Luận văn phân tích tình hình hoạt động kinh doanh công ty cổ phần bánh kẹo biên hòa bibica

Bà ày e lấy à rê m Nó u ể rù ó Anh m ả lấy bà ò số l ệu ũ ù ăm 2007 Cò số l ệu bà b b ì ầ y A y ô p ả mụ lụ ự , sử rù l e E làm mụ lụ ự é ụ lụ Lời mở ầu I G ệu khái quát: 1.Giớ ệu u ô y ổ p ầ Bá Kẹ B ê Hò B b : 1.1 Quá trình hình thành: 1.2 C ứ ă : 1.3 Quá rì p r ể ủ Cô y ó ữ é s u: 1.4 T ị p ầ ủ B b : Tổ qu ị rườ m số ố ủ r : 2.1 Tổ qu ị rườ : 2.2 số ố ủ r : 2.2.1 Đố ủ r r ướ : 2.2.2 Đố ủ r ướ : Bả ố ế 10 Bá ế 11 II ủ Cô y ổ p ầ Bá Kẹ B ê Hò (B b ): 12 u ủ ệp: 12 p ủ ệp: 14 ì ì lợ uậ ủ ệp: 15 ì ì ệp: 18 4.1 sả , uồ vố ủ ệp: 18 4.1.1 Tỷ suấ ầu ư: 18 4.1.2 Tỷ suấ ự rợ: 19 4.1.3 Hệ số ảm bả uồ vố sả xuấ : 19 4.2 ả ă ủ ệp: 20 4.2.1 Hệ số ợ ắ : 20 4.2.2 Hệ số : 21 4.2.3 Hệ số ứ : 21 4.2.4 Hệ số b : 22 4.2.5 Hệ số ợ: 22 4.3 C ỉ ệu sử ụ sả : 23 4.3.1 Vò qu y sả ố ị : 23 4.3.2 Vò qu y ổ sả : 24 4.3.3 Vò qu y ả p ả u: 24 4.3.4 Vò qu y : 25 4.4 ỉ s lờ ủ ệp: 25 4.4.1 Tỷ suấ s lờ ủ sả : 25 4.4.2 Tỷ suấ s lờ ủ vố ủ sở ữu: 26 III Kế luậ : 26 Kế luậ : 26 1.1 Đ ểm m : 27 1.2 Đ ểm yếu: 27 Đề xuấ : 28 Tà l ệu m ả 30 ụ lụ 31 Lời mở đầu ệp ấ quyế ị r p p óý ĩ rấ qu ó Vệ N m ọ rọ u ệ y rở u ầu ủ ập WTO Có ể ó ầu ế , ầu ó ệu ều xuấ qu p N ệm vụ ủ p ô qu ệ ố ị ốả ưở rì Từ ó số l ệu p rê p ù ợp vớ ự ế ủ ệp p ụ yếu ém Bê ó ự p ươ ự bá N óm ú ô ọ Cô ỉ ã ượ x ế r ề xuấ , ể ó ể ế p y Cổ p ầ Bá á y ự , xá ệu xá ả p áp ụ ể, ế ềm ă ắ ò ó ể ị ẹ B ê Hò ểp vì: Cô Ty Cổ ầ Bá Kẹ B ê Hò (B b ) ượ ườ ù bì ọ ệp ằm r sá ăm Cô y ầu ủ bá ẹ V ệ N m B b ã 10 ăm l ê ếp ượ ệu " Hà V ệ N m ấ lượ " ( 1997-2006) Cô y óm ệ ố sả p ẩm rấ p p ú ồm ủ l : Bá quy, bánh cookies, bánh layer e, l e, ẹ ứ , ẹ mềm, ẹ ẻ , s ,b ũ ố ưỡ , bá ru u, m … N ày 17/12/2001 B b ứ êm yế ổ p ếu ru m ứ p ố Hồ C (HOSE) vớ mã ứ khoán BBC C ú ô y vọ rằ phân tích ủ Cô Bá Kẹ B ê Hò r ăm 2005, 2006, 2007 p ầ ượ ữ ểm m , ểm yếu, p r ể ủ B b ăm qu ũ ềm ă ủ ô y Ty Cổ ầ úp ú r ữ I Giới thiệu khái quát: 1.Giới thiệu chung công ty cổ phần Bánh Kẹo Biên Hòa Bibica: 1.1 Quá trình hình thành: Cô y ổ p ầ bá ẹ B ê Hò máy Đườ B ê Hò ( y ô y lập ăm 1990, T 12/1998, e T ủ ướ C p ủ, p xưở Bá Cổ ầ Bá Kẹ B ê Hò Vớ ă ẹ / ày Cô y ã ầ ầ mở r ó sả p ẩm H ệ y, Cô y m lớ V ệ N m vớ ô suấ ế 29.5 ấ ẹ / ày ó ề p xưở ẹ ủ Cổ ầ Đườ B ê Hò ) ượ quyế ị số 234/1998/QĐ-TTG ủ - Kẹ -N ượ uyể Cô y lự sả xuấ lú mớ lập ấ , ô suấ r ữ vị sả xuấ bá ẹ ế 18 ấ bá / ày, 18 ấ nha/ ngày 1.2 Chức hoạt động: - Sả xuấ b ế bá - ẹ -nha - Xuấ r ẩu sả p ẩm bá - N ập ẩu công ty ướ r - ẹ - ế bị, ô lĩ l ệ, vự ô ó ệ ế uyê vậ l ệu p ụ vụ sả xuấ ủ 1.3 Quá trình phát triển Công ty có nét sau: -G 1990-1993,p ă suấ ấ / ày - Năm 1994 p b quy ệ xưở bá xưở bá ượ b ập A ượ lập mở r ầ ế lập vớ y uyề sả xuấ bá quố ó ă suấ ấ / ày - Năm 1995 ầu mớ p xưở sả xuấ m ă suấ 18 ấ / ày, vớ ô ệ ê ế ủy p b bằ e zym, ắm ủ uồ uyê l ệu ủ yếu sả xuấ bá ẹ , r ò u ấp ị rườ l m ấ lượ - Năm 1996: xưở bá ẹ ượ ầu mở r ă suấ lê ế 21 ấ / ày Để p ù ợp vớ yêu ầu lý, p xưở ẹ ượ 2p xưở : p xưở ẹ ứ 12 ấ / ày, p xưở ẹ mềm ấ / ày - Năm 1997: + Đầu mớ y uyề sả xuấ ẹ ẻ e ă suấ ấ / ày + Đầu mở r ă lự sả xuấ p ngày ô xưở ệ ệ ẹ ủ Ú vớ ứ ế 16 ấ / - N ày 01/12/1998, T ủ ướ C p ủ ã ý quyế ị số 234/1998 QĐTT , p ê uyệ p ươ ổ p ầ ó uyể p xưở bá ẹ ủ Cô y Đườ B ê Hò m b p ậ ủ ệp ướ Cô y Cổ p ầ Bá Kẹ B ê Hò - Năm 1999: + Ngày 09/01/1999, ổ ô ã ế , ô qu “ Đ ệu lệ ổ Bá Kẹ B ê Hò + Đầu mở r p xưở bá ấ / ày + Đầu mớ y uyề sả xuấ ự , ằm ủ u ấp m p ủ Cô ứ ẹ mềm y Cổ p ầ Bá Kẹ B ê Hò ” ủ Cô y Cổ p ầ ô suấ lê ế 11 ù r y uyế sả xuấ ầ b bì sả xuấ bá ẹ y - Năm 2000: + T 02/2000 Cô yBb ãv ự ô y bá ẹ ầu ê Vệ N m ứ ậ áy ứ ậ uẩ ISO9002 ủ ổ BVQI_A quố +Đầu mớ y uyề sả xuấ s vớ ô suấ ấ / ày - Năm 2001 + T 3/2001, ổ ô ấ r ă vố ều lệ 25 ỷ ỷ vố lũy ó ượ s u ăm ướ p áp y ổp ầ +T 7/2001, Cô y ọ êm vố ổ ô , vố ều lệ ủ lê số 56 ỷ ể ủ uồ vố r sả xuấ êm sứ m , ô áp ứ u ầu vố ầu mớ ô ệ máy ệ ó ầu ế bị y uyề bá uyề s l , ế bị sả xuấ bá Tru bá l es ó ó bá … vớ ổ ầu 40,8 ỷ ầu x y ự ủ ứ lê 35 ô Cô y , vệ ổ e, y , ế bị êm m máy mớ Hà N vớ ổ ượ r ăm qu : -Bằ e ướ ủ B Tà C -Năm ăm l ề ” -G ứ -Bằ e ượ , UBND ỉ ườ ù ậ ISO9002 ủ T ủ ướ ầu rị C ổ 13,3 ỷ N ữ Đồ bì N v ệ ọ “ Hà ứ BVQI-Vươ p ủ sá Vệ N m Quô A ám ố Cô p ấ lượ ấp y 1.4 Thị phần Bibica: Sả p ẩm ủ ô y ượ ụ ủ yếu u ụ r ướ ếm 96-97% ổ xuấ ẩu ỉ ếm ả 3%-4% ổ p ầ lớ sả p ẩm Tr ướ p r ể e ướ , mở r Vớ ả 7% ị rườ r ướ D u ủ Cô y, u vớ sả p ẩm xuấ ế Cô y ếp ụ ị rườ ị u ụ ăm 2000 187,26 ỷ , ô ị rườ bá ẹ ượ sả xuấ r ướ y ệ u ẩu ếm Vớ ệ ố p p ố ượ xáy ự ăm 1994 ượ mở r ầ , Cô y ệ ó 108 p p ố, r ó 13 p p ố u vự bắ sô Cửu L , 42 p p ố u vự Đô N m B , 23 p p ố u vự m ề Tru , 30 p p ố u vự m ề Bắ Đế y, sả p ẩm ủ Cô y ã ựợ ụ rê p m v ả ướ Tuy ê , ị rườ ủ Cô y u vự m ề N m, ếm 70% u ủ Cô y K u vự m ề Tru -C uyê u vự m ề Bắ ó ỷ rọ doanh thu ngang nhau, mỗ u vự ếm 15% u ủ Cô y Bên ó ị rườ ỉ p ố, ô y ã ượ sả p ẩm ủ mì ế vớ ườ ù vù ô ô D u u vự ô ô ã vượ x u vự ị C ếm ỷ rọ lớ ấ r , ếm 27,36% ổ 5,28% ổ oanh thu số bày r bả ướ y: u ủ Cô y p ố Hô C u Kế ếp Đồ N , 8,77% Hà N u vự ị rườ lớ ủ Cô y ượ rì TPHCM * Đồ N * Hà N Đà Nẵ Cầ T Đắ Lắ Số NPP-ĐL 25 14 2 (*) B ồm ả Tỷ rọ 27,36% 8,77% 5,28% 3,28% 2,70% 2,58% Doanh thu 51.237 16.426 9.896 6.146 5.048 4.823 ệu sả p ẩm ủ Cô y T e ế , u ăm2001 ủ Cô y 181 ỷ , ảm 3,4% s vớ ăm 2000 Tuy ê , e ự ế s ăm 2002 u ủ Công ty p ụ ă lê 327 ỷ y uyề ầu mớ sả xu S s vớ v ệ p r ể sả p ẩm mớ ì Cô y ò ẩy m ô ếp ị mở r p p ố ể mụ ă rưở rê Tổng quan thị trường số đối thủ cạnh tranh: 2.1 Tổng quan thị trường: Hệ y V ệ N m ụ ả 100.000 ấ bá ẹ m ả 1,25 / ườ / ăm Vớ ố lượ ụ rê rườ bá ẹ V ệ N m ả 3.800 ỷ … ăm bì qu rị ủ ị Trướ ọ ổ mớ , sở sả xuấ bá ẹ lớ r ả ướ ủ yếu vị ế quố , vớ l sả p ẩm ẹ ứ ô bá b quy.G ổ mớ bắ ầu é e vệ ập ẩu ều l bá ẹ bê ă lự sả xuấ r ướ ô áp ứ ượ u ầu ă lê ó ừvệ ả ệ u ập ườ Sả p ẩm bá ẹ ầ Tuy ê , ế ữ ăm uố ủ ập ỷ 90, sả p ẩm r ướ ã l số ị p ầ ã mấ ệ ếm ả rê 70% ị rườ T m ị rườ ệ y ó ả rê 30 DN sả xuấ bá ẹ ó ê uổ rê ị rườ , Số lượ sở sả xuấ bá ẹ ỏ ô ó ố ê xá , vớ sả p ẩm bá ẹ ó p ẩm ấ ấp, ượ ụ ị p ươ r ê lẻ Cá sở ày ướ ếm ả 35%-40% ị p ầ bá ẹ ả ướ 2.2 Một số đối thủ cạnh tranh: 2.2.1 Đối thủ cạnh tranh nước: - Cô y X y Dự C ế B ế T ự ẩm K Đô(K Đô): r vớ Cô y sả p ẩm bá r er ỉ p N m Vớ ệ ố p p ố ồm 130 lý, sả p ẩm ủ K Đô ượ p p ố rê ắp ị rườ V ệ N m, ặ b ệ p ố HC K Đô rấ ú rọ ế ếp ị vớ ều b ệ p áp , uyế mã , ỷ lệ ế ấu lý ặ b ệ ế lập ệ ố b ery p ố HC , ị rườ ủ Cô y K Đô ũ ế x y ự ệ ố B ery Hà N T ăm 2001, máy sả xuấ Hư Yê ủ K Đô bắ ầu sả xuấ , p ụ vụ ị rườ m ề Bắ Bắ Tru B , Tuy ê , bá sả p ẩm ủ ô yK Đô mứ ru bì ế s vớ sả p ẩm ủ ô y rê ị rườ , H ệ y, K Đô ếm ả 10% ị rườ bá ẹ r ướ -Cô y Bá Kẹ Hả Hà sả xuấ sả p ẩm ả ăm óm es, bá quy, ẹ ứ , ẹ mềm ẹ ẻ ó ếm ủ yếu sả p ẩm ẹ Sả p ẩm ủ Hả Hà p ụ vụ ị rườ bì vớ mứ ru bì ấp Vớ 100 lý, Hả Hà ã ế lập ượ m ệ ố p p ố 34 ỉ r ả ướ , ập ru ủ yếu u vự m ề Bắ m ề Tru C ủ rươ ủ Hả Hà ó sả p ẩm ặ b ệ ữ sả p ẩm m ươ vị ặ rư ủ m ề Bắ ẹ , mậ … bả ảm ổ ị ấ lượ sả p ẩm ệ , Về ế lượ ếp ị ủ Cô y ếm ả 6,5% ị rườ bá ẹ r ướ - Công ty Bá Kẹ Hả C u: ũ ươ ự Hả Hà, ị rườ Hả C u ỉ p Bắ , sả p ẩm p ụ vụ ị rườ bì bá ru bì ấp, Hả C u ếm ả 3% ị rườ ẹ , ủ vớ bá - Cô y Đườ Quả N ã : bắ ầu m ị rườ bá ẹ ăm 1994, ế y Cô y ã ó 60 sả p ẩm bá ẹ l T ị rườ ủ sả p ẩm bá ẹ ủ ô y u vự m ề Tru , Tuy ê , bá ẹ ỉ m r ều à ủ Cô y Đườ g Quả N ã , mứ ập ru ầu bá ẹ ô lớ T ị p ầ ủ Cô y Đườ Quả N ã ả 2,5 % -N r ò Bá ẹ Trà ó Cô A … y Đườ L m Sơ , X ệp bá Lub , Cô y 2.2.2 Đối thủ cạnh tranh nước : Là vị ó vố ầu ướ Cô y Lê V b K bu , Cô yLê sả xuấ Kẹ perfe … ệp ày ều ó lợ ế ô ệ mớ ượ lập ả bố ăm rở l y, Tr ó Cô y Lê V -Kotobu ượ lập ày 12/11/1992 vớ vố ă 3.740.000 USD, ập ru sả xuấ l bá es bá b quy Tuy ê , ị rườ ủ Vinabico-K bu ị rườ xuấ ập ẩu ê ô y ầu ư, ô ể mở r ị p ầ r ướ V b -K bu ỉ ếm ả 1% ị rườ bá ẹ r ướ Cô yLê Sả xuấ Kẹ erfe - V ệ N m ượ ì ày 22/8/1995 vớ vố ă ý 5.600.000 USD, ập ru sả xuấ lọ ẹ ứ ấp erfe ập ru ô ếp ị p p ố Sả p ẩm ủ erfe ượ ổ ị ấ lượ mứ , erfe ếm ả 60% ị rườ bá ẹ sả xuấ r ướ Bê ô ì p ầ lớ , ả Sả p ẩm ập ứ ) ủ yế T p ẩm bá ẹ ượ y sả xuấ lớ , sở sả xuấ bá ẹ ếm m 35%-40% ổ sả lượ bá ẹ sả xuấ r ướ ẩu ếm 30% ị p ầ ( b ồm ứ L , l ys , Hồ Kô Tru Quố … số sả ập ẩu ệ y vị r ướ vẫ sả xuấ Bảng cân đối kế toán Đơ vị Tài sản A Tà sả ắ I T ề ả ươ ề II Cá ả ĐT III Cá ả p ả u IV Hà Hà Dự p ò ảm HTK V Tà sả ắ B Tà sả I Tà sả ố ị Tà sả ố ị ữu ì Tà sả ố ị vô ì C p x y ự bả II Cá ả ầu : VNĐ 31/12/2005 31/12/2006 100.830.486.720 11.158.972.479 156.306.589.247 179.079.163.900 22.569.254.239 44.423.027.953 ắ - 35.000.000.000 14.055.000.000 27.896.506.491 61.414.409.410 61.749.553.063 (335.143.653) 360.598.340 77.821.142.178 65.831.998.937 63.905.528.141 538.934.796 1.387.536.000 3.719.805.000 33.166.654.300 63.822.664.865 64.157.808.518 (335.143.653) 1.748.015.843 86.670.014.998 64.626.860.632 58.548.317.000 1.098.989.728 4.979.553.904 9.753.219.388 30.318.114.546 86.850.781.794 86.850.781.794 3.432.239.607 200.623.326.337 149.255.710.813 81.826.656.838 921.324760 66.507.729.215 39.208.289.669 - - - 3.719.805.000 8.269.338.241 178.651.626.898 10.319.224.388 (566.005.000) 12.289.934.978 242.976.604.245 39.208.289.669 12.159.325.855 379.702.490.237 86.886.793.280 83.286.318.749 3.600.474.531 91.764.835.618 90.184.590.235 56.000.000.000 27.382.833.351 5.539.809.276 1.110.231.382 151.716.226 1.580.245.383 178.651.628.898 59.617.754.851 56.438.880.320 3.178.874.531 183.358.849.394 182.493.104.011 89.900.000.000 70.258.833.351 5.539.809.276 1.110.231.382 15.684.230.002 865.745.383 242.976.604.245 172.154.628.620 141.006.261.516 31.570.329.740 207.547.861.617 205.924.166.234 107.707.820.000 70.226.583.351 7.458.322.848 2.069.231.382 18.040.246.016 1.623.695.383 379.702.490.237 ươ Đầu ô y Đầu ô ylê ế,lê doanh Đầu Dự p ò ảm ĐT IV Tà sả Tổ sả Nguồn vốn A Nợ p ả rả I Nợ ắ II Nợ B N uồ vố ủ sở ữu I Vố ủ sở ữu Vố ầu ủ ủ sở ữu T ặ vố ổ p ầ Quỹ ầu p r ể Quỹ ự p ò Quỹ u VCSH Lợ uậ p p ố II N uồ p quỹ Tổ uồ vố 10 31/12/2007 lượ vệ s ự p ẩm, ả ế mẫu mã sả p ẩm… ả ưở lớ ấ vệ ă lợ uậ uầ Bê ó, v ệ p lý ă l ả ưở ự lợ uậ uầ óBb ầ p ả ó ữ b ệ p áp ể ảm p ày Phân tích tình hình tài doanh nghiệp: 4.1 Phân tích khái quát tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp: Các tiêu Tỷ suấ ầu tư Tỷ suấ tự tài trợ TSLĐ/NNH TSCĐ/NVTX Bibica Kinh Đô Hả Hà Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007 0.37 0.27 0.39 0.29 0.28 0.14 0.31 0.26 0.41 0.50 0.75 0.54 0.65 0.63 0.80 0.40 0.44 0.51 1.35 1.90 3.16 1.31 1.63 1.60 2.68 0.40 2.23 0.41 5.70 0.51 1.49 0.58 1.61 0.47 1.45 0.68 4.1.1 Tỷ suất đầu tư: Các tiêu Tỷ suấ ầu tư Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Hả Hà Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 0.37 0.29 0.27 0.39 0.28 0.14 0.31 0.26 0.41 Tỷ suấ ầu tư Bibica năm 2005 0.37, năm 2006 ã giảm 37% tứ mứ 0.27 sang năm 2007 l tăng lên 0.39 Như qua năm tỷ suấ ầu tư vào tài sả cố ị củ Bibica ă tăng 5.4%, ó tài sả lưu củ doanh nghiệp ã không ngừ tăng tỏ nhìn chung qua năm doanh nghiệp ã ầu tư ngày nhiều vào nhà xưở , trang thiế bị, máy móc… lự sả xuấ kinh doanh củ doanh nghiệp ngày tăng lên nhằm áp ứ ượ nhu cầu củ thị trườ g Trong số hai doanh nghiệp ngành Hả hà có diễ biế tỷ suấ ầu tư qua năm cũ giố vớ Bibica, Kinh Đô l có tỷ suấ ầu tư giảm dầ năm mứ thấp nhiều so vớ Bibica cũ Hả Hà 18 4.1.2 Tỷ suất tự tài trợ: Các tiêu Tỷ suấ tự tài trợ Năm 2005 Bibica Năm Năm 2006 2007 Kinh ô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 0.50 0.75 0.65 0.54 0.63 0.80 Năm 2005 Hả hà Năm 2006 Năm 2007 0.40 0.44 0.51 Tỷ suấ tự tài trợ củ Bibica năm 2007 0.54, nghĩ vố chủ sở hữu chiếm 54% tổ nguồ vố củ doanh nghiệp, mặ dù so vớ năm 2006 số ã giảm tớ 0.39% mặt khác tỷ lệ Nợ/VCSH củ Bibica năm 2007 0.84 tỏ nguồ vố chủ sở ữu ủ doanh nghiệp vẫ ủ khả toán khoả nợ doanh nghiệp vẫ có khả kiểm soát ượ mứ rủ ro kinh doanh Nếu so doanh nghiệp ngành vớ Hả Hà có khả tự chủ tài thấp nhấ cũ g bở tỷ lệ nợ/VCSH (năm 2007) 0.96 (cao so vớ Bibica) mứ rủi ro kinh doanh củ Hả Hà lớn so vớ Bibica Nhưng nhìn chung cấu nguồn vố củ doanh nghiệp ều mứ chấp nhậ ượ (vốn chủ sở hữu chiếm 30-70% tổ nguồ vố ) mứ rủ ro kinh doanh hoàn toàn kiểm soát ượ 4.1.3 Hệ số đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh: Các tiêu Năm 2005 TSLĐ/NNH 1.21 TSCĐ/NVTX 0.70 Bibica Năm 2006 2.32 0.35 Năm 2007 1.27 0.63 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 1.83 1.52 3.8 0.40 0.41 0.18 Năm 2005 1.50 0.58 Hải Hà Năm 2006 1.60 0.47 Năm 2007 1.40 0.68 Nhìn vào tiêu củ Bibica, ta thấy rằ qua năm tỷ lệ TSLĐ/NNH ều lớn tỷ lệ TSCĐ/NVTX ều nhỏ trình kinh doanh suốt năm qua vốn lưu ròng củ Bibica ều dương (vì VLĐR=TSLĐ-NNH=NVTX-TSCĐ) doanh nghiệp có khả tài trợ tốt cho ho kinh doanh ngắ h cũ có khả toán r ắ Tương tự Bibica, Kinh Đô Hả Hà ều có nhữ số khả quan Ngoài vố chủ sở hữu củ doanh nghiệp ều tăng ều ặ qua năm nên ta cũ thấy ượ mứ bề vữ việ tăng vố lưu ròng củ doanh nghiệp 19 4.2 Phân tích khả toán doanh nghiệp: Bibica Các tiêu Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hệ số 1.21 2.32 1.27 ngắ h Hệ số toán nợ 0.47 1.37 0.53 nhanh Hệ số 0.13 0.86 0.32 tứ thờ Hệ số 2.06 4.08 2.21 toán toàn b Hệ số nợ 0.50 0.25 0.45 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hả Hà Năm Năm 2005 2006 Năm 2007 1.83 1.52 3.8 1.50 1.60 1.40 1.25 0.81 2.37 0.60 0.7 0.70 0.22 0.17 1.15 0.20 0.30 0.30 2.91 2.67 5.22 1.67 1.77 2.04 0.34 0.37 0.19 0.60 0.57 0.49 4.2.1 Hệ số toán nợ ngắn hạn: Bibica Kinh Đô Hả Hà Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007 HSTTNH 1.21 2.32 1.27 1.83 1.52 3.8 1.50 1.60 1.40 Các tiêu Năm 2005 hệ số toán ngắ h củ Bibica 1.21, năm 2006 2.32 tứ tăng 1.92 lầ năm 2007 giảm xuố g mứ 1.27 Cả năm hệ số toán ều lớ cho thấy tài sả ngắ h củ doanh nghiệp có khả toán tố khoả nợ ắ Năm 2006, mỗ VNĐ nợ ngắ h ượ ảm bả bằ 2.32 VNĐ tài sản ngắ h Hệ số toán ngắ h cao bở tài sả ngắ h chiếm m tỷ lệ cao tổ tài sả 64.33% Trong ó Kinh Đô có hệ số toán ngắ h 1.52 tài sả ngắ h chiếm 49.15% tổ tài sản hệ số củ Hả Hà 1.60 mặ dù tài sản ngắ h chiếm tớ 72% tổ tài sả số nợ ngắ h củ Hả hà cao, cao nhấ năm Năm 2007, hệ số toán ngắ h củ Bibica giảm 1.27 cho thấy khả toán ngắ h củ Bibica ã giảm rõ rệ Điều ượ giả thích khoản nợ ngắ h ã tăng tớ 2.50 lầ ó tài sản ngắ h tăng 1.15 lầ 20 4.2.2 Hệ số toán nhanh: Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 HSTTN 0.47 1.37 0.53 Các tiêu Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 1.25 0.81 2.37 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 0.60 0.7 0.70 Hệ số toán nhanh củ Bibica năm 2005 0.47 thấp hơ rấ nhiều so vớ Kinh ô 1.25 cũ g thấp Hả Hà 0.60 iều cho biế rằ g Bibica cũ g Hả hà ều không ủ khả toán nhữ khoả nợ ngắ h không vay thêm bán hàng tồ kho Trong ba doanh nghiệp ngành bánh kẹ có Kinh Đô ủ ẳ làm ượ iều Tuy nhiên, sang năm 2006 hệ số toán nhanh củ Bibica l tăng rấ m lên 1.37 Đó khoả mụ tiền khoả phả thu ã tăng rấ m r ợ ắ h l giảm rõ rệ Như năm 2006, Bibica có 1.37 VNĐ nằm khoả mụ tiền khoả phả thu ể sẵ sàng áp ứ cho VNĐ tài sả ngắ h Trong ó số củ Kinh ô 0.81 Hải hà 0.7, tỏ tổ số tiền mặ , khoản ương tương tiền khoả phả thu củ ệp ày ều không ủ trang trả số nợ ngắ h Đến năm 2007 diễ biế l trở l năm 2005, hệ số toán nhanh củ Bibica l giảm xuố 0.53, Hả Hà 0.70, Kinh Đô l tăng vọ lên mứ 2.37 Sở dĩ hệ số củ Bibica giảm xuố thấp nợ ngắ h tăng 2.89 lần tiền, khoả tương ương tiề khoả phả thu l tăng không kể Như qua năm có năm 2006 Bibica có ủ khả toán khoả nợ ngắ h mà không cầ phả vay thêm cũ bán hàng tồ kho 4.2.3 Hệ số toán tức thời: Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 HSTTTT 0.13 0.86 0.32 Các tiêu Kinh ô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 0.22 0.17 1.15 Hả hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 0.20 0.30 0.30 Trong năm liên tiếp, hệ số toán tứ thờ củ Bibica cũ Hả Hà ều thấp tỏ suố năm doanh nghiệp ều 21 khả toán nhữ khoả nợ ngắ h bằ tiền khoản tương ương tiền Doanh nghiệp Kinh ô cũ có năm 2007 ủ khả dùng tiền khoả tương ương tiền ể trả khoả nợ ngắ h Qua ó ta thấy ượ rằ lượ tiề mặ cũ khoản tương ương tiền (có tính khoản cao nhấ ) ệp ành bánh kẹ mứ thấp nhiều so vớ nhữ khoả nợ ngắ họ gầ không ủ khả toán không sử dụ ến biệ pháp i vay, bán hàng tồ kho hay i thu khoản phả thu 4.2.4 Hệ số toán toàn bộ: Các tiêu Bibica Kinh Đô Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hệ số toán toàn b 2.06 1.67 4.08 2.21 2.91 2.67 5.22 1.77 2.04 Qua năm ta thấy hệ số toán toàn b củ doanh nghiệp ều mứ lớ 1, iều cho ta thấy ược rằ doanh nghiệp ều có khả toán dài h tứ ều mở r ho sản xuấ & kinh doanh tương lai Năm 2006, hệ số toán toàn b củ Bibica 4.08 cao rấ nhiều so vớ Kinh Đô Hả Hà khả toán toàn b củ Bibica cũ tốt hơn tương ứ Nhưng ế năm 2007 hệ số củ Bibica l giảm xuố 2.21, Hả Hà 2.04 củ Kinh Đô l tăng lên 5.22 cũ mà khả toán toàn b củ Kinh Đô tốt 4.2.5 Hệ số nợ: Các tiêu hệ số nợ Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 0.50 0.34 0.60 0.25 0.45 0.37 0.19 0.57 0.49 Nhìn chung ta thấy hệ số nợ củ Bibica Hả Hà mứ cao so vớ Kinh ô, năm 2006 hệ số nợ củ Bibica có giảm xuố mứ thấp 0.25 năm 2007 ã tăng lên 0.45 trướ mứ cao 0.50 năm 2005 Điều cho thấy năm 2005 2007 khoả nợ chiếm m 22 tỷ lệ cao tổ tài sả củ Bibica Hả Hà, cao rấ nhiều so vớ trung bình ngành năm 2007 0.24 dẫ ế nhữ rủi ro khả toán dài h khoản ngắ h củ Bibica cũ Hả Hà lớn so vớ Kinh Đô ngành Bánh kẹ nói chung Ngượ l vớ hệ số nợ cao giúp cho doanh nghiệp tậ dụ ượ ò bẩy tài nói chung ể gia tăng khả sinh lời cho cổ ông 4.3 Chỉ tiêu hiệu sử dụng tài sản: Các tiêu Vòng quay TSCĐ Vòng quay TTS Vòng quay KPT Vòng quay HTK Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh ô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hả hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 4.42 5.71 3.04 3.51 3.87 0.94 6.82 7.02 4.03 1.60 1.40 1.20 1.02 1.07 0.40 2.1 2.0 1.8 18.0 11.21 13.23 15.65 4.3 4.3 5.01 3.91 8.63 12.82 9.31 14.63 10.20 3.50 10.41 4.02 5.95 5.87 4.3.1 Vòng quay tài sản cố định: Các tiêu Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Vòng quay TSCĐ 4.42 3.51 6.82 5.71 3.04 3.87 0.94 7.02 4.03 Nhìn chung vòng quay tài sả cố ị củ công ty ều lớ qua năm (chỉ có công ty Kinh ô có số 0.94 vào năm 2007), iều có nghĩ vớ công ty VNĐ tài sả cố ị ều t nhiều doanh thu Đ y coi m iểm ặ trưng củ ngành bánh kẹ , tài sản cố ị chiếm m tỷ lệ thấp tổ tài sản doanh thu cao rấ nhiều so vớ tài sản cố ị , tài sả cố ị ượ sử dụ vớ cườ rấ cao 23 4.3.2 Vòng quay tổng tài sản: Các tiêu Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Vòng quay TTS 1.60 1.02 1.40 1.20 1.07 0.40 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2.1 2.0 1.8 Cũ giố vòng quay tài sả cố ị , vòng quay tổ tài sả qua năm củ doanh nghiệp ều mứ lớ (duy nhấ có Kinh Đô 0.40 vào năm 2007) Có nghĩ gần vớ doanh nghiệp VNĐ tổ tài sả ều t VNĐ doanh thu Mặ dù số củ Bibica qua năm ang có xu hướ giảm xuố , từ 1.6 năm 2005 giảm xuố 1.40 năm 2006 sau ó 1.20 năm 2007 vẫ cao tỏ VNĐ tổ tài sả củ Bibica vẫ có khả sinh VNĐ doanh thu, so vớ số trung bình ngành năm 2007 Bibica có khả t doanh thu từ tổ tài sả ngang bằ ( ều mứ 1.20) Qua ó ta nhậ xét rằ g, hầu hế doanh nghiệp ngành bánh kẹ ều có số vòng quay tài sả cao Các doanh nghiệp ều ho vớ công suấ cao muố mở r sả xuấ kinh doanh phả ầu tư thêm vốn 4.3.3 Vòng quay hoản hải thu: Các tiêu Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Vòng 10.20 10.41 18.01 11.21 13.23 15.65 quay KPT Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 4.3 4.3 5.01 Trong năm 2005 2006 vòng quay khoản phả thu củ Bibica ều mứ ngang 10.20 10.41 ế năm 2007 ã tăng vọ lên 18.01 Mặ dù khoả phả thu củ Bibica tăng không g kể doanh thu bán chịu ã không ngừ g tăng lên, ặ biệ năm 2007 doanh thu bán chịu ã tăng 58,06% so vớ năm 2006 khoản phả thu l giảm 0.09% So sánh vớ số trung bình ngành năm 2007 13.33 Bibica có vòng quay khoả phả thu cao rấ nhiều iều cho thấy việ thu hồ công nợ củ Bibica có hiệu cao so vớ doanh nghiệp ngành ( củ Hả Hà 5.01) 24 4.3.4 Vòng quay hàng tồn ho: Các tiêu Vòng quay HTK Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 3.50 8.63 12.82 4.02 3.91 5.95 5.87 9.31 14.63 Nhìn vào bả số vòng quay hàng tồ kho năm củ công ty ta thấy rằ , số vòng quay hàng tồ kho củ công ty Bibica thấp Kinh Đô Hả Hà, iều cũ có nghĩ số ngày hàng hoá ượ lưu kho củ Bibica cũ lâu Bibica phải mấ thờ gian lâu ể tiêu thụ hàng hoá so vớ doanh nghiệp l Nhìn chung qua năm số vòng quay hàng tồ kho củ Bibica biế nhiều, năm 2005 3.50, năm 2006 tăng lên 4.02, năm 2007 l tụ xuố g 3.91 Như so vớ năm 2005 năm 2007 số vòng quay hàng tồ kho củ Bibica ã tăng lên, so vớ năm 2006 l giảm i 0.11 Trong ó năm 2007 số vòng quay hàng tồ kho trung bình củ ngành 4.93, cao rấ nhiều so vớ Bibica Vì mà hàng hoá củ Bibica ượ lưu kho lâu hơn, Bibica có khả giải phóng hàng tồ kho chậm hầu hế doanh nghiệp ngành 4.4 Phân tích tiêu sinh lời doanh nghiệp: Các tiêu Năm 2005 ROA(%) 6.90 ROE(%) 13.42 Bibica Năm 2006 7.90 11.10 Kinh Đô Năm Năm Năm Năm Năm 2007 2005 2006 2007 2005 6.67 12.65 17.60 7.86 9.40 11.35 19.20 29.16 9.80 23.30 Hả Hà Năm 2006 9.00 20.60 Năm 2007 10.10 19.90 4.4.1 Tỷ suất sinh lời tài sản: Bibica Kinh Đô Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 ROA(%) 6.90 7.90 6.67 12.65 17.60 7.86 Các tiêu 25 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 9.40 9.00 10.10 Nhìn chung suấ sinh lờ củ tài sả củ công ty Bibica năm nhữ thay ổ kể Năm 2006, công ty có suấ sinh lờ củ tài sản cao nhấ 7.90% so vớ Hả Hà (9.00%) nhấ Kinh Đô (17.60%) vẫ thấp rấ nhiều Đế năm 2007 tỷ suấ củ Bibica giảm xuố mứ 6.67%, vẫ thấp so vớ Kinh Đô (7.86%) Hả Hà (10.10%), ó trung bình củ ngành 14.6% Qua ó ta thấy ượ rằ tỷ suấ sinh lờ tài sả củ Doanh nghiệp Bibica rấ thấp so vớ doanh nghiệp ngành Mặ dù số vòng quay tài sả củ Bibica tương ương vớ trung bình ngành tỷ suấ lợ nhuậ ròng củ Bibica thấp, tứ khả t VNĐ củ doanh thu thấp hẳ so vớ doanh nghiệp ngành Qua ó ta thấy rằ hiệu củ việ lý nguồ vố ho t sả xuấ kinh doanh củ Bibica rấ nhiều so vớ ngành 4.4.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu: Bibica Kinh Đô Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 ROE(%) 13.42 11.10 11.35 19.20 29.16 9.80 23.30 Các tiêu Hả Hà Năm Năm 2006 2007 20.60 19.90 Năm 2005, sau chào sàn giao dị khoán Sài gòn ượ năm ROE củ Bibica 13.42%, thấp nhiều so vớ Kinh Đô 19.20% Hải Hà 23.30% Trong năm tiếp theo, tình hình vẫ thay ổ , ROE củ Bibica vẫ mứ rấ thấp so vớ Kinh Đô Hả Hà Năm 2007, số củ Bibica có cao m chút so vớ Kinh Đô vẫ rấ thấp so vớ Hải Hà, cũ so vớ trung bình ngành bánh kẹ 20.2% Điều giả thích bở tỷ suấ sinh lờ củ tài sản ò bẩy tài củ Bibica thấp doanh nghiệp ngành Hiệu sử dụ vố chủ sở hữu củ cổ ông công ty vẫ chưa ượ hiệu quả, nhữ năm tớ Bibica cầ có nhữ biệ pháp ể khắ phụ ượ tình tr số ROE thấp so vớ ngành nhằm áp ứ ượ kỳ vọ g củ cổ ô g củ công ty III Kết luận: Kết luận: Bằ ô m vệ p y ổ p ầ Bá , ểm yếu r u, p , lợ uậ ì Kẹ B b , ú ã ượ ủ ô y 26 ì à bọ ữ ủ ểm 1.1 Điểm mạnh: -D u 2005-2006 ượ ươ ê mớ mọ ủ ô y ó ă rưở ươ ố ô y ú rọ ấ lượ ệu rê ị rườ p ầ ữ ó ứu, ìm ểu ị ếu ủ ể ày lễ ặ b ệ qu m u ầu ủ uổ -Bb ũ ãứ ứ ụ uồ lự r sả p ẩm , ự ô y ã ô u r sả p ẩm mọ ố ượ ụ ô ệ ô lý ó ả p áp p ầ mềm ER ( p ầ mềm úp ệp) ượ ệu ị - Công ty ầu tư ngày nhiều vào nhà xưở , trang thiế bị, máy móc… ể nâng cao lự sả xuấ kinh doanh củ doanh nghiệp ngày tăng lên nhằm áp ứ ượ nhu cầu củ thị trườ g - Trong suốt năm 2005 ế 2007, vốn lưu doanh nghiệp có khả tài trợ tốt cho ho h cũ có khả toán r ắ ròng củ Bibica ều dương, kinh doanh ngắ - Việ thu hồ công nợ củ Bibica có hiệu cao so vớ doanh nghiệp ngành 1.2 Điểm yếu: -N ì u ả ă ủ ô y ô sá sủ Năm 2007, hệ số toán ngắ h củ Bibica giảm 1.27 cho thấy khả toán ngắ h củ Bibica ã giảm rõ rệ Tr ó ệ số toán ệ số ứ thờ củ Bibica cũ ều thấp lượ tiề mặ cũ khoản tương ương tiền (có tính khoản cao nhấ ) mứ thấp nhiều so vớ nhữ khoả nợ ngắ công ty gầ không ủ khả toán không sử dụ ến biệ pháp i vay, bán hàng tồ kho hay i thu khoản phả thu - Tr ó ác khoả nợ l ếm m tỷ lệ cao tổ tài sả củ Bibica , cao rấ nhiều so vớ trung bình ngành năm 2007 0.24 dẫ ế nhữ rủi ro khả toán dài h khoản ngắ h củ Bibica lớ 27 - Vò qu y vớ chậm ẳ ệp ù ấp, hàng hoá củ Bibica ượ lưu kho lâu hơ , s Bb ó khả giải phóng hàng tồ kho - Tỷ suấ s lờ ủ sả vố ủ sở ữu B b ều ấp mứ u bì , tứ khả t VNĐ củ doanh thu thấp hẳ so vớ doanh nghiệp , ô v ệ sử dụ vố chủ sở hữu củ cổ ông công ty vẫ chưa ó hiệu Đề xuất: Cô y ầ ả ă ề mặ úp ô y ụ áp ứ ịp ữ ì ì ả ă , ấ bằ ề Để làm ượ ều ó ô y ầ rị ố ả p ả u V ệ rị ố ả mụ ày m mặ ảm lượ vố bị ứ ọ , vố bị ếm ụ , mặ ó ể ậ ả vố ày m ệu ặ ù ể vệ rá ì r ậm ậm rễ - Quả ả p ả rị ả ệ u: Để sá sá rị ố ả p ả u ô y ầ ó sá ụ ố, ụ l ê qu ế mứ , ấ lượ rủ r ủ u C ụ b ồm yếu ố: uẩ bá ịu, bá ịu, ế ấu, ỷ lệ ế ấu V ệ ấp uẩ bá ịu ặ mở r bá ịu, y ă ỉ lệ ế ấu ều ó ể làm u lợ uậ ă , é e ả p ả u, ù vớ ữ p èm ả p ả u ày ũ ă ó uy p s ợ ó ò.D ó ô y quyế ị y ổ m yếu ố ũ ầ ắ , s sá ữ lợ uậ mà ệp ó ể ó ượ vớ mứ rủ r ă ợ ô ể u mà ệp ầ ố mặ ể ó ể r sá ụ p ù ợp T e õ ả p ả u ườ xuyê ể xá ị ú ự r ủ ú á ữu ệu ủ sá u ề N ậ ệ ả ụ ó vấ ề u ập ữ ệu ể lý ả ụ - Quả rị ề mặ : Áp ụ sá ế ợ ượ ố ì ề mặ ể lu uyể ề Đầu ả ề m ề ượ uy ấu vớ ả rướ y ú ề Lập lị rì lu mặ ó ệu ữ ệp rỗ bằ mu ứ 28 uyể ắ Bê ố ô y ũ ầ mở r ệ ố p p ố ủ mì r ắp ả ướ T ế y Bb mớ ỉ ó 108 lý p p ố , ò rấ êm ố s vớ số 200 lý ủ K Đô Nếu v ệ ả ế ấ lượ , mẫu mã sả p ẩm úp ô y ó ượ ềm ườ ù ì v ệ mở r l ă ịp ầ ô y Đồ ệ y, ị rườ ủ Cô y u vự m ề N m, ếm 70% u ủ Cô y K u vự m ề Tru -C uyê u vự m ề Bắ ó ỷ rọ u ngang nhau, mỗ u vự ếm 15% u ủ Cô y ê Bb ũ ầ ập ru ữ ểp rể lý u vự m ề Tru m ề Bắ , mở r ị rườ 29 Tài liệu tham khảo , N uyễ Tấ Bì , ăm 2006, xuấ bả lầ ứ 6, N xuấ bả T ố ê Quả rị T ố ê Cá số l ệu ệp, N uyễ Hả Sả , ăm 2001, N xuấ bả ô rê r web: http://www.chungkhoananphat.vn/congty_show.php?mnu=2&ctid=472# http://www.bibica.com.vn/dsp_introduction.aspx?CategoryID={0} http://www.kinhdofood.com/default_vn.asp http://www.haihaco.com.vn/ http://www.sbsc.com.vn/viewCompare.do?symbol=BBC 30 Phụ lục Bảng 1: Bảng phân tích biến động doanh thu năm 2005-2006 2006-2007 Chỉ tiêu Tổng DT Các khoản giảm trừ DT Năm 2005 ST 287,091,873,695 TT Năm 2006 ST 343,061,150,267 TT Năm 2007 ST 456,850,115,543 TT Biến động 06/05 ST TT 55,969,276,572 TL 19.50 Biến động 07/06 ST TT 113,788,965,276 TL 33.17 1,729,630,268 0.60 1,730,500,189 0.50 2,874,617,047 0.63 869,921 (0.10) 0.05 1,144,116,858 0.12 66.11 285,362,243,427 99.40 341,330,650,078 99.50 453,975,498,496 99.37 55,968,406,651 0.10 19.61 112,644,848,418 (0.12) 33.00 Bảng2: Bảng phân tích biến động chi phí năm 2005-2006 2006-2007 Chỉ tiêu Doanh thu Tổng CPKD CP bán hàng CP quản lí Năm 2005 ST Năm 2006 TT Tsf 285,362,243,427 Năm 2007 ST TT Tsf 341,330,650,078 50,212,566,049 17.60 67,400,018,326 ST Biến động 06/05 TT Tsf ST TL 55,968,406,651 19.61 21.00 17,187,452,277 34.23 453,975,498,496 19.75 95,314,887,913 Biến động 07/06 TT Tsf ST TL 112,644,848,418 33.00 2.15 27,914,869,587 41.42 TT Tsf 1.25 35,855,608,472 71.41 12.56 51,307,969,400 76.12 15.03 74,254,015,306 77.90 16.36 15,452,360,928 43.10 4.72 2.47 22,946,045,906 44.72 1.78 1.32 14,356,957,577 28.59 5.03 16,092,048,926 23.88 4.71 21,060,872,607 22.10 4.64 1,735,091,349 12.09 (4.72) (0.32) 4,968,823,681 30.88 (1.78) (0.08) 31 Bảng 3: Bảng phân tích nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận Chỉ tiêu DTT bán hàng cung cấp DV GVHB LN gộp BH,cung cấp DV Tỷ lệ LNG/DTT Chi phí bán hàng Chi phí quản lý Tỷ suất phí CFBH Tỷ suất phí CFQL LNT hoạt động BH, cung cấp DV 10 Tỷ lệ LNT/DTT 11 Tỷ lệ LNT/GVĐĐ 12 Thuế TNDN phải nộp 13 Lợi nhuận sau thuế Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Biến động 06/05 ST TL Biến động 07/06 ST TL 285,362,243,427 341,330,650,078 453,975,498,496 55,968,406,651 19.61 112,644,848,418 33.00 216,296,053,953 69,066,489,474 24.20 35,855,608,472 14,356,957,577 12.56 5.03 254,908,885,176 86,421,764,902 25.32 51,307,969,400 16,062,048,926 15.03 4.71 335,662,124,255 118,313,374,241 26.06 74,254,015,306 21,060,872,607 16.36 4.64 38,612,831,223 17,355,275,428 80,753,239,079 31,891,609,339 15,452,360,928 1,705,091,349 17.85 25.13 1.12 43.10 11.88 22,946,045,906 4,998,823,681 31.68 36.90 0.74 44.72 31.12 15,920,722,005 24,709,616,588 33,470,431,722 8,788,894,583 55.20 8,760,815,134 35.46 5.58 5.97 3,772,985,317 12,318,116,849 7.24 7.67 6,149,513,572 19,182,513,572 7.37 7.77 9,038,734,795 24,995,221,832 2,376,528,255 6,864,396,723 1.66 1.69 62.99 55.73 2,889,221,223 5,812,708,260 0.13 0.10 46.98 30.30 Bảng 4: Bảng phân tích biến động lợi nhuận theo kết cấu năm 2005-2006 2006-2007 Chỉ tiêu Tổng LN trước thuế LNT từ HĐ SXKD LN khác Năm 2005 ST TT 16,091,102,166 Năm 2006 ST TT 25,331,781,740 Năm 2007 ST TT 34,033,965,627 Biến động 06/05 ST TL 9,240,679,574 57.43 TT Biến động 07/06 ST TL 8,702,183,887 34.35 TT 15,920,722,005 98.94 24,709,616,588 97.54 33,470,431,722 98.34 8,788,894,583 55.20 (1.40) 8,760,815,134 35.46 0.80 170,380,161 1.06 622,165,152 2.46 563,533,905 1.66 451,784,991 265.16 1.40 (58,631,247) (9.42) (0.80) 32 [...]... 16.091.102.166 25.331.781.740 34.033.965.627 3.772.985.317 12.318.116.849 6.149.268.168 19.182.513.572 9.038.734.795 24.995.221.832 1.989 2.593 2.541 11 II Phân tích hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Bánh Kẹo Biên Hòa (Bibica) : 1 Phân tích doanh thu của doanh nghiệp: Bế 06/05 ST TT 55,969,276,572 C ỉ êu Tổ DT Cá ảm rừ DT uầ (r bả ả p Bế 07/06 TL ST TT 19.50 113,788,965,276 869,921 (0.10) 0.05 55,968,406,651... bở vì tỷ suấ sinh lờ củ tài sản và ò bẩy tài chính củ Bibica thấp hơn các doanh nghiệp trong ngành Hiệu quả sử dụ vố chủ sở hữu củ các cổ ông trong công ty vẫ chưa ượ hiệu quả, vì thế trong nhữ năm tớ Bibica cầ có nhữ biệ pháp ể khắ phụ ượ tình tr chỉ số ROE quá thấp so vớ ngành nhằm áp ứ ượ kỳ vọ g củ các cổ ô g củ công ty III Kết luận: 1 Kết luận: Bằ ô m vệ p y ổ p ầ Bá , ểm yếu r u, p , lợ uậ và... ệp) ượ ệu ị - Công ty ầu tư ngày càng nhiều hơn vào nhà xưở , trang thiế bị, máy móc… ể nâng cao năng lự sả xuấ kinh doanh củ doanh nghiệp ngày càng tăng lên nhằm áp ứ ượ nhu cầu củ thị trườ g - Trong suốt 3 năm ừ 2005 ế 2007, vốn lưu doanh nghiệp có khả năng tài trợ tốt cho các ho h cũ như có khả năng thanh toán r ắ ròng củ Bibica ều dương, kinh doanh trong ngắ - Việ thu hồ công nợ củ Bibica có hiệu... Vòng quay HTK Bibica Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 Hả Hà Năm Năm Năm 2005 2006 2007 3.50 8.63 12.82 4.02 3.91 5.95 5.87 9.31 14.63 Nhìn vào bả số vòng quay hàng tồ kho trong 3 năm củ 3 công ty ta có thể thấy rằ , số vòng quay hàng tồ kho củ công ty Bibica luôn thấp hơn là Kinh Đô và Hả Hà, iều này cũ có nghĩ là số ngày hàng hoá ượ lưu kho củ Bibica cũ lâu hơn Bibica phải... ẩm… ả ưở lớ ấ ớ vệ ă lợ uậ uầ Bê ó, v ệ p quả lý ă l là ả ưở êu ự ớ lợ uậ uầ óBb ầ p ả ó ữ b ệ p áp ể ảm p ày 4 Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp: 4.1 Phân tích khái quát tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp: Các chỉ tiêu Tỷ suấ ầu tư Tỷ suấ tự tài trợ TSLĐ/NNH TSCĐ/NVTX Bibica Kinh Đô Hả Hà Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007 0.37 0.27 0.39 0.29... 0.94 7.02 4.03 Nhìn chung vòng quay tài sả cố ị củ 3 công ty ều lớ hơn 1 qua các năm (chỉ có công ty Kinh ô có chỉ số này là 0.94 vào năm 2007), iều này có nghĩ là vớ cả 3 công ty thì 1 VNĐ tài sả cố ị ều có thể t ra nhiều hơn 1 ồ doanh thu Đ y có thể coi là m iểm ặ trưng củ ngành bánh kẹ , bởi vì tài sản cố ị chỉ chiếm m tỷ lệ thấp trên tổ tài sản và doanh thu thì luôn cao hơn rấ nhiều so vớ tài sản... thế mứ rủ ro trong kinh doanh là hoàn toàn có thể kiểm soát ượ 4.1.3 Hệ số đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh: Các chỉ tiêu Năm 2005 TSLĐ/NNH 1.21 TSCĐ/NVTX 0.70 Bibica Năm 2006 2.32 0.35 Năm 2007 1.27 0.63 Kinh Đô Năm Năm Năm 2005 2006 2007 1.83 1.52 3.8 0.40 0.41 0.18 Năm 2005 1.50 0.58 Hải Hà Năm 2006 1.60 0.47 Năm 2007 1.40 0.68 Nhìn vào các chỉ tiêu trên củ Bibica, ta thấy rằ... sàn giao dị chứ khoán Sài gòn ượ 4 năm ROE củ Bibica là 13.42%, thấp hơn nhiều so vớ Kinh Đô là 19.20% và Hải Hà là 23.30% Trong năm tiếp theo, tình hình vẫ không có gì thay ổ , ROE củ Bibica vẫ ở mứ rấ thấp so vớ Kinh Đô và Hả Hà Năm 2007, chỉ số này củ Bibica có cao hơn m chút so vớ Kinh Đô nhưng vẫ rấ thấp so vớ Hải Hà, cũ như là so vớ trung bình ngành bánh kẹ là 20.2% Điều này có thể giả thích là... TSCĐ/NVTX ều nhỏ hơn 1 vì vậy trong quá trình kinh doanh trong suốt 3 năm qua thì vốn lưu ròng củ Bibica ều dương (vì VLĐR=TSLĐ-NNH=NVTX-TSCĐ) cho nên doanh nghiệp có khả năng tài trợ tốt cho các ho kinh doanh trong ngắ h cũ như có khả năng thanh toán r ắ Tương tự như Bibica, Kinh Đô và Hả Hà ều có nhữ con số khả quan như vậy Ngoài ra thì vố chủ sở hữu củ cả 3 doanh nghiệp ều tăng ều ặ qua 3 năm nên ta... thanh toán các khoả nợ và vì thế doanh nghiệp vẫ có khả năng kiểm soát ượ mứ rủ ro trong kinh doanh Nếu so cả 3 doanh nghiệp cùng ngành vớ nhau thì Hả Hà có khả năng tự chủ về tài chính là thấp nhấ và cũ g bở vì tỷ lệ nợ/VCSH (năm 2007) là 0.96 (cao hơn so vớ Bibica) cho nên mứ rủi ro trong kinh doanh củ Hả Hà là lớn hơn so vớ Bibica Nhưng nhìn chung cơ cấu nguồn vố củ cả 3 doanh nghiệp ều ở mứ chấp nhậ