Luận văn " PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC " pptx

9 Đánh giá khái quát tình hình tài chính 9 Phân tích kết cấu tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 9 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của công ty 9 Phân t

KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH

⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP

PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC

MSSV : 4031044 Lớp : Kế toán 01 – Khoá 29

Cần Thơ – 2007

LỜI CẢM TẠ

⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯

Để hoàn thành thành luận văn này, em xin cảm ơn quý thầy cô trường Đại Học Cần Thơ đã truyền đạt cho em những kiến thức quý báo trong suốt 4 năm học vừa qua

Em xin chân thành cảm ơn cô Phan Thị Ngọc Khuyên đã tận tình hướng dẫn em hoàn thành luận văn này

Xin gởi lời cám ơn đến các cô, chú, anh chị ở công ty TNHH thương mại Vạn Phúc đã tạo điều kiện cho em được tiếp xúc thực tế, được học hỏi nhiều điều mới cũng như tạo điều kiện thuận lợi, giúp đỡ em trong suốt thời gian thực tập

Cuối cùng xin cảm ơn gia đình và bạn bè đã nhiệt tình ủng hộ trong suốt quá trình học tập cũng như trong thời gian thực hiện luận văn tốt nghiệp

Xin chân thành cảm ơn

Ngày … tháng … năm … Sinh viên thực hiện

Lê Thị Phương bích

LỜI CAM ĐOAN

⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯

Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập

và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề tài nghiên cứu khoa học nào

Ngày … tháng … năm … Sinh viên thực hiện

Lê Thị Phương Bích

NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP

YZYZ

Ngày … tháng … năm … Thủ trưởng đơn vị

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN

YZYZ

Ngày … tháng … năm … Giáo viên hướng dẫn

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN

YZYZ

Ngày … tháng … năm … Giáo viên phản biện

MỤC LỤC

Trang

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU .1

1.1.1 Sự cần thiết nghiên cứu .1

1.1.2 Căn cứ khoa học và thực tiễn 1

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU .2

1.2.1 Mục tiêu chung .2

1.2.2 Mục tiêu cụ thể .2

1.3 CÁC GIẢ THIẾT CẦN KIỂM ĐỊNH VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU .2

1.3.1 Các giả thiết cần kiểm định .2

1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.4 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 3

1.4.1 Không gian nghiên cứu 3

1.4.2 Thời gian nghiên cứu 3

1.5 LƯỢC KHẢO CÁC TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 3

CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .4

2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN .4

2.1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp .4

2.1.2 Giới thiệu hệ thống báo cáo tài chính 4

2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .5

2.2.1 Phương pháp chọn vùng nghiên cứu .5

2.2.2 Phương pháp thu thập số liệu .5

2.2.3 Phương pháp phân tích số liệu 5

CHƯƠNG 3: KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC 12

3.1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC .12

3.1.1 Giới thiệu chung .12

3.1.2 Cơ cấu bộ máy quản lý và chức năng các phòng ban 12

3.2 SƠ BỘ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY (2004 – 2006) 13

3.3 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN

TỚI 15

CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC 16

4.1 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 16

4.1.1 Đánh giá khái quát sự biến động về vốn và nguồn vốn 16

4.1.2 Phân tích tình hình vốn kinh doanh .23

4.1.3 Phân tích tình hình nguồn vốn kinh doanh .28

4.1.4 Phân tích tình hình sử dụng vốn và nguồn vốn .31

4.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH .35

4.2.1 Tình hình doanh thu 36

4.2.2 Tình hình chi phí 37

4.2.3 Tình hình lợi nhuận 39

4.3 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY 43

4.3.1 Phân tích tình hình thanh toán của công ty 43

4.3.2 Phân tích khả năng thanh toán của công ty .46

4.3.3 Phân tích tình hình thanh toán với ngân sách Nhà Nước .50

4.4 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH .51

4.4.1 Nhóm các tỷ số về kết cấu tài chính .51

4.4.2 Nhóm các tỷ số hiệu suất sử dụng vốn .53

4.4.3 Nhóm các tỷ số về khả năng sinh lợi 57

4.4.4 Tóm tắt đánh giá các tỷ số tài chính .60

4.5 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH BẰNG PHƯƠNG TRÌNH DUPONT .62

CHƯƠNG 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC 66

5.1.2 Về hoạt động kinh doanh 68

5.1.3 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán .68

5.1.4 Về hiệu quả sử dụng vốn .69

5.2 GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 69

5.2.1 Dự đoán sơ bộ những nhân tố ảnh hưởng đến công ty trong năm tới .69

5.2.2 Điều chỉnh lại cơ cấu tài chính .70

5.2.3 Nâng cao kết quả hoạt động kinh doanh 71

5.2.4 Hạn chế rủi ro trong thanh toán .72

CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 73

6.1 KẾT LUẬN .73

6.2 KIẾN NGHỊ 73

6.2.1 Đối với cơ quan chức năng 74

6.2.2 Đối với công ty .74

PHỤ LỤC xii

TÀI LIỆU THAM KHẢO xv

DANH MỤC BIỂU BẢNG VÀ HÌNH

Trang

DANH MỤC BIỂU BẢNG

Bảng 1: Tình hình doanh thu qua ba năm 14

Bảng 2: Phân tích sự biến động về vốn 16

Bảng 3: Phân tích sự biến động về nguồn vốn 17

Bảng 4: Cân đối (1) giữa tài sản và nguồn vốn 18

Bảng 5: Cân đối (2) giữa tài sản và nguồn vốn 20

Bảng 6: So sánh vốn đi chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng 21

Bảng 7: Cân đối (3) giữa tài sản và nguồn vốn 22

Bảng 8: Phân tích tình hình phân bổ vốn tại công ty 24

Bảng 9: Phân tích tình hình nguồn vốn 29

Bảng 10: Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn 32

Bảng 11: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2005 33

Bảng 12: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2006 34

Bảng 13: Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh 35

Bảng 14: Phân tích tình hình doanh thu 36

Bảng 15: Phân tích tình hình chi phí 37

Bảng 16: Phân tích tình hình lợi nhuận 40

Bảng 17: Tổng hợp các chỉ tiêu khoản phải thu 43

Bảng 18: Phân tích tình hình các khoản phải trả 45

Bảng 19: Phân tích khả năng thanh toán của công ty 47

Bảng 20: Tổng hợp các chỉ tiêu thanh toán 47

Bảng 21: Tình hình nộp thuế NSNN 50

Bảng 22: Các tỷ số về kết cấu tài chính 51

Bảng 23: Các tỷ số về hiêu suất sử dụng vốn 54

Bảng 24: Tổng hợp các tỷ số về khả năng sinh lời 58

Bảng 25: Tóm tắt các tỷ số tài chính 60

DANH MỤC HÌNH

ROA Lợi nhuận trên tài sản có

ROE Lợi nhuận trên vốn tự có

TIE Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay TNDN Thu nhập doanh nghiệp

