Thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển việt nam (BIDV)

Phát hành giấy tờ có giá chính là một trong những hình thức huy động vốn của các TCTD, chịu sự điều chỉnh chặt chẽ của pháp luật nhằm đảm bảo cho các TCTD có thể thực hiện hoạt động phát

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

NGUYỄN THỊ NGỌC TÚ

THùC THI PH¸P LUËT VÒ PH¸T HµNH GIÊY Tê

Cã GI¸ T¹I NG¢N HµNG TH¦¥NG M¹I Cæ PHÇN §ÇU T¦

Vµ PH¸T TRIÓN VIÖT NAM (BIDV)

LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

NGUYỄN THỊ NGỌC TÚ

THùC THI PH¸P LUËT VÒ PH¸T HµNH GIÊY Tê

Cã GI¸ T¹I NG¢N HµNG TH¦¥NG M¹I Cæ PHÇN §ÇU T¦

Vµ PH¸T TRIÓN VIÖT NAM (BIDV)

Chuyên ngành: Luật Kinh tế

Mã số: 60 38 01 07

LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC

Người hướng dẫn khoa học: PGS TS LÊ THỊ THU THỦY

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Luận văn là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các kết quả nêu trong Luận văn chưa được công bố trong bất kỳ công trình nào khác Các số liệu, ví dụ và trích dẫn trong Luận văn đảm bảo tính chính xác, tin cậy và trung thực Tôi đã hoàn thành tất cả các môn học và đã thanh toán tất cả các nghĩa vụ tài chính theo quy định của Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội

Vậy tôi viết Lời cam đoan này đề nghị Khoa Luật xem xét để tôi có thể bảo vệ Luận văn

Tôi xin chân thành cảm ơn!

NGƯỜI CAM ĐOAN

Nguyễn Thị Ngọc Tú

MỤC LỤC

Trang

Trang phụ bìa

Lời cam đoan

Mục lục

Danh mục các từ viết tắt

Danh mục bảng biểu

MỞ ĐẦU 1

Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ VÀ THỰC THI PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN 8

1.1 Khái niệm, đặc điểm giấy tờ có giá và phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần 8

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của giấy tờ có giá do ngân hàng thương mại phát hành 8

1.1.2 Khái niệm, đặc điểm của phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần 15

1.2 Nội dung của pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam 21

1.2.1 Chủ thế tham gia hoạt động phát hành giấy tờ có giá 22

1.2.2 Hình thức và phương thức phát hành giấy tờ có giá 23

1.2.3 Trình tự, thủ tục phát hành giấy tờ có giá 25

1.2.4 Bảo đảm bằng giấy tờ có giá 28

1.3 Khái quát về thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần 29

Kết luận Chương 1 32

Chương 2: THỰC TIỄN THỰC THI PHÁP LUẬT VỀ PHÁT

HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG

MẠI CỔ PHẦN BIDV 33

2.1 Một số vấn đề ảnh hưởng đến việc thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại Ngân hàng thương mại cổ phần BIDV 33

2.1.1 Chiến lược phát triển thị trường tiền tệ và hệ thống ngân hàng 33

2.1.2 Chính sách, mục tiêu huy động vốn bằng phát hành giấy tờ có giá của Ngân hàng thương mại cổ phần BIDV 36

2.2 Vấn đề thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá ở Ngân hàng thương mại cổ phần BIDV 39

2.2.1 Về chủ thể tham gia hoạt động phát hành giấy tờ có giá 39

2.2.2 Về trình tự, thủ tục phát hành giấy tờ có giá 44

2.2.3 Về các loại giấy tờ có giá được phát hành 48

2.2.4 Về các điều kiện phát hành giấy tờ có giá 50

2.2.5 Bảo vệ quyền lợi của các chủ thể trong hoạt động phát hành giấy tờ có giá 53

Kết luận Chương 2 60

Chương 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ THỰC THI PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN BIDV 61

3.1 Định hướng hoàn thiện pháp luật về phát hành giấy tờ có giá của ngân hàng thương mại ở Việt Nam 61

3.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật về phát hành giấy tờ có giá của tổ chức tín dụng ở Việt Nam 64

3.2.1 Bổ sung các quy định pháp lý theo hướng thừa nhận đúng bản chất của hoạt động phát hành giấy tờ có giá là một giao dịch vay tài sản 64

3.2.2 Bổ sung các quy định pháp lý về quy trình phát hành giấy tờ có giá 66

3.2.3 Bổ sung cơ sở pháp lý về đồng tiền phát hành và thanh toán nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường đối với hoạt động phát hành giấy tờ có giá của tổ chức tín dụng 67

3.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại Ngân hàng BIDV 68

3.3.1 Sửa đổi quy định về thẩm quyền đối với chủ thể thực hiện hoạt động phát hành giấy tờ có giá 68

3.3.2 Hoàn thiện về quy trình thủ tục phát hành giấy tờ có giá 69

3.3.3 Hoàn thiện về điều kiện phát hành giấy tờ có giá 69

3.3.4 Bảo vệ quyền lợi của chủ thể trong hoạt động phát hành giấy tờ có giá 70

Kết luận Chương 3 72

KẾT LUẬN 73

TÀI LIỆU THAM KHẢO 75

PHỤ LỤC 78

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

BIDV: Ngân hàng thương mại cổ phần đầu

tư và phát triển Việt Nam NHTM: Ngân hàng thương mại

NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần TCTD: Tổ chức tín dụng

TSC: Trụ sở chính

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Bảng cân đối kế toán hợp nhất 37

Bảng 2.2 Phát hành GTCG – Thuyết minh Báo cáo tài chính

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài

Vốn kinh doanh của các tổ chức tín dụng (TCTD) chủ yếu là nguồn vốn huy động, bởi vậy nghiệp vụ huy động vốn được coi là nghiệp vụ kinh doanh quan trọng trong các TCTD, nhất là trong giai đoạn hội nhập hiện nay Phát hành giấy tờ có giá chính là một trong những hình thức huy động vốn của các TCTD, chịu sự điều chỉnh chặt chẽ của pháp luật nhằm đảm bảo cho các TCTD có thể thực hiện hoạt động phát hành giấy tờ có giá tuân thủ theo đúng quy định của pháp luật, đảm bảo sự kiểm soát hiệu quả của Nhà nước Pháp luật về phát hành giấy tờ có giá của TCTD tại Việt Nam được ghi nhận lần đầu trong Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ngày 12 tháng 12 năm 1997

và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ngày 17 tháng 6 năm 2003; Luật Các tổ chức tín dụng ngày 12 tháng 12 năm 1997 và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Các tổ chức tín dụng ngày 15 tháng 6 năm 2004 Cụ thể hơn là Quyết định số 02/2005/QĐ-NHNN ngày 04/01/2005 của Ngân hàng Nhà nước ban hành Quy chế phát hành giấy

tờ có giá của tổ chức tín dụng để huy động vốn trong nước Thực tiễn phát hành giấy tờ có giá sau 10 năm đã có nhiều thay đổi cho phù hợp với yêu cầu

an toàn của hệ thống ngân hàng, được ghi nhận bởi sự ra đời của một số văn bản pháp lý mới như: Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010; Thông tư số 34/2013/TT-NHNN ngày 31/12/2013 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định về phát hành kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu trong nước của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài… Những thay đổi về chính sách và quy định pháp luật phản ánh yêu cầu của thị trường cũng như xu hướng hoàn thiện pháp luật ngân hàng ở Việt Nam; tuy nhiên thực tiễn triển khai các quy định pháp lý này hiện còn nhiều bất cập, và

thực trạng mỗi ngân hàng xây dựng những quy chế phát hành riêng nên nhiều khi quyền lợi của các bên giao dịch không được đảm bảo

Thành lập ngày 26/4/1957 với tên gọi là Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam, Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV)

có vai trò quan trọng trong hệ thống ngân hàng Việt Nam Với mạng lưới gồm

114 chi nhánh và trên 500 điểm mạng lưới, hàng nghìn ATM/POS tại 63 tỉnh/thành phố trên toàn quốc; mạng lưới TCTD phi ngân hàng gồm các Công

ty Chứng khoán Đầu tư (BSC), Công ty Cho thuê tài chính I & II, Công ty Bảo hiểm đầu tư (BIC) với 20 chi nhánh trong cả nước và hiện diện thương mại tại nhiều thị trường nước ngoài như: Lào, Campuchia, Myanmar, Nga, Séc các nghiệp vụ ngân hàng do BIDV cung cấp được trải rộng trên nhiều địa bàn và là cơ sở để phản ánh thực tiễn thực thi pháp luật ngân hàng rõ nét nhất, trong đó có nghiệp vụ liên quan tới hoạt động phát hành giấy tờ có giá Thực tế, hoạt động phát hành giấy tờ có giá tại BIDV là hoạt động cơ bản, dựa vào đó BIDV có thể thực hiện hoạt động tín dụng và thanh toán, đáp ứng yêu cầu của hoạt động ngân hàng Trong thực tiễn thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại BIDV phát sinh nhiều bất cập, hạn chế, cần thiết phải

có các giải pháp hoàn thiện

Xuất phát từ những lý do nêu trên, tác giả đã chọn đề tài “Thực thi

pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV)” làm đề tài luận văn thạc sĩ

