Phân tích các yếu tố vĩ mô quyết định lạm phát tại Việt Nam bằng mô hình đường Phillips mới 2015

i BăGIÁOăDCăVÀăÀOăTO TRNGăIăHCăKINHăTăTHÀNH PH HăCHệăMINH KHOAăKINHăTăPHÁTăTRIN   LUNăVNăTTăNGHIP ăTÀIă TÁCăNGăCAăCHệNHăSÁCHăTINăTăNăHOTă NGăCAăNGỂNăHÀNGăTHNGăMIăVITăNAM GIAIăONă2008-2011 GVHD :ăThS.ăTRNăBÁăTH SVTH :ăLểăTHăTHANHăPHNG MSSV : 108205428 LP : PT00 ậ K34 TP. HăChíăMinh Niên khóa 2008 - 2012 ii LIăCMăN LiăđuătiênăemăxinăchơnăthƠnhăcmănăcácăThy,ăCôătrngăiăhcăKinhătă ThƠnhăPhăHăChíăMinh,ăđcăbitălƠăcácăThy,ăCôăkhoaăKinhătăphátătrinăđƣădƠnhă nhiuăthiăgianăđătruynăđtănhngăkinăthcă quỦ báuăchoălaăsinh viên chúng em trongăsutăthiăgianăvaăqua. EmăxinăchơnăthƠnhăcmănăThyăTrnăBáăThăđƣătrcătipăhngădnăemăhoƠnă thƠnhăttăchuyênăđăttănghipănƠy.ăngăthiăemăcngăxinăcmănăcácăanhăchăăphòngă KăhochăngunăvnătiăChiănhánhăSăgiaoădchăIIăậ NgơnăhƠngăuătăvƠăPhátătrină VităNamăđƣănhitătìnhăgiúpăđăvƠătoăđiuăkinăđăemăcóăthăhoƠnăthƠnhăttăđtăthcă tpăcuiăkhóa.ă XinăgiăliăcmănăchơnăthƠnhăđnăgiaăđình,ăbnăbèăđƣăgiúpăđătôiătrongăquáă trìnhăhoƠnăthƠnhăkhóaălun. CuiăcùngăxinăchúcăcácăThy,ăCô,ăcácăanhăch,ăbnăbèăvƠămiăngiăluônădiă dƠoăscăkhe,ăluônăhnhăphúcăvƠăthƠnhăcôngătrongăcucăsng. Sinh viên LêăThăThanh Phng ii NHNăXÉTăCAăCăQUANăTHCăTP ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………. iii NHNăXÉTăCAăGINGăVIểNăHNGăDN iv MCăLC LIăCMăN i NHNăXÉTăCAăCăQUANăTHCăTPă ii NHNăXÉTăCAăGINGăVIểNăHNGăDNă iii MCăLC iv DANHăMCăCÁCăBNGăBIU vii DANHăMCăTăVITăTT viii PHNăMăU 1 CHNGă1.ăCăSăLụăTHUYT 3 1.1 CỄCăVNăăCNăBNăVăNGÂNăHÀNGăTHNGăMI 3 1.1.1 KháiănimăvăngơnăhƠngăthngămi 3 1.1.2 ChcănngăcaăngơnăhƠngăthngămi 4 1.1.3 CácăhotăđngăchăyuăcaăngơnăhƠngăthngămi 7 1.2 CỄCăVNăăCNăBNăVăCHệNHăSỄCHăTINăT 9 1.2.1 Kháiănimăvăchínhăsáchătinăt 9 1.2.2 Phơnăloiăchínhăsáchătinăt 10 1.2.3 Cácăcôngăcăcaăchínhăsáchătinăt 10 1.3 CỄCăHCăTHUYTăVăTINăT 13 1.3.1 ThuytăsălngătinătăcaăIrvingăFisher 13 1.3.2 ThuytătinătăcaăCambridge 14 1.3.3 ThuytătinătăcaăKeynes 15 1.3.4 ThuytătinătăhinăđiăcaăFriedman 15 1.4 Că CHă DNă TRUYNă TỄCă NGă CAă CHệNHă SỄCHă TINă Tă Nă HOTăNGăCAăNGÂNăHÀNGăTHNGăMI 16 1.4.1 Tácăđngăcaăchínhăsáchătinătăđnăhotăđngăhuyăđngăvn 17 1.4.1.1 Tácăđngăđnălƣiăsut 17 1.4.1.2 Tácăđngăđnăthanhăkhon 18 1.4.2 TácăđngăcaăchínhăsáchătinătăđnăhotăđngătínădngăcaăngơnăhƠng 19 v 1.4.2.1 Tácăđngăđnătngătrngătínădng 19 1.4.2.2 Tácăđngăđnăhotăđngăchoăvay 20 1.4.2.3 TácăđngăđnăchínhăsáchăkháchăhƠng 20 1.4.2.4 Khungăphơnătíchătácăđng 21 1.4.2.5 Mtăsănghiênăcuăthcănghim 23 CHNGă 2.