Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty TNHH dịch vụ kỹ thuật và công nghệ tiến phát

CH NGă1. C ăS LÝ LU N V PHÂN TÍCH BCTC TRONG DOANH NGHI P 1.1. Các báo cáo tài chính c a doanh nghi p 1.1.1. Khái quát v doanh nghi p 1.1.1.1. Khái ni m và các lo i hình doanh nghi p - Kháiăni m: Hi n nay trên ph ng di n lý thuy t có khá nhi u đ nh ngh a th nào là m t doanh nghi p, m i đ nh ngh a đ u mang trong nó có m t n i dung nh t đ nh v i m t giá tr nh t đ nh. i u y c ng là đ ng nhiên, vì r ng m i tác gi đ ng trên nhi u quan đi m khác nhau khi ti p c n doanh nghi p đ phát bi u. Ch ng h n: Xét theo quan đi m lu t pháp: Doanh nghi p là t ch c kinh t có t cách pháp nhân, có con d u, có tài s n, có quy n và ngh a v dân s ho t đ ng kinh t theo ch đ h ch toán đ c l p, t ch u trách nhi m v toàn b ho t đ ng kinh t trong ph m vi v n đ u t do doanh nghi p qu n lý và ch u s qu n lý c a nhà n và chính sách th c thi. c b ng các lo i lu t Xét theo quan đi m h th ng: Doanh nghi p đ c các tác gi nói trên xem r ng doanh nghi p bao g m m t t p h p các b ph n đ c t ch c, có tác đ ng qua l i và theo đu i cùng m t m c tiêu. Các b ph n t p h p trong doanh nghi p bao g m 4 phân h sau: s n xu t, th ng m i, t ch c, nhân s . Xét theo quan đi m ch c n ng: Doanh nghi p là m t đ n v t ch c s n xu t mà t i đó ng i ta k t h p các y u t s n xu t (có s quan tâm giá c c a các y u t ) khác nhau do các nhân viên c a công ty th c hi n nh m bán ra trên th tr ng nh ng s n ph m hàng hóa hay d ch v đ nh n đ c kho n ti n chênh l ch gi a giá bán s n ph m v i giá thành c a s n ph m y. (M.Francois Peroux). Xét theo quan đi m phát tri n: Doanh nghi p là m t c ng đ ng ng i s n xu t ra nh ng c a c i. Nó sinh ra, phát tri n, có nh ng th t b i, có nh ng thành công, có lúc v t qua nh ng th i k nguy k ch và ng c l i có lúc ph i ng ng s n xu t, đôi khi tiêu vong do g p ph i nh ng khó kh n không v t qua đ c (trích t sách "kinh t doanh nghi p” c a D.Larua.A Caillat - Nhà xu t b n Khoa H c Xã H i 1992) Ngoài ra có th li t kê hàng lo t nh ng đ nh ngh a khác n a khi xem xét doanh nghi p d i nh ng góc nhìn khác nhau. Song gi a các đ nh ngh a v doanh nghi p đ u có nh ng đi m chung nh t, n u t ng h p chúng l i v i m t t m nhìn bao quát trên ph ng di n t ch c qu n lý là xuyên su t t khâu hình thành t ch c, phát tri n đ n các m i quan h v i môi tr ng, các ch c n ng và n i dung ho t đ ng c a doanh nghi p cho th y đã là m t doanh nghi p nh t thi t ph i đ c c u thành b i nh ng y u t sau đây: 1 Y u t t ch c: m t t p h p các b ph n chuyên môn hóa nh m th c hi n các ch c n ng qu n lý nh các b ph n s n xu t, b ph n th ng m i, b ph n hành chính. Y u t s n xu t: các ngu n l c lao đ ng, v n, v t t , thông tin. Y u t trao đ i: nh ng d ch v th ph m sao cho có l i ng m i - mua các y u t đ u vào, bán s n đ u ra. Y u t phân ph i: thanh toán cho các y u t s n xu t, làm ngh a v nhà n c, trích l p qu và tính cho ho t đ ng t ng lai c a doanh nghi p b ng kho n l i nhu n thu đ c. T cách nhìn nh n nh trên có th phát bi u v đ nh ngh a doanh nghi p nh sau: “Doanh nghi p là đ n v kinh t có t cách pháp nhân, quy t các ph ng ti n tài chính, v t ch t và con ng i nh m th c hi n các ho t đ ng s n xu t, cung ng, tiêu th s n ph m ho c d ch v , trên c s t i đa hóa l i ích c a ng i tiêu dùng, thông qua đó t i đa hóa l i c a ch s h u, đ ng th i k t h p m t cách h p lý các m c tiêu xã h i”. T cách pháp nhân c a m t doanh nghi p là đi u ki n c b n quy t đ nh s t n t i c a doanh nghi p trong n n kinh t qu c dân, nó do Nhà n c kh ng đ nh và xác đ nh. Vi c kh ng đ nh t cách pháp nhân c a doanh nghi p v i t cách là m t th c th kinh t , m t m t nó đ c nhà n c b o h v i các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, m t khác nó ph i có trách nhi m đ i v i ng i tiêu dùng, ngh a v đóng góp v i nhà n c, trách nhi m đ i v i xã h i. òi h i doanh nghi p ph i ch u trách nhi m v ngh a v tài chính trong vi c thanh toán nh ng kho n công n khi phá s n hay gi i th . Bên c nh đó, doanh nghi p còn là m t t ch c s ng vì l nó có quá trình hình thành t m t ý chí và b n l nh c a ng i sáng l p (t nhân, t p th hay Nhà n c); quá trình phát tri n th m chí có khi tiêu vong, phá s n ho c b m t doanh nghi p khác thôn tính. Vì v y cu c s ng c a doanh nghi p ph thu c r t l n vào ch t l ng qu n lý c a nh ng ng i t o ra nó. - Các lo i hình doanh nghi p: Vi t Nam, các doanh nghi p hình thành và xây d ng d a trên các đi u ki n pháp lý khác nhau. Tuy nhiên các doanh nghi p ch y u đ c hình thành theo các lo i hình sau:  Công ty t nhân: Công ty t nhân là t ch c kinh t đ c đ ng ký kinh doanh theo quy đ nh và th c hi n các ho t đ ng kinh doanh, do m t cá nhân làm ch , có tài s n, có tr s giao d ch, có toàn quy n quy t đ nh đ i v i t t c ho t đ ng kinh doanh c a công ty. Ch công ty t nhân là đ i di n theo Pháp lu t, công ty t nhâncó th tr c ti p ho c thuê ng i khác qu n lý, đi u hành ho t đ ng kinh doanh. công ty t nhân không có t cách pháp nhân. 2 Thang Long University Library  Công ty h p danh là: Công ty trong đó ph i có ít nh t hai thành viên h p danh là ch s h u chung c a công ty, ngoài các thành viên công ty h p danh có th có thành viên góp v n. Thành viên góp v n ch ch u trách nhi m v các kho n n c a công ty trong ph m vi s v n đã góp vào công ty. công ty h p danh có t cách pháp nhân, các thành viên có quy n qu n lý công ty và ti n hành các ho t đ ng kinh doanh thay công ty, cùng nhau ch u trách nhi m và ngh a v c a công ty. Thành viên góp v n đ c chia l i nhu n theo t l t i quy đ nh đi u l công ty, các thành viên h p danh có quy n l i ngang nhau khi quy t đ nh các v n đ qu n lý công ty.  Công ty trách nhi m h u h n m t thành viên là: Công ty mà ch s h u công ty có toàn quy n quy t đ nh m i v n đ liên quan đ n ho t đ ng c a công ty. Ch s h u công ty có quy n chuy n nh ng toàn b ho c m t ph n v n đi u l c a công ty cho t ch c, cá nhân khác, ch u trách nhi m v các kho n n và các ngh a v tài s n khác c a công ty trong ph m vi s v n đi u l c a công ty.  Công ty trách nhi m h u h n có hai thành viên tr lên là: Công ty trong đó thành viên ch u trách nhi m v các kho n n và các ngh a v tài s n khác c a công ty trong ph m vi s v n đã cam k t góp vào công ty. Thành viên c a công ty có th là t ch c, cá nhân, s l ng thành viên t i thi u là hai và t i đa không v t quá n m m i ng i. Công ty trách nhi m h u h n có t cách pháp nhân k t ngày đ c c p gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh. Tuy nhiên, công ty trách nhi m h u h n không đ c quy n phát hành c phi u đ huy đ ng v n.  Công ty c ph n là: L i hình công ty trong đó v n đi u l đ c chia thành nhi u ph n b ng nhau g i là c ph n đ c thành l p và t n t i đ c l p. Công ty c ph n ph i có i h i đ ng c đông, H i đ ng qu n tr và Giám đ c (T ng giám đ c), đ i v i công ty c ph n có trên m i m t c đông ph i có Ban ki m soát. C đông ch ch u trách nhi m v n và các ngh a v tài s n khác c a công ty trong ph m vi s v n đã góp vào công ty, có quy n t do chuy n nh ng c ph n c a mình cho ng i khác, s l ng c đông t i thi u là ba và không h n ch s l ng t i đa. Công ty c ph n có quy n phát hành ch ng khoán ra ngoài theo quy đ nh c a pháp lu t v ch ng khoán.  H p tác xã là: M t lo i hình công ty đ c bi t, có t cách pháp nhân, t ch u trách nhi m v các ngh a v tài chính trong ph m vi v n đi u l , v n tích lu và các ngu n v n khác c a mình theo quy đ nh c a pháp lu t. H p tác xã là t ch c kinh t t p th do các cá nhân, h gia đình, pháp nhân là nh ng xã viên có nhu c u, l i ích chung, t nguy n góp v n, góp s c l p ra theo quy đ nh c a h p tác xã đ phát huy s c m nh t p th c a t ng xã viên tham gia h p tác xã, cùng nhau th c hi n các ho t đ ng s n xu t, kinh doanh và nâng cao đ i s ng v t ch t, tinh th n, góp ph n phát tri n kinh t – xã h i c a đ t n c. 3 1.1.1.2. Ho t đ ng c b n c a doanh nghi p Các doanh nghi p kinh doanh trong các l nh v c đ u có chung các ho t đ ng c b n sau: - Ho t đ ng kinh doanh đáp ng nhu c u c a th tr ng; - Th c hi n đ y đ các cam k t đ i v i khách hàng v s n ph m, d ch v , gi i quy t th a đáng các m i quan h l i ích v i các ch th kinh doanh theo nguyên t c bình đ ng, cùng có l i; - B o toàn và t ng tr - B o v môi tr ng v n, m r ng kinh doanh; ng, b o v s n xu t, b o đ m an ninh, an toàn và tr t t xã h i; - Ch p hành pháp lu t, th c hi n ch đ h ch toán th ng kê th ng nh t và th c hi n các ngh a v đ i v i nhà n c. - Ho t đ ng l u chuy n hàng hóa: S n xu t ra s n ph m là khâu đ u tiên, nh ng s n ph m m i ch là s n ph m tr ng thái kh n ng, ch khi nào s n ph m đ c đ a vào quá trình s d ng (trong s n xu t ho c tiêu dùng cá nhân) thì s n ph m m i th c s tr thành s n ph m và quá trình s n xu t m i hoàn thành. - Th c hi n ho t đ ng l u thông hàng hóa m t cách chuyên nghi p, các doanh nghi p t ch c quá trình l u thông m t cách h p lý, nhanh chóng, đ m b o th a mãn nhu c u c a khách hàng. Doanh nghi p là ng i cung ng hàng hóa cho khách hàng, do đó c n ph i quan tâm đ n giá tr s d ng c a hàng hóa (s d ng nh th nào? S d ng làm gì? i t ng s d ng? Th i gian và đ a đi m mua bán?) và chi phí l u thông hàng hóa đ có giá c h p lý, khách hàng có th ch p nh n đ c. - Ho t đ ng ti p t c quá trình s n xu t trong khâu l u thông: Quá trình s n xu t theo ngh a r ng g m 4 khâu: s n xu t, phân ph i, trao đ i (l u thông) và tiêu dùng. B n khâu này có quan h m t thi t và tác đ ng qua l i v i nhau trong đó m i quan h gi a s n xu t và tiêu dùng là m i quan h c b n nh t. - Ho t đ ng d tr hàng hóa và đi u hòa cung – c u: th a mãn nhu c u và kh n ng c a khách hàng, doanh nghi p ph i s d ng nh ng m t hàng có ch t l ng t t, đúng yêu c u c a khách hàng, nh ng ph i n i có ngu n hàng phong phú, nhi u, r , sau khi c ng v i chi phí l u thông đ a đ n th tr ng bán, khách hàng v n có th ch p nh n đ c. i u này, m t cách t nhiên, doanh nghi p th c hi n vi c đi u hòa cung c u t n i có hàng hóa nhi u, phong phú, r đ n n i có hàng hóa ít, khan hi m, đ t ho c mua hàng khi th i v và bán hàng quanh n m, cung c u hàng hóa đ c đi u hòa. 4 Thang Long University Library 1.1.2. H th ng các BCTC đ c l p t i doanh nghi p Báo cáo tài chính doanh nghi p là ph ng ti n đ cung c p thông tin v tình hình tài chính và th c tr ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh các lu ng ti n c a doanh nghi p, đáp ng nhu c u thông tin c a các đ i t ng quan tâm. BCTC là ph ng pháp t ng h p s li u t các s sách k toán theo các ch tiêu kinh t , ph n ánh m t cách có h th ng tình hình tài s n, ngu n v n c a doanh nghi p; Tình hình và k t qu ho t đ ng s n su t kinh doanh; Tình hình l u chuy n các dòng ti n và tình hình v n đ ng s d ng v n c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh. Do đó, báo cáo tài chính v a là ph ng pháp k toán, v a là hình th c th hi n và chuy n t i thông tin k toán tài chính c a doanh nghi p đ n v i nh ng đ i t ng s d ng đ ra các quy t đ nh kinh t . H th ng báo cáo tài chính doanh nghi p theo n m đ i v i doanh nghi p nh và v a t i Vi t Nam bao g m 4 báo cáo chính: - B ng cân đ i k toán (M u s B 01 - DNN); - Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh (M u s B 02 - DNN); - Báo cáo l u chuy n ti n t (M u s B 03 - DNN); - B n thuy t minh báo cáo tài chính (M u s B 09 - DNN). 1.1.2.1. B ng cân đ i k toán B ng cân đ i k toán là m t báo cáo tài chính t ng h p dùng đ khái quát toàn b tài s n và ngu n hình thành tài s n đó t i m t th i đi m nh t đ nh. B ng C KT th hi n nh ng tài s n do công ty qu n lý và ngu n hình thành c a nh ng tài s n này (t v n c a ng i cho vay, n ph i tr ho c v n góp c a các ch s h u, ho c c hai ngu n), theo ph ng trình k toán : T ng tài s n = T ng ngu n v n K t c u b ng cân đ i k toán luôn bao g m hai ph n: “Tài s n” và “Ngu n v n”. TƠiăs n Ngu năv n Ph n ánh toàn b tài s n hi n có Ph n ánh quy mô và c c u ngu n c a doanh nghi p t i th i đi m l p v n; Th hi n các ngu n hình thành báo cáo theo c c u tài s n và hình tài s n hi n có c a doanh nghi p t i th c t n t i trong quá trình ho t th i đi m ti n hành l p báo cáo. đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Các ch tiêu tài s n này đ c phân theo tính thanh kho n gi m d n, chia thành 2 nhóm l n g m: Các ch tiêu này đ c phân theo th i h n thanh toán t ng d n, g m 2 nhóm l n: - N 5 ph i tr : Là nh ng kho n - Tài s n ng n h n: Có th i gian ti n(v n) mà doanh nghi p đi vay, s d ng, luân chuy n, thu h i v n chi m d ng đ trong m t k kinh doanh(n m, quý, ph i hoàn tr . tháng...). - Tài s n dài h n: Có th i gian s c và có trách nhi m - V n ch s h u: Là nh ng ngu n v n thu c s h u c a ch d ng, luân chuy n, thu h i v n trên doanh nghi p và các thành viên m t k kinh doanh. tham gia góp v n. B ng C KT doanh nghi p nh và v a đ c l p theo m u s B 01 - DNN (Ban hành theo Q 48/2006 Q - BTC ngày 14/09/2006 c a B tr ng B Tài chính). 1.1.2.2. Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là m t báo cáo tài chính t ng h p, nó ph n ánh t ng quát tình hình và k t qu kinh doanh trong m t k ho t đ ng c a doanh nghi p và chi ti t cho các ho t đ ng kinh doanh chính. Nói cách khác, Báo cáo KQ H KD là ph ng ti n trình bày kh n ng sinh l i và th c tr ng ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Các ch tiêu trong Báo cáo KQ H KD còn là ti n đ ph c v cho vi c d báo dòng ti n trong t ng lai, làm c n c tính th i gian thu h i v n đ u t và nhi u ho t đ ng khác. Quy t đ nh s 48/2008 Q - BTC ngày 14/09/2006 c a B tr ng B Tài chính quy đ nh Báo cáo KQ H KD c a nhóm doanh nghi p v a và nh đ c trình bày theo m u s B 02 - DNN. Theo đó, báo cáo KQ H KD có k t c u g m 2 ph n: Lãi l : Th hi n toàn b lãi (l ) c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh và ho t đ ng tài chính t i doanh nghi p. Bao g m Doanh thu; Giá v n hàng bán; Chi phí ho t đ ng s n xu t kinh doanh; Lãi (ho c l ). Tình hình th c hi nă ngh aă v đ i v iă nhƠă n c: Bao g m các ch tiêu ph n ánh ngh a v đ i v i nhà n c c a doanh nghi p và các kho n thu , b o hi m xã h i, b o hi m y t , kinh phí ho t đ ng công đoàn, các kho n chi phí và l phí. 1.1.2.3. Báo cáo l u chuy n ti n t Báo cáo l u chuy n ti n t là m t b ph n h p thành c a Báo cáo tài chính, nó cung c p thông tin giúp ng i s d ng đánh giá các thay đ i trong tài s n thu n, c c u tài chính, kh n ng chuy n đ i c a tài s n thành ti n, kh n ng thanh toán và kh n ng c a doanh nghi p trong vi c t o ra các lu ng ti n trong quá trình ho t đ ng. Báo cáo l u chuy n ti n t làm t ng kh n ng đánh giá khách quan tình hình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p và kh n ng so sánh gi a các doanh nghi p vì nó lo i tr đ c các nh h ng c a vi c s d ng các ph ng pháp k toán khác nhau cho cùng giao d ch và hi n t ng. 6 Thang Long University Library V k t c u, theo quy t đ nh s 48/2006 Q tr - BTC ngày 14/09/2006 c a B ng B Tài chính, Báo cáo L u chuy n ti n t đ c trình bày theo m u s B03 - DNN, g m 3 ph n: L uăchuy n ti n t ho tăđ ng kinh doanh: Là lu ng ti n có liên quan đ n các ho t đ ng t o ra doanh thu ch y u c a doanh nghi p, cung c p thông tin c b n đ đánh giá kh n ng t o ti n c a doanh nghi p t các ho t đ ng kinh doanh đ trang tr i các kho n n , duy trì các ho t đ ng, tr c t c và ti n hành các ho t đ ng đ u t m i mà không c n đ n các ngu n tài chính bên ngoài. L uăchuy n ti n t ho tăđ ngăđ uăt : Là lu ng ti n có liên quan đ n các ho t đ ng mua s m, xây d ng, nh ng bán, thanh lý tài s n dài h n và các kho n đ u t khác không thu c các kho n t ng đ ng ti n. L uăchuy n ti n t ho tăđ ng tài chính: Là lu ng ti n ph n ánh các ho t đ ng tài chính có liên quan đ n nh ng thay đ i v quy mô và k t c u ngu n v n ch s h u c ng nh v n vay c a doanh nghi p. 1.1.2.4. B n thuy t minh báo cáo tài chính Thuy t minh báo cáo tài chính là b ph n h p thành c a h th ng BCTC, đ c l p đ gi i thích và b sung thông tin v tình hình ho t đ ng s n xu t, tình hình tài chính c ng nh k t qu kinh doanh c a doanh nghi p trong k báo cáo mà các b ng báo cáo khác không th trình bày rõ ràng và chi ti t. Qua đó chúng ta có cái nhìn c th , chi ti t và chính xác h n v tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p, giúp phân tích m t cách c th , chính xác t ng v n đ theo m c tiêu đ ra nh m đ t hi u qu cao trong vi c ra quy t đ nh. B n thuy t minh báo cáo tài chính doanh nghi p ph i đ c trình bày m t cách có h th ng. M i kho n m c trong b ng C KT, báo cáo KQ H KD và báo cáo LCTT c n đ c đánh d u d n t i các thông tin liên quan trong b n thuy t minh BCTC. Thuy t minh BCTC doanh nghi p v a và nh đ c trình bày d a trên m u s B 09 DNN ban hành theo Q s 48/2006/Q -BTC ngày 14 tháng 09 n m 2006 c a B tr ng B Tài chính. K t c u c b n c a thuy t minh BCTC g m nh ng ph n nh sau: I. c đi m ho t đ ng c a doanh nghi p II. Chính sách k toán áp d ng t i doanh nghi p III. Thông tin b sung cho các kho n m c trình bày trong B ng C KT IV. Thông tin b sung cho các kho n m c trình bày trong BC KQ H KD V. Thông tin b sung cho các kho n m c trình bày trong Báo cáo LCTT 7 VI. Nh ng thông tin khác Khi gi i thích và thuy t minh BCTC c n trình bày b ng l i v n ng n g n, rõ ràng, d hi u. Ph n gi i thích c n nêu thêm nh ng thông tin c n thi t ch a th hi n đ c các BCTC khác và có th nêu ph n ph ng h ng kinh doanh trong k t i, ch c n nêu nh ng thay đ i so v i k báo cáo. Trong ph n ki n ngh có th trình bày nh ng ki n ngh v i c p trên, v i Nhà n ch đ tài chính k toán. c v các v n đ liên quan đ n chính sách và 1.2. Phân tích BCTC doanh nghi p 1.2.1. Khái ni m, m c đích và vai trò c a phân tích BCTC - Kháiăni m: Phân tích BCTC doanh nghi p là vi c s d ng t p h p các khái ni m, ph ng pháp phân tích và các công c cho phép thu th p và x lý các thông tin k toán, các thông tin khác v qu n lý nh m đánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p. Qua đó đánh giá đ c ti m n ng, ch t l ng ho t đ ng kinh doanh c ng nh nh ng nguy c r i ro trong t ng lai giúp ng i s d ng thông tin nh n th c đúng đ n và có c s đ đ a ra các quy t đ nh phù h p. - M căđích: Có hai m c đích quan tr ng trong phân tích báo cáo tài chính, đ ng th i là m i quan tâm cho m i nhà phân tích. Bao g m: Th nh t, m c tiêu ban đ u c a vi c phân tích báo cáo tài chính là nh m đ "hi u đ c các con s ". T c là s d ng các công c phân tích tài chính nh là m t ph ng ti n h tr đ hi u rõ các s li u tài chính trong báo cáo. Nh v y, ng i ta có th đ a ra nhi u bi n pháp phân tích khác nhau nh m đ miêu t nh ng quan h có nhi u ý ngh a và ch t l c thông tin t các d li u ban đ u. Th hai, trên th c t t t c các công vi c ra quy t đ nh, phân tích tài chính hay nh ng vi c t ng t đ u nh m h ng vào t ng lai. Do đó, ng i ta s d ng các công c và k thu t phân tích báo cáo tài chính v i m c đích c g ng đ a ra các đánh giá có c n c v tình hình tài chính t ng lai c a công ty. - Vai trò: Phân tích BCTC có vai trò đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lý tài chính doanh nghi p. Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr ng có s qu n lý c a Nhà n c, các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng tr c pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh. Do v y s có nhi u đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p nh ch doanh nghi p, nhà 8 Thang Long University Library đ u t , khách hàng, nhân viên và c các c quan Nhà n c. M i đ i t ng s quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau. C th :  i v i ng i qu n lý doanh nghi p: Trên c s phân tích BCTC mà n i dung ch y u là phân tích kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh lãi, nhà qu n lý tài chính có th d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong t ng lai. T đó, h có th đ nh h ng cho giám đ c tài chính c ng nh h i đ ng qu n tr trong các quy t đ nh đ u t , tài tr , phân chia l i t c c ph n và l p k ho ch d báo tài chính.  i v i các nhà đ u t vào doanh nghi p: M i quan tâm hàng đ u c a h là th i gian hoàn v n, m c sinh lãi và s r i ro. Vì v y, h c n các thông tin v đi u ki n tài chính, tình hình ho t đ ng, k t qu kinh doanh và ti m n ng t ng tr ng c a các doanh nghi p.  i v i các ch n c a doanh nghi p: N u nh các nhà đ u t và qu n lý doanh nghi p th c hi n phân tích báo cáo tài chính v i m c đích đánh giá kh n ng sinh l i và t ng tr ng c a doanh nghi p thì đ i v i ngân hàng và các nhà cung c p tín d ng th ng m i cho doanh nghi p, h l i s d ng k t qu phân tích BCTC nh m qu n lý n c ng nh đ m b o kh n ng tr n c a doanh nghi p. Trong n i dung phân tích này, kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ c xem xét trên hai khía c nh là ng n h n và dài h n.  V i nh ng kho n cho vay ng n h n, ng i cho vay đ c bi t quan tâm đ n kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p, ngh a là kh n ng ng phó c a doanh nghi p đ i v i các món n khi đ n h n tr .  V i nh ng kho n cho vay dài h n, ng i cho vay ph i tin ch c kh n ng hoàn tr và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n và lãi s tu thu c vào kh n ng sinh l i này.  i v i ng i lao đ ng trong doanh nghi p: K t qu ho t đ ng c a doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng, ngoài ra trong m t s doanh nghi p, ng i lao đ ng đ c tham gia góp v n mua m t l ng c ph n nh t đ nh. Nh v y, h c ng là nh ng ng i ch doanh nghi p nên có quy n l i và trách nhi m g n v i doanh nghi p.  i v i các c quan qu n lý Nhà n c: D a vào b n BCTC c a doanh nghi p, các c quan qu n lý c a Nhà n c nh thu , ki m toán, ngân hàng s th c hi n phân tích tài chính đ đánh giá, ki m tra và ki m soát đ c các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lu t pháp 9 nhà n c quy đ nh không, tình hình h ch toán chi phí, giá thành, tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c và khách hàng. Tóm l i, ho t đ ng phân tích báo cáo tài chính doanh nghi p và các ch tiêu tài chính đ c tr ng thông qua m t h th ng các ph ng pháp, công c và k thu t phân tích v i m c đích giúp ng i s d ng thông tin xem xét t các góc đ khác nhau, v a đánh giá toàn di n, t ng h p khái quát l i chi ti t tình hình ho t đ ng tài c a chính doanh nghi p. T đó tìm ra nh ng đi m m nh và đi m y u v ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ nh n bi t, phán đoán, d báo và đ a ra quy t đ nh tài chính, quy t đ nh tài tr và đ u t phù h p. 1.2.2. Các ph ng pháp phân tích BCTC ti n hành phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh ho t đ ng tài chính ng i ta không dùng riêng l m t ph ng pháp phân tích nào mà s d ng k t h p các ph ng pháp v i nhau đ đánh giá tình hình DN m t cách xác th c nh t, nhanh nh t và hi u qu nh t. Vi c phân tích báo cáo tài chính th ng đ c ti n hành trên c hai chi u là ph ng pháp phân tích theo chi u ngang và phân tích theo chi u d c c a BCTC. Phân tích ngang là vi c so sánh đ i chi u tình hình bi n đ ng c v s tuy t đ i và s t ng đ i trên t ng ch tiêu c a t ng báo cáo tài chính, còn phân tích d c là vi c s d ng các quan h t l , các h s th hi n m i t ng quan gi a các ch tiêu trong t ng báo cáo tài chính và gi a các BCTC v i nhau đ rút ra k t lu n. Hi n nay các nhà phân tích tài chính v n th ng s d ng nh ng ph ng pháp ch y u là so sánh và phân tích t l , ngoài ra còn ph i k đ n ph ng pháp mô hình phân tích Dupont. 1.2.2.1. Ph ng pháp so sánh áp d ng đ c ph ng pháp này c n ph i đ m b o các đi u ki n có th so sánh đ c c a các ch tiêu (ph i th ng nh t v n i dung, ph ng pháp, th i gian, đ n v tính toán c a các ch tiêu so sánh) và theo m c đích phân tích mà xác đ nh g c so sánh. G c so sánh có th ch n là g c v m t th i gian ho c không gian. K (đi m) đ c ch n đ phân tích g i là k phân tích (ho c đi m phân tích). Các tr s c a ch tiêu tính ra t ng k t ng ng g i là tr s ch tiêu k g c, k phân tích. ph c v m c đích phân tích ng so sánh b ng giá tr t i ta có th so sánh b ng các cách nh so sánh giá tr tuy t đ i; ng đ i; so sánh b ng s bình quân. C th : - So sánh gi a s th c hi n k này v i s th c hi n k tr h ng thay đ i v tài chính c a DN, th y đ có bi n pháp kh c ph c trong k t i. c đ th y rõ xu c s c i thi n hay x u đi nh th nào đ 10 Thang Long University Library - So sánh gi a s th c hi n v i s k ho ch đ ra đ th y đ c m c đ hoàn thi n ch tiêu công vi c c a doanh nghi p. - So sánh gi a s th c hi n trong k v i m c trung bình c a ngành đ th y đ c tình hình tài chính c a DN đang tình tr ng t t hay x u, đ c hay ch a đ c so v i các DN cùng ngành. - So sánh theo chi u d c đ th y đ c t tr ng c a t ng lo i trong t ng h p m i b n báo cáo. So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ i v c s t ng đ i và s tuy t đ i c a m t kho n m c nào đó qua niên đ k toán liên ti p. 1.2.2.2. Ph ng pháp t l ây là ph ng pháp truy n th ng và đ c s d ng ph bi n trong phân tích tài chính, th c hi n d a trên ý ngh a và chu n m c các t l c a ch tiêu tài chính. V nguyên t c, ph ng pháp này yêu c u ph i xác đ nh đ c các ng ng, các đ nh m c đ nh n xét đánh giá tình hình tài chính trên c s so sánh các t l c a DN v i các t l tham chi u. Ph ng pháp t l có tính hi n th c cao, cùng v i đó là các đi u ki n áp d ng ngày càng đ c b xung và hoàn thi n. B i l : Th nh t, ngu n thông tin k toán và tài chính đ c c i ti n và đ đ y đ h n. ó là c s hình thành các ch tiêu tham chi u tin c y. c cung c p Th hai, vi c áp d ng công ngh tin h c cho phép tích lu d li u và thúc đ y nhanh quá trình tính toán hàng lo t các t l . Th ba, ph ng pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hi u qu các s li u và phân tích m t cách có h th ng hàng lo t t l theo chu i th i gian liên t c ho c theo t ng giai đo n. Trong phân tích tài chính DN, các t l tài chính đ c phân thành các nhóm t l đ c tr ng, ph n ánh n i dung c b n theo m c tiêu ho t đ ng c a DN. ó là các nhóm t l v n i dung thanh toán, nhóm t l v c c u v n và ngu n v n, nhóm các t l v n ng l c ho t đ ng, nhóm các t l v kh n ng sinh l i. 1.2.2.3. Ph Ph ng pháp phân tích tài chính Dupont ng pháp phân tích tài chính Dupont là k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b ng cân đ i k toán đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính qua đó giúp phát hi n ra nh ng nhân t đã nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t đ nh. ây là k thu t mà các nhà qu n lý n i b doanh nghi p th ng s d ng đ xác đ nh các y u t t o nên đi m m nh, đi m y u trong ho t đ ng kinh doanh, t đó có cái nhìn c th h n, sâu s c h n trong vi c ra quy t đ nh. 11 B n ch t c a c a ph ng pháp này là tách m t ch tiêu kinh t t ng h p thành tích c a m t chu i các t s có quan h m t thi t v i nhau. i u này cho phép phân tích tác đ ng c a t ng ch tiêu thành ph n đ n ch tiêu t ng h p, t đó ra quy t đ nh phù h p v i tình hình tài chính c a doanh nghi p. C th , mô hình Dupont th c hi n vi c tách các t s ROA, ROE thành các b ph n có liên h v i nhau đ đánh giá tác đ ng c a t ng b ph n lên k t qu sau cùng. ROA (Return On Assets): Là t s l i nhu n trên t ng tài s n, cho bi t m t đ ng tài s n c a doanh nghi p t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n. ROA = = x = T su t l i nhu n trên doanh thu x Hi u su t s d ng t ng TS Theo công th c khai tri n trên, ROA ch u tác đ ng b i các ch tiêu “t su t l i nhu n trên doanh thu” và “hi u su t s d ng t ng tài s n”. Qua đó, nhà qu n lý doanh nghi p có th thông qua vi c t ng các t s thành ph n trên đ t ng t s l i nhu n trên t ng tài s n. ROE (Return on Equity): Là t s l i nhu n trên v n ch s h u, cho bi t m t đ ng v n ch s h u c a doanh nghi p t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n. ROE = = x x = T su t l i nhu n trên doanh thu x Hi u su t s d ng t ng TS x H s đòn b y tài chính = ROA x H s đòn b y tài chính Trên c s nh n bi t các nhân t trong công th c c b n trên, nhà qu n tr doanh nghi p có th áp d ng m t s bi n pháp làm t ng ROE nh sau: - Tác đ ng t i c c u tài chính c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l n vay và t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng; - T ng hi u su t s d ng tài s n, nâng cao s vòng quay c a tài s n thông qua vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n v a s d ng ti t ki m và h p lý v c c u c a t ng tài s n; 12 Thang Long University Library - T ng doanh thu, gi m chi phí, nâng cao ch t l ng c a s n ph m t đó t ng l i nhu n c a doanh nghi p. Tóm l i, ph ng pháp phân tích Dupont là m t công c đ n gi n nh ng vô cùng hi u qu , cho phép nhà phân tích có th nhìn khái quát đ c toàn b các v n đ c b n c a doanh nghi p t đó đ a ra các quy t đ nh đúng đ n. i u này có ý ngh a l n đ i v i qu n tr DN th hi n ch có th đánh giá đ y đ và khách quan các nhân t tác đ ng đ n hi u qu s n xu t kinh doanh t đó ti n hành công tác c i ti n t ch c qu n lý c a doanh nghi p. 1.2.3. Quy trình phân tích BCTC Phân tích tài chính có th đ c ng d ng theo nh ng h ng khác nhau v i nh ng m c đích tác nghi p khác nhau, tuy nhiên trình t ti n hành phân tích tài chính luôn tuân theo các nghi p v phân tích thích ng v i t ng giai đo n d đoán tài chính: Giai đo n d đoán: Chu n b và x lý các ngu n thông tin. Các nghi p v phân tích trong giai đo n này là x lý thông tin k toán, tính toán các ch s và t p h p các b ng bi u, đ th . Giai đo n xác đ nh: Bi u hi n đ c tr ng là giai đo n xác đ nh đi m m nh, y u c a doanh nghi p. Các nhi m v phân tích trong giai đo n này là gi i thích, đánh giá các ch s , b ng bi u các k t qu v s cân b ng tài chính, n ng l c ho t đ ng tài chính, c c u v n và chi phí v n, c c u đ u t và m c doanh l i. Giai đo n phân tích thuy t minh: Phân tích nguyên nhân, thu n l i c ng nh khó kh n, ph ng ti n và thành công c a doanh nghi p. Các nhi m v phân tích trong giai đo n này là t ng h p, đánh giá và quan sát. Giai đo n tiên l này là xác đ nh đ doanh nghi p. ch ng và ch d n: Các nghi p v c n phân tích trong giai đo n ng phát tri n, gi i pháp tài chính ho c các gi i pháp khác cho 1.2.4. N i dung phân tích BCTC doanh nghi p 1.2.4.1. Phân tích tình hình tài s n và ngu n v n Phân tích tình hình tài s n và ngu n v n là ho t đ ng xem xét, đánh giá s thay đ i c a m i ch tiêu gi a đ u k so v i cu i k , đ u n m so v i cu i n m, n m này so v i n m khác đ xác đ nh c c u và tình hình tài s n, ngu n v n. Quá trình này đòi h i nhà phân tích c n ph i phân tích m i quan h gi a các kho n m c c a b ng cân đ i k toán d a trên quan đi m luân chuy n v n trong doanh nghi p. đ Vi c đ u tên khi phân tích c c u tài s n - ngu n v n c a công ty là ph i tính c chênh l ch t ng đ i c ng nh tuy t đ i c a m i ch tiêu trong b ng C KT. Công th c đ c s d ng nh sau: 13 Chênh l ch t ng đ i = Giá tr tài s n(NV) n m n – Giá tr s n(NV) n m n-1 Chênh l ch tuy t đ i = D a vào nh ng s li u đ c t ng h p t B ng C KT, ti n hành xem xét và phân tích các bi n đ ng t ng, gi m, chênh l ch tuy t đ i c ng nh t ng đ i c a t ng kho n m c tài s n (ngu n v n) c a doanh nghi p qua các k . Qua đó đ a ra nh n xét v m c đ đ m b o tài s n, ngu n v n cho quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Ti p theo, c n phân tích m t s ch tiêu t tr ng tài s n, ngu n v n nh : T tr ng tài s n ng n h n = T tr ng Tài s n dài h n = T tr ng tài s n ng n h n cho bi t trong 100 đ ng tài s n c a doanh nghi p thì có bao nhiêu đ ng là TSNH, t tr ng tài s n dài h n cho bi t c ng trong 100 đ ng tài s n y thì có bao nhiêu đ ng là TSDH. T tr ng n = T tr ng v n CSH = T tr ng n cho bi t trong 100 đ ng ngu n v n c a công ty đ c hình thành t bao nhiêu đ ng n . T ng t , t tr ng ngu n v n CSH c ng cho bi t trong c c u 100 đ ng v n c a công ty thì có bao nhiêu đ ng đ n t v n ch s h u. Tùy vào t ng ngành ngh , l nh v c ho t đ ng c a m i doanh nghi p s có nh ng đòi h i v t tr ng c a t ng ch tiêu tài s n (ngu n v n) là khác nhau. Do đó nhà phân tích ph i đ t các ch tiêu này trong m i quan h so sánh v i m c trung bình ngành đ th y đ c tình tr ng và v trí c a doanh nghi p so v i các đ i th c nh tranh. ây là c s đ đ a ra nh n xét, ti n hành tìm hi u và gi i thích nguyên nhân, t đó xây d ng các ph 1.2.4.2. ng án qu n lý phù h p. Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh D a vào s li u trên báo cáo k t qu kinh doanh, ng i s d ng thông tin có th ki m tra, phân tích, đánh giá k t qu ho t đ ng kinh doanh c a DN trong k , so sánh v i k tr c và v i DN khác đ nh n bi t khái quát ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong k và d đoán xu h ng v n đ ng trong t ng lai. 14 Thang Long University Library - Phân tích theo chi u ngang: D a vào Báo cáo KQ H KD, ti n hành phân tích các bi n đ ng t ng gi m c a t ng kho n m c t i cu i n m (k ) so v i đ u n m (k ). - Phân tích theo chi u d c: Các kho n m c s đ c nhà phân tích ti n hành so sánh v i doanh thu, t đó xác đ nh và phân tích t l k t c u c a t ng kho n m c. đánh giá hi u qu kinh doanh c a DN chính xác, có c s khoa h c c n ph i xây d ng h th ng ch tiêu phù h p bao g m các ch tiêu t ng quát và các ch tiêu c th . Các ch tiêu ph i ph n ánh đ c s c s n xu t, sinh l i và su t hao phí c a t ng y u t , t ng lo i v n và ph i th ng nh t v i công th c tính hi u qu chung. Hi u qu kinh doanh K t qu đ u ra đ = c xác đ nh b ng các ch tiêu nh : T ng s n l ng, doanh thu thu n, lãi g p, thu nh p thu n. Các y u t đ u vào bao g m lao đ ng, t li u lao đ ng, đ i t ng lao đ ng, v n vay, v n CSH. Ch tiêu này ph n ánh s c s n xu t, s c sinh l i c a các nhân t đ u vào. Ngoài ra, hi u qu kinh doanh còn đ c đo b ng cách ngh ch đ o công th c trên, theo đó ph n ánh su t hao phí c a các ch tiêu đ u vào, ngh a là đ có m t đ n v k t qu đ u ra thì hao phí h t m y đ n v chi phí đ u vào. 1.2.4.3. Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t D a trên báo cáo LCTT nhà phân tích s ti n hành phân tích các dòng ti n thu vào và chi ra theo t ng ho t đ ng giúp các đ i t ng quan tâm có cái nhìn sâu h n v nh ng dòng ti n t c a doanh nghi p, bi t đ c nh ng nguyên nhân, tác đ ng nh h ng đ n tình hình t ng gi m v n b ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n trong k . Phân tích Báo cáo L u chuy n ti n t đ c ti n hành b ng vi c so sánh l ng l u chuy n ti n thu n c a t ng ho t đ ng c v s tuy t đ i và t ng đ i đ xác đ nh s bi n đ ng, m c đ nh h ng c a ti n thu vào và chi ra nh h ng đ n l u chuy n ti n thu n trong k c a t ng ho t đ ng d a vào công th c: LCT thu n trong k = LCT thu n c a ho t đ ng KD + LCT thu n c a ho t đ ng đ u t + LCT thu n t ho t đ ng tài chính Trong đó: LCT thu n t ng H = T ng ti n thu vào t ng H - T ng ti n chi ra t ng H Ng i phân tích c n xác đ nh và so sánh gi a k này v i k tr c v t tr ng l u chuy n ti n thu n c a t ng ho t đ ng trong t ng l u chuy n ti n thu n trong k đ nghiên c u và đánh giá tình hình l u chuy n ti n trong m i liên h gi a các ho t đ ng. 15 1.2.5. Các ch tiêu tài chính 1.2.5.1. Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán M t doanh nghi p đ c đánh giá là có tình hình tài chính lành m nh tr c h t ph i đ c th hi n kh n ng chi tr , thanh toán các kho n n . Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán (KNTT) ph n ánh m i quan h gi a các kho n có kh n ng thanh toán trong kì v i các kho n thanh toán trong kì, bao g m: Kh n ngăthanhătoánăng n h n: Ph n ánh vi c công ty có th đáp ng ngh a v tr các kho n n ng n h n b ng tài s n ng n h n hay không. Kh n ng thanh toán ng n h n = Tài s n ng n h n bao g m các kho n v n b ng ti n, đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i thu, hàng t n kho và tài s n ng n h n khác. N ng n h n là các kho n n ph i tr trong n m bao g m: vay ng n h n, vay dài h n đ n h n tr và các kho n ph i tr khác. Ch s kh n ng thanh toán n ng n h n th hi n t l tài s n ng n h n hi n th i c a công ty có th chuy n đ i thành ti n m t đ đ m b o kh n ng thanh toán cho các kho n vay ng n h n khi đ n h n tr n , đây là m t ch tiêu quan tr ng trong vi c đánh giá n ng l c tài chính c a công ty. T s này cao th hi n kh n ng thanh toán n ng n h n t t. Kh n ngăthanhătoánănhanh: Ph n ánh vi c công ty có th thanh toán đ c các kho n n b ng tài s n ng n h n có th chuy n thành ti n m t cách nhanh nh t. Kh n ng thanh toán nhanh = Ch s này t ng t nh thanh toán ng n h n, n u ch s cao th hi n kh n ng thanh toán nhanh c a công ty t t, tuy nhiên n u quá cao s l i mang ý ngh a nh m t bi u hi n x u khi đánh giá v kh n ng sinh l i. Kh n ngăthanhătoánăt c th i: Là ch tiêu tài chính ph n ánh vi c công ty có th đáp ng ngh a v tr các kho n n t c th i b ng ti n m t và các kho n t đ ng ti n hay không. ng Kh n ng thanh toán t c th i = Trong đó, ti n bao g m: ti n m t, ti n g i, ti n đang chuy n. Các kho n t ng đ ng ti n là các kho n đ u t ng n h n (d i 3 tháng) có th chuy n đ i thành ti n b t k lúc nào nh : ch ng khoán ng n h n, th ng phi u, n ph i thu ng n h n và các kho n đ u t ng n h n khác. 16 Thang Long University Library T s kh n ng thanh toán t c th i >1 th hi n kh n ng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p đang trong tình tr ng t t. Tuy nhiên n u t s này quá cao thì l i là m t bi u hi n x u do vi c tài s n ng n h n quá nhi u (ti n m t, các kho n ph i thu, hàng t n kho...) nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a công ty. 1.2.5.2. Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý tài s n H s thu n : Là m t ch tiêu tài chính th hi n m c đ đ u t vào các kho n ph i thu đ duy trì m c doanh s bán hàng c n thi t, cho th y th c tr ng c a chính sách tín d ng v i khách hàng đ c áp d ng t i doanh nghi p. H s thu n = H s thu n cho bi t v i bao nhiêu đ ng doanh thu phát sinh thì doanh nghi p cho khách hàng n m t đ ng. H s này càng cao ngh a là t l n c a khách hàng càng th p, th i gian quay vòng v n c a công ty nhanh h n, mang l i hi u qu kinh doanh cao. Tuy nhiên, n u quá cao thì có th khi n cho doanh nghi p b m t khách hàng b i h có tâm lý mu n chuy n sang tiêu th s n ph m c a doanh nghi p khác cung c p tín d ng t t h n. i u đó đ t ra đòi h i nhà phân tích ph i so sánh ch tiêu này v i các doanh nghi p cùng ngành, v i m c trung bình toàn ngành đ có đ c đánh giá chính xác nh t. Th i gian thu n trung bình: Cho bi t s ngày trung bình mà doanh nghi p có th thu h i n c a khách hàng tính t khi xu t hàng đ n khi thu đ c ti n v . Th i gian thu n trung bình = Th i gian thu n trung bình cao ch ng t vi c thu h i n c a doanh nghi p di n ra ch m, v n b đ ng nhi u trong khâu thanh toán, kéo theo nhu c u v v n gia t ng trong đi u ki n quy mô s n xu t không đ i, hay nói cách khác là doanh nghi p đang b khách hàng c a mình chi m d ng v n. i u này th hi n chính sách tín d ng c a doanh nghi p là kém hi u qu ho c c ng có th doanh nghi p đang th c hi n n i l ng tín d ng đ t ng doanh s . H s tr n : Là m t ch tiêu tài chính th hi n th i gian chi m d ng v n c a doanh nghi p. Ch tiêu h s tr n càng nh ch ng t th i gian thanh toán các kho n n càng dài, m c đ chi m d ng v n cao doanh nghi p có th t n d ng ngu n ti n này đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình. Tuy nhiên, vi c này s khi n cho uy tín c a doanh nghi p b gi m sút. 17 H s tr n = Th i gian tr n trung bình: Là ch tiêu quan tr ng c n đ c xem xét trong quá trình phân tích tài chính công ty, cho bi t s ngày trung bình c a m t k tr n . Ch tiêu này càng l n t c là h s tr n càng nh , th hi n vi c chi m d ng v n đ ph c v cho ho t đ ng kinh doanh c a mình đ c công ty th c hi n m t cách tri t đ thông qua vi c c g ng trì hoãn thanh toán các kho n n . Th i gian tr n trung bình = Vòng quay hàng t n kho: Th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho. Vòng quay hàng t n kho c a doanh nghi p là s l n mà hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n trong k . H s vòng quay hàng t n kho đ c xác đ nh b ng giá v n hàng bán chia cho bình quân hàng t n kho. Vòng quay hàng t n kho = H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m. Khi phân tích c n l u ý r ng l ng hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh riêng nên không th c ng nh c luôn cho r ng doanh nghi p có m c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là bi u hi n x u. H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u, doanh nghi p s có ít r i ro h n. Tuy nhiên, h s này quá cao c ng không t t vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr trong kho th p gây nguy c s không đáp ng đ khi nhu c u th tr ng t ng đ t ng t. Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu c u khách hàng. S ngày t n kho (th i gian luân chuy n kho trung bình): Là m t trong nh ng t s tài chính dùng đ đánh giá hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p. S ngày t n kho = S ngày t n kho chính là s ngày c a m t vòng quay hàng t n kho trong doanh nghi p. S ngày t n kho l n là m t d u hi u c a vi c doanh nghi p đ u t quá nhi u cho hàng t n kho ho c doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c tiêu th hàng hóa. Chu k kinh doanh: Là m t ch tiêu tài chính cho bi t s ngày c a m t chu k ho t đ ng t i doanh nghi p, tính t khi phát sinh kho n n v i nhà cung c p hàng hóa 18 Thang Long University Library đ u vào đ nh p kho cho đ n khi công ty bán hàng hóa đó và thu đ c ti n v t khách hàng. Chu k kinh doanh tính theo công th c sau: Chu k kinh doanh = Th i gian thu n TB + Th i gian luân chuy n kho TB Chu k kinh doanh dài th hi n r ng vi c thu n và luân chuy n hàng hóa trong kho di n ra ch m, công ty b đ ng v n, ti n xoay vòng ch m. L ng ti n m t mà doanh nghi p c n cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh khác tr nên khan hi m h n d n đ n vi c m t đi nhi u c h i đ u t , đ ng th i làm t ng chi phí s d ng v n. Th i gian luân chuy n ti n (Cash conversion cycle): Là m t ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p, cho bi t s ngày gi a chi tiêu ti n m t và thu nh p ti n m t liên quan đ n vi c th c hi n ho t đ ng kinh doanh. Th i gian luân chuy n ti n = Chu k kinh doanh – Th i gian tr n TB Th i gian luân chuy n ti n đ c tính t khi doanh nghi p chi tr cho ng i bán các nguyên v t li u đ u vào t i khi nh n đ c ti n m t t ho t đ ng bán hàng. Th i gian luân chuy n ti n th p th hi n vi c quay vòng v n đ tái đ u t kinh doanh hi u qu . M c đích c a vi c phân tích ch tiêu này là đ nghiên c u dòng ti n t i doanh nghi p, t đó làm c s quy t đ nh các chính sách liên quan đ n tín d ng mua hàng, bán hàng. Các tiêu chu n cho ho t đ ng thanh toán hay thu n có th đ c thay đ i trên c s báo cáo c a ch s th i gian luân chuy n ti n, n u nó cho kh n ng thanh toán ti n m t t t, chính sách tín d ng trong quá kh có th đ c duy trì. Hi u su t s d ng tài s n ng n h n: Cho bi t 1 đ ng tài s n ng n h n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu, qua đó có th đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p. Hi u su t s d ng TSNH = Ch tiêu hi u su t s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p càng cao càng t t, nó ch ng t hi u qu s d ng TSNH trong vi c s n xu t kinh doanh đ đem v doanh thu thu n cho doanh nghi p là càng cao. Hi u su t s d ng tài s n dài h n: Cho bi t 1 đ ng tài s n dài h n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n, qua đó đánh giá đ c hi u qu s d ng tài s n dài h n c a công ty. Hi u su t s d ng TSDH = Khi phân tích hi u su t s d ng TSDH t i doanh nghi p, tr c h t ph i xem xét tình hình t ng gi m c a tài s n dài h n gi a th c t v i k ho ch, gi a đ u k v i cu i 19 k . ng th i tính và so sánh t tr ng và t c đ t ng c a t ng lo i TSDH, t đó xác đ nh vi c đ u t và s d ng có hi u qu hay không . Vòng quay v n ch s h u: Là m t ch tiêu r t h u ích trong vi c phân tích các khía c nh tài chính doanh nghi p, đo l ng m i quan h gi a doanh thu và v n CSH c a công ty. Vòng quay v n CSH = Ch s vòng quay v n ch s h u đo l ng m i quan h gi a doanh thu thu n và VCSH bình quân c a doanh nghi p, cho bi t thông qua quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh m i đ ng v n ch s h u t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Ch s này càng cao cho th y hi u qu s d ng VCSH trong ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p càng cao và ng c l i. 1.2.5.3. Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý n T s n trên v n ch s h u: Là m t t s tài chính đo l ng n ng l c s d ng và qu n lý n c a doanh nghi p, cho bi t 100 đ ng v n ch s h u c a công ty s ng v i bao nhiêu đ ng n ph i tr . T s n trên v n ch s h u = 100% x T s này th hi n m i quan h gi a v n huy đ ng t đi vay và v n ch s h u. T s này nh ch ng t doanh nghi p ít ph thu c vào hình th c huy đ ng v n b ng vay n , có th hàm ý doanh nghi p ch u đ r i ro th p. Tuy nhiên, nó c ng có th ch ng t doanh nghi p ch a bi t cách vay n đ kinh doanh. Khi dùng t s n trên v n ch s h u đ đánh giá c n so sánh t s c a doanh nghi p v i t s bình quân c a toàn ngành. T su t t tài tr : C ng gi ng nh H s n , đây là m t t s nh h ng đ n chính sách đòn b y tài chính c a doanh nghi p. T su t t tài tr = T s này càng cao đ ng ngh a v i m c đ r i ro tài chính c a doanh nghi p càng gi m trên c góc đ ch s h u và ngân hàng. i v i doanh nghi p, t su t t tài tr cao b o đ m cho doanh nghi p đ c l p v m t tài chính. Khi có nh ng bi n đ ng không thu n l i trên th tr ng thì tác đ ng đ n l i nhu n c a công ty ít h n do h s đòn b y tài chính th p, nhà qu n lý đ c tin c y và d dàng h n khi tìm ki m các ngu n tài tr bên ngoài. i v i ngân hàng (bên cho vay), n u t su t này th p 20 Thang Long University Library đ ng ngh a kh n ng bù đ p t n th t v n vay t VCSH c a doanh nghi p là th p, có nhi u nguy c r i ro. T s kh n ngătr n : Còn đ c bi t đ n v i tên g i khác là h s n ng l c tài tr . ây là m t ch tiêu tài chính quan tr ng, đánh giá kh n ng thanh toán n nói chung c a doanh nghi p. T s kh n ng tr n = T s kh n ng tr n cho bi t đ chu n b cho m i đ ng tr n g c và lãi, doanh nghi p có bao nhiêu đ ng có th s d ng đ c. Kh n ngăthanhătoánălƣiăvay: Là m t t s tài chính đo l ng kh n ng s d ng l i nhu n thu đ c t quá trình s n xu t kinh doanh đ tr lãi cho các kho n mà công ty đã vay. Kh n ng thanh toán lãi vay = T s này l n h n 1 thì công ty hoàn toàn có kh n ng tr lãi vay. N u nh h n 1 thì ch ng t ho c công ty đã vay quá nhi u so v i kh n ng c a mình, ho c công ty kinh doanh kém đ n m c l i nhu n thu đ c không đ tr lãi vay. T s kh n ng thanh toán lãi vay ch cho bi t kh n ng chi tr ph n lãi c a kho n đi vay, ch không cho bi t kh n ng tr c ph n g c l n ph n lãi ra sao. 1.2.5.4. Nhóm ch tiêu v kh n ng sinh l i S c sinh l iăc năb n: Là m t ch tiêu tài chính đánh giá kh n ng sinh l i c a doanh nghi p mà không k đ n nh h ng c a thu và đòn b y tài chính. S c sinh l i c n b n = 100% x Ch tiêu này th ng đ c dùng đ so sánh kh n ng sinh l i gi a các doanh nghi p có thu su t thu thu nh p doanh nghi p và m c đ s d ng n r t khác nhau. T s mang giá tr d ng càng cao thì ch ng t doanh nghi p kinh doanh càng có lãi, mang giá tr âm là bi u hi n c a vi c doanh nghi p đang kinh doanh thua l . T su t sinh l i trên doanh thu (ROS): Là m t ch tiêu tài chính đ c tr ng dùng đ theo dõi tình hình sinh l i. Nó ph n ánh m i quan h gi a l i nhu n ròng và doanh thu c a doanh nghi p. ROS = x 100% 21 T su t sinh l i trên doanh thu cho bi t l i nhu n sau thu chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh thu. T s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi, t s càng l n lãi càng l n, ng c l i n u mang giá tr âm đ ng ngh a v i vi c công ty kinh doanh thua l . Tuy nhiên, t su t sinh l i trên doanh thu ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành. Vì th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a công ty, ng i phân tích c n so sánh t s l i nhu n trên doanh thu c a công ty v i t s bình quân c a toàn ngành mà công ty đó tham gia, đ ng th i tìm hi u nó trong s k t h p v i s vòng quay tài s n. l T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA): Là m t ch tiêu tài chính dùng đ đo ng kh n ng sinh l i trên m i đ ng tài s n, cho bi t hi u qu qu n lý và s d ng tài s n đ t o ra thu nh p c a doanh nghi p. x 100% ROA = T su t l i nhu n trên t ng tài s n ph n ánh c m t đ ng tài s n mà doanh nghi p dùng vào s n xu t kinh doanh trong k t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n. ây là ch tiêu t ng h p nh t dùng đ đánh giá kh n ng sinh l i c a m t đ ng v n đ u t . N u t s này l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi p kinh doanh có lãi. T s càng cao cho th y doanh nghi p kinh doanh càng hi u qu . Còn n u t s nh h n 0, thì doanh nghi p kinh doanh thua l . M c lãi hay l đ c đo b ng ph n tr m c a giá tr bình quân t ng tài s n c a doanh nghi p. T s cho bi t hi u qu qu n lý và s d ng tài s n đ t o ra thu nh p c a doanh nghi p. ng T s ROA ph thu c vào mùa v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh. Do đó, i phân tích tài chính doanh nghi p ch s d ng t s này trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k . T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE): Là m t ch tiêu tài chính đo l ng kh n ng sinh l i trên m i đ ng v n c a doanh nghi p. T s l i nhu n trên v n ch s h u ROE cho bi t m i 100 đ ng v n ch s h u c a công ty s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n. N u t s này mang giá tr d ng, là công ty kinh doanh có lãi, ng l i n u mang giá tr âm thì ngh a là công ty đã thua l . ROE = c x 100% Gi ng v i t s l i nhu n trên tài s n, t s này c ng ph thu c và ch u nh h ng b i tính ch t th i v kinh doanh. Ngoài ra, nó còn ph thu c vào quy mô và m c đ r i ro trong l nh v c ho t đ ng c a công ty. phân tích chính xác, c n ti n 22 Thang Long University Library hành so sánh t s này c a công ty v i t s bình quân c a toàn ngành, ho c v i t s c a m t s công ty khác t ng đ ng trong cùng ngành. T s l i nhu n trên v n ch s h u th ng đ c đem so sánh v i t s l i nhu n trên tài s n (ROA). N u t s ROE l n h n t s ROA thì có ngh a là đòn b y tài chính c a công ty đã có tác d ng tích c c, công ty thành công trong vi c huy đ ng v n c a c đông đ ki m l i nhu n v i t su t cao h n t l ti n lãi mà công ty ph i tr cho các c đông. 1.3. Các y u t nhăh ngăđ n công tác phân tích BCTC t i doanh nghi p 1.3.1. Các y u t ch quan M căđ quan tâm c a các nhà qu n lý doanh nghi p: nh h ng l n, các nhà lãnh đ o có quan tâm và hi u đ ây là m t nhân t có c t m quan tr ng c a công tác phân tích tài chính thì m i quy t đinh đ u t cho ho t đ ng này. Thông tin s d ng: Có vai trò quan tr ng hàng đ u, quy t đ nh đ n ch t l ng c a công tác phân tích. Thông tin chính xác, đ y đ và th ng xuyên đ c c p nh t đem l i hi u qu cao. Ng c l i s làm cho k t qu phân tích b sai l ch gây ra nh ng h u qu x u cho công tác đi u hành, qu n lý doanh nghi p. Trìnhăđ nhà phân tích: Công tác phân tích tài chính có th c s hi u qu hay không nh h ng tr c ti p b i trình đ c a ng i phân tích. i u này đ t ra đòi h i ng i ti n hành ho t đ ng phân tích ph i có nh ng ki n th c chuyên môn, k n ng c n thi t. Công ngh phân tích: Vi c phân tích tài chính đòi h i ph i s d ng và x lý m t l ng thông tin vô cùng l n, đ c thu th p t nhi u ngu n khác nhau v i các ph ng th c x lý ph c t p. i u đó đ t ra nhu c u ph i có nh ng công ngh phân tích hi n đ i, ph n m m hi u qu ph c v cho công tác phân tích. 1.3.2. Các y u t khách quan Bên c nh các y u t ch quan, các y u t khách quan đ n t bên ngoài c ng gây nh ng tác đ ng không nh đ n công tác phân tích tài chính doanh nghi p. D i đây là m t s các y u t tiêu bi u: Ch đ k toán hi n hành: Vi c áp d ng ch đ k toán là c s c a công tác k toán, tài chính trong doanh nghi p, nh h ng tr c ti p t i ho t đ ng c a doanh nghi p, trong đó có các ch tiêu tài chính. Hi n nay tình tr ng ch đ k toán, chính sách thu c a n c ta còn nhi u b t c p gây khó kh n cho công tác phân tích tài chính c a doanh nghi p. Khuôn kh phápălý,ăchínhăsáchănhƠăn nh h c: ây là m t trong nh ng y u t có ng l n đ n công tác phân tích tài chính doanh nghi p. M i ho t đ ng c a 23 doanh nghi p đ u b chi ph i b i các đi u lu t, quy đ nh c a Nhà n pháp lý có th tác đ ng đ n công ty theo c chi u h c. Môi tr ng ng tích c c l n tiêu c c, do đó các nhà qu n lý doanh nghi p c n ph i có nh ng hi u bi t nh t đ nh v Lu t pháp và chính sách c a Nhà n c. H th ng các ch tiêu trung bình ngành: H u h t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a m i doanh nghi p đ u ch u s nh h ng b i các đ i th c nh tranh trong ngành, do v y vi c s d ng h th ng các ch tiêu trung bình ngành làm c s tham chi u trong phân tích tài chính tr nên h t s c c n thi t. Thông qua s so sánh đó s cho th y đ c v th c a doanh nghi p, th c tr ng tài chính c ng nh hi u qu SXKD so v i m c trung bình c a ngành. Công tác thu th p h th ng ch tiêu trung bình ngành c nđ c ti n hành h t s c c n th n, tránh sai sót gây ra nh ng quan đi m sai l m khi phân tích BCTC doanh nghi p. 24 Thang Long University Library CH NGă2. TH C TR NG PHÂN TÍCH BCTC T I CÔNG TY TNHH D CH V K THU T VÀ CÔNG NGH TI N PHÁT 2.1. Khái quát chung v công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát 2.1.1. Gi i thi u công ty - Tên công ty: Công ty Trách nhi m H u h n TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát - Tên vi t t t: TIEN PHAT CO., LTD. - Tr s : S 17, ngõ 47/21 Nguy n c C nh, qu n Hoàng Mai, Hà N i - Lo i hình doanh nghi p: Công ty Trách nhi m H u h n. - Ngày thành l p: Tháng 2 n m 2004. - Gi y phép thành l p: Gi y phép s 0105470080 do S KH – Hà N i c p. - i n tho i: 0437759518 T Thành ph - V n đi u l c a công ty: 1.060.000.000 2.1.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n công ty Công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đ c thành l p t n m 2004 v i l nh v c kinh doanh ban đ u là thi t k chuy n giao ph n m m, nâng c p s a ch a h th ng máy tính, h th ng m ng, cài đ t ph n m m ng d ng, ban đ u g m 5 thành viên, có tr s t i S 17, ngõ 47/21 Nguy n c C nh, qu n Hoàng Mai, Hà N i. Xu t phát đi m t m t công ty nh v i s v n không l n, công ty đã ph i c g ng n l c không ng ng đ phát tri n và xây d ng công ty ngày càng v ng m nh. V i s phát tri n ngày càng nhanh c a khoa h c công ngh trên th gi i c ng nh Vi t Nam, công ty đã phát tri n thêm nhi u hình th c kinh doanh, nâng cao trình đ chuyên môn c a đ i ng nhân viên trong công ty. Nh n th c th y CNTT ngày càng quan tr ng và tr nên thi t y u, n m 2009 công ty b t đ u cung c p và bán các lo i linh ki n, s n ph m liên quan đ n máy tính và đã đ t đ c nh ng thành công nh t đ nh nh tr thành đ i lý chính th c tiêu th các s n ph m c a các hãng máy tính, máy v n phòng có tên tu i trên th gi i: COMPAQ, HP, LENOVO, DELL, TOSHIBA,… n nay công ty đã m r ng đ c quy mô kinh doanh v i s l ng nhân viên lên đ n 38 ng i, đ nh h ng phát tri n c a công ty trong th i gian t i là có th b t k p v i n n CNTT c a th gi i; nghiên c u phát tri n các ng d ng cho doanh nghi p, gia đình, ph c v giáo d c, gi i trí, qu n lý, đi u khi n t đ ng; cho ra đ i nh ng ph n m m ng d ng trên website đ đáp ng nhu c u c a các doanh nghi p tham gia th ng m i đi n t ; nghiên c u và phát tri n các s n ph m d ch v và gi i pháp t ng th v CNTT, đáp ng các yêu c u c a th tr ng trong và ngoài n c. 25 2.1.1.2. Ngành ngh , l nh v c kinh doanh Công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đ c phép kinh doanh trên các l nh v c sau: - Buôn bán thi t b b u chính vi n thông, hàng đi n t , tin h c, thi t b b o v , phòng cháy ch a cháy, thi t b b o v môi tr ng, t đ ng hóa, đi n l nh, đi n dân d ng; - S n xu t và l p ráp máy tính; - S n xu t ph n m m tin h c; - S n xu t mua bán thi t b v n phòng; i lý mua, bán, ký g i hàng hoá; - S n xu t, mua bán nguyên v t li u xây d ng, công nghi p; - S n xu t, mua bán thi t b trang trí n i ngo i th t. Tuy nhiên công ty kinh doanh chính trên l nh v c: Buôn bán t li u tiêu dùng, d ch v khoa h c k thu t trong l nh v c đi n t - tin h c. Công ty ch y u t p trung kinh doanh trong l nh v c cung c p thi t b cho ngành CNTT, cung c p th t b v n phòng, nghiên c u và cung c p các gi i pháp m ng, thi t k các s n ph m ph n m m theo đ n đ t hàng, thi t k trang web. n nay, Công ty D ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đã ho t đ ng trên nhi u l nh v c c a ngành CNTT nh m đáp ng cho khách hàng nh ng d ch v tr n gói có ch t l - Xây d ng các h th ng CNTT ng cao:  Phân tích, thi t k các d án CNTT cho các c quan qu n lý, hành chính s nghi p, các doanh nghi p, th ng m i.  