CÁC CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG HỢP ĐỒNG GIAO SAU VÀ KÌ HẠN
LOGO CÁC CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG HỢP ĐỒNG GIAO SAU VÀ KÌ HẠN Add your company slogan LOGO Phòng ngừa và không phòng ngừa rủi ro PHÒNG NGỪA KHÔNG PHÒNG NGỪA RỦI RO Add your company slogan LOGO Tại sao công ty phòng ngừa rủi ro? Hiệu quả hơn các cổ đông tự thực hiện Giảm chi phí phá sản Tiết kiệm thuế Các giám đốc muốn làm giảm thiểu rủi ro trên tài sản của chính chủ sở hữu,những tài sản này phụ thuộc vào thành quả hoạt động của công ty Chuyển tải tín hiệu đến các trái chủ tiềm năng www.themegallery.com Add your company slogan LOGO Tại sao công ty không phòng ngừa rủi ro Giảm đi các khoản lỗ nhưng cũng giảm đi các khoản lãi tiềm năng . Phòng ngừa rủi ro phải có chọn lọc ,nghĩa là một số rủi ro nhất định nào đó giảm đi trong khi vẫn duy trì lại một số độ nhạy cảm cần thiết nhằm tận dụng những ưu thế nhất định của chúng. www.themegallery.com Add your company slogan LOGO Phòng ngừa rủi ro là một thành phần của một tiến trình tổng thể hơn được gọi là quản trị rủi ro đó chính là sự liên kết giữa mức độ rủi ro thực sự và mức độ rủi ro mong đợi www.themegallery.com Add your company slogan LOGO Các khái niệm phòng ngừa rủi ro www.themegallery.com VỊ THẾ MUA VỊ THẾ BÁN PHÒNG NGỪA VỊ THẾ BÁN PHÒNG NGỪA VỊ THẾ MUA Add your company slogan LOGO Vị thế mua Những nhà đầu tư đang ở trong trạng thái nắm giữ (sở hữu) tài sản được gọi là những người “đầu cơ giá lên”. Họ có xu hướng đẩy giá lên cao vì giá càng tăng thì vị thế mua càng có lời. www.themegallery.com Add your company slogan LOGO Vị thế bán Những nhà đầu tư đã thực hiện bán khống hoặc đang ở trong trạng thái nợ tài sản (phải mua lại tài sản trong tương lai) được gọi là những nhà “đầu cơ giá xuống”. Họ có xu hướng đẩy giá xuống thấp vì giá càng giảm thì vị thế bán của họ càng có lời. www.themegallery.com Add your company slogan LOGO Phòng ngừa vị thế bán Phòng ngừa vị thế bán là phòng ngừa bằng cách bán trên thị trường giao sau www.themegallery.com Add your company slogan LOGO Phòng ngừa vị thế bán Tháng 02 440 420 Tháng 09 Vị thế bán lỗ $20 • Bán GS tháng 10 với giá $420. • Giá GS tháng 10 tăng lên là $440, lỗ $20. [...]... Add your company slogan RỦI RO BASIC LOGO Rủi ro basic Add your company slogan Basic là thước đo nói lên mối quan hệ giữa hợp đồng giao sau và hợp đồng giao ngay Basic thể hiện chênh lệch giữa giá giao ngay và giá giao sau Basic = Giá giao ngay – Giá giao sau Ví dụ: Basic = $350 giá giao ngay – $320 giá giao sau = + 30 basic Basic = $210 giá giao ngay – $240 giá giao sau = – 30 basic LOGO Add... T:thời gian đáo hạn t:thời gian trước kì đáo hạn S0:giá giao ngay hôm nay f0:giá giao sau hôm nay ST:giá giao ngay lúc đáo hạn fT:giá giao sau lúc đáo hạn St:giá giao ngay trước kì đáo hạn ft:giá giao sau trước kì đáo hạn π :lãi từ chiến lược b0: S0 – f0 (basic ban đầu) bt : St –ft ( basic tại thời điểm t) bT:ST –fT ( basic tại thời điểm đáo hạn) LOGO Phòng ngừa vị thế bán Add... slogan Phòng ngừa vị thế mua 3,25 Giao sau lỗ $0,35 3,00 2,90 lãi $0,35 Giao ngay 2,65 Tháng 02 Tháng 09 LOGO Add your company slogan LOGO Add your company slogan Phòng ngừa rủi ro thông qua hợp đồng giao sau không đặt thành vấn đề quan trọng đối với các biến động tăng lên hay giảm xuống của giá giao sau miễn là giá giao ngay thay đổi theo cùng một chiều hướng và với cùng một mức độ giống như giá giao sau. .. động của Basic: tăng cùng chiều Basic âm Giao sau Lỗ Giao sau Giao ngay Lãi Giao ngay Basic dương Giao ngay Lãi Giao ngay Lỗ Giao sau Giao sau LOGO Add your company slogan Biến động của Basic: giảm cùng chiều Basic âm Giao sau Giao sau Lãi Lỗ Giao ngay Giao ngay Basic dương Giao ngay Giao ngay Lãi Giao sau Lỗ Giao sau LOGO ... Basic cuối cùng Giá giao sau tháng 7 ở ngay iao Giá g katoon Sas Tháng 10 Tháng 7 LOGO Sự hội tụ của giá giao ngay và giá giao Add your company slogan sau vào ngày đáo hạn BASIC ÂM LOGO Add your company slogan BASIC ÂM Bán giao sau SAU IAO G Nhiều người bán làm giảm giá bán giao sau Kết quả: giá giao ngay và giá giao sau tiến lại gần nhau hơn Ít người bán làm tăng giá mua giao ngay GIAO N GALưu giữ hàng... Vị thế mua lỗ $20 Tháng 02 Add your company slogan • Giá giao ngay giảm $20 • Vị thế bán giao sau có được lợi nhuận là $20 • Khoản lãi này sẽ bù đắp lại khoản lỗ trên thị trường giao ngay) Giao ngay Tháng 09 LOGO Phòng ngừa vị thế mua Add your company slogan Phòng ngừa vị thế mua là phòng ngừa bằng cách mua trên thị trường giao sau LOGO Phòng ngừa vị thế mua Add your company slogan 3,25 Vị thế mua... giao ngay GAY AO N GI Nhiều người bán làm giảm giá bán giao ngay Kết quả: giá giao ngay và giá giao sau tiến lại gần nhau hơn Ít người bán làm tăng giá mua giao sau GIAO SAU Lưu giữ hàng hóa trên thị trường LOGO Biến động của Basic: Add your company slogan Tăng cùng chiều Giảm cùng chiều Ngược chiều LOGO Add your company slogan Biến động của Basic: tăng cùng chiều Basic âm Giao sau Lỗ Giao sau. .. phí lưu trữ Quan hệ giữa chi phí lưu giữ và giá giao sau được xem như là một “điều kiện cân bằng cơ bản trên thị trường Basic giống như một loại giá cả, hàm ý trong đó một tín hiệu để thực hiện các giao dịch trên thị trường giao sau LOGO Add your company slogan Mẫu hình thị trường nghịch đảo Thị trường nghịch đảo là thị trường mà trong đó giá của tháng giao sau sau đó sẽ thấp hơn giá của tháng trước.. .Phòng ngừa vị thế bán Giao sau 440 420 Add your company slogan Vị thế bán lỗ $20 Giao ngay Vị thế mua lãi $20 400 Tháng 02 • Basic được giả định là một hằng số không đổi vì thế giá giao ngay cũng tăng $20, từ $400 lên $420 • Nhà sản xuất sẽ bán hàng hóa trên thị trường giao ngay và thu về $20 lợi nhuận Tháng 09 LOGO Phòng ngừa vị thế bán 44 0 Giao sau Vị thế bán lãi $20 42... Add your company slogan (phòng ngừa vị thế bán) = ( St − S 0 ) − ( f t − f 0 ) = ( St − f t ) − ( S0 − f 0 ) = bt − b0 Nếu được lưu giữ đến ngày đáo hạn: Π (phòng ngừa vị thế bán) = ( ST − S 0 ) − ( f T − f 0 ) = −b0 LOGO Phòng ngừa vị thế mua Π (phòng ngừa vị thế mua) Add your company slogan = − St + S0 + ( f t − f 0 ) = −bt + b0 Nếu được lưu giữ đến ngày đáo hạn: Π (phòng ngừa vị thế mua) = − ST + . LOGO CÁC CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG HỢP ĐỒNG GIAO SAU VÀ KÌ HẠN Add your company slogan LOGO Phòng ngừa và không phòng ngừa rủi ro PHÒNG NGỪA KHÔNG PHÒNG NGỪA RỦI RO Add your. giao sau và hợp đồng giao ngay. Basic thể hiện chênh lệch giữa giá giao ngay và giá giao sau. Basic = Giá giao ngay – Giá giao sau Ví dụ: Basic = $350 giá giao ngay – $320 giá giao sau =. nay ST:giá giao ngay lúc đáo hạn fT:giá giao sau lúc đáo hạn St:giá giao ngay trước kì đáo hạn ft:giá giao sau trước kì đáo hạn π :lãi từ chiến lược b0: S0 – f0 (basic ban đầu) bt