Nợ nước ngoài và rủi ro quốc gia Chuyên đề tốt nghiệp TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế,

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA KINH TẾ PHÁT TRIỂN CHUYÊN ĐỀ BÁO CÁO THỰC TẬP & TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NỢ NƯỚC NGOÀI VÀ RỦI RO QUỐC GIA GVHD : Trần Thị Bích Dung Sinh viên : Nguyễn Đình Nguyên Lớp : Kinh tế học – K 34 MSSV : 108208629 * TP. Hồ Chí Minh – 2012* NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP TP.HCM, ngày tháng năm 2012 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN TP.HCM, ngày tháng năm 2012 CHUYÊN  BÁO CÁO THC TP GVHD: Trn Th Bích Dung SVTH: Nguyn ình Nguyên Trang i MC LC CÁC THUT NG VIT TT TRONG BÀI iii PHN M U 1 I TNG VÀ MC ÍCH NGHIÊN CU 2 NI DUNG NGHIÊN CU 2 CHNG I : LÝ THUYT V N NC NGOÀI VÀ RI RO QUC GIA 4 1. N nc ngoài 4 1.1. nh ngha 4 1.2. Nguyên nhân n nc ngoài 5 1.3. Nguyên nhân các nc cho đi vay 7 1.4. La chn ca các quc gia 7 1.5. Tác đng ca n đi vi nn kinh t 8 1.6. Các ri ro liên quan đn n nc ngoài 12 1.7. Các thc đo v n nc ngoài 13 1.8. Các ch tiêu đánh giá c cu n nc ngoài 15 2. Ri ro quc gia 16 2.1. Khái ni m 16 2.2. Phân loi ri ro 16 2.3. Các phng pháp đánh giá ri ro quc gia 17 2.4. Chính sách ngn chn, hn ch ri ro quc gia 19 3. Mi quan h gia ri ro quc gia trc và sau khi n nc ngoài 21 3.1. Ri ro trc khi vay mn 22 3.2. Ri ro sau khi vay mn 22 CHNG II : TÌNH HÌNH N CÔNG VÀ N CÔNG NC NGOÀI CA VIT NAM GIAI ON 2002 – 2012 24 1. Thc trng 24 1.1. Tình hình n vay nc ngoài  Vit Nam 24 1.2. Tình hình qun lý n t v n nc ngoài 33 1.3. Mt s phân tích ch tiêu n c th 36 2. Phân tích ri ro Vit Nam 39 2.1. Ri ro v tài chính 39 2.2. Ri ro v chính tr 40 CHUYÊN  BÁO CÁO THC TP GVHD: Trn Th Bích Dung Trang ii SVTH: Nguyn ình Nguyên 2.3. ánh giá ri ro  Vit Nam 41 CHNG III: MT S  XUT PHÒNG NGA RI RO VÀ KHNG HONG N CÔNG 45 1. Phát trin ni lc nn kinh t trong nc 45 2. Xây dng môi trng tài chính hiu qu 45 3. Xây dng chin lc v vay n 45 4. Qun lý hiu qu n công ca Vit Nam 46 5. Tng cng kim soát và nâng cao hiu qu s dng vn vay n 47 6. Công khai và minh bch thông tin trong qun lý n 48 7. Nâng cao vai trò ca h thng kim tra, giám sát tài chính 48 8. Gim tình trng thâm ht ngân sách, thâm ht cán cân vãng lai 49 9. Kt lun 50 PHN PH LC VÀ BNG BIU 51 TÀI LIU THAM KHO 62 CHUYÊN  BÁO CÁO THC TP GVHD: Trn Th Bích Dung SVTH: Nguyn ình Nguyên Trang iii CÁC THUT NG VIT TT TRONG BÀI ADB Asian Development Bank IMF International Monetary Fund AUD Australian dollar JPY Japanese yen BERI Business Enviroment Risk Intelligence KTNN Kim toán Nhà nc BOP Balance Of Payment KH & T k hoch và đu t BTC B Tài chính LIBOR London Interbank Offered Rate CAD Canadian Dollar MNC Multinational Corporation CRAM Country Risk Assessment Model NIB Nordic Investment Bank CHF Swiss franc NPV Net present value DBR D Budget Revenue NH ngân hàng DS Ngha v tr n hàng nm NHNN Ngân hàng nhà nc EU European Union NHTM Ngân Hàng Thng Mi EUR Euro ODA Official development assistance EX Kim ngch xut khu hàng hóa và dch v OECD Organisation for Economic Co- operation and Development FDI Foreign direct investment PMU PROJECT MANAGEMENT UNIT GBP British Pound PV FD Present Value Foreign Debt GCI Global Competitiveness INDEX STD Short Debt GCI – Global Competitiveness Index TPCP trái phiu Chính