Đề tài : Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần bibica

Luận văn thạc sỹ: Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Bibica

Các ký hiệu, chữ viết tắt

Danh mục các sơ đồ, biểu đồ

Tóm tắt luận văn

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 4

1.1.KHÁI QUÁT CHUNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 4

1.1.1 Khái niệm, ý nghĩa và nhiệm vụ phân tích báo cáo tài chính 4

1.1.2 Đối tượng nghiên cứu của phân tích báo cáo tài chính 8

1.1.3 Hệ thống báo cáo tài chính 9

1.2 PHƯƠNG PHÁP SỬ DỤNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 12

1.2.1 Phương pháp so sánh 12

1.2.2 Phương pháp phân tích nhân tố 14

1.2.3 Phương pháp Dupont 15

1.3 TỔ CHỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 17

1.3.1 Lập kế hoạch phân tích 18

1.3.2 Trình tự phân tích 19

1.3.3 Hoàn thành công tác phân tích 21

1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 22

1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp 22

1.4.2 Phân tích cấu trúc tài chính 25

1.4.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của công ty 31

1.4.4 Phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN 33

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 36

2.2.1 Quá trình hình thành và phát triển 39

2.2.2 Thị trường và chiến lược kinh doanh 55

2.3 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 55

2.3.1 Nguồn thông tin sử dụng cho phân tích báo cáo tài chính 55

2.3.2 Đánh giá khái quát tình hình tài chính công ty 56

2.3.3 Phân tích cấu trúc tài chính 60

2.3.4 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của công ty 69

2.3.5 Phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty 70

2.4 NHẬN XÉT VỀ TÌNH HÌNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 74

2.4.1 Kết quả đạt được 74

2.4.2 Những mặt còn tồn tại 75

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 77

3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 77

3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA 78

3.2.1 Hoàn thiện phương pháp phân tích báo cáo tài chính 79

3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích báo tài chính 84

3.2.3 Hoàn thiện tổ chức phân tích báo tài chính 80

3.3 KIẾN NGHỊ THỰC HIỆN GIẢI PHÁP 82

3.3.1 Về phía Nhà nước 82

3.3.2 Về phía doanh nghiệp 83

KẾT LUẬN 85

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 87

PHỤ LỤC 88

Số thứ tự Ký hiệu Nghĩa của từ

Bảng 1.1 Bảng đánh giá khái quát tình hình tài chính 23Bảng 1.2 Bảng đánh giá khái quát tình hình huy động vốn 24Bảng 1.3 Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của DN 25Bảng 1.4 Bảng phân tích cơ cấu và sự biến động tài sản 27Bảng 1.5 Bảng phân tích cơ cấu và sự biến động NV 29Bảng 1.6 Bảng phân tích mối quan hệ giữa TS và NV 30

Bảng 2.2 Bảng chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình tài chính 59

Bảng 2.8 Phân tích khái quát khả năng thanh toán của DN 69Bảng 2.9 Phân tích khái quát khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 70

Bảng 3.1 Phân tích chỉ tiêu lợi nhuận theo tài sản 80Bảng 3.2 Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính 86Bảng 3.3 Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính Công ty CP

Bảng 3.5 Phân tích tình hình công nợ Công ty CP Bibica 70Bảng 3.6 Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn 74

SƠ ĐỒ

Sơ đồ 1.1 Mô hình phân tích bằng phương pháp Dupont 16

Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức quản lý công ty cổ phẩn Bibica 50

Sơ đồ 3.1 Tỷ suất lợi nhuận theo TS của công ty CP Bibica năm 2010 82

BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 2.1 Doanh số và tăng trưởng về doanh số bán hàng ngành bánh kẹo 37Biểu đồ 2.2 Sản lượng và tăng trưởng về sản lượng ngành bánh kẹo 38Biểu đồ 3.1 Biểu đồ doanh thu và lợi nhuận công ty CP Bibica từ 2008 - 2010

83Biểu đồ 3.2 Biểu đồ khả năng thanh toán của công ty CP Bibica từ 2008 -

MỞ ĐẦU

1 Tính tất yếu của đề tài

Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi theo hướng kinh tếthị trường, mở cửa và hội nhập kinh tế khu vực cũng như toàn cầu: tham gia tíchcực vào các tổ chức quốc tế như WTO, APEC, AFTA,… và ký nhiều hiệp địnhsong phương và đa phương Hệ thống doanh nghiệp không ngừng đổi mới và pháttriển theo hướng đa dạng hoá các loại hình doanh nghiệp và hình thức sở hữu Từ

đó đặt ra yêu cầu cấp thiết đối với nhà quản lý, quản trị doanh nghiệp, đặc biệt làquản trị tài chính doanh nghiệp cần hiểu biết và có kiến thức cơ bản về phân tích tàichính doanh nghiệp để có thể phân tích, có những đánh giá đúng đắn hoạt động,hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp theo hệ thống chỉ tiêu kinh tế tài chính phù hợp

Để thông qua đó chủ doanh nghiệp biết được tình hình tài chính của doanh nghiệpmình, biết được điểm mạnh, yếu để đưa ra các quyết định kịp thời, chính xác Đốivới các đối tượng khác quan tâm tới doanh nghiệp như: cổ đông hiện tại, cán bộcông nhân viên, nhà nước, nhà phân tích tài chính.v.v thông qua các thông tin tàichính sẽ đưa ra các quyết định với mục đích khác nhau

Ngành bánh kẹo có tốc độ tăng trưởng khoảng 2%/năm khu vực Châu Á, đặcbiệt Việt Nam có tốc độ tăng trưởng cao hơn, trung bình 7 – 8% và thị phần hàngnhập khẩu còn khiêm tốn (30%) là điều kiện thuận lợi cho ngành bánh kẹo trong

nước phát triển Công ty Cổ Phần Bibica với thị phần 10% luôn có vị trí nằm trong

top 5 của ngành bánh kẹo Việt Nam và giữ vị trí dẫn đầu về thị trường sản phẩmbánh kẹo, được người tiêu dùng bình chọn là doanh nghiệp nằm trong danh sáchnăm Công ty hàng đầu của ngành bánh kẹo Việt Nam Công ty đã có 11 năm liên

tiếp đạt được danh hiệu "Hàng Việt Nam chất lượng cao"(từ 1997-2007) Hằng

năm, Công ty có thể cung cấp cho thị trường hơn 15.000 tấn sản phẩm các loại, vớimột hệ thống sản phẩm rất đa dạng và phong phú gồm các chủng loại chính: Bánhquy, bánh cookies, bánh layer cake, chocolate, kẹo cứng, kẹo mềm, kẹo dẻo, snack,bột ngũ cốc dinh dưỡng, bánh trung thu, mạch nha v.v Với chiến lược phát triển

rõ ràng với hàng loạt dự án lớn đã và đang triển khai sẽ là lực đẩy cho quá trình tăng

trưởng và phát triển của Bibica trong tương lai đặc biệt là việc ký kết hợp tác vớiCông ty LOTTE Hàn Quốc là một bước ngoặt trong quá trình phát triển của công

ty, mở ra cơ hội rất lớn trong việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, hướng tớimục tiêu trở thành công ty dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất bánh kẹo tại Việt Nam

Công ty đã được Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp phép niêm yết ngày16/11/2001 và chính thức giao dịch tại Trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM

từ đầu tháng 12/2001

Công ty cổ phần Bibica đang trên đà phát triển mạnh mẽ và được nhiều nhàđầu tư quan tâm cũng như các đối thủ cạnh tranh.v.v Trong bối cảnh đó việc phântích các báo cáo tài chính của công ty là một việc làm cần thiết đối với nhà quản trịdoanh nghiệp Bibica, cũng như các nhà đầu tư cần nắm được những thông tin hữu

ích cho các quyết định đầu tư của mình Từ những lý do trên đề tài” Hoàn thiện

phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Bibica” được chọn góp phần đáp

ứng đòi hỏi trên

2 Mục tiêu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu:

Nghiên cứu lý thuyết về công tác phân tích báo tài chính doanh nghiệp

Đánh giá thực trạng công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Bibica

Đề xuất một số giải pháp hoàn thiện quá trình phân tích báo cáo tài chính tạiCông ty cổ phần Bibica

Đối tượng nghiên cứu:

Tập trung nghiên cứu nội dung cơ bản về phân tích báo cáo tài chính và cácchỉ tiêu thông tin kế toán làm cơ sở đánh giá tình hình tài chính trên góc độ là nhàquản lý doanh nghiệp, những người sử dụng thông tin

Phạm vi nghiên cứu: trong phạm vi phân tích các báo cáo tài chính tại

Công ty cổ phần Bibica với thời gian nghiên cứu từ 2008 – 2010

3 Phương pháp nghiên cứu đề tài

Luận văn sử dụng tổng hợp các phương pháp như: phương pháp duy vật biệnchứng, duy vật lịch sử kết hợp chặt chẽ giữa các phương pháp phân tích và tổng hợp

4 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn đề tài

Luận văn là hệ thống cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanhnghiệp nhằm tạo nền tảng cho các cơ sở khoa học để vận dụng phân tích báo cáo tàichính của Công ty cổ phần Bibica, trên cơ sở đó giúp các nhà quản trị doanh nghiệpđưa ra được các quyết định hợp lý và kịp thời, giúp các cổ đông, các nhà đầu tưv.v…nắm bắt được thông tin kịp thời đưa ra được các quyết định phù hợp với mụctiêu của mình Đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn… củadoanh nghiệp

Với nghĩa đó, luận văn được xây dựng gồm 3 chương ngoài phần mở đầu vàphần kết luận:

Chương 1: Lý luận chung về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài

chính trong các doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần

Bibica Chương3: Giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công

ty cổ phần Bibica.

