Hợp tác tài chính tiền tệ Đông Á

Tạp chí Khoa học xã hội Việt Nam, số 12(97) - 2015LÝ TRIẾT - LUẬT - TÂM - XÃ HỘI HỌC Hợp tác tài tiền tệ Đông Á Kim Ngọc * Nguyễn Thị Tuyết * Tóm tắt: Tuyên bố chung hợp tác Đông Á(1) thông qua năm 1999 nhằm đối phó với khủng hoảng tài Châu Á mở đầu cho giai đoạn hợp tác quốc gia Đông Á Từ đến nay, quốc gia Đông Á tích cực đẩy mạnh hợp tác nhiều lĩnh vực: an ninh, trị, văn hóa, xã hội, kinh tế - tài chính, lượng phát triển bền vững Trong đó, hợp tác tài tiền tệ Đông Á có vai trò quan trọng thúc đẩy tiến trình hợp tác kinh tế khu vực Bài viết phân tích thực trạng hợp tác tài tiền tệ Đông Á, sở đưa số giải pháp đẩy nhanh tiến trình hợp tác hướng đến xây dựng Cộng đồng Đông Á Từ khóa: Hợp tác; tài tiền tệ; Đông Á Mở đầu Hợp tác tài tiền tệ Đông Á trình mà quốc gia Đông Á tham gia đối thoại, điều chỉnh phối hợp sách tài chính, tiền tệ nhằm cung cấp khả khoản ổn định tỷ giá hối đoái khu vực Để thực mục tiêu này, quốc gia Đông Á thực lộ trình hợp tác lĩnh vực, như: giám sát kinh tế đối thoại sách; hỗ trợ khả khoản trường hợp khẩn cấp; phát triển thị trường trái phiếu khu vực; can thiệp phối hợp nhằm ổn định tỷ giá hối đoái khu vực hướng đến thành lập Quỹ Tiền tệ Châu Á (AMF), Hệ thống Tiền tệ Châu Á (AMS) Liên minh Tiền tệ Châu Á (AMU) Hợp tác tài tiền tệ Đông Á góp phần quan trọng thúc đẩy trình hội nhập khu vực quốc tế quốc gia Nhân tố thúc đẩy hợp tác tài tiền tệ Đông Á 2.1 Khủng hoảng tài Châu Á 1997 giới 2008 10 Cuộc khủng hoảng tài Châu Á năm 1997 dẫn tới phá sản nhiều công ty tài chính, nhiều ngân hàng lớn nước Đông Á Trong đó, chậm chễ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) định chế tài lớn Mỹ việc hạn chế hậu khủng hoảng tác động xấu đến tâm lý đầu tư thị trường chứng khoán Đông Á Các nước Đông Á nhận thấy cần thiết phải tăng cường liên kết, hợp tác quốc gia khu vực thay đổi cấu trúc tài khu vực Để thúc đẩy hợp tác Đông Á, năm 1999, Hội nghị cấp cao ASEAN+3(2) (ASEAN Phó giáo sư, tiến sĩ, Viện Hàn lâm Khoa học xã hội Việt Nam ĐT: 0913513745 Email: kimngoc_vapec@yahoo.com (**) Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội ĐT: 0949.051.436 Email: nguyentuyet.ueb@gmail.com (1), (2) Bao gồm 10 quốc gia thuộc Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á (ASEAN): Thái Lan, Singapore, Malaysia, Indonesia, Philippine, Brunây, Việt nam, Lào, Myanmar, Campuchia nước Đông Bắc Á: Nhật Bản, Hàn Quốc Trung Quốc (*) Kim Ngọc, Nguyễn Thị Tuyết nước Đông Bắc Á: Nhật Bản, Trung Quốc Hàn Quốc) thông qua Tuyên bố chung hợp tác Đông Á tạo khuôn khổ hợp tác dựa nguyên tắc chung sống hoà bình, sở hợp tác Bali luật pháp quốc tế Cơ chế hợp tác họp cấp cao, cấp trưởng ngoại giao, trưởng chuyên ngành, tổng vụ trưởng quan chức; lĩnh vực hợp tác gồm kinh tế (thương mại, đầu tư, tài chính), hợp tác phát triển (thu hẹp khoảng cách phát triển), hợp tác chuyên ngành (môi trường, y tế, du lịch, nông nghiệp, khoa học công nghệ thông tin, lao động ), an ninh phi truyền thống (chống khủng bố, tội phạm xuyên quốc gia) Mười năm sau, khủng hoảng tài giới năm 2008 khiến kinh tế nước Đông Á bị suy giảm mạnh Mặc dù Đông Á tiếp tục khu vực tạo động lực tăng