Tiểu luận quản trị tài chính phân tích tài chính công ty cổ phần đầu tư phát triển công nghệ điện tử viễn thông mã chứng khoán ELC hose

Giới thiệu chung về công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử -Viễn Thông ELC : HOSE  Thành lập từ năm 1995, Công ty cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ Điện tử viễn thông ELC

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY trang 2

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TỶ LỆ trang 6

CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CƠ CẤU trang 8

CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH MÔ HÌNH Z trang 11

CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH ĐIỂM HÒA VỐN trang 13

CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY KINH TẾ trang 15

CHƯƠNG 7: PHÂN TÍCH SO VỚI NHÓM NGHÀNH trang 17

1 Giới thiệu chung về công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử -Viễn Thông (ELC : HOSE)

 Thành lập từ năm 1995, Công ty cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ Điện tử viễn thông (ELCOM Corp) là nhà cung cấp hàng đầu các sản phẩm phần mềm và tích hợp hệ thống cho các nhà cung cấp dịch vụ mạng, các giải pháp chuyên dụng và các dịch vụ kỹ thuật cho ngành Viễn thông và An ninh, đồng thời là đơn vị phân phối, tích hợp hệ thống mạnh cho các đối tác toàn cầu Nằm trong số các doanh nghiệp tư nhân lớn nhất tại Việt Nam (theo báo cáo của Vietnam Report 500), sau gần 20 năm hoạt động, ELCOM tự hào luôn đứng trong top dẫn đầu tại Việt Nam về lĩnh vực Phần mềm, Tích hợp hệ thống, Công nghệ thông tin

 Con đường của ELCOM trong gần 20 năm qua là Công nghệ - Sản phẩm – Dịch vụ: từ những công nghệ ưu việt và hiện đại nhất tạo ra các sản phẩm mới mang tính đón đầu, phù hợp nhất với nhu cầu thị trường, từ đó cung cấp các dịch vụ tương ứng Sản phẩm của ELCOM độc đáo về tính năng, đặc thù theo từng lĩnh vực và đa dạng về công nghệ Đây chính là mục tiêu của ELCOM để trở thành Tập đoàn Công nghệ hàng đầu Việt Nam

 Năm 2014, ELCOM định hướng tiếp tục giữ vững thị phần về các sản phẩm truyền thống như cung cấp các sản phẩm nâng cấp mở rộng cho thị trường truyền thống , triển khai các dự án về chia sẻ doanh thu với nhà mạng, cung cấp các giải pháp về dịch vụ nội dung cho các nhà khai thác di động (Content Provider)…, đầu tư nghiên cứu các sản phẩm giải pháp mới phục vụ lĩnh vực An ninh , Quốc phòng, Giao thông vận tải, hàng hải, thực hiện các dự

án về công nghệ thông tin cho các tỉnh thành, chính phủ… Đồng thời ELCOM tập trung nguồn lực để phát triển tốt mảng dịch vụ data, dịch vụ giá trị gia tăng, tạo sự phát triển bền vững cho công ty

 ELCOM là một trong các công ty hàng đầu của Việt nam trong lĩnh vực Điện tử, Tin học - Viễn thông Với tầm nhìn cùng mục tiêu phát triển đúng đắn theo sát được chủ trương công nghiệp hóa và hiện đại hóa của Việt nam

trong 2 thập kỷ qua, ELCOM đã đưa ra các chiến lược hành động đón đầu về

cả hai mặt tạo năng lực cốt lõi cũng như định hướng công nghệ, thị trường và khách hàngCông ty ELCOM đã được rất nhiều hãng Viễn thông lớn trên thế giới lựa chọn làm đối tác hợp tác chiến lược cho thị trường Việt nam

 Lịch sử hình thành công ty

 Ngày 15/12/1995, Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Công nghệ điện

tử - viễn thông, tiền thân của Elcom hiện nay

 Ngày 18/07/2003, Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ điện

tử - viễn thông chính thức được thành lập với vốn điều lệ ban đầu 10 tỷ đồng với 5 cổ đông sáng lập

 Năm 2007, Công ty tăng vốn điều lệ lên 97,5 tỷ đồng và hoàn tất đợt tăng vốn điều lệ lên 122,7 tỷ đồng vào năm 2009