2 Tình hình nghiên cứu đề tài

Luận văn được thực hiện trên cơ sở tham khảo, nghiên cứu, phân tích

và kế thừa các quan điểm trong các tài liệu, công trình khoa học liên quan đến

đề tài nghiên cứu Cụ thể, một số tài liệu nghiên cứu quan trọng kể tới như:

- Giáo trình Luật Ngân hàng Việt Nam của Trường Đại học Luật Hà

Nội do TS Võ Đình Toàn chủ biên, Hà Nội, NXB Công an nhân dân, 2014:

Giáo trình là tài liệu học thuật cơ bản cho hệ đào tạo chính quy về luật, trong

đó đề cập tới các khái niệm TCTD, giấy tờ có giá, nghiệp vụ phát hành giấy

tờ có giá dưới góc độ pháp lý, đồng thời, một phần giải thích bản chất pháp lý của các chủ thể tham gia quan hệ này

- TS Nguyễn Văn Tuyến, “Bàn về giao dịch phát hành giấy tờ có giá của tổ chức tín dụng”, 2008: Trong bài viết của mình, TS Nguyễn Văn

Tuyến trao đổi xung quanh vấn đề bản chất pháp lý của giao dịch phát hành giấy tờ có giá của TCTD, trên cơ sở đó đưa ra một số nhận xét bước đầu về thực trạng pháp luật điều chỉnh giao dịch phát hành giấy tờ có giá của TCTD

ở nước ta hiện nay để tạo tiền đề cho việc hoàn thiện mảng pháp luật này trong thời gian tới Theo đó, tác giả nhấn mạnh ý nghĩa của việc nhìn nhận đúng bản chất pháp lý của giao dịch phát hành giấy tờ có giá của TCTD là một giao dịch vay tài sản, từ đó, phản ánh được thực trạng pháp luật tại thời điểm năm 2008

- Luận văn thạc sĩ luật học “Giấy tờ có giá - Một loại tài sản trong quan hệ pháp luật dân sự” của Nguyễn Thị Anh Thơ do TS Đinh Trung Tụng

hướng dẫn, Hà Nội, 2006: Tài liệu đề cập những lý luận quan trọng về giấy tờ

có giá trên cơ sở tham khảo các quy định của các tổ chức tài chính quốc tế, các tài liệu nghiên cứu chuyên sâu và các giáo trình trong lĩnh vực liên quan Theo đó, luận văn nghiên cứu làm rõ tiêu chí phân loại các loại giấy tờ có giá

và ý nghĩa pháp lý của giấy tờ có giá trong thực tiễn pháp lý hiện nay, trong

đó có đề cập tới hoạt động ngân hàng, dịch vụ ngân hàng

- Khóa luận tốt nghiệp “Pháp luật phát hành giấy tờ có giá của ngân hàng thương mại” của Bùi Phương Liên do TS Nguyễn Minh Hằng hướng

dẫn, Hà Nội, 2011: Là chủ đề trực tiếp liên quan tới nghiên cứu, khóa luận tốt nghiệp đã bước đầu tổng hợp được hệ thống cơ sở pháp lý liên quan tới hoạt động phát hành giấy tờ có giá của TCTD, mối quan hệ pháp lý giữa các chủ

thể, quy trình nghiệp vụ triển khai nghiệp vụ này tại các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP)

- Trần Luyện, “Để quy chế chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá đi vào cuộc sống và phát huy tác dụng”, Tạp chí Ngân hàng số 2, tr.33-34,

2005: Bài viết đề ra các biện pháp nhằm giúp cho quy chế chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá thật sự đi vào cuộc sống và phát huy tác dụng như: Đẩy mạnh tuyên truyền hoạt động chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá để người sở hữu giấy tờ có giá thấy được tiện ích của nghiệp vụ và hưởng ứng trong việc sử dụng; TCTD cần chủ động nắm bắt kịp thời, đầy đủ những thông tin cần thiết về giấy tờ có giá tạo điều kiện cho hoạt động chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá thông thoáng nhưng vẫn đảm bảo an toàn, hiệu quả

Ngoài ra còn có một số công trình khoa học chuyên sâu liên quan tới đề tài nghiên cứu như:

- Luận án tiến sĩ “Phát triển thị trường tiền tệ ở Việt Nam sau khi gia nhập Tổ chức Thương mại thế giới” của TS Nguyễn Thị Thành, Trường Đại

học Kinh tế Quốc dân Hà Nội, 2013: Về lý luận, luận án khái quát có hệ thống lý luận về thị trường tiền tệ, phân tích được những đặc điểm cơ bản, cấu trúc và vai trò của thị trường tiền tệ đối với nền kinh tế, phân tích nội dung và những nhân tố tác động đến sự phát triển tiền tệ ở Việt Nam sau khi gia nhập WTO Về thực tiễn, luận án đánh giá thực trạng thị trường tiền tệ ở Việt Nam trong thời gian qua đồng thời phân tích được cơ chế hoạt động, mối quan hệ giữa các bộ phận từ đó đề xuất giải pháp hoàn thiện thị trường

- Luận án tiến sĩ “Giải pháp phát triển thị trường giao dịch các giấy tờ

có giá ngắn hạn ở Việt Nam” của TS Nguyễn Đức Toàn, Học viện Tài chính,

2009: Luận án nghiên cứu tổng quan những vấn đề cơ bản về thị trường giao dịch các giấy tờ có giá ngắn hạn, phân tích thực trạng và đề ra các giải pháp

phát triển thị trường giao dịch các giấy tờ có giá ngắn hạn ở Việt Nam

Tuy nhiên, việc nghiên cứu pháp luật về hoạt động phát hành giấy tờ có giá và thực tiễn thực thi tại BIDV chưa được đề cập cụ thể tại các công trình khoa học nêu trên Vì vậy, việc nghiên cứu đề tài trên là cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại BIDV

3 Tính mới và những đóng góp của đề tài

Luận văn là công trình nghiên cứu tương đối toàn diện, có hệ thống lý luận về phát hành giấy tờ có giá Đặc biệt, luận văn cung cấp cái nhìn toàn diện trên cơ sở tham khảo thực tiễn triển khai nghiệp vụ phát hành giấy tờ có giá tại Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam BIDV Trên cơ sở phân tích, đánh giá thực trạng áp dụng các quy định pháp luật liên quan tới hoạt động phát hành giấy tờ có giá cũng như thực tiễn tại BIDV, luận văn rút ra những ưu điểm, hạn chế của pháp luật về vấn đề này, từ đó đề xuất những giải pháp để tiếp tục hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả trong hoạt động ngân hàng nói chung và tại BIDV nói riêng

Các giải pháp được đưa ra trong luận văn có thể sử dụng làm tài liệu tham khảo trong quá trình nghiên cứu hoàn thiện các quy định pháp luật và có thể được tham khảo trong thực tiễn hoàn thiện nghiệp vụ phát hành giấy tờ có giá của BIDV hiện nay

4 Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu

4.2 Nhiệm vụ nghiên cứu

- Làm rõ khái niệm, đặc điểm, điều kiện phát hành giấy tờ có giá, thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại NHTMCP BIDV;

- Phân tích và đánh giá thực tiễn thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ

có giá tại NHTMCP BIDV;

- Rút ra những kết quả đạt được, những tồn tại, thiếu sót, khó khăn, vướng mắc trong thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại (NHTM) và tại BIDV;

- Đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại BIDV

5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

5.1 Đối tượng nghiên cứu

Luận văn tập trung nghiên cứu lý luận, các quy định pháp lý về phát hành giấy tờ có giá tại NHTMCP và thực tiễn thực thi pháp luật về vấn đề này tại BIDV, trên cơ sở đó nhằm hoàn thiện pháp luật về phát hành giấy tờ

có giá và nâng cao hiệu quả thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại NHTMCP BIDV

