Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 66 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
66
Dung lượng
1,36 MB
Nội dung
CH
NGă1. LÝ LU N CHUNG V HI U QU S
V NăL Uă
NG TRONG DOANH NGHI P
D NG
1.1. Khái quát v v năl uăđ ng trong doanh nghi p
1.1.1. Khái ni m v n l u đ ng trong doanh nghi p
1.1.1.1. Khái ni m v v n
V n là m t ph m trù kinh t trong l nh v c tài chính, g n li n v i n n s n xu t
hàng hóa. D i góc đ là m t ph m trù kinh t , v n là m t đi u ki n tiên quy t c a b t
c doanh nghi p ngành kinh t , d ch v , k thu t nào trong n n kinh t thu c hình th c
s h u khác nhau. Trong các doanh nghi p kinh doanh nói chung, doanh nghi p xây
d ng nói riêng, v n s n xu t là hình thái giá tr c a toàn b t li u s n xu t đ c
doanh nghi p s d ng m t cách h p lý, có k ho ch vào vi c s n xu t nh ng s n ph m
c a doanh nghi p.
Theo s phát tri n c a l ch s , các quan đi m v v n xu t hi n và ngày càng
hoàn thi n, tiêu bi u có các cách hi u v v n nh sau c a m t s nhà kinh t h c thu c
các tr ng phái kinh t khác nhau.
Các nhà kinh t h c c đi n ti p c n v n v i góc đ hi n v t. H cho r ng v n là
m t trong nh ng y u t đ u vào trong quá trình s n xu t kinh doanh. Cách hi u này
phù h p v i trình đ qu n lý kinh t còn s khai – giai đo n kinh t h c m i xu t hi n
và b t đ u phát tri n.
Theo David Begg, Standley Fischer, Rudige Darnbusch trong cu n “Lý thuy t
Kinh t h c” thì: “V n là m t lo i hàng hóa nh ng đ c s d ng ti p t c vào quá trình
s n xu t kinh doanh ti p theo. Có hai lo i v n là v n hi n v t và v n tài chính. V n
hi n v t là d tr các lo i hàng hóa đư s n xu t ra các hàng hóa và d ch v khác. V n
tài chính là ti n m t, ti n g i ngân hàng… đ t đai không đ
c coi là v n”.
Trong cu n “T đi n kinh t h c hi n đ i” có gi i thích: “Capital – t b n/v n:
m t t dùng đ ch m t y u t s n xu t do h th ng kinh t t o ra. Hàng hóa t li u
v n là hàng hóa đ c s n xu t đ s d ng nh y u t đ u vào cho quá trình s n xu t
sau. Vì v y, t b n này có th phân bi t đ c v i đ t đai, s c lao đ ng, nh ng th
không đ c coi là do h th ng kinh t t o ra. Do b n ch t không đông nh t c a nó mà
s đo l ng t b n tr thành nguyên nhân c a nhi u cu c tranh cãi trong lý thuy t
kinh t .”
M t s quan ni m v v n trên ti p c n d i nh ng góc đ nghiên c u khác
nhau, trong nh ng đi u ki n l ch s khác nhau nh ng có th hi u m t cách khái quát:
1
V n là bi u hi n b ng ti n c a các tài s n trong doanh nghi p t n t i d
i các hình
th c khác nhau nh m m c đích sinh l i cho doanh nghi p.
1.1.1.2. Khái ni m v n l u đ ng
Trong n n kinh t qu c dân, m i doanh nghi p đ
c coi nh m t t bào v i
nhi m v ch y u là th c hi n các ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m t o ra các s n
ph m hàng hoá, lao v , d ch v cung c p cho xã h i. Doanh nghi p có th th c hi n
m t s ho c t t c các công đo n c a quá trình đ u t t s n xu t đ n tiêu th s n
ph m lao v , d ch v trên th tr
ng nh m m c tiêu t i đa hoá l i nhu n.
ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p c n ph i có t li u
s n xu t, đ i t
ng lao đ ng, t li u lao đ ng và s c lao đ ng đ k t h p t o ra s n
ph m hàng hoá, d ch v …. Khác v i t li u lao đ ng, đ i t ng lao đ ng khi tham gia
vào quá trình s n xu t kinh doanh luôn thay đ i hình thái v t ch t ban đ u, giá tr c a nó
đ c chuy n d ch toàn b m t l n vào giá tr s n ph m và đ c bù đ p khi giá tr s n
ph m đ c th c hi n. Bi u hi n đ i t ng lao đ ng d i hình thái hi n v t đ c g i là
tài s n l u đ ng, còn hình thái giá tr g i là v n l u đ ng c a doanh nghi p.
Trong các doanh nghi p ng
i ta chia tài s n l u đ ng thành 2 lo i:
Tài s n l u đ ng s n xu t: Bao g m các lo i nguyên, nhiên, v t li u, ph tùng
thay th , s n ph m d dang… đang trong quá trình d tr s n xu t ho c s n xu t, ch
bi n;
Tài s n l u đ ng l u thông g m: S n ph m, thành ph m ch tiêu th , các lo i
v n b ng ti n các kho n v n trong thanh toán….
Quá trình s n xu t c a doanh nghi p luôn g n li n v i quá trình l u thông. Trong
quá trình tham gia vào các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tài s n l u đ ng s n xu t và
tài s n l u đ ng l u thông luôn chuy n hoá l n nhau, v n đ ng không ng ng làm cho
quá trình s n xu t kinh doanh đ
c liên t c trong đi u ki n n n kinh t hàng hoá - ti n
t .
hình thành nên tài s n l u đ ng, doanh nghi p c n ph i có m t s v n thích ng
đ đ u t vào các tài s n y, s ti n ng tr c v nh ng tài s n y đ c g i là v n l u
đ ng c a doanh nghi p. V y:
V n l u đ ng c a doanh nghi p là s ti n ng tr c đ hình thành nên các tài
s n l u đ ng nh m đ m b o cho quá trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c
hi n th
ng xuyên, liên t c.
V n l u đ ng luân chuy n toàn b giá tr ngay trong m t l n và đ
c thu h i
toàn b , hoàn thành trong m t vòng luân chuy n khi k t thúc m t chu k kinh doanh
2
Thang Long University Library
1.1.1.3.
c đi m v v n l u đ ng
Do v n l u đ ng là bi u hi n b ng ti n c a TSL
nên v n l u đ ng b chi ph i
b i các đ c đi m c a TSL , c th :
V n l u đ ng trong quá trình chu chuy n luôn thay đ i hình thái bi u hi n. S
v n đ ng này có th đ c bi u hi n qua s đ sau:
TầHầT’ (đ i v i doanh nghi p th
ng m i, d ch v )
TầHầH’ầT’ (đ i v i doanh nghi p s n xu t)
Giai đo n 1 (T – H): Kh i đ ng vòng tu n hoàn v n l u đ ng d
i hình thái ti n
t đ c dùng đ mua s m các đ i t ng lao đ ng, d tr cho quá trình s n xu t. m i
giai đo n này v n l u đ ng đư t hình thái ti n t chuy n sang hình thái v n v t t
hàng hóa.
Giai đo n 2 (H – SX – H’): Doanh nghi p ti n hành s n xu t ra s n ph m, các v t
t đ c d tr đ c đ a d n vào s n xu t. Tr i qua quá trình s n xu t, s n ph m, hàng
hóa đ c t o ra. Nh v y, giai đo n này, v n l u đ ng đư t hình thái v n v t t
hàng hóa chuy n sang hình thái v n ssanr ph m d dang và sau đó chuy n sang hình
thái v n thành ph m.
Giai đo n 3 (H’ – T’): Doanh nghi p ti n hành tiêu th s n ph m và thu đ c
ti n v . V n l u đ ng đư t hình thái v n thành ph m chuy n sang hình thái v n ti n
t - đi m xu t phát c a vòng tu n hoàn. Vòng tu n hoàn k t thúc. Có 3 tr ng h p x y
ra gi a T và T’. Nh ng k t qu mà doanh nghi p mong đ i nh t luôn là T’>T. Doanh
nghi p làm n có lưi, ti p t c quay vòng v n đ s n xu t kinh doanh. Làm sao đ đ ng
ti n luôn sinh l i là m t bài toán khó cho m i doanh nghi p.
Chu k v n đ ng c a v n l u đ ng là c s quan tr ng đánh giá hi u qu s
d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p.
V n l u đ ng ch tham gia vào chu trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh m t
l n duy nh t, giá tr c a nó đ c d ch chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m và
đ c hoàn l i toàn b sau khi doanh nghi p tiêu th s n ph m hàng hóa, cung ng
đ
c d ch v và thu đ
c ti n bán hàng v .
V n l u đ ng hoàn thành m t vòng tu n hoàn sau m t chu k s n xu t kinh
doanh.
Ph thu c vào lo i hình doanh nghi p, chu k kinh doanh, doanh thu bán hàng
c a doanh nghi p mà c n s l
ng v n l u đ ng nhi u hay ít.
3
V n l u đ ng là công c đánh giá, phân tích quá trình v n đ ng c a v t t .
Vòng quay v n l u đ ng nhanh hay ch m ph n ánh s l ng v t t trong kho còn ít
hay nhi u, s d ng có lãng phí hay không. Th i gian phân b
khâu s n xu t và l u
thông đư h p lý hay ch a. T đó có th di u ch nh chính sách c a doanh nghi p nh m
đáp ng đ , k p th i s l ng v t t c n thi t, ti t ki m, đánh giá l ng s n ph m tiêu
th c a doanh nghi p.
Trong các doanh nghi p th ng m i thì v n l u đ ng luôn chi m m t t l l n so
v i t ng s v n kinh doanh (th ng chi m kho ng 70 – 80% v n kinh doanh)
1.1.2. Vai trò c a v n l u đ ng đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh
nghi p
V n là đi u ki n c n thi t đ u tiên đ doanh nghi p hình thành và phát tri n.
ti n hành s n xu t, ngoài TSC nh máy móc, thi t b , nhà x ng… doanh nghi p
ph i b ra m t l ng ti n nh t đ nh đ mua s m nguyên v t li u, hàng hóa… ph c v
cho quá trình s n xu t. Nh v y v n l u đ ng là đi u ki n đ u tiên đ doanh nghi p đi
vào ho t đ ng hay nói cách khác v n l u đ ng là đi u ki n tiên quy t c a quá trình s n
xu t kinh doanh.
V n l u đ ng t n t i
t t c các khâu t d tr , s n xu t đ n tiêu th . Chính vì
v y, v n l u đ ng đ m b o cho quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ
c di n ra
th ng xuyên, liên t c. N u v n l u đ ng b thi u s d n đ n chu trình s n xu t kinh
doanh b đ ng và ng ng tr , làm ch m quá trình tiêu th hàng hóa, gi m l i nhu n,
nh h ng x u t i uy tín c a doanh nghi p và khi n doanh nghi p khó có th m r ng
th tr ng. Ng c l i, n u đáp ng đ s v n l u đ ng c n thi t s khi n quá trình s n
xu t kinh doanh v n hành tr n tru, đ t hi u qu kinh t cao.
V n l u đ ng là m t công c qu n lý quan tr ng. Nó ki m tra, ki m soát, ph n
ánh tính ch t khách quan c a ho t đ ng tài chính thông qua đó giúp cho các nhà qu n
tr doanh nghi p đánh giá nh ng m t m nh, m t y u trong kinh doanh c ng nh kh
n ng thanh toán, tình hình luân chuy n v t t , hàng hóa, ti n v n t đó có th đ a ra
nh ng quy t đ nh đúng đ n, đ t hi u qu kinh doanh cao nh t. V n l u đ ng c a m t
doanh nghi p c ng giúp cho các c đông trong công ty, các ngân hàng, đ i tác có
nh ng đánh giá khách quan v s c kh e c a doanh nghi p đ có nh ng con đ
t đúng đ n, sinh l i.
ng đ u
V n l u đ ng có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô c a doanh nghi p. Tùy thu c
vào s VL
mà doanh nghi p có mà doanh nghi p có th quy t đ nh m r ng hay thu
h p quy mô c a mình. Mu n m r ng quy mô thì ít nh t doanh nghi p ph i đ u t
m tl
ng v n đ đ d tr v t t , hàng hóa.
4
Thang Long University Library
V n l u đ ng là ti n đ cho s t ng tr
đ c bi t đ i v i các doanh nghi p th
ng và phát tri n c a các doanh nghi p
ng m i và doanh nghi p nh . B i trong các
doanh nghi p này, v n l u đ ng chi m t tr ng l n trong t ng s v n, s s ng còn c a
các doanh nghi p này ph thu c r t nhi u vào vi c t ch c, qu n lý và s d ng v n
l u đ ng.
Vì v y, c n ph i s d ng m t cách h p lý, đúng lúc, đúng ch , có hi u qu sao
cho t su t sinh l i c a đ ng v n là cao nh t. ây c ng là m c tiêu ch y u c a doanh
nghi p.
1.1.3. Phân lo i v n l u đ ng
qu n lý và s d ng v n l u đ ng có hi u qu c n ph i phân lo i v n l u
đ ng. Tùy theo lo i hình doanh nghi p, m c tiêu trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh
mà m i doanh nghi p phân lo i VL theo các tiêu th c khác nhau phù h p v i yêu
c u qu n lý. V n l u đ ng đ
c phân lo i theo:
1.1.3.1. C n c vào hình thái bi u hi n c a v n l u đ ng
D a vào hình thái bi u hi n c a VL , có th phân lo i VL
thành: V n b ng
ti n và các kho n ph i thu, v n v t t hàng hóa và v n l u đ ng khác.
V n b ng ti n và các kho n ph i thu
V n b ng ti n: Ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng và ti n đang chuy n. Ti n
trong doanh nghi p là m t lo i tài s n có th d dàng chuy n đ i thành các lo i tài s n
khác ho c đ tr n . Do v y, trong ho t đ ng kinh doanh s n xu t, doanh nghi p luôn
ph i có d tr m t l ng ti n nh t đ nh.
Các kho n ph i thu: Ch y u đó là các kho n thu t khách hàng – s ti n mà
h đang n doanh nghi p (phát sinh trong quá trình bán hàng, d ch v d i hình th c
bán tr sau).
V n v t t hàng hóa: Bao g m các kho n v n l u đ ng có hình thái bi u hi n
b ng v t c th nh nguyên li u, v t li u, công c , d ng c , s n ph m d dang, thành
ph m, bán thành ph m, hàng hóa đang ch tiêu th . Chúng đ u có tên g i chung là
hàng t n kho.
V n l u đ ng khác: Bao g m các kho n chi phí tr tr
qu , ký c c.
c ng n h n, c m c , ký
Cách phân lo i v n theo tiêu chí này giúp doanh nghi p đánh giá m c t n kho d
tr , đ m b o hi u qu ho t đ ng kinh doanh.
i v i doanh nghi p s n xu t, t tr ng
v n v t t hàng hóa th ng l n, còn đ i v i doanh nghi p th ng m i t tr ng v n v t
5
t hàng hóa là nh . M t khác, cách phân lo i này còn giúp nhà qu n lý bi t đ
c tác
d ng c a t ng b ph n v n, giúp đ m b o v t t cho quá trình ho t đ ng kinh doanh
c a doanh nghi p ti n hành liên t c.
1.1.3.2. C n c theo vai trò c a v n l u đ ng trong quá trình s n xu t kinh doanh
V n l u đ ng trong khâu d tr s n xu t
Nguyên v t li u chính hay bán thành ph m mua ngoài: Là nh ng lo i nguyên
v t li u khi tham gia vào s n xu t chúng c u t o nên th c th s n ph m.
Nguyên v t li u ph : K t h p v i nguyên v t li u chính làm thay đ i màu s c,
hình dáng bên ngoài c a s n ph m, làm cho s n ph m tr nên đ p, hoàn thi n và b n
h n.
l
Nhiên li u: Là nh ng lo i d tr cho s n xu t có tác d ng cung c p nhi t
ng cho quá trình s n xu t nh than, c i, x ng d u...
V n ph tùng thay th : Là giá tr c a nh ng chi ti t, ph tùng, linh ki n máy
móc thi t b d tr ph c v cho vi c s a ch a ho c thay th nh ng b ph n c a máy
móc thi t b s n xu t, ph ng ti n v n t i ...
V n v t li u đóng gói: Là nh ng v t li u dùng đ đóng gói trong quá trình s n
xu t t o nên bao bì bên ngoài c a s n ph m.
Công c lao đ ng nh có th tham gia vào nhi u chu k s n xu t kinh doanh
và gi nguyên hình thái v t ch t nh ng giá tr nh không đ tiêu chu n tài s n c đ nh.
Lo i v n này đ m b o cho ho t đ ng s n xu t c a doanh nghi p đ
c di n ra
liên t c.
VL trong quá trình s n xu t
V n s n xu t đang ch t o (bán thành ph m): Là giá tr kh i l
ng s n ph m
đang còn trong quá trình ch t o, đang n m trên dây chuy n công ngh , đư k t thúc
m t vài quy trình ch bi n nh ng còn ph i ch bi n ti p m i tr thành thành ph m.
V n chi phí tr tr
c: Là nh ng chi phí th c t đư chi ra trong k , nh ng chi
phí này t ng đ i l n nên ph i phân b d n vào giá thành s n ph m nh m đ m b o
cho giá thành n đ nh nh : chi phí s a ch a l n, nghiên c u ch th s n ph m, ti n
l ng công nhân ngh phép, công c xu t dùng...
VL trong quá trình l u thông
V n thành ph m: Nh ng thành ph m s n xu t xong nh p kho đ
quá trình tiêu th .
6
Thang Long University Library
c d tr cho
V n hàng hoá: Nh ng hàng hoá ph i mua t bên ngoài.
V n hàng g i bán: Giá tr c a hàng hoá, thành ph m đư xu t g i cho khách
hàng mà ch a đ
c khách hàng ch p nh n thanh toán.
V n b ng ti n: Ti n m t, ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n.
V n trong thanh toán: Là nh ng kho n ph i thu t m ng phát sinh trong quá
trình bán hàng ho c thanh toán n i b .
V n đ u t ch ng khoán ng n h n: Giá tr các lo i ch ng khoán ng n h n.
Vi c phân lo i v n l u đ ng theo ph
ng pháp này giúp cho doanh nghi p qu n
lý đ c nhu c u v n l u đ ng trong quy trình chu chuy n v n m t cách h p lý, đi u
ch nh k p th i khi có nh ng nhu c u b t ch t. Ngoài ra, nó c ng giúp cho nhà qu n lý
t o ra m t k t c u VL h p lý, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c ng nh
t ng kh n ng c nh tranh cho doanh nghi p.
M i cách phân lo i v n l u đ ng theo các tiêu chí khác nhau đ u có nh ng u,
nh c đi m riêng. M i doanh nghi p s l a ch n theo cách phù h p v i đ c tr ng ho t
đ ng s n xu t c a mình sao cho có hi u qu và h p lý nh t.
1.1.3.3. C n c vào kh n ng chuy n hóa thành ti n
D a vào kh n ng chuy n hóa thành ti n, v n l u đ ng bao g m:
V n b ng ti n
V n các kho n ph i thu
Hàng t n kho
V n tài s n l u đ ng khác nh t m ng, chi phí tr tr
ký qu ng n h n
c, th ch p, ký c
c,
1.1.4. C u thành v n l u đ ng
K t c u v n l u đ ng ph n ánh các thành ph n và m i quan h t l gi a t ng b
ph n v n l u đ ng trên t ng s v n l u đ ng c a doanh nghi p. Do đó, c n phân tích
k t c u v n l u đ ng đ xem xét t tr ng t ng lo i tài s n c a doanh nghi p trong các
giai đo n luân chuy n, xác đ nh tr ng đi m qu n lý v n l u đ ng và tìm ra các bi n
pháp t i u nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng trong t ng tr ng h p c
th . K t c u v n l u đ ng g m 4 ph n:
V n b ng ti n: G m các kho n ti n g i ngân hàng, ti n m t t i qu , ti n đang
chuy n. Ch tiêu này càng cao càng ch ng t l
ng ti n nhàn r i c a doanh nghi p
càng l n. B n thân ti n m t là lo i tài s n không có lưi, nh ng trong ho t đ ng s n
7
xu t kinh doanh thì vi c n m gi và d tr ti n m t t i công ty là đi u h t s c quan
tr ng b i đây là lo i tài kho n có tính thanh kho n cao, d dàng l u thông. Do đó vi c
n m d tr ti n m t c a doanh nghi p mang t i nhi u l i ích nh : gia t ng kh n ng
thanh toán nhanh khi mua hàng hóa, d ch v , nguyên v t li u đ u vào; giúp doanh
nghi p t n d ng đ c các c h i thu n l i trong kinh doanh, nhanh chóng ch p th i c
khi có c h i… Vì v y, ch tiêu v n b ng ti n trong v n l u đ ng c a doanh nghi p
c n đ c duy trì m c v a ph i;
Các kho n ph i thu: Bao g m các kho n ph i thu khách hàng, ng tr
ng
c cho
i bán… Là các kho n ch a thanh toán c a các t ch c, cá nhân v i công ty.
Trong quá trình s n xu t kinh doanh, đ khuy n khích ng i mua, t ng tiêu th , các
doanh nghi p th ng áp d ng ph ng th c bán ch u. Vi c áp d ng ph ng th c này
có th làm cho doanh nghi p t ng thêm các chi phí qu n lý n ph i thu, chi phí thu n ,
chi phí r i ro… Bên c nh đó, vi c t ng các kho n ph i thu giúp doanh thu bán hàng
t ng, gi m hàng t n kho c ng nh các chi phí d tr , h n ch hao mòn vô hình… Do
đó, doanh nghi p c n cân nh c k nh ng chính sách áp d ng cho các kho n ph i thu
đ h n ch đ c nhi u chi phí nh ng v n t o ra l i nhu n và tránh ngu n v n doanh
nghi p b chi m d ng quá nhi u;
Hàng t n kho: G m hàng đi mua trên đ ng, nguyên v t li u, công c , d ng
c , chi phí s n xu t kinh doanh d dang,… Ch tiêu này ph n ánh tình hình, chính sách
qu n lý công tác bán hàng c ng nh quá trình tiêu th s n ph m. Vi c qu n lý hàng
t n kho v i l ng d tr đúng m c trong m i doanh nghi p là vô cùng quan tr ng,
qu n lý t t s giúp quá trình s n xu t c a doanh nghi p đ c liên t c, không b gián
đo n, đ ng th i s d ng ti t ki m và h p lý v n l u đ ng;
Tài s n ng n h n khác: Bao g m ti n t m ng, chi phí tr tr c, chi phí ph i
tr , các kho n th ch p, ký qu ký c c ng n h n, các kho n đ u t tài chính ng n
h n…
ây là ch tiêu chi m t tr ng nh trong t ng v n l u đ ng nh ng c ng ph n
ánh ph n nào kh n ng s d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p. Ngoài các ch tiêu
v n b ng ti n, các kho n ph i thu và hàng t n kho, doanh nghi p c n dùng m t ph n
v n đ chi tr m t s kho n chi phí c n tr tr c ho c mang đi đ u t vào các công c
tài chính v i m c tiêu sinh l i. Các kho n đ u t ng n h n còn có kh n ng chuy n đ i
thành ti n m t ngay khi doanh nghi p c n đáp ng. i u này giúp cho doanh nghi p
sinh l i t t h n, ch đ ng h n trong vi c huy đ ng ngu n v n, đ m b o nhu c u thanh
toán.
8
Thang Long University Library
1.2. Hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong doanh nghi p
1.2.1. Khái ni m và s c n thi t nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng trong
doanh nghi p
Trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, v n l u đ ng th
ng
xuyên v n đ ng, chuy n hóa qua nhi u hình thái khác nhau nên vi c qu n lý và s
d ng v n l u đ ng sao cho hi u qu là vô cùng c n thi t khi doanh nghi p mu n nâng
cao hi u qu s n xu t kinh doanh.
Trong cu n “Tài chính doanh nghi p” (n m 2011) c a tác gi Hoàng V n C ng
có đ c p: “Hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p là ch tiêu ph n ánh k t
qu ho t đ ng kinh doanh, đ
c th hi n b ng m i quan h so sánh gi a k t qu kinh
doanh v i s v n l u đ ng mà doanh nghi p đư đ u t cho ho t đ ng s n xu t kinh
doanh. K t qu thu đ c càng cao so v i chi phí b ra thì hi u qu s d ng v n càng
cao”.
Hi u qu s d ng v n l u đ ng là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ và
n ng l c qu n lí v n l u đ ng c a doanh nghi p, đ m b o v n l u đ ng đ c luân
chuy n v i t c đ cao, đ m b o kh n ng thanh toán c a doanh nghi p luôn
tr ng t t và m c chi phí v n b ra là th p nh t.
tình
Hi u qu s d ng VL là hi u qu thu đ c khi đ u t thêm v n l u đ ng VL
m t cách h p lý nh m m r ng quy mô s n xu t đ t ng doanh s tiêu th v i yêu c u
đ m b o t c đ t ng l i nhu n ph i l n h n t c đ t ng VL .
Tóm l i, cho dù có nhi u cách ti p c n khác nhau v hi u qu s d ng VL ,
song khi nói đ n hi u qu s d ng VL chúng ta ph i có m t quan ni m toàn di n h n
và không th tách r i nó v i m t chu k s n xu t kinh doanh h p lý (chu k s n xu t
kinh doanh càng ng n hi u qu s d ng v n càng cao), m t đ nh m c s d ng đ u vào
h p lý, công tác t ch c qu n lý s n xu t, tiêu th và thu h i công n ch t ch . Do v y
c n thi t ph i đ c p t i các ch tiêu v hi u qu s d ng VL .
S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng
V n l u đ ng đóng m t vai trò r t quan tr ng trong quá trình s n xu t kinh
doanh c a doanh nghi p. M t doanh nghi p khi ti n hành s n xu t kinh doanh không
th thi u v n l u đ ng. Chính vì v y vi c qu n lý và nâng cao hi u qu s d ng VL
là không th thi u và là vi c c n đ i v i doanh nghi p. ó là nguyên nhân ch quan t
phía doanh nghi p c m th y c n thi t ph i ti n hành qu n lý và nâng cao hi u qu s
d ng VL . Bên c nh đó yêu c u nâng cao hi u qu s d ng VL
nhi u y u t khác.
9
còn xu t phát t
u tiên, xu t phát t m c đích kinh doanh c a doanh nghi p là luôn mong mu n
t i đa hóa l i nhu n và t i đa hóa giá tr c a doanh nghi p. Giá tr c a m i doanh
nghi p đ c hi u là toàn b nh ng c a c i v t ch t tài s n c a doanh nghi p b ra đ
ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh, giá tr c a doanh nghi p đ c th hi n qua
các ch tiêu v n ch s h u. M c tiêu cu i cùng c a các ho t đ ng đó là t ng thêm v n
ch s h u và t ng thêm l i nhu n nhi u h n. B i vì l i nhu n là đòn b y quan tr ng
là ch tiêu c b n đ đánh giá hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh
nghi p. Chính vì m c tiêu đó, vi c nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh nói
chung và v n l u đ ng nói riêng là c n thi t đ i v i doanh nghi p. Nâng cao hi u qu
s d ng v n l u đ ng là m t trong s nhi u bi n pháp doanh nghi p c n ph i đ t đ
c
đ th c hi n m c tiêu c a mình.
Th hai, xu t phát t
đ c đi m ho t đ ng c a v n l u đ ng là luân chuy n
nhanh, cho phép s d ng linh ho t trong quá trình s n xu t kinh doanh t đó t o ra m t
kh i l ng s n ph m l n cho doanh nghi p. K t qu kinh doanh t t hay x u ph thu c
vào công tác qu n lý và s d ng v n l u đ ng. Vi c t ng c ng qu n lý và nâng cao
hi u qu s d ng v n l u đ ng đ m b o cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c di n
ra liên t c. V n l u đ ng cùng m t lúc đ c phân b kh p các giai đo n luân chuy n
và bi u hi n d
i nhi u hình th c khác nhau, mu n cho quá trình tái s n xu t đ
c
liên t c thì doanh nghi p ph i có đ v n đ u t khi n cho vi c chuy n hóa hình thái
v n đ c thu n l i.
Cu i cùng, xu t phát t ý ngh a c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n. Vi c
nâng cao hi u qu s d ng VL s làm cho vi c s d ng v n h p lý h n, vòng quay
v n nhanh h n t c đ chu chuy n v n do đó ti t ki m đ c VL cho toàn b quá trình
s n xu t. Quá trình s n xu t là m t quá trình liên t c qua nhi u công đo n khác nhau.
N u v n b đ ng m t khâu nào đó thì s gây nh h ng các công đo n ti p theo
và làm cho quá trình s n xu t b ch m l i, có th gây ra s lưng phí. Tr
c khi ti n
hành s n xu t doanh nghi p ph i l p ra các k ho ch và th c hi n theo k ho ch đó.
Vi c qu n lý và nâng cao hi u qu s d ng v n VL chính là m t ph n đ m b o s n
xu t theo k ho ch đư đ ra. u t phát t th c t v hi u qu kinh doanh c a các
doanh nghi p làm n không hi u qu là do nhi u nguyên nhân khách quan và ch
quan, tuy nhiên nguyên nhân ph bi n nh t v n là s d ng v n không hi u qu : Vi c
mua s m, d tr , s n xu t và tiêu th s n ph m thi u m t k ho ch đúng đ n. i u đó
đư d n đ n vi c s d ng v n lưng phí, t c đ chu chuy n VL ch m, chu k luân
chuy n dài, t su t l i nhu n th p h n lưi su t ti t ki m. Vì v y, v n đ nâng cao hi u
qu s d ng VL là m t v n đ h t s c quan tr ng.
10
Thang Long University Library
1.2.2. Thông tin s d ng trong phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng
Tài li u quan tr ng và c n thi t cho phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng là
tìm ra đ c nh ng ngu n thông tin trung th c, chính xác. Doanh nghi p ho t đ ng s n
xu t trong môi tr ng kinh doanh b tác đ ng b i nh ng y u t b i chính b n thân
doanh nghi p và các nhân t bên ngoài đòi h i thông tin ph c v cho phân tích hi u
qu s d ng v n l u đ ng c ng ph i thu th p đ y đ , không ch qua các báo cáo tài
chính mà còn qua ngu n thông tin đ c cung c p t bên ngoài.
Thông tin bên ngoài doanh nghi p
Thông tin kinh t th tr
ng là nh ng thông tin liên quan đ n tr ng thái kinh t ,
c h i kinh doanh, chính sách thu , lãi su t ngân hàng, thông tin v ngành kinh doanh
thông tin liên quan đ n v trí c a ngành trong n n kinh t , c c u ngành, tình tr ng
công ngh , th ph n...và các thông tin v pháp lý, kinh t đ i v i doanh nghi p. Ngu n
thông tin này đ c ph n ánh trong các v n b n pháp quy c a nhà n c, các s li u
th ng kê, tin t c hàng ngày trên ph ng ti n thông tin đ i chúng ho c các tài li u, n
ph m c a t ng c quan, t ng ngành.
Nhân t bên ngoài còn nh h ng t i tình hình s n xu t kinh doanh c ng nh
ho t đ ng c a doanh nghi p.
y là các thông tin v tình hình kinh t xã h i, v s
t ng tr ng ho c suy thoái kinh t trong n c c ng nh trên th gi i. Nh ng thông tin
này đ u góp ph n xây d ng các d báo k ho ch tài chính ng n h n và dài h n cho
doanh nghi p, góp ph n t o đi u ki n cho doanh nghi p c ng nh nh ng đ i t ng
quan tâm khác đ n doanh nghi p đ a ra quy t đ nh phù h p và đúng đ n.
Thông tin n i b doanh nghi p
Thông tin bên trong c a m t doanh nghi p là m i ngu n thông tin liên quan đ n
doanh nghi p đó. Ví d : thông tin v th tr ng c a doanh nghi p, thông tin v nhân
s ... Trong đó, h th ng báo cáo tài chính và báo cáo k toán qu n tr c a doanh
nghi p là ngu n thông tin đ c bi t c n thi t, mang tính b t bu c. Báo cáo tài chính là
nh ng báo cáo đ c trình bày h t s c t ng quát, ph n ánh m t cách t ng h p nh t v
tình hình tài s n, các kho n n , ngu n hình thành v n, tình hình tài chính, c ng nh
k t qu kinh doanh trong k c a doanh nghi p. Báo cáo tài chính cung c p nh ng
thông tin kinh t , tài chính ch y u đ đánh giá tình hình và k t qu ho t đ ng kinh
doanh, th c tr ng tài chính c a doanh nghi p trong k ho t đ ng đư giúp cho vi c
ki m tra, giám sát tình hình s d ng v n và kh n ng huy đ ng v n vào s n xu t kinh
doanh c a doanh nghi p.
Các thông tin c s đ c dùng đ phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng trong
các doanh nghi p nói chung là các báo cáo tài chính, bao g m:
11
B ng cân đ i k toán: Là b ng báo cáo tài chính cung c p nh ng thông tin v
tình hình tài s n, các kho n n , các ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p trong
m t th i k nh t đ nh, qua đó giúp cho vi c đánh giá phân tích tình hình tài chính c a
m t doanh nghi p nh : tình hình bi n đ ng v quy mô và c c u tài s n, các ngu n
hình thành nên tài s n, v tình hình thanh toán và kh n ng thanh toán, tình hình phân
ph i l i nhu n.
ng th i, giúp cho vi c đánh giá kh n ng huy đ ng ngu n v n vào
quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p trong th i gian t i.
Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh: Là m t báo cáo tài chính t ng h p, ph n
ánh m t cách t ng quát tình hình và k t qu kinh doanh trong m t niên đ k toán,
d
i hình thái ti n t . N i dung c a báo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th thay đ i
nh ng ph i ph n ánh đ c 4 n i dung c b n là: doanh thu, giá v n hàng bán, chi phí
bán hàng và chi phí qu n lý doanh nghi p, lãi, l . S li u trong báo cáo này cung c p
nh ng thông tin t ng h p nh t v ph ng th c kinh doanh c a doanh nghi p trong
th i k và ch ra r ng, các ho t đ ng kinh doanh đó đem l i l i nhu n hay l v n, đ ng
th i nó còn ph n ánh tình hình s d ng các ti m n ng v v n, lao đ ng, k thu t và
kinh nghi m qu n lý kinh doanh c a doanh nghi p. Qua vi c phân tích các s li u trên
báo cáo k t qu kinh doanh s giúp qu n tr doanh nghi p và các đ i t ng khác s
d ng thông tin đánh giá đ c các thay đ i ti m tàng v ngu n l c kinh t mà doanh
nghi p có th ki m soát trong t ng lai và đánh giá kh n ng sinh l i doanh nghi p
b ng nhi u t s khác nhau, ho c đánh giá nh ng hi u qu c a các ngu n l c b sung
mà doanh nghi p có th s d ng.
Báo cáo l u chuy n ti n t : Là báo cáo tài chính cung c p nh ng thông tin v
bi n đ ng tài chính trong doanh nghi p, ph c v trong phân tích các ho t đ ng đ u t ,
tài chính, kinh doanh c a doanh nghi p, t đó đánh giá kh n ng t o ra ngu n ti n và
kho n t ng đ ng ti n trong t ng lai, c ng nh vi c s d ng các ngu n ti n này cho
các ho t đ ng kinh doanh, đ u t tài chính doanh nghi p.
Thuy t minh báo cáo tài chính: Cung c p nh ng thông tin c th , chi ti t h n v
tình hình s n xu t kinh doanh, v tình hình tài chính c a doanh nghi p, giúp cho vi c
phân tích m t cách c th m t s ch tiêu, ph n ánh tình hình tài chính mà các báo cáo
tài chính khác không th trình bày đ c.
1.2.3. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng
Ch tiêu t căđ chu chuy n v năl uăđ ng
Vòng quay v n l u đ ng:
S vòng quay v n l u đ ng ph n ánh s l n luân chuy n v n l u đ ng đ
hi n trong m t th i k nh t đ nh th ng tính trong m t n m.
12
Thang Long University Library
c th
Doanh thu thu n
Vòng quay v n l u đ ng =
T ng tài s n l u đ ng
ây là ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng trên m i quan h so sánh
gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s v n l u đ ng b ra trong k . S
vòng quay v n l u đ ng trong k càng cao thì càng t t. i u đó có ngh a là vòng quay
v n l u đ ng càng nhi u cho th y doanh nghi p c n ít v n l u đ ng c n thi t cho kinh
doanh, do đó có th làm gi m v n l u đ ng đi vay n u doanh nghi p ph i đi vay v n
l u đ ng đ ti n hành s n xu t kinh doanh. ụ ngh a c a vi c t ng nhanh vòng quay
v n l u đ ng mà v n đ m b o đ c m c luân chuy n hàng hoá nh c thì ch c n v i
m t m c v n l u đ ng th p h n ho c v i m c v n l u đ ng nh c thì đ m b o luân
chuy n đ
c m t kh i l
ng hàng hoá l n h n.
Th i gian luân chuy n v n l u đ ng:
Th i gian luân chuy n v n l u đ ng =
(Trong đó: s ngày trong k th
ng đ
S ngày trong k (360 ngày)
Vòng quay VL
c tính ch n m t n m là 360 ngày, m t
quý là 90 ngày, m t tháng là 30 ngày)
Ch tiêu này cho bi t đ dài c a vòng quay v n l u đ ng, t c là s ngày c n thi t
c a m t vòng quay v n l u đ ng. Ch tiêu này có ý ngh a ng c v i ch tiêu vòng
quay v n l u đ ng có ngh a là s ngày luân chuy n v n l u đ ng mà càng ng n ch ng
t v n l u đ ng đ c luân chuy n ngày càng nhi u trong k phân tích, ch ng t doanh
nghi p s d ng v n l u đ ng hi u qu .
V m t b n ch t ch tiêu này ph n ánh s phát tri n c a trình đ kinh doanh, c a
công tác qu n lý, c a k ho ch và tình hình tài chính c a doanh nghi p. Vòng quay
v n l u đ ng có s gia t ng đ t bi n ch ng t hàng hoá doanh nghi p đang s n xu t,
kinh doanh có s c tiêu th m nh, doanh thu cao d n đ n ph n l i nhu n t
ng ng
c ng t ng m nh. N u không hoàn thành m t chu k luân chuy n có ngh a là v n l u
đ ng còn đ ng m t khâu nào đó, c n tìm bi n pháp khai thông k p th i.
H s đ m nhi m c a v n l u đ ng
H s đ m nhi m c a v n l u đ ng ph n ánh s v n l u đ ng c n có đ t o ra 1
đ ng doanh thu thu n trong k . H s này càng nh thì hi u qu s d ng v n l u đ ng
càng cao. Công th c xác đ nh:
13
VL trong k
H s đ m nhi m c a v n l u đ ng =
Doanh thu thu n
Do đó qua ch tiêu này, các nhà qu n tr tài chính xây d ng k ho ch v đ u t
v n l u đ ng m t cách h p lý, góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh.
