TIỀN TỆ - NGÂN HÀNG& CHÍNH SÁCH TIỀNTỆ& CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Chương 5: TIỀN TỆ - NGÂN HÀNG & CHÍNH SÁCH TIỀNTỆ & CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1 Tổng quan Chínhsáchtiềntệđượcthựchiệnbởi ngân hàng trung tê ở th đổi l tiề t ề ương, t r ê nc ơ s ở th ay đổi l ượng cung tiề n t rong n ề n kinh tế. Để hiểu đượctácđộng của chính sách tiềntệ: o Tìm hiểu khái quát về tiền tệ và ngân hàng o Tìm hiểu khái quát về tiền tệ và ngân hàng , o Xem xét các công cụ mà ngân hàng trung ương áp d ũ h á ìh á độ ủ hú đối ới d ụng c ũ ng n hư qu á tr ì n h t á c độ ng c ủa c hú ng đối v ới các biếnsố kinh tế vĩ mô. 2 I. Tiền tệ I.1 Khái niệmvề tiền Tiền (Money) là bấtcứ mộtphương tiệnnàođượcthừa nhận chung để làm trung gian cho việc mua bán hàng nhận chung để làm trung gian cho việc mua bán hàng hoá. 3 I. Tiền tệ (tt) I.2 Chức năng của tiền ¾ Chức năng phương tiện trao đổi ¾ Chứcnăng cấtgiữ giá trị ¾ Chức năng cất giữ giá trị ¾ Chức năng đo lường giá trị ¾ Chức năng phương tiện thanh toán 4 I. Tiền tệ (tt) I.3 Khốilượng tiềntệ − Được đưaranhằm nghiên cứutácđộng củatiền đối vớisự hoạt động củanềnkinhtế vĩ mô. Sự tác động này diễnratrêncơ sở thay đổimứccungvàcầuvề ti ề n. − Để đolường lượng cung và cầuvề tiềnngườitasử d khái iệ khối lượ tiề tệ d ụng khái n iệ m khối lượ ng tiề n tệ . 5 I. Tiền tệ (tt) Theo nghĩahẹp,"khốilượng tiềntệ bao gồmcác kh ả tiề ó thể ử d lậ tứ khô bị h kh o ả n tiề nc ó thể s ử d ụng ngay lậ p tứ c, khô ng bị h ạn chế trong việc mua bán hàng hoá hay thanh khoảnnợ ầ i h n ầ nvớ i n h au". K ý hi ệ uM1 ( ha y còn gọ ilàti ề n g iao d ị ch ), đư ợ c đ ị nh ý ệ (y gọ g ị ), ợ ị nghĩanhư sau: M1 Tiềnmặt (ngoài ngân hàng) + Tiền ngân hàng M1 = Tiền mặt (ngoài ngân hàng) + Tiền ngân hàng 6 I. Tiền tệ (tt) • Tiềnmặt (currency) bao gồmlượng tiềngiấyvà tiền kim loại nằm ngoài ngân hàng Lượng tiền này được kim loại nằm ngoài ngân hàng . Lượng tiền này được nắmgiữ bởihộ gia đình, doanh nghiệp, chính phủ và ớ ài Nó khô kể đế l tiề iấ à tiề nư ớ cngo ài . Nó khô ng kể đế n l ượng tiề ng iấ yv à tiề n kim loạinằm trong ngân hàng mà sau này chúng ta đ biế đế d ới ê i là d ữ () đ ược biế t đế n d ư ới t ê ngọ i là dự tr ữ ( reserves ) . 7 I. Tiền tệ (tt) • Tiền ngân hàng (bank money) là loạitiềngửi ở ngân hàng thương mại hay các tổ chức tài chính khác được sử hàng thương mại hay các tổ chức tài chính khác được sử dụng séc. Về thựcchất, tiềnngânhànglà những con số à â hà hi khá h hà d ới d tài m à ng â n hà n g g hi nợ khá c h hà n g d ư ới d ạn g tài khoảnséchay còn gọi là tài khoảngiaodịch. 