PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÓ TÍNH ĐẾN RỦI RO DỰ ÁN NHÀ MÁY ĐIỆN HẢI PHÒNG

đầu tư là điều kiện quyết định sự ra đời, tồn tại và tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, là yếu tố quyết định sự phát triển và tăng trưởng của nền sản xuất xã hội.

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 TRƯờNG ĐạI HọC BáCH KHOA Hà NộI Khoa Kinh tế và Quản lý ---------------------- đồ án TốT NGHIệP Tên đề tài: Phân tích tài chính có tính đến rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. Họ và tên sinh viên: Nguyễn Văn Tuấn Lớp: Kinh Tế Năng Lợng Khoá: 46 Giáo viên hớng dẫn: PGS.TS Nguyễn Minh Duệ Hà NộI - 2006 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Trờng ĐHBK hà nội Khoa Kinh tế và Quản lý ******** Cộng hoà x hội chủ nghĩa việt namã Độc lập Tự do Hạnh phúc ------------------------- Nhiệm vụ thiết kế tốt nghiệp Họ và tên sinh viên : Nguyễn Văn Tuấn Lớp : Kinh tế năng lợng Khoá : 46 Giáo viên hớng dẫn : PGS.TS Nguyễn Minh Duệ Tên đề tài tốt nghiệp: Phân tích tài chính có tính đến rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. 1. Các số liệu ban đầu: 2. Nội dung thuyết minh và tính toán: 3. Số lợng và tên các bảng biểu, bản vẽ: (kích thớc A 0 ) 4. Ngày giao nhiệm vụ thiết kế: 5. Ngày hoàn thành nhiệm vụ: . Trởng bộ môn Hà Nội, ngày tháng năm 2006 Giáo viên hớng dẫn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Nhận xét của giáo viên hớng dẫn Họ và tên sinh viên : Nguyễn Văn Tuấn Lớp : Kinh tế năng lợng Khoá : 46 Tên đề tài tốt nghiệp: Phân tích tài chính có tính đến rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. I. nội dung nhận xét: 1. Tiến trình thực hiện đồ án: 2. Nội dung đồ án: - Cơ sở lý thuyết: . - Các số liệu, tài liệu thực tế: . - Phơng pháp và mức độ giải quyết các vấn đề: . 3. Hình thức đồ án: - Hình thức trình bày: - Kết cấu của đồ án: . 4. Những nhận xét khác: . . II. Đánh giá và cho điểm: - Tiến trình làm đồ án: /10 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 - Nội dung đồ án: /30 - Hình thức đồ án: /10 Tổng cộng: /50 (Điểm: ) Hà Nội, ngày tháng năm 2006 Giáo viên hớng dẫn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Nhận xét của giáo viên duyệt Họ và tên sinh viên : Nguyễn Văn Tuấn Lớp : Kinh tế năng lợng Khoá : 46 Giáo viên hớng dẫn : PGS.TS Nguyễn Minh Duệ Tên đề tài tốt nghiệp: Phân tích tài chính có tính đến rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. I. nội dung nhận xét: 2. Nội dung của đồ án: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 3. Hình thức của đồ án: . 4. Những nhận xét khác: . II. đánh giá cho điểm: - Nội dung đồ án: /40 - Hình thức đồ án: /10 Tổng cộng: /50 (Điểm: ) Hà Nội, ngày tháng năm 2006 Giáo viên duyệt Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Lời mở đầu 6. Sự cần thiết và ý nghĩa thực tế của đề tài Tên đề tài: Phân tích tài chính có tính đến rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. Sự cần thiết của đề tài: Nhà máy nhiệt điện là một phần rất quan trọng của hệ thống điện mỗi quốc gia. Với Việt Nam, hệ thống nhà máy nhiệt điện đã đang và sẽ đợc tiếp tục phát triển để đáp ứng nhu cầu phụ tải trong hiện tại và tơng lai. Với đặc thù của dự án nhà máy nhiệt điện có quy mô vốn đầu t lớn, thời gian xây dựng tơng đối dài, cần nguồn vốn vay khá lớn và cũng do đặc thù kỹ thuật của dự án nên cần có phơng pháp phân tích riêng để quá trình phân tích dự án có hiệu quả cao. Dự án nhà máy nhiệt điện có nhiều yếu tố rủi ro tác động hơn các dự án nhà máy thuỷ điện và các loại dự án khác trong ngành điện, do đó cần có phơng pháp phân tích rủi ro hiệu quả. ý nghĩa thực tế của đề tài: Đồ án này nh là một tác nghiệp của một kỹ s kinh tế năng lợng trong xây dựng và phân tích hiệu quả kinh tế tài chính dự án nhà máy nhiệt điện. Trong điều kiện thị trờng điện lực cạnh tranh đang định hình và hoàn thiện ở Việt Nam, việc sử dụng công cụ phần mềm máy tính để phân tích những rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện ngay từ khi lập dự án để lờng trớc và tìm cách giảm thiểu tác động của rủi ro là việc làm mang tính thực tế cao. 7. Mục đích và phạm vi nghiên cứu của đồ án Mục đích: - Tổng hợp lại các kiến thức đã học để giải quyết một vấn đề thực tế. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 - Xây dựng phơng pháp luận logic và chọn phơng pháp hợp lý để phân tích hiệu quả tài chính và phân tích rủi ro dự án đầu t nhà máy nhiệt điện. - Tính toán, phân tích hiệu quả tài chính và rủi ro 1 dự án nhà máy nhiệt điện. Phạm vi nghiên cứu của đồ án: - Tổng hợp các nền tảng lý thuyết về dự án đầu t trong ngành năng lợng và xây dựng phơng pháp phân tích hiệu quả kinh tế tài chính dự án nhà máy nhiệt điện. - Tính toán phân tích hiệu quả kinh tế tổng đầu t và hiệu quả tài chính (trên quan điểm chủ đầu t) dự án nhà máy nhà máy nhiệt điện Hải Phòng trên cơ sở phơng án kỹ thuật, phơng án thi công đã chọn. - Tính toán phân tích, tìm ra mức độ tác động của các yếu tố rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. 8. Kết cấu của đồ án: Chơng 1: Cơ sở lý thuyết về phân tích tài chính dự án đầu t có tính đến rủi ro. Chơng 2: Phơng pháp phân tích hiệu quả tài chính có tính đến rủi ro dự án đầu t nhà máy nhiệt điện. Chơng 3: Phân tích tài chính dự án đầu t nhà máy nhiệt điện Hải Phòng Chơng 4: Phân tích rủi ro dự án đầu t nhà máy nhiệt điện Hải phòng Do kiến thức và thời gian hạn chế, đồ án của em chắc chắn sẽ có thiếu sót, em mong thầy cô và các bạn góp ý để đề tài của em hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn Thầy giáo PGS.TS. Nguyễn Minh Duệ đã hớng dẫn chỉ bảo và cung cấp nhiều tài liệu tham khảo quý báu để em hoàn thiện đồ án tốt nghiệp này. Em xin cảm ơn các thầy cô và các bạn đã giúp đỡ em trong quá trình làm đồ án này. Sinh viên thực hiện Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 NguyÔn V¨n TuÊn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 [...]... 1.1.3.Phơng pháp tính toán phân tích hiệu quả tài chính dự án 9 1.2 Cơ sở lý thuyết phân tích rủi ro dự án đầu t 10 1.2.1.Khái niệm, phân loại rủi ro dự án đầu t và mục đích của phân tích rủi ro: 10 1.2.1.1.Khái niệm rủi ro: 10 1.2.1.2 .Phân loại rủi ro trong đầu t 11 1.2.1.3.Mục đích của phân tích rủi ro dự án đầu t: 12 1.2.2.Các phơng pháp phân tích rủi ro dự án đầu... pháp phân tích hiệu quả tài chính dự án nhà máy nhiệt điện: 26 2.2.1 .Phân tích hiệu quả kinh tế tổng đầu t: 26 2.2.1.1.Tại sao phải phân tích kinh tế tổng đầu t trớc khi phân tích hiệu quả tài chính dự án nhà máy nhiệt điện? 26 2.2.1.2.Quá trình tính toán hiệu quả kinh tế tổng đầu t dự án nhà máy nhiệt điện: 26 2.2.1.3.Quá trình tính toán hiệu quả tài chính dự án đầu t nhà máy. .. điện: 31 2.3.Nhận dạng và phân loại rủi ro của dự án đầu t nhà máy nhiệt điện 35 2.3.1 .Phân loại theo đặc tính của rủi ro: .35 2.3.2 .Phân loại theo quá trình đầu t dự án: 37 2.4.Phơng pháp phân tích rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện: .38 2.4.1.Phơng pháp phân tích độ nhạy dự án nhà máy nhiệt điện: 38 2.4.1.1.Lựa chọn yếu tố rủi ro v phơng pháp phân tích: 38 2.4.1.2 .Phân. .. phơng án vay nào (nếu đợc phép chọn nhiều phơng án) hoặc loại bỏ đi những phơng án không tốt (nếu chỉ đợc chọn một phơng án) 1.2 Cơ sở lý thuyết phân tích rủi ro dự án đầu t 1.2.1 Khái niệm, phân loại rủi ro dự án đầu t và mục đích của phân tích rủi ro: 1.2.1.1 Khái niệm rủi ro: - Theo Frank Knight: Rủi ro là sự bất trắc có thể đo lờng đợc - Theo Allan Willett: Rủi ro là bất trắc cụ thể liên quan đến. .. 96 4.2.3 .Phân tích mô phỏng: 101 4.2.3.1.Nhận dạng các yếu tố rủi ro và tìm phân bố xác suất: .101 4.2.3.2.Thiết lập mô hình tính toán và kết quả mô phỏng 105 Phụ lục 1.Dòng tiền phân tích tài chính các phơng án vay B và C (phơng án 600MW) 1 Phụ lục 2 .Phân tích độ nhạy 1 yếu tố (phơng án B và C) 11 Phụ lục 3.mô phỏng rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng .24 Website:... phân tích tài chính và phân tích kinh tế xã hội: - Phân tích tài chính mang tính chất vi mô, phục vụ chủ yếu cho nhà đầu t ra quyết định đầu t với mục đích tối đa hóa lợi nhuận - Phân tích kinh tế xã hội mang tính vĩ mô trên quan điểm lợi ích của toàn xã hội đợc dự án đem lại, mục tiêu là tối đa hóa phúc lợi xã hội từ kết quả của dự án Về tính toán: Bảng 1.1-1: Khác biệt về tính toán giữa phân tích tài. .. phân tích: 38 2.4.1.2 .Phân tích độ nhạy một yếu tố: 39 2.4.1.3 .Phân tích độ nhạy 2 yếu tố: 41 2.4.2.Phơng pháp mô phỏng rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện: 42 8.1.Giới thiệu tổng quan dự án nhà máy nhà máy nhiệt điện Hải Phòng và phơng án kỹ thuật đợc chọn: 48 8.2 .Phân tích kinh tế tổng đầu t: .48 8.2.1.Tổng hợp dự toán vốn đầu t và kế hoạch phân bổ vốn vay: 48 8.2.2.Kế... toán - Phụ thuộc vào độ chính xác của ớc lợng chi phí biến đổi và giá bán sản phẩm 1/ Dự phân tích hiệu 1.1.3 Phơng pháp tính toántoán vốn đầu tư quả tài chính dự án I = ITSCĐ + ITSLĐ Hình 1.1-1 Các bớc phân tích hiệu quả tài chính dự án 2/ Chi phí vận hành Phân tích hiệu quả kinh tế tổng đầu tư Khấu hao 3/ Doanh thu và lợi nhuận (lợi nhuận kinh tế) 4/ Dòng tiền: CFBTdự án CFATdự án 5/ IRR kinh tế (EIRR)... của tổng đầu t khác với phân tích kinh tế - xã hội Phân tích kinh tế của tổng đầu t gắn bó mật thiết với quá trình phân tích kinh tế tài chính 1.1.2 Dòng tiền và các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án 1.1.2.1 Dòng tiền trong phân tích tài chính: Dòng thu của dự án (B) gồm: - Thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh - Thu từ hoạt động tài chính - Thu bất thờng Dòng chi của dự án (C): - Chi phí đầu... tố rủi ro đến hiệu quả của dự án Phân tích độ nhạy một điểm bao gồm: Giảm tuổi thọ dự án: Tuổi thọ của dự án ban đầu là n thì khi tính đến rủi ro, tuổi thọ dự án đợc giảm a năm, rủi ro càng lớn thì a càng lớn Tăng hệ số chiết khấu: Hệ số chiết khấu ban đầu dùng để tính toán là r thì khi tính đến các yếu tố rủi ro, hệ số chiết khấu đợc tăng lên a(%) tức là trở thành (r+a) Rủi ro càng lớn thì a càng lớn . pháp phân tích hiệu quả tài chính có tính đến rủi ro dự án đầu t nhà máy nhiệt điện. Chơng 3: Phân tích tài chính dự án đầu t nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. tế của đề tài Tên đề tài: Phân tích tài chính có tính đến rủi ro dự án nhà máy nhiệt điện Hải Phòng. Sự cần thiết của đề tài: Nhà máy nhiệt điện là một