M c ti t ki m c a v năl uăđ ng
tr
Trong m i tr ng h p khi có s t ng t c đ chu chuy n v n l u đ ng so v i k
c thì doanh thu đ u có s ti t ki m v v n l u đ ng.
M c ti t ki m tuy t đ i: Là do t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng nên có th
rút ra ngoài luân chuy n m t s v n l u đ ng nh t đ nh đ s d ng vào vi c khác. Nói
m t cách khác, v i quy mô v n không thay đ i song t c đ luân chuy n nhanh nên
doanh nghi p c n m t s ít h n ti t ki m đ c ngu n v n l u đ ng.
M0
M c ti t ki m tuy t đ i
=
M0
-
V1
V0
M c ti t ki m t ng đ i: Là do t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng nên có th
đ m b o m r ng quy mô tái s n xu t nh ng không t ng ho c t ng không đáng k quy
mô VL .
M c ti t ki m t
ng đ i
M1
=
V1
-
M1
V0
Trong đó:
M0, M1: doanh thu thu n k tr
c, k này
V0,V1: hi u su t s d ng v n l u đ ng k tr
c, k này
Ch tiêu này ph n ánh s v n l u đ ng th ng xuyên mà doanh nghi p có th rút
ra ngoài chu chuy n ho c không c n b sung thêm trong khi v n hoàn thành nhi m v
s n xu t kinh doanh c a k so sánh
quy mô b ng ho c l n h n so v i k g c.
Ch tiêu t su t sinh l i trên v năl uăđ ng
T su t sinh l i trên v n l u đ ng ph n ánh k t qu ho t đ ng kinh doanh c a
doanh nghi p, cho bi t m t đ ng v n l u đ ng s d ng trong k s t o ra bao nhiêu
đ ng l i nhu n tr c thu ho c sau thu
T su t sinh l i trên VL
=
L i nhu n sau thu
VL trong k
14
Thang Long University Library
T su t sinh l i trên v n l u đ ng càng cao thì ch ng t hi u qu s d ng v n
l u đ ng càng l n.
ây c ng là ch tiêu nói lên s vòng quay c a VL
m t th i k
nh t đ nh (th ng là m t n m), ch tiêu này đánh giá hi u qu s d ng VL trên m i
quan h so sánh gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s VL bình quân b
ra trong k . S vòng quay VL trong k càng cao càng t t.
Các ch s v ho tăđ ng
Vòng quay hàng t n kho:
Ch tiêu vòng quay hàng t n kho th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho c a
doanh nghi p đ t hi u qu nh th nào. Vòng quay hàng t n kho là s l n mà hàng hóa
t n kho luân chuy n trong k .
Giá v n hàng bán
Vòng quay hàng t n kho =
Hàng t n kho
H s này cao ngh a là ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p có hi u
qu . H s này th p ngh a là doanh nghi p b
đ ng v t t , hàng hoá vì d tr quá
m c ho c tiêu th ch m. Tuy nhiên, ch s này quá cao c ng không t t vì nh v y
ngh a là l ng hàng d tr trong kho không nhi u, có th làm gián đo n s n xu t,
không đáp ng k p khi nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có th doanh nghi p s
m t khách hàng, c h i kinh doanh và b đ i th c nh tranh giành m t th ph n. Vì
v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t và
đáp ng nhu c u c a khách hàng.
Th i gian l u kho trung bình (ICP)
Th i gian l u kho trung bình cho bi t s ngày trung bình c a 1 vòng quay kho
hay s ngày hàng hóa đ c l u t i kho (hay sau bao nhiêu ngày thì s v n doanh
nghi p đ
c quay vòng đ ti p t c ho t đ ng s n xu t kinh doanh).
Th i gian l u kho trung bình
360 ngày
=
Vòng quay hàng t n kho
H s này càng th p ch ng t cho th y ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh
nghi p có hi u qu vì hàng hóa tiêu th nhanh, tránh đ c tình tr ng l i th i, hao h t
t nhiên và hi u qu trong công tác qu n lý hàng t n kho c a doanh nghi p. Tuy
nhiên, th i gian l u kho quá ng n c ng không t t vì nh v y ngh a là doanh nghi p
không d tr đ hàng trong kho đ đáp ng nhu c u th tr
ng, có th làm gián đo n
ho t đ ng s n xu t kinh doanh, m t doanh thu do m t khách hàng khi không đ hàng
hóa đ cung ng.
15
Vòng quay các kho n ph i thu
Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích báo cáo các kho n ph i thu đư quay đ
c
bao nhiêu vòng, ch tiêu này càng cao càng có l i cho doanh nghi p.
Vòng quay các kho n ph i thu
=
Doanh thu thu n
Ph i thu khách hàng
Ch s này càng cao thì t c đ thu h i các kho n n c a doanh nghi p càng t t,
doanh nghi p càng ít b chi m d ng v n. Nh ng n u so v i các doanh nghi p cùng
ngành mà ch s này quá cao thì doanh nghi p có th b m t khách hàng do h s
chuy n sang tiêu dùng hàng hóa c a đ i th c nh tranh mà có th i gian tín d ng dài
h n. Do đó doanh s bán ra s b s t gi m. Ngoài ra, qua ch tiêu này giúp doanh
nghi p đánh giá m c đ h p lý các kho n ph i thu đ i v i t ng m t hàng c th c a
doanh nghi p trên th tr
ng.
Th i gian thu n trung bình (ACP)
Th i gian thu n trung bình cho bi t 1 đ ng bán ch u chi ra sau bao lâu s thu h i
đ c, ph n nh hi u qu và ch t l ng qu n lý các kho n ph i thu. Vòng quay các
kho n ph i thu càng l n thì th i gian thu n trung bình càng nh và ng c l i.
Th i gian thu n trung bình (ACP)
=
360 ngày
Vòng quay các kho n ph i thu
Vòng quay các kho n ph i tr
Vòng quay kho n ph i tr
=
GVHB + Chi phí chung bán hàng, QLDN
Ph i tr ng
i bán + L
ng, th
ng, thu ph i tr
Ch s vòng quay các kho n ph i tr ph n ánh kh n ng chi m d ng v n c a
doanh nghi p đ i v i nhà cung c p. Ch s vòng quay các kho n ph i tr quá th p có
th
nh h
ng không t t đ n x p h ng tín d ng c a doanh nghi p.
Th i gian tr n trung bình (APP)
360 ngày
Th i gian tr n trung bình
=
Vòng quay kho n ph i tr
Th i gian tr n trung bình cho bi t trung bình doanh nghi p có bao nhiêu ngày
đ tr n .
Th i gian tr n càng dài ch ng t kh n ng chi m d ng v n c a doanh nghi p
t t. Tuy nhiên, khi đó nhà cung c p b thi t, và có th gây nh h
m i quan h gi a doanh nghi p v i đ i tác.
16
Thang Long University Library
ng không t t cho
Th i gian quay vòng ti n
Th i gian quay vòng ti n = Chu k kinh doanh – Th i gian tr n trung bình
Chu k kinh doanh = Th i gian thu n TB + Th i gian l u kho trung bình
Th i gian quay vòng ti n đ
c đ nh ngh a là th i gian đ doanh nghi p chuy n
các nguyên v t li u s n xu t thành ti n m t, đây c ng chính là kho ng th i gian doanh
nghi p c n s d ng VL . Th i gian quay vòng ti n là công c h u hi u t i u hóa
ngu n v n l u đ ng, ki m soát chi phí tài chính và thi t l p các chính sách qu n tr
liên quan đ n các kho n ph i tr - ph i thu và hàng t n kho. Rút ng n th i gian quay
vòng ti n đ doanh nghi p có th t i gi m chi phí tài chính dành cho v n l u đ ng.
M c tiêu này tr
c h t có th th c hi n qua vi c rút ng n th i gian thu h i công n
(gi m th i gian thu n trung bình) ho c nhanh chóng gi i phóng hàng t n kho (gi m
th i gian quay vòng hàng t n kho). Ngoài ra, còn có th th c hi n qua vi c th ng
th o v i các nhà cung ng, kéo dài th i gian công n . M t s doanh nghi p có th i
gian quay vòng ti n “âm”, có ngh a là doanh nghi p không c n s d ng v n l u đ ng
mà còn có th t o ra doanh thu tài chính nh “chi m d ng” đ c v n l u đ ng c a nhà
cung ng.
1.3. Các nhân t
nhăh
ng đ n hi u qu s d ng v năl uăđ ng
Trong n n kinh t th tr ng hi n nay, vi c b o toàn và nâng cao hi u qu s
d ng v n kinh doanh là yêu c u s ng còn đ i v i m i doanh nghi p. T ch c t t vi c
qu n lý và s d ng v n kinh doanh giúp cho doanh nghi p v i s v n hi n có có th
t ng đ c kh i l ng s n ph m s n xu t, ti t ki m đ c chi phí s n xu t kinh doanh
và h đ c giá thành s n ph m, góp ph n t ng doanh thu và l i nhu n c a doanh
nghi p. Tuy nhiên, vi c b o toàn và nâng cao hi u qu s d ng v n kinh doanh ch u
nh h ng c a nhi u y u t , đ c phân thành 2 nhóm chính d i đây:
1.3.1. Nhân t ch quan
Các nhân t ch quan nh h ng đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng là nh ng
nhân t thu c v b n thân c a m i doanh nghi p: Các quy t đ nh c a b máy lãnh đ o
trong vi c l a ch n ph ng án đ u t c ng nh trình đ c a đ i ng cán b qu n lý
v n trong doanh nghi p thành th o hay y u kém còn nhi u s h …đây là nh ng nhân
t có nh h ng tr c ti p đ n hi u qu s d ng v n l u đông trong doanh nghi p.
Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng: Do xác đ nh nhu c u VL thi u chính xác d n
đ n tình tr ng th a ho c thi u v n trong SXKD, nh h ng không t t t i quá trình
ho t đ ng s n xu t c ng nh hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p.
17
Các chính sách tài chính c a doanh nghi p: M i nhà qu n tr doanh nghiêp l i
có chính sách tài chính khác nhau, có th theo chính sách tài chính th n tr ng, c p ti n
hay dung hòa. Do các quy t đ nh đ a ra ch a phù h p v i đ c đi m s n xu t kinh
doanh và tình hình th tr ng c a các nhà qu n lý do v y mà nhu câù v n l u đ ng
th a ho c thi u. Trong vi c qu n lý v n l u đ ng ng i theo chính sách b o th s gi
nhi u ti n m t, d tr nhi u hàng t n kho, nguyên v t li u nh v y s đ m b o nhu
c u thanh toán cho doanh nghi p nh ng đ ng v n s ho t đ ng không hi u qu . Còn
nhà qu n lý mà d tr ti n m t và hàng t n kho ít s quay vòng nhanh v n nh ng khi
có nhu c u thanh toán h s g p ph i nh ng khó kh n.
Trình đ công ngh : Vi c áp d ng công ngh hi n đ i, doanh nghi p có th
gi m đ c tiêu hao nguyên v t li u trong s n xu t, gi m đ c l ng ph ph m, nâng
cao ch t l ng và h giá thánh s n ph m, rút ng n chu k s n xu t, đ y m nh ho t
đ ng tiêu th s n ph m … nh v y hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p
đ c nâng lên
c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh: Ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng
quy t đ nh đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng. N u doanh nghi p ho t đ ng trong
l nh v c kinh doanh theo mùa v thì khi t i g n mùa v s ph i d tr nhi u hàng hoá
do v y s làm t ng chi phí d tr l u kho, b o qu n hàng hoá. Doanh nghi p kinh
doanh hàng hoá mà nguyên v t li u là t t nhiên thì quá trính s n xu t ph thu c r t
nhi u vào k ho ch hoá nguyên v t li u c a doanh nghi p.
Trình đ qu n lý: trình đ t ch c qu n lý và t ch c s n xu t có hi u qu thì b
máy t ch c qu n lý, t ch c s n xu t ph i g n nh , đ ng b và nh p nhàng v i nhau.
Ng c l i, trình đ qu n lý c a doanh nghi p mà y u kém d n đ n vi c th t thoát v t
t hàng hóa trong quá trình mua s m, d tr , s n xu t và tiêu th s n ph m, d n đ n s
d ng lưng phí VL , hi u qu s d ng v n th p.
Trình đ ngu n nhân l c: ây chính là m t trong ngu n v n quý nh t c a
doanh nghi p. Trình đ và kinh nghi m c a đ i ng lao đ ng trong doanh nghi p s
nh h ng tr c ti p đ n ch t l ng s n ph m và n ng xu t lao đ ng và t đó tác đ ng
đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng.
i v i đ i ng lao đ ng gián ti p, n u h t o
đ c ni m tin v i công nhân b trí lao đ ng h p lý thì n ng l c c a công nhân s phát
huy t i đa. Các nhà qu n lý chính là nh ng ng i thay m t doanh nghi p tr c ti p ra
quy t đ nh v vi c s d ng v n l u đ ng. V i trình đ qu n lý v n cao kinh nghi m
già d n, nhà qu n lý có nh ng quy t đ nh h p lý s nâng cao hi u qu s d ng v n l u
đ ng và gi m đ
c chi phí.
18
Thang Long University Library
Trên đây là nh ng nhân t ch quan quy t đ nh tr c ti p đ n hi u qu s d ng
v n l u đ ng c a doanh nghi p. Doanh nghi p c n t n d ng nh ng th m nh c a mình
đ có th chi n th ng trong c nh tranh và đ t đ c m c tiêu đ ra. Trong th c t , các
doanh nghi p mu n qu n lý hi u qu v n l u đ ng c a đ n v mình thì m i doanh
nghi p c n đ ra các bi n pháp c th trên c s các gi i pháp chung cho t ng lo i
hình doanh nghi p và ngành ngh kinh doanh.
1.3.2. Nhân t khách quan
Doanh nghi p luôn t n t i và phát tri n v i s t ng tác v i môi tr ng xung
quanh và nó ch u s tác đ ng c a nh ng quy lu t trong môi tr ng.
không b đào
th i, doanh nghi p luôn ph i tìm cách thích nghi v i môi tr
ng do đó m i doanh
nghi p ph i nh n bi t đ c đi u đó đ tìm các bi n pháp chính sách, k ho ch s n xu t
kinh doanh phù h p v i doanh nghi p nh m phát huy nh ng nhân t tích c c và h n
ch nh ng r i ro có th x y ra. ây là các nhân t có nh h ng đ n ho t đ ng kinh
doanh c a công ty nói chung và vi c s d ng v n l u đ ng nói riêng và là nh ng nhân
t mà doanh nghi p không th ki m soát đ c.
Chính sách qu n lý v mô c a Nhà n c: Nhà n c t o ra môi tr ng, hành
lang pháp lý thu n l i, t o đi u ki n cho doanh nghi p s n xu t kinh doanh và đ nh
h ng phát tri n cho các ho t đ ng thông qua các chính sách kinh t v mô. Tùy theo
t ng th i đi m, theo t ng m c tiêu phát tri n n n kinh t chung c a đ t n c mà Nhà
n c có nh ng chính sách u đưi v v n v thu và lãi su t ti n vay đ i v i t ng
ngành ngh c th . B t k s thay đ i nào trong c ch qu n lý và chính sách kinh t
c a Nhà n c có th gây ra nh ng nh h ng nh t đ nh t i hi u qu s d ng v n c a
doanh nghi p.
S phát tri n c a n n kinh t : S c kh e c a n n kinh t nh h ng r t l n đ n
ho t đ ng c a m i doanh nghi p. N u n n kinh t phát tri n theo h ng tích c c s t o
đi u ki n cho doanh nghi p nâng cao hi u qu s d ng v n nh môi tr ng kinh
doanh thu n l i, giá c th tr ng đ c n đ nh, các nhân t cung c u đ c gi v ng.
Tuy nhiên n u n n kinh t có b t k d u hi u b t n nào nh : gi m phát, l m phát hay
suy thoái s nh h ng đ n lãi su t, ngu n cung – c u ti n t hay tình tr ng th t nghi p
cao. S c mua c a đ ng ti n b gi m sút chính là nguyên nhân d n đ n t ng giá các lo i
v t t , nh h
ng đ n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
S phát tri n c a khoa h c công ngh : Xã h i càng phát tri n thì ngày càng có
nhi u ti n b khoa h c công ngh ra đ i, góp ph n gi m các ngu n l c c n thi t cho
s n xu t nh s c ng i, s c c a, th i gian. Vi c áp d ng các công ngh tiên ti n vào
s n xu t còn giúp doanh nghi p đ a ra nh ng s n ph m có tính u vi t h n, giúp
19
doanh nghi p đánh b i các đ i th , thu hút khách hàng t đó t ng hi u su t s d ng
v n l u đ ng. Tác đ ng c a cu c cách m ng khoa h c k thu t c ng làm gi m giá tr
tài s n, v t t … Vì v y, n u doanh nghi p không b t k p đ đi u ch nh k p th i giá c
s n ph m hàng hoá thì lu ng hàng hoá bán ra s thi u tính c nh tranh.
Nhu c u c a th tr ng: Hi n nay, đ t n c ta đang đ y m nh công nghi p hoá
hi n đ i hoá cho nên nhu c u đ i v i m i m t hàng đ u r t l n. Vì v y các doanh
nghi p thi nhau m r ng th tr ng tiêu th s n ph m c a mình ra kh p c n c. Khi
đó, VL c ng ch u s nh h ng, doanh nghi p d tr nhi u h n, các kho n ph i thu
có xu h ng gi m do có nhi u ngu i tiêu dùng. Nhu c u c a ng i tiêu dùng v các
s n ph m d ch v thay đ i theo th i gian, vùng lãnh th , v n hoá…S n ph m c ng có
chu k s ng c a nó. S n ph m đang trong chu k t ng tr ng, nhu c u t ng m nh đòi
h i ph i d tr nhi u h n ho c khi th i kì suy thoái, nhu c u gi m thì doanh nghi p
s gi m l
ng d tr xu ng.
R i ro: Do nh ng r i ro b t th ng trong quá trình s n xu t kinh doanh mà các
doanh nghi p th ng g p ph i trong đi u ki n kinh doanh có nhi u thành ph n kinh t
cùng tham gia c nh tranh v i nhau. Ngoài ra doanh nghi p còn g p ph i nh ng r i ro
t thiên tai nh h a ho n, l l t… mà các doanh nghi p khó có th l ng tr c đ c.
Các nhân t tác đ ng đ n cung c u đ i v i hàng hóa c a doanh nghi p: N u
nhu c u hàng hóa gi m xu ng s làm cho l ng hàng c a doanh nghi p khó tiêu th ,
t n đ ng gây đ ng v n và hi u qu s d ng v n l u đ ng vì th mà c ng b gi m
xu ng.
Y u t thiên nhiên: Thiên nhiên có nh h
ng sâu s c t i cu c s ng con ng
i,
d n đ n s thay đ i trong nhu c u hàng hóa. Thiên nhiên có tác đ ng r t l n đ n doanh
nghi p, nó th ng có nh ng tác đ ng b t l i v i các doanh nghi p, vì v y đ ch đ ng
đ i phó v i các tác đ ng c a y u t t nhiên các doanh nghi p c n ph n tích, d báo,
đánh giá tình hình thông qua các c quan chuyên môn, ph i có bi n pháp đ phòng đ
gi m thi u r i ro t i m c có th .
20
Thang Long University Library
CH
NGă2. TH C TR NG HI U QU S D NG V NăL Uă
T I CÔNG TY TNHH AN TRUNG
NG
2.1. Gi i thi u v Công ty TNHH An Trung
2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty TNHH An Trung
- Tên công ty: Công ty Trách nhi m h u h n An Trung
-
a ch : T 15, Ph
ng Tân Th nh, Thành ph Hòa Bình, T nh Hòa Bình.
- Mã s thu : 5400282453
- S đi n tho i : 02183.882769
- Email: antrunghb@gmail.com
- Tên Giám đ c: Tr n
c Khanh
- V n đi u l : 3.890.000.000 đ ng (Ba t tám tr m chín m
i tri u đ ng ch n).
- L nh v c kinh doanh chính: Xây d ng c b n.
Công ty TNHH An Trung chính th c ho t đ ng ngày 16/09/2008 theo ch ng
nh n đ ng kí kinh doanh s 5400282453 do S k ho ch đ u t thành ph Hòa Bình
c p. Công ty ho t đ ng v i ph ng châm đa d ng v ngành ngh , trong đó l y vi c
đ u t xây d ng công trình dân d ng, công trình giao thông, công trình th y l i, khai
thác v t li u xây d ng làm tr ng đi m.
Ban đ u, công ty ch là m t đ i xây d ng nh v i h n 20 ng i và có ngu n v n
h n h p là 1.250.000.000 đ ng. Trong nh ng ngày đ u m i thành l p công ty, Ông
Tr n
c Khanh và các nhân viên công ty ch y u t p trung và xây d ng các công
trình dân d ng. Vì không có ngu n v n mua s m trang thi t b nên toàn b máy thi
công c a công ty là đ c đi thuê. Tuy nhiên, sau m t th i gian dài đư đ t đ c nhi u
thành t u m i, nâng s v n góp lên 3.890.000.000 đ ng vào n m 2011 và mua s m
thêm nhi u thi t b , máy thi công ph c v cho các công trình xây l p, h n ch vi c
thuê ngoài máy thi công.
n cu i n m 2011 khi mà công ty đư trang b đ c cho mình m t s l ng
t ng đ i các thi t b , máy thi công công trình thì ngoài vi c s d ng các thi t b này
trong các công trình lao đ ng thì công ty c ng th c hi n vi c cho thuê các thi t b máy
móc đ ki m thêm thu nh p, m r ng ho t đ ng kinh doanh.
n n m 2012 công ty
ho t đ ng đa ngành ngh t ho t đ ng xây l p đ n th ng m i d ch v .
21
2.1.2. C c u t ch c c a công ty TNHH An Trung
S đ 1.1: C c u t ch c c a công ty TNHH An Trung
Giám đ c
Phó giám đ c
Phòng
Kinh t - Hành chính
Phòng
K ho ch – K thu t
iv nt i
Phòng
Tài chính - K toán
Phòng
Thi t b - V t t
i thi công
(Ngu n: Phòng kinh t - hành chính)
Ch căn ng,ănhi m v c a t ng b ph n.
Giám đ c: là ng i tr c ti p qu n lý cao nh t c a công ty, là ng i đ i di n pháp
nhân c a công ty tr c pháp lu t, ch u trách nhi m tr c nhà n c v các ho t đ ng
c a công ty và đ i di n cho các quy n l i c a toàn b nhân viên trong công ty. Giám
đ c đ a ra các đ ng l i, chính sách, ph ng h ng ho t đ ng c a công ty, đ công ty
phát tri n h n.
Phó giám đ c: Công ty có 2 phó giám đ c: phó giám đ c k thu t và phó giám
đ c hành chính, ch u trách nhi m đi u hành công ty theo phân công và u quy n c a
giám đ c. Phó giám đ c hành chính ch u trách nhi m đi u hành b ph n hành chính và
tài chính- k toán c a công ty. Phó giám đ c k thu t tr c ti p qu n lý và đi u hành b
ph n k thu t và qu n lý thi công trong công ty, có trách nhi m giám sát và qu n lý
tr c ti p các công tr ng xây d ng.
Phòng Kinh T - Hành chính: Nghiên c u l p k ho ch ho t đ ng chung cho
toàn công ty và h tr các phòng ban khác so n th o v n b n, công v n và h s d
th u. Qu n lý và t ch c nhân s trong công ty và th c hi n các công tác lao đ ng ti n
l ng, b o hi m xã h i, b o hi m y t .
22
Thang Long University Library
Phòng K ho ch – K thu t: Nghiên c u h s thi t k , l p k ho ch thi công
cho t ng công trình, qu n lý và giám sát vi c thi công v ti n đ và ch t l
ng thi
công, l p d toán và thi t k các b n v h s hoàn công. Giám sát các đ n v thi công
v k thu t và theo đúng thi t k . Có trách nhi m đ m b o cho các công trình ho t
đ ng liên t c, qu n lý giao nh n v t t và các trang thi t b t i công trình, qu n lý đ i
máy thi công. Công ty có t ch c đ i máy thi công riêng đ c qu n lý b i t tr ng t
máy.
Phòng Tài chính k toán: T ch c công tác tài chính- k toán trong công ty. T p
h p và huy đ ng các ngu n tài chính, qu n lý qu , thanh toán v t t và t p h p các chi
phí c a t ng công trình.
Phòng Thi t b - V t t : Th c hi n qu n lý, khai thác, s d ng thi t b trong toàn
doanh nghi p. L p k ho ch mua s m và s a ch a l n thi t b t i các đ i s n xu t và
b máy qu n lý. Qu n lý và cung ng v t t :
i v i nh ng công trình giao khoán cho các đ i, phân x ng s n xu t: phòng
thi t b - v t t có vai trò qu n lý và theo dõi các h p đ ng mua v t t c a các đ i
i v i nh ng công trình t ch c thi công t p trung: phòng thi t b - v t t có
vai trò qu n lý và cung ng v t t đ n t n công tr ng.
i v n t i: Chuyên th c hi n công vi c v n chuy n nguyên v t li u và các lo i
hàng hóa đ n các công trình. Ngoài ra, đ i v n t i còn tr c ti p nh n nh ng h p đ ng
liên quan đ n vi c v n chuy n hành khách, hàng hóa t phía khách hàng ho c cho thuê
xe. Công vi c chuyên ch CBCNV hàng ngày c ng thu c qu n lý c a đ i v n t i.
i thi công: Bao g m các cán b k s c a đ n v thi công có đ n ng l c theo
yêu c u c a h s m i th u, đ m b o ch t l ng và th c hi n ti n đ thi công đ c
giao d i s ch đ o tr c ti p c a Giám đ c công ty.
ng th i, ban ch huy ch u s
giám sát, đôn đ c c a các phòng ban ch c n ng trong công ty. Th c hi n thi công
công trình công ty giao:
i xây d ng: Ho t đ ng theo mô hình khoán công vi c. Công ty cung c p v t
t k thu t, các trang thi t b đ ti n hành thi công công trình, h ng m c công trình,
thanh toán h p đ ng cho công ty, thông tin các phi u nh p, xu t kho lên phòng k
toán.
i s a ch a: S a ch a các máy móc, thi t b , ô tô, c u...trên toàn b các công
trình, ch u trách nhi m đ m b o cho máy móc thi t b ho t đ ng t t.
i thí nghi m: Thí nghi m v t li u, công trình cho công ty và thí nghi m cho
các khách hàng yêu c u
23
2.1.3. Ho t đ ng c b n c a công ty TNHH An Trung
2.1.3.1. Ngành ngh kinh doanh chính
Hi n nay, công ty TNHH An Trung đang ho t đ ng kinh doanh các l nh v c:
Xây d ng công trình k thu t dân d ng, giao thông, thu l i, c p thoát n
di n, đ ng dây d n đi n và TBA đ n 35KV
c,
Mua bán v t li u xây d ng, trang thi t b n i th t
Ho t đ ng ki n trúc, ki m tra và phân trích k thu t: Giám sát thi công công
trình xây d ng dân d ng, v bao che công trình công nghi p
m tr ng cây xanh đô th
S n xu t v t li u xây d ng t đá, đ t sét
S n xu t c u ki n bê tông đúc s n.
Xây d ng nhà các lo i
Xây d ng công trình k thu t dân d ng: Công trình công nghi p, h t ng k
thu t. San l p m t b ng
Bán buôn, bán l : Thi t b l p đ t trong xây d ng; Bê tông đúc s n; Máy móc,
thi t b máy xây d ng, máy khai khoáng; Cây anh đô th
Ho t đ ng ki n trúc; ki m tra và phân tích k thu t: T v n, giám sát thi công
xây d ng công trình giao thông, th y l i, h t ng k thu t; T v n, thi t k ki n trúc
công trình nhà các lo i, v bao che công trình công nghi p; Công trình đ
Kh o sát tr c đ a công trình nhà các lo i.
ng b ;
D ch v cho thuê máy móc thi t b xây d ng, máy khai khoáng
Nh n xét: Hi n nay ho t đ ng kinh doanh c a công ty tr i r ng t l nh v c xây
l p, th ng m i, d ch v khá là đa d ng, song trong các l nh v c trên, l nh v c đ u t
xây d ng c b n là l nh v c giúp công ty đem l i m t ngu n doanh thu l n.
2.1.3.2. C c u tài s n – ngu n v n
B ng cân đ i k toán là báo cáo tài chính th hi n rõ rang nh t tình hình bi n
đ ng v tài s n – ngu n v n c ng nh c c u v tài s n – ngu n v n c a m t doanh
nghi p. Vì v y, vi c phân tích b ng cân đ i k toán ph n nào giúp cho nhà qu n lý và
nhà đ u t n m đ c tình hình tài s n – ngu n v n c a công ty đ t đó đ a ra đ c
m t quy t đ nh đúng đ n nh t. Công ty TNHH An Trung có c c u tài s n – ngu n
v n:
24
Thang Long University Library
V c ăc u tài s n:
Bi u đ 2.1. T tr ng tài s n c a công ty giai đo n 2012 – 2014
n v tính: %
100%
11,87%
14,53%
21,36%
80%
60%
40%
88,13%
85,47%
78,64%
N m 2012
N m 2013
N m 2014
T tr ng TSDH
T tr ng TSNH
20%
0%
(Ngu n: Tính toán d a vào BCTC n m 2013, 2014 c a Công ty)
Nhìn vào bi u đ 2.1 ta có th th y rõ ràng r ng TSNH c a công ty đang chi m
t tr ng l n (trên 50%) trong c c u t ng tài s n c a công ty. M c dù t tr ng tài s n
dài h n ngày càng đ
c t ng lên nh ng v n chi m m t t tr ng nh h n nhi u so v i
tài s n ng n h n. T tr ng dài h n th p ch ng t công ty ít đ u t vào các lo i tài s n
c đ nh, ph ng ti n v n t i và các lo i tài s n khác mang tính ch t dài h n mà ch t p
trung đ u t nhi u vào các kho n tài s n ng n h n nh : ti n, các kho n t ng đ ng
ti n, ph i thu khách hàng, hàng t n kho.
i v i m t công ty xây d ng v a và nh ,
không c n s d ng đ n nhi u lo i máy thi công nh công ty TNHH An Trung thì t
tr ng tài s n ng n h n cao là đi u h p lý.
Tài s n ng n h n: N m 2012 tài s n ng n h n c a công ty chi m t tr ng l n là
88,13% trong c c u t ng tài s n. Tuy nhiên, đ n n m 2013 t tr ng tài s n ng n h n
gi m 2,66% xu ng còn 85,47% và đ n n m 2014 t tr ng này ti p t c gi m xu ng còn
778,64%. Trong giai đo n t n m 2012 – 2014 tài s n ng n h n có s t ng gi m không
đ u song d a vào t tr ng tài s n trong b ng 2.1 ta có th th y rõ ràng r ng s l ng
tài s n ng n h n c a công ty đang d n ít đi, thay vào đó là tài s n dài h n. Vào n m
2013 bên c nh vi c l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n và các kho n ph i thu
c a công ty t ng 637 tri u đ ng là hàng t n kho và tài s n ng n h n khácgi m đ n
1.542 tri u đ ng. M c gi m c a hàng t n kho và tài s n ng n h n khác cao làm cho tài
s n ng n h n c a công ty gi m, theo đó, gây nh h ng đ n t ng tài s n c a công ty.
Trái ng c v i s gi m c a tài s n ng n h n n m 2013 là s t ng c a tài s n ng n h n
vào n m 2014. Vào n m 2014 tình hình kinh doanh c a công ty có nhi u bi n chuy n
25
t t làm ti n và các kho n t
ng đ
ng ti n, hàng t n kho, tài s n ng n h n khác c a
công ty t ng 397 tri u đ ng, còn các kho n ph i thu khác dù gi m nh ng c ng ch
gi m 2 tri u đ ng so v i n m 2013. N m 2014 tài s n ng n h n khác t ng kéo theo đó
làm t ng tài s n c ng t ng. Tuy nhiên, m c t ng c a tài s n ng n h n n m 2014 v n
th p h n m c t ng c a tài s n dài h n làm t tr ng tài s n ng n h n b gi m.
Tài s n dài h n: Vào n m 2012 tài s n dài h n chi m m t t tr ng r t nh trong
c c u t ng tài s n là 11,87%. Tuy nhiên, con s này đư đ c c i thi n vào n m 2013
là 14,63% và n m 2014 là 21,36%. T tr ng tài s n dài h n t ng là do tài s n dài h n
c a công ty t ng đ u qua các n m 2012 – 2014. Vào n m 2013 m c dù t ng tài s n c a
công ty gi m 820 tri u đ ng, t
ng ng v i m c gi m 10,65% so v i n m 2012 nh ng
tài s n dài h n c a công ty v n t ng 9,32%. Tài s n dài h n n m 2013 t ng nhi u ch
y u là do kho n đ u t vào công ty liên k t s ti n 235 tri u đ ng. Sang đ n n m 2014
tài s n dài h n c a công ty t ng m nh 70,53% so v i n m 2013 và 86,42% so v i n m
2012 là do công ty đ u t mua s m thêm m t s tài s n c đi nh và t ng chi phí tr
tr c dài h n.
V c ăc u ngu n v n:
Bi u đ 2.2. T tr ng ngu n v n c a công ty giai đo n 2012 – 2014
n v tính: %
100%
80%
48,48%
46,13%
52,69%
60%
40%
51,52%
47,31%
53,87%
N m 2012
N m 2013
N m 2014
20%
0%
T tr ng v n
ch s h u
T tr ng n
ph i tr
(Ngu n: Tính toán d a vào BCTC n m 2013, 2014 c a Công ty)
Trái ng c v i c c u tài s n, c c u ngu n v n c a công ty trong các n m 2012,
2013 và 2014 có s cân b ng gi a n ph i tr và v n ch s h u. Trong n m 2013 t
tr ng v n ch s h u là 48,48%, và ch chênh l ch so v i t tr ng n ph i tr là
3,04%. Tuy nhiên, đ n n m 2013 thì t tr ng v n ch s h u t ng 4,21% so v i n m
2012 và chi m 52,69% t ng ngu n v n. Sang đ n n m 2014 thì t tr ng v n ch s
h u l i gi m 6,56% xu ng còn 6,13%. M c dù trong c c u ngu n v n c a công ty có
26
Thang Long University Library
nhi u bi n đ ng khác v i c c u tài s n song s t ng gi m c a T ng ngu n v n luôn
g n li n v i T ng tài s n. C th là vào n m 2013 t ng tài s n c a công ty gi m 820
tri u đ ng, t ng ng v i m c gi m 10,65% so v i n m 2012 thì t ng ngu n v n c ng
gi m m t l ng t ng ng. Và theo đó vào n m 2014 t ng tài s n t ng 1.100 tri u
đ ng, t ng ng v i m c t ng 15,99% so v i n m 2013 thì t ng ngu n v n c ng t ng.
T ng ngu n v n c a công ty n m 2014 t ng cho th y đ c kh n ng ch đ ng v m t
tài chính c ng nh m c đ t ch trong s n xu t kinh doanh c a công ty t ng.
N ph i tr : M c dù có s bi n đ ng không đ u gi a các n m 2012, 2013 và
2014 nh ng nhìn chung n ph i tr v n chi m t tr ng l n h n m t chút so v i t
tr ng v n ch s h u. N m 2013 t tr ng n ph i tr là 51,52%, sang đ n n m 2013 t
tr ng này gi m xu ng còn 47,31% tuy nhiên đ n n m 2014 thì t tr ng n ph i tr l i
t ng lên 53,87%. N m 2013 n ph i tr c a công ty 93,70% là n ng n h n, ch có
6,30% là n dài h n, ph n l n n ng n h n c a công ty là ph i tr ng i bán và ng i
mua tr ti n tr c. Tuy nhiên, sang đ n n m 2013 khi mà lưi su t cho vay t i các ngân
hàng b t đ u gi m, công ty b t đ u vay thêm các kho n n trong dài h n t đó làm n
ph i tr t ng. M c dù công ty có s d ng ngu n n vay dài h n đ tài tr cho ho t
đ ng đ ng kinh doanh nh ng s l ng không l n ch chi m 6,3% vào n m 2012,
15,36% vào n m 2013 và 11,63% vào n m 2014 trong c c u n ph i tr . Vi c s
d ng ít n vay đ tài tr cho ho t đ ng kinh doanh th hi n r ng công ty đư b l m t
công c đ c l c là đòn b y tài chính đ giúp gia t ng l i nhu n sau thu . Do v y, trong
t ng lai, ban lưnh đ o công ty nên tính toán l i các ch tiêu tài chính đ ch đ ng s
d ng ngu n v n vay nh m gia t ng quy mô v n c ng nh s d ng hi u qu n ng l c
t đòn b y tài chính làm gia t ng l i nhu n sau thu cho công ty.
V n ch s h u: Gi ng nh n ph i tr , t n m 2012 – 2014 c c u v n ch s
h u c a công ty có s bi n đ ng không đ u. N m 2012 t tr ng v n ch s h u ch là
48,48% nh ng sang đ n n m 2013 l i t ng đ n 52,69% và đ n n m 2014 thì gi m
xu ng còn 46,13%. Vì là m t công ty TNHH v a và nh nên v n ch s h u c a công
ty ch có hai kho n m c chính là v n đ u t c a ch s h u và l i nhu n ch a phân
ph i. Vì v y, vi c t tr ng v n ch s h u c a công ty qua các n m đ u chi m m t t
tr ng kho ng 50% t ng ngu n v n cho th y công ty có nhi u l i th v v n và ch u ít
nh h ng b i bi n đ ng c a lưi su t th tr
ngành khác.
ng h n so v i m t s doanh nghi p cùng
T tr ng v n ch s h u và n ph i tr c a công ty qua các n m có đ
c s cân
b ng (b i t tr ng v n ch s h u và n ph i tr có s chênh l ch ít) th hi n chính
sách tài tr v n c a công ty m t cách rõ nét khi s d ng v n ch s h u và n ph i tr
đ đ u t cho v n l u đ ng.
27
2.1.3.3. Tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n
Báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty trong 3 n m: 2012, 2013, 2014 th hi n nh ng bi n đ ng trong tình hình ho t đ ng s n xu t
kinh doanh c a công ty. T n m 2012 – 2014 c ba ch tiêu: doanh thu, giá v n và l i nhu n c a công ty đ u t ng, n m sau cao h n so v i
n m tr c.
B ng 2.1. Tình hình doanh thu-chi phí-l i nhu n c a công ty giai đo n 2012 - 2014
n v tính: Tri u đ ng
Ch tiêu
1. Doanh thu thu n v bán
hàng và cung c p d ch v
2. Giá v n hàng bán
3. L i nhu n sau thu thu
nh p doanh nghi p
N mă2012
N mă2013
N mă2014
Chênh l ch 2013/2012
Tuy tăđ i
T ngă
đ i%
Chênh l ch 2014/2013
Tuy tăđ i
T ngă
đ i%
10.144
14.227
19.967
4.083
40,25
5.740
40,34
9.330
13.281
18.876
3.951
42,35
5.595
42,12
433
452
506
19
4,39
53.854
11,92
( Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2013, 2014 c a Công ty)
28
Thang Long University Library
Tình hình doanh thu thu n
Nhìn vào báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh n m 2012, 2014 c a công ty
TNHH An Trung có th th y r ng doanh thu thu n c a công ty t ng đ u qua các n m.
