TÁC ĐỘNG CỦA NỢ NƯỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở CÁC QUỐC GIA MỚI NỔI CHÂU Á.PDF

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGÔ THỊ MỸ HẰNG TÁC ĐỘNG CỦA NỢ NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ Ở CÁC QUỐC GIA MỚI NỔI CHÂU Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGÔ THỊ MỸ HẰNG TÁC ĐỘNG CỦA NỢ NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ Ở CÁC QUỐC GIA MỚI NỔI CHÂU Á Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan nội dung nghiên cứu kết độc lập tác giả với hướng dẫn PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt Số liệu trích dẫn luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin cậy kết nghiên cứu luận văn chưa công bố cơng trình khoa học Tp HCM, ngày 16 tháng 01 năm 2014 Tác giả Ngô Thị Mỹ Hằng MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Tóm tắt 1 GIỚI THIỆU 2 TỔNG QUAN LÝ THUYẾT 2.1 Lý thuyết nợ nƣớc tăng trƣởng kinh tế 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 21 3.1 Nguồn liệu nghiên cứu 21 3.2 Mô hình phƣơng pháp nghiên cứu 24 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 48 KẾT LUẬN 56 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ADB Ngân hàng phát triển Châu Á EXD Nợ nước FEM Mơ hình ảnh hưởng cố định GDP Tổng sản phẩm quốc nội GLS Ước lượng bình phương bé tổng quát IMF Quỹ Tiền tệ Quốc tế OLS Ước lượng bình phương nhỏ Pooled OLS Mơ hình hồi quy Pooled OLS REM Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên WB Ngân hàng giới DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Các biến nguồn liệu tương ứng Bảng 3.2: Các giá trị thống kê mô tả biến Bảng 3.3: Hệ số tương quan biến Bảng 3.4: Tổng hợp Kết kiểm định giả thiết Panel Data 11 quốc gia Châu Á Bảng 3.5: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm (11 quốc gia) Bảng 3.6: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Pooled OLS (11 quốc gia) Bảng 3.7: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình FEM (11 quốc gia) Bảng 3.8: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm - mơ hình REM (cho 11 quốc gia) Bảng 3.9: Kiểm định tự tương quan bậc - mơ hình Pooled OLS (cho 11 quốc gia) Bảng 3.10: Kiểm định tự tương quan bậc - mô hình REM (cho 11 quốc gia) Bảng 3.11: Kiểm định tự tương quan bậc - mơ hình FEM (cho 11 quốc gia) Bảng 3.12: Kiểm định tương quan sai số quốc gia - mơ hình Pooled OLS (cho 11 quốc gia) Bảng 3.13: Kiểm định tương quan sai số quốc gia - mơ hình FEM (cho 11 quốc gia) Bảng 3.14: Tổng hợp kết kiểm định giả thiết Panel Data khu vực quốc gia Đông Nam Á (ĐNA) Bảng 3.15: Tổng hợp kết kiểm định giả thiết Panel Data khu vực quốc gia ngồi Đơng Nam Á Bảng 3.16: Tổng hợp kết kiểm định giả thiết mơ hình Within-Group Bảng 3.17: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Within-Group (11 quốc gia) Bảng 3.18: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Within-Group (11 quốc gia) Bảng 3.19: Kiểm định tự tương quan bậc nhất– mơ hình Within-Group (11 quốc gia) Bảng 3.20: Kiểm định tương quan sai số quốc gia – mơ hình WithinGroup (11 quốc gia) Bảng 4.1: Kết hồi quy mô hình Within-Group 11 quốc gia Bảng 4.2: Kết hồi quy từ Stata mơ hình Within-Group 11 quốc gia Bảng 4.3: Kết hồi quy mô hình Within-Group nhóm quốc gia Đơng Nam Á Ngồi Đơng Nam Á Bảng 4.4: Kết hồi quy từ Stata mơ hình Within-Group khu vực Đông Nam Á Bảng 4.5: Kết hồi quy từ Stata mơ hình Within-Group khu vực ngồi Đơng Nam Á TĨM TẮT Bài viết nghiên cứu tác động nợ nước tăng trưởng kinh tế quốc gia Châu Á khoảng thời gian từ năm 1994 đến năm 2012, bên cạnh đó, tác giả nghiên cứu tác động nhân tố tốc độ tăng trưởng lao động, đầu tư nội địa xuất lên tăng trưởng kinh tế Thông qua việc áp dụng kỹ thuật ước lượng bình phương bé tổng qt mơ hình Within-Group, kết thu cho thấy nợ nước ngồi có tác động tiêu cực tăng trưởng kinh tế quốc gia Châu Á Bằng cách chia quốc gia Châu Á thành nhóm: nhóm quốc gia Đơng Nam Á nhóm quốc gia lại, kết hồi quy cho thấy có khác biệt mức độ tác động nợ nước tăng trưởng kinh tế hai nhóm quốc gia Ở khu vực Đơng Nam Á: nợ rịng nước ngồi tăng 1% tốc độ tăng trưởng GDP giảm 1.1%, khu vực quốc gia lại Châu Á: nợ rịng nước ngồi tăng 1% tốc độ tăng trưởng GDP giảm tương ứng 4% Kết cho thấy khu vực quốc gia ngồi Đơng Nam Á nợ rịng nước ngồi có tác động rõ rệt đến tốc độ tăng trưởng kinh tế so với khu vực quốc gia Đông Nam Á GIỚI THIỆU Tăng trưởng kinh tế bền vững mối quan tâm chủ yếu cho tất kinh tế, đặc biệt kinh tế phát triển thường xuyên phải đối mặt với thâm hụt tài chính, nguyên nhân thâm hụt chủ yếu mức độ nợ nước thâm hụt tài khoản vãng lai Trong khứ, công ty ngân hàng khắp châu Á sụp đổ họ khơng có khả hồn trả khoản vay nợ nước bối cảnh khủng hoảng tiền tệ Đồng nội tệ lao dốc khiến khoản nợ nước tăng giá, gây thêm áp lực cho kinh tế quốc gia châu Á vốn gặp nhiều khó khăn Nợ nước ngồi đe dọa đến đà phục hồi ổn định kinh tế giới, viễn cảnh tái suy thối tồn cầu đặt Do đó, nhà kinh tế có nhiều nghiên cứu mối quan hệ nợ nước tăng trưởng kinh tế Theo thời gian, nghiên cứu khác cố gắng để khám phá mối quan hệ sử dụng liệu phương pháp khác Một số nghiên cứu nhận định tác động tiêu cực nợ nước lên tăng trưởng kinh tế, số nghiên cứu khác khơng Trong viết này, tác giả tìm hiểu tác động nợ nước đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Châu Á nhằm bổ sung kết vào kho tàng nghiên cứu mối quan hệ nợ nước tăng trưởng kinh tế Các nhân tố tác động đến tăng trưởng kinh tế luận văn xây dựng chủ yếu dựa quan điểm giả Fosu (1999) cụ thể gồm nhân tố: tốc độ tăng trưởng nguồn lao động, tổng đầu tư nội địa, xuất nợ rịng nước ngồi Mục tiêu luận văn tập trung nghiên cứu tác động nợ nước đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Châu Á với câu hỏi nghiên cứu cụ thể sau:  Nợ nước ngồi có tác động đến tăng trưởng kinh tế quốc gia châu Á hay không?  Tác động nợ nước tăng trưởng kinh tế nhóm quốc gia khu vực Đông Nam Á (Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan Việt Nam) nhóm quốc gia cịn lại (Trung Quốc, Ấn Độ, Hồng Kông, Hàn Quốc Pakistan) có khác hay khơng? Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng thông qua việc áp dụng mơ hình ước lượng liệu bảng để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu nêu Tác giả sử dụng mơ hình chủ yếu liệu bảng: mơ hình hồi quy Pooled OLS (Pooled regression model), mơ hình ảnh hưởng cố định (Fixed effects model) mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random effects model) Từ tác giả xem xét số giả thiết quan trọng mơ hình trên, xác định mơ hình phù hợp (mơ hình WithinGroup) tiến hành ước lượng hệ số hồi quy giải đáp cho câu hỏi nghiên cứu đưa Kết nghiên cứu nợ nước ngồi có tác động tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng kinh tế, tốc độ tăng trưởng lao động, đầu tư nội địa xuất có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Châu Á Đồng thời kết nghiên cứu khu vực quốc gia ngồi Đơng Nam Á nợ nước ngồi có tác động rõ rệt đến tốc độ tăng trưởng kinh tế so với quốc gia thuộc khu vực Đông Nam Á Sau xem xét tài liệu có liên quan chủ đề nghiên cứu mục 2, tác giả mô tả ngắn gọn liệu phương pháp phân tích thực nghiệm mục 3, mục kết nghiên cứu, cuối kết luận hạn chế nghiên cứu Bảng 2.2: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Pooled OLS (ngoài ĐNA) * Doi voi Pooled: xtgls y l k x d Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -228.6511 y Coef l k x d _cons 8605957 2496235 0766003 -.0005281 -3.596227 Std Err .2916955 0383304 0284359 0080524 1.372311 z 2.95 6.51 2.69 -0.07 -2.62 P>|z| 0.003 0.000 0.007 0.948 0.009 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in cross-sectional time-series FGLS regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (5) = Prob>chi2 = 19.86 0.0013 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 = = = = = 95 19 75.65 0.0000 [95% Conf Interval] 288883 1744973 020867 -.0163105 -6.285907 1.432308 3247496 1323336 0152542 -.9065473 Bảng 2.3: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình FEM (ngoài ĐNA) * Doi voi FE: xtreg y l k x d, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: country_code Number of obs Number of groups = = 95 R-sq: Obs per group: = avg = max = 19 19.0 19 within = 0.2363 between = 0.2625 overall = 0.2449 corr(u_i, Xb) F(4,86) Prob > F = -0.0947 y Coef l k x d _cons 9347937 1303555 0778926 -.0375002 -.5494089 3145901 0619719 0280254 0172178 1.878205 sigma_u sigma_e rho 2.2547213 2.5208559 44444428 F(4, 86) = t 2.97 2.10 2.78 -2.18 -0.29 P>|t| 6.65 0.0001 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err = = 0.004 0.038 0.007 0.032 0.771 5.46 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (5) = Prob>chi2 = 18.82 0.0021 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 [95% Conf Interval] 3094093 0071594 0221801 -.0717281 -4.283156 1.560178 2535515 1336052 -.0032723 3.184339 Prob > F = 0.0006 Bảng 2.4: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm - mơ hình REM (ngồi ĐNA) xtgls y Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration l k x d, igls p(h) 1: tolerance = 06109832 2: tolerance = 03605455 3: tolerance = 01643843 4: tolerance = 00703179 5: tolerance = 00295437 6: tolerance = 00123453 7: tolerance = 00051502 8: tolerance = 00021476 9: tolerance = 00008954 10: tolerance = 00003733 11: tolerance = 00001557 12: tolerance = 6.491e-06 13: tolerance = 2.707e-06 14: tolerance = 1.129e-06 15: tolerance = 4.706e-07 16: tolerance = 1.962e-07 17: tolerance = 8.183e-08 Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood 5 Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -220.3541 y Coef l k x d _cons 6692338 2643416 0509893 0018411 -3.046356 Std Err .2726327 0336609 0220036 0095441 1.306357 z 2.45 7.85 2.32 0.19 -2.33 P>|z| 0.014 0.000 0.020 0.847 0.020 = = = = = 95 19 129.04 0.0000 [95% Conf Interval] 1348835 1983674 0078631 -.016865 -5.606768 1.203584 3303157 0941156 0205472 -.4859443 estimates store hetero xtgls y l k x d Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -228.6511 y Coef l k x d _cons 8605957 2496235 0766003 -.0005281 -3.596227 Std Err .2916955 0383304 0284359 0080524 1.372311 z 2.95 6.51 2.69 -0.07 -2.62 P>|z| 0.003 0.000 0.007 0.948 0.009 = = = = = 95 19 75.65 0.0000 [95% Conf Interval] 288883 1744973 020867 -.0163105 -6.285907 1.432308 3247496 1323336 0152542 -.9065473 local df = e(N_g) - lrtest hetero , df(`df') Likelihood-ratio test (Assumption: nested in hetero) LR chi2(4) = Prob > chi2 = 16.59 0.0023 Bảng 2.5 Kiểm định tự tương quan bậc - mơ hình Pooled OLS (ngồi ĐNA) reg y l k x d Source SS df MS Model Residual 545.605114 685.198157 90 136.401279 7.61331286 Total 1230.80327 94 Number of obs F( 4, 90) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 13.0936518 y Coef l k x d _cons 8605957 2496235 0766003 -.0005281 -3.596227 Std Err .2996886 0393807 0292151 008273 1.409915 t 2.87 6.34 2.62 -0.06 -2.55 = = = = = = 95 17.92 0.0000 0.4433 0.4185 2.7592 P>|t| [95% Conf Interval] 0.005 0.000 0.010 0.949 0.012 2652119 1713868 0185595 -.016964 -6.39727 1.455979 3278602 1346412 0159077 -.7951842 predict phandu, resid xtset country_code year panel variable: country_code (strongly balanced) time variable: year, 1994 to 2012 delta: unit gen phandu_lag1=L.phandu (5 missing values generated) * Theo Green W H (2002, pp 325) thi co truong hop: * - Truong hop 1: He so TTQ bac la giong doi voi toan bo groups reg y l k x d phandu_lag1 if year!=1994 Source SS df MS Model Residual 541.656897 623.104356 84 108.331379 7.417909 Total 1164.76125 89 Number of obs F( 5, 84) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 13.0872051 y Coef l k x d phandu_lag1 _cons 8073854 2376872 0687603 -.0004958 2761085 -3.138814 Std Err .3039318 039835 0291745 0083062 1085531 1.432036 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 t 2.66 5.97 2.36 -0.06 2.54 -2.19 P>|t| 0.009 0.000 0.021 0.953 0.013 0.031 = = = = = = 90 14.60 0.0000 0.4650 0.4332 2.7236 [95% Conf Interval] 2029836 158471 0107436 -.0170136 0602388 -5.986575 1.411787 3169034 1267771 0160221 4919782 -.2910534 Bảng 2.6: Kiểm định tự tương quan bậc - mơ hình FEM (ngồi ĐNA) * Doi voi FE: theo Drukker D M (2003) xtserial y l k x d Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 4) = 54.530 Prob > F = 0.0018 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 Bảng 2.7: Kiểm định tự tương quan bậc - mơ hình FEM (ngồi ĐNA) xtset country_code year panel variable: country_code (strongly balanced) time variable: year, 1994 to 2012 delta: unit xtserial y l k x d Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 4) = 54.530 Prob > F = 0.0018 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 Bảng 2.8: Kiểm định tương quan sai số quốc gia - mơ hình Pooled OLS (ngồi ĐNA) * Doi voi Pooled: xtgls y l k x d Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -228.6511 y Coef l k x d _cons 8605957 2496235 0766003 -.0005281 -3.596227 Std Err .2916955 0383304 0284359 0080524 1.372311 z P>|z| 2.95 6.51 2.69 -0.07 -2.62 0.003 0.000 0.007 0.948 0.009 = = = = = 95 19 75.65 0.0000 [95% Conf Interval] 288883 1744973 020867 -.0163105 -6.285907 1.432308 3247496 1323336 0152542 -.9065473 xttest2 Correlation matrix of residuals: e1 e2 e3 e4 e5 e1 1.0000 0.0015 0.4191 0.0696 -0.0289 e2 e3 e4 e5 1.0000 -0.0995 0.4699 0.1293 1.0000 0.2750 0.0935 1.0000 0.0654 1.0000 Breusch-Pagan LM test of independence: chi2(10) = Based on 19 complete observations over panel units 9.831, Pr = 0.4554 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 * Đối với mơ hình REM: cách làm kết tương tự mơ hình Pooled Bảng 2.9: Kiểm định tương quan sai số quốc gia - mơ hình FEM (ngồi ĐNA) * Doi voi FE: xtreg y l k x d, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: country_code Number of obs Number of groups = = 95 R-sq: Obs per group: = avg = max = 19 19.0 19 within = 0.2363 between = 0.2625 overall = 0.2449 corr(u_i, Xb) F(4,86) Prob > F = -0.0947 y Coef l k x d _cons 9347937 1303555 0778926 -.0375002 -.5494089 3145901 0619719 0280254 0172178 1.878205 sigma_u sigma_e rho 2.2547213 2.5208559 44444428 t P>|t| 6.65 0.0001 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err = = 2.97 2.10 2.78 -2.18 -0.29 F(4, 86) = 0.004 0.038 0.007 0.032 0.771 5.46 [95% Conf Interval] 3094093 0071594 0221801 -.0717281 -4.283156 1.560178 2535515 1336052 -.0032723 3.184339 Prob > F = 0.0006 xttest2 Correlation matrix of residuals: e1 e2 e3 e4 e5 e1 1.0000 0.1066 0.4088 0.1551 0.1963 e2 e3 e4 e5 1.0000 -0.0183 0.4312 -0.0010 1.0000 0.3261 0.2277 1.0000 0.0523 1.0000 Breusch-Pagan LM test of independence: chi2(10) = Based on 19 complete observations over panel units Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 11.177, Pr = 0.3439 PHỤ LỤC Kết từ Stata/SE 11.1 cho kiểm định giả thiết mơ hình WithinGroup khu vực Đông Nam Á Bảng 3.1: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Within-Group (ĐNA) forvalues i=1(1)6 { display "OLS regression for group " `i' reg wy wl wk wx wd if country_code==`i', nocon imtest, white } OLS regression for group Source SS df MS Model Residual 282.670815 95.5619592 15 70.6677038 6.37079728 Total 378.232774 19 Number of obs F( 4, 15) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 19.9069881 wy Coef wl wk wx wd 1.370764 2153996 0351805 -.1054315 Std Err .5918265 1436341 0651928 0277968 t 2.32 1.50 0.54 -3.79 P>|t| 0.035 0.154 0.597 0.002 White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(14) Prob > chi2 = = 18.13 0.2011 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 = = = = = = 19 11.09 0.0002 0.7473 0.6800 2.524 [95% Conf Interval] 1093153 -.0907493 -.1037747 -.1646789 2.632212 5215485 1741357 -.0461841 Bảng 3.2: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Within-Group (ĐNA) xtgls wy wl wk wx wd, nocon Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -287.5356 wy Coef wl wk wx wd 1008977 2208243 190772 -.0138524 Std Err .2483009 0488396 0327454 0066277 z 0.41 4.52 5.83 -2.09 P>|z| 0.684 0.000 0.000 0.037 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in cross-sectional time-series FGLS regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 153.01 0.0000 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 = = = = = 114 19 56.48 0.0000 [95% Conf Interval] -.3857632 1251004 1265922 -.0268425 5875585 3165482 2549519 -.0008623 Bảng 3.3: Kiểm định tự tương quan bậc nhất– mô hình Within-Group (ĐNA) reg wy wl wk wx wd, nocon Source SS df MS Model Residual 513.073942 1035.67268 110 128.268485 9.41520622 Total 1548.74663 114 Number of obs F( 4, 110) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 13.5854967 wy Coef wl wk wx wd 1008977 2208243 190772 -.0138524 Std Err .2527752 0497197 0333355 0067472 t 0.40 4.44 5.72 -2.05 P>|t| = = = = = = 114 13.62 0.0000 0.3313 0.3070 3.0684 [95% Conf Interval] 0.691 0.000 0.000 0.042 -.4000434 1222915 1247089 -.0272236 6018387 3193571 2568351 -.0004811 predict phandu, resid xtset country_code year panel variable: country_code (strongly balanced) time variable: year, 1994 to 2012 delta: unit gen phandu_lag1=L.phandu (6 missing values generated) * Theo Greene W H (2002, pp 325), co truong hop: * Truong hop 1: He so TTQ bac nhat la giong giua cac groups reg wy wl wk wx wd phandu_lag1 if year!=1994, nocon Source SS df MS Model Residual 485.753839 986.310899 103 97.1507679 9.57583397 Total 1472.06474 108 Number of obs F( 5, 103) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 13.6302291 wy Coef wl wk wx wd phandu_lag1 1620131 2281311 1994195 -.0164508 0571745 Std Err .2647599 0543611 03491 0070551 0992501 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 t 0.61 4.20 5.71 -2.33 0.58 P>|t| 0.542 0.000 0.000 0.022 0.566 = = = = = = 108 10.15 0.0000 0.3300 0.2975 3.0945 [95% Conf Interval] -.3630757 1203187 1301838 -.030443 -.1396648 6871019 3359434 2686552 -.0024586 2540137 Bảng 3.4: Kiểm định tương quan sai số quốc gia – mơ hình WithinGroup (ĐNA) * Theo Greene W H (2002, pp 325), co truong hop: * Truong hop 1: He so TTQ bac nhat la giong giua cac groups reg wy wl wk wx wd phandu_lag1 if year!=1994, nocon Source SS df MS Model Residual 485.753839 986.310899 103 97.1507679 9.57583397 Total 1472.06474 108 Number of obs F( 5, 103) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 13.6302291 wy Coef wl wk wx wd phandu_lag1 1620131 2281311 1994195 -.0164508 0571745 Std Err .2647599 0543611 03491 0070551 0992501 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 t 0.61 4.20 5.71 -2.33 0.58 P>|t| 0.542 0.000 0.000 0.022 0.566 = = = = = = 108 10.15 0.0000 0.3300 0.2975 3.0945 [95% Conf Interval] -.3630757 1203187 1301838 -.030443 -.1396648 6871019 3359434 2686552 -.0024586 2540137 PHỤ LỤC Kết từ Stata/SE 11.1 cho kiểm định giả thiết mơ hình WithinGroup khu vực ngồi Đơng Nam Á Bảng 4.1: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình WithinGroup (ngồi ĐNA) forvalues i=1(1)5 { display "OLS regression for group " `i' reg wy wl wk wx wd if country_code==`i', nocon imtest, white } OLS regression for group Source SS df MS Model Residual 12.5623367 48.0850292 15 3.14058418 3.20566862 Total 60.6473659 19 Number of obs F( 4, 15) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 3.19196663 wy Coef wl wk wx wd 2.366895 1585348 0514166 -.0081641 Std Err 3.386186 1612207 0448555 042273 t 0.70 0.98 1.15 -0.19 P>|t| 0.495 0.341 0.270 0.849 White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(14) Prob > chi2 = = 14.61 0.4054 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 = 19 = 0.98 = 0.4478 = 0.2071 = -0.0043 = 1.7904 [95% Conf Interval] -4.850589 -.1850989 -.0441907 -.0982668 9.584379 5021685 1470239 0819386 Bảng 4.2: Kiểm định phương sai thay đổi nhóm – mơ hình Within-Group (ngồi ĐNA) xtgls wy wl wk wx wd, nocon Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -217.9084 wy Coef wl wk wx wd 9347937 1303555 0778926 -.0375002 Std Err .2993177 0589634 0266648 0163819 z 3.12 2.21 2.92 -2.29 P>|z| 0.002 0.027 0.003 0.022 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in cross-sectional time-series FGLS regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (5) = Prob>chi2 = 18.82 0.0021 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 = = = = = 95 19 29.39 0.0000 [95% Conf Interval] 3481417 0147894 0256305 -.0696082 1.521446 2459215 1301547 -.0053922 Bảng 4.3: Kiểm định tự tương quan bậc nhất– mơ hình Within-Group (ngồi ĐNA) reg wy wl wk wx wd, nocon Source SS df MS Model Residual 169.06957 546.505458 91 42.2673926 6.00555448 Total 715.575028 95 Number of obs F( 4, 91) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 7.53236872 wy Coef wl wk wx wd 9347937 1303555 0778926 -.0375002 Std Err .3058254 0602453 0272446 0167381 t 3.06 2.16 2.86 -2.24 P>|t| = = = = = = 95 7.04 0.0001 0.2363 0.2027 2.4506 [95% Conf Interval] 0.003 0.033 0.005 0.027 3273091 0106855 0237747 -.0707484 1.542278 2500254 1320106 -.004252 predict phandu, resid xtset country_code year panel variable: country_code (strongly balanced) time variable: year, 1994 to 2012 delta: unit gen phandu_lag1=L.phandu (5 missing values generated) * Theo Greene W H (2002, pp 325), co truong hop: * Truong hop 1: He so TTQ bac nhat la giong giua cac groups reg wy wl wk wx wd phandu_lag1 if year!=1994, nocon Source SS df MS Model Residual 154.040937 530.552618 85 30.8081875 6.2417955 Total 684.593555 90 Number of obs F( 5, 85) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE 7.60659505 wy Coef wl wk wx wd phandu_lag1 8960844 1162952 0727481 -.043189 0339018 Std Err .3189411 0638755 0280595 0178201 1117701 Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 t 2.81 1.82 2.59 -2.42 0.30 P>|t| 0.006 0.072 0.011 0.017 0.762 = = = = = = 90 4.94 0.0005 0.2250 0.1794 2.4984 [95% Conf Interval] 261944 -.0107064 0169584 -.0786201 -.188327 1.530225 2432968 1285378 -.0077578 2561306 Bảng 4.4: Kiểm định tương quan sai số quốc gia – mơ hình Within-Group (ngồi ĐNA) xtgls wy wl wk wx wd, nocon Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares homoskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(4) Prob > chi2 = -217.9084 wy Coef wl wk wx wd 9347937 1303555 0778926 -.0375002 Std Err .2993177 0589634 0266648 0163819 z P>|z| 3.12 2.21 2.92 -2.29 0.002 0.027 0.003 0.022 = = = = = 95 19 29.39 0.0000 [95% Conf Interval] 3481417 0147894 0256305 -.0696082 1.521446 2459215 1301547 -.0053922 xttest2 Correlation matrix of residuals: e1 e2 e3 e4 e5 e1 1.0000 0.1066 0.4088 0.1551 0.1963 e2 e3 e4 e5 1.0000 -0.0183 0.4312 -0.0010 1.0000 0.3261 0.2277 1.0000 0.0523 1.0000 Breusch-Pagan LM test of independence: chi2(10) = Based on 19 complete observations over panel units Nguồn: kết từ Stata/SE 11.1 11.177, Pr = 0.3439 ... cứu:  Nghiên cứu tác động nợ nước đến tăng trưởng kinh tế Quốc gia Châu Á  So sánh mức độ tác động nợ nước đến tăng trưởng kinh tế khu vực quốc gia thuộc Đông Nam Á khu vực quốc gia ngồi Đơng Nam... định nợ nước tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Trong nhân tố nợ nước ngoài/ xuất khẩu, lạm phát tỷ giá hối đối có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế - Tác động nợ nƣớc lên tăng trƣởng... cứu nợ nước tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Các biến nợ nước GDP; tỷ lệ tăng trưởng xuất khẩu, vốn; tỷ lệ đầu tư toán nợ GDP thực thay đổi 42% tăng trưởng kinh tế Nigeria 99% tăng trưởng