DỰA VÀO CÁC LÝ THUYẾT KINH TẾ VỀ ĐẦU TƯ GIẢI THÍCH VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN KINH TẾ

Đầu tư nói chung là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu về các kết quả nhất định trong tương lai lớn hơn các nguồn lực đã bỏ ra để đạt được các kết quả đó.

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 4

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ ĐẦU TƯ, TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN KINH TẾ 5

I Các khái niệm cơ bản 5

1 Đầu tư và phân loại đầu tư 5

2 Khái niệm về tăng trưởng kinh tế 7

3 Khái niệm về phát triển kinh tế 8

CHƯƠNG II 10

VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ TỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ QUA PHÂN TÍCH CỦA CÁC LÝ THUYẾT KINH TẾ 10

1 Số nhân đầu tư 10

2 Lý thuyết gia tốc đầu tư 11

2.1 Tư tưởng trung tâm của mô hình gia tốc đầu tư 11

2.2 Nội dung của lý thuyết gia tốc đầu tư 11

2.2 Nhận xét về lý thuyết gia tốc đầu tư 14

3 Lý thuyết quỹ nội bộ của đầu tư 16

4 Lý thuyết tân cổ điển 17

4.1 Sự ra đời của lý thuyết tân cổ điển 17

4.2 Nội dung của lý thuyết tân cổ điển 17

4.3.Nhận xét về mô hình tân cổ điển 18

5 MÔ HÌNH HARROD - DOMAR 20

5.1 Sự ra đời của mô hình 20

5.2 Nội dung của mô hình Harrod - Domar 21

CHƯƠNG III: XU HƯỚNG ĐẦU TƯ VÀ TĂNG TRƯỞNG PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM HIỆN NAY ĐẾN NĂM 2020, THỰC

TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ 25

ĐẦU TƯ, THÚC ĐẨY TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN KINH TẾ 25

I Xu hướng đầu tư Việt Nam đến năm 2020 25

1 Lĩnh vực đầu tư 25

2 Đầu tư vào vùng lãnh thổ 26

3 Cơ cấu đầu tư của các thành phần kinh tế 28

II Xu hướng tăng trưởng và phát triển kinh tế Viêt Nam đến năm 2020 29

1 Đối với tăng trưởng kinh tế 29

2 Đối với thương mại 31

3 Đối với các ngành kinh tế 32

III.Thực trạng, giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư,thúc đẩy tăng trưởng phát triển Việt Nam hiện nay đến năm 2020 34

1.Thực trạng hiệu quả của đầu tư đến tăng trưởng và phát triển kinh tế ở Việt Nam hiện nay 34

2 Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư,thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế Việt Nam hiện nay đến năm 2020 34

KẾT LUẬN 39

TÀI LIỆU THAM KHẢO 41

DANH MỤC SƠ ĐỒ

Sơ đồ 1 Đường đồng sản lượng là các đường cong 19

Sơ đồ 2 Các nhà kinh tế tân cổ điển cho rằng nền kinh tế đạt được mức sản lượng tiềm năng (Y=Y*) 20

LỜI MỞ ĐẦU

Tăng trưởng và phát triển kinh tế luôn là mục tiêu hướng tới của nhiều quốcgia trên thế giới, trong đó có Việt Nam Từ khi giành được độc lập năm 1975 và đặcbiệt là từ sau năm 1986, khi Việt Nam thực hiện chính sách đổi mới, Đảng và Nhànước ta luôn đặt mục tiêu phát triển kinh tế lên hàng đầu với định hướng đến năm

2020 Việt Nam sẽ cơ bản trở thành một nước công nghiệp Để đạt được mục tiêutrên thì đầu tư là một yếu tố cực kỳ quan trọng vì đầu tư, nói rõ hơn là đầu tư pháttriển, không những làm gia tăng tài sản của cá nhân nhà đầu tư, mà còn trực tiếplàm gia tăng tài sản vật chất cho nền kinh tế, có tác động rất mạnh mẽ đến phát triểnkinh tế Đã có nhiều lý thuyết về đầu tư được nêu ra nhằm phân tích tác động củađầu tư đến tăng trưởng và phát triển dưới nhiều khía cạnh khác nhau như lý thuyết

số nhân đầu tư, lý thuyết gia tốc đầu tư, mô hình Harrod – Domar

Chính phủ Việt Nam với vai trò của mình đã luôn nỗ lực tạo điều kiện tốt nhấtcho mục tiêu phát triển kinh tế bền vững và kết quả là Việt Nam đã trở thành thànhviên chính thức của tổ chức kinh tế thế giới WTO từ ngày 1/1/2007 Đây vừa là cơhội vừa là thách thức lớn đặt ra đối với Việt Nam khi nền kinh tế còn non trẻ, khảnăng kiểm soát các luồng vốn đầu tư ( trong nước và từ bên ngoài vào) còn hạn chế.Nếu không có một cái nhìn đúng đắn về đầu tư thì nền kinh tế Việt Nam sẽ rất khóđứng vững trước làn sóng vốn tràn vào Việt Nam và luôn biến động một cách mạnh

mẽ như hiện nay Chính vì tầm quan trọng của đầu tư đối với tăng trưởng và pháttriển kinh tế là rất lớn nhưng vấn đề giải thích sự tác động đó thông qua các lýthuyết kinh tế về đầu tư còn ít được đề cập đến Do đó chúng tôi quyết định chọn đề

tài nghiên cứu là: “DỰA VÀO CÁC LÝ THUYẾT KINH TẾ VỀ ĐẦU TƯ GIẢI THÍCH VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN KINH TẾ”.

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ ĐẦU

TƯ, TĂNG TRƯỞNG VÀ PHÁT TRIỂN KINH TẾ

I Các khái niệm cơ bản

1 Đầu tư và phân loại đầu tư.

1.1 Khái niệm về đầu tư.

Đầu tư nói chung là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạtđộng nào đó nhằm thu về các kết quả nhất định trong tương lai lớn hơn các nguồnlực đã bỏ ra để đạt được các kết quả đó Như vậy , mục tiêu của mọi công cuộc đầu

tư là đạt được các kết quả lớn hơn so với những hy sinh về nguồn lực mà nhà đầu tưphải ghánh chịu khi tiến hành đầu tư

Nguồn lực được nói đến ở đây có thể là tiền, tài nguyên, công nghệ, nhàxưởng, sức lao động, trí tuệ… và các mục đích hướng tới chính là sự tăng lên về tàisản tài chính (tiền vốn), tài sản vật chất (nhà máy, đường sá, bệnh viện, máymóc…), tài sản trí tuệ (trình độ chuyên môn, kỹ năng tay nghề, năng suất lao động,trình độ quản lý… ) trong nền sản xuất xã hội

Trong những kết quả đạt được trên đây, những kết quả trực tiếp của sự hysinh các tài sản vật chất, tài sản trí tuệ và nguồn nhân lực tăng thêm có vai trò quantrọng trong mọi lúc , mọi nơi không chỉ đối với người bỏ vốn mà cả đối với toàn bộnền kinh tế Những kết quả này không chỉ nhà đầu tư mà cả nền kinh tế xã hội đượcthụ hưởng Chẳng hạn, một nhà máy được xây dựng, tài sản vật chất của nhà đầu tưtrực tiếp tăng lên, đồng thời tài sản vật chất, tiềm lực sản xuất của nền kinh tế cũngđược tăng thêm

Lợi ích trực tiếp do sự hoạt động của nhà máy này đem lại cho nhà đầu tư làlợi nhuận, còn cho nền kinh tế là thoả mãn nhu cầu tiêu dùng (cho sản xuất và chosinh hoạt ) tăng thêm của nền kinh tế, đóng góp cho ngân sách, giải quyết việc làmcho người lao động…

Trình độ nghề nghiệp, chuyên môn của người lao động tăng thêm không chỉ

có lợi cho chính họ (để có thu nhập cao, địa vị cao trong xã hội) mà còn bổ sungnguồn lực có kỹ thuật cho nền kinh tế để có thể tiếp nhận công nghệ ngày càng hiệnđại, góp phần nâng cao dần trình độ công nghệ và kỹ thuật của nền sản xuất quốcgia

1.2 Phân loại đầu tư.

Căn cứ vào các kết quả của hoạt động đầu tư, bản chất và lợi ích do đầu tưđem lai chúng ta có thể chia đầu tư ra làm 3 loại : đầu tư tài chính, đầu tư thươngmại và đầu tư phát triển

Đầu tư tài chính:

Đầu tư tài chính là loại đầu tư trong đó người có tiền bỏ ra cho vay hoặc muacác giấy tờ có giá để hưởng lãi suất định trước, hay lãi suất tuỳ thuộc vào kết quảhoạt động sản xuất kinh doanh của cơ quan phát hành Đầu tư tài chính không tạo

ra tài sản mới cho nền kinh tế (Nếu không xét đến quan hệ quốc tế trong lĩnh vựcnày) mà chỉ làm tăng giá trị tài sản tài chính của các tổ chức, cá nhân Với sự hoạtđộng của hình thức đầu tư này, vốn được lưu chuyển dễ dàng, khi cần có thể rút ranhanh chóng Đây thực sự là một nguồn cung cấp vốn quan trọng cho đầu tư pháttriển

Đầu tư thương mại:

Đầu tư thương mại là hình thức đầu tư trong đó người có tiền bỏ tiền ra muahàng hóa và sau đó bán với giá cao hơn nhằm thu lợi nhuận chênh lệch do giá khimua và khi bán Loại đầu tư này không tạo ra tài sản mới cho nền kinh tế (nếukhông xét đến ngoại thương), mà chỉ làm tăng tài sản tài chính của nhà đầu tư trongquá trình mua đi bán lại, chuyển giao quyền sở hữu hàng hoá giữa người bán vớinhà đầu tư và giữa nhà đầu tư với khách hàng của họ Tuy nhiên đầu tư thương mại

có tác dụng thúc đẩy quá trình lưu thông của cải vật chất do đầu tư phát triển tạo ra

Từ đó thúc đẩy đầu tư phát triển, tăng thu cho ngân sách, tăng tích luỹ vốn cho pháttriển sản xuất kinh doanh dịch vụ nói riêng và nền sản xuất xã hội nói chung

Đầu tư phát triển :

Đầu tư phát triển là những hoạt động đầu tư tạo ra tài sản mới cho nền kinh tế,làm tăng tiềm lực sản xuất kinh doanh và mọi hoạt động xã hội khác, là điều kiệnchủ yếu để tạo việc làm, nâng cao đời sống của mọi người dân trong xã hội Nóicách khác đầu tư phát triển là việc bỏ tiền ra để xây dựng, sửa chữa nhà cửa, kết cấu

hạ tầng, mua sắm trang thiết bị và lắp đặt chúng trên nền bệ, bồi dưỡng đào tạonguồn nhân lực, thực hiện các chi phí thường xuyên gắn liền với hoạt động của cáctài sản này nhằm duy trì tiềm lực hoạt động của các cơ sở đang tồn tại và tạo tiềmlực mới cho nền kinh tế xã hội

Ba loại đầu tư trên luôn tồn tại và có mối quan hệ tương hỗ với nhau, trong đóđầu tư phát triển là cơ bản nhất, tạo tiền đề đề tăng tích lũy, phát triển hoạt động đầu

tư tài chính và đầu tư thương mại Đầu tư phát triển là điều kiện tiên quyết cho sự rađời, tồn tại và tiếp tục phát triển của mọi cơ sở sản xuất kinh doanh dịch vụ Bêncạnh đó, đầu tư tài chính và đầu tư thương mại hỗ trợ và tạo điều kiện để tăngcường đầu tư phát triển Tuy nhiên trong khuân khổ của đề tài này chúng ta chỉ đisâu, tiềm hiểu, xem xét các vấn đề kinh tế của đầu tư phát triển- loại đầu tư quyếtđịnh trực tiếp sự phát triển của nền sản xuất xã hội, là điều kiện tiên quyết cho sự rađời, tồn tại và tiếp tục phát triển của mọi cơ sở sản xuất kinh doanh dịch vụ

2 Khái niệm về tăng trưởng kinh tế.

Tăng trưởng kinh tế là sự gia tăng thu nhập của nền kinh tế trong một khoảngthời gian nhất định (thường là một năm) Sự gia tăng này được thể hiện ở quy mô vàtốc độ tăng trưởng Quy mô phản ánh sự gia tăng nhiều hay ít còn tốc độ tăngtrưởng được dùng để so sánh sự gia tăng giữa các thời kỳ Người ta thường xác địnhtăng trưởng kinh tế thông qua các chỉ tiêu GDP (tổng sản phẩm quốc nội), GNP(tổng sản phẩm quốc dân) và GNI (thu nhập bình quân đầu người)

Đầu tư là một trong những yếu tố được tính đến trong tăng trưởng kinh tế, dựavào công thức tính GDP sau:

GDP = S + I + G + (X – IM)

Trong đó: S: tổng tiết kiệm trong nền kinh tế

3 Khái niệm về phát triển kinh tế.

Phát triển kinh tế là quá trình lớn lên, tăng tiến về mọi mặt của nền kinh tế.Phát triển kinh tế là một khái niệm rộng hơn tăng trưởng Nếu tăng trưởng đượcxem là quá trình biến đổi về lượng thì phát triển là quá trình biến đổi cả về lượng vàchất của nền kinh tế Đó là sự kết hợp một cách chặt chẽ quá trình hoàn thiện của cảhai vấn đề về kinh tế và xã hội ở mỗi quốc gia Phát triển kinh tế bao gồm có tăngtrưởng, sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo chiều hướng tiến bộ (thường xét đến sựchuyển dịch cơ cấu ngành: sự gia tăng tỉ trọng ngành công nghiệp, dịch vụ và giảm

tỉ trọng ngành nông nghiệp), sự biến đổi ngày càng tốt hơn trong các vấn đề xã hội(xóa bỏ nghèo đói, suy dinh dưỡng, tăng tuổi thọ bình quân, tăng khả năng tiếp cậncác dịch vụ y tế, nước sạch của người dân, đảm bảo phúc lợi xã hội, giảm thiểu bấtbình đẳng trong xã hội…)

Một mặt trái của đầu tư phát triển, bên cạnh việc làm tăng sản lượng của nềnkinh tế, đầu tư phát triển còn gây nên một số tác động tiêu cực như ô nhiễm, suythoái môi trường, cạn kiệt tài nguyên thiên nhiên, gây ảnh hưởng tới sức khỏe conngười Hiện nay, ở nhiều quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, người ta đãchú ý tới những ảnh hưởng tiêu cực đến tương lai do tăng trưởng nhanh gây ra Trên

thế giới đã xuất hiện khái niệm mới về phát triển, đó là phát triển bền vững Theođịnh nghĩa của Ngân hàng Thế giới WB: “Phát triển bền vững là sự phát triển đápứng các nhu cầu hiện tại mà không làm nguy hại đến khả năng đáp ứng nhu cầu củacác thế hệ tương lai” Nói cách khác, phát triển bền vững là sự kết hợp hài hòa, chặtchẽ, hợp lý cả về ba mặt: tăng trưởng kinh tế, cải thiện các vấn đề xã hội và bảo vệmôi trường Đây là mục tiêu hướng tới của nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam.

CHƯƠNG II VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ TỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ QUA PHÂN TÍCH CỦA CÁC LÝ THUYẾT KINH TẾ

Chúng ta đều biết rằng đầu tư là một yếu tố nằm trong tổng cầu của nền kinh

tế Trong khi đầu tư nhỏ hơn rất nhiều so với tiêu dùng trong GDP, nhưng nó lại rấtquan trọng bởi vì đây là thành tố trong GDP biến động mạnh nhất và phản ánh rõnét nhất hình mẫu biến động theo chu kỳ mà các nền kinh tế thị trường phải đốimặt Trong yêu cầu của đề tài chúng ta phải nghiên cứu ảnh hưởng của đầu tư đếntăng trưởng và phát triển kinh tế nhưng dưới góc độ vận dụng các lý thuyết kinh tế

về đầu tư để giải thích Do đó chúng ta phải nghiên cứu vấn đề trên phương diện lýluận, vận dụng các lý thuyết đầu tư là chủ yếu Có rất nhiều lý thuyết kinh tế về đầu

tư, mỗi lý thuyết nghiên cứu một khía cạnh khác nhau của đầu tư đối với tăngtrưởng và phát triển kinh tế Dưới đây trình bày một số lý thuyết tiêu biểu sau

1 Số nhân đầu tư

Số nhân đầu tư phản ánh vai trò của đầu tư tới sản lượng

Công thức tính

k=

Trong đó : ΔY là mức gia tăng sản lượngY là mức gia tăng sản lượng

ΔY là mức gia tăng sản lượngI là mức gia tăng đầu tư

k là số nhân đầu tư

Ta có ΔY là mức gia tăng sản lượngY= k*ΔY là mức gia tăng sản lượngI với k>1

Như vậy việc gia tăng đầu tư có tác dụng khếch đại sản lượng tăng lên số nhânlần

ΔY là mức gia tăng sản lượngI

ΔY là mức gia tăng sản lượngY

Nếu MPC càng lớn thì k càng lớn, do đó, độ khếch đại của sản lượng càng lớn.Sản lượng càng tăng, công ăn việc làm càng gia tăng.

Thực tế, gia tăng đầu tư, dẫn đến gia tăng cầu về các yếu tố tư liệu sản xuất(máy móc thiết bị, nguyên nhiên vật liệu…) và qui mô lao động Sự kết hợp hai yếu

tố này làm cho sản xuất phát triển, kết quả là, gia tăng sản lượng của nền kinh tế

Mô hình số nhân đầu tư phản ánh quan hệ giữa gia tăng thu nhập với gia tăngđầu tư, theo Keynes mỗi sự gia tăng của đầu tư đều kéo theo sự gia tăng nhu cầu bổsung công nhân, nâng cao cầu về tư liệu sản xuất, do vậy làm tăng cầu về tiêu dùng,tăng giá hàng, làm tăng việc làm cho công nhân Tất cả điều đó làm cho thu nhậptăng lên, đến lượt mình thu nhâp lại là tiền đề cho sự gia tăng đầu tư mới, tăng đầu

tư mới lại làm tăng thu nhập mới Cứ như vậy, đầu tư quyết định thu nhập, thu nhậplại tạo tiền đề để gia tăng đầu tư

2 Lý thuyết gia tốc đầu tư.

2.1 Tư tưởng trung tâm của mô hình gia tốc đầu tư

Nếu số nhân đầu tư giải thích mối quan hệ giữa việc gia tăng đầu tư với giatăng sản lượng hay việc gia tăng đầu tư có ảnh hưởng như thế nào đến sản lượng.Như vậy đầu tư xuất hiện như một yếu tố của tổng cầu Theo Keynes, đầu tư cũngđược xem xét dưới góc độ tổng cung, nghĩa là mỗi sự thay đổi của sản lượng làmthay đổi đầu tư như thế nào Các doanh nghiệp thực hiện các dự án đầu tư để đưamức tư bản đạt mức mong muốn Lượng tư bản mong muốn phụ thuộc vào mức sảnlượng là điều dễ dàng chấp nhận được Khi mức sản lượng cao hơn, các hãng cónhu cầu lớn hơn về tư bản vì tư bản là một trong nhiều nhân tố để tạo ra sản lượng

Tư tưởng trung tâm của mô hình gia tốc dựa trên mối quan hệ đơn giản này

2.2 Nội dung của lý thuyết gia tốc đầu tư

Mô hình gia tốc giả thiết rằng lượng tư bản mong muốn là bội số của mức sảnlượng :

K d

t= α Yt α>0 (1)

Ở dạng đơn giản nhất của mô hình gia tốc, đầu tư ròng đúng bằng chênh lệchgiữa lượng tư bản mong muốn với lượng tư bản hiện có vào cuối thời kì trước Nếutạm thời bỏ qua hao mòn tư bản trong quá trình sử dụng, chúng ta có mối liên hệsau:

In,t= α.ΔY là mức gia tăng sản lượng Yt (4)

Mức đầu tư phụ thuộc vào sự thay đổi của sản lượng

Dạng đơn giản này cho ta thấy một đặc điểm quan trọng của mô hình gia tốc

Từ phương trình (1), α có thể được coi là tỷ lệ giữa mức tư bản mong muốn so vớisản lượng:

α =Ktd / Yt (5)

Ví dụ, giả sử rằng tỷ lệ này là 2 Trong trường hợp này, cứ mỗi đồng sản lượngthay đổi thì mức bổ sung tương ứng là 2 đồng Trong bối cảnh đó, đầu tư sẽ biếnđộng rất mạnh trong chu kỳ kinh doanh Theo mô hình giao điểm của Keynes chothấy sự thay đổi của đầu tư có tác dụng số nhân đến sản lượng Vì vậy cùng với hiệuứng số nhân, lý thuyết gia tốc đơn giản chỉ có thể giải thích sự biến động theo chu

kỳ của sản lượng Một cú sốc đối với sản lượng sẽ làm thay đổi mức đầu tư và sựthay đổi này sẽ làm mức sản lượng cân bằng thay đổi thông qua hiệu ứng số nhân,

và tác động thêm vào đầu tư thông qua hiệu ứng gia tốc Tuy nhiên cũng giống như

lý thuyết đơn giản về số nhân của Keynes, chúng ta cần phải điều chỉnh lý thuyếtgia tốc về đầu tư trước khi có thể sử dụng nó để giải thích cho quá trình đầu tư trongnền kinh tế thực

Điều chỉnh đầu tiên mà chúng ta cần làm để mô hình gia tốc đơn giản trở nên

thực tế hơn bằng cách cho rằng lượng tư bản thực tế sẽ điều chỉnh dần đếnmức mong muốn Gỉa sử rằng chúng ta sử dụng mô hình cho một năm nào đó Cũnggiả sử rằng, do sản lượng tăng lên nên lượng tư bản mong muốn cũng tăng theo.Các dự án đầu tư sẽ được thực hiện nhằm đưa lượng tư bản tiến tới mức mongmuốn Bên cạnh những chi phí mà ta gọi là chi phí trực tiếp của đầu tư, chúng ta

cần tính đến những chi phí điều chỉnh, và việc coi chi phí này tăng lên khi mức đầu

tư tăng cũng là điều hợp lý Những ví dụ về chi phí điều chỉnh như phải đóng cửanhà máy hoặc thuê thêm công nhân làm việc ngoài giờ để lắp đặt thiết bị, chi phítăng thêm do muốn tăng tiến độ xây dựng nhà máy và hoạt động sản xuất có thể bịđình trệ do bộ máy quản lý phải tập trung vào việc triển khai các dự án đầu tư Nếuchi phí điều chỉnh tăng mạnh, thì quyết định tối ưu đối với doanh nghiệp sẽ là điềuchỉnh dần lượng tư bản thực tế đến mức mong muốn Khi đó chênh lệch giữa hailượng tư bản này chỉ bị triệt tiêu một phần trong từng thời kỳ

Để phản ánh được độ trễ điều chỉnh này, chúng ta có thể viết (2) như sau:

I n,t= λ.( Kd

t-Kt-1) 0< λ<1 (6)

Sử dụng (1), ta có:

I n,t= λ.( α.Yt - Kt-1) (7)

Trong đó, thông thường, Kt-1 khác K d

t -1 do lượng tư bản thực tế khác vớilượng tư bản mong muốn trong mỗi thời kỳ Phương trình (7) xác định cơ chế điềuchỉnh một phần mà ở đó hệ số λ thể hiện phần của chênh lệch giữa lượng tư bảnmong muốn với lượng tư bản thực tế được thực hiện thông qua đầu tư Do chỉ mộtphần sự thay đổi của lượng tư bản mong muốn được thực hiện trong mội thời kỳnên trong một thời kỳ nhất định nào đó đầu tư sẽ phản ứng với những thay đổi củathu nhập trong một số thời kỳ trước đó Phương trình (7) hàm ý rằng, đầu tư phảnứng chậm hơn với sự thay đổi của thu nhập hiên tại, và vì thế mà cũng hàm ý rằngđầu tư không thay đổi nhiều trong ngắn hạn như mô hình gia tốc đơn giản dự báo (ở

phương trình 4) Phương trình (7) được gọi là mô hình gia tốc linh hoạt- có thể

thích hợp hơn với những biến động của đầu tư trong thực tế Mặc dù đầu tư là nhân

tố dễ biến động, nhưng nó không biến đông nhiều như dự đoán của mô hình gia tốcđơn giản.

Mô hình gia tốc linh hoạt cũng có thể được điều chỉnh nhằm thể hiện sự biếnđộng về tốc độ thay đổi của đầu tư nhằm lấp đầy lỗ hổng giữa lượng tư bản thực tếvới lượng tư bản mong muốn (tham số λ) Đây chính là biến lựa chọn đối với hãngkinh doanh và có thể bị tác động bởi các điều kiện tín dụng, bao gồm lãi suất, thuế

và các biến số khác Ví dụ, chúng ta có thể kỳ vọng rằng, trong điều kiện các nhân

tố khác không thay đổi, có ít đầu tư hơn sẽ được thực hiện để triệt tiêu lỗ hổng giữalượng tư bản thực tế với lượng tư bản mong muốn khi lãi suất cao hơn và ngược lại

2.2 Nhận xét về lý thuyết gia tốc đầu tư.

2.2.1 Ưu điểm.

a. Lý thuyết gia tốc đầu tư phản ánh quan hệ giữa sản lượng với đầu tư.Nếu

α không thay đổi trong kỳ kế hoạch thì có thể sử dụng công thức để lập kế hoạchkhá chính xác

b Lý thuyết phản ánh sự tác động của tăng trưởng kinh tế dẫn đến đầu tư Khi

kinh tế tăng trưởng cao, sản lượng nền kinh tế tăng, cơ hội kinh doanh lớn, dẫn đếntiết kiệm tăng cao và đầu tư nhiều

2.2.2 Nhược điểm

a Lý thuyết giả định quan hệ tỷ lệ giữa sản lượng và đầu tư là cố định Thực tế

đại lượng này (α) luôn biến do sự tác động c ủa nhiều nhân tố khác

b Thực chất lý thuyết đã xem xét sự biến động của đầu tư thuần (NI) chứ

không phải sự biến động của tổng đầu tư do sự tác động của thay đổi sản lượng Vì

từ công thức K d

t= α.Yt có thể viết:

Tại thời điểm t : K d

t= α.Yt (8)Tại thời điểm (t-1): Kt-1d= α.Yt-1d (9)

Lấy (8) trừ đi (9), ta có :

K d

t - Kt-1d = α.Yt -α.Yt-1d = α.( Yt -Yt-1d) (10)

Trong đó:

K d

t - Kt-1d : Đầu tư ròng và bằng (It-D) với D l à khấu hao

Do đó:

It-D= K d

t - Kt-1d = α.( Yt -Yt-1d)= α.ΔY là mức gia tăng sản lượngY ()

và đầu tư ròng ΔY là mức gia tăng sản lượngI= α.ΔY là mức gia tăng sản lượngY

Như vậy theo lý thuyết này đầu tư ròng là hàm của sự gia tăng sản lượng đầu

ra Nếu sản lượng tăng, đầu tư ròng tăng(lớn hơn α lần) Nếu sản lượng giảm, đầu tưthuần sẽ âm Nếu tổng cầu về sản lượng trong thời gian dài không đổi, đầu tư ròng

sẽ bằng 0 (khi ΔY là mức gia tăng sản lượngY=0 thì ΔY là mức gia tăng sản lượngI=0 )

Tuy nhiên khi sản lượng không thay đổi giữa hai thời kỳ đầu tư thuần bằng 0nhưng tổng đầu tư là một số dương vì các doanh nghiệp vẫn phải đầu tư thay thếmáy móc thiết bị đã hao mòn hết

c Theo lý thuyết này toàn bộ vốn đầu tư mong muốn đều được thực hiện ngay

trong cùng một thời kỳ Điều này không đúng vì nhiều lý do, chẳng hạn do việccung cấp các yếu tố có liên quan đến thực hiện vốn đầu tư không đáp ứng, do cầuvượt qúa cung…do đó lý thuyết gia tốc đầu tư tiếp tục được hoàn thiện qua thờigian Theo lý thuyết gia tốc đầu tư sau này thì vốn đầu tư mong muốn được xácđịnh như là một hàm của mức sản lượng hiện tại và quá khứ, nghĩa là quy mô đầu tưmong muốn được xác định trong dài hạn

Nếu gọi Ktd và Kt-1d là vốn đầu tư thực hiện ở thời kì t và t-1

Kt* –Kt-1d là vốn đầu tư mong muốn

Để xác định tổng đầu tư, chúng ta giả định: Dt=δ.Kt-1

3 Lý thuyết quỹ nội bộ của đầu tư.

Theo lý thuyết này, đầu tư có quan hệ tỷ lệ thuận với lợi nhuận thực tế:

I ~ f (lợi nhuận thực tế ) Do đó , dự án đầu tư nào đem lại lợi nhuận cao sẽđược lựa chọn Vì lợi nhuận cao, thu nhập giữ lại cho đầu tư sẽ lớn hơn và mức đầu

tư sẽ cao hơn Nguồn vốn cho đầu tư có thể huy động bao gồm: Lợi nhuận giữ lại,tiền trích khấu hao, đi vay các loại trong đó bao gồm cả việc phát hành trái phiếubán cổ phiếu là nguồn vốn huy động từ bên ngoài Vay mượn thì phải trả nợ, trườnghợp nền kinh tế lâm vào tình trạng suy thoái, doanh nghiệp có thể không trả được

nợ và lâm vào tình trạng phá sản Do đó, việc đi vay không phải là điều hấp dẫn,trừ khi được vay ưu đãi Cũng tương tự, việc tăng vốn đầu tư bằng phát hành tráiphiếu cũng không phải là biện pháp hấp dẫn Còn bán cổ phiếu để tài trợ cho đầu tưchỉ được các doanh nghiệp thực hiện khi hiệu quả của dự án đầu tư là rõ ràng và thunhập do dự án đem lại trong tương lai sẽ lớn hơn các chi phí đã bỏ ra

Chính vì vậy theo lý thuyết quỹ nội bộ của đầu tư, các doanh nghiệp thườngchọn biện pháp tài trợ cho đầu tư từ các nguồn vốn nội bộ và các sự gia tăng của lợinhuận sẽ làm cho mức đầu tư của doanh nghiệp lớn hơn

Sự khác nhau giưa lý thuyết gia tốc đầu tư và lý thuyết này dẫn đến việc thựcthi các chính sách khác nhau để khuyến khích đầu tư Theo lý thyết gia tốc đầu tưchính sách tài khoá mở rộng sẽ làm cho mức đầu tư cao hơn và do đó sản lượng thuđược cũng sẽ cao hơn Còn việc giảm thuế lợi tức của doanh nghệp không có tácdụng kích thích đầu tư Ngược lại theo lý thuyết quỹ nội bộ của đầu tư thì việc giảmthuế lợi tức của doanh nghiệp sẽ làm tăng lợi nhuận từ đó tăng đầu tư và tăng sảnlượng, mà tăng lợi nhuận cũng có nghĩa là tăng quỹ nội bộ Quỹ nội bộ là một yếu

tố quan trọng để xác định lượng vốn đầu tư mong muốn, còn chính sách tài khoá

mở rông không có tác dụng trực tiếp làm tăng đầu tư theo lý thyết này

4 Lý thuyết tân cổ điển.

4.1 Sự ra đời của lý thuyết tân cổ điển

Cuối thế kỷ 19 là thời kỳ đánh dấu sự chuyển biến mạnh mẽ của khoa học – kỹthuật Hàng loạt các phát minh khoa học về ang loạt các nguồn tài nguyên đượckhai thác phục vụ cho quá trình sản xuất Sự chuyển biến này đã có những ảnhhưởng rõ rệt trong các trào lưu chính của tư tưởng kinh tế Sự phát triển của trào lưunày hình thành một trường phái kinh tế mới, đứng đầu là Alfred Marshall (1842 –1924), tác phẩm chính của ông là “Các nguyên lý của kinh tế học” xuất bản 1890,

do đó thời gian này được coi như điểm mốc đánh dấu sự ra đời của trường phái tân

cổ điển

Những tư tưởng cơ bản của trường phái này có những điểm mới so với các nhàkinh tế cổ điển nhưng cúng có những quan điểm thống nhất với họ

4.2 Nội dung của lý thuyết tân cổ điển

Các nhà kinh tế tân cổ điển đã cố gắng giải thích nguồn gốc của sự tăngtrưởng thông qua hàm sản xuất Hàm số này nêu lên mối quan hệ giữa sự tăng lêncủa đầu ra với sự tăng lên của các yếu tố đầu vào: vốn, lao động, tài nguyên và khoahọc – công nghệ

Y=f (K, L, R, T)

Trong đó: Y: Đầu ra (ví dụ GDP)

K: Vốn sản xuấtL: Số lượng lao độngR: Nguồn tài nguyên thiên nhiênT: Khoa học – công nghệ

Một dạng của kiểu phân tích này là hàm Cobb-Douglas, hàm này có dạng:Y=T.Kα..Lβ.Rγ

Ở đây α, β, γ là các số luỹ thừa, phản ánh tỷ lệ cận biên của các yếu tố đầu vào

(α + β + γ = 1)

Sau khi biến đổi Cobb-Douglas thiết lập được mối quan hệ theo tốc độ tăngtrưởng của các biến số

g = t + αk + βl + γr

Trong đó: g: Tốc độ tăng trưởng của GDP

K, l, r: Tốc độ tăng trưởng của các yếu tố đầu vào

T: Phần dư còn lại, phản ánh tác động của khoa học công nghệ

Như vậy hàm sản xuất Cobb – Douglas cho biết có 4 yếu tố cơ bản tác độngđến tăng trưởng kinh tế và cách thức tác động của 4 yếu tố này là khác nhau giữacác yếu tố K, L, R với yếu tố T Họ cũng cho rằng khoa học – công nghệ có vai tròquan trọng nhất với sự phát triển kinh tế

4.3.Nhận xét về mô hình tân cổ điển

4.3.2 Những nội dung mới của mô hình tân cổ điển.

a Trong mô hình tân cổ điển các nhà kinh tế học bác bỏ quan điểm cổ điển

cho rằng sản xuất trong một tình trạng nhất định đòi hỏi những tỷ lệ nhất định vềlao động và vốn, họ cho rằng vốn có thể thay thế được nhân công, và trong quá trìnhsản xuất có thể có nhiều cách khác nhau trong việc kết hợp các yếu tố đầu vào Ví

dụ, cần 10 tỷ đồng và 100 lao động để sản xuất 100 nghìn tấn xi măng, nếu xínghiệp muốn tăng sản lượng lên gấp đôi, tức là 200 nghìn tấn thì có thể lựa chọncác phương án khác nhau với cách kết hợp các yếu tố đầu vào khác nhau

Cách lựa chọn phương án với việc kết hợp các yếu tố đầu vào khác nhau (xem

Sơ đồ)

Sơ đồ 1 Đường đồng sản lượng là các đường cong

- Tại B: Sự gia tăng vốn phù hợp với gia tăng lao động

- Tại D: Công nghệ sử dụng nhiều lao động

- Tại C: Sử dụng vốn thay thế lao động

b Từ quan điểm trên đây các nhà kinh tế học tân cổ điển cũng đưa ra khái

niệm “Sự phát triển kinh tế theo chiều sâu”, có nghĩa là gia tăng số lượng vốn chomột đơn vị lao động trong sản xuất còn sự gia tăng vốn phù hợp với sự gia tăng vềlao động được gọi là “phát triển kinh tế theo chiều rộng”

c Các nhà kinh tế tân cổ điển còn cho rằng tiến bộ kỹ thuật là yếu tố cơ bản để

thúc đẩy sự phát triển kinh tế Ví dụ, bằng cải tiến trong các phương pháp sản xuất

sẽ gia tăng khối lượng sản phẩm Một khía cạnh khác đáng lưu ý của các nhà kinh tế

10 20

100

C B A

200

Y(nghìn tấn) D

tân cổ điển về xu hướng thay đổi trong kỹ thuật là đa số các sáng chế đều có khuynhhướng dùng vốn để tiết kiệm nhân công.

4.3.3 Những quan điểm giống mô hình cổ điển.

a Các nhà kinh tế cổ điển cho rằng nền kinh tế có hai đường tổng cung:

AS-RL phản ánh sản lượng tiềm năng của nền kinh tế, còn AS-SR phản ánh khả năngthực tế Mặc dù vậy các nhà kinh tế tân cổ điển vẫn cho rằng nền kinh tế luôn luônđạt được sự cân bằng ở mức sản lượng tiềm năng

b Cũng giống như các nhà kinh tế cổ điển, các nhà kinh tế tân cổ điển cũng

cho rằng trong điều kiện thị trường cạnh tranh, khi nền kinh tế có biến động thì sựlinh hoạt về giá cả và tiền công là nhân tố cơ bản khôi phục nền kinh tế về vị trí sảnlượng tiềm năng với việc sử dụng hết nguồn lao động Họ cho rằng chính sách kinh

tế của Chính phủ không thể tác động vào sản lượng, nó chỉ có thể ảnh hưởng đếnmức giá của nền kinh tế, do đó, vai trò của Chính phủ là mờ nhạt trong phát triểnkinh tế (xem sơ đồ 2)

Sơ đồ 2 Các nhà kinh tế tân cổ điển cho rằng nền kinh tế đạt được mức sản lượng tiềm năng (Y=Y * ).

AS-LR: Tổng cung dài hạn

AS-SR: Tổng cung ngắn hạn

5 MÔ HÌNH HARROD - DOMAR.

5.1 Sự ra đời của mô hình

Dựa vào tư tưởng của Keynes, vào những năm 40 với sự nghiên cứu một cáchđộc lập, hai nhà kinh tế học là Roy Harrod ở Anh và Evsay Domar ở Mỹ đã cùngđưa ra mô hình giải thích mối quan hệ giữa sự tăng trưởng và thất nghiệp ở cácnước phát triển Mô hình này cũng được sử dụng rộng rãi ở các nước đang pháttriển để xem xét mối quan hệ giữa tăng trưởng và các nhu cầu về vốn

Mô hình này coi đầu ra của bất kỳ một đơn vị kinh tế nào, dù là một công ty,một nghành công nghiệp hay toàn bộ nền kinh tế phụ thuộc vào tổng số vốn đầu tưcho nó

AD PL

PLo