Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần hanfimex việt nam

LỜI MỞ ĐẦUTrong quá trình học tập tại Đại học Ngoại thương, tôi đã trang bị cho mình những kiến thức về Tài chính, Ngân hàng như về tài chính doanh nghiệp, báo cáo tài chính, đầu tư chứn

LỜI MỞ ĐẦU

Trong quá trình học tập tại Đại học Ngoại thương, tôi đã trang bị cho mình những kiến thức về Tài chính, Ngân hàng như về tài chính doanh nghiệp, báo cáo tài chính, đầu tư chứng khoán…… nhưng thực sự tôi luôn phân vân không biết rằng liệu những kiến thức mình học được sẽ vận dụng vào thực tế như thế nào

Quãng thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần Hanfimex Việt Nam vừa qua đã cho tôi cái nhìn thực tế,trực quan hơn về một Công ty hoạt động ra sao, môi trường làm việc công sở như thế nào, các hoạt động tài chính diễn ra như thế nào.Với một sinh viên năm 3 sang năm 4 như tôi, được tiếp xúc với môi trường, phong cách, công việc tại một Công ty, điều đó rất quan trọng giúp tôi trang bị thêm những kiến thức, kỹ năng mà mình còn thiếu sót chuẩn bị cho quá trình làm việc trong tương lai

Trong khoảng thời gian thực tập tại Công ty, tôi rất may mắn được các anh chị giúp đỡ nhiệt tình để có thể hoàn thành bài Báo cáo thực tập giữa khóa của mình:

Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Hanfimex Việt Nam

Tuy nhiên, bài viết của tôi còn nhiều thiếu sót, rất mong được sự giúp đỡ và nhận xét của Cô giáo

MỤC LỤC

Trang

I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN HANFIMEX

VIỆT NAM

5

3 Mặt hàng kinh doanh chính trong 3 năm 2012-2014 7

II MÔ TẢ VỊ TRÍ, CÔNG VIỆC THỰC TẬP 8

III PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

GIAI ĐOẠN 2012-2014 VÀ SO SÁNH VỚI CÔNG TY

CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU AN GIANG AGM

8

I TỔNG QUAN VÊ CÔNG TY CỔ PHẦN HANFIMEX

VIỆT NAM

1 Giới thiệu chung về Công ty

Công ty Cổ phần Hanfimex Việt Nam:

 Mã số thuế: 0106236622

 Địa chỉ: Tầng 4 tòa nhà CC2A Bắc Linh Đàm, Phường Đại Kim, Quận Hoàng Mai, Hà Nội

 Tên giao dịch: HANFIMEX , CORP

 Giấy phép kinh doanh: 0106236622 - ngày cấp: 22/07/2012

 Ngày hoạt động: 22/7/2012

 Điện thoại: 0436414793 Fax: +84 (04) 35402611

 Giám đốc: TRẦN LỆ QUYÊN

 Website: http://www.hanfimex.com/

2 Nhiệm vụ, tầm nhìn, sứ mệnh

2.1 Nhiệm vụ

 Tuyển dụng: “ Chúng tôi rất thành công việc giữ lại các nhân tài của chúng tôi,

cung cấp các kinh nghiệm và cơ hội đa dạng cho họ và thăng tiến trong sự nghiệp”, “tại Hanfimex, chúng tôi liên tục tuyển dụng, phát triển và giữ lại cả các lãnh đạo và đội ngũ lao động chất lượng cao đầy sáng tạo cũng như môi trường làm việc rộng mở” ( theo Trần Mai Hương, giám đốc bộ phận Nhân sự)

 Giá trị chung:” Tại Hanfimex, chúng tôi đấu tranh và giành được sức mạnh tài

sản vô hình của chúng tôi Mỗi cá nhân đều là các tài sản vô hình quý báu của chúng tôi Chúng tôi hấp dẫn các lãnh đạo, những người đã phát triển và đạt được các khả năng về tầm nhìn, niềm đam mê, sự sáng tạo, chủ nghĩa doanh

nghiệp, cam kết và tập trung đưa chúng ta trở thành Công ty đứng đầu thế giới trong việc cung cấp chuỗi sản phẩm nông nghiệp.” “ Tại Hanfimex, chúng tôi

là những người xây dựng, chúng tôi xây dựng doanh nghiệp, chúng tôi xây dựng khả năng và chúng tôi xây dựng những người đứng đầu Chúng tôi thuê những con người xuất chúng và cung cấp cho họ các khả năng và sự nghiệp của

họ qua việc kinh doanh, khu vực địa lý và chức năng đa dạng.” ( Theo Phùng Sâm, Ban giám đốc)

