Phân tích lợi ích và chi phí dự án cấp nước sạch tại thành phố Bắc Ninh

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH õõõõõ L L Ê Ê N N G G   C C T T Ú Ú PHÂN TÍCH LI ÍCH VÀ CHI PHÍ D ÁN CP NC SCH TI THÀNH PH BC NINH LUN VN THC S KINH T CHUYÊN NGÀNH: CHÍNH SÁCH CÔNG MÃ S: 60.31.14 NGI HNG DN: TS NGUYN TN BÌNH TP.H CHÍ MINH – NM 2011 1 Li cm n Tôi chân thành cm n Trng i hc Kinh t Thành ph H Chí Minh, Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright cùng các Ging viên đƣ tn tâm ging dy trong thi gian tôi tham gia hc tp ti Chng trình vƠ hoƠn thƠnh lun vn vi đ tài “Phơn tích li ích và chi phí ca D án đu t cp nc sch ti thành ph Bc Ninh tnh Bc Ninh”. Tôi cng trân trng bày t lòng cám n sơu sc ti Thy Nguyn Tn Bình đƣ nhit tình hng dn tôi thc hin  tài lun vn. ng thi, tôi cng trơn trng cm n S K hoch vƠ u t tnh Bc Ninh đƣ to điu kin tt nht cho tôi tham d chng trình hc tp, Công ty TNHH 1 thành viên Cp thoát nc Bc Ninh đƣ cung cp s liu cho  tài lun vn. Xin trân trng cm n các anh/ch hc viên cùng khoá MPP2 ậ Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright đƣ có trao đi, góp ý cho lun vn. Xin trân trng cm n ! Tp. H Chí Minh, ngày 27 tháng 6 nm 2011 Hc viên Lê Ngc Tú 2 Li cam đoan Tôi xin cam đoan  tài lun vn nƠy hoƠn toƠn do tôi thc hin. Các đon trích dn và s liu s dng trong  tƠi đc dn ngun vƠ có đ chính xác cao nht trong phm vi hiu bit ca tôi.  tài này không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t thành ph H Chí Minh hay Chng trình ging dy kinh t Fulbright./. 3 Tóm tt D án đu t h thng cp nc thành ph Bc Ninh nhm đáp ng nhu cu và nguyn vng ca ngi dân thành ph Bc Ninh v tip cn ngun nc hp v sinh. D án có công sut hot đng vƠo nm sn xut n đnh là 10.000 m 3 /ngƠy đêm, s dng công ngh x lỦ nc mt vi ngun nc thô t sông Cu. D án có tng mc đu t 71.237 triu đng, trong đó vn vay chim t trng 80% là 56.989 triu đng, t ngun vn ca Ngân hàng Phát trin Vit Nam. D án kh thi v mt tài chính vi các gi đnh ca mô hình c s, kt qu phân tích theo quan đim tng đu t là FNPV (TIP) = 4.740 triu đng, FIRR = 10,95%, B/C = 1,03. D án kh thi v mt kinh t, kt qu phân tích kinh t d án đt ENPV = 73.051 triu đng, EIRR = 19,31%, B/C = 1,63. Qua phân tích ri ro d án cho thy d án có đ nhy cao vi chính sách giá bán nc sch ca NhƠ nc và vi t l tht thoát nc khi vn hành d án. iu này cn đc Nhà nc nghiên cu đ ban hƠnh chính sách giá nc hp lỦ, đng thi cng yêu cu ch đu t đm bo vn hành vi hiu sut cao, gim t l tht thoát nc ca d án. D án đu t cp nc thành ph Bc Ninh đc đánh giá lƠ kh thi v mt kinh t xã hi và tài chính vì vy d án nên đc tnh Bc Ninh quyt đnh đu t. Hn ch ca đ tài là cha lng hóa đc ht các ngoi tác ca d án nh ngoi tác v li ích sc khe, tit kim thi gian đ tip cn vi ngun nc sch, hp v sinh. 4 Mc lc Li cm n 1 Li cam đoan 2 Tóm tt 3 Mc lc 4 Danh mc các ký hiu, t vit tt 7 Danh mc các bng biu 8 CHNG 1. GII THIU 9 1.1. Bi cnh chính sách: 9 1.1.1. Gii thiu tng quan v thành ph Bc Ninh: 9 1.1.2. Vn đ chính sách 10 1.1.3. D báo v nhu cu s dng nc sch ti thành ph Bc Ninh: 11 1.2. LỦ do hình thƠnh đ tài: 12 1.3. Mc tiêu nghiên cu 12 1.4. Câu hi nghiên cu 12 1.5. Phm vi nghiên cu ca đ tài 13 1.6. ụ ngha thc tin ca đ tài 13 1.7. Cu trúc lun vn 13 CHNG 2. PHNG PHÁP NGHIÊN CU 15 2.1. Các quan đim phân tích d án đu t 15 2.1.1. Quan đim phân tích tài chính d án 15 2.1.2. Quan đim phân tích kinh t d án đu t 16 2.1.3. Quan đim phân tích phân phi thu nhp 17 2.1.4. Phơn tích đ nhy và ri ro. 17 2.2. Các tiêu chí thm đnh d án đu t 18 2.2.1. Giá tr hin ti ròng NPV (Net Present Value) 18 2.2.2. Xác đnh sut sinh li ni ti IRR (Internal Rate of Return) 18 2.2.3. T s li ích và chi phí ậ B/C 19 CHNG 3. MÔ T D ÁN U T 20 5 3.1. Gii thiu ch đu t 20 3.2. Gii thiu tng quan v d án: 21 3.2.1. V trí, din tích 21 3.2.2. Quy mô công sut 21 3.2.3. Quy trình công ngh x lý 21 3.2.4. Tng vn đu t, các hng mc công trình chính và tin đ đu t ca d án 21 3.2.5. Ngun vn đu t d án 22 3.2.6. S đ cu trúc d án 22 CHNG 4. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH D ÁN 24 4.1. Các gi đnh và thông s mô hình c s d án 24 4.1.1. ng tin s dng phân tích, lm phát và thi đim phân tích: 24 4.1.2. Thông s vn hành nhà máy 24 4.1.3. Xác đnh doanh thu tài chính d án 25 4.1.4. Xác đnh chi phí tài chính d án: 26 4.1.5. Khu hao và thanh lý tài sn: 27 4.1.6. Ngun vn đu t và chi phí s dng vn: 28 4.1.7. Vn lu đng ca d án: 29 4.2. Kt qu phân tích tài chính mô hình c s ca d án 30 4.2.1. Kt qu phơn tích tƠi chính trên quan đim tng đu t: 30 4.2.2. Kt qu phơn tích tƠi chính theo quan đim ch đu t: 31 4.3. ánh giá kt qu phân tích tài chính: 31 CHNG 5. PHÂN TÍCH RI RO D ÁN 32 5.1. Xác đnh các yu t ri ro đi vi d án: 32 5.2. Phơn tích đ nhy: 32 5.2.1. Phơn tích đ nhy 1 chiu 32 5.2.2. Phơn tích đ nhy 2 chiu: 37 5.3. Phân tích kch bn ca d án theo giá nc: 38 5.4. Phân tích mô phng Monte Carlo: 39 5.5. Kt lun v phân tích ri ro 41 CHNG 6. PHÂN TÍCH KINH T D ÁN 42 6.1. Phân tích kinh t 42 6.1.1. Xác đnh phng pháp phân tích kinh t 42 6.1.2. Xác đnh sut chit khu kinh t - EOCK 42 6 6.1.3. Thi gian phân tích kinh t: 42 6.2. Ni dung phân tích kinh t d án 43 6.2.1. Xác đnh h s chuyn đi giá tài chính sang giá kinh t - CF i 43 6.2.2. Kt qu phân tích kinh t ca d án 48 6.3. Phân tích phân phi 49 6.4. Kt lun v phân tích kinh t: 50 KT LUN VÀ GI Ý CHÍNH SÁCH 51 Kt lun 51 Gi ý chính sách 51 i vi Nhà nc 51 i vi ch đu t 52 Tài liu tham kho: 53 Ph lc: 55 7 Danh mc các kỦ hiu, t vit tt Ký hiu B/C T s li ích/chi phí DSCR H s an toàn tr n EIRR Sut sinh li ni ti kinh t ENPV Giá tr hin ti ròng kinh t FIRR Sut sinh li ni ti tài chính FNPV (TIP) Giá tr hin ti ròng tài chính d án (quan đim tng đu t) FNPV (EIP) Giá tr hin ti ròng tài chính d án (quan đim ch đu t) WACC Chi phí vn bình quân trng s 8 Danh mc các bng biu Bng 1.1. Hin trng cp nc sch ti thành ph Bc Ninh Bng 3.1. Kt qu hot đng kinh doanh 3 nm 2006, 2007, 2008 Bng 4.1. Khung giá nc ti thành ph Bc Ninh. Bng 4.2. Kt qu phơn tích tƠi chính quan đim tng đu t. Bng 4.3. Kt qu phân tích tài chính theo quan đim ch đu t Bng 5.1. Kt qu phân tích nh hng ca giá bán nc đn hiu qu tài chính. Bng 5.2. Kt qu phân tích nh hng chi phí đu t đn hiu qu tài chính Bng 5.3. Kt qu phân tích nh hng ca t l tht thoát nc đn hiu qu tài chính Bng 5.4. Kt qu phân tích nh hng ca giá đin đn hiu qu tài chính Bng 5.5. Kt qu phân tích nh hng ca giá phèn đn hiu qu tài chính Bng 5.6. Kt qu phân tích nh hng ca giá Clo đn hiu qu tài chính Bng 5.7. Kt qu phân tích nh hng ca lng lao đng đn hiu qu tài chính Bng 5.8. Kt qu phân tích nh hng ca lãi sut đn hiu qu tài chính Bng 5.9. Kt qu phân tích nh hng ca c cu vn đn hiu qu tài chính Bng 5.10. Kt qu phân tích nh hng lm phát đn hiu qu tài chính Bng 5.11. Kt qu phân tích nh hng giá nc, t l tht thoát đn hiu qu tài chính Bng 5.12. Kt qu phân tích kch bn theo giá nc Bng 5.13. Kt qu phân tích mô phng theo quan đim tng đu t Bng 5.14. Kt qu phân tích mô phng theo quan đim ch đu t Bng 6.1. Kt qu xác đnh h s CFi Bng 6.2. Kt qa phân tích kinh t d án Bng 6.3. Kt qa phơn tích đ nhy NPV kinh t theo t l tht thoát nc Bng 6.4. Kt qa phơn tích đ nhy NPV kinh t theo giá nc Bng 6.5. Kt qu phân tích phân phi. 9 CHNG 1. GII THIU 1.1. Bi cnh chính sách: 1.1.1. Gii thiu tng quan v thành ph Bc Ninh: Tnh Bc Ninh có thành ph Bc Ninh, th xã T Sn vƠ 6 huyn bao gm: Yên Phong, Thun ThƠnh, Gia Bình, Lng TƠi, Tiên Du, Qu Võ. C cu kinh t ca tnh nm 2010 giá tr công nghip, xây dng chim 64,8% GDP ca tnh; Nông, lâm nghip, thy sn chim 11% và dch v chim 24,2%. Thu nhp bình quơn đu ngi ca tnh nm 2010 đt 1800 USD/ngi/nm. Cùng vi s tng tc nhanh v phát trin công nghip là s phát trin không ngng v các khu đô th. Vi tc đ tng trng nhanh v kinh t đòi hi v s phát trin tng xng h tng kinh t - k thut đ đáp ng, phù hp vi yêu cu. Trong nhng nm qua, Bc Ninh đƣ đu t phát trin h thng h tng giao thông, h tng cp đin, h thng cp nc đô th vƠ nông thôn, đ phc v cho phát trin đa phng. Nhm thc hin phát trin bn vng gia kinh t - xã hi và bo v môi trng, tnh Bc Ninh đƣ xây dng Chng trình phát trin bn vng tnh Bc Ninh trong đó ni dung v tip cn nc sch cho ngi dơn đc đ cp là mt ch tiêu quan trng. Thành ph Bc Ninh là trung tâm tnh l ca tnh, din tích t nhiên là 82,61 km 2 . Kinh t - xã hi ca thành ph luôn phát trin và cùng vi đó lƠ s đô th hóa nhanh, nhiu khu đô th mi đc xây dng: Khu đô th mi V Ninh ậ Kinh Bc, Khu đô th mi Hòa Long, đƣ to ra nhu cu s dng nc schvà gây sc ép lên vic cung cp nc sch cho thành ph. Nm 2007, thƠnh ph Bc Ninh đc thành lp vi vic m rng đa gii hành chính thêm 9 phng/xã. Hin ti thành ph có 13 phng và 6 xã. Qua s liu thng kê cho thy dân s ca thành ph tng lên t 87,1 nghìn ngi nm 2006 đƣ tng lên 149,8 nghìn ngi nm 2007, 153,4 nghìn ngi nm 2008 vƠ nm 2009 dơn s thành ph 165 nghìn ngi. [...]... nh y, phân tích k ch b n, phân tích mô ph ng Monte Carlo Qua k t qu tính toán s ti n hành bình lu n, phân tích tính r i ro c a d án Tác gi th c hi n trình bày k t qu phân tích hi u qu v m t kinh t c a d án; Phân tích phân ph ng l i và thi t h i liên quan n d án K t lu n: Qua các k t qu phân tích hi u qu tài chính, phân tích hi u qu kinh t và phân tích r i ro, phân tích mô ph ng và phân tích phân ph... t i thành ph B c Ninh, chính quy n t nh B c Ninh có nên án và n u tri v hình th xu t nghiên c u phân tích l i ích và chi phí d án c ph B c Ninh nh c s c n thi án Phân tích l i ích và chi phí c a D c thành tài nghiên c u: c s ch t i thành ph B c Ninh, t nh B c Ninh 1.3 M c tiêu nghiên c u M c tiêu nghiên c u c tài thông qua lý thuy t v mô hình phân tích d án trên n tài chính và kinh t nh tính kh án. .. t qu phân tích tài chính d a trên các gi thông s nh m h tr công tác ra quy nh và i v i các bên có liên quan 4.1 Các gi nh và thông s d án ng ti n s d ng phân tích, l m phát và th ng ti n s d Lu m phân tích: phân tích tài chính: d ng ti n phân tích d là m t hàng hóa phi ngo ng Vi t Nam b c s ch c a d án c s n xu t và tiêu th hoàn toàn trên a bàn thành ph B c Ninh Th m và th i gian phân tích d án: Lu... khung phân tích ng d ng cho vi c phân tích tính hi u qu c a d án v m t tài chính và hi u qu v m t kinh t xã h i c a d án Mô t các thông tin chính v d su n v ch m, m c tiêu, quy mô công ki n c a d án Mô t các thông s chính trong th c hi n tính toán và phân tích hi u qu v tài chính d chính d án phân tích tài chính d án, 14 Trình các các y u t tích r i ro d án qu n tính r i ro c a d án, t n hành phân nh... lu s ch t i thành ph B án phân tích l i ích và chi phí c a d d ti n hành nghiên c u Lu ch r i ro Các tiêu chí ch y c mt m n n kinh t ; phân tích phân ph i và phân tích m: NPV, IRR, B/C 20 i dung chính c a d án v : ch thi u t ng quan d c u trúc d án, t ng v i u v n c a d án 3.1 Gi i thi u ch D c thành ph B c xu t b i Công ty TNHH 1 thành viên c B c Ninh - là công ty 100% thu c s h qu n lý và v n hành... n i t i IRR, t s l i ích/ chi phí B/C Các bi n r bi n s có n dòng l i ích và dòng chi phí d n bi n s phân tích r i ro d án g m: u; c s ch; Chi phí n); Chi phí hóa ch t (phèn, clo); Ti n ng; Lãi su t v n vay ngân hàng; T l th ; uv n d án; T l l m phát 5.2 P nh y: nh y 1 chi u: a Phân tích ng c a cs n hi u qu tài chính: c s ch trên thành ph B c Ninh do UBND t nh B kh c s n xu t và kinh doanh n doanh... Các chi phí nguyên li u ph chi m 7% nguyên li u chính (phèn, clo) T ng/kg ng/kg nh v i công su t 10.000 m3 n xu t ng hóa ch t c n s d ng cho d án: Phèn 36.500 kg và Clo 18.250 kg c Chi phí v ng: ng s n xu t tr c ti p và l ng qu n lý m ng c ng Ti c và khách hàng 52 lao i/tháng d Chi phí xét nghi c: c tính chi phí xét nghi e Chi phí s a ch a và b Chi phí s a ch a và b nh b ng 10% giá tr kh f Chi phí. .. l i ích ròng cho ch chính m ch c hi n d án ng cho th y d án kh thi v m t tài t qu phân tích tài chính: Qua k t qu phân tích các ch án g m giá tr hi n t i ròng -NPV, su t sinh l i n i t i - IRR và t su t l i ích/ chi phí Khi d B/C cho th y d án kh thi v m t tài chính c tri n khai th c hi n thì l i ích ròng c a d án FNPV(TIP) = 4.740 tri u ng, và l i ích c a ch ng Tuy nhiên trong quá trình phân tích. .. tích phân ph i n hành phân tích r i ro, phân tích mô nh l i ích và thi t h iv ng liên n d án 1.6 c ti n c a Thông qua nghiên c u c tài tài, tác gi mong mu n thông qua phân tích khách quan c a lu th c hi n ra quy i v i d án c các d c c a thành ph B c Ninh nói riêng và c 1.7 C u trúc lu D ki n c u trúc lu Phân tích b i c nh s c n thi t c a vi nghiên c u T lu ng th c n thi án và s án tác gi tài i nghiên... th hoán chuy n, t l th c Qua phân tích giá tr 22% thì FNPV (TIP) = 0 (gi nh) cho th v n hành d án c Qua phân tích s Phân tích ng c a t l th cs n hi u qu tài chính : ng thì chi phí v n) chi m t tr ng kho ng g n 40% t ng chi phí ho s v n thi tài chính d án ng c Khi d nh bi n s khác m b o t l th t thoát hành th c hi n ki m soát vi c th c c gi m nh b i Chính ph và luôn có u chính B u ch 3 v c phân tích . các kt qu phân tích hiu qu tài chính, phân tích hiu qu kinh t và phân tích ri ro, phân tích mô phng và phân tích phân phi đ xut kt lun và gi ý chính sách cho d án. 15 . “D án phân tích li ích và chi phí ca d án đu t cp nc sch ti thành ph Bc Ninh s dng phng pháp phơn tích li ích vƠ chi phí đ tin hành nghiên cu. Lun vn phơn tích đánh. đim phân tích d án đu t 15 2.1.1. Quan đim phân tích tài chính d án 15 2.1.2. Quan đim phân tích kinh t d án đu t 16 2.1.3. Quan đim phân tích phân phi thu nhp 17 2.1.4. Phơn tích