phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần phụ tùng và tư vấn ô tô

1 CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Khái niệm, vai trò của tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là tổng hòa các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu nhất định. Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận trong hệ thống tài chính, tại đây nguồn tài chính xuất hiện và đồng thời là nơi thu hút trở lại phần quan trọng các nguồn tài chính doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp còn có ảnh hưởng đến đời sống xã hội, sự phát triển hay suy thoái của nền sản xuất. [1, tr.9]. Mặt khác, sự vận động của tài chính doanh nghiệp phát sinh các mối quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị trong các khâu của quá trình tái sản xuất giữa doanh nghiệp và các đối tác trong nền kinh tế thị trường. Những quan hệ đó tuy chưa đựng những nội dung kinh tế khác nhau nhưng chúng có những đặc trưng giống nhau, luôn luôn tồn tại và phát triển song cùng với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Các quan hệ kinh tế đó là: Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp đối với Nhà nước thể hiện qua trách nhiệm của doanh nghiệp thông qua việc phải nộp thuế, lệ phí và các khoản khác cho Nhà nước. Ngược lại, Nhà nước sẽ cấp vốn tài trợ vốn, cho vay ưu đãi đối với doanh nghiệp theo những nguyên tắc và phương thức nhất định để tiến hành sản xuất kinh doanh và phân chia lợi nhuận. Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường gồm thị trường hàng hóa, thị trường tài chính, thị trường lao động thể hiện qua việc doanh nghiệp mua nguyên, nhiên vật liệu trên thị trường để sản xuất ra hàng hóa mới buôn bán trên thị trường. Điều quan trọng là thông qua thị trường, doanh nghiệp có thể xác định được nhu cầu hàng hóa, dịch vụ cần thiết cung ứng. Trên cơ sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trường. Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp đó là các quan hệ phân phối, điều hòa cơ cấu thành phần vốn kinh doanh, phân phối thu nhập giữa các thành viên trong nội bộ doanh nghiệp, các quan hệ về thanh toán tiền lương, trả công, trợ cấp, thưởng, phạt vật chất đối với người lao động, quan hệ thanh toán giữa các bộ phận trong doanh nghiệp, phân phối lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. 2 Quan hệ giữa các doanh nghiệp với nhau phát sinh trong quá trình thanh toán các sản phầm, dịch vụ trong quá trình góp vốn liên doanh, cổ phần và phân chia lợi nhuận. Cùng với sự phát triển, mối quan hệ này có xu hướng ngày càng tăng lên và có sự đan xen với nhau tự điều chỉnh theo quan hệ cung cầu về vốn và tiền tệ, khả năng thu hút lợi nhuận. Các quan hệ tài chính khác đó là các quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư, các nhà quản lý, trong việc quyết định đầu tư hay rút khỏi doanh nghiệp. 1.1.2. Vai trò của tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp và được thể hiện ở những điểm chủ yếu sau: Huy động đảm bảo đầy đủ và kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp cũng như cho đầu tư phát triển. Vai trò của tài chính doanh nghiệp trước hết thể hiện ở chỗ xác định đúng đắn các nhu cầu về vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong thời kỳ và đáp ứng kịp thời các nhu cầu vốn cho hoạt động của doanh nghiệp. Ngày nay, cùng với sự phát triển của nền kinh tế đã nảy sinh nhiều hình thức mới cho phép các doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài. Do vậy, vai trò của tài chính doanh nghiệp ngày càng quan trọng hơn trong việc chủ động lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn nhằm đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động nhịp nhàng và liên tục với chi phí huy động vốn ở mức thấp. Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư trên cơ sở phân tích khả năng sinh lời và mức độ rủi ro của dự án từ đó góp phần chọn ra dự án đầu tư tối ưu. Hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn vào việc tổ chức sử dụng vốn. Việc huy động kịp thời các nguồn vốn có ý nghĩa rất quan trọng để doanh nghiệp có thể nắm bắt được các cơ hội kinh doanh. Việc hình thành và sử dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp, cùng với việc sử dụng các hình thức thưởng, phạt vật chất hợp lý sẽ góp phần quan trọng thúc đẩy cán bộ công nhân viên gắn liền với doanh nghiệp từ đó nâng cao năng suất lao động, góp phần cải tiến sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu quả sử dụng tiền vốn. Thang Long University Library 3 Là đòn bẩy kích thích và điều tiết sản xuất kinh doanh Khác với nền kinh tế tập trung, trong nền kinh tế thị trường các quan hệ tài chính doanh nghiệp được mở ra trên phạm vi rộng hơn. Đó là những quan hệ với hệ thống ngân hàng thương mại, các tổ chức trung gian khác, các thành viên góp vốn đầu tư liên doanh và những quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp. Dựa vào khả năng này, nhà quản lý có thể sử dụng các công cụ tài chính như đầu tư, xác định lãi suất, tiền lương, tiền thưởng để kích thích năng suất lao động, kích thích tiêu dùng, thu hút vốn nhằm thúc đẩy tăng trưởng trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Giám sát, kiểm tra chặt chẽ các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Thông qua các tình hình tài chính và việc thực hiện các chỉ tiêu tài chính, các nhà quản lý doanh nghiệp có thể đánh giá khái quát và kiểm soát được các mặt hoạt động của doanh nghiệp, phát hiện được kịp thời những tồn tại vướng mắc trong kinh doanh, từ đó có thể đưa ra các quyết định điều chỉnh các hoạt động phù hợp với diễn biến thực tế kinh doanh. 1.1.3. Chức năng của tài chính doanh nghiệp Chức năng huy động vốn Nhằm đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp đều phải có vốn. Vốn là điều kiện không thể thiếu được để thành lập một doanh nghiệp và tiến hàng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Vốn này được tạo lập từ nhiều nguồn như: vốn chủ sở hữu, vay ngân hàng, vay trong dân chúng, mua hàng trả chậm. Nhằm thực hiện chức năng nói trên trước hết doanh nghiệp phải dự toán được như cầu vốn, tiếp đến lựa chọn nguồn vốn phù hợp, một loạt vấn đề đặt ra cần giải quyết. Doanh nghiệp có thể huy động vốn từ các nguồn sau: Nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp: khi doanh nghiệp được thành lập bao giờ chủ doanh nghiệp cũng phải đầu tư một số vốn nhất định. Với mỗi loại hình doanh nghiệp thì hình thức vốn chủ sở hữu được tạo thành khác nhau. Nguồn vốn tín dụng ngân hàng: là nguồn vốn vay ngân hàng. Đây là nguồn vốn quan trọng không chỉ đối với sự phát triền của doanh nghiệp mà còn quan trọng đối với nền kinh tế. Quá trình hoạt động và phát triển của doanh nghiệp luôn gắn liền với sự phát triển của các hoạt động trong ngân hàng nhất là ngân hàng thương mai. Nguồn vốn tín dụng ngân hàng có nhiều ưu điểm nhưng cũng có nhữn hạn chế như: điều kiện tín dụng, kiểm soát của ngân hàng chi phí sử dụng vốn, phụ thuộc chính sách cho vay của ngân hàng. 4 Nguồn phát hành cổ phiếu: là một kênh huy động vốn quan trọng cho các doanh nghiêp, công ty. Đối với các nước có nền kinh tế phát triển, việc huy động vốn cổ phiếu là nguồn huy động chính thông qua thị trường chứng khoán. Hình thức huy động này không giới hạn vế số lượng vốn huy động cũng như thời gian sử dụng số vốn này là vô hạn. Nguồn vốn nội bộ: là nguồn vốn được để lại từ lợi nhuận trong quá trình doanh nghiệp phân phối thu nhập. Việc tài trợ bằng nguồn vồn nội bộ sẽ phát huy được nguồn lực nội tại của doanh nghiệp, giảm bớt sụ phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài và được coi là chính sách tài chính quan trọng đối với công ty nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng tăng trong quá trình hoạt động kinh doanh. Như vậy có thể nói chức năng tổ chức nguồn vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh là chức năng quan trọng hàng đầu đối với doanh nghiệp. Thực hiện tốt chức năng này không chỉ đảm bảo cho hoạt động doanh nghiệp được ổn đinh và liên tục mà còn liên quan đến sự tồn vong của doanh nghiêp. Chức năng phân phối Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp diễn ra trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiêp nhưng được biểu diễn tập trung ở việc phân phối thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp. Chức năng này thể hiện sau khi thực hiện việc huy động vốn và đã sử dung nguồn vốn đó thu lại kết quả bằng tiền là lợi nhuận sau khi hoàn thành nghĩa vụ thuế với Nhà nước thì doanh nghiệp tiến hành phân phối vốn nhằm tạo điều kiện cho việc tiếp tục mở rộng hoạt động kinh doanh và làm tăng giá trị doanh nghiệp. Chức năng giám đốc Mọi doanh nghiệp khi bỏ vốn và sử dụng vốn đều mong muốn thu đươc hiệu quả cao, ngoài việc bảo tồn vốn còn phải sinh lời vì vậy phải tiến hành kiểm tra, giám sát mục đích sử dụng vốn, hiệu quả vốn. Đây là chức năng giám đốc của tài chính doanh nghiệp. Chức năng này phát sinh một cách tất yếu trong quá tình hoat động của doanh nghiệp. Giám đốc tài chính là sự kiểm tra, giám sát bằng tiền đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, một hình thức kiểm soát dựa vào tình hình thu chi tiền tệ, vào các chỉ tiêu tài chính một cách toàn diện và liên tục như: chỉ tiêu về sử dụng vốn, cơ cấu tài chính, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời Thang Long University Library 5 1.2. Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp là phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Việc phân tích các báo cáo tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính ở các doanh nghiệp mà được phản ảnh trên các báo cáo tài chính đó. Phân tích báo cáo tài chính là đánh giá những gì đã làm được, dự kiến những gì có thể xảy ra, trên cơ sở đó kiến nghị các biện pháp để khai thác triệt để các điểm mạnh, khắc phục những hạn chế, điểm yếu còn tồn tại. Tóm lại, phân tích các báo cáo tài chính cần phải làm sao mà thông qua các con số “biết nói” trên báo cáo tài chính để giúp cho ngưởi sử dụng chúng hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp các mục tiêu, các phương pháp hành động của những nhà quản lý đó. [2, tr.20] Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình vận dụng công cụ và các kỹ thuật phân tích thông qua báo cáo tài chính nhằm đánh giá, tổng hợp dựa trên mối quan hệ giữa các dữ liệu để đưa ra kết luận hữu ích cho việc quản lý doanh nghiệp. Việc phân tích sẽ giúp cho doanh nghiệp thấy được điểm mạnh, hạn chế từ đó sẽ giúp cho doanh nghiệp nhìn nhận đúng khả năng, có định hướng phát triển trong thời gian tới. 1.2.2. Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp Mọi hoạt động kinh tế của doanh nghiệp đều có tác động liên hoàn với nhau. Bởi vậy, chỉ có thể phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mới đánh giá đầy đủ và sâu sắc mọi hoạt động kinh tế trong trạng thái thực của chúng. Mỗi doanh nghiệp đều có rất nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của mình như các nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, Mỗi đối tượng này quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp trên những góc độ khác nhau. Song nhìn chung, họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa. Bởi vậy phân tích tài chính của doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu sau:  Phân tích tài chính doanh nghiệp phải cung cấp đầy đủ những thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác để họ có thể ra các quyết định về đầu tư, tín dụng và các quyết định tương tự.  