trưởng cho kinh tế giới, đóng góp gần 2/5 tổng mức tăng trưởng kinh tế toàn cầu, song kinh tế Đông Á giai đoạn phục hồi chậm chạp, tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đạt khoảng 6,5% năm 2015, giảm 0,3% so với mức tăng 6,8% năm 2014 giảm 0,6% so với mức tăng 7,1% năm 2013 [1] Một lần nữa, nước Đông Á phải điều chỉnh chiến lược phát triển kinh tế, thiết lập chế điều tiết tài riêng nhằm ổn định giảm thiểu rủi ro hệ thống tài tiền tệ khu vực tương lai 2.2 Hội nhập thương mại diễn nhanh chóng Nếu thời kỳ khủng hoảng tài Châu Á, quốc gia bị ảnh hưởng trực tiếp gồm Indonesia, Thái Lan, Malaysia, Hàn Quốc trải qua suy giảm nghiêm trọng tỷ lệ đầu tư từ năm 2000, hoạt động thương mại đầu tư nội vùng gia tăng nhanh chóng quốc gia Đông Á Theo số liệu thống kê hãng thông Bernama Malaysia, từ năm 2000 đến năm 2013, thương mại nội khối ASEAN đạt mức tăng trưởng trung bình hàng năm khoảng 10,5% Quan hệ kinh tế chặt chẽ mở rộng quốc gia khu vực đặt yêu cầu liên kết toàn diện kinh tế, văn hóa, xã hội, trị, hội nhập tài tiền tệ Đông Á đóng vai trò quan trọng, nhằm thúc đẩy trình liên kết thương mại, đầu tư khu vực củng cố mạng lưới an toàn khu vực ASEAN+3 2.3 Sự trỗi dậy Trung Quốc Trung Quốc không đánh giá công xưởng giới mà trỗi dậy Trung Quốc có ảnh hưởng lớn đến hoạt đông xuất nhập giới khu vực Đông Á Đầu năm 1980 tỷ lệ xuất khẩu/GDP Trung Quốc - 7%, tăng lên đến 30% Theo thống kê Hội nghị Liên Hợp Quốc Thương mại Phát triển (UNCTAD), Trung Quốc nước thu hút lượng FDI lớn giới, đạt khoảng 128 tỷ USD/năm Sự trỗi dậy Trung Quốc dẫn đến tình trạng chi phối kinh tế nói chung tài nói riêng quốc gia riêng lẻ khu vực Đông Á Điều đặt yêu cầu quốc gia Đông Á phải có hợp tác sở phát triển thị trường, có thị trường tài nhằm giảm thiểu rủi ro xung đột lợi ích quốc gia, đảm bảo hiệu an toàn cho hệ thống tài khu vực 2.4 Chênh lệch trình độ phát triển quốc gia Đông Á Các quốc gia Đông Á không đa dạng quy mô dân số, hệ thống trị mà khác biệt lớn hệ thống kinh tế trình độ phát triển Chênh lệch trình độ phát 11 Tạp chí Khoa học xã hội Việt Nam, số 12(97) - 2015 triển nước lớn tạo lợi ích ưu tiên khác sách liên kết, làm tăng nguy bất bình đẳng khó khăn việc thể chế hoá khu vực Đông Á có tiềm lực tài lớn chưa phát huy cách hiệu Hơn nữa, quốc gia Đông Á có khác biệt chế độ tỷ giá, dễ dẫn đến biến động tỷ giá Đẩy mạnh hợp tác tài tiền tệ Đông Á góp phần tạo lập Cộng đồng Đông Á vững mạnh, đồng thời giảm bớt phụ thuộc khu vực Châu Á Thái Bình Dương vào thị trường phương Tây gặp khó khăn Các chuyên gia kinh tế quốc tế cho rằng, Cộng đồng Đông Á thành công tiếp tục củng cố dịch chuyển quyền lực kinh tế toàn cầu từ phương Tây sang Châu Á Thực trạng hợp tác tài tiền tệ Đông Á 3.1 Giám sát kinh tế đối thoại sách Giám sát kinh tế đối thoại sách (ERPD)(3) thực thông qua Quy trình giám sát ASEAN thành lập từ năm 1998 nhằm trao đổi thảo luận phát triển kinh tế tài thành viên Đây bước ngoặt quan trọng, đánh dấu phát triển hội nhập tài tiền tệ Đông Á Theo đó, quốc gia thành viên thảo luận việc xây dựng hệ thống cảnh báo sớm quy trình đánh giá ngang hàng để tăng cường ổn định kinh tế vĩ mô hệ thống tài khu vực; đưa lựa chọn sách ngăn chặn khủng hoảng; giám sát, thảo luận vấn đề kinh tế, tài toàn cầu có ảnh hưởng đến tình hình khu vực Tại họp Bộ trưởng tài nước ASEAN+3 diễn Chiang Mai, Thái Lan vào năm 2000, Bộ trưởng thảo 12 luận đồng ý trao đổi liệu dòng vốn đạt thống quan trọng tiến tới xây dựng hệ thống cảnh báo sớm, nhằm chống lại khủng hoảng tương lai ERPD kỳ vọng mang lại kết tích cực quốc gia thành viên theo đuổi sách phù hợp, thúc đẩy ổn định tài khu vực Từ tháng 12 năm 2012, ASEAN+3 phát triển ma trận ERPD gồm nhiều số kinh tế, tài tất quốc gia thành viên nhằm tạo thuận lợi cho trình đánh giá trình độ chuyên môn thành viên việc phòng chống khủng hoảng Theo đó, 13 quốc gia Đông Á hướng đến đẩy mạnh hợp tác tài lĩnh vực tài trợ sở hạ tầng, bảo hiểm rủi ro thảm họa sử dụng đồng nội tệ thương mại nội khối Các bước phát triển hoàn thiện EPRD chứng tỏ nỗ lực hợp tác quốc gia Đông Á nhằm mở rộng lĩnh vực then chốt, có tính định đến thành công hợp tác tài tiền tệ Đông Á.(3) Thêm vào đó, quốc gia Đông Á thảo luận số định quan trọng có tác động mạnh đến việc nâng cao hiệu hợp tác tiền tệ khu vực Điển hình việc thống Sáng kiến Chiang Mai (CMI) Hội nghị Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) vào năm 2000, sau định tích hợp ERPD CMI vào tháng năm 2005, nhằm hỗ trợ khoản ngắn hạn khuôn khổ CMI với điều chỉnh sách nhằm ngăn ngừa rủi ro tiền tệ Tiếp đó, việc thống quy trình định tập thể CMI với tham ERPD bao gồm Hội nghị Bộ trưởng tài chính; họp thường niên Bộ trưởng tài Thống đốc ngân hàng trung ương; Đơn vị giám sát quốc gia (3) Kim Ngọc, Nguyễn Thị Tuyết gia ngân hàng trung ương góp phần quan trọng nâng cao hiệu việc giám sát giải ngân thực tế nhu cầu khoản phát sinh khu vực Điều chứng tỏ Đông Á tập trung vào vấn đề tài chung khu vực nhằm đảm bảo phát triển đồng thành viên, tảng cho việc nâng cao hiệu hợp tác khu vực Các quốc gia Đông Á hướng đến thành lập chế giám sát khu vực độc lập thiết kế riêng biệt, phù hợp với điều kiện tài quốc gia Tháng năm 2006, nước ASEAN+3 tuyên bố khởi động Nhóm chuyên gia (GOE) Nhóm công tác kỹ thuật giám sát kinh tế tài (ETWG) để nghiên cứu xây dựng phương án nhằm tăng cường lực giám sát Đông Á Tuy nhiên, hợp tác tài Đông Á phụ thuộc nhiều vào IMF, liên quan đến vấn đề thể chế đặc biệt, dựa phân tích, thống kê từ IMF để đưa định sách Do đó, đến tháng năm 2011, Cơ quan Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô ASEAN+3 (AMRO) thành lập Singapore hỗ trợ quốc gia Đông Á theo dõi phân tích kinh tế khu vực; tăng cường hiệu giám sát thông qua phát sớm rủi ro nhanh chóng khắc phục kịp thời Sau năm 2011, AMRO thiết lập quan hệ đối tác với tổ chức tài quốc tế bao gồm: IMF, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) Ngân hàng Thế giới (WB), kỳ vọng nâng cao hiệu giám sát tài đối thoại sách quốc gia Đông Á Như vậy, vấn đề quan tâm thảo luận rộng rãi quốc gia Đông Á liên quan đến giảm thiểu rủi ro, nguy khủng hoảng giám sát tốt kinh tế khu vực nhằm tạo mối liên kết chặt chẽ liên tục thành viên 3.2 Hỗ trợ khoản Quỹ hoán đổi tiền tệ Nhật Bản đề xuất phát triển thỏa thuận tín dụng song phương thành viên ASEAN+3 ủng hộ, nhằm giải khó khăn khoản ngắn hạn thời kỳ khủng hoảng thông qua Thỏa thuận hoán đổi song phương (BSA) thay phải xin cứu trợ từ IMF với điều kiện khắt khe Theo đó, Trung Quốc, Nhật Bản Hàn Quốc thỏa thuận đưa nguyên tắc đàm phán BSA với quốc gia ASEAN BSA quốc gia Hầu hết hiệp định thực sau tuân theo nguyên tắc bàn luận Chiang Mai năm 2000, tức quốc gia cần hỗ trợ tài sử dụng đồng tiền quốc gia để mua USD Do đó, CMI ngày nâng cao vai trò giữ vị trí xuyên suốt vấn đề kinh tế Đông Á Một thỏa thuận khác Trung Quốc Nhật Bản hai quốc gia dùng đồng tiền quốc gia họ mua bán lẫn nhau, Trung Quốc mua Yên Nhật đồng Nhân dân tệ ngược lại Nhật Bản mua Nhân dân tệ đồng Yên thông qua thỏa thuận hoán đổi tiền tệ (SWAP) Một số thỏa thuận ký kết song phương với Nhật Bản cho phép mua song phương lên đến triệu USD Đi vào hoạt động từ năm 2000, Quỹ đạt thành tựu định với số lượng giá trị BSA tăng lên nhanh chóng qua năm: năm 2002 có BSA, tổng giá trị Quỹ 17 triệu USD; năm 2003 có 12 BSA, 31,5 tỷ USD; năm 2004 có 16 BSA, 36,5 tỷ USD; năm 2008, 80 tỷ USD Tuy nhiên, tính phức tạp BSA, đến tháng năm 2010, quốc 13 Tạp chí Khoa học xã hội Việt Nam, số 12(97) - 2015 gia Đông Á thức đa phương hóa CMI trở thành Sáng kiến Chiang Mai Đa phương hóa (CMIM) việc thống quy trình định tập thể 13 quốc gia Đông Á Theo đó, thành viên thống tỷ lệ đóng góp nước dựa tinh thần tự nguyện cam kết, xuất phát từ nước Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc 80%, lại 20% thuộc nước ASEAN; hạn mức vay tính dựa tỷ lệ tương ứng với phần đóng góp nước Như vậy, quốc gia Đông Bắc Á đóng góp phần lớn nguồn vốn Quỹ hoán đổi tiền tệ, đồng nghĩa với việc ba nước hưởng hạn mức vay lớn có rủi ro tài tiền tệ xảy Từ sau CMI đa phương hóa, giá trị SWAP tăng lên nhanh chóng tương đương tăng lên giá trị Quỹ hoán đổi tiền tệ: 120 tỷ USD vào năm 2009 tăng gấp đôi đến 240 tỷ USD năm 2012 Hơn nữa, tính linh hoạt CMIM tạo điều kiện thuận lợi cho quốc gia Đông Á tiếp cận khoản hỗ trợ tài 3.3 Phát triển thị trường trái phiếu khu vực Nguồn vốn thị trường trái phiếu giữ vai trò quan trọng phát triển kinh tế quốc gia khu vực Đông Á Do đó, vào tháng năm 2003, Nhật Bản tiếp tục đưa đề xuất lộ trình Sáng kiến Phát triển Thị trường Trái phiếu Châu Á (ABMI) hướng đến số mục tiêu quan trọng: phát triển thị trường trái phiếu hiệu thông qua tài trợ phát triển sở hạ tầng thị trường phát triển thị trường trái phiếu nội tệ; hài hòa hóa quy định điều tiết hoạt động thị trường trái phiếu; tăng cường hợp tác đầu tư liên khu vực; phòng ngừa tái diễn khủng hoảng tài tiền tệ Tập trung điều chỉnh phát triển 14 thị trường trái phiếu khu vực định hướng quan trọng quốc gia Đông Á, phù hợp với xu khu vực hóa toàn cầu hóa kinh tế Từ ABMI hình thành, ASEAN +3 thống xây dựng lộ trình cụ thể nhằm phát triển thị trường trái phiếu, có điều chỉnh vào năm 2005 xây dựng lộ trình vào năm 2008, năm 2012 Tại Hội nghị Bộ trưởng Tài ASEAN+3 năm 2003, ABMI thống thành lập Nhóm công tác (WG) phụ trách mảng riêng biệt, đó, WG1: khoản đầu tư chứng khoán hóa; WG2: bảo lãnh tín dụng chế đầu tư; WG3: giao dịch ngoại hối vấn đề liên quan; WG4: phát hành trái phiếu nội tệ; WG5: hệ thống đánh giá phổ biến thông tin thị trường trái phiếu Châu Á; WG6: điều phối hỗ trợ kỹ thuật Đến năm 2005, lộ trình ABMI điều chỉnh WG nhóm điều hành Bằng việc tổ chức hoạt động tốt theo lộ trình ABMI, quy mô thị trường trái phiếu Đông Á tăng trưởng mạnh, thủ tục phát hành đơn giản hóa làm tăng số lượng chủ thể tham gia thị trường trái phiếu khu vực Năm 2008, nhằm đẩy mạnh hoạt động thị trường trái phiếu bối cảnh khủng hoảng kinh tế tài giới, lộ trình ABMI thống với Nhóm hoạt động tập trung vào mảng: cung, cầu, quy chế sở hạ tầng thị trường trái phiếu Theo đó, ASEAN+3 thống xây dựng Diễn đàn Thị trường Trái phiếu ASEAN+3 (ABMF) thức vào hoạt động năm 2010 Lộ trình ABMI năm 2012 đạt đến cấp độ triển khai với lĩnh vực ưu tiên gồm: hoạt động bảo lãnh thực Quỹ Bảo lãnh Tín dụng Đầu tư (CGIF) với trị giá 700 tỷ USD; Kim Ngọc, Nguyễn Thị Tuyết đề án sở hạ tầng tài chính; cải thiện môi trường đầu tư chia sẻ thông tin ABMI; tăng cường hoạt động ABMF; xúc tiến thành lập trung gian giải vấn đề khu vực; hỗ trợ tài cho người tiêu dùng doanh nghiệp vừa nhỏ (SMEs); củng cố hệ thống đánh giá khu vực; cải thiện vấn đề tài Lộ trình 2012 có bước tiến quan trọng hợp tác tài tiền tệ ASEAN+3 CGIF thức vào hoạt động CGIF hoạt động hình thức Quỹ tín thác sử dụng vốn từ ADB nước ASEAN+3 nhằm bảo lãnh cho doanh nghiệp phát hành trái phiếu thị trường khu vực Đông Á giảm thiểu tình trạng chảy vốn đầu tư khu vực Năm 2014, đồng thuận Bộ trưởng tài chính, Thống đốc ngân hàng nước Đông Á, CGIF tăng quy mô từ 700 triệu USD lên đến 1,75 tỷ USD Đến năm 2015, quốc gia Đông Á tiếp tục mở rộng hoạt động CGIF, bảo lãnh cho dự án phát hành trái phiếu khả thi hoàn thiện Khung Phát hành Trái phiếu nhiều đồng tiền ASEAN+3 3.4 Can thiệp phối hợp ổn định tỷ giá hối đoái Chính sách tỷ giá hối đoái nước khu vực Đông Á đặc biệt Nhật Bản, Trung Quốc Hàn Quốc có liên quan chặt chẽ đến đồng USD từ ảnh hưởng đến hoạt động thương mại, đầu tư họ Nhằm mục tiêu ổn định tỷ giá hối đoái toàn khu vực, quốc gia Đông Á tiến tới can thiệp ngoại hối phối hợp thông qua hợp tác sách kinh tế vĩ mô Liên quan đến tỷ giá hối đoái, động thái đồng USD giảm giá hay Trung Quốc phá giá đồng Nhân dân tệ có tác động mạnh đến tình hình tài khu vực Từ năm 2000, CMI thông qua, quốc gia ASEAN+3 đặt vấn đề phối hợp sách tỷ giá song không mang lại ảnh hưởng lớn miễn cưỡng tham gia thành viên, đặc biệt Trung Quốc Nhật Bản việc thỏa hiệp sách tiền tệ khu vực, nước theo đuổi sách tỷ giá riêng biệt Để khắc phục vấn đề này, Nhóm hoạt động ASEAN chế tỷ giá tiền tệ ASEAN thành lập vào năm 2001 với Dự án Nghiên cứu Kobe sáng kiến Nhóm Bộ trưởng Tài Á - Âu Tuy nhiên, đến năm 2005, đứng trước tác động giảm giá đồng USD chuyển đổi chế độ tỷ giá Trung Quốc từ neo giá cố định sang thả nổi, quốc gia ASEAN+3 thống thành lập Nhóm Bellagio Châu Á với mục tiêu điều phối sách tỷ giá quốc gia theo mô hình Nhóm Bellagio Châu Âu Điều cho thấy quốc gia Đông Á tiếp thu thành tựu giới, Châu Âu điều kiện thực tế Đông Á để xây dựng hoàn thiện chế, tổ chức nhằm can thiệp vào vấn đề tỷ giá hối đoái khu vực Tiếp đó, việc CMIM thay cho CMI đánh dấu bước phát triển hợp tác tỷ giá hối đoái Đông Á Các quốc gia khu vực nhận thấy cần thiết phải điều chỉnh sách tiền tệ nhằm giảm bớt phụ thuộc vào USD, đồng thời giảm bớt rủi ro Năm 2011, Trung Quốc đóng góp 57 tỷ USD Nhật Bản đóng góp 60 tỷ USD thông qua BSA hỗ trợ cho Hàn Quốc nhằm ổn định tỷ giá trước áp lực giảm giá đồng Won thể đối đầu mạnh mẽ hai quốc gia tranh giành ảnh hưởng đến khu vực Sau đó, Cơ chế Tỷ giá Châu Á (ARM) thông qua, hoạt động tương tự Cơ chế tỷ giá Châu Âu (ERM) nhằm ổn định tỷ 15 Tạp chí Khoa học xã hội Việt Nam, số 12(97) - 2015 giá hối đoái quốc gia Đông Á, khắc phục không đồng chế độ tỷ giá nước Giải pháp đẩy mạnh hợp tác tài tiền tệ Đông Á 4.1 Đẩy mạnh đa phương hóa Sáng kiến Chiang Mai Cơ sở CMI SWAP, đó, để đạt thành tựu việc đẩy mạnh CMIM, quốc gia Đông Á cần tăng quy mô tăng số lượng SWAP khu vực Bên cạnh đó, hoạt động thương mại, đầu tư mở rộng quy mô tài tiền tệ khu vực tăng lên quốc gia Đông Á trọng SWAP song phương đa phương Mặc dù hai hình thức hoán đổi có nhiều tính chất giống nhiên quy mô điều kiện áp dụng khác Tùy thuộc vào điều kiện kinh tế mối quan hệ kinh tế mà thành viên lựa chọn tham gia hai hình thức Quan trọng hơn, ASEAN+3 cần xem xét hỗ trợ điều kiện gia hạn thỏa thuận hoán đổi tiền tệ, nhằm cắt giảm chi phí giao dịch, đàm phán cho bên tham gia Việc mở rộng Quỹ hoán đổi tiền tệ khu vực cần thiết Trong điều kiện khối lượng giao dịch ngoại tệ ngày giới 5.000 tỷ USD số 240 tỷ USD Quỹ hoán đổi tiền tệ khu vực Đông Á nhỏ Hơn nữa, hội nhập kinh tế, tài khu vực mở rộng đặt yêu cầu khoản lớn cho kinh tế nói riêng khu vực Đông Á nói chung Trước tình hình kinh tế giới biến động mạnh nay, khu vực Đông Á cần xây dựng Quỹ hoán đổi tiền tệ mạnh nhằm cung cấp hỗ trợ tài cho thành viên, giảm thiểu rủi ro dẫn đến khủng hoảng tài khu vực trước xin trợ cấp IMF, đồng thời góp phần nâng cao số tín 16 nhiệm cho hệ thống tài khu vực, tác động tích cực thu hút đầu tư nước 4.2 Tăng cường đối thoại sách nâng cao vị AMRO Thứ nhất, mục tiêu tăng cường đối thoại sách quốc gia Đông Á thực tốt khu vực tuân thủ áp dụng Quy trình giám sát ASEAN Theo đó, quốc gia, thông qua họp thường niên bất thường Bộ trưởng tài chính, ngân hàng trung ương; cập nhật chia sẻ thông tin tài quan trọng xác từ xem xét điều kiện khu vực lựa chọn sách phù hợp với quốc gia thành viên, hạn chế nguy khủng hoảng thông tin không đầy đủ Hơn nữa, đẩy mạnh hoạt động GOE ETWG cần thiết giúp tăng nhanh số lượng chất lượng dự án mang tầm khu vực, bổ sung giải pháp quan trọng làm cho nhà hoạch định sách Trong đối thoại sách thị trường trái phiếu khu vực, Đông Á cần hướng đến xây dựng mở rộng diễn đàn khu vực thị trường trái phiếu, bước điều chỉnh hoàn thiện lộ trình xây dựng thị trường trái phiếu Hơn nữa, đối thoại sách mang ý nghĩa tạo môi trường trị khu vực ổn định, đặc biệt mối quan hệ quốc gia Đông Bắc Á, góp phần hoàn thiện môi trường đầu tư khu vực Thứ hai, nâng cao vị AMRO khu vực giới có tác động mạnh đến hợp tác tài tiền tệ Đông Á, tăng cường khả khoản khu vực, hỗ trợ bổ sung cho mạng lưới tài toàn cầu Tuy nhiên, AMRO mở rộng hoàn thành sứ mệnh giải tốt mối quan hệ với IMF không dẫn đến tình trạng xung đột lợi ích với tổ chức quốc tế Do đó, quốc gia Đông Á cần tìm Kim Ngọc, Nguyễn Thị Tuyết phương thức phù hợp để AMRO làm việc thuận lợi với IMF, không làm giảm ảnh hưởng IMF đến định tài khu vực Đông Á cần có phiên làm việc thường xuyên với IMF nhằm định hướng trao đổi để hỗ trợ sách, kỹ thuật dự báo tình hình giới Các quốc gia ASEAN+3 cần đàm phán cam kết với IMF hỗ trợ tài nội khu vực ưu tiên thực theo CMIM Như vậy, IMF tham gia với vai trò giám sát hỗ trợ hoạt động cho AMRO hạn chế tương tác trực tiếp đến quốc gia thành viên Bên cạnh đó, việc ASEAN+3 đề nghị IMF nới lỏng quy định rõ điều kiện hoạt động độc lập AMRO cần thiết, nhằm tăng tính tự chủ, độc lập AMRO hoạt động khu vực Đông Á Trong tầm nhìn dài hạn, Đông Á cần hướng đến xây dựng AMRO trở thành tổ chức quốc tế độc lập, hỗ trợ cho tất mảng CMIM Do đó, quốc gia thành viên cần trọng bổ sung nguồn lực hoạt động cho AMRO, quan trọng nguồn nhân có chuyên môn kinh nghiệm phân tích sách, nhằm nâng cao chất lượng hoạt động vị AMRO khu vực quốc tế 4.3 Xây dựng hoàn chỉnh ABMI Một thành tựu quan trọng hợp tác tài tiền tệ Đông Á ABMI bước xây dựng, sửa đổi hoàn thiện phù hợp với giai đoạn hợp tác phát triển Với lộ trình ABMI, quốc gia Đông Á cần tiếp tục phối hợp đẩy mạnh phạm vi ảnh hưởng CGIF việc hỗ trợ phát triển công cụ đầu tư mới; hài hòa hóa quy định bảo lãnh tín dụng; hoàn thiện áp dụng linh hoạt Khung Phát hành Trái phiếu nhiều đồng tiền ASEAN+3; xây dựng tăng cường hiệu nhóm công tác ABMI Đối với sở hạ tầng thị trường trái phiếu khu vực, nỗ lực tất quốc gia thành viên cần thiết nhằm thiết lập hệ thống sở hạ tầng trái phiếu theo đề án, sáng kiến thảo luận thống Hơn nữa, chất lượng môi trường đầu tư cần trọng với mục tiêu tận dụng nguồn vốn nội vùng thu hút vốn ngoại vùng vào thị trường trái phiếu Đông Á thông qua việc tận dụng tốt dự báo, phân tích quan giám sát khu vực để đưa dự án mang tính khả thi cao, mang lại lợi ích cho nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro thất thoát vốn cho khu vực Tuy nhiên, bối cảnh nay, việc đánh giá điều chỉnh lộ trình ABMI cần tiến hành tích cực thường xuyên, góp phần tận dụng thành công loại bỏ nhanh chóng hậu độ trễ sách khu vực 4.4 Phối hợp sách tỷ giá Phối hợp sách tỷ giá cần thiết quốc gia Đông Á nhằm tránh tình trạng suy giảm lực cạnh tranh ASEAN+3 cần xây dựng lộ trình đến thống hệ thống tỷ giá hối đoái cho khu vực Muốn đạt mục tiêu đó, đề xuất mang tính dài hạn khu vực xây dựng hoàn thiện khung khổ tỷ giá khu vực Trong xu kinh tế thị trường phát triển, Đông Á theo đuổi sách tỷ giá hối đoái thả linh hoạt hợp lý, nhiên tất quốc gia neo giá cố định nhanh chóng chuyển đổi chế độ tỷ giá Vì thế, khung khổ tỷ giá khu vực có vai trò đưa lộ trình cụ thể cho quốc gia thành viên việc chuyển đổi chế độ tỷ giá hối đoái, tùy thuộc vào vị đồng tiền quốc gia khu vực giới, quy mô thị trường ngoại hối điều kiện kinh 17 Tạp chí Khoa học xã hội Việt Nam, số 12(97) - 2015 tế, xã hội quốc gia Thêm vào đó, nhằm giảm thiểu chi phí phát sinh biến động tỷ giá thất thường lộ trình điều chỉnh tỷ giá, biên độ điều chỉnh cần quy định chặt chẽ, nhằm giúp nước tránh cú sốc kinh tế vĩ mô Phối hợp sách tỷ giá khu vực cần nỗ lực thống cao 13 quốc gia Đông Á, vậy, thành viên cần nghiêm túc tích cực tham gia đối thoại, họp Bộ trưởng cung cấp thông tin nhằm thảo luận sách đưa giải pháp phù hợp cho giai đoạn Kết luận Các kết đạt hợp tác tài tiền tệ Đông Á cho thấy tích cực nghiêm túc nước Đông Á việc theo đuổi ổn định tài toàn khu vực ASEAN+3 xây dựng thành công số khung khổ quan trọng thành lập quan giám sát thúc đẩy trình hợp tác diễn nhanh chóng hiệu Sau năm 2015, Cộng đồng Kinh tế ASEAN (AEC) đời, lộ trình hội nhập thị trường tài tiền tệ khu vực thực đặt yêu cầu lớn việc chuyên môn hóa chế giám sát nhằm thực có hiệu CMIM, phát triển thị trường trái phiếu phối hợp sách tỷ giá khu vực Hợp tác tài tiền tệ cần thêm nhiều thời gian để thực quốc gia Đông Á chưa đáp ứng yêu cầu khu vực tiền tệ tối ưu chưa có thống tuyệt đối sách kinh tế xã hội, khung pháp lý thành viên Điều đòi hỏi có chủ động hợp tác quốc gia Đông Á [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] Tài liệu tham khảo [1] [2] 18 http://bnews.vn/dong-a-van-la-dong-luctang-truong-chinh-cua-the-gioi/1811.html ASEAN Secretariat (2005), Economic [14] Surveillance and Policy Dialogue in East Asia, Institute for International Monetary Affairs Ayako Yamaguchi (2014), Progress of Bond Markets in East Asia, Institute for International Monetary Affairs Robert J Barro (2001), Economic growth in East Asia before and after the financial crisis, NBER working paper series Woo Chull Chung (2006), Asian Bond Markets Initiative Asian Bond Markets Initiative, ADB Nguyễn Tiến Dũng (2012), Hợp tác tiền tệ ASEAN vấn đề sách Việt Nam, Tạp chí Khoa học, Đại học Quốc gia Hà Nội Takeshi Kurihara (2012), Achievements of Asian Bond Markets Initiative (ABMI) in the last decade and Future Challenges, OECD Pradumna B Rana (2002), “Monetary and Financial Cooperation in East Asia: The Chiang Mai Initiative and Beyond”, ERD Working paper series No Pradumna B Rana, Wai-Mun Chia, Yothin Jinjarak (2011), “Monetary integration in ASEAN+3: A perception survey of opinion leaders”, Journal of Asian Economics Kenichi Shimizu (2013), Regional cooperation for financial and exchange rates stability in East Asia, German Institute for International and Security Affairs Trần Văn Thọ (2006), Biến động kinh tế Đông Á đường công nghiệp hóa Việt Nam, Nxb Trẻ, Hà Nội Ulrich Volz (2010), Prospects for Monetary Cooperation and Integration in East Asia, The MIT Press Wen Jin Yuan, Melissa Murphy (2010), Regional Monetary Cooperation in East Asia, CSIS http://www.inas.gov.vn/167-hop-tac-donga-thanh-tuu-va-van-de.htmln Kim Ngọc, Nguyễn Thị Tuyết 19 ... thành công hợp tác tài tiền tệ Đông Á. (3) Thêm vào đó, quốc gia Đông Á thảo luận số định quan trọng có tác động mạnh đến việc nâng cao hiệu hợp tác tiền tệ khu vực Điển hình việc thống Sáng kiến... nước Đông Bắc Á: Nhật Bản, Trung Quốc Hàn Quốc) thông qua Tuyên bố chung hợp tác Đông Á tạo khuôn khổ hợp tác dựa nguyên tắc chung sống hoà bình, sở hợp tác Bali luật pháp quốc tế Cơ chế hợp tác. .. đồng Đông Á thành công tiếp tục củng cố dịch chuyển quyền lực kinh tế toàn cầu từ phương Tây sang Châu Á Thực trạng hợp tác tài tiền tệ Đông Á 3.1 Giám sát kinh tế đối thoại sách Giám sát kinh