Doanh thu thu n trong n m 2012 đ t m c 10.144 tri u đ ng, n m 2013 là14.227 tri u
đ ng, t ng 40,25% t ng đ ng v i t ng 4.083 tri u đ ng so v i n m 2012. Vào cu i
n m 2013 tình hình b t đ ng s n t i T nh Hòa Bình đư có nhi u bi n chuy n t t, lãi
su t cho vay t i các ngân hàng gi m, ho t đ ng ti p c n v n và khuy n khích các
doanh nghi p v a và nh vay v n nh m m c đích n đ nh kinh doanh, v t qua th i kì
khó kh n đ c đ y m nh. i u này giúp cho nhi u công ty, cá nhân kinh doanh trong
l nh v c b t đ ng s n, xây d ng b t đ u v c d y và th tr
ng b t đ ng s n 6 tháng
cu i n m 2013 b t đ u sôi đ ng h n. Khi mà th tr ng b t đ ng s n t i T nh Hòa
Bình có nhi u kh i s c, các ho t đ ng quy ho ch đ t đai, xây m i nhà c a, chung c
đ c đ y m nh là m t c h i t t cho các công ty ho t đ ng trong l nh v c xây d ng
phát tri n, trong đó có công ty TNHH An Trung. Bên c nh vi c th tr ng b t đ ng
s n có nhi u kh i s c thì vi c Chính ph có các k ho ch đ u t vào phát tri n thành
ph Hòa Bình tr thành m t thành ph phát tri n thì không th thi u vi c đ u t , xây
d ng các h ng m c, công trình. Vi c đ y m nh xây d ng các h ng m c, công trình t i
Hòa Bình ph n nào t o đi u ki n giúp các công ty xây l p ho t đ ng, phát tri n h n.
N m đ c hai l i th l n v kinh t , trong n m 2013 công ty TNHH An Trung c ng
tranh th kí k t cho mình m t s h p đ ng v xây l p, m c dù các h p đ ng này có giá
tr không cao nh ng ph n nào đó giúp công ty t ng doanh thu. n n m 2014, v i m t
n n kinh t giúp các doanh nghi p xây l p phát tri n thu n l i, công ty TNHH An
Trung ti p t c kí thêm đ c nhi u h p đ ng xây l p h n so v i n m 2013, kéo theo đó
là doanh thu thu n n m 2014 là 19.967 tri u đ ng, t ng 5.740 tri u đ ng, t ng ng
v i m c t ng 40,345 so v i n m 2013. Trong c 3 n m doanh thu thu n đ u t ng ngoài
vi c doanh thu bán hàng t ng m t ph n c ng là do các kho n gi m tr doanh thu c a
công ty b ng 0 đ ng. các kho n gi m tr doanh thu b ng 0 đ ng ch ng t các công
trình mà công ty thi công đư đ m b o đ c các yêu c u c a khách hàng. Trong giai
đo n 2012 - 2014 doanh thu t ng kéo theo đó là s t ng v kh n ng thanh toán, tính
thanh kho n, quay vòng v n c a công ty. ây là m t tín hi u khá t t v i tình hình kinh
doanh c a công ty.
Tình hình giá v n hàng bán
Cùng v i s gia t ng c a doanh thu thu n v bán hàng và cung c p d ch v là giá
v n hàng bán. N m 2013 doanh thu thu n v bán hàng t ng, theo đó giá v n hàng bán
c ng t ng 3.951 tri u đ ng, t
ng ng v i m c t ng 42,35% so v i n m 2012.
n m 2014 thì giá v n hàng bán l i t ng, 5.594 tri u đ ng, t
29
n
ng ng v i m c t ng
42,12% so v i n m 2013. Trong c ba n m, vì mu n t o d ng uy tín đ i v i khách
hàng, công ty đư ch đ ng s d ng nhi u lo i nguyên v t li u có ch t l
ng t t, giá
thành cao vào vi c xây d ng các công trình, đi u này làm cho chi phí giá v n c a m t
công trình t ng. M c dù giá v n hàng bán qua các n m có t ng nh ng m c t ng c a
giá v n hàng bán vào n m 2014 b gi m đi 0,23% so v i n m 2013. Giá v n hàng bán
t ng v i m c t ng l n h n m c t ng c a doanh thu thu n cho th y công ty ki m soát,
qu n lý chi phí giá v n c a công ty ch a t t. Vì v y, công ty c n đi u ch nh l i m c
t ng c a giá v n hàng bán ho c giá bán c a các công trình, d ch v mà công ty cung
c p cho khách hàng.
L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p
L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p c a công ty đang có xu h ng t ng
qua các n m. N m 2012 l i nhu n sau thu là 433 tri u đ ng, sang n m 2013 l i
nhu n t ng 19 tri u đ ng, t ng ng v i m c t ng 4,39% so v i n m 2012. n n m
2014 thì ch tiêu này t ng t n 11,92% so v i n m 2013. L i nhu n sau thu t ng m nh
ch ng t tình hình ho t đ ng c a công ty ngày càng t t, các kho n chi phí c a công ty
c ng đ
c qu n lý và ki m soát khá t t.
2.2. Th c tr ng hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i công ty TNHH An Trung
2.2.1. Th c tr ng v n l u đ ng công ty TNHH An Trung
2.2.1.1. Chính sách qu n lý v n l u đ ng
i v i vi c qu n lý v n l u đ ng, nhà qu n lý tài chính có ba ph
ng pháp đ
l a ch n: Qu n lý theo chính sách c p ti n, qu n lý theo chính sách th n tr ng và qu n
lý theo chính sách dung hòa.
Hình 2.1. Mô hình qu n lý v n l u đ ng c a công ty giai đo n 2012– 2014
N mă2012
N mă2013
N mă2014
TSL
NVNH
TSL
NVNH
88,13%
51,52%
85,47%
47,31%
TSC
11,87%
TSL
78,64%
NVNH
53,87%
NVDH
NVDH
48,48%
TSC
NVDH
TSC
14,53%
52,69%
21,36%
46,13%
(Ngu n: Tính toán d a vào BCTC n m 2013, 2014 c a Công ty)
30
Thang Long University Library
có th bi t đ
c hi n t i công ty đang s d ng chính sách qu n lý v n l u
đ ng là gì c n xem xét c c u gi a các b trong t ng tài s n và t ng ngu n v n. Tr
c
tiên có th th y r ng TSL chi m t tr ng cao h n trong c c u t ng tài s n nh ng l i
có xu h ng gi m d n v các n m. Còn đ i v i ngu n v n, ngu n v n ng n h n và
ngu n v n dài h n c a công ty có xu h
h n và ngu n v n dài h n th p.
ng cân b ng, chênh l ch gi a ngu n v n ng n
D a vào hình 2.1 có th th y hi n nay công ty TNHH An Trung đang s d ng
chính sách qu n lý v n dung hòa.Trong c ba n m TSL đ c tài tr b ng ngu n v n
ng n h n và TSC đ ctài tr b ng ngu n dài h n. Vi c s d ng chính sách dung hòa
giúp công ty đ m b o đ
c kh n ng thanh toán, tính n đ nh c a ngu n v n cao và
h n ch đ c các r i ro trong kinh doanh, thêm vào đó các lo i chi phí ph c v vi c
huy đ ng v n là th p và th i gian quay vòng ti n đ c rút ng n, đi u này giúp h n ch
t i đa nh ng r i ro c a vi c s d ng chính sách này mang l i. Tuy nhiên, hi n nay,
công ty th c hi n chính sách dung hòa v n ch là m c t ng đ i b i s bi n đ ng
th ng xuyên c a các dòng ti n, th i gian và đ c đi m kinh doanh c a doanh nghi p
(đ a đi m ho t đ ng c a các công ty xây l p th ng không c đ nh, hay ph i ch y theo
v trí c a t ng công trình) trong m i giai đo n ho t đ ng gây khó kh n khi doanh
nghi p mu n s d ng đ ng v n m t cách c ng nh c đúng nh chính sách.
2.2.1.2. Phân tích c c u v n l u đ ng c a công ty TNHH An Trung
C c u v n l u đ ng là quan h t l gi a các kho n m c trong v n l u đ ng, th
hi n m c đ đ u t , phân b v n l u đ ng trong doanh nghi p. Qua đó có th nh n
đ nh đ c lo i hình doanh nghi p và các chính sách đ u t ng n h n c a doanh
nghi p. Bên c nh đó, vi c phân tích c c u v n l u đ ng giúp nhìn th y đ c s thay
đ i tích c c hay không c a công tác qu n lý, s d ng v n l u đ ng t i m t doanh
nghi p.
31
B ng 2.2. C c u v n l u đ ng c a công ty giai đo n 2012 - 2014
n v : Tri u đ ng
N mă2012
N mă2013
Chênh l ch
2013/2012
N mă2014
Ch tiêu
Giá tr
1.Ti n và các kho n
t ng đ ng ti n
T
tr ng%
Giá tr
T
tr ng%
Giá tr
Chênh l ch
2014/2013
T
tr ng%
Tuy tăđ i
T ngă
đ i%
Tuy tăđ i
T ngă
đ i%
1.107
16,31
1.591
27,05
1.707
27,19
484
43,74%
116
7,29%
415
6,11
568
9,65
566
9,01
153
36,89%
(2)
-0,37%
3. Hàng t n kho
3.558
52,43
2.826
48,05
3.096
49,34
(732)
(20,58)
270
9,58%
4. TSL khác
1.707
25,16
897
15,25
907
14,46
(810)
(47,46)
10
1,17%
T ngăVL
6.787
100
5.882
100
6.276
100
(905)
(13,34)
394
6,72%
2.Các kho n ph i thu
ng n h n
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2013, 2014 c a Công ty TNHH An Trung)
32
Thang Long University Library
B ng 2.2 th hi n đ y đ c c u v n l u đ ng qua các n m 2012 – 2014 c a
công ty TNHH An Trung. T ng v n l u đ ng c a công ty qua các n m có s bi n
đ ng lên, xu ng không đ u. N m 2012, t ng v n l u đ ng c a công ty là 6.787 tri u
đ ng. Tuy nhiên, đ n n m 2013 t ng v n l u đ ng gi m 905 tri u đ ng, t ng ng v i
m c gi m 13,34% so v i n m 2012, và đ t m c 5.882 tri u đ ng. Sang n m 2014 t ng
v n l u đ ng l i t ng 394 đ ng, t ng ng v i m c t ng 6,72% so v i n m 2013 và
đ t m c 6.276 tri u đ ng. V n l u đ ng c a công ty qua các n m có s bi n đ ng
nh trên là do các y u t c u thành nên v n l u đ ng: ti n và các kho n t ng đ ng
ti n, các kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho, tài s n l u đ ng khác có s bi n đ ng
không đ u.
V s bi năđ ng:
Ti n và các kho n t
ng đ
ng ti n
Ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a công ty TNHH An Trung bao g m ti n
m t và ti n g i ngân hàng. Các kho n t ng đ ng ti n c a công ty b ng 0 đ ng. S
bi n đ ng v ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a công ty đ c th hi n:
B ng 2.3. S bi n đ ng c a ti n và các kho n t
giai đo n 2012– 2014
ng đ
ng ti n
n v : Tri u đ ng
Ch tiêu
N mă2012
N mă2013
N mă2014
1.Ti n m t
597
607
839
2.Ti n g i ngân hàng
509
984
1.067
1.106
1.591
1.706
Ti n và các kho n
t ngăđ ngăti n
(Ngu n:Báo cáo tài chính n m 2013, 2014 c aCông ty TNHH An Trung)
Nhìn chung l
ng ti n và các kho n t
ng đ
ng ti n c a công ty trong giai
đo n 2012 – 2014 t ng, trong đó l ng ti n g i ngân hàng t ng theo các n m còn ti n
m t l i có s t ng gi m không đ ng nh t. Vào n m 2012 l ng ti n và các kho n
t ng đ ng ti n là 1.106 tri u đ ng, trong đó, l ng ti n m t chi m 53,96% còn ti n
g i ngân hàng ch chi m 46,04%, l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n trong n m
2012 th p là do tình hình b t đ ng s n t i n m 2012 v n trong tình tr ng đóng b ng,
làm các ho t đ ng v xây l p và đ u t đ t đai c a công ty gi m, m t s nhà đ u t
ti n hành n ti n hàng do không đ kh n ng chi tr , m t s công ty khác ho t đ ng
33
trong l nh v c xây d ng c ng ch u nhi u tác đ ng t tình hình b t đ ng s n lúc b y
gi . Tuy nhiên, sang đ n n m 2013, khi mà tình hình b t đ ng s n có nhi u kh i s c,
ho t đ ng kinh doah c a công ty t t d n lên làm cho s l ng khách hàng kí h p đ ng
v i công ty t ng d n đ n s ti n mà khách hàng ng tr c ti n hàng qua ngân theo đó
c ng t ng. i u này làm cho t tr ng ti n g i ngân hàng n m 2013 t ng 475 tri u đ ng
so v i n m 2012 và chi m 61,85% trong c c u ti n và các kho n t ng đ ng ti n
n m 2013. Sang n m 2014 thì ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a công ty ti p t c
t ng 115 tri u đ ng, t ng ng v i m c t ng 7,29% so v i n m 2013 và đ t m c
1.706 tri u đ ng. Vào n m 2014 khi mà tình hình b t đ ng s n có nhi u kh i s c t t,
s ti n h p đ ng và ti n công xây d ng mà khách hàng ti n hành thanh toán qua tài
kho n ngân hàng c a công ty t ng làm cho l ng ti n g i ngân hàng t ng và chi m
62,53% trong c c u ti n và các kho n t ng đ ng ti n. Ngoài ra, trong n m có m t
s khách hàng nh l ti n hành thanh toán b ng ti n m t c ng làm l ng ti n m t t ng,
tuy nhiên, m c t ng c a ti n m t là th p h n so v i m c t ng t ng c a ti n g i ngân
hàng. Trong các n m t n m 2012 – 2014 m c dù lãi su t ti n g i t i các ngân hàng
liên t c gi m song s l ng ti n g i vào ngân hàng c a công ty ngày càng t ng b i
vi c tích tr ti n trong ngân hàng v a giúp công ty có thêm m t kho n lãi nh t ti n
g i ngân hàng không th i h n, v a giúp công ty th c hi n các giao d ch b ng ti n:
thanh toán ti n hàng, ng tr c cho ng i bán,… m t cách d dàng, đ ng th i chi phí
b ra đ l u tr ti n gi m và đ an toàn cao h n so v i vi c l u tr ti n m t.
Các kho n ph i thu ng n h n
Các kho n ph i thu ng n h n c a công ty bao g m các kho n m c: ph i thu
khách hàng, tr tr c cho ng i bán, các kho n ph i thu khác. S bi n đ ng v các
kho n ph i thu ng n h n c a công ty giai đo n 2012 – 2014:
B ng 2.4. S bi n đ ng c a các kho n ph i thu ng n h n giai đo n 2012 – 2014
n v : Tri u đ ng
N mă2012
Ch tiêu
1. Ph i thu khách hàng
N mă2013
N mă2014
318
97
358
i bán
96
388
129
3. Các kho n ph i thu khác
0,7
82
79
414,7
567
566
2. Tr tr
c cho ng
Các kho n ph i thu ng n h n
(Ngu n:Báo cáo tài chính n m 2013, 2014 c a công ty TNHH An Trung)
34
Thang Long University Library
T n m 2012 -2014 kho n ph i thu khách hàng có s t ng, gi m không đ u.
N m 2012 ph i thu khách hàng là 318 tri u đ ng. S d , n m 2012 công ty có kho n
ph i thu khách hàng l n là do tình hình b t đ ng s n đóng b ng, nhi u ch đ u t
không xoay vòng v n đ c làm cho trong th i gian ng n h không th thanh toán h t
ti n h p đ ng cho công ty đ c làm cho ph i thu khách hàng c a công ty m c cao.
Tuy nhiên, tình tr ng ph i thu khách hàng đ n n m 2013 đ c c i thi n r t nhi u. n
n m 2013 ph i thu khách hàng gi m xu ng còn 97 tri u đ ng, gi m 221 tri u đ ng,
t ng ng gi m 69,36% so v i n m 2012. Vì n m 2012 ph i thu khách hàng c a công
ty chi m 4,13% trong c c u t ng tài s n, ho t đ ng c a công ty g p nhi u khó kh n
v tài chính nên sang n m 2013 công ty th c hi n chính sách th t ch t tín d ng, h n
ch vi c cho khách hàng n ti n thi công công trình, ti n hành đòi n . Vi c công ty áp
d ng chính sách th t ch t tín d ng đư góp ph n làm gi m kho n ph i thu khách hàng.
N m 2014, khi mà ho t đ ng kinh doanh c a công ty t t h n, s h p đ ng xây l p mà
công ty ký k t đ c c ng theo đó mà t ng lên thì s ti n mà công ty ph i thu c a
khách hàng c ng t ng. C th là ph i thu khách hàng n m 2014 t ng lên 358 tri u
đ ng, t ng 260 tri u đ ng, t ng ng v i m c t ng 267,50% so v i n m 2013. N m
2014 dù không cho khách hàng n ti n hàng nh ng ph i thu khách hàng v n t ng b i
đ n cu i n m (31/12/2014) công ty có m t s công trình ch a thi công xong ho c v a
m i thi công xong nên bên phía khách hàng ch a k p thanh toán ti n cho công ty khi n
cho kho n ph i thu khách hàng c a công ty t ng.
N m 2012, vì tình hình tài chính g p khó kh n nên s ti n mà công ty ng tr c
cho nhà cung c p nguyên v t li u xây d ng và các nhà cung c p khác th p 96 tri u
đ ng. Tuy nhiên, sang n m 2013 khi mà tình hình tài chính c a công ty đư t t h n thì
s ti n ng tr c cho nhà cung c p c a công ty t ng lên 389 tri u đ ng, t ng 293 tri u
đ ng, t ng 303,34% so v i n m 2012.
n n m 2014 tr tr c cho ng i bán l i b
gi m xu ng còn 129 đ ng, gi m 260 tri u đ ng, t
ng ng v i gi m 66,71% so v i
n m 2013.
N m 2012 các kho n ph i thu khác c a công ty ch là 0,7 tri u đ ng, nh ng sang
đ n n m 2013 thì các kho n ph i thu khác t ng đ t bi n 81 tri u đ ng, t ng đ ng
t ng 11.279,35% so v i n m 2012. N m 2013 ph i thu khác t ng ph n l n là do đ n 6
tháng cu i n m 2013 công ty thu đ c m t kho n nh ti n lãi t vi c đ u t vào công
ty liên k t – công ty TNHH Th ng m i d ch v An Huy và m t ph n khác là trong
quá trình ki m kê kho hàng công ty phát hi n ra thi u m t s thi t b , nguyên v t li u
xây d ng: xi m ng, máy hàn, thép… nh ng ch a xác đ nh rõ nguyên nhân. Sang đ n
n m 2014 kho n ph i thu khác gi m xu ng còn 79 tri u đ ng, gi m 3 tri u đ ng,
35
t
ng ng v i m c gi m 3,77%. Ph i thu khác n m 2014 ch y u là do công ty thu
đ
c ti n lãi t vi c đ u t vào công ty liên k t.
Hàng t n kho
L
ng hàng t n kho c a công ty có xu h
ng t ng lên sau m i n m. N m 2012,
l ng hàng t n kho c a công ty đ t m c 13.798.700.867 đ ng và ti p t c t ng trong 2
n m ti p theo. N m 2013 hàng t n kho t ng 12,73%. B c sang n m 2014, l ng
hàng t n kho v n t ng nh ng đ c h n ch m c th p nh t có th là 2,32%. C th :
B ng 2.5. S bi n đ ng c a hàng t n kho giai đo n 2012 - 2014
n v tính: tri u đ ng
Ch tiêu
1. Nguyên li u, v t li u
N mă2012
N mă2013
N mă2014
1.753
1.388
1.179
2. Công c , d ng c
233
197
172
3. Thi t b
101
95
82
1.326
1.015
1.581
145
131
82
3.558
2.826
3.096
4. Chi phí s n xu t kinh
doanh d dang
5. Hàng hóa
Hàng t n kho
(Ngu n: B ng cân đ i k toán c a công ty n m 2013, 2014)
Nhìn chung tình hình hàng t n kho c a công ty qua các n m 2012 – 2014 khá đa
d ng và có s bi n đ ng không đ u. N m 2013 hàng t n kho
m c 3.558 tri u đ ng,
sang năm 2014 là 2.826 tri u đ ng gi m 732 tri u đ ng, gi m 20,58% so v i n m
2012. N m 2014 hàng t n kho c a công ty l i t ng và
m c 3.096 tri u đ ng, t ng
270 tri u đ ng, t ng ng v i m c t ng 9,58% so v i n m 2013. S thay đ i c a hàng
t n kho ch u tác đ ng vào s thay đ i c a nguyên li u, v t li u, công c , d ng c , thi t
b ... Nguyên v t li u c a công ty ch y u là các lo i xi m ng, đá, cát, s t, thép, vôi,...
nh m m c đích ph c v cho vi c thi công các công trình xây d ng. Công c , d ng c
thì đa d ng, nh ng ph n l n v n là nh ng công c , d ng c ph c v cho vi c xây l p:
bay, dây th ng, xô v a,... Thi t b là nh ng v t có giá tr d i 30.000.000 đ ng và
đ c x p trong kho đ l y ra dùng m i khi c n thi t, thi t b bao g m c nh ng thi t b
ph c v cho qu n lý và ph c v các ho t đ ng kinh doanh c a công ty: máy hàn, máy
đ m đ t, máy tính, đi n tho i c đ nh, máy scan.... Các lo i chi phí s n xu t kinh
doanh d dang đa ph n là nh ng công trình xây l p ch a hoàn thành, nh ng h p đ ng
36
Thang Long University Library
đư kí nh ng ch a ti n hành thanh lý. Vì là công ty thiên v ho t đ ng xây l p nên s
l
ng hàng hóa c a công ty không nhi u, ch y u là m t s lo i gi ng cây xanh và
m t s m t hàng gia d ng khác.
Tài s n l u đ ng khác
B ng 2.6. S bi n đ ng c a tài s n l u đ ng khác giai đo n 2012 - 2014
n v tính: nghìn đ ng
N mă2012
Ch tiêu
1.Thu giá tr gia t ng
đ c kh u tr
2.Thu và các kho n
ph i thu Nhà n c
3. Tài s n ng n h n khác
Tài s năl uăđ ng khác
N mă2013
N mă2014
10.241
0
9.098
2.675
2.675
4.099
1.694.202
1.707.118
894.202
896.876.879
894.202
907.399
(Ngu n: B ng cân đ i k toán c a công ty n m 2013, 2014)
Tài s n l u đ ng khác c a công ty bao g m thu GTGT đ
các kho n ph i thu Nhà n
c kh u tr , Thu và
c và tài s n ng n h n khác. S bi n đ i c a tài s n l u
đ ng khác hoàn toàn ph thu c vào các y u t trên. N u n m 2012 thu GTGT đ
c
kh u tr c a công ty là 10.241 nghìn đ ng thì sang đ n n m 2013 thu GTGT đ c
kh u tr gi m 100% xu ng còn 0 đ ng. Thu GTGT đ c kh u tr gi m 0 đ ng là do
s ti n thu GTGT đ u vào đ c kh u tr b ng chính s ti n thu GTGT đ u ra đ c
kh u tr nên kho n m c này n m 2013 c a công ty b ng 0 đ ng. Tuy nhiên, sang đ n
n m 2014 thì kho n ti n thu GTGT đ c kh u tr này l i t ng t 0 đ ng lên đ n
9.098 nghìn đ ng. Nguyên nhân là do trong n m 2014 s thu GTGT đ u vào đ c
kh u tr l n h n s thu GTGT đ u ra đ c kh u tr . Thu và các kho n ph i thu Nhà
n
c c a công ty trong hai n m 2012 và 2013 không có nhi u bi n đ ng và
m c
2.675 nghìn đ ng. Tuy nhiên, sang đ n n m 2014 s ti n Thu và các kho n ph i thu
Nhà n c t ng đ n 4.099 nghìn đ ng là do s ti n Thu mà công ty đư n p cho Nhà
n c th a ra so v i s ti n mà công ty ph i n p, đ n cu i n m 2014 công ty v n ch a
thu ti n v . Tài kho n ng n h n khác c a công ty n m 2012 là 1.694.202 nghìn đ ng
bao g m các kho n ti n mà công ty t m ng cho nhân viên đ đi công tác, mua s m
thi t b và kho n đ u t ch ng khoán ng n h n. Tuy nhiên, vào n m 2013 và 2014
công ty h n ch vi c đ u t ch ng khoán ng n h n làm cho tài s n khác gi m 800.000
nghìn đ ng xu ng còn 894.202 nghìn đ ng.
37
2.2.2. Phân tích các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng t i công ty
TNHH An Trung giai đo n 2012 – 2014
đánh giá đ c hi u qu s d ng v n l u đ ng t i m t công ty, nhà qu n lý,
nhà đ u t s ti n hành phân tích các nhóm ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u
đ ng và ti n hành so sánh, sau đó s rút ra đ c các nh n xét v tình hình và hi u qu
s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p. C th , trong ph m vibài khóa lu n này, em
xin đ c phép s d ng nhóm các ch tiêu tài chính vào phân tích hi u qu s d ng v n
l u đ ng t i công ty TNHH An Trung. T đó có th cho th y đi m m nh, đi m y u
c a công ty và đ a ra bi n pháp kh c ph c h p lý.
Nhóm ch tiêu t căđ chu chuy năVL
N u coi ho t đ ng c a doanh nghi p nh m t th c th s ng thì v n l u đ ng c a
doanh nghi p nh dòng máu tu n hoàn đ nuôi d ng giúp cho th c th đó ra đ i, t n
t i và phát tri n. V n l u đ ng đ c ví nh v y có l b i s t ng đ ng v tính tu n
hoàn và s c n thi t c a v n l u đ ng đ i v i “c th ” doanh nghi p. Trong n n kinh
t th tr ng, m t doanh nghi p mu n ho t đ ng thì không th không có v n l u đ ng.
Tuy nhiên làm sao đ s d ng và qu n lý v n l u đ ng m t cách có hi u qu thì không
ph i doanh nghi p nào c ng đ t đ c. Vi c đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng
đòi h i đ c phân tích trên nhi u khía c nh. D i đây là các ch tiêu t ng h p ph n
ánh hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty TNHH An Trung t 2012 – 2014.
B ng 2.7. Các ch tiêu t c đ chu chuy n VL
N mă2012
Ch tiêu
1.Doanh thu thu n
(Tri u đ ng)
2.L i nhu n sau thu
(Triêu đ ng)
3.V n l u đ ng (Tri u
đ ng)
4.Vòng quay v n l u
đ ng (vòng)
5.Th i gian luân
chuy n VL (ngày)
6.H s đ m nhi m
VL (l n)
7.T su t sinh l i trên
v n l u đ ng (l n)
N mă2013
c a công ty giai đo n 2012 - 2013
N mă2014
Chênh l ch
2013/2012 2014/2013
10.144
14.227
19.967
40,25%
40,34%
433
452
506
4,39%
11,92%
6.786
5.881
6.277
(13,34%)
6,72%
1,49
2,42
3,18
61,84%
31,51%
241
149
113
(38,21%)
(23,96%)
0,67
0,41
0,31
(38,21%)
(23,96%)
0,06
0,08
0,08
20,47%
4,87%
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a Công ty)
38
Thang Long University Library
Vòng quay v năl uăđ ng: Vòng quay v n l u đ ng th hi n s vòng quay v n
l u đ ng c a công ty đ
c luân chuy n trong m t n m. D a vào bi u đ có th th y,
s vòng quay v n l u đ ng c a công ty bi n đ ng theo xu h ng t ng d n. N m 2012,
vòng quay v n l u đ ng c a công ty là 1,49 vòng có ngh a trong n m này m t đ ng tài
s n ng n h n t o ra 1,49 đ ng doanh thu thu n. n n m 2012, s vòng quay v n l u
đ ng t ng lên đ n 2,42 vòng và sang n m 2014, con s này ti p t c t ng 0,76 vònglên
đ n 3,18 vòng. Vòng quay v n l u đ ng t ngch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng
c a công ty qua 3 n m t t, t cđ thu h i v n l u đ ng t ng. Trong n m 2013, t c đ
t ng c a doanh thu thu n là 40,25% trong khi đó v n l u đ ng trong kì l i gi m
13,34% so v i n m 2012 khi n vòng quay v n l u đ ng t ng. N m 2014, doanh thu
thu n t ng 40,34% nh ng v n l u đ ng bình quân ch t ng 6,72% so v i n m 2013.
Th i gian luân chuy n v năl uăđ ng: Th i gian luân chuy n v n l u đ ng cho
bi t s ngày đ v n l u đ ng luân chuy n h t đ c h t m t vòng c a nó. Do vòng
quay v n l u đ ng t ng nên th i gian luân chuy n c a v n l u đ ng s b gi m đi.
N m 2012, c n 241 ngày đ luân chuy n h t m t vòng c a v n l u đ ng. B c sang
n m 2013, th i gian luân chuy n v n l u đ ng gi m xu ng còn 149 ngày và n m
2014, con s này ti p t c gi m xu ng còn 113 ngày. Th i gian luân chuy n v n l u
đ ng c a công ty cao nh t là vào n m 2012 là 241 ngày nh ng v n nh h n 360 ngày
cho th y công ty ch a m t đ n m t n m đ luân chuy n h t s v n l u đ ng. Th i
gian luân chuy n v n l u đ ng gi m d nph n ánh l ng v n l u đ ng b t n đ ng
trong các khâu s n xu t kinh doanh d dang, hàng hóa, hàng hóa t n kho c ng nh
trong quá trình l u thông đang gi m d n.
H s đ m nhi m v năl uăđ ng: H s đ m nhi m v n l u đ ng cho bi t đ thu
đ c m t đ ng doanh thu thì doanh nghi p c n ph i b ra bao nhiêu đ ng v n l u
đ ng. N m 2012, h s đ m nhi m v n l u đ ng là 0,67, n m 2013 là 0,41 l n gi m
38,21% so v i n m 2012. N m 2014, h s này gi m xu ng còn 0,31 l n có ngh a là
trong n m 2014, đ thu đ c m t đ ng doanh thu thì công ty c n ph i b ra 0,31 đ ng
v n l u đ ng. H s này c a công ty m c khá th p cho th y s ti t ki m, th t ch t
chi phí trong chi tiêu c a công ty còn th p, hi u qu s d ng v n l u đ ng vào ho t
đ ng kinh doanh ch a t t, s v n l u đ ng mà công ty ti t ki m đ c là th p. H s
này đang d n gi m đi cho th y s v n l u đ ng đ t o ra doanh thu thu n cho công ty
đang gi m d n. i u này đòi h i công ty ph i nghiên c u tìm ra nh ng bi n pháp
ng m nâng cao hi u qu qu n lý c a các kho n ph i thu c ng nh hàng hóa trong kho
đ tránh gây
đ ng, lãng phí v n.
39
T su t sinh l i trên v năl uăđ ng: T su t sinh l i trên v n l u đ ngcho bi t
m t đ ng v n l u đ ng s d ng trong k s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu .
ây là ch tiêu quan tr ng đ đánh giá k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a
doanh nghi p vì nó cho bi t chính xác l i nhu n mà công ty đ t đ c trên 1 đ ng v n
l u đ ng b ra do đư lo i tr chi phí thu thu nh p doanh nghi p.
Bi u đ 2.3. T su t sinh l i trên v n l u đ ng c a công ty giai đo n 2012 – 2014
n v tính: l n
0.08
0.08
0.08
0.06
0.06
0.04
N m 2012
N m 2013
N m 2014
T su t sinh l i trên v n l u đ ng
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
Qua bi u đ có th th y t su t sinh l i trên v n l u đ ng c a công ty bi n đ ng
theo xu h ng t ng d n. N m 2012 t su t sinh l i trên v n l u đ ng c a công ty là
0,06 l n có ngh a là m t đ ng v n l u đ ng ch t o ra đ c 0,06 đ ng l i nhu n sau
thu , nh ng sang đ n n m 2013 thì t su t này t ng lên 0,02 l n đ n m c 0,08 l n, có
ngh a là m t đ ng v n l u đ ng t o ra đ c 0,08 đ ng l i nhu n sau thu . Sang n m
2014 t su t sinh l i trên v n l u đ ng v n không đ i và b ng v i n m 2013 là 0,08
l n th hi n r ng s t ng tr ng và phát tri n v n l u đ ng, l i nhu n ròng c a công ty
trong n m 2013 và 2014 là đ u. Trong c 3 n m, t su t sinh l i trên v n l u đ ng đ u
nh h n 1 cho th y chi phí phát sinh trong giai đo n này là khá l n d n đ n l i nhu n
sau thu gi m b t trong khi v n l u đ ng l i t ng lên. Chính vì v y, trong th i gian t i
công ty nên có nh ng bi n pháp đ gi m b t chi phí và qu n lý ngu n v n hi u qu
h n.
M c ti t ki m v năl uăđ ng:
đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng còn đ c đánh giá thông qua m c
ti t ki m v n l u đ ng khi t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ngvà đ c bi u hi n
b ng hai ch tiêu: m c ti t ki m tuy t đ i và m c ti t ki m t
ng đ i.
40
Thang Long University Library
M c ti t ki m tuy t đ i
N m 2013
Vtktd =
10.144
2,42
10.144
-
=
1,49
-2.616 tri u đ ng
N m 2014
Vtktd =
14.227
-
3,18
14.227
2,42
= -1.405 tri u đ ng
Ch tiêu này cho th y qua c hai n m 2013 và n m 2014, đ đ t đ
c m c doanh
thu b ng n m tr c công ty không nh ng không c n b thêm ngu n v n l u đ ng và
còn ti t ki m thêm đ c m t s ti n v n l u đ ng. N m 2013, công ty ti t ki m đ c
2.616 tri u đ ng ngu n v n l u đ ng so v i n m 2012. N m 2014, kh n ng qu n lý
v n l u đ ng t i công ty còn ch a t t vì m c ti t ki m v n l u đ ng t ng làm s ti n
v n l u đ ng và công ty ti t ki m đ c th p h n so v i n m 2013, tuy nhiên m c t ng
không quá nhi u và không làm công ty ph i b thêm ngu n v n l u đ ng.
M c ti t ki m t
ng đ i
N m 2013
Vtktgd =
14.227
2,42
-
14.227
1,49
=
-3.669 tri u đ ng
N m 2014
Vtktgd =
19.967
3,18
-
N m 2013 công ty ti t ki m đ
19.967
2,42
=
-1.972 tri u đ ng
c 3.669 tri u đ ng v n l u đ ng khi m r ng
thêm doanh thu. n n m 2014 do t c đ luân chuy n v n ti p t c t ng nên công ty l
ti t ki m thêm đ c 1.972 tri u đ ng v n l u đ ng đ có th đ t đ c m c doanh thu
nh c . Nh v y trong c 3 n m, công ty đ u đư s d ng t t v n l u đ ng.
Các ch s v ho tăđ ng
Hàng t n kho là m t b ph n chi m t tr ng r t l n trong c c u c a v n l u
đ ng c a công ty. Vì v y, công tác qu n lý hàng t n kho đóng m t vai trò hêt s c quan
tr ng trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Nó đ m b o cho ho t đ ng s n
xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c di n ra th
c nh tranh v i các doanh nghi p khác.
41
ng xuyên đ ng th i gia t ng s c
B ng 2.8. Ch tiêu đánh giá hàng t n kho c a công ty giai đo n 2012 - 2014
Ch tiêu
N mă2012
N mă2013
N mă2014
Chênh l ch 2013/2012
Giá tr
%
Chêch l ch 2014/2013
Giá tr
%
1. Giá v n hàng bán
(Tri u đ ng)
9.330
13.281
18.876
3.951
42,35
5.595
42,12
2. Hàng t n kho
(đ ng)
3.558
2.826
3.096
(732)
(20,58)
270
9,58
2,62
4,70
6,10
2,08
79,25
1,40
29,69
137,28
76,59
59,05
(60,69)
(44,21)
(17,53)
(22,89)
3. Vòng quay hàng t n
kho (vòng)
4. Th i gian l u kho
trung bình (ngày)
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a Công ty)
42
Thang Long University Library
Vòng quay hàng t n kho: Vòng quay hàng t n kho cho bi t trung bình hàng t n
kho quay đ
c bao nhiêu vòng trong k đ t o ra doanh thu. Vòng quay hàng t n kho
c a công ty có xu h ng t ng d n trong giai đo n 2012 – 2014. Vòng quay hàng t n
kho c a công ty n m 2012 là 2,62 vòng đ t o ra doanh thu. N m 2013, ch tiêu này
t ng 2,08 vòng lên đ n 4,7 vòng. n n m 2014, s vòng quay hàng t n kho ti p t c
t ng đ n m c 6,1 vòng, t ng 1,4 vòng so v i n m 2013. N m 2014 vòng quay hàng
t n kho là 6,1 vòng có ngh a là trung bình hàng t n kho quay đ c 6,1 vòng trong k
đ t o ra doanh thu. Vòng quay hàng t n kho n m 2013t ng do giá tr hàng t n kho
gi m trong khi giá v n hàng bán t ng. n n m 2014 khi mà giá tr hàng t n kho t ng
thì giá v n hàng bán c ng v n t ng và t ng v i t c đ l n h n t c đ t ng c a hàng t n
kho. Trong giai đo n 2012 – 2014, m c d tr hàng t n kho c a công ty gi m d n đ n
chi phí d tr hàng t n kho gi m, làm ngu n v n c a công ty b đ ng c ng nh kh
n ng thanh kho n c a công ty t ng lên.
Th i gian l u kho trung bình (ICP): Th i gian l u kho trung bình cho bi t s
ngày trung bình c a m t vòng quay kho. Ch tiêu này ng c v i s vòng quay hàng
t n kho. C th , s vòng quay hàng t n kho c a công ty càng cao thì th i gian l u kho
trung bình càng th p. Chính vì v y, trong giai đo n 2012 – 2014, th i gian l u kho
trung bình bi n đ ng theo chi u h
ng đi xu ng. Th i gian l u kho trung bình n m
2013 là 76,59 ngày, gi m 60,69 ngày so v i n m 2012. N m 2014, ch tiêu này ti p t c
gi m xu ng còn 59,05 ngày. Hi n t i, vòng quay hàng t n kho nhanh d n đ n th i gian
l u kho trung bình c a công ty ngày càng th p.
B ng 2.9. Ch tiêu đánh giá các kho n ph i thu c a công ty giai đo n 2012 – 2014
Ch tiêu
N mă2012
1. Doanh thu thu n (Tri u đ ng)
N mă2013
N mă2014
10.144
14.227
19.967
318
97
358
3. Vòng quay các kho n ph i thu
(vòng)
31,39
146,18
55,83
4. Th i gian thu n trung bình
(ngày)
11,27
2,46
6,45
2. Ph i thu khách hàng (Tri u
đ ng)
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
43
Bi u đ 2.4. Vòng quay các kho n ph i thu và th i gian thu n trung bình c a công
12
11.27
146.18
Ngày
10
8
6.45
6
55.83
4
31.39
2.46
N m 2012
N m 2013
2
0
Th i gian thu n trung bình
(Ngu n: S li u đ
N m 2014
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Vòng
ty giai đo n 2012 – 2014
Vòng quay các kho n ph i thu
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
Vòng quay các kho n ph i thu: Trong giai đo n 2012 – 2014, tình hình thu h i
công n c a công ty thay đ i th t th ng. N m 2013 vòng quay các kh a ph i thu
t ng, song đ n n m 2014 vòng quay các kho n ph i thu b gi m. Trong n m 2012, s
vòng quay các kho n ph i thu là 31,39 vòng, t ng 114,79 vòng so v i n m 2012. Khi
s vòng quay các kho n ph i thu t ng s làm cho s v n b khách hàng chi m d ng
t ng c th n m 2013 s v n này đư gi m 60,39% so v i n m 2012. n n m 2013, s
vòng quay các kho n ph i thu b gi m 90,35 vòng so v i n m 2012 và đ t m c 55,83
vòng t c là t c đ chuy n đ i các kho n ph i thu c a công ty thành ti n m t trong n m
2014 là 5,69 vòng. Vòng quay các kho n ph i thu n m 2014 gi m là do trong n m
2014 Công ty th c hi n chính sách n i l ng tín d ng đ thu hút khách hàng và t ng
doanh thu.
Th i gian thu n trung bình (ACP): Th i gian thu n trung bình là ch tiêu đo
th i gian c a vòng quay các kho n ph i thu, nên khi vòng quay các kho n ph i thu
gi m thì th i gian thu n trung bình s t ng lên và ng c l i. Do vòng quay các kho n
ph i thu c a công ty giai đo n 2012 – 2014 t ng gi m không đ u nên th i gian thu n
trung bình c a công ty s gi m và t ng t ng ng. C th : th i gian thu n trung bình
c a công ty t m c 11,27 ngày n m 2012xu ng còn 2,46 ngày n m 2013 và l i t ng
3,99 ngày trong n m 2014 lên 6,45 ngày. Th i gian thu n trung bình n m 2013 gi m
là do trong n m 2013 công ty th c hi n chính sách th t ch t tín d ng, h n ch vi c cho
khách hàng n ti n hàng. Tuy nhiên, sang n m 2014 chính sách c a công ty thay đ i là
m c t ng c a doanh thu thu n là 40,34% th p h n v i m c t ng c a kho n ph i thu
khách hàng là 267,5% d n đ n th i gian quay vòng các kho n ph i thu dài, phát sinh
44
Thang Long University Library
nhi u chi phí liên quan đ n kho n ph i thu khách hàng nh chi phí thu n , chi phí n
x u. Vì v y, trong th i gian t i, công ty nên tìm hi u và có nh ng bi n pháp c th đ
gi i quy t tình tr ng này.
B ng 2.10. Ch tiêu đánh giá các kho n ph i tr c a công ty giai đo n 2012 – 2014
N mă2012
Ch tiêu
N mă2013
N mă2014
1. Giá v n hàng bán và chi phí
qu n lý kinh doanh (Tri u đ ng)
3.717
2.755
3.799
2. Ph i tr ng i bán và l ng,
th ng, thu ph i tr (đ ng)
3.030
3.088
2.237
3. Vòng quay các kho n ph i tr
(vòng)
2,60
4,99
5,09
138,34
72,20
70,67
4. Th i gian tr n trung bình
(ngày)
160
140
120
100
80
60
40
20
0
138.34
5.09
4.99
6
5
4
72.2
2.6
70.67
3
Vòng
Ngày
(Ngu n: S li u đ c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
Bi u đ 2.5. Vòng quay các kho n ph i tr và th i gian tr n trung bình c a công ty
giai đo n 2012– 2014
2
1
N m 2012
N m 2013
Th i gian tr n trung bình
(Ngu n: S li u đ
N m 2014
0
Vòng quay các kho n ph i tr
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
Vòng quay các kho n ph i tr : Vòng quay các kho n ph i tr th hi n s l n mà
công ty ph i thanh toán n trong m t n m. Trong giai đo n 2012 – 2014, vòng quay
các kho n ph i tr c a công ty bi n đ ng theo chi u h ng t ng lên, nh ng t ng ch m
vào n m 2014. N m 2012, vòng quay các kho n ph i tr c a công ty là 2,6 vòng, n m
45
2013 là 4,99 vòng và n m 2014 t ng lên là 5,09 vòng. S t ng lên c a vòng quay các
kho n ph i tr xu t phát t s t ng c a giá v n hàng bán cùng v i chi phí qu n lý kinh
doanh c a doanh nghi p trong khi các kho n ph i tr ng n h n l i gi m xu ng ho c
t ng nh ng t ng ch m. Vòng quay các kho n ph i tr t ng lên th hi n công ty mu n
t o l p uy tín v i nhà cung c p nên đư tr n s m h n và đúng th i h n.
Th i gian tr n trung bình (APP): Th i gian thu n trung bình là kho ng th i
gian doanh nghi p nh n n cho đ n khi doanh nghi p tr n . Do vòng quay các kho n
ph i tr t ng nên th i gian tr n trung bình gi m xu ng. N m 2013, th i gian tr n
trung bình gi m 66,14 ngày so v i n m 2012, xu ng còn 72,2 ngày.
n n m 2014,
th i gian tr n trung bình ti p t c gi m nh ng ch gi m 1,53 ngày so v i n m 2013 và
gi m xu ng còn 70,67 ngày. Th i gian tr n trung bình gi m xu ng cho th y th i
gian mà công ty chi m d ng đ c v n t nhà cung c p ng n l i, công ty s tr n s m
và tránh đ
c các r i ro v thanh kho n.
Th i gian quay vòng ti n
B ng 2.11. Th i gian quay vòng ti n c a công ty giai đo n 2012 – 2014
n v tính: ngày
N mă2012
N mă2013
N mă2014
1. Th i gian thu n trung bình
(ACP)
11,27
2,46
6,45
2. Th i gian l u kho trung bình
(ICP)
137,28
76,59
59,05
3. Th i gian tr n trung bình
(APP)
138,34
72,20
70,67
10,21
6,86
(5,17)
Ch tiêu
4. Th i gian quay vòng ti n
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
46
Thang Long University Library
Bi u đ 2.6. Th i gian quay vòng ti n c a công ty giai đo n 2012 – 2014
n v : Ngày
Th i gian quay vòng ti n
12
10.21
10
6.86
8
6
4
2
0
-2
N m 2012
N m 2013
N m 2014
-5.17
-4
-6
Th i gian quay vòng ti n
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a công ty)
D a vào bi u đ trên, có th nh n th y r ng th i gian quay vòng ti n c a công ty
gi m d n và m c âm. Vào n m 2012 th i gian quay vòng ti n c a công ty cao nh t
và đ t m c 10,21 vòng. Tuy nhiên, sang n m 2013 ch tiêu này gi m 3,35 vòng so v i
n m 2012 và xu ng còn 6,86 vòng. Sang n m 2014 thì th i gian quay vòng ti n c a
Công ty ti p t c gi m và m c âm 5,17 vòng. Th i gian quay vòng ti n gi m th hi n
th i gian đ công ty chuy n các nguyên v t li u s n xu t thành ti n m t ng n đi hay
nói cách khác là công ty th c hi n t t công tác qu n lý v n l u đ ng.
2.3.
ánhăgiáăth c tr ng hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i công ty TNHH An
Trung
2.3.1. K t qu đ t đ
c
Tr i qua g n 7 n m ho t đ ng, công ty TNHH An Trung đư đ t nh ng b
c ti n
nh t đ nh, kh ng đ nh đ c v th c a mình v i khách hàng và đ i th c nh tranh trong
ngành. M c dù có nh ng lúc công ty ho t đ ng g p nhi u khó kh n nh ng v i s ch
đ o đúng đ n c a ban lưnh đ o công ty đư đ t đ c nh ng thành tích đáng k trong
vi c đi u hành s n xu t kinh doanh c a công ty c ng nh vi c qu n lý và s d ng v n
l u đ ng c ng nh đư c g ng trong vi c ph n đ u t ng l i nhu n. C th v các thành
t u tiêu bi u mà công ty đư đ t đ
c trong giai đo n v a qua là:
47
i v i công tác qu n lý, đi u hành ho t đ ng kinh doanh và th c hi n k
ho ch kinh doanh:
Trong giai đo n 2012 – 2014 doanh thu v bán hàng và cung c p d ch v c a
công ty t ng đ u, m c t ng c a n m sau cao h n n m tr c và t n m 2012 – 2014
công ty đ u hoàn thành v t ch tiêu k ho ch đ ra (n m 2013 doanh thu bán hàng và
cung c p d ch v k ho ch là 12.000 tri u đ ng, n m 2014 m c doanh thu k ho ch là
17.000 tri u đ ng).
L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p qua các n m t ng d n, n m sau
t ng nhi u h n n m tr c. C th là l i nhu n sau thu n m 2013 t ng 19 tri u đ ng,
t ng ng v i t ng 4,39% so v i n m 2012. Tuy nhiên, đ n n m 2014 thì m c l i
nhu n này l i t ng lên 11,92%, t ng x p x 54 tri u đ ng so v i n m 2013. M c dù s
ti n l i nhu n sau thu t ng v i giá tr còn th p so v i m t s công ty xây d ng trên
đ a bàn t nh Hòa Bình: Công ty c ph n xây d ng Long Khánh, Công ty TNHH Xây
d ng Long An,… nh ng m c t ng này th hi n s c g ng trong công tác kinh doanh
và qu n lý chi phí c a công ty ngày càng t t h n, ho t đ ng kinh doanh c a công ty
ngày càng mang l i ngu n l i nhu n cao.
M cl
ng
ng c a cán b công nhân viên ch c trung bình t 4.500.000 đ ng/
i/ tháng vào n m 2012 lên đ n 4.875.200 đ ng/ ng
i/ tháng vào n m 2013 và
đ n n m 2014 là 5.450.330 đ ng/ ng i/ tháng. Công ty luôn đ m b o duy trì m c
l ng m t cách h p lý, giúp cán b công nhân viên duy trì đ c cu c s ng hàng ngày.
Trong giai đo n 2012 – 2013 s l ng cán b công nhân viên đ c c đi h c
chuyên sâu t ng nhanh t 1 ng i vào n m 2013 lên đ n 3 ng i vào n m 2014.
Nh ng ng i đ c c đi h c là nh ng ng i có ti m n ng phát tri n và giúp công ty
ho t đ ng t t h n: Ông Khanh – Giám đ c công ty đ c c đi h c đ đi u hành công
ty t t h n. Hai k s công trình là anh V và anh Kh c đ
c c đi h c chuyên sâu
nh m m c đ ch nâng cao ki n th c, tay ngh đ tham d các gói th u xây d ng l n.
giúp ho t đ ng xây l p c a công ty phát tri n h n n a.
Ch t l
ng các gói th u xây d ng, các công trình mà công ty đang thi công
ngày càng đ c nâng cao v i s ch đ o c a các k s có trình đ chuyên môn cao.
Th i gian thi công công trình ngày càng đ c rút ng n v i s h tr c a các trang thi t
b hi n đai.
ng th i, s v tai n n lao đ ng t i các công tr ng thi công c a công ty
trong 3 n m v a qua ngày càng gi m, không gây th
v tai n n ch t ng i nào.
ng tích n ng và không gây nên
48
Thang Long University Library
Sau nhi u n m ho t đ ng trên th tr
ng, công ty đư có nh ng m i quan h r t
t t v i các nhà cung c p và khách hàng. Vì v y công ty có l i th r t l n trong vi c m
r ng quy mô s n xu t kinh doanh.
V i ngu n l c d i dào ho t đ ng không c n s d ng đ n v n tín d ng ngân
hàng, công ty có kh n ng t ch r t l n và ít b
tr ng.
nh h
ng b i bi n đ ng lãi su t th
i v i công tác qu n lý v n l u đ ng:
T su t sinh l i trên t ng tài s n c a công ty ngày càng t ng và m c cao
(trên 6%) cho th y công tác qu n lý tài s n đ t o ra doanh thu thu n c a công ty là t t
và có hi u qu . T su t sinh l i trên v n ch s h u c ng t ng và m c cao (trên
10%) là do s v n ch s h u c a công ty còn th p trong khi l i nhu n sau thu l i
cao. Tuy nhiên, đi u này c ng kh ng đ nh m t đi u là công tác s d ng v n ch s
h u c a công ty là r t t t và đem l i m t v th trong lòng nh ng nhà đ u t .
M c dù hi u su t s d ng t ng tài s n c a công ty trong giai đo n 2012 – 2014
v n ch a cao (t 1 – 2,5 l n) nh ng hi u su t s d ng t ng tài s n l i l n h n 1 và t ng
ph n nào đó nói nên r ng công tác qu n lý, s d ng t ng tài s n hi n nay t i công ty là
t t. So v i Công ty C ph n xây d ng Long Khánh thì ch tiêu này c a công ty v n
th p nh ng so v i các công ty khác cùng quy mô .
Vòng quay v n l u đ ng đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng trên m i
quan h so sánh gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s v n l u đ ng b ra
trong k . Trong giai đo n 2012 – 2014 vòng quay v n l u đ ng l n h n 1 và t ng cho
th y s ti n b ra nh , trong khi s ti n thu v thì l n g p 1 – 2 l n. Trái ng c v i s
t ng c a vòng quay các kho n ph i thu là th i gian luân chuy n v n l u đ ng c a công
ty ngày càng gi m cho th y th i gian luân chuy n, s d ng hàng t n kho c a công ty
nhanh, th i gian s d ng hàng hóa đ hàng hóa không b h ng t ng nhanh h n so v i
các công ty khác d n đ n vi c công ty ít ph i ch u hi n t
hàng đ u, kém ch t l
ng s d ng hàng b h ng,
ng.
H s đ m nhi m v n l u đ ng v n còn th p (nh h n 1) và gi m d n trong giai
đo n 2012 – 2014. H s đ m nhi m c a v n l u đ ng ph n ánh s v n l u đ ng c n
có đ t o ra 1 đ ng doanh thu thu n trong k . H s này càng nh thì hi u qu s d ng
v n l u đ ng càng cao.
Vòng quay hàng t n kho c a công ty t ng và l n h n 1 ngh a là ho t đ ng s n
xu t kinh doanh c a doanh nghi p có hi u qu . Trái ng c v i vòng quay hàng t n
kho là th i gian l u kho trung bình. Khi mà vòng quay hàng t n kho t ng, th i gian
49
l u kho trung bình c a hàng t n kho gi m, ch ng t s l
đ
c s d ng và không b
ng hàng t n kho luôn luôn
đ ng nhi u. Trong kho hàng c a công ty ph n l n là
nguyênv t li u, s n ph m d dang, do đó, th i gian l u kho trung bình càng gi m
ch ng t s l ng hàng t n kho c a công ty s d ng càng nhi u, ho t đ ng c a công
ty càng t t.
N m 2013, 2014 m c dù vòng quay các kho n ph i tr t ng nh ng t ng r t ít
(t ng 0,1 vòng) ph n ánh kh n ng chi m d ng v n c a công ty đ i v i nhà cung c p
là ch m. Vòng quay các kho n ph i tr t ng nh ng t ng ch m cho th y công ty v n
đang chi m d ng m t l ng v n c a nhà cung c p, đ ng th i cho th y kh n ng v tài
chính c a công ty n m 2014 có nhi u chuy n bi n t t giúp công ty t thanh toán đ c
m t s kho n n nhà cung c p mà không làm nh h ng đ n tình hình ho t đ ng
chung c a công ty.
Th i gian quay vòng ti n gi m d n có ngh a là th i gian đ công ty chuy n các
nguyên v t li u s n xu t thành ti n m t gi m. c bi t vào n m 2014 công ty có th i
gian quay vòng ti n “âm”, có ngh a là công ty không c n s d ng v n l u đ ng mà
còn có th t o ra doanh thu tài chính nh “chi m d ng” đ
cung ng.
c v n l u đ ng c a nhà
2.3.2. H n ch và nguyên nhân
2.3.2.1. H n ch
B ng 2.12. So sánh các ch tiêu n m 2014 c a công ty v i công ty TNHH Tháng T
Ch tiêu
M c tiêu
Th c hi n
Công ty TNHH
ThángăT
Vòng quay VL (vòng)
3,50
3,18
5,66
95,00
113,00
64,47
H s đ m nhi m c a VL (l n)
0,25
0,31
0,18
T su t sinh l i trên VL (l n)
0,25
0,08
0,32
Vòng quay hàng t n kho (vòng)
7,00
6,10
8,00
Vòng quay các kho n ph i thu (vòng)
75,50
55,83
84,75
Vòng quay các kho n ph i tr (vòng)
5,00
5,09
7,55
Th i gian luân chuy n VL (ngày)
(Ngu n: S li u đ
c tính toán t BCTC n m 2013, 2014 c a Công ty)
50
Thang Long University Library
Trong giai đo n 2012 – 2014, bên c nh nh ng k t qu đ t đ
c, công tác qu n lý
và s d ng v n l u đ ng t i công ty TNHH An Trung v n còn t n t i nh ng h n ch :
Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty ch a đ t
đ
c m c tiêu mà công ty đ ra và c ng th p h n so v i công ty TNHH Tháng T .
i u này th hi n vi c s d ng v n l u đ ng c a công ty ch a th c s có hi u qu .
T su t sinh l i trên v n l u đ ng c a công ty v n còn th p (nh h n 1) so v i
công ty TNHH Tháng T ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty ch a
t t. Trong n m 2013 và 2014 t su t sinh l i trên v n l u đ ng không đ i cho th y
ho t đ ng s d ng v n l u đ ng ph c v ho t đ ng kinh doanh c a công ty không có
bi n chuy n t t c ng nh không b tác đ ng x u đi.
Vòng quay các kho n ph i thu cao nh t là vào n m 2013 là 146,18 vòng và
gi m nhanh vào n m 2014 còn 55,83 vòng. Vòng quay hàng t n kho gi m cho th y t c
đ thu h i các kho n n c a công ty ch a t t, công ty hi n v n còn b khách hàng
chi m d ng v n.
Vòng quay kho n ph i thu là th i gian thu n trung bình. N m 2013 công ty
có th i gian thu n trung bình th p là 2,46 ngày, đ n n m 2014 thì th i gian này t ng
đ n 6,45 ngày. Th i gian thu n trung bình t ng g n 1 tu n cho th y th i gian mà
Công ty thu v các kho n n dài, ch ng t công tác qu n lý các kho n ph i thu kém.
2.3.2.2. Nguyên nhân
Nguyên nhân ch quan
l
Vi c nghiên c u và d báo nhu c u th tr ng ch a th c s hi u qu d n đ n
ng hàng t n kho nhi u, làm cho v n b đ ng, vi c qu n lý hàng t n kho g p nhi u
khó kh n.
Công ty ch a có nh ng bi n pháp thi t th c đ h n ch các kho n ph i thu, do đó
ch a gi m đ
c th i gian v n b chi m d ng.
Công ty ch coi tr ng vi c làm th nào đ t ng hi u qu , c th là t ng l i nhu n
ch ch a đ t ra cho mình m t nhi m v chi n l c là ph i đ t hi u qu t i đa.