5.2 Phạm vi nghiên cứu

Luận văn có phạm vi nghiên cứu là các quy định pháp luật về phát hành giấy tờ có giá, thực tiễn triển khai nghiệp vụ phát hành giấy tờ có giá của BIDV

6 Phương pháp nghiên cứu

Trên cơ sở phương pháp luận, luận văn sử dụng các phương pháp phân tích, tổng hợp, so sánh luật học, thống kê, phương pháp duy vật biện chứng và duy vật lịch sử để tiếp cận, nghiên cứu những vấn đề thuộc nội dung của đề tài

Luận văn cũng kế thừa, tham khảo một số tài liệu, một số cuộc khảo sát, các báo cáo liên quan đến đề tài

7 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn bao gồm 3 chương:

Chương 1: Những vấn đề cơ bản về phát hành giấy tờ có giá và thực thi

pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần

Chương 2: Thực tiễn thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại

Ngân hàng thương mại cổ phần BIDV

Chương 3: Giải pháp hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả thực thi

pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại Ngân hàng thương mại cổ phần BIDV

Chương 1

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ VÀ THỰC THI PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ

TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

1.1 Khái niệm, đặc điểm giấy tờ có giá và phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của giấy tờ có giá do ngân hàng thương mại phát hành

1.1.1.1 Khái niệm giấy tờ có giá

Giấy tờ có giá nói chung, được hiểu là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, trong đó xác nhận quyền tài sản của một chủ thể nhất định (tổ chức, cá nhân) xét trong mối quan hệ pháp lý với các chủ thể khác Tuy nhiên, đối với hoạt động huy động vốn của các ngân hàng, khái niệm giấy tờ có giá được hiểu theo nghĩa rất hẹp, chỉ bao gồm các phiếu nợ do ngân hàng phát hành dưới dạng chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, trong đó xác nhận quyền chủ nợ của người sở hữu phiếu nợ và nghĩa vụ trả một số tiền nhất định của ngân hàng phát hành vào một thời điểm xác định ghi trên phiếu nợ [28]

Theo Thông tư số 34/2013/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định về phát hành kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu trong nước của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài:

Kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu (sau đây gọi là giấy tờ có giá) là bằng chứng xác nhận nghĩa vụ trả nợ giữa

tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành với người mua giấy tờ có giá trong một thời hạn nhất định, điều kiện trả lãi và các điều kiện khác [11, Điều 2, khoản 1]

Hay nói các khác, các giấy tờ có giá do TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành là một công cụ vay nợ trên thị trường tiền tệ, thị trường vốn dưới hình thức giấy nhận nợ hoặc chứng chỉ tiền gửi trong đó TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài cam kết trả gốc, lãi cho người mua sau một khoảng thời gian nhất định

Khoản 2 Điều 98 Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010 quy định NHTM được phát hành chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, trái phiếu, tín phiếu để huy động vốn của các tổ chức, cá nhân trong nước và ngoài nước theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Theo đó, có nhiều hình thức giấy tờ có giá khác nhau

để khách hàng có thể chọn lựa:

- Trái phiếu: Ở các nước phát triển, trái phiếu ngân hàng là một loại công cụ nợ do NHTM phát hành nhằm tài trợ vốn cho hoạt động kinh doanh cuả ngân hàng Thông thường việc phát hành trái phiếu phải được sự cho phép của Ngân hàng Trung ương Kỳ hạn của trái phiếu rất phong phú: 7 năm,

10 năm, 20 năm Chủng loại cũng rất đa dạng như: Trái phiếu có lãi suất điều chỉnh, trái phiếu có lãi suất thả nổi, trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có thể chuyển đổi sang cổ phiếu Người sở hữu có thể bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp trước khi trái phiếu đó hết hạn [32]

Ở Việt Nam, trái phiếu ngân hàng là một công cụ vay nợ trung và dài hạn trên thị trường vốn dưới hình thức giấy nợ của các NHTM phát hành để huy động vốn Trong đó các NHTM cam kết trả gốc và lãi cho người mua (hoặc người sở hữu) sau một thời gian nhất định Nếu căn cứ vào đối tượng khách hàng, có thể tạm chia loại hình trái phiếu thành hai nhóm là trái phiếu thuộc vốn huy động và trái phiếu thuộc vốn tự có Trái phiếu thuộc vốn huy động là trái phiếu có thời hạn linh hoạt, người mua là chủ nợ thường (được ưu tiên thanh toán nợ trước) Trái phiếu thuộc vốn tự có là trái phiếu có thời hạn

từ 10 năm trở lên, người mua là chủ nợ thứ cấp Loại hình trái phiếu thường

có hai phương thức phát hành, hoặc là phát hành theo mệnh giá (tức là hình thức trả lãi sau) hoặc phát hành theo hình thức chiết khấu (tức trả lãi trước) Nhìn chung, đối với các NHTM, đây là nguồn vốn có tính ổn định cao nhất và đặc biệt với hình thức huy động này, ngân hàng luôn ở vị thế chủ động khi huy động vốn: Chủ động về thời gian, về quy mô vốn… Bằng công cụ này, các NHTM có thể chủ động tạo được một khối lượng vốn như mong muốn một cách nhanh chóng để đáp ứng nhu cầu vốn cấp bách đầu tư cho các công trình lớn của quốc gia Tuy nhiên, điểm hạn chế của loại hình huy động này là chi phí huy động cao hơn so với các loại hình khác, cụ thể là lãi suất huy động, đây cũng chính là điểm hấp dẫn các nhà đầu tư lựa chọn loại chứng khoán này, ít rủi ro và cũng có một lợi nhuận đáng kể

- Kỳ phiếu: Đây là loại giấy tờ có giá ngắn hạn (dưới 1 năm), được sử dụng cho mục đích vay vốn ngắn hạn của NHTM và hoạt động phát hành giấy

tờ có giá đặc thù của NHTM Tuy nhiên, với thời hạn huy động vốn ngắn, thông thường là 3 tháng hoặc 6 tháng, mức độ rủi ro của các giấy tờ có giá này thường thấp hơn so với trái phiếu nên các NHTM được chủ động phát hành loại giấy tờ có giá này sau khi đã có văn bản thông báo với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Kỳ phiếu được phát hành theo hai phương thức:

+ Phát hành lãi trả trước: Khách hàng mua kỳ phiếu sẽ trả số tiền mua

kỳ phiếu trừ đi số tiền lãi mà họ được hưởng Lãi suất của kỳ phiếu trả lãi trước cao hơn so với kỳ phiếu trả lãi sau nhằm hấp dẫn và thu hút khách hàng Khi đến hạn, NHTM sẽ trả cho khách hàng theo mệnh giá của kỳ phiếu

+ Phát hành trả lãi sau: Khách hàng có thể mua tùy theo khả năng của mình, NHTM ghi số tiền của khách hàng mua lên kỳ phiếu Khi đến hạn NHTM trả gốc và thanh toán lãi cho người mua kỳ phiếu

Phát hành kỳ phiếu là một nghiệp vụ huy động vốn có tính hiệu quả

cao, hấp dẫn người mua và NHTM luôn chủ động trong việc bổ sung vốn ngắn hạn khi cần thiết

Trong Đạo luật về Cục dự trữ liên bang của Hoa Kỳ, các thuật ngữ

“trái phiếu” và “kỳ phiếu” cũng được ghi nhận dùng để chỉ các giấy chứng nhận nợ và các hối phiếu kho bạc được phát hành theo phần 3104 của mục 31 [30, tr.237]

- Tín phiếu: Tín phiếu là một loại "trái phiếu ngắn hạn" do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành, khác nhau về thời gian có giá trị tối đa là 364 ngày Theo quy định, tín phiếu có thời hạn đến 12 tháng, còn thời hạn của trái phiếu là trên 12 tháng

Về nguyên tắc, tín phiếu do các NHTM tự nguyện mua, trên cơ sở tính toán nguồn vốn của mình và có thời hạn dưới 12 tháng Trường hợp cần thiết, NHTM có thể bán lại tín phiếu cho Ngân hàng Nhà nước để lấy tiền

về Tuy nhiên, trong một số trường hợp cần thiết Ngân hàng Nhà nước "bắt buộc" các NHTM phải mua một lượng tín phiếu để điều chỉnh chính sách tiền tệ Đối tượng nắm giữ tín phiếu Ngân hàng Nhà nước thường khó có thể

sử dụng tín phiếu Ngân hàng Nhà nước để cầm cố, mua, bán trên thị trường

mở (OMO) mà thường buộc phải giữ lại đến khi đáo hạn để hưởng một mức

lãi suất nhất định

- Chứng chỉ tiền gửi: Là những giấy tờ xác nhận tiền gửi định kỳ ở một ngân hàng Người sở hữu chứng chỉ tiền gửi sẽ được ngân hàng thanh toán tiền lãi theo kỳ và nhận đủ vốn khi đến hạn và sau khi phát hành thì chứng chỉ

sẽ được lưu thông trên thị trường tiền tệ Đây cũng là hình thức phát hành giấy tờ có giá đặc thù của NHTM so với các doanh nghiệp thông thường