Cung c p t ng th h th ng CNTT: Thi t b , m ng, máy v n phòng, ph n m m h th ng, ph n m m ng d ng, đào t o. - Các d ch v v h t ng  Cung c p các h th ng máy tính (PC, máy tính xách tay), thi t b ngo i vi.  Cung c p các máy và thi t b m ng (Server, hub,…).  Cung c p thi t b , máy v n phòng.  Nâng c p và s a ch a các h th ng máy tính, h th ng m ng.  Cài đ t các ph n m m h th ng và ng d ng. - Thi t k và chuy n giao các s n ph m ph n m m ng d ng. 2.1.2. C c u t ch c t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát 2.1.2.1. S đ c c u t ch c 26 Thang Long University Library S ăđ 2.1. C ăc uăt ăch căc aăc ngătyăTNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát GIÁM C PHÓ GIÁM C Phòng kinh tài chính - Phòng hành doanh k toán chính - Phòng nhân s (Ngu n: Ph ng h nh chính - nhân s 2.1.2.2. Ch c n ng, nhi m v t i m i b ph n Giámăđ c: Là ng i đ i di n pháp lý c a công ty, có quy n hành cao nh t toàn quy n quy t đ nh m i v n đ c a công ty. Giám đ c (G ) đi u hành ho t đ ng c a công ty và ch u trách nhi m tr c pháp lu t v vi c th c hi n quy n và ngh a v đ c giao. G quy t đ nh vi c xây d ng chi n l c phát tri n, ph ng án kinh doanh và ch u trách nhi m v k t qu s n xu t kinh doanh c ng nh đ m b o th c hi n ngh a v đ i v i Nhà n c. PhóăGiámăđ c: Là ng i giúp giám đ c đi u hành m t s l nh v c c a công ty theo s phân công c a Giám đ c công ty, ch u trách nhi m tr c G , tr c pháp lu t v nh ng công vi c đ c phân công ho c y quy n. Phó giám đ c công ty do G tr c ti p b nhi m, mi n nhi m, khen th ng và k lu t. Phòng kinh doanh: Là m t b ph n tham m u, giúp vi c cho Ban giám đ c v công tác bán và ti p th các s n ph m, d ch v c a công ty. Phòng kinh doanh có các nhi m v g m: Nghiên c u th tr ng, nhu c u c ng nh th hi u c a khách hàng t đó xây d ng k ho ch kinh doanh; Ký k t h p đ ng và th c hi n các giao d ch buôn bán v i khách hàng; i di n cho công ty làm vi c v i khách hàng, các nhà cung c p đ u vào v chi ti t các đi u kho n trong h p đ ng, t đó k t h p v i “phòng k ho ch - qu n lý kho” đ lên ph ng án nh p hàng, l u kho và giao hàng cho khách. 27 Phòng tài chính - k toán: Là phòng ban có ch c n ng tham m u và giúp vi c cho Ban giám đ c trong vi c t ch c công tác k toán, tài chính. Các ho t đ ng t i đây bao g m: Giám sát m i ho t đ ng kinh doanh d i hình thái ti n t , h ch toán các kho n chi phí đ xác đ nh k t qu kinh doanh; T ch c, theo dõi ch t ch chính xác tài s n và ngu n v n c a công ty; Theo dõi công n và th ng xuyên đôn đ c đ thanh toán công n ; Cung c p thông tin k p th i và chính xác v s n xu t, kinh doanh cho Ban giám đ c. Bên c nh đó phòng tài chính - k toán c ng ph i th c hi n các nghi p v k toán khác nh : Thanh toán các chi phí ho t đ ng, chi phí ph c v SXKD và chi phí đ u t các d án quy đ nh; Quy t toán các h p đ ng kinh t ; Th c hi n và theo dõi công tác ti n l ng, ti n th ng và các kho n thu nh p, chi tr theo ch đ đ i v i công nhân viên trong công ty; B o qu n và l u tr các tài li u k toán, tài chính, ch ng t có giá, gi bí m t các tài li u và s li u này, cung c p khi có yêu c u c a Giám đ c. Phòng hành chính - nhân s : Là b ph n th c hi n các công tác t ch c, nhân s , hành chính, pháp ch , truy n thông và quan h công chúng (PR) c a Công ty. Phòng hành chính - nhân s th c hiên các nhi m v t ng h p v hành chính, v n th , ti p nh n, phân lo i và l u tr v n b n đi và đ n, tham m u cho BG x lý các v n b n hành chính nhanh chóng, k p th i; C p phát v n phòng ph m cho các phòng ban trong công ty; Qu n lý con d u, ch ký theo quy đ nh; C p gi y công tác, gi y gi i thi u, sao l u các v n b n do công ty ban hành và v n b n c a c p trên theo quy đ nh c a Ban giám đ c. Ngoài ra phòng hành chính - nhân s còn ch u trách nhi m t ch c tuy n d ng nhân viên theo nhu c u c a công ty tuân theo quy đ nh pháp lu t; Ti n hành ki m tra, nh n xét và đánh giá n ng l c cán b nhân viên đ nh k th ng xuyên t đó đ xu t ý ki n chính xác, k p th i, khách quan trong vi c qu n lý s d ng, khen th ng, k lu t nhân viên công ty. 2.2. Th c tr ng phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát 2.2.1. Gi i thi u chung v công tác phân tích BCTC 2.2.1.1. Quy trình phân tích Công tác phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đ c th c hi n theo m t quy trình g m 4 b c sau: 28 Thang Long University Library S ăđ 2.2. Quy trình phân tích BCTC t i công ty Xây d ng k ho ch phân tích T p h p, ki m tra và x lý thông tin L p báo cáo Ti n hành phân tích phân tích (Ngu n: Phòng tài chính - k toán) B c 1: Xây d ng k ho ch phân tích BCTC T i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát, b c đ u tiên c a ho t đ ng phân tích BCTC là vi c ph i c th hóa m c tiêu phân tích m t cách rõ ràng và đ a ra m t h th ng các câu h i then ch t c n ph i gi i đáp đ đ t đ c m c tiêu này: N i dung, ph m vi, th i gian và ng i th c hi n ho t đ ng phân tích BCTC. C n phân công rõ nhi m v c ng nh trách nhi m c a các bên liên quan trong quá trình phân tích nh m m c tiêu đánh giá đúng th c tr ng, tìm ra nguyên nhân, phát hi n ti m n ng và đ ra các gi i pháp cho ho t đ ng kinh doanh. B c 2: T p h p, ki m tra và x lý thông tin Phó giám đ c cùng v i tr ng phòng k toán ti n hành thu th p các d li u, thông tin c n thi t t c bên trong và bên ngoài doanh nghi p ph c v cho công tác phân tích tài chính, đ ng th i ph i ki m tra l i đ đ m b o đ c tính xác th c và đ tin c y c a ngu n thông tin. Ti p đó là vi c th c hi n x p x p và x lý thông tin thu đ c theo trình t h p lý, phù h p cho quá trình phân tích các ch tiêu tài chính. B c 3: Ti n hành phân tích C n c theo k ho ch đã đ c xây d ng, k toán tr ng công ty ti n hành th c hi n các n i dung phân tích BCTC doanh nghi p. Tr c h t là vi c xem xét các thông tin do vi c phân tích các t l đem l i nh m đ a ra m t c m nh n bao quát chung v các ph m vi c a v n đ , sau đó chuy n sang các thông tin ch a đ ng trong các báo cáo tài chính theo quy mô chung. Nh ng câu h i và ý ki n s b đ a ra khi phân tích các con s , t l giúp cho nhà phân tích có thêm hi u bi t sâu s c có giá tr và ph ng 29 h ng th c hi n t đó có th t p trung s c l c vào vi c xem xét, phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p. ph ánh giá chung: Khái quát s bi n đ ng các ch tiêu tài chính t đó đ a ra ng h ng phân tích chi ti t. Phân tích chi ti t: Trên c s h th ng các ch tiêu, s li u và ph ng pháp phân tích, ti n hành phân tích chi ti t các ch tiêu tài chính v nh ng bi n đ ng, m c đ h ng c a nó. - Xác đ nh m i liên h gi a ch tiêu nghiên c u v i các nhân t - Xác đ nh đ i t ng; - M cđ ng c a đ i t nh h nh h nh ng; ng phân tích đ n ch tiêu phân tích; - L p bi u trình bày s li u, phân lo i các nhân t : tích/ tiêu c c; ch / th y u; - Tìm nguyên nhân t đó nghiên c u và tìm gi i pháp phù h p; K t lu n: Nhà phân tích đ a ra k t lu n, đ xu t và ki n ngh các gi i pháp sau khi quá trính phân tích BCTC doanh nghi p đ B c hoàn t t. c 4: L p báo cáo phân tích T nh ng k t qu thu đ c sau quá trình phân tích trên, k toán tr ng ti n hành l p báo cáo trình lên ban giám đ c công ty. Trong đó trình bày nh ng ch tiêu đ c phân tích v i đ y đ th c tr ng, nguyên nhân và đ xu t các bi n pháp, ph ng h ng gi i quy t c n đ c th c hi n đ giúp ích cho ti n trình ra quy t đ nh c a ban giám đ c trong t ng lai. 2.2.1.2. Ti n Phát c đi m phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ho t đ ng phân tích tài chính đ c th c hi n t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát theo đ nh k hàng n m sau khi đã thu th p đ y đ thông tin, phòng tài chính - k toán đã hoàn thi n và n p báo cáo tài chính lên Ban giám đ c. Cán b phân tích: tr Công tác phân tích báo cáo tài chính đ c Ban giám đ c công ty giao cho k toán ng th c hi n. ng th i t t c cán b nhân viên trong công ty, đ c bi t là phòng tài chính - k toán có ngh a v h p tác, h tr và t o đi u ki n thu n l i nh t đ vi c phân tích đ c th c hi n v i tính chính xác cao và đem l i hi u qu t t. Tài li u s d ng trong công tác phân tích: có đ c k t qu phân tích chính xác và h u ích, các ngu n tài li u đ c s d ng trong công tác phân tích c n đ m b o đ c tính trung th c và khách quan. ây s là c s giúp ban giám đ c đ a ra nh ng quy t đ nh đúng đ n, mang l i hi u qu 30 Thang Long University Library cho ho t đ ng kinh doanh và s phát tri n c a công ty. Các s li u đ c s d ng trong quá trình phân tích ch y u d a vào b ng C KT, báo cáo KQ H KD, báo cáo LCTT và các thông tin b xug trong thuy t minh BCTC. 2.2.1.3. Ph ng pháp phân tích đ c s d ng V i quy mô doanh nghi p v a và nh , hi n nay công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát ch y u s d ng ph ng pháp so sánh và ph ng pháp phân tích t l đ ph c v cho ho t đ ng phân tích BCTC c a mình. C th , ph ng pháp so sánh đ c dùng khi th c hi n phân tích c c u tài s n, ngu n v n d a trên b ng C KT. Qua đó nh n bi t đ c hi n tr ng và các đ c đi m trong vi c phân b tài s n, ngu n v n công ty đ ng th i c ng th y đ c s t ng tr ng qua các n m, m c đ hoàn thành các ch tiêu đã đ ra t đó xác đ nh đ c ph ng h ng kinh doanh hi u qu trong t ng lai. Ph ng pháp phân tích t l đ c nhà qu n lý th c hi n khi ti n hành phân tích các ch tiêu tài chính quan tr ng nh m đánh giá kh n ng thanh toán, kh n ng qu n lý c ng nh kh n ng sinh l i c a công ty. 2.2.2. N i dung phân tích BCTC t i công ty 2.2.2.1. Phân tích c c u tài s n, ngu n v n Phơnătíchăc ăc u và s bi năđ ng tài s n: Bi uăđ 2.1. C ăc u và s bi năđ ng tài s n n v : VN ng 25,000,000,000 706,720,000 20,000,000,000 591,277,579 3,49% 2,92% 152,000,000 0,96% 15,000,000,000 19,650,784,777 97,08% 10,000,000,000 15,697,759,043 19,550,171,960 96,51% 99.04% 5,000,000,000 0 N m 2012 Tài s n dài h n N n 2013 N m 2014 Tài s n ng n h n (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 31 Qua bi u đ phân tích s li u trên, nhìn chung trong giai đo n t 2012 đ n 2014 giá tr t ng tài s n c a công ty đã có s gia t ng đáng k . i u này ch ng t quy mô c a công ty ngày càng đ c m r ng và phát tri n h n tr c. C th , n m 2012 t ng tài s n c a công ty là 15.849.759.043 đ ng trong đó bao g m 152.000.000 đ ng tài s n dài h n ng v i t tr ng 0,96% và 15.697.759.043 đ ng tài s n ng n h n t ng ng 99,04%. Sang đ n n m 2013 t ng tài s n đã t ng 27,81% lên m c 20.256.891.960 đ ng, đ ng th i t tr ng tài s n dài h n c ng có s gia t ng cao, lên m c 3,49% đ t 706.720.000 đ ng. Tuy nhiên sau đó t ng tài s n c a công ty gi m nh trong n m 2014 m c 0,07% và hi n ch còn 20.242.062.356 đ ng, trong đó tài s n ng n h n ti p t c chi m m c t tr ng r t cao v i 97,08%. tìm hi u rõ h n v nguyên nhân, c c u và s bi n đ ng tài s n trong giai đo n trên, ta ti n hành phân tích các kho n m c chi ti t sau: - TƠiăs năng năh n: Tài s n ng n h n c a công ty có s gia t ng liên t c qua 3 n m, c th là đã t ng t 15.697.759.043 đ ng n m 2012 lên 19.550.171.960 đ ng n m 2013 t ng ng m c t ng t ng đ i 24,54%. Ti p theo đó, n m 2014 giá tr tài s n ng n h n c a công ty là 19.650.784.777 đ ng, t ng nh m c 0,51% so v i n m tr c và hi n chi m t tr ng r t cao 97,08% trên giá tr t ng tài s n. Là m t doanh nghi p thành l p lâu n m và ho t đ ng trong l nh v c kinh doanh s n ph m, d ch v v CNTT và linh ki n máy tính có th th y s gia t ng m nh c a giá tr tài s n ng n h n trong th i gian qua c a công ty là h p lý và r t c n thi t. tìm hi u rõ h n v c c u c ng nh nguyên nhân c a s bi n đ ng này, ta ti n hành m t s phân tích chi ti t cho các kho n m c d đây: 32 Thang Long University Library i B ng 2.1. Phơnătíchăc ăc u, bi năđ ng tài s n ng n h n n v : VN Ch ătiêu N mă2012 S ăti n N mă2013 S ăti n % Chênhăl chă 2013 - 2012 N mă2014 % S ăti n % S ăti n ng Chênhăl chă 2014 - 2013 % S ăti n % T NGăTSă NG NăH N 15.697.759.043 100,00 19.550.171.960 100,00 19.650.784.777 100,00 3.852.412.917 24,54 100.612.817 0,51 I. Ti n, t ng đ ng ti n 6.472.358.340 41,23 6.510.863.999 33,30 5.246.114.350 26,70 38.505.659 0,59 (1.264.749.649) (19,43) II.ă uăt ă TCăng năh n - - - - - - - - - - III. Các kho n ph i thu NH 333.097.008 2,12 445.880.008 2,28 1.195.063.008 6,08 112.783.000 33,86 749.183.000 168,02 1. Ph i thu khách hàng 333.097.008 2,12 445.880.008 2,28 1.195.063.008 6,08 112.783.000 33,86 749.183.000 168,02 IV.ăHƠngăt nă kho 8.803.957.495 56,09 12.531.471.915 64,10 13.209.367.017 67,22 3.727.514.420 42,34 677.895.102 5,41 1. Hàng t n kho 8.803.957.495 56,09 12.531.471.915 64,10 13.209.367.017 67,22 3.727.514.420 42,34 677.895.102 5,41 88.346.200 0,56 61.956.038 0,32 240.402 0,0012 (26.390.162) (29,87) V.ăTSăng nă h năkhác (61.715.636) (99,61) (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 33  V ti n m t v các kho n t ng đ ng ti n: L ng ti n m t c a công ty có s bi n đ ng không n đ nh trong giai đo n 2012 – 2014. Theo đó n m 2012 công ty có l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n là 6.472.358.340 đ ng, sau đó m t n m đã t ng nh lên m c 6.510.863.999 đ ng ng v i m c t ng t ng đ i 0,59%. M c dù đã có s gia t ng v giá tr nh ng t tr ng c a kho n m c này trên giá tr t ng tài s n ng n h n l i có s suy gi m t 41,23% xu ng còn 33,30%. Sang đ n n m 2014, m c t tr ng ti p t c gi m xu ng ch còn 26,70% đ ng th i giá tr c a kho n ti n m t và t ng đ ng ti n c ng ch còn l i 5.246.114.350 đ ng, ng v i m c gi m t ng đ i 19,43%. S suy gi m này cao h n r t nhi u so v i m c gia t ng t n m 2012 qua n m 2013 d n đ n kho n ti n m t c a công ty gi m c v giá tr l n t tr ng trong giai đo n 2012 - 2014. Nguyên nhân là do trong th i gian v a qua Ban giám đ c công ty đã th c hi n t t chính sách c t gi m và h n ch vi c d tr ti n m t, t ng c ng đ u t kinh doanh qua đó giúp tránh tình tr ng b đ ng v n. Th nh ng đi u này có th nh h ng x u t i kh n ng thanh toán các kho n ph i tr t c th i cho nhà cung c p, d n t i nguy c n đ ng kéo dài, gi m sút hình nh và uy tín đ i v i các đ i tác. Vì v y trong th i gian t i, ban giám đ c nên cân nh c vi c t ng l ng ti n m t lên m c v a đ đ đ m b o tính an toàn trong thanh toán cho công ty.  Các kho n ph i thu ng n h n: Trong n m 2014 t ng giá tr c a các kho n ph i thu ng n h n c a công ty là 1.195.063008 đ ng, t ng 749.183.000 đ ng t ng đ ng m c t ng r t cao 168,02% so v i n m 2013. ng th i n m 2013 kho n m c này c ng t ng 33,86% so v i n m tr c, đ t m c 445.880008 đ ng. Trong c 3 n m, toàn b kho n ph i thu ng n h n c a công ty đ u đ n t kho n ph i thu khách hàng. S d kho n ph i thu khách hàng t ng cao là do trong giai đo n này công ty áp d ng chính sách n i l ng tín d ng, ch p nh n đ khách hàng c a mình th c hi n vi c thanh toán mu n h n so v i tr c. Theo đó, th i gian thu n trung bình c a công ty đã t ng t 16,90 ngày lên 27,12 ngày vào n m 2014. i u này s giúp doanh nghi p dành đ c nhi u s quan tâm, u tiên h n khi khách hàng l a ch n nhà cung c p, qua đó công ty d dàng ký đ c nhi u h p đ ng cung ng s n ph m, góp ph n t ng thêm doanh thu và l i nhu n. Tuy nhiên, chính sách này c ng có m t trái, nó làm cho công ty t ng chi phí qu n lý các kho n ph i thu, chi phí đòi n và t ng nguy c r i ro t vi c khách hàng không thanh toán n . Vì v y, trong nh ng n m t i công ty c n ph i đánh giá đ c n ng l c tài chính, uy tín c a công ty v i khách hàng t đó cân nh c k m i khi ra quy t đ nh c p tín d ng đ đem l i l i ích cao nh t mà v n đ m b o đ c an toàn tài chính.  H ng t n kho: Trái ng c v i s c t gi m kho n m c ti n và t ng đ ng ti n, giá tr hàng t n kho c a công ty đã liên t c t ng trong su t giai đo n 2012 - 2014. 34 Thang Long University Library C th , n m 2014 giá tr hàng t n kho c a công ty hi n m c 13.209.367.017 đ ng ng v i m c t ng t ng đ i 5,41% so v i n m 2013, đ ng th i n m 2013 c ng có m c gia t ng r t cao là 3.727.514.420 đ ng t ng đ ng t l t ng 42,34%. Nguyên nhân do ho t đ ng trong l nh v c kinh doanh s n ph m công ngh thông tin, hi n nay công ty đang có h th ng kho l n dùng cho vi c đ u c tích tr hàng hóa b i s bi n đ ng ph c t p c a m t hàng này. Hàng t n kho c a công ty ch y u là h th ng máy móc v n phòng, h th ng máy tính (PC, laptop), linh ki n đi n t .  T i s n ng n h n khác: Trong su t giai đo n kinh doanh 2012 - 2014, kho n m c này c a công ty liên t c gi m. C th t n m 2012 sang n m 2013, giá tr tài s n ng n h n khác c a công ty đã gi m 29,87% t ng ng v i 26.390.162 đ ng. Ti p đó, n m 2014 có s suy gi m m nh 61.715.636 đ ng t 61.956.038 đ ng c a n m 2013, ng v i m c gi m r t cao 99,61%. Hi n t i công ty có giá tr các tài s n ng n h n khác ch còn l i 240,402 đ ng chi m t tr ng r t nh 0,0012% trên t ng tài s n ng n h n, trong khi con s này t i n m 2012 lên đ n 88.346.200 đ ng ng v i t tr ng 0,56%. Toàn b ngu n tài s n ng n h n khác c a công ty đ u đ n t kho n thu giá tr gia t ng đ c kh u tr , tuy nhiên qua các n m trong giai đo n 2012 - 2014, kho n kh u tr này đã có s gi m d n. ây là nguyên nhân khi n cho giá tr tài s n ng n h n khác c a công ty s t gi m nhanh chóng. - TƠiăs nădài h n: Tài s n dài h n c a công ty có s gia t ng nh ng không n đ nh. C th n m 2012 ch đ t 152.000.000 đ ng nh ng sau đó đã t ng v t thêm 554.720.000 đ ng ng v i m c t ng r t cao 364,95%, đ t 706.720.000 đ ng. Tuy nhiên sang đ n n m 2014 s tài s n dài h n l i có s suy gi m m c 115.442.421 đ ng t ng đ ng gi m 16,33% và hi n ch còn 591.277.579 đ ng t ng ng v i t l 2,92% giá tr t ng tài s n. Nguyên nhân c a nh ng bi n đ ng trên là do:  T i s n c đ nh: N m 2014 t ng giá tr tài s n c đ nh c a công ty ch còn l i 583.277.579 đ ng, đã gi m 111.442.421 đ ng ng v i m c gi m t ng đ i 16,04% so v i n m 2013. Tuy nhiên tr c đó, n m 2013 kho n m c này đã có s gia t ng m nh đ t m c 558.720.000 đ ng đ ng đ ng 410,82% đ a t tr ng tài s n c đ nh lên 98,30% t ng tài s n dài h n trong n m 2013 c a công ty. Nguyên nhân là do trong n m 2013 công ty đã đ u t mua s m thêm r t nhi u trang thi t b qua đó làm t ng nguyên giá c a tài s n dài h n thêm 591.360.000 đ ng. Sang đ n n m 2014 công ty ti n hành mua s m ít h n, ch m c 26.409.091 đ ng cho m t s thi t b máy tính ph c v t i c a hàng. Giá tr tài t ng thêm này nh h n m c kh u hao 230.331.512 đ ng khi n cho t ng giá tr tài s n c đ nh n m 2014 c a công ty có s suy gi m so v i n m tr c. 35 B ng 2.2. Phơnătíchăc ăc u, bi năđ ng tài s n dài h n n v : VN Ch ătiêu N mă2012 S ăti n N mă2013 S ăti n % Chênhăl chă 2013 - 2012 N mă2014 S ăti n % S ăti n % ng Chênhăl chă 2014 - 2013 % S ăti n % T NGăTS DÀIăH N 152.000.000 100,00 706.720.000 100,00 591.277.579 100,00 554.720.000 364,95 (115.442.421) (16,33) I. Tài s n c đ nh 136.000.000 89,47 694.720.000 98,30 583.277.579 98,65 558.720.000 410,82 (111.442.421) (16,04) 1. Nguyên giá 195.840.000 128,84 787.200.000 111,39 813.609.091 137,60 591.360.000 301,96 26.409.091 3,35 2. Giá tr hao mòn l y k (59.840.000) (39,37) (92.480.000) (13,09) (230.331.512) (38,95) (32.640.000) 54,55 (137.851.512) 149,06 II.ăB tăđ ngă s năđ uăt - - - - - - - - - - II. Các kho n đ u t TC DH - - - - - - - - - - IV.ăTƠiăs nă dƠiăh năkhác 16.000.000 10,53 12.000.000 1,70 8.000.000 1,35 (4.000.000) (25,00) (4.000.000) (33,33) (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 36 Thang Long University Library đ t đ đ  T i s n d i h n khác: Có s gi m đ u qua các n m, m i n m gi m 4.000.000 ng t m c 16.000.000 đ ng n m 2012 xu ng còn 8.000.000 t i n m 2014, l n l t ng đ ng v i m c gi m 25,00% và 33,33%. Nguyên nhân là do kho n m c này n t kho n ký qu dài h n c a công ty v i m t nhà cung c p và m i n m công ty c nh n l i 4.000.000 đ ng. K t lu n: Quá trình phân tích trên đã th hi n và gi i thích đ c s gia t ng quy mô tài s n c a công ty trong su t giai đo n 2012 - 2014. Là m t công ty ho t đ ng trong l nh v c kinh doanh các s n ph m công ngh , giá tr tài s n ng n h n c a công ty luôn chi m t tr ng r t l n trong c c u tài s n. i u này là phù h p và r t ph bi n so v i các doanh nghi p cùng ngành. Tuy nhiên t tr ng hàng t n kho v n còn khá l n, chi m 65,26% t ng tài s n n m 2014 khi n cho ngu n v n c a công ty b đ ng nhi u làm gi m kh n ng sinh l i. i u này đ t ra đòi h i Ban giám đ c c n có nh ng thay đ i phù h p v công tác qu n lý tài s n trong t ng lai. Phơnătíchăc ăc u và s bi năđ ng ngu n v n: Bi uăđ 2.2. C ăc u và s bi năđ ng ngu n v n n v : VN ng 25,000,000,000 3,784,972,826 2,311,831,158 18,70% 20,000,000,000 11,41% 1,938,731,997 12,23% 15,000,000,000 81,30% 16,457,089,530 10,000,000,000 17,945,060,802 88,95% 87,77% 5,000,000,000 13,911,027,046 0 N m 2012 N n 2013 V n CSH N m 2014 N ph i tr (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 37 Theo bi u đ phân tích s li u trên, ta có th th y t ng ng v i giá tr t ng tài s n, t ng ngu n v n c a công ty qua giai đo n 2012 - 2014 c ng đã có s gia t ng đáng k . i u này ch ng t quy mô ho t đ ng c a công ty đã đ c m r ng h n tr c. C th , N m 2012 t ng giá tr ngu n v n c a công ty ch đ t 15.849.759.043 đ ng trong đó ngu n v n ch s h u ch chi m t tr ng 12,23% t ng ng v i giá tr là 15.849.759.043 đ ng, giá tr các kho n n ph i tr là 13.911.027.046 đ ng t ng đ ng 87,77%. B c sang n m 2013 ngu n v n c a công ty có s gia t ng l n v giá tr , m c t ng 29,00%, đ t 20.242.062.356 đ ng trong đó ngu n v n CSH có s gia t ng 373.099.161 đ ng nh ng t tr ng l i gi m xu ng ch còn 11,41%. N m 2014, t ng giá tr ngu n v n c a công ty có m c gi m nh 0,07% xu ng còn 20.242.062.356 đ ng do s suy gi m l n c a kho n n ph i tr . Tuy nhiên v n CSH c a công ty l i đ c gia t ng thêm 1.473.141.668 đ ng t kho n l i nhu n ch a phân ph i, kéo m c t tr ng v n CSH lên 19,24%. tìm hi u rõ h n v nguyên nhân c ng nh c c u và s bi n đ ng ngu n v n công ty trong giai đo n trên, ta ti n hành phân tích s li u các kho n m c qua giai đo n 2012 - 2014 theo b ng t ng h p sau:  N ph i tr : Kho n m c này c a công ty chi m t tr ng cao, luôn m c trên 80% trong c 3 n m. C th n m 2012 n ph i tr c a công ty là 13.911.027.046 đ ng chi m 87,77% t ng ngu n v n, sang n m 2013 chi m 88,59% và n m 2014 có s gi m nh m c 1.487.971.272 đ ng ng v i m c gi m 8,29% đ a t tr ng này v 81,30% ng v i 16.457.089.530 đ ng. Có nh ng s bi n đ ng đó là do:  Vay ng n h n: Công ty TNHH d ch v k thu t và Công ngh Ti n Phát không ti n hành vi c huy đ ng ngu n tài chính t các kho n vay ng n h n, vì v y giá tr các kho n vay ng n h n trong c ba n m t 2012 đ n 2014 đ u b ng 0 đ ng. Nguyên nhân là do quy mô s n xu t kinh doanh c a công ty v n khá nh , ngu n v n hi n t i hoàn toàn đáp ng đ nhu c u ho t đ ng vì v y Ban giám đ c quy t đ nh không huy đ ng thêm v n t các kho n đi vay, đi u này giúp công ty không phát sinh các kho n lãi vay. Tuy nhiên trong t ng lai khi quy mô đ c m r ng và ho t đ ng kinh doanh phát tri n h n thì ban giám đ c s ph i xem xét đ n các quy t đ nh huy đ ng thêm v n t các ngu n vay ng n h n đ đáp ng nhu c u c a công ty. 38 Thang Long University Library B ng 2.3. Phơnătíchăc ăc u, bi năđ ng ngu n v n n v : VN Ch ătiêu N mă2012 S ăti n N mă2013 % N mă2014 S ăti n % S ăti n Chênhăl chă11-10 % S ăti n % ng Chênhăl chă12-11 S ăti n % A.ăN ăPT 13.911.027.046 87,77 17.945.060.802 88,59 16.457.089.530 81,30 4.034.033.756 29,00 (1.487.971.272) (8,29) I.ăN ăNH 13.911.027.046 87,77 17.945.060.802 88,59 16.457.089.530 81,30 4.034.033.756 29,00 (1.487.971.272) (8,29) 4,92 4.216.805.197 20,82 7,47 3.437.461.797 441,07 13.017.141.950 82,13 13.644.245.100 67,36 14.300.446.018 70,65 627.103.150 4,82 656.200.918 4,81 0,72 84.010.505 0,41 3,19 (30.531.191) (26,66) 560.995.269 667,77 B. VCSH 1.938.731.997 12,23 2.311.831.158 11,41 3.784.972.826 18,70 373.099.161 19,24 1.473.141.668 63,72 I.ăV năch ă s ăh u 1.938.731.997 12,23 2.311.831.158 11,41 3.784.972.826 18,70 373.099.161 19,24 1.473.141.668 63,72 1. V n đ u t c a CSH 1.060.000.000 6,69 1.060.000.000 5,23 1.060.000.000 5,24 0 0,00 0 0,00 878.731.997 5,54 1.251.831.158 6,18 2.724.972.826 13,46 373.099.161 42,46 1.473.141.668 117,68 15.849.759.043 100 20.256.891.960 100 4.407.132.917 27,81 (14.829.604) (0,07) 2. Ph i tr ng i bán 3. Ng i mua TTT 4. Thu & PN NN 4. LNST ch a PP T NGăNV 779.343.400 114.541.696 1.511.637.738 645.005.774 20.242.062.356 100 (2.705.167.459) (64,15) (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 39  Ph i tr ng i bán: N m 2014 kho n ph i tr ng i bán đã gi m m nh t 4.216.805.197 đ ng xu ng còn 1.511.637.738 đ ng t ng ng v i m c gi m t ng đ i 64,15% so v i n m tr c. Tuy nhiên tr c đó, n m 2013 kho n m c này có s gia t ng r t l n 3.437.461.797 đ ng ng v i m c t ng r t cao 441,07%, đ a s ph i tr ng i bán lên 4.216.805.197 chi m t tr ng 20,82% t ng ngu n v n c a công ty. ó là do trong n m 2013 công ty th c hi n nh p m t s l ng hàng r t l n t các nhà cung c p v i hình th c thanh toán sau, và s n này đã đ c công ty thanh toán ph n l n trong n m 2014, kéo kho n m c ph i tr ng i bán gi m 64,15% và hi n ch còn 1.511.637.738 đ ng, chi m 7,47% t ng ngu n v n. Vi c chi m d ng v n giúp công ty có thêm r t nhi u c h i kinh doanh h n qua đó t ng doanh s bán hàng, tuy nhiên l i khi n cho công ty ph i ch u thêm các kho n lãi, đ ng th i có nguy c gi m uy tín v i nhà cung c p. i u này đ t ra đòi h i ban giám đ c ph i h t s c cân nh c trong vi c ra quy t đ nh.  Ng i mua tr ti n tr c: Có s t ng t ng đ i đ u qua các n m t 2012 đ n 2014, m i n m t ng trên 600 tri u. C th n m 2013 t ng 627.103.150 đ ng t ng đ ng m c t ng 4,82% so v i n m 2012, n m 2014 t ng 656.200.918 đ ng t ng đ ng 4,81% đ a ch tiêu này lên 14.300.446.018 đ ng chi m 70,65% trong c c u t ng ngu n v n c a công ty. Có th th y trong th i gian qua, c kho n m c ph i tr ng i bán và ng i mua tr ti n tr c đ u có s gia t ng đáng k . i u này th hi n rõ nét s thành công trong chính sách chi m d ng v n đ ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty.  Thu và các kho n n p nhà n c: N m 2014, công ty v n còn n ti n thu và các kho n ph i n p Nhà n c khác là 645.005.774 đ ng ng v i m c t tr ng 3,19% c c u ngu n v n. S ti n này n m 2012 ch là 114.541.696 đ ng sau đó đã gi m xu ng còn 84.010.505 đ ng t i n m 2013, tuy nhiên sang n m 2014 l i t ng lên đáng k là 560.995.269 đ ng so v i tr c, t c là đã t ng 667,77%. Nguyên nhân c a vi c t ng m nh này là do trong n m 2014 công ty đã t ch c ho t đ ng kinh doanh hi u qu , doanh thu t ng cao kéo theo các kho n thu thu nh p và các kho n ph i n p khác t ng theo, đ ng th i đã có s ch m tr trong vi c n p thu và các kho n ph i n p nhà n c. Công ty c n ph i nhanh chóng hoàn thành các kho n này đ tránh vi c b các c quan ch c n ng khi n trách, th m chí là b ph t.  N dài h n: T ng t nh giá tr các kho n vay ng n h n, vay dài h n trong c ba n m t 2012 đ n 2014 đ u b ng không. i u đó có ngh a là công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát hoàn toàn không s d ng ngu n v n vay bên ngoài vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình đ tránh các kho n lãi vay không c n 40 Thang Long University Library thi t. i u này cho th y kh n ng quay vòng v n, chi m d ng và s d ng v n c a công ty là t t và đã mang l i hi u qu . - V n ch s h u: N m 2014 công ty có s v n VSH là 3.784.972.826 đ ng chi m t tr ng 18,70% c c u t ng ngu n v n, t ng 1.473.141.668 đ ng t ng ng v i m c t ng t ng đ i 63,72% so v i n m 2013. V n c a ch s h u công ty v n gi nguyên m c 1.060.000.000 đ ng nh ng kho n m c v n ch s h u l i t ng lên là nh vào s l i nhu n ch a phân ph i liên t c t ng lên qua các n m. C th , n m 2014 l i nhu n ch a phân ph i c a công ty là 2.724.972.826 đ ng, chi m t tr ng 13,46% t ng ngu n v n, t ng 1.473.141.668 đ ng ng v i t l 117,68% so v i n m tr c. K t lu n: Qua các s li u k toán và các phân tích trên ta có th th y t ng ngu su t giai đo n 2012 - 2014 có s gia t ng đáng k , đ ng th i c ng có nh l n v m t c c u trong ngu n v n c a công ty. Ban giám đ c c n có nh phù h p đ đi u ch nh t tr ng này v m c cân đ i và h p lý, phù h p v phát tri n kinh doanh trong t ng lai. n v n trong ng thay đ i ng thay đ i i chi n l c 2.2.2.2. Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh hi u rõ v c c u, s bi n đ ng tình hình s n xu t kinh doanh trong th i gian qua c a công ty ta ti n hành phân tích các ch tiêu tài chính thông qua b ng s li u đã đ c t ng h p d i đây. Qua b ng phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, có th th y nhìn chung tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty trong giai đo n 2012 2014 đã có s t ng tr ng rõ r t mà tr c h t là th hi n qua vi c ph n l n các ch tiêu kinh doanh đ u có s gia t ng. i u đó là nh vào s ch đ o th ng xuyên k p th i và sáng su t c a ban lãnh đ o công ty cùng v i nh ng n l c c g ng c a toàn th cán b công nhân viên trong su t th i gian qua. C th , tình hình s n xu t kinh doanh c a công ty nh sau: - V ădoanhăthu:  Gi m tr doanh thu: Trong c ba n m t 2012 đ n n m 2014 các kho n gi m tr doanh thu đ u b ng không. Có đ c đi u này là do trong su t quá trình s n xu t kinh doanh, công ty đã luôn c g ng gi v ng uy tín, cung c p các s n ph m đ m b o ch t l ng cho th tr ng, đáp ng yêu c u c a khách hàng. Vì th mà các kho n gi m tr doanh thu t vi c ph i gi m giá hàng bán hay b khách hàng tr l i hàng đã bán ra do s n ph m kém ch t l ng đ u không có. 41 B ng 2.4. Phân tích báo cáo k t qu H KD n v : VN Ch ătiêu N mă2012 S ăti n N mă2013 % S ăti n Chênhăl chă 2013 - 2012 N mă2014 % S ăti n % ng Chênhăl ch 2014 - 2013 S ăti n % S ăti n % 4.337.255.510 100 9.499.598.183 100 15.861.912.748 100 5.162.342.673 119,02 6.362.314.565 66,97 4.337.255.510 100 9.499.598.183 100 15.861.912.748 100 5.162.342.673 119,02 6.362.314.565 66,97 3.434.709.017 79,19 8.053.681.086 84,78 13.188.114.254 83,14 4.618.972.069 134,48 5.134.433.168 63,75 902.546.493 20,81 1.445.917.097 15,22 2.673.798.494 16,86 543.370.604 60,20 1.227.881.397 84,92 Doanh thu tài chính 0 0,00 0 0,00 2.441.378 0,02 0 - 2.441.378 - CP tài chính 0 0,00 2.448.270 0,03 9.607.893 0,06 2.448.270 - 7.159.623 292,44 561.495.054 12,95 1.034.593.035 10,89 1.052.230.151 6,63 473.097.981 84,26 17.637.116 1,70 341.051.439 7,86 408.875.792 4,30 1.614.401.828 10,18 67.824.353 19,89 1.205.526.036 294,84 341.051.439 7,86 408.875.792 4,30 1.614.401.828 10,18 67.824.353 19,89 1.205.526.036 294,84 Thu TNDN 68.885.430 1,59 35.776.632 0,38 141.260.160 0,89 (33.108.798) (48,06) 105.483.528 294,84 L iănhu nă sauăthu ă 272.166.009 6,28 373.099.160 3,93 1.473.141.668 9,29 100.933.151 37,09 1.100.042.508 294,84 Doanh thu Doanh thu thu n Giá v n hàng bán LN g pă CP qu n lý L iănhu nă thu nă L iănhu nă tr căthu (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 42 Thang Long University Library  Doanh thu thu n: M c doanh thu thu n c a công ty trong n m 2014 đã gia t ng 6.362.314.565 đ ng so v i n m 2013, b ng đúng v i m c t ng doanh thu, ng v i t l 66,97%. Tr c đó, ch tiêu này c a công ty n m 2013 c ng đã có s t ng tr ng trên 100% so v i n m tr c, đ t 9.499.598.183 đ ng. ây là m t m c t ng r t cao khi mà n n kinh t v n đang g p nhi u khó kh n, ch ng t r ng công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đã th c hi n t t chi n l c phát tri n, liên t c m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong su t th i gian qua.  Doanh thu ho t đ ng tài chính: Trong c hai n m 2012 và n m 2013 doanh thu ho t đ ng tài chính c a công ty đ u b ng 0 đ ng, tuy nhiên sang đ n n m 2014 con s này đã phát sinh dù ch đ t m c r t khiêm t n là 2.441.378 đ ng. Nguyên nhân làm cho doanh thu tài chính có s gia t ng nh v y là do n m 2014 công ty ghi nh n m t kho n doanh thu có đ c t vi c thanh toán s m s ti n hàng nh p v cho nhà cung c p và đ c h ng chi t kh u thanh toán s m này. ây là m t chi n l c kinh doanh c n thi t và đã đ c ban giám đ c áp d ng trong n m 2014 trong b i c nh tr c đó, vào n m 2013 công ty đã nh p v m t l ng hàng r t l n v i hình th c tr ch m. Tr ti n hàng cho bên cung c p hàng hóa đ u vào tr c th i h n khi n công ty b thi u h t đi m t l ng ti n m t đáng k , tuy nhiên do có s chu n b t tr c nên ho t đ ng c a công ty không b nh h ng nhi u đ ng th i c ng mang l i nh ng l i ích l n nh v a giúp c i thi n hình nh và uy tín tr c các nhà cung c p v a giúp mang v cho công ty m t kho n tri t kh u qua đó làm t ng doanh thu. - V ăchiăphí:  Giá v n hàng bán: Bên c nh s gia t ng l n v doanh thu, giá v n hàng bán c a công ty c ng đã có s gia t ng l n. C th n m 2014 t ng so v i n m 2013 là 5.134.433.168 đ ng t ng ng v i t l gia t ng t ng đ i 63,75 %, tr c đó kho n m c này c ng đã có s t ng m nh t 3.434.709.017 đ ng n m 2012 lên 8.053.681.086 đ ng ng v i m c t ng 134,48%. Trong giai đo n 2012 - 2014 doanh s bán hàng c a công ty t ng cao làm t ng s l ng hàng hóa đ tính vào giá v n, đ ng th i m c l m phát c ng liên t c t ng gây ra s t ng giá c a hàng hóa nh p v . ây là nguyên nhân làm cho giá v n hàng bán n m 2014 c a công ty t ng m nh, đ t m c 13.188.114.254 đ ng, chi m 83,04% doanh thu c a công ty. i u này đ t ra đòi h i ban lãnh đ o công ty ph i chú tr ng h n n a công tác qu n lý hàng hóa đ u vào, tìm ki m nh ng nhà cung c p m i đ đ m b o ngu n hàng c ng nh h đ c chi phí s n xu t kinh doanh.  Chi phí tài chính: N m 2012, công ty không phát sinh kho n chi phí này, tuy nhiên n m 2014 chi phí tài chính c a công ty đã là 9.607.893 đ ng, t ng 7.159.623 đ ng so v i n m 2013, t ng ng v i m c t ng m nh 292,44%. Trong n m 2014 công ty đã chi tr l ng ti n l n đ thanh toán cho các nhà cung c p tuy nhiên s n 43 này v n còn r t cao, nhi u kho n trong s đó đã quá h n tr khi n cho công ty ph i ch u thêm kho n lãi ph t. Tr c tình hình này, trong th i gian t i ban giám đ c c n ph i đ y nhanh h n n a ti n đ thanh toán n , đ ng th i v n ph i đ m b o đ c an toàn tài chính cho công ty.  Chi phí qu n lý doanh nghi p: N m 2014 kho n chi phí này c a công ty là 1.052.230.151 đ ng, b ng 6,63% t ng doanh thu, có s gia t ng nh không đáng k so v i n m 2013 c th là 17.637.116 đ ng t ng ng v i t l 1,70%. Tuy nhiên tr c đó, n m 2013 công ty có s thay đ i l n trong c c u qu n lý c th là vi c tuy n thêm nhi u v trí qu n lý đ đáp ng vi c m r ng ho t đ ng kinh doanh làm cho chi phí này t ng v t t 561.495.054 đ ng lên 1.034.593.035 ng v i m c t ng 84,26%. ó chính là các nguyên nhân làm cho chi phí QLDN c a công ty trong th i gian qua có s bi n đ ng nh v y.  Chi phí khác: Trong su t giai đo n 2012 - 2014 công ty không phát sinh các kho n chi phí khác, đ ng th i c ng không có ho t đ ng thanh lý tài s n nên không m t kho n chi phí thanh lý. - V ăl iănhu n:  L i nhu n g p: Song song v i s phát tri n m nh ho t đ ng kinh doanh trong th i gian qua c a công ty, m c l i nhu n g p c ng có s gia t ng đáng k . C th là n m 2014 đã đ t 2.673.798.494 đ ng, chi m t tr ng 16,86% t ng doanh thu, t ng 1.227.881.397 đ ng so v i n m 2013 t ng ng m c t ng t ng đ i 84,92%. Nguyên nhân là do s chênh l ch gi a doanh thu thu n và giá v n hàng bán n m sau đ u cao h n so v i các n m tr c.  L i nhu n thu n: Có s t ng nh t m c 341.051.439 đ ng n m 2012 lên 408.875.792 đ ng n m 2013 chi m 4,30% t ng doanh thu. Sang đ n n m 2014, ch tiêu này đã có s gia t ng r t m nh, c th t ng 1.205.526.036 đ ng so v i n m 2013 t ng ng v i t l t ng 294,84%. i u này cho th y ph ng h ng kinh doanh trong giai đo n 2012 - 2014 c a công ty đã mang l i hi u qu cao.  L i nhu n khác: Doanh nghi p không có các kho n thu nh p khác c ng nh không phát sinh chi phí khác trong c ba n m t 2012 đ n 2014, vì v y l i nhu n khác c a công ty c ng t ng ng là 0 đ ng.  L i nhu n tr c thu : Do kho n l i nhu n khác b ng 0 nên l i nhu n tr c thu c a công ty luôn b ng l i nhu n thu n trong su t giai đo n 2012 - 2014. M c t ng tr ng r t cao này th hi n r ng công ty đã có s n l c v t b c trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh các công tác đi u hành qu n lý. 44 Thang Long University Library  L i nhu n sau thu : T ng ng v i s bi n đ ng c a kho n l i nhu n tr c thu thì l i nhu n sau thu (LNST) c a công ty c ng liên t c t ng trong giai đo n 2012 - 2014. C th , n m 2012 giá tr kho n LNST c a công ty ch đ t 272.166.009 đ ng ng v i t tr ng 6,28% t ng doanh thu, sau đó, sang đ n n m 2014 con s này đã đ t m c 1.473.141.668 đ ng chi m 9,29% t ng doanh thu, t ng so v i n m 2013 là 1.100.042.508 đ ng ng v i t l gia t ng 294,84%. i u này là minh ch ng rõ ràng nh t th hi n công ty ho t đ ng kinh doanh ngày càng hi u qu h n. Tuy nhiên, bên c nh nh ng thành công đã đ t đ c, ban giám đ c c ng c n ph i có nh ng gi i pháp và h ng đi đúng đ n đ công ty có th ti p t c phát tri n b n v ng. K t lu n: Qua quá trình phân tích báo cáo trên, nhìn chung tình hình ho t đ ng kinh doanh c a công ty trong trong giai đo n 2012 - 2014 đã đ t đ c nh ng k t qu đáng mong đ i. Là m t doanh nghi p m i thành l p và đi vào ho t đ ng, hi n nay Ti n Phát đang ti n hành m r ng ph m vi c ng nh quy mô kinh doanh, d n kh ng đ nh th ng hi u, n ng l c và uy tín c a mình trên th tr ng, qua đó nâng cao n ng l c c nh tranh v i các công ty kinh doanh cùng l nh v c trên đ a bàn. 2.2.2.3. Phân tích l u chuy n ti n t Nhìn chung t ng giá tr c a các kho n ti n và t ng đ ng 2012, 2013 và 2014 c a công ty không có nhi u thay đ i, đ ng th ti n t ho t đ ng tài chính không thay đ i và b ng 0 trong su t 3 n chuy n ti n t ho t đ ng kinh doanh và ho t đ ng đ u t l i có nh th hi n qua b ng phân tích chi ti t d i đây: ti n cu i các n m i dòng l u chuy n m. Tuy nhiên, l u ng bi n đ ng l n,  L u chuy n ti n t ho t đ ng kinh doanh: Trong giai đo n 2012 - 2014 có s suy gi m m nh, m c gi m n m sau cao h n n m tr c. C th t ng m c l u chuy n ti n t ho t đ ng kinh doanh c a công ty lên đ n 2.473.164.488 đ ng n m 2012 nh ng sang đ n n m 2013 đã gi m xu ng ch còn 629.865.659 đ ng, m c gi m 74,53%. Ti p đó, n m 2014 l i ti p t c có s gi m m nh h n v i 1.868.206.218 đ ng ng v i m c gi m 296,60% và đ a giá tr l u chuy n ti n t H SXKD c a công ty xu ng m c âm 1.238.340.559 đ ng. Nguyên nhân c a s bi n đ ng b t th ng trên ch y u đ n t chênh l ch gi a ti n thu t bán hàng v i ti n chi tr cho nhà cung c p. Theo đó, đ n n m 2014 công ty v n còn m t l ng hàng t n kho r t l n ch a bán đ c lên t i 13.209.367.017 đ ng trong khi ph i th c hi n thanh toán giá tr các lô hàng nh p cho nhà cung c p là 17.488.685.231 đ ng. i u này đ t ra đòi h i trong n m t i công ty c n ph i đ y nhanh vi c bán hàng v đ làm gi m l ng hàng hóa t n kho hi n t i, đ ng th i ph i cân nh c và l a ch n k h n trong vi c nh p các s n ph m m i phù h p v i th hi u khách hàng. 45 B ng 2.5. Phân tích báo cáo LCTT n v : VN Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 S ăti n S ăti n S ăti n Chênhăl chă2013-2012 S ăti n Chênhăl chă2014-2013 S ăti n % I. LCT t ăH KD 2.473.164.488 629.865.659 (1.238.340.559) (1.843.298.829) 1, Ti n bán hàng, CCDV 7.406.149.561 10.269.778.052 17.292.700.940 2.863.628.491 ng % (74,53) (1.868.206.218) 38,67 (296,60) 7.022.922.888 68,38 94,69 (8.903.365.873) 103,70 2, Chi tr ng i cung c p (4.409.829.719) (8.585.319.358) (17.488.685.231) (4.175.489.639) 3, Chi tr ng i lao đ ng (402.490.250) (783.975.614) (639.491.000) (381.485.364) 94,78 144.484.614 (18,43) 5, Chi n p thu TNDN (54.108.163) (20.000.000) (109.673.761) 34.108.163 (63,04) (89.673.761) 448,37 7, Chi khác t H KD (66.556.941) (250.617.421) (293.191.507) (184.060.480) 276,55 (42.574.086) 16,99 II.ăLCTăt ăH ăđ uăt 0 (591.360.000) (26.409.091) (591.360.000) - 564.950.909 (95,53) 1, Chi mua s m TSC 0 (591.360.000) (26.409.091) (591.360.000) - 564.950.909 (95,53) III. LCT t ăH TC 0 0 0 0 0 0 0 LCTăthu nătrongăn m 2.473.164.488 38.505.659 (1.264.749.650) (2.434.658.829) (98,44) (1.303.255.309) (3.384,58) Ti n đ u n m 3.999.193.852 6.472.358.340 6.510.863.999 2.473.164.488 Ti năcu iăn m 6.472.358.340 6.510.863.999 5.246.114.349 38.505.659 61,84 38.505.659 0,59 0,59 (1.264.749.650) (19,43) (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 46 Thang Long University Library  Ti n thu t bán h ng, cung c p d ch v v doanh thu khác: có s gia t ng v quy mô t ng đ i n đ nh qua các n m. Theo đó, giá tr thu v n m 2013 là 10.269.778.052 đ ng t ng 38,67% so v i n m 2012, ti p theo t i n m 2014 c ng có s t ng tr ng cao m c 68,38% và đ t 17.292.700.940 đ ng. ây là bi u hi n rõ ràng nh t cho s phát tri n v quy mô ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty.  Ti n chi tr cho ng k l i cung c p h ng hóa, d ch v : Bên c nh s gia t ng đáng ng ti n thu v t bán hàng thì s ti n chi ra đ tr cho nhà cung c p c a công ty c ng có s t ng lên t ng ng. C th n m 2012 kho n chi tr giá v n hàng bán ch là 4.409.829.719 đ ng nh ng sang đ n n m 2013 đã có s gia t ng m nh lên t i 94,69% và đ t 8.585.319.358 đ ng. Hi n t i, trong su t n m 2014 công ty đã ph i chi ra cao h n so v i n m tr c là 8.903.365.873 đ ng, đ t m c 17.488.685.231 đ ng. Nguyên nhân là do công ty liên t c gia t ng l ng hàng hóa nh p v đ đáp ng nhu c u m r ng quy mô kinh doanh khi n cho kho n ti n chi tr cho nhà cung c p t ng m nh.  L u chuy n ti n t ho t đ ng đ u t : N m 2012 không phát sinh. Ti p đó trong c 2 n m sau, toàn b dòng ti n này đ u phát sinh do ho t đ ng mua s m tài s n c đ nh t i công ty. i u đó là do vi c thanh toán đ c công ty hoàn t t ngay trong n m, vì v y s ti n chi mua s m m i n m b ng đúng m c t ng giá tr c a nguyên giá n m đó. C th n m 2013 có s mua s m khá cao m c 591.360.000 đ ng, tuy nhiên sang đ n n m 2014 l i ít h n 564.950.909 đ ng t ng ng m c gi m r t m nh 95,53%. Nguyên nhân do n m 2013 công ty ti n hành m thêm c a hàng và chi mua s ml ng máy móc, thi t b l n ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Sang đ n n m 2014 s ti n chi ra cho ho t đ ng này ít h n, ch v i 26.409.091 đ ng ch y u dùng cho vi c hoàn thi n các TSC đã mua trong n m tr c.  L u chuy n ti n t ho t đ ng t i chính: C hai n m 2012 và 2013 công ty không có kho n thu nào t ho t đ ng tài chính. Sang đ n n m 2014, dù đã đã phát sinh doanh thu tài chính t vi c thanh toán s m và h ng tri t kh u t nhà cung c p là 2.441.378 đ ng tuy nhiên chođ n th i đi m l p báo cáo là ngày 31/12/2014 công ty v n ch a nh n đ n m 2014 đ c kho n ti n này. Do v y l u chuy n ti n t ho t đ ng tài chính c ghi nh n là b ng 0 đ ng. 47 2.2.2.4. Phân tích các nhóm ch tiêu tài chính Nhóm ch tiêu v kh n ngăthanhătoán: Bi uăđ 2.3. Các ch tiêu v kh n ngăthanhătoánă nv:L n 1.4 1.2 1 1.13 1.19 1.09 0.8 Kh n ng thanh toán nhanh 0.5 0.6 0.39 0.4 0.47 Kh n ng thanh toán ng n h n 0.39 0.36 0.32 0.2 Kh n ng thanh toán t c th i 0 2012 2013 2014 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) Qua bi u đ trên, ta ti n hành m t s phân tích và nh n xét v kh n ng thanh toán c a công ty trong giai đo n 2012 - 2014 nh sau: - Kh n ng thanh toán ng n h n cho bi t 1 đ ng n ng n h n c a doanh nghi p đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng TSNH. H s này l n h n 1, t c là công ty có kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n khi t i h n, kh n ng tài chính c a công ty t t. Ch s kh n ng thanh toán ng n h n n m 2012 là 1,13 l n tuy nhiên sau đó vào n m 2014 đã là 1,19 l n, ngh a là 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,19 đ ng TSNH t i n m 2014, cao h n n m 2013 là 0,10 đ ng. Nguyên nhân c a s bi n đ ng trên là do tài s n c a công ty t ng lên liên t c su t 3 n m trong khi n ng n h n l i ch t ng lên t i n m 2013 sau đó gi m nh vào n m 2014. Kh n ng thanh toán ng n h n t ng đ ng ngh a v i vi c r i ro trong vi c thanh toán n ng n h n gi m đi, h s tín nhi m c a công ty t ng lên so v i n m 2013. - Kh n ng thanh toán nhanh là t s gi a các tài s n có vòng quay nhanh v i n ng n h n. Tài s n quay vòng nhanh g m ti n và các kho n t ng đ ng ti n; các kho n ph i thu khách hàng và tài s n ng n h n khác mà không bao g m hàng t n kho (do tính thanh kho n không cao). N m 2014 và 2013 ch s kh n ng thanh toán nhanh c a công ty là x p x 0,39 l n, gi m 0,11 l n t m c 0,50 l n k t n m 2012. i u 48 Thang Long University Library này đ ng ngh a v i vi c có th s d ng 0,39 đ ng đ thanh toán cho m t đ ng n khi đ n h n. Nguyên nhân c a s suy gi m này là do chênh l ch gi a TSNH và hàng t n kho n m n m 2014 và n m 2013 g n t ng đ ng nhau, nh ng l i có s gi m đi đáng k so v i n m 2012. - Kh n ng thanh toán t c th i đo l ng m c đ đáp ng nhanh c a kho n ti n và t ng đ ng ti n cho vi c thanh toán các kho n n ng n h n. Ch s kh n ng thanh toán t c th i c a công ty gi m d n qua các n m t 2012 đ n 2014, c th đã gi m t 0,47 l n n m 2012 xu ng 0,06 l n n m 2013 và hi n ch còn gi m c 0,32 l n t i n m 2014. Nguyên nhân c a s bi n đ ng gi a n m 2014 và n m 2013 là do công ty th c hi n chính sách gi m l ng ti n m t khi n cho tài kho n ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m 19,43% mà n ng n h n l i ch gi m nh m c 8,29% d n đ n kh n ng thanh toán t c th i c a công ty n m 2014 là kém h n n m 2013. i v i nguyên nhân s suy gi m ch s này trong n m 2013 so v i n m tr c thì ng c l i, kho n ti n và t ng đ ng ti n t ng r t nh m c 0,59% trong khi n ph i tr đã t ng cao 29,00%. Ngoài ra còn ph i k đ n vi c công ty b đ ng v n quá nhi u hàng t n kho khi n cho kh n ng thanh toán t c th i ngày càng th p. Nh n xét: Qua các h s v ch tiêu và nh ng phân tích trên ta có th đi đ n nh n xét t ng quát nh sau: H s thanh toán ng n h n c a công ty luôn gi m c cao h n 1, đ m b o đ c tính thanh kho n. i u này là d u hi u t t, góp ph n xây d ng hình nh c a công ty, thu hút và t o d ng lòng tin đ i v i các nhà đ u t . Tuy nhiên, hi n nay ch s kh n ng thanh toán nhanh v n đang m c th p đ ng th i kh n ng thanh toán t c th i l i gi m đi vì v y công ty nên cân nh c t ng l ng d tr ti n m t và các kho n t ng đ ng đ đ m b o nh ng kho n thanh toán. Nhóm ch tiêu v kh n ngăqu n lý tài s n: B ng 2.6. Hi u su t s d ng tài s n Stt Ch ătiêu VT N mă2012 N mă2013 N mă2014 1 Doanh thu thu n VN 4.337.255.510 9.499.598.183 15.861.912.748 2 Tài s n ng n h n VN 15.697.759.043 19.550.171.960 19.650.784.777 3 Tài s n dài h n VN 152.000.000 706.720.000 591.277.579 4 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n L n 0,28 0,49 0,81 5 Hi u su t s d ng tài s n dài h n L n 28,53 13,44 26,83 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 49 Thông qua b ng s li u đ c t ng h p trên, ta đi đ n m t s phân tích nh sau: - Hi u su t s d ng tài s n ng n h n cho bi t bình quân m t đ ng tài s n ng n h n đ c đ u t vào quá trình s n xu t kinh doanh t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Theo đó, n m 2014 c m t đ ng v n b ra tài tr cho tài s n ng n h n s sinh l i đ c 0,81 đ ng doanh thu thu n, đã t ng 0,32 đ ng so v i n m 2013. Nguyên nhân c a s t ng lên này là do trong n m công ty có m c t ng doanh thu thu n r t cao 5.162.342.673 đ ng n m 2013 và t ng 6.362.314.565 đ ng n m 2014 trong khi tài s n ng n h n t ng ít h n, c th là 3.852.412.917 đ ng n m 2013 và t ng 100.612.817 đ ng n m 2014. i u này ch ng t r ng công ty đã th c hi n vi c s d ng tài s n ng n h n đ đem v s doanh thu thu n ngày càng hi u qu h n. Tuy nhiên v i con s 0,81 l n thì h s này v n đ c đánh giá là ch a cao, vì v y trong nh ng n m t i Ti n Phát c n ti p t c c i thi n và nâng cao hi u su t s d ng tài s n ng n h n trong vi c s n xu t kinh doanh c a mình h n n a đ đem l i m c doanh thu t t nh t. - Hi u su t s d ng tài s n dài h n cho bi t bình quân m t đ ng tài s n dài h n đ c đ u t vào quá trình s n xu t kinh doanh t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Theo b ng phân tích s li u trên, n m 2013 công ty có hi u su t s d ng tài s n dài h n gi m m nh so v i m c 28,53 l n t i n m 2012 xu ng còn 13,44 l n. Nguyên nhân là do trong n m 2013 có s đ u t mua s m l n làm cho tài s n dài h n công ty t ng 364,95% trong khi doanh thu thu n c ng t ng nh ng th p h n, ch m c 119,02%. Sang đ n n m 2014, ch tiêu này đã t ng lên 26,83 l n, nguyên nhân là do doanh thu thu n c a công ty t ng r t cao, đ t 15.861.912.748 đ ng trong khi tài s n dài h n gi m còn 591.277.579 đ ng. Bi uăđ 2.4. H s thu n và th i gian thu n trung bình Vòng Ngày 25 30.00 27.65 21.31 27.12 20 15 13.27 13.02 16.90 25.00 20.00 15.00 10 10.00 5 5.00 0 0.00 2012 2013 H s thu n Th i gian thu n trung bình 2014 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 50 Thang Long University Library - H s thu n là m t ch tiêu tài chính cho bi t s vòng quay các kho n ph i thu khách hàng trong m t n m. C th , n m 2012 là 13,02 vòng sau đó t ng m nh lên m c 21,31 vòng n m 2013. Nguyên nhân c a s gia t ng này là do doanh thu thu n t ng m nh 5.162.342.673 đ ng t ng đ ng 119,02% trong khi kho n ph i thu khách hàng c a công ty ch t ng nh m c 112.783.000 đ ng ng v i 33,86%. nn m 2014 t s này l i gi m còn 13,27% ngh a là s ti n dùng cho ho t đ ng kinh doanh đã quay vòng ch m h n. Nguyên nhân do công ty áp d ng chính sách cho khách hàng tr ch m đ đ y m nh doanh s làm cho kho n ph i ph i thu khách hàng t ng lên đ n 1.195.063.008 đ ng t c là đã t ng 168,02% so v i n m tr c. Trong khi đó m c doanh thu thu n c a công ty ch t ng 66,97%, không theo k p m c t ng kho n ph i thu KH. ây chính là nguyên nhân kéo h s n c a công ty trong n m 2014 gi m xu ng ch còn 13,27%. - Th i gian thu n trung bình cho bi t s ngày trung bình mà công ty có th thu h i đ c n c a khách hàng tính t khi xu t hàng đ n khi thu đ c ti n v . H s thu n đ c tính b ng cách l y s ngày trong n m (360) chia cho h s thu n , do đó h s thu n càng cao thì th i gian thu n càng ng n và ng c l i. Theo đó, th i gian thu n trung bình c a n m 2013 là ng n nh t v i 16,90 ngày, dài nh t là n m 2012 v i 27,65 ngày và n m 2014 là 27,12 ngày. Có th th y n m 2014 chính sách n i l ng tín d ng đ c th c hi n t t h n, cho phép khách hàng thanh toán ch m h n đ t ng doanh s bán hàng mà k t qu là công ty đã đem v 15.861.912.748 đ ng doanh thu thu n. H qu c a vi c này chính là làm cho th i gian thu n trung bình dài h n, t ng nguy c r i ro công ty không thu h i đ c v n. Bi uăđ 2.5. Vòng quay hàng t n kho và th i gian luân chuy n kho trung bình Ngày 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Vòng 1.2 922.76 0.9984 1 0.8 560.16 0.64 360.58 0.39 0.6 0.4 0.2 Th i gian luân chuy n kho trung bình Vòng quay hàng t n kho 0 N m 2012 N m 2013 N m 2014 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 51 - Vòng quay hàng t n kho là m t ch tiêu tài chính quan tr ng, cho bi t s l n mà hàng hóa t n kho bình quân đ c luân chuy n trong k . Theo đ th trên, s vòng quay hàng t n kho c a công ty t ng liên t c qua các n m trong su t giai đo n 2012 2014, tuy nhiên v n m c nh h n 1. C th , s vòng quay hàng t n kho đã t ng d n t m c 0,39% n m 2012 lên 0,64% n m 2013 và hi n đang m c 0,9984% t i n m 2014. i u này cho th y dù đã c i thi n r t nhi u nh ng hàng hóa c a công ty v n b đ ng v i s l ng l n trong th i gian dài, có nhi u nguy c r i ro. Ban giám đ c công ty nh n th c đi u này và đã ti n hành vi c cân đ i l ng hàng nh p v v i m c doanh s bán ra bình quân v m c h p lý d n qua các n m. - Th i gian luân chuy n kho trung bình đ c tính b ng cách l y s ngày trong n m (360) chia cho s vòng quay hàng t n kho. Do đó có th th y ch s này có chi u bi n đ ng ng c l i so v i s vòng quay hàng t n kho. C th , n m 2012 công ty có th i gian luân chuy n kho trung bình là 922,76 ngày sau đó đã gi m còn 560,16 ngày n m 2013 và ch còn m c 360,58 ngày t i n m 2014. Có th th y nh ng con s này v n còn m c r t cao, bi u hi n rõ nét cho vi c hàng hóa b đ ng r t nhi u. i u này đ t ra yêu c u trong nh ng n m t i ban giám đ c ph i k p th i đ a ra nh ng chính sách phù h p đ c t gi m đ c l ng t n kho quá l n, đem l i hi u qu kinh doanh t t cho công ty. Nhóm ch tiêu v kh n ngăqu n lý n : B ng 2.7. Kh n ngăqu n lý n Stt Ch ătiêu VT 1 T s n trên VCSH 2 3 N mă2012 N mă2013 N mă2014 % 7,18 7,76 4,35 T su t t tài tr L n 0,12 0,11 0,19 Kh n ng TT lãi vay L n - - - (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) T b ng s li u đ c t ng h p trên, ta có m t s phân tích sau: - T s n trên v n ch s h u cho bi t quan h gi a v n huy đ ng b ng đi vay và v n ch s h u. N m 2012 t s này c a công ty là 7,18 l n sau đó t ng nh lên m c 7,76 l n t i n m 2013, nguyên nhân là do n ph i tr t ng 29,00%, v n CSH c ng t ng nh ng ít h n, m c 19,24%. Sang đ n n m 2014, t s n trên v n CSH gi m m nh v 4,35 l n. Nguyên nhân do công ty đã th c hi n thanh toán s m cho các nhà cung c p, giúp đ a s n ph i tr gi m v m c 16.457.089.530 đ ng t ng ng v i m c gi m 8,29%, trong khi đó l i nhu n ch a phân ph i trong n m t ng lên đáng k , 52 Thang Long University Library m c 2.724.972.826 đ ng, t ng 117,68% so v i n m tr c. ây chính là nguyên nhân khi n cho t s n trên v n ch s h u c a công ty s t gi m m nh nh v y. - T su t t t i tr : là t s c a v n ch s h u trên t ng ngu n v n c a công ty. Có th th y t s này trong c ba n m qua là r t th p, c th n m 2012 là 0,12 l n, đ n n m 2014 có t ng cao nh ng v n ch đ t 0,19 l n. ây là d u hi u cho th y ho t đ ng kinh doanh c a công ty đang thi u đi s t ch v m t tài chính, cùng v i đó là m c đ r i ro r t l n. M t khác c a t l th p này l i th hi n r ng công ty th c hi n chính sách đòn b y tài chính r t hi u qu . V i s v n ch s h u r t th p, công ty đã ti n hành ho t đ ng kinh doanh c a mình d a trên ngu n v n đa ph n đ c huy đ ng t các kho n n . i v i m t doanh nghi p nh m i thành l p v i s v n ít nh Ti n Phát, đây là m t chính sách kinh doanh khá m o hi m nh ng th c s c n thi t th c hi n đ có th t n d ng m i ngu n l c và nhanh chóng phát tri n và m r ng công ty. Do đó BG c n ph i r t c n tr ng và cân nh c k trong vi c ra quy t đ nh kinh doanh. - Kh n ng thanh toán lãi vay: Công ty không s d ng ngu n v n t các kho n vay khi n cho giá tr các kho n lãi vay ph i tr b ng 0. i u này giúp công ty ti t ki m đ c chi phí cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Tuy nhiên trong nh ng n m t i, khi mà vi c đi vay tr nên c n thi t cho quá trình b xung ngu n v n kinh doanh và th c hi n chính sách đòn b y tài chính c a mình, công ty c n ph i r t chú tr ng t i vi c ki m soát kh n m thanh toán các kho n vay này. Nhóm ch s v kh n ngăsinhăl i: B ng 2.8. S c sinh l iăc năb n Stt Ch ătiêu VT 1 L i nhu n tr và lãi c thu 2 T ng tài s n 4 S c sinh l i c n b n N mă2012 N mă2013 N mă2014 VN 341.061.439 408.875.792 1.614.401.828 VN 15.849.769.043 20.256.891.960 20.242.062.356 % 2,15 2,02 7,98 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) S c sinh l i c n b n là m t ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i c a doanh nghi p mà không k đ n nh h ng c a thu và đòn b y tài chính. Theo đó, công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát có s c sinh l i c n b n qua các n m t 2012 đ n 2014 l n l t là 2,15%, 2,02% và 7,98%. i u này ngh a là n m 2012 v i 100 đ ng t ng tài s n s giúp công ty mang v 2,15 đ ng l i nhu n tr c thu và lãi, đ n n m 2014 thì con s này t ng lên đ n 7,98 đ ng. Có s bi n đ ng l n c a ch tiêu s c sinh l i c n b n t i n m 2014 là do t ng tài s n có s gi m nh t 20.256.891.960 53 đ ng xu ng còn 20.242.062.356 đ ng ng v i m c gi m 0,07% trong khi đó l i nhu n tr c thu và lãi c a công ty có s t ng m nh 294,84% so v i n m tr c. Bi uăđ 2.6. T su t sinh l i năv : % 45 40 38.92 35 ROS 30 ROA 25 ROE 20 16.14 15 14.04 6.28 10 5 0 1.72 N m 2012 9.29 7.28 3.93 1.84 N n 2013 N m 2014 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) - T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) trong giai đo n 2012 - 2014 có s bi n đ ng b t th ng, c th n m 2013 ROS đã gi m t 6,28% xu ng còn 3,93% và sau đó đã t ng lên r t nhanh m c 9,29%. Tr c h t, có th gi i thích nguyên nhân s t gi m ch s này t i n m 2013 là do giá v n hàng bán đã có t tr ng cao h n, chi m 84,78% doanh thu so v i t l 79,19% c a n m 2012(s li u b ng 2.5). ây là nguyên nhân chính làm gi m t tr ng c a l i nhu n sau thu trên doanh thu xu ng còn 3,93% khi n cho ch s ROS suy gi m t ng ng. i v i n m 2014, ROS có bi n đ ng t ng đ c gi i thích qua vi c t tr ng giá v n hàng bán trên doanh thu đã gi m xu ng còn 83,24% so v i m c 84,78% t i n m tr c, bên c nh đó t tr ng chi phí qu n lý c ng gi m t 10,9% xu ng còn 6,63%. i u này khi n cho ch tiêu t su t l i nhu n sau thu trên t ng doanh doanh thu n m 2014 c a công ty t ng lên m c 9,29%. - T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA) cho bi t kh n ng sinh l i trên m i 100 đ ng tài s n. Theo đó, n m 2012 v i 100 đ ng tài s n c a công ty s giúp đem v 1,72 đ ng l i nhu n, n m 2013 là 1,84 đ ng và n m 2014 là 7,28 đ ng. Nguyên nhân ch s ROA n m 2014 t ng cao là do có s suy gi m giá tr t ng tài s n m c 0,07% so v i n m tr c, trong khi đó l i nhu n sau thu c a công ty l i có s gia t ng r t m nh, đ t 1.473.141.668 đ ng t ng ng m c t ng 294,84%. i u này khi n cho t s l i nhu n sau thu trên t ng tài s n t ng cao. ROA t ng cho th y doanh nghi p kinh doanh hi u qu h n tr c. 54 Thang Long University Library - T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) cho bi t kh n ng sinh l i trên m i 100 đ ng v n ch s h u c a công ty. Trong giai đo n 2012 - 2014 ch s này có s bi n đ ng r t m nh, c th n m 2013 ROE c a công ty t ng nh t m c 14,04% lên 16,14%, sang đ n n m 2014 ROE t ng v t lên 38,92%. ng ngh a v i vi c v i 100 đ ng v n VSH, n m 2012 ch đem v 14,04 đ ng, n m 2013 đem v 16,14 đ ng nh ng đ n n m 2014 đã t ng lên đ n 38,92 đ ng. Có th gi i thích bi n đ ng t ng m nh ch s ROE này qua vi c n m 2014 s v n ch s h u c a công ty t ng 63,72% tuy nhiên l i nhu n sau thu đã t ng cao h n r t nhi u, c th là 294,84%. i u này làm cho t s l i nhu n sau thu trên v n CSH t ng cao, đ ng ngh a v i vi c ch tiêu ROE c a công ty t ng cao, công ty kinh doanh r t hi u qu . Nh n xét: Có th th y r ng trong su t giai đo n 2012 - 2014 ch s ROE luôn l n h n ROA r t nhi u, vi c này đ ng ngh a v i chính sách s d ng đòn b y tài chính c a công ty đã có tác d ng tích c c, vi c kinh doanh trên s v n ch s h u th p nh ng v n mang l i hi u su t khá cao nh t n d ng đ c các ngu n n ph i tr . Chính sách này mang l i hi u qu t t nh ng c ng ti m n nhi u nguy c r i ro, đòi h i ban giám đ c công ty ph i cân nh c k l ng h n trong m i quy t đ nh kinh doanh. 2.3. ánhăgiáăth c tr ng phân tích BCTT t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát 2.3.1. K t qu đ t đ c Là m t công ty đã thành l p và đi vào ho t đ ng đ c 11 n m, ban đ u ho t đ ng phân tích tài chính t i công ty d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát còn khá m i m và g p nhi u thi u sót b i s thi u kinh nghi m và đi u ki n còn h n ch . Tuy v y, trong nh ng n m qua công ty đã dành s quan tâm l n, đ u t nhi u công s c c ng nh tâm huy t cho ho t đ ng này b i ban giám đ c ý th c đ c r ng ho t đ ng phân tích tài chính có t t thì m i có đ c nh ng thông tin chính xác giúp cho quá trình qu n lý công ty di n ra th c s hi u qu . Hi n t i, công tác phân tích tài chính t i công ty đã đ t đ c nh ng k t qu đáng ghi nh n nh : - V thông tin s d ng: Thông tin s d ng ph c v cho ho t đ ng phân tích tài chính t i công ty đ c l y t báo cái tài chính hàng n m g m b ng C KT, báo cáo KQ H KD, báo cáo LCTT và thuy t minh BCTC. T t c đ u đ c đ m b o v tính chính xác, khách quan và tuân theo chu n m c k toán hi n hành t i Vi t Nam. Các báo cáo tài chính đem l i ngu n thông tin quan tr ng giúp các nhà qu n tr có cái nhìn sâu s c, toàn di n v tình hình tài chính c a công ty. - V ph ng pháp phân tích: Hi n nay các cán b th c hi n ho t đ ng phân tích tài chính c a công ty ch y u áp d ng hai ph ng pháp phân tích ch y u là so sánh và t l . Các ph ng pháp này đã đ c s d ng m t cách h p lý, khoa h c d i s giúp 55 s c c a ph n m m Microsof Excel mang l i hi u qu cao trong công tác phân tích báo cáo tài chính. - V quy trình phân tích: Hi n nay công ty đã xây d ng đ c cho mình m t quy trình chu n, mang tính khoa h c cao v ho t đ ng phân tích báo cáo tài chính v i b n b c ti n hành phù h p. ây c ng là quy trình đ c h u h t các công ty áp d ng và mang l i tính chính xác c ng nh hi u qu cao. - V n i dung phân tích: Nhìn chung, ho t đ ng phân tích tài chính c a công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát khá đ y đ và đa d ng, th hi n rõ c c u, s bi n đ ng c a các ch tiêu trên báo cáo tài chính và các nhóm ch tiêu quan tr ng khác. Bên c nh đó c ng đã gi i thích đ c nguyên nhân và xu h ng bi n đ ng, đ xu t ra các bi n pháp c ng nh đòi h i đ t ra cho công tác qu n lý c a ban giám đ c. 2.3.2. Nh ng h n ch và nguyên nhân 2.3.2.1. H n ch Bên c nh nh ng thành t u đã đ t đ c, Công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát v n còn t n t i nhi u h n ch v phân tích báo cáo tài chính: - Nhà qu n tr công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát ch a có s quan tâm và hi u rõ đ c t m quan tr ng c a vi c phân tích báo cáo tài chính. - Thông tin tài chính ch a đ c c p nh t th ng xuyên làm nh h ng t i công tác đi u hành, qu n lý doanh nghi p. Làm nh h ng t i vi c đánh giá sát th c tình hình tài chính và nh ng bi n đ ng trong kinh doanh c a nhà qu n tr tài chính. - Ch a có nh ng công ngh phân tích hi n đ i, ph n m m hi u qu ph c v cho công tác phân tích báo cáo tài chính. - L c l ng cán b phân tích báo cáo tài chính còn m ng, ch a có ki n th c và trình đ chuyên sâu. 2.3.2.2. Nguyên nhân - T ch c ho t đ ng phân tích: Hi n t i, do quy mô còn nh , các ho t đ ng c a công ty di n ra không nhi u do đó ban giám đ c v n ti p t c duy trì t n su t c a ho t đ ng phân tích tài chính là m i n m m t l n sau khi hoàn thi n báo cáo tài chính n m. Trong khi thông th m iđ ng ph i đ n cu i quý I c a n m ti p theo các báo cáo tài chính c hoàn t t d n đ n tình tr ng vi c phân tích tài chính di n ra ch m tr , không theo k p v i nhu c u thông tin qu n lý c a công ty. Th c tr ng này c ng t n t i h u h t các doanh nghi p khác, đ t ra đòi h i ph i có nh ng gi i pháp phù h p đ nâng cao ch t l ng phân tích tài chính ph c v cho công tác qu n lý. 56 Thang Long University Library - V cán b phân tích: Hi n nay công ty ch a có đ i ng chuyên trách công tác phân tích BCTC mà ch y u d a trên ngu n nhân l c t phòng Tài chính - K toán. Th c tr ng cán b còn nhi u thi u sót v ki n th c chuyên môn c ng nh kinh nghi m và k n ng c n thi t khi x lý các v n đ phát sinh khi n cho k t qu quá trình phân tích tài chính c a công ty đôi khi không đ c nh mong đ i. - Thông tin s d ng: Ho t đ ng phân tích tài chính c a công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát ch y u s d ng thông tin t b ng C KT, báo cáo KQ H KD và báo cáo LCTT. ó đ u là nh ng thông tin trong doanh nghi p, do v y hi n nay vi c phân tích c a công ty đang r t h n ch v s so sánh v i các ch tiêu trung bình ngành, v i thông tin v các đ i th c nh tranh. Vi c thi u đi các thông tin bên ngoài doanh nghi p đã gây ra các tác đ ng tiêu c c đ n công tác phân tích tài chính t i công ty. Ch t l ng c a toàn b quy trình phân tích b gi m sút, thi u đi tính khách quan đ ng th i gây nguy c đánh giá sai tình hình c a doanh nghi p c ng nh các bi n đ ng c a th tr đã s m nh n th c đ ng. Tuy nhiên, ph i th a nh n r ng dù ban lãnh đ o công ty c t m quan tr ng và c p thi t c a nh ng thông tin này nh ng th c t công tác thu th p và t ng h p các thông tin không thu c ph m vi qu n lý c a doanh nghi p g p r t nhi u khó kh n. Nh t là nh ng thông tin n i b c a đ i th c nh tranh. i u này đ t ra đòi h i công ty ph i xây d ng đ c ph ng pháp và chi n l c tìm ki m, khai thác hi u qu thông tin ph c v cho công tác phân tích tài chính và qu n lý doanh nghi p. - Ph d ng hai ph l ph ng pháp phân tích: Công tác phân tích tài chính c a công ty m i ch s ng pháp c b n là ph ng pháp so sánh và phân tích t l . Tuy nhiên, ng thông tin và kh n ng phân tích chi ti t trên nhi u khía c nh tài chính mà các ng pháp này đem l i còn h n ch , ch a th c s đáp ng đ c nhu c u thông tin qu n lý c a doanh nghi p. - N i dung phân tích: Trong quá trình phân tích c a công ty, nhi u ch tiêu tài chính đ c đ c p đ n nh ng m i ch d ng l i vi c nh n xét khái quát v quy mô, m c đ t ng gi m trong k ch ch a th c s đi sâu vào phân tích nguyên nhân, tìm hi u các y u t tác đ ng đ n c ng nh d báo đ trong t đ ng lai. c các bi n đ ng kinh t có th s y ra ng th i, v n còn m t s các ch tiêu tài chính quan tr ng khác ch a c cán b phân tích đ c p đ n ví d nh h s tr n , chu k kinh doanh, vòng quay v n ch s h u. 57 CH NGă3. GI I PHÁP HOÀN THI N PHÂN TÍCH BCTC T I CÔNG TY TNHH D CH V K THU T VÀ CÔNG NGH TI N PHÁT 3.1. nhăh ng ho tăđ ng kinh doanh c a công ty trong th i gian t i Ngay t khi thành l p, ban giám đ c đã xác đ nh m c tiêu lâu dài là h ng đ n vi c xây d ng m t công ty v ng m nh, liên t c đ c m r ng v quy mô l n ph m vi ho t đ ng. V i ph ng châm kinh doanh luôn đ t uy tín và ch t l ng s n ph m lên hàng đ u, Ti n Phát đã và đang xây d ng nên m t th ng hi u v ng ch c trên đ a bàn trong l nh v c cung c p s n ph m, d ch v CNTT và linh ki n máy tính Sau nh ng k t qu đã đ t đ c trong th i gian qua, công ty ti p t c đ nh h ng nhi m v chính c a mình trong th i gian t i là ph i duy trì và phát tri n h n n a m t t p th đoàn k t v ng m nh, không ng ng nâng cao n ng l c s n xu t kinh doanh. Qua đó t ng c ng v th c ng nh uy tín c a mình trong l nh v c kinh doanh s n ph m công ngh thông tin; s n sàng m r ng m i liên h , liên doanh, liên k t v i các doanh nghi p l n đ t o ra th m nh trong th ng tr ng, nâng cao n ng l c c nh tranh. Bên c nh đó công ty c ng c n ph i nghiên c u k l ng h n trong vi c phân lo i các đ i t ng khách hàng, th m đ nh n ng l c tài chính c a h t đó đ a ra đ c chi n l c bán hàng c th ; Th c hi n vi c đ u th u giá linh ho t, h p lý và phù h p v i m c giá trên th tr ng c ng nh kh n ng c a công ty. ng th i duy trì m t c c u tài chính lành m nh và phù h p đ gi m r i ro tài chính, đ m b o s n sàng, đ y đ ngu n v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. th c hi n đ c nh ng đ nh h doanh cho n m 2014 nh sau: ng trên, công ty đã đ t ra nh ng m c tiêu kinh - Ph n đ u nâng m c doanh thu lên: 21.000.000.000 đ ng; - L i nhu n sau thu t i thi u đ t: 2.100.000.000 đ ng; - Ti p t c th c hi n chính sách n i l ng tín d ng cho phép khách hàng thanh toán ch m đ t ng doanh s c ng nh t c đ bán hàng, gi m l ng hàng t n kho; - T ng nh t l d tr ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n đ đ m b o cho kh n ng thanh toán nhanh và thanh toán t c th i, qua đó h n ch các nguy c r i ro ti m n đ ng th i nâng cao uy tín c a công ty; - Nâng cao h n n a hi u qu s d ng tài s n trong ho t đ ng kinh doanh, nh t là đ i v i TSNH, c g ng đ a m c hi u su t s d ng TSNH lên m c >1; - Hoàn thi n công tác phân tích tài chính đ cung c p thông tin ph c v cho m c đích qu n lý c a Ban giám đ c di n ra k p th i và hi u qu . 58 Thang Long University Library 3.2. Gi i pháp hoàn thi n phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát 3.2.1. Hoàn thi n v t ch c ho t đ ng phân tích công tác phân tích tài chính th c s tr thành m t công c h u ích và hi u qu ph c v cho ho t đ ng qu n lý doanh nghi p thì vi c t ch c phân tích ph i đ c ti n hành m t cách khoa h c, phù h p v i đ c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh quy mô công ty, m c đ quan tâm c a nhà qu n lý. Nh ng n m qua công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đã nh n th c đ c t m quan tr ng c a đi u này, t đó đã ti n d n đ n vi c xây d ng m t quy trình phân tích t ng đ i hoàn thi n và hi u qu . Tuy nhiên tr c th c tr ng công tác phân tích còn di n ra v i t n su t r t th p, ngu n thông tin mang l i cho công tác qu n lý còn ch m tr , đôi khi không theo k p v i bi n đ ng c a th tr ng. Th c tr ng này đ t ra đòi h i trong nh ng n m ti p theo, công ty nên ti n t i vi c t ng t n su t th c hi n phân tích tài chính t m t l n lên thành hai l n trong n m. T c là c m i chu k sáu tháng, vi c t ng h p các báo cáo tài chính c a doanh nghi p c ng nh các thông tin liên quan đ ti n hành công tác phân tích tài chính l i đ c th c hi n. Theo đó, t nh ng k t qu thu đ c, ban giám đ c công ty s đ ra các ph ng h ng kinh doanh, k ho nh và m c tiêu cho sáu tháng ti p theo. i u này s giúp công ty k p th i n m b t đ c xu h ng bi n đ ng và có th đi u ch nh k p th i sao cho phù h p, mang l i hi u qu cao trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. 3.2.2. Nâng cao ch t l ng đ i ng cán b phân tích Trong m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình, bao g m c công tác phân tích tài chính, công ty luôn xác đ nh con ng i là nhân t quan tr ng nh t có vai trò mang tính quy t đ nh. Hi n nay t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát ch a có đ i ng nhân viên chuyên trách công tác phân tích tài chính mà ch y u ti n hành d a trên ngu n là cán b nhân viên k toán. M c dù h đ u là nh ng ng i có trình đ và n ng l c, tuy nhiên vi c th c hi n phân tích tài chính l i không đúng v i chuyên môn đ đào t o c ng nh v trí chuyên trách c a h t i công ty. c i u này gây ra tình tr ng công tác phân tích còn g p nhi u h n ch , thi u sót. Các v n đ phát sinh đ c x lý thi u chuyên nghi p do không đ kinh nghi m c ng nh ki n th c d n đ n th c tr ng k t qu c a công tác phân tích BCTC không đem l i đ c nhi u thông tin h u ích. Do đó, trong th i gian t i công ty c n có k ho ch b i d ng thêm v chuyên môn, nghi p v c ng nh n ng l c phân tích, qu n lý tài chính cho các cán b c a mình. i u này có th th c hi n thông qua vi c h tr tài chính và t o đi u ki n cho h t b id ng, h c t p, nghiên c u đ nâng cao ki n th c c ng nh kinh nghi m và 59 n ng l c chuyên môn. Bên c nh đó còn có th tr c ti p c cán b công ty tham gia các khóa h c ng n h n t p chung. 3.2.3. Hoàn thi n h th ng thông tin s d ng trong phân tích Thông tin đ c s d ng cho công tác phân tích tài chính r t đa d ng, có th đ c l y t nhi u ngu n khác nhau bao g m c bên trong và bên ngoài doanh nghi p. Thông tin bên trong doanh nghi p là h th ng thông tin đ c thu th p và t ng h p l i t các báo cáo tài chính c a công ty. Các báo cáo này ph i đ m b o tính chính xác, theo chu n m c c a ch đ k toán hi n hành. Thông tin bên ngoài bao g m các ch tiêu trung bình ngành, thông tin v th tr ng và các đ i tác c ng nh đ i th c nh tranh, các thông tin kinh t chính tr lu t pháp. Hi n nay ho t đ ng phân tích tài chính t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát còn r t h n ch vi c s d ng nh ng thông tin bên ngoài này. i u đó khi n cho công tác phân tích tr nên thi u khách quan, đôi khi công ty không xác đ nh đ tr c mình đang v trí nào trên th ng. Vì v y trong th i gian t i, công ty c n th c hi n nh ng gi i pháp sau: - Theo dõi thông tin v lãi su t cho vay bình quân c a các ngân hàng, t ch c tín d ng đ ti n hành so sánh v i ch tiêu ROE c a công ty c ng nh tình hình nhu c u ngu n v n th c t t đó xác đ nh xem có nên th c hi n vay n đ m r ng ho t đ ng kinh doanh hay không. Ví d nh n m 2014, lãi su t cho vay đ i v i doanh nghi p c a Ngân hàng Nhà n c n đ nh m i c ph n l i ph bi n m c 12 - 15%, trong khi đó nhóm ngân hàng th ng 16 - 17% m t n m (ngu n: http://kinhdoanh.vnexpress.net). Khi đem ra so sánh lãi su t này v i m c 38,92% c a ch tiêu ROE công ty n m 2014, có th th y r ng doanh nghi p đang có tri n v ng kinh doanh r t hi u qu , đ s c trang tr i chi phí v n vay mà v n có lãi. Do đó, ban giám đ c nên xem xét vi c huy đ ng thêm các ngu n v n vay đ m r ng quy mô kinh doanh cho công ty. - Th ng xuyên c p nh p chính sách m i c a nhà n lý, t giá, c ng nh các chính sách u đãi thu hút đ u t . nh ng xu h ng bi n đ ng c a th tr c v thu , hành lang pháp ng th i ph i quan tâm đ n ng; ho t đ ng đ u t kinh doanh c a các đ i tác, các đ i th c nh tranh trên đ a bàn. ây là nh ng vi c làm h t s c c n thi t b i nó s cung c p thêm nh ng thông tin h u ích cho ho t đ ng phân tích tài chính t i doanh nghi p, giúp nhà phân tích th c hi n đ c vi c so sánh, đánh giá th c tr ng và ti m n ng c a công ty trên th tr ng m t cách chính xác. T đó đ a ra các gi i pháp thích h p, góp ph n ph c v công tác qu n lý c a ban lãnh đ o công ty tr nên hi u qu h n. 60 Thang Long University Library 3.2.4. Hoàn thi n ph ng pháp phân tích Công tác phân tích tài chính t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát ch y u đ tích t l . c ti n hành d a trên hai ph i u này gây ra th c tr ng ho t đ ng phân tích m i ch d ng l i ra các ch tiêu tài chính ch ch a th hi n đ h ng pháp c b n là so sánh và phân vi c đ a c m i quan h c ng nh m c đ nh ng qua l i c a chúng, đ ng th i các y u t thành ph n tác đ ng đ n ch tiêu tài chính c ng ch a đ c đ c p đ n. Chínhvì v y, đ nâng cao hi u qu c a công tác phân tích BCTC h n n a, trong nh ng n m t i công ty nên b xung phêm ph pháp phân tích Dupont cho ho t đ ng này. ây là m t ph ng ng pháp khoa h c, cho th y m i quan h gi a các ch tiêu thành ph n v i nhau và v i ch tiêu t ng h p t đó giúp chúng ta tìm hi u sâu h n v nguyên nhân, có c s l a ch n ra các gi i pháp thích h p trong công tác qu n lý doanh nghi p. b xung ph ng pháp phân tích tài chính qua mô hình Dupont, ta ti n hành phân tích các nhân t tác đ ng lên ch tiêu t su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) c a công ty trong giai đo n 2012 - 2014. ROE là m t ch tiêu tài chính quan tr ng b c nh t trong công tác phân tích hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. T s ROE cho bi t 100 đ ng v n ch s h u c a công ty t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n, n u t s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi, ng cl it s ROE mang d u âm đ ng ngh a v i vi c công ty kinh doanh thua l . Có th xây d ng công th c tính ch s ROE theo mô hình Dupont nh sau: x 100% ROE = = x x x 100% = ROS x Hi u su t s d ng t ng TS x H s đòn b y tài chính Theo mô hình trên, có th th y ch tiêu t su t sinh l i trên VCSH đ c c u thành t 3 nhân t là: ROS, hi u su t s d ng t ng TS và h s đòn b y tài chính. Thông qua vi c phân tích tác đ ng c ng nh m c đ ph n này, nhà qu n tr có th gi i thích đ nh h ng c a các ch tiêu thành c m t cách rõ ràng và chi ti t h n s thay đ i c a ROE qua các n m. T đó có c s đ đi u ch nh các ho t đ ng c a công ty sao cho đ t đ c m c l i nhu n trên VCSH mong mu n. 61 B ng 3.1. Xácăđ nh ch tiêu ROE theo mô hình Dupont STT Ch ătiêu VT 1 T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) 2 N mă2012 N mă2013 N mă2014 % 6,28 3,93 9,29 Hi u su t s d ng t ng TS L n 0,27 0,47 0,78 3 H s đòn b y tài chính L n 8,18 8,76 5,35 4 T su t l i nhu n trên VCSH (ROE) % 14,04 16,14 38,92 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) Trong su t giai đo n 2012 - 2014, t su t sinh l i trên v n CSH c a công ty luôn có s gia t ng. C th n m 2013 ch tiêu ROE đã t ng nh t m c 14,04% lên 16,14%, sau đó ti p t c gia t ng r t m nh lên m c 38,92%. Cho bi t thông qua ho t đ ng SXKD, c m i 100 đ ng v n CSH thì công ty mang v 38,92 đ ng l i nhu n sau thu vào n m 2014. L n h n r t nhi u so v i m c 14,04 đ ng t i n m 2012. làm rõ h n s bi n đ ng c a t ng nhân t thành ph n và nh h ng c a nó đ n ch tiêu ROE, ta đi đ n nh ng phân tích chi ti t nh sau: - T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) c