ứng dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại các doanh nghiệp xuất nhập khẩu trên địa bàn tỉnh thừa thiên huế

T I H H TRƢỜ G ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING  LÊ NGỌC TÂN ỨNG DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SI H ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU TRÊ ĐỊA BÀN TỈNH THỪA THIÊN HUẾ UẬ V HU Ê THẠ SỸ G H T I H I H TẾ H- G MÃ SỐ: 60.34.02.01 GIẢ G VIÊ HƢỚNG DẪN: TS BÙI HỮU PHƢỚC THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH M 2015 H G LỜI AM ĐOA Tác giả luận văn xin cam đoan luận văn công trình nghiên cứu khoa học riêng Các số liệu nội dung trích dẫn có nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự TP Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 09 năm 2015 Tác giả Lê Ngọc Tân i Lời Cảm Ơn Kính thƣa quý vị độc giả ! Trong suốt trình nghiên cứu để hoàn thành luận văn này, nỗ lực thân, nhận đƣợc hƣớng dẫn tận tình, chu đáo TS Bùi Hữu Phƣớc Tôi xin đƣợc bày tỏ lòng thành kính tri ân sâu sắc giúp đỡ quý báu Thầy Tôi xin đƣợc bày tỏ lòng chân thành biết ơn đến quý Thầy, quý Cô - giảng viên trƣờng Trƣờng Đại học Tài – Marketing - tận tình giảng dạy suốt trình học tập trƣờng Sau cùng, xin cảm ơn bạn bè gia đình đã động viên, giúp đỡ trình thực đề tài ii MỤC LỤC PHỤ LỤC vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG ix MỞ ĐẦU 1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI .1 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .2 Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN KẾT CẤU LUẬN VĂN HƢƠ G Ơ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ VÀ CÔNG CỤ PHÁI SINH 1.1 TỶ GIÁ 1.1.1 khái niệm tỷ giá 1.1.2 Phân loại tỷ giá 1.1.2.1 Căn vào thời điểm mua/bán ngoại hối 1.1.2.2 Căn vào kỳ hạn toán 1.1.2.3 Căn vào mức độ ảnh hưởng lên cán cân toán 1.1.2.4 Căn vào sách tỷ giá .6 1.1.3 Các nhân tố tác động lên tỷ giá 1.1.3.1 Đường cung tài sản tài 1.1.3.2 Đường cầu tài sản tài 1.1.3.3 Điểm cân cung cầu 1.1.3.4 Mức lãi suất USD 1.1.3.5 Mức lãi suất VND .9 iii 1.2 RỦI RO TỶ GIÁ 10 1.2.1 Khái niệm 10 1.2.2 Ảnh hƣởng biến động tỷ giá đến hoạt động xuất nhập 10 1.2.2.1 Ảnh hưởng biến động tỷ giá đến hoạt động xuất .10 1.2.2.2 Ảnh hưởng biến động tỷ giá đến hoạt động nhập 11 1.3 CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƢỜNG NGOẠI HỐI 12 1.3.1 Thị trƣờng hối đoái kỳ hạn (FORWARD) 12 1.3.1.1 Khái niệm 12 1.3.1.2 Định giá kỳ hạn 12 1.3.1.3 Điểm kỳ hạn .14 1.3.1.4 Thời hạn hợp đồng kỳ hạn 16 1.3.1.5 Sử dụng hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn .16 1.3.1.6 Ứng dụng hợp đồng kỳ hạn .17 1.3.1.7 Hạn chế giao dịch hối đoái kỳ hạn 18 1.3.2 Hợp đồng hoán đổi ngoại hối (SWAP) 18 1.3.2.1 Khái niệm đặc điểm 19 1.3.2.2 Định giá giao dịch hoán đổi 19 1.3.2.3 Sử dụng hoán đổi tiền tệ công cụ phòng ngừa rủi ro 20 1.3.2.4 Những hạn chế giao dịch hoán đổi tiền tệ 20 1.3.3 Thị trƣờng hối đoái giao sau (FUTURE) 21 1.3.3.1 Khái niệm đặc điểm 21 1.3.3.2 Hợp đồng kỳ hạn hợp đồng giao sau 22 1.3.3.3 Phòng ngừa rủi ro với hợp đồng giao sau .25 1.3.3.4 Ưu nhược điểm hợp đồng giao sau 25 1.3.4 Thị trƣờng quyền chọn (OPTIONS) .26 iv 1.3.4.1 Khái niệm OPTIONS .26 1.3.4.2 Hợp đồng quyền chọn mua quyền chọn bán 26 1.3.4.3 Định giá hợp đồng quyền chọn 28 1.3.4.4 Chiến lược quyền chọn nhà nhập .29 1.3.4.5 Chiến lược quyền chọn nhà xuất 31 1.4 ĐIỀU KIỆN ỨNG DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH .32 1.4.1 Điều kiện thị trƣờng 32 1.4.2 Điều kiện môi trƣờng pháp lý 33 1.4.3 Điều kiện ngƣời 33 1.4.4 Điều kiện công nghệ 34 KẾT LUẬN CHƢƠNG 34 HƢƠ G THỰC TRẠNG ỨNG DỤNG C NG CỤ PHÁI SINH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP TRONG TỈNH THỪA THIÊN HUẾ 35 2.1 KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH KINH TẾ CỦA TỈNH THỪA THIÊN HUẾ .35 2.1.1 Đặc điểm kinh tế - xã hội 35 2.1.2 Một số tiêu kinh tế đạt đƣợc qua năm 2013-2014 36 2.1.3 Số lƣợng kim ngạch XNK doanh nghiệp địa bàn Tỉnh 37 2.2 TÌNH HÌNH SỬ DỤNG NGOẠI TỆ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP KINH DOANH XNK TRÊN ĐỊA BÀN TỈNH THỪA THIÊN HUẾ .39 2.2.1 Giá trị XNK doanh nghiệp quy USD .39 2.2.2 Khảo sát tình hình sử dụng ngoại tệ doanh nghiệp xuất nhập 39 2.2.3 Biến động tỷ giá thiệt hại rủi ro tỷ giá gây cho doanh nghiệp 41 2.3 KHẢO SÁT CÁC DOANH NGHIỆP KINH DOANH XNK VÀ NGÂN HÀNG VỀ RỦI RO TỶ GIÁ .42 2.3.1 Tổ chức máy quản lý rủi ro 42 2.3.1.1 Kết khảo sát doanh nghiệp 42 v 2.3.1.2 Khảo sát ngân hàng thương mại 44 2.3.2 Mức độ quan tâm việc sử dụng giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 45 2.3.2.1 Kết khảo sát doanh nghiệp 45 2.3.2.2 Kết khảo sát ngân hàng thương mại 46 2.3.3 Tình hình sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá 47 2.3.3.1 Kết khảo sát doanh nghiệp 47 2.3.3.2 Giá trị hợp đồng phái sinh giao dịch năm 2014 .50 2.3.3.3 Các loại hợp đồng phái sinh ngoại hối ngân hàng cung cấp cho doanh nghiệp hiệu mang lại cho ngân hàng .51 2.3.4 Nhu cầu doanh nghiệp tập huấn công cụ tài phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá 52 2.3.4.1 Nhu cầu doanh nghiệp 52 2.3.4.2 Nhận định Ngân hàng thương mại nhu cầu tập huấn CCPS .53 2.3.5 Những hạn chế việc sử dụng công cụ phái sinh Thừa Thiên Huế 54 2.3.5.1 Về phía ngân hàng thương mại 54 2.3.5.2 Về phía doanh nghiệp xuất nhập 55 2.3.5.3 Hạn chế môi trường tài công cụ ngoại hối phái sinh .56 2.4 NGUYÊN NHÂN 56 KẾT LUẬN CHƢƠNG 57 HƢƠ G GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SI H ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ Ở CÁC DOANH NGHIỆP TRONG TỈNH THỪA THIÊN HUẾ 59 3.1 CƠ SỞ PHÁP LÝ LIÊN QUAN LIÊN QUAN ĐẾN SỰ PHÁT TRIỂN CÁC CỘNG CỤ TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM 59 3.2 GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ 60 vi 3.2.1 Thay đổi nhận thức rủi ro tỷ giá 60 3.2.1.1 Đối với Ngân hàng Nhà nước 60 3.2.1.2 Đối với Ngân hàng thương mại .61 3.2.1.3 Đối với doanh nghiệp 61 3.2.2 Giải pháp triển khai thực 62 3.2.2.1 Đối với Ngân hàng Nhà nước 62 3.2.2.2 Đối với Ngân hàng thương mại Thừa Thiên Huế 62 3.2.2.3 Đối với doanh nghiệp xuất nhập .63 3.2.3 Giải pháp hƣớng dẫn sử dụng hợp đồng phái sinh 63 3.2.3.1 Giải pháp phòng ngừa tổn thất giao dịch khoản phải thu 63 3.2.3.2 Giải pháp phòng ngừa tổn thất giao dịch khoản phải trả 68 3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN 74 3.4 NHỮNG VẤN ĐỀ CẦN NGHIÊN CỨU TIẾP 74 KẾT LUẬN CHƢƠNG 74 KẾT LUẬN 76 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 78 PHỤ LỤC vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CCPS Công cụ phái sinh ĐTNN Đầu tƣ nƣớc EUR Đồng tiền chung Châu Âu FDI Doanh nghiệp có vốn đầu tƣ nƣớc GBP Đồng Bảng Anh JPY Đồng Yên Nhật NHTW Ngân hàng Trung ƣơng TNHH Trách nhiệm hữu hạn TTH Thừa Thiên Huế USD Đồng đô la Mỹ VCB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần ngoại thƣơng VND Việt Nam đồng WTO Tổ chức thƣơng mại giới XNK Xuất nhập viii DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Tình hình dân số lao động Tỉnh Thừa Thiên Huế .35 giai đoạn 2011 – 2013 35 Bảng 2.2: Một số tiêu kinh tế Tỉnh Thừa Thiên Huế 2013 - 2014 36 Bảng 2.3: Số lƣợng doanh nghiệp XNK Tỉnh Thừa Thiên Huế 37 Bảng 2.4: Kim ngạch XNK Tỉnh Thừa Thiên Huế 38 Bảng 2.5 Giá trị XNK hàng năm doanh nghiệp quy USD 39 Bảng 2.6: Tình hình sử dụng ngoại tệ doanh nghiệp 40 Bảng 2.7 Biến động tỷ giá theo thời gian .41 Bảng 2.8: Lý doanh nghiệp chƣa thành lập phận chuyên trách quản trị rủi ro tỷ giá 44 Bảng 2.9: Mức độ quan tâm việc sử dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 46 Bảng 2.10: Sự quan tâm đến rủi ro tỷ giá ngân hàng 46 Bảng 2.11: Tình hình sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá 47 Bảng 2.12: Tình hình sử dụng công cụ phái sinh 48 Bảng 2.13: Lý doanh nghiệp chƣa sử dụng công cụ phòng ngừa RRTG 48 Bảng 2.14: Giá trị hợp đồng phái sinh phân theo loại hình doanh nghiệp năm 2014 .50 Bảng 2.15: Tình hình cung cấp sản phẩm phái sinh ngân hàng 51 Bảng 2.16: Nhu cầu tập huấn công cụ phái sinh doanh nghiệp 53 ix 11 Doanh nghiệp anh chị sử dụng công cụ phái sinh sau (có thể chọn nhiều phương án) Có Không a) Hợp đồng kì hạn (Forward)   b) Hợp đồng giao sau (Future)   c) Hợp đồng quyền chọn (Option)   d) Hợp đông hoán đổi (Swaps)   13 Mức độ thành công việc sử dụng công cụ phái sinh: Lỗ nặng Lỗ Hòa vốn Khá thành công Rất thành công 14 Lý mà Doanh nghiệp chƣa sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá? (có thể chọn nhiều câu) a) Mức độ thiệt hại rủi ro tỷ giá gây không đáng kể b) Chƣa đƣợc tƣ vấn cách thức vận dụng công cụ c) Chƣa có nhân viên phận chuyên trách phòng ngừa rủi ro tỷ giá d) Chƣa quan tâm mức đến phòng ngừa rủi ro tỷ giá e) Thiếu thông tin đơn vị cung ứng dịch vụ f) Việc vận dụng công cụ phức tạp g) Doanh nghiệp chƣa gặp rủi ro tỷ giá h) Chi phí cho việc sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá cao i) Mức độ biến động tỷ giá không đáng để quan tâm 15 Doanh nghiệp cần làm để quản trị rủi ro tỷ giá tốt hơn: (có thể chọn nhiều phương án) a) Nâng cao chất lƣợng hiệu nguồn nhân lực b) Xây dựng hoàn thiện chƣơng trình/chiến lƣợc quản trị rủi ro c) Xây dựng phát triển hệ thống thông tin kinh doanh d) Sử dụng công cụ phái sinh thích hợp e) Khác: 16 Theo anh/chị, biện pháp Chính phủ cần thực để khuyến khích doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh để quản trị rủi ro tỷ giá: (có thể chọn nhiều phương án) a) Xây dựng sở pháp lý hoàn thiện b) Các quy định hạch toán nên đƣợc điều chỉnh tránh gây bất lợi cho doanh nghiệp c) Quản lý chi phí công cụ phái sinh thị trƣờng d) Hoàn thiện thị trƣờng công cụ phái sinh e) Nâng cao lực tƣ vấn công cụ phái sinh hệ thống ngân hàng f) Những đề xuất khác DN (nếu có): 17 Ý kiến anh/chị vai trò việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu(có thể chọn nhiều câu trả lời) a) Phòng ngừa rủi ro tỷ giá quan trọng b) Đảm bảo đƣợc hiệu hoạt động kinh doanh c) Hạn chế đƣợc tổn thất giao dịch d) Hỗ trợ cho công tác hoạch định vốn e) Duy trì đƣợc khả cạnh tranh doanh nghiệp f) Giúp ổn định giá trị doanh nghiệp g) Việc áp dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá cần thiết 18 Nhu cầu đƣợc huấn luyện sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp anh/chị công tác? Không có nhu cầu Nhu cầu Có nhu cầu trung bình Nhu cầu cao Nhu cầu cao Xin chân thành cám ơn Anh/Chị! - Phiếu khảo sát ngân hàng thương mại PHIẾU HẢO SÁT VIỆ Ứ G DỤ G Ô G Ụ T I H H PHÁI SI H ĐỂ PHÒ G GỪA RỦI RO TỶ GIÁ * GIỚI THIỆU Họ tên ngƣời khảo sát: Lê Ngọc Tân Đơn vị công tác: Trung Tâm nghiên cứu đào tạo Kế toán - Tài - Thuế Tin học Hồng Đức Địa chỉ: 09 Trần Cao Vân, Thành Phố Huế Trƣờng học: Đại học Tài – Marketing Tp Hồ Chí Minh Đề tài nghiên cứu: Ứng dụng công cụ Tài phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá DN địa bàn Tỉnh Thừa Thiên Huế Cấp độ nghiên cứu: Luận văn Thạc sỹ * MỤ TIÊU Ả G U HỎI Tham thảo thông tin thiết yếu nhằm phục vụ cho việc khảo sát thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá việc áp dụng công cụ tài phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá công ty có hoạt động kinh doanh xuất nhập địa bàn tỉnh Thừa Thiên Huế * AM ẾT VỚI DOA H GHIỆP Tôi xin cam kết tất thông tin bảng câu hỏi đƣợc bảo mật tuyệt đối, số liệu thu thập đƣợc từ điều tra hoàn toàn mục đích kinh doanh hay thƣơng mại mà đƣợc sử dụng góc độ thống kê nhằm phục vụ cho mục đích nghiên cứu khoa học Đề tài không phân tích, đánh gia riêng doanh nghiệp không công bố thông tin doanh nghiệp PHẦ THÔ G TI HU G (Xin anh/chị vui lòng điền đầy đủ thông tin vào phần này) Họ tên: Bộ phận công tác: Chức vụ, chuyên môn: Tên doanh nghiệp: Địa chỉ: Điện thoại: PHẦ HẢO SÁT VỀ NGÂN HÀNG (Xin vui lòng chọn câu trả lời mà anh/chị cho phù hợp với đơn vị nhất) Hiện ngân hàng quý anh/chị có quan tâm đến vấn đề rủi ro tỷ giá không? a Có b Không Hiện ngân hàng anh chị công tác cung cấp công cụ phái sinh để doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro tỷ giá? Có Không a Hợp đồng kỳ hạn (Forward)   b Hợp đồng giao sau (Future)   c Hợp đồng hoán đổi (Swaps)   d Hợp đồng quyền chọn (Option)   Mức độ sử dụng công cụ phái sinh doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng anh chị? Rất Ít Bình thƣờng Thƣờng xuyên Rất thƣờng xuyên Anh/chị đánh giá nhƣ nhu cầu đƣợc huấn luyện sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp Thừa Thiên Huế? Không có nhu cầu Nhu cầu Có nhu trung bình Nhu cầu cao Nhu cầu cao Ngân hàng anh/chị công tác có phận hay cá nhân chuyên trách để triển khai, tƣ vấn cho doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh chƣa? a Có b Chƣa Mức độ thành công việc cung cấp loại hợp đồng phái sinh cho Doanh nghiệp: Lỗ nặng Lỗ Hòa vốn Khá thành công Rất thành công Ngân hàng anh/chị có sẵn sàng tƣ vấn, đào tạo cho doanh nghiệp cách thức sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá không? a Có b Không Xin chân thành cám ơn Anh/ hị! PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ KHẢO SÁT - Kết khảo sát doanh nghiệp Câu Loại ngoại tệ mà doanh nghiệp anh/chị thƣờng dùng hoạt động xuất nhập khẩu: (có thể chọn nhiều phương án) 1.1 USD Cumulative Frequency Valid Co Percent 40 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 1.2 EUR Cumulative Frequency Valid Khong Valid Percent Percent 36 90.0 90.0 90.0 10.0 10.0 100.0 40 100.0 100.0 Co Total Percent 1.3 JPY Cumulative Frequency Valid Khong 40 Percent 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 1.4 GBP Cumulative Frequency Valid Khong 40 Percent 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 1.5 Khac Cumulative Frequency Valid Khong 40 Percent 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 Câu Đồng USD có phải đồng tiền quan trọng doanh nghiệp hoạt động xuất nhập hay không? USD co phai la dong tien quan nhat Cumulative Frequency Valid Co Percent 40 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 100.0 Câu Kim ngạch nhập hàng năm doanh nghiệp quy USD mức: Kim ngach nhap khau Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent - Duoi trieu USD 7.5 7.5 7.5 - duoi trieu USD 15 37.5 37.5 45.0 Khong co nhap khau 22 55.0 55.0 100.0 Total 40 100.0 100.0 Câu Kim ngạch xuất hàng năm quy USD doanh nghiệp mức: Kim ngach xuat khau Cumulative Frequency Valid Duoi trieu USD Percent Valid Percent Percent 7.5 7.5 7.5 - Duoi trieu USD 10 25.0 25.0 32.5 - duoi trieu USD 20 50.0 50.0 82.5 Tren trieu USD 12.5 12.5 95.0 Khong co xuat khau 5.0 5.0 100.0 40 100.0 100.0 Total Câu Doanh nghiệp anh/chị có cá nhân, phận chuyên trách để thu thập xử lý thông tin tài quản trị rủi ro tỷ giá chƣa? Co Bo phan chuyen trach chua Cumulative Frequency Valid chua co Total Percent Valid Percent Percent 32 80.0 80.0 80.0 20.0 20.0 100.0 40 100.0 100.0 Câu Lý doanh nghiệp chƣa thành lập phận chuyên trách này? Ly chua lap Cumulative Frequency Valid Lam tang chi phi Khong can thiet vi quy mo nho 56.2 56.2 10 25.0 31.2 87.5 10.0 12.5 100.0 32 80.0 100.0 20.0 40 100.0 khong tra loi Total Percent 45.0 hoat dong KD Missing Valid Percent 18 So lieu khong giup ich cho Total Percent Câu Mức độ quan tâm đến vấn đề rủi ro tỷ giá doanh nghiệp? Muc quan tam den RRTG * 11 DN Co su dung bien phap phong ngua RRTG khong Crosstabulation Count 11 DN Co su dung bien phap phong ngua RRTG khong khong co Total Muc quan tam den it quan tam 9 RRTG Binh thuong 11 20 8 21 19 40 Quan Tam Rat quan tam Total Câu Theo anh chị, doanh nghiệp anh chị có gặp phải rủi ro tỷ giá hay không? DN co gap RRTG khong Cumulative Frequency Valid co 40 Percent 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 Câu Doanh nghiệp anh chị gặp phải rủi ro tỷ giá hoạt động: (có thể chọn nhiều phương án) 9.1 Xuat khau Cumulative Frequency Valid co Percent 40 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 100.0 9.2 Nhap khau Cumulative Frequency Valid khong Percent Valid Percent Percent 15.0 15.0 15.0 co 34 85.0 85.0 100.0 Total 40 100.0 100.0 9.3 Tin dung Cumulative Frequency Valid khong Valid Percent Percent 36 90.0 90.0 90.0 10.0 10.0 100.0 40 100.0 100.0 co Total Percent 9.4 Dau tu Cumulative Frequency Valid khong Valid Percent Percent 37 92.5 92.5 92.5 7.5 7.5 100.0 40 100.0 100.0 co Total Percent 10 Doanh nghiệp anh chị có sử dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá hay không? 11 DN Co su dung bien phap phong ngua RRTG khong Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent khong 21 52.5 52.5 52.5 co 19 47.5 47.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 Câu 11 Đó biện pháp (có thể chọn nhiều phƣơng án) 11.1 Lap quy du phong RRTG Cumulative Frequency Valid Missing khong Percent Valid Percent Percent 22.5 47.4 47.4 co 10 25.0 52.6 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 Total 11.2 Giam khoi luong xuat khau Cumulative Frequency Valid khong Valid Percent Percent 12 30.0 63.2 63.2 17.5 36.8 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 co Missing Percent Total 11.3 Lua chon dong tien toan Cumulative Frequency Valid khong Valid Percent Percent 13 32.5 68.4 68.4 15.0 31.6 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 co Missing Percent Total 11.4 Ap dung dieu khoan gia linh hoat Cumulative Frequency Valid khong Total Valid Percent Percent 15 37.5 78.9 78.9 10.0 21.1 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 co Missing Percent 11.5 Mua bao hiem Cumulative Frequency Valid khong Valid Percent Percent 17 42.5 89.5 89.5 5.0 10.5 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 co Missing Percent Total 11.6 Su dung cong cu phai sinh Cumulative Frequency Valid Missing khong Percent Valid Percent Percent 15.0 31.6 31.6 co 13 32.5 68.4 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 Total Câu 12 Doanh nghiệp anh chị sử dụng công cụ phái sinh sau (có thể chọn nhiều phương án) 12.1 Hop dong ky han Cumulative Frequency Valid Missing chua Percent Valid Percent Percent 15.0 31.6 31.6 co 13 32.5 68.4 100.0 Total 19 47.5 100.0 khong tra loi 21 52.5 40 100.0 Total 12.2 Hop dong giao sau Cumulative Frequency Percent Valid chua 19 47.5 Missing khong tra loi 21 52.5 40 100.0 Total Valid Percent 100.0 Percent 100.0 12.3 Hop dong quyen chon Cumulative Frequency Percent Valid chua 19 47.5 Missing khong tra loi 21 52.5 40 100.0 Total Valid Percent 100.0 Percent 100.0 12.4 Hop dong hoan doi Cumulative Frequency Percent Valid chua 19 47.5 Missing khong tra loi 21 52.5 40 100.0 Total Valid Percent 100.0 Percent 100.0 Câu 13 Lý mà Doanh nghiệp chƣa sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá? (có thể chọn nhiều câu) 13.1 Muc thiet hai RRTG gay khong dang ke Cumulative Frequency Valid Khong dong y Percent Valid Percent Percent 17.5 17.5 17.5 dong y 33 82.5 82.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.2 Chua duoc tu van ve cach thuc van dung CC Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Khong dong y 30 75.0 75.0 75.0 dong y 10 25.0 25.0 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.3 Chua co bo phan chuyen trach ve PN RRTG Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Khong dong y 26 65.0 65.0 65.0 dong y 14 35.0 35.0 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.4 Chua quan tam dung muc den PN RRTG Cumulative Frequency Valid Khong dong y Percent Valid Percent Percent 17.5 17.5 17.5 dong y 33 82.5 82.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.5 Thieu thong tin ve cac don vi cung ung DV Cumulative Frequency Valid Khong dong y Percent Valid Percent Percent 12.5 12.5 12.5 dong y 35 87.5 87.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.6 Viec van dung CC qua phuc tap Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Khong dong y 25 62.5 62.5 62.5 dong y 15 37.5 37.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.7 DN Chua bao gio gap RRTG Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Khong dong y 29 72.5 72.5 72.5 dong y 11 27.5 27.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.8 Chi phi su dung CC PN RRTG qua cao Cumulative Frequency Valid Khong dong y Percent Valid Percent Percent 22.5 22.5 22.5 dong y 31 77.5 77.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 13.9 Muc bien dong ty gia khong dang de DN quan tam Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Khong dong y 13 32.5 32.5 32.5 dong y 27 67.5 67.5 100.0 Total 40 100.0 100.0 18 Nhu cầu đƣợc huấn luyện sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp anh/chị công tác? 18 Nhu cau huan luyen su dung CCPS Cumulative Frequency Valid Co nhu cau trung binh Co nhu cau Nhu cau rat cao Total Percent Valid Percent Percent 12.5 12.5 12.5 27 67.5 67.5 80.0 20.0 20.0 100.0 40 100.0 100.0 - Khảo sát ngân hàng thương mại Hiện ngân hàng quý anh/chị có quan tâm đến vấn đề rủi ro tỷ giá không? Ngan hang co quan tam den RRTG khong? Cumulative Frequency Valid Co Percent 11 Valid Percent 100.0 100.0 Percent 100.0 Hiện ngân hàng anh chị công tác cung cấp công cụ phái sinh để doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro tỷ giá? 2.1 Hop dong ky han Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent khong 54.5 54.5 54.5 Co 45.5 45.5 100.0 11 100.0 100.0 Total 2.2 Hop dong giao sau Cumulative Frequency Valid Khong 11 Percent 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 2.3 Hop dong hoan doi Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Khong 54.5 54.5 54.5 Co 45.5 45.5 100.0 11 100.0 100.0 Total 2.4 Hop dong quyen chon Cumulative Frequency Valid Khong Percent 11 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 100.0 Mức độ sử dụng công cụ phái sinh doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng anh chị? Muc su dung CCPS cua DN tai NH Cumulative Frequency Valid Missing Percent Valid Percent Percent Rat it 18.2 40.0 40.0 It 27.3 60.0 100.0 Total 45.5 100.0 Khong tra loi 54.5 11 100.0 Total Anh/chị đánh giá nhƣ nhu cầu đƣợc huấn luyện sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp Thừa Thiên Huế? Danh gia ve nhu cau su dung CCPS Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Nhu cau rat it 63.6 63.6 63.6 Nhu cau trung binh 36.4 36.4 100.0 11 100.0 100.0 Total Ngân hàng anh/chị công tác có phận hay cá nhân chuyên trách để triển khai, tƣ vấn cho doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh chƣa? NH da co ca nhan hay BP chuyen trach chua Cumulative Frequency Valid Percent Valid Percent Percent Chua 54.5 54.5 54.5 Co 45.5 45.5 100.0 11 100.0 100.0 Total Mức độ thành công việc cung cấp loại hợp đồng phái sinh cho doanh nghiệp: Muc cong Cumulative Frequency Valid Missing Percent Valid Percent Percent Hoa von 36.4 80.0 80.0 Kha cong 9.1 20.0 100.0 Total 45.5 100.0 Khong tra loi 54.5 11 100.0 Total Ngân hàng anh/chị có sẵn sàng tƣ vấn, đào tạo cho doanh nghiệp cách thức sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá không? NH co san sang dao tao tu van cho DN Cumulative Frequency Valid Co 11 Percent 100.0 Valid Percent 100.0 Percent 100.0 [...]... rủi ro tỷ giá tại các doanh nghiệp xuất nhập khẩu trên địa bàn Tỉnh Thừa Thiên Huế ” để làm luận văn Thạc sĩ của mình 1 2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Ứng dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại các doanh nghiệp xuất nhập khẩu trên địa bàn tỉnh Thừa Thiên Huế Đề xuất một số giải pháp thực tiễn để tăng cƣờng ứng dụng công cụ tài chính phái sinh nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp có... sử dụng dịch vụ với các doanh nghiệp đang sử dụng 3 6 KẾT CẤU LUẬ V Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn gồm 3 chƣơng: hƣơng 1 Cơ sở khoa học về rủi ro tỷ giá và công cụ phái sinh hƣơng 2 Thực trạng ứng dụng công cụ phái sinh tại các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu trong Tỉnh Thừa Thiên Huế hƣơng 3 Giải pháp ứng dụng công cụ phái sinh ở các doanh nghiệp trong Tỉnh Thừa Thiên Huế để phòng ngừa. .. đồ, biểu bảng để biểu diễn sự thay đổi các chỉ tiêu phân tích qua các năm 5 Ý GHĨA HOA HỌC VÀ THỰC TIỄN Đề tài đã khảo sát và đánh giá thực trạng ứng dụng các công cụ tài chính phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá ở các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu trên địa bàn Tỉnh Thừa Thiên Huế, từ đó đƣa ra các giải pháp và định hƣớng để tiếp cận các dịch vụ này đối với các đơn vị chƣa sử dụng và nâng... hiện để đánh giá thực trạng tình hình sử dụng các công cụ Phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại các doanh nghiệp XNK ở Tỉnh Thừa Thiên Huế Cho nên, nghiên cứu này trở nên cấp thiết khi nền kinh tế Việt Nam ngày càng bị tác động sâu hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào tình hình biến động chung của kinh tế thế giới Từ chính những lý do nêu trên tác giả đã chọn đề tài: Ứng dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ. .. doanh nghiệp trong nƣớc đặc biệt là các doanh nghiệp có hoạt động sản xuất kinh doanh liên quan đến xuất nhập khẩu Trong những năm gần đây với tình trạng lạm phát cao và sự biến động tỷ giá thƣờng xuyên của Việt Nam đã gây thiệt hại rất lớn cho các doanh nghiệp có hoạt động sản xuất kinh doanh liên quan đến xuất nhập khẩu Vì vậy, việc các doanh nghiệp sử các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá để tránh, giảm... kinh doanh liên quan đến xuất nhập khẩu tại Tỉnh Thừa Thiên Huế 3 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU - Đối tƣợng nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu của luận văn này là các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu trên địa bàn Thừa Thiên Huế, vì đây là các đơn vị thƣờng xuyên phải sử dụng ngoại tệ nên có nguy cơ chịu rủi ro về tỷ giá - Phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu này đƣợc giới hạn ở 40 doanh nghiệp. .. ngừa rủi ro tỷ giá để tránh, giảm thiểu và phân tán rủi ro nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh, đảm bảo hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh là cấp bách và cần phải đƣợc thực hiện ngay Tuy nhiên, trong các doanh nghiệp có sử dụng ngoại tệ trong hoạt động xuất nhập khẩu trên địa bàn Tỉnh Thừa Thiên Huế thì việc sử dụng công cụ Phòng ngừa rủi ro tỷ giá còn rất nhiều hạn chế Nhƣng cho đến nay vẫn chƣa... như một công cụ phòng ngừa rủi ro Cũng nhƣ hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi tiền tệ đƣợc sử dụng để phòng ngừa rủi ro hối đoái Thông qua hợp đồng hoán đổi các bên tham gia có đƣợc ngoại tệ mình mong muốn ở cùng tỷ giá nên tránh đƣợc rủi ro do biến động tỷ giá và chênh lệch giữa giá mua và giá bán Có điểm khác biệt là các hợp đồng có kỳ hạn và hợp đồng giao sau thƣờng sử dụng để phòng ngừa rủi ro hối... tăng, giảm tỷ giá danh nghĩa không phải tỷ giá thực Do đó nếu việc tăng tỷ giá mà vẫn khiến tỷ giá danh nghĩa thấp hơn tỷ giá thực thì đồng nội tệ vẫn xem là đƣợc định giá cao hơn giá trị thực nên tác dụng thúc đẩy xuất khẩu sẽ không nhiều 1.2.2.2 Ảnh hưởng của biến động tỷ giá đến hoạt động nhập khẩu - Biến động của tỷ giá ảnh hưởng đến kim ngạch nhập khẩu: Trên phƣơng diện kim ngạch nhập khẩu, với... chi phí nhập khẩu tăng lên Để tránh rủi ro tỷ giá, nhà nhập khẩu liên hệ và thỏa thuận mua ngoại tệ, USD kỳ hạn từ ngân hàng Ngân hàng sẽ bán số ngoại tệ kỳ hạn vừa mua của nhà xuất khẩu cho nhà nhập khẩu theo tỷ giá bán kỳ hạn Tỷ giá này là tỷ giá đƣợc xác định trƣớc và cố định trong suốt kỳ hạn giao dịch Nhờ vậy, nhà nhập khẩu tránh đƣợc rủi ro tỷ giá biến động 1.3.1.6 Ứng dụng của hợp đồng kỳ hạn ... Ứng dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp xuất nhập địa bàn Tỉnh Thừa Thiên Huế ” để làm luận văn Thạc sĩ MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Ứng dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa. .. học rủi ro tỷ giá công cụ phái sinh hƣơng Thực trạng ứng dụng công cụ phái sinh doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập Tỉnh Thừa Thiên Huế hƣơng Giải pháp ứng dụng công cụ phái sinh doanh nghiệp Tỉnh. .. ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp xuất nhập địa bàn tỉnh Thừa Thiên Huế Đề xuất số giải pháp thực tiễn để tăng cƣờng ứng dụng công cụ tài phái sinh nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp