GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM

Một nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự ra đời của hoạt động cho thuê tài chính là sự phát triển của các hình thái kinh tế xã hội. Ở các hình thái trước kinh tế thị trường, sản xuất mang nặng tính tự túc, tự cấp, quy mô sản xuất nhỏ lẻ, sơ sài. Vì thế, hình thức tài trợ vốn chỉ dừng lại ở mức cho thuê tài sản để sử dụng trong lúc cần thiết mà thôi.Khi kinh tế thị trường hình thành thì lưu thông hàng hoá phát triển, nhu cầu của con người thường xuyên gia tăng, kích thích sản xuất và do đó, nhu cầu về vốn cũng ngày càng cấp bách. Các phương thức tài trợ vốn không ngừng thay đổi ngày một phong phú: Người ta đa dạng hoá hình thức, linh hoạt hoá phương pháp nhưng chủ yếu vẫn chú trọng phương thức tài trợ bằng tiền.Tuy nhiên, khi nền kinh tế ngày càng phát triển, cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng nhiều thì rủi ro trong hoạt động tài trợ cũng ngày một gia tăng. Một số doanh nghiệp nhận tài trợ phá sản, đổ vỡ đã làm khánh kiệt không ít các nhà ngân hàng tài chính, buộc họ phải dè dặt hơn trong quyết định tài trợ của mình. Yêu cầu để cho vay vốn các doanh nghiệp ngày càng khắt khe, phải có tài sản cầm cố và thế chấp. Do vậy, không ít các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ đã gặp khó khăn trong vấn đề vốn. Điều này đã khiến các nhà tài chính nghĩ đến những phương thức tài trợ an toàn hơn trên cơ sở những phương thức đã có sẵn. Điều đó lý giải tại sao cho đến những năm 50 của thập kỷ 19, hoạt động cho thuê tài chính mới ra đời và phát triển nhanh chóng.Song, hoạt động cho thuê tài chính có bước phát triển như ngày hôm nay cũng là do tính ưu việt của loại hình này mà chúng ta sẽ xem xét ở những bước nghiên cứu tiếp theo.

Mục lục

Chơng I 4

Những vấn đề cơ bản về cho thuê tài chính 4

a Những vấn đề cơ bản về cho thuê tài chính 4

I) Lịch sử hình thành hoạt động cho thuê tài chính 4

1 Sự hình thành và phát triển của hoạt động cho thuê tài sản 4

2) Sự cần thiết phát triển hoạt động cho thuê tài chính 5

II) Khái niệm cho thuê tài chính 6

III) Những yếu tố cấu thành hoạt động cho thuê tài chính 9

1 Các bên tham gia: 9

2 Hợp đồng cho thuê tài chính 13

3 Tài sản cho thuê 14

4 Chi phí cho thuê : 15

5 Lãi suất thuê: 16

6 Các loại rủi ro thờng gặp trong hoạt độngcho thuê tài chính 17

IV) Các phơng thức cho thuê chủ yếu 18

1 Cho thuê vận hành (Thuê dịch vụ) 18

2 Cho thuê tài chính ( thuê vốn) 20

2.1 Hợp đồng cho thuê theo thoả thuận 3 bên: 23

2.2 Hợp đồng tài trợ trực tiếp: 25

Là hợp đồng mà ngời cho thuê sử dụng thiết bị của họ có sẵn để tài trợ cho ngời thuê Ngời cho thuê là nhà sản xuất đồng thời cũng có thể là công ty cho thuê tài chính dùng tài sản của mình để cho thuê 25

2.3 Hợp đồng cho thuê liên kết: 27

2.4 Hợp đồng bán và tái thuê: 27

2.5 Hợp đồng cho thuê trả góp 28

V) Những u điểm và hạn chế của hoạt động cho thuê tài chính 29

1 Lợi ích đối với nền kinh tế: 30

2) Lợi ích đối với ngời cho thuê 31

3) Lợi ích đối với ngời thuê 32

B) Các nhân tố ảnh hởng đến việc phân tích hoạt động cho thuê tài chính: 36

1 Doanh nghiệp ( Ngời thuê): 36

2 Dự án thuê tài chính 37

3 Công ty cho thuê tài chính: 38

4.Thị trờng cho thuê tài chính: 38

5 Hành lang pháp lý: 38

B) Kinh nghiệm quốc tế về hoạt động cho thuê tài chính 39

1 Hoạt động cho thuê tài chính ở Hàn Quốc 39

2) Hoạt động cho thuê tài chính ở Indonexia 41

3) Hoạt động cho thuê tài chính ở Malayxia: 42

Chơng II 46

Thực trạng hoạt động của công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng ĐT&PT Việt Nam 46

I) Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam 46

1) Tác động của môi trờng kinh doanh hiện nay đối với các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam 46

1.1 Nhu cầu đổi mới máy móc thiết bị của nền kinh tế 46

2.2 Hạn chế của các nguồn vốn đầu t: 49

1.2 Cơ cấu hệ thống doanh nghiệp Việt Nam: 53

2) Quá trình hình thành và phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam 54

II) Hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng ĐT&PT Việt Nam 59

1 Giới thiệu khái quát về công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng ĐT&PT Việt nam 59

2 Thực trạng hoạt động của công ty cho thuê tài chính Ngân hàng ĐT&PT 61

2.1 Quy trình nghiệp vụ cho thuê tài chính : 61

2.2 Thực trạng hoạt động 67

2.3 Những thuận lợi và khó khăn của công ty cho thuê tài chính HĐT&PT 70

Chơng III 81

Giải pháp phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam 81

I Định hớng hoạt động của Công ty trong những năm tiếp theo 81

1 Chiến lợc phát triển của Ngân hàng đầu t và phát triển Việt Nam 81

2 Định hớng hoạt động của Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam 82

2.1 Thị trờng cho thuê tài chính 83

2.2 Tài sản cho thuê 83

2.5 Sản phẩm cho thuê tài chính 85

2.6 Công tác tổ chức, đào tạo cán bộ 85

2.7 Nghiên cứu, kiến nghị với Nhà nớc về môi trờng hoạt động cho thuê tài chính 85

II giải pháp phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam 85

1 Mở rộng thị trờng cho thuê tài chính 85

1.1 Mở rộng phạm vi thị trờng 85

1.2 Mở rộng mạng lới khách hàng 86

1.3 Tăng trởng d nợ cho thuê tài chính 88

1.4 Đa dạng hoá sản phẩm 89

2 Tạo lập nguồn vốn hoạt động 91

2.1 Nguồn vốn vay: 91

2.2 Nguồn phát hành trái phiếu trung và dài hạn 92

2.3 Nguồn vốn trả chậm trong việc mua máy móc thiết bị từ các nhà cung cấp 92

3 Giải pháp hạn chế rủi ro trong hoạt động cho thuê tài chính 93

3.1 Lựa chọn khách hàng 93

3.2 Nghiêm túc thực hịên quy trình nghiệp vụ cho thuê tài chính 94

3.3 Thẩm định khách hàng thuê: 94

3.4 Thẩm định tài sản và dự án cho thuê 95

3.5 Một số giải pháp khác 96

4 ổn định tổ chức, đào tạo cán bộ 97

II Một số kiến nghị 98

1 Nên mở rộng đối tợng cho thuê 98

2 Nghị định cũng nên mở rộng hoạt động tài chính bằng cách cho phép các Công ty cho thuê tài chính cho thuê theo phơng thức: mua và cho thuê lại, cho thuê liên kết Nh đã phân tích ở trên, các phơng thức này trong giai đoạn hiện nay ở Việt Nam là rất cần thiết 99

3 Các quy định về đăng ký sở hữu với tài sản thuê 99

4 Các quy định về thuế 99

5 Thủ tục nhập khẩu 101

6 Về hệ thống kế toán tài chính 101

7 Về lãi suất 101

8 Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam nên thành lập Hiệp hội cho thuê tài chính, chức năng của hiệp hội là: 102

Kết luận 103

Chơng I Những vấn đề cơ bản về cho thuê tài chính

a Những vấn đề cơ bản về cho thuê tài chính

I) Lịch sử hình thành hoạt động cho thuê tài chính

Hoạt động cho thuê tài chính, nh ngày nay chúng ta đang tiến hành, là

sự phát triển và hoàn thiện của hoạt động cho thuê tài sản có từ xa xa trong lịch sử phát triển của các hình thái kinh tế xã hội

1 Sự hình thành và phát triển của hoạt động cho thuê tài sản.

Cho thuê tài sản là một công cụ tài chính đã đợc sáng tạo ra từ rất sớm trong lịch sử văn minh nhân loại Theo các tài liệu cổ, các giao dịch thuê tài sản đã xuất hiện từ năm 2800 trớc Công nguyên, tại thành phố Sumerian – Một vùng địa lý thuộc đất nớc IRAQ ngày nay Các thầy tu giữ vai trò là ngời cho thuê, ngời thuê là những nông dân tự do Tài sản đợc đem ra giao dịch rất

đa dạng bao gồm: Công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, nhà cửa, ruộng

đất Hoạt động cho thuê tài sản tồn tại tự do nh thế cho đến năm 1700 trớc Công nguyên, Vua Babilon là Hamnurabi đã ban hành nhiều văn bản quan trọng tạo thành một bộ luật lớn, trong đó có những quy định về hoạt động cho thuê tài sản

Trong các nền văn minh cổ đại khác nh Hy Lạp, La Mã hay Ai Cập cũng đã xuất hiện hình thức thuê để tài trợ cho việc sử dụng đất đai, gia súc, công cụ sản xuất Tuy nhiên, phần lớn các giao dịch thuê tài sản thời cổ thuộc hình thức thuê mua theo kiểu truyền thống Phơng thức giao dịch của hình thức này tơng tự nh phơng thức thuê vận hành ngày nay và trong suốt lịch sử hàng ngàn năm tồn tại của nó, đã không có sự thay đổi lớn về tính chất giao

Đến đầu thế kỷ 19, hoạt động thuê mua đã có sự gia tăng đáng kể về số lợng , chủng loại thiết bị và tài sản cho thuê do sự phát triển của sản xuất nông nghiệp, công nghiệp, giao thông vận tải Đầu thập niên 50 của thế kỷ này, giao dịch thuê mua đã có những bớc phát triển nhảy vọt do hoạt động cho thuê có những thay đổi về tính chất giao dịch, đó là sự xuất hiện nghiệp vụ cho thuê tài chính Cho thuê tài chính sáng tạo trớc tiên ở Hoa Kỳ và nó đã trở thành một kênh dẫn vốn, một phơng thức tài trợ có tính an toàn cao, tiện lợi và hiệu quả đối với các bên tham gia.