Ph n l n đ i ng công nhân viên tr tuy n ng đ ng và sáng t o nh ng l i thi u
kinh nghi m v qu n lý và s d ng v n l u đ ng. Do đó nh ng h n ch nh : v n ng
l c d n đ n vi c qu n lý và s d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p không khoa
h c.
Công ty ch a có chính sách khuy n khích khách hàng thanh toán ti n nhanh nên
v n l u đ ng b
đ ng
khâu này chi m t tr ng cao và làm gi m hi u qu s d ng
51
v n l u đ ng c a công ty. M t khác, do công tác sàng l c và qu n lý khách hàng ch a
th c s hi u qu .
Công ty ch a áp d ng mô hình qu n lý ti n m t giúp cho ho t đ ng này có hi u
qu h n. Do đó, l ng ti n d tr nhi u làm gi m l i nhu n có th thu đ c t ho t
đ ng đ u t ch ng khoán ng n h n d n đ n gi m hi u qu ho t đ ng c a công ty.
Công tác th m đ nh d án c a công ty ch a đ t hi u qu cao d n đ n tình tr ng
đ u t vào m t s d án l n nh ng ch a thu h i đ c v n, làm t ng chi phí s n xu t
đ ng v n và nh h
ng đ n hi u qu s d ng v m l u
Công tác k ho ch hóa v n l u đ ng c n đ
c làm c th và chi ti t h n đ m b o
kinh doanh d dang, gây
đ ng c a công ty.
s ch c ch n và ch đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh nâng cao
hi u qu s d ng v n l u đ ng.
Nguyên nhân khách quan
Th tr ng c nh tranh hi n nay ngày càng gay g t, ngày càng có nhi u các doanh
nghi p tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh nên công ty ngày càng ph i c nh
tranh v i nhi u đ i th h n t o áp l c c nh tranh l n trên th tr
bu c ph i c nh tranh b ng uy tín và ch t l ng.
ng. Do đó, công ty
Trong th i gian g n đây, tình hình l m phát d n đ n giá c , chi phí đ u vào t ng
nhanh làm nh h ng đ n tình hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ c bi t là
m t s d án đ u t đang tri n khai g p khó kh n v v n đ v n do lãi su t vay v n
cao làm nh h ng tính hi u qu kinh t c a các d án. Nh ng di n bi n khó l ng
không d báo đu c đ i v i công ty khi mà tình hình tài chính ch a đ c n đ nh thì
đây v n là m t khó kh n nh h ng đ n s n xu t c ng nh hi u qu kinh doanh không
ch riêng công ty mà h u h t các doanh nghi p n c ta trong th i gian v a qua.
52
Thang Long University Library
CH
3.1.
NGă3. GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG
V N L Uă
NG T I CÔNG TY TNHH AN TRUNG
nhăh
ng phát tri n công ty TNHH An Trung
ng tr
c xu th h i nh p khu v c và qu c t , ban lưnh đ o công ty ph i quan
tâm đ n vi c tìm ki m các nhà cung c p s n ph m có ch t l ng t t t o s c nh tranh
trên th tr ng. Công ty nên cân nh c c t gi m các kho n chi phí không c n thi t, có
bi n pháp thích h p đ gia t ng doanh thu và t ng s l ng khách hàng. T ng c ng
công tác qu n lý tài chính, s d ng v n có hi u qu .
Trong n m 2015 t i, công ty đ t ra m c doanh thu bán hàng m i là 23 t đ ng và
lên đ n 26 t đ ng vào n m 2016.
ng th i, công ty c ng đ a ra các chi n l c phát
tri n trong ba n m ti p théo 2015 – 2017 đ làm c n c , m c tiêu c g ng.
t n t i và phát tri n, nâng cao kh n ng c nh tranh trên th tr
ng, công ty
không nh ng ph i gi i quy t nh ng v n đ t n t i tr c m t mà còn ph i đ t ra đ c
nh ng đ nh h ng và m c tiêu phát tri n m i cho công ty trong t ng lai, t ng b c
th c hi n đ có v th l n m nh, ch c ch n trên th tr ng. Nh ng nhi m v chính mà
công ty đ t ra trong th i gian t i là m r ng th tr ng, duy trì các khách hàng ti m
n ng, duy trì quan h kinh doanh t t v i các nhà cung c p và Ngân hàng đ t o s n
đ nh và phát tri n lâu dài cho đ u vào và đ u ra c a s n ph m và d ch v .
Tuy n d ng, đào t o đ i ng cán b công nhân viên t ng 10% so v i n m 2014,
100% đ i ng cán b có tinh th n trách nhi m cao, có k n ng và trình đ chuyên môn
đáp ng t t yêu c u phát tri n c a công ty.
Gi m ý ki n khi u n i, phàn nàn c a khách hàng xu ng 20% so v i n m 2013.
Gi m t l l i trong quá trình s n xu t, c th là gi m s n ph m l i xu ng 25%.
Gi m t l nguyên v t li u đ u vào ch t l
m b o 100% lao đ ng đ
ng kém xu ng 15%.
c tuy n vào theo đúng chính sách lao đ ng c a công
ty, không s d ng lao đ ng tr em, lao đ ng v thành niên, lao đ ng c
m i ho t đ ng c a công ty.
m b o các b công nhân vi c đ
ng b c trong
c trang b các thi t b b o h lao đ ng c n
thi t trong quá trình làm vi c.
T ch c khám s c kh e đ nh k cho cán b công nhân viên ít nh t 1 l n /n m.
T o đi u ki n cho cán b công nhân viên tham gia các đoàn th , th
t p th đ i v i các ch đ lao đ ng – ti n l
53
ng.
ng l
ng
m b o 100% các ch tiêu môi tr
c a pháp lu t. Th
c i ti n môi tr
ng trong ph m vi cho phép, theo qui đ nh
ng xuyên t ch c các ho t đ ng th c hi n ti t ki m n ng l
ng,
ng làm vi c.
3.2. Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v năl uă đ ng t i công ty TNHH An
Trung
Qua vi c nghiên c u và phân tích th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng t i
công ty TNHH An Trung giai đo n 2012 – 2014, có th th y t m quan tr ng c a vi c
nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng trong m c tiêu t i đa hóa l i nhu n c a công
ty. Tuy công ty đư có nh ng thay đ i v quy mô đó là t ng t ng tài s n nh ng tình
hình s d ng v n l u đ ng c a công ty v n còn khá nhi u đi u b t c p d n đ n mâu
thu n gi a kh i l ng tài s n l n và t c đ luân chuy n nhanh v n còn t n t i.
a ra
các gi i pháp và gi i quy t các v n đ còn t n đ ng là công vi c mà công ty c n làm
trong th i gian t i. Các gi i pháp đ
c đ xu t d a trên các nguyên nhân ch quan.
3.2.1. Xây d ng k ho ch s d ng v n l u đ ng
Vi c xây d ng k ho ch huy đ ng và s d ng VL là m t trong nh ng gi i pháp
tài chính h u hi u nh m nâng cao hi u qu kinh doanh c a công ty. B i vì b t c m t
doanh nghi p mu n ho t đ ng thì không th không có v n. M t khác n u có v n mà
không xác đ nh đ c m c đích s d ng thì đ ng v n đó s m t ph ng h ng, đ u t
không đúng m c đích, gây ra tình tr ng lưng phí khi đ u t “lan man”. T đó, hi u qu
s d ng v n s r t th p.
tr
Mu n phát huy n ng l c c a đ ng v n ph i t ng c ng công tác qu n lý v n và
c h t ph i xây d ng k ho ch kinh doanh tích c c và h p lý làm ti n đ cho vi c
xây d ng k ho ch huy v n kinh doanh nói chung và VL nói riêng.
Xây d ng k ho ch huy đ ng và s d ng VL là ho t đ ng nh m hình thành nên
nh ng d tính v t ch c ngu n v n tài tr cho nhu c u VL c a doanh nghi p và s
d ng chúng sao cho có hi u qu nh t. Th c t cho th y vi c t ch c huy đ ng VL
c a công ty v n còn m t s h n ch . ó là do công ty ch a quan tâm đ n vi c l p k
ho ch cho vi c huy đ ng và s d ng v n c a công ty cho t ng quý trong n m c ng
nh cho c n m tài chính.
đ m b o vi c s d ng VL đ t hi u qu cao công ty nh t thi t ph i ti n hành
th c hi n l p k ho ch huy đ ng và s d ng VL . C th là:
ác đ nh nhu c u VL th ng xuyên c n thi t đ t đó có bi n pháp huy đ ng
v n đáp ng cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tránh tình tr ng th a v n gây lãng
phí, ho c thi u v n gây nh h
ng x u đ n ho t đ ng kinh doanh c a công ty.
54
Thang Long University Library
Vi c l p k ho ch huy đ ng và s d ng v n ph i d a vào vi c phân tích, tính
toán các ch tiêu kinh t , tài chính c a k tr
kinh doanh, kh n ng t ng tr
tr ng.
c, nh ng d đ nh v tình hình ho t đ ng
ng trong k t i và d ki n v s bi n đ ng c a th
xác đ nh nhu c u VL th ng xuyên c n thi t, công ty có th s d ng
ph ng pháp t l ph n tr m doanh thu. ây là ph ng pháp d toán ng n h n đ n
gi n và d làm.
Khi th c hi n, công ty c n c n c vào k ho ch huy đ ng v n và s d ng VL
đư t o l p đ c làm c s đi u ch nh cho phù h p v i tình hình th c t c a công ty.
Trong th c t , n u phát sinh thêm nhu c u v n, công ty c n ch đ ng cung ng k p
th i đ m b o cho quá trình kinh doanh đ
c liên t c.
3.2.2. T ch c t t công tác thu h i n
Trong giai đo n 2012 – 2014, các kho n ph i thu khách hàng c a công ty TNHH
An Trung có xu h ng t ng d n và chi m t tr ng khá cao trong c c u v n l u đ ng
do công ty đang th c hi n chính sách n i l ng tín d ng t 2/10 net 45 lên 3/10 net 60.
Tuy nhiên, thu hút khách hàng, gia t ng các kho n ph i thu l i khi n hi u qu s d ng
v n c a công ty gi m xu ng, nh h ng không t t đ n hi u qu kinh doanh. Vì v y,
t ng c ng qu n lý các kho n ph i thu là đi u c n thi t đ có th h n ch t i đa l ng
v n mà công ty b chi m d ng. Các kho n ph i thu t ng nhanh làm cho vòng quay các
kho n ph i thu t ng theo và th i gian thu n trung bình c a công ty b gi m. Vì v y, đ
ho t đông s d ng v n l u đ ng c a công ty đ c hi u qu thì vi c qu n lý t t các
kho n ph i thu là vô cùng c n thi t, nh t là trong vi c đi u ch nh, th c hi n các chính
sách n i l ng tín d ng ho c trong các hình th c thanh toán ti n hàng cho công ty c a
khách hàng.
Hình th c bán hàng tr ch m, tr góp ho c cho khách hàng n ti n đư tr thành
bi n pháp mà m i công ty đ u s d ng đ thu hút khách hàng. Tuy nhiên đi u này l i
làm t ng các kho n ph i thu mà n u công ty không có nh ng bi n pháp qu n lý thích
h p s khi n cho công ty b m t v n kinh doanh. Công ty ch nên bán ch m ho c tr
góp ti n hàng đ i v i nh ng khách hàng có uy tín, đư có quan h lâu dài v i công ty và
các công trình có giá tr th p.
Công ty có th t ng h p thông tin c a khách hàng t các b ph n qu n lý bán
hàng, kinh doanh hay tài chính k toán, t đó t ng h p và đ a ra k t lu n v i t ng
nhóm đ i t ng khách hàng. Các thông tin t ng h p s là: doanh thu, l i nhu n, kh
n ng thanh toán, t l kho n ph i tr trong t ng n ng n h n, th i gian tr n .
55
Sau khi t ng h p thông tin v các đ i tác chính, công ty có th ti n hành phân
tích n ng l c tài chính c a t ng khách hàng c th .
xác đ nh đ
c các đ i t
ng
nên c p tín d ng, công ty c n chú tr ng m t s y u t :
Ph m ch t, t cách tín d ng c a khách hàng trong th i gian t i hay tinh th n
trách nhi m c a khách hàng đ i v i vi c tr n . Tri n v ng phát tri n c a khách hàng
và xu th phát tri n ngành ngh c a h trong t ng lai.
Khách hàng s là b n hàng lâu n m c a công ty hay ch mua m t l n.
ác đ nh
giá bán tr ch m h p lý.
t ng c
ng n ng l c th m đ nh tài chính khách hàng, công ty c n thành l p
b ph n chuyên trong l nh v c th m đ nh tài chính và theo dõi tình tr ng khách hàng,
tr c c ng nh sau khi thanh toán n . Nhân viên tham gia th m đ nh c n ph i có n ng
l c chuyên môn, có ý th c trách nhi m.
Xét c p tín d ng cho khách hàng
đ a ra quy t đ nh có c p tín d ng hay chính sách th ng m i cho khách hàng
hay không công ty ph i d a vào tiêu chí thu nh p và t ng h p l i trong h th ng thông
tin khách hàng.
th c hi n đ
c đi u này, công ty nên s d ng ph
ng pháp phân
nhóm khách hàng theo m c đ r i ro theo mô hình đi m tín d ng.
i m tín d ng =
+
1 S n m ho t đ ng
Trong công th c trên, v i s n m ho t đ ng càng lâu thì kh n ng qu n lý tài
chính càng cao và theo đó, công ty c ng có kh n ng tr n nhanh h n. Sau khi tính
đ
c đi m tín d ng nh trên,có th x p lo i theo các nhóm r i ro nh sau:
B ng 3.1. Mô hình cho đi m tín d ng đ phân nhóm các r i ro
i nă
Tr ngă
i mătínăd ng
Nh măr iăro
Kh n ng thanh toán lưi
4
>47
1
Kh n ng thanh toán nhanh
11
40 - 47
2
S n m ho t đ ng
1
32 – 39
3
24 – 31
4
[...]... doanh nghi p c n ph n tích, d báo, đánh giá tình hình thông qua các c quan chuyên môn, ph i có bi n pháp đ phòng đ gi m thi u r i ro t i m c có th 20 Thang Long University Library CH NGă2 TH C TR NG HI U QU S D NG V NăL Uă T I CÔNG TY TNHH AN TRUNG NG 2.1 Gi i thi u v Công ty TNHH An Trung 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty TNHH An Trung - Tên công ty: Công ty Trách nhi m h u h n An. .. thi t b , máy thi công công trình thì ngoài vi c s d ng các thi t b này trong các công trình lao đ ng thì công ty c ng th c hi n vi c cho thuê các thi t b máy móc đ ki m thêm thu nh p, m r ng ho t đ ng kinh doanh n n m 2012 công ty ho t đ ng đa ngành ngh t ho t đ ng xây l p đ n th ng m i d ch v 21 2.1.2 C c u t ch c c a công ty TNHH An Trung S đ 1.1: C c u t ch c c a công ty TNHH An Trung Giám đ c Phó... o đi u ki n giúp các công ty xây l p ho t đ ng, phát tri n h n N m đ c hai l i th l n v kinh t , trong n m 2013 công ty TNHH An Trung c ng tranh th kí k t cho mình m t s h p đ ng v xây l p, m c dù các h p đ ng này có giá tr không cao nh ng ph n nào đó giúp công ty t ng doanh thu n n m 2014, v i m t n n kinh t giúp các doanh nghi p xây l p phát tri n thu n l i, công ty TNHH An Trung ti p t c kí thêm... đ ng c b n c a công ty TNHH An Trung 2.1.3.1 Ngành ngh kinh doanh chính Hi n nay, công ty TNHH An Trung đang ho t đ ng kinh doanh các l nh v c: Xây d ng công trình k thu t dân d ng, giao thông, thu l i, c p thoát n di n, đ ng dây d n đi n và TBA đ n 35KV c, Mua bán v t li u xây d ng, trang thi t b n i th t Ho t đ ng ki n trúc, ki m tra và phân trích k thu t: Giám sát thi công công trình xây d... nhà cung c p b thi t, và có th gây nh h m i quan h gi a doanh nghi p v i đ i tác 16 Thang Long University Library ng không t t cho Th i gian quay vòng ti n Th i gian quay vòng ti n = Chu k kinh doanh – Th i gian tr n trung bình Chu k kinh doanh = Th i gian thu n TB + Th i gian l u kho trung bình Th i gian quay vòng ti n đ c đ nh ngh a là th i gian đ doanh nghi p chuy n các nguyên v t li u s n xu t... t i i thi công: Bao g m các cán b k s c a đ n v thi công có đ n ng l c theo yêu c u c a h s m i th u, đ m b o ch t l ng và th c hi n ti n đ thi công đ c giao d i s ch đ o tr c ti p c a Giám đ c công ty ng th i, ban ch huy ch u s giám sát, đôn đ c c a các phòng ban ch c n ng trong công ty Th c hi n thi công công trình công ty giao: i xây d ng: Ho t đ ng theo mô hình khoán công vi c Công ty cung c... kho n ph i thu ng n h n (Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2013, 2014 c a Công ty TNHH An Trung) 32 Thang Long University Library B ng 2.2 th hi n đ y đ c c u v n l u đ ng qua các n m 2012 – 2014 c a công ty TNHH An Trung T ng v n l u đ ng c a công ty qua các n m có s bi n đ ng lên, xu ng không đ u N m 2012, t ng v n l u đ ng c a công ty là 6.787 tri u đ ng Tuy nhiên, đ n n m 2013 t ng v n l u đ ng gi m... 27 2.1.3.3 Tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n Báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty trong 3 n m: 2012, 2013, 2014 th hi n nh ng bi n đ ng trong tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty T n m 2012 – 2014 c ba ch tiêu: doanh thu, giá v n và l i nhu n c a công ty đ u t ng, n m sau cao h n so v i n m tr c B ng 2.1 Tình hình doanh thu-chi phí-l i nhu n c a công ty giai đo n 2012 - 2014... p Công ty ho t đ ng v i ph ng châm đa d ng v ngành ngh , trong đó l y vi c đ u t xây d ng công trình dân d ng, công trình giao thông, công trình th y l i, khai thác v t li u xây d ng làm tr ng đi m Ban đ u, công ty ch là m t đ i xây d ng nh v i h n 20 ng i và có ngu n v n h n h p là 1.250.000.000 đ ng Trong nh ng ngày đ u m i thành l p công ty, Ông Tr n c Khanh và các nhân viên công ty ch y u t p trung. .. tiêu này t ng t n 11,92% so v i n m 2013 L i nhu n sau thu t ng m nh ch ng t tình hình ho t đ ng c a công ty ngày càng t t, các kho n chi phí c a công ty c ng đ c qu n lý và ki m soát khá t t 2.2 Th c tr ng hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i công ty TNHH An Trung 2.2.1 Th c tr ng v n l u đ ng công ty TNHH An Trung 2.2.1.1 Chính sách qu n lý v n l u đ ng i v i vi c qu n lý v n l u đ ng, nhà qu n lý tài chính ... Thang Long University Library CH NGă2 TH C TR NG HI U QU S D NG V NăL Uă T I CÔNG TY TNHH AN TRUNG NG 2.1 Gi i thi u v Công ty TNHH An Trung 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n c a Công ty TNHH. .. công ty ngày t t, kho n chi phí c a công ty c ng đ c qu n lý ki m soát t t 2.2 Th c tr ng hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i công ty TNHH An Trung 2.2.1 Th c tr ng v n l u đ ng công ty TNHH An Trung. .. 2013, 2014 c a Công ty TNHH An Trung) 32 Thang Long University Library B ng 2.2 th hi n đ y đ c c u v n l u đ ng qua n m 2012 – 2014 c a công ty TNHH An Trung T ng v n l u đ ng c a công ty qua n m