8 II. Ngân hàng II.1 Hệ thống ngân hàng ViệtNam(thờikỳ từ năm 1990 trở đi) 1990 trở đi) Vào đầunăm 1990, hệ thống ngân hàng ViệtNamđược tổ chức lại giống như hệ thống ngân hàng hiện đại tổ chức lại giống như hệ thống ngân hàng hiện đại . Hệ thống này được phân thành hai cấpvớichứcnăng được phân định rõ ràng và đầy đủ hơn được phân định rõ ràng và đầy đủ hơn . Mộtlà,ngân hàng nhà nướcViệtNam,đóng vai trò như một ngân hàng trung ương một ngân hàng trung ương . Hai là, các tổ chức tín dụng, đóng vai trò của các ngân hà t i 9 hà n g t run g gi an. II. Ngân hàng (tt) • Ngân hàng nhà nướcViệtNam Nâ hà hà ớ (NHNN) th hiệ á hứ − N g â n hà ng n hà nư ớ c (NHNN) th ực hiệ nc á cc hứ c năng quản lý nhà nướcvề hoạt động tiềntệ,tíndụng à ngân hàng trong cả nước không làm nghiệp vụ v à ngân hàng trong cả nước , không làm nghiệp vụ ngân hàng với công chúng. NHNN hậ iề ởi à iề d ữ bắ b ộ ủ á ổ − NHNN n hậ nt iề ng ởi v à t iề n dự tr ữ bắ t b u ộ cc ủa c á ct ổ chứcnày,cóthể cho vay, mua bán, chiếtkhấuvàtái hiết khấ á l i iấ tờ ó iá ủ hữ tổ hứ c hiết khấ uc á c l oạ i g iấ y tờ c ó g iá c ủa n hữ ng tổ c hứ c tín dụng, quyết định mứclãisuấtchiếtkhấu, lãi suất tối thiểu tiền gởi lãi suất tối đa tiền cho vay 10 tối thiểu tiền gởi , lãi suất tối đa tiền cho vay [...]... lượng tiền lớn hơn ấ h gấp 10 lầ Đó là cách t tiề của hệ thố NH lần á h tạo tiền ủ thống trung gian Q trình tạo tiền của hệ thống ngân hàng trung gian là cơ sở hình thành nên khái niệm số nhân tiền tệ 23 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Số nhân của tiền (ký hiệu kM), là hệ số phản ánh khối lượng tiền được tạo ra từ một đơn vị tiền mạnh ố ề ề Tiền mạnh hay tiền cơ sở (H) là tồn bộ lượng tiền. .. bộ hệ thống ngân hàng so với tổng lượng tiền ngân hàng (tiền gửi sử dụng séc) được tạo ra bởi các ngân hàng trung gian gian Gọi d là tỷ lệ dự trữ, ta có: d = dty + dbb 16 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ III.1 Cách tạo tiền của ngân hàng trung gian Để đ giản t sử d đơn iả ta ử dụng một số giả đị h sau: ột ố iả định - Mọi giao dịch đều thơng qua ngân hàng - Mọi người khơng thích dùng tiền mặt, chỉ... giấy và tiền kim loại đã được phát hành vào nền kinh tế (Số lượng tiền giấy và tiền kim loại được lưu hành trong khu vực ngồi ngân hàng (gọi là tiền mặt) cộng với số tiền giấy hoặc tiền kim loại do hệ thống ngân g y ặ ạ ệ g g hàng nắm giữ dưới dạng dự trữ) 24 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Nếu gọi H là lượng tiền mạnh, ta có: H = tiền mặt ngồi NH + Dự trữ trong NH ề Còn khối lượng tiền M1... = Tiền mặt ngồi NH + tiền gửi sử dụng séc Tổng qt nếu số nhân của tiền là kM, khi phát hành qt, vào nền kinh tế H đồng, sẽ tạo ra khối lượng tiền là: M1 = kM.H H 25 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Khi tăng thêm (hay giảm bớt) một lượng tiền mạnh là ΔH thì khối l lượng tiề sẽ tă thê (h giảm bớt) một tiền ẽ tăng thêm (hay iả ột lượng là: ΔM = kM.ΔH 26 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ. .. lượng tiền ể ổ ề của ngân hàng lúc này là 1.900 đ, tăng thêm được 900 đ Q trình cứ tiếp tục với ngân hàng thế hệ thứ 4 5 4, 5,… 20 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Tiền gửi tăng thêm h Cho vay tăng thêm h Dự trữ tăng thêm h NH I 1.000 900 100 NH II 900 810 90 NH III … Hệ thống NH 810 … 729 … 81 … 10.000 9.000 1.000 Các NH 21 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Gọi ΔM1 là tồn bộ lượng tiền. .. khơng thích dùng tiền mặt, chỉ muốn thanh tốn bằng séc - Ngân hàng chỉ cho kinh doanh bằng cách cho vay - Tỷ lệ dự trữ chung cho mọi ngân hàng: d = 10% - Các ngân hàng đều cho vay hết lượng tiền còn lại (1–d) (1 d) 17 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Đầu tiên giả sử khách hàng A ký gửi 1.000 đ vào ngân hà 1 (NH1) d ới d â hàng dưới dạng tiền gửi sử d iề ửi ử dụng séc é Khi có được 1.000 đ,... trung ương phát hành 30 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Số nhân của tiền tỷ lệ nghịch với tỷ lệ dự trữ: Từ cơng thứ kM = (m+1)/(m+d) ta thấy khi d tăng thì kM giảm Điều đó có nghĩa là nếu tỷ lệ dự trữ thấp thì khả năng tạo tiền của ngân hàng trung gian càng lớn 31 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Số nhân của tiền tỷ lệ nghịch với tỷ lệ tiền mặt ngồi ngân hà â hàng: Ta có thể biến... h Tiền mặt ngồi NH: 174 Dự trữ tùy ý: 22,5 Tiền gửi sử dụng séc: 465 Dự trữ bắt buộc: 23,8 Hãy tính số nhân của tiền? ố ề 29 III Tiền ngân hàng và số nhân tiền tệ (tt) Giá trị của số nhân Số nhân của tiền ln ln lớn hơn 1: Vì 0 < d < 1 => m + 1 > m + d => kM > 1 > > Giá trị kM > 1 có nghĩa là khối lượng tiền trong nền kinh tế ln ln lớn hơn lượng tiền mạnh do ngân hàng trung ương phát hành 30 III Tiền. .. doanh, nước ngồi…) Ngân hàng đầu tư và phát triển, nhận vốn từ ngân sách và huy động vốn trung và dài hạn để đầu tư hay cho vay dài và trung hạn Các ngân hàng đặc biệt khác, ví dụ như ngân ngân hàng phục vụ người nghèo’ mới ra đời vào 11996 12 II Ngân hàng (tt) II.2 Kinh doanh và dự trữ của ngân hàng • Về nguồn tiền gửi: Ngân hàng trung gian nhận dưới ề ồ ề dạng tiền gửi sử dụng séc, tiền tiết kiệm ... cầu rút tiền của khách hàng đáp ứng 13 II Ngân hàng (tt) Dự trữ bắt buộc: là lượng tiền giấy mà các ngân hàng trung gian phải ký gởi vào quĩ dự trữ của ngân hàng trung ương Mục đích chính của quỹ dự trữ bắt buộc: o Ngân hàng trung ương có thể làm thay đổi khối g g g g y lượng tiền tệ cung ứng thơng qua việc thay đổi tỷ lệ dự trữ o Ngân hàng trung ương sử dụng quỹ dự trữ này để cứu vãn hệ thống ngân hàng