BCTC là một trong hai loại báo cáo của hệ thống báo cáo kế toán DN BCTCđược lập theo những chuẩn mực và chế độ kế toán hiện hành BCTC phản ánh các chỉtiêu kinh tế - Tài chính chủ yếu của DN, nó phản ánh các thông tin tổng hợp nhất vềtình hình TS, NV chủ sở hữu, công nợ, tình hình lưu chuyển tiền tệ cũng như tìnhhình tài chính, kết quả kinh doanh của DN trong một kỳ kinh doanh nhất định.

Theo quyết định số 15/2006 QĐ/BTC ngày 20 tháng 03 năm 2006 của Bộtrưởng Bộ tài chính về ban hành chế độ kế toán DN, hệ thống BCTC của DN,bao gồm 4 loại báo cáo sau đây: (1) BCĐKT, Mã số B01 - DN; (2)BCKQHĐKD, Mã số B02 - DN; (3) BCLCTT, Mã số B03 - DN; (4) Thuyếtminh BCTC, Mã số B09 - DN

Phân tích BCTC DN không phải chỉ cung cấp những thông tin cho các nhàquản trị DN nhằm giúp họ đánh giá khách quan về sức mạnh tài chính của DN, khảnăng sinh lời và triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh của DN, mà còn cung cấpcho các đối tượng sử dụng thông tin ngoài DN, như: các nhà đầu tư, các nhà chovay, các nhà cung cấp, các chủ nợ, các cổ đông hiện tại và tương lai, các kháchhàng, các nhà quản lý cấp trên, các nhà bảo hiểm, người lao động và cả các nhànghiên cứu, các sinh viên kinh tế Đặc biệt, đối với các DN đã niêm yết trên thịtrường chứng khoán thì việc cung cấp những thông tin về tình hình tài chính một

cách chính xác và đầy đủ cho các nhà đầu tư là một vấn đề có ý nghĩa cực kỳ quantrọng, giúp họ lựa chọn và ra các quyết định đầu tư có hiệu quả nhất.

Kết luận: Phân tích BCTC là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh sốliệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua Thông qua việc phântích BCTC sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệuquả kinh doanh cũng như những rủi ro về mặt tài chính trong tương lai của DN

Ý nghĩa việc phân tích báo cáo tài chính

Các đối tượng quan tâm tới tình hình tài chính chia thành hai nhóm: nhóm cóquyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp

Nhóm có quyền lợi trực tiếp bao gồm: các cổ đông, các nhà đầu tư tương

lai, chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ DN.Mỗi đối tượng trên sử dụng thông tin về tình hình tài chính của DN cho các mụcđích khác nhau Cụ thể:

Các cổ đông tương lai: trong trường hợp DN phát hành cổ phiếu trên thịtrường chứng khoán, các BCTC của DN cần được công bố cho các nhà đầu tư Đểđược tham gia vào thị trường chứng khoán DN cần phải làm thủ tục để được ủy banchứng khoán chấp nhận cho tham gia niêm yết trên thị trường chứng khoán Cácthông tin trong các BCTC là tình hình TS, công nợ, tình trạng tài chính của DN, kếtquả kinh doanh và triển vọng về phương án kinh doanh, loại cổ phiếu Khi đó các

cổ đông tìm kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư vào cổ phiếu có khả năng sinh lời cao

Họ chính là chủ DN do đó phải thường xuyên phân tích tình hình tài chính, sử dụngthông tin kế toán để theo dõi tình hình tài chính và kết quả kinh doanh nhằm mụcđích bảo vệ TS của mình đã đầu tư vào DN

Các chủ ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả năng sinh lợi

và khả năng thanh toán của DN thể hiện trên BCTC bằng việc theo dõi khối lượng

và chủng loại TS với số nợ phải trả theo kỳ hạn, những người này có thể xác địnhđược khả năng thanh toán của DN và quyết định có nên cho DN vay nữa hay không

Các cơ quan thuế cần thông tin từ phân tích BCTC để xác định số thuế DNphải nộp

Các nhà quản lý DN cần các thông tin để kiểm soát và chỉ đạo tình hình sảnxuất kinh doanh của DN.

Nhóm có quyền lợi gián tiếp: gồm các cơ quan quản lý khác ngoài cơ quan

thuế, các viện nghiên cứu, sinh viên,.v.v

Các cơ quan khác của chính phủ cần thông tin phân tích BCTC để kiểm tratình hình tài chính, kiểm tra tình hình sản xuất kinh doanh của DN và xây dựng các

Kết luận: Phân tích BCTC của DN là một việc có ý nghĩa quan trọng trongcông tác quản trị DN Nó không chỉ có ý nghĩa với bản thân DN mà còn cần thiếtcho các chủ thể khác có liên quan đến DN Phân tích BCTC sẽ giúp cho quản trị DNkhắc phục được các thiếu sót, phát huy những mặt tích cực và dự đoán được tìnhhình phát triển của DN trong tương lai Trên cơ sở đó quản trị DN đề ra những giảipháp hữu hiệu nhằm lựa chọn quyết định phương án tối ưu cho hoạt động sản xuấtkinh doanh của DN

Nhiệm vụ của phân tích báo cáo tài chính

Nhiệm vụ của phân tích BCTC của DN phải cung cấp đầy đủ thông tin, giúpcho các nhà quản trị DN thấy được những nét sinh động trên” bức tranh tài chính”của DN thể hiện qua các khía cạnh sau:

+ Cung cấp kịp thời, đầy đủ và trung thực các thông tin tài chính cần thiếtcho các chủ đầu tư, các nhà cho vay, các khách hàng, nhà cung cấp,…

+ Cung cấp thông tin về tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động NV, khảnăng sinh lời và hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN.

+ Cung cấp thông tin về tình hình công nợ, khả năng thu hồi các khoản phảithu, khả năng thanh toán các khoản phải trả cũng như các nhân tố khác ảnh hưởngtới hoạt động sản xuất kinh doanh của DN

Nội dung của phân tích báo cáo tài chính

Nội dung phân tích BCTC DN phải bao gồm những vấn đề cơ bản sau đây:

Phân tích hệ thống chỉ tiêu thông tin kế toán đã được trình bày trên từng báo cáo tài chinh của doanh nghiệp, như:

+ Phân tích BCĐKT

+ Phân tích BCKQKD

+ Phân tích BCLCTT

+ Phân tích thuyết minh BCTC

Việc phân tích chi tiết trên từng BCTC cho phép các đối tượng sử dụngthông tin đánh giá cụ thể sự biến động của từng chỉ tiêu Kinh tế - Tài chính Trên cơ

sở đó, có các giải pháp cụ thể để đẩy mạnh các hoạt động tài chính, thúc đẩy quátrình sản xuất kinh doanh của DN phát triển bền vững

Phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên các báo cáo tài chính của doanh nghiệp

Việc phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên các BCTC DN là một nộidung rất căn bản của phân tích BCTC, nhằm cung cấp những thông tin đánh giáthực trạng tài chính của DN mà nội dung của nó bao gồm những vấn đề sau đây:

+ Đánh giá khái quát tình hình tài chính của DN

+ Phân tích tình hình đảm bảo NV ngắn hạn cho việc dự trữ TS ngắn hạncủa DN

+ Phân tích khả năng huy động vốn cho sản xuất kinh doanh của DN

+ Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của DN

+ Phân tích tình hình rủi ro tài chính của DN

+ Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN

1.1.2 Đối tượng nghiên cứu của phân tích báo cáo tài chính

Phân tích BCTC là một môn khoa học độc lập, nó có đối tượng nghiên cứuriêng Đối tượng của phân tích báo cáo là hệ thống chỉ tiêu thông tin kế toán đượctrình bày trên hệ thống BCTC, nhằm cung cấp thông tin hữu ích cho đối tượng sửdụng thông tin của DN và ngoài DN

Đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC được trình bày trên BCĐKT, bao gồm:Các thông tin phản ánh tình hình TS của DN Trong đó bao gồm nhữngthông tin về TS ngắn hạn, như: các thông tin về tiền và các khoản tương đươngtiền, các thông tin về đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, các thông tin

về hàng tồn kho và các TS ngắn hạn khác Các thông tin về TS dài hạn như:thông tin về khoản phải thu dài hạn, các thông tin về TS cố định, các thông tin vềbất động sản đầu tư, thông tin về đầu tư tài chính dài hạn và các thông tin về TSdài hạn khác

Các thông tin về NV của DN: thông tin nợ phải trả ( nợ phí và quỹ khác, nợngắn hạn, nợ dài hạn) Những thông tin về NV chủ sở hữu, nguồn kinh phí

Đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC được trình bày báo cáo kết quảhoạt động kinh doanh bao gồm: các thông tin về doanh thu bán hàng và cung cấpdịch vụ, doanh thu hoạt động tài chính, thu hoạt động khác Các thông tin về chi phínhư: giá vốn hàng bán, chi phí hoạt động tài chính, chi phí bán hàng, chi phí thuếthu nhập DN hiện hành, chi phí thuế thu nhập DN hoãn lại, chi phí hoạt động khác.Các thông tin về lợi nhuận như: lợi nhuận gộp của doanh thu bán hàng và cung cấpdịch vụ, lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh, tổng lợi nhuận kế toán

trước thuế, tổng lợi nhuận sau thuế thu nhập DN, lãi cơ bản trên cổ phiếu,…

Đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC được trình bày trên BCLCTT,bao gồm: những thông tin về lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, nhữngthông tin về lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư, những thông tin về lưu chuyểntiền tệ từ hoạt động tài chính

Đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC là những thông tin trình bày trênbản thuyết minh BCTC, như: đặc điểm hoạt động của DN, kỳ kế toán, đơn vị tiền tệ

sử dụng trong kế toán, chuẩn mực và chế độ áp dụng, các chính sách kế toán ápdụng, những thông tin bổ sung cho khoản mục trình bày trong BCLCTT và nhữngthông tin khác

Đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC, ngoài việc phân tích thông tintrình bày trên từng BCTC, còn phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu thông tin kếtoán trên từng BCTC, giữa các BCTC Có như vậy, mới có thể giúp quản trị DN vàcác đối tượng sử dụng thông tin ngoài DN đánh giá được thực trạng tài chính và kếtquả kinh doanh của DN một các sâu sắc, toàn diện và khách quan

1.1.3 Hệ thống báo cáo tài chính

BCTC là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình TS, VCSH và công nợcũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ vàkhả năng sinh lời trong kỳ của DN BCTC cung cấp các thông tin kinh tế - tài chínhchủ yếu cho người sử dụng thông tin kế toán trong việc đánh giá, phân tích và dựđoán tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh của DN BCTC được sửdụng như nguồn dữ liệu chính khi phân tích tài chính DN

Khác với hệ thống báo cáo kế toán quản trị - là những báo cáo liên quan đếnviệc cung cấp thông tin cho các nhà quản trị trong nội bộ DN - BCTC là những báocáo dùng để công khai, liên quan chủ yếu đến các thành viên bên ngoài DN Người

sử dụng thông tin của BCTC quan tâm đến việc xem xét, đánh giá hoạt động kinhdoanh và tình hình tài chính của DN để có quyết định thích ứng ( đầu tư, cho vay,rút vốn, liên doanh, xác định thuế và các khoản nghĩa vụ khác) Thông thường,người sử dụng thông tin trên BCTC là những người làm công tác phân tích tài chính

ở các cơ quan Nhà nước (cơ quan chủ quản, ngân hàng, thống kê, tài chính ), nhà

đầu tư, nhân viên thuế, các cổ đông, các trái chủ, chủ nợ

BCTC DN có ý nghĩa to lớn không những đối với các cơ quan, đơn vị và cánhân bên ngoài DN mà còn có ý nghĩa trong việc chỉ đạo, điều hành hoạt động sảnxuất, kinh doanh của DN BCTC rất hữu ích đối với việc quản trị DN và đồng thời

là nguồn thông tin tài chính chủ yếu đối với những người ngoài DN BCTC khôngnhững cho biết tình hình tài chính của DN tại thời điểm báo cáo mà còn cho thấykết quả hoạt động mà DN đạt được trong hoàn cảnh đó Bằng việc xem xét, phântích BCTC, người sử dụng thông tin có thể đánh giá chính xác sức mạnh tài chính,khả năng sinh lãi và triển vọng của DN Do đó, BCTC của DN là mối quan tâm củanhiều nhóm người khác nhau như Ban giám đốc, Hội đồng quản trị, các nhà đầu tư,các cổ đông, các chủ nợ, các khách hàng chính, những người cho vay, các nhân viênngân hàng, các nhà quản lý, các nhà bảo hiểm, các đại lý kể cả các cơ quan Chínhphủ và bản thân người lao động Mỗi nhóm người có những nhu cầu thông tin khácnhau và do vậy, mỗi nhóm có xu hướng tập trung vào những khía cạnh riêng trong bứctranh tài chính của một DN Mặc dầu mục đích của họ khác nhau nhưng thường liênquan với nhau, do vậy, họ thường sử dụng các công cụ và kỹ thuật cơ bản giống nhau

để phân tích, xem xét BCTC Có thể khái quát vai trò của BCTC trên các điểm sau:

- BCTC cung cấp chỉ tiêu kinh tế - tài chính cần thiết giúp cho việc kiểm tramột cách toàn diện và có hệ thống tình hình sản xuất, kinh doanh, tình hình thựchiện các chỉ tiêu kinh tế - tài chính chủ yếu của DN, tình hình chấp hành các chế độkinh tế - tài chính của DN

BCTC cung cấp số liệu cần thiết để tiến hành phân tích hoạt động kinh tế tài chính của DN, để nhận biết tình hình kinh doanh, tình hình kinh tế - tài chínhnhằm đánh giá quá trình hoạt động, kết quả kinh doanh cũng như xu hướng vậnđộng của DN để từ đó đưa ra các kết luận đúng đắn và có hiệu quả Đồng thời,BCTC cung cấp những thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu về thực trạng tài chínhcủa DN trong kỳ hoạt động đã qua, giúp cho việc kiểm tra, giám sát tình hình sửdụng vốn và khả năng huy động NV vào sản xuất, kinh doanh của DN

BCTC cung cấp tài liệu tham khảo phục vụ cho việc lập kế hoạch sản xuất,

kinh doanh, kế hoạch đầu tư mở rộng hay thu hẹp phạm vi

- BCTC cung cấp thông tin cho các chủ DN, Hội đồng Quản trị, Ban giámđốc về tiềm lực của DN, tình hình công nợ, tình hình thu chi tài chính, khả năngtài chính, khả năng thanh toán, kết quả kinh doanh để có quyết định về nhữngcông việc cần phải tiến hành, phương pháp tiến hành và kết quả có thể đạt được

- BCTC cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư, các chủ nợ, ngân hàng, đại lý

và các đối tác kinh doanh về thực trạng tài chính, thực trạng sản xuất, kinh doanh,triển vọng thu nhập, khả năng thanh toán, nhu cầu về vốn của DN để quyết địnhhướng đầu tư, quy mô đầu tư, quyết định liên doanh, cho vay hay thu hồi vốn

- BCTC cung cấp thông tin cho các cơ quan chức năng, cơ quan quản lý Nhànước để kiểm soát tình hình kinh doanh của DN có đúng chính sách chế độ, đúngluật pháp không, để thu thuế và ra những quyết định cho những vấn đề xã hội

- BCTC cung cấp các chỉ tiêu, các số liệu đáng tin cậy để tính ra các chỉ tiêukinh tế khác nhằm đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả của quá trình sản xuất,kinh doanh của DN

- BCTC là căn cứ quan trọng trong việc phân tích, nghiên cứu, phát hiệnnhững khả năng tiềm tàng và là căn cứ quan trọng đề ra các quyết định về quản lý,điều hành hoạt động sản xuất, kinh doanh hoặc đầu tư vào DN của chủ sở hữu, cácnhà đầu tư, các chủ nợ hiện tại và tương lai của DN

- BCTC còn là căn cứ quan trọng để xây dựng các kế hoạch, kinh tế - kỹthuật, tài chính của DN, là những căn cứ khoa học để đề ra hệ thống các biện phápxác thực nhằm tăng cường quản trị DN, không ngừng nâng cao hiệu quả sử dụngvốn, nâng cao hiệu quả sản xuất, kinh doanh, tăng lợi nhuận cho DN

Theo Chế độ kế toán DN hiện hành (Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày20/03/2006 của Bộ Tài chính), hệ thống BCTC áp dụng cho tất cả các DN thuộcmọi lĩnh vực, mọi thành phần kinh tế trong cả nước ở Việt Nam bao gồm 4 biểumẫu báo cáo sau:

- BCĐKT (Mẫu số B01 - DN);

- BCKQHĐKD (Mẫu số B02 - DN);

- BCLCTT ( Mẫu số B03 - DN);

- Bản thuyết minh BCTC (Mẫu số B09 - DN).

1.2 PHƯƠNG PHÁP SỬ DỤNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Phương pháp phân tích BCTC DN, bao gồm hệ thống các công cụ và biệnpháp nhằm tiếp cận nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong

và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tình hình hoạt động tài chính của

DN, các chỉ tiêu tổng hợp và các chỉ tiêu chi tiết, các chỉ tiêu tổng quát chung, cácchỉ tiêu có tính chất đặc thù nhằm đánh giá toàn diện thực trạng hoạt động tài chínhcủa DN

Về mặt lý thuyết có nhiều phương pháp phân tích tài chính của DN:phương pháp chi tiết, phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp loạitrừ, phương pháp liên hệ, phương pháp tương quan và hồi quy… Song ở đây,chỉ giới thiệu một số phương pháp cơ bản, thường được vận dụng trong phân tíchtài chính DN

1.2.1 Phương pháp so sánh

So sánh là một phương pháp nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định

mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích

Để áp dụng phương pháp so sánh và phân tích BCTC của DN, trước hết xácđịnh số gốc để so sánh Xác định số gốc để so sánh phụ thuộc vào mục đích cụ thểcủa phân tích Gốc để so sánh được chọn là gốc về mặt thời gian và không gian Kỳphân tích được chọn là kỳ thực hiện hoặc kỳ kế hoạch hoặc kỳ kinh doanh trước.Giá trị so sánh là số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân

Để đảm bảo tính chất so sánh được của chỉ tiêu qua thời gian, cần đảm bảocác điều kiện so sánh sau:

Phải đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu

Phải đảm bảo sự thống nhất về phương pháp các chỉ tiêu

Phải đảm bảo sự thống nhất về đơn vị tính các chỉ tiêu ( kể cả hiện vật, giá trị

và thời gian)

Khi so sánh mức đạt được trên các chỉ tiêu ở các đơn vị khác nhau, ngoài cácđiều kiện đã nêu, cần đảm bảo điều kiện khác, như: cùng phương hướng kinh

doanh, điều kiện kinh doanh tương tự nhau.

Mức độ biến động tuyệt đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu giữa hai kỳ

Kỳ thực tế với kỳ kế hoạch hoặc kỳ thực tế với kỳ kinh doanh trước,…

Mức độ biến động tương đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu ở kỳ này vớitrị số của chỉ tiêu ở kỳ gốc, nhưng đã được điều chỉnh theo một hệ số của chỉ tiêu cóliên quan, mà chỉ tiêu liên quan này quyết định quy mô của chỉ tiêu phân tích

Nội dung so sánh gồm:

 So sánh số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kinh doanh trước nhằmxác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của DN Đánh giátốc độ tăng trưởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính của DN

 So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kế hoạch nhằm xácđịnh mức phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong mọi mặt hoạt động tàichính của DN

 So sánh giữa số liệu của DN với số liệu trung bình tiên tiến của ngànhcủa DN khác nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của DN tốthay xấu, khả quan hay không khả quan

Qúa trình thực hiện phân tích theo phương pháp so sánh có thể thực hiệnbằng hình thức:

So sánh theo chiều ngang

So sánh theo chiều dọc

So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu

So sánh ngang ở trên các BCTC của DN chính là việc so sánh, đối chiếu tìnhhình biến động cả về tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu, trên từng BCTC.Thực chất của sự phân tích này là phân tích sự biến động về quy mô của từng khoảnmục, trên từng BCTC của DN Qua đó xác định được mức biến động( tăng haygiảm) về quy mô của chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu nhân

tố đến chỉ tiêu phân tích

So sánh dọc trên các BCTC của DN chính là việc sử dụng các tỉ lệ, các hệ sốthể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng BCTC, giữa các BCTC của

DN Thực chất của việc phân tích theo chiều dọc trên BCTC là phân tích sự biếnđộng về cơ cấu TS và NV trên BCĐKT của DN, hoặc phân tích các mối quan hệ tỉ

lệ giữa lợi nhuận và doanh thu với tổng giá vốn hàng bán, với tổng TS,…trên cácBCTC DN

So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu Điều đóđược thể hiện: các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên BCTC đượcxem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và chúng có thểđược xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các hiệntượng kinh tế - tài chính DN

Phương pháp so sánh là một trong những phương pháp rất quan trọng Nóđược sử dụng rộng rãi và phổ biến nhất trong bất kì một hoạt động phân tích nàocủa DN Trong phân tích tình hình hoạt động tài chính của DN, nó được sử dụng rất

đa dạng và linh hoạt

1.2.2 Phương pháp phân tích nhân tố

Xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích vàđược thực hiện bằng cách khi xác định sự ảnh hưởng của nhân tố này thì phải loạitrừ ảnh hưởng của nhân tố khác

Các nhân tố có thể làm tăng, có thể làm giảm, thậm chí có những nhân tốkhông có ảnh hưởng gì đến các kết quả kinh doanh của DN Nó có thể là nhân tốkhách quan, có thể là nhân tố chủ quan, có thể là nhân tố số lượng, có thể là nhân tốthứ yếu, có thể là nhân tố tích cực và có thể là nhân tố tiêu cực…

Việc nhận thức được mức độ và tính chất ảnh hưởng của các nhân tố đếnchỉ tiêu phân tích là vấn đề bản chất của phân tích Đó cũng chính là mục tiêucủa phân tích

Để xác định được mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến kết quả hoạt độngtài chính, phương pháp loại trừ có thể được thực hiện bằng hai cách:

Cách một: Dựa vào sự ảnh hưởng trực tiếp của từng nhân tố và được gọi là

“Phương pháp số chênh lệch”

Cách hai: Thay thế sự ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố và được gọi là

“Phương pháp thay thế liên hoàn”

Phương pháp số chênh lệch và phương pháp thay thế liên hoàn được sử dụng

để xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, khi các chỉtiêu nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu phân tích phải được biểu hiện dưới dạng tích sốhoặc thương số, hoặc kết hợp cả tích số và thương số

1.2.3 Phương pháp Dupont

Trong phân tích tài chính, Mô hình Dupont thường được vận dụng để phântích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữacác chỉ tiêu mà người ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉtiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ, và nhà phân tích sẽ nhận biết đượccác nguyên nhân dẫn đến hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của DN Bản chất củahiện tượng này là tách một số tổng hợp phản ánh sức sinh lời của DN như thu thậptrên TS (ROA), thu nhập sau thuế trên VCSH (ROE) thành tích số của chuỗi các tỷ

số có mối quan hệ nhân quả với nhau Điều đó cho phép phân tích ảnh hưởng củacác tỷ số đó đối với tỷ số tổng hợp

Mô hình Dupont thường được vận dụng trong phân tích tài chính, códạng:

Từ mô hình (1.1) cho thấy, để nâng cao khả năng sinh lời của một đồng

TS mà DN đang sử dụng, quản trị DN phải nghiên cứu và xem xét có những biệnpháp gì cho việc nâng cao không ngừng khả năng sinh lời của quá trình sử dụng

TS của DN

Mô hình phân tích tài chính Dupont được biểu hiện bằng sơ đồ 1.1.

Sơ đồ 1.1: Mô hình phân tích bằng phương pháp Dupont

Từ mô hình phân tích trên cho thấy, tỉ lệ lãi theo doanh thu thuần lại phụthuộc vào hai nhân tố cơ bản: Tổng lợi nhuận thuần và doanh thu thuần Hai nhân tốnày lại có quan hệ cùng chiều, nghĩa là nếu doanh thu thuần tăng thì làm cho lợinhuận thuần cũng tăng Để tăng quy mô về doanh thu thuần ngoài việc phải giảm

Tỷ suất lợi nhuận theo TS

Tỷ lệ lãi theo doanh thu

Vòng quay của TS

Doanh thu thuần

Lợi nhuận

thuần

Doanh thu thuần Tổng Tài sản

Doanh thu

thuần

Tổngchi phí

Tổng TS dài hạnTổng TS ngắn hạn

Chi phí ngoài

sản xuất

Chi phísản xuất

Vốn vật tư hàng hóa

Vốn bằng tiền, phải thu

các khoản giảm trừ doanh thu, còn phải giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sảnphẩm, bao gồm cả chi phí ngoài sản xuất và chi phí sản xuất sản phẩm Đồng thờicũng phải thường xuyên nâng cao chất lượng sản phẩm để tăng giá bán, góp phầnnâng cao tổng mức lợi nhuận.

