Tương quan chu kỳ kinh tế giữa việt nam và các nước ASEAN các nhân tố tác động và hàm ý cho phối hợp chính sách trong khu vực (tt)

Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy một cái nhìn tổng quan về tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và ASEAN, tìm ra các nhân tố tác động và đưa ra một số khuyến nghị chính sách phù hợ

CÔNG TRÌNH THAM GIA XÉT GIẢI GIẢI THƯỞNG “ TÀI NĂNG KHOA HỌC TRẺ VIỆT NAM ”

NĂM 2013

-o0o -TÊN CÔNG TRÌNH:

Tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và Các nước ASEAN - Các nhân tố tác động và hàm ý cho phối hợp chính sách trong khu vực

Thuộc nhóm ngành khoa học : Kinh doanh và quản lý 3

Hà Nội, 2013

MỤC LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT……….2

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT……….2 1 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 2 TÓM TẮT 3 Hình 1: Tốc độ tăng GDP của Việt Nam và ASEAN-5 giai đoạn 1990-2011 (Nguồn : World Development Indicators (WB, 2012) ) 6 Bảng 1 Phân tích tương quan các biến số 9 Bảng 2 Kết quả kiểm định các biến số trong mô hình 1 10

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ADB : The Asian Development Bank

(Ngân hàng Phát triển châu Á)

ASEAN : Association of Southeast Asian Nations

(Hiệp hội các quốc qia Đông Nam Á)

AEC : ASEAN Economic Community

(Cộng đồng kinh tế ASEAN)

ACU : ASEAN currency units

(Đơn vị tiền tệ chung ASEAN)

AFTA : ASEAN Free Trade Area

(Khu vực thương mại tự do ASEAN)

(Liên minh châu Âu)

FDI : Foreign Direct Investment

(Đầu tư trực tiếp nước ngoài)

GDP : Gross Domestic Product

(Tổng sản phẩm quốc nội)

IMF : International Monetary Fund

(Quỹ tiền tệ quốc tế)

OECD : Organisation for Economic Co-operation and Development

(Tổ chức Hợp tác và phát triển kinh tế)

(Liên Hiệp Quốc)

(Ngân hàng Thế giới)

WDI : World Development Indicators

(Chỉ số phát triển thế giới )

TÓM TẮT

Bài nghiên cứu nhằm phân tích tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và các nước thành viên ASEAN , các nhân tố tác động và từ đó đưa ra khuyến nghị phối hợp chính sách phù hợp hướng tới Cộng đồng kinh tế chung ASEAN (AEC) vào năm 2015 Nhóm nước ASEAN-5 được lựa chọn làm đại diện tiêu biểu cho các nước thành viên ASEAN khác Đầu tiên chúng tôi xây dựng mô hình xem xét

sự tác động của các nhân tố tới tương quan chu kỳ kinh tế của Việt Nam và các nước ASEAN – 5 theo nghiên cứu của Frankel và Rose (1998) và các nghiên cứu liên quan Phương pháp hồi quy được sử dụng là hồi quy OLS, IV cho dữ liệu tổng hợp (pool data) Chúng tôi tiến hành phân tích thực nghiệm dựa trên mô hình

lý thuyết đã xây dựng, sử dụng số liệu về tăng trưởng kinh tế, thương mại, …của Việt Nam và ASEAN – 5 Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy một cái nhìn tổng quan về tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và ASEAN, tìm ra các nhân tố tác động và đưa ra một số khuyến nghị chính sách phù hợp cho các nước trong tiến trình hướng tới thành lập cộng đồng kinh tế chung AEC

Từ khóa: Chu kỳ kinh tế, tương quan chu kỳ kinh tế, nhân tố tác động,cơ cấu sản xuất, tương tự chính sách, tập trung thương mại, Cộng đồng kinh tế AEC.

I GIỚI THIỆU CHUNG

Lý do và mục đích nghiên cứu

Tương quan chu kỳ kinh tế và các nhân tố ảnh hưởng giúp đánh giá được mối tương quan kinh tế giữa các nước trong bối cảnh hội nhập sâu hơn vào liên kết trong khu vực và toàn cầu Tuy nhiên, đối tượng nghiên cứu chính của đề tài này mới chỉ tập trung vào các nước phát triển,tại các nước đang phát triển, các nghiên cứu chưa nhiều và chưa đi sâu xem xét Thực tế chưa có một công trình nghiên cứu định lượng nào đánh giá tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và các nước thành viên khu vực ASEAN

Trong bối cảnh tiến tới hoàn thiện các điều kiện để thành lập cộng đồng kinh

tế chung AEC vào năm 2015, những cơ hội và thách thức đặt ra trước mắt với Việt Nam và các nước thành viên khác là rất lớn Do vậy, một nghiên cứu về mối tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và các nước ASEAN trong bối cảnh hiện nay là rất cần thiết nhằm đánh giá và mối tương quan kinh tế giữa các nước , các nhân tố tác động và giúp đưa ra những khuyến nghị chính sách phù hợp với tình hình thực

tế để sớm hoàn thành được các nhiệm vụ mà nhóm các nước trong khu vực đã thỏa thuận và thống nhất thực hiện

Phương pháp, phạm vi và số liệu nghiên cứu

Chúng tôi dựa trên khái niệm về chu kỳ kinh tế của Lucas (1977) và áp dụng

là bộ lọc Hodrick-Prescott (HP) được tạo bởi Hodrick và Prescott (1980, 1997) để tách lấy thành phần chu kỳ của sản lượng đầu ra và các biến số khác sử dụng cho

mô hình kiểm định dựa trên cơ sở nghiên cứu của Frankel và Rose (1998) Phương pháp chúng tôi lựa chọn đó là hồi quy OLS, IV cho dữ liệu tổng hợp (pool data)

Do hạn chế về các số liệu thống kê cho nhiều biến số kinh tế trong thời gian dài nên chúng tôi tập trung nghiên cứu tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam

và các nước ASEAN-5 (Thái Lan, Singapore, Malaysia, In-đô-nê-xi-a và Phi-líp-pin) trong giai đoạn 1998-2011

Số liệu sử dụng cho bài nghiên cứu là dữ liệu tổng hợp về GDP, cơ cấu sản xuất, xuất nhập khẩu, thâm hụt ngân sách,tốc độ tăng trưởng tiền tệ của các nước thuộc phạm vi nghiên cứu trong giai đoạn 1998-2011 từ các nguồn số liệu thống kê đáng tin cậy như WB, IMF, ADB, UN

Lý thuyết và tổng quan nghiên cứu

Kết quả bài nghiên cứu Understanding Business cycle của Lucas (1977) về

chu kỳ kinh tế đã tạo ra sự thay đổi lớn so với cách tiếp cận của Arthur Burns và Wesley Mitchell (1946) và được sử dụng làm cơ sở nghiên cứu cho hầu hết các nghiên cứu thực nghiệm hiện nay Hai phương pháp chính để tách lấy thành phần chu kỳ của GDP thực tế đó là bộ lọc BP của Baxter và King (1999) và bộ lọc HP của Hodrick và Prescott (1980, 1997) đã được áp dụng rộng rãi nhất trong các nghiên cứu thực nghiệm và chúng tôi ưu tiên lựa chọn cho bài nghiên cứu

Trong hầu hết các nghiên cứu đến nay, nhiều yếu tố được đưa ra xem xét như là yếu tố tác động tới tương quan chu kỳ kinh tế giữa các quốc gia, trong đó có bốn nhân tố chính là: mức độ tập trung thương mại, hội nhập tài chính, sự tương tự

về cơ cấu sản xuất và tương tự về chính sách kinh tế vĩ mô (tài khóa và tiền tệ ) Tuy vậy, các nghiên cứu lại không có sự thống nhất cao về phương pháp luận trong các nghiên cứu thực nghiệm Hầu hết các nghiên cứu sử dụng phương pháp IV (instrumental variables) sử dụng các biến công cụ (biến điều khiển) ,một số nghiên cứu khác sử dụng hồi quy OLS hay mô hình hồi quy với bảng điều khiển (panel data) với các hiệu ứng cố định

Tổng quan kinh tế các nước ASEAN giai đoạn 1990-2011

Trong hơn 20 năm, nền kinh tế các nước thành viên ASEAN trải qua những giai đoạn phát triển với tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định, luôn ở mức cao ( từ

5-10%/năm) tuy nhiên cũng có những giai đoạn rơi vào suy thoái trầm trọng như cuộc khủng hoảng tài chính khu vực(1997-1998)

Hình 1: Tốc độ tăng GDP của Việt Nam và ASEAN-5 giai đoạn 1990-2011

(Nguồn : World Development Indicators (WB, 2012) )

Tỷ lệ lạm phát và thất nghiệp cũng có sự biến động theo từng thời kì phát triển và vẫn còn ở mức cao (lạm phát bình quân trên 5,3%/năm và tỷ lệ thất nghiệp trung bình trên 4,2%/năm xét trong cả giai đoạn 1990-2011) Cán cân thanh toán đối với các nước ASEAN-5 có dấu hệu tích cực sau khủng hoang tài chính khu vực

và luôn thặng dư ở mức khá cao Duy nhất chỉ có Việt Nam thường xuyên trong tình trạng thâm hụt cán cân thanh toán xét tổng quát trong giai đoạn 1990-2011

Hiện nay, Việt Nam và các nước thành viên ASEAN đang cố gắng hoàn thiện, từng bước xây dựng một khu vực thương mại tự do ASEAN (AFTA) nhằm thúc đẩy hơn nữa quan hệ thương mại hợp tác phát triển trong khu vực, tiến tới thành lập cộng đồng kinh tế chung AEC vào năm 2015

II KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM

1 Phương pháp nghiên cứu và số liệu

Mô hình nghiên cứu thực nghiệm

Chúng tôi ưu tiên sử dụng kỹ thuật ước lượng IV cho dữ liệu tổng hợp (pool

data) và sử dụng các biến công cụ “instrumental variable” cho các biến số thương

mại để tránh hiện tượng tương quan giả có thể có Trong phần kiểm định thực nghiệm, chúng tôi sử dụng một loạt các mô hình hồi quy và thực hiện đồng thời kiểm định OLS và kiể định IV cho dữ liệu tổng hợp (pool data) để so sánh kết quả

Mô hình 1: Corr(y i, y j )t = β0+ β1.Mức độ tập trung thương mại (i,j)t + s(i,j)t.

Mô hình 2: Corr(y i, y j )t = β0+ β1.Mức độ tập trung thương mại (i,j)t + β2.Tương

tự cơ cấu sản xuất + β3 Tương tự chính sách tài khóa + β4 Tương tự chính sách tiền tệ + s(i,j)t.

Để hạn chế trường hợp hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra, chúng tôi tăng dần

số biến đưa vào mô hình 2 và cuối cùng kết hợp tất cả các yếu tố vào trong cùng một mô hình, riêng tương tự chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ được ghép kiểm định cùng nhau mang tính đại diện cho biến số về chính sách Kiểm định Hansen được sử dụng để đánh giá tính hợp lệ của các biến công cụ sử dụng cho biến số thương mại trong hồi quy IV

Các biến số và số liệu

- Đo tương quan chu kỳ kinh tế:

Phương pháp đo lường mức độ tương quan chu kỳ kinh tế sử dụng trong

nghiên cứu là hệ số tương quan giữa thành phần chu kỳ của GDP thực tế giữa các nước Nguồn số liệu về GDP thực tế được lấy trong báo cáo Chỉ số Phát triển Thế giới 2012 (WDI 2012)

- Đo mức độ tập trung thương mại

Cường độ thương mại song phương

Chúng tôi sử dụng bốn biến số về cường độ thương mại song phương Biến

số đầu tiên (BTI1) sử dụng các dữ liệu xuất khẩu, thứ hai (BTI2) chỉ sử dụng dữ

liệu nhập khẩu, thứ ba (BTI3) sử dụng cả hai và dữ liệu xuất khẩu, nhập khẩu và (BTI4) sử dụng số liệu về sản lượng đầu ra

BTI 1 (i,j) BTI 2 (i,j) =

BTI 3 (i,j) = BTI 4 (i,j) =

Trong đó :

mij là tổng giá trị nhập khẩu danh nghĩa từ quốc gia j tới quốc gia i

xi là giá trị xuất khẩu của đất nước i sang tất cả các nước khác

mi là giá trị nhập khẩu của quốc gia i từ tất cả các quốc gia khác

Yi là sản lượng đầu ra của quốc gia i

Dữ liệu xuất khẩu, nhập khẩu và sản lượng đầu ra lấy từ nguồn Direction of

Trade Statistics (DOTS) và World Development Indicators (WDI 2012).

Thương mại nội ngành công nghiệp

Mức độ tập trung thương mại nội ngành được tính toán bằng cách sử dụng các chỉ số theo như nghiên cứu của Grubel-Index Lloyd (1975)

IIT(i,j) = 1-

Trong đó :

mk

ij là giá trị nhập khẩu danh nghĩa của sản phẩm k từ nước j tới nước i

Dữ liệu xuất khẩu, nhập khẩu được lấy từ dữ liệu COMTRADE

- Đo lường sự tương tự cơ cấu sản xuất

Mức độ giống nhau của tỷ trọng các ngành sản xuất trong GDP thể hiện qua mối tương quan của các yếu tố cấu thành :

SIS ij =

Trong đó:

là thị phần đầu ra của ngành công nghiệp k trong quốc gia i

Số liệu lấy từ cơ sở dữ liệu tổng hợp trong Niên giám thống kê Liên Hợp

Quốc -UN Statistical Yearbook.

- Đo lường mức độ tương tự chính sách

Mức độ tương tự về chính sách tiền tệ và tài khóa được xác định thông qua

hệ số tương quan giữa tốc độ tăng trưởng M2, và % thâm hụt/ GDP của các nước

với nhau xét trong từng giai đoạn nghiên cứu.

Các dữ liệu về mức độ thâm hụt/thặng dư ngân sách lấy từ nguồn

Government Financial Statistics (GFS) Riêng số liệu của Việt Nam (1998-2011)

không có sẵn nên sử dụng số liệu thay thế lấy từ báo cáo của ADB Dữ liệu về tốc

độ tăng trưởng tiền tệ M2 lấy từ báo cáoWorld Trade Indicators (WDI 2012 )

Bảng 1 Phân tích tương quan các biến số

Corr(y i *,y j *) BTI 1 (i,j) BTI 2 (i,j) BTI 3 (i,j) BTI 4 (i,j) IIT(i,j) SIS(i,j) FPS(i,j) BTI 1 (i,j) 0.149

BTI 2 (i,j) 0.197 0.814

BTI 3 (i,j) 0.175 0.973 0.926

BTI (i,j) 0.179 0.961 0.798 0.942

IIT(i,j) -0.053 0.428 0.583 0.507 0.433

SIS(i,j) 0.262 -0.148 -0.011 -0.010 -0.170 0.132

FPS(i,j) -0.034 0.087 0.169 0.123 0.114 0.021 0.133

MPS(i,j) -0.037 -0.017 0.140 0.047 0.019 0.014 -0.039 0.121

Chúng tôi đã chia thời kì nghiên cứu thành 3 giai đoạn gắn với 3 thời kì phát triển kinh tế nổi bật gồm : giai đoạn 1 :1998-2002 , giai đoạn 2 :2003-2007 và giai đoạn 3 :2008-2011 như vậy mô hình kiểm định thực hiện với 45 quan sát Nhìn một cách tổng thể thì cường độ thương mại song phương và sự tương tự về cơ cấu sản xuất có mối quan hệ với tương quan chu kỳ kinh tế giữa các nước là lớn hơn hẳn so với các biến số còn lại

2 Kết quả nghiên cứu thực nghiệm

- Giai đoạn 1

Dựa trên sự sẵn có của các biến ở Việt Nam và các nước ASEAN-5, chúng

tôi chỉ chọn bốn biến sử dụng trong mô hình trọng lực “gravity” để sử dụng là i)

logarit tự nhiên khoảng cách giữa 2 quốc gia , ii) biến giả cho ranh giới địa lí giữa các nước, iii) biến giả cho ngôn ngữ chung, iv) logarit tự nhiên GDP thực tế tương quan giữa 2 quốc gia Kết quả kiểm định giai đoạn 1 cho thấy các biến công cụ cho biến số thương mại được lựa chọn phù hợp với lý thuyết thương mại trọng lực

“gravity” đã chứng minh giá trị và chất lượng của các biến công cụ được lựa chọn

cho kỹ thuật IV trong bài nghiên cứu

Bảng 2 Kết quả kiểm định các biến số trong mô hình 1

Biến

thương

mại

Hệ số

của BTI

2.77*

(0.1)

5.21**

(0.04)

5.4 (0.11)

7.88*

(0.07)

4.00*

(0.08)

6.41**

(0.05)

1.74**

(0.04)

2.69**

(0.04)

-0.13 (0.62)

0.66 (0.25)

Ghi chú: ***, **, * biểu thị có ý nghĩa thống kê lần lượt ở mức 1%, 5%, 10%.

Kết quả nghiên cứu cho thấy hệ số của các biến cường độ thương mại song phương ( ngoại trừ BTI 2 )trong mô hình 1 là tích cực trong cả hai dạng hồi quy OLS và IV nhưng các biến số này chỉ có ý nghĩa thống kê trong kiểm định IV, biến số thương mại nội ngành là tích cực trong hồi quy IV tuy nhiên tất cả kết quả OLS và IV không có ý nghĩa thống kê

Bảng 3: Kết quả kiểm định mô hình 2

Trong hồi quy IV –pool data, hệ số của các biến cường độ thương mại song phương ( ngoại trừ BTI2) là tích cực và có ý nghĩa thống kê ở tất cả các kiểm định Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Otto và cộng sự (2001), Clark và van Wincoop (2001) , Gruben và cộng sự (2002) và Cortinhas (2005) về các nước ASEAN-5 Tuy nhiên với biến cường độ thương mại nội ngành IIT không có ý nghĩa thống kê ở tất cả các kiểm định, kết quả phù hợp với nghiên cứu của Cortinhas (2005) về các nước ASEAN-5 và khác với các nghiên cứu đối với các nước phát triển như Kirdmuc (2004), Inklaar và cộng sự (2005) Như vậy kết quả của bài nghiên cứu là khá phù hợp với kết quả của nhiều bài nghiên cứu trước như

Biến

thương

mại

l data)

l data)

l data)

l data)

l data)

Hệ số

của

BTI

3.75**

(0.04)

5.22**

(0.03)

6.12**

(0.06)

6.53 (0.11)

4.97**

(0.04)

6.03**

(0.04)

2.37***

(0.01)

2.82**

(0.02)

-0.21 (0.36)

0.41 (0.44)

Hệ số

(0.06)

0.59**

(0.03)

0.51*

(0.07)

0.51**

(0.05)

0.55*

(0.06)

0.56**

(0.03)

0.59**

(0.05)

0.60**

(0.02)

0.52*

(0.1)

0.46 0.11

Hệ số

của

MPS

-0.01

(0.94)

-0.01 (0.96)

-0.03 (0.77)

-0.03 (0.75)

-0.01 (0.88)

-0.01 (0.86)

-0.01 (0.91)

-0.01 (0.91)

-0.01 (0.91)

-0.01 (0.89)

Hệ số

của

FPS

-0.06

(0.48)

-0.07 (0.4)

-0.07 (0.41)

-0.08 (0.37)

-0.07 (0.44)

-0.07 (0.38)

-0.07 (0.41)

-0.08 (0.35)

-0.05 (0.59)

-0.05 (0.56)

Ghi chú: ***, **, * biểu thị có ý nghĩa thống kê lần lượt ở mức 1%, 5%, 10%.

Otto và cộng sự (2001), Clark và van Wincoop (2001) , Gruben và cộng sự (2002).

Hệ số của các biến tương tự cơ cấu sản xuất là tích cực và có ý nghĩa thống kê ở tất

cả các kiểm định trong khi tất cả các kiểm định OLS đều không có ý nghĩa thống

kê và các giá trị đều nhỏ hơn so với kiểm định IV Kết quả là phù hợp với các nghiên cứu của Clark và van Wincoop (2001, Calderon và cộng sự (2002), và Crosby (2003) , Imbs (2004) và Tao Xing và Andrew Abbott (2007) , Alicia-Garcia-Herrero (2008) Kết quả của nghiên cứu cũng cho thấy xét trong mọi kiểm định OLS hay IV thì các biến số tương tự chính sách tài khóa (FPS) hay tương tự chính sách tiền tệ (MPS) đều là tiêu cực, tuy nhiên tất cả đều không có ý nghĩa thống kê và phù hợp với kết quả nghiên cứu của Clark và van Wincoop (2001), Shin và Wang (2004)

Tóm lại, kết quả kiểm định ở mô hình 1 và mô hình 2 (với sự tham gia đầy

đủ các nhân tố được coi là tác động tới tương quan chu kỳ kinh tế) cho biết cường

độ thương mại song phương và mức độ tương tự về cơ cấu sản xuất có tác động tích cực tới tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và các nước ASEAN-5 và cường độ thương mại nội ngành cũng như sự tương tự chính sách vĩ mô không có tác động tới tương quan chu kỳ kinh tế giữa các nước

III KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH

Các kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng có sự tương quan mạnh mẽ về chu

kỳ kinh tế giữa các nước Các yếu tố gồm cường độ thương mại song phương và sự tương tự về cơ cấu sản xuất có tác động tích cực, đáng kể và cường độ thương mại nội ngành cũng như sự tương tự về chính sách ( tài khóa và tiền tệ) là không có ý nghĩa thống kê khi xem xét trong mối liên hệ với tương quan chu kỳ kinh tế giữa Việt Nam và các nước ASEAN-5