 Ngày 24/03/2010, công ty chính thức hoàn tất đợt tăng vốn điều lệ lên 177 tỷ đồng, trong đó đã phát hành riêng lẻ thành công tổng giá trị theo mệnh giá 29,76 tỷ đồng cho nhiều tổ chức lớn Tổng vốn huy động được từ đợt phát hành riêng lẻ này lên tới trên 177 tỷ đồng

 Ngày 21/06/2010, Công ty chính thức thông báo thời hạn chốt hưởng quyền chi trả cổ tức 25% từ lợi nhuận sau thuế năm 2009, nâng vốn điều lệ công ty lên thành 221,25 tỷ đồng

 Ngày 27/02/2014: Theo GĐKKD thay đổi lần thứ 14, Vốn điều lệ công ty tăng lên 373.399.090.000 đồng từ đợt phát hành cổ phiếu ESOP

 Lĩnh vực kinh doanh

 Đại lý kinh doanh dịch vụ internet Đại lý cung cấp dịch vụ bưu chính viễn thông Lắp đặt, bảo dưỡng các thiết bị viễn thông, tổng đài điện thoại thuê bao dung lượng nhỏ, thiết bị phụ trợ, nguồn điện, lắp đặt các thiết bị truyền dẫn cho các tuyên Viba và mạng cáp thông tin Cung cấp dịch vụ viễn thông thông qua các kết nối viễn thông hiện có như VIOP Kinh doanh dịch vụ viễn thông Kinh doanh hàng hóa viễn thông Thiết lập mạng viễn thông công cộng Đại lý, cung cấp các dịch vụ nội dung số: Dịch vụ lưu trữ, xử lý và khai

thác cơ sở dữ liệu, quảng cáo trực tuyến, giả trí, đào tạo trực tuyến, trò chơi trực tuyến và các dịch vụ trực tuyến khác trên mạng internet, mạng điện thoại

di động và điện thoại cố định Thiết lập mạng viễn thông cố định mặt đất trong phạm vi toàn quốc;

 Lắp đặt thiết bị sử dụng năng lượng được khai thác từ năng lượng sạch và các nguồn năng lượng tái tạo khác;

 Bán buôn thiết bị sản xuất năng lượng khai thác từ năng lượng sạch

và các nguồn năng lượng tái tạo khác Bán buôn máy móc, thiết bị khác chưa được phân vào đâu để sử dụng cho sản xuất công nghiệp, thương mại, hàng hải

và dịch vụ khác Bán buôn máy công cụ điều khiển bằng máy vi tính Bán buôn thiết bị và dụng cụ đo lường Bán buôn máy móc, thiết bị y tế;

 Nghiên cứu và phát triển công nghệ sinh học Nghiên cứu và phát triển khoa học nông nghiệp Nghiên cứu khoa học, chuyển giao, ứng dụng công nghệ xử lý, tái chế chất thải, công nghệ thân thiện với môi trường Các dịch vụ khoa học kỹ thuật;

 Sản xuất linh kiện điện tử;

 Sản xuất sản phẩm điện tử dân dụng;

 Sản xuất thiết bị lo lường, kiểm tra, định hướng và điều khiển;

 Sản xuất thiết bị và dụng cụ quang học;

 Sản xuất thiết bị điện khác;

 Bán buôn thiết bị và linh kiện điện tử, viễn thông;

 Sản xuất đồng hồ;

 Sản xuất mô tơ, máy phát, biến thế điện, thiết bị phân phối và điều khiển điện;

 Xuất bản phần mềm, cung cấp nội dung, dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng Dịch vụ thông tin giái trí với phát thành, truyền hình, báo chí;

 Cung cấp dịch vụ đăng ký tên miền, lưu trữ Web, dịch vụ cho thuê máy móc, thiết bị điện, điện tử, viễn thông, thiết bị khoa học;

 Tư vấn, chuyển giao công nghệ, lắp đặt, thẩm định, giám sát các công trình công nghệ môi trường, tự động hóa công nghiệp, công nghệ sinh học Chuyển giao công nghệ thông tin, lắp đặt các hệ thống, dây chuyền công nghệ cao Dịch vụ chuyển giao công nghệ;

 Xây dựng mới, trung du, đại tu và sửa chữa, duy tu, duy trì các công trình giao thông Xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, bưu điện và các công trình kỹ thuật hạ tầng Xây dựng các công trình viễn thông;

 Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ

sử dụng hoặc đi thuê Hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin và dịch vụ khác liên quan đến máy vi tính;

 Xây lắp hệ thống chiếu sáng bao gồm: chiếu sáng nội ngoại thất và đèn điều khiển tín hiệu giao thông cả đường dây trạm điện đến dưới 35KV;

 Đại lý mua, bán, ký gửi sản phẩm chuyên ngành giao thông - xây dựng Đại lý mua, bán, ký gửi hàng hóa;

 Bán buôn máy móc, thiết bị và các sản phẩm do lường, thí nghiệm,

tự động hóa, xử lý môi trường;

 Dịch vụ quảng cáo, đầu tư và phát triển chăn nuôi, trồng trọt và khu

du lịch sinh thái, xuất nhập khẩu các mặt hàng công ty kinh doanh;

 Vận tải hành khách , hàng hóa bằng ô tô, thiết kế xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp;

 Đào tạo công nghệ thông tin viễn thông, bán buôn máy vi tính , thiết

bị ngoại vi và phần mềm, sửa chữa thiết bị điện tử và quang học, bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy nông nghiệp

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TỶ LỆ

 Tỷ số thanh tóa hiện thời của doanh nghiệp tăng dần theo năm cụ thể là năm 2010

là 1.63 còn năm 2011 với con số tăng lên là 1.71, năm 2012 tăng lên với con số là 2.51, năm 2013 giảm xuống với con số là 2.02 và năm 2014 tăng lên với con số là 2.03 Điều này chứng tỏ là khả năng thanh toán của doanh nghiệp đã được cải rhtiện hơn so với các năm trước Nguyên nhân là do các năm này doanh nhgiệp đã tăng vốn chủ sở hữu lên năm 2011 tăng lên so với năm 2010 là 40824010075 đồng, năm 2012 tăng hơn so với năm 2011 là 83017198648 đồng và năm 2014 tăng hơn so với năm 2013 là 34477499551 đồng

 Tuy nhiên năm 2013 giảm vốn chủ sở hữu xuống thấp hơn so với năm 2012 là

27225171474 đồng Bên cạnh đó doanh nghiệp cần phải duy trì tài sản ngắn hạn hợp lý

để nâng cao hiệu quả vốn sử dụng, do tỷ suất sinh lời của tài snả ngắn hạn thấp hơn so với tài snả dài hạn bằng các giải pháp áp dụng các mô hình BAT, EOQ đối với hàng tồn kho tồn quỹ xây dựng các chính sách bán chịu tối ưutích cực đôn đốc thu hồi công nợ khó đòi

 Ta thấy tỷ số thanh toán của doanh nghiệp năm 2011 cao hơn năm 2011 với con

số của năm 2010 là 1.44 và năm 2011 là 1,58 , tỷ số thanh tóa của năm 2012 cao hơn năm

2011 với con số là 2,19 Nguyên chủ yếu là do doanh nghiệp đã tăng vốn củ sở hữu, tuy nhiên doanh nghiệp cần chú trọng dòn quỹ các khoản phải thu ở mức hợp lý để nâng cao khả năng sử dụng vốn bằng cách áp dụng mô hình BAT

 Tỷ trọng vốn lưu động thuần của các năm 2011, 2012, 2014 tăng hơn so năm trước đây là dấu hiệu của việc năng lực tài chính của doanh nghiệp đang mạnh lên

 Với kết quả của bảng tính tỷ số nợ chúng ta thấy ở 2 năm đầu 2011, và 2012 thì doanh nghiệp đã trả nợ dần thanh toán các khoản nợ dẫn đén chỉ số nợ giảm xuống với con số năm 2010 là 0.52 năm 2011 là 0.48, điều này có nghĩa là 1 đòng tai doanh nghiệp vay nợ 0.52 đồng nhưng bước sang năm 2011là 0.48 và năm 2012 tỷ số vay nợ trên 1 đòng tài sản chỉ còn là 0.28 đồng

 Nhưng bước sang năm 2013 thì doanh nghiệp đã tăng vay nợ với con số của chỉ số

nợ tâng lên theo từng năm 2013 là 0.33 năm 2014 là 0.36 đièu này chứng tỏ ở năm 2013

1 đòng tài sản của năm 2013 đã vay nợ 0,33 đồng sang năm 2014 vay nợ tăng lên là 0,36 đồng, điều này là dấu hiệu của sợ thiếu hụt vốn để tái dầu tư vào các hoạt đọng kinh doanh và vốn chủ sở hữu không đáp ứng được nhu cầu của việc kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp.Doanh nghiệp đang sửdụng đòn bẩy kinh tế để thúc đẩy quá trình kinh doanh của doanh nghiệp tuy nhiên doanh nghiệp cần chú chú là đònóaẩy tài chính chỉ có hiệu quả khi mà nền kinh tế đang tăng trưởng và ngược lại khi nền kinh tế suy thoái Vì vậy doanh nghiệp cần xây dựng chính sách sử dụng vốn mục tiêu tối ưu để sử dụng vốn một cách có hiệu quả nhất ( khi nền kinh tế tăng trưởng tỷ số nợ có thể tăng lên them mức 0,50 và ngược lại khi nền kinh tế suy thoái giảm thiếu xuống mức tối đa gần đến 0)

 Vòng quay hàng tồn kho 3 năm đầu năm sau thấp hơn năm trước 2010: 4,46 tương đương 80,8 ngày/ lần, năm 2011: 4.32 tương đương 83,25 ngày/lần năm 2012: 3.80 tương đương 94,69 ngày/ lần Diều này chứng tỏ tỏn các năm này doanh nghiệp đã giảm tồn kho thực tế, làm cho vòng quay tồn kho nhanh hơn tiết kiệm được cho doanh nhgiệp được một khoản chi phí để nâng cao lợi nhuận cho công ty

 Tuy nhiên đến năm 2013 vòng quay hàng tồn kho của doanh nhgiệp chậm lại so với năm 2012 cụ thể là năm 2013: 4.11còn năm 2012 là 3.80, năm 2014: 1.81 vậy cho thấy dấu hiệu doanh nghệp đã dầu tư vào dự án dài hạn và dến năm 2014 mới hoàn thành

để giảm tồn kho xuống nhanh và thu hồi vốn lại

 Với kết quả tính toán ta thấy tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của doanh nhgiệp giảm xuống thể hiện ta thấy doanh nghiệp đang tăng chi phí đầu tư nhưng lợi nhuận chưa thu lại được vậy đây là dấu hiệu của sự đầu tư vào các dự án lớn, lâu năm có thu hồi vốn chậm và chưa hoàn thành nên mức sinh lợi giảm xuống Doanh nghiệp nên có các biện pháp đầu tư để nâng cao hiệu quả đàu tư và sử dụng vốn Vì thế tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu cũng giảm xuống theo từng năm, đi kèm theo đó là lên xuống của sức sinh lời cơ bản theo từng năm không đều nhau

CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CƠ CẤU

 Ưu điểm:

 Doanh nghiệp đxa tích cực tích cự mở rộng thị trường và đầu tư mới Để dấp ứng nhu cầu yêu cầu tăng trưởng này Doanh nghiệp đã dịch chuyển cơ cấu đầu tư theo hướng tích cực cụ thể là tăng dầu tư vào tài sản dài hạn

 + Vào năm 2010 số tiền dầu tư vào tài sản cố định là 217,178,248,405

 + Sang đến năm 2011 số tiền đầu tư lên đến 241,822,635,532 đồng tăng

24644387127 đồng so với năm 20110

 + Đến năm 2012 tăng 68906146885 đồng so với năm 2011với so tiền lên đến 310,728,782,417 đồng,

 + Tiếp theo đó là năm 2013 tăng đầu tư cao hơn với số tiền đầu tư là 343,360,549,302 đồng cao hơn với so với năm 21012 là 32631766885 đồng

 + Bước sang năm 2014 với lượng vốn đó là 387,979,897,863 đồng cao hơn so với năm 2013 là 44619348561 đồng

 + Tương ứng với tỷ trọng tài sản dài hạn tăng lên từ 18.89% của năm 2010 lên 21,2% của năm 2011 và 33,05% của năm 2012 sau đó là 35,59% của năm 2013 cuối cùng

là 35,65 của năm 2014

 + Giảm tỷ trọng đầu tư ngắn hạn xuống năm 2010 là 81,11% với số tiền đầu tư là

932812715179 đồng,

 + Năm 2011 tỷ trọng đầu tư giảm xuốnn còn lại là 78,8% với số tiền là

898771638376 đồng giảm 34041076803 đồng so với năm 2010

 + Năm 2012 tỷ trọng đầu tư là 66,95% với số tiền 629361325212 giảm

269410313164 so với năm 2011

 + Năm 2013 tỷ trọng đầu tư còn lại là là 64,41% số tiền giảm xuống so với năm

2012 là -8037332797 đồng

 + Năm 2014 số tiền đầu tư có tăng hơn so với năm 2013 tuy nhiên tính trên tỷ lệ đầu tư tài sản thì vẫn giảm xuống 0.06% chỉ còn là 64,35%

 + Do đầu tư vào các tài sản cố định có thời gian khấu hao dài và đầu tư vào các dự

án dài hạn nên doanh thu của công ty giảm xuống,

 + Năm 2010 là 752972159991 đồng thì năm 2011 doanh thu giảm xuống chỉ còn

482586262906 đồng, giảm xuống 270385897085 đồng so với năm 2010

 + Doanh thu năm 2012 tiếp tục bị giảm xuống còn 479914808824 đồng giảm

2671454082 so với năm 2011

 + Doanh thu năm 2013 giảm xuống thấp 418889757262 đồng giảm xuống

61025051562 đồng so với năm 2012

 + Năm 2014 doanh thu là 330621604296 đồng giảm hơn so với năm trước là

88268152966 đồng

 + Năm 2011 và 2012 Doanh nghiệp đầu tư vào các dự án lâu năm nên lượng doanh thu giảm và khoản chi phí tăng lên tỷ xuất chi phí 100 đồng/ doanh thu tăng từ 81,56% lên đến 1343,4% và năm 102,1%

 + Số lượng cổ phiếu 2 năm đầu ( 2010 và 2011) phát hành là như nhau, đến năm

2012 bắt đầu tăng lên từ 29300000 cổ phiếu lên 36624909 cổ phiếu tăng lên 7324909 cổ phiếu, năm 2013 tăng lên là 37339909 tăng lên so với năm 2012 là 715000 cổ phiếu, và năm 2014 số cổ phiếu được phát hành là 3793909 cổ phiếu và tăng hơn so với năm 2013

là 600000 cổ phiếu

 + Ngoài ra, trong 2 năm 2011 và 2012 doanh nghiệp đã phải thanh toán các khoản

nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, với số tiền cụ thể là năm 2011 nợ ngắn hạn phải tra là

46551454645 đồng, năm 2012 là 276009374535 đồng Nợ dài hạn đến kỳ thanh toán năm

2011 là -3658534934 đồng, năm 2012 là 7500218330 đồng

 Bên cạnh đó doanh nghiệp còn chú ý đến tăng vốn chủ sở hữu lên 40824010075 đòng năm 2011, và năm 2012 tăng thêm so với năm 2011 là 83017198648 đồng, năm

2014 tăng hơn so với năm 2013 là 34477499551 đồng, 3 năm đầu vốn lưu động tăng lên

cụ thể năm 2010 là 359216958019 đồng, năm 2011 tăng lên là 371727335861 đồng và năm 2012 là 378326397232 đồng

 Nhược điểm: bên cạnh các ưu điểm trên Doanh Nghiệp còn có những nhược điểm sau

 Để đáp ứng nhu cầu đầu tư tài sản cho năm 2011 cần số tiền là : 9396689676 đồng trong đó tài sản dài hạn 34041076803 đồng, tài sản ngắn hạn là 24644387127 đồng nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên 40824010075 đồng chỉ đủ để cung cấp cho tài sản dài hạn

và một phần của tài sản ngắn hạn, phần còn lại phải phải đi vay Hiệu suất sử dụngtài sản của các năm giảm dần năm sau kém hơn năm trước, thể hiện qua vòng quay tổng tài sản, vòng quay ngắn hạnn năm 2011 chậm 2010 với co số năm 2010 là 3.47 và năm 2011 là 2.00, năm 2012 là 1.54 năm 2013 là 1.22, năm 2014 là 0.85, làm tăng chi phí tài chợ và giảm lợi nhuận xuống