Phân tích tài chính dựa vào mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quảntrị DN Điều đó không chỉ được biểu hiện ở chỗ, có thể đánh giá hiệu quả kinhdoanh một cách sâu sắc và toàn diện Đồng thời, đánh giá đầy đủ và khách quan đếnnhững nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của DN Từ đó, đề ra được cácbiện pháp tỷ mỉ và xác thực nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý DN,góp phần không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh của DN ở các kỳ kinh doanhtiếp theo

1.3 TỔ CHỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Phân tích BCTC DN là thực hiện tổng thể các phương pháp có mối liên hệchặt chẽ với nhau, như: phương pháp so sánh, phương pháp nhân tố, phương phápliên hệ,…Nhiệm vụ tổ chức phân tích BCTC là tạo ra các mối liên hệ giữa các nhân

tố trong từng nội dung phân tích cụ thể, nhằm đánh giá tình hình tài chính trong quákhứ và hiện tại Thông qua việc phân tích hệ thống BCTC, các đối tượng sử dụngthông tin có thể đánh giá thực trạng tài chính của DN, đánh giá được tiềm năng,hiệu quả kinh doanh và những dự đoán trong tương lai của DN Như vậy, tổ chứcphân tích BCTC DN là việc thiết lập trình tự các bước công việc cần tiến hành trongquá trình phân tích, vận dụng tổng hợp các phương pháp phân tích để đánh giá đúngkết quả, chỉ rõ những sai lầm và kiến nghị những biện pháp sửa chữa những thiếusót trong hoạt động tài chính DN Đó là mục tiêu rất cơ bản của phân tích BCTC.Bởi vậy, phân tích BCTC phải được tổ chức khoa học, hợp lý, phù hợp với đặcđiểm sản xuất kinh doanh, cơ chế hoạt động, cơ chế quản lý kinh tế - tài chính của

DN, phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng đối tượng sử dụng thông tin

1.3.1 Lập kế hoạch phân tích

Bước 1: Xác định mục tiêu phân tích

Việc xác định mục tiêu phân tích hệ thống BCTC DN là hoàn toàn phụ thuộcvào mục đích cụ thể của từng đối tượng sử dụng thông tin

 Đối với nhà quản trị DN mục tiêu phân tích là kinh doanh có lãi và thanhtoán được nợ

 Đối với nhà cho vay, mục tiêu phân tích BCTC là xác định khả năng hoàntrả nợ của DN và kết quả kinh doanh của DN

 Đối với các nhà đầu tư và cổ đông tương lai, mục tiêu phân tích là nhữngtiềm năng hoạt động của DN và mức lợi nhuận sẽ thu được

 Đối với nhà cung cấp, họ cần những thông tin để quyết định trong thờigian tới có cho phép DN mua chịu hàng hóa, vật tư, thiết bị, dịch vụ hay thanh toánchậm hay không Vì vậy, mục tiêu phân tích của họ là khả năng thanh toán hiện tại

và trong thời gian tới của DN

 Đối với cơ quan quản lý cấp trên ( cơ quan tài chính, cơ quan thuế, cơquan thống kê, cơ quan chủ quản,…) cần thông tin để đánh giá thực trạng tài chính

và kết quả kinh doanh của DN

 Đối với những người hưởng lương trong DN, họ cần những thông tin vềtình hình ổn định và phát triển của DN, về thu nhập, giúp họ định hướng việc làm

ổn định, hoạt động tích cực tăng năng xuất lao động, góp phần phát triển sản xuấtkinh doanh của DN

Bước 2: Xây dựng chương trình phân tích BCTC DN

Xây dựng chương trình phân tích là công việc đầu tiên của tổ chức phân tích.Khi đó chương trình phân tích, cần nêu rõ vấn đề sau:

 Xác định rõ mục tiêu phân tích

 Xác định nội dung phân tích

 Xác định phạm vi phân tích

 Thời gian ấn định trong chương trình phân tích

 Sưu tầm và kiểm tra tài liệu

 Xây dựng hệ thống chỉ tiêu phân tích.

 Lựa chọn hệ thống phương pháp phân tích thích hợp

 Lựa chọn cách kết hợp với các loại hình phân tích phù hợp với nội dung vàmục tiêu phân tích đã đề ra

 Tổ chức lực lượng cán bộ và phương tiện thực hiện mục tiêu phân tích đãđược trình bày trong chương trình phân tích

 Trong chương trình phân tích cần phân công rõ trách nhiệm của từngngười, từng bộ phận tham gia trực tiếp, phục vụ, cùng các điều kiện hiện có

 Tiến độ phân tích

 Tổ chức các hình thức hội nghị phân tích

 Hoàn thành các công việc phân tích

1.3.2 Trình tự phân tích

Sưu tầm tài liệu và xử lý thông tin

Phân tích tài chính không phải chi giới hạn những tài liệu thu thập được từtất cả các BCTC, mà cần phải thu thập đầy đủ những thông tin liên quan đến tìnhhình tài chính DN, như: các thông tin chung về giá cả, thị trường, tiền tệ, thuế, cácthông tin về kinh tế ngành, về phương hướng, về kinh tế của DN Những thông tinliên quan đến DN rất phong phú và đa dạng, ngoài BCTC, còn phải thu thập các tàiliệu trên báo cáo kế toán kế toán quản trị, ngoài các chỉ tiêu tổng hợp, cần phải thuthập các chỉ tiêu chi tiết Có như vậy, mới cung cấp đầy đủ những thông tin hữu íchcho các đối tượng sử dụng thông tin

Chất lượng phân tích phụ thuộc rất nhiều vào chất lượng tài liệu thu thậpđược Bởi vậy, sau khi thu thập được đầy đủ những tài liệu cần phải tiến hành kiểmtra độ tin cậy của những số liệu Việc kiểm tra những tài liệu thu thập được cần tiếnhành trên nhiều mặt

Tính hợp pháp của tài liệu, trình tự lập có đúng với quy định đã được banhành thống nhất hay không, người lập báo cáo có đủ trình độ chuyên môn và đạođức nghề nghiệp hay không và phải có đầy đủ chữ ký và dấu của cấp có thẩm quyềnphê duyệt

Nội dung và phương pháp tính các chỉ tiêu có đảm bảo đầy đủ được sự thống

nhất hay không.

Tính chính xác của việc tính và ghi các con số trên bảng biểu: Cần kiểm tralại các con số được tính ra đảm bảo tính chính xác, hợp lôgic và có ghi đúng dòng,cột quy định của biểu mẫu hay không

Cách đánh giá đối với chỉ tiêu giá trị

Sau khi thu thập và kiểm tra thông tin là xử lý các thông tin đã thu thập Xử

lý thông tin là một quá trình sắp xếp các thông tin đã thu thập được theo những mụcđích nhất định, nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá và xác định nhữngnguyên nhân ảnh hưởng đến quá trình hoạt động tài chính của DN, phục vụ cho việc

ra các quyết định cho các hoạt động sản xuất kinh doanh tiếp theo Đồng thời, cũng

là những căn cứ quan trọng phục vụ cho việc dự báo, dự đoán tình hình họat độngtài chính của DN trong tương lai

Tính toán phân tích và dự đoán

Sau khi đã thu thập được đầy đủ những tài liệu cần thiết, vận dụng cácphương pháp phân tích phù hợp, cần xác định hệ thống các chỉ tiêu phân tích Bởi

vì, các chỉ tiêu là sự biểu hiện bằng con số của quá trình và kết quả hoạt động trong

sự thống nhất giữa mặt lượng và mặt chất Các chỉ tiêu tính ra có thể là số tuyệt đối,

số bình quân, số tương đối… Các chỉ tiêu này có thể so sánh với kế hoạch, các kỳkinh doanh trước, hoặc với các tiêu chuẩn định mức trong ngành, thậm chí so sánhvới tiêu chuẩn định mức ở một số nước tiên tiến trên thế giới Tính chính xác củaviệc tính toán các chỉ tiêu trên mang tính chất quyết định đến chất lượng của côngtác phân tích Bởi vậy, khi tính toán xong các chỉ tiêu, cần phải tiến hành kiểm tralại các số liệu

Trên cơ sở xác định sự ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêunhân tố đến chỉ tiêu phân tích, cần xác định rõ những nguyên nhân và chỉ ra nguyênnhân chủ yếu, nguyên nhân thứ yếu, nguyên nhân tổng quát, nguyên nhân cụ thể,nguyên nhân chủ quan, nguyên nhân khách quan, nhân tố lượng, nhân tố chấtlượng, nhân tố tích cực, nhân tố tiêu cực… Đây chính là những căn cứ quan trọng

để đề xuất những kiến nghị và giải pháp

Tổng hợp kết quả và rút ra kết luận

Phân tích tài chính có thể được tiến hành trên từng báo có tài chính, hoặc chỉmột số chỉ tiêu nào đó trên các báo cáo, hoặc phân tích các chỉ tiêu có mối liên hệgiữa các BCTC hoặc phân tích toàn diện các mặt hoạt động tài chính của DN Song,cuối giai đoạn của quá trình phân tích cần phải tổng hợp lại, đưa ra một số chỉ tiêutổng hợp để đánh giá chung toàn bộ hoạt động tài chính của DN hoặc phản ánh theomục tiêu và nội dung phân tích đã được đề ra trong chương trình phân tích.

Trên cơ sở tổng hợp những kết quả đã phân tích cần rút ra những nhận xét,những đánh giá, những ưu điểm và những tồn tại, những thành tích đạt được, nhữngyếu kém cần khắc phục trong hoạt động tài chính DN

1.3.3 Hoàn thành công tác phân tích

Đây là giai đoạn cuối cùng của việc phân tích Trong giai đoạn này cần tiếnhành những công việc cụ thể sau:

Viết báo cáo phân tích:

Sản phẩm cuối cùng của quá trình phân tích BCTC là báo cáo kết quả phântích Báo cáo kết quả phân tích là bảng tổng hợp những đánh giá cơ bản cùng nhữngtài liệu chọn lọc để minh họa, rút ra từ quá trình phân tích

Cuối bản báo cáo phân tích cần đề xuất các kiến nghị và chỉ kiến nghị nhữngvấn đề có liên quan đến việc phân tích Những kiến nghị đề xuất phải rõ ràng, thiếtthực và cụ thể kèm theo các điều kiện thực hiện để các kiến nghị đó có thể thực hiệnđược, góp phần thúc đẩy tốc độ tăng trưởng của hoạt động tài chính DN

Báo cáo phân tích cần được trình bày trong hội nghị phân tích để thu thập ýkiến đóng góp và thảo luận các phương hướng, biện pháp đã nêu trong báo cáo phântích toán DN

Hoàn chỉnh hồ sơ phân tích:

Sau khi đã hoàn thiện BCTC hệ thống BCTC DN, một mặt cần cung cấpthông tin cho các đối tượng sử dụng Mặt khác, phải hoàn thiện hồ sơ phân tích đểđưa vào lưu trữ Hồ sơ phân tích bao gồm:

+ Bản báo cáo phân tích

+ Hệ thống BCTC dùng để phân tích

+ Các tài liệu thu thập được qua hệ thống BCTC của những năm trước đây,

hệ thống thông tin về kinh tế - kỹ thuật – tài chính của DN theo kế hoạch cũng phảiđược hoàn thiện để lưu trữ

+ Các báo cáo của cấp bộ Đảng, chính quyền, các đoàn thể đã thu thập cũngphải được lưu trữ

1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

Yêu cầu và mục đích đánh giá khái quát tình hình tài chính

Yêu cầu: Đánh giá tài chính phải chính xác và toàn diện Có đánh giá chínhxác thực trạng tài chính và an ninh tài chính của DN trên tất cả các mặt mới giúpcác nhà quản lý đưa ra các quyết định hiệu quả và phù hợp với tình trạng hiện tạicủa DN và định hướng phát triển cho tương lai Việc đánh giá chính xác và toàndiện còn giúp các nhà quản lý có kế sách thích hợp để nâng cao năng lực tài chính,năng lực kinh doanh và năng lực cạnh tranh của DN

Mục đích: đánh giá khái quát tình hình tài chính DN nhằm mục đích đưa ranhững nhận định sơ bộ, ban đầu về thực trạng tài chính và sức mạnh tài chính của

DN Qua đó, các nhà quản lý nắm được mức độ độc lập về mặt tài chính, về an ninhtài chính cùng những khó khăn mà DN đang phải đương đầu

Với mục đích trên, khi đánh giá khái quát tình hình tài chính, các nhà phântích chỉ dừng lại ở một số nội dung mang tính khái quát, tổng hợp phản ánh nhữngnét chung nhất phản ánh tình hình tài chính DN như: tình hình huy động vốn của DN

và mức độ độc lập tài chính của DN, khả năng thanh toán Phương pháp phân tíchđược sử dụng để đánh giá khái quát tình hình tài chính DN là phương pháp so sánh

Hệ thống chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình tài chính

Với mục đích trên, khi đánh giá khái quát tình hình tài chính, các nhà phântích chỉ dừng lại ở một số nội dung mang tính khái quát, tổng hợp, phản ánh nhữngnét chung nhất thực trạng hoạt động tài chính và an ninh tài chính của DN như: tìnhhình huy động vốn, mức độ độc lập tài chính, khả năng thanh toán và khả năng sinh

lợi của DN Mặt khác, hệ thống chỉ tiêu sử dụng để đánh giá khái quát tình hình tàichính trên các mặt chủ yếu của hoạt động tài chính cũng mang tính tổng hợp, đặctrưng; việc tính toán những chỉ tiêu này cũng hết sức đơn giản, tiện lợi, dễ tính toán.

Do vậy để đánh giá khái quát tình hình tài chính của DN, các nhà phân tích cần sử

dụng các chỉ tiêu cơ bản trong Bảng đánh giá khái quát tình hình tài chính sau:

Bảng 1.1: Bảng đánh giá khái quát tình hình tài chính

Chỉ tiêu

Kỳgốc1

Kỳgốc2

Kỳphântích

Kỳ phântích sovới kỳgốc 1

Kỳ phântích sovới kỳgốc 2

1 Tổng số NV

2 Hệ số tự tài trợ

3 Hệ số tự tài trợ TS dài hạn

4 Tỷ suất đầu tư

5 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

6 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn

hạn

7 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

8 Hệ số khả năng chi trả

9 Khả năng sinh lời của TS

10 Khả năng sinh lời của VCSH

Chỉ tiêu

Cuối nămN-2

Cuối nămN-1

Cuối năm N

So sánh cuối năm

N với cuối nămN-1

Giátrị

Tỷtrọng(%)

Giátrị

Tỷtrọng(%)

Giátrị

Tỷtrọng(%)

Giátrị

Tỷlệ(%)

Tỷtrọng(%)Tổng số VCSH

Hệ số tài trợ: là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và

mức độ độc lập về mặt tài chính của DN Chỉ tiêu này cho biết trong tổng số NVcủa DN, NV chủ sở hữu chiếm mấy phần Trị số của chỉ tiêu này lớn chứng tỏ khảnăng tự đảm bảo về mặt tài chính của DN cao, mức độ độc lập tài chính tăng vàngược lại

Hệ số tài trợ = Tổng số NVVCSHNguồn: [11, tr.173]

Hệ số tự tài trợ TS dài hạn: là chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư VCSH vào

TS dài hạn Trị số của chỉ tiêu này lớn chứng tỏ VCSH đầu tư vào TS dài hạn lớn.Điều này giúp DN đảm bảo về mặt tài chính nhưng hiệu quả kinh doanh không cao

Hệ tự tài trợ TS dài hạn = TS dài hạnVCSHNguồn: [11, tr.174]

Chỉ tiêu Năm

N-2

Năm N-1

Năm N

1.4.2 Phân tích cấu trúc tài chính

Phân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích tình hình huy động, sử dụng vốn

và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của DN Qua đó giúp nhà quản lý nắm được tình hình phân bổ TS và các nguồn tài trợ TS, biết được nguyên nhân cũng như các dấu hiệu ảnh hưởng tới cân bằng tài chính

Phân tích cấu trúc tài chính bao gồm các nội dụng sau: phân tích cơ cấu TS, phân tích cơ cấu NV và phân tích mối quan hệ giữa TS và NV

Phân tích cấu trúc tài chính dựa vào BCĐKT

- So sánh giữa cuối kỳ với đầu năm của các khoản, các mục ở cả hai bên TS

và NV trên BCĐKT của DN

- So sánh giữa số tổng cộng cuối kỳ với đầu năm trên BCĐKT của DN.Nếu như số tổng cộng tăng lên cần xem xét các nguyên nhân sau:

+ Do NV pháp định được bổ sung tăng thêm

+ Do NV tự bổ sung từ kết quả sản xuất kinh doanh của DN

+ Do NV liên doanh được tăng thêm khi nhu cầu về vốn liên doanh được

mở rộng

+ Do DN vay thêm vốn từ ngân hàng hoặc các đối tượng vay khác, kể cảtrong nước và nước ngoài

+ Do NV chiếm dụng được trong khâu thanh toán tăng thêm

Nếu như số tổng cộng giảm xuống, có thể xem xét các nguyên nhân sau đây:+ DN trả nợ ngân hàng và các đối tượng vay khác, khi các khoản vay đã đếnhạn hoặc quá hạn phải trả

+ Do NV liên doanh bị rút bớt, khi nhu cầu về vốn liên doanh phải thu hẹp.+ DN thanh toán các khoản thu nhập cho công nhân viên

+ Do vốn của DN bị các đơn vị khách chiếm dụng tăng thêm…

Số tổng cộng trên BCĐKT phản ánh quy mô về TS mà DN sử dụng trong kỳ,phản ánh khả năng huy động vốn từ các nguồn khác nhau của DN vào quá trình sảnxuất kinh doanh Bởi vậy, chính trên ý nghĩa đó người ta nhận xét rằng: nhìn vàoBCĐKT, có thể đánh giá DN đang giàu lên hay nghèo đi, sản xuất kinh doanh đangphát triển hay chuẩn bị phá sản.

Phân tích cơ cấu cơ cấu và sự biến động TS: Qua phân tích cơ cấu TS, các

nhà quản lý sẽ nắm được tình hình đầu tư số vốn huy động được, biết được việc sửdụng vốn đã huy động có phù hợp với lĩnh vực kinh doanh có phục vụ tích cực chomục đích kinh doanh của DN hay không Xem xét tỷ trọng của từng bộ phận TStrong tổng TS giữa kỳ phân tích với kỳ gốc mặc dầu cho phép nhà quản lý đánh giákhái quát tình hình phân bổ vốn nhưng lại không cho biết các nhân tố tác động đến

sự thay đổi cơ cấu TS của DN Vì vậy, để biết được chính xác việc sử dụng NV,nắm được các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến biếnđộng về cơ cấu TS, các nhà phân tích còn kết hợp cả việc phân tích ngang, tức là sosánh sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc ( cả về số tuyệt đối và tương đối)trên tổng TS cũng như theo từng loại TS Ngoài ra, việc đánh giá phải dựa trên tínhchất kinh doanh và tình hình biến động của từng bộ phận Trong điều kiện cho phép

có thể xem xét và so sánh sự biến động về tỷ trọng của từng bộ phận TS chiếmtrong tổng TS của DN qua nhiều năm và so với cơ cấu chung của ngành để đánhgiá Việc phân tích các chỉ tiêu này được thu thập trên BCĐKT

Nhằm thuận tiện cho việc đánh giá cơ cấu TS, khi phân tích ta lập bảng 1.4:

Tỷ trọng của từng bộ phận

TS chiếm trong tổng TS =

Giá của từng bộ phận TS

× 100Tổng TS

Nguồn: [11, tr.178]

Bảng 1.4: Bảng phân tích cơ cấu và sự biến động tài sản

Chỉ tiêu

Cuối nămN-1

Cuối nămN-2

Cuối nămN-3

trị trọng(%)

trị trọng(%)

trị trọng(%)

tương đương tiền

II Các khoản đầu tư

IV Các khoản đầu

tư tài chính dài hạn

V TS dài hạn khác

TỔNG TÀI SẢN

Nguồn: [11, tr.180]

Phân tích cơ cấu NV: Một trong những chức năng quan trọng của hoạt động

tài chính là xác định nhu cầu, tạo lập, tìm kiếm, tổ chức, huy động vốn Do vậy, sựbiến động (tăng hay giảm) của tổng số NV theo thời gian ( giữa cuối kỳ so với đầunăm, giữa năm này so với năm khác, ) là một trong những chỉ tiêu được sử dụng

để đánh giá khái quát khả năng tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn của DN.Tuy nhiên, do vốn của DN tăng, giảm do nhiều nguyên nhân khác nhau nên sự biếnđộng của tổng số NV theo thời gian cũng chưa thể biểu hiện đầy đủ tình hình tổchức và huy động vốn của DN được Vì thế, bên cạnh chỉ tiêu “ Tổng số NV”, cácnhà phân tích còn kết hợp sử dụng chỉ tiêu “ Tổng số nợ phải trả” và chỉ tiêu “ Tổng

số VCSH” Các chỉ tiêu này được thu thập trực tiếp trên BCĐKT

Đánh giá tình hình huy động vốn của DN, các nhà phân tích sử dụng phươngpháp so sánh: so sánh sự biến động của Tổng NV và so sánh sự biến động của cơcấu NV theo thời gian cả về số tuyệt đối và số tương đối Qua việc so sánh sự biếnđộng của tổng số NV theo thời gian, các nhà phân tích sẽ đánh giá được tình hìnhtạo lập và huy động vốn về quy mô; còn qua việc so sánh sự biến động của cơ cấu

NV qua thời gian, các nhà phân tích đánh giá được tính hợp lý trong cơ cấu huyđộng, chính sách huy động và tổ chức NV cũng như xu hướng biến động của cơ cấuvốn huy động

Bên cạnh đó còn phải xác định ảnh hưởng của VCSH và nợ phải trả đến sựbiến động của tổng NV Sự tăng hay giảm của VCSH sẽ dẫn đến sự tăng hay giảmtương ứng của tổng NV cùng với một lượng như nhau, phản ánh tình hình tài trợ TSbằng vốn của DN trong kỳ Tương tự, sự tăng hay giảm của nợ phải trả dẫn đến sựtăng hay giảm tương ứng cùng một lượng như nhau, phản ánh tình hình tài trợ TSbằng vốn đi chiếm dụng trong kỳ Việc tăng VCSH về quy mô sẽ tăng cường đượcmức độ tự chủ, độc lập về mặt tài chính của DN Đối với nợ phải trả, nếu nợ phải trảgia tăng sẽ đồng nghĩa với sự giảm tính tự chủ tài chính, an ninh tài chính giảm vàngược lại Nhằm thuận tiện cho việc đánh giá cơ cấu NV, khi phân tích ta lập bảng1.5

Bảng 1.5: Bảng phân tích cơ cấu và sự biến động NV

Chỉ tiêu

So sánh năm Nvới năm N-1

Giátrị

Tỷtrọng(%)

Giátrị

Tỷtrọng(%)

Giátrị

Tỷtrọng(%)

Giátrị

Tỷlệ(%)

Tỷtrọng(%)

Phân tích mối quan hệ giữa TS và NV

Phân tích cấu trúc tài chính của một DN nếu chỉ dừng lại ở phân tích cơ cấu

TS và cơ cấu NV sẽ không thể hiện được chính sách huy động và sử dụng vốn của

DN Chính sách huy động và sử dụng vốn không chỉ phản ánh nhu cầu vốn cho hoạtđộng mà còn là quan hệ trực tiếp đến an ninh tài chính, đến hiệu quả sử dụng vốncủa DN Do vậy, tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro kinhdoanh của DN Để phân tích mối quan hệ giữa TS và NV, các nhà phân tích tính và

(1.6)

(1.7)

Nguồn: [11, tr 191]

Hệ số nợ so với TS: phản ánh mức độ tài trợ TS của DN bằng các khoản nợ.

Trị số Hệ số nợ so với TS càng cao chứng tỏ mức độ phụ thuộc của chủ DN vào chủ

nợ càng cao, mức độ độc lập tài chính thấp

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát(Hk):

Hk = Khả năng thanh toán

Nhu cầu thanh toán

Nguồn: [11, tr.209]

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát(Hk): Nếu Hk ≥ 1: DN có đủ và thừa

khả năng thanh toán, tình hình tài chính của DN khả quan, tác động tích cực đếnhoạt động kinh doanh Nếu Hk < 1: DN không có khả năng thanh toán, chỉ tiêu nàycàng nhỏ có thể dẫn đến DN sắp bị giải thể hoặc phá sản

Hệ số TS so với VCSH:

Hệ số TS so với VCSH = VCSH TS

Nguồn: [11, tr.192]

Hệ số TS so với VCSH: phản ánh mức độ đầu tư TS của DN Trị số của chỉ

tiêu này nếu lớn hơn 1, chứng tỏ mức độc lập tài chính của DN càng giảm dần.Ngược lại trị số của chỉ tiêu này càng gần 1, mức độ độc lập tài chính DN tăng

Bảng 1.6: Bảng phân tích mối quan hệ giữa TS và NV

N-2

Năm N-1

Năm N

Năm N-1 so với năm N-2

Năm N so với năm N-1

1.4.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của công ty

Tình hình công nợ của DN là một trong những nội dung cơ bản mà các nhàquản trị quan tâm, các khoản công nợ ít, không kéo dài sẽ tác động tích cực đến tìnhhình tài chính, thúc đẩy các hoạt động kinh doanh phát triển Các khoản công nợ tồn

(1.8)

(1.9)

đọng nhiều sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn, ảnh hưởng đến uy tín của DN vàlàm cho hoạt động kinh doanh kém phát triển Tình hình công nợ chịu sự tác độngcủa khả năng thanh toán, do vậy DN thường xuyên phân tích tình hình công nợ vàkhả năng thanh toán trong mối quan hệ mật thiết để đánh giá chính xác tình hình tàichính của DN với thực trạng như thế nào.