Phân tích tài chính doanh nghiệp cũng nhằm cung cấp thông tin quan trọng nhất cho chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác đánh giá số lượng, thời gian và rủi ro của những khoản thu bằng tiền từ cổ tức hoặc tiền lãi. Vì các dòng tiền của các nhà đầu tư liên quan với các dòng tiền của doanh 6 nghiệp nên quá trình phân tích phải cung cấp thông tin để giúp họ đánh giá số lượng, thời gian và rủi ro của các dòng tiền thu thuần dự kiến của doanh nghiệp.  Phân tích tài chính doanh nghiệp cung cấp về các nguồn lực kinh tế, vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của các quá trình, các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp. Đồng thời qua đó cho biết thêm nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với các nguồn lực này và các tác động của những nghiệp vụ kinh tế, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đoán chính xác quá trình phát triển doanh nghiệp trong tương lai. Qua đó cho thấy, phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về tài chính thực có của doanh nghiệp với quá khứ để định hướng trong tương lai. Từ đó, có thể đánh giá đầy đủ mặt mạnh, mặt yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp và tìm ra các biện pháp sát thực để tăng cường các hoạt động kinh tế và còn là căn cứ quan trọng phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu thế phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. 1.2.3. Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính đóng một vai trò quan trọng và là điểu cần thiết cho sự phát triển của doanh nghiệp. Vai trò đó thể hiện ở các điểm sau : Đối với người quản lý doanh nghiệp Mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ. Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục sẽ bị cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa. Mặt khác, nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nợ đến hạn cũng bị buộc phải ngừng hoạt động. Trên cơ sở phân tích tài chính mà nội dung chủ yếu là phân tích khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng như khả năng sinh lãi, nhà quản lý tài chính có thể dự đoán về kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp Đối với các nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu của họ là thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và sự rủi ro. Vì vậy, họ cần các thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp. Bởi vậy, các yếu tố như tổng số lợi nhuận ròng trong kỳ có thể dùng để trả lợi tức cổ phần, mức chia lãi trên một cổ phiếu năm trước, sự xếp hạng cổ phiếu trên thị trường và tính ổn định của thị giá cổ phiếu của doanh nghiệp cũng như hiệu quả của việc tái đầu tư luôn được các nhà đầu tư xem xét trước tiên khi thực hiện phân tích tài chính. Thang Long University Library 7 Đối với các chủ nợ của doanh nghiệp Nếu phân tích tài chính được các nhà đầu tư và quản lý doanh nghiệp thực hiện nhằm mục đích đánh giá khả năng sinh lợi và tăng trưởng của doanh nghiệp thì phân tích tài chính lại được các ngân hàng và các nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm của họ chủ yếu hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Vì vậy, họ chú ý đặc biệt đến số lượng tiền và các tài sản khác có thể chuyển nhanh thành tiền, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng cũng rất quan tâm tới số vốn của chủ sở hữu, bởi vì số vốn này là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp bị rủi ro từ đó đưa ra các quyết định về việc cho vay đối với doanh nghiệp. Đối với các nhà cung ứng vật tư hàng hoá, dịch vụ cho doanh nghiệp, họ phải quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp hiện tại và trong thời gian sắp tới. Đối với người lao động trong doanh nghiệp Bên cạnh các nhà đầu tư, nhà quản lý và các chủ nợ của doanh nghiệp, người được hưởng lương trong doanh nghiệp cũng rất quan tâm tới các thông tin tài chính của doanh nghiệp. Điều này cũng dễ hiểu bởi kết quả hoạt động của doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập chính của người lao động. Ngoài ra trong một số doanh nghiệp, người lao động được tham gia góp vốn mua một lượng cổ phần nhất định. Như vậy, họ cũng là những người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi và trách nhiệm gắn với doanh nghiệp. Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước Dựa vào các báo cáo tài chính doanh nghiệp, các cơ quan quản lý của Nhà nước thực hiện phân tích tài chính để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát các hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có tuân thủ theo đúng chính sách, chế độ và luật pháp quy định không, tình hình hạch toán chi phí, giá thành, tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước và khách hàng. [3, tr.18] 8 1.3. Các phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp 1.3.1. Phương pháp so sánh So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích để xác định xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích. Vì vậy để tiến hành so sánh phải giải quyết những vấn đề cơ bản, cần phải đảm bảo các điều kiện đồng bộ để có thể so sánh được các chỉ tiêu tài chính. Như sự thống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán. Đồng thời theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh. Để tiến hành được cần xác định số gốc để so sánh, xác định điều kiện để so sánh, mục tiêu để so sánh. - Xác định số gốc để so sánh: Tùy thuộc vào vấn đề cần nghiên cứu thì việc lựa chọn gốc để so sánh cũng có sự khác nhau: như khi nghiên cứu tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu thì số gốc để so sánh là chỉ tiêu ở kỳ trước, khi nghiên cứu việc thực hiện nhiệm vụ kinh doanh trong từng thời gian trong năm sẽ so sánh với cùng kỳ năm trước. - Điều kiện để so sánh được các chỉ tiêu kinh tế: Muốn thực hiện được việc so sánh thì phải thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu, luôn đảm bảo tính thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu, thống nhất về đơn vị tính, các chỉ tiêu về cả số lượng, thời gian và mặt giá trị. - Mục tiêu so sánh trong phân tích kinh doanh: + Xác định mức độ biến động tuyệt đối và mức độ biến động tương đối cùng xu hướng biến động của chỉ tiêu phân tích. + Mức biến động tuyệt đối: được xác định trên cơ sở so sánh trị số của chỉ tiêu giữa hai kỳ: kỳ phân tích và kỳ gốc. + Mức độ biến động tương đối: là kết quả so sánh giữa số thực tế với số gốc đã được điều chỉnh theo một hệ số của chỉ tiêu có liên quan theo hướng quy mô của chỉ tiêu phân tích. So sánh tuyệt đối: Số tuyệt đối là mức độ biểu hiện quy mô, khối lượng giá trị về một chỉ tiêu kinh tế nào đó trong thời gian và địa điểm cụ thể. Đơn vị tính là hiện vật, giá trị, giờ công. Mức giá trị tuyệt đối được xác định trên cơ sở so sánh trị số chỉ tiêu giữa hai kỳ. So sánh tương đối: Mức độ biến động tương đối là kết quả so sánh giữa thực tế với số gốc đã được điều chỉnh theo một hệ số chỉ tiêu có liên quan theo hướng quyết định quy mô của chỉ tiêu phân tích. Thang Long University Library 9 So sánh con số bình quân: - Số bình quân là số biểu hiện mức độ về mặt lượng của các đơn vị bằng cách sau: Bằng mọi chênh lệch trị số giữa các đơn vị đó, nhằm phản ánh khái quát đặc điểm của từng tổ, một bộ phận hay tổng thể các hiện tượng có cùng tính chất. - Số so sánh bình quân ta sẽ đánh giá được tình hình chung, sự biến động về số lượng, chất lượng trong quá trình sản xuất kinh doanh, đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, nội dung của phương pháp so sánh bao gồm:  So sánh kỳ thực hiện này với kỳ thực hiện trước để đánh giá sự tăng hay giảm trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và từ đó có nhận xét về xu hướng thay đổi về tài chính của doanh nghiệp.  So sánh số liệu thực hiện với số liệu kế hoạch, số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành, của doanh nghiệp khác để thấy mức độ phấn đấu của doanh nghiệp được hay chưa được.  So sánh theo chiều dọc để xem tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự thay đổi về lượng và về tỷ lệ của các khoản mục theo thời gian. 1.3.2. Phương pháp phân tích tỷ lệ Phương pháp phân tích tỷ lệ sử dụng số tương đối để nghiên cứu các chỉ tiêu trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác. Bản chất của phương pháp này là thông qua quan hệ tỷ lệ để đánh giá. Các tỷ lệ này cho thấy mối quan hệ giữa các khoản mục khác nhau trong các báo cáo tài chính. Phương pháp này thường được sử dụng kết hợp với phương pháp so sánh nhằm phản ánh sự biến động của các tỷ số tài chính qua nhiều giai đoạn và so sánh với doanh nghiệp khác trong cùng ngành. Phương pháp này được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính vì nó dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Phương pháp tỷ lệ giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loại tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn. Qua đó nguồn thông tin kinh tế và tài chính được cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn. Từ đó cho phép tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ như:  Tỷ lệ về khả năng thanh toán: Được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.  Tỷ lệ và khả năng cân đối vốn, cơ cấu vốn và nguồn vốn: Qua chỉ tiêu này phản ánh mức độ ổn định và tự chủ tài chính. 10  Tỷ lệ về khả năng hoạt động kinh doanh: Đây là nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho việc sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp.  Tỷ lệ về khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp nhất của doanh nghiệp. 1.3.3. Phương pháp cân đối liên hệ Là phương pháp mô tả và phân tích các hiện tượng kinh tế mà giữa chúng tồn tại mối quan hệ cân bằng hoặc phải tồn tại sự cân bằng. Phương pháp cân đối thường kết hợp với phương pháp so sánh để giúp người phân tích có được đánh giá toàn diện về tình hình tài chính. Phương pháp cân đối là cơ sở sự cân bằng về lượng giữa tổng số tài sản và tổng số nguồn vốn, giữa nguồn thu, huy động và tình hình sử dụng các loại tài sản trong doanh nghiệp. Ngoài ra phương pháp cân đối liên hệ còn biểu hiện ở sự cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra trong một thời kỳ, sự cân đối giữa thu nhập và chi phí của doanh nghiệp đó. 1.3.4. Phương pháp Dupont Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống. Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bản cân đối kế toán. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định. Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất là hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản. Mối quan hệ này được thể hiện bằng mô hình Dupont như sau:   =   x   Hay, ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính Vì vậy, mô hình Dupont có thể tiếp tục được triển khai chi tiết thành:   =   x   x   Hay, ROE = Hệ số Lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài chính. Thang Long University Library [...]... định từ đó tăng doanh thu bán hàng và gia tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư 25 CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN PHỤ TÙNG VÀ TƢ VẤN Ô TÔ 2.1 Tổng quan về Công ty Cổ phần Phụ tùng và Tƣ vấn ô tô 2.1.1 Khái quát về Công ty Cổ phần Phụ tùng và Tư vấn ô tô Công ty Cổ phần Phụ tùng và tư vấn ô tô được chuyển đổi từ Công ty TNHH Phụ tùng và Tư vấn ô tô, có Giấy chứng nhận đăng ký kinh... phẩm: Chuyên giới thiệu, phân phối và cung cấp dịch vụ tư vấn của các dòng sản phẩm 2.2 Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Phụ tùng và Tƣ vấn ô tô thông qua các báo cáo tài chính 2.2.1 Tình hình tài chính của Công ty cổ phần phụ tùng và tư vấn ô tô thông qua bảng cân đối kế toán  Bảng tài sản 29 Bảng 2.1 Bảng cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2011-2013 Đơn vị tính: VNĐ Năm 2011 Năm... xuất, sửa chữa, lắp ráp và bảo hành thiết bị phương tiện cơ giới đường bộ, ô tô chuyên dụng, các loại linh kiện phụ tùng  Tư vấn đầu tư tài chính  Phân phối phụ tùng ô tô  Phân phối độc quyền dầu cao cấp Bizol tại Việt Nam  Phân phối sơn và vật liệu chăm sóc xe  Phân phối xe nhập khẩu 26 Thang Long University Library Công ty Cổ phần Phụ tùng và Tư vấn ô tô là một công ty tổng hợp gồm nhiều ngành... 11/06/2009 Ngành nghề kinh doanh của Công ty Cổ phần Phụ tùng và Tư vấn ô tô Công ty Cổ phần Phụ tùng và Tư vấn ô tô là doanh nghiệp hoạt động theo các ngành nghề sau:  Buôn bán tư liệu sản xuất, chủ yếu là máy móc, thiết bị xây dựng, phương tiện vận tải đường bộ, vật tư, thiết bị điện, tư liệu tiêu dùng  Dịch vụ cứu hộ giao thông và sửa chữa ô tô khẩn cấp  Đại lý bán buôn, đại lý bán, ký gửi hàng hóa... Sự tăng trưởng này cho thấy tình hình tài chính của Công ty khá khả quan, hiệu quả mang lại từ hoạt động sản xuất kinh doanh là ổn định và hiệu quả Dễ nhận thấy về cơ cấu tài sản thì tài sản ngắn hạn là chủ yếu và chiếm tỷ trọng lớn Đây là điều hoàn toàn hợp lý vì Công ty hoạt động trong lĩnh vực thương mại và dịch vụ cung cấp phụ tùng thiết bị và tư vấn ô tô việc tỷ trọng tài sản ngắn hạn lớn sẽ đảm... doanh nghiệp 1.5 Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp Các chỉ tiêu tài chính là một trong những phần quan trọng nhất của một bản phân tích tài chính Dựa trên sự tính toán, phân tích đánh giá một các chính xác sẽ giúp cho nhà quản trị sớm phát hiện được vấn đề của doanh nghiệp từ đó có các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh Các chỉ tiêu tài chính bao gồm:... University Library với năm 2012 do nhu cầu mua thiết bị phụ tùng ô tô trong nội bộ Công ty giảm dẫn đến số tiền thu về của khoản mục này giảm Hàng tồn kho Hàng tồn kho chủ yếu của Công ty là trang thiết bị, phụ tùng, linh kiện ô tô Năm 2012 là 45.753.297.578 đồng tăng 3.951.370.310 đồng tư ng đương tăng 9,45% so với năm 2011 là 41.801.927.268 đồng Nguyên nhân của mức tăng này là do chính sách đầu tư của Công. .. mục hàng tồn kho Điều này chứng tỏ Công ty Cổ phần phụ tùng và tư vấn ô tô thực hiện chính sách mở rộng quy mô sản xuất, mở rộng thị trường Do đó khoản mục hàng tồn kho tăng khá là cao, vì vậy Công ty cần có những giải pháp để giải quyết hàng tồn kho nhằm thu hồi vốn, giảm thiểu chi phí quản lý, chi phí lưu kho góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn của Công ty nhằm tạo điều kiện cho hoạt động... diễn ra không và nó bắt nguồn từ đâu? Doanh thu có tiếp tục tăng không với cơ cấu sản phẩm của Công ty như hiện nay và sẽ tăng ở mức nào? 23 1.7 Các nhân tố ảnh hƣởng đến tình hinh tài chính của doanh nghiệp Tài chính là công cụ quan trọng để thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp, Chính vì vậy, việc tổ chức tài chính trong các doanh nghiệp đều dựa trên cơ sở chung nhất định Tuy nhiên tài chính của... dạng, phong phú từ tư liệu sản xuất đến tư liệu tiêu dùng; từ buôn bán hàng hóa đến cung ứng dịch vụ Trong đó, nét nổi bật đặc trưng là nhiều hoạt động buôn bán và dịch vụ đều xoay quanh trục chính là ngành nghề liên quan đến phụ tùng ô tô, tư vấn dịch vụ và vận tải đường bộ 2.1.2 Cơ cấu bộ máy tổ chức quản lý Sơ đồ 2.1 Cơ cấu bộ máy tổ chức quản lý của Công ty Đại Hội Đồng Cổ Đông Hội Đồng Quản Trị . University Library 5 1.2. Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp là phân tích các báo cáo tài chính. bản cân đối kế toán. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài. doanh thu thuần và tốc độ chu chuyên của tổng tài sản… 1.4. Phân tích tình hình tài chính thông qua các Báo cáo tài chính doanh nghiệp  Phân tích Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán