.43 2.24 2014 0.64 0.53 0.12 0.14 0.30 2.29  Dựa vào bảng ta thấy số X giảm dần theo năm đến năm 2014 đứng lại, năm 2010: 0,81, năm 2011: 0,79, năm 2012: 0,67, năm 2013: 0,64, năm 2014: 0,64 Từ ta nhận thấy khả tốn Doanh Nghiệp giảm dần  Chỉ số X2 có xu giảm dần theo năm diều cho ta thấy tuổi thọ doanh nghiệp bị giảm xuống khả tích lũy lợi nhuận Doanh Nghiệpđang bị kép xuống thấp, dự án đầu tư dài hạn chưa thể thu hồi vốn lợi nhuận làm ảnh hưởng đến nguồn lợi nhuận Doanh Nghiệp tuổi thọ Doanh Nghiệp  Chỉ số X3 lên xuống không năm điều cho ta nhận thấy khả sinh lời Doanh Nghiệp năm không nhau, chưa có ổn định dự án đầu tư dự án đầu tư chất lượng khơng nhau, có số dự án đầu tư chưa hiệu dãn đến tình trạng lợi nhuận gữa năm không giữacác năm  Chỉ số X4 bảng tính tốn khơng năm , số lên xuống thất thường khơng đều, diều nói lên cấu trúc tài Doanh Nghiệp năm không có dịch chuyển tỷ trọng thành phàn cấu trúc tài chính, có      đầu tư tài khác năm Trong năm đầu doanh nghiệp có số Z: Năm 2010 số Z: 4,96>2,99 Năm 2011 số Z: 3,92 > 2,99 Năm 2012 số Z: 4,34> 2,99 Điều biểu Doanh nghiệp nằm vùng an tồn chưa có nguy phá sản 11  Năm 2013 số Z:2,24