Phân tích các yếu tố vĩ mô quyết định lạm phát tại Việt Nam bằng mô hình đường Phillips mới

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH CHUYÊN  THC TP TT NGHIP TÊN  TÀI PHÂN TÍCH CÁC YU T V MÔ QUYT NH LM PHÁT TI VIT NAM BNG MÔ HÌNH NG PHILLIPS MI GVHD: ThS Trn Bá Th SVTH: Nguyn Công Toàn LP: Kinh t hc ậ K35 TP. H CHÍ MINH – 2013 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan chuyên đ tt nghip ắPhơn tích các yu t v mô quyt đnh lm phát ti Vit Nam bng mô hình đng Phillips mi” là công trình nghiên cu ca riêng cá nhân tôi. Các s liu trong đ tƠi nƠy đc thu thp và s dng mt cách trung thc. Kt qu nghiên cu đc trình bày trong khóa lun không sao chép ca bt c nghiên cu nƠo vƠ cng cha đc trình bày hay công b  bt c công trình nghiên cu nào khác trc đơy. TP.HCM, ngày 16 tháng 03 nm 2013 Tác gi khóa lun Nguyn Công Toàn NHN XÉT CA N V THC TP NHN XÉT CA GVHD i MC LC MC LC i DANH MC CÁC KÝ HIU CH VIT TT iii DANH MC CÁC BNG iv DANH MC CÁC HÌNH iv PHN M U 1 1. t vn đ 1 2. i tng, phm vi và mc tiêu nghiên cu 1 3. ụ ngha khoa hc và thc tin ca đ tài 2 4. Kt cu đ tài 2 PHN NI DUNG 3 CHNG 1: TNG QUAN CÁC LÝ THUYT V LM PHÁT VÀ NG PHILLIPS. 3 1.1. Tng quan v lm phát 3 1.1.1. Khái nim lm phát 3 1.1.2. o lng lm phát 5 1.1.3. nh hng ca lm phát đi vi nn kinh t 6 1.1.4. Các nguyên nhân gây lm phát 7 1.2. Các lý thuyt v đng Phillips 12 1.2.1. ng cong Phillips ca trng phái Tân C in 12 1.2.2. ng Phillips ca trng phái Keynes mi (NKPC) 13 1.2.3. Mô hình NKPC lai 17 1.2.4. Nghiên cu v lm phát s dng NKPC lai ti các quc gia 18 CHNG 2:TÌNH HÌNH LM PHÁT TI VIT NAM GIAI ON 1980-2009 20 2.1. Giai đon 1980-1994 20 2.2. Giai đon 1995-2009 22 ii CHNG 3: NGHIÊN CU THC NGHIM NKPC LAI TI VIT NAM GIAI ON 1995-2012 24 3.1. Thit k nghiên cu 24 3.1.1. D liu 24 3.1.2. Mô hình nghiên cu 29 3.2. Kt qu thc nghim 30 3.2.1. c lng sn lng tim nng 30 3.2.2. Kt qu c lng NKPC lai 32 CHNG 4: THO LUN KT QU VÀ GI Ý CHÍNH SÁCH 36 4.1. Tho lun kt qu nghiên cu: 36 4.2. Gi ý chính sách 39 PHN KT LUN 42 TÀI LIU THAM KHO 43 PH LC 1: B LC HODRICK-PRESCOTT (HP) 45 PH LC 2: S LIU S DNG TRONG NGHIÊN CU 46 PH LC 3: PHNG PHÁP HI QUY GMM 48 PH LC 4: BNG C LNG NKPC LAI CHO VIT NAM 52 iii DANH MC CÁC KÝ HIU CH VIT TT Ch vit tt Tên đy đ ting Vit Tên đy đ ting Anh ADF Kim đnh ADF Augmented Dickey-Fuller CPI Ch s giá tiêu dùng Consumer Price Index FDI u t trc tip nc ngoài Foreign Direct Investment FII u t gián tip nc ngoài Foreign Indirect Investment GMM Phng pháp hi quy momen tng quát Generalized method of moments GSO Tng cc thng kê General Statistics Office Of Vietnam IMF Qu tin t quc t International Monetary Fund INF Lm phát Inflation M2 Cung tin m rng Broad Money NKPC ng Phillips mi New-Keynesian Phillips Curve PP Kim đnh Phillips ậ Person Phillips ậ Person USD ôla M United States dollar VAR Mô hình c lng t hi quy Vector Autoregression VN ng Vit Nam Vietnam dong iv DANH MC CÁC BNG Bng 3.1: Thng kê mô t d liu Bng 3.2: Tng trng cung tin rng M2 và GDP thc hƠng nm (1995-2009) Bàng 3.3: Kt qu kim đnh nghim đn v Bng 3.4: Kt qu c lng mô hình NKPC lai cho Vit Nam DANH MC CÁC HÌNH Hình 2.1: T l lm phát hƠng nm ca Vit Nam 1980-2010 Hình 2.2: Lm phát hàng quý Vit Nam giai đon 1995-2009 Hình 3.1: Cung tin rng M2 t 1995-2009 (t VN) Hình 3.2:Ch s giá thc phm và du thô danh ngha hƠng quý t 1995-2009 (USD) Hình 3.3: GDP hàng quý ca Vit Nam giai đon 1995-2009 Hình 3.4: Chui GDP sau khi loi b yu t mùa v Hình 3.5: Chui GDP tim nng vƠ GDP thc t hàng quý Hình 3.6: T l lm phát và tng trng cung tin rng M2 (%/quý) 1 PHN M U 1. t vn đ Lm phát là mt vn đ tn ti  Vit Nam và cn phi phát trin tt mt mô hình thc nghim đ có th nm bt các yu t chính lƠm đng lc thúc đy lm phát ti Vit Nam. Nhng nguyên nhân ca s gia tng lm phát trong giai đon sau nm 1995 đƣ gơy tranh cƣi. Mt s nhà kinh t cho rng s gia tng nàày là h qu ca vic m rng chính sách tin t, trong khi s khác li lp lun rng lý do đn t các yu t ngoi sinh, chng hn nh giá du tng cao trên th trng th gii. Tuy nhiên, nhng lp lun đc da trên phân tích lý thuyt ch không phi là nghiên cu thc nghim. Nh vy, điu này dn đn nhu cu cn pi xâây dng mt mô hình thc nghim đc phát trin tt đ có th nm bt các lc quan trng nhm phân tích yu t quyt đnh lm phát ti Vit Nam. Nh đƣ bit, đng Phillips mi New Keynesian Phillips Curve (NKPC) và gn đơy đng Phillips lai (NKPC lai) đƣ thu hút đc nhiu s quan tâm. NKPC là mt mô hình cu trúc đc s dng rng rãi trong phân tích các đng lc thúc đy lm phát. Lý do mà mô hình NKPC đƣ thu hút đc s chú ý ca các nhà hoch đnh chính sách là nó có th gii thích đáng k tình hình lm phát dai dng bng cách nhn mnh vai trò ca các k vng lm phát. Mc dù đƣ có các nghiên cu rng rãi v đng Phillips lai đi vi các nc phát trin vƠ đang phát trin, nhng mô hình này vn còn ít đc bit đn ti Vit Nam. Nghiên cu này nhm điu tra kh nng ca đng Phillips lai trong vic gii thích các yu t quyt đnh lm phát ti Vit Nam nhm làm rõ các vn đ liên quan đn lm phát vƠ đóng góp vƠo quá trình xơy dng chính sách. 2. i tng, phm vi và mc tiêu nghiên cu Khoá lun tp trung vào phân tích lm phát ti Vit Nam t 1995-2009, cng nh nhng yu t có th nh hng ti lm phát ti Vit Nam đc xây dng trong mô hình NKPC lai, bao gm lm phát quán tính, lm phát k vng, l hng sn lng, cung tin rng, giá lng thc và giá du th gii. Thông qua nghiên cu thc nghim nh hng ca tng yu t đn lm phát, nghiên cu nhm đa ra nhng gi ý chính sách phù hp đ tháo g nguy c lm phát cao cho Vit Nam trong bi cnh hin nay. 2 3. ụ ngha khoa hc và thc tin ca đ tài Nghiên cu này hy vng s đem đn cho nhng tho lun chính sách hin nay  Vit Nam mt nghiên cu v mô đáng tin cy vi phng pháp mang tính khoa hc và da vào các bng chng thc nghim v các nguyên nhân ca lm phát. Vì kim soát lm phát là mt trong nhng mi quan tâm hàng đu trong chính sách kinh t v mô trong giai đon hin nay, nghiên cu hy vng s làm rõ các vn đ liên quan đn lm phát vƠ đóng góp vào quá trình xây dng chính sách. 4. Kt cu đ tài Ngoài 2 phn m đu và kt lun, các danh mc và ph lc; ni dung nghiên cu bao gm 4 chng. Chng 1 trình bƠy c s lý thuyt v lm phát, các mô hình đng Phillips và gi đnh ban đu. Chng 2 trình bày tng quan lm phát ti Vit Nam giai đon 1980-2009. Chng 3 tin hành nghiên cu NKPC lai trong giai đon 1995-2009; kt qu thc nghim. Chng 4 tóm tt, tho lun kt qu nhn đc; và t đó gi ý mt s chính sách thích hp. [...]... quy nh b i các các y u t k v i ph u ch nh l i khi m t lo t các b ng ch tin c y cho th y r ng t l l m phát hi n t i còn ph thu c vào các t l l m phát trong quá kh Woodford (2003) và Christiano, Eichenbaum, và Evans (2005) là nh ng nhà nghiên c u g quá kh c a l m phát vào mô hình ng Phillips Mô hình NKPC lai bao g m c nh ng mk v và nh ng giá tr quá kh c a l m phát và c m t bi ng áp l c c a l m phát do... l m phát k v ng cong Phillips d ch chuy n lên trên) và chính sách s không có hi u qu gì ngoài vi c làm t l l m 1.2 Các lý thuy t v ng Phillips Trong vi c phân tích các y u t quy nh l m phát, không th không nói n lý thuy t v ng Phillips u tiên c phát tri n b i Phillips (1958) và Lipsey (1950) bi u th m i quan h c chi u b n v ng gi a t l l m phát và th t nghi p Ti b sung vai trò c a k v ng v l m phát. .. và các bi n s th c s tr v i xu ng c a nó trong dài h n Có nhi u nghiên c u th c nghi m nh tr th i gian kho ng t n 14 tháng trong nh c phát tri n Tuy nhiên, cách ti p c n c a các nhà kinh t h c ti n t n l m phát xu t phát t c phát tri th n và t n t i r t ít các b t c v n các c ng nh c v u và các cú s ct hân t y), trong khi nh ng nhân t c ch ng phát tri n b i các nhà kinh t h u 1.1.4.4 K v ng l m phát. .. chính sách ti n t ns ng th c t trong ng n h n, các mô hình k v ng h p lý là c n thi n t có tác d ng th c s Các mô hình n i ti ng nh t c a lo o" (mô hình thông tin không hoàn h c xây d ng b i Lucas (1972b) Trong m t th gi i thông tin không hoàn h o, các nhà s n xu ng khi giá s n ph m c ah b Mô hình này gi nh r ng m i nhà s n xu t t n t i m t o c l p v i các nhà s n xu t còn l h không th nh n ra s lên... trong vi c phân tích các nhân t quy nh l m phát Các nghiên c u này bao g c phát tri n l phát tri n S d ng cách ti p c n c u tra s khác bi t c a nh ng ng l c l m phát gi a M và Nh t B n n 1980-2005 Chênh l ch s n c tính t GDP th c t và GDP ti (v c tính toán t GDP th c d a trên b l c Hodrick Prescott c NKPC lai, h s d ng mô hình ti c ng nh ng cách ti th c t cs d t bi n gi h ng s ng L m phát k v ng c thay... c c a l m phát Có nh ng b ng ch ng trong các tài li u mà NKPC thu n tuý và các mô hình NKPC lai v i l h ng s n truy n d n c a l m phát có th gi i thích các ng l c l m phát t i nhi u nên kinh t công nghi p l n m t cách h p lý, gi phát hi n c a Suzuki (2006) v ng h p c a Malaysia Tuy nhiên, trong m t s nghiên c u, ví d ng h p c a 8 qu c gia châu Á và ng h p c ra r ng hai p trong vi c phân tích nhân t... (4) là l m phát k v n t-1 S i gi a l m phát và l h ng s v ng l m phát không chính xác Vì v y, mi n là l u ch nh cung ti n c n n n kinh t th c 1.2.2 ng Phillips c cd ng ch x y ra khi các k c d ki n m t cách ng phái Keynes m i (NKPC) Ph n này s miêu t m t cách ng n g n mô hình NKPC, t c i v i hành vi l m phát Ngu n g c b t k hình th c nào c ng b u v i gi nh c a các công ty c c quy n ph i m t v i h n... là nguyên nhân c a l m phát i m c sai l m v m t logic t qu c a l m phát quy vào b n ch t c a l m phát khái ni m c a Keynes v u n ch t kinh t - xã h i c a l m phát 3 K.Marx (1867) ng "l m phát là s y các kênh, các lu nh ng t gi y b c th a làm cho giá c (m t và vi c phân ph i l i s n ph m xã h i gi a các giai c i cho giai c n giai c nhìn nh n l m phát, d n t i ta có th hi u l m phát là do nh c do giai... ng v l m phát vào mô hình và phân bi t gi ng Phillips ng n h ng Phillips dài h n Trong nh t qu th c nghi m l i không ng h ng Phillips c ng phái tân c n Sargent (1971) và Lucas (1972) (nh ng nhà kinh t u trong cu c cách m ng v k v ng h ng ch trích mô ng Phillips H cho r ng không có s i h th ng gi a l m phát và th t nghi p Và sau m t lo t nh c ch nh s a K t qu c a nh u ch nh liên ti ng Phillips m i (NKPC)... c ra r ng hai p trong vi c phân tích nhân t quy nh l m phát cho m t qu c gia cá bi t 6 T l vay môi gi gi tài tr các kho n vay biên t à lãi su 19 i môi TÌNH HÌNH -2009 cung c p m t n n t ng cho các v nêu trong khoá lu n này, nghiên c u b t u v i vi c cung c p m t cách nhìn t ng th c a n n kinh t Vi t Nam và l m phát t M c dù ch t p trung phân tích n 19952009, vi c nhìn l i di n bi t s c h u ích và . DANH MC CÁC HÌNH Hình 2.1: T l lm phát hƠng nm ca Vit Nam 1980-2010 Hình 2.2: Lm phát hàng quý Vit Nam giai đon 1995-2009 Hình 3.1: Cung tin rng M2 t 1995-2009 (t VN) Hình 3.2:Ch. mt mô hình thc nghim đc phát trin tt đ có th nm bt các lc quan trng nhm phân tích yu t quyt đnh lm phát ti Vit Nam. Nh đƣ bit, đng Phillips mi New Keynesian Phillips. vào phân tích lm phát ti Vit Nam t 1995-2009, cng nh nhng yu t có th nh hng ti lm phát ti Vit Nam đc xây dng trong mô hình NKPC lai, bao gm lm phát quán tính, lm phát