Tài chính tiền tệ 1 ThS. Nguyễn Lê Hồng Vỹ

TÀI CHÍNH TIỀN TỆ GV: ThS Nguyễn Lê Hồng Vỹ Chương 1: Bản chất, chức vai trò tiền tệ 1.1 Sự đời chất tiền tệ 1.1.1 Sự đời tiền tệ: qua hình thái giá trị Hình thái giá trị giản đơn (hay ngẫu nhiên) Hình thái giá trị tồn (hay mở rộng) Hình thái giá trị chung Hình thái giá trị tiền tệ 1.1.2 Bản chất tiền tệ: Là vật ngang giá chung, làm phương tiện trao đổi hàng hóa, dịch vụ tốn khoản nợ 1.2 Chức tiền tệ 1.2.1 Phương tiện trao đổi 1.2.2 Phương tiện đo lường giá trị (đơn vị đánh giá) 1.2.3 Phương tiện dự trữ mặt giá trị 1.3 Sự phát triển hình thái tiền tệ 1.3.1 Tiền tệ dạng hàng hóa- hóa tệ Hóa tệ phi kim loại Hóa tệ kim loại (Itền kim loại) 1.3.2 Tiền giấy (giấy bạc nhà nước) 1.3.3 Các hình thức tiền tệ khác (tiền ghi sổ, tiền điện tử, trái phiếu, cổ phiếu ) 1.4 Vai trò tiền tệ 1.4.1 Cơng cụ hạch tốn kinh tế 1.4.2 Công cụ quản lý vĩ mô 1.4.3 Công cụ thể chủ quyền quốc gia Chương 2: Các chế độ tiền tệ Nguyễn Lê Hồng Vỹ 2.1 Những vấn đề chung chế độ tiền tệ 2.1.1 Các nhân tố chế độ tiền tệ Bản vị tiền tệ Đơn vị tiền tệ Công cụ trao đổi 2.1.2 Các chế độ lưu thông tiền tệ Chế độ Bản vị bạc Chế độ Bản vị vàng Chế độ Song vị (bạc vàng) Chế độ Bản vị vàng thỏi Chế độ Bản vị vàng hối đoái Chế độ Bản vị ngoại tệ Chế độ tiền giấy không chuyển đổi vàng có vị sức mua hàng hóa dịch vụ 2.2 Chế độ lưu thơng tiền tệ Việt Nam: Qua thời kỳ 2.2.1 Thời phong kiến: Tiền đúc đồng thời Trần → 1396, nhà Hồ phát hành tiền giấy → 1429 Lê Thái Tổ cho đúc sử dụng lại tiền đồng 2.2.2 Thời Pháp xâm lược: Sử dụng tiền Đông Dương Franc Pháp 2.2.3 Thời cách mạng: Đồng tiền tài chính→ Tiền NHQG → Tiền NHNN miền bắc tiền NHQG Ngụy quyền miền nam 2.2.4 Từ 1975 – 1978: Ngày 2/5/1978 thống tiền NHNN nước 2.2.5 Từ 1979 – 1985: Lạm phát gia tăng, đổi tiền vào tháng 9/1985 2.2.6 Từ 1986 – 2003: Lạm phát tăng, Pháp lệnh 1990 chuyển hệ thống NH sang cấp; Luật NHNN VN Luật tổ chức TD t12/1997 2.2.7 Từ 2003 đến nay: Tiền polymer thay tiền cotton, Luật NHNN VN Luật tổ chức tín dụng năm 2010 thay luật năm 1997 2.3 Chế độ tiền tệ Việt Nam Nguyễn Lê Hồng Vỹ 2.3.1 Đơn vị tiền tên gọi đồng tiền 2.3.2 Các quy định phát hành tiền Việt Nam (Điều 17-23, Mục 2- Luật NHNN VN số: 46/2010/QH12 QH thông qua ngày 16/6/2010) 2.3.3 Các nguyên tắc phát hành tiền Chỉ phát hành qua đường tín dụng Căn theo nhu cầu luân chuyển hàng hóa dịch vụ kinh tế Tổ chức kỹ thuật phát hành phải đảm bảo tính tập trung, thống quản lý nhà nước Phương tiện lưu thơng phương tiện tốn 2.3.4 Cơ cấu lưu thông tiền tệ: Cơ cấu điều hịa lưu