Phân tích tài chính và kinh tế xã hội dự án xây dựng (môn học quản lý dự án)

Chương PHÂN TÍCH KINH T , TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH R I RO C A D ÁN N i dung chương : 7.1 Ý NGHĨA C A VI C PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ D ÁN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH KINH T - XÃ H I QU N LÝ R I RO C A D ÁN 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 7.1 Ý NGHĨA C A VI C PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ D ÁN Đ l a ch n ñư c PA t i ưu cho m t DA ĐTXDCT ngư i ta có th dùng lo i P.tích là: (1) phân tích KT - k thu t; (2) phân tích TC; (3) phân tích KT - xã h i * Sau PA K.thu t đư c đ xu t, P.tích K.thu t giúp ngư i ta l a ch n ñư c PA H.lý => Thơng qua phân tích KT - k thu t s so sánh, l a ch n ñư c PA t i ưu (ví d PP: Ch tiêu t ng h p khơng đơn v đo; Giá tr - giá tr s d ng ) * Sau ch n ñư c PA t i ưu v m t K.t K.thu t, thơng qua P.tích Tài P.tích kinh t - XH s đánh giá đư c tính kh thi tính HQ c a PA giác ñ c a Ch ñ u tư hay c a QG 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN V trí c a phân tích Đ xu t phương án k thu t Phân tích kinh t k thu t Phương án t i ưu (ho c m t t p h p phương án kh thi) Phân tích tài Phân tích kinh t - xã h i D án ñ u tư xây d ng cơng trình Quy t đ nh đ u tư 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Khái ni m 7.2.1 Khái ni m, m c đích, n i dung P.tích TC m t DAĐT m t q.trình ch n l c, tìm hi u v tương quan c a ch tiêu TC Đ.giá tình hình TC c a m t DAĐT nh m giúp nhà ĐT ñưa QĐ Đ.tư có HQ M c đích P.tích TC di n t bư c l p B.cáo ĐTXDCT cho đ n đưa CT vào VH, nên P.tích TC giúp nhà ĐT d tính đư c cho tương lai có s T.đ i v T.nh p CP ñ k p th i Đ.ch nh rút K.nghi m: B ng cách d tính trư c PA khác L.ch n ñư c PA c th cho DA c a 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN Nh ng ND b n c a PT tài a b c d XĐ t ng VĐT, c u ngu n lo i v n c a DA XĐ dòng thu - chi c a DA XĐ ch tiêu HQ l a ch n PA P.tích ñ an toàn v m t TC (Đ nh y, r i ro) Phân tích TC cho bi t quy mơ ĐT, hi u qu ĐT an tồn v ñ u tư, giúp cho nhà ĐT QĐ ñ u tư hay khơng, đ ng th i giúp CQ th m đ nh bi t đư c tính th c thi c a DA v phương di n TC 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 7.2.2 Các bư c tính tốn, so sánh phương án S.sánh PA ñ u tư ti n hành bư c l p BC l p DA Trong bư c l p báo cáo ĐT GĐ tính tốn đơn gi n, ch cho m t năm ñ i di n Trong bư c l p DA, ñư c ti n hành theo trình t : XĐ s lư ng PA có th đưa vào so sánh XĐ th i kỳ tính tốn c a PA đ u tư Trư ng h p mua s m máy móc Trư ng h p XD CT Tính tốn ch tiêu thu, chi, hi u s thu chi c a PA Xác ñ nh giá tr tương ñương c a ti n t theo th i gian 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN L a ch n lo i ch tiêu dùng làm ch tiêu HQ t ng h p NPV, NPV/V, IRR, B/C, Thv, … XĐ tính đáng giá c a m i PA ñem so sánh So sánh PA theo ch tiêu HQ ñã l a ch n P.tích đ nh y, đ an tồn m c tin c y c a PA L a ch n PA t t nh t có tính đ n đ an tồn tin c y c a k t qu tính tốn 