Pháp luật vềchào bán chứng khoán của doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài. Thực trạng và các đề xuất pháp lý

A ĐẶT VẤN ĐỀ Đối với kinh tế nay, chào bán chứng khoán hoạt động cần thiết nhằm huy động nguồn vốn để thúc đẩy hoạt động kinh doanh Do đó, với tính chất đặc thù chứng khoán thị trường giao dịch loại hàng hóa này, pháp luật Việt Nam nước giới ban hành quy định pháp luật nhằm điều chỉnh toàn trình vận động chứng khoán, từ loại chứng khoán đời chấm dứt lưu hành thị trường, có hoạt động chào bán chứng khoán chủ thể có quyền phát hành chứng khoán Trong khuôn khổ viết này, đề cập đến hoạt động chào bán chứng khoán chủ thể đặc biệt, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Việt Nam Việc tìm hiểu hệ thống pháp luật điều chỉnh thực trạng hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước nước ta có ý nghĩa quan trọng lí luận lẫn thực tiễn Với lí đó, viết tìm hiểu “Pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Thực trạng đề xuất pháp lý” Tuy nhiên, lí khách quan chủ quan, viết em có nhiều thiếu sót, mong thầy cô giáo môn bổ sung thêm để viết em hoàn thiện, đầy đủ Em xin chân thành cảm ơn! B GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ I MỘT SỐ KHÁI NIỆM LIÊN QUAN Chứng khoán Theo quy định Điều Luật chứng khoán năm 2006 chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại sau đây: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ, quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán số chứng khoán Chào bán chứng khoán a) Khái niệm, đặc điểm Chào bán chứng khoán hoạt động phát hành chứng khoán để thu hút vốn đầu tư nhằm thỏa mãn nhu cầu vốn chủ thể chào bán Chứng khoán thường chào bán theo hai phương thức: chào bán riêng lẻ chào bán công chúng Chào bán chứng khoán riêng lẻ việc tổ chức chào bán chứng khoán cho 100 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp không sử dụng phương tiện thông tin đại chúng internet (Khoản Điều Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán) Chào bán chứng khoán công chúng việc chào bán chứng khoán theo phương thức sau đây: (1) Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể internet; (2) Chào bán chứng khoán cho từ 100 nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; (3) Chào bán cho số lượng nhà đầu tư không xác định (Khoản 12 Điều Luật Chứng khoán 2006) Đặc điểm hoạt động chào bán chứng khoán: - Chủ thể chào bán chứng khoán đa dạng, Chính phủ, quyền địa phương doanh nghiệp (công ty cổ phần công ty TNHH) - Đối tượng chào bán chứng khoán chứng khoán Chứng khoán hàng hóa thiếu thị trường chứng khoán Vì vậy, muốn thị trường chứng khoán vào hoạt động phải đưa hàng hóa chứng khoán vào lưu thông thị trường - Chào bán chứng khoán thực thị trường sơ cấp Thị trường nơi diễn giao dịch trực tiếp tổ chức chào bán nhà đầu tư Theo đó, chứng khoán bán bán lần đầu cho nhà đầu tư Điều có nghĩa thông qua thị trường sơ cấp, nguồn đầu tư thực chuyển cho tổ chức chào bán b) Vai trò Chào bán chứng khoán có vai trò quan trọng không với chủ thể chào bán mà kinh tế nói chung Đối với doanh nghiệp, chào bán chứng khoán kênh huy động vốn quan trọng, giúp doanh nghiệp giải khó khăn vốn mà không bị phụ thuộc nhiều vào vốn tín dụng ngân hàng, tiết kiệm chi phí Hơn nữa, chào bán chứng khoán có khả đem lại cho doanh nghiệp nguồn vốn dài hạn ổn định so với nguồn vốn vay từ ngân hàng Đối với kinh tế, chào bán chứng khoán đem lại nguồn vốn cần thiết để thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Khoản Điều Luật Đầu tư định nghĩa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước doanh nghiệp nhà đầu tư nước thành lập để thực hoạt động đầu tư Việt Nam doanh nghiệp Việt Nam nhà nước mua cổ phần, sát nhập, mua lại Pháp luật hành quy định tổ chức kinh tế 100% vốn nhà đầu tư nước tổ chức kinh tế liên doanh nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước thành lập doanh nghiệp có vốn đầu tư nước theo loại hình công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần , công ty hợp danh theo quy định Luật Doanh nghiệp Chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần lực lượng quan trọng việc cung cấp hàng hóa cho thị trường chứng khoán Việc cổ phần hóa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Viêt Nam nhằm thực số mục tiêu sau: Thứ nhất, nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có vốn đâu tư nước Thứ hai, đa dạng hóa hình thức đầu tư Thứ ba, tăng tính khoản khoản vốn đầu tư nước ngoài, việc hình thành công ty cổ phần cho phép nhà đầu tư nhanh chóng thuận tiện việc chuyển nhượng cổ phần Thứ tư, cổ phần hóa huy động vốn nhà đầu tư nước Đối với công ty cổ phần có vốn đầu tư nước với thuận lợi khả quản lí, kinh nghiệm, kĩ thuật, công nghệ chắn thu hút nhà đầu tư Sự đời công ty cổ phần cung ứng nhiều hàng hóa có chất lượng cho thị trường chứng khoán Việt Nam Chính vậy, pháp luật Việt Nam có quy định cụ thể để tạo bình đẳng tương đối cho doanh nghiệp nước doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tham gia chào bán chứng khoán Tùy theo nhu cầu doanh nghiệp để phù hợp với quy định pháp luật mà doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi sang hình thức công ty cổ phần thông qua phương thức chào bán chứng khoán công chúng hay chào bán chứng khoán riêng lẻ II PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM Theo quy định Điều Nghị định 38/2003/NĐ-CP việc chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần, doanh nghiệp chuyển đổi theo hình thức sau: - Giữ nguyên giá trị doanh nghiệp chủ đầu tư - Chuyển nhượng phần giá trị doanh nghiệp cho cổ đông - Giữ nguyên giá trị doanh nghiệp chuyển nhượng phần vốn phát hành thêm cổ phiếu để thu hút vốn đầu tư Có thể thấy, chủ thể chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước hoạt động Việt Nam, tức doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp có 100% vốn đầu tư nước ngoài, thành lập theo Luật đầu tư nước Việt Nam Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chào bán cổ phần đến đối tượng gồm: tổ chức, cá nhân Việt Nam; doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Việt Nam, tổ chức, cá nhân nước ngoài; người Việt Nam định cư nước (đối tượng có quyền tự định cổ đông nước hay cổ đông Việt Nam song phải đăng kí mua cổ phần hưởng quyền lợi thực nghĩa vụ tương ứng) Loại hình doanh nghiệp chào bán chứng khoán công chúng chào bán chứng khoán riêng lẻ để chuyển đổi thành công ty cổ phần Tuy nhiên, doanh nghiệp phải đáp ứng điều kiện cần thiết để chuyển đổi thành công ty cổ phần Đó chủ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước phải cổ đông sáng lập Trường hợp có nhiều chủ doanh nghiệp phải có chủ doanh nghiệp cổ đông sáng lập Phương án chuyển đổi doanh nghiệp phải Bộ kế hoạch Đầu tư chủ trì lấy ý kiến bộ, ngành liên quan trình Thủ tướng Chính phủ xem xét phê duyệt Chào bán chứng khoán công chúng Theo quy định Nghị định 14/2007/NĐ-CP ngày 19/1/2007 hướng dẫn chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán 2006, điều kiện chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chia làm hai trường hợp Đối với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán cổ phiếu công chúng, pháp luật quy định điều kiện sau Thứ nhất, doanh nghiệp có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng kí chào bán từ 10 tỉ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán Thứ hai, hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng kí phải có lãi, đồng thời lỗ lũy kế tính đến năm đăng kí chào bán Thứ ba, có phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán doanh nghiệp 100% vốn nước Hội đồng quản trị doanh nghiệp liên doanh thông qua Thứ tư, có công ty chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu Đối với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng đáp ứng điều kiện giống điều kiện chào bán chứng khoán công chúng công ty cổ phần thêm điều kiện có công ty chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu Ngay sau Nghị định 14/2007/NĐ-CP ban hành ngày 29/1/2007, Công ty Cổ phần Quốc tế Hoàng Gia thức UBCKNN cấp giấy chứng nhận cho công ty phép chào bán cổ phiếu công chúng Trước đó, vào năm 2005, chủ trương Chính phủ cho phép công ty có vốn đầu tư nước chuyển sang hình thức cổ phần, Hoàng Gia (lúc Công ty Liên doanh Quốc tế Hoàng Gia) doanh nghiệp thứ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Thủ tướng Chính phủ cho phép thí điểm chuyển sang hình thức doanh nghiệp cổ phần Việc cổ phần hóa hoàn tất, thủ tục xin phép phát hành cổ phiếu công chúng hoàn tất Cùng với đó, công ty tiến hành phiên hội nghị giớ thiệu triển vọng đầu tư vào công ty nhận quan tâm tích cực giới đầu tư nước nước Như vậy, quy định pháp luật phù hợp với tình hình thực tế Tuy nhiên, cần có quy định cụ thể, chi tiết để khuyến khích doanh nghiệp có vốn đầu tư nước cổ phần hóa (Ví dụ quy định việc công ty có vốn đầu tư nước kết hợp bán bớt phần vốn có chủ sở hữu kết hợp với chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng) Chào bán chứng khoán riêng lẻ Pháp luật chào bán chứng khoán riêng lẻ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tổng hợp quy phạm pháp luật điều chỉnh quan hệ xã hội phát sinh trình chào bán chứng khoán phạm vi, giới hạn định tổ chức phát hành doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Việt Nam a) Chào bán cổ phiều riêng lẻ * Chủ thể thực hoạt động chào bán cổ phiếu riêng lẻ Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Việc chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước thành công ty cổ phần Nghị định số 38/2003/NĐ-CP Thông tư liên tịch 08/2003/TTLT-BKH-BTC quy định chi tiết * Điều kiện, thủ tục chào bán cổ phiếu riêng lẻ Thứ nhất, phải doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Thứ hai, doanh nghiệp phải hoạt động ổn định có tình hình tài lành mạnh Pháp luật Việt Nam hành không quy định mức vốn điều lệ doanh nghiệp chào bán cổ phiếu riêng lẻ mà quy định doanh nghiệp chào bán chứng khoán công chúng Thứ ba, có phương án sử dụng vốn hiệu quan có thẩm quyền thông qua, cam kết sử dụng mục đích số vốn huy động Thứ tư, phạm vi chào bán hướng tới số lượng nhà đầu tư định, không chào bán rộng rãi công chúng Số lượng nhà đầu tư theo quy định Nghị định 01/2010/NĐ-CP 100 nhà đầu tư Ngoài ra, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước phải đáp ứng điều kiện theo quy định Nghị định 01/2010/NĐ-CP chào bán cổ phần riêng lẻ là: Có định thông qua phương án chào bán cổ phần riêng lẻ phương án sử dụng số tiền thu từ đợt chào chủ doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, Hội đồng quản trị doanh nghiệp liên doanh (đối với doanh nghiệp có vốn nước chuyển đổi thành công ty cổ phần); Có hồ sơ đăng kí chào bán cổ phần riêng lẻ đầy đủ hợp lệ; Đảm bảo tuân thủ quy định tỷ lệ góp vốn, hình thức đầu tư * Phương thức chào bán cổ phiếu riêng lẻ Các cổ phiếu chào bán riêng lẻ chào bán thông qua nhiều phương thức khác nhau: bán trực tiếp, thông qua đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành chào bán thông qua đấu giá, đấu thầu… b) Chào bán trái phiếu riêng lẻ Theo quy định Điều Nghị định 52/2006/NĐ-CP chào bán trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước có quyền chào bán trái phiếu riêng lẻ * Điều kiện, thủ tục chào bán trái phiếu riêng lẻ Theo quy định Điều 17 Nghị định 52/2006/NĐ-CP, điều kiện để cách doanh nghiệp có vốn đầu tư nước phát hành trái phiếu là: Có thời gian hoạt động tối thiểu năm kể từ ngày doanh nghiệp thức vào hoạt động; Có báo cáo tài năm liền kề trước năm chào bán kiểm toán; Kết hoạt động sản xuất, kinh doanh năm liền kề năm chào bán phải có lãi; Có phương án phát hành trái phiếu tổ chức, cá nhân có thẩm quyền thông qua Thủ tục chào bán trái phiếu riêng lẻ đơn giản so với chào bán trái phiếu công chúng Các doanh nghiệp đăng kí với UBCKNN * Phương thức chào bán trái phiếu riêng lẻ Trái phiếu chào bán riêng lẻ thực theo phương thức: bán trực tiếp, bảo lãnh phát hành, đại lí phát hành, đấu thầu trực tiếp… III THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP NƯỚC NGOÀI CÓ VỐN ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM Thực trạng pháp luật Việt Nam hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiện có vốn đầu tư nước Việt Nam phức tạp Có nhiều văn pháp luật khác điều chỉnh hoạt động hiệu lực pháp lý không cao, phần lớn văn luật Nhiều quan có thẩm quyền quản lí chưa có quan quản lí chung ảnh hưởng đến hiệu quản lí nhà nước hoạt động Hơn nữa, văn điều chỉnh hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tồn nhiều bất cập cần sửa đổi, bổ sung Chẳng hạn, có mâu thuẫn việc quy định điều kiện cháo bán trái phiều công ty cổ phần Luật doanh nghiệp 2005 Nghị định số 52/2006/NĐ-CP, bất cập phương thức tổ chức bán cổ phần lần đầu, quan định cổ phần hóa xác định giá trị doanh nghiệp, quy định nhà đầu tư chiến lược…trong Nghị định 187/2004/NĐCP, quy định đối tượng chưa xem xét chuyển đổi Thông tư liên tịch số 08/2003/TTLT-BKH-BTC, quy định phương thức chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Nghị định 38/2003/NĐ-CP… Do vậy, phương hướng hoàn thiện pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp đầu có vốn đầu tư nước phải đảm bảo phù hợp với thực tế góp phần giải mâu thuẫn, bất cập văn pháp luật IV MỘT SỐ ĐỀ XUẤT PHÁP LÝ VỀ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM -Nâng cao hiệu quản lí nhà nước hoạt đồng chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Tăng cường hiệu quản lí nhà nước hoạt động chào bán chứng khoán đưa giao dịch chứng khoán chưa niêm yết vào khuôn khổ pháp lý điều cần thiết.Cần cụ thể nội dung thông tin phải công bố công khai, chất lượng thông tin, trách nhiệm tổ chức phát hành tính xác, trung thực thông tin Bổ sung quy định trách nhiệm tổ chức trung gian, tổ chức kinh doanh chứng khoán hoạt động chào bán chứng khoán Đối với hoạt động chào bán chứng khoán riêng lẻ, thẩm quyền quản lí thuộc nhiều quan khác Do vậy, cần quy định rõ trách nhiệm quan, người chịu trách nhiệm chính, phối hợp quản lí rủi ro chào bán chứng khoán riêng lẻ quan Đặc biệt, cần tăng cường công tác tra, giám sát việc xác định tiêu chuẩn, điều kiện, thủ tục chào bán, quy định hồ sơ, công bố thông tin trước sau chào bán…đảm bảo cho hoạt động diễn công bằng, pháp luật doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Trước hết cần tập trung giám sát việc thực công bố thông tin, hoạt động tổ chức trung gian thị trường, giám sát hoạt động giao dịch nhà đầu tư đặc biệt nhà đầu tư nước đảm bảo mục tiêu phát triển bền vững phòng tránh rủi ro chào bán chứng khoán Nếu thực tốt chế độ công bố thông tin nhiều tiêu cực thị trường hạn chế Và bước áp dụng phương thức quản lí theo chế độ thông tin đầy đủ TTCK phát triển giới -Hoàn thiện pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần + Làm rõ nội hàm khái niệm nhà đầu tư chiến lược, xóa bỏ phân biệt nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước Bởi theo quy định nay, nhà đầu tư chiến lược nhà đầu tư nước mua cổ phần với giá thấp 20% so với giá đấu bình quân Quy định thể phân biệt nhà đầu tư nước với nhà đầu tư nước Có thể xác định lại nhà đầu tư chiến lược sau: nhà đầu tư chiến lược nhà đầu tư nước, nhà sản xuất thường xuyên cung cấp nguyên liệu cho doanh nghiệp, người cam kết tiêu thụ sản phẩm lâu dài, gắn bó lợi ích với doanh nghiệp, có tình trạng tài lành mạnh, có khả quản lý… Giá bán cổ phần ưu đãi cho nhà đầu tư theo giá nhà đầu tư thỏa thuận với tổ chức phát hành không thấp giá đấu thành công bình quân đấu giá Như vậy, xóa bỏ phân biệt nhà đầu tư, tăng thu cho Ngân sách nhà nước, thành công đợt chào bán đảm bảo Hiện nay, Nghị định 38/2003/NĐ-CP Thông tư liên tịch số 08/2003/TTLT-BKH-BTC văn điều chỉnh hoạt động chào bán cổ phần doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Tuy nhiên, hai văn tồn số bất cập, cần sửa đổi theo hướng sau: Thứ nhất, đối tượng xét chuyển đổi: Những quy định theo Nghị định 38/2003/NĐ-CP coi phù hợp Thông tư hướng dẫn lại thắt chặt hơn, loại bỏ nhiều doanh nghiệp có nhu cầu chuyển đổi Vì vậy, cần bỏ quy định đối tượng tạm thời chưa xem xét cho phép chuyển đổi Điều Thông tư 08/2003/TTLT-BKH-BTC tạo thuận lợi cho doanh nghiệp nộp hồ sơ chuyển đổi Thứ hai, quy định cụ thể điều kiện chuyển đổi Điều Nghị định 38/2003/NĐ-CP Việc quy định doanh nghiệp có thời gian hoạt động năm năm cuối phải có lãi thuận lợi cho doanh nghiệp thực chuyển đổi Tuy nhiên, cần bổ sung tỷ suất lợi nhuận hay đưa mức lợi nhuận cụ thể để xác định doanh nghiệp kinh 10 doanh thực có lãi Chúng ta chọn doanh nghiệp kinh doanh hiệu thay quy định nhiều loại hình lĩnh vực doanh nghiệp chưa xem xét chuyển đổi Thứ ba, đưa ưu tiên để xem xét doanh nghiệp chuyển đổi dự án đầu tư lĩnh vực Việt Nam tạm thời chưa đáp ứng được, sử dụng nhiều lao động địa phương, tham gia TTCK (quốc tế nước), chuyển đổi để đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, cổ đông nước cam kết tỷ lệ cổ phần định suốt thời gian hoạt động dự án…Những ưu tiên động lực thúc đẩy doanh nghiệp lập hồ sơ chuyển đổi Thứ tư, bổ sung quy định xác định giá trị doanh nghiệp Công việc có ý nghĩa quan trọng để xác định giá bán cổ phần Nghị định 38/2003/NĐ-CP Thông tư hướng dẫn chưa đề cập rõ ràng phương pháp xác định, tài sản phải tính vào giá trị doanh nghiệp…Cần có quy định cụ thể vấn đề để hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp diễn khách quan Thứ năm, cho phép doanh nghiệp có vốn đầu tư nước lựa chọn hình thức chuyển đổi Doanh nghiệp với đặc điểm nhu cầu huy động vốn khác không buộc phải chuyển đổi theo hình thức Điều Thông tư 08/2003/TTLT-BKH-BTC Do đó, nên quy định hình thức áp dụng để doanh nghiệp lựa chọn tăng tính tự chủ cho doanh nghiệp nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Thứ sáu, bổ sung quy định công bố thông tin Điều 24 Nghị địn 38/2003/NĐ-CP chưa đề cập nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp, việc yêu cầu doanh nghiệp đăng báo khiến tính minh bạch hoạt động không cao Vì vậy, cần quy định cụ thể nội dung thông tin phải công bố, báo cảo tài chính, lợi nhuận, tổng số cổ phần chào bán, thời gian, địa điểm, phương thức, giá chào bán cổ phần… Thứ bảy, thời gian thẩm định hồ sơ cần rút ngắn Quy định rườm rà, mang nặng tính chất hành Doanh nghiệp phải chờ Bộ kế hoạch đầu tư gửi hồ sơ xin chuyển đổi doanh nghiệp tới Bộ tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban chứng khoán nhà nước cho ý kiến Bộ kế hoạch Đầu tư tổng hợp ý kiến, sau trình Thủ tướng Chính phủ xem xét, định Quy trình phải qua nhiều quan nhiều thời gian Do vậy, ủy quyền cho Bộ Kế hoạch Đầu tư xem xét, 11 định báo cáo định kỳ lên Thủ tướng Chính phủ Bộ Kế hoạch Đầu tư xin ý kiến quan liên quan trường hợp cần thiết Sở dĩ em đưa kiến nghị sửa đổi quy định liên quan đến việc chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước thành công ty cổ phần theo quy định pháp luật Việt Nam doanh nghiệp nước chuyển đổi thành công ty cổ phần có quyền chào bán chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Do đó, việc hoàn thiện pháp luật chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho việc chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Ngoài ra, cho phép thành lập công ty cổ phần 100% vốn nước ngoài, tương lai thực chuyển đổi doanh nghiệp C KẾT LUẬN Với xu hội nhập nay, việc hoàn thiện quy định pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước cần thiết Đó sở để giúp Việt Nam thu hút đầu tư phát triển thị trường chứng khoán nước Muốn làm điều đó, Đảng Nhà nước ta cần có sách thích hợp, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước có hội tham gia rộng rãi vào thị trường chứng khoán nước ta Pháp luật nước ta tạo số điều kiện cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước việc tham gia vào thị trường chứng khoán nước Tuy nhiên, mặt hạn chế nhiều Do đó, cần bước hoàn thiện hệ thống pháp luật để có môi trường thuận lợi cho nhà đầu tư, nhà đầu tư nước doanh nghiệp có vốn đầu tư nước 12 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật chứng khoán, Nxb CAND, Hà Nội, 2008 Lục Thị Hồng Nhung, Pháp luật hoạt động chào bán chứng khoán riêng lẻ doanh nghiệ Việt Nam nay, Khóa luận tốt nghiệp, Trường Đại học Luật Hà Nội, 2007 Nguyễn Thị Thư, Hoàn thiện pháp luật chào bán chứng khoán công chúng công ty cổ phần, Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Luật Hà Nội, 2008 Vũ Thị Quỳnh Hương, Một số vấn đề pháp luật phát hành chứng khoán riêng lẻ doanh nghiệp Việt Nam nay, Khóa luận tôt nghiệp, Trường Đại học Luật Hà Nội, 2006 Luật chứng khoán năm 2006 (sửa đổi, bổ sung năm 2010) Nghị định Chính phủ số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/1/2007 quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán Nghị định Chính phủ số 01/2010/NĐ-CP ngày 4/1/2010 quy định chào bán cổ phần riêng lẻ Nghị định Chính phủ số 38/2003/NĐ-CP ngày 15/4/2003 việc chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước sang hoạt động theo hình thức Công ty cổ phần Thông tư liên tịch số 08/2003/TTLT-BKH-BTC ngày 29/12/2003 việc hướng dẫn thực số quy định Nghị định 38/2003/NĐ-CP 10.Nghị định Chính phủ số 52/2006/NĐ-CP ngày 15/5/2006 phát hành trái phiếu doanh nghiệp 11.http://luattaichinh.wordpress.com/2012/03/23/php-lu%E1%BA%ADtv%E1%BB%81-cho-bn-ch%E1%BB%A9ng-khon-c-lin-quan-d %E1%BA%BFn-chuy%E1%BB%83n-d%E1%BB%95i-hnh-th %E1%BB%A9c-php-l-c/ 13 MỤC LỤC A ĐẶT VẤN ĐỀ………………………………………………………………….1 B GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ…………………………………………………… I MỘT SỐ KHÁI NIỆM LIÊN QUAN……………………………………… Chứng khoán………………………………………………………………… 2 Chào bán chứng khoán…………………………………………………… a) Khái niệm, đặc điểm………………………………………………………… b) Vai trò……………………………………………………………………………3 Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài……………………………… Chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần……………………………… II PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM………….4 Chào bán chứng khoán công chúng………………………………… Chào bán chứng khoán riêng lẻ………………………………………… a) Chào bán cổ phiếu riêng lẻ b) Chào bán trái phiếu riêng lẻ……………………………………………… III THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP NƯỚC NGOÀI CÓ VỐN ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM……………………………………………………….8 IV MỘT SỐ ĐỀ XUẤT PHÁP LÝ VỀ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM………………………………………….9 C KẾT LUẬN…………………………………………………………………………………12 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO………………………………… 13 14 [...]... phần……………………………… 4 II PHÁP LUẬT VỀ CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM………….4 1 Chào bán chứng khoán ra công chúng………………………………… 5 2 Chào bán chứng khoán riêng lẻ………………………………………… 6 a) Chào bán cổ phiếu riêng lẻ 7 b) Chào bán trái phiếu riêng lẻ……………………………………………… 8 III THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP NƯỚC NGOÀI CÓ VỐN ĐẦU TƯ TẠI... đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài thành công ty cổ phần là vì theo quy định của pháp luật Việt Nam thì các doanh nghiệp nước ngoài chuyển đổi thành công ty cổ phần có quyền chào bán chứng khoán ra thị trường chứng khoán Việt Nam Do đó, việc hoàn thiện pháp luật về chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài cũng góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho việc chào bán chứng khoán của doanh nghiệp. .. Nam thu hút đầu tư và phát triển thị trường chứng khoán trong nước Muốn làm được điều đó, Đảng và Nhà nước ta cần có những chính sách thích hợp, tạo điều kiện thuận lợi hơn nữa cho các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài có cơ hội tham gia rộng rãi vào thị trường chứng khoán nước ta hơn nữa Pháp luật nước ta hiện nay mặc dù đã tạo được một số điều kiện cho các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài.. . trong việc tham gia vào thị trường chứng khoán trong nước Tuy nhiên, các mặt hạn chế cũng còn rất nhiều Do đó, chúng ta cần từng bước hoàn thiện hệ thống pháp luật để có một môi trường thuận lợi cho các nhà đầu tư, nhất là đối với nhà đầu tư nước ngoài và các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài 12 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật chứng khoán, Nxb CAND, Hà... bán chứng khoán của doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài Ngoài ra, chúng ta có thể cho phép thành lập mới công ty cổ phần 100% vốn nước ngoài, như thế trong tư ng lai sẽ không phải thực hiện chuyển đổi các doanh nghiệp như hiện nay C KẾT LUẬN Với xu thế hội nhập hiện nay, việc hoàn thiện các quy định pháp luật về chào bán chứng khoán của doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài là hết sức cần thiết Đó... ĐỀ………………………………………………………………….1 B GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ…………………………………………………… 2 I MỘT SỐ KHÁI NIỆM LIÊN QUAN……………………………………… 2 1 Chứng khoán ……………………………………………………………… 2 2 Chào bán chứng khoán ………………………………………………… 2 a) Khái niệm, đặc điểm………………………………………………………… 2 b) Vai trò……………………………………………………………………………3 3 Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài……………………………… 3 4 Chào bán chứng khoán của doanh nghiệp có vốn đầu tư nước. .. Hồng Nhung, Pháp luật về hoạt động chào bán chứng khoán riêng lẻ của doanh nghiệ Việt Nam hiện nay, Khóa luận tốt nghiệp, Trường Đại học Luật Hà Nội, 2007 3 Nguyễn Thị Thư, Hoàn thiện pháp luật về chào bán chứng khoán ra công chúng của công ty cổ phần, Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Luật Hà Nội, 2008 4 Vũ Thị Quỳnh Hương, Một số vấn đề pháp luật phát hành chứng khoán riêng lẻ của doanh nghiệp Việt Nam... nhưng Nghị định 38/2003/NĐ-CP và Thông tư hướng dẫn chưa đề cập rõ ràng về phương pháp xác định, tài sản phải tính vào giá trị doanh nghiệp Cần có quy định cụ thể về vấn đề này để hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp diễn ra khách quan Thứ năm, cho phép doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài lựa chọn hình thức chuyển đổi Doanh nghiệp với đặc điểm và nhu cầu huy động vốn khác nhau không buộc phải chuyển... kế hoạch và Đầu tư tổng hợp ý kiến, sau đó trình Thủ tư ng Chính phủ xem xét, quyết định Quy trình này phải qua nhiều cơ quan và mất nhiều thời gian Do vậy, có thể ủy quyền cho Bộ Kế hoạch và Đầu tư xem xét, quyết 11 định và báo cáo định kỳ lên Thủ tư ng Chính phủ Bộ Kế hoạch và Đầu tư có thể xin ý kiến của cơ quan liên quan trong trường hợp cần thiết Sở dĩ em đưa ra các kiến nghị về sửa đổi các quy... lẻ……………………………………………… 8 III THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP NƯỚC NGOÀI CÓ VỐN ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM……………………………………………………….8 IV MỘT SỐ ĐỀ XUẤT PHÁP LÝ VỀ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN CỦA DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM………………………………………….9 C KẾT LUẬN…………………………………………………………………………………12 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO………………………………… 13 14 ... %E1%BA%BFn-chuy%E1%BB%83n-d%E1%BB%95i-hnh-th %E1%BB%A9c-php-l-c/ 13 MỤC LỤC A ĐẶT VẤN ĐỀ………………………………………………………………….1 B GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ…………………………………………………… I MỘT SỐ KHÁI NIỆM LIÊN QUAN……………………………………… Chứng... định 38/2003/NĐ-CP Thông tư hướng dẫn chưa đề cập rõ ràng phương pháp xác định, tài sản phải tính vào giá trị doanh nghiệp…Cần có quy định cụ thể vấn đề để hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp... chúng công ty cổ phần, Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Luật Hà Nội, 2008 Vũ Thị Quỳnh Hương, Một số vấn đề pháp luật phát hành chứng khoán riêng lẻ doanh nghiệp Việt Nam nay, Khóa luận tôt nghiệp, Trường