thơng tiền tệ gồm Tiền lưu hành tức tiền nằm lưu thông Quỹ nghiệp vụ ngân hàng Quỹ điều hòa tiền mặt Quỹ dự trữ phát hành Tiền rách nát Chương 3: Cung cầu tiền tệ 3.1 Những vấn đề chung cung cầu tiền tệ 3.1.1 Cung tiền tệ Khối tiền M1: Là tiền giao dịch (tiền mạnh) Khối tiền M2: Là tiền tài sản hay chuẩn tệ Khối tiền M3 Khối tiền L 3.1.2 Cầu tiền tệ → Một số học thuyết nhu cầu tiền tệ: Các nhà kinh tế Đức (thế kỷ 19) Nguyễn Lê Hồng Vỹ Tiền tệ khơng có giá trị nội Nhà nước phát hành tiền giấy với giá trị qui ước phục vụ trao đổi HHDV Quan điểm Các Mác: Cầu tiền tệ phụ thuộc: Tỷ lệ thuận với tốc độ tăng trưởng kinh tế Tỷ lệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền tệ Quan điểm Irving Fisher Cầu tiền tệ phụ thuộc vào sức mua M.V = P.Q (M: số tiền lưu hành; V: tốc độ lưu hành tiền; P: giá trung bình; Q: tổng số HHDV) Học thuyết tiền tệ trường phái Cambridge Phương án số dư tiền mặt: M = K.R.P (M: cầu tiền tệ; K: hệ số nhu cầu tiền tệ; R: giá trị tổng tài sản XH; P: số giá cả) Quan điểm Keynes Cầu tiền tệ phụ thuộc nhân tố: Động giao dịch Động dự phòng Động đầu Quan điểm M Friedman Cầu tiền tệ phụ thuộc nhân tố: Mức giá HHDV; Mức thu nhập thực tế sản lượng kinh tế; Lãi suất thực tế; Chỉ số giá (chỉ số lạm phát) Nguyễn Lê Hồng Vỹ 3.2 Cân đối cung cầu tiền tệ 3.2.1 Quan điểm Các Mác Số lượng phương tiện lưu thông tỷ lệ thuận với tổng giá trị hàng hóa (H=P*Q) tỷ lệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền tệ (V) Kc = H/V → Cần nắm bắt nhu cầu tiền lưu thông để đưa tiền vào lưu thông cho phù hợp 3.2.2 Quan điểm học thuyết số lượng tiền tệ đại Cung tiền tệ xác định lượng tiền đưa vào lưu thông lượng tiền Nhà nước hệ thống NH tạo Nhu cầu tiền hàm số với nhiều biến số có thu nhập, giá cả, lãi suất, cấu tài sản ưa thích cá nhân, thể qua công thức: M = K.P.Y 3.2.3 Quan điểm Samuelson Mức cầu giao dịch: cần tiền để làm phương tiện giao dịch (chịu tác động tỷ lệ nghịch với lãi suất) Nhu cầu giữ tiền để tích lũy, dự phịng cho tương lai đầu tư để sinh lợi 3.3 Cân đối cung cầu tiền tệ Việt Nam 3.3.1 Nguồn cung tiền tăng thêm VN năm dựa vào Tốc độ tăng trưởng kinh tế năm Chỉ số trượt giá hàng hóa Mức thâm hụt cán cân toán quốc tế 3.3.2 Cung tiền phát hành thơng qua đường tín dụng Kênh tín dụng cho hệ thống NH Kênh cho ngân sách nhà nước vay Chương 4: Lạm phát 4.1 Lạm phát tiền tệ 4.1.1 Khái niệm, chất nguyên nhân lạm phát Khái niệm lạm phát Nguyễn Lê Hồng Vỹ Các quan điểm lạm phát Lạm phát tăng lên liên tục giá (bất kể nguyên nhân nào) Lạm phát phát hành thừa tiền giấy vượt mức đảm bảo