Khả năng thanh toán của DN là một nội dung cơ bản của hoạt động tài chính,nhằm cung cấp thông tin cho các cấp quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn cho

DN Các quyết định cho DN vay bao nhiêu tiền, thời hạn bao nhiêu, có nên bánhàng chịu cho DN không… Tất cả các quyết định đó đều dựa vào thông tin về khảnăng thanh toán của DN Khả năng thanh toán của DN vừa phải khi đó sẽ đáp ứngnhu cầu thanh toán cho các khoản công nợ, đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụngvốn, tiết kiệm chi phí, khả năng thanh toán của DN quá cao có thể dẫn tới tiền mặt,hàng dự trữ quá nhiều, khi đó hiệu quả sử dụng vốn thấp Khả năng thanh toán quáthấp kéo dài có thể dẫn tới DN bị giải thể hoặc phá sản Do vậy, phân tích tình hìnhcông nợ và khả năng thanh toán của DN là một nội dung cơ bản nhằm cung cấpthông tin cho các nhà quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn trong các hoạt độngkinh doanh, góp phần bảo đảm an toàn và phát triển vốn

Để phân tích khả năng thanh toán của DN, một số các chỉ tiêu sau được sửdụng để phân tích:

- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

- Hệ số khả năng thanh toán nhanh: chỉ tiêu này cho biết với giá trị còn lạicủa TS ngắn hạn DN có đủ khả năng trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn hay không Vềmặt lý thuyết, khi trị số của chỉ tiêu “ Hệ số của khả năng thanh toán nhanh: ≥ 1,

DN đảm bảo thừa khả năng thanh toán nhanh và ngược lại khi trị số của chỉ tiêu nhỏhơn 1, DN không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh

Hệ số khả năngthanh toán nhanh =

Tổng TS ngắn hạn – Hàng tồn kho

Tổng nợ ngắn hạnNguồn: [ 6, tr.219]

- Hệ số nợ so với tổng TS: phả ánh khả năng thanh toán của DN, chỉ tiêunày cho biết DN có 1 đồng TS thì bao nhiêu đồng được đầu tư từ các khoản công

(1.10)

nợ, chỉ tiêu này càng thấp khả năng thanh toán dồi dào sẽ tác động tích cực tới kếtquả kinh doanh.

Hệ số nợ so với tổng TS = Tổng nợ phải trảTổng TSNguồn: [ 11, tr.211]

- Hệ số nợ so với VCSH: chỉ tiêu này thấp chứng tỏ các TS của DN đượcđầu tư chủ yếu từ vốn của DN

Hệ số nợ so VCSH = Tổng nợ phải trả

VCSHNguồn: [ 11, tr.211]

Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trịthuần của TS ngắn hạn hiện có DN có đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạnkhông Chỉ tiêu này cao là tốt

Hệ số khả năngthanh toán nợ ngắn hạn =

Tổng giá trị thuần TSNHTổng nợ ngắn hạnNguồn: [ 11, tr.224]

Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn:

Hệ số thanh toán nợ dài hạn khái quát: chỉ tiêu này cho biết khả năng thanhtoán các khoản công nợ dài hạn đối với toàn bộ giá trị thuần của TS cố định và đầu

tư dài hạn Chỉ tiêu này cao là tốt, góp phần ổn định tình hình tài chính

Hệ số thanh toán nợ dài

hạn khái quát =

Tổng giá trị thuần của TSDHTổng nợ dài hạnNguồn: [ 11, tr.224]

Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả: chỉ tiêu này cao chứng tỏ nhu cầuthanh toán ngay thấp

Hệ số thanh toán nợ dài

hạn so với nợ phải trả =

Tổng nợ dài hạnTổng nợ phải trảNguồn: [ 11, tr.229]

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay: Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay thể hiệnkhả năng thanh toán các khoản lãi vay trong kỳ bằng lợi nhuận do sử dụng tiền vay

Hệ số khả năng

thanh toán lãi

vay dài hạn

=Lợi nhuận sau thuế TNDN+chi phí lãi vay-Lãi cổ phần

Chi phí lãi vay

1.4.4 Phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN

Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh thông qua Báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợpphản ánh tình hình doanh thu, chi phí và kết quả của hoạt động kinh doanh sau một

kỳ hoạt động

Thông qua các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể phântích, đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch, tăng giảm giá vốn hàng bán, chi phí bánhàng, chi phí quản lý DN, chi phí tài chính, thu nhập khác và kết quả kinh doanh saumột kỳ hoạt động, đánh giá xu hướng phát triển của DN qua các kỳ khác nhau

Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh cần phân tích theo nội dung sau: phântích sự biến động của từng chỉ tiêu giữa kỳ này với kỳ trước hoặc thực hiện với

kỳ kế hoạch cả về số tuyện đối và số tương đối Khi đó cho biết được sự tác

động của các chỉ tiêu và nguyên nhân ảnh hưởng tới lợi nhuận phân tích về mặt

định lượng Đồng thời so sánh độ tăng, giảm của các chỉ tiêu trên Báo cáo kết

quả kinh doanh để biết được mức tiế t kiệm của các khoản chi phí, sự tăng củacác khoản doanh thu, nhằm khai thác các điểm mạnh, khắc phục các điểm yếutrong hoạt động kinh doanh Mặt khác, việc phân tích còn xác định các nhân tốđịnh tính để thấy được sự ảnh hưởng của các nguyên nhân khách quan và chủquan tới kết quả kinh doanh của DN

Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh thông qua hệ thống chỉ tiêu:

Khả năng sinh lời của TS (Return on assets - ROA):

Khả năng sinh lời của TS phản ánh hiệu qủa sử dụng TS ở DN, thể hiện trình

độ quản lý và sử dụng TS Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đơn vị TS sử dụngtrong quá trình kinh doanh tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế Trị sốcủa chỉ tiêu càng cao, hiệu quả sử dụng TS càng lớn và ngược lại

(1.16)

Khả năng sinh

lời của TS =

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế và lãi vay

Tổng TS bình quânNguồn: [11, tr.240]

Lợi nhuận trước thuế phản ánh ở chỉ tiêu "Lợi nhuận trước thuế " trênBCKQHĐKD; còn "Tổng TS bình quân” được tính như sau:

Tổng TS

bình quân =

Tổng TS đầu năm + Tổng TS cuối năm

2Nguồn: [11, tr.240]

Trong đó, Tổng TS đầu năm và cuối năm lấy số liệu trên BCĐKT (cột "Sốđầu năm" và cột "Số cuối năm") Mẫu số của ROA là “Tổng TS bình quân” vì tử số

là kết quả của một năm kinh doanh nên mẫu số không thể lấy trị số của TS tại mộtthời điểm được mà phải sử dụng trị giá bình quân của năm

Khả năng sinh lời của VCSH (Return on equity - ROE):

“Khả năng sinh lời của VCSH” là chỉ tiêu phản ánh khái quát nhất hiệu quả

sử dụng vốn của DN Khi xem xét ROE, các nhà quản lý biết được một đơn vịVCSH đầu tư vào kinh doanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế Trị số củaROE càng cao, hiệu quả sử dụng vốn càng cao và ngược lại

Khả năng sinh lời

Lợi nhuận sau thuếVCSH bình quânNguồn: [7, tr.266

Lợi nhuận sau thuế phản ánh ở chỉ tiêu "Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN"trên BCKQHĐKD; còn chỉ tiêu "VCSH bình quân" được tính như sau:

Trong đó, số vốn góp bình quân của chủ sở hữu được xác định như sau:

Vốn sở hữu

bình quân =

Số vốn chủ sở hữuđầu kỳ +

Số vốn chủ sở hữucuối kỳ

2Nguồn: [7, tr.289]

Trong đó, VCSH đầu năm và cuối năm lấy ở chỉ tiêu "VCSH" (Mã số 400)trên BCĐKT (cột "Số đầu năm" và cột "Số cuối năm") Mẫu số của ROE là “VCSHbình quân” vì tử số là kết quả của một năm kinh doanh nên mẫu số không thể lấy trị

(1.17)

(1.18)

(1.19)

(1.20)