Tăng cường hoạt động tài chính thông qua phân tích tài chính tại Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện

Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế nước nhà từ một nền kinh tế dựa vào nông nghiệp là chủ yếu sang một nền kinh tế có tỷ trọng công nghiệp và dịch vụ cao, dựa trên nền tảng của kinh tế tri thức và xu hướng gắn với nền kinh tế toàn cầu

LỜI MỞ ĐẦU

Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế nước nhà từ một nền kinh tế dựa vào nông nghiệp là chủ yếu sang một nền kinh tế có tỷ trọng công nghiệp và dịch vụ cao, dựa trên nền tảng của kinh tế tri thức và xu hướng gắn với nền kinh tế toàn cầu Chính sự chuyển dịch này

đã tạo cơ hội và điều kiện thuận lợi cho nhiều ngành kinh tế phát triển Song cũng làm phát sinh nhiều vấn đề phức tạp, đặt ra cho các doanh nghiệp những yêu cầu và thách thức mới, đòi hỏi các doanh nghiệp phải tự vận động, vươn lên để vượt qua những thử thách, tránh nguy cơ bị đào thải bởi quy luật canh tranh khắc nghiệt của cơ chế thị trường

Trong bối cảnh kinh tế như thế, các doanh nghiệp muốn đứng vững trên thương trường cần phải nhanh chóng đổi mới, trong đó đổi mới về quản lý tài chính là một trong các vần đề được quan tâm hàng đầu và có ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn của nhiều doanh nghiệp Việt Nam Bởi lẽ, để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thì nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trường, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu quả cao nhất Muốn vậy các doanh nghiệp cần phải nắm được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ xu hướng tác động của từng nhân tố đến tình hình tài chính doanh nghiệp Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở phân tích tài chính

Việc thường xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp nhà quản lý doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, từ đó có thể nhận ra những mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp nhằm làm căn cứ để hoạch định phương án hành động phù hợp cho tương lai và đồng thời đề xuất những giải

pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính giúp nâng cao chất lượng doanh nghiệp.

Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề trên, trong thời gian thực tập tại Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện, em quyết định đi sâu nghiên cứu

CHƯƠNG 1 QUẢN LÝ TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHỆP KINH DOANH TIỀN TỆ

1.1 Quản lý tài chính trong doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm về quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Quản lý tài chính luôn luôn giữ một vị trí trọng yếu trong hoạt động quản lý của doanh nghiệp, nó quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh Đặc biệt trong xu thế hôi nhập khu vực và quốc tế, trong điều kiện cạnh tranh đang diễn ra khốc liệt trên phạm vi toàn thế giới, quản lý tài chính trở nên quan trọng hơn bao giờ hết Bất kỳ ai liên kết, hợp tác với doanh nghiệp cũng sẽ được hưởng lợi nếu như quản lý tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả, ngược lại, họ sẽ bị thua thiệt khi quản lý tài chính kém hiệu quả

Quản lý tài chính là sự tác động của nhà quản lý tới các hoạt động tài chính của doanh nghiệp Nó được thực hiện thông qua một cơ chế Đó là cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp Cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp được hiểu là một tổng thể các phương pháp, các hình thức và công cụ được vận dụng để quản lý các hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong những điều kiện cụ thể nhằm đạt được những mục tiêu nhất định

Quản lý tài chính là một hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với mọi hoạt động khác của doanh nghiệp Quản lý tài chính tốt có thể khắc phục được những khiếm khuyết trong các lĩnh vực khác Một quyết định tài chính không được cân nhắc, hoạch định kỹ lưỡng có thể gây nên tổn thất khôn lường cho doanh nghiệp và cho nền kinh tế Hơn nữa, do doanh nghiệp hoạt động trong

một môi trường nhất định nên các doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả sẽ góp phần thúc đẩy nền kinh tế phát triển Bởi vậy, quản lý tài chính doanh nghiệp tốt có vai trò quan trọng đối với việc nâng cao hiệu quả quản lý tài chính quốc gia.

1.1.2 Nội dung cơ bản về quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Các quan hệ tài chính doanh nghiệp được thể hiện trong cả quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh, nhà doanh nghiệp phải xử lý các quan hệ tài chính thông qua phương thức giải quyết ba vấn đề quan trọng sau đây;

Thứ nhất: nên đầu tư dài hạn vào đâu và bao nhiêu cho phù hợp với

loại hình sản xuất kinh doanh đã lựa chọn Đây chính là chiến lược đầu tư dài hạn của doanh nghiệp và là cơ sở để dự toán vốn đầu tư

Câu hỏi này liên quan đến bên trái Bảng Cân đối kế toán Giải đáp cho vấn đề này là dự toán vốn đầu tư – đó là quá trình kế hoạch hoá và quản lý đầu tư dài hạn của doanh nghiệp Trong quá trình này, nhà quản lý tài chính phải tìm kiếm cơ hội đầu tư sao cho thu nhập do đầu tư mang lại lớn hơn chi phí đầu tư Điều đó có nghĩa là, giá trị hiện tại các dòng tiền do tài sản tạo ra phải lớn hơn giá trị hiện tại các khoản chi phí hình thành các tài sản đó Tất nhiên, việc lựa chọn loại tài sản và cơ cấu tài sản hoàn toàn tuỳ thuộc vào đặc điểm của từng loại hình kinh doanh Nhà quản lý không phải chỉ quan tâm tới việc sẽ nhận được bao nhiêu tiền mà còn phải quan tâm tới việc khi nào nhận được và nhận được như thế nào Đánh giá quy mô, thời hạn và rủi ro của các dòng tiền trong tương lai là vấn đề cốt lõi của quá trình dự toán vốn đầu tư

Thứ hai: nguồn vốn đầu tư mà doanh nghiệp có thể khai thác là nguồn

nào?

Vấn đề này liên quan đến bên phải Bảng Cân đối kế toán, liên quan đến

cơ cấu vốn của doanh nghiệp Cơ cấu vốn của doanh nghiệp thể hiện ở tỷ

trọng của nợ và vốn của chủ (vốn tự có) do chủ nợ và cổ đông cung ứng Nhà quản lý tài chính phải cân nhắc, tính toán để quyết định doanh nghiệp nên vay bao nhiêu? Một cơ cấu giữa nợ và vốn của chủ như thế nào là tốt nhất? Nguồn vốn nào là thích hợp đối với doanh nghiệp?

Thứ ba: nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày

như thế nào? Đây là quyết định tài chính ngắn hạn và chúng liên quan chặt chẽ tới quản lý tài sản lưu động của doanh nghiệp Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền với các dòng tiền nhập quỹ và dòng tiền xuất quỹ Nhà quản lý tài chính cần phải xử lý sự lệch pha giữa các dòng tiền Quản lý ngắn hạn các dòng tiền không thể tách rời với vốn lưu động ròng của doanh nghiệp Vốn lưu động ròng được xác định là khoản chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn Một số vần đề về quản lý tài sản lưu động sẽ được làm rõ như: doanh nghiệp nên nắm giữ bao nhiêu tiền và dự trữ? Doanh nghiệp sẽ tài trợ ngắn hạn bằng cách nào? Mua chịu hay vay ngắn hạn và trả tiền ngay? Nếu vay ngắn hạn thì doanh nghiệp nên vay ở đâu và vay như thế nào?

Ba vấn đề trên không phải là tất cả mọi vấn đề về tài chính doanh nghiệp, nhưng đó là ba vấn đề lớn nhất và quan trọng nhất Quản lý tài chính doanh nghiệp thực chất là nghiên cứu cách thức giải quyết ba vấn đề đó

1.2 Phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm về phân tích tài chính trong doanh nghiệp.

Để tiến hành hoạt động kinh doanh các doanh nghiệp phải hội tụ đủ các nguồn lực cần thiết như: vốn, lao động, nguyên vật liệu … Các yếu tố nguồn này lại không phải là vô hạn, chúng có giá do đó nếu sử dụng không hợp lý, kém hiệu quả sẽ nảy sinh rủi ro mất khả năng thanh toán thậm chí phá sản Muốn tồn tại và phát triển các doanh nghiệp phải thường xuyên kiểm tra tính khoa học, hiệu quả trong việc huy động, sử dụng các nguồn lực cho hoạt động sản xuất kinh doanh Các nhà quản lý doanh nghiệp luôn phải cập nhật tình

hình hoạt động sản xuất kinh doanh đặc biệt là tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó tăng cường công tác quản lý và hoạt động tài chính cho doanh nghiệp, luôn sẵn sàng phương án kinh doanh thích hợp, phương án xử lý rủi

ro kịp thời là điều kiện sống còn cho bất cứ doanh nghiệp nào Do đó, để làm được như vậy cần phải tiến hành hoạt động phân tích tài chính

Phân tích hiểu theo nghĩa chung nhất là đánh giá, xem xét, nghiên cứu các sự vật hiện tượng trong mối quan hệ hưu cơ, biện chứng giữa các bộ phận cấu thành của sự vật, hiện tượng đó Trên cơ sở đó nhận thức được bản chất, tính chất và hình thức phát triển của các sự vật, hiện tượng đang nghiên cứu

Khi hoạt động sản xuất kinh doanh chưa phát triển, thông tin cho quản

lý chưa nhiều, chưa phức tạp, do đó công việc phân tích được tiến hành đơn giản, chỉ là những phép tính cộng trừ, kiểm điếm, đánh giá, nhìn lại mình trong quá khứ để phục vụ cho việc ra quyết định trong tương lai Như vậy công việc phân tích kinh tế chỉ là một trong những phần việc của người quản

lý, phục vụ riêng cho người quản lý

Khi xã hội phát triển, nền kinh tế được mở rộng và các mối quan hệ kinh tế ngày càng đa dạng, phong phú đòi hỏi con người (các nhà quản lý cũng như các đối tượng sử dụng thông tin kinh tế khác) cần nhận thức được tính chất, hình thức phát triển của các sự kiện, hiện tượng kinh tế Đáp ứng yêu cầu này phân tích kinh tế được ra đời và trở thành một hệ thống lý luận độc lập và ngày càng phát triển

Sự ra đời của phân tích kinh tế cùng với vai trò ngày càng quan trọng của tài chính trong doanh nghiệp đã thúc đẩy hình thành lý luận về phân tích tài chính

Tài chính doanh nghiệp bản chất là các mối quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh Xét về hình thức tài chính doanh

nghiệp phản ánh sự vận động và chuyển hoá của các nguồn lực tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ doanh nghiệp.

Phân tích tài chính là tổng hòa các phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay cũng như dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai Từ đó giúp cho nhà quản trị đưa ra được các quyết định quản lý chuẩn xác Đồng thời giúp các đối tượng quan tâm đưa ra được các quyết định hợp lý, phù hợp với mục tiêu mà họ đã lựa chọn

1.2.2 Sự cần thiết phải tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp

Để tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ phải có một lượng vốn nhất định bao gồm vốn cố định, vốn lưu động, và các loại vốn chuyên dùng khác Nhiệm vụ của doanh nghiệp là phải tổ chức huy động và sử dụng vốn sao cho có hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài chính, tín dụng và pháp luật Thường xuyên tiến hành phân tích tài chính sẽ giúp doanh nghiệp và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, xác định đúng đắn các nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính Từ đó có các giải pháp hữu hiệu để ổn định, tăng cường sự vững mạnh của hệ thống tài chính doanh nghiệp

- Đối với nhà quản lý doanh nghiệp: Phân tích tài chính giúp nhà quản

lý đánh giá được tình hình tài chính, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh,

từ đó có thể đưa ra các dự báo tài chính, các quyết định tài chính một cách phù hợp Mặt khác, thông qua phân tích tài chính nhà quản lý có thể kiểm soát kịp thời mọi hoạt động, đề ra các biện pháp có thể khai thác có hiệu quả các tiềm năng, đồng thời khắc phục được các tồn tại và vướng mắc trong doanh nghiệp

- Đối với các nhà đầu tư: Thông qua phân tích tài chính có thể đánh giá

được khả năng thanh toán, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh và khả

năng sinh lời của doanh nghiệp Thông qua phân tích các chỉ tiêu, các nhà đầu

tư có thể thấy được hiệu quả đồng vốn mình bỏ ra có sinh lời hay không, doanh nghiệp đã và sẽ sử dụng số vốn đó như thế nào, mức độ rủi ro đồng vốn của các nhà đầu tư bỏ ra cao hay thấp, từ đó giúp các nhà đầu tư có quyết định đúng đắn về vấn đề cho vay vốn, thu hồi nợ hay đầu tư vào doanh nghiệp

- Đối với các nhà quản lý Nhà nước: Phân tích tình hình tài chính

doanh nghiệp giúp cho các nhà quản lý đánh giá được điểm mạnh yếu của doanh nghiệp từ đó có thể đưa ra cơ chế chính sách tài chính thích hợp, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp quản lý và hoạt động kinh doanh, hướng dẫn trợ giúp các doanh nghiệp phát huy lợi thế, khắc phục yếu điểm, tăng tích luỹ cho doanh nghiệp cũng như cho nền kinh tế quốc dân

Xuất phát từ vai trò tầm quan trọng của phân tích tình hình tài chính đối với các đối tượng sử dụng thông tin mà việc phân tích tài chính doanh nghiệp

là hết sức cần thiết và không thể thiếu được trong điều kiện kinh tế thị trường hiện nay

1.2.3 Phương pháp phân tích tài chính.

Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp tiếp cận, nghiên cứu các sự vật, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài doanh nghiệp, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp

Về lý thuyết thì có rất nhiều phương pháp phân tích nhưng trên thực tế người ta thường sử dụng hai phương pháp là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ

1.2.3.1 Phương pháp so sánh

Đây là phương pháp được sử dụng rộng rãi trong phân tích kinh tế, được áp dụng từ khâu đầu tới khâu cuối của quá trình phân tích từ khi sưu tầm

tài liệu đến khi kết thúc phân tích Đây là phương pháp tương đối đơn giản và hiệu quả Khi sử dụng phương pháp so sánh cần chú ý đến điều kiện so sánh, tiêu thức so sánh và kỹ thuật so sánh.

• Điều kiện so sánh:

+ Phải tồn tại ít nhất hai đại lượng hoặc hai chỉ tiêu

+ Các đại lượng, các chỉ tiêu phải thống nhất về nội dung và phương pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường

• Tiêu thức so sánh: Tuỳ thuộc vào mục đích của cuộc phân tích, người ta có thể lựa chọn một trong các tiêu thức sau đây:

+ Để đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu đặt ra: tiến hành so sánh tài liệu thực tế đạt được với tài liệu kế hoạch, dự toán hoặc định mức

+ Để xác định xu hướng cũng như tốc độ phát triển: tiến hành so sánh giữa số liệu thực tế kỳ này với số liệu thực tế kỳ trước

+ Để xác định vị trí, sức mạnh của công ty: tiến hành so sánh giữa số liệu của công ty với các doanh nghiệp khác cùng loại hoặc với giá trị trung bình của ngành kinh doanh

Số liệu của kỳ trước được chọn làm căn cứ so sánh được gọi là gốc so sánh

• Về kỹ thuật so sánh:

+ So sánh về số tuyệt đối: là việc xác định chênh lệch giữa trị số của chỉ tiêu kỳ phân tích với trị số chỉ tiêu kỳ gốc Kết quả so sánh cho thấy sự biến động về số tuyệt đối của hiện tượng kinh tế đang nghiên cứu

+ So sánh về số tương đối: là xác định số % tăng giảm giữa thực tế so với kỳ gốc của chỉ tiêu phân tích

Khi phân tích báo cáo tài chính có thể sử dụng phương pháp phân tích theo chiều dọc hoặc phân tích theo chiều ngang

+ Phân tích theo chiều ngang là việc so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối trên cùng một hàng (cùng một chỉ tiêu) trên báo cáo tài chính, qua

đó thấy được sự biến động của từng chỉ tiêu

+ Phân tích theo chiều dọc là việc xem xét, xác định tỷ trọng của từng chỉ tiêu trong tổng thể quy mô chung, qua đó thấy được mức độ quan trọng của chỉ tiêu trong tổng thể

1.2.3.2 Phương pháp tỷ lệ

Phương pháp này được dựa trên ý nghĩa, chuẩn mực của các tỷ lệ đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định được các định mức để nhận xét đánh giá tình hình tài chính trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với tỷ lệ tham chiếu Trong phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thì tỷ lệ tài chính đợc phân chia thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng phản ánh những nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ có những nhóm chỉ tiêu tài chính như sau: nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán, nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính, nhóm chỉ tiêu về khả năng huy động vốn, sử dụng vốn, nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời …

Khi phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp ta nên kết hợp cả hai phương pháp trên để có thể thu được kết quả chính xác nhất, thấy rõ thực chất hoạt động tài chính cũng như xu hướng biến động của từng chỉ tiêu tài chính qua các giai đoạn

1.2.4 Nội dung phân tích tài chính trong doanh nghiệp

1.2.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp qua bảng cân đối kế toán.

Đánh giá khái quát tình hình tài chính là việc xem xét, nhận định về tình hình tài chính của doanh nghiệp Công việc này sẽ cung cấp cho người sử

dụng thông tin biết được tình hình tài chính của doanh nghiệp là bình thường, tốt hay xấu Việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trước hết dựa vào bảng cân đối kế toán.

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh một cách tổng quát toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định dưới hình thái giá trị theo hai cách phân loại là tài sản và nguồn hình thành tài sản

Các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán được phản ánh dưới hình thái giá trị và tuân theo nguyên tắc cân đối là tổng tài sản phải bằng tổng nguồn vốn

Phần tài sản phản ánh số vốn và kết cấu các loại vốn của đơn vị hiện có tại thời điểm lập báo cáo đang tồn tại dưới hình thái vật chất như tài sản cố định, vật liệu, sản phẩm, hàng hoá …; các khoản đầu tư tài chính hoặc dưới hình thức nợ phải thu ở tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh Phần tài sản thể hiện số vốn đang thuộc quyền sở hữu, quản lý, sử dụng của doanh nghiệp

Phần nguồn vốn phản ánh các nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp Tỷ lệ và kết cấu của từng nguồn trong tổng số nguồn vốn hiện có phản ánh khả năng tài chính của doanh nghiệp, tính ổn định, chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý về mặt vật chất của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư, cổ đông, ngân hàng, các tổ chức tín dụng, các đơn vị kinh tế khác, với khách hàng và với cán bộ công nhân viên

Đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán ta đánh giá trên các mặt sau:

•Thứ nhất: Xem xét sự biến động của tổng tài sản cũng như từng loại

tài sản qua việc so sánh số cuối kỳ với đầu năm cả về số tuyệt đối và số tương

đối của tổng tài sản, của từng loại tài sản Qua đó, ta có thể thấy được sự biến động của quy mô kinh doanh, năng lực kinh doanh của doanh nghiệp.

Mỗi loại tài sản đều có vai trò riêng nên khi xem xét sự biến động của tài sản ta cần chú ý đến tác động của nó tói quá trình kinh doanh Cụ thể là:

- Sự biến động của tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn ảnh hưởng đến khả năng ứng phó với các khoản nợ đến hạn

- Sự biến động của hàng tồn kho chịu ảnh hưởng lớn của quá trình sản xuất kinh doanh từ khâu dự trữ sản xuất đến khâu bán hàng

- Sự biến động của khoản phải thu chịu ảnh hưởng của công việc thanh toán và chính sách tín dụng của doanh nghiệp Điều này ảnh hưởng tới việc quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Sự biến động của tài sản cố định cho thấy quy mô và năng lực sản xuất hiện có của doanh nghiệp

•Thứ hai: Xem xét cơ cấu vốn có hợp lý hay không? Cơ cấu vốn đó

tác động thế nào đến quá trình kinh doanh?

Để làm được điều này, trước hết phải xác định tỷ trọng của từng loại tài sản trên tổng tài sản, so sánh tỷ trọng từng loại giữa số cuối kỳ với số đầu năm để biết được sự biến động của cơ cấu vốn

Giá trị từng loại vốn (nguồn vốn)

Tỷ trọng từng loại vốn = x 100

Tổng vốn (nguồn vốn)

Trước khi đưa ra bất kỳ nhận xét nào về sự biến động tỷ trọng các loại tài sản ta phải xét tới tính chất ngành nghề kinh doanh cảu doanh nghiệp, tác động của từng loại tài sản tới quá trình kinh doanh, hiệu quả sản xuất kinh doanh trong kỳ Để xác định như thế nào là một cơ cấu vốn hợp lý cho các

doanh nghiệp là điều rất khó khăn Mỗi doanh nghiệp phải dựa vào tình hình, khả năng huy động vốn thực tế cảu doanh nghiệp mà mình xác định ra một cơ cấu hợp lý nhất, chi phí sử dụng vốn là thấp nhất trong khi vẫn đạt được hiệu quả mong muốn.

Cơ cấu vốn có tác động rất lớn tới quá trình sản xuất kinh doanh Một doanh nghiệp có được một cơ cấu vốn hợp lý, tránh ứ đọng vốn, dư thừa vốn hay thiếu hụt vốn là một doanh nghiệp có công tác quản trị tài chính tốt, thể hiện tình trạng tài chính lành mạnh

•Thứ ba: Khái quát xác định mức độ độc lập về mặt tài chính của

doanh nghiệp qua việc so sánh từng loại nguồn vốn cuối kỳ so với đầu năm cả

về số tuyệt đối và số tương đối, xác định tỷ trọng từng loại nguồn vốn trên tổng nguồn, so sánh chúng giữa cuối kỳ và đầu năm

Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao và có xu hướng tăng thì cho thấy khả năng đảm bảo về mặt tài chính của công ty là cao, mức độ phụ thuộc của công ty vào các chủ nợ là thấp và ngược lại

Các doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ đóng vai trò trung gian tài chính huy động vốn tạm thời nhàn rỗi trên thị trường để cho vay Đối với các doanh nghiệp loại này nguồn vốn chủ sở hữu là điều kiện pháp lý cơ bản đồng thời

là yếu tố tài chính quan trọng nhất trong việc đảm bảo các khoản nợ đối với khách hàng Chính vì vậy quy mô vốn tự có là yếu tố quyết định quy mô huy động vốn (huy động vốn <= 20 lần vốn tự có theo pháp lệnh về ngân hàng trước kia)

Khả năng an toàn của vốn tự có (nguồn vốn chủ sở hữu) hay khả năng chịu đựng được các rủi ro của các doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ có thể đánh giá thông qua:

Chỉ số 1:

Vốn tự cóH1 =

Tổng số tiền huy độngTheo pháp lệnh của ngân hàng nhà nước trước đây, các yếu tố tín dụng không được huy động quá 20 lần vốn tự có, nghĩa là H1>=5%

Chỉ số 2:

Vốn tự cóH2 =

Tổng giá trị tài sản cóTrong quá trình đổi mới tổ chức và quản lý của các trung gian tài chính, Thống đốc ngân hàng nhà nước đã ban hành “Quy chế đảm bảo an toàn kinh doanh tiền tệ tín dụng đối với các tổ chức tín dụng”, trong đó quy định “tổ chức tín dụng phải duy trì thường xuyên tỉ lệ tối thiểu giữa vốn tự có với tổng giá trị tài sản có ở mức 5% nghĩa là H2> hoặc =5%.” Chỉ số 2 xác định độ an toàn của vốn tự có đối với quy mô hoạt động kinh doanh của tổ chức tín dụng (Quyết định số 107/QĐ-NHS ngày 09-06-1992)

1.2.4.2 Đánh giá khái quát tình hình tà chính của doanh nghiệp qua báo cáo kết quả kinh doanh

Để đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty thì ngoài việc đánh giá thông qua bảng cân đối kế toán ta cần xem xét báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh cũng như tình hình thực hiện trách nhiệm, nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với nhà nước trong một thời kỳ nhất định Số liệu trên báo cáo này cung cấp thông tin tổng hợp về phương thức kinh doanh, về việc sử dụng tiềm năng vốn, lao động, kỹ

thuật, kinh nghiệm quản lý và chỉ ra rằng các hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hay gây ra tình trạng lỗ vốn Nội dung của báo cáo kết quả kinh doanh có thể thay đổi theo từng thời kỳ tuỳ theo yêu cầu quản lý của Nhà nước nhưng luôn phản ánh được những nội dung cơ bản như doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, lãi, lỗ …

Khi phân tích báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh cần xem xét các vấn đề cơ bản sau đây:

• Thứ nhất: Xem xét sự biến động của từng chỉ tiêu trên phần lãi, lỗ

giữa kỳ này với kỳ trước qua việc so sánh cả số tương đối và số tuyệt đối Đăc biệt chú ý đến doanh thu, doanh thu thuần, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế Đồng thời xem xét lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng giảm là do tác động của nhân tố nào dựa vào phương thức kinh tế:

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh = Doanh thu thuần - Trị

giá vốn hàng bán – Chi phí bán hàng – Chi phí quản lý doanh nghiệp

• Thứ hai: Nên tính toán các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các

khoản chi phí để đi đến kết luận doanh nghiệp sử dụng tiết kiệm hay lãng phí

Chỉ tiêu 1:

Trị giá vốn hàng bán

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết trong tổng số doanh thu thuần thu được, doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng giá vốn hàng bán Tỷ suất này càng nhỏ thường cho thấy việc quản lý các khoản chi phí trong giá vốn hàng bán của doanh nghiệp là tốt Doanh nghiệp đã tiết kiệm chi phí vật tư nguyên liệu, nếu chất lượng sản phẩm vẫn thỏa mãn yêu cầu của khách hàng, được khách hàng chấp nhận thể hiện ở quy mô doanh thu thì đây là thành tích trong quản lý chi

phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Ta tiến hành so sánh tỷ số này với

kỳ gốc hay so sánh với các doanh nghiệp trong cùng ngành hoặc chỉ số bình quân của ngành, nếu chỉ số của doanh nghiệp lớn hơn có nghĩa là doanh nghiệp chưa sử dụng hợp lý chi phí là đội giá vốn hàng bán lên Điều này rất không có lợi trong cạnh tranh hoặc sẽ ảnh hưởng xấu tới lợi nhuận hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Chỉ tiêu 2:

Chi phí bán hàng

Tỷ suất chi phí bán hàng

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này phản ánh để thu được 100 đồng doanh thu thuần doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí bán hàng Tỷ suất chi phí bán hàng trên doanh thu thuần càng nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí bán hàng

Chỉ tiêu 3:

Chi phí quản lý doanh nghiệp

Tỷ suất chi phí quản lý trên

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết để thu được 100 đồng doanh thu thuần doanh nghiệp phải chi ra bao nhiêu đồng chi phí quản lý Cũng giống như 2 chỉ tiêu trên, tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần càng nho thường cho thấy hiệu quả quản lý các khoản chi phí quản trị doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Nghiên cứu các tỷ suất trên sẽ giúp ta thấy được tìuh hình quản lý, sử dụng, phân bổ chi phí mới có thể tìm ra khâu phát sinh chi phí bất hợp lý làm ảnh hưởng không tốt tới tình hình tài chính chung của doanh nghiệp và có phương pháp xử lý kịp thời.

1.2.4.3 Đánh giá khái quát tình tài chính thông qua thực trạng huy động và

sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Điểm khác nhau cơ bản trong nguồn vốn của các tổ chức tài chính với các tổ chức phi tài chính là tổ chức tài chính chủ yếu kinh doanh băng nguồn vốn huy động từ các thành phần kinh tế còn các doanh nghiệp phi tài chính thì kinh doanh bằng nguồn vốn tự có là chính Vì vậy, khi phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ ta phải nghiên cứu tình trạng huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp, để thấy được tính ổn định của doanh nghiệp, sự phát triển về quy mô hoạt động hay chính là sự ổn định tài chính của doanh nghiệp

Tiền gửi là bộ phận quan trọng nhất trong tài sản nợ của mỗi tổ chức tài chính Trạng thái và động thái tiền gửi là một trong những biểu hiện rõ rệt nhất cho tình trạng huy động vốn Sự ổn đinh của tiền gửi được biểu hiện ở tốc độ tăng tiền gửi, còn sự ổn định cho vay biểu hiện ở tốc độ tăng các khoản cho vay Cho vay một mặt là hoạt động cơ bản tạo ra lợi nhuận trong kinh doanh tiền tệ, mặt khác là một trong các yếu tố quyết định đầu tư và tăng trưởng kinh tế

Tổng tiền gửi - Tổng tiền gửi cuối năm đầu năm

Tốc độ tăng tiền gửi

Tổng tiền gửi đầu năm

Tổng cho vay - Tổng cho vay cuối năm đầu năm

Tốc độ tăng cho vay

Tổng cho vay đầu nămChúng ta có sử dụng công thức trên để tính cụ thể tốc độ từng loại tiền gửi như tốc độ tăng tiền gửi ngắn hạn, trung hạn, dài hạn; tốc độ tăng tiền gửi không kỳ hạn, có kỳ hạn … hay các loại cho vay khác Như vậy giúp ta biết được xu hướng phát triển, sự ổn định của các loại tiền gửi, các khoản cho vay

Nhân tố quyết định đến ổn định tiền gửi là tỷ lệ tiết kiệm, niềm tin của người gửi, khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hang và lợi nhuận thu được từ tiền gửi Bên cạnh đó tốc độ tăng tiền gửi còn bị phụ thuộc bởi khả năng lựa chọn của người gửi tiền và tập quán tiết kiệm trong dân cư Tốc độ tăng cho vay chủ yếu phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Nền kinh tế có tốc

độ tăng trưởng cao thì nhu cầu vốn càng lớn Ngoài ra, sự can thiệp của Chính phủ vào hoạt động của các trung gian tài chính cũng là nhân tố thúc đẩy tín dụng tăng nhanh

Nếu tốc độ tăng tiền gửi nhanh hơn tốc độ cho vay trong một thời gian dài, có thể đẩy doanh nghiệp vào tình huống dư thừa vốn, không cho vay được trong khi vẫn phải trả chi phí cho các khoản tiền gửi Hệ quả là doanh nghiệp buộc phải giảm tốc độ tăng tiền gửi bằng cách giảm lãi suất huy động hay tăng tín dụng thông qua nới lỏng các điều kiện cho vay Cả hai biện pháp bày đều có khả năng làm mất uy tín, niềm tin hay tăng rủi ro cho doanh nghiệp Ngược lại, giả sử tốc độ tăng tiền gửi thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng cho vay thì đơn vị dễ lâm vào tình trạng thiếu vốn cho vay, buộc phải tăng lãi suất để thu hút tiền gửi, song để làm được điều này là rất khó khăn Chính vì vậy, tốc độ tăng tiền gửi và cho vay đều đặn không có đột biến và

khoảng cách giữa hai tốc độ này không quá lớn là đảm bảo cho ổn định tài chính doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ.

Ngoài tốc độ tăng các khoản tiền gửi và cho vay doanh nghiệp còn phải quan tâm tới tỷ lệ vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn, do

nó ảnh hưởng rất lớn tới khả năng chi trả của doanh nghiệp

Tỷ lệ vốn ngắn hạn Tổng vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn

trung và dài hạn Tổng vốn ngắn hạn

1.2.4.4 Phân tích tài chính thông qua nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán.

Khả năng thanh toán là khả năng doanh nghiệp có thể chi trả các khoản

nợ khi chúng đến hạn Khả năng thanh toán của doanh nghiệp thường được các nhà đầu tư, chủ nợ xem xét đầu tiên vì nó thể hiện doanh nghiệp có thể tiếp tục sản xuất kinh doanh hay đã lâm vào tình trạng khó khăn về tài chính

Để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp người ta thường sử dụng các hệ số sau:

vào từng doanh nghiệp cụ thể mới có thể đánh giá hệ số bao nhiêu là hợp lý Khi hệ số này quá cao thì cũng cần phải xem xét vì có nghĩa là doanh nghiệp

đã đầu tư quá nhiều vào tài sản hoặc có quá nhiều tiền mặt tồn quỹ, nhiều khoản nợ phải đòi … dẫn đến tăng chi phí hoạt động không cần thiết, giảm lợi nhuận của doanh nghiệp

Tiền + tương đương tiền

Hệ số khả năng thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn

Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa các khoản tiền mặt và những khoản xem như tiền mặt với số nợ ngắn hạn (bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, trung và dài hạn đến hạn trả tiền) của doanh nghiệp Hệ số này có ý nghĩa hết sức đặc biệt khi làm ăn với các bạn hàng cần quay vòng vốn nhanh Doanh nghiệp cũng hết sức quan tâm tới hệ số này vì nó thể hiện số tiền mặt và tương đương tiền mặt mà daonh nghiệp có thể đảm bảo bao nhiêu phần trăm

số nợ ngắn hạn ngay lập tức Giống hai hệ số trên, hệ số này càng cao càng tốt, tuy nhiên nếu quá cao doanh nghiệp có thể lâm vào tìn trạng ứ đọng vốn, quay vòng vốn chậm, giảm hiệu quả sử dụng vốn

Đối với các doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ cũng như các ngân hàng khi muốn đánh giá khả năng thanh toán người ta lại sử dụng một chỉ số khác tuy nhiên về bản chất thì cũng như vậy

Khả năng thanh toán của một doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ có thể xét theo nhiều góc độ khác nhau Theo nghĩa hẹp, khả năng thanh toán bao gồm khoản dự trữ tiền mặt để sẵn sàng đáp ứng cho những nhu cầu rút tiền bất ngờ của nhân dân Khả năng thanh toán còn chỉ ra những khái niệm rộng hơn.Thanh khoản còn là tình trạng tiền mặt sẵn sàng để chi trả hay cho vay

Đánh giá khả năng thanh toán của một tổ chức tín dụng là một lĩnh vực khó Về cơ bản đây chính là xem xét khả năng giải quyết được vấn đề nguồn vốn vào lúc cần thiết

•Tài sản nợ dễ biến động là loại tài sản dễ bị rút ra bất cứ lúc nào, đặc biệt khi gặp khó khăn về tài chính Tài sản nợ dễ biến động bao gồm: Tiền gửi không kì hạn của nhân dân; tiền gửi không kì hạn của các tổ chức tín dụng

khác; vay ngắn hạn các tổ chức tín dụng; các cam kết cho vay nằm ở sổ ngoại bảng.

Chỉ số đo lường khả năng thanh toán tức thì cao chứng tỏ doanh nghiệp

có thanh khoản tốt Nhưng nếu quá cao, nó sẽ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của tổ chức tín dụng bởi vì tài sản có động là những tài sản không sinh lời (khoản dự trữ) hoặc có độ sinh lời thấp Theo yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước thì phải duy trì tỷ lệ tối thiểu 1/1 cho 1-3 ngày làm việc tiếp theo

1.2.4.5 Phân tích tài chính thông qua nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời là kết quả cụ thể nhất của quá trình kinh doanh, mọi doanh nghiệp trong cơ chế thị trường chỉ có thể tồn tại và đứng vững được bằng cách kinh doanh có lãi Đánh giá thu nhập là khâu then chốt trong phân tích vì thu nhập tạo ra tăng trưởng nội tại tác động đến khả năng huy động vốn bên ngoài và tạo hình ảnh tốt cho doanh nghiệp trong thị trường tiền tệ

Để đánh giá chung khả năng sinh lời của doanh nghiệp kinh doanh tiền

tệ, khi phân tích phải tập hợp đúng các khoản thu nhập và chi phí trong kỳ, loại bỏ các khoản thu không đúng chế độ và các khoản thu bất hợp lý ra khỏi công thức xác định lợi nhuận Vì nguồn hình thành vốn kinh doanh chủ yếu là

do huy động vốn thị trường nên cơ cấu thu nhập và chi phí của các doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ không giống các tổ chức kinh tế khác

Lợi nhuận gộp = Tổng thu nhập - Tổng chi phí

Lợi nhuận ròng = Lợi nhuận gộp - Thuế lợi tức

Lợi nhuận là một chỉ tiêu tổng hợp đánh giá chất lượng kinh doanh của doanh nghiệp Do đó, các chỉ số tài chính về lợi nhuận luôn là điểm hấp dẫn đối với nhà phân tích

Thu nhập ròng

Tổng tài sản

Chỉ tiêu ROA (thu nhập ròng trên tài sản) phản ánh thu nhập trên tài sản (tổng tài sản) của ngân hàng, được dùng để đo lường khả năng sinh lợi tích sản (số lợi nhuận ròng thu được trên một đơn vị tài sản có) Chỉ tiêu ROA thể hiện khả năng sử dụng linh hoạt các khoản mục tích sản, tỷ lệ này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tích sản càng cao Hệ số ROA càng cao chứng tỏ: kết quả của các hoạt động hữu hiệu; kết quả của các lợi tức kiếm được từ tích sản Tuy nhiên, tỷ lệ này càng cao cũng thể hiện mức độ rủi ro càng cao mang lại từ tích sản mặc dù nó nói lên sự quản lý các tích sản tốt.

Để đánh giá tình hình hoạt động của tổ chức tín dụng người ta thường

sử dụng các đẳng thức thể hiện mối quan hệ giữa các hệ số sinh lời

Tổng tài sản

ROE = ROA x

Vốn chủ sở hữu

Nói cách khác:

Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu

Tổng doanh thu - Tổng chi phí - Thuế Tổng tài sản

Mối quan hệ trong các công thức trên cho thấy thu nhập của một tổ chức tín dụng rất nhạy cảm với phương thức tài trợ tài sản - sử dụng nhiều nợ hơn (bao gồm cả tiền gửi) hoặc nhiều vốn chủ sở hữu hơn Thậm chí một tổ chức tín dụng có ROA thấp có thể đạt được ROE khá cao thông qua việc sử dụng nhiều nợ (đòn bẩy tài chính)

Lợi nhuận thuần Doanh thu thuần Tổng tài sản

Doanh thu thuần Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu

Hay ROE = Tỷ lệ sinh lời x Tỷ lệ hiệu quả x Tỷ trọng

hoạt động sử dụng tài sản vốn chủ sở hữuTrong đó:

- Tỷ lệ sinh lời hoạt động phản ánh hiệu quả quản lý chi phí và các chính sách định giá dịch vụ

- Tỷ lệ hiệu quả sử dụng tài sản phản ánh các chính sách quản lý danh mục đầu tư (đặc biệt là cấu trúc và thu nhập của tài sản)

- Tỷ trọng vốn chủ sở hữu phản ánh các chính sách đòn bẩy tài chính (các nguồn vốn lựa chọn để tài trợ cho tổ chức)

Khi một trong các tỷ số trên giảm nhà quản lý cần tập trung đánh giá những lý do nằm sau sự thay đổi Thường thì trong ba tỷ số tài chính trên tỷ trọng vốn chủ sở hữu là lớn nhất Tỷ trọng vốn chủ sở hữu là phương pháp đo lường trực tiếp mức độ đòn bẩy tài chính cảu tổ chức tín dụng Bởi vì vốn chủ

sở hữu có chức năng bù đắp thua lỗ nên tỷ trọng này càng lớn thì nguy cơ phá sản của doanh nghiệp càng cao nó cũng có nghĩa là tiềm năng về thu nhập trên vốn của chủ càng lớn

Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng doanh thu cũng phụ thuộc vào mức độ định hướng quản lý của doanh nghiệp Tỷ lệ này nhắc nhở chúng ta là có thể tăng thu nhập của doanh nghiệp bằng cách tăng cường kiểm soát chi phí, tối

đa hoá các nguồn thu Tương tự như vậy, phân bổ vốn của ngân hàng cho các khoản mục tín dụng có tỷ lệ thu nhập cao nhất tại mức rủi ro hợp lý doanh nghiệp có thể tăng tỷ lệ thu nhập trung bình trên tài sản

1.2.4.6 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp

Những phân tích ở trên có thể là chưa hoàn thiện nếu những người sử dụng thông tin còn muốn biết vốn được xuất phát từ đâu và được sử dụng vào việc gì, theo thứ tự thời gian nào Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn sẽ cho ta biết những điều này

Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn là một trong những

cơ sở, công cụ của nhà quản trị tài chính để hoạch định chính sách tài chính cho kỳ tới Thông tin do bảng phân tích cung cấp sẽ cho ta biết doanh nghiệp đang phát triển hay gặp khó khăn Những thông tin như thế rất hữu ích cho các nhà đầu tư, chủ nợ vì họ biết được doanh nghiệp đã và đang làm gì với vốn của họ

Để lập được bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, người ta thường tổng hợp sự thay đổi các khoản mục trong bảng cân đối kế toán giữa

hai thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ Mỗi sự thay đổi của từng khoản mục đều được xếp vào cột diễn biến nguồn vốn hay sử dụng vốn theo nguyên tắc sau:

- Tăng các khoản nợ phải trả, tăng vốn chủ sở hữu, cũng như một sự làm giảm tài sản của doanh nghiệp chỉ ra sự diễn biến của nguồn vốn

- Tăng tài sản của doanh nghiệp, giảm các khoản nợ và vốn chủ sở hữu được xếp vào cột sử dụng vốn

Nguyên tắc lập bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn thể hiện ở

sơ đồ sau:

Bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn có dạng như sau:

Diễn biến nguồn

Tính toán các thay đổi

Diễn biến nguồn vốn

Tăng nguồn vốn

Giảm tài sản

Sử dụng vốnTăng tài sảnGiảm nguồn vốn Bảng cân đối kế toán

THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

DỊCH VỤ TIẾT KIỆM BƯU ĐIỆN

2.1 Tổng quan về Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện

Tiết kiệm bưu điện (TKBĐ) đã ra đời và phát triển lâu đời ở nhiều nước trên Thế giới và đặc biệt thành công ở một số nước châu Á như Nhật bản, Trung quốc, Hàn quốc TKBĐ cho dù được cung cấp ở quốc gia hay vùng lãnh thổ nào thì cũng có cùng những mục tiêu như nhau: tạo kênh huy động vốn cho nguồn vốn đầu tư phát triển đất nước, cung cấp công cụ hữu hiệu cho người dân tiết kiệm đồng vốn nhỏ lẻ của mình và phát huy tối đa năng lực mạng lưới bưu cục của Bưu điện Đối với một đất nước đang phát triển như Việt nam, vốn là một trong những nhân tố quan trọng hàng đầu cho phát triển kinh tế bên cạnh những nhân tố khác như công nghệ, nguồn nhân lực,…

Việc tạo ra một kênh thu hút vốn mới bổ sung cho nguồn vốn đầu tư phát triển của Chính phủ qua hệ thống bưu cục của Bưu điện đã đáp ứng được yêu cầu “phát huy nội lực” mà Đảng và Chính phủ đặt ra Bên cạnh những lợi thế của ngành bưu điện như mạng lưới rộng khắp, gần dân, quen thuộc với mọi tầng lớp dân cư, TKBĐ còn mang tính phục vụ xã hội cao do chú trọng phát triển dịch vụ tài chính cho những người dân nông thôn, những người có thu nhập thấp, những đối tượng mà ngân hàng thường không chú ý đến Với những ưu điềm nêu trên của TKBĐ ý tưởng cung cấp dịch vụ này ở Việt Nam nhanh chóng nhận được sự quan tâm của Chính phủ và các bộ, ngành hữu quan Ngày 4/11/1998, thay mặt Chính phủ Phó Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng

đã kí quyết định số 215/1998/QĐ-TTg cho phép Tổng công ty Bưu chính

Viễn thông Việt Nam cung cấp dịch vụ TKBĐ trên mạng lưới bưu chính viễn thông công cộng Quyết định có nội dung như sau “giao cho Tổng công ty Bưu chính Viễn thông Việt Nam tổ chức thực hiện dịch vụ tiết kiệm bưu điện nhằm huy động mọi nguồn vốn nhàn rỗi trong các tầng lớp nhân dân để bổ sung vào nguồn vốn đầu tư phát triển, dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện do Tổng công ty Bưu chính Viễn thông huy động, được thực hiện dưới dạng tiết kiệm không kỳ hạn và tiết kiệm có kỳ hạn với lãi suất bằng lãi suất thị trường”.

Nhờ sự quan tâm của các Bộ, Ngành, sự chỉ đạo thường xuyên của lãnh đạo Tổng công ty, và với sự phối hợp, giúp đỡ nhiệt tình của các Bưu điện tỉnh, thành phố, sự nỗ lực của toàn thể cán bộ, công nhân viên Công ty nên đến cuối năm 1999 thì dịch vụ đã được triển khai trên 61 tỉnh thành phố trong

cả nước, tính đến cuối năm 2006 tổng số bưu cục có cung cấp dịch vụ tiết kiệm bưu điện đã tăng lên đến 817 bưu cục (trong đó 186 bưu cục online) Cùng với mạng lưới Bưu cục, Công ty đã có những bước phát triển kinh tế vượt bậc, nhanh chóng, ổn định được cơ cấu tổ chức, quản lý, hoạt động có hiệu quả, doanh thu đạt mức tăng trưởng cao, từng bước khẳng định vị trí của mình, khẳng định được uy tín và có mối quan hệ tốt với các khách hàng Bước sang năm 2007 công ty còn có kế hoạch nâng cao số bưu cục lên đến

833, chú trọng công tác Marketing, tuyên truyền quảng cáo giới thiệu dịch vụ mới, chăm sóc khách hàng; tăng cường công tác đào tạo, bồi dưỡng nghiệp vụ cho cán bộ công nhân viên của Công ty trong lĩnh vực Tài chính - Ngân hàng, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của hoạt động SX - KD

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ và bộ máy tổ chức kinh doanh của Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện

2.1.2.1 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty

Những năm qua, kinh tế - xã hội đất nước phát triển với mức tăng trưởng GDP hàng năm từ 5-7%, các dịch vụ tài chính ngân hàng không ngừng

mở rộng và phát triển Phần lớn các ngân hàng thương mại cả nhà nước và cổ phần đều được phép hoạt động với đầy đủ các chức năng được phép kinh doanh tổng hợp về tiền tệ, tín dụng, dịch vụ ngân hàng và phi ngân hàng, phục

vụ các dự án có nguồn vốn từ trong và ngoài nước

Tuy nhiên, ở Việt Nam nhu cầu về nguồn vốn tín dụng trung và dài hạn cho phát triển đất nước ngày càng cao, trong khi khả năng thu hút nguồn tiền nhàn rỗi phân tán rộng trong dân lại chưa tương xứng Các ngân hàng lớn chủ yếu hoạt động tập trung ở khu vực thành thị, các khách hàng thuộc loại “vừa”

và “lớn” thường được chú trọng hơn Các ngân hàng khác có mạng lưới rộng hơn thì phương thức và quy trình cung cấp dịch vụ vẫn khiến nhiều khách hàng “nhỏ lẻ” có tâm lý e ngại khi đến giao dịch Mặt khác, do điều kiện khó khăn và chủ yếu do chi phí để mở và quản lý các điểm giao dịch là rất lớn do

đó các ngân hàng vẫn chưa thể mở rộng được mạng lưới điểm giao dịch để huy động được hết các nguồn vốn nhàn rỗi trong dân Chính vì vậy, cùng với mạng lưới Bưu chính Viễn thông đã phát triển rất rộng rãi, gần với quần chúng nhân dân, dễ gây ảnh hưởng lớn và qua tham khảo thực tế các nước, Thủ tướng Chính phủ đã ký quyết định giao cho Tổng công ty Bưu chính Viễn thông tổ chức “Dịch vụ Tiết kiệm bưu điện” nhằm tận dụng tối ưu các đặc điểm lợi thế của mình để huy động một cách tối đa mọi nguồn tiền nhàn rỗi trong các tầng lớp nhân dân bổ sung vào nguồn vốn đầu tư phát triển, nguồn vốn cho vay hộ nghèo và các đối tượng chính sách khác theo chủ

trương của Chính phủ Công ty Dịch vụ Tiết kiệm bưu điện được thành lập với chức năng, nhiệm vụ sau:

- Tận dụng các lợi thế của mạng lưới bưu cục của ngành Bưu chính Viễn thông thực hiện huy động các nguồn tiền nhàn rỗi trong các tầng lớp dân

cư dưới hình thức tiết kiệm có kỳ hạn và không có kỳ hạn, tiết kiệm gửi góp, tiết kiệm cá nhân nhằm bổ sung nguồn vốn đầu tư phát triển theo chủ trương của Chính phủ và theo luật khuyến khích đầu tư trong nước với lãi suất quy định phù hợp với lãi suất thị trường

- Tổ chức, thực hiện dịch vụ chuyển tiền qua bưu điện

- Thực hiện kinh doanh các ngành nghề khác trong phạm vi được Tổng công ty Bưu chính Viễn thông Việt Nam giao cho và phù hợp với pháp luật

- Nguồn vốn tiết kiệm bưu điện được tập trung, điều chuyển qua tài khoản tiền gửi của Dịch vụ tiết kiệm bưu điện mở tại các ngân hàng thương mại

Trong các chức năng trên thì chức năng huy động vốn thông qua các hình thức của dịch vụ tiết kiệm bưu điện là chức năng chính của Công ty

2.1.2.2 Tổ chức bộ máy của Công ty Dịch vụ Tiết kiệm bưu điện

Hình thức sở hữu vốn: Nhà nước

Hình thức hoạt động: Kinh doanh tiền tệ

Lĩnh vực kinh doanh: Dịch vụ tiết kiệm bưu điện

Tổng số công nhân viên: 157 người trong đó 133 người có trình độ đại học và trên đại học

Vốn điều lệ: 163 tỷ

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của

Công ty Dịch vụ Tiết kiệm bưu điện

Giám đ ốc

Là người có thẩm quyền cao nhất về mọi mặt, được Tổng Công ty Bưu

chính Viễn thông bổ nhiệm, thay mặt Tổng Công ty để điều hành Công ty, chịu trách nhiệm trước Tổng công ty về các hoạt động của Công ty

Chức năng nhiệm vụ phòng tổ chức hành chính: Tổ chức quản lý; Tổ

chức cán bộ; Lao động - Tiền lương - Bảo hiểm; Đào tạo; Tổ chức hành chính; Thi đua - Khen thưởng - Kỷ luật - Thanh tra

Chức năng nhiệm vụ tổ tiếp thị bán hàng

- Nghiên cứu, thăm dò và phát triển thị trường: Nghiên cứu thăm dò, phân loại thị trường, xác định thị trường mục tiêu, khách hàng mục tiêu cho từng loại sản phẩm; Dự đoán khảo sát nhu cầu các sản phẩm dịch vụ TKBĐ,

đề xuất các phương án phát triển; …

Phòng Đầu tư

Phòng

Kế hoạch Kinh doanh

Phòng

Kế toán Thống

kê Tài chính

Phòng Kiểm soát và Pháp chế

Phòng Nghiên cứu Phát triển

- Chăm sóc khách hang: Xây dựng cơ sở dữ liệu và hệ thống thông tin chăm sóc khách hàng, nghiên cứu và phân loại đang sử dụng dịch vụ TKBĐ; Xây dựng chính sách khách hàng, thực hiện công tác chăm sóc khách hàng và phát triển quan hệ với khách hàng cũ và khách hàng tiềm năng; Tham gia tổ chức hội nghị khách hàng; …

- Công tác tiếp thị - báo chí: Xây dựng kế hoạch, các biện pháp tiếp thị quảng cáo và tiến hành tổ chức tiếp thị quảng cáo phù hợp trong từng giai đoạn, từng vùng thị trường; Tổng hợp tình hình, phân tích hiệu quả công tác tiếp thị, đề xuất giải pháp nâng cao chất lượng cung cấp dịch vụ TKBĐ trên mạng lưới; …

- Tính cước phí

Chức năng nhiệm vụ phòng nghiệp vụ:

Nghiên cứu, xây dựng quy trình nghiệp vụ Tiết kiệm bưu điện; Quản lý nghiệp vụ Tiết kiệm bưu điện trên toàn mạng lưới; Tham gia các chương trình đào tạo: Xây dựng nội dung, chương trình giảng dạy quy trình đào tạo nghiệp

vụ cho toàn mạng lưới

Chức năng nhiệm vụ phòng đầu tư

- Xây dựng kế hoạch đầu tư: Nghiên cứu, xây dựng kế hoạch đầu tư dài hạn, trung hạn, hàng năm và các thông báo vốn thực hiện trong năm của công ty; Trình các cấp có thẩm quyền phê duyệt; Lập báo cáo

- Tổ chức xây dựng các dự án đầu tư

- Tổ chức triển khai thực hiện dự án đầu tư

- Tham mưu, quản lý về hoạt động đầu tư XDCB

Chức năng nhiệm vụ phòng kế hoạch kinh doanh

- Kế hoạch: Xây dựng các chương trình kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng năm của công ty và các kế hoạch mang tính chiến lược của Công ty

trong từng thời kỳ; Xây dựng kế hoạch phát triển mạng lưới dịch vụ TKBĐ và chuyển tiền; …

- Kinh doanh: Chịu trách nhiệm nghiên cứu tính khả thi về mặt pháp

ly, các khả năng kinh doanh các dịch vụ mới; Thực hiện công tác giám sát đầu

tư Lập các báo cáo đầu tư theo quy định của Tổng công ty;…

- Vật tư - Ấn phẩm

- Cung cấp thông tin

Chức năng nhiệm vụ phòng kế toán thống kê tài chính: là một phòng

chức năng giúp Giám đốc Công ty thực hiện việc quản lý tài sản và nguồn vốn; thực hiện chức năng kế toán tổng hợp, hạch toán doanh thu, chi phí, lợi nhuận; trực tiếp điều tiết các luồng tiền gửi ngân hang, tiền huy động tiết kiệm từ các tỉnh chuyển về; phối hợp chặt chẽ với các phòng kế toán của các bưu điện Tỉnh để đối chiếu tiền nhận, trả tiết kiệm, thanh toán; …

Chức năng nhiệm vụ phòng kiểm soát và pháp chế

- Kiểm soát: Xây dựng quy trình, kế toán kiểm tra, kiểm soát hoạt động TKBĐ và chuyển tiền định kỳ tại các đơn vị cung cấp dịch vụ; Tổ chức, trình lãnh đạo quyết định thành lập và tham gia các đoàn kiểm tra hoạt động TKBĐ và chuyển tiền tại các bưu điện Tỉnh – Thành phố; …

- Pháp chế: Tham mưu cho giám đốc xây dựng và ban hành các văn bản có tính pháp lý của Công ty; kiểm tra, chịu trách nhiệm về tính pháp lý của các văn bản dự thảo về quản lý, chỉ đạo kinh doanh, các quy chế, quy định, quy trình,… trước khi trình giám đốc ký; …

- Kiểm toán nội bộ: Xây dựng, hoàn thiện và cập nhật các quy định kiểm toán nội bộ; Thực hiện kiểm toán nội bộ công ty và các đơn vị trực thuộc; Phát hiện kịp thời các sai sót; Lập biên bản kiểm toán đánh giá tình hình chấp hành chế độ tài chính kế toán; …

- Phòng ngừa và xử lý rủi ro: Tổ chức thu thập, phân tích, xử lý thông tin về kinh tế, xã hội có liên quan đến hoạt động của công ty, thông báo kịp thời cho lãnh đạo và các đơn vị trực thuộc nhằm đảm bảo an toàn trong kinh doanh; Xây dựng phương án trích lập và sử dụng quỹ dự phòng rủi ro trong kinh doanh Dịch vụ Tiết kiệm bưu điện; …

Chức năng nhiệm vụ phòng nghiên cứu phát triển

- Xây dựng chiến lược, phương hướng phát triển khoa học công nghệ

- Nghiên cứu ứng dụng tiến bộ kỹ thuật khoa học công nghệ và các sản phẩm dịch vụ mới

- Thực hiện quản lý, triển khai các dự án về mặt công nghệ

- Quản lý các phát minh, sáng kiến khoa học công nghệ của Công ty

- Quản trị mạng Công ty

2.1.3 Khái quát về dịch vụ tiết kiệm bưu điện

Dịch vụ tiết kiệm bưu điện là một dịch vụ mới của Tổng công ty Bưu chinh Viễn thông Việt Nam theo quyết định số 215/1998/QĐ – TTg của Chính phủ về việc tổ chức huy động nguồn vốn tiền gửi tiết kiệm bưu điện Dịch vụ tiết kiệm bưu điện ra đời nhằm thu hút các khoản tiền nhàn rỗi trong tầng lớp dân cư để bổ sung vào nguồn vốn đầu tư phát triển theo chủ trương của Chính phủ và luật khuyến khích đầu tư trong nước

Dịch vụ tiết kiệm bưu điện được phát triển dựa trên mạng lưới các bưu cục thuộc Tổng công ty Bưu chính Viễn thông Việt Nam do đó có thể dễ dàng

đi sâu vào các khu dân cư và đáp ứng được nguyện vọng sử dụng các dịch vụ tín dụng của đông đảo quần chúng nhân dân đồng thời có thể huy động tối đa các nguồn vốn trong dân để giao cho Chính phủ Đối tượng của dịch vụ tiết kiệm bưu điện là mọi cá nhân người Việt Nam và người nước ngoài đang công tác, sinh sống, hoạt động tai Việt Nam có đủ năng lực hành vi dân sự

Dịch vụ tiết kiệm bưu điện là một hình thức huy động vốn Nó là loại hình ra đời sau này đã kế thừa những ưu điểm và kinh nghiệm của các loại hình sẵn có Do đó dịch vụ tiết kiệm bưu điện vừa có các đặc điểm của các dịch vụ nằm trong hệ thống kinh doanh tiền tệ vừa mang những đặc điểm riêng của ngành Bưu chính Viễn thông.

• Đặc điểm chung:

Cũng như các hình thức huy động vốn khác của Nhà nước đều được Nhà nước bảo vệ quyền chính đáng cho người tham gia gửi tiền theo đúng luật pháp (được bảo đảm an toàn, bí mật, thanh toán đúng thời hạn, bồi thường các thiệt hại …) Mức lãi suất tiền gửi cũng phải phù hợp với lãi suất thị trường và phù hợp với mặt bằng lãi suất từng thời điểm theo các quy định của Bộ Tài Chính và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giống như các hình thức tiết kiệm khác

• Đăc điểm riêng:

Dịch vụ tiết kiệm bưu điện đảm bảo an toàn và không có rủi ro Đặc điểm này là riêng biệt và đặc trưng nhất của dịch vụ tiết kiệm bưu điện bởi dịch vụ tiết kiệm bưu điện chỉ huy động theo chủ trương của Chính phủ nhằm

bổ sung vốn cho đầu tư phát triển, không cho các tổ chức kinh tế hay cá nhân vay

Dịch vụ tiết kiệm bưu điện dễ gây được ảnh hưởng tới quần chúng do dịch vụ này do Tổng công ty Bưu chính Viễn thông quản lý và thực hiện Đây

là một ngành có các hoạt động rất gần gũi với sinh hoạt của nhân dân như: thư, bưu phẩm, bưu kiện, điện thoại, dịch vụ chuyển tiền … Ngoài ra, ngành còn có một cơ sở vật chất quy mô, đội ngũ cán bộ quản lý, giao dịch viên rất thạo nghề trong lĩnh vực “hoạt động cung cấp dịch vụ” bưu chính viễn thông

Ngành bưu chính viễn thông đã có sẵn một mạng lưới các bưu cục, các điểm bưu điện văn hoá xã nằm xen lẫn trong các khu dân cư, do đó khi đưa

vào khai thác thì mạng lưới dịch vụ tiết kiệm bưu điện có thể tiếp cận rất gần với khách hàng, điều này là thuận lợi lớn nhất khi tiến hành đưa dịch vụ mới vào khai thác, nó cũng khiến cho công tác tiếp cận thị trường trở nên dễ dàng

và hiệu quả hơn

2.1.4 Các dịch vụ tiết kiệm hiện đang áp dụng tại Công ty

2.1.4.1 Dịch vụ tiết kiệm có kỳ hạn rút 1 lần

Dịch vụ tiết kiệm này được cung cấp tại tất cả các bưu cục nối mạng và không nối mạng tin học Khách hàng thực hiện giao dịch gửi tiền và tất toán tại cùng bưu cục, nếu rút trước thời hạn đã đăng ký ban đầu, khách hàng chỉ được hưởng lãi suất không kỳ hạn tại thời điểm rút tiền Trường hợp món tiền gửi đến hạn mà khách hàng chưa đến rút, tiền gửi của khách hàng sẽ được nhập lãi vào gốc và đáo hạn một kỳ hạn mới với lãi suất áp dụng tại thời điểm đáo hạn

2.1.4.2 Dịch vụ tiết kiệm có kỳ hạn rút từng phần

Dịch vụ tiết kiệm này được cung cấp tại các bưu cục nối mạng tin học Khách hàng thực hiện các giao dịch gửi tiền, rút một phần tiền gốc và tất toán tại các bưu cục Trong trường hợp rút một phần gốc thì chỉ số gốc đó phải tính vói lãi suất không kỳ hạn tại thời điểm rút và được trả ngay cho khách hàng, phần gốc còn lại vẫn được tính như dịch vụ tiết kiệm có kỳ hạn rút một lần

2.1.4.3 Dịch vụ tiết kiệm có kỳ hạn rút lãi định kỳ

Dịch vụ tiết kiệm này được cung cấp tại các bưu cục nối mạng tin học Khách hàng thực hiện các giao dịch gửi tiền, rút lãi định kỳ và tất toán tại cùng bưu cục Lãi được tính theo từng kỳ và không được nhập gốc, hết kỳ hạn nếu khách hàng không đến tất toán, gốc gửi ban đầu sẽ được đáo hạn với cùng

kỳ hạn và áp dụng lãi suất tại thời điểm đáo hạn Có hai hình thức lĩnh lãi định kỳ: khách hàng đến lĩnh trực tiếp bằng tiền mặt tại bưu cục hoặc đăng ký

dịch vụ trích chuyển tự động lãi định kỳ sang tài khoản tiết kiệm cá nhân của chính mình.

2.1.4.4 Dịch vụ tiết kiệm gửi góp

Được cung cấp tại các bưu cục nối mạng tin học và không nối mạng tin học

Đối với dịch vụ cung cấp tại các bưu cục không nối mạng tin học: Khách hàng thực hiện các giao dịch gửi tiền lần đầu, gửi tiền lần sau và tất toán tại cùng bưu cục Định kỳ hàng tháng, khách hàng đến bưu cục gửi số tiền bằng số tiền đã đăng ký ban đầu, trường hợp trong tháng khách hàng không đến gửi tiền thì số dư luỹ kế được tính với lãi suất không kỳ hạn Tất toán trước hạn, khách hàng được hưởng lãi suất không kỳ hạn tại thời điểm tất toán, nếu đến hạn khách hàng chưa tất toán tài khoản thì lãi sẽ được nhập gốc

và chuyển sang loại tiết kiệm không kỳ hạn vào ngày hôm sau

Các loại kỳ hạn hiện đang cung cấp: gửi góp 6-12-18-24 tháng

Đối với dịch vụ cung cấp tại các bưu cục nối mạng tin học: Ngoài các quy định về tính lãi như trên thì khách hàng được thực hiện giao dịch gửi góp lần sau tại các bưu cục nối mạng tin học khác hoặc đăng ký sử dụng dịch vụ trích chuyển tự động từ tài khoản tiết kiệm cá nhân của chính mình sang tài khoản gửi góp

2.1.4.5 Dịch vụ tiết kiệm cá nhân

Được cung cấp tại các bưu cục nối mạng tin học Khách hàng được rút tại các bưu cục nối mạng tin học, các giao dịch trên tài khoản cá nhân đều yêu cầu mật khẩu khách hàng Lãi suất áp dụng là lãi suất không kỳ hạn tính theo phương pháp tổng tích số và được nhập vào gốc vào ngày cuối tháng hoặc khi khách hàng tất toán tài khoản Trên tài khoản tiết kiệm cá nhân, khách hàng được thực hiện một số giao dịch khác: chuyển khoản từ tài khoản cá nhân

sang tài khoản cá nhân khác, chuyển tiền từ nước ngoài vào tài khoản cá nhân, dịch vụ thu hộ, chi hộ …

2.1.4.6 Tiết kiệm không kỳ hạn

Là hình thức tiết kiệm cho phép không ấn định thời gian rút tiền Hình thức này cũng được thực hiện giống như hình thức tiết kiệm không kỳ hạn của

hệ thống ngân hang

2.1.4.7 Dịch vụ thanh toán khác

Dịch vụ thu hộ hoặc chi hộ: là dịch vụ thanh toán trong đó các tổ chức,

cá nhân thông qua tiết kiệm bưu điện để trả hoặc thu các khoản tiền nhất định

2.2 Thực trạng tình hình tài chính của Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện

2.2.1 Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán giống như một tấm hình nó lưu lại hình ảnh toàn

bộ tài sản nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Bảng cân đối kế toán vào thời điểm 31/12/2006 cho ta thấy đây là một năm không thuận lợi của Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện Tuy nhiên, Bảng cân đối kế toán thể hiện Công ty ngày càng lớn mạnh qua từng năm và đã tiến được những bước dài so với những năm đầu mới đi vào hoạt động

Phân tích khái quát tình hình biến động tài sản.

Bảng 2.1 Bảng phân tích cơ cấu vốn

Đơn vị: đồng Việt nam

Nguồn: Phòng Kế toán Thống kê Tài chính Công ty TKBĐ

Ta có thể thấy ngay tổng tài sản của doanh nghiệp cuối năm tăng so với đầu năm là 613.746.078.535 đồng, tương ứng với tốc độ tăng là 8,44% Trong đó:

Tài sản ngắn hạn: Vào thời điểm đầu năm tài sản ngắn hạn có giá trị là

1.000.332.026.867 đồng, đến thời điểm cuối năm tài sản ngắn hạn tăng lên 1.326.894.952.881 đồng Như vậy, so với đầu năm tài sản ngắn hạn đã tăng lên 326.526.926.014 đồng, tức là tăng 32,65% Nguyên nhân của sự biến động này là do vốn bằng tiền của Công ty tăng 46.724 triệu đồng (tăng 25,3%

so với đầu năm) Trong khi đó, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 131.000 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm là 41,46%, ngoài ra còn do