vàng, bạc, ngoại tệ… quốc gia Lạm phát cân đối tiền hàng kinh tế Đặc điểm lạm phát Sự thừa tiền cung tiền tăng mức Mức giá chung tăng lên liên tục, tiền bị giá Sự phân phối lại thu nhập qua giá Bất ổn kinh tế vĩ mô Khái niệm (Milton Friedman): Lạm phát tượng cung tiền tệ tăng lên kéo dài làm cho mức giá chung tăng nhanh tồn thời gian dài Bản chất lạm phát: Là tượng tiền tệ xảy giá tăng lên thời gian dài Nguyên nhân lạm phát Lạm phát cầu kéo: Tổng cầu tăng Nền kinh tế tăng tổng cầu làm cho giá tăng cao, dẫn tới lạm phát gọi lạm phát cầu kéo hay lạm phát nhu cầu Tổng cầu tăng mặt hàng thị trường có mức cầu cao mức cung hàng hóa bị thiếu hụt khan kinh tế mức toàn dụng đạt tới mức sản lượng tiềm Tổng cầu tăng tổng khối lượng tiền lưu hành (M) tăng tốc độ lưu thông tiền tệ (V) tăng M tăng mở rộng tín dụng đầu tư, thâm hụt NSNN dẫn đến tăng cung tiền V tăng khủng hoảng vĩ mô, kinh tế bị suy thối, người dân khơng muốn giữ tiền Lạm phát chi phí đẩy: Chi phí SXKD tăng lên Tốc độ tăng tiền lương cao tốc độ tăng NSLĐ Các cú sốc cung tiêu cực khủng hoảng nhiên liệu, nguyên vật liệu (các nước OPEC hạn chế cung cấp dầu mỏ) làm cho chi phí SX tăng lên Nguyễn Lê Hồng Vỹ Xét theo nguồn gốc Nền kinh tế bị cân đối, thâm hụt ngân sách, sản xuất bị đình đốn, sút Cung tiền tệ tăng mức cần thiết Khủng hoảng trị, gây lịng tin nhân dân, từ họ đánh giá thấp giấy bạc nhà nước phát hành, làm cho uy tín sức mua đồng tiền bị giảm sút Xét theo chủ quan khách quan Nguyên nhân chủ quan: Các sách kinh tế vĩ mô cấu kinh tế, lãi suất, thuế… không phù hợp làm cho kinh tế bị cân đối, hiệu sản xuất bị giảm sút ảnh hưởng tài quốc gia - Nguyên nhân khách quan: Thiên tai, địch họa, kinh tế bị tàn phá sau chiến tranh biến động thị trường nhiên liệu, vàng, ngoại tệ giới 4.1.2 Đo lường lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI- Consumer Price Index) CPI số đo lường phổ biến Phản ánh mức thay đổi giá rổ hàng hóa tiêu dùng đại diện so với mốc thời gian cụ thể Chỉ số giá sinh hoạt (CLI): Là tăng lý thuyết giá sinh hoạt cá nhân, CPI giả định xấp xỉ với CLI Chỉ số giá sản xuất (PPI): Đo mức nhà sản xuất phải trả (khác với người tiêu dùng trả) Chỉ số giá bán buôn: Đo thay đổi giá hàng hóa bán bn chọn làm đại diện Chỉ số giá hàng hóa: Đo thay đổi giá lựa chọn hàng hóa Chỉ số giảm phát GDP: Dựa việc tính toán tổng sản phẩm quốc dân GDP theo giá danh nghĩa với phép đo khử lạm phát để có GDP thực so với giá cố định Chỉ số giá chi phi phí tiêu dùng cá nhân 4.1.3 Các loại lạm phát Lạm phát vừa phải Là lạm phát mức độ thấp (1 số, hay