Đạo luật đầu tiên về cho thuê tài chính ra đời năm 1960 ở Pháp với tên gọi “ Credit Bail” Cho đến nay, nghiệp vụ thuê mua đã phát triển mạnh ở nhiều quốc gia trên thế giới Trong giao dich thuê mua ngày nay, các công ty cho thuê tài chính có thể cho thuê cả những nhà máy hoàn chỉnh theo phơng thức chìa khoá trao tay Đồng thời, về mặt chủng loại, hoạt động thuê mua bao gồm từ các thiết bị, dụng cụ văn phòng, cho tới những toà nhà lớn, thậm chí cả những tổ hợp năng lợng nguyên tử Theo một thống kê gần đây cho thấy, ngành công nghiệp thuê mua thế giới có giá trị trao đổi chiếm khoảng

350 tỷ USD và năm 1994 ( Nguồn: Công ty tài chính quốc tế 1992)

Riêng ở khu vực Châu á, hoạt động thuê mua cũng đã có những bớc phát triển nhất định vào những năm 70 Tuy thị trờng thuê mua cha thật lớn mạnh nh ở Châu Âu nhng nhiều quốc gia đã coi đây là một trong những giải pháp quan trọng giải quyết những khó khăn về vốn, thúc đẩy phát triển kinh tế

2) Sự cần thiết phát triển hoạt động cho thuê tài chính.

Một nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự ra đời của hoạt động cho thuê tài chính là sự phát triển của các hình thái kinh tế xã hội ở các hình thái trớc kinh tế thị trờng, sản xuất mang nặng tính tự túc, tự cấp, quy mô sản xuất nhỏ

lẻ, sơ sài Vì thế, hình thức tài trợ vốn chỉ dừng lại ở mức cho thuê tài sản để

sử dụng trong lúc cần thiết mà thôi

Khi kinh tế thị trờng hình thành thì lu thông hàng hoá phát triển, nhu cầu của con ngời thờng xuyên gia tăng, kích thích sản xuất và do đó, nhu cầu

về vốn cũng ngày càng cấp bách Các phơng thức tài trợ vốn không ngừng thay đổi ngày một phong phú: Ngời ta đa dạng hoá hình thức, linh hoạt hoá phơng pháp nhng chủ yếu vẫn chú trọng phơng thức tài trợ bằng tiền

Tuy nhiên, khi nền kinh tế ngày càng phát triển, cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng nhiều thì rủi ro trong hoạt động tài trợ cũng ngày một gia tăng Một số doanh nghiệp nhận tài trợ phá sản, đổ vỡ đã làm khánh kiệt không ít các nhà ngân hàng tài chính, buộc họ phải dè dặt hơn trong quyết

định tài trợ của mình Yêu cầu để cho vay vốn các doanh nghiệp ngày càng khắt khe, phải có tài sản cầm cố và thế chấp Do vậy, không ít các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ đã gặp khó khăn trong vấn đề vốn Điều này đã khiến các nhà tài chính nghĩ đến những phơng thức tài trợ an toàn hơn trên cơ sở những phơng thức đã có sẵn Điều đó lý giải tại sao cho

đến những năm 50 của thập kỷ 19, hoạt động cho thuê tài chính mới ra đời và phát triển nhanh chóng

Song, hoạt động cho thuê tài chính có bớc phát triển nh ngày hôm nay cũng là do tính u việt của loại hình này mà chúng ta sẽ xem xét ở những bớc nghiên cứu tiếp theo

II) Khái niệm cho thuê tài chính

Mỗi nớc trên thế giới có khái niệm khác nhau về cho thuê tài chính do luật pháp của nớc đó chi phối, đăc biệt là luật thuế, nhng nhìn chung khái niệm cho thuê tài chính ở hầu hết các nớc đợc đặc trng bởi các điểm sau:

◊ Đối tợng cho thuê là những động sản phục vụ cho sản xuất kinh doanh Nh vậy hàng hoá đợc sử dụng cho tiêu dùng cá nhân không đợc áp dụng ở đây

◊ Ngời thuê có quyền lựa chọn tài sản thuê

◊ Ngời thuê sử dụng hầu hết thời gian hữu dụng của tài sản (thờng 60-70%)

◊ Ngời cho thuê sở hữu tài sản thuê trong suốt thời hạn thuê

◊ Hợp đồng cho thuê tài chính là một hợp đồng không thể huỷ ngang

◊ Khi kết thúc hợp đồng thuê bên thuê có quyền mua lại tài sản thuê với giá tợng trng hoặc bên cho thuê chuyển giao quyền sở hữu

Nh vậy cho thuê tài chính là một biện pháp tài chính thay thế việc vay vốn ngân hàng để tài trợ mua sắm thiết bị Tuy nhiên giữa đi thuê tài chính và vay vốn ngân hàng có những điểm giống và khác nhau Thông qua bảng dới

đây sẽ giúp ta phân biệt hai hình thức tài trợ này:

Quyền

sở hữu

Tài sản thuê thuộc quyền sở hữu của

ng-ời cho thuê trong suốt thng-ời hạn thuê

Doanh nghiệp dùng tiền vay để mua tài sản

và đứng tên sở hữu tài sản đó trong suốt thời hạn vay

Tài sản mua bằng tiền vay phải đa vào bảng tổng kết tài sản, làm thay đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp

ở Việt Nam, nghị định 64/CP do chính phủ ban hành ngày 9/10/1995

có định nghĩa về cho thuê tài chính nh sau:

Cho thuê tài chính là một hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị và các động sản khác Bên cho thuê cam kết mua máy móc thiết bị và động sản theo yêu cầu của bên thuê và nắm quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã đợc hai bên thoả thuận và không đợc huỷ bỏ hợp đồng trớc thời hạn Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu, mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo các điều kiện đã thoả

Nghị định còn quy định, một giao dịch cho thuê tài chính phải thoã mãn một trong các điều kiện sau đây:

- Khi kết thúc thời hạn cho thuê, theo hợp đồng, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu tài sản thuê hoặc đợc tiếp tục thuê theo sự thoả thuận của hai bên

- Nội dung hợp đồng thuê có quy định : Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc quyền lựa chọn mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp hơn giá trị thực tế của tài sản thuê tại thời điểm mua lại

- Thời hạn cho thuê một tài sản ít nhất phải bằng 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê

- Tổng số tiền thuê một loại tài sản quy định tại hợp đồng thuê, ít nhất phải tơng đơng với giá của tài sản đó trên thị trờng vào thời điểm ký hợp đồng

Từ những tiêu chuẩn và định nghĩa về hoạt động cho thuê tài chính , ta

có thể rút ra những yếu tố cấu thành nên hoạt động cho thuê tài chính nh sau:III) Những yếu tố cấu thành hoạt động cho thuê tài chính

Trong qúa trình giao dịch cho thuê tài chính, thờng có sự tham gia và chi phối của rất nhiều chủ thể Đồng thời, giữa các bên còn có sự liên đới trong nhiều lĩnh vực theo những chức năng và vai trò nhất định

ở Việt Nam nghị định 64/CP quy định: Bên thuê là các doanh nghiệp

đ-ợc thành lập theo pháp luật Việt Nam, trực tiếp sử dụng tài sản thuê trong thời hạn thuê theo mục đích kinh doanh hợp pháp của mình

Quyền và nghĩa vụ của bên thuê :

1- Có quyền lựa chọn, thơng lợng và thoả thuận với bên cung ứng tài sản thuê về đặc tính kỹ thuật, chủng loại, giá cả, việc bảo hiểm, cách thức và thời hạn giao nhận, lắp đặt và bảo hành tài sản thuê

2- Đợc trực tiếp nhận tài sản thuê từ bên cung ứng

3- Trờng hợp hợp đồng bị huỷ bỏ trớc khi tài sản thuê đợc giao cho bên thuê do lỗi của bên thuê, bên thuê phải hoàn trả mọi thiệt hại cho công

ty cho thuê tài chính

4- Phải sử dụng tài sản thuê theo đúng mục đích đã thoả thuận trong hợp đồng

5- Phải chịu mọi rủi ro về mất, hỏng đối với tài sản thuê và những rủi ro mà tài sản thuê gây ra cho bên thứ ba

6- Phải chịu trách nhiệm bảo dỡng, sửa chữa tài sản thuê trong thời hạn thuê

7- Không đợc chuyển quyền sử dụng tài sản thuê cho bên thứ ba, nếu không đợc công ty cho thuê tài chính đồng ý trớc bằng văn bản

8- Không đợc dùng tài sản thuê để cầm cố, thế chấp

9- Bên thuê có nghĩa vụ trả tiền thuê đúng thời hạn đợc quy định trong hợp đồng

Về nguyên tắc phải chịu các khoản chi phí có liên quan đến tài sản thuê nh: Chi phí nhập khẩu, thuế, chi phí đăng ký hợp đồng và tiền bảo hiểm đối với tài sản thuê

10- Có nghĩa vụ hoàn trả tài sản thuê cho công ty cho thuê tài chính khi kết thúc thời hạn thuê và chịu mọi chi phí liên quan đến việc hoàn trả tài sản thuê,trừ trờng hợp đợc quyền sở hữu mua tài sản thuê hoặc tiếp tục thuê theo quy định trong hợp đồng

• Ngời cho thuê: Là nhà tài trợ vốn cho ngời thuê, là ngời sẽ thanh toán toàn bộ giá trị mua bán thiết bị theo thoả thuận giữa ngời thuê với nhà cung cấp và là chủ sở hữu tài sản về mặt pháp lý.

Theo quy định của Việt Nam, bên cho thuê phải là các công ty cho thuê tài chính có t cách pháp nhân Quyền và nghĩa vụ của công ty cho thuê tài chính nh sau:

1- Có quyền yêu cầu bên thuê cung cấp đầy đủ toàn bộ các báo cáo quý, năm về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và các vấn đề liên quan đến tài sản thuê

2- Đợc quyền sở hữu và đính ký hiệu sở hữu trên tài sản thuê trong suốt thời hạn cho thuê

3- Có quyền yêu cầu bên thuê bồi thờng mọi thiệt hại phát sinh do bên thuê không thực hiện hoặc thực hiện không đầy đủ trách nhiệm bảo quản, sửa chữa, thanh tóan tiền bảo hiểm tài sản thuê trong thời hạn cho thuê

4- Đợc quyền chuyển nhợng các quyền của mình trong hợp đồng cho một công ty cho thuê tài chính khác mà không cần sự đồng ý của bên thuê Trong trờng hợp này, công ty cho thuê tài chính phải thông báo trớc bằng văn bản cho bên thuê

5- Có quyền yêu cầu bên thuê đặt tiền ký quỹ đảm bảo cho hợp

đồng hoặc yêu cầu có ngời bảo lãnh đối với bên thuê

6- Có trách nhiệm đăng ký hợp đồng, làm thủ tục mua bảo hiểm đối với tài sản cho thuê

7- Chịu trách nhiệm ký hợp đồng mua hàng, thanh toán tiền mua tài sản để cho thuê với bên cung ứng theo các điều kiện đã đợc thoả thuận trong hợp đồng mua hàng Công ty cho thuê tài chính không chịu trách nhiệm về việc tài sản không đợc giao hoặc giao không đúng với các điều kiện do bên thuê thoả thuận với bên cung ứng Trong trờng hợp tài sản thuê

đợc nhập khẩu, công ty cho thuê tài chính có nghĩa vụ hoàn tất mọi thủ tục nhập khẩu cần thiết.

8- Thực hiện các nghĩa vụ của mình và phải bồi thờng mọi thiệt hại cho bên thuê, trong trờng hợp tài sản thuê không đợc giao đúng hạn cho bên thuê do công ty cho thuê tài chính vi phạm hợp đồng mua bán

Trong hợp đồng cho thuê tài sản, ngời cho thuê là những ngời đã có sẵn thiết bị Còn trong giao dịch cho thuê tài chính, trớc khi có sự thoả thuận giữa các bên thì thông thờng ngời cho thuê cha có thiết bị mà chỉ có nguồn vốn Sau đó, bên cho thuê mới mua thiết bị theo yêu cầu của bên thuê và nắm quyền sở hữu Vì vậy, trong cho thuê tài chính, còn có thêm yếu tố nhà chế tạo (nhà cung cấp)

• Nhà cung cấp: Là ngời cung cấp tài sản thiết bị, theo sự thoả thuận với ngời thuê và theo những điều khoản trong hợp đồng mua bán thiết bị đã ký kết với ngời cho thuê

• Ngời cho vay: Là một định chế tài chính hay một ngời nào đó cho ngời cho thuê vay một phần của khoản tiền mua sắm thiết bị để cho thuê

• Các cơ quan quản lý nhà nớc: Là các cơ quan công quyền nh Ngân hàng Nhà nớc, cơ quan công chứng, toà án, thuế quan Những cơ quan này có trách nhiệm kiểm soát việc tuân thủ các quy định của pháp luật, đồng thời công nhận tính hợp pháp của giao dịch thuê mua, quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản và xét xử giải quyết các tranh chấp

Các cơ quan quản lý cũng chính là đơn vị ban hành các văn bản luật chi phối các hoạt động thuê mua Những văn bản này tạo ra môi trờng pháp lý để các giao dịch thuê mua hoạt động, đem lại hiệu quả kinh tế - xã hội

Tuỳ theo mỗi phơng thức cho thuê mà các chủ thể trên có sự liên đới tham gia với mức độ nhất định hoặc không tham gia vào hình thức cho thuê

2 Hợp đồng cho thuê tài chính

Hợp đồng cho thuê tài chính là một loại hợp đồng kinh tế đợc ký kết giữa bên cho thuê và bên thuê về việc cho thuê một hoặc một số máy móc, thiết bị hoặc các động sản khác trong một thời gian nhất định

Theo quy định của chính phủ Việt Nam tại nghị định 64/ CP, hợp đồng cho thuê tài chính phải đảm bảo các yêu cầu sau:

Trong trờng hợp một bên có sự vi phạm, bên kia có thể chấm dứt hợp

đồng trớc hạn Cách thức xử lý khi chấm dứt hợp đồng trớc hạn nh sau:

- Trong trờng hợp hợp đồng chấm dứt trớc thời hạn, bên thuê phải thanh toán ngay toàn bộ số tiền thuê phải trả theo hợp đồng cho công ty cho thuê tài chính Công ty cho thuê tài chính có quyền thu hồi ngay lập tức tài sản cho thuê mà không cần đa việc này ra bất cứ một toà án hoặc một cơ quan tài phán nào

- Quyền sở hữu của công ty cho thuê tài chính đối với tài sản thuê không bị ảnh hởng trong trờng hợp bên thuê bị phá sản, giải thể, mất khả năng thanh toán Tài sản thuê không đợc coi là tài sản của bên thuê khi xử

lý tài sản để trả nợ cho các chủ nợ khác

- Trong trờng hợp hợp đồng chấm dứt trớc hạn, bên thuê phải trả ngay lập tức và toàn bộ số tiền thuê phải trả theo hợp đồng cho thuê tài chính đã ký Bên cho thuê chịu trách nhiệm hoàn trả lại cho bên thuê số tiền bảo hiểm tài sản khi đợc cơ quan bảo hiểm thanh toán nếu bên thuê đã trả đủ cho công ty cho thuê tài chính số tiền phải trả

3 Tài sản cho thuê

Tài sản là một trong những yếu tố cấu thành quan trọng nhất, là điểm khác biệt cơ bản giữa cho thuê tài chính và tài trợ bằng tiền Trong tín dụng bằng tiền, ngời xin vay sẽ nhận đợc tiền vay sau khi ngời cho vay đã xem xét

và đồng ý, để sử dụng số tiền này vào mục đích kinh doanh đã thoả thuận trong hợp đồng Vì vậy sẽ dẫn đến những rủi ro về mặt đạo đức của ngời nhận tài trợ

Các loại tài sản, thiết bị thờng đợc sử dụng trong các giao dịch thuê mua rất đa dạng và có sự phát triển không ngừng Nhng nhìn chung có thể chia làm hai loại chính:

- Bất động sản: Nh nhà cửa, văn phòng làm việc, cửa hàng kinh doanh, nhà máy, phân xởng sản xuất, Thời hạn thuê mua các loại bất

động sản tuỳ theo hình thức thuê mua, có thể giao động từ một vài năm đến

20, 30 năm

- Động sản nh máy móc thiết bị văn phòng, xe ô tô,

Theo quy định của chính phủ Việt Nam, tài sản thuê chỉ là máy móc thiết bị và các động sản khác đặt tiêu chuẩn kỹ thuật tiên tiến, có giá trị sử dụng hữu ích trên một năm đợc sản xuất trong nớc và nhập khẩu

Trong giao dịch thuê tài chính, ngời thuê đàm phán với ngời cung ứng

về mẫu mã, kiểu dáng, các thông số kỹ thuật, điều kiện bảo trì, phơng thức thanh toán, gía cả của tài sản sau đó ngời thuê mới ký hợp đồng với nhà cung cấp Vì thế về cơ bản tài sản đáp ứng đợc yêu cầu sử dụng của ngời thuê

Khi lập hợp đồng cho thuê tài chính, ngời cho thuê và ngời thuê phải dựa vào tài sản thuê và các điều kiện trong hợp đồng để tiến hành định giá thuê Định giá hợp lý là một trong các yếu tố quan trọng để đạt đợc những thành công trong hoạt động kinh doanh của nhà tài trợ Mức giá hợp lý là mức giá ngời thuê có thể chấp nhận đợc và vẫn đảm bảo đợc tính cạnh tranh trong

thu nhập đủ để trang trải toàn bộ chi phí và có lợi nhuận hợp lý Muốn vậy, giá thuê phải đợc tính toán dựa trên cơ sở những chi phí cho thuê và lãi suất thuê.