Căn cứ quy định tại Điều 4 Luật Ngân hàng thương mại Thái Lan (còn

được gọi là “Luật Ngân hàng thương mại, B.E.2505”), “Chứng chỉ tiền gửi là một công cụ chuyển nhượng do ngân hàng thương mại cấp cho người gửi tiền

làm bằng chứng về khoản tiền gửi và quyền của chủ sở hữu công cụ chuyển nhượng được nhận lại tiền gửi tại cuối kỳ hạn thanh toán cùng hoặc không cùng lãi suất nhất định được ghi trên chứng chỉ tiền gửi” [30, tr.460]

Như vậy, giấy tờ có giá được hiểu là trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi được ghi nhận là bằng chứng xác nhận nghĩa vụ trả nợ giữa TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành với người mua giấy tờ có giá trong một thời hạn nhất định, điều kiện trả lãi và các điều kiện khác

1.1.1.2 Phân loại giấy tờ có giá

Theo khoản 4 Điều 2 Thông tư số 34/2013/TT-NHNN ngày 31/12/2013, thời hạn giấy tờ có giá là khoảng thời gian từ ngày phát hành đến ngày đến hạn thanh toán Căn cứ vào thời hạn nói trên thì có giấy tờ có giá ngắn hạn và giấy tờ có giá dài hạn:

- Giấy tờ có giá ngắn hạn là giấy tờ có giá có thời hạn dưới 1 năm, bao gồm kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn, tín phiếu và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác

- Giấy tờ có giá dài hạn là giấy tờ có thời hạn từ một năm trở lên, bao gồm trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi dài hạn và các giấy tờ có giá dài hạn khác

Theo Khoản 8 Điều 6 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam năm 2010, giấy tờ có giá không phân biệt kỳ hạn là bằng chứng xác nhận nghĩa vụ trả nợ giữa tổ chức phát hành giấy tờ có giá với người sở hữu giấy tờ có giá trong một thời hạn nhất định, điều kiện trả lãi và các điều kiện khác

Căn cứ vào tính xác thực của người sở hữu thì có giấy tờ có giá ghi danh và vô danh:

- Giấy tờ có giá ghi danh là giấy tờ có giá phát hành theo hình thức chứng chỉ hoặc ghi sổ có ghi tên người sở hữu

- Giấy tờ có giá vô danh là giấy tờ có giá phát hành theo hình thức chứng chỉ không ghi tên người sở hữu Giấy tờ có giá vô danh thuộc quyền sở hữu của người nắm giữ giấy tờ có giá

Ngoài ra, theo các quy định khác của pháp luật hiện hành thì giấy tờ có giá bao gồm: Hối phiếu đòi nợ, hối phiếu nhận nợ, séc, công cụ chuyển nhượng khác được quy định tại Điều 1 Luật Các công cụ chuyển nhượng năm 2005 Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu công ty, kỳ phiếu, cổ phiếu được quy định tại điểm c, khoản 1, Điều 4 Pháp lệnh Ngoại hối năm 2005 Tín phiếu, hối phiếu, trái phiếu, công trái và các công cụ khác làm phát sinh nghĩa vụ trả nợ được quy định tại khoản 16, Điều 3 Luật Quản lý nợ công 2009 Các loại chứng khoán (Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán; Hợp đồng góp vốn đầu tư; Các loại chứng khoán khác do

Bộ Tài chính quy định) được quy định tại khoản 3 Điều 1 Luật Sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán năm 2010 Trái phiếu doanh nghiệp được quy định tại Khoản 1 Điều 2 Nghị định số 90/2011/NĐ-CP ngày 14/10/2011 của Chính phủ về phát hành trái phiếu doanh nghiệp

1.1.1.3 Đặc điểm của giấy tờ có giá của ngân hàng thương mại

Giấy tờ có giá có ba thuộc tính cơ bản sau: Xác nhận quyền tài sản của một chủ thể xác định; trị giá được bằng tiền và có thể chuyển giao quyền sở

hữu cho chủ thể khác trong giao lưu dân sự

Ngoài ra, giấy tờ có giá còn có các đặc điểm sau:

Thứ nhất, về chủ thể phát hành, do đặc tính và yêu cầu an toàn tài

chính nên chủ thể phát hành giấy tờ có giá phải là một tổ chức tài chính

mà cụ thể là NHTM

Thứ hai, về mục đích phát hành, với bản chất một sản phẩm tài chính

của ngân hàng, hoạt động phát hành giấy tờ có giá được xem là một trong những công cụ sau huy động vốn của các ngân hàng, là một cơ chế để tạo nguồn tín dụng khi cần thiết của hệ thống ngân hàng

Thứ ba, xét về mặt hình thức giấy tờ có giá là một chứng chỉ được lập

theo hình thức, trình tự luật định

Thứ tư, nội dung thể hiện trên giấy tờ có giá là thể hiện quyền tài sản, giá

của giấy tờ có giá là giá trị quyền tài sản và quyền này được pháp luật bảo vệ

Thứ năm, giấy tờ có giá có tính thanh khoản và là công cụ có thể

chuyển nhượng với điều kiện chuyển nhượng toàn bộ một lần, việc chuyển nhượng một phần giấy tờ có giá là vô hiệu

Thứ sáu, tùy thuộc vào tình trạng tài chính của NHTM hoặc do yêu cầu

của chính sách tiền tệ có sự thay đổi đòi hỏi hệ thống ngân hàng phải thực hiện, nghiệp vụ phát hành/mua giấy tờ có giá được tiến hành với chủ thể là khách hàng hoặc giữa các ngân hàng trong hệ thống

Ngoài ra còn có thể kể thêm các đặc điểm khác của giấy tờ có giá như tính có thời hạn, tính có thể đưa ra yêu cầu, tính rủi ro…

1.1.1.4 Vai trò của giấy tờ có giá

- Đối với các ngân hàng thương mại:

Phát hành giấy tờ có giá là một trong những nghiệp vụ huy động vốn của NHTM, hoạt động này đem lại nguồn vốn lớn Nguồn vốn là cơ sở để các NHTM tổ chức mọi hoạt động nghiệp vụ; quyết định quy mô hoạt động tín dụng và các hoạt động khác; quyết định năng lực thanh toán và bảo đảm uy tín của NHTM trên thương trường; quyết định năng lực cạnh tranh của NHTM… Không những thế, hoạt động này còn tạo tiền đề để NHTM tiến hành các hoạt động kinh doanh khác như: Làm dịch vụ thanh toán, ngân quỹ… góp phần làm tăng thêm lợi nhuận cho NHTM

Phát hành giấy tờ có giá tạo nguồn vốn để vận hành hoạt động kinh doanh tiền tệ của NHTM Khi đã đủ điều kiện đi vào hoạt động, nghiệp vụ này cùng các nghiệp vụ huy động vốn khác giúp ngân hàng có thêm nguồn tiền để mở rộng hoạt động kinh doanh như cho vay, đầu tư hoặc thực hiện các dịch vụ thanh toán khác Điều này thể hiện một nguyên lý rất đặc biệt của

hoạt động ngân hàng so với các ngành nghề khác, đó là vốn vừa là đối tượng kinh doanh vừa là phương tiện kinh doanh

- Đối với nền kinh tế:

Thông qua nguồn vốn được huy động từ phát hành giấy tờ có giá, nền kinh tế có thêm một kênh thu hút các nguồn vốn nhàn rỗi khác nhau trong dân

cư, tập trung được nguồn vốn từ chủ thể tạm thời thừa vốn đến những chủ thể tạm thời thiếu vốn, tạo nguồn vốn hỗ trợ cho toàn bộ nền kinh tế để thực hiện đầu tư phát triển kinh tế - xã hội, xây dựng cơ sở hạ tầng, sự cung cầu vốn giữa các thành phần khác nhau trong xã hội gặp nhau được dễ dàng hơn Vai trò này phản ánh một cách rõ nét nhất tư cách trung gian tài chính của các NHTM Cũng thông qua hoạt động này, Nhà nước có thể kiểm soát, điều chỉnh chính sách tiền tệ, ổn định giá trị đồng tiền, thúc đẩy phát triển nền kinh

tế Hoạt động phát hành giấy tờ có giá của các NHTM sẽ tăng khả năng kích thích tiết kiệm trong nhân dân Thông qua hoạt động này chúng ta có thể đánh giá được trình độ phát huy nội lực của quốc gia, khai thác tiềm năng của mọi nguồn vốn đang còn tiềm ẩn, thu gom được một lượng tiền tương đối lớn trong nền kinh tế, giảm dần lượng tiền mặt trong lưu thông Từ đó, các NHTM có thể tập trung được các nguồn vốn cho đầu tư phát triển kinh tế, góp phần nâng cao đời sống nhân dân

1.1.2 Khái niệm, đặc điểm của phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần

1.1.2.1 Khái niệm về phát hành giấy tờ có giá của ngân hàng thương mại cổ phần

- Ngân hàng thương mại cổ phần:

Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010 quy định: “Ngân hàng thương mại

là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận” [17, Điều 4, Khoản 3]

Theo Khoản 1 Điều 5 Nghị định số 59/2009/NĐ-CP ngày 16/7/2009 của Chính phủ về tổ chức và hoạt động của ngân hàng thương mại, NHTM được thực hiện toàn bộ hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác có liên quan vì mục tiêu lợi nhuận theo quy định của Luật Các tổ chức tín dụng và các quy định khác của pháp luật Các NHTM bao gồm: NHTM Nhà nước; NHTM cổ phần; NHTM liên doanh và NHTM 100% vốn nước ngoài [6, Điều 2, Khoản 1]

Từ những nhận định trên có thể thấy: Ngân hàng thương mại là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền gửi của khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm phương tiện thanh toán

Ngân hàng thương mại cổ phần được tổ chức và hoạt động theo Luật Doanh nghiệp, Luật Các tổ chức tín dụng và Nghị định số 59/2009/NĐ-CP ngày 16/7/2009 của Thủ tướng Chính phủ về Tổ chức và hoạt động của ngân hàng thương mại Theo Nghị định số 59, ngân hàng thương mại cổ phần là

NHTM được tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần [6, Điều 5, Khoản 3] Vì vậy, trên hết ngân hàng thương mại cổ phần là một NHTM, nó mang tất cả các đặc điểm của NHTM

Ngân hàng thương mại cổ phần là một thực thể pháp lý thành lập trên

cơ sở tự nguyện của các cổ đông, họ cùng nhau góp vốn để hình thành và hoạt động theo quy định của pháp luật NHTMCP được hình thành từ nguồn vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu Những người nắm giữ cổ phiếu này chính là những người chủ của ngân hàng, họ có quyền tham gia vào các hoạt động của ngân hàng và được chia lãi cổ tức Do huy động từ nhiều người nên các ngân hàng này có vốn chủ sở hữu lớn, có các hình thức kinh doanh đa dạng

- Giao dịch phát hành giấy tờ có giá của NHTMCP:

Về phương diện kinh tế, giao dịch phát hành giấy tờ có giá được hiểu là một nghiệp vụ huy động vốn của NHTMCP Nghiệp vụ này được thực hiện thông qua việc NHTMCP phát hành ra công chúng các giấy tờ có giá dưới dạng chứng khoán nợ để vay tiền của công chúng, với cam kết hoàn trả số tiền đó kèm theo một khoản lãi vào ngày đáo hạn Số vốn huy động bằng việc phát hành các chứng khoán nợ ra công chúng được coi là một thành tố quan trọng trong cấu trúc tài sản Nợ của tổ chức tín dụng, cùng với các bộ phận khác của tài sản Nợ như tiền gửi có kỳ hạn và không kỳ hạn, hay tiền gửi tiết kiệm, các khoản vay Ngân hàng Trung ương và vay của các định chế tài chính phi ngân hàng khác…

Về phương diện pháp lý, giao dịch phát hành giấy tờ có giá của NHTMCP được hiểu là hành vi pháp lý theo đó NHTMCP cam kết vay tiền của khách hàng là tổ chức, cá nhân trong một thời hạn nhất định với điều kiện

sẽ hoàn trả cho khách hàng số tiền ghi trên chứng thư nhận nợ do NHTMCP phát hành [28]

Khác với các NHTMCP, các TCTD phi ngân hàng như các công ty tài chính và công ty cho thuê tài chính chỉ được tiến hành hoạt động tín dụng trung và dài hạn vì vậy không thể huy động vốn ngắn hạn để thực hiện các hoạt động tín dụng trung và dài hạn được, vì vậy các TCTD phi ngân hàng chỉ được phát hành giấy tờ có giá có thời hạn từ một năm trở lên Như vậy độ rủi

ro cho hoạt động tín dụng và hoạt động huy động vốn sẽ rất cao, ảnh hưởng đến hoạt động của các TCTD là ngân hàng khác

Các TCTD là ngân hàng khác như ngân hàng chính sách, quỹ tín dụng nhân dân… hoạt động huy động vốn về cơ bản không khác gì so với NHTMCP Tuy nhiên nếu như NHTMCP hoạt động chủ yếu bằng nguồn vốn huy động thì tại các ngân hàng khác, vốn huy động chỉ chiếm tỉ lệ nhỏ: Ngân hàng chính sách hoạt động chủ yếu bằng vốn ngân sách nhà nước cấp; còn với

quỹ tín dụng nhân dân, nguồn vốn để duy trì hoạt động của chúng lại là vốn đóng góp của các thành viên Vì vậy, có thể khẳng định lại rằng đối với NHTMCP, cũng giống như các hoạt động huy động vốn khác, hoạt động phát hành giấy tờ có giá chiếm vị trí vô cùng quan trọng, là cơ sở để tiến hành các hoạt động kinh doanh khác

Trong lịch sử phát triển ngân hàng, hoạt động phát hành các giấy tờ có giá để huy động vốn được xem là loại hình giao dịch ra đời muộn hơn so với giao dịch nhận tiền gửi của NHTMCP, tuy nhiên nó đem lại hiệu quả rất đáng

kể và pháp luật các quốc gia cũng rất quan tâm điều chỉnh Các quy định của pháp luật không chỉ có ý nghĩa đảm bảo cho hoạt động ngân hàng được an toàn, nền tài chính quốc gia được ổn định mà cũng để đảm bảo an toàn cho hoạt động đầu tư vốn cho các cá nhân, tổ chức tham gia mua giấy tờ có giá

1.1.2.2 Đặc điểm của hoạt động phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần

- Đặc trưng pháp lý của hoạt động phát hành giấy tờ có giá:

Căn cứ vào các thuộc tính của giấy tờ có giá cùng với thực tiễn pháp luật phát hành giấy tờ có giá, có thể thấy được đặc trưng pháp lý của hoạt động phát hành giấy tờ có giá như sau:

Thông tư số 34/2013/TT-NHNN ngày 31/12/2013 quy định giấy tờ có giá là bằng chứng xác nhận nghĩa vụ trả nợ giữa TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành với người mua giấy tờ có giá trong một thời hạn nhất định, điều kiện trả lãi và các điều kiện khác [11, Điều 2, Khoản 1] Việc xác nhận nghĩa vụ trả nợ đã phần nào nói lên phát hành giấy tờ có giá là một hành

vi vay tiền của khách hàng chứ không phải là hành vi bán giấy tờ có giá cho khách hàng Mặt khác, trong quan hệ giao dịch này, NHTMCP không hề có quyền sở hữu đối với các giấy tờ có giá mà nó dự định phát hành, nên không thể đóng vai trò là người bán Giấy tờ có giá chỉ thực sự có giá trị khi có sự

trao đổi, thỏa thuận của khách hàng và ngân hàng bằng việc khách hàng nhận chứng thư xác nhận quyền chủ nợ và ngân hàng nhận khoản tiền khách hàng chuyển giao theo thỏa thuận tương đương với mệnh giá của giấy tờ có giá Trước khi có sự thỏa thuận ký kết giữa ngân hàng và khách hàng thì các giấy

tờ có giá này chưa hề có giá trị thực tế, nghĩa là không thể hoán đổi thành tiền hay các tài sản khác có giá trị tương đương với số tiền ghi trên mệnh giá chứng thư Bởi vậy, về mặt thực chất, phát hành giấy tờ có giá không phải là hành vi bán giấy tờ có giá cho khách hàng vì trước khi được đem ra giao dịch, giấy tờ có giá chưa hề có giá trị thực tế, không thể coi giấy tờ có giá là tài sản

có thể bán được

Mặc dù tên gọi của giao dịch là “phát hành các giấy tờ có giá” nhưng đối tượng của giao dịch này không phải là giấy tờ có giá do NHTMCP phát hành Giấy tờ có giá thực chất chỉ là các chứng thư chứng nhận nợ, chứng minh quyền và nghĩa vụ pháp lý của các bên trong giao dịch, là hình thức pháp lý của giao dịch Do đây là hành vi vay tiền của khách hàng nên đối tượng của giao dịch phát hành giấy tờ có giá chính là các khoản tiền vốn khách hàng đồng ý chuyển quyền sở hữu cho NHTMCP với điều kiện NHTMCP phải hoàn trả cho khách hàng sau một thời hạn nhất định, kèm theo khoản lãi do các bên thỏa thuận

Khi phát hành giấy tờ có giá, NHTMCP có tư cách là người vay hay người mắc nợ, còn khách hàng trở thành người cho vay hay chủ nợ của NHTMCP sau khi mua giấy tờ có giá Giao dịch này được NHTMCP và khách hàng thực hiện thông qua một hợp đồng cho vay có thời hạn xác định nên về nguyên tắc, khách hàng cho vay không thể rút vốn về trước kỳ hạn như trong trường hợp họ gửi tiền có kỳ hạn tại NHTMCP (bằng cách chịu lãi suất phạt với NHTMCP nhận tiền gửi) Nếu muốn thu hồi vốn về trước kỳ hạn, cách duy nhất là người sở hữu giấy tờ có giá (bên cho vay)

ký hợp đồng chuyển nhượng chứng thư đó cho người khác (có thể “bán” cho NHTMCP theo phương thức chiết khấu hoặc bán cho các tổ chức, cá nhân khác theo phương thức thông thường trên thị trường tiền tệ hoặc thị trường chứng khoán) [28]

Những đặc trưng pháp lý trên đây cho ta thấy, hoạt động phát hành giấy

tờ có giá của NHTMCP là một loại hình giao dịch duy động vốn đặc biệt, hay nói cụ thể là hoạt động vay vốn đặc biệt của NHTMCP

- Đặc điểm của hoạt động phát hành giấy tờ có giá tại NHTMCP:

Việc phát hành trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi và các giấy tờ có giá dài hạn khác làm nguồn vốn hoạt động của NHTMCP tăng lên, tuy nhiên không làm tăng vốn chủ sở hữu mà chỉ làm tăng nợ dài hạn của ngân hàng

Có thể thấy rằng việc phát hành các loại giấy tờ có giá như kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu có những lợi thế hơn so với các hình thức huy động vốn khác của NHTMCP (huy động tiền gửi, vay vốn Ngân hàng Nhà nước…), thể hiện ở những điểm sau:

+ Tính ổn định chắc chắn: Những người mua kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi tiết kiệm, trái phiếu ngân hàng chỉ được hoàn vốn khi đáo hạn Đây là đặc điểm nổi bật của loại nguồn vốn này

+ Lãi suất (chi phí sử dụng vốn) thường cao hơn lãi suất tiền gửi định

kỳ, do đó hấp dẫn hơn đối với khách hàng

+ Loại vốn này không được tái lập thời hạn như tiền gửi có kỳ hạn, nhưng bù lại người sở hữu có thể thế chấp, cầm cố để vay vốn tại ngân hàng

Ngoài ra, đối với loại hình trái phiếu chuyển đổi, chúng vừa có các tính chất của một chứng khoán nợ, đồng thời vừa có các tính chất của một chứng khoán vốn Ưu điểm nổi bật của loại trái phiếu này là nhờ đính kèm quyền chuyển đổi thành cổ phiếu nên có thể giúp tổ chức phát hành giảm được chi phí huy động vốn một cách đáng kể

Nhìn chung, hoạt động tạo lập và phát triển vốn huy động thông qua phát hành giấy tờ có giá của các NHTMCP rộng hơn và đa dạng hơn so với hoạt động đó của các TCTD phi ngân hàng khác Các NHTMCP được phát hành giấy tờ có giá có kỳ hạn dưới 1 năm trong khi các TCTD phi ngân hàng chỉ được phát hành giấy tờ có giá trên 1 năm Điều này được lý giải vì các NHTMCP để được thành lập và đi vào hoạt động phải đáp ứng điều kiện khắt khe hơn so với các TCTD phi ngân hàng Không những thế, các NHTMCP trong quá trình hoạt động được quản lý, kiểm soát chặt chẽ hơn về tỷ lệ đảm bảo an toàn, tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro…

1.2 Nội dung của pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam

Giao dịch phát hành giấy tờ có giá được quy định lần đầu tiên tại Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng và Công ty tài chính năm 1990 Giao dịch phát hành trái phiếu ngân hàng và các giấy tờ có giá khác lại tiếp tục được quy định trong Luật Các tổ chức tín dụng ban hành ngày 12/12/1997 (đã được thay thế bàng Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010) và được cụ thể hóa bằng các văn bản dưới luật Ngày 22/11/2002, Quyết định số 1287/QĐ-NHNN của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ra đời ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá của tổ chức tín dụng để huy động vốn trong nước Văn bản này đã bị thay thế bởi Quyết định số 02/2005/QĐ-NHNN ngày 04/01/2005 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về việc ban hành Quy chế phát hành giấy tờ có giá của tổ chức tín dụng để huy động vốn trong nước và sau đó là Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24/3/2008 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Quy chế phát hành giấy

tờ có giá trong nước của tổ chức tín dụng (được sửa đổi, bổ sung một số điều bởi Thông tư số 16/2009/TT-NHNN ngày 11/8/2009) Gần đây nhất, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Thông tư số 34/2013/TT-

NHNN ngày 31/12/2013 quy định về phát hành kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu trong nước của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài để thay thế cho Quyết định số 07 nói trên

1.2.1 Chủ thế tham gia hoạt động phát hành giấy tờ có giá

Trong giao dịch phát hành giấy tờ có giá, một bên trong giao dịch luôn là tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài được thành lập

và hoạt động hợp pháp tại Việt Nam đang có nhu cầu về vốn tiền mặt để thực hiện các hoạt động kinh doanh; còn một bên là bất kỳ tổ chức, cá nhân Việt Nam, người Việt Nam định cư ở nước ngoài hoặc hoặc người nước ngoài hiện đang sinh sống và hoạt động hợp pháp tại Việt Nam nào có nhu cầu mua giấy tờ có giá

Đối với người mua giấy tờ có giá là tổ chức nước ngoài, cá nhân nước ngoài, TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài chỉ được phát hành giấy tờ có giá theo hình thức giấy tờ có giá ghi danh [11, Điều 7, Khoản 2] Đối với người mua trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền, khi đến thời hạn chuyển đổi thành cổ phiếu hoặc đến thời hạn mua cổ phiếu, người mua trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền phải đảm bảo tỷ lệ sở hữu

cổ phần theo quy định hiện hành của Luật Các tổ chức tín dụng và các văn bản pháp luật liên quan [11, Điều 24]

Căn cứ vào quy định tại Điều 4 Thông tư 34/2013/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, chủ thể được phép phát hành giấy tờ có giá bao gồm:

- Ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài được phép phát hành chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu, trái phiếu để huy động vốn của cá nhân, tổ chức trong nước và nước ngoài

- Công ty tài chính và công ty cho thuê tài chính phát hành giấy tờ

có giá để huy động vốn từ tổ chức (có thể bao gồm tổ chức trong nước và ngoài nước)

- Ngân hàng hợp tác xã Việt Nam (nếu theo giấy phép thành lập và hoạt động có quy định về việc phát hành giấy tờ có giá)

Ngân hàng thương mại cổ phần phát hành giấy tờ có giá, về bản chất, là mong muốn chiếm hữu, sử dụng, định đoạt số tiền mặt từ việc bán giấy tờ có giá trong thời hạn của loại giấy tờ đó và phải hoàn trả số tiền mình đã nhận của khách hàng từ việc bán giấy tờ có giá đó đến khi hết hạn và tiền lãi Mục đích của khách hàng mua giấy tờ có giá là để kiếm lời theo thời gian, thời hạn càng dài thì lãi càng lớn Tuy nhiên, không phải bất kỳ ngân hàng nào đều có thể huy động vốn bằng phương thức phát hành giấy tờ có giá mà chỉ những ngân hàng đáp ứng được các điều kiện chung do pháp luật quy định thì mới được tiến hành hoạt động này, như: Phải là các ngân hàng được thành lập và hoạt động theo Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010; phải tuân thủ các quy định về hạn chế để đảm bảo an toàn trong hoạt động theo quy định tại khoản 1 Điều 130 Luật Các tổ chức tín dụng và hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước

và có tình hình tài chính lành mạnh theo đánh giá của thanh tra ngân hàng Riêng đối với phát hành trái phiếu, ngoài việc đáp ứng các điều kiện trên, TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phải có thời gian hoạt động tối thiểu

là 01 năm kể từ ngày khai trương hoạt động [11, Điều 19-20] Trong trường hợp NHTMCP phát hành giấy tờ có giá theo phương thức chào bán chứng khoán ra công chúng thì việc phát hành, lưu ký, niêm yết và giao dịch giấy tờ

có giá của NHTMCP tại thị trường chứng khoán tập trung được thực hiện theo quy định tại Thông tư 34/2013/TT-NHNN và quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán [11, Điều 1]

1.2.2 Hình thức và phương thức phát hành giấy tờ có giá

Về hình thức phát hành, căn cứ Điều 7 Thông tư số NHNN, NHTMCP sẽ phát hành giấy tờ có giá theo hình thức giấy tờ có giá ghi danh hoặc giấy tờ có giá vô danh Trường hợp phát hành giấy tờ

34/2013/TT-có giá theo hình thức ghi sổ, tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành cấp cho người mua giấy chứng nhận quyền sở hữu giấy tờ

có giá [11, Điều 7] Các giấy tờ có giá do NHTMCP phát hành có thể được chuyển nhượng quyền sở hữu dưới các hình thức mua, bán, tặng, cho, trao đổi, thừa kế hoặc dùng làm vật cầm cố, thế chấp

Về phương thức phát hành, theo khoản 1 Điều 13 Thông tư NHNN, các NHTMCP có thể thực hiện phát hành giấy tờ có giá theo phương thức khác nhau, gồm:

34/2013/TT Trực tiếp phát hành giấy tờ có giá: Là việc NHTMCP trực tiếp tổ chức thực hiện việc phát hành giấy tờ có giá cho phù hợp với đặc điểm, điều kiện của mình và với quy định của pháp luật

- Bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá: Là việc các tổ chức bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá cam kết với ngân hàng phát hành thực hiện các thủ tục trước khi phát hành giấy tờ có giá nhận mua một phần hay toàn bộ giấy tờ có giá của ngân hàng để bán lại hoặc mua số giấy tờ có giá còn lại chưa được phân phối hết của ngân hàng phát hành hoặc hỗ trợ ngân hàng phát hành trong việc phân phối giấy tờ có giá Các tổ chức bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá bao gồm: Các TCTD, công ty chứng khoán được phép hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán và các định chế tài chính khác theo quy định tại giấy phép hoạt động Phí bảo lãnh phát hành do ngân hàng phát hành thỏa thuận với tổ chức bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá Nếu các NHTMCP thực hiện bảo lãnh phát hành trái phiếu ra công chúng phải được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận theo điều kiện do Bộ Tài chính quy định

- Đại lý phát hành giấy tờ có giá: Là việc tổ chức đại lý phát hành thực hiện việc bán giấy tờ có giá cho người mua giấy tờ có giá theo sự ủy quyền của ngân hàng phát hành NHTMCP có thể ủy quyền cho một hoặc một số tổ chức cùng làm nhiệm vụ đại lý phát hành Tổ chức đại lý phát hành giấy tờ có

giá phải thực hiện đúng cam kết với ngân hàng phát hành; trường hợp không bán hết, tổ chức đại lý phát hành được trả lại cho ngân hàng phát hành số giấy

tờ có giá còn lại Phí đại lý phát hành giấy tờ có giá do ngân hàng phát hành thỏa thuận với tổ chức đại lý phát hành giấy tờ có giá

- Đấu thầu giấy tờ có giá: Là việc NHTMCP lựa chọn các tổ chức, cá nhân tham gia dự thầu đáp ứng đủ yêu cầu của mình Có 03 phương thức đấu thầu giấy tờ có giá mà NHTMCP có thể lựa chọn: Đấu thầu trực tiếp tại ngân hàng phát hành giấy tờ có giá, đấu thầu thông qua tổ chức tài chính trung gian, đấu thầu thông qua Trung tâm Giao dịch chứng khoán hoặc Sở Giao dịch chứng khoán NHTMCP tự quyết định hình thức đấu thầu giấy tờ có giá

và xây dựng quy trình đấu thầu cụ thể cho phù hợp với đặc điểm, điều kiện kinh doanh của mình và các văn bản pháp luật có liên quan Việc tổ chức đấu thầu phải đảm bảo nguyên tắc bí mật về thông tin của các tổ chức, cá nhân dự thầu và bảo đảm sự bình đẳng giữa các tổ chức, cá nhân tham gia đấu thầu Phí đầu thầu giấy tờ có giá do ngân hàng phát hành thỏa thuận với tổ chức được ủy quyền tổ chức đấu thầu giấy tờ có giá

1.2.3 Trình tự, thủ tục phát hành giấy tờ có giá

Điều 15 Thông tư số 34/2013/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định về trình tự, thủ tục phát hành kỳ phiếu, tín phiếu, chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu trong nước của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài như sau:

Thủ tục phát hành và thanh toán giấy tờ có giá do TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài quy định phù hợp với đặc điểm, mô hình quản lý của TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và các quy định pháp luật hiện hành, đảm bảo việc phát hành và thanh toán giấy tờ có giá được chính xác và an toàn [11, Điều 15]

Tuy nhiên việc phát hành giấy tờ có giá của TCTD nói chung và các NHTMCP nói riêng phải đảm bảo các quy định cụ thể sau đây:

Về nội dung của giấy tờ có giá, giấy tờ có giá khi phát hành phải đảm bảo những nội dung bắt buộc theo quy định tại Khoản 1 Điều 8 của Thông tư, bao gồm:

e) Ghi rõ giấy tờ có giá ghi danh, vô danh;

g) Đối với giấy tờ có giá ghi danh phải ghi rõ tên tổ chức, số giấy phép thành lập hoặc giấy phép đăng ký kinh doanh, địa chỉ của

tổ chức mua giấy tờ có giá (nếu người mua là tổ chức); tên, số chứng minh nhân dân hoặc hộ chiếu, địa chỉ của người mua giấy tờ

có giá (nếu người mua là cá nhân);

h) Đối với trái phiếu chuyển đổi phải ghi rõ thời hạn chuyển đổi trái phiếu, tỷ lệ chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu;

i) Đối với trái phiếu kèm chứng quyền phải ghi rõ điều kiện được mua cổ phiếu phổ thông của người sở hữu chứng quyền, số lượng cổ phiếu được mua của từng đơn vị chứng quyền, các quyền lợi và trách nhiệm khác của người nắm giữ chứng quyền;

k) Ký hiệu, số sê-ri phát hành;

l) Phiếu trả lãi kèm theo giấy tờ có giá phải có các chi tiết liên quan đến giấy tờ có giá (số sê-ri, mệnh giá), lãi suất, số tiền được lĩnh, kỳ hạn lĩnh lãi;

m) Chữ ký của người đại diện theo pháp luật của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành hoặc người được

ủy quyền theo quy định pháp luật và các chữ ký khác do tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài quy định;

n) Các nội dung khác có liên quan đến giấy tờ có giá [11, Điều 8] Đồng tiền phát hành và mệnh giá của giấy tờ có giá được quy định chi tiết tại Điều 9, Điều 10 Thông tư số 34/2013/TT-NHNN như sau:

- Giấy tờ có giá được phát hành và thanh toán bằng đồng Việt Nam

- Mệnh giá của giấy tờ có giá tối thiểu là một trăm nghìn (100.000) đồng Các mệnh giá lớn hơn mệnh giá tối thiểu phải là bội số của mệnh giá tối thiểu; Mệnh giá của giấy tờ có giá (trừ trái phiếu) phát hành theo hình thức chứng chỉ được in sẵn hoặc theo thỏa thuận của TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành với người mua; Mệnh giá của trái phiếu phát hành theo hình thức chứng chỉ được in sẵn trên trái phiếu; Mệnh giá của giấy tờ có giá phát hành theo hình thức ghi sổ do TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành thỏa thuận với người mua

Về ngày phát hành giấy tờ có giá, theo Điều 12 của Thông tư số 34/2013/TT-NHNN, trái phiếu phát hành cùng một đợt và cùng thời hạn được ghi cùng ngày phát hành; Ngày phát hành đối với giấy tờ có giá khác do TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài quy định

Về lãi suất của giấy tờ có giá, theo Điều 11 của Thông tư số NHNN, lãi suất giấy tờ có giá do tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành quyết định phù hợp với lãi suất thị trường và quy định hiện hành về lãi suất của Ngân hàng Nhà nước trong từng thời kỳ, đảm bảo hiệu quả kinh doanh và an toàn hoạt động cho TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài

34/2013/TT-Trong thời hạn phát hành giấy tờ có giá, tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài chủ động điều chỉnh lãi suất giấy tờ có giá phù hợp với quy định về điều chỉnh lãi suất của Ngân hàng Nhà nước trong từng thời kỳ [11, Điều 11]

Ngân hàng thương mại cổ phần huy động vốn bằng phát hành giấy tờ

có giá phải có trách nhiệm công bố công khai về việc phát hành giấy tờ có giá theo quy định, phải thanh toán tiền gốc và lãi suất đúng hạn và đầy đủ cho người sở hữu giấy tờ có giá và phải thực hiện chế độ báo cáo kết quả phát hành cho Ngân hàng Nhà nước theo quy định

1.2.4 Bảo đảm bằng giấy tờ có giá

Công cụ tài chính cho phép các NHTMCP khi phát hành giấy tờ có giá

có thể thu hồi các khoản vốn này thông qua hoạt động cho vay ngắn hạn bằng đồng Việt Nam (VND) của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối với các NHTMCP dưới hình thức có bảo đảm bằng cầm cố giấy tờ có giá Cụ thể, căn

cứ quy định tại Thông tư số 17/2011/TT-NHNN ngày 18/8/2011 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định v/v cho vay có bảo đảm bằng cầm cố giấy

tờ có giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối với các tổ chức tín dụng, nhằm cung ứng vốn ngắn hạn và phương tiện thanh toán cho các NHTMCP, Ngân hàng Nhà nước có thể cho NHTMCP vay cầm cố giấy tờ có giá nhưng phải theo các nguyên tắc sau:

1 Khoản cho vay cầm cố được bảo đảm bằng các giấy tờ có giá đủ tiêu chuẩn theo quy định tại Điều 8 của Thông tư này;

2 Tổ chức tín dụng được vay cầm cố phải sử dụng vốn vay đúng mục đích, hoàn trả nợ gốc và lãi vay Ngân hàng Nhà nước đầy

đủ, đúng hạn [12, Điều 5]

Đối tượng được vay cầm cố tại Ngân hàng Nhà nước gồm các TCTD được thành lập và hoạt động theo Luật Các tổ chức tín dụng, bao gồm: Ngân hàng, TCTD phi ngân hàng, Quỹ tín dụng nhân dân trung ương và chi nhánh ngân hàng nước ngoài

Bộ luật Dân sự năm 2005 quy định:

Tài sản bao gồm vật, tiền, giấy tờ có giá và các quyền tài sản Theo khoản 8, Điều 6 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam năm 2010, giấy tờ có giá là bằng chứng xác nhận nghĩa vụ trả nợ giữa tổ chức phát hành giấy tờ có giá với người sở hữu giấy tờ có giá trong một thời hạn nhất định, điều kiện trả lãi và các điều kiện khác [13, Điều 163]

Như vậy, về bản chất, giấy tờ có giá là một loại tài sản có thể sử dụng trong các hoạt động bảo đảm như: Cầm cố, thế chấp Khi NHTMCP là chủ thể nắm giữ giấy tờ có giá thì căn cứ quy định của Thông tư 17/2011/TT-NHNN, có thể thực hiện cầm cố, thế chấp vay vốn từ Ngân hàng Nhà nước [12, Điều 3] Ở chiều hướng khác, khách hàng khi nắm giữ giấy tờ cầm cố của NHTMCP cũng có thể tiến hành hoạt động cầm cố, thế chấp để thu hồi vốn Khách hàng

có thể sử dụng giấy tờ có giá để cầm cố vay vốn ngân hàng hoặc để bảo đảm thực hiện các nghĩa vụ Khi đến hạn, nếu khách hàng không thể trả nợ, bên nhận bảo đảm sẽ bán giấy tờ có giá để thu hồi nợ

1.3 Khái quát về thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại ngân hàng thương mại cổ phần

Thực thi pháp luật (hay còn được gọi là thực hiện pháp luật), theo quan niệm chung nó là những hoạt động, phương thức và quá trình làm cho những quy định pháp luật được áp dụng trong thực tiễn mà biểu hiện của

nó là việc thực hiện pháp luật của các tổ chức, cá nhân trong cuộc sống xã

hội và việc áp dụng pháp luật (hay còn gọi là thi hành pháp luật) của các cơ quan, người có thẩm quyền, nhằm thực hiện trong thực tế các quy phạm pháp luật trong mọi tình huống cụ thể của cuộc sống Nói cách khác, thực thi pháp luật là việc làm hiện thực hoá các quyền và nghĩa vụ của các chủ thể pháp luật trong đời sống xã hội

Nhà nước ban hành các văn bản quy phạm pháp luật nhằm xác định những khả năng xử sự của mọi cá nhân, tổ chức Khả năng đó chỉ trở thành hiện thực trong đời sống khi các chủ thể pháp luật thực hiện nghiêm chỉnh pháp luật Thực hiện đúng đắn và nghiêm chỉnh pháp luật là một yêu cầu khách quan của quản lý nhà nước và xã hội bằng pháp luật Pháp luật được ban hành nhiều nhưng ít đi vào cuộc sống thì điều đó chứng tỏ công tác quản

lý nhà nước kém hiệu quả Chính vì vậy, xây dựng pháp luật và thực hiện pháp luật là hai hoạt động có quan hệ chặt chẽ với nhau Nhà nước sử dụng pháp luật như là phương tiện để thực hiện sự quản lý đối với xã hội, và đây là

nguyên tắc hiến định: “Nhà nước quản lý xã hội bằng pháp luật, không ngừng tăng cường pháp chế xã hội chủ nghĩa”

Như vậy, thực hiện pháp luật là một quá trình hoạt động có mục đích làm cho những quy định của pháp luật đi vào cuộc sống, trở thành những hành vi thực tế hợp pháp của các chủ thể pháp luật

Nói cách khác, việc thực hiện thực tế các quy phạm pháp luật, đó là bằng hành vi cụ thể của mình, các chủ thể pháp luật khi tham gia vào các quan hệ pháp luật, đã bằng các hành vi của mình thực hiện các quy phạm pháp luật phù hợp với các quy định đã được đưa ra

Thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá tại NHTMCP có những nội dung cơ bản sau đây:

- Chủ thể thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá rất đa dạng, gồm: Ngân hàng phát hành giấy tờ có giá, khách hàng mua giấy tờ có giá, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam khi nhận bảo đảm bằng giấy tờ có giá;

- Áp dụng pháp luật về phát hành giấy tờ có giá nhằm bảo vệ các quyền

và lợi ích hợp pháp của ngân hàng và khách hàng;

- Thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá nhằm đảm bảo sự an toàn của hệ thống ngân hàng, hạn chế rủi ro và hiện tượng phá sản ngân hàng;

- Việc thực thi pháp luật về phát hành giấy tờ có giá được thực hiện tốt

sẽ tạo nguồn vốn hoạt động cho ngân hàng, trên cơ sở đó tạo điều kiện cho ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh, tìm kiếm lợi nhuận

Kết luận Chương 1

Phát hành giấy tờ có giá là một trong những nghiệp vụ cơ bản của hệ thống ngân hàng, giúp tạo nguồn tín dụng chủ động đồng thời là một nguồn tài sản để NHTMCP sử dụng để huy động nguồn vốn trong điều kiện cần thiết Là một trong các loại tài sản được ghi nhận trong hoạt động giao dịch dân sự, tài chính ngân hàng, tuy nhiên với một số đặc trưng khác với các loại tài sản khác, giấy tờ có giá phải do các NHTMCP phát hành hoặc giữa các NHTMCP trong hệ thống ngân hàng theo một trình tự và điều kiện luật định

Ở pháp luật nhiều quốc gia, quy định hoạt động phát hành giấy tờ có giá cũng gắn liền với các NHTMCP và đồng thời có gắn cả trách nhiệm của Ngân hàng Trung ương và Chính phủ trong việc đảm bảo tính thanh khoản của giấy tờ có giá sau khi phát hành tới công chúng

Như vậy, với các đặc thù về chủ thể, trình tự và nội dung, hoạt động phát hành giấy tờ có giá hiện nay tại các NHTMCP đang được điều chỉnh bởi không chỉ các quy định pháp luật ngân hàng mà còn gắn liền với hoạt động dân sự