 Văn hóa doanh nghiệp: “ Tại cơ quan, chúng tôi theo đuổi mục tiêu chung tối

đa hóa lợi ích của khách hàng Tuy nhiên, sau giờ làm Hanfimex theo đuổi niềm vui của mỗi cá nhân như chơi tennis, đi bộ… vì chúng tôi biết rằng khi con người của chúng tôi được thoải mái thì họ sẽ làm việc tốt nhất.” ( Theo Steve, trưởng phòng Marketing)

2.2 Tầm nhìn

Theo Phùng Sâm, Ban Giám đốc, tầm nhìn của Hanfimex chính là việc tạo ra một con đường tương lai cho mỗi người cần ưu tiên để tiếp đạt được tăng trưởng ổn định

và nhanh chóng:

 Con người: tạo ra môi trường làm việc tốt nhất, công ty cũng như gia đình.

 Đối tác: duy trì mạng lưới khác hàng và nhà cung cấp lâu dài, cùng nhau tạo

nên giá trị vững bền

 Lợi nhuận: tối đa hóa lợi nhuận dài hạn với cả khách hàng và chủ sở hữu.

 Đầu tư: lên các kế hoạch hiệu quả và dài hạn bằng sự nhạy bén và quyết đoán,

bắt kịp xu thế tương lai

2.3 Sứ mệnh

 Đạt chuẩn quốc tế ISO 9001:2008 và HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points, được dịch ra tiếng Việt là Phân tích mối nguy và điểm kiểm

soát tới hạn, là những nguyên tắc được sử dụng trong việc thiết lập hệ thống quản lý an toàn thực phẩm.)

 1.2 triệu người nông dân trong chuỗi cung ứng

 80% người nông dân của chúng tôi dùng Internet để cập nhật phương pháp canh tác hiện đại

 30+ sản phẩm lâu dài

 100,000 người phụ nữ được trao quyền kinh tế

3 Mặt hàng kinh doanh chính trong 3 năm 2012-2014

 Hồ tiêu

 Hạt điều

 Dừa sấy khô

 Cà phê Robusta

 Bột quế

 Bột năng

 Ớt

 Gừng, tỏi hành

 Bột nghệ

 Đại hồi

 Gạo trắng

 Chè

Trong thời gian từ 1/7/2015 đến 7/8/2015, tôi đã thực tập tại Phòng Tài chính Kế toán của Công ty Cổ phần xuất nhập khẩu Hanfimex cụ thể như sau:

 Ngày 1/7/2014, tôi được nhận vào Phòng Tài chính Kế toán của Công ty Cổ phần xuất nhập khẩu Hanfimex Tuần đầu tiên tôi làm quen với nhân viên trong Phòng Tài chính Kế toán, tiếp cận môi trường làm việc công sở, kỷ luật và quy định của công ty và bước đầu quan sát công việc hằng ngày của Phòng

 Các tuần tiếp theo, tôi được tiếp cận sâu hơn tới các công việc hằng ngày Tôi

hỗ trợ anh chị trong việc mang tài liệu qua các phòng ban, in tài liệu, làm quen với các nghiệp vụ kế toán như viết phiếu thu, chi, phần mềm kế toán … do anh chị nhân viên quan sát và kiểm tra

 Sau nhiều tuần quan sát và được làm quen với công việc trong phòng, tuần cuối tôi xin được một vài tài liệu về công ty, bảng cân đối kế toán, kết quả kinh doanh của công ty để có thể lên đề cương và bắt đầu viết báo cáo thực tập của mình

 Ngày 7/8/2015, tôi kết thúc thời gian thực tập tại Hanfimex bằng việc xin giấy xác nhận thực tập đồng thời sử dụng tài liệu để hoàn thành báo cáo thực tập giữa khóa

III PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

GIAI ĐOẠN 2012-2014 VÀ SO SÁNH VỚI CÔNG TY

CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU AN GIANG AGM

Lý do chọn công ty Cổ phần xuất nhập khẩu An Giang mã chứng khoán AGM:

 AGM là một trong số những công ty hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực xuất nhập khẩu hàng nông sản

 AGM có quy mô lớn, kết quả kinh doanh trong 3 năm gần đây tuy giảm dần nhưng vẫn là con số đáng mơ ước chủ yếu do giá mặt hàng xuất khẩu chính là gạo cao hơn giá gạo của Thái Lan nên doanh thu bị giảm

 Là một công ty mới thành lập nên quy mô AGM là mục tiêu Hanfimex muốn hướng tới trong tương lai nên việc so sánh tưởng chừng khập khiễng nhưng có thể tìm ra các yếu tố nào mà Hanfimex có thể học hỏi

1 Hệ số về khả năng thanh toán

So với AGM thì Hanfimex:

 Hệ số thanh toán nhanh của Hanfimex cao hơn so với AGM và nó bằng với hệ

số thanh toán của chính Hanfimex, điều này cũng dễ dàng hiểu được vì trong

bảng cân đối tài sản của Hanfimex hàng tồn kho chiếm 1 phần nhỏ năm 2012

( 1,5 tỷ ) còn 2 năm sau thì bằng 0

 Khả năng thanh toán bằng tiền mặt của Hanfimex 2012 và 2013 thấp hơn hẳn

so với AGM nhưng 2014 thì 2 công ty gần bằng nhau

 Khả năng thanh toán lãi vay của Hanfimex cao hơn rất nhiều so với của AGM

đặc biệt năm 2014, Hanfimex (8,79) hơn gần 8 lần so với AGM (1,22) Điều

này do Hanfimex vay ngắn hạn, chưa có khoản vay dài hạn nào nên làm cho

chi phí lãi khá thấp

2 Hệ số về khả năng hoạt động ,

khả năng hoạt

2012 2013 2014 2012 2013 2014

hiệu suất sử doanh thu/tổng 2 2 2 2

2012 2013 2014 2012 2013 2014

hệ số thanh toán

tài sản lưu động/nợ ngắn hạn 1,50 1,40 1,16 1,07 1,1 1,14

hệ số thanh toán

nhanh

tài sản quay vòng nhanh/nợ ngắn

khả năng thanh

toán bằng tiền mặt

tiền mặt/nợ ngắn

khả năng thanh

toán lãi vay EBIT/lãi tiền vay 5,92 6,25 8,79 2.7 2.41 1.22

dụng tổng tài

sản tài sản bình quân ,78 11,10 3,26

hiệu suất sử

dụng tài sản cố

đinh

doanh thu/tài sản

2 27,31

2 51,15

19.7 6

12.9 9

13.4 4 vòng quay

hàng tồn kho

(ngày)

giá vốn hàng bán/hàng tồn kho bình quân

29.046,

kỳ thu tiền

bình quân

(ngày)

các khoản phải

quân*365/doanh thu

92 ,13

28,47

So với AGM thì Hanfimex:

 Hiệu suất sử dụng tài sản của Hanfimex cao hơn nhưng biến động hơn còn của AGM thì rất ổn định (2) Năm 2013, hiệu suất sử dụng tài sản của Hanfimex rất cao (11,1) điều này có thể giải thích bởi 2012 doanh thu Hanfimex chưa cao (45 tỷ), tổng tài sản còn thấp (16,2 tỷ), 2013 doanh thu của Hanfimex (395 tỷ) cao hơn rất nhiều so với 2012 trong khi tổng tài sản tăng lên gấp 2 (33 tỷ), còn

2014 doanh thu Hanfimex cao (413 tỷ) trong khi tổng tài sản tăng bất ngờ (126,6 tỷ) do phần phải thu khách hàng chiếm phần lớn (94 tỷ)

 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Hanfimex cao hơn rất nhiều lần so với AGM do 2012 hầu như không có tài sản cố định còn 2013, 2014 tài sản cố định

có hình thành nhưng giá trị không cao (lần lượt 1,7 và 1,6 tỷ) Trong khi đó hiệu suât sử dụng tài sản cô đinh của AGM giảm dần nhưng ổn định hơn

 Vòng quay hàng tồn kho của Hanfimex biến động khá nhiều Năm 2012 khi có hàng tồn kho (1,5 tỷ) thì 2013, 2014 hầu như không có hàng tồn kho Điều này

do Hanfimex giao dịch dựa trên việc khách hàng đặt hàng trước và Hanfimex

sẽ gửi hàng luôn, thời gian lưu kho ngắn và hàng hóa được chuyển đi ngay

 Kỳ thu tiền bình quân của Hanfimex 2012 (92.13) và 2014 (92.41) cao gần 2 lần so với của AGM (lần lượt 42 và 41) trong khi 2013 (28.47) lại thấp hơn 1.5 lần so với AGM (46)

3 Hệ số về đòn bẩy

2012 2013 2014 2012 2013 2014

hệ số nợ trên tổng

tài sản (lần) nợ/tổng tài sản 0,66 0,68 0,85 0,69 0,64 0,53

hệ số nợ trên vốn

chủ sở hữu (lần)

nợ/vốn chủ sở

22,32 2,24 1,79 1,12

So với AGM, Hanfimex:

 Hệ số nợ trên tổng tài sản của Hanfimex tăng dần (2012 là 0,66 còn 2014 là 0,85) trong khi đó của AGM giảm dần ( 2012 là 0,69 còn 2014 là 0,53)

 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu của Hanfimex 2014 (22,32) cao hơn rất nhiều so với 2013 (5,04) và 2012 (1,97) do 2014 Hanfimex mạnh dạn vay ngắn hạn 107

tỷ Còn AGM thì ổn định hơn và có xu hướng đi xuống (2,24 xuống 1,12)

4 Hệ số về khả năng sinh lợi

khả năng

2012 2013 2014 2012 2013 2014

hệ số lợi

nhuận hoạt

động EBIT/doanh thu 1,48% 1,51% 1,97% 2,74%

2,30

%

0,35

%

tỷ suất lợi

nhuận gộp

gộp/doanh thu 4,27% 3,52% 3,82% 7,25%

5,43

%

5,97

%

hệ số lợi

nhuận ròng

biên

lợi nhuận sau thuế/doanh thu 1,48% 1,50% 1,95% 2,31%

1,81

%

0,29

%

hệ số lợi

nhuận trên

tổng tài sản

ROA

lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản bình quân 4,10%

16,61

2,92

%

0,59

%

hệ số lợi

nhuận trên

vốn chủ sở

hữu ROE

lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu

12,19

%

51,96

%

41,25

%

14,38

%

8,80

%

1,46

%

So với AGM, Hanfimex:

 Hệ số lợi nhuận hoạt động biên của Hanfimex tăng dần từ 1,48% năm 2012 lên 1,97% năm 2014, trong khi đó của AGM cao hơn Hanfimex năm 2012 (2,74%)

và 2013 (2,3%) tuy nhiên lại giảm mạnh năm 2014 (0,35%)

 Tỷ suất lợi nhuận gộp của Hanfimex giảm từ 4,27 % năm 2012 xuống 3,52% năm 2013 và tăng nhẹ lên 3,82% năm 2014, trong khi đó của AGM cao hơn của Hanfimex và cũng giảm từ năm 2012 đến năm 2013 và tăng nhẹ năm 2014

 Hệ số lợi nhuận ròng biên của Hanfimex và AGM biến động tương tự như hệ

số lợi nhuận hoạt động Với Hanfimex thì 2 hệ số trên gần bằng nhau do lãi vay

và thuế chiếm phần nhỏ so với doanh thu còn AGM biến động hơn 1 chút do lãi vay và thuế chiếm tỷ trọng lớn hơn so với doanh thu

 Hệ số lợi nhuận trên tài sản ROA của Hanfimex tăng từ 4,1% năm 2012 lên 16,61% năm 2013 và giảm xuống 6,36% năm 2014, điều này do năm 2013 Hanfimex tài sản tăng không nhiều bằng doanh thu so với 2012, khoản phải thu khách hàng chưa biến động nhiều, năm 2014 khi lợi nhuận sau thuế tăng hơn 1 chút so với năm 2013 nhưng tài sản cũng tăng do khoản phải thu khách hàng tăng cao Còn AGM thì ROA giảm dần từ 4,91% năm 2012 xuống 0,59% năm

2014 do lợi nhuận giảm Năm 2012, ROA của Hanfimex thấp hơn 1 chút so với

của AGM nhưng năm 2013 và 2014 thì cao hơn rất nhiều, đăc biệt năm 2013 16,61% với 2,92%

 Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE của Hanfimex tăng từ 12,19% năm

2012 lên 51,96% năm 2013 và giảm xuống 41,25% năm 2014, điều này do vốn đầu tư của vốn chủ sở hữu cố định ở mức 4,8 tỷ và lợi nhuận chưa phân phối tăng dần từ 666 triệu lên 14 tỷ qua 3 năm ROE của AGM lại giảm dần từ 14,38% năm 2012 xuống 1,46% năm 2014 ROE của Hanfimex cao hơn rất nhiều so với của AGM, đặc biệt năm 2014 41,25% so với 1,46% Phần phân tích Dupont sẽ chỉ rõ hơn lý do tại sao ROE lại có sự khác biệt như vậy giữa Hanfimex và AGM

5 Phân tích Dupont

ROE = lợinhuận sau thuế vốn chủ sở hữu

= lợinhuận sau thuế doanhthu x tổngtài sản doanhthu x vốn chủ sở hữu tổngtài sản

= hệ số lợi nhuận ròng biên x hiệu suất sử dụng tài sản x đòn bẩy tài chính

** đòn bẩy tài chính = vốn chủ sở hữu tổngtài sản = tổngtài sản nợ x vốn chủ sở hữu nợ

Phân tích Dupont

2012 2013 2014 2012 2013 2014

hệ số lợi

nhuận

ròng biên

lợi nhuận sau thuế/doanh thu

1,48% 1,50% 1,95% 2,31% 1,81

%

0,29

% hiệu suất

sử dụng

tổng tài

sản

doanh thu/tổng tài sản bình quân 2,78 11,10 3,26 2,00 2,00 2,00

đòn bẩy tài

chính

sản/vốn chủ

sở hữu

hệ số lợi

nhuận

trên vốn

chủ sở

hữu ROE

lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu 12,19

%

51,96

%

41,25

%

14,38

%

8,80

%

1,46

%

Nhận xét:

 ROE của Hanfimex tăng qua 3 năm do cả 3 yếu tố hệ số lợi nhuận ròng biên, hiệu suất sử dụng tài sản và đòn bẩy tài chính còn ROE của AGM giảm do hệ

số lợi nhuận ròng biên và đòn bẩy tài chính

 Sự biến động ROE Hanfimex do sự biến động của hiệu suất sử dụng tài sản, tăng ở năm 2013 so với năm 2012 và giảm ở năm 2014 Trong khi đó hiệu suất

sử dụng tài sản của AGM không ảnh hưởng gì tới ROE

 ROE của Hanfimex tăng gần 3 lần qua 3 năm chủ yếu do đòn bẩy tài chính tăng 3 lần còn hệ số lợi nhuận ròng biên và hiệu suất sử dụng tài sản có tăng nhưng chưa nhiều Trong khi đó sự giảm ROE gần 10 lần của AGM lại do hệ

số lợi nhuận ròng biên qua 3 năm giảm gần 8 lần còn đòn bẩy tài chính giảm 1,5 lần

IV ĐÁNH GIÁ VÀ ĐƯA RA ĐỀ XUẤT

1 Ưu điểm, tiềm năng

Với Hanfimex: sức khỏe tài chính công ty khá tốt

 Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mặt hàng chính là nông sản tăng trưởng tốt trong khi một công ty cùng ngành là AGM lại có doanh thu và tăng trưởng giảm 3 năm qua

 Nợ mới chỉ có nợ ngắn hạn, chưa có nợ dài hạn, áp lực trả chi phí vay thấp, khả năng thanh toán nợ vay cao

 Công ty sử dụng đòn bẩy tài chính của mình rất tốt, hiệu quả sử dụng vốn cao

 Quy mô công ty còn nhỏ nên trước những biến đổi của môi trường kinh tế có thể dễ dàng, linh hoạt ứng phó hơn

Với thị trường vĩ mô: khá rộng mở khi hàng loạt các hiệp định thương mại tự do song

phương và đa phương nhằm giảm, dỡ bỏ hàng rào thuế quan và phi thế quan giữa các bên, tạo hành lang kinh doanh thông thoáng

 Đã ký kết gồm có

- ASEAN – AEC

- ASEAN - Ấn Độ: Hiệp định Thương mại Tự do ASEAN-Ấn Độ (AIFTA)

- ASEAN - Australia/Newzealand: Hiệp định thương mại tự do ASEAN-Úc-Niu Dilân (AANZFTA)

- ASEAN - Hàn Quốc: Hiệp định thương mại tự do ASEAN-Hàn Quốc (AKFTA)

- ASEAN - Nhật Bản: Hiệp định Đối tác Kinh tế toàn diện ASEAN - Nhật Bản (AJCEP)

- ASEAN - Trung Quốc: Khu vực Mậu dịch Tự do ASEAN – Trung Quốc (ACFTA)