GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAMVÀ MÃ CHỨNG KHOÁN DBC I.1 Quá trình hình thành công ty cổ phần tập đoàn DABACO Việt Nam Được thành lập năm 1996, trải qua nhiều khó khă
Trang 1TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG
KHOA SAU ĐẠI HỌC
ĐỀ TÀI:
PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAM
Giáo viên hướng dẫn : TS Phan Trần Trung Dũng Lớp : TCNH19D
Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thanh Tú - STT: 81
Trang 2MỤC LỤC
I GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAM VÀ MÃ CHỨNG
KHOÁN DBC 1
1.1 Quá trình hình thành công ty cổ phần tập đoàn DABACO Việt Nam 1
1.2 Quá trình hình thành niêm yết mã chứng khoán DBC 4
1.3 Đánh giá vị thế của Dabaco trong ngành 5
1.4 Đánh giá vị thế của Dabaco theo thời gian 5
1.5 Triển vọng phát triển của ngành nói chung 6
II PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAM 8
2.1 Chỉ tiêu định tính 8
2.1.1 Mô hình kinh doanh 8
2.1.2 Hội đồng quản trị 9
2.1.3 Kết quả thẩm định báo cáo tài chính 9
2.1.4 Thực hiện quy định về quản trị công ty 10
2.2 Chỉ tiêu định lượng 10
2.2.1 Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán 10
2.2.2 Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu vốn 11
2.2.3 Nhóm chỉ tiêu năng lực hoạt động 12
2.2.4 Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời 13
2.2.5 Nhóm chỉ tiêu tốc độ tăng trưởng 13
2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu theo mô hình Dupont 14
2.3.1 Khả năng tạo lợi nhuận từ doanh thu (ROS) 14
2.3.2 Tỷ lệ tạo doanh thu từ tài sản (ATO) 14
2.3.3 Đòn bẩy tài chính (TTS/VCSH) 15
2.4 Kết luận chung về tình hình tài chính công ty 15
III KHUYẾN NGHỊ 16
Trang 3I GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAM
VÀ MÃ CHỨNG KHOÁN DBC
I.1 Quá trình hình thành công ty cổ phần tập đoàn DABACO Việt Nam
Được thành lập năm 1996, trải qua nhiều khó khăn, thách thức, DABACO
đã bứt phá từ vị trí của một doanh nghiệp nhà nước nhỏ trở thành Tập đoàn kinh tế
đa ngành nghề, với nguồn lực hùng mạnh cả về tài chính, nhân lực cũng như uy tín, thương hiệu trên thị trường Quá trình phát triển của DABACO trải qua các giai đoạn sau:
Năm 1996 – 1997
- Năm 1996: Công ty được thành lập với tên gọi là Công ty Nông sản Hà Bắc trên
cơ sở đổi tên Công ty dâu tằm tơ Hà Bắc theo Quyết định 27/UB ngày 29/3/1996 của Chủ tịch UBND tỉnh Hà Bắc
- Năm 1997, Công ty được đổi tên thành Công ty Nông sản Bắc Ninh (do tách tỉnh
Hà Bắc thành Bắc Ninh và Bắc Giang)
- Xây dựng Nhà máy chế biến thức ăn gia súc Đài Bắc đầu tiên với công suất 5 tấn/ giờ tại phường Võ Cường – TP Bắc Ninh và Xí nghiệp gà giống công nghiệp Lạc
Vệ tại huyện Tiên Du - Bắc Ninh
Năm 1998
Để phát triểnthị trườngtiêuthụ sản phẩm, Công ty đã thành lập Chi nhánh công ty tại Hà Nội Đồng thời, khai trương cửa hàng xăng dầu tại xã Lạc Vệ, Tiên
Du, Bắc Ninh
Năm 2000
Sáp nhập Xí nghiệp giống gia súc, gia cầm Thuận Thành mở rộng thêm lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh
Năm 2002
Trang 4- Khánh thành Nhà máy chế biến thức ăn chăn nuôi cao cấp TOPFEEDS với công suất 30 tấn/giờ
- Đầu tư mở rộng Xí nghiệp gà giống gốc ông bà siêu trứng tại xã Lạc Vệ, Tiên
Du, Bắc Ninh
Năm 2003
- Hoàn thành việc xây dựng Xí nghiệp lợn giống hướng nạc Thuận Thành
- Thành lập Xí nghiệp đầu tư xây dựng hạ tầng tại Khu công nghiệp Khắc Niệm, Tiên Du, Bắc Ninh
Năm 2004
- Hoàn thành việc xây dựng Trụ sở của Công ty tại Số 35 đường Lý Thái Tổ, TP Bắc Ninh
- Thành lập Xí nghiệp ngan giống Pháp tại xã Lạc Vệ, Tiên Du, Bắc Ninh
Năm 2005
- Kể từ ngày 01/01/2005, Công ty chính thức chuyển sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần theo quyết định số 1316 QĐ/CT ngày 10/08/2004 của Chủ tịch UBND tỉnh Bắc Ninh
- Hoàn thành dây chuyền sản xuất thức ăn đậm đặc cao cấp tại xã Khắc Niệm, TP Bắc Ninh
- Vốn điều lệ là: 70 tỷ đồng
Năm 2006
- Khánh thành Nhà máy chế biến thức ăn thủy sản Kinh Bắc công suất 4 tấn/giờ
- Thành lập Công ty TNHH Đầu tư và phát triển chăn nuôi gia công và Xí nghiệp giống lợn Lạc Vệ
Năm 2007
- Thành lập Công ty TNHH Dịch vụ và Thương mại Bắc Ninh, Công ty TNHH Cảng Dabaco Tân Chi và Công ty TNHH MTV Dabaco Tây Bắc
- Vốn điều lệ là: 94,5 tỷ đồng
Trang 5Năm 2008
- Ngày 29/4/2008, ĐHĐCĐ đã thông qua quyết định đổi tên Công ty cổ phần Nông sản Bắc Ninh thành Công ty cổ phần Dabaco Việt Nam
- Thành lập Công ty TNHH Lợn giống Dabaco, Công ty TNHH Đầu tư phát triển chăn nuôi lợn Dabaco và Công ty TNHH Chế biến thức phẩm Dabaco
- Vốn điều lệ là: 177 tỷ đồng
Năm 2009
- Khánh thành Nhà máy chế biến thức ăn chăn nuôi Dabaco công suất 25 tấn/giờ tại Cụm công nghiệp Khắc Niệm, thành phố Bắc Ninh; Siêu thị Dabaco tại phố Lạc
Vệ, Tiên Du, Bắc Ninh
- Sáp nhập Công ty cổ phần thương mại Hiệp Quang và chuyển thành Công ty TNHH một thành viên do Dabaco sở hữu hoạt động trong lĩnh vực sản xuất bao bì
- Vốn điều lệ là: 254,466 tỷ đồng
Năm 2010
- Khánh thành Nhà máy giết mổ thịt gà công suất 2.000con/giờ tại xã Lạc Vệ, huyện Tiên Du, Bắc Ninh
- Thành lập Công ty TNHH Bất động sản Dabaco, Công ty TNHH Đầu tư xây dựng và Phát triển hạ tầng Dabaco, Công ty TNHH Lợn giống hạt nhân Dabaco và Trung tâm thương mại Dabaco tại Đường Lý Thái Tổ, TP.Bắc Ninh
- Khánh thành Nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi công suất 20 tấn/giờ tại KCN Đại Đồng – Hoàn Sơn, huyện Tiên Du, tỉnh Bắc Ninh
- Tái cơ cấu một số đơn vị thành viên theo hình thức chuyển từ đơn vị hạch toán phụ thuộc thành Công ty TNHH một thành viên do DABACO làm chủ sở hữu; Sáp nhập Xí nghiệp ngan giống Pháp vào Công ty TNHH ĐT&PT chăn nuôi gia công
Năm 2011
- Ngày 26/3/2011, đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn DABACO Việt Nam
Trang 6- Thành lập Công ty TNHH Nông nghiệp công nghệ cao Dabaco và một số Doanh nghiệp dự án BT
- Vốn điều lệ là: 436,111 tỷ đồng
Năm 2012
- Khánh thànhTrung tâm thương mại DABACO Nguyễn Cao
- Thành lập Trung tâm nghiên cứu ứng dụng và phát triển giống gia súc gia cầm trực thuộc Công ty TNHH MTV gà giống Dabaco
- Vốn điều lệ là: 484,099 tỷ đồng
1.2 Quá trình hình thành niêm yết mã chứng khoán DBC
Ngày 18/3/2008, cổ phiếu của Công ty chính thức được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội theo quyết định số 72/QĐ-TTGDHN ngày 28/02/2008 của Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, v/v chấp thuận cho Công ty cổ phần Nông sản Bắc Ninh niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Khối lượng niêm yết đầu tiên 7.000.000 cổ phiếu
Công ty cổ phần Dabaco Việt Nam niêm yết bổ sung 2.450.000 cổ phiếu theo quyết định số 223/QĐ-TTGDHN ngày 19/6/2008
Ngày 15/10/2008, Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán ra công chúng cho Công ty số 342/ UBCK –GCN Theo đó Công
ty được phép chào bán 9.920.000 cổ phiếu (mệnh giá 10.000 đồng/1 cổ phiếu) cho các đối tượng là cổ đông hiện hữu (9.450.000 cổ phiếu), cán bộ chủ chốt, người lao động mới tuyển dụng và thành viên Hội đồng quản trị (470.000 cổ phiếu) Kết thúc đợt phát hành (ngày 19/01/2009) Công ty đã phân phối được 8.250.000 cổ phần, đạt tỷ lệ 83,1% và làm thủ tục đăng ký thay đổi vốn điều lệ lên 177 tỷ đồng tại Phòng Đăng ký kinh doanh Sở Kế hoạch và Đầu tư Bắc Ninh (ngày 06/02/2009)
Trang 7Trải qua nhiều lần phát hành cổ phiếu tăng thêm, chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu tổng khối lượng cổ phiếu đang lưu hành tính đến cuối năm 2012 là 48,409,960 cổ phiếu
1.3 Đánh giá vị thế của Dabaco trong ngành
Với chiến lược đầu tư phát triển hợp lý trong những năm qua, DBC đã trở thành doanh nghiệp hàng đầu trong ngành công – nông nghiệp của tỉnh Bắc Ninh nói riêng cũng như trên phạm vi cả nước nói chung Sản phẩm thức ăn chăn nuôi của DBC luôn nằm trong danh sách các sản phẩm thức ăn chăn nuôi đứng đầu của Việt Nam, cạnh tranh trực tiếp với sản phẩm của các doanh nghiệp nước ngoài (CP, PROCONCO,…) Các thương hiệu sản phẩm của Công ty như KHANGTI VINA, DABACO, TOPFEEDS đã trở nên quen thuộc và giữ vị trí vững chắc trên thị trường thức ăn chăn nuôi trong nước Theo điều tra đánh giá tổng thể, các sản phẩm của DBC chiếm khoảng 20% thị trường thức ăn chăn nuôi tại các tỉnh miền Bắc và miền Trung - thị trường chủ yếu của DBC và chiếm khoảng 6% tổng thị trường của cả nước
1.4 Đánh giá vị thế của Dabaco theo thời gian
Vị thế của DBC đã và đang từng bước được khẳng định trong quá trình hoạt động và phát triển những năm qua Từ chỗ là một doanh nghiệp nhà nước có xuất phát điểm thấp với số lượng cán bộ công nhân viên ban đầu chỉ có 30 người, cơ sở vật chất nghèo nàn, thiết bị máy móc lạc hậu, số vốn điều lệ hạn chế với 200 triệu đồng, qua hơn 15 năm hoạt động, DBC đã đạt được những sự tiến bộ vượt bậc Mức vốn điều lệ của DBC tăng lên theo thời gian, đạt 70 tỷ đồng năm 2006 và tăng mức vốn điều lệ lên 127 tỷ đồng ngay trong đầu năm 2008, tính đến năm 2013 là 627,419 tỷ đồng Quy mô sản xuất kinh doanh của DBC đã tăng trưởng mạnh mẽ
Từ một nhà máy chế biến thức ăn chăn nuôi được DBC thành lập năm 1996 với công suất 4 tấn/giờ, cho đến nay, Công ty đã có 12 nhà máy, xí nghiệp, công ty trực thuộc, trong số đó có nhà máy chế biến thức ăn chăn nuôi cao cấp với công
Trang 8suất lên tới 250.000 tấn/năm Lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh của DBC cũng được phát triển theo hướng chuyên nghiệp và đa dạng hơn Sản xuất thức ăn chăn nuôi vẫn là thế mạnh chính của DBC, trong đó các sản phẩm của DBC ngày càng được đa dạng hoá về chủng loại, mẫu mã cũng như được nâng cao về chất lượng để có thể đáp ứng tốt nhu cầu tiêu dùng của thị trường chăn nuôi gia súc, gia cầm Bên cạnh đó, Công ty cũng tập trung phát triển hoạt động sản xuất và cung cấp con giống (gà, lợn, ngan, vịt) cho thị trường Các lĩnh vực sản xuất này vừa khai thác được các thế mạnh của DBC trong việc sản xuất con giống và chăn nuôi tập trung quy mô lớn (nguồn cung cấp nguyên liệu, kỹ thuật, đất đai, nhà xưởng,
…) và đồng thời cũng góp phần thúc đẩy hoạt động chế biến thức ăn chăn nuôi của DBC Để giữ vững và phát triển thị phần hoạt động của mình, Công ty không ngừng đổi mới, nâng cao chất lượng sản phẩm, thực hiện các biện pháp kiểm soát tốt chi phí để hạ giá thành sản phẩm, từ đó tăng sức cạnh tranh của các sản phẩm thức ăn chăn nuôi của Công ty trên thị trường Kết quả của những nỗ lực này là các danh hiệu, phần thưởng cao quý mà Công ty đã được các ngành, các cấp từ trung ương đến địa phương trao tặng: 7 năm liền đạt Giải thưởng Chất lượng Việt Nam (2000-2006); Danh hiệu “Hàng Việt Nam chất lượng cao năm 2007”; Giải thưởng Sao vàng đất Việt (2004); Cúp vàng Thương hiệu và Nhãn hiện (2005),… Đặc biệt, Công ty vinh dự được Chủ tịch nước phong tặng danh hiệu “Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới” (2004) để công nhận những đóng góp to lớn của Công ty cho sự phát triển kinh tế - xã hội của địa phương nói riêng và của cả nước nói chung
1.5 Triển vọng phát triển của ngành nói chung
Ngành sản xuất thức ăn chăn nuôi được đánh giá là khá triển vọng tại thị trường Việt Nam do năng lực sản xuất hiện tại vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu của thị trường Thị trường cũng khá tập trung với số lượng công ty ít nên tỷ suất lợi nhuận khá cao Trong năm 2010, giá thức ăn chăn nuôi có 15 lần tăng giá và
Trang 9những tháng đầu năm 2011, các loại nhu yếu phẩm cần thiết cho nghề chăn nuôi cũng có 4 lần tăng giá Do đó, lợi nhuận của các Công ty kinh doanh trong ngành tăng mạnh trong năm 2010
Trong thời gian tới, ngành thức ăn chăn nuôi có thể sẽ phải đối mặt với nhiều thử thách mà trước hết là việc chi phí đầu vào tăng do Chính phủ tăng mức thuế nhập khẩu một số nguyên liệu chính (như bắp, bột cá, bột xương thịt, dầu cá, bột mì…) Bên cạnh đó, việc nhập khẩu nhiều nguyên liệu cũng tạo áp lực không nhỏ cho doanh nghiệp do mức giá nguyên liệu liên tục biến động theo thị trường thế giới và việc khan hiếm cung ngoại tệ để nhập khẩu
Trang 10II PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO VIỆT NAM II.1 Chỉ tiêu định tính
II.1.1 Mô hình kinh doanh
Dabaco xây dựng mô hình kinh doanh khép kín “Con giống – thức ăn – chăn nuôi gia công – giết mổ và chết biến thực phẩm” song song với phát triển hệ thống bán lẻ hiện đại theo mô hình siêu thị và cửa hàng sản phẩm sạch Dabaco, với chiến lược tận dụng lợi thế, tập trung phát triển các lĩnh vực ngành nghề truyền thống, nhằm phát huy và kiểm soát tốt chuỗi giá trị trong ngành nông nghiệp – thực phẩm
- Sản phẩm thức ăn chăn nuôi của DBC là lĩnh vực thế mạnh, chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu và lợi nhuận hàng năm của toàn công ty Các thương hiệu: DABACO, Topfeeds, Nasaco, Growfeeds, Khangti Vina và Kinh bắc,
có mặt ở hầu hết các tỉnh thành trong cả nước Thương hiệu đã được khẳng định trên thị trường, người tiêu dùng tín nhiệm cao
- Tận dụng sự hỗ trợ của Nhà nước về chính sách hỗ trợ phát triển con giống gia súc, gia cầm, DABACO mở rộng lĩnh vực này nhằm cung cấp con giống cho người nông dân Năm 2012 các công ty sản xuất giống gia súc gia cầm
có nhiều tiến bộ trong cải thiện các chỉ tiêu kỹ thuật của đàn giống, góp phần nâng cao sức khỏe và chất lượng đàn giống
- Hoạt động chăn nuôi bắt đầu triển khai từ 2007 nhằm tận dụng lợi thế về nguồn con giống, thức ăn và tạo thành chuỗi giá trị từ lĩnh vực hoạt động của DBC Tuy nhiên năm 2012, lĩnh vực này gặp nhiều khó khăn do giá thực phẩm trên thị trường ở mức thấp trong thời gian dài, các đơn vị trong công
ty phải bán dưới giá thành sản phẩm 2 công ty chăn nuôi gia công đều bị lỗ làm ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh chung của tập đoàn
- Hoạt động chế biến thực phẩm triển khai từ 2010, lĩnh vực giết mổ và chế biến thực phẩm gặp nhiều khó khăn do hiện tại vẫn còn nhiều cơ sở giết mổ
Trang 11thủ công, thị hiếu của người tiêu dùng chưa quen dùng nhiều sản phẩm chế biến
Ngoài các lĩnh vực kinh doanh chính trên, DBC tham gia hoạt động trong các lĩnh vực như: sản xuất và kinh doanh bao bì PP, nguyên liệu chế biến thức ăn chăn nuôi, kinh doanh bất động sản, đầu tư xây dựng hạ tầng khu công nghiệp Những hoạt động này đóng góp đáng kể vào doanh thu, lợi nhuận cũng như danh tiếng của Dabaco Phần lớn lượng bao bì sản xuất ra cung cấp cho nhà máy thức
ăn chăn nuôi trong tập đoàn, một phần xuất khẩu và bán ra thị trường nội địa Năm
2012 là một năm khó khăn với thị trường bất động sản Việt Nam, do đó Dabaco tạm dừng đầu tư mới, chỉ tập trung xây dựng và hoàn thiện các hạng mục công trình phục vụ trực tiếp cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
II.1.2 Hội đồng quản trị
Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc đã thực thi đúng quyền hạn và nghĩa vụ với tinh thần trách nhiệm cao, vì lợi ích hợp pháp của công ty và cổ đông HĐQT
đã bám sát các mục tiêu, định hướng đại hội đồng cổ đông quyết nghị để triển khai các nhiệm vụ cụ thể
Cổ phần của thành viên HĐQT & ban điều hành tăng lên đáng kể bằng cách mua thêm và chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu, ít trường hợp cổ đông lớn bán cổ phiếu Điều này cho thấy sự cam kết của ban điều hành đối với sự phát triển của doanh nghiệp Ngoài ra, sự đa dạng hóa trong cơ cấu cổ đông với một số lượng lớn cổ phần thuộc về nhà đầu tư tổ chức (công ty quản lý quỹ SSI, Red River Holding) và nhà đầu tư nước ngoài có ảnh hưởng không nhỏ đến lối điều hành và quản lý của doanh nghiệp
2.1.3 Kết quả thẩm định báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính được lập them đúng chế độ kế toán và chuẩn mực kế toán Việt Nam, được kiểm toán bởi công ty TNHH KPMG Các số liệu trong báo cáo