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 7.2.3 Dịng ti n K.năng T.tốn c a DA P.tích sau thu Khái ni m, n i dung c a dòng ti n P.pháp th hi n dịng ti n Có th s d ng PP sơ ñ l p b ng a PP sơ ñ ñơn gi n tr c quan, ch có th áp d ng cho dịng ti n đơn gi n (chưa tính ñ n thu tr lãi vay) b PP l p b ng áp d ng cho dòng ti n ph c t p (tính đ n thu tr lãi vay) 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN Có th có r t nhi u phương th c toán n vay sau: V n g c đư c tốn tồn b m t l n vào cu i th i h n vay, ti n lãi ñư c tr hàng năm ho c tr toàn b m t l n vào cu i th i h n V n g c ñư c b t ñ u tr d n hàng năm sau m t kho ng TG nh t ñ nh k t vay v n b ng m t lư ng ti n ñã n ñ nh trư c KH tốn đư c QĐ HĐ cịn ti n lãi ph i tr hàng năm đư c XĐ s ti n v n g c n chuy n sang Ti n tr v n g c hàng năm bên ñi vay t xác ñ nh tùy theo kh năng, mi n tr h t n th i h n ñã n ñ nh ti n lãi vay ph i tr ñư c xác ñ nh phương th c 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN Đ ph c v cơng tác ĐG đ an tồn v m t TC c a DA ngư i ta l p b ng tính ch tiêu H s kh toán H s kh toán m i năm ñư c XĐ b ng t s gi a lư ng ti n có th dùng đ tốn c a năm chia cho t ng ti n ph i tr M t DA ñư c coi an toàn v TC h s >1 Kh u hao Thu nh p sau thu lãi T ng kh toán T ng ti n ph i tr H s kh toán [1] [2] [3]=[1+2] [4] [5]=[3/4] 1,82 5,82 2,4 2,43 1,82 5,82 7,4 0,79 2,17 6,17 6,9 0,89 4 2,52 6,52 6,4 1,02 2,87 6,87 5,9 1,16 7,42 4,4 2,6 Năm th 8/14/2013 QU N LÝ11,42 D ÁN 10 b2 Cách tính giá c a lao đ ng N u LĐ thu c lo i có KT cao giá KT c a SLĐ có th l y theo giá nhân công c a th trư ng h ch p nh n làm vi c cho DA N u lao ñ ng ñư c n cho d án lo i dư th a giá nhân cơng đ tính cho d án cho b ng không hay b ng giá nhân công t i thi u N u LĐ cho DA lo i có vi c khơng TX giá NC có th l y theo m c TB năm có tính đ n h s TG có vi c làm N u LĐ đư c u đ ng t NThơn thành th giá KT c a LĐ ph i tính thêm chi phí TB cho di dân, k c nhu c u v s h t ng PV cho LĐ N u LĐ ph i qua ĐT ph i tính thêm CP đào t o vào giá NC N u LĐ ph i thuê nư c ngồi giá KT c a LĐ b ng ti n lương ph i tr cho h theo th a thu n 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 37 Cách tính t giá h i đối l p giá kinh t Vi c chuy n ñ i t ngo i sang n i t th c hi n DA ph i d a t giá h i đối th c Tuy nhiên gi a t giá h i đối th c s c mua c a ñ ng ti n th c t nư c chênh l nh Đi u v n x y c t giá h i đối phù h p v i s c mua th c t có kho n thu xu t nh p kh u gây nên Vì v y, phân tích d án u ch nh t giá h i đối cho phù h p có hai cách chuy n đ i sau: 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 38 Cách th nh t: Đi u ch nh hàng ngo i thương quy ñ i n i t b ng cách nhân v i t giá n SER (Shadow Exchange Rate) mà không ph i nhân v i t giá h i đối th c OER SER=OER T giá n SER xác đ nh theo cơng th c: SCF SCF: H s quy ñ i tiêu chu n (Standard Convertion Factor) N+X SCF = N (1 + tn) + X (1 − tx) N - kim ng ch nh p kh u ; X - kim ng ch xu t kh u; tn - t l thu nh p kh u BQ; tx - t l thu xu t kh u; 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 39 B ng 5.6 Ví d tính h s quy đ i tiêu chu n SCF (Standard Convertion Factor) Giá tr , tr USD S li u Bình quân 2004 2005 2006 2007 T ng nh p kh u tính theo CIF(N) 4050 5198 7330 8955 6384 T ng xu t kh u theo FOB (X) 5250 7534 10483 10313 8395 Thu nh p kh u (Tn) 912 1209 1209 1312 1202 Thu xu t kh u (Tx) 17 24 24 27 24 SCF = (N+X)/(N+X+Tn-Tx) = 0.93 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 40 b Cách th hai: V i hàng hóa ngo i thương ta v n dùng t giá h i đối th c đ chuy n đ i, hàng hóa phi ngo i thương (đư c tính theo n i t ) ph i chuy n ñ i b ng cách nhân v i h s tiêu chu n SCF 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 41 7.3.3 Xác ñ nh ch tiêu hi u qu kinh t - xã h i XĐ ch tiêu HQ PT d n xu t ñơn gi n a Ch tiêu giá tr s n ph m hàng hóa gia tăng Ln=D - (C1+C2) + Lg • D - doanh thu c a năm xét; • C1- chi phí kh u hao c a năm; • C2 - chi phí SP v t ch t NVL, NL hàng năm m i kho n m c CP (G m: lo i thu thu CSHT, thu TN ñư c tr giá hay bù giá, đư c tính cho hàng năm); • Lg - giá tr SP gia tăng thu ñư c gián ti p lĩnh v c lân c n 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 42 có th xác đ nh tr s Lg c a ngành sau: Lg = Lgc + Lgo Trong đó: Lgc- giá tr tăng c a ngành lân c n có DAĐT ñang xét cho năm; Lgo- giá tr gia tăng c a ngành lân c n khơng có DA 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 43 b Ch tiêu m c đóng góp cho ngân sách c a nhà nư c ND c a kho n đóng góp c a DA cho NS Nhà nư c bao g m kho n thu (VAT thu TNDN), kho n thu TS c a Nhà nư c thu ñ t, thu TN, thu CSHT Các ch tiêu tính tốn bao g m: • M c đóng góp cho ngân sách Nhà nư c tính theo s t ñ i (ñơn v ño ti n t c a kho n đóng góp trên) • M c đóng góp cho ngân sách Nhà nư c tính theo s tương đ i (kí hi u Kd): Kd1 = 8/14/2013 Md V QU N LÝ D Kd ÁN Md = G 44 c Ch tiêu th c thu ngo i h i (NHt) NHt = Tnt - Cnt - Lnt • Tnt - t ng thu ngo i h i năm t c a DA XK; • Cnt - t ng chi ngo i h i năm t ph i mua HH DV nư c ngoài, tr lãi v n vay nư c ngồi v.v… • Lnt - L i nhu n đư c chia cho ngư i nư c (d án liên doanh v i nư c ngồi) n u có đư c đưa nư c ngồi b ng ngo i t Th c thu ngo i t tính cho c đ i d án NHđ đư c tính sau: n NH đ = ∑ NH t t =0 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 45 d Ch tiêu kh c ch tranh qu c t c a SP c a d án (Kcq) K cq = NHñ n ∑ Fvt 〉1 t =0 Fvt - CP cho y u t ñ u vào nư c c a năm t cho SX xu t kh u hay thay th NK c a DA e Tăng cư ng kh xu t kh u g T o ñi u ki n phát tri n ngành kinh t khác h Góp ph n phát tri n kinh t c a ñ a phương th c hi n d án i Các l i ích kinh t hi u qu xã h i ñem l i k Các ch tiêu l i ích kinh t khác 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 46 Khi áp d ng ch tiêu ñ so sánh phương án ngư i ta có th có hai cách: L a ch n m t ch tiêu t ng h p ñ x p h ng PA k t h p v i m t h ch tiêu b sung (t c ch tiêu l i k trên) Ví d thư ng ch n ch tiêu giá tr s n ph m hàng hóa gia tăng ch tiêu t ng h p, ch tiêu ph n ánh ch tiêu khác bên ch rõ HQKT ch y u c a n n KT Các ch tiêu l i đư c xem xét ch đóng vai trò b sung Áp d ng ch tiêu t ng h p khơng đơn v đo đ x p h ng phương án, t t c ch tiêu đư c tính g p vào m t ch tiêu nh t đ phân tích 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 47 Xác ñ nh ch tiêu hi u qu d án ñ u tư c a doanh nghi p s n xu t hàng hóa cơng nghi p Giá tr kinh t thư ng dùng ñ xác ñ nh ch tiêu hi u qu d án c a doanh nghi p s n xu t hàng hóa cơng nghi p có liên quan đ n xu t nh p kh u mua bán n i ñ a phương pháp ngư i ta dùng giá tr kinh t (giá n, giá m , giá tham kh o, hay giá quy chi u) đ tính tốn tr s thu chi (NPV), su t thu l i n i t i IRR t s thu chi B/C (BCR) theo giác ñ kinh t - xã h i vĩ mơ Do su t thu l i n i t i cịn đư c g i su t thu l i xã h i (Social Rate of Return) Ph i dùng giá kinh t su t chi t kh u xã h i 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 48 7.3.4 Đ c ñi m phân tích kinh t xã h i c a m t s lo i d án Đ c ñi m phân tích kinh t - xã h i d án XDCT công c ng Các ch tiêu hi u qu c a d án xây d ng công trình cơng c ng thư ng đư c xác đ nh b ng phương pháp phân tích l i ích chi phí xã h i (Social Benefil - Cost Analysis) v m t kinh t Đ so sánh ñây ph i l p m t s phương án Các phương án c n ñư c so v i phương án gi nguyên hi n tr ng (phương án khơng có d án) Khi l p dịng ti n t đ phân tích, v n đ u tư cũ c a phương án gi nguyên hi n tr ng (cịn g i v n chìm) khơng ph i đưa vào tính tốn Các kho n gi m chi phí khai thác, v n hành hàng năm so v i phương án ñ nguyên hi n tr ng đư c coi l i ích 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 49 Đ b sung cho k t qu tính tốn theo ch tiêu trên, ngư i ta cịn dùng phương pháp phân tích d n xu t đơn gi n đ tính kho n l i ích thu đư c cho ñ i tư ng hư ng l i ích V i d án ñ u tư ph c v l i ích cơng c ng mà ch ñ u tư tư nhân (hay t p th liên doanh) v n ph i phân tích tài kèm theo phân tích kinh t - xã h i 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 50 Hi u qu kinh t xã h i d án xây d ng cơng trình dân d ng cơng nghi p Hi u qu kinh t xã h i d án XDCT dân d ng CN thư ng r t có lư ng hố Các ch tiêu hi u qu kinh t - xã h i c a d án lo i thư ng ñư c nh c ñ n nhi u là: - T c ñ PT kinh t c a khu v c hư ng l i c a DA - Thu nh p c a ngư i dân khu v c d án - T o thêm ch làm cho lao ñ ng ñ a phương - Tăng thu ngân sách ñ a phương - Gi m thi u (ho c tăng) m c đ nhi m MT khu v c DA… 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 51 ... t Phương án t i ưu (ho c m t t p h p phương án kh thi) Phân tích tài Phân tích kinh t - xã h i D án đ u tư xây d ng cơng trình Quy t ñ nh ñ u tư 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Khái... pháp lý đ th c hi n tri n khai XD 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN 14 PHÂN TÍCH KINH T - XÃ H I 5.3.1 Nh ng khái ni m v n ñ chung S c n thi t c a PT kinh t - XD Phân tích kinh t - xã h i ñánh giá d án xu... qua P .tích Tài P .tích kinh t - XH s đánh giá đư c tính kh thi tính HQ c a PA giác đ c a Ch ñ u tư hay c a QG 8/14/2013 QU N LÝ D ÁN V trí c a phân tích Đ xu t phương án k thu t Phân tích kinh