a công ty có s bi n đ ng không n đ nh. Theo đó, n m 2013 sau khi s t gi m nh t 6,28% xu ng ch còn 3,93%, ch tiêu này đã t ng r t m nh và đ t 9,29% t i n m 2014. Có đ c đi u này là do công ty đã th c hi n t t vi c qu n lý kinh doanh, c t gi m đ c các kho n chi không c n thi t, đ ng th i t tr ng c a giá v n hàng bán c ng đ c gi m t 84,78% t i n m 2013 xu ng còn 83,14%. Theo mô hình phân tích Dupont xây d ng cho ch tiêu ROE trên, khi t su t l i nhu n trên doanh thu t ng 1% v i gi thi t hi u su t s d ng t ng TS và h s đòn b y tài chính đ c gi nguyên thì s kéo theo t s l i nhu n trên v n CSH c a công ty t i m i n m t ng thêm: N m 2012: 0,27 x 8,18 = 2,21 (%) N m 2013: 0,47 x 8,76 = 4,12 (%) N m 2014: 0,78 x 5,35 = 4,17 (%) Có th th y m c đ nh h ng c a ch tiêu ROS đ n t su t sinh l i trên doanh thu c a công ty qua các n m đã ngày càng l n, t ng g n g p đôi trong giai đo n 2012 2014. i u này ngh a là nhà qu n tr có th đi u ch nh m c t ng ROE thông qua vi c c i thi n t su t sinh l i trên doanh thu ngày càng hi u qu cao h n. có th t ng t su t sinh l i trên doanh thu, trong nh ng n m t i công ty c n th c hi n các bi n pháp nh : c t gi m chi phí qu n lý, kinh doanh; Gi m t tr ng giá v n hàng bán trên t ng doanh thu; Th c hi n hi u qu công tác bán hàng qua đó t ng m c doanh thu thu n. 62 Thang Long University Library - Hi u su t s d ng t ng tài s n liên t c gia t ng qua các n m th hi n r ng hi u qu s d ng tài s n trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty ngày càng đ nâng cao h n so v i tr c c. V i cùng 1 đ ng tài s n thì n m 2012 công ty ch có th đem v 0,27 đ ng doanh thu thu n nh ng sang đ n n m 2014 thì đã có th mang v 0,78 đ ng. Nguyên nhân do trong giai đo n 2012 - 2014, công ty có m c doanh thu thu n liên t c gia t ng r t m nh, l n l t là 119,02% và 66,97% trong khi giá tr t ng tài s n l i không có nhi u bi n đ ng. Trong t ng n m, khi hi u su t s d ng t ng TS c a công ty t ng thêm 1 l n (100%) v i gi thi t ch tiêu ROS và h s đòn b y đ c gi nguyên thì s làm cho ch tiêu ROE t ng: N m 2012: 6,28 x 8,18 = 51,37 (%) N m 2013: 3,93 x 8,76 = 34,43 (%) N m 2014: 9,29 x 5,35 = 49,70 (%) T k t qu trên, có th th y r ng m c đ nh h ng c a ch tiêu hi u su t s d ng t ng tài s n đ n hi u su t sinh sinh l i trên VCSH có s bi n đ ng không đ u, nh ng nhìn chung là có xu h n ng nh h ng gi m. ng th i, ch tiêu thành ph n này có kh ng đ n s bi n đ ng c a ROE c ng th p h n so v i ch tiêu ROS. - H s đòn b y tài chính c a công ty trong n m 2012 và 2013 giao đ ng n đ nh m c x p x 8 l n, tuy nhiên sau đó l i có s gi m m nh xu ng ch còn 5,35 l n t i n m 2014. i u này th hi n r ng công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đã s đ ng đòn b y tài chính m c đ th p h n. Nguyên nhân là do n m 2014, VCSH c a công ty t ng 1.473.141.668 đ ng ng v i m c t ng 63,72% trong khi t ng tài s n không nh ng không có s gia t ng mà còn gi m nh m c 0,07%. áng l s suy gi m này s kéo theo ch s ROE c a công ty gi m xu ng. Tuy nhiên đi u này đã không s y ra mà ng r t cao. c l i, t su t sinh l i trên VCSH n m 2014 có s gia t ng i u đó là do hai nhân t thành ph n còn l i c u thành lên ROE đ u có s gia t ng m nh, v t qua m c gi m c a h s đòn b y tài chính. Theo mô hình phân tích Dupont xây d ng cho ch tiêu ROE trên, khi h s đòn b y tài chính t ng thêm 1 l n (100%) v i gi thi t ROS và hi u su t s d ng t ng TS không đ i s kéo theo t s l i nhu n trên VCSH c a công ty t ng thêm t i m i n m nh sau: N m 2012: 6,28 x 0,27 = 1,70 (%) N m 2013: 3,93 x 0,47 = 1,85 (%) N m 2014: 9,29 x 0,78 = 7,25 (%) Nhà qu n tr có th t ng ch tiêu ROE thông qua vi c gia t ng h s đòn b y tài chính c a công ty. Có th th y m c đ tác đ ng c a h s đòn b y tài chính đ n t su t sinh l i trên VCSH đã có s t ng nh t i n m 2013, sau đó t ng r t m nh g n 4 l n t 63 1,85% lên 7,25% vào n m 2014. Ch tiêu này ngày càng có vai trò cao h n trong vi c quy t đ nh s bi n đ ng c a ROE, tuy nhiên t l nh h ng so v i ch tiêu hi u su t s d ng t ng TS và ch tiêu ROS là r t th p. Thông qua ph ng pháp phân tích Dupont áp d ng cho ch tiêu ROE trên, nhà qu n tr có th hi u sâu h n v nguyên nhân bi n đ ng c a t su t sinh l i trên v n CSH và m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu thành ph n đ n nó. i u này giúp cho công tác qu n lý doanh nghi p tr nên hi u qu h n, ban giám đ c có th đi u ch nh các quy t đ nh kinh doanh c a công ty sao cho phù h p đ tác đ ng đ n các nhân t nh t ng tài s n, doanh thu thu n, v n CSH,.. t đó đ t đ c t su t hi u qu kinh doanh nh k v ng. Trong nh ng n m t i, công ty nên b xung thêm ph ng pháp này vào công tác phân tích tài chính đ nâng cao hi u qu khai thác thông tin ph c v qu n lý. 3.2.5. Hoàn thi n n i dung phân tích N i dung phân tích là v n đ mang tính c t lõi c a toàn b vi c phân tích BCTC, b i nó quy t đ nh đ n vi c ng i th c hi n s ti n hành các công vi c gì và tri n khai công vi c đó nh th nào nh m mang l i các thông tin mong đ i. kh c ph c nh ng h n ch và thi u sót còn t n t i, trong nh ng l n phân tích t i các cán b th c hi n c n ph i đi sâu h n vào vi c tìm hi u nguyên nhân và d báo đ c các kh n ng s s y ra trong t ng lai. ng th i ph i đ xu t ra các h ng gi i quy t thích h p đ ban giám đ c công ty có c s đ a ra các quy t đ nh kinh t hi u qu , phù h p v i tính hình th c t . Bên c nh đó, công ty c ng c n b xung thêm m t s ch tiêu trong quá trình th c hi n công tác phân tích báo cáo tài chính d i đây: - Chuăk ă kinhădoanh: Là ch tiêu tài chính cho bi t s ngày c a m t chu k ho t đ ng kinh doanh t i doanh nghi p, tính t khi phát sinh kho n n v i nhà cung c p hàng hóa đ u vào khi nh p kho cho đ n khi công ty bán hàng hóa đó và thu đ c ti n v t khách hàng. Chu k kinh doanh c a công ty đ c t ng h p qua b ng sau: B ng 3.2. Chu k kinh doanh n v tính: Ngày Stt Ch ătiêu 1 Th i gian thu n 2 3 N mă2012 N mă2013 N mă2014 27,65 16,90 27,12 Th i gian luân chuy n kho 922,76 560,16 360,58 Chu k kinh doanh = (1) + (2) 950,41 577,06 387,70 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) 64 Thang Long University Library Có th th y th i gian m t chu k kinh doanh c a công ty m c r t cao, lên đ n vài n m. C th , n m 2012 là 950,41 ngày, sau đó đã có s gi m m nh qua các n m ti p theo và hi n t i ch còn 387,70 ngày. Tuy nhiên đây v n là m t m c r t cao. Chu k kinh doanh kéo dài là do công tác thu n và luân chuy n hàng hóa trong kho di n ra ch m, công ty b đ ng v n, ti n đ c xoay vòng ch m làm t ng chi phí s d ng v n, m t đi nhi u c h i đ u t đ ng th i gây khó kh n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Trong nh ng n m t i công ty c n có nh ng thay đ i trong chính sách bán hàng nh m đem l i hi u qu h n n a trong vi c qu n lý hàng t n kho, tránh đ s y ra tình tr ng nh p v nhi u nh ng không bán đ c gây ra tình tr ng đ ng ngu n v n. - Th iăgianăluơnăchuy năti n: Là m t ch tiêu quan tr ng đ c s d ng trong phân tích tài chính, dùng đ đánh giá kh n ng qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p. B ng 3.3. Th i gian luân chuy n ti n n v tính: Ngày Stt Ch ătiêu 1 Chu k kinh doanh 2 3 N mă2012 N mă2013 N mă2014 950,41 577,06 387,7 Th i gian tr n trung bình 80,53 170,36 54,52 Th i gian luân chuy n ti n = (1) - (2) 869,88 406,70 333,18 (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) T ng ng v i chu k kinh doanh, công ty có th i gian luân chuy n ti n c ng m c r t cao dù đã có s đi u ch nh gi m d n qua các n m. C th , ch tiêu tài chính này t i n m 2012 là 869,88 ngày sau đó đã gi m xu ng còn 406,70 ngày. Hi n t i, n m 2014 th i gian luân chuy n ti n trung bình c a công ty đ t m c 333,18 ngày. S suy gi m này di n ra liên t c qua các n m cho th y công ty đã và đang t ng b c nâng cao ch t l ng c a công tác qu n lý tài chính doanh nghi p. T c đ l u thông c a dòng ti n đ c đ y nhanh h n giúp công ty h n ch đ c tình tr ng đ ng v n, t ng thêm c h i đ u t , t đó góp ph n t ng doanh thu c ng nh hi u qu s n xu t kinh doanh. c t gi m th i gian luân chuy n ti n, bên c nh vi c c g ng gi m th i gian c a m t chu k kinh doanh xu ng th p h n, công ty c ng có th xem xét đ n vi c t ng th i gian tr n trung bình. i u này còn giúp cho công ty gia t ng thêm th i gian chi m d ng v n t các nhà cung c p, t các kho n l ng th ng và ph i n p nhà n c. Qua đó giúp công ty t ng thêm l ng ti n m t trong l u thông, đ m b o cho kh n ng s n sàng n m b t các c h i đ u t kinh doanh. Tuy nhiên, khi th c hi n chính sách này ph i h t s c cân nh c đ n nguy c r i ro không thanh toán k p các kho n n , 65 đ ng th i tình tr ng n đ ng kéo dài s công ty trên th tr ng. nh h ng đ n uy tín c ng nh hình nh c a - Vòngăquayăv năCSH: B ng 3.4. Vòng quay v n CSH Stt Ch ătiêu VT N mă2012 N mă2013 N mă2014 1 Doanh thu thu n ng 4.337.255.510 9.499.598.183 15.861.912.748 2 V n ch s h u ng 1.938.731.997 2.311.831.158 3.784.972.826 3 Vòng quay v n CSH 2,24 4,11 4,19 L n (Ngu n: T ng h p t BCTC qua các n m 2012 - 2014) Vòng quay v n CSH là m t ch tiêu quan tr ng, có vai trò r t h u ích trong vi c phân tích các khía c nh tài chính doanh nghi p, đo l ng m i quan h gi a doanh thu và v n CSH c a công ty. Theo đó, cho bi t thông qua quá trình s n xu t kinh doanh m i m t đ ng t v n ch s h u s giúp công ty thu v 2,24 đ ng doanh thu thu n t i n m 2012. Sau đó, sang đ n n m 2013 thì t l này đã t ng lên đ n 4,11 đ ng ng v i 9.499.598.183 đ ng doanh thu thu n. M c t ng này cao g n g p đôi so v i n m tr cho th y hi u qu s d ng ngu n v n CSH c a công ty đã có hi u qu cao, đ c cc i thi n rõ r t. Nguyên nhân do n m 2013 v n CSH có s thay đ i v i m c t ng nh ch 19,24% trong khi doanh thu thu n c a công ty t ng r t cao, lên đ n 119,02%. Ti p đó n m 2014 t s này c a công ty có s bi n đ ng nh , t t 4,11 l n lên m c 4,19 l n. ng đ i n đ nh khi ch t ng i u này là do trong n m, c hai kho n m c doanh thu thu n và v n CSH đ u có s gia t ng x p x nhau là 66,97% so v i 63,72%. Ch tiêu vòng quay v n CSH c a công ty trong giai đo n 2012 - 2014 liên t c gia t ng th hi n r ng vi c s d ng v n CSH đ ti n hành ho t đ ng SXKD di n ra hi u qu , ngu n v n quay vòng ngày càng nhanh h n đem l i m c doanh thu cao h n cho doanh nghi p. Trong th i gian t i công ty c n ti p t c áp d ng các bi n pháp kinh doanh hi u qu , s d ng h p lý ngu n v n đ liên t c gia t ng m c doanh thu. ng th i công ty nên chú ý đ n vi c gia t ng ngu n v n CSH t kho n l i nhu n đ l i, bên c nh đó c ng có th xem xét đ n vi c t ng thêm v n đi u l đ đáp ng nhu c u v n kinh doanh ngày càng cao. 66 Thang Long University Library L IK T Trong b i c nh kinh t Vi t Nam đang t ng b c phát tri n và h i nh p sâu r ng v i n n kinh t th gi i, các công ty hi n đang ph i đ i m t v i nh ng v n đ ph c t p nh s bi n đ ng liên t c c a th tr ng, s c nh tranh gay g t gi a các doanh nghi p, các t ch c kinh t trong và ngoài n c. T t c nh ng đi u này đ t ra đòi h i b n thân m i công ty ph i luôn xác đ nh đ c ph ng h ng, m c tiêu trong ho t đ ng c ng nh khai thác và phát huy t i đa hi u qu t nh ng ngu n l c s n có nh m đem l i hi u qu kinh doanh cao nh t. Bên c nh đó c ng c n hoàn thi n công tác phân tích tài chính đ có đ c cái nhìn toàn di n, khách quan v th c tr ng c a doanh nghi p, có th xác đ nh m t cách đúng đ n nh ng u, nh c đi m còn t n t i trong ho t đ ng kinh doanh. T đó đ a ra nh ng gi i pháp k p th i mang l i hi u qu cao trong công tác qu n lý, đ ng th i d đoán đ c nh ng h qu tài chính s s y ra khi công ty ti n hành th c hi n nh ng gi i pháp đó. M t khác, k t qu phân tích tài chính c ng là m i quan tâm đ c bi t c a các nhà đ u t , ch n c ng nh các đ i tác kinh doanh c a công ty b i nh ng thông tin này s có nh h ng tr c ti p t i quy t đ nh c a h . Sau quá trình tìm hi u và phân tích tài chính công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát, nhìn chung có th k t lu n tình hình tài chính t i đây đang có d u hi u ti n tri n t t, phù h p v i đà t ng tr ng c a doanh nghi p. Bên c nh đó Ban giám đ c c ng r t quan tâm và chú tr ng đ u t nhi u ngu n cho công tác phân tích tài chính v i hy v ng mang l i nh ng thông tin h u ích cho ho t đ ng qu n lý. Tuy nhiên, có th th y hi n nay v n còn m t s h n ch còn t n t i trong công tác này d n đ n th c tr ng hi u qu phân tích ch a đ t đ c nh mong đ i. V i bài Khoá lu n này, em mong mu n mình có th đóng góp m t ph n nào đó nh ng gi i pháp hoàn thi n h n công tác phân tích BCTC, giúp ích cho ho t đ ng qu n lý, kinh doanh c a công ty tr nên hi u qu h n. tr M t l n n a em xin chân thành c m n quý th y cô giáo khoa Kinh t - Qu n lý ng i h c Th ng Long, đ c bi t là PGS-TS L u Th H ng đã t n tình ch b o và giúp đ em hoàn thành Khóa lu n này. Em c ng xin đ c g i l i c m n t i các cô chú, anh ch trong công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đã h ng d n và t o đi u ki n thu n l i cho em trong su t quá trình th c t p. Hà N i, ngày 02 tháng 07 n m 2015 Sinh viên Phan Tr ng Vinh DANH M C TÀI LI U THAM KH O - Giáo trình tài chính doanh nghi p – PGS.TS L u Th H T Qu c Dân, 2010; ng – i H c Kinh - Hoàn thi n c ch qu n lý tài chính đ i v i các doanh nghi p t nhân Nam – PGS.TS L u Th H ng. - Báo cáo & Phân tích tài chính doanh nghi p - PGS.TS Ph m V n D Vi t c - NXB Giao thông v n t i; - Phân tích các báo cáo tài chính – Nguy n Công Bình, ng Kim C ng, 2009, Tp. H Chí Minh, H Giao Thông V n T i. - Phân tích báo cáo tài chính - PGS. TS Nguy n Ng c Quang - NXB Tài chính; - Phân tích tài chính doanh nghi p - JOSETTE PEYRAD - NXB T ng h p thành ph HCM. - Giáo Trình Tài Chính CôngHóa & PGS., TS.Lê V n H ng. H KD&CN Hà N i 2010 - GS.,TS. V V n - Phân tích tài chính doanh nghi p – Th.S Ngô Kim Ph TPHCM. ng, NXB kinh t - Qu n tr tài chính doanh nghi p – Nguy n H i S n, NXB Lao ng – Xã H i. - Ch doanh nghi p v i các báo cáo tài chính – PGS.TS Nguy n Tr ng C , NXB Tài Chính. - H th ng v n b n quy ph m pháp lu t - http://moj.gov.vn Thang Long University Library [...]... 2.2.1.2 Ti n Phát c đi m phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ho t đ ng phân tích tài chính đ c th c hi n t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát theo đ nh k hàng n m sau khi đã thu th p đ y đ thông tin, phòng tài chính - k toán đã hoàn thi n và n p báo cáo tài chính lên Ban giám đ c Cán b phân tích: tr Công tác phân tích báo cáo tài chính đ c Ban giám đ c công ty giao... u chung v công tác phân tích BCTC 2.2.1.1 Quy trình phân tích Công tác phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát đ c th c hi n theo m t quy trình g m 4 b c sau: 28 Thang Long University Library S ăđ 2.2 Quy trình phân tích BCTC t i công ty Xây d ng k ho ch phân tích T p h p, ki m tra và x lý thông tin L p báo cáo Ti n hành phân tích phân tích (Ngu n: Phòng tài chính - k toán)... University Library cho ho t đ ng kinh doanh và s phát tri n c a công ty Các s li u đ c s d ng trong quá trình phân tích ch y u d a vào b ng C KT, báo cáo KQ H KD, báo cáo LCTT và các thông tin b xug trong thuy t minh BCTC 2.2.1.3 Ph ng pháp phân tích đ c s d ng V i quy mô doanh nghi p v a và nh , hi n nay công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát ch y u s d ng ph ng pháp so sánh và ph ng pháp phân. .. trong các báo cáo tài chính theo quy mô chung Nh ng câu h i và ý ki n s b đ a ra khi phân tích các con s , t l giúp cho nhà phân tích có thêm hi u bi t sâu s c có giá tr và ph ng 29 h ng th c hi n t đó có th t p trung s c l c vào vi c xem xét, phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p ph ánh giá chung: Khái quát s bi n đ ng các ch tiêu tài chính t đó đ a ra ng h ng phân tích chi ti t Phân tích chi... c cán b nhân viên trong công ty, đ c bi t là phòng tài chính - k toán có ngh a v h p tác, h tr và t o đi u ki n thu n l i nh t đ vi c phân tích đ c th c hi n v i tính chính xác cao và đem l i hi u qu t t Tài li u s d ng trong công tác phân tích: có đ c k t qu phân tích chính xác và h u ích, các ngu n tài li u đ c s d ng trong công tác phân tích c n đ m b o đ c tính trung th c và khách quan ây s là c... qu trong t ng lai Ph ng pháp phân tích t l đ c nhà qu n lý th c hi n khi ti n hành phân tích các ch tiêu tài chính quan tr ng nh m đánh giá kh n ng thanh toán, kh n ng qu n lý c ng nh kh n ng sinh l i c a công ty 2.2.2 N i dung phân tích BCTC t i công ty 2.2.2.1 Phân tích c c u tài s n, ngu n v n Phơn tích c ăc u và s bi năđ ng tài s n: Bi uăđ 2.1 C ăc u và s bi năđ ng tài s n n v : VN ng 25,000,000,000... tài chính c ng nh hi u qu SXKD so v i m c trung bình c a ngành Công tác thu th p h th ng ch tiêu trung bình ngành c nđ c ti n hành h t s c c n th n, tránh sai sót gây ra nh ng quan đi m sai l m khi phân tích BCTC doanh nghi p 24 Thang Long University Library CH NGă2 TH C TR NG PHÂN TÍCH BCTC T I CÔNG TY TNHH D CH V K THU T VÀ CÔNG NGH TI N PHÁT 2.1 Khái quát chung v công ty TNHH d ch v k thu t và công. .. pháp phù h p; K t lu n: Nhà phân tích đ a ra k t lu n, đ xu t và ki n ngh các gi i pháp sau khi quá trính phân tích BCTC doanh nghi p đ B c hoàn t t c 4: L p báo cáo phân tích T nh ng k t qu thu đ c sau quá trình phân tích trên, k toán tr ng ti n hành l p báo cáo trình lên ban giám đ c công ty Trong đó trình bày nh ng ch tiêu đ c phân tích v i đ y đ th c tr ng, nguyên nhân và đ xu t các bi n pháp, ph... trình phân tích BCTC Phân tích tài chính có th đ c ng d ng theo nh ng h ng khác nhau v i nh ng m c đích tác nghi p khác nhau, tuy nhiên trình t ti n hành phân tích tài chính luôn tuân theo các nghi p v phân tích thích ng v i t ng giai đo n d đoán tài chính: Giai đo n d đoán: Chu n b và x lý các ngu n thông tin Các nghi p v phân tích trong giai đo n này là x lý thông tin k toán, tính toán các ch s và t... k toán) B c 1: Xây d ng k ho ch phân tích BCTC T i công ty TNHH d ch v k thu t và công ngh Ti n Phát, b c đ u tiên c a ho t đ ng phân tích BCTC là vi c ph i c th hóa m c tiêu phân tích m t cách rõ ràng và đ a ra m t h th ng các câu h i then ch t c n ph i gi i đáp đ đ t đ c m c tiêu này: N i dung, ph m vi, th i gian và ng i th c hi n ho t đ ng phân tích BCTC C n phân công rõ nhi m v c ng nh trách nhi ... ng phân tích báo cáo tài chính, đ ng th i m i quan tâm cho m i nhà phân tích Bao g m: Th nh t, m c tiêu ban đ u c a vi c phân tích báo cáo tài nh m đ "hi u đ c s " T c s d ng công c phân tích tài. .. viên công ty 2.2 Th c tr ng phân tích BCTC t i công ty TNHH d ch v k thu t công ngh Ti n Phát 2.2.1 Gi i thi u chung v công tác phân tích BCTC 2.2.1.1 Quy trình phân tích Công tác phân tích BCTC... thu th p đ y đ thông tin, phòng tài - k toán hoàn thi n n p báo cáo tài lên Ban giám đ c Cán b phân tích: tr Công tác phân tích báo cáo tài đ c Ban giám đ c công ty giao cho k toán ng th c hi n