Bàn về rủi ro khủng hoảng kép ở Việt Nam Chuyên đề tốt nghiệp TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế

- - SVTH K34 Th háng 4/2012 L IC Tôi xin chân thành c ng d n c a t Th ng ý ki n r t th ng th l c a Th i v i vi c tơi kiên trì th c hi kép t i Vi c bi t, iv t bi ng Th y Tr n tài c khích r i ro kh ng ho ng n Th y Nguy n Xuân Lâm, i m cho r t nhi u trình xây d Bên c tài t s gi ng viên khác khoa, bi t tơi th c hi t g ng hồn thi v m t tài li u khuy n khích tơi c tài ng th Vi n nghiên c u Kinh t Thành ph H c bi tơi có m u ki n cho th c hi ng làm vi c thu n l i Chân thành c tài, giúp n Thanh n trình làm vi c c a t i vi c bi t ch Nguy n Ng c Trang hồn thi su t q trình th c t p t V i l i tri ân chân thành nh t! u ý ki i tr c ti ng d n Sau cùng, tơi r t bi tâm tồn ý th c hi Qu c tr v m i m tơi có th toàn NH N XÉT C NG D N DANH M C B NG, BI U VÀ HÌNH V Hình 2.1 Mơ hình kh ng ho ng ti n t th nh t Hình 2.2 Mơ hình kh ng ho ng ti n t th hai Hình 2.3 Mơ hình kh ng ho ng th h th ba Hình 2.4 Mơ hình kh ng ho ng th h th 10 Hình 2.5 Mơ hình truy n d n t kh ng ho ng ti n t sang ngân hàng 18 Hình 2.6 Mơ hình truy n d n t kh ng ho ng ngân hàng sang ti n t 19 Bi Bi ng tín d ng (%) 20 3.2 N x u t tín d ng (%) .20 u ti n g i khách hàng Bi u k h n n c a m t s NHTM 23 3.3 Lãi su t trung bình NHTM ngày 20/03/2012 .23 Hình 3.2 VN index th ng HOSE .24 Bi 3.4 T 2011) .26 Bi 3.5 T 26 Bi 3.6 CPI Bi 3.7 L n 2008 2011 .27 ng GDP (2006 2011) 27 Bi i(t VND) (2008 2010) 28 Bi i d tr ngo i h i (t USD) (2007 Bi 3.10 Thu chi ngân sách 2008 Bi 3.11 Ph Bi 3.12 N B 2011 (t USD) 29 thâm h t ngân sách so v i GDP 29 c (tri u VND) 2006 un 2010) 28 c (2006 2010 30 2011) .30 Bi 3.13 D tr ngo i h i v i t ng n h n (%) (2006 2010) 30 Bi 3.14 V n FPI vào Vi t Nam (2006 2010) .31 Hình 3.3 Mơ hình t kh ng ho ng ngân hàng sang kh ng ho ng ti n t VN .35 DANH M C CÁC CH BCTC VI T T T Báo cáo tài B ng s n CP Chính ph FDI V c ti p t c FPI V pt c GDP T ng thu nh p qu c dân IMF Qu ti n t qu c t NHNN NHTM NHTW c Vi t Nam i Vi t Nam M CL C L ic Nh n xét c a GVHD Nh n xét c th c t p M cl c Danh m c b ng hình v Danh m c ch vi t t t i thi u - 1.1 Lý ch 1.2 M c tiêu tài ph m vi a nghiên c u 2- 1.3 Câu h i nghiên c u u 1.5 K t c u nghiên c u ng quan tài li u - 20 2.1 Các lý thuy t mơ hình kh ng ho ng - 13 2.1.1 Kh ng ho ng tài - 2.1.1.1 Kh ng ho ng ngân hàng - 2.1.1.2 Kh ng ho ng ti n t - 2.1.1.3 Kh ng ho ng kép lo i m t 2.1.2 Các mơ hình kh ng ho ng - 11 2.1.2.1 Mơ hình kh ng ho ng th h th nh t 2.1.2.2 Mơ hình kh ng ho ng th h th hai 2.1.2.3 Mơ hình kh ng ho ng th h th ba - 10 2.1.2.4 Mơ hình kh ng ho ng th h th .11 12 14 2.1.3.1 N x u 12 2.1.3.2 Thanh kho n r i ro kho n 12 - 13 2.1.3.3 Thông tin b t cân x ng R c, 13 - 14 l a ch n b t ngh ch tâm lý b 2.2 Kh ng ho ng h p Thái Lan (1997 2.2.1 B i c nh kh ng ho ng kinh t Thái Lan (1997 1998) 14 - 18 1998) 14 - 17 2.2.3 Nguyên nhân kh ng ho ng 17 - 18 2.3 M i liên h gi a kh ng ho ng ngân hàng kh ng ho ng ti n t 18 - 20 2.3.1 T kh ng ho ng ti n t sang kh ng ho ng ngân hàng 18 - 19 2.3.2 T kh ng ho ng ngân hàng sang kh ng ho ng ti n t 19 - 20 c tr ng Vi t Nam 21 - 36 3.1 Nh ng r i ro n i t i c a h th ng NHTM Vi t Nam 21 - 26 3.1.1 R i ro n x u 21 - 23 3.1.2 R i ro kho n 23 - 25 3.1.3 R i ro chéo v i th ng b 3.2 Nh ng b t n kinh t 3.2.1 Giá tr ng s n ch ng khoán 25 - 26 t Nam 26 - 33 ng n i t 26 - 27 3.2.2 L m phát 27 - 29 3.2.3 Thâm h i 29 - 30 3.2.4 Thâm h t ngân sách 30 3.2.5 N 30 - 32 3.2.6 S d ch chuy n dịng v c ngồi 32 qu n lý giám sát h th ng lu t pháp 33 3.3 R i ro kh ng ho ng kép t i Vi t Nam 33 - 36 3.3.1 R i ro t i Vi t Nam m i 3.3.1.1 Nh i kh ng ho ng Thái Lan 33 - 35 ng 3.3.1.2 Nh ng khác bi - 34 n 34 - 35 3.3.2 Nhân t r i ro kh ng ho ng t i Vi t Nam 35 3.3.3 Xây d ng mơ hình kh ng ho ng kép lo i có th di n 35 - 36 n ngh sách 37 47 4.1 Kh c ph c y u n i t i c a h th ng NHTM Vi t Nam 37 4.2 nh kinh t 44 t Nam 44 - 47 K t lu n 49 - 50 Tài li u tham kh o Ph l c KHÓA LU N T T NGHI P GVHD: TH Y TR N TH A GI I THI U 1.1 Lý ch tài: Theo báo cáo kinh t n lún sâu vào qu n hình c a m t n n kinh t ch u r i ro kh ng ho nv i r i ro kh ng ho ng ti n t m c a nh ng b t n kinh t phía khu v m i , t SVTH: NGUY N HU NH KI U TRINH TRANG KHÓA LU N T T NGHI P GVHD: TH Y TR N TH A lâu dài, c n có s chuy n d ng b n v m nh qu c gia s n ph m nông nghi p, nâng cao ch m nh xu t kh u thành ph Th c hi ng s n ph bi y v t li u thô u ngành công nghi p sang ngành công nghi p ph tr , c n thi ng nhu c c, gi m d n nhu c u nh p kh u m t hàng c a qu c gia t giá h p lý linh ho nh giá cao so v i giá tr th c, ng h n ho Th c hi n sách thu hút v ng ti n b i qu c t c b n v ng nh ngu n v n FDI vào Vi ng i t qu c gia 4.1.3 Gi m thâm h t ngân sách: Thâm h t ngân sách qu t ph n l n ho hi u qu c a d d ng ch V nh c c th t ch t chi tiêu, h n ch tín c th c hi n tri ng thái rõ ràng n, c t gi th c hi n, m t s ng khơng i m t q trình khó ng l n d ti c thông qua c n ngu n v c h t c n ph i th c hi n m qu n lý d u qu , tránh th t thoát ch gi m sát, ng công ng tái xây d ng Th n ng th m b o d c k t qu t t, c n thi t có m t h i c l p H ng ho phân tích khoa h c tính kinh t l i ích chi phí c a d án, tách r i nhóm th l ng nhóm quy n l i Quá trình c a c minh b ch n thi t minh b ch thông tin v báo cáo trình th c hi n cơng trình, báo cáo tình hình k tốn, thu chi c a d án công Bên c nh vi c th t ch t chi tiêu ngân sách, c n thi t th c hi n m t s bi n pháp nh kh n thu h p lý cho ph C i cách thu m t v ng vào thu thu nh p cá nhân thu b v i kho n thu t thu thu nh p cá nhân, c SVTH: NGUY N HU NH KI U TRINH thi t th c ng s i nh rõ m c thu thu , s tác TRANG 46 KHÓA LU N T T NGHI P ng nhi GVHD: TH Y TR N TH A ng có thu nh p cao r t cao, linh ho m cb u thu thu d a vào tình hình giá c theo t thu b ng s n, khơng ph u ch nh t ng, n Cịn vào cơng trình xây d n kho n thu nh nh h ib ch l i nhu n M t m t, v ng s n n thu ngân sách m t cách h p lý, m t khác, giúp gi m thi u nh ng y u t kinh doanh không b n v ng th ng Ngoài ra, b i c nh h i nh p qu c t , m c a n n kinh t v i th gi i, Vi t Nam c n tr th n s chu chuy n c a dòng v n qu c t n t i qu ng dịng v FPI, v n có tính bi ng cao, nhi u kh v p ng ti n t tài n th Ngồi vi c tr ng ki m soát s bi i ro tháo ch y dòng ng c a dòng v n nh m không b th ng vi c x lý tình hu ng n u có r i ro có m t s v c t lõi v n xây d ng m t th t o lòng tin c ng v n m t cách ch o chi u v n qu c t , nh v ng ch c, ct ,t m b o tính b n v ng c a th ng Nói cách khác, v y u v n xây d ng m t ti n trình rõ ràng v vi c xây d ng m t h th ng tài m t th v n phát tri n, có kh p nh n lu n v thi u r kênh có tính ch p th nh th c hi trình bình n n n kinh t i ti t ki m c dòng v SVTH: NGUY N HU NH KI U TRINH bên ngoài, gi m v n ch y vào m b o an ninh tài qu c gia i quy t mâu thu c tr ng n v m t cân i, ngân sách TRANG 47 KHÓA LU N T T NGHI P SVTH: NGUY N HU NH KI U TRINH GVHD: TH Y TR N TH A TRANG 48 KHÓA LU N T T NGHI P GVHD: TH Y TR N TH A K T LU N Nghiên c u ch d ng l i vi c phân tích nh ng y u n i t i h th ng NHTM Vi t Nam hi n nh ng b t n c a n n kinh t m t nhìn tồn c nh v r i ro x y kh ng ho ng t i Vi h c kinh nghi m t kh ng ho nh n nh ng d u hi k ,t ng h p Thái Lan, nhìn ng sai khác gi a hai n n kinh t hai th i ng khuy n ngh sách h p lý có m vi c c g ng gi i quy t tr p n t i c a n n kinh t V i b i c nh kinh t Vi t Nam hi n n l c c a ph NHNN gói bi i v i th i v i n n kinh t Nam có th ng v o kh tâm ph c n kiên trì quy sách c a V quy t c nh thi hành ng th i, nhanh chóng ch n ch nh b t c p v vi c minh b ch u hành th c hi n bi n pháp c a mình, nh m xây d ng lịng tin t ng ho ch c tín d ng y th ng hi u qu Bài nghiên c u g p nhi u h n ch vi c phân tích ch hồn tồn d a ng kê mô t d li u th c ng c c th c t ngu n , mà thi d cs n nhân t ch y u có kh ng ho nghiên c u d báo v kh ng th i, có nhi c s d ng y lo i kh ng ho ng N u có th sâu lý thuy t c a mơ hình áp d ng vào th c ti n, nghiên c u kh thi s i nh ng k t lu n có tính thuy t ph có giá tr d ng th i, u hàm ý v s d ng sách hi u qu k p th i thi u s h tr c truy ng mà vi c xây d ng ng gi a kh ng ho ng ngân hàng kh ng ho ng ti n t , c l a ch n nhân t SVTH: NGUY N HU NH KI U TRINH n r i ro kh ng ho ng t i Vi t TRANG 49 KHÓA LU N T T NGHI P GVHD: TH Y TR N TH A nh tính, có ph n mang tính ch n th c cịn h n h p c a tác gi t ch hi v ho ng kép t i Vi t Nam, t c m t nhìn chung v r i ro kh ng m c g ng nghiên c u sâu s v t s khuy n ngh sách b i c nh kinh t qu c gia hi n nay, m t s ý ki n kh c ph c y u mà bi n pháp c ph NHNN ph i h p ti n hành, nh m mong mu n gói bi n pháp tr nên hi u qu minh b ch, k p th i kh c ph c r i ro v kh ng ho ng hi n SVTH: NGUY N HU NH KI U TRINH TRANG 50 TÀI LI U THAM KH O ADB Ngân hàng phát tri n Châu Á, 2011, Key Indicators for Asia and Pacific 2011, www.adb.org/statistics ADB, Asean Regional Intergration Center, 2011, http://aric.adb.org 11, T hóa tài chính, t c kh ng ho ng, giáo trình gi ng d y kinh t C phi u 68, 2011, Bi giao d ch HOSE cl yt : http://www.cophieu68.com/chartindex.php?stcid=1, truy c p ngày 20/03/2012 C ng thơng tin b tài chính, 2011, B n tin n c s 07, cl yt : http://www.mof.gov.vn/portal/page/portal/mof_vn/1857109?p_pers_id=2177080&p_ folder_id=2201923&p_recurrent_news_id=43798158 C ng thông tin ngân hàng Vi t Nam, lãi su cl yt : http://www.laisuat.vn/Pages/, truy c p ngày 20/03/2012 Doanh nhân Vi t Nam toàn c u, Vay liên ngân hàng hi n lên t i kho ng 50.000 t ng cl yt : http://dvt.vn/20120209034527223p117c69/vay-lien-ngan-hang-hien-len-toi-khoang500000-ty-dong.htm, truy c p ngày 20/02/2012 i Di Vi t Nam, M x n x u c i cl yt : http://vef.vn/2011-10-31-mo-xe-no-xau-cua-8-ngan-hang-thuong-mai, truy c p ngày 20/02/2012 Nguy c Thành c ng s , 2011, kinh t ng ng niên kinh t N n i h c Qu c Gia Tr n Huy Hồng c ng s , 2010, giáo trình Qu n tr ngân hàng, nhà xu t b n lao ng Tr n Ng T Nguy n Ng ib nh c ng s , 2011, giáo trình Tài Chính Qu c i h c Kinh t H Chí Minh T ng c c th ng kê, 2011, báo c ng niên, hàng tháng t 2007 2012 cl yt : http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=217, truy c p ngày 20/03/2012 Yos Vajagupta and Pakom Vichyanona, 1999, Research Instistute 1997 systems evolution and crisis, Normura Institue of southeast Asean Studies, trang 35 73 PH L C Ph l c 1: B ng s li u v ng tín d ng t l n x u ng tín d ng (%) N x u t n tín d ng (%) 2006 19.2 2007 51.39 1.7 2008 20.4 3.5 2009 37.7 2.2 2010 29.8 2.19 2011 15 3.39 Ngu c (2011) Ph l c 2: B ng s li u lãi su t trung bình NHTM ngày 20/03/2011 K h n Lãi su tháng 12.97 tháng 12.97 tháng 12.97 tháng 12.95 tháng 12.93 12 tháng 12.93 18 tháng 12.18 24 tháng 12.21 36 tháng 12.24 Ngu n: C ng thông tin ngân hàng: laisuat.vn Ph l c 3: B ng t giá Vi t Nam theo USD (2008 2011) - Ngu n: ADB Th i gian T giá VND/USD 1/2008 15987 2/2008 15955 3/2008 15955 4/2008 16116 5/2008 16173 6/2008 16523 7/2008 16806 8/2008 16614 9/2008 16606 10/2008 16690 11/2008 16941 12/2008 17067 1/2009 17477 2/2009 17482 3/2009 17559 4/2009 17778 5/2009 17780 6/2009 17788 7/2009 17807 8/2009 17814 9/2009 17831 10/2009 17849 11/2009 17957 12/2009 18476 1/2010 18474 2/2010 18756 3/2010 19086 4/2010 19014 5/2010 18997 6/2010 18991 7/2010 19088 8/2010 19270 9/2010 19488 10/2010 19491 11/2010 19494 12/2010 19497 1/2011 19497 2/2011 20327 3/2011 20867 4/2011 20854 5/2011 20642 6/2011 20600 7/2011 20586 8/2011 20756 9/2011 20827 10/2011 20908 11/2011 21008 12/2011 21014 Ph l c 4: B ng ch s giá tháng (2008 2011) c = 100% 2008 Tháng 102.4 2009 100.3 2010 101.4 2011 101.74 Tháng 103.6 101.2 102.0 102.09 Tháng 103.0 99.8 100.8 102.17 Tháng 102.2 100.4 100.1 103.32 Tháng 103.9 100.4 100.3 102.21 Tháng 102.1 100.6 100.2 101.09 Tháng 101.1 100.5 100.1 101.17 Tháng 101.6 100.2 100.2 100.93 Tháng 100.2 100.6 101.3 100.82 Tháng 10 99.8 100.4 101.1 100.36 Tháng 11 99.2 100.6 101.9 100.39 Tháng 12 99.3 101.4 102.0 100.53 Ngu n: T ng c c th ng kê (2011) Ph l c 5: B ng t ng GDP ch s l m phát ph thông (2006 2011) 2006 2008 2009 2010 2011 8.22887 8.45634 6.31039 5.32335 6.78371 5.88511 7.47464 GDP 2007 8.31804 23.11635 6.71739 9.20613 18.67779 Growth Headline Inflation Rate Ngu n: Asean Regional Intergration Center Ph l c 6: B i d tr ngo i h i (t USD) 2007 2010 -12.8 -8.3 -7.1 21 D tr ngo i h i 2009 -10.4 i 2008 23 14.1 12.4 Ngu n: World Bank Ph l c 7: B ng xu t X nh p kh u GDP (2008 M GDP 2010) X-M (X-M)/GDP (%) 2008 1157178 1383005 1485038 -225827 -15.2068 2009 1132688 1304350 1658389 -171662 -10.3511 2010 1535816 1739363 1980914 -203547 -10.2754 Ngu n: T ng c c th ng kê tính tốn c a tác gi Ph l c 8: B ng thu chi ngân sách (2008 Thu - chi ngân sách 2011) (t 2008 ng) 2009 2010* 2011* 416783 442340 560170 684500 494600 584695 671370 796000 -77817 -142355 -111200 -111500 5.24 8.584 5.614 6.528 Ngu n: C ng thông tin c a b tài tính tốn c a tác gi Ph l c 9: un c (2006 2010) (tri u VND) 2006 2007 2008 2009 2010 15641.33 19252.55 21816.5 27928.67 32500.51 14610.15 17270.6 18916.05 23942.51 27857.76 1031.18 1981.95 2900.46 3986.16 4642.75 lãnh Ngu n: C ng thông tin b tài B n tin n Ph l c 10: D tr ngo i h i so v i t c ng n h n (2006 2006 D tr ngo i h i so v i t ng n h n 6380 Ngu n: C ng thông tin b tài S B n tin n 2010) (%) 2007 2008 2009 2010 10177 2808 290 187 c S Ph l c 11: B ng dòng v n FPI vào Vi t Nam (2006 2010) (t USD) 2006 FPI 2007 2008 2009 2010 1313 6243 -578 -71 2370 Ngu n: ADB Ph l c 12: B ng lãi su ng ti n g i k h n NHTM ngày 20/03/2012 Ngu n: C ng thông tin ngân hàng: laisuat.vn ... c tr ng Vi t Nam 21 - 36 3.1 Nh ng r i ro n i t i c a h th ng NHTM Vi t Nam 21 - 26 3.1.1 R i ro n x u 21 - 23 3.1.2 R i ro kho n 23 - 25 3.1.3 R i ro chéo v i th... hi u qu hàm ch a nhi u b t c p, r i ro 3.2 Nh ng b t n kinh t 3.2.1 Giá tr n bi n t t, t Nam: ng n i t : Trong nh ng Vi t Nam liên t c b m t giá so v la M Trong n l c gi cho t giá SVTH: NGUY... NGHI P GVHD: TH Y TR N TH A : PHÂN TÍCH TH C TR NG VI T NAM 3.1 Nh ng r i ro n i t i c a h th ng NHTM Vi t Nam: 3.1.1 R i ro n x u: n r i ro n x u tiên có th k n s ng tín d ng nhanh m t th i gian