VAT Thuế giá trị gia tăng

WTO Tổ chức thương mại quốc tế

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU

1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU

1.1.1 Sự cần thiết nghiên cứu

Trong những năm gần đây, Việt Nam không ngừng thúc đẩy mở cửa hợp tác với các quốc gia trong khu vực cũng như trên thế giới và đã có những bước phát triển mạnh mẽ về mọi mặt như: kinh tế, chính trị, văn hoá … Ngày 7/11/2006 vừa qua, Việt Nam chính thức gia nhập Tổ Chức Thương Mại Thế Giới (WTO),

mở ra một bước ngoặc quan trọng cho Đất Nước nói chung và cho nền kinh tế nói riêng

Trong bối cảnh toàn cầu hoá, các doanh nghiệp cần được đối xử bình đẳng trên một sân chơi chung, “Mạnh thắng, yếu thua” đó là quy luật tất yếu của nền kinh tế nhiều cơ hội nhưng cũng đầy những thách thức Sự đào thải khắc nghiệt

ấy đòi hỏi các doanh nghiệp Việt Nam phải xem xét thận trọng trong từng bước

đi, từng yếu tố ảnh hưởng đến sức cạnh tranh của mình, trong đó vấn đề “Tài Chính” là vấn đề quan trọng hàng đầu

Như chúng ta đã biết “Tài Chính” quyết định đến sự tồn tại, phát triển và cả

sự suy vong của doanh nghiệp Do đó, cần thiết phải tìm hiểu và phân tích để phát huy những mặt mạnh trong công tác tài chính đồng thời phát hiện kịp thời những mặt yếu kém nhằm khắc phục và hoàn thiện hơn tình hình tài chính tại doanh nghiệp Vì sự cần thiết trên, nên em chọn đề tài luận văn tốt nghiệp là

“Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mại Vạn Phúc”

1.1.2 Căn cứ khoa học và thực tiễn

Qua thời gian thực tập tại công ty Vạn Phúc em thấy rằng trong những năm qua, công ty chưa có hoạt động phân tích tình hình tài chính Khi nghiên cứu

sơ bộ các báo cáo tài chính, cho thấy mặc dù tình hình kinh doanh của công ty có

công ty Vạn Phúc là phải đi sâu nghiên cứu để hiểu rõ hơn tình hình tài chính của công ty, từ đó đưa ra những nguyên nhân tồn tại và biện pháp kịp thời để nâng cao hiệu quả tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn hiện nay là rất cần thiết

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

1.2.1 Mục tiêu chung

Phân tích và đánh giá các báo cáo tài chính nhằm tìm ra những mặt mạnh

và cả những mặt bất ổn, từ đó đề xuất những biện pháp quản trị tài chính đúng đắn và kịp thời để phát huy ở mức cao nhất hiệu quả sử dụng vốn

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

9 Đánh giá khái quát tình hình tài chính

9 Phân tích kết cấu tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

9 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của công ty

9 Phân tích hiệu quả kinh doanh

9 Phân tích các tỷ số tài chính thông qua các báo cáo tài chính của công ty

9 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn, khả năng sinh lời của vốn và nguồn vốn

1.3 CÁC GIẢ THIẾT CẦN KIỂM ĐỊNH VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Các giả thiết cần kiểm định

Giả thiết cho rằng tình hình tài chính của công ty TNHH thương mại Vạn Phúc hoàn toàn ổn định và có xu hướng phát triển Để kiểm chứng điều đó, đứng trên góc độ nhà phân tích tình hình tài chính, chúng ta sẽ thực hiện một loạt các phương pháp phân tích trên hệ thống báo cáo tài chính của công ty

1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu

9 Sự biến động của vốn và nguồn vốn như thế nào?

9 Cơ cấu vốn và nguồn vốn có hợp lý hay không?

9 Nguồn vốn xuất phát từ đâu? Công ty sử dụng có hợp lý chưa?

9 Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào?

9 Khả năng thanh toán của doanh nghiệp có mạnh không?

9 Xu hướng tăng giảm các chỉ tiêu tài chính là tốt hay xấu?

9 Những điểm mạnh và điểm yếu kém về tài chính của công ty ở đâu?

1.4 PHẠM VI NGHIÊN CỨU

1.4.1 Không gian nghiên cứu

Trong đề tài này, em tập trung nghiên cứu và phân tích tình hình tài chính của công ty TNHH thương mại Vạn Phúc, 411 Quốc lộ 1, Cái Răng, Châu Thành, Cần Thơ

1.4.2 Thời gian nghiên cứu

Tình hình tài chính là một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Muốn đánh giá một cách chính xác và đầy đủ, đòi hỏi phải có một quá trình nghiên cứu lâu dài về mọi mặt kinh doanh của công ty Nhưng do thời gian thực tập tại công ty TNHH thương mại Vạn Phúc có hạn (Từ ngày 05/03/2007 đến ngày 11/06/2007) nên em chỉ có thể phản ánh một cách khái quát tình hình tài chính của công ty thông qua các báo cáo tài chính từ năm 2004 – 2006

1.5 LƯỢC KHẢO CÁC TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Tiểu luận tốt nghiệp: “phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH

thương mại Vạn Phúc năm 2001-2002” - Huỳnh Thị Trúc Giang/ Lớp kế toán 99

Trong bài tiều luận, tác giả đã phân khái quát tích tình tài chính của công

ty TNHH thương mại Vạn Phúc trong 2 năm 2001-2002, cụ thể:

9 Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn công ty trong

9 Phân tích tình hình lợi nhuận của công ty trong

9 Phân tích các tỷ số tài chính: Tỷ số thanh khoản, tỷ số hoạt động, tỷ số đòn cân nợ, tỷ số khả năng sinh lời

Kết quả tác giả đã đánh giá tình hình tài chính của công ty như sau:

9 Tài sản cố định tăng qua các năm, chứng tỏ doanh nghiệp ngày càng đầu tư vào chiều sâu Tuy nhiên hiệu quả sử dụng tài sản cố định năm 2002 thấp hơn năm 2001

9 Kỳ thu tiền bán hàng bình quân năm 2002 thấp hơn năm 2001 là một biểu hiện rất tốt

CHƯƠNG 2

PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN

2.1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là tổng hợp các phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, cũng như dự đoán tình hình tài chính trong tương lai, giúp cho nhà quản lý đưa ra các quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được công ty, đồng thời giúp các đối tượng quan tâm đưa ra các quyết định hợp

lý, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm

2.1.2 Giới thiệu hệ thống báo cáo tài chính

2.1.2.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán còn gọi là bảng tổng kết tài sản, là tài liệu quan trọng đối với nhiều đối tượng sử dụng khác nhau: Bên ngoài và bên trong doanh nghiệp Nội dung bảng cân đối kế toán khái quát tình hình tài chính của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, thường là cuối kỳ kinh doanh Cơ cấu gồm hai phần luôn bằng nhau: Tài sản và nguồn vốn tức nguồn hình thành nên tài sản, gồm nợ phải trả cộng với chủ sở hữu Khi phân tích bảng cân đối kế toán, chúng ta sẽ xem xét và nghiên cứu các vấn đề cơ bản sau:

9 Xem xét sự biến động của tổng tài sản và của từng loại tài sản Qua đó thấy được quy mô kinh doanh, năng lực kinh doanh của công ty

9 Xem xét cơ cấu vốn có hợp lý hay không? Cơ cấu vốn có tác động như thế nào đến quá trình kinh doanh

9 Khái quát xác định mức độ độc lập (hoặc phụ thuộc) về mặt tài chính của doanh nghiệp

9 Xem xét mối quan hệ cân đối giữa các chỉ tiêu, các khoản mục

9 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán và cấu trúc tài chính

2.1.2.2 Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Là báo cáo thu nhập hay còn gọi là báo cáo lợi tức – là báo cáo tài chính tổng hợp về tình hình và kết qủa kinh doanh; phản ánh thu nhập của kết quả hoạt động tài chính và các hoạt động khác qua một thời kỳ kinh doanh Ngoài ra theo

qui định ở Việt Nam báo cáo thu nhập còn có thêm phần kê khai tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với ngân sách nhà nước và tình hình thực hiện thuế giá trị gia tăng – VAT Khi phân tích báo cáo kết quả kinh doanh, chúng ta sẽ xem xét các vấn đề sau:

9 Xem xét sự biến động từng chỉ tiêu trên phần lãi, lỗ giữa năm này với năm trước Đặc biệt chú ý đến doanh thu, doanh thu thuần, lợi nhuận gộp, lợi nhuận thuần, lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế

9 Tính toán phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chi phí, kết quả kinh doanh của công ty

2.1.2.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Còn gọi là báo cáo ngân lưu hay báo cáo lưu kim, là báo cáo tài chính cần thiết không chỉ đối với nhà quản trị hoặc giám đốc tài chính mà còn là mối quan tâm của nhiều đối tượng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Kết quả phân tích ngân lưu giúp doanh nghiệp điều phối lượng tiền mặt một cách cân đối giữa các lĩnh vực: Hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Nói một cách khác, báo cáo ngân lưu chỉ ra các hoạt động nào tạo ra tiền, lĩnh vực nào sử dụng tiền, khả năng thanh toán, lượng tiền thừa thiếu và thời điểm cần sử dụng để hiệu quả cao nhất, tối thiểu hoá chi phí sử dụng vốn

2.1.2.4 Thuyết minh báo cáo tài chính

Là báo cáo được trình bày bằng lời văn nhằm giải thích thêm chi tiết những nội dung thay đổi về tài sản, nguồn vốn mà các dữ liệu bằng số trong các báo cáo tài chính không thể thể hiện hết được

2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.2.1 Phương pháp chọn vùng nghiên cứu

9 Các báo cáo tài chính của công ty TNHH thương mại Vạn Phúc

2.2.2 Phương pháp thu thập số liệu

9 Thu thập thông tin, số liệu thứ cấp từ các báo cáo tài chính của Công ty

2.2.3 Phương pháp phân tích số liệu

2.2.3.1 Phương pháp so sánh

Trong bài phân tích báo tài chính, chủ yếu em sử dụng phương pháp so sánh để phân tích theo chiều dọc và phân tích theo chiều ngang

9 Phân tích theo chiều dọc: Nhằm xem xét, xác định tỷ trọng của từng chỉ tiêu trong tổng thể quy mô chung Qua đó thấy được mức độ quan trọng của từng chỉ tiêu trong tổng thể

9 Phân tích theo chiều ngang: Là việc so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối trên cùng một hàng trên báo cáo tài chính Qua đó thấy được sự biến động của từng chỉ tiêu

2.2.3.2 Phương pháp liên hệ cân đối

Đó là mối liên hệ cân đối giữa tổng số tài sản và tổng nguồn vốn hình thành tài sản; giữa thu, chi và kết quả; giữa mua sắm và sử dụng tài sản… Dựa vào các mối quan hệ cân đối này, ta sẽ xác định được ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng phân tích

2.2.3.3 Phương pháp phân tích các chỉ số tài chính

Phân tích các chỉ số tài chính giúp chúng ta thấy rõ hơn bản chất và

khuynh hướng tài chính của doanh nghiệp Sau đây là các nhóm chỉ số tài chính

chủ yếu được sử dụng:

a Tỷ số giữa các khoản phải thu so với tổng tài sản lưu động (TSLĐ):

Tổng các khoản phải thu

Tỷ số giữa các khoản phải thu so với

b Tỷ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả:

Tổng các khoản phải thu

Tỷ số giữa các khoản phải thu so với các

khoản phải trả = Tổng các khoản phải trả

Tương tự tỷ số trên, tỷ số này cũng để đánh giá xem các khoản phải thu có ảnh hưởng gì đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Tỷ lệ này càng lớn thì chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn càng nhiều và ngược lại

c Tỷ số giữa các khoản phải trả so với tổng tài sản lưu động (TSLĐ):

có nhiều triển vọng tốt hơn

d Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán

Hệ số khả năng thanh toán tổng hợp (k):

Số tiền dùng để thanh toán (khả năng thanh toán)

K =

Số tiền phải thanh toán (nhu cầu thanh toán) Tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan được phản ánh qua khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của doanh nghiệp biểu hiện qua số tiền và tài sản mà doanh nghiệp hiện có, có thể dùng để trang trải các khoản công nợ của doanh nghiệp, để đánh giá và phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp, ta có hệ

số khả năng thanh toán tổng hợp

K >= 1 : Doanh nghiệp có khả năng thanh toán, trang trải hết công nợ, tình hình tài chính ổn định hoặc khả quan

K < 1 : Doanh nghiệp không có khả năng trang trải hết công nợ, thực trạng tài chính không bình thường, tình hình tài chính gặp khó khăn

Vốn luân chuyển ròng:

Vốn luân chuyển ròng = Tài sản có lưu động - Các khoản nợ lưu động Vốn luân chuyển ròng biểu thị khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn

Khả năng thanh toán hiện thời:

Tài sản có lưu động

Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời =

Tài sản nợ lưu động Chỉ tiêu này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn ở hiện tại của doanh nghiệp là cao hay thấp Nếu chỉ tiêu này xấp xĩ bằng 1 thì doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan

Hệ số thanh toán nhanh:

Số tiền có thể dùng để thanh toán nhanh

Hệ số thanh toán nhanh =

Số tiền phải thanh toán

Hệ số thanh toán nhanh là tỷ số giữa các khoản có thể sử dụng để thanh toán ngay (bao gồm các loại tiền, các khoản đầu tư ngắn hạn và các khoản phải thu) với số cần phải thanh toán (các khoản nợ ngắn hạn)

e Nhóm tỷ số về cơ cấu tài chính:

Tỷ số nợ trên vốn tự có (D/E):

Tổng các khoản nợ

Tỷ số nợ (D/E) =

Tổng vốn tự có

Tỷ số nợ trên vốn tự có đo lườmg tỷ lệ phần trăm nợ vay trên tổng số vốn

tự có của doanh nghiệp

Tỷ số nợ trên tài sản có (D/A):

Tỷ số về khả năng thanh toán lãi vay (TIE):

Thu nhập trước lãi suất và thuế TIE =

Chi phí lãi suất

Tỷ số này cho biết khả năng thanh toán lãi vay bằng thu nhập trước thuế của doanh nghiệp

f Nhóm các tỷ số về hiệu suất sử dụng vốn

Số vòng quay hàng tồn kho:

Hàng tồn kho là một loại tài sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho việc kinh doanh được tiến hành một cách bình thường, liên tục và đáp ứng nhu cầu thị trường

Hàng tồn kho lớn hay nhỏ tuỳ thuộc vào loại hình kinh doanh và thời gian hoạt động trong năm Do vậy, mỗi doanh nghiệp cần có một mức tồn kho hợp lý

Doanh thu tiêu thụ

Tỷ số luân chuyển hàng tồn kho =

Kỳ thu tiền bình quân (DSO):

Số nợ cần phải thu

Kỳ thu tiền bình quân (DSO) =

Doanh thu bình quân mỗi ngày Chỉ tiêu này dùng để đo lường tốc độ luân chuyển những khoản nợ cần phải thu thông qua doanh thu tiêu thụ bình quân mỗi ngày

Số vòng quay vốn lưu động:

Doanh thu thuần Vòng quay vốn lưu động =

Vốn lưu động bình quân Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn lưu động bình quân dùng vào kinh

Số vòng quay vốn cố định:

Doanh thu thuần Vòng quay vốn cố định =

Vốn cố định bình quân Chỉ tiêu này dùng để đánh giá việc sử dụng vốn cố định đạt được hiệu quả như thế nào? Một đồng vốn cố định đầu tư sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định, ta cần dựa thêm chỉ tiêu sau:

g Nhóm các tỷ số về khả năng sinh lời:

Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động kinh doanh, nếu chỉ thông qua tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu để đánh giá doanh nghiệp hoạt động tốt hay xấu thì có thể đưa ra kết lụân sai lầm, có thể phần lợi nhuận này không tương xứng với chi phí bỏ ra Vì vậy, ta cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu, với số vốn mà doanh nghiệp đã huy động vào kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu:

Lợi nhuận ròng Mức lợi nhuận trên doanh thu =

Doanh thu thuần

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có (ROE):

Lợi nhuận ròng Lợi nhuận trên vốn tự có =

Vốn tự có Chỉ tiêu này phản ánh toàn bộ khả năng sinh lời của vốn tự có, hay nói chính xác hơn là đo lường mức doanh lợi trên mức đầu tư của doanh nghiệp

Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn (ROA):

Lợi nhuận ròng Lợi nhuận trên toàn bộ vốn =

Toàn bộ vốn Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư

2.2.3.4 Phương pháp DUPONT

Phương pháp phân tích tài chính DUPONT cho thấy mối quan hệ tương

hỗ giữa các tỷ lệ tài chính chủ yếu Theo phương pháp này, trước hết chúng ta xem xét được mối quan hệ tương tác giữa hệ số sinh lời doanh thu với hiệu suất

sử dụng vổn tài sản Tiếp đến chúng ta xem xét được tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ

sở hữu của doanh nghiệp, ta có sơ đồ sau:

Hình 1: SƠ ĐỒ DUPONT

LNST/DT thuần X DT thuần/Tổng TS

LNST/Tổng TS X Tổng TS/Vốn CSH

LNST/Vốn CSH

CHƯƠNG 3 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC 3.1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC

3.1.1 Giới thiệu chung

Công ty TNHH Vạn Phúc được thành lập giấy phép kinh doanh số

5702000013 do Sở Kế Hoạch Và Đầu Tư cấp ngày 20/08/2000

Là một doanh nghiệp chuyên kinh doanh về vật liệu xây dựng và trang trí nội thất Mặt hàng chủ lực của công ty là gạch men cao cấp các loại, sơn nước, thiết

bị vệ sinh…

Tên đơn vị: CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC

Trụ sở chính: 411 Quốc lộ 1, Cái Răng, Châu Thành, Cần Thơ

Điện thoại: 071.847145 – 071.847313

Fax: 071.846061

Hình thức sở hữu: công ty TNHH 2 thành viên

Vốn đăng ký đều lệ: 900.000.000 đồng, trong đó:

9 Vốn cố định: 600.000.000 đồng

9 Vốn lưu động: 300.000.000 đồng

3.1.2 Cơ cấu bộ máy quản lý và chức năng các phòng ban

3.1.2.1 Sơ đồ tổ chức của công ty

Hình 2: SƠ ĐỒ BỘ MÁY TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY

Bộ phận kho Phòng kế toán

3.1.2.2 Chức năng, nhiệm vụ các bộ phận

Ban giám đốc: Gồm có một giám đốc và hai phó giám đốc

Giám đốc: Là người đứng đầu công ty, chịu trách nhiệm về các hoạt động kinh doanh xảy ra tại đơn vị

Phó giám đốc phụ trách chung: Thay mặt cho giám đốc điều hành toàn bộ hoạt động của đơn vị và chịu trách nhiệm trước giám đốc

Phó giám đốc nội chính: Có trách nhiệm xây dựng các kế hoạch kinh doanh cho phù hợp và giúp giám đốc phụ trách về vấn đề hành chính nhân sự

Phòng kinh doanh: Có nhiệm vụ giúp ban giám đốc quản lý và xây dựng

kế hoạch kinh doanh đầu vào, đầu ra, điều chỉnh cân đối kế hoạch kinh doanh Đồng thời phòng kinh doanh cũng thực hiện kiểm tra kế hoạch đang tiến hành nhằm thực hiện, điều chỉnh kịp thời sự mất cân đối nếu có xảy ra Ngoài ra, đội tiếp thị có trách nhiệm nắm bắt nhu cầu thị trường, giới thiệu mẫu mã, giá cả, chủng loại cho khách hàng tham khảo

Bộ phận kho: Thủ kho tổ chức giao nhận, bảo quản vật tư hàng hoá theo

kế hoạch của công ty Kiểm tra việc thực hiện các nhiệm vụ và đề ra biện pháp phòng ngừa đề xuất xử lý vật tư hàng hoá hư hại tại công ty Đội vận tải chịu trách nhiệm vận chuyển hàng hoá về kho của công ty và chở hàng cho khách khi

có yêu cầu

Phòng kế toán: Có nhiệm vụ ghi chép, tính toán và phản ánh số liệu hiện

có, tình hình luân chuyển và sử dụng tài sản Theo dõi quá trình hoạt động kinh doanh, đồng thời phát hiện, ngăn ngừa những hành vi tham ô, lãng phí và vi phạm chính sách chế độ, luật kế toán tài chính Nhà Nước, cung cấp số liệu điều hành các hoạt động kinh doanh, kiểm tra các hoạt động kế toán tài chính phục vụ công tác thống kê và thông tin kế toán trong công ty

3.2 SƠ BỘ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY (2004 – 2006)

Tình hình doanh thu và lợi nhuận sẽ cho ta có cái nhìn sơ bộ về công ty TNHH thương mại Vạn Phúc trong ba năm qua Đây là cơ sở cho những nguyên nhân và mục tiêu phân tích tài chính ở các phần sau

Bảng 1: TÌNH HÌNH DOANH THU QUA 3 NĂM

ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005

(Nguồn: Bảng báo cáo KQHĐKD)

Về doanh thu: Ta thấy có sự tăng giảm trong ba năm qua, cao nhất là

năm 2004 với số tiền đạt được là hơn 38 tỷ đồng Tuy nhiên, đến năm 2005 doanh thu lại giảm với số tiền là hơn 35 tỷ, giảm so với năm 2004 là hơn 3 tỷ đồng Trong năm 2006, ta thấy có sự gia tăng trở lại của doanh thu với số tiền hơn 37 tỷ đồng nhưng vẫn thấp hơn năm 2004 số tiền gần 1 tỷ Mà doanh thu thì chịu sự tác động của nhiều nguyên nhân, đồng thời được tạo nên từ nhiều nguồn thu khác nhau, trong đó nguồn thu quan trọng nhất chính là nguồn thu từ hoạt động kinh doanh Chính vì thế để tìm ra nguyên nhân làm tăng giảm doanh thu chúng ta sẽ nghiên cứu sâu hơn ở phần phân tích kết quả hoạt động kinh doanh

Về lợi nhuận: Lợi nhuận cũng có sự tăng giảm qua các năm, nhưng điều

đáng lưu ý ở đây là lợi nhuận của năm 2006 cao nhất với số tiền là hơn 170 triệu Như vậy, mặc dù doanh thu của năm 2006 thấp hơn so với năm 2004 nhưng do kiểm soát tốt khoản mục chi phí nên lợi nhuận năm 2006 vẫn cao hơn so với hai năm trước đó Đây là một dấu hiệu khả quan của công ty trong năm 2006, bởi lẽ mục đích cuối cùng của hoạt động kinh doanh là lợi nhuận

Î Đánh giá: Nhìn chung, hoạt động kinh doanh trong ba năm qua là

tương đối tốt, tất cả các năm đều có lợi nhuận Qua bảng phân tích trên, ta thấy được tình hình khó khăn trong hoạt động kinh doanh cả về doanh thu lẫn lợi nhuận của năm 2005 Bên cạnh đó là sự bức phá trở lại của năm 2006, làm cho

năm 2006 trở thành năm dẫn đầu về lợi nhuận Chứng tỏ công ty đã dần có những bước đi thích hợp nhằm tối đa hoá lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh của mình

3.3 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI

¾ Mở rộng quy mô và địa bàn hoạt động để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, tạo đầu ra ngày càng nhiều cho sản phẩm

¾ Tiếp tục khai thác khách hàng tiềm năng, năng động hơn nữa trong tìm kiếm thị trường

¾ Phấn đấu hoàn thành cơ sở vật chất, kinh doanh những sản phẩm chất lượng tốt nhằm tăng uy tín và tăng cường khả năng cạnh tranh

¾ Nâng cao trình độ kiến thức chuyên môn cho công nhân và công nhân viên, từng bước cải thiện đời sống vật chất cho họ

4.1.1 Đánh giá khái quát sự biến động về vốn và nguồn vốn

Nghiên cứu sự biến động về vốn và nguồn vốn sẽ cho ta biết được sự biến động về quy mô kinh doanh, năng lực kinh doanh của công ty

4.1.1.1 Đánh giá khái quát sự biến động về vốn

Bảng 2: PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG VỀ VỐN

ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005

A.TSLĐ và ĐTNH 9.546 11.303 10.874 1.757 18,41 (429) (3,80)B.TSCĐ và ĐTDH 4.977 4.697 4.417 (280) (5,63) (280) (5,96)

Tổng 14.523 16.000 15.291 1.477 10,17 (709) (4,43)

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán)

Tổng giá trị tài sản năm 2004 là thấp nhất với với số tiền là 14,5 tỷ Sang năm 2005 tổng giá trị tài sản tăng lên với số tiền là 16 tỷ, cao hơn so với năm

2004 gần 1,5 tỷ, chủ yếu do tài sản lưu động tăng, chứng tỏ quy mô kinh doanh của công ty năm 2005 tăng lên đáng kể, hơn 10% so với năm 2004 Đến năm

2006, tổng giá trị tài sản có giảm xuống 4% so với năm 2005, với tổng số tiền là

15 tỷ, cho thấy quy mô kinh doanh năm 2006 có giảm xuống so với năm 2005 nhưng vẫn còn cao hơn so với tổng tài sản năm 2004

Î Đánh giá: Như vậy theo nhận định ban đầu, thì quy mô năm 2004 là

thấp nhất trong ba năm Đến năm 2005 công ty mở rộng quy mô kinh doanh, nhưng có lẽ nhận thấy tình hình lợi nhuận không khả quan nên công ty đã thu hẹp quy mô trong năm 2006

Tuy nhiên, đây mới chỉ là phân tích trên toàn tổng thể, sự tăng giảm tổng tài sản chỉ có thể nói lên rằng quy mô hoạt động kinh doanh của công ty trong năm được mở rộng hay thu hẹp, chưa thấy được nguyên nhân làm gia tăng vốn

và hiệu quả của việc điều tiết quy mô kinh doanh trên là tốt hay xấu Vì thế chúng ta sẽ tiếp tục phân tích sâu hơn ở các phần sau

4.1.1.2 Đánh giá khái quát sự biến động về nguồn vốn

Bảng 3 : PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG VỀ NGUỒN VỐN

ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005 NGUỒN VỐN 2004 2005 2006

Số tiền % Số tiền %

A Nợ phải trả 10.346 11.696 10.817 1.350 13,05 (879) (7,52)

B Nguồn vốn CSH 4.177 4.304 4.474 127 3,04 170 3,95

Tổng 14.523 16.000 15.291 1.477 10,17 (709) (4,43)

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán)

Giống như tổng tài sản, tổng nguồn vốn cũng tăng giảm qua các năm đúng bằng giá trị của tổng tài sản Mà nguồn vốn thì được hình thành từ vốn chủ sở hữu và nợ phải trả, do đó chúng ta cần phải biết sự gia tăng này là từ đâu, có hợp pháp không?

Qua bảng trên ta thấy được, tổng nguồn vốn tăng lên trong năm 2005 phần

một số tiền hơn 170 triệu so với năm 2005 Ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu tăng

qua ba năm đây là một điều khả quan đối với công ty vì công ty có xu hướng tự

chủ về tài chính

Î Đánh giá: Việc vốn chủ hữu tăng đều qua các năm là điều rất tốt, cho

thấy công ty hoạt động có lãi, và có xu hướng tự chủ hơn về mặt tài chính Tuy

nhiên ta đặc biệt chú ý năm 2005, để mở rộng quy mô kinh doanh công ty đã

tăng phần nợ phải trả lên quá cao, điều này có thể làm cho chi phí tài chính tăng

theo, vì vậy ta sẽ nghiên cứu kỹ về vấn đề này trong những phần sau Năm 2006,

có vẻ khả quan hơn, công ty đã giảm nợ phải trả và tăng vốn chủ sở hữu

4.1.1.3 Phân tích tính cân đối giữa vốn và nguồn vốn

Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn là xét mối quan hệ giữa

tài sản và nguồn vốn nhằm đánh giá khái quát tình hình phân bổ, huy động sử

dụng các loại vốn và nguồn vốn Qua đó chúng ta có thể đánh giá được sự cân

bằng tài chính của doanh nghiệp

a Cân đối 1:

B Nguồn vốn = A Tài sản (I + II + IV + V(2, 3) + VI) + B Tài sản (I + II + III)

Cân đối này sẽ cho chúng ta biết nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp

có đảm bảo trang trải các loại tài sản cho các hoạt động chủ yếu của doanh

nghiệp không?

Từ cân đối trên ta có bảng sau:

Bảng 4: CÂN ĐỐI (1) GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN

ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006

Chú thích:

(1) = B Nguồn vốn: Nguồn vốn chủ sở hữu

(2) = A Tài sản (I + II + IV + V(2, 3) + VI) + B Tài sản (I + II + III): Tổng tài sản trừ

đi các khoản phải thu, tạm ứng và các khoản thế chấp, ký quỹ ký; cược ngắn và dài hạn

(3) = (1) - (2): Phần chênh lệch

Qua bảng trên ta thấy:

Năm 2004: Nguồn vốn chủ sở hữu hơn 4 tỷ nhưng vẫn không đáp ứng đủ

cho hoạt động kinh doanh chủ yếu của doanh nghiệp Công ty thiếu một lượng vốn hơn 9 tỷ đồng, điều này bắt buộc công ty phải vay thêm vốn của ngân hàng hoặc đi chiếm dụng vốn của đơn vị khác Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, ta thấy:

Vay: Gần 8 tỷ đồng

Vốn chiếm dụng: Gần 2,4 tỷ đồng

Năm 2005: Nguồn vốn chủ sở hữu có tăng, nhưng đồng thời quy mô hoạt

động kinh doanh của công ty cũng tăng lên làm cho công ty thiếu một lượng vốn còn cao hơn năm 2004, với số tiền thiếu là khoản 11 tỷ đồng Do đó công ty tiếp tục vay ngân hàng và chiếm dụng vốn của đơn vị khác, cụ thể:

Vay: Gần 8,5 tỷ đồng

Vốn chiếm dụng: Hơn 3,2 tỷ đồng

Năm 2006: Nguồn vốn chủ sở hữu có tăng lên chút ít, và quy mô hoạt

động có giảm nên nhu cầu vốn có giảm so với năm 2005 Tuy nhiên vẫn thiếu một lượng vốn rất lớn hơn 10 tỷ đồng, và công ty vẫn phải bù đắp bằng cách:

Vay: Hơn 7,5 tỷ đồng

Vốn chiếm dụng: Hơn 3,1 tỷ đồng

Î Đánh giá: Qua phân tích trên ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu không đủ

trang trải cho những hoạt động chủ yếu của công ty, nên doanh nghiệp phải đi vay ngân hàng hoặc chiếm dụng vốn của các đơn vị khác, điều này là phổ biến đối với các công ty thương mại như công ty Vạn Phúc Thông qua bảng cân đối

kế toán ta thấy công ty vay vốn ngắn hạn để bù đắp cho khoản thiếu hụt tạm thời

vay Để thấy rõ hơn và xem xét số vốn vay có hợp lý không, có đáp ứng được

nhu cầu vốn còn thiếu không ta tiếp tục xét mối quan hệ cân đối thứ 2

b Cân đối 2:

B Nguồn vốn + A Nguồn vốn [I (1) + II] = A Tài sản [I + II + IV +

V(2,3)] + B Tài sản (I +II + III)

Từ cân đối này ta có bảng sau:

Bảng 5: CÂN ĐỐI (2) GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN

ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006

(4) = B.NV + A.NV [I (1) + II]: Nguồn vốn chủ sở hữu cộng khoản vay ngắn hạn và dài hạn

(5) = A.TS [I + II + IV + V (2,3) + VI] + B.TS [I + II + III]: Tổng tài sản trừ đi các

khoản phải thu, tạm ứng và các khoản thế chấp, ký quỹ; ký cược ngắn và dài hạn

(6) = (4) – (5): Phần chênh lệch

Qua bảng trên ta thấy, cả nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay vẫn

không đủ trang trải cho những hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp, nên công ty

phải đi chiếm dụng vốn của các đơn vị khác Cụ thể như sau:

Năm 2004: Thiếu một lượng vốn khoản 1,2 tỷ, công ty đi chiếm dụng vốn

các đơn vị khác một lượng là 2,4 tỷ

Năm 2005: Công ty thiếu một lượng khá cao so với năm 2004 với số vốn

thiếu là 2,6 tỷ, công ty chiếm dụng vốn các đơn vị khác một lượng 3,2 tỷ

Năm 2006: Công ty tiếp tục thiếu một lượng khoảng 2,6 tỷ, và công ty

chiếm dụng vốn của các đơn vị khác là 3,1 tỷ

Î Đánh giá: Như vậy mặc dù đã đi vay để bù đắp nhưng nguồn vốn vẫn

không đủ để đáp ứng cho hoạt động kinh doanh chủ yếu, và nếu năm 2004 chỉ

thiếu hơn 1,2 tỷ thì năm 2005 và 2006 phần vốn thiếu này đã tăng gấp đôi, công

ty tiếp tục đi chiếm dụng vốn của các đơn vị khác để bù đắp cho khoản thiếu hụt

đó Để thấy được phần vốn đi chiếm dụng có hợp pháp không, sử dụng như thế

nào chúng ta tiếp tục phân tích cân đối giữa vốn đi chiếm dụng và vốn bị chiếm

dụng

c So sánh vốn chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng:

Bảng 6: SO SÁNH VỐN ĐI CHIẾM DỤNG VÀ VỐN BỊ CHIẾM DỤNG.

ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006

(A) = A.NV [I (3, 4, 5, 6, 7, 8) + III]: Nguồn vốn đi chiếm dụng

(B) = A.TS [III + V(1, 4, 5)] + B.TS (VI): Nguồn vốn bị chiếm dụng

(C) = (A) – (B) : Chênh lệch giữa (A) và (B)

Qua bảng trên ta thấy, nguồn vốn công ty đi chiếm dụng lớn hơn nguồn

vốn bị chiếm dụng, do đó công ty đã tận dụng phần chênh lệch này tài trợ cho

hoạt động kinh doanh của mình Căn cứ vào bảng cân đối kế toán ta thấy, nguồn

vốn đi chiếm dụng chủ yếu là phải trả cho người bán và một phần nhỏ không

đáng kể thuế phải nộp cho nhà nước Đồng thời thông qua bảng cân đối kế toán

ta cũng thấy vốn bị chiếm dụng là do khoản mục phải thu của khách hàng tạo

nên

Î Đánh giá: Như vậy, có sự chiếm dụng vốn qua lại với nhau giữa người

cung cấp hàng hoá với người mua hàng hoá, mà công ty là trung gian Trong mối

thấy được khoản chiếm dụng này là hoàn toàn hợp pháp do chính sách thanh toán gối đầu công ty được hưởng từ nhà cung cấp, không có tình trạng quá hạn trong thanh toán

d Cân đối (3)

Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ thường xuyên – Tài sản dài hạn

Từ cân đối trên ta có bảng sau:

Bảng 7: CÂN ĐỐI (3) GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN

Năm 2004 thiếu một khoản là 800 triệu

Năm 2005 mặc dù vốn chủ sở hữu tăng lên và tài sản cố định giảm xuống do khấu hao nhưng vẫn còn thiếu một khoản 393 triệu đồng, nguồn tài trợ thường xuyên tiếp tục không bù đắp đủ cho tài sản dài hạn

Như vậy trong hai năm 2004 và 2005 doanh nghiệp phải dùng một phần nợ ngắn hạn để bù đắp cho tài sản dài hạn, làm cho cán cân thanh toán mất cân bằng, điều đó đặt doanh nghiệp vào tình trạng nặng nề về thanh toán nợ ngắn hạn

Năm 2006 khả quan hơn, vốn hoạt động thuần là 57 triệu đồng > 0, tức nguồn tài trợ thường xuyên > số tài sản dài hạn, do nguồn vốn chủ sở tiếp tục

tăng, đồng thời tài sản cố định giảm do khấu hao hằng năm Trong trường hợp này nguồn tài trợ thường xuyên không những được sử dụng để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Cho thấy cân bằng tài chính trong năm 2006 là cân bằng tốt và an toàn hơn hai năm trước đó

4.1.2 Phân tích tình hình vốn kinh doanh

Trong phần phân tích cơ cấu tài sản này, bên cạnh việc so sánh sự biến động giữa đầu kỳ với cuối kỳ, chúng ta còn xem xét từng tỷ trọng loại tài sản chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng để thấy được mức độ hợp

lý của việc phân bổ Ta có bảng kết phân bổ vốn tại công ty như sau:

Bảng 8: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH PHÂN BỔ VỐN TẠI CÔNG TY

IV Ký, quỹ ký cược dài hạn - - - - -

V Chi phí trả trước dài hạn - - - - - - - - - -

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán)

Thông qua bảng phân tích trên ta thấy rằng, tổng số tài sản năm 2004 là khoảng hơn 14,5 tỷ đồng Sang năm 2005, tổng số tài sản của công ty là 16 tỷ, tăng khoảng 1,5 tỷ, với tốc độ tăng hơn 10% so với năm 2004 Như phân tích ở phần trước, tổng tài sản tăng mạnh ở năm 2005 là do tài sản lưu động tăng, điều

đó cho ta thấy rằng công ty đã mở rộng quy mô kinh doanh theo chiều rộng Đến năm 2006, tổng số tài sản giảm xuống còn khoảng 15,2 tỷ, tốc độ giảm so với năm 2005 là 4,43% Để thấy rõ nguyên nhân của sự biến động này, chúng ta sẽ đi sâu nghiên cứu mối quan hệ gữa các chỉ tiêu trên bảng tài sản

4.1.2.1 Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn

Ta thấy tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn của công ty có sự tăng lên rồi giảm xuống về mặt giá trị, nhưng xét về mặt tỷ trọng chiếm trong tổng số tài sản thì tăng đều qua các năm Cụ thể:

Năm 2004, tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn là hơn 9,5 tỷ đồng, chiếm

tỷ trọng 65,73%

Năm 2005, tổng giá trị là 11,3 tỷ, tăng hơn 1,5 tỷ so với năm 2004 với tốc

độ gia tăng là 18,41% Đồng thời tỷ trọng của tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn cũng tăng, với tỷ trọng là 70,64% trên tổng tài sản

Năm 2006, tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn giảm xuống còn 10,8 tỷ đồng, giảm hơn 400 triệu đồng so với năm 2005, với tốc độ giảm là 3,80% Tuy giảm về giá trị, nhưng tỷ trọng không giảm mà ngược lại còn tăng so với tổng tài sản, với tỷ trọng là 71,11% Nguyên nhân là do năm 2006, công ty có giảm quy

mô kinh doanh xuống, nên cho dù tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn có giảm nhưng tốc độ giảm thấp hơn tốc độ giảm của tổng tài sản

Sở dĩ có sự thay đổi về kết cấu của tài sản lưu động là do sự ảnh hưởng và biến động của các nhân tố sau:

a Vốn bằng tiền

Ta thấy vốn bằng tiền giảm năm 2005 và tăng trở lại năm 2006, cụ thể Năm 2004 vốn bằng tiền của công ty là 352 triệu, chiếm tỷ trọng là 2,42% trên tổng tài sản

Năm 2005 vốn bằng tiền giảm xuống chỉ còn 302 triệu, giảm 50 triệu với

Năm 2006 tăng lên đáng kể, tổng số vốn bằng tiền là 388 triệu, tăng 86 triệu so với năm 2005 với tốc độ tăng là 28,48% Sự gia tăng này đã đẩy tỷ trọng của vốn bằng tiền lên 2,54% trong tổng số tài sản

ÎĐánh giá: Năm 2005 do có kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh,

công ty dự trữ một lượng hàng khá lớn, vì thế công ty đã dùng vốn bằng tiền để thanh toán, nên lượng tiền còn lại vào cuối năm 2005 giảm so với đầu năm là hơn

50 triệu Sang năm 2006 lượng tiền cuối năm tăng khá cao hơn 86 triệu, nguyên nhân là do công ty đã giảm bớt lượng hàng tồn kho và thu được tiền bán hàng, bên cạnh đó công ty còn một khoản thuế chưa nộp cho nhà nước là 10 triệu đồng Ta thấy, lượng tiền tồn kho cuối mỗi năm của công ty mặc dù có tăng giảm, nhưng cũng không biến động vượt ra khỏi chính sách tiền mặt của công ty

là từ 300 triệu đến 400 triệu đồng

b Các khoản phải thu

Các khoản phải thu giảm cả số tuyệt đối lẫn tương đối qua các năm, đồng thời tỷ trọng của các khoản phải thu so với tổng tài sản cũng giảm, cụ thể:

Năm 2004 khoản phải thu là 1.227 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 8,45% trên tổng tài sản

Năm 2005 khoản phải thu giảm mạnh so với năm 2004, chỉ còn 587 triệu đồng, giảm 640 triệu với tốc độ giảm 52,13%, tỷ trọng cũng giảm mạnh chỉ còn 3,67% so với tổng tài sản

Năm 2006 khoản phải thu tiếp tục giảm, chỉ còn 523 triệu, giảm 64 triệu

so với năm 2005, tốc độ giảm có chậm lại 10,90%, tỷ trọng giảm còn 3,42% so với tổng tài sản

Î Đánh giá: Khoản phải thu giảm mạnh trong năm 2005 và 2006 là do

công ty đã siết chặt chính sách thu tiền bán hàng kết hợp áp dụng chiết khấu thanh toán, bên cạnh đó trong năm 2005 và 2006 công ty bắt dầu tiếp cận thị trường bán lẽ, thay vì chỉ tập trung bán sĩ cho các cửa hàng như năm 2004 Như vậy với tình hình khoản phải thu càng ngày càng giảm chứng tỏ công ty đã có những biện pháp tích cực trong việc thu hồi những khoản vốn bị chiếm dụng, xét

về khía cạnh thu hồi nợ thì rất tốt

Năm 2006 hàng tồn kho có giảm nhưng vẫn còn cao 9,9 tỷ đồng, giảm

451 triệu đồng tốc độ giảm 4,33% Tuy nhiên tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tài sản tăng so với năm 2005, với tỷ trọng là 65,16%

Î Đánh giá: Do đặc điểm của công ty là loại hình kinh doanh thương

mại, đối tượng kinh doanh của công ty là hàng hoá nên tỷ trọng hàng tồn kho của công ty là khá lớn, nhằm kịp thời cung cấp hàng hoá cho khách hàng một cách nhanh chóng Ta thấy hàng tồn kho trong năm 2005 và 2006 là khá cao so với năm 2004, do công ty đang mở rộng quy mô kinh doanh, đồng thời mặt hàng vật liệu xây dựng và trang trí nội thất đang trong giai đoạn phát triển ở Cần Thơ nói riêng và khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long nói chung Vì thế việc gia tăng tỷ trọng hàng hoá tồn kho của công ty là mục tiêu chiến lược nhằm chiếm lĩnh thị trường đang trong giai đoạn phát triển này của công ty Tuy nhiên, vấn đề ở đây

là lượng hàng tồn kho là bao nhiêu sẽ có ảnh hưởng rất lớn đến nhiều khoản mục khác như chi phí tồn kho, chi phí lãy vay… vì thế chúng ta sẽ xem xét tính hợp lý của hàng tồn kho trong phần phân tích tỷ số của hàng tồn kho

4.1.2.2 Tài sản cố định và đầu tư dài hạn

Tài sản cố định và đầu tư dài hạn giảm dần qua các năm cả về giá trị lẫn tỷ trọng, cụ thể:

Năm 2004 tổng tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 4.977 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 34,27% trong tổng số tài sản

Năm 2005 tổng tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 4.697 triệu đồng, giảm

280 triệu, tỷ trọng cũng giảm chỉ còn 29,36%

Î Đánh giá: Ta thấy rằng vì công ty không có hoạt động đầu tư tài chính

hay xây dựng nên khoản mục tài sản cố định và đầu tư dài hạn giảm dần, nguyên nhân là do tài sản cố định hữu hình giảm Đi sâu phân tích nguyên nhân của việc giảm tài sản cố định ta thấy là do khấu hao hằng năm, như vậy trong ba năm qua công ty không có nâng cấp hay đầu tư vào tài sản cố định, bởi vì tài sản cố định của doanh nghiệp vẫn còn mới, bên cạnh đó trong năm 2003-2004 vừa qua công

ty cũng đã có đầu tư mua sắm thêm một chiếc xe tải và sữa chữa thiết bị văn phòng

4.1.2.3 Đánh giá chung tình hình vốn kinh doanh

Qua những phân tích trên ta có đánh giá chung như sau:

Tình hình tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tương đối tốt, khoản mục tiền mặc dù có giảm trong năm 2005 nhưng vẫn nằm trong sự ổn định và hợp lý Khoản mục khoản phải thu giảm, chứng tỏ công tác thu hồi vốn rất tốt Khoản mục hàng tồn kho tăng cao trong năm 2005 và 2006, do công ty mở rộng thị trường kinh doanh, điều này cũng không có gì là khó hiểu Tuy nhiên phân tích kết cấu trên chúng ta chỉ biết được sự hợp lý trong việc tăng giảm các khoản mục, để biết được mức độ hiệu quả của các biến động trên cần kết hợp với những phân tích chỉ số tài chính ở phần sau để có cái nhìn chính xác hơn về tình hình tài chính của công ty

Trái với tài sản lưu động, tài sản cố định không có biến động nhiều, trong

ba năm qua chưa có hoạt động nâng cấp hay mua sắm thêm tài sản cố định nào, khoản mục tài sản cố định giảm là do khấu hao hằng năm

4.1.3 Phân tích tình hình nguồn vốn kinh doanh

Phân tích tình hình nguồn vốn kinh doanh cũng tương tự như phân tích cơ cấu tài sản, chúng ta sẽ so sánh sự biến động trên tổng số nguồn vốn cũng như từng loại nguồn vốn giữa các năm, ngoài ra chúng ta còn phải xem xét tỷ trọng từng khoản mục nguồn vốn chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng để thấy được mức độ hợp lý và an toàn trong việc huy động vốn Để thuận tiện cho việc đánh giá cơ cấu nguồn vốn, ta lập được bảng sau đây: