Hiệu ứng fisher ở các quốc gia đông nam á là mối quan hệ tuyến tính hay phi tuyến

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH Phm Duy Hùng HIU NG FISHER  CÁC QUC GIA ỌNG NAM Á LÀ MI QUAN H TUYN TệNH HAY PHI TUYN ? δUζăVζăTHCăSăKIζHăT Tp.ăHăChíăεinhăậ ζmă2014 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH Phm Duy Hùng δUζăVζăTHCăSăKIζHăT Tp.ăHăChíăεinhăậ ζmă2014 Chuyênăngànhă:ăTàiăchínhăngânăhàng εưăs:ă60340201 ζGIăHζGăDζăKHOAăHC: TS.ăζGUYζăKHCăQUCăBO HIU NG FISHER  CÁC QUC GIA ỌNG NAM Á LÀ MI QUAN H TUYN TệNH HAY PHI TUYN ? LI CAM OAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các s liu, kt qu nêu trong lun vn là trung thc và cha tng đc ai công b trong bt k công trình nào khác. Tác gi lun vn (ký và ghi rõ h tên) Phm Duy Hùng MC LC TRANG PH BÌA LI CAM OAN MC LC DANH MC CÁC T VIT TT DANH MC CÁC BNG DANH MC HÌNH TịM TT 1 CHNG 1: GII THIU 2 1.1 δýădoăchnăđătài 2 1.2 εcătiêuănghiênăcu: 3 1.3 Câuăhiănghiênăcu 3 1.4 Phmăviănghiênăcu 4 1.5 Phngăphápănghiênăcu 4 1.6 Cuătrúcălunăvn 4 CHNG 2: TNG QUAN HC THUT ậ KT QU CÁC NGHIÊN CU TRC 5 2.1 HiuăngăFisher 5 2.2 CácăktăquănghiênăcuăthcănghimăvăsătnătiăcaăhiuăngăFisher 7 2.2.1 Cácănghiênăcuăăε 7 2.2.2 CácănghiênăcuăăcácăncăphátătrinăOECD 10 2.2.3 Cácănghiênăcuăăcácăncăđangăphátătrin 11 CHNG 3: PHNG PHÁP NGHIÊN CU 15 3.1 εôăhìnhălýăthuyt 15 3.2 Cácăphngăphápăcălng 16 3.2.1 Kimăđnhănghimăđnăv 17 3.2.2 Ucălngătheoăphngăphápăbìnhăphngăbéănhtăậ OLS 21 3.2.3 KimăđnhăđngăliênăktăJohansen 22 3.2.4 ThutătoánăACE 24 3.2.5 εô hìnhăvectorăhiuăchnhăsaiăsă- VECM 26 3.3 Dăliuănghiênăcu 27 CHNG 4: KT QU NGHIÊN CU 29 4.1 călngămiăquanăhăgiaălmăphátăvàălưiăsutăbngăOδS 29 4.2 Kimăđnhămiăquanăhăđngăliênăktăcaălmăphátăvàălưiăsutăbngăphngă phápăJohansenăvàămôăhìnhăVECε 33 4.3 călngămiăquanăhăphiătuynăgiaălưiăsutăvàălmăphátătheoăhiuăngă Fisher 45 KT LUN 55 TÀI LIU THAM KHO PH LC DANH MC CÁC T VIT TT ACE Kăvngăcóăđiuăkinăxenăkă(AlternatingăConditională Expectation) ADF Dickey-FullerăHiuăchnhă(AugmentedăDickey-Fuller) OECD TăchcăHpătác vàăPhátătrinăKinhătă(OrganizationăforăEconomică Co-operation and Development) OLS PhngăphápăBìnhăphngănhănhtă(OrdinaryăδeastăSquare) PPP ζgangăgiáăscămuaă(PurchasingăPowerăParity) UIP ζgangăgiáălưiăsutăkhôngăphòngăngaă(UncoveredăIterestărateă Parity) USD ngăđôălaăεă(UnitedăStatesădollar) VECM εôăhìnhăvetorăhiuăchnhăsaiăsă(VectorăErrorăCorrectionăεodel) VND ngăVităζam (Vietnam Dong) DANH MC CÁC BNG Bngă3.1: ThiăgianănghiênăcuătiăBrunei,ăCampuchia,ăIndonesia,ăεalaysiaăvàă Myanmar 28 Bngă3.2: ThiăgianănghiênăcuătiăPhilippines,ăSingapore,ăTháiăδan,ăôngă TimorăvàăVităζam 28 Bngă4.1: KimăđnhăUnitărootăchoălmăphátăchoăSingaporeăvàăôngăTimor 29 Bngă4.2: KimăđnhăUnitărootăchoălưiăsutăchoăSingaporeăvàăôngăTimor 29 Bngă4.3: KtăquăhiăquyăOδSătiăSingapore 30 Bngă4.4: KtăquăkimăđnhăRamseyăResetăTest 31 Bngă4.5: KtăquăhiăquyăOδSătiăôngăTimor 32 Bngă4.6: KimăđnhăADFăđiăviăbin lmăphátăă6ăqucăgiaăcònăli 33 Bngă4.7: KimăđnhăADFăđiăviăbinălưiăsutăă6ăqucăgiaăcònăli 34 Bngă4.8: KimăđnhăADF(1)ăđiăviăbin lmăphátăă6ăqucăgiaăcònăli 35 Bngă4.9: KimăđnhăADF(1)ăđiăviăbin lưiăsutăă6ăqucăgiaăcònăli 35 Bngă4.10: KimăđnhăJohansenătiăBrunei,ăCampuchia,ăεalaysiaăvàăIndonesia 36 Bngă4.11: KimăđnhăJohansenătiăPhilippines, εyanmar,ăTháiăδanăvàăVităζam 37 Bngă4.12: KtăquăVECεătiăCampuchia 39 Bngă4.13: KtăquăVECεătiăIndonesia 40 Bngă4.14: KtăquăVECεătiăPhilippines 40 Bngă4.15: KtăquăVECεătiăεalaysia 41 Bngă4.16: KtăquăVECεătiăTháiăδan 41 Bngă4.17: KtăquăVECεătiăVităζam 42 Bngă4.18: KtăquătăVECε 42 Bngă4.19: Ktăquăhiuăchnhăsaiăs 43 Bngă4.20: KimăđnhăADFăđiăviăbinălmăphátăđiuăchnhăăBruneiăvàă Myanmar 48 Bngă4.21: KimăđnhăADFăđiăviăbinălưiăsutăđiuăchnhăăBruneiăvàăεyanmar 48 Bngă4.22: KimăđnhăADF(1)ăđiăviăbinălmăphátăđiuăchnhăăBruneiăvàă Myanmar 49 Bngă4.23: KimăđnhăADF(1)ăđiăviăbinălưiăsutăđiuăchnhăăBruneiăvàă Myanmar 49 Bngă4.24: Kimăđnhăđngăliênăktăđiăviăεyanmar 50 Bngă4.25: Kimăđnh đngăliênăktăđiăviăBrunei 51 Bngă4.26: KtăquăVECεătiăBruneiăsauăchuynăđi 52 DANH MC HÌNH Hình 4.1: ăthăbinălưiăsutăsauăchuynăđiătiăBrunei 46 Hình 4.2: ăthăbinălmăphátăsauăchuynăđiătiăBrunei 46 Hình 4.3: ăthăbinălmăphátăsauăchuynăđiătiăεyanmar 47 Hình 4.4: ăthăbinălưiăsutăsauăchuynăđiătiăεyanmar 47 1 TịM TT HiuăngăFisher,ăđcălpălunăbiăFisheră(1930),ătălâuăđưătrăthànhămtătrongănhngă chăđăgâyănhiuătranhăcưiătrongălnhăvcătàiăchínhăqucăt.ăζhiuănhàăkhoaăhcăđưăthcă hinănghiênăcuăvnăđănàyăănhiuăqucăgiaătrênăthăgii.ăTuyănhiên,ăktăquăthuăđcă làăkhôngăgingănhau.ăBàiănghiênăcuănàyăkimăchngăthcănghimămiăquanăhăgiaă lmăphátăvàălưiăsutătrênă10ăqucăgiaăđangăphátătrinăkhuăvcăôngăζamăỄă(baoăgmă Campuchia,ăBrunei,ăεalaysia,ăIndonesia,ăεyanmar,ăPhilippines,ăSingapore,ăTháiăδan,ă ôngă Timoră vàă Vită ζam)ă bngă cáchă să dngă cácă phngă phápă kimă đnhă kinhă tă lng.ăChuiădăliuălmăphátăvàălưiăsutătrongăgiaiăđonătănmă2000ăđnănmă2013ă đcăchnălàmăthiăkìănghiênăcu.ăKtăquătăkimăđnhănghimăđnăvăADFăchoăthyă lmăphátăvàălưiăsutălàăchuiăthiăgianădngăbcă0ătiăSingaporeăvàăôngăTimorăvàălàă chuiădngăbcă1ăă cácă qucăgiaăcònăli.ă Kimăđnhăđngăliênă ktăJohansenă đaăraă nhngăbngăchngăthcănghimăvămiăquanăhătuynătínhădàiăhnăgiaălmăphátăvàălưiă sutăămtăsăqucăgia.ăTuyănhiên,ăcácătipăcnăbngăthutătoánăACEăchăraămiăquană hănàyălàăphi tuynăăqucăgiaăkhác.ăHnăna,ămôăhìnhăvectorăhiuăchnhăsaiăsăVECεă choă thyă să điuă chnhă mcă cână bngă trongă dàiă hnă caă haiă bină vă môă này.ă ζhìnă chung,ăbàiănghiênăcuăcungăcpăbngăchngăthcănghimăvăhiuăngăFisherătnătiăă huăhtăcácăqucăgiaăôngăζamăỄ. [...]... 1: GI I THI U 1.1 oanh gia 3 kh 1.2 M u: ( ) 1.3 u 4 1.4 Ph u Nam 1.5 u 1.6 C B 5 NG QUAN H C THU T C 2.1 Hi u ng Fisher K T QU 6 1927 Fisher( 1930,tr.451) 1995; Peng, 1995; Malliaropulos, 2000; Atkins and Coe, 2002; Bajo et al., 2003; 7 2.2 t qu 2.2.1 u th c nghi m v s t n t i c a hi u ng Fisher u M -1969 -1960 Gibso - 8 - Mishkin (19 07/1971, 9 0: 01/1986 - Fisher - - 0 0 gian 01/1947 10 2.2.2 u... ki s d ng thu bi n trong uc a t phi tuy n n u t n t ( tb c n t i m t k t h p tuy quan h a f( t tuy h ( y, n ACE chuy t phi tuy n gi u Sau khi s d ng thu i d li u m i c a l d ng ADF, ki c ki t Johansen s Johansen cho d li u m t tuy c th c hi n l i N u ki u ch ng ch ng v m k t lu n l t tuy gi a 2 bi 3.2.1 Ki c l t lu u ng t phi tuy n v i i quan h ch ng v nh ng n t i m i quan h ng t n t i nh nghi Yt =... a2 b1 a1 1 b2 1 xt xt 1 yt yt 1 1 [ xt 2 [ xt 1 1 yt 1 ] 1t yt 1 ] 2t 2/(a1-1) 1 2 27 xt 1 11 12 xt 1 1t yt 1 21 22 yt 1 2t yt yt B1 yt yt 1 1 M1 yt 1 - I + B1+ +Bp); M1 = (B2+ +Bp 3.3 D li u Brunei, Philippines, M sau: Bp yt M p p-1 = Bp p 1 t yt p 1 t . Chínhăvìănhngălýădoătrên,ătôiănhnăthyămi quan hăgiaălmăphátăvàălưiăsut là mtă đătàiăcpăthit.ăDoăđóătôiăchnăđătàiă“Hiu ng Fisher  các quc gia ông Nam Á là mi quan h tuyn tính hay phi tuyn ?” làmălunăvnăthcăsăviămcătiêuătìm các bngăchngăthcănghimăvămi quan hăgiaăhaiăbinăkinhăt quan trngănày.ăTrênăcă săđó,ăcóăthăgiúp các nhàăđuăt, các nhàăchínhăsáchăcóăcáiănhìnăămiăđăcóănhngăgiiă pháp,ăchínhăsáchăthíchăhpătrongăvicăđiuăhànhănnăkinhătăVităζam khngăđnhăktăquănghiênăcuăca Fisher vătácăđngăđángăkăcaăphână phiăđătrăđn các chăsăkìăvng.ăζgoàiăra,ăGibson quan sátăthyărngădngănhăcóă mtăyuătămang tính chuăkătrongăvicăhìnhăthànhăgiáăkăvng,ăgiăýăcaămtămôăhìnhă bcăcaoămôăphngăchoăthayăđiăgiáătrongăquáăkh.ăεtăýăngha quan trngătănghiênă cuăcaăông là các chínhăsáchăđcăđăraănhmătácăđngăđnălưiăsutăsăđcăthăhină trênănhngăkăvngăgiá, hay nóiăcáchăkhácăsăthayăđiăgiáăsătácăđngăđnălưiăsut FISHER  CÁC QUC GIA ỌNG NAM Á LÀ MI QUAN H TUYN TệNH HAY PHI TUYN ? LI CAM OAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các s liu, kt qu nêu trong lun vn là