ph GDP Gross domestic product USD United States dollar GR Thu ngân sách chính ph VND Vietnamese dong HIPCs Heavily Indebted Poor Countries WB World Bank ICOR Incremental Capital - Output Rate WEF World Economic Forum IFIs International financial institutions WEF World Economic Forum X Xut khu CHUYÊN  BÁO CÁO THC TP GVHD: Trn Th Bích Dung SVTH: Nguyn ình Nguyên Trang 1 PHN M U Mi quc gia ngày nay không phi là mt h cô lp, mà có nhng mi ràng buc cht ch vi các quc gia khác trên th gii. H thng tài chính kinh t ca quc gia này s nh hng mnh m và lan rng ti các quc gia khác, đc th hin rõ qua cuc khng hong kinh t nm 2008. Vn đ mà gn đây th gii hay quan tâm là các vn đ n ca mt quc gia này v i các quc gia khác hay mt t chc kinh t nào đó. Trong bi cnh kinh t th gii ngày nay đang tn ti nhiu bt n. Vic đu t, kinh doanh  mt quc gia nào cng có nhng ri ro nht đnh. ó có th là ri ro v kinh t, ri ro v chính tr hay thiên tai xy ra. Tt c nhng ri ro trên to nên ri ro ca mt quc gia. Vic đánh giá, xem xét r i ro quc gia trc khi đu t, kinh doanh  quc gia đó là rt quan trng đi vi các công ty đa quc gia ngày nay trc nhng din bin khó lng ca nn kinh t th gii. Ví d nh din bin n công ca các quc gia trên th gii đang ngày càng tr nên xu đi, đu tiên là Hy Lp ca khi EU, và sau đó là mt lot các quc gia khác cng gp vn đ v  n công khi vn đ này đc chú ý, xem xét; và gn đây cng quc s mt ca th gii – Hp chng quc Hoa K – cng gp vn đ vi n công. Theo đánh giá ca Ngân hàng Th gii (WB), Qu Tin t Quc t (IMF) và các chuyên gia kinh t nm 2008 và 2009, th gii đã phi gánh ly nhng hu qu to ln do tác đng ca cuc khng ho ng kinh t toàn cu gây ra. Vit Nam là mt thành phn trong “gung máy” kinh t toàn cu, do đó cng b nh hng ít nhiu bi cuc khng hong này. Khng hong là mt đ tài rng ln và có nhiu tác đng đn nhiu nc, không ch  mt kinh t mà  các mt xã hi, vn hoá, y t, giáo dc… Có th nói khng hong kinh t là mt mng vn đ đc c u thành bi nhiu khía cnh khác nhau, nên nó cng mang đn rt nhiu vn đ ri ro cho mt quc gia. N nc ngoài phi đc s dng mt cách có hiu qu đ đáp ng các nhu cu đu t, đng thi phi thúc đy xut khu tng trng, nhm to ngun vn tr n, đm bo phát trin kinh t bn vng. Tuy nhiên, cng có không ít qu c gia không nhng không ci thin đc tình hình kinh t mà còn lâm vào tình trng n nn, khng hong n và kinh t suy thoái. Thm chí còn nh hng ti nh hng ca quc gia nh chính tr, vn hóa, xã hi và môi trng ca quc gia đó. Vn đ qun lý n nc ngoài  Vit Nam ch thc s bt đu t nm 1993, khi nc ta chính thc thit lp li quan h h p tác đa phng vi các t chc tín dng ln trên th gii nh ngân hàng Th gii (WB), Qu Tin t Th gii (IMF) và Ngân hàng Phát trin Châu Á (ADB). Song, cng t đó các cam kt h tr vn ODA ca các nc công nghip phát trin và các t chc tín dng quc t cho nc ta ngày càng tng dn v s lng vay, s khon vay, tính đa dng ca hình thc vay và tr n , vì th vic cp nht và phân tích n nc ngoài ca quc gia cng tr nên ngày càng bc thit. Tình trng khng hong n và các vn đ mang tính ri ro quc gia nh các nc Châu M La-tinh trong thp niên 80, hoc các quc gia Châu Âu nh Hy Lp trong nhng nm gn CHUYÊN  BÁO CÁO THC TP GVHD: Trn Th Bích Dung Trang 2 SVTH: Nguyn ình Nguyên đây là bài hc cho tt c các quc gia trên th gii và trong đó có Vit Nam. Xut phát t thc tin nêu trên, chúng tôi chn đ tài nghiên cu “N nc ngoài và ri ro quc gia”. Vi kt cu bao gm: ngoài phn m đu và kt lun, đ tài gm 2 chng:  Chng 1: Lý thuyt v n nc ngoài và ri ro quc gia.  Chng 2: Tình hình n công và n công t vn nc ngoài  Vit Nam giai đon 2002 – 2012.  Chng 3: Mt s gii pháp phòng nga ri ro và khng hong n công. I TNG VÀ MC ÍCH NGHIÊN CU i tng nghiên cu: đ tài tp trung vào nghiên cu n công t vn nc ngoài và ri ro quc gia, ri phân tích tình hình  Vit Nam trong 10 nm tr li đây, thông qua các ch s kinh t và ch s n nc ngoài trên góc đ v mô. Mc đích nghiên cu: phm vi nghiên cu ca đ tài ch xét v vn đ n công t vn nc ngoài, xem xét nh hng n đó có mang ri ro ti m n cho quc gia trong giai đon 2002 – 2012  Vit Nam (trong mt vài s liu mà gn đây không có, ch ly s liu t 2010 tr v trc).  mang tm nh hng đn c quc gia, thì ch có n ca chính ph, hoc nu có các t chc và các doanh nghip vay mn thì chính ph có bo lãnh. Còn mt s ít các t chc và các doanh nghip khác s vay mn nhng vi t tr ng rt nh cng không tr thành gánh nng trong tng khon n vn nc ngoài ca c quc gia, nên đ tài không xét khon này. Trong đ tài này đã s dng phng pháp:  Thu thp thông tin t các ngun cung cp khác nhau.  Thng kê, tng hp thông tin thu thp đc.  Phân tích nhng thông tin thu thp đc. Da vào lý thuyt và s liu dn chng đ đa ra mi liên h ràng buc, k t hp vi bi cnh thc t trong quá kh đ đa ra kt lun. NI DUNG NGHIÊN CU N nc ngoài là mt thc trng ca nhiu nc trên th gii ngày nay. Ngay c nhng nc có tm c nn kinh t ln nh M và các nc trong khu vc Châu Âu đn nhng nc có nn kinh t nh nh nhng nc  khi lc đa Châu Phi. a phn ch yu là s vay mn t Chính ph thông qua các chính sách đi ni và đi ngoi. Nhng n c ln nh s đàm phán có hiu qu và ln át hn v mi mt, h có uy tín hn nên s có nhng khon vay n ln, còn nhng nc nh cng nh nhng khon h tr vn đu t hoc phi thit hi mt mng ln nào đó trong chính tr - xã hi – thiên nhiên đ đi ly nhng khon vay đó. Cho nên ni dung nghiên cu c a bài là đ hiu xem s đánh đi gia n nc ngoài đ phát trin đt nc hay là s ri ro tim n bên trong nhng khon n không hiu qu đó. [...]... i ro qu c gia là nh l ng c và các r i ro không th nh l ng ng c a các nhân t c a n n c chia làm 2 lo i: các r i ro có th c Các r i ro có th nh l ng nh là: r i ro tài chính, r i ro h i oái, r i ro thu quan, r i ro th tr ng, r i ro chính tr Các r i ro không th tính h th ng toàn c u 2.3 Các ph nh l ng c nh là: r i ro pháp lý, r i ro khu v c, r i ro có ng pháp ánh giá r i ro qu c gia Vi c ánh giá r i ro. .. c vay m n bên ngoài r h n so v i vay m n trong n c + Vi c ng ti n trong n c c nh giá quá cao so v i ng ti n n c ngoài c ng thúc y các cá nhân và t ch c trong n c t ng vay m n n c ngoài + Các công ty và t ch c trong n c vay n n c ngoài s làm t ng tuy tín c a h th tr ng trong n c và n c ngoài Vì các tiêu chí vay cn lên c n c ngoài là kh t khe h n so v i vay n trong n c cho nên c ng làm gia t ng thêm... toàn c u và kèm theo ó là kh ng ho ng n khu v c Châu M Latinh vào u nh ng n m th p niên 1980 R i ro qu c gia là m t khái ni m r t r ng, ch a có m t s nh ngh a hoàn toàn v “r i ro qu c gia Vi c phân tích r i ro qu c gia òi h i vi c i sâu vào các l nh v c không ch kinh t , tài chính mà c chính tr , l ch s và xã h i Theo nh ngh a h p, chung nh t, r i ro qu c gia là xác su t v n c a m t qu c gia b t k... ng n môi tr ng u t , kinh doanh ho c chính sách c a qu c gia ch nhà mà tác ng n k t