ăTÁCă NGă CAă CHệNHă SÁCHă TINă Tă Nă HOTă NGă CAăCHIăNHÁNHăSăGIAOăDCHăII-BIDV 24 2.1 DINăBINăCAăCHệNHăSỄCHăTINăTăVITăNAMăăGIAIăONă2008-2011 24 2.1.1ăLƣiăsut 25 2.1.2ăDătrăbtăbuc 26 2.1.3ăNghipăvăthătrngăm 27 2.1.4ăHnămcătínădng 27 2.2ă TNGă QUANă TỊNHă HỊNHă HOTă NGă CAă Hă THNGă NGÂNă HÀNGă THNGăMIăVITăNAMăGIAIăONă2008-2011 29 2.2.1ăHotăđngăhuyăđngăvnăcaăhăthngăngơnăhƠngăthngămiă 29 2.2.2ăHotăđngătínădngăcaăhăthngăngơnăhƠngăthngămi 33 2.3ăPHÂNăTệCHăHOTăNGăCAăCHIăNHỄNHăSăGIAOăDCHăII-BIDVăDIă TỄCăNGăCAăCHệNHăSỄCHăTINăTăGIAIăONă2008-2011 38 2.3.1ă Giiă thiuă vă ngơnă hƠngă uă tă vƠă Phátă trină Vită Nam(BIDV)ă vƠăchiănhánhăSăgiaoădchăII 38 2.3.2ăTácăđngăđnăhotăđngăhuyăđngăvn 39 2.3.3ăTácăđngăđnătínădng 43 2.3.4ăTácăđngăđnăliănhun 46 2.3.5 Mtă să thoă lună v vică thcă thiă chínhă sáchă tină tă trongă giaiă đonă 2008-2011 49 CHNGă3.ăMTăSăKHUYNăNGHăCHệNHăSÁCHăNHMăHOÀNăTHINă HăTHNGăNGỂNăHÀNG THNGăMI 51 3.1ăMTăSăKHUYNăNGHăGIIăPHỄPă VăVICăTOăMỌIă TRNGăIUă KINăTHUNăLI 51 vi 3.2ă NHNGă KHUYNă NGHă NHMă HOÀNă THINă CỄCă CỌNGă Că CAă CHệNHăSỄCHăTINăTăTRONGăTHIăGIANăTI 52 KTăLUN 56 TÀIăLIUăTHAMăKHO 57 PHăLC 58 7 DANHăMCăCÁCăBNGăăVÀăBIUă Bng: Bngă2.1:ăTngătrngătínădngăvƠăhuyăđngăvnăcaănnăkinhăt 28 Bngă2.2:ăTìnhăhìnhăhuyăđngăvn caăSGDăIIăậ BIDVăgiaiăđonă2007-2011 40 Bngă2.3:ăDănătínădngăcaăSGDII-BIDVăhƠngănm,ă2007-2011 43 Biuăđ: Biuăđă2.1:ăTcăđăhuyăđngăvnăgiaiăđonă2008ăậ 05/2011 30 Biuăđă2.2:ăThăphnăhuyăđngăvnăcaăhăthngăNHTMăVităNamăgiaiăđonă 2007-2010 33 Biuăđă2.3:ăTcăđătngătrngătínădngăgiaiăđonă2008ăậ 2011 35 Biuăđă2.4:ăTălănăxuăcaăhăthngăngơnăhƠngăVităNamătăquaăcácănm 37 Biuăđă2.5:ăTìnhăhìnhăhuyăđngăvnăcaăSGDII-BIDVăhƠngănm,ă2007-2011 . 41 Biuăđă2.6:ăDănătínădngăcaăSGD II-BIDVăgiaiăđonă2007-2011 44 Biuăđă2.7:ăTătrng dănătrungădƠiăhnăcaăSGDăII-BIDV, 2007-2011 45 Biuăđă2.8ă:ăTălănăxuăcaăSGDăII-BIDVăgiaiăđonă2008-2011 47 Biuăđă2.9:ăCácăchătiêuăvăhiuăquăanătoƠnăvnăcaăSGDăII-BIDVăquaăcácănm 48 8 DANHăMCăCH VITăTT Tăvitătt TingăAnh TingăVit NHTM NgơnăhƠngăThngămi NHTW NgơnăhƠngăTrungăng NHNN NgơnăhƠngăNhƠănc NHTMCP NgơnăhƠngăThngămiăcăphn NHTMQD NgơnăhƠngăThngămiăqucădoanh TCTD Tăchcătínădng VND Vietnam Dong ngăVităNamă USD United States Dollar ôălaăM ATM Automated Teller Machine Máyărútătinătăđng POS Point Of Sale OMO Open Market Operation Nghipăvăthătrngăm [...]... - ngân hàng nói chung và SGD II BIDV ngh Nghiên c - chính sách 9 và các NHTM ? BIDV? - ngân hàng và SGD II BIDV c 10 g án, hay nh tranh ngày - 11 - nh thành Theo Mishkin (2004) 1 (2010) thanh toán 1.1 trung gian tài chính tin không trong n1 1 01/01/2011 12 Thông qua cho các ngân hàng , D C 13 c c cung doanh nghi cho khách hàng Các ngân lãnh , NHTW nên sách kin 14 p 15 Ngoài ra, v , , khô , hàng... banking, home banking, , hay click mua hàng thêm c Không 1 17 CSTT) NHTW NHTW g NHTW V Nam Q hòng, an hai (hay CSTT áp CSTT CSTT , NHTW tiêu nêu trên, NHTW l là cái giá 18 NHTW theo hai cách NHTW q khác là, NHTW cho còn NHTW quá và n NHTW Khi NHTW NHTW bán 19 NHTW g NHTW NHTW Tuy nhiên, công NHTW cao do NHTW NHTW NHTW NHTW các NHTM 20 mà NHTW NHTM NHTW NHTW NHTW Khi NHTW (trích trong Mishkin, 2004) Irving... k) Các nhà (M d= k x PY l k k Cambridge 22 dge và dùng thì tùy Keynes, thì a H 23 Friedman t ( Yp là Md/P = f(Yp , r b r m , r e r m , - r m) + , rb rm , re rm , - rm NHTW NHTW 24 Ngân các NHTM D NHTW NHTW àng Lãi 25 r ra NHTW NHTW bên thì Khi NHTW 26 ích thu hút khách hàng, h hàng od NHTW NHTW 27 vay trung - NHTW n NHTW Tuy nhiên, chính ngân 28 cho chính ngân hàng NHTW trên u rên trong khung phân. .. NHTW àng Lãi 25 r ra NHTW NHTW bên thì Khi NHTW 26 ích thu hút khách hàng, h hàng od NHTW NHTW 27 vay trung - NHTW n NHTW Tuy nhiên, chính ngân 28 cho chính ngân hàng NHTW trên u rên trong khung phân tích sau 29 (c) (d) (a) (b) (a) (b) (c),(d) Vay qua y C do Chi phí vay cao (a) (b) 30 - 1997, 31 2.1 -2011 97% và tài 2011 là 18,58% ( 2011) ào bong bóng giá tài Và do 32 2.1.1 7% trong (NHNN, 2008 2011) . hình thcătinăgiătităkimăhay các hình thcăhuyăđngăkhácănh:ă muaătráiăphiu,ătínăphiu,ăkăphiu,ăchngăchătinăgi,ăNHTMăđaăraămcălƣiăsută huyăđngăđăthuăhútăngunăvn,ăphcăvăchoăhotăđngătínădngăcaămình.ăngă thi,ăNHTMăcngăđaăraămcălƣiăsutăchoăvayăphùăhpăvi các cáănhơn, các doanhă nghipăln,ănhăvƠăva.ă các ncăđang phát trin,ă khiăthătrngăchngăkhoánă cha phát trinăthìăphnăln các quanăhătínădngăđcătpătrungăquaăngơnăhƠngăvƠă ngunăvnătínădngăcungăcpăđƣătrănênăphăbin. ngơnăhƠngăhotăđngăchăyuădaătrênă nimătinăcaăkháchăhƠng.ăDoăđó,ăđơyălƠălnhăvcăkinhădoanhăriăro,ăvìăkhiăcóănhngă nhơnătătácăđngălƠmănimătinăcaăngiăgiătinăbălungălayăthìărtădădnăđnăriăroă choăcăhăthngăngơnăhƠng,ăkéoătheo các binăcăv mô choănnăkinhăt.ăCngănhă các nhƠăđuătăvƠoăthătrngăchngăkhoánăthngătiăthiuăhóaăriăroăbngăcáchăđaă dngădanhămcăđuăt,ăthì các NHTMăcngăđaădng các lnhăvcăthamăgiaănh:ăđuă tă. ădngătinălƣi.ăTheoăquyăđnh,ăNHTMăđcăhuyăđng các ngunăvnănhƠnăriădi các hình thcăkhácănhau.ăăThănht,ănhnătinăgiăca các tăchc,ăcáănhơnăvƠ các tăchcătínădngăkhácădi hình thcătinăgiăkhôngăkăhn,ă tinăgiăcóăkăhnă(quaăđêm,ătun,ătháng,ănm)ăvƠ các loiătinăgiăkhác.