1. Th c tr ng
1.3.M ts phân tích ch tiêu nc th
T bi u đ t ng n n c ngoài c a chính ph và đ c chính ph b o lãnh ( ph n b ng bi u), ta th y kh i l ng c a ch n song ph ng có xu h ng t ng lên v kh i l ng trong các n m, đi u này cho th y t m quan tr ng c a vi c vay n song ph ng trong c c u n n c ngoài c a vi t nam. Bên c nh đó n đa ph ng c ng đ c chú tr ng, b ng ch ng là vi c vay n đa ph ng t ng t 3,25 t USD n m 2002 lên 11,065 t n m 2010, nó cho th y m t s gia t ng đáng k trong t tr ng n công c a n đa ph ng. Thêm vào đó thì vi c t n d ng các kho n vay khác c ng đ c t n d ng nh ng t tr ng trong n n c ngoài v n ch a đ l n. Ta có th th y thêm qua bi u đ th hi n t tr ng c a các khoàn vay n c ngoài vào n m 2002, 2009 và n m 2010.
Bi u đ 10: Ngh a v tr n so v i xu t kh u (2004 – 2010)
(Ngu n: b n tin n n c ngoài s 3 & 7 – B Tài Chính)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Ngh a v tr n so v i xu t kh u hàng hoá và d ch v (%) 5,5 4,8 4 3,8 3,3 4,2 3,4 0 1 2 3 4 5 6 % Ngh a v tr n so v i xu t kh u hàng hoá và d ch v (%)
Ngh a v tr n so v i xu t kh u hàng hóa và d ch v qua các n m ngày càng gi m giao đ ng gi a 3 – 4%. C xu t kh u hàng hóa thu đ c 100 đ ng ngo i t thì ta có 3 đ n 4 đ ng ngo i t ph i tr n . T n m 2000 tr đi, n c ta xu t kh u hàng hóa t ng bao g m các hàng hóa nông s n, th công m ngh , th c ph m, nguyên v t li u thô.v.v... đ thu ngo i t v cho qu c gia. T n m 2008 đ n 2009 có s bi n đ ng là do kh ng ho ng tài chính th gi i, xu t kh u hàng hóa c a n c ta gi m sút t m t s n c trên th gi i, c u v ngo i t t ng lên do dòng v n ra, khi n nhi u d án ch a k p gi i ngân v n. Sang n m 2010, n n kinh t th gi i có chi u h ng n đnh h n, sau cu c kh ng ho ng tài chính, Vi t Nam là qu c gia ít b nh h ng nh t, ch y u xu t phát t bên trong do chính sách c ch qu n lý c a n c ta ch a th c s hi u qu trong nhi u n m.
Bi u đ 11: t l xu t kh u, thu NSNN so v i GDP (%)
(Ngu n: b n tin n n c ngoài s 1 & 7 – B Tài Chính)
T l thu ngân sách nhà n c so v i GDP qua các n m có xu h ng t ng và bi n đ ng ít, s thu tuy t đ i qua các n m t ng trong khi t l thu g n nh không đ i. T tr ng đóp góp c a xu t kh u trong GDP t ng t n m 2002 (48%) đ n n m 2010 ( 68.2%).
Tuy thu NSNN t ng qua các n m, nh ng t c đ t ng tr ng n nhanh h n nên ngh a v tr n so v i thu NSNN qua các n m t ng. Trong kho ng th i gian t n m 2004 đ n n m 2009, kh n ng thanh kho n đ i v i ngh a v tr n t ng lên (ngh a v tr n so v i xu t kh u gi m), cho th y Vi t Nam ph n nào b o đ m và c i thi n đ c kh n ng thu đ c ngo i t , ph c v cho vi c tr n .
T n m 2002, đi cùng v i quá trình m c a ngày càng sâu r ng, cùng v i s gia nh p vào các t ch c th ng m i th gi i, các hi p đnh th ng m i, đ c bi t là vi c tr thành thành viên c a WTO, mà xu t kh u c a Vi t Nam trong th p niên này t ng m t cách đáng k ; 72,129 tri u $ vào n m 2010.
D a vào b ng bi u, c ng trong th p niên đ u c a th k 21, bên c nh vi c m c a sâu r ng mang l i các k t qu kh quan cho xu t kh u, các đi u ki n cho lu ng v n chu chuy n c ng đ c n i l ng h n và d dàng h n, vì v y mà t ng d n n c ngoài t ng g p 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 % thu NSNN so v i GDP 22,3 25,3 27,4 28 28,9 28,9 28,6 26,3 28 % xu t kh u/GDP 48,0 51,4 58,4 61,5 65,6 68,4 72,0 60,5 68,2 0 10 20 30 40 50 60 70 80 t l p h n tr m t l xu t kh u, thu NSNN so v i GDP (2002 2010)
3 l n t n m 2002-2010. V t ng đ i, t s n trên GDP h u nh không đ i t n m 2002 đ n n m 2010 vì GDP t ng g n cùng t l v i t ng tr ng n . Hi n tr ng n cho th y gánh n ng tr n hi n t i và cho th h mai sau m i lúc càng tr thành v n đ nghiêm tr ng h n.
Tuy nhiên, trong c c u ngu n vay n c a Vi t Nam thì các ngu n tài tr t các t ch c tài chính th gi i, các qu c gia chi m đa s , các ch n t nhân ch chi m m t ph n nh . C c u n này c ng góp ph n đánh giá m c đ c p thi t c a vi c tr n .
M t l n n a ta nhìn l i các ch tiêu đo l ng v n đã nói trên. Ta xem xét ch tiêu khác là d tr ngo i h i trên n ng n h n. D tr ngo i h i trên n ng n h n cho ta bi t kh n ng m t qu c gia có đ c tính thanh kho n, có th chuy n đ i ngo i t đ thanh toán các kho n n t i h n, và n ng n h n. Vào n m 2009, t l này là 290 trong khi đó nh ng n m tr c t l này khá cao, nh n m 2004 t l này là 1943, có th nói, m c dù xu t kh u hang hóa- d ch v c a Vi t Nam ngày càng kh quan, ngày càng t ng tuy nhiên, nh p kh u t ng v i m t m c đ nhanh h n. ng th i là s t ng lên tr l ng n ng n h n, chính vì v y mà tính thanh kho n càng tr nên th p. Cho dù NSNN có đ l n thì r i ro v tính thanh kho n có th đ a qu c gia vào tình tr ng khó kh n khi thanh toán n .
Bi u đ 12: Thâm h t ngân sách vi t nam qua các n m
(Ngu n: T ng c c th ng kê và t tính toán)
V n đ tr nên nghiêm tr ng h n khi Vi t Nam trong su t 5 n m g n đây đ u là b i chi ngân sách, b i chi ngân sách mang l i 2 tác đ ng, m t là gây nh h ng đ n kh n ng tr n , chính ph không có ngu n doanh thu đ quy đ i ngo i t đ thanh toán n . Hai là, b i chi ngân sách khi n chính ph ph i t ng c ng n đ có ti n chi tiêu, làm tr m tr ng h n gánh n ng n .
Qua các n m, tình tr ng tr n c a Vi t Nam d ng nh không có thay đ i đáng k , trong khi đó, n chính ph qua các n m t ng khá nhanh, v n đ n xem nh ch a th có m t con đ ng kh quan.
2. Phân tích r i ro Vi t Nam 2.1. R i ro v tài chính