qu u t , kinh doanh c a các doanh nghi p n c ngoài R i ro kinh t i chi n l c phát tri n, c chia thành 2 lo i: - R i ro v mô là nh ng r i ro liên quan kinh t v mô c a qu c gia ch nhà; n các bi n - R i ro vi mô là nh ng r i ro liên quan n các nhân t tr c ti p tác ng n s n u vào, chi phí v n chuy n, giao xu t c a doanh... ng ch y vào trong t ng lai và s vay m n thêm, trong khi ó s tham gia vào th tr ng v n l i ph thu c vào s b n v ng c a qu c gia i u này d n n môi tr ng không ch c ch n, n i mà các chính sách c a chính ph và các c i cách ph thu c vào i u ki n vay m n và gia h n K t qu là m t tình tr ng mà các nhà u t n i a và n c ngoài s trông ch vào các l a ch n k c khi tình tr ng c a n n kinh t có kh quan h n H n th... i m T i m này mà các qu c gia c x p theo t ng m c r i ro khác nhau Ph ng pháp này c chia thành 2 phân nhóm: m t ánh giá t t c các ch s và cung c p b ng x p h ng r i ro qu c gia toàn c u; m t ánh giá t p trung ch y u vào n và ánh giá tín nhi m n /tín d ng qu c gia Ph ng pháp này ch y u d a vào ph ng pháp “ph ng v n chuyên gia , t ng i m ánh giá v r i ro qu c gia c a m t qu c gia xác nh s d a trên m t... h n thì r i ro qu c gia còn liên quan n lu ng FDI u t t i qu c gia ó, nói cách khác thì ó là xác su t các lu ng FDI b m t mát, không th thu h i c v n và l i nhu n do qu c gia mà các lu ng FDI này ch y vào x y ra các v n v v mô, chính tr , xã h i ho c do thiên tai 2.2 Phân lo i r i ro R i ro qu c gia có th và r i ro thiên tai R i ro chính tr -xã h i Trang 16 c phân làm 3 lo i chính: r i ro chính tr...CHUYÊN BÁO CÁO TH C T P GVHD: Tr n Th Bích Dung Bài vi t này k v ng r ng s mang n m t b c tranh toàn c nh v v n qu c gia và r i ro do n n c ngoài c a c hai khu v c công và t nhân b o lãnh, mà ch y u là khu v c công SVTH: Nguy n ình Nguyên ánh giá r i ro c Chính ph Trang 3 CHUYÊN CH GIA BÁO CÁO TH C T P GVHD: Tr n Th Bích Dung NG I : LÝ THUY T V N N 1 N n 1.1 C NGOÀI VÀ R I RO QU C c ngoài nh... càng t ng; và vòng l n qu n c a n và r i ro s không d t cho n khi qu c gia ó r i vào tình tr ng kh ng ho ng n , m t kh n ng chi tr và tuyên b v n Vì v y, ki m soát l m phát là m t hành ng c n thi t nh m ki m soát và làm gi m r i ro qu c gia; nh t là i v i các qu c gia ang phát tri n, h th ng tài chính y u kém s d b t n th ng b i t ng tr ng nóng khi có dòng v n qúa l n ch y vào n n kinh t trong m t kho... h i, r i ro kinh t c chia thành 3 lo i: SVTH: Nguy n ình Nguyên CHUYÊN BÁO CÁO TH C T P GVHD: Tr n Th Bích Dung - R i ro chính tr là nh ng r i ro liên quan n vi c thay i tình tr ng dân ch , phi dân ch trong chính ph ho c x y ra i m i, c i cách trong n i b chính ph ; - R i ro chính sách là nh ng r i ro liên quan n s thay chính sách c a chính quy n trung ng và a ph ng; - R i ro xã h i là r i ro liên quan . GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA KINH TẾ PHÁT TRIỂN CHUYÊN ĐỀ BÁO CÁO THỰC TẬP & TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NỢ NƯỚC NGOÀI VÀ RỦI RO QUỐC GIA . mt n đnh kinh t v mô. Ri ro, s gia hn, và tin kht l i gn nh làm tng s bin đng ca các lung chy vào trong tng lai và s vay mn thêm, trong khi đó s tham gia vào th trng. ri ro nht đnh. ó có th là ri ro v kinh t, ri ro v chính tr hay thiên tai xy ra. Tt c nhng ri ro trên to nên ri ro ca mt quc gia. Vic đánh giá, xem xét r i ro quc gia