4 Chi phí cho thuê :

Bao gồm hai loại chi phí cơ bản sau:

- Chi phí mua thiết bị: Đây là khoản chi phí lớn nhất, tác động đến giá cả mạnh nhất Nó đợc tính dựa trên tính chất của cơ cấu vốn đầu t, quy mô vốn đầu t của ngời cho thuê và thời hạn thuê cùng phần chi phí sử dụng vốn tài trợ Phần chi phí này có thể tính theo mức lãi suất cố định hoặc lãi suất thả nổi tuỳ theo sự lựa chọn và thoả thuận giữa ngời cho thuê và ngời thuê xuất phát từ tình hình thị trờng, lạm phát, công nghệ, cạnh tranh và nhiều yếu tố khác

- Các chi phí khác liên quan bao gồm:

+ Chi phí maketing trực tiếp: Bao gồm tất cả các khoản chi phí mua thiết bị cho thuê, chi phí công chứng, chi phí trả hoa hồng cho ngời môi giới

+ Chi phí quản lý chung: Bao gồm tất cả các loại chi phí biến đổi và chi phí cố định trong quản lý của văn phòng công ty cho thuê tài chính đợc phân

bổ cho thiết bị thuê và một tỷ lệ nhất định để dự phòng cho khoản tiền đã chi tiêu cho giao dịch cho thuê đó

+ Chi phí dự phòng cho trờng hợp không thu hồi đợc vốn tài trợ: Độ lớn của khoản dự phòng này đợc xác định dựa trên cơ sở kinh nghiệm của những hoạt động cho thuê trớc đó Đối với những hợp đồng có giá trị lớn, tỷ lệ này thờng ở mức thấp hơn so với các giao dịch nhỏ diễn ra hàng ngày Tuy nhiên,

độ an toàn của cho thuê tài chính cao hơn tín dụng bằng tiền nên khoản dự phòng theo đó cũng thấp đi Khác với cho thuê hoạt động, ngời cho thuê cũng

có những khoản dự phòng, song đó là các khoản để dự định sửa chữa bảo quản tài sản

+ Lợi nhuận mong đợi tơng lai: Lợi nhuận chịu sự chi phối của yếu tố cạnh tranh tại khu vực thị trờng đang diễn ra giao dịch Do đó, ngời cho thuê

thờng chấp nhận giá cả thấp hơn đối với việc tài trợ cho khách hàng lớn, nếu thấy trong tơng lai có thể thu đợc lợi nhuận từ khách hàng này Đây là chiến dịch thu hút khách hàng của công ty cho thuê tài chính.

+ Giá trị còn lại: Tuỳ theo giá trị còn lại của tài sản cho thuê mà ngời cho thuê tính toán mức giá cho phù hợp Nếu tài sản chuyển cho ngời thuê vào thời điểm kết thúc hợp đồng với mức giá tợng trng hay hoàn toàn miễn phí thì ngời cho thuê thờng định giá cao hơn so với tài sản đợc chuyển giao với giá thị trờng hay trả lại ngời cho thuê, bởi trong giá thuê đã bao hàm tiền mua phần giá trị còn lại Trong nhiều trờng hợp, giá trị còn lại của tài sản thuê là một món hời đối với ngời thuê bởi nó đợc chuyển quyền sở hữu cho họ với mức giá thấp hơn giá trị thực tế

Ngoài những yếu tố trên, nếu ngời cho thuê còn cung cấp các loại phụ tùng, thiết bị kỹ thuật hay các loại dịch vụ bảo trì khác theo hình thức tài trợ thuê mua trọn gói thì giá thuê sẽ đợc tính cả những khoản tiền này Trong tr-ờng hợp không phải là hợp đồng tài trợ trọn gói thì những chi phí này không

đợc tính vào giá thuê mà đợc hai bên ký kết những phụ kiện hợp đồng để cung cấp và thanh toán riêng rẽ theo món hoặc trao tay

5 Lãi suất thuê:

Trong hình thức cho thuê hoạt động, thời hạn thuê thờng ngắn nên lãi suất thờng đợc tính trực tiếp vào khoản tiền thanh toán Ngời cho thuê ngầm hiểu trong cách tính toán của họ đã đền cập đến yếu tố lãi suất Còn ngời thuê,

có thể họ không quan tâm đến bản chất tính toán mà chỉ tập trung vào giá tiền của giá trị sử dụng mà họ phải trả có phù hợp với khả năng tài chính của họ hay không Ngợc lại, trong cho thuê tài chính, lãi suất là một trong các yếu tố trọng yếu, là một nhân tố tác động mạnh mẽ đến quết định của ngời thuê

Thông thờng, lãi suất cho thuê tài chính đợc tính toán dựa trên cơ sở lãi suất cho vay trung và dài hạn và tỷ lệ phí Nh đã phân tích ở trên, tỷ lệ phí trong cho thuê tài chính thờng cao hơn so với các loại hình tài trợ khác Do

sản cho thuê Mặt khác, lãi suất cho thuê luôn phải phù hợp với các quy định

vĩ mô nếu môi trờng kinh doanh áp dụng lãi suất cố định hoặc phù hợp với thị trờng nếu áp dụng mức lãi suất thả nổi

6 Các loại rủi ro thờng gặp trong hoạt độngcho thuê tài chính

Cho thuê tài chính là một loại hình đầu t trung và dài hạn gắn liền với các máy móc,thiết bị, tài sản cho thuê Chính vì vậy nó cũng phải đối diện với rủi ro nh bất kỳ hình thức đầu t nào khác Có hai loại rủi ro chính trong hoạt

đông cho thuê tài chính

- Rủi ro về mặt tài chính bao gồm:

+ Rủi ro thanh toán tiền thuê: Khi ngời đi thuê không thanh toán hoặc thanh toán không đầy đủ tiền thuê khi đến hạn do tình hình taì chính gặp khó khăn dẫn đến mất khả năng thanh toán tạm thời hoặc vĩnh viễn, ngời đi thuê

cố ý không trả tiền thuê do có ý đồ chiếm dụng hoặc lừa đảo

+ Số tiền thuê không đủ để bù đắp số vốn công ty cho thuê tài chính đã

bỏ ra để tài trợ cho doanh nghiệp

+ Rủi ro khi có sự thay đổi tỷ giá hối đoái: Do có nhiều tài sản cho thuê

đợc nhập từ thị trờng nớc ngoài nên các công ty cho thuê tài chính phải trực tiếp tham gia vào thị trờng hối đoái Từ lúc ký hợp đồng mua máy móc thiết bị với nhà cung cấp nớc ngoài cho đến khi công ty mua đợc đủ số ngoại tệ cần thiết sau đó nhận chuyển giao tài sản và cho thuê công ty cần có một khoảng thời gian nhất định do đó khó tránh khỏi những rủi ro xảy đến khi tỷ giá hối

đoái thay đổi

+ Rủi ro khi có sự thay đổi lãi suất bình quân trên thị trờng ảnh hởng

đến mức lãi suất công ty đang áp dụng trong các giao dịch cho thuê Lãi suất cho thuê đợc công ty xác định dựa trên mức lãi suất bình quân trên thị trờng

và mức lãi các ngân hàng cho vay Vì vậy, khi có sự biến động mức lãi suất này sẽ gây ảnh hởng không nhỏ đến hoạt động của công ty cho thuê tài chính

đặc biệt là khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trờng

- Rủi ro về tài sản cho thuê:

Rủi ro này xảy ra khi bên cung cấp thiết bị không giao đúng chủng loại thiết bị theo hợp đồng mua hoặc hợp đồng thuê tài chính phải chấm dứt trớc thời hạn, công ty cho thuê tài chính nhận lại tài sản nhng không bán hoặc cho thuê tiếp đợc

Để đầu t theo hình thức này một cách hiệu quả, điều không thể không làm là phải phòng ngừa và hạn chế rủi ro xuống mức thấp nhất, vừa đảm bảo cho bên đi thuê có điều kiện phát triển sản xuất kinh doanh trong khi bên cho thuê vẫn thu hồi đợc vốn và có lãi

IV) Các phơng thức cho thuê chủ yếu

1 Cho thuê vận hành (Thuê dịch vụ)

- Đặc trng của cho thuê vận hành:

♦ Thời hạn thuê rất ngắn so với toàn bộ đời sống hữu ích của tài sản

♦ Ngời cho thuê chịu mọi chi phí vận hành của tài sản nh chi phí bảo trì, bảo hiểm, thuế và mọi rủi ro có thể xảy ra đồng thời đợc hởng mọi quyền lợi nh sự gia tăng giá trị của tài sản, sự giảm thuế hay chính sách khuyến khích của Nhà nớc

♦ Ngời thuê có quyền sử dụng tài sản trong thời gian đã thoả thuận,

có bổn phận trả tiền thuê và có thể huỷ ngang Tổng số tiền ngời thuê phải trả cho ngời cho thuê có giá trị thấp hơn nhiều so với toàn bộ giá trị của tài sản ( Do đây là hình thức cho thuê ngắn hạn) và đợc thoả thuận trong từng hợp đồng dựa trên đặc điểm, giá trị của máy móc, thiết bị cho thuê, thời hạn thuê và tính chất công việc, Khi hết hạn hợp đồng ngời cho thuê có thể bán tài sản đó hoặc gia hạn, hoặc tìm một khách hàng khác để cho thuê

Sơ đồ 1: Quy trình cho thuê vận hành

- các công ty cho thuê tài chính đã áp dụng hình thức này vào Việt nam từ rất lâu Các thiết bị lớn nh máy bay, Việt Nam hầu nh phải thuê vận hành từ nớc ngoài và ngày càng phát triển mạnh mẽ trong mấy năm gần

đây Tài sản dùng trong giao dịch thuê vận hành chủ yếu là những máy móc thiết bị có giá trị lớn mà các doanh nghiệp chỉ cần sử dụng trong một khoảng thời gian ngắn nh: Máy nén cọc, cẩu nâng công suất lớn hoặc các loại thiết bị công dụng nh ô tô, xe máy, Tại thành phố Hồ Chí Minh, hoạt

động của các business center cung cấp các loại dịch vụ văn phòng thực chất là các doanh nghiệp cho thuê vận hành

Gần đây các nhà đầu t nớc ngoài cũng đã áp dụng hình thức cho thuê vận hành đối với máy móc thiết bị dùng trong công nghiệp Phía Việt nam xin thuê thiết bị hiện đại để sản xuất Tiền thuê máy tính theo sản phẩm làm ra trên thiết bị đó Phía nớc ngoài hớng dẫn kỹ thuật, cùng giúp đỡ sáng tác mẫu mã và tiêu thụ sản phẩm tại thị trờng nớc ngoài Và thực tế đây là hình thức tài trợ vốn hiệu quả cao cho các doanh nghiệp đang thiếu vốn để mở rộng phát triển kinh doanh

Các công ty cho thuê tài chính thờng có một mạng lới các chi nhánh rất rộng rãi và có khả năng sửa chữa, cải tiến các loại máy móc, thiết bị do đó họ

có thể điều chuyển chúng đến những nơi khách hàng có nhu cầu phù hợp hoặc cải tiến, gia tăng thêm chức năng cho tài sản để phù hợp với công nghệ đơng thời Bởi vậy, họ có thể khắc phục đợc yếu tố lạc hậu công nghệ của thiết bị

Hình thức cho thuê vận hành thích hợp với một nền kinh tế phát triển, các doanh nghiệp có kế hoạch sản xuất cụ thể, vào những thời điểm nhất định trong năm Vì vậy, các công ty cho thuê tài chính thờng quan tâm nghiên cứu

Ngời cho

thuê Trả tiền thuê

để đa dạng hoá hoặc chuyên môn hoá đối tợng khách hàng và lập kế hoạch cho thuê cụ thể Thực tế loại hình kinh doanh này thờng đem lại mức lợi nhuận cao song độ rủi ro cũng lớn đặc biệt là rủi ro về kỹ thuật lạc hậu Nó không thực sự thích ứng với các công ty cho thuê tài chính mới ra đời trong một môi trờng mà nghiệp vụ này thực sự cha phát triển Quy định hiện hành của Việt Nam về những nghiệp vụ một công ty cho thuê tài chính có thể thực hiện cũng không bao gồm phơng thức cho thuê này.

2 Cho thuê tài chính ( thuê vốn)

- Đặc trng của cho thuê tài chính:

Cho thuê tài chính là một phơng thức tài trợ tín dụng trung dài hạn không thể huỷ ngang, ngời cho thuê thờng mua tài sản thiết bị mà ngời thuê cần và đã thơng lợng từ trớc các điều kiện mua tài sản đó với nhà cung cấp hoặc cho thuê chính tài sản của họ Thời hạn của giao dịch thuê tài chính th-ờng chiếm phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản và tiền thuê đợc tính đủ

để bù đắp những chi phí mua và cho thuê tài sản ở thời điểm bắt đầu hợp

đồng, gồm có:

♦ Thời hạn thuê cơ bản: Là thời hạn mà ngời thuê trả những khoản tiền thuê cho ngời cho thuê để đợc quyền sử dụng tài sản Trong giai đoạn này ngời cho thuê thờng kỳ vọng thu hồi đủ số tiền bỏ ra ban đầu cộng với

số tiền lãi trên số vốn đã tài trợ Trong thời gian này hợp đồng không thể huỷ ngang

♦ Thời hạn gia hạn: Nếu ngời thuê tiếp tục có nhu cầu sử dụng tài sản thuê, tiền thuê sẽ đợc tính thấp hơn ở giai đoạn trớc Nếu kết thúc hợp

đồng thuê tại thời điểm kết thúc giao dịch thuê tài chính, ngời thuê có quyền lựa chọn một trong các hình thức nh mua lại tài sản với giá trị hợp lý tuỳ theo sự thoả thuận đã dự định trớc trong hợp đồng hoặc thuê tiếp tài sản hoặc nhận làm đại lý bán tài sản theo sự uỷ quyền của ngời cho thuê và

Khoản tiền thuê mà ngời thuê phải trả thờng thấp hơn tiền thuê trong phơng thức thuê vận hành vì nó không bao gồm các khoản trả cho các chi phí khác nh chi phí bảo trì, phụ tùng, sửa chữa, bảo hiểm, rủi ro, Về thực chất, thuê tài chính là một hình thức của sự vay mợn của ngời thuê hay hình thức tài trợ tín dụng trung hạn của ngời cho thuê

Để phân biệt rõ hơn giữa thuê vận hành và thuê tài chính, ta xem xét sơ

đồ tóm tắt quy trình phân loại cho thuê Nếu bất kỳ một tiêu chuẩn nào là có thì hợp đồng sẽ đợc coi là hợp đồng cho thuê tài chính

Tài sản

Quyền sở hữu đợc chuyển giao khi hết thời hạn cho

thuê

Hợp đồng thuê có quy định quyền lựa chọn mua theo giá

tợng trng

Thời hạn thuê bằng phần lớn thời gian hữu dụng của tài

sản

Giá trị hiện tại của các khoản tiền thuê tối thiểu lớn hơn hay t-

ơng đơng với giá trị của tài sản

Sơ đồ 2: Quy trình phân loại cho thuê tài chính và

cho thuê vận hành

- Phân loại cho thuê tài chính:

2.1 Hợp đồng cho thuê theo thoả thuận 3 bên:

Tuyệt đại đa số hợp đồng cho thuê tài chính áp dụng loại hình này, gồm

có ba bên: Bên cho thuê, bên thuê và nhà cung cấp thiết bị

35

26

14

Công ty cho thuê tài chính (bên cho thuê)

Nhà cung cấp máy móc thiết

bị

Doanh nghiệp (bên thuê)

Sơ đồ 3: Quy trình cho thuê tài chính theo thoả thuận 3 bên

(1): Thoả thuận về lựa chọn máy móc thiết bị

(2): Hợp đồng cho thuê

(3): Hợp đồng mua bán

(4): Giao hàng, lắp đặt và bảo dỡng

(5): Thanh toán tiền mua máy móc thiết bị

(6): Thanh toán tiền thuê

Theo đó quyền và trách nhiệm mỗi bên nh sau:

♦ Bên cho thuê :

+ Xét duyệt tài trợ thuê tài chính cho doanh nghiệp có nhu cầu thuê+ Xác nhận các chi tiết và giá cả thiết bị thoả thuận giữa ngời thuê và nhà cung cấp

+ Soạn thảo và ký kết hợp đồng thuê, hợp đồng mua tài sản cho thuê.+ Đứng tên sở hữu hợp pháp tài sản

♦ Bên thuê:

+ Lựa chọn thiết bị cần thuê và nhà cung ứng, thơng lợng các điều khoản thi hành về bảo hành, bảo dỡng, các chi tiết giao nhận, (Thủ tục hải quan, giấy phép, ), giá mua, cung cấp bảo hiểm toàn diện cho thời gian vận chuyển,

+ Thực hiện hợp đồng thuê với ngời cho thuê, có trách nhiệm sửa chữa, bảo dỡng tài sản thuê trong suốt quá trình thuê.

+ Đợc quyền sử dụng tài sản một cách hợp pháp, đúng mục đích và nội dung hợp đồng và đăng ký kinh doanh

♦ Nhà cung ứng:

+ Đàm phán với ngời thuê và loại thiết bị, kỹ thuật, giá cả,

+ Cung cấp bảo hành, bảo dỡng, đào tạo kỹ thuật cho bên thuê

+ giao thiết bị cho ngời thuê và thực hiện hợp đồng mua với ngời cho thuê

2.2 Hợp đồng tài trợ trực tiếp:

Là hợp đồng mà ngời cho thuê sử dụng thiết bị của họ có sẵn để tài trợ cho

ng-ời thuê Ngng-ời cho thuê là nhà sản xuất đồng thng-ời cũng có thể là công ty cho thuê tài chính dùng tài sản của mình để cho thuê

Hợp đồng thuê

Giao thiết bị và các dịch vụ bảo trì, bảo

dưỡng

Trả tiền thuê và các dịch vụ

Bán lại thiết bị lạc

hậu

Sơ đồ 4: Quy trình cho thuê tài chính trực tiếp

Quyền sử dụng Quyền sở hữu

Đặc trng của hợp đồng này:

♦ Tài sản cho thuê thờng là máy móc thiết bị không quá lớn

♦ Chỉ có hai bên tham gia: Ngòi cho thuê và ngời thuê

♦ Vốn tài trợ hoàn toàn do ngời cho thuê tài trợ

♦ Ngời cho thuê có thể mua lại thiết bị khi chúng lạc hậu (Đây là một loại dịch vụ mà ngời cho thuê với vai trò nhà sản xuất đa ra để khuyến khích doanh nghiệp thuê, mua sản phẩm máy móc thiết bị của họ)

2.3 Hợp đồng cho thuê liên kết:

Là loại hợp đồng gồm nhiều bên tài trợ cho một ngời thuê

Đặc trng của hợp đồng này:

♦ Nhiều bên tài trợ cho một ngời thuê Trong trờng hợp tài sản có giá trị lớn, nhiều định chế tài chính hay các nhà sản xuất cùng hợp tác (liên kết theo chiều ngang) hoặc liên kết với các chi nhánh ( liên kết theo chiều dọc) để tài trợ cho ngời thuê

♦ Các loại tài sản thuê có giá trị lớn

♦ Các giao dịch khác cũng gần giống với hợp đồng cho thuê theo thoả thuận ba bên

2.4 Hợp đồng bán và tái thuê:

Bán và tái thuê là một thoả thuận tài trợ tài chính mà ngời thuê bán lại tài sản của chính họ cho ngời cho thuê và đồng thời một hợp đồng cho thuê tài chính đợc soạn thảo với nội dung công ty cho thuê tài chính (ngời cho thuê) đồng ý cho bên thuê thuê lại chính tài sản họ vừa bán

Hợp đồng bán và tái thuê đợc thực hiện theo sơ đồ sau:

Chủ sở hữu ban đầuNgười bán

Người thuê

Công ty cho

thuê tài chính

Người mua

Người cho thuê

Thoả thuận mua bán tài sản

Quyền sở hữu pháp lý

Sơ đồ 5: Quy trình bán và tái thuê

Đặc trng của hợp đồng:

♦ Ngời thuê giữ lại quyền sở hữu tài sản trong khi bán tài sản (với

điều kiện ngời bán có quyền sở hữu hợp pháp thiết bị và thiết bị còn thời gian khả dụng hợp lý)

♦ Công ty cho thuê tài chính mua và cho ngời bán thuê lại Hợp

đồng lại đợc thực hiện giống nh hợp đồng theo thoả thuận ba bên Trong thực tế, nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn về vốn, hoạt động gặp khó khăn hoặc không muốn vay ngân hàng nhng vẫn muốn duy trì năng lực sản xuất hiện có nên họ không bán, giảm bớt tài sản cố định của mình Trong bối cảnh đó, sử dụng hình thức bán và tái thuê có thể giúp doanh nghiệp vừa có thêm vốn lu động trong kinh doanh vừa có tài sản để sản xuất Hơn nữa, họ còn tránh đợc rủi ro về sự lạc hậu công nghệ của thiết bị họ đã từng có hoặc nếu muốn, hết thời hạn thuê và sau một thời gian sản xuất, họ đã tích luỹ đủ thì có thể mua lại tài sản của mình với giá rẻ hơn rất nhiều giá trị thực tế của nó trên thị trờng

Trả góp là một hình thức tài trợ vốn để mua sắm máy móc thiết bị trong sản xuất và đồ dùng gia đình.

Đặc trng của hoạt động trả góp:

♦ Quyền tự chọn mua tài sản của ngời thuê

♦ Ngời mua trả góp phải trả trớc một phần (thông thờng từ 30%

đến 40%) giá trị tài sản

♦ Đồng sở hữu tài sản (bên cho thuê và bên thuê), có nghĩa là bên tài trợ ( bên cho thuê) không đợc sở hữu toàn bộ, bên thuê tuy đứng tên sở hữu nhng không đợc đủ quyền sở hữu, không đợc quyền định đoạt tài sản ( không mua bán chuyển nhợng, trao tặng) chỉ đến khi bên thuê thanh toán phần cuối cùng thì bên thuê mới trọn quyền sở hữu

Hoạt động trả góp của các công ty cho thuê tài chính các nớc trên thế giới phát triển tơng đối mạnh mẽ vì hầu hết các đồ dùng trong gia đình nh ti

vi, tủ lạnh, bàn ghế, kể cả ô tô, nhà cửa đều sử dụng hình thức đi thuê hoặc trả góp ở Việt Nam, hoạt động này phát triển mạnh vào mấy năm gần đây,một

số các ngân hàng thơng mại tài trợ cho các nhà sản xuất bán hàng trả góp Công ty thuê mua và đầu t của ngân hàng ngoại thơng việt nam có giá trị các hợp đồng trả góp lớn nhất trong các loại hợp đồng của công ty: Năm 1996, giá trị của hợp đồng cho thuê trả góp của công ty là 19.709 triệu đồng trong khi

đó, giá trị hợp đồng cho thuê tài chính chỉ đạt 7.493 triệu đồng Và tổng kết lại kết quả kinh doanh của các công ty thì hoạt động trả góp mang lại hiệu quả nhất và nợ trả rất đều đặn, không có nợ quá hạn

Trên đây là những phơng thức cơ bản của hoạt động cho thuê tài sản Nhiều quốc gia trên thế giới đã áp dụng kết hợp các phơng thức này và đem lại hiệu rất lớn cho nền kinh tế

V) Những u điểm và hạn chế của hoạt động cho thuê tài chính

Một trong những nguyên nhân thúc đẩy hoạt động cho thuê tài chính phát triển mạnh mẽ trên thế giơí, nhất là đối với các nớc có nề kinh tế phát

triển là do những lợi ích mà chúng đem lại cho nền kinh tế nói chung và cho các bên tham gia vào hình thức tài trợ tín dụng này.

1 Lợi ích đối với nền kinh tế:

1.1 Thuê tài chính góp phần thu hút vốn đầu t cho nền kinh tế:

◊ Do tính an toàn cao, phạm vi tài trợ rộng rãi hơn các hình thức tài trợ vốn khác nên cho thuê tài chính có thể khuyến khích các thành phần kinh tế, cá nhân và nhất là các định chế tài chính đầu t vốn để kinh doanh

Do vậy , nó đã phát huy đợc vốn nhàn rỗi trong nội bộ nền kinh tế, thậm chí còn thu hút vốn từ lĩnh vực đầu t vốn khác

◊ Hoạt động cho thuê tài chính giải quyết đợc các khó khăn về vốn trung và dài hạn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ - lĩnh vực chiếm đa số nhng ít đợc u tiên ở các nớc kém phát triển xét dới góc độ ngân hàng Thuê tài chính có thể thu hút vốn giúp các doanh nghiệp này hiện đại hoá sản xuất, gia tăng công suất, hiệu quả tạo điều kiện cho nền kinh tế phát triển

◊ Mặt khác, trong điều kiện giao lu quốc tế ngày nay, cho thuê tài chính góp phần giúp các quốc gia thu hút các nguồn vốn quốc tế thông qua các loại máy móc thiết bị cho thuê mà quốc gia đó nhận đợc Đồng thời, theo quy định của quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) thì khoản nợ do thuê mua máy móc thiết bị nớc ngoài của một nớc không tính vào tổng số nợ nớc ngoài của nớc đó nên nó không làm tăng khoản nợ nớc ngoài của quốc gia nhận

đợc thiết bị cho thuê

Cho thuê tài chính góp phần thúc đẩy đổi mới công nghệ, cải tiến khoa học kỹ thuật

◊ Thông qua hình thức thuê tài chính, các loại máy móc thiết bị có trình độ công nghệ tiên tiến đợc đa vào các doanh nghiệp góp phần nâng cao trình độ của nền sản xuất trong những điều kiện khó khăn về vốn đầu t Ngay cả đối với các nền kinh tế phát triển cao nh Hoa Kỳ, Nhật bản,

Pháp, tín dụng thuê mua vẫn phát huy tác dụng cập nhật hoá công nghệ hiện đại cho nền kinh tế.

◊ Đối với các quốc gia chậm phát triển, nếu có những biện pháp

đúng đắn, đồng bộ và toàn diện thì tác dụng của nó còn mạnh mẽ hơn nhiều Nhất là trong thời đại bùng nổ công nghệ hiện nay, việc đầu t công nghệ hiện đại một cách kịp thời, nhanh chóng đối với các quốc gia chậm phát triển gặp rất nhiều khó khăn.Thông qua thuê tài chính các quốc gia kém phát triển cũng có thể có những thiết bị có giá trị khổng lồ mà nếu mua đứt bán đoạn sẽ không thể thực hiện đợc, chẳng hạn cho thuê tài chính máy bay, tàu biển,

Song, trên bình diện vĩ mô cũng cần có những chính sách quản lý chặt chẽ, biện pháp khoa học để khắc phục những mặt trái của cho thuê tài chính, nhất là đối với các quốc gia chậm phát triển Do thiếu thông tin, trình độ quản

lý yếu, luật pháp không rõ ràng, các quốc gia kém phát triển dễ trở thành nơi tiêu thụ các công nghệ lạc hậu, các thiết bị đã lỗi thời của các quốc gia phát triển dẫn đến gây ô nhiếm môi trờng, hao tốn nguyên vật liệu, sử dụng nhiều lao động trong điều kiện an toàn không đảm bảo, sản xuất ra sản phẩm có chất lợng kém Do đó, nếu không có chiến lợc công nghiệp hoá - Hiện đại hoá

đúng đắn, cho thuê tài chính sẽ “góp phần” gây lãng phí nguồn tài trợ hiếm hoi của quốc gia, biến đất nớc thành “bãi rác” thiết bị công nghệ

2) Lợi ích đối với ngời cho thuê

Thuê tài chính là một hình thức tài trợ có tính an toàn cao:

◊ Do quyền sở hữu tài sản vẫn thuộc ngời cho thuê nên họ có quyền kiểm tra, giám sát việc sử dụng tài sản Nếu có những biểu hiện đe doạ sự an toàn cho giao dịch cho thuê, ngời cho thuê có thể thu hồi tài sản ngay lập tức, nhờ vậy tránh đợc những thiệt hại mất vốn tài trợ

◊ Hình thức cho thuê tài chính sẽ đảm bảo cho khoản tiền tài trợ sử dụng đúng mục đích mà ngời taì trợ yêu cầu từ đó tránh đợc những rủi ro

vè mặt đạo đức và đảm bảo khả năng trả nợ của ngời vay

◊ Do tiền thuê và vốn đợc thu hồi dựa trên hiệu quả hoạt động của tài sản nên giúp ngời cho thuê không bị khó khăn về khả năng thanh toán Thuê tài chính cho phép ngời cho thuê linh hoạt trong kinh doanh :

◊ Trong thời gian diễn ra giao dịch thuê mua, vốn tài trợ đợc thu hồi dần cho phép ngời cho thuê tái đầu t chúng vào hoạt động kinh doanh sinh lời và giữ vững nhịp độ hoạt động

◊ Ngời cho thuê do tập trung vào lĩnh vực hẹp của họ nếu có điều kiện đầu t theo chiều sâu, cả về kiến thức kinh tế kỹ thuật và kỹ năng nghiệp vụ tín dụng, do đó ngày càng nâng cao hiệu quả kinh doanh của họ.Bên cạnh những u điểm nổi bật nh trên, dới góc độ kinh doanh cho thuê tài chính, nghiệp vụ này cũng có nhiều bất lợi, cụ thể nh: Nếu môi trờng kinh

tế vĩ mô không thuận lợi chẳng hạn nh không có luật định rõ ràng về quyền sở hữu hay không có thị trờng mua bán máy móc thiết bị cũ thì nguy cơ bị đọng vốn, mất vốn rất dễ xảy ra Hơn nữa, trong cho thuê tài chính ngời cho thuê cũng có thể gặp những rủi ro tài chính nh ngời thuê không thanh toán tiền thuê

đúng hạn Rủi ro này xuất phát từ những nguyên nhân: Dự án cho thuê không

có hiệu quả, sản phẩm sản xuất ra không tiêu thụ đợc hay do ngời thuê chủ ý dây da trong thanh toán, Để tránh đợc những rủi ro này, công tác thẩm định

về phía ngời cho thuê là rất quan trọng

3) Lợi ích đối với ngời thuê

◊ Ngời đi thuê không phải bỏ tiền ra ngay một lúc để mua sắm tài sản cố định nhng vẫn có tài sản để sử dụng:

Nhu cầu đổi mới máy móc thiết bị mở rộng sản xuất luôn luôn diễn

ra ở các doanh nghiệp nhng không phải doanh nghiệp nào cũng có khả

thấp Với thủ tục nhanh gọn, cho thuê tài chính giúp doanh nghiệp có thể

có ngay tài sản mà không cần có vốn

◊ Nhanh chóng đổi mới công nghệ do tài sản thuê đợc khấu hao nhanh

Tài sản cố định của doanh nghiệp đợc khấu hao theo quy định của

Bộ tài chính, nhiều khi thời hạn quá dài ảnh hởng đến sự đổi mới công nghệ, còn tài sản đi thuê tài chính có thời gian thu hồi vốn từ 60 - 70 % thời gian cần thiết để khấu hao tài sản do vậy tạo điều kiện cho doanh nghiệp có thể đổi mơí máy móc thiết bị Ví dụ: Máy vi tính là loại có hao mòn vô hình rất lớn, nếu khấu hao theo quy đinh của Bộ tài chính tối thiểu

là 5 năm, chỉ cần hai năm sau máy đã lậc hậu, khả năng áp dụng phần mềm tiên tiến sẽ bị hạn chế nhng doanh nghiệp không thể thanh lý đợc vì máy đang còn trong thời gian khấu hao, nếu bán đi thì số tiền thu đợc không đủ bù đắp giá trị còn lại cuả tài sản Nếu máy này đợc sử dụng hình thức đi thuê tài chính thì thời hạn thu hồi vốn chỉ khoảng 3 năm, lúc này doanh nghiệp muốn đổi mới thiết bị họ có thể thanh lý và mua máy mới

◊ Giúp doanh nghiệp có thể hoãn thuế lợi tức do tiền thuê đợc hạch toán vào chi phí:

Do tài sản thuê đợc khấu hao nhanh và tiền thuê đợc hạch toán thẳng vào chi phí, khác với đi vay hay dùng vốn tự có để đầu t tài sản cố

định, doanh nghiệp chỉ đợc hạch toán vào chi phí một tỷ lệ khấu hao theo quy định của bộ tài chính, số tiền khấu hao này thờng nhỏ hơn giá trị riền thuê phải trả theo hợp đồng Do vậy việc hạch toán tiền thuê thẳng vào chi phí sẽ làm chi phí tăng thêm so với các loại đầu t khác làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp giảm đi đồng thời nộp thuế lợi tức cũng giảm đi Sang

đến các năm sau khi doanh nghiệp thực hiện xong nghĩa vụ hợp đồng, bên cho thuê chuyển giao máy móc thiết bị với giá tợng trng rất nhỏ (hoặc bằng 0) thấp hơn rất nhiều so với giá trị thực của nó, doanh nghiệp vẫn có thể tiếp tục sử dụng tài sản trong một thời gian dài mà không cần phải

khấu hao hoặc khấu hao một tỷ lệ rất nhỏ không đáng kể Lúc này lợi nhuận tăng lên, doanh nghiệp nộp ngân sách nhiều hơn.

◊ Thuê tài chính có khả năng tài trợ cho doanh nghiệp không đủ

điều kiện vay vốn ngân hàng:

Hiện nay, theo nghị định 178/1999/NĐ - CP tổ chức tín dụng hoàn toàn tự quyết định việc đảm bảo tiền vay đối với khoản vay của khách hàng Nhng để hạn chế rủi ro ngân hàng vẫn yêu cầu một số doanh nghiệp phải có tài sản thế chấp Nhng trong hình thức đi thuê tài chính, bên cho thuê không yêu cầu khách hàng phải có tài sản thế chấp vì tài sản đứng tên bên cho thuê, chính tài sản là vật đảm bảo tài sản cho bên thuê Lợi ích này rất thuận lợi cho các doanh nghiệp ngoài quốc doanh và doanh nghiệp mới thành lập cha đủ uy tín đối với ngân hàng

◊ Thuê tài chính có khả năng thu hút nguồn vốn lớn từ bên ngoài thông qua việc vay vốn và nhập khẩu máy móc thiết bị:

Việc thu hút vốn từ bên ngoài của công ty cho thuê tài chính bằng cách vay vốn trực tiếp từ các tổ chức nớc ngoài và nhập máy móc thiết bị bằng hình thức trả chậm Để mua hàng trả chậm doanh nghiệp phải đáp ứng nhu cầu của nhà cung cấp là phải có một ngân hàng có uy tín do họ chỉ định ra bảo lãnh Doanh nghiệp muốn ngân hàng bảo lãnh thì bản thân doanh nghiệp phải có đầy đủ các điều kiện tín dụng Do vậy, cũng nh cho vay, nhiều doanh nghiệp không thể đáp ứng Nhng nếu thông qua công ty cho thuê tài chính thì vấn đề này đợc giải quyết dễ dàng hơn Việc thu hút nguồn vốn từ bên ngoài thông qua công ty cho thuê tài chính khác phục đ-

ợc nhợc điểm nhập thiết bị lạc hậu vì máy móc thiết bị có sự thẩm định của công ty

◊ Tiền thuê đợc tính linh hoạt hơn so với vay ngân hàng:

Tiền thuê đợc tính phù hợp với chu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp cả

về thời hạn cũng nh giá trị:

+Về gía trị:

Đối với các doanh ngiệp đã hoạt động lâu năm, máy móc thiết bị xin thuê sản xuất mặt hàng truyền thống, dòng lu chuyển tiền mặt đều đặn thì doanh nghiệp có thể thoả thuận với công ty cho thuê tài chính trả tiền thuê giá trị bằng nhau qua các kỳ thanh toán

Đối với đơn vị có nhu cầu xin thuê loại máy móc thiết bị có hao mòn vô hình lớn (nh máy vi tính), họ muốn khấu hao nhanh và giá trị tiền thuê trả theo hơng pháp giảm dần tuyến tính

Đối với các doanh nghiệp mới thành lập, sản phẩm sản xuất ra cha nhiều, chi phí ban đầu còn lớn thì doanh nghiệp có thể trả tiền thuê theo ph-

ơng pháp tăng dần tuyến tính

+ Về thời hạn:

Việc xác định thời hạn (kỳ thanh toán) của hình thức cho thuê tài chính rất linh hoạt, có thể trả từng tháng hoặc theo mùa vụ phù hợp với kỳ luân chuyển tiền tệ của doanh nghiệp

Tuy nhiên, mặt bất lợi của cho thuê tài chính đối với các doanh nghiệp

là phí tài trợ thông qua tín dụng thuê mua thờng cao hơn mức lãi suất cho vay của các hình thức tài trợ vốn khác trên cùng một thị trờng vốn Hơn nữa, khi các doanh nghiệp trực tiếp mua tài sản, rất có thể họ đợc một khoản tiền khuyến mại nhất định mà trong thuê tài chính khoản này là không có đợc

Những phân tích trên đã cho thấy cho thuê tài chính thực sự là một giải pháp hữu hiệu trong việc giải quyết nguồn vốn trung và dài hạn Nhất là trong tình trạng các doanh nghiệp “ khát vốn’ nh hiện nay, nhằm đa đất nớc thoát khỏi tình trạng đói nghèo lạc hậu

B) Các nhân tố ảnh hởng đến việc phân tích hoạt động cho thuê tài chính:

1 Doanh nghiệp ( Ngời thuê):

Doanh nghiệp đóng vai trò là ngời đi thuê trong các giao dịch thuê tài chính Khi phân tích sự ảnh hởng của hệ thống doanh nghiệp đến hoạt động cho thuê tài chính, ta phải quan tâm đến những yếu tố sau:

- Loại hình doanh nghiệp: Theo luật các tổ chức tín dụng thì ngời đi thuê là các doanh nghiệp hoặc cá nhân Nhng theo nghị định 64/CP bên thuê chỉ bao gồm các doanh nghiệp đợc thành lập theo pháp luật Việt nam, bao gồm: Doanh nghiệp nhà nớc, cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công

ty t nhân, 100% vốn nớc ngoài và công ty liên doanh ở các quốc gia trên thế giới, cho thuê tài chính là một phơng thức tài trợ vốn phổ biến, đợc tất cả mọi loại hình doanh nghiệp a chuộng và lựa chọn Tuy nhiên, ở Việt Nam do cha thể khắc phục sớm những bất cập còn tồn tại cả về cơ chế chính sách cả về phía chủ quan của khách hàng, nên cho đến thời điểm hiện nay và dự đoán trong thời gian tới, hoạt động cho thuê tài chính vẫn cha thực sự trở thành một kênh dẫn vốn hấp dẫn đối với khách hàng Với những dự án hiệu quả và với những doanh nghiệp lớn, có uy tín, các ngân hàng sẵn sàng tài trợ bằng hình thức cho vay với những u đãi nhất định Vì vậy cho thuê tài chính thờng hấp dẫn loại hình doanh nghiệp vừa và nhỏ, doanh nghiệp ngoài quốc doanh - những doanh nghiệp ít có uy tín đối với ngân hàng

- Khả năng tài chính: Là một nhân tố rất quan trọng ảnh hởng đến hoạt động cho thuê tài chính Khi thẩm định các dự án thuê tài chính, nhân tố này đ-

ợc các công ty cho thuê tài chính rất quan tâm Những doanh nghiệp có khả năng tài chính lành mạnh, hệ số thanh toán cao sẽ dễ dàng đợc nhận tài trợ Mặt khác, hoạt động thuê mua lại không ảnh hởng bất lợi đối với các

nợ/ vốn cao sẽ tìm đến nguồn tài trợ bằng cho thuê tài chính Thực tế hoạt

động cho thuê tài chính ở Hàn Quốc đã chứng minh điều này

- Sự a thích của doanh nghiệp: Hiện nay ở Việt nam, đa số các doanh nghiệp vẫn a thích nguồn tài trợ bằng tín dụng ngân hàng mà cha quan tâm đến hoạt động cho thuê tài chính, cho thuê tài chính gần nh lựa chọn cuối cùng của doanh nghiệp trong cuộc đua tìm kiếm nguồn tài trợ Vì vậy trong thời gian tới, các công ty cho thuê tài chính phải tạo ra sự a thích của doanh nghiệp bằng cách tiếp thị, quảng bá về nghiệp vụ này và tính u việt của nó mang lại cho doanh nghiệp

- Khả năng, tính ổn định trong sản xuất kinh doanh: Những doanh ngiệp sản xuất kinh doanh ổn định, hệ thống máy móc thiết bị hiện có phù hợp với trình độ quản lý, tay nghề của cán bộ công nhân viên sẽ dễ dàng đợc nhận tài trợ bằng cho thuê tài chính

2 Dự án thuê tài chính

Khi xem xét dự án thuê tài chính, vấn đề quan tâm lớn nhất của công

ty cho thuê tài chính là tính khả thi của dự án, biểu hiện qua:

- Máy móc thiết bị xin thuê: Phải phù hợp với năng lực sản xuất kinh doanh hiện có của doanh nghiệp đặc biệt là trình độ tay nghề của cán bộ công nhân viên và phù hợp với trình độ công nghệ hiện có của Việt Nam

- Nhu cầu của thị trờng về sản phẩm của dự án: Công ty cho thuê tài chính luôn phải đánh giá sản phẩm của dự án có thể đáp ứng nhu cầu của thị tr-ờng hay không? Hiệu quả kinh doanh mang lại nh thế nào? Thị hiếu của thị trờng có ổn định hay chỉ mang tính chất tạm thời?

- Hiệu quả đầu t của dự án: Dự án khi thực hiện sẽ cho bao nhiêu giá trị sản lợng hàng hoá, kế hoạch tiêu thụ nh thế nào? Có phù hợp với định hớng chung của chính phủ, của nền kinh tế hay không? Lợi nhuận đem lại hàng năm là bao nhiêu? Dự kiến lịch trả nợ của doanh nghiệp nh thế nào? Tất

cả những nhân tố này phải có giải trình cụ thể, có căn cứ pháp lý để công

ty cho thuê tài chính đa ra quyết định tài trợ của mình

3 Công ty cho thuê tài chính:

Muốn hoạt động cho thuê tài chính phát triển thì các công ty cho thuê tài chính phải luôn chủ đông, linh hoạt trong việc định hớng kinh doanh của mình theo mô hình phù hợp với thị trờng Muốn vậy, công ty phải đa dạng hoá ph-

ơng thức tài trợ, phơng thức thanh toán để thích ứng với nhiều đối tợng khách hàng và đặc thù riêng của từng dự án thuê

4.Thị trờng cho thuê tài chính:

Nhu cầu và trình độ phát triển của thị trờng có ảnh hởng đến chiến lợc kinh doanh của các công ty cho thuê tài chính

Một khó khăn trong hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay là nhu cầu cho thuê tài chính thì lớn nhng ngời muốn thuê và ngời cho thuê cha gặp nhau Trong khi có những khó khăn về vốn, các doanh nghiệp cha biết nhiều đến việc đi thuê, họ còn lúng túng trong việc xác định ai sẽ là ngời tài trợ, tài sản cần thuê có đợc cung ứng hay không,

5 Hành lang pháp lý:

Đối với hoạt động cho thuê tài chính, ngoài việc chính phủ và các Bộ, ngành có liên quan phải tạo ra một hành lang pháp lý an toàn còn phải có những hỗ trợ nhất định để các công ty giảm đợc tỷ lệ phí

Ngoài ra môi trờng kinh tế vĩ mô cũng có những ảnh hởng nhất định đối với hoạt động cho thuê tài chính Một môi trờng kinh tế vĩ mô ổn định, phát triển bền vững sẽ khiến các doanh nghiệp mạnh dạn hơn trong việc đầu t đổi mới máy móc thiết bị dẫn đến tăng nhu cầu về cho thuê tài chính và các công

ty cho thuê cũng chủ động hơn trong chiến lợc kinh doanh của mình

ở nhiều quốc gia, các ngân hàng thơng mại có ảnh hởng không nhỏ đến

tất cả các công ty cho thuê tài chính đều là công ty con của ngân hàng thơng mại nhng các ngân hàng thơng mại vẫn đóng vai trò là ngời tài trợ vốn Chẳng hạn nh ở Indonexia, các công ty cho thuê tài chính đợc ngân hàng thơng mại cho vay vốn thông qua hình thức nh thâù chi, tín dụng tuần hoàn, vay cố định hoặc chiết khấu hợp đồng thuê tài chính Hay nh ở Trung Quốc, khi các công

ty cho thuê tài chính phát hành trái phiếu, ngân hàng đứng ra bao thầu số trái phiếu đó để bán lại cho nhân dân tạo ra sự yên tâm cho ngời mua trái phiếu, thông qua đó mà tài trợ vốn hiệu quả cho công ty Và ở hầu hết các quốc gia, các ngân hàng thơng mại là ngời khởi xớng hoạt động này

Trên đây là những nhân tố chính ảnh hởng đến hoạt động cho thuê tài chính Nhận thức đợc sự tác động của các nhân tố này theo chiều hớng tích cực hay tiêu cực sẽ giúp các công ty cho thuê tài chính định hớng hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn

B) Kinh nghiệm quốc tế về hoạt động cho thuê tài chính

Ngày nay thị trờng cho thuê tài chính của các nớc Châu á khá phát triển Việc nghiên cứu hoạt động cho thuê taì chính của họ có thể giúp cho Việt nam định hớng đúng đắn các bớc phát triển hoạt động cho thuê tài chính của mình

1 Hoạt động cho thuê tài chính ở Hàn Quốc

Khái niệm cho thuê thiết bị đã đợc biết đến ở Hàn Quốc vào đầu những năm 70 Lúc này, chính phủ đang thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế, u tiên hàng đầu cho phát triển công nghiệp hoá chất và công nghiệp nặng, nhu cầu

đầu t thiết bị rất lớn, trong khi thị trờng vốn cha đủ mạnh để đáp ứng nhu cầu

đâù t Hình thức cho thuê tài chính ra đời trở thành một công cụ đắc lực trong việc cung cấp vốn cho khu vực công nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp vừa

lực thúc đẩy và tạo điều kiện phát triển thị trờng cho thuê chính phủ đã ban hành luật cho thuê vào năm 1973 Năm 1975, có 2 công ty cho thuê tài chính khác đã gia nhập thị trờng cho thuê, kết quả là có 3 công ty hoạt động và dần dần chúng mở rộng hoạt động sang cả những cách thức cấp vốn tài chính mới

Đến năm 1979, giá trị các hợp đồng cho thuê tài chính mỗi năm tăng lên gấp

đôi Năm 1991, giá trị của những hợp đồng cho thuê mới đạt 7,2 ngàn tỷ Won (9,4 tỷ USD) Sự đóng góp của hoạt động cho thuê trong đầu t máy móc thiết

bị của đất nớc là 13,9% Số lợng công ty cho thuê tài chính tăng lên đến 34 công ty trong đó có 6 ngân hàng thơng mại, 3 công ty liên doanh và 25 công

ty cho thuê đặc biệt

Các yếu tố dẫn đến sự phát triển của hoạt động cho thuê là :

- Nhu cầu vốn cho đầu t thiết bị tăng lên

- Tỷ lệ nợ của các doanh nghiệp ở Hàn Quốc lúc này đang ở mức cao dẫn đến hoạt động cho thuê hấp dẫn họ

- Các quy định khắt khe về vay vốn trung dài hạn của Ngân hàng

đối với các doanh nghiệp và chính sách tiền tệ thắt chặt làm cho hoạt động cho thuê trở nên hấp dẫn

- Chính phủ xem xét và sửa đổi luật cho thuê cũ theo hớng mở rộng thị trờng cho thuê và giảm các thủ tục cho thuê ngày 27/12/1991Ngày nay các công ty cho thuê tài chính ở Hàn Quốc có xu hớng liên kết với nhau trong các hợp đồng cho thuê lớn mà một nhà cho thuê không đủ vốn tài trợ cho ngời thuê, do vậy hình thành những hợp đồng cho thuê liên kết Các công ty cho thuê tài chính lớn ở Hàn Quốc đã mở rộng hoạt động ra nớc ngoài, hàng loạt các chi nhánh ở Hồng Kông, Công ty liên doanh ở Thái Lan, Philipin đã thành lập Cơ cấu thị trờng cho thuê tài chính theo các ngành kinh

tế của Hàn Quốc Vào năm 1991 nh mô hình dới đây: