phân tích và đánh giá tình hình tài chính công ty cổ phần du lịch tân định Fiditourist

phân tích và đánh giá tình hình tài chính công ty cổ phần du lịch tân định Fiditourist

ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH LỚP K44 TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG B2 *** Đề tài: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH TÂN ĐỊNH FIDITOURIST Giáo viên hướng dẫn: Ths. Lê Tô Minh Tân Nhóm thực hiện: 1. Nguyễn Văn Tiến Dũng 2. Lê Thị Thanh Nga 3. Trần Phương Quang 4. Nguyễn Thị Tường Vy Huế, 11/2012 MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .1 DANH MỤC BẢNG BIỂU .2 DANH MỤC BIỂU ĐỒ 3 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .4 1.1 Mục đích của báo cáo .4 1.2 Phương pháp và nguồn thông tin sử dụng để thực hiện báo cáo .4 1.3 Cấu trúc báo cáo .5 1.4 Các phát hiện chính 5 1.5 Hạn chế báo cáo 5 CHƯƠNG 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .6 2.1 Giới thiệu về doanh nghiệp: 6 2.2 Môi trường kinh doanh .7 2.2.1 Kinh tế .7 2.2.2 Văn hóa-xã hội .8 2.2.3 Các chính sách của nhà nước: 8 2.3 Đánh giá chất lượng thông tin trên báo cáo tài chính 8 2.4 Phân tích báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh 10 2.4.1 Doanh thu .11 2.4.2 Chi phí tài chính .11 2.4.3 Chi phí quản lý và bán hàng 11 2.4.4 Lợi nhuận sau thuế .12 2.4.5 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 12 2.4.6 Tiềm năng phát triển 12 2.5 Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn .13 2.5.1 Cơ cấu tài sản .13 2.5.2 Cơ cấu nguồn vốn 14 2.6 Phân tích nguồn hình thành vốn lưu động .17 2.7 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 18 2.7.1 Mối liên hệ giữa dòng tiền và hoạt động sản xuất kinh doanh 19 2.7.2 Mối liên hệ giữa dòng tiền và hoạt động đầu tư: .20 2.7.3 Mối liên hệ giữa dòng tiền và hoạt động tài chính 21 2.8 Phân tích các tỷ số tài chính .22 2.8.1 Nhóm tỷ số khả năng thanh toán .22 2.8.2 Nhóm tỷ số hiệu quả hoạt động .25 2.8.3 Nhóm tỷ số cơ cấu vốn .28 2.8.4 Nhóm tỷ số về khả năng sinh lời .29 2.8.5 Nhóm tỷ số giá trị thị trường: 30 2.8.6 Phân tích dấu hiệu khủng hoảng 32 2.9 Chấm điểm tín dụng doanh nghiệp .32 2.9.1 Các giả định và tài liệu trong quá trình chấm điểm .32 2.9.2 Bảng chấm điểm tín dụng doanh nghiệp .33 2.9.3 Tổng hợp điểm và xếp hạng doanh nghiệp 42 2.10 Ma trận SWOT của Fiditour .43 2.10.1 Điểm mạnh (Strength) .43 2.10.2 Điểm yếu (Weakness) 43 2.10.3 Cơ hội (Opportunity) .44 2.10.4 Thách thức (Threat) .44 CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CTCP TÂN ĐỊNH FIDITOURIST .45 3.1 Mở rộng mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch 45 3.2 Đầu tư liên doanh, liên kết với các đối tác phát triển các khu Du lịch 45 3.3 Duy trì tình hình tài chính ổn định 45 KẾT LUẬN .46 TÀI LIỆU THAM KHẢO .47 PHỤ LỤC .48 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTCP : Công ty cổ phần CTTNHH : Công ty trách nhiệm hữu hạn BCTC : Báo cáo tài chính FDT : Fiditourist BCĐKT : Bảng cân đối kế toán BCKQKD : Báo cáo kết quả kinh doanh BCLCTT : Báo cáo lưu chuyển tiền tệ TSNH : Tài sản ngắn hạn TSDH : Tài sản dài hạn VLĐ : Vốn lưu động NVNH : Nguồn vốn ngắn hạn NVDH : Nguồn vốn dài hạn HĐTC : Hoạt động tài chính VSCH : Vốn chủ sở hữu TSCĐ : Tài sản cố định NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần NSNN : Ngân sách nhà nước TNDN : Thu nhập doanh nghiệp Đề án chuyên ngành tài chính 1 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Bảng phân tích khái quát báo cáo kết quả kinh doanh của công ty .10 Bảng 2: Bảng phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn công ty .15 Bảng 3: Bảng vốn huy động và vốn lưu động ròng 17 Bảng 4: Bảng phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ .18 Bảng 5: Thay đổi hàng tồn kho và khoản phải thu qua các năm .20 Bảng 6: Thay đổi các khoản đầu tư qua các năm 20 Bảng 7: Thay đổi các khoản mục trong dòng tiền từ HĐTC 21 Bảng 8: Các tỷ số khả năng thanh toán 22 Bảng 9: Các tỷ số hiệu quả hoạt động 25 Bảng 100: Các tỷ số cơ cấu vốn .28 Bảng 111: Các tỷ số khả năng sinh lời 29 Bảng 122: Tỷ số P/E và EPS của FDT và các công ty khác trong ngành du lịch. .30 Bảng 133: Bảng phân tích dấu hiệu khủng hoảng .32 Bảng 144: Chấm điểm quy mô doanh nghiệp 33 Bảng 155: Chấm điểm đối với doanh nghiệp trong ngành thương mại dịch vụ 34 Bảng 166: Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí lưu chuyển tiền tệ 35 Bảng 177: Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí năng lực và kinh nghiệm quản lý .36 Bảng 18: Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí tình hình và uy tín giao dịch với ngân hàng .38 Bảng 19: Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí môi trường kinh doanh .39 Bảng 20: Chấm điểm tín dụng theo tiêu chí các đặc điểm hoạt động khác .41 Bảng 211: Tổng hợp điểm các yếu tố phi tài chính 42 Bảng 222: Tổng hợp điểm và xếp hạng doanh nghiệp .42 Đề án chuyên ngành tài chính 2 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist DANH MỤC BIỂU ĐỒ Đề án chuyên ngành tài chính 3 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Mục đích của báo cáo Từ cơ sở lý luận và thực trạng hiện tại, chúng tôi đã tiến hành thu thập thông tin để phân tích và đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động và xếp hạng tín dụng của công ty. Đưa ra những nhận xét và một số biện pháp. Củng cố và nâng cao việc vận dụng lý thuyết các môn học: tài chính doanh nghiệp, phân tích tài chính . trong thực tế. 1.2 Phương pháp và nguồn thông tin sử dụng để thực hiện báo cáo Phương pháp nghiên cứu: - Phương pháp thống kê: thu thập và xử lý số liệu từ BCTC của công ty trong 3 năm. - Phương pháp đối chiếu, so sánh: Dựa trên các số liệu đã tính toán tiến hành so sánh, đối chiếu sự biến động qua các thời kỳ, cũng như so sánh với các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành. - Phương pháp phân tích, tổng hợp: Dựa trên số liệu thu thập được, tiến hành phân tích các chỉ số để đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. - Một số phương pháp khác để phân tích và xử lý các vấn đề nghiên cứu. Nhóm đã chọn công ty cổ phần Du lịch – Dịch vụ Hội An (HOT) làm đối thủ cạnh tranh để so sánh các tỷ số vì: - FDT và HOT cùng kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ, khách sạn và nhà hàng - Tổng tài sản của hai công ty gần tương đương nhau: FDT là 117.472.572.771 đồng và HOT là 148.278.382.121 đồng Nguồn thông tin sử dụng: Báo cáo sử dụng các nguồn thông tin sau: bản cáo bạch, báo cáo thường niên, báo cáo tài chính trong 3 năm từ 2009 đến 2011 (bao gồm: BCĐKT, BCKQKD, BCLCTT, thuyết minh BCTC) của công ty cổ phần Du lịch Tân Định Fiditourist. Đề án chuyên ngành tài chính 4 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist 1.3 Cấu trúc báo cáo - Chương I: Giới thiệu. - Chương II: Nội dung và kết quả nghiên cứu. - Chương III: Kết luận chung và giải pháp. 1.4 Các phát hiện chính - Doanh thu của công ty từ 2009-2011 tăng đều qua các năm - Dòng tiền trong HĐKD và HĐĐT của công ty giảm từ năm 2009 - 2011 - Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế từ năm 2009 – 2011 tăng không đáng kể. Lợi nhuận sau thuế của công ty từ năm 2009-2011 gần bằng nhau và khoảng 7,7 tỷ đồng - Chi phí lãi vay của công ty từ năm 2009 – 2011 là bằng nhau khoảng 55,6 triệu đồng 1.5 Hạn chế báo cáo - Một số thông tin về công ty trong trường hợp không khai thác được nhóm đã đưa ra các giả định. Tuy nhiên, các giả định này có thể không đúng với thực tế. - Thông tin và số liệu sử dụng hoàn toàn được thu thập qua internet, không được tiếp cận phỏng vấn, đối chiếu sổ sách, giấy tờ trực tiếp để làm sáng tỏ các vấn đề còn thắc mắc nghi ngờ. - Kiến thức và kinh nghiệm trong việc phân tích tài chính vẫn còn nhiều hạn chế. Kết luận chưa bao hàm được yếu tố định tính, cụ thể là chưa có sự đánh giá riêng bằng trực quan, bằng cảm nhận tinh tế, nhạy bén của một nhà đầu tư. Đề án chuyên ngành tài chính 5 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist CHƯƠNG 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 2.1 Giới thiệu về doanh nghiệp: - CTCP Du Lịch Tân Định Fiditourist tiền thân là Trung tâm Dịch vụ Tân Định được thành lập năm 1989. - Năm 1994, Trung tâm Dịch vụ Tân Định được chuyển thành Công ty thương mại và Dịch vụ Du lịch Tân Định trên cơ sở sát nhập thêm Chi nhánh Dịch vụ Du lịch Fiditourist thuộc Liên hiệp sản xuất kinh doanh và xuất nhập khẩu Quận 1. - Vào tháng 1 năm 2005, Công ty Thương mại Dịch vụ Du lịch Tân Định Fiditourist chính thức chuyển đổi thành CTCP Du lịch Tân Định Fiditourist với số vốn điều lệ ban đầu là 25 tỷ đồng. - Là công ty liên tục nhiều năm kể từ 2001-Nay, Fiditour là một trong những doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ lữ hành hàng đầu với tổng doanh thu hàng năm đạt 300 tỷ và phục vụ 100.000 khách quốc tế và nội địa. Fiditour là thành viên chính thức của các hiệp hội du lịch quốc tế (PATA, ASTA,JATA) Lĩnh vực kinh doanh: - Dịch vụ du lịch lữ hành nội địa và quốc tế, môi giới vận tải, kinh doanh vận chuyển khách theo hợp đồng ôtô - Đại lý đổi ngoại tệ - Kinh doanh lưu trú du lịch: khách sạn, kinh doanh nhà hàng, karaoke - Mua bán rượu, thuốc lá điếu sản xuất trong nước - Đại lý bán vé máy bay, tàu hỏa, tàu thủy - Cho thuê văn phòng, nhà ở, nhà làm việc - Dịch vụ quảng cáo, dịch vụ môi giới bất động sản, kinh doanh vũ trường và massage (không kinh doanh tại trụ sở) - Thiết kế tạo mẫu, kinh doanh nhà ở, quản lý dự án công trình công nghiệp, dân dụng; dịch vụ tư vấn bất động sản (trừ dịch vụ mang tính pháp lý) - Tư vấn du học; đào tạo dạy nghề; đại lý bảo hiểm; đại lý vận chuyển hàng hóa - Mua bán mỹ phẩm; dịch vụ chăm sóc da. - Cung cấp thông tin lên mạng internet. Đề án chuyên ngành tài chính 6 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist - Dịch vụ nhận và chi trả ngoại tệ. Mục đích của công ty: - Tiếp tục cải tiến hoạt động tiếp thị, quảng bá, quản lý chất lượng, chăm sóc khách hàng nhằm gia tăng sự nhận biết thương hiệu Fiditour trong và ngoài nước. Tăng cường quảng bá trên các phương tiện - Tập trung phát triển nguồn khách hàng của thị trường quốc tế, du lịch trong nước, du lịch nước ngoài; Chú trọng trong việc chăm sóc khách hàng và đối tác kinh doanh - Đa dạng hóa sản phẩm lữ hành, đồng thời đẩy mạnh các hoạt động chi nhánh; - Tiếp tục củng cố hoạt động của khối lưu trú, tập trung chỉnh trang cơ sở vật chất và tăng cường công tác quản lý tài chính… 2.2 Môi trường kinh doanh 2.2.1 Kinh tế Kinh tế thế giới trong những năm qua có những diễn biến hết sức phức tạp, khó lường. Điều này sẽ tác động không nhỏ đến nền kinh tế - xã hội nước ta và ngành du lịch vốn rất nhạy cảm nói riêng. Bên cạnh đó, cạnh tranh quốc gia, trong đó lĩnh vực du lịch nhất là các quốc gia trong cùng khu vực đang càng trở nên gay gắt. Để du lịch thật sự đóng vai trò là động lực phát triển kinh tế, xã hội, góp phần xóa đói giảm nghèo, chuyển dịch cơ cấu kinh tế nông thôn, vùng sâu, vùng xa, toàn ngành du lịch cần phải tập trung làm chuyển biến mạnh mẽ các lĩnh vực: xây dựng hệ thống sản phẩm du lịch chất lượng cao, đặc sắc, đa dạng và đồng bộ, có giá trị tăng cao để đáp ứng nhu cầu của du khách trên cơ sở phát huy, khai thác sự độc đáo, đa dạng trong bản sắc văn hóa dân tộc, sự phong phú, ưu đãi của thiên nhiên của nước ta. Đồng thời, tích cực nghiên cứu nhu cầu của các đối tượng khách ở các thị trường khác nhau, từ đó xây dựng sản phẩm du lịch có chất lượng, giá trị cao, phát triển thành những thương hiệu du lịch nổi tiếng, có khả năng cạnh tranh trong khu vực và quốc tế, tập trung ưu tiên phát triển các loại hình du lịch biển, đảo, du lịch văn hóa, du lịch di sản, du lịch sinh thái, Đặc biệt, cần phát huy thế mạnh và tăng cường liên kết giữa các vùng, miền, địa phương, hướng tới hình thành sản phẩm du lịch đặc trưng theo vùng du lịch. Đề án chuyên ngành tài chính 7 [...]... số P/E và EPS của FDT và các công ty khác trong ngành du lịch Đề án chuyên ngành tài chính 30 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist Tỷ số giá thị trường trên thu nhập 1 cổ phiếu (P/E): tỷ số này cho biết giá cổ phiếu hiện tại cao hơn thu nhập từ cổ phiếu đó bao nhiều lần hay nhà đầu tư phải trả giá cho một đồng thu nhập là bao nhiêu Tỷ số P/E của nhóm các công ty ngành du lịch không... là Luật Du lịch đã đi vào cuộc sống Sự ổn định chính trị và chính sách ngoại giao cởi mở làm bạn với các nước và vùng lãnh thổ trên thế giới cùng với sự nhận thức đúng đắn, sự quan tâm của Đảng và Nhà nước là những yếu tố rất thuận lợi mở đường cho du lịch phát triển 2.3 Đánh giá chất lượng thông tin trên báo cáo tài chính Báo cáo tài chính trong năm 2011 của Công ty cổ phần du lịch Tân Định Fiditourist. .. công ty có tăng so với năm 2010 nhưng tỷ lệ tăng không đáng kể nhưng tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty thì tăng 324.67% đều này chứng tỏ HĐQT đã giữ đúng cam kết với nhà đầu tư Đây cũng là một chiến lược của công ty để thu hút các nhà đầu tư sau này khi công ty phát hành thêm cổ phiếu Đề án chuyên ngành tài chính 21 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist 2.8 Phân tích các tỷ số tài. .. phải trả và tăng nguồn vốn chủ sở hữu (năm 2011 tỷ trọng nợ phải trả giảm xuống còn 53,70% và vốn chủ sở hữu tăng lên 46,30%) Việc gia tăng vốn chủ sở hữu giúp cho công ty có nguồn tài chính ổn định thực hiện chiến lược phát triển dài hạn của công ty và ban giám đốc cần phải sử dụng vốn hợp lý để tạo ra hiệu quả cao Đề án chuyên ngành tài chính 14 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist. .. HOT (21,34%) và kém Đề án chuyên ngành tài chính 29 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist trung bình ngành khá nhiều Nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của tình hình lạm phát và cuộc khủng hoảng tài chính trên toàn cầu đã gây khó khăn cho các hoạt động kinh doanh của công ty b Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) Hệ số ROA cho biết lợi nhuận được tạo ra từ tổng tài sản sau... Khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2011 (1,49 lần) kém so với công ty có quy mô tài sản tương đương cùng ngành như HOT (1,55 lần) c Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay Biểu đồ 3: Khả năng thanh toán lãi vay của FDT, HOT và ngành du lịch Đề án chuyên ngành tài chính 23 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist Khả năng thanh toán lãi vay của công ty trong 3 năm từ 2009 đến 2011... 59 triệu đồng và qua năm 2011 thì công ty không còn đầu tư vào khoản mục này nữa Không những vậy, qua bảng số liệu ta còn thấy được lượng tiền mặt và những khoản tương Đề án chuyên ngành tài chính 13 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist đương tiền lưu trữ tại công ty giảm dần qua các năm thay vào đó là sự tăng dần lượng tiền trong đầu tư tài chính dài hạn năm 2009 chỉ đạt 2,22... dao động xung quanh 46 lần bởi trên thực tế ngành du lịch là một ngành phát triển phụ thuộc nhiều vào thu nhập Vì vậy, khi kinh tế có suy giảm thì chi tiêu cho các sản phẩm du lịch sẽ bị tác động nhiều Đề án chuyên ngành tài chính 31 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist 2.8.6 Phân tích dấu hiệu khủng hoảng Bảng 133: Bảng phân tích dấu hiệu khủng hoảng Hệ số Z” 2011 X1=VLĐ ròng... năm 2010 Ngoài ra trong năm 2011 khoản phải thu giảm do công ty Đề án chuyên ngành tài chính 19 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist không còn cho khách hàng nợ nhiều về tiền vé máy bay và tour như năm 2010 Điều này có thể nói lên do kinh tế khó khăn nên khách hàng ít sử dụng các dịch vụ của công ty hoặc do công ty thay đổi chính sách nợ đối với khách hàng Ngoài ra trong năm 2011... bởi Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn Tài chính Quốc tế Đề án chuyên ngành tài chính 8 Phân tích và đánh giá tình hình tài chính CTCP Fiditourist (IFC là thành viên hãng AGN International) với ý kiến của kiểm toán viên đối với BCTC là ý kiến chấp nhận toàn phần Chính sách kế toán của doanh nghiệp hầu như không thay đổi qua các năm ngoại trừ khoản mục hàng tồn kho trong năm 2011, hàng tồn kho được xác định . 54,228,556,363 10 0 .00 % 54,394,462,5 50 10 0 .00 % 1. 23% 0. 00% 1/ V n đầu tư của chủ sở hữu 30, 545 ,00 0 ,00 0 56.99% 30, 545 ,00 0 ,00 0 56.33% 30, 545 ,00 0 ,00 0 56 .15 % -1. 17% -0. 31% . 50, 919 , 606 ,2 60 97. 60% 71, 969,495,427 68.75% 48, 203 ,859, 7 10 76.42% -29.56% 11 .15 % 1/ Vay v nợ ngắn hạn 545 ,00 0 ,00 0 1. 07 % 545 ,00 0 ,00 0 0. 76% 545 ,00 0 ,00 0 1. 13%