BAI GIANG PHAN TICH TAI CHINH DOANH NGHIEP
Chương 2
Trang 2NOI DUNG 1 Muc dich phan tich
2 Bao cao két qua kinh doanh
3 Phan tich khai quat két qua kinh doanh 4 Phân tích chỉ tiêu doanh thu thuân
5 Phan tich loi nhuan gop tw ban hang
6 Phân tích lợi nhuận thuan từ bán hàng
f.Phần tích lợi nhuận hoạt động (EBIT)
Trang 31 Muc dich phan tich:
Phan tich két qua kinh doanh nham giai dap cac
cau hoi sau:
Doanh thu ban hang cua doanh nghiép dang tang,
On dinh hay sut giam?
Sự biên động doanh thu do lượng hay do giá? Thị phân của DN đang mở rộng hay bị thu hẹp?
Lợi nhuận của DN có được cải thiện hay không?
Lợi nhuận tạo ra có đủ đề trả lãi vay cho chủ nợ
hay khong?
Trang 42 Bao cao két qua kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính tông hợp phản ánh tông quát tình hình và kết quả hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp trong
Trang 5Chi tiéu 2009 2010 2011 Tổng doanh thu 25.000 30.000 1335.000 Các khoản giảm trừ 2.000 2.500 2.000 1 Doanh thu thuần 23.000 |27.500 31.000 2 Giá vỗn hàng bán 15.300 19.100 22.000 3 Loi nhuan gop 7.700 8.400 9.000 4.Doanh thu TC 340 230 210 9 Chi phí tài chính 780 750 650 Trong đó : Lãi vay 580 640 710 6.Chi phi ban hang 2.650 2.450 2.980 7 Chi phi quan ly 2.000 2.150 2.180
8.Loinhuanthuan KD 2610 {3.280 3.200
Trang 8‹ Các chỉ tiêu chủ yêu trong BCKQKD 1.Tống doanh thu ban hang va CCDV
Là tổng giá trị ban đầu của khối lượng
sản phâm, hàng hóa và dịch vụ doanh nghiệp đã ban được trong kỷ, khong phân biệt đã thu tiên hay chưa
Tong DT= E(SL tiêu thụ x Đơn giá SP)
Chú ý : Cần phân biệt sự khác nhau
Trang 9¢ 2 Cac khoan giam tru :
Là các khoản phải trừ khỏi tông doanh
thu đề xác định doanh thu thực sự được hưởng của doanh nghiệp :
Gôm :
° Chiết khâu thương mại
°ồ Giảm giá hàng bán
°ồ Giá trị hàng đã bán bị trả lại
- Thuê TTĐB, thuê xuất khâu và VAT phải
Trang 103 Doanh thu thuần từ bán hàng và cung
cap dịch vụ
Là phân còn lại của tổng doanh thu sau
khi đã trừ đi các khoản giảm trừ Đây là thu nhập bán hàng mà doanh nghiệp thực sự được hưởng
DT thuan = Tong DT —- CK giảm trừ
Trang 114 Giá vôn hàng bán ra
(Cost of Good Sold — COGS))
La tong giá mua va chi phi mua hàng ( DN thuong mai), tong gia thanh SX cua khối lượng sản phẩm, hàng hóa đã tiêu
thụ trong ky ( DNSX)
GVHB = 2( SL tiéu thu x GTSX don vi sp)
Giá vốn hàng bán thực chất là tống mức
chi phí mà doanh nghiệp đã chi ra đề
Trang 125 Loi nhuan gop tu BH va CCDV ( Gross — Profit)
LN gop = DT thuan — GV hang bán (1)
LN gop = 2 (SL tiéu thu x LN gop don vi) (2)
LN gop = DT thuan x Ti suat LN gdp (3)
Tỷ suất LN gộp = LB gộp/ DT thuân
Tỷ suất Ln gộp cho biết mức lợi nhuận gộp
Trang 13¢ 6 Chi phi ban hang
¢ Chi phi ban hàng là các chỉ phí phát sinh
trong quá trình bán hàng và tiếp thị : CP vận
chuyên bốc dỡ, lương của nhân viên BH và tiếp thị,CP quảng cáo, khuyên mãi, hoa hông
trả cho đại lý tiêu thụ,CP mở hội nghị KH
* Chi phi ban hang phan ánh trên báo cáo kết
quả kinh doanh là tổng mức chỉ phí bán hàng phân bồ cho khối lượng sp, hàng hóa tiêu
thụ trong kỳ báo cáo, bao gồm cả chỉ phí bán
hang phat sinh trong ky phan b6 cho hang
hoa tiéu thu trong ky va chi phi phat sinh ky
Trang 147 Chi phi quan ly, hanh chinh
¢ Chi phi quan lý hành chính là những khoản chi phi dé duy trì bộ máy quản lý và hành chính của doanh nghiệp
° Chi phí quản lý hành chính trên báo cáo kết quả kinh doanh là tông mức chì phí quản lý phân bố cho khối lượng Sp, hàng hóa tiéu thu trong ky bao cao
* Chi phi quản lý thuộc về chi phi bat
Trang 158 Lợi nhuận bán hàng và cung cấp dịch vụ
°ồ Là lợi nhuận thu được do tiêu thụ sản phẩm,
hàng hóa và cung cập dịch vụ thuộc chức nang kinh doanh chính của doanh nghiệp
LN BH = DTT- GVHB-CPBH - CP QL
LNBH Nam N = 31.000- 22.000 - 2.980 - 2180 = = 3.840
- LN ban hang có thê được gọi với các tên khác
Trang 169 Loi nhuan tw hoat dong tai chinh
¢ Loi nhuan tai chinh la loi nhuan thu
được từ các hoạt động đâu tư tài chính
như : cho vay, đâu tư chứng khoán,
gop von liên doanh, cho thuê tài sản,
Trang 179 Loi nhuan tw hoat dong tai chinh
¢ Chú ý trong CP tài chính bao gôm cả lãi vay, do vậy nêu DN vay nợ nhiều với lãi suất cao thì LN tài chính sẽ âm ( lỗ giả) Đề xác định chính xác kết quả hoạt
động đâu tư tài chính, lãi vay sẽ được trừ khỏi chi phí tài chính :
CPTC
LN trước DT l
5i củ = Hptc ~ Thông
laicua HDTC chứa lãi
Trang 1810 Loi nhuan khac
Loi nhuan khac la cac khoan loi nhuan thu được từ các hoạt động khác biệt với hoạt động thông thường (bât thường) như : Lợi nhuận từ nhượng bán, thanh lý TSCĐ; Các khoản tiền phạt, tiên bôi thường được hưởng; Thu hôi các khoản nợ phải thu đã xóa no; Các khoản phải tra không tìm được chủ no’
Trang 1911 Lợi nhuận trước thuê và lãi vay (EBIT)
Trang 2011 Lợi nhuận trước thuê và lãi vay (EBIT)
EBIT nam N = 3.840 +70 +630 = 4.540 Hay
EBIT = 3.830 + 710 = 4.540
¢ EBIT khong phụ thuộc vào mức độ sử dụng nợ vay của doanh nghiệp và chính sách thuê thu nhập của nhà nước
¢ EBIT là lợi nhuận doanh nghiệp tạo ra cho nên kinh tế và được phân chia cho 3 nhóm :
chủ nợ, nhà nước và chủ sở hữu doanh
nghiệp
Trang 2112 Tong loi nhuan truc thué
La toan bo cac khoan loi nhuan thu
Trang 2213 Lợi nhuận sau thuê
(Earning After Tax - EAT)
La phan con lại của lợi nhuận trước thuê sau khi đã trừ số thuê thu nhập doanh nghiệp phải nộp Đây là phân lợi nhuận thuộc về chủ sở hữu doanh
nghiệp
Trang 243.Danh gia khai quat két qua kinh doanh
3.1 Phwong phap phan tich
Sử dụng phương pháp so sánh theo các cách sau :
- So sanh so liéu ky nay với kỳ trước ở tất cả các chỉ tiêu chủ yêu dé đánh giá xu hướng vận động của các chỉ tiêu :
* Mức tăng, giảm = Chỉ tiêu kỳ này — Chi tiêu ky trước
Trang 253.1 Phwong phap phan tich
- So sánh tốc độ tăng, giảm của các chỉ
tiêu chỉ phí và lợi nhuận với tốc do tang giảm của doanh thu thuần
- SO Sánh chỉ phí và lợi nhuận trên 100
đồng doanh thu kỳ này với kỳ trước đề đánh giá trình độ kiểm soát chỉ phí của
Trang 26Chi tiéu N-2 N-1 1 Doanh thu thuan 23.000 27.500 | 31.000 2 Giá vỗn hàng bán 15.300 19.100 | 22.000
Trang 28Vi du : Phan tich khai quat két qua kinh doanh
cua cong ty ABC Chi tiéu Téc dé tang, |% trên doanh thu giam N-1so |N so N-2 N-1 N N-2 N-1
1.Doanh thu thuân |+19,6% |+12,7% |100 |100 100
2 Gia v6n hang ban | 24,8% |15,2% |66.52 |69.45 |70.97
3.Lợi nhuận gop 9.1% 7,1% 33.48 |30.55 |29.03 4 CP ban hang -7,6% |216% |11.52 |8.91 |9.61 5 CP quan ly HC 7,5% 1,4% 8.7 7.82 |7.03 6 LN ban hang 24.6% |1,1% 13.26 |13.82 | 12.39
Trang 30¢ Nhan xet :
1 Doanh thu thuân từ bán hàng tăng
khá nhanh 19.6% ở năm N-1 và 12.7% ở
năm N Đây là kết quả tốt chứng tỏ hoạt
động tiêu thụ và sản xuất của ABC
đang tiên triên thuận lợi ‹ Cân lưu ý:
- Tốc độ tăng trưởng đang chậm lại
- Cân làm rõ doanh thu tăng do lượng
Trang 31‹ồ 2, Lợi nhuận gộp tăng chậm hơn tốc độ tăng
của doanh thu : Năm N-1 Lợi nhuận gộp tăng 9.1% trong khi DT tang toi 19.6%, Nam N la
7.1% va 12.7% Lợi nhuận gộp trên 100 đồng
doanh thu giảm liên tục từ 33,48 đồng xuống
30.55 và năm N chỉ còn 29,03 đồng Nguyên nhân do giá vốn hàng bán tăng quá nhanh vượt quá tốc độ tăng của doanh thu Mức chỉ
phí sản xuất trên 100 đồng doanh thu tăng từ 66.52 đồng lên 69.45 đồng và năm N là 70,97 đồng, nguyên nhân có thể do : Giá thành tăng, giá bán giảm hoặc tốc độ tăng giá bán chậm
Trang 323 Chi phi ban hang giam nhe o& nam N-1 ( 7 6?) nhưng tăng mạnh trong nam N gập gân 2 lân tốc độ tăng doanh thu ( 21,6% so với 12 7%), làm cho chi phí bán hàng trên 100 đông doanh thu tang tu 8.91 đồng ở năm N - 1 lên tới 9,61 đồng ở năm N Nguyên nhân có thể do:
- Áp lực cạnh tranh
- Mở thêm các thị trường mới
Trang 334 Chi phi quan ly, hanh chinh tang
chậm hơn tốc độ tăng cua doanh thu : Năm N-1 là 7.5% so với 19.6%, năm N là
1.4% so với 12.7%, nhờ vậy chỉ phí
quản lý trên 100 đồng doanh thu giảm liên tục từ 8.7 đồng ở năm N-2 xuống còn 7.82 đồng năm N-1 và năm N chỉ con 7.03 dong Day là điêu bình thường
Trang 349 Lợi nhuận bán hàng tăng khá ở năm N-1: + 24.6% cao hơn tốc độ tăng doanh thu (19 6%), nhưng tăng không đáng kê ở năm N : + 1.1 %, thập hơn nhiêu tốc độ tăng của doanh thu (12.7%) Như vậy sự tang trưởng doanh thu ở năm N không giúp doanh nghiệp gia tăng lợi nhuận với tốc độ tương ứng
Nguyên nhân do :
Trang 35* Nam N-1, LN ban hang tang nhanh va cao
hon toc do tang doanh thu
24.6% 0
IN) = -(CP QL
ban hang
/ 7.6%
Nguyên nhân do cp bán hàng giảm 7,6% và
Trang 36¢ Nam N, LN ban hang tang cham hon doanh
thu 21.7%
15.2%
12.7%
1.1% ° Lf 1.4%
Nguyén nhan do GVHB va CPBH tang
Trang 376 Lợi nhuận trước lãi của hoạt động tài chính giảm liên tục : năm N-1 giảm 14.3%
năm N giảm 41.7%, nguyên nhân chủ yêu
do doanh thu tài chính năm N sụt giảm 8.7% nhưng chi phí tài chính táng tới 27.3%
°ồ Nếu tính cả lãi vay vào chỉ phí tài chính
thì hoạt động đâu tư tài chính các năm
đều lỗ và mức lỗ tăng dân qua các năm :
năm N-2 lỗ 440 triệu, N-1 lỗ 520 triệu và
năm N lỗ 640 triệu, nguyên nhân do lãi
Trang 387 Loi nhuan khac cua ABC tang manh,
nam N-2 16 200 triéu dong, nhung N-1
lời 100 và năm N lời 630 triệu đồng, gấp
6,3 lân năm N-1 Lợi nhuận khác cao
và tăng chưa hắn là kết qua tốt của
ABC, tuy vậy nhờ có khoản lợi nhuận này mà lợi nhuận hoạt động (EBIT) và
lợi nhuận sau thuê của ABC năm N
Trang 398 Lợi nhuận trước thuê và lãi vay ( EBIT)
tăng khá nhanh ở năm N-1 : 34,5% và tăng chậm hơn ở năm N: 12,9%
Nguyên nhân :
- Thứ nhất : Lợi nhuận bán hàng năm N tăng chậm hơn nhiêu năm N-1 (1,1% so
với 24,5%)
Trang 40EBIT nam N
EBIT nam N tang cham hon nam N-1 +530
do LNBH tang cham (1.1%) va LNTC
trước lãi sụt giảm mạnh (41.7%) Tuy vay
tốc độ tăng EBIT vẫn cao hon tốc độ
tăng doanh thu (12.7%) va LNBH (1.1%) do LN khac tang manh (530%)
0
+12.9% 1.4%
Trang 41* Tong loi nhuan trước thué (EBT) tang kha
nhanh ở năm N-1: + 40.3% và tăng chậm hơn
ở năm N : +13,3% Nguyên nhân chủ yêu do
lợi nhuận bán hàng tăng chậm và lợi nhuận
tài chính trước lãi sụt giảm mạnh làm tốc độ
tăng EBIT năm N thấp hơn năm N-1 ( 12.9%
so 34.5%)
‹ồ So với tốc độ tăng EBIT tốc độ tăng EBT cua 2 năm đều cao hơn, năm N-1 là 40.3% so với
34.5% nguyên nhân do tốc độ tăng lãi vay
Trang 429 Lợi nhuận sau thuê tăng mạnh trong
năm N-1 ( 41.5%), nhưng táng cham hơn trong nam N (12.5%) Nguyên
nhân do giá vốn hang ban va chi phi
ban hang tang qua nhanh lam loi nhuan
ban hang tăng không đáng kế (1,1%)
Nếu lợi nhuận khác không tăng (530%) thì lợi nhuận sau thuế sẽ tăng với tỷ lệ thập hơn Do vậy sự gia tăng của lợi
Trang 43¢ Tom lal:
¢ Doanh thu va lợi nhuận tăng trưởng nhanh ở năm N- 1, nhưng cham lai dang kế ở năm N day là xu hướng không tốt
° Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính
tăng không đáng kê ở năm N (1,1%), nhưng EBIT, EBT và EAT vẫn tăng trưởng khá và cao hơn tốc độ tăng doanh thu, nguyên nhân chủ yêu do lợi nhuận khác tăng mạnh Day cung
không phải là kết quả tốt vì lợi nhuận
Trang 444 Phân tích chỉ tiêu doanh thu bán hàng 1 Mục đích phân tích :
Phân tích chỉ tiêu doanh thu nhằm giải
đáp các câu hỏi sau:
- Doanh thu của doanh nghiệp cao hay thập và biên động theo hướng nào?
- Sự biên động doanh thu là do tác động của lượng bán hay giá bán
2 Phương pháp phân tích : Phương pháp so sánh
Phương pháp chênh lệch
Trang 45¢ Các nhân tô tác động tới doanh thu :
¢ Doanh thu = 2 (SLTT * Don gia sp)
Q=2 (axb )
2 nhân tô tác động :
- Sản lượng tiêu thụ (a) - Gia ban don vi (b)
Trang 49Bảng tổng hợp tác động của các nhân tố tới biến động
doanh thu của công ty ABC năm ÑN so voi N-1 Nhân tô tác động Tuyệt | Tương đôi đôi 1.Do sản lượng tiêu thụ thay +2.660 |+9,67% đôi : A tăng 80, B tang 54, C
giam 60 ngan sp
2 Do gia ban don vi thay déi: | +840 |+3,03% A tăng 2 ngàn đông,B,C không
đôi
Cộng tác động các nhân tô +3.500 |+12.7%
Trang 50Nhan xet
So voi nam N-1, doanh thu ban hang
nam N tang khá cao : 3,5 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 12.7% và đạt mức 31 tỷ đồng
Doanh thu tăng chủ yêu do tác động
cua luong ban ( +2,66 ty , + 9,767%),
tác động do tang giá không đáng kế (
Trang 51¢ Sử dụng phương pháp chi so: Chỉ số DT = Chỉ số LB x Chỉ số giá bán lQ) =lía).lịb) hay 2(a,.b,)/ >(ao.bạ) Z{ È>(a.ba)/ >(ag.bạ)} x {2(a,.b, 2(a,.D, } Trong đó :
°ồ 2(ag.Da): Doanh thu năm N-1 = 27.500 ¢ 2(a,.b,): Doanh thunam N= 31.000
Trang 53- Do lượng bán thay đổi :
5(a,.b,)- £(ay-b,) = £(a,.b,) x( CSLB -1) = = DT nam N-1 x (CSLB -1) = 27.500 x (
1,0967 — 1) = + 2.660
- Do gia ban thay doi :
2(a,.b,)- 2(a,.b,) = 2(a,.b,) x( CSGB -1) =
Trang 57° Nhận xét : So voi nam N-1 loi nhuan gop tu ban hang cua ABC tang nhe : +600 triéu, ty lệ tang 7.1% Nguyên nhân chủ yêu do mở rộng quy mô hoạt động, nêu mức lợi nhuận gộp trên 100 đồng doanh thu không giảm từ 30,55 đồng xuong con 29,03 dong thi lợi nhuận gộp còn tăng cao hơn
° Trong khi giá bán sản phẩm không thay đổi (B và C) hoặc tang nhe (A), % lợi nhuận gộp giảm chủ yêu do giá thành SX